감성코퍼레이션 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련하여 여러가정에 근거하고 있으므로 이러한 가정들은 향후 경영상황 및 환경변화에 영향을 받아 변경될수 있어 부정확한 정보가 될 수도 있습니다. 따라서 이러한 예측정보는 실제 결과와 중요한 차이를 초래할수 있는 위험을 포함하고 있으며, 동 예측정보에 대해 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영한 예측 정보에 대해 기재사항을 정정하여 공시할 의무는 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것으로, 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 기재할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요 회사는 소프트웨어 시장의 위축 등으로 과거 매출액이 감소하는 등 전반적으로 영업활동이 위축되었으나, 재활용 고지수입 및 판매사업 등 다양한 형태의 신규사업을 개시하는 등 몇 년 동안 꾸준한 내실 다져왔습니다. 대내외 경제의 어려운 여건속에서 기존사업인 안정적 고지 판매를 기반으로 연료전지사업의 합병, 119PACK으로 표현되는 보조배터리의 판매로 매출액 120억원을 달성하였으나 11억원의 영업손실이 났습니다. 계열사 지분 제외로 인하여 미반영된 이익을 반영하여 당기순이익은 약 90억원입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 영업실적 (단위 : 원,%)

과목	제 23기	제 22기	증가율(%)

Ⅰ.매출액	12,002,091,701	17,022,556,003	-29.49%

Ⅱ.매출원가	10,623,486,354	14,644,942,447	-27.46%

Ⅲ.매출총이익	1,378,605,347	2,377,613,556	-42.02%

판매비와관리비	2,478,614,412	2,149,502,619	15.31%

Ⅳ.영업이익	-1,100,009,065	228,110,937	-582.23%

기타이익	594,442,472	156,816,088	279.07%

기타손실	1,233,066,240	330,405,384	273.20%

금융수익	193,120,203	118,319,179	63.22%

금융비용	1,407,553,791	1,332,970,364	5.60%

관계기업주식의 지분	11,981,685,650	-12,873,874,936	-193.07%

Ⅴ.법인세비용차감 전 순이익	9,028,619,229	-14,034,004,480	-164.33%

법인세비용	-	228,540	-100.00%

Ⅵ.당기순이익	9,028,619,229	-14,034,233,020	-164.33%

* 참고 사항 : 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 재무제표 입니다. 당기 매출액 및 매출 총이익이 전년대비 29.49%, 42.02% 감소하였는데, 이는 신재생ㆍ친환경 에너지분야인 연료전지부문이 유지보수 업체의 A/S중단으로 가동이 정지되어 매출이 감소하였습니다. 판매비와관리비는 경영혁신 및 비용절감의 노력에도 불구하고 전년보다 15% 정도 증가하였습니다. 2017년에는 연료전지 발전소의 재가동 및 신규사업으로 추진하는 가상현실(VR) 관련 솔루션 및 컨텐츠 H/W등을 개발하여 향후 회사의 성장모멘텀의 바탕을 이룰 예정입니다..나. 재무상태 (단위 : 원,%)

과 목	제 23기	제 22기	증감율(%)

Ⅰ.유동자산	7,138,368,606	6,794,043,066	5.07%

Ⅱ.비유동자산	26,840,280,447	33,842,861,971	-20.69%

자산총계	33,978,649,053	40,636,905,037	-16.38%

Ⅰ.유동부채	15,315,013,658	15,857,551,579	-3.42%

Ⅱ.비유동부채	6,337,528,143	6,259,919,761	1.24%

부채총계	21,652,541,801	22,117,471,340	-2.10%

Ⅰ.자본금	8,686,961,000	7,433,702,000	16.86%

Ⅱ.자본잉여금	3,540,212,589	14,284,645,189	-75.22%

Ⅲ.자본조정	-1,493,494,849	-1,350,289,962	10.61%

Ⅳ.기타포괄손익누계액	-6,535,042,779	12,059,645,916	-154.19%

Ⅴ.이익잉여금(결손금)	8,127,471,291	-13,908,269,446	-158.44%

자본총계	12,326,107,252	18,519,433,697	-33.44%

부채와 자본총계	33,978,649,053	40,636,905,037	-16.38%

비유동자산 20.69%(7,003백만원) 감소는 페이퍼코리아 주가하락 및 신주발행등의 영향으로 감소하였습니다. 자본잉여금 75.22%(10,744백만원) 감소는 신주발행으로 인한 주식발행초과금 증가 및 전년도 이월결손금 보전에 따른 것입니다.4.유동성에 관한 분석 (단위 : 백만원)

구분	제 23기	제 22기	증감	비고

현금 및 현금성자산	1,395	1,202	193	-

기타금융자산	142	125	17	-

단기차입금	10,120	13,958	-3,838	-

장기차입금	4,742	4,109	633	-

신주인수권부사채	1,976	759	1,217	-

전환사채	1,018	508	510	-

당사의 2014년(21기) (주)나투라파워와의 합병으로 인하여 늘어난 장,단기 차입금을 상환하며 지속적으로 줄여가고 있습니다. 신주인수권부사채의 증가 이유는 2016년 4월 공모BW발행에 기인한 것입니다. 현재 회사의 재무구조 및 담보가능 투자주식이 있어 유동성에는 문제가 없습니다. 다만 신규사업 및 매출의 증가에 따라 차입금이 일시적으로 증가될 수 있습니다.

*주요재무비율 (단위 : %)

구 분	제 23기	제 22기	비 고

총자본이익율	24.20%	-29.10%	-

자기자본이익율	58.54%	-54.32%	-

매출액영업이익율	-9.17%	1.34%	-

매출액순이익율	75.23%	-82.44%	-

유동비율	46.61%	42.89%	-

부채비율	175.66%	119.17%	-

차입금의존도	52.55%	47.52%	-

이자보상비율	-0.93 배	0.20 배	-

*총자본 및 자기자본이익율 산출시 자본금액은 기초와 기말잔액의 평균치임.5. 자금조달당해 사업연도에 자금 조달한 상황은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

계 정 과 목	기초잔액	증가	감소	기말잔액	비고

증권회사저축은행은행보험회사	2,3001,47011,71186	3,00018,467	3,8001,07020,571	1,5004009,60786

금융기관합계	15,567	21,467	25,371	11,663

회사채(사모)회사채(공모)유상증자	1,250	1,0005,000	1,2502,874	1,0002,126

자본시장합계	1,250	6,000	4,124	3,126

주주임원관계회사차입금	2,500	1,700	1,000	3,200

총 계	19,317	29,167	30,495	17,989

당사의 기말 현재 차입금 총액은 약 180억원이 있으며, 차입금 대부분은 은행 유산스를 포함하여 매출 활성화를 위한 매입대금결제자금 및 나투라파워의 합병으로 발생한 차입금으로 구성되어 있습니다. 6. 부외 부채에 관한 사항해당사항없음.7. 기타 투자판단에 필요한 사항 당사의 주요 수입품인 고지는 우리나라에서 수입 의존도가 상당히 높은 수준에 있어 수급상황 변화에 따라 가격 상승이 수반될 경우 당사의 수입가격 상승이 불가피하며 이에 따라 당사의 수익에도 상당한 영향을 받을 수 있습니다.