SFA반도체 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 정기사업보고서는 미래예측정보를 담고 있으며, 역사적 사실에 대한 진술을 제외한 모든 기재 및 진술에는 미래에 대한 예측 및 가정이 포함되어 있습니다. 당사의 미래예측정보에 포함된 예측 또는 전망은 합리적인 근거 또는 가정에 기초하여 성실하게 작성되었으나, 당사는 그러한 예측이 미래에 반드시 실현될 것이라는 어떠한 보장도 할 수 없습니다. 모든 미래예측진술은 미래의 사건에 대한 현재의 경영판단에 불과하고, 다양한 요인 및 불확실성으로 인하여 향후 실제로 발생할 수 있는 실제 결과치와는 크게 다를 수 있습니다. 당사의 예측과 다른 결과를 초래할 수 있는 중요한 요소에는 경기침체에 때른 부정적 요인, 경쟁 가속화에 따른 당사 제품가격의 변동성, 이자 또는 환율변동에 따른 위험요인, 영업전략에 영향을 미치는 요소들, 법규 또는 규제변화 등이 포함될 수 있습니다. 따라서 본 정기사업보고서에서 담고 있는 기재 또는 표시에 대한 예측치와 실제 결과치는 다를 수 있습니다.

2. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	제18기	제17기

2015년 12월 말	2014년 12월 말

자산

[유동자산]	216,376	205,357

ㆍ당좌자산	190,762	166,467

ㆍ재고자산	25,614	38,890

[비유동자산]	510,331	607,895

ㆍ투자자산	3,552	43,159

ㆍ유형자산	423,453	453,011

ㆍ무형자산	29,140	75,170

ㆍ기타비유동자산	54,186	36,556

자산총계	726,707	813,251

부채

[유동부채]	170,375	406,171

[비유동부채]	300,409	203,231

부채총계	470,784	609,402

자본

지배기업의소유주지분	236,268	169,841

[자본금]	64,602	31,615

[자본잉여금]	350,794	191,172

[자본조정]	(2,968)	(3,795)

[기타포괄손익누계액]	4,784	412

[이익잉여금]	(180,944)	(49,564)

비지배지분	19,655	34,008

자본총계	255,923	203,849

당사의 총자산은 2015년말 현 재 7,267 억원으로 전년대비 10.6% 감 소하였으며, 구성비는 유동자산 29.8% , 비유동자산 70.2% 입니 다.

총부채는 4,708 억원으로 전년대비2 2.7% 감소하였으며, 유동부채 36.2% , 비유동부채 63.8% 로 구성되 어 있습니다. 총자본은 2,559억원 으로 납입자본금 646억원 , 자본잉여금 3,508억원 , 자본조정 -30억원 , 기타포괄손익누계액 48억, 이익잉여금 -1,810억원 , 비지배지분 197억원 으로 구성되어있습니다. 1) 당기와 전기의 만기보유금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제18기	제17기

기초금액	5	255

취 득	-	-

처 분	5	(101)

손상차손	-	(149)

기말금액	-	5

2) 2015년과 2014년 12월 31일 현재 만기보유금융자산의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제18기	제17기

유동

국공채	-	5

후순위채권	-	-

소 계	-	5

비유동

국공채	-	-

후순위사채	-	-

소 계	-	-

합 계	-	5

만기보유금융자산의 공정가치는 할인에 따른 효과가 유의적이지 않기 때문에 장부금액과 동일합니다. 3. 유동성 및 자금의 조달 등가. 유동성

(1) 당기와 전기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	2015	2014

법인세비용차감전순손실	(179,166)	(25,637)

조정:	236,342	131,334

대손상각비	5,107	1,723

지분법손익	3,946	34,761

감가상각비	62,981	46,147

무형자산상각비	7,288	9,311

무형자산손상차손	16,313	3,110

이자수익	(2,114)	(2,112)

이자비용	26,669	28,313

외화환산손실	2,476	1,257

외화환산이익	(743)	(981)

주식보상비용	135	675

파생상품손익	20,754	3,965

관계기업투자주식 손상차손	13,209	-

금융보증손실	58,236	-

기타의 대손상각비	16,757	-

채무조정이익	(21,650)	-

영업권손상차손	6,679	-

매도가능금융자산 손상차손	13,310	-

기 타	6,990	5,167

(단위: 백만원)

구 분	제18기	제17기

자산ㆍ부채의 변동:	25,242	(2,836)

매출채권의 감소	20,194	(71)

기타금융채권의 증가	23,118	7,418

기타유동자산의 감소(증가)	3,209	(2,353)

재고자산의 감소(증가)	11,676	(678)

기타비유동자산	1,989	123

매입채무의 증가(감소)	(18,736)	(3,037)

기타금융부채의 증가(감소)	1,922	(1,531)

기타유동부채의 증가(감소)	(8,379)	-

퇴직급여채무의 증가(감소)	(10,052)	(2,737)

기타비유동부채의감소(증가)	300	196

파생상품의 정산	-	(167)

영업으로부터 창출된 현금	82,418	102,861

(2) 당기와 전기 중 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제18기	제17기

건설중인자산의 타계정 대체	28,267	103,696

유형자산의 미지급금 대체	(9,421)	-

무형자산의 미지급금 대체	(40)	-

지급보증채무의 장기차입금 대체	6,672	-

장기차입금의 유동성대체	91,200	41,985

사채의 유동성대체	754	19,778

유동성자기차입금의 대체	105	653

단기차입금의 대체	(22,031)	-

대여금의 출자전환	69,923	-

매도가능증권 평가 등에 의한 기타포괄손익누계액의 증감	15,184	-

금융리스자산의 기계장치 대체	-	5,003

(3) 당기와 전기 중 현금흐름표의 유형자산처분으로 인한 유입은 다음과 같이 구성됩니다.

(단위: 백만원)

구 분	제18기	제17기

순장부금액	1,459	7,144

유형자산처분이익	-	108

유형자산처분손실	62	347

유형자산처분으로 인한 유입	1,398	6,906

나. 자금 조달당사는 매출 상승에 따른 설비투자를 고려하여 장기성 유동성 자금 확보에 노력을기울이고 있습니다.(1) 2015년과 2014년 12월 31일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제18기	제17기

유동

은행차입금	83,175	258,289

비은행차입금	2,437	13,400

사채	2,846	29,709

신주인수권부사채	28,880	12,543

전환사채	4,390	5,759

소 계	121,728	319,700

비유동

은행차입금	209,054	144,299

사채	17,829	17,639

전환사채	16,838	21,595

소 계	243,721	183,533

총차입금	365,450	503,233

( 2) 2015년과 2014년 12월 31일 현재 은행차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

차입처	최장만기일	연이자율(%) 2014.12.31	제18기	제17기

Banco de Oro Unibank	2019.04.19	4.16	81,233	88,490

중국농업은행	2015.03.26	5.74 - 6.86	9,619	25,604

중국건설은행	-	-	-	3,355

국민은행	2020.09.09	2.5	6,112	11,950

농 협	2022.04.10	2.5	25,948	47,535

산업은행	2020.09.09	2.5	102,366	122,940

수출입은행	2020.09.09	2.5	35,519	48,242

신한은행	2020.09.09	2.5	8,257	18,380

하나은행	2020.09.09	2.5	8,583	15,120

수 협	2020.09.09	2.5	6,148	5,000

우리은행	2020.09.09	2.5	7,753	6,000

현대증권	-	-	-	2,973

대우증권	-	-	-	2,000

기업은행	2020.09.09	2.5	5,169	4,000

신한금융투자	-	-	-	1,000

외환은행	2020.09.09	2.5	4,511

합 계	301,219	402,588

차감 : 유동 은행차입금	(83,175)	(258,289)

비유동 은행차입금	(8,991)	144,299

은행차입금에 대해서는 연결회사의 금융기관예치금, 매출채권, 토지와 건물, 재고자산, 기계장치 등이 담보로 설정되어있습니다 ( 주석8,10과 36 참조).

(3) 201 5년 12월 31일과 20 14년 12월 31일 현재 비은행차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	최장만기일	연이자율(%) 2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

에스티에스에스앤씨제일차 유한회사	-	-	-	13,400,000

삼성전자	2016.06.30	6.90	2,437,157	-

합 계	2,437,157	13,400,000

종속기업인 Phoenix Semiconductor Philippines Corp.의 은행차입금과 관련하여 Banco de Oro Unibank 와 종속회사간에 체결된 재무약정은 다음과 같습니다.

재무약정	기준

레버리지비율(총부채/자본총계)	2013년~2016년	2.0배 이하 유지

부채상환비율(순영업이익/연간부채부담액)	상환시까지(2013년 제외)	1.2배 이상 유지

2013년	1.1배 이상 유지

(4) 2015년 12월 31일과 2014년 12월 31일 현재 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처	최장 만기일	표면이자율(%) 2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

제 5회 사채(P-CBO)	-	-	-	5,000,000

제 6회 사채(P-CBO)	-	-	-	5,000,000

제19회 사채(P-CBO)	-	-	-	5,000,000

제20회 사채(P-CBO)	-	-	-	5,000,000

제21회 사채(P-CBO)	2020-09-09	2.50	5,396,000	10,000,000

제22회 사채(P-CBO)	2020-09-09	2.50	10,000,000	10,000,000

제23회 사채(P-CBO)	2020-09-09	2.50	6,000,000	6,000,000

제26회 사채(P-CBO)	2016-09-17	2.50	204,000	2,000,000

합 계	21,600,000	48,000,000

차감 : 유동 사채	(2,846,000)	(29,709,335)

차감 : 사채할인발행차금	(924,654)	(651,922)

비유동 사채	17,829,346	17,638,743

(5) 2015년 12월 31일 과 2014년 12월 31일 현재 신주인수권부사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

가. 신주인수권부사채의 내역(단위: 천원)

구 분	최장만기일	표면이자율(%) 2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

제18회 신주인수권부사채	-	-	-	12,542,633

제27회 신주인수권부사채	2045.09.10	6.9	28,880,367	-

액면가액	30,000,000	11,679,461

사채상환할증금	-	1,305,139

신주인수권조정 및 사채할인발행차금	(1,119,633)	(441,967)

합 계	28,880,367	12,542,633

나. 신주인수권부사채의 상세내역

구 분	제27회 신주인수권부사채

이자지급방법	표면이자는 연 6.9%

원금상환방법	만기일시상환

행사가액	2,475원

행사에 따라발행할 주식의 종류	기명식 보통주식 12,121,212주 (액면가액 500원)

행사기간	발행일로부터 1년이 경과한 날 이후부터 만기일 1개월전까지

조기상환청구권	2016년 3월 10일부터 사채만기일 전일까지 매 이자지급기일에 만기 전 조기상환청구가 가능함.

행사가격조정	인수인이 신주인수권을 행사하기 전에 발행회사가 그 당시 행사가액과 시가 중 높은가격을 하회하는 발행가액으로 유무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 최초의 행사가액으로 주식관련사채, 기타의 방법으로 주식을 발행하는 경우 행사가액을 조정함. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우, 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 행사되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상 응하도록 행사가액을 조정함. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정함. 상기 행사가액 조정과는 별도로, 발행회사 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 본 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날 및 그 이후 매 3개월마다 행사가액을 조정함. 단, 새로운 행사가격은 발행 당시 행사가격의 70% 이상이어야 함. 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 함.

신주인수권부사채 부채요소(상환보장수익률 포함)의 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를차감한 잔여가치는 신주인수권의 가치에 해당하며, 발행시 세효과를 차감후 금액인 874백만 원을 자본 (기타자본항목)으로 계상하고 있 습니다.

(6) 2015년 12월 31일 과 2014년 12월 31일 현재 전환사채의 상세내역은 다음과 같습니다.가. 전환사채의 내역

(단위: 천원)

구 분	최장만기일	표면이자율(%) 2015.12.31	2015.12.31	2014.12.31

제 7회 전환사채	-	-	-	5,759,008

제24회 전환사채
(협약채권)	2020.09.09	1.5	9,034,145	14,245,300

제24회 전환사채
(비협약채권)	2020.09.09	1.5	4,390,122

제25회 전환사채	2020.09.09	1.5	7,804,040	7,350,063

액면가액	21,500,000	29,633,484

사채상환할증금	1,824,819	4,190,494

전환권조정 및 사채할인발행차금	(2,096,512)	(6,469,607)

합 계	21,228,307	27,354,371

나. 전환사채의 상세내역

구 분	제24회 전환사채

이자지급방법	표면이자 연 1.5%, 만기보장이자 연 5.0%

원금상환방법	만기일시상환

전환가액	2,221원

행사(전환)에 따라발행할 주식의 종류	기명식 보통주식 6,303,466주 (액면가액 500원)

행사(전환청구)기간	발행일로부터 1년이 경과한 날 이후부터 만기일 1개월전까지

조기상환권	사채의 발행일로부터 2년이 되는 2016년 7월 28일 및 매 6개월에해당되는 해당일에 만기 전 조기상환이 가능함.

행사(전환)가격조정	본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본접입등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우, 전환가액을 조정함.합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의조정이 필요한 경우, 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정함.감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정함.상기 전환가액 조정과는 별도로, 발행회사 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 본사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날 및 그 이후매 3개월마다 전환가액을 조정함. 단, 새로운 전환가격은 발행 당시전환가격의 70% 이상이어야 함. 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 함.

구 분	제25회 전환사채

이자지급방법	표면이자 연 1.5%, 만기보장이자 연 4.0%임.

원금상환방법	만기일시상환

전환가액	2,414원

행사(전환)에 따라발행할 주식의 종류	기명식 보통주식 3,314,001주 (액면가액 500원)

행사(전환청구)기간	발행일로부터 1년이 경과한 날 이후부터 만기일 1개월전까지

행사(전환)가격조정	본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본접입등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우, 전환가액을 조정함.합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의조정이 필요한 경우, 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 전환사채권자가 가질 수 있었던주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정함.감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정함.상기 전환가액 조정과는 별도로, 발행회사 기명식 보통주식의 주가가 하락할 경우 본사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날 및 그 이후매 3개월마다 전환가액을 조정함. 단, 새로운 전환가격은 발행 당시전환가격의 70% 이상이어야 함. 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가격으로 함.

전환사채의 부채요소(상환보장수익률 포함)의 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을 적용하여 계산되었습니다. 발행가액에서 부채요소를차감한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 발행시 세효과를 차감후 금액인 964 백만 원을 자본 (기타자본항목) 에 계상되어 있습니다(주석 24 참조).

(7) 2014년과 2013년 12월 31일 현재 금융리스부채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	차입처	최장만기일	연이자율(%)2014.12.31	제18기	제17기

외화대출	씨티은행	2014.01.21	-	1,319

합 계	-	1,319

차감 : 유동 금융리스부채	-	(1,319)

비유동 금융리스부채	-	-

4. 경영성과(단위 : 백만원)

구 분	제18기	제17기

매출액	516,477	519,128

매출원가	476,893	442,367

매출총이익	39,584	76,760

영업이익	7,831	51,986

당기순이익	(154,174)	(29,050)

ㆍ지배기업 소유주	(132,166)	(18,112)

ㆍ비지배지분	(22,008)	(10,938)

지배기업 지분에 대한 주당순이익	(1,823)	(308)

글로벌 경기 악화 및 이에 따른 IT 수요 감소로 당사 주요 거래선 물량 감소로 당사의연결 매출액은 전년 대비 1% 감소한 5,165억원을 기록하였으며,영업이익은 전년대비 85% 감소한 78억원으로 감소하였습니다. 당 기 순손실은 전년대비 431% 증가한 1,542억원을 기록하였습니다. 5. 기타 참고사항 - 특 이사항이 없습니다.