감성코퍼레이션 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 경영진단보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 재무성과 에 대한 당사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련하여 여러가정에 근거하고 있으므로 이러한 가정들은 향후 경영상황 및 환경변화에 영향을 받아 변경될수 있어 부정확한 정보가 될 수도 있습니다. 따라서 이러한 예측정보는 실제 결과와 중요한 차이를 초래할수 있는 위험을 포함하고 있으며, 동 예측정보에 대해 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영한 예측 정보에 대해 기재사항을 정정하여 공시할 의무는 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것으로, 위험요인이나 예측정보를 추가적으로 기재할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 회사는 소프트웨어 시장의 위축 등으로 과거 매출액이 감소하는 등 전반적으로 영업활동이 위축되었으나, 재활용 고지수입 및 판매사업 등 다양한 형태의 신규사업을 개시하는 등 몇 년 동안 꾸준한 내실 다져왔습니다. 대내외 경제의 어려운 여건속에서 기존사업인 안정적 고지 판매 를 기반으로 연료전지사업의 합병, 119PACK으로 표현되는 보조배터리의 판매로 매출액 115억원을 달성하였으며 영업이익 역시 적자에서 흑자로 전환되어 약 3억원으로 흑자전환을 이루었습니다. 투자회사 실적이 지분법으로 반영되고 금융수익, 비용 등이 반영된 당기순손실은 계열사의 실적 부진으로 약 110억원입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 영업실적 (단위 : 원,%)

과목	제 21기	제 20기	증가율(%)

Ⅰ.매출액	11,502,750,925	8,359,833,528	37.60%

Ⅱ.매출원가	9,624,532,170	7,689,836,295	25.16%

Ⅲ.매출총이익	1,878,218,755	669,997,233	180.33%

판매비와관리비	1,577,482,112	2,531,592,769	-37.69%

Ⅳ.영업이익	300,736,643	(-)1,861,595,536	흑자전환

기타이익	76,571,030	163,287,567	-53.11%

기타손실	10,343,415,900	4,632,332,565	123.29%

금융수익	196,829,560	277,725,648	-29.13%

금융비용	1,186,441,398	807,471,764	46.93%

Ⅴ.법인세비용차감 전 순이익	(-)10,955,720,065	(-)6,860,386,650	59.70%

법인세비용	-	-

Ⅵ.당기순이익	(-)10,955,720,065	(-)6,860,386,650	59.70%

* 참고 사항 1) 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 재무제표 입니다. 당기 매출액 전년대비 37.6%(3,143백만원) 증가했으며, 이는 보조배터리인 119PACK을 개발, 서울시 등에 납품을 하여 안정적이고 성공적인 시장진입을 하였으며, 신재생 ㆍ 친환경 에너지분야인 연료전지를 활용하여 전기를 발전하는 (주)나투라파워의 합병으로 인한 것입니다. 매출총이익 180% 증가는 보조배터리인 119PACK의 안정적이고 성공적인 시장진입으로 매출이익이 높게 나타났습니다. 판매비와관리비는 임 ㆍ 직원급여의 동결 및 인원감축 등으로 20기와 대비하여 전반적으로 감소하였으며, 특히 경상연구개발비가 전기대비 6.5억원이 감소하였습니다. 이로 인해 영업이익은 301백만원으로 흑자로 전환하였습니다.기타손실 전년대비 123% 증가는 페이퍼코리아(주) 지분법 6,295백만원의 평가손실이 발생하였고, 페이퍼코리아(주)의 전환사채 전환으로 인한 지분율 감소로 2,196백만원의 처분손실이 발생하였습니다. 또한 (주)나투라파워의 합병으로 인해 발생한 영업권의 손상차손으로 1,848백만원이 발생하였습니다.금융비용은 차입금에 대한 이자비용 860백만원 발생하였으며, USANCE 관련 이자비용 26백만원, 매출채권양도에 따른 이자비용 등 159백만원이 발생하였습니다.이로써 당기손실은 10,956백만원이 발생하였고 이는 전년에 비해 적자폭이 증가하였습니다. 나. 재무상태 (단위 : 원,%)

과 목	제 21기	제 20기	증감율(%)

Ⅰ.유동자산	7,305,542,181	5,509,305,167	32.60%

Ⅱ.비유동자산	48,503,091,089	34,250,606,045	41.61%

자산총계	55,808,633,270	39,759,911,212	40.36%

Ⅰ.유동부채	13,102,125,301	9,224,068,126	42.04%

Ⅱ.비유동부채	9,571,151,091	3,082,175,927	210.53%

부채총계	22,673,266,392	12,306,244,053	84.24%

Ⅰ.자본금	7,097,068,000	6,543,273,000	8.46%

Ⅱ.자본잉여금	24,549,863,936	30,214,552,591	-18.75%

Ⅲ.자본조정	(-)1,255,834,444	(-)1,240,462,470	1.24%

Ⅳ.기타포괄손익누계액	13,662,854,499	(-)1,225,122,528	-

Ⅴ.이익잉여금(결손금)	(-)10,918,585,113	(-)6,838,573,434	59.66%

자본총계	33,135,366,878	27,453,667,159	20.70%

부채와 자본총계	55,808,633,270	39,759,911,212	40.36%

유동자산 32.60%(1,796백만원) 증가는 신규사업 및 합병으로 매출채권 및 재고자산의 증가에 의한 것입니다. 비유동자산 41.61%(14,252백만원) 증가는 페이퍼코리아 자산재평가로 인한 재평가 차액의 발생에 따른 순자산의 증가로 인해 지분법적용투자주식의 증가와 합병으로 인한 기계장치의 취득 및 영업권의 발생으로 증가하였습니다. 유동부채 42.04%(3,878백만원) 및 비유동부채 210.53%(6,489백만원) 증가는 합병에 따른 매입채무 및 차입금의 증가에 의한 것입니다. 자본잉여금 18.75%(-5,665백만원) 감소는 합병 및 신주발행으로 인한 주식발행초과금 1,174백만원의 증가 및 전년도 이월결손금 6,869백만원 보전에 따른 것이며, 기타포괄손익의누계액의 증가는 페이퍼코리아(주) 자산재평가로 인한 재평가차액의 발생에 따른 순자산의 증가로 인한 것입니다. 4.유동성에 관한 분석 (단위 : 백만원)

구분	제 21기	제 20기	증감	비고

현금 및 현금성자산	355	1,165	-810	-

기타금융자산	832	123	709	-

단기차입금	11,748	8,478	3,270	-

장기차입금	6,776	-	6,776	-

신주인수권부사채	1,200	1,500	-300	-

당사의 기타금융자산은 페이퍼코리아에 대한 단기대여금 600백만원이 포함되어 있으며, 단기차입금 및 장기차입금은 (주)나투라파워와의 합병으로 인한 차입금 승계 및 유산스, 어음할인 등으로 발생한 차입금입니다. 차입금은 전기보다 약 100억 이상 증가하였으나 회사는 재무구조 및 담보가능 투자주식이 있어 유동성에는 문제가 없습니다. 다만 신규사업 및 매출의 증가에 따라 차입금이 일시적으로 증가될 수 있습니다.

*주요재무비율 (단위 : %)

구 분	제 21기	제 20기	비 고

총자본이익율	-22.93%	-15.97%

자기자본이익율	-36.16%	-22.10%

매출액영업이익율	2.61%	-22.27%

매출순이익율	-95.24%	-82.06%

유동비율	55.76%	59.73%

부채비율	68.43%	44.83%

차입금의존도	35.28%	24.92%

이자보상비율	0.25배	-3.43배

*총자본 및 자기자본이익율 산출시 자본금액은 기초와 기말잔액의 평균치임 . 5. 자금조달 당해 사업연도에 자금 조달한 상황은 아래와 같습니다. (단위 : 백만원)

계 정 과 목	기초잔액	증가	감소	기말잔액	비고

증권회사저축은행은행	2,3011,8001,877	2,300-24,903	1,3011,01014,846	3,30079011,934

금융기관합계	5,978	27,203	17,157	16,024

회사채(사모)회사채(공모)유상증자	1,500--	---	300--	1,200--

자본시장합계	1,500	-	300	1,200

주주임원관계회사차입금	2,500	1,000	1,000	2,500

총 계	9,978	28,203	18,457	19,724

당사의 기말 현재 차입금 총액은 약 197억원이 있으며, 차입금 대부분은 은행 유산스를 포함하여 매출 활성화를 위한 매입대금결제자금 및 나투라파워의 합병으로 발생한 차입금으로 구성되어 있습니다 . 6. 부외 부채에 관한 사항 해당사항없음. 7. 기타 투자판단에 필요한 사항 당사의 주요 수입품인 고지는 우리나라에서 수입 의존도가 상당히 높은 수준에 있어 수급상황 변화에 따라 가격 상승이 수반될 경우 당사의 수입가격 상승이 불가피하며 이에 따라 당사의 수익에도 상당한 영향을 받을 수 있습니다.