감성코퍼레이션 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

[(주)버추얼텍] 1. 사업의 개요가. 사업 부문별 현황1) 고지사업

: 고지산업은 해외의 고지(신문 폐품을 말함)를 수입하여 판매하는 것으로써 당사는 국내의 신문 용지 등을 만드는 회사에 재가공 없이 납품을 하며, 이는 신문용지 등의 제조 원료로써 사용되게 됩니다.

고지 시장은 크게 3가지로 신문고지(ONP : Old Newsprint), 판지고지(OCC : Old Corrugated Containers), 기타 고지류(백상류,우유팩 등)로 분류 할 수 있으며, 2019년 전년대비 소폭 수입량이 감소하였습니다. 세계 고지시장은 그동안 중국을 포함한 아시아 지역, 호주의 제지생산 시설 확충과, 미주지역의 생산량 저하 및 M 폐지 수거지역 및 수거업체의 물량확보가 그동안 어려웠고, 중국의 전 세계 폐지 수입량 증가로 공장 납품가격의 변동성이 커졌습니다. 하지만 2018년 초부터 중국당국의 폐기물 및 재활용자원의 수입물량을 줄이거나 중단하는 등 정부정책의 변화로 가격이 하락추세로 돌아섰습니다. 이러한 중국당국의 정책변화로 해외고지 및 국내 고지 단가도 하락하여 전년대비 소폭 수입량이 줄어들었습니다.참조 1] 국내 ONP 수입 규모 [국내 총 수입량, 톤]

2015년	2016년	2017년	2018년	2019년 9월

913,594	954,746	754,678	745,626	341,050

- 자료출처 : 관세청 품목별 국가별 수입실적2) 모바일사업 모바일사업부는 휴대폰 보조배터리, 충전기, 스마트폰 악세서리 제품등을 제조,수입 및 유통하는 사업을 영위하고 있습니다.

* 산업의 특성 (ㄱ) 제조사와의 독점 계약을 기반으로 한 시장

휴대폰악세서리의 경우 거래 초기에는 별도의 독점계약 없이 병행으로 수입될 수 있으며, 이 경우 수입업자간 가격 경쟁으로 보다 많은 물량을 소화할 수 있는 대형 유통회사만 살아남고 작은 규모의 유통회사는 마진을 확보하지 못하고 도산할 가능성이 높습니다. 당사 모바일사업부는 제조사와의 독점 계약으로 관련 유통 네트워크의 확장 및 마케팅 활동을 통해 안정적으로 매출을 증가시키고 있습니다. (ㄴ) 유통 네트워크의 확보가 중요한 시장

유통 네트워크가 확보된 경우 앞서 설명한 바와 같이 제조사와의 독점 계약을 확보하기에 유리할 뿐만 아니라, 해당 네트워크를 기반으로 한 공급 품목의 확장이 용이합니다. 당사 모바일사업부는 전방 산업의 신제품 출시에 대한 신속대응을 위해 온,오프라인 유통경로를 선점하고 있습니다.

(ㄷ) 산업의 성장성

Future Market Insights(FMI)는 2015년부터 2025년까지 세계 모바일 악세서리 시장은 연평균 6.9%의 성장률을 보이며 2025년에 미국 달러를 기준으로 $121.72억에 도달할 것으로 예측하고 있습니다. 그 중 보조배터리가 10%, 충전기는 16%, 헤드폰/이어폰은 17%, 스피커는 7%를 각각 차지할 것으로 예상됩니다.

특히 중국과 인도를 비롯한 아시아 시장에서의 가파른 성장이 예상되고 있으며, 2019년부터 5G 스마트폰과 폴더블 스마트폰 출시로 인하여 모바일 악세서리 시장의 규모와 성장은 가속화될 것으로 전망되고 있습니다. 글로벌 모바일 악세사리 시장은 케이스, 이어폰, 충전기, 메모리카드, 보조배터리 및 기타 제품으로 세분화되어 있습니다. 당사는 액티몬(ACTIMON)이란 브랜드로 이중 보조배터리와 충전기류인 충전, 무선충전 기타상품의 스피커, 케이블등에 집중하고 있습니다.

(ㄹ) 경기변동의 특성

휴대폰악세서리의 경우 품목에 따라 가격에 따른 수요변동성이 상이한데, 브랜드 인지도가 높은 고가의 제품들의 경우 가격 비탄력적이나, 가격경쟁력을 필요로 하는 중저가 제품의 경우 대체제가 다수 존재하여 가격 탄력적인 것으로 볼 수 있습니다. 가격에 영향을 미치는 요인으로는 주요 원재료 가격의 상승이나, 물류비 상승 및 환율 변동 등이 있습니다.

애플, 삼성, LG 스마트폰 시리즈 출시일을 살펴보니 3~4월, 9~10월에 집중되어 있으며 이 시기에 출시 사은품으로 인하여 매출 증가로 이어집니다. 즉 봄과 가을에 신규 스마트폰 출시가 이뤄지며 출시일에 맞춘 사은품 문의로 인한 매출이 발생됩니다.

또한 여름철(6~8월)에는 나들이 및 휴가철로 인하여 야외에서 사용할 수 있는 선풍기, 블루투스 제품군이 활발한 매출을 보이고 있습니다.

겨울 시즌은 가습기, 보조배터리, 손난로, 발열조끼 등 온열 제품군 및 12월 연말 프로모션 사은품 등 대량 수주 건이 발생합니다.

(ㅁ) 주요 경쟁업체 현황 휴대폰악세서리는 주요 품목으로 취급하는 업체의 매출액과 주요 제품 등의 현황은 다음과 같습니다.

회사명	설립일	상장여부	매출액	종업원 수	주요제품

A사	2015년	-	308억	44명	보조배터리, 충전기(가정용, 차량용)
무선충전 패드, 젠더, 스마트폰 거치대

B사	2014년	-	120억	19명	보조배터리, LED 렌턴
핸디 선풍기, 가습기 / 케이블,송풍구 방향제

C사	1994년	-	167억	55명	보조배터리, 케이블 /충전기,핸디 선풍기, 블루투스 스피커
스마트 체중계, 가습기

D사	2012년	상장	314억	59명	보조배터리, 충전기(가정용, 차량용)
블루투스 램프,헤드셋/스피커/ 스마트 보드 등

3) 연료전지 발전사업 발전 또는 신재생 에너지 분야의 사업인 연료전지를 통한 전기발전사업을 위하여 2014년 6월 10일 (주)나투라파워를 합병하였습니다. 2016년 9월 26일 유지보수업체의 사후서비스 중단으로 사업보고서 작성일 현재, 가동중단 상태이며 2017년 2월21일 가동중단에 따른 손해배상의 소를 제기하였으며 현재 소송 절차 중 입니다.* 산업의 특성 (ㄱ) 연료전지 발전사업 모델 연료전지 발전사업은 LNG의 수소와 공기의 산소가 가지는 화학에너지를 전기화학 반응으로 전기에너지로 전환시키는 사업모델입니다. (ㄴ) 연료전지 발전사업의 주요특성 - 친환경적인 발전시스템입니다.(저 Nox 0.3ppm, 저Sox 0.01ppm, 저소음 6 5db) - 소형으로 인한 맞춤형 분산발전시스템 구성 가능.( 도심이나 지하에 설치가능) - 무인운전 및 web을 통한 원격감시 기능. ( 전력생산직 인건비 없음) (ㄷ) 산업의 성장성 현재 전세계는 석유, 석탄의 사용으로 말미암아 지구온난화 현상을 경험하고 있으며, 이에 대한 대응으로 각국은 대체 에너지 개발에 관심을 집중하고 있습니다. 국내에서는 포스코에너지, 두산 퓨어셀, 에스퓨어셀 등이 친환경적인 연료전지사업을 미래 신성장동력으로 삼아 지속적인 투자를 하고 있으며, 정부 에서도 신ㆍ재생에너지 개발 이용 촉진법 등을 제정하여 산업성장을 촉진하고 있습니다. (ㄹ) 경기변동의 특성 SMP및 REC(신재생에너지 공급인증서) 가격에 따른 영향을 받습니다. (ㅁ) 국내외 시장여건 두산 퓨어셀, 에스퓨어셀 등이 연료전지사업을 차세대 성장사업으로 개척하고 있습니다. 2. 매출에 관한 사항

가. 매출 현황 당사는 고지의 수입판매와, 휴대폰 악세사리, 연료전지를 통해 발전된 전기 판매 사업을 영위하고 있으며, 2019년 3분기 매출 및 비중을 구분하면 아래와 같습니다. - 고 지 : 1,346백만원 ( 33%) - 모바일사업부 : 2,698백만원 ( 65%) - 연 료 전 지 : -백만원 ( 0%) - 기 타 : 78백만원 ( 2%) (단위 : 백만원, 개별기준)

매출유형	품 목	제26기 3분기	제25기	제24기

상품판매	고 지	고 지	내 수	1,346	6,387	11,612

H/W,수입지 등	수입지 외	내 수	-	2,624	2,845

모바일 사업부분	휴대폰 주변기기(보조배터리) 등	내 수	2,698	-	-

제품 판매	연료전지 발전	전기	내 수	-	61	-

보조배터리, SI 및 기타	119PACK 등	내 수	78	112	372

계	4,122	9,184	14,829

나. 주요 상품의 판매가격 변동 1) 당사 고지판매 가격은 시장 상황에 따라 조절되고 있어, 환율과 수급에 의하여 많은 변동이 있습니다.

2) 연료전지를 통한 전기 발전 판매 부분은 크게 SMP 매출과 REC 매출로 나누어 집니다. 그 가격의 추세는 아래의 표와 같습니다. [단위 : 원]

구 분	2019년 4월	5월	6월	7월	8월	9월

SMP	98.93	78.99	77.67	78.9	83.93	78.73

REC	69,230	69,975	69,290	64,237	59,038	57,453

3) 모바일 사업부의 각 상품별 판매가격 추세입니다.

(단위 : 원)

품목	2019년 3분기	2018년

가정용충전기류	1,915	1,791

차량용충전기류	1,638	1,650

보조배터리류	7,520	7,633

무선충전패드류	3,818	3,925

기타 상품류	2,191	1,786

다. 판매방법 및 조건1) 판매조직

사업부문별	제품별	판매 및 영업담당

고지 관련	Waste Paper	- 관리본부 1명

연료전지	전기	- 특별한 판매조직이 없습니다.

모바일사업부	휴대폰 악세사리등	- 영업담당 1명 - 판매담당 1명 - 물류담당 2명

2) 판매경로

당사의 고지의 판매는 업체에 직판하는 형식으로 구성되어 있으며, 연료전지의 경우발전된 전기는 전력거래소를 통하여 일괄적으로 판매되고 있어 특별한 영업조직은 필요하지 않습니다. 모바일 사업부의 판매는 전국의 도,소매 거래처에 납품를 하기에 영업담당 1명, 판매담당 1명을 두고 있으며 영업인원을 충원 중에 있습니다.

3) 판매방법 및 조건

고지의 매출은 업체별로 가격의 특성화를 하여 판매하고 있으며 보통 3개월 어음으로 지급 받고 있습니다. 연료전지의 경우 발전 전기는 1달내로 현금 수령되며, REC의 경우 주2회 양방향거래로 매출이 발생됩니다. 모바일 사업부는 주요 도,소매 업체에 공급하는 구성입니다. 매출 회수의 경우 업체 납품 후 5~30일 사이에 매출을 회수합니다. 4) 판매전략

수요파악 및 입찰정보 수시 파악을 통한 사전영업 및 기존 고객 DB 구축을 통하여 지속적으로 수요를 창출하고 있습니다. 아울러 관계사 및 관련 사업 및 마진 위주의 영업을 전개 할 예정이며 해외시장 역시 마케팅 목표로 삼고 전력 질주할 예정입니다.3. 주요 원재료에 관한 사항 가. 고지부문 당사는 미국, 일본, 필리핀등의 고지수집업체로부터 고지를 수입하고 있으며, 고지의 가격변동추이는 아래의 표와 같습니다. [단위 : $/톤 ]

구 분	2019년 4월	5월	6월	7월	8월	9월

ONP	148	143	129	129	121	123

OCC	198	184	167	159	141	148

- 자료출처 : 국가통계포털 재활용 원자재 수입가격동향 나. 발전부분 연료전지 발전에 있어 주된 원재료는 LNG 가스이며 2019년 3분기 가격 동향은 아래와 같습니다. (단위 : 원/MJ)

구 분	2019년 4월	5월	6월	7월	8월	9월

가 격	13.27	13.27	13.10	13.65	13.65	14.81

다. 모바일사업부분 휴대폰 악세사리의 경우 중국의 R업체와 모든 종류의 상품을 거래 하고 있습니다. 발주시 대금 50% 지급, 출하후 4주이내 잔금을 지급합니다.4. 생산설비 현황 [연료전지 발전]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 - 시간당 생산능력 : 2.4 MW/h - 일 최대생산능력 : 2.4 MW ×24h = 57.6 MW/일 (최초) 나. 생산실적 및 가동률 - 전기(2018년) 생산실적 : 0MW - 가동률 : 0% 다. 생산설비의 현황 등

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 백만원)

사업소	자산항목	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각액	당기손상액	당기말장부가액	비고

증가	감소

전기	기계장치	자가보유	군산시	생산설비등	1,756	-	-	-	616	1,140	-

합계	1,756	-	-	-	616	1,140	-

5. 시장위험과 위험관리 당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.6. 경영상의 주요 계약현재 당사는 경영상 주요 계약을 체결한 현황이 없습니다.

7. 연구개발활동 ※해당사항 없음.

[(주)버추얼마이닝]1. 사업의 개요 - 암호화폐 관련 소프트웨어 개발

암호화폐의 핵심 기술인 블록체인(Block-Chain)은 다보스포럼에서 제4차 산업혁명을 이끌 기반기술 중 하나로 선정되면서 전 세계적으로 주목받은 기술입니다. 블록체인 기술은 비트코인 등 디지털 통화 거래 내역을 기록하기 위해 개발된 분산형 장부 기록 데이터베이스 기술로, 금융거래에서 장부 책임자가 없는 거래 시스템입니다. 새로운 거래가 발생할 때마다 그 정보를 별도의 블록으로 만들고, 이 블록을 기존 장부에 연결하는 방식으로 거래가 일어날 때마다 분산된 장부들을 서로 대조하기 때문에 장부 조작이 극히 어려워 강력한 보안을 유지할 수 있습니다. 현재 (주)버추얼마이닝은 이러한 블록체인 기술을 기반으로하는 소프트웨어 개발과 암호화폐관련 사업을 관계회사와 협력하여 진행 중에 있습니다.2. 매출에 관한 사항 (단위 : 백만원, 개별기준)

매출유형	품 목	제26기 3분기	제25기

용역매출등	System Management 등	내 수	46	200

제품 매출	암호화폐 매도	내 수	24	58

계	70	258