NC 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결실체의 재무부문은 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험, 자본위험을 포함하고 있습니다. 가. 시장위험 1) 환위험

연결실체는 해외 영업 과정에서 다양한 통화를 이용한 거래 등으로 인하여 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, JPY 등이 있습니다. 연결실체는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	자 산	부 채

당분기말	전기말	당분기말	전기말

USD	767,908,052	827,397,058	54,768,485	44,787,184

JPY	142,549,870	135,690,648	-	1,056

TWD	910,640	2,279,947	-	-

EUR	278,528	41,323	26,546	2,995

GBP	40,027	8,667	-	-

AUD	9,943	7,475	-	-

SGD	479,793	-	-	5,821

HKD	434	456	-	-

BRL	64,166	-	-	-

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동 시의 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고 시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 종료일에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다.

아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 환율이 10% 상승할 경우의 세전이익의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 환율이 10% 하락할 경우, 세전이익에 미치는 영향은 아래 표와 금액은 동일하나, 세전이익의 감소가 될 것입니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

USD 효과	71,313,957	78,260,987

JPY 효과	14,254,987	13,568,959

TWD 효과	91,064	227,995

EUR 효과	25,198	3,833

GBP 효과	4,003	867

AUD 효과	994	748

SGD 효과	47,979	(582)

HKD 효과	43	46

BRL 효과	6,417	-

연결실체의 외화민감도 변동의 주요 이유는 USD, JPY 등으로 표시된 금융상품의 변동 등으로 인한 것입니다. 한편, 경영진은 보고기간 종료일 현재의 노출정도가 연간 노출정도를반영하지 못하기 때문에 민감도분석은 본질적인 외화위험을 적절하게 나타내지 못한다고 판단합니다.

2) 주가변동 위험

연결실체는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며, 당분기말 및 전기말 현재 주가변동 위험에 노출된 연결실체의지분증권투자(관계기업투자주식 제외)의 공정가치는 각각 360,501백만원 및 307,596백만원입니다.

아래 민감도분석은 보고기간 종료일 현재의 주가변동위험에 근거하여 수행되었습니다.

주가가 5% 상승하는 경우,- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치변동으로 기타포괄손익은 18,025백만원 증가(전기말: 15,104백만원 증가)할 것입니다.- 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치변동으로 당기손익의 변동은 없습니다.(전기말: 276백만원 증가)

3) 이자율 위험당분기말 및 전기말 현재 이자율위험에 노출된 금융부채는 없습니다. 나. 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결실체는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 연결실체는 신용도가 높은 금융기관에 한하여 거래를 하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(현금시재 제외)	416,511,070	1,260,471,264

단기금융상품	594,945,813	178,293,257

매출채권	160,101,345	130,279,012

기타수취채권	53,873,883	59,072,639

장기대여금	500,000	8,050,000

금융리스채권	7,677,046	9,882,175

상각후원가 측정 금융자산	89,838,238	8,941,045

당기손익-공정가치 측정 채무상품	977,366,690	91,421,489

당기손익-공정가치 측정 출자금	135,889,630	140,770,730

합 계	2,436,703,715	1,887,181,611

1) 매출채권 연결실체는 매출채권에 대해 발생할 것으로 기대되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생할 것으로 기대되는 손상차손으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되며, 당분기 발생한 손실충당금의 변동은 주석 5에서 설명하고 있습니다.2) 금융리스채권 경영진은 보고기간말 금융리스채권의 손실충당금을 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 추정하고 있습니다. 당분기말 현재 금융리스채권 중 연체된 채권은 없으며, 과거 채무불이행 경험과 리스이용자가 속한 산업에 대한 미래전망 및 금융리스채권에 대한 담보가치 등을 고려할 때 경영진은 금융리스채권 중 손상된 채권은 없다고 판단하고 있습니다.3) 이외 상각후원가 측정 금융자산

연결실체가 보유하는 대부분의 상각후원가 측정 금융자산은 채무불이행 발생 위험이낮고, 단기적으로 차입자가 계약상 현금흐름 지급의무를 이행할 수 있는 강한 능력을갖고 있기 때문에 신용위험이 낮은 것으로 보고 있습니다. 따라서 손실충당금은 12개월 기대신용손실로 인식하였습니다.

연결실체는 매 보고기간 말 거래상대방의 신용위험 변동을 관찰하고 있으며, 계약상 지급의 연체일수가 30일을 초과하는 경우에 신용위험이 유의적으로 증가한 것으로 간주하고 있습니다.

연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출금액은 각 금융자산의 장부금액과 동일하며, 당분기말 현재 매출채권을 제외한 신용위험 등급별 금융자산의 총 장부금액은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	상각후원가 측정 금융자산

12개월 기대신용손실	전체기간 기대신용손실- 신용 손상

총장부금액	1,115,667,404	10,530,936

손실충당금	-	(10,529,336)

순장부금액	1,115,667,404	1,600

다. 유동성 위험 연결실체는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다. 당분기말 현재 연결실체는 총 자산 중 유동성 금융자산의 금액이 2,254,251백만원(총 자산의 51.72%)으로 유동부채 597,083백만원을 1,657,168백만원 초과하고 있어, 단기간 내에 유동성 위험의 발생 가능성은 낮은 편으로 판단하고 있습니다. 다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 연결실체가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년이내	1년초과 5년이내	5년초과	합 계

금융부채

기타지급채무 및 기타부채	179,853,101	177,696,312	2,156,789	-	179,853,101

리스부채(*)	190,042,886	48,205,222	143,493,567	12,925,872	204,624,661

사채(*)	169,877,286	133,708,400	41,894,400	-	175,602,800

합 계	539,773,273	359,609,934	187,544,756	12,925,872	560,080,562

(*) 당분기말 현재 예상되는 이자비용이 포함되어 있습니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	1년이내	1년초과 5년이내	5년초과	합 계

금융부채

기타지급채무 및 기타부채	153,359,906	110,183,925	45,522,620	-	155,706,545

리스부채(*)	209,651,373	48,726,960	154,703,276	33,238,772	236,669,008

사채(*)	169,805,314	3,708,400	174,675,700	-	178,384,100

합 계	532,816,593	162,619,285	374,901,596	33,238,772	570,759,653

(*) 전기말 현재 예상되는 이자비용이 포함되어 있습니다.

라. 자본위험관리

연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 이러한 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결실체는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 연결실체는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

당분기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	931,877,086	890,352,557

자 본	3,426,951,431	3,063,588,635

부채비율	27.19%	29.06%

마. 금융상품 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위; 천원)

구 분	상각후원가 측정금융상품	당기손익-공정가치측정 금융상품	기타포괄손익-공정가치측정 금융상품	합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

현금및현금성자산	-	40,000,000	-	40,000,000

채무상품	-	977,366,690	-	977,366,690

지분상품	-	27,760,300	363,085,431	390,845,731

출자금	-	135,889,630	-	135,889,630

수익증권	-	193,410,538	-	193,410,538

파생상품자산	-	8,420,891	-	8,420,891

합 계	-	1,382,848,049	363,085,431	1,745,933,480

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산	376,513,302	-	-	376,513,302

단기금융상품	594,945,813	-	-	594,945,813

매출채권	160,101,345	-	-	160,101,345

기타수취채권	53,873,883	-	-	53,873,883

장기대여금	500,000	-	-	500,000

발행어음	80,000,000	-	-	80,000,000

국공채	9,838,238	-	-	9,838,238

합 계	1,275,772,581	-	-	1,275,772,581

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

사채	169,877,286	-	-	169,877,286

기타지급채무 및 기타부채	179,853,101	-	-	179,853,101

합 계	349,730,387	-	-	349,730,387

② 전기말

(단위; 천원)

구 분	상각후원가측정금융상품	당기손익-공정가치측정 금융상품	기타포괄손익-공정가치측정 금융상품	합 계

공정가치로 측정되는 금융자산

현금및현금성자산	-	929,089,354	-	929,089,354

채무상품	-	91,421,489	-	91,421,489

지분상품	-	37,148,243	304,657,431	341,805,674

출자금	-	140,770,730	-	140,770,730

수익증권	-	270,329,719	-	270,329,719

합 계	-	1,468,759,535	304,657,431	1,773,416,966

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산	331,384,142	-	-	331,384,142

단기금융상품	178,293,257	-	-	178,293,257

매출채권	130,279,012	-	-	130,279,012

기타수취채권	59,072,639	-	-	59,072,639

장기대여금	8,050,000	-	-	8,050,000

국공채	8,941,045	-	-	8,941,045

합 계	716,020,095	-	-	716,020,095

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

사채	169,805,314	-	-	169,805,314

기타지급채무 및 기타부채	153,359,906	-	-	153,359,906

합 계	323,165,220	-	-	323,165,220

경영진은 현재 재무제표에 표시된 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

바. 위험관리체계 당사는 회사의 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 재무적·비재무적 리스크를 선제적으로 파악하고 대응하기 위한 명확한 조직 체계와 절차를 갖추고 있습니다.재무 리스크는 CFO(최고재무책임자), 비재무 리스크는 CLO(최고법무책임자)가 각각 총괄하며, 각 분야별로 상시 감시·분석 기능을 수행하는 조직이 구성되어 있습니다. 이들은 주요 리스크를 조기에 식별하고, 그 결과를 최고 의사결정기구인 이사회에 신속히 보고하여, 이사회가 리스크에 대한 의사결정을 적시에 내릴 수 있도록 지원하는 체계를 운영하고 있습니다.전사 차원의 리스크를 통합적으로 조율하기 위해 Risk Management TF를 구성하여 상시 운영하고 있으며 TF 활동내역은 이사회에 정기 보고하고 있습니다. 비재무적 리스크는 그 성격에 따라 법률·규제, 정보보안, 서비스 운영, 안전보건, 임직원 비위 등으로 세분화하여, 컴플라이언스팀, 감사팀 등 전담 부서가 각 분야별로 체계적으로 관리하고 있습니다. 재무적 리스크는 내부회계팀을 중심으로 별도의 관리체계를 구축하여 지속적으로 모니터링 및 대응하고 있습니다.이러한 리스크 대응 체계는 내부자거래 컴플라이언스 운영규정, 감사규정, 내부회계관리규정, 임직원 윤리규정 등 명문화된 내부 규정에 따라 엄정하게 실행되고 있습니다.

구분	상세

재무 리스크	영업과 관련한 금융 리스크 관리 - 시장위험(환위험, 주가변동위험 등) 민감도 분석 시행 - 신용위험 및 유동성위험 관리 등

비재무 리스크	사업수행과 관련한 비재무적 리스크 관리- 경영전반, 보안, 게임서비스, IT업무 등 내부 감사 진행- 법령 개정/검토 프로세스 구축 (게임산업법 개정 대응, 게임 서비스 출시 전 법령 검토 프로세스 구축 등)- 중요성 평가를 통한 위험/기회 요인 분석 등