SNT홀딩스 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

지난해는 코로나19 사태로 인한 경기 불확실성 증대로 모두가 어려운 시기였습니다. 이러한 어려운 상황 속에서도 우리 회사는우리 회사는 2020년 COVID-19 위기가 도래하여 기업 경영환경이 많이 어려운 상황이었습니다. 어려운 경제여건 속에서도 연결재무제표 기준으로 매출액 1조4천358억원, 영업이익 1천 271억원, 당기순이익 779억원을 달성하였습니다.S 창업42년간 피와 땀으로 쌓아온 세계적 수준의 정밀기계기술뿐 아니라, 신기술을 접목한 창조적 혁신기술개발에 역량을 발휘하여 현재의 위기를 극복하고 강건한 S 지향하도록 하겠습니다.덧붙여, 백 번 꺾여도 결코 포기하거나 굴하지 않는 '백절불굴(百折不屈)'의 열정과 도전정신으로 S 더욱 노력하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구 분	제39기	제38기	증 감	증감율

[유동자산]	1,241,961	1,266,526	(24,565)	-1.94%

ㆍ현금및현금성자산	364,820	375,881	(11,061)	-2.94%

ㆍ단기금융상품	286,497	217,140	69,357	31.94%

ㆍ단기금융자산	9	7	2	28.57%

ㆍ매출채권및기타채권	303,194	337,801	(34,607)	-10.24%

ㆍ재고자산	216,343	229,810	(13,467)	-5.86%

ㆍ당기법인세자산	4	27	(23)	-85.19%

ㆍ기타유동자산	70,964	105,860	(34,896)	-32.96%

ㆍ매각예정처분자산	130	-	130	100.00%

[비유동자산]	1,028,525	970,153	58,372	6.02%

ㆍ장기금융상품	878	16	862	5387.50%

ㆍ장기금융자산	75,761	6,409	69,352	1082.10%

ㆍ장기매출채권및기타채권	7,076	13,511	7,076

ㆍ종속기업및관계기업투자	3,000	-	(10,511)	-77.80%

ㆍ유형자산	776,099	871,104	(95,005)	-10.91%

ㆍ무형자산	15,377	18,119	(2,742)	-15.13%

ㆍ투자부동산	121,870	41,059	80,811	196.82%

ㆍ사용권자산	3,241	-	159	5.16%

ㆍ이연법인세자산	571	275	296	107.64%

ㆍ기타비유동자산	24,652	16,578	8,074	48.70%

자산총계	2,270,486	2,236,679	33,807	1.51%

[유동부채]	461,443	405,604	55,839	13.77%

[비유동부채]	191,514	205,142	(13,628)	-6.64%

부채총계	652,957	610,746	42,211	6.91%

[소유주지분]	853,324	766,159	87,165	11.38%

ㆍ자본금	8,352	8,352	-	0.00%

ㆍ자본잉여금	314,906	249,407	65,499	26.26%

ㆍ기타자본항목	(20,519)	(15,521)	(4,998)	32.20%

ㆍ기타포괄손익누계액	(5,043)	(4,105)	(938)	22.85%

ㆍ이익잉여금	555,628	528,026	27,602	5.23%

[비지배지분]	764,205	859,774	(95,569)	-11.12%

자본총계	1,617,529	1,625,933	(8,404)	-0.52%

연결실체의 2020년말 자산총계는 전기말 대비 1.51% 증가한 2조 2,270억원, 부채총계는 전기말 대비 6.91% 증가한 6,530억원을 기록하였습니다. 2020년말 자본총계는 전 기말 대비 0.52% 감소한 1조 6,175억원을 기록하였으며, 이에 따라 2020년말 부채비율은 전기말 대비 2.80% 증가한 40.37%를 기록하 였습니다

나. 영업실적(단위 : 백만원)

구 분	제39기	제38기	증 감	증감율

매출액	1,435,755	1,512,114	(76,359)	-5.05%

매출원가	1,227,112	1,284,171	(57,059)	-4.44%

매출총이익	208,643	227,943	(19,300)	-8.47%

판매비와관리비	81,557	101,666	(20,109)	-19.78%

영업이익	127,086	126,277	809	0.64%

기타수익	2,375	5,343	(2,968)	-55.55%

기타비용	13,342	3,732	9,610	257.50%

금융수익	27,077	35,631	(8,554)	-24.01%

금융비용	40,695	17,500	23,195	132.54%

법인세비용차감전순이익	102,501	146,019	(43,518)	-29.80%

법인세비용	24,612	21,510	3,102	14.42%

당기순이익	77,889	124,509	(46,620)	-37.44%

ㆍ소유주지분	37,400	62,523	(25,123)	-40.18%

ㆍ비지배지분	40,489	61,986	(21,497)	-34.68%

기타포괄손익	1,529	(1,204)	2,733	-226.99%

총포괄손익	79,418	123,305	(43,887)	-35.59%

ㆍ소유주지분	37,945	61,951	(24,006)	-38.75%

ㆍ비지배지분	41,473	61,354	(19,881)	-32.40%

연결실체의 2020년 영업실적은 차량부품 매출 감 소로 매출액은 전년 대비 5.05% 감소한 1조 4,358억원, 매출감소에도 고부가가치제품 비중 증가로 영업이익은 전년 대비 0.64% 증가한 1,271억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 영업이익 증가에도 불구하고 외화자산의 환산손실로 전년 대비 37.44% 감소한 779억원, 총포괄손익은 전년 대비 35.59%감소한 794억원을 기록하였습니다.

다. 사업부문별 영업실적 연결회사는 차량용 차축, 변속기, 방산품, 에어백, 모터 등을 생산하여 판매하는 차량부품 사업부문과 공랭식열교환기, 배열회수보일러, 복수기, 탈질설비 등을 생산하여 판매하는 산업설비 사업부문, 중대형 수직선반 및 기어가공기 등 금속가공용 공작기계, 차량/공작기계 주물, 방산품, SCMC 등을 생산하여 판매하는 기타 사업부문의 세 가지 사업부문으로 구성되어 있습니다. (1) 차량부품 사업부문

(단위 : 백만원)

구 분	제39기	제38기	증 감	증감율

매출액	1,097,816	1,226,953	(129,137)	-10.53%

영업이익	70,039	69,025	1,014	1.47%

차량부품 사업부문의 매출액은 전년 대비 감소하였으며, 고부가가치제품 매출증가 등으로 영업이익은 1.47% 증가하였습니다. (2) 산업설비 사업부문

(단위 : 백만원)

구 분	제38기	제38기	증 감	증감율

매출액	254,647	248,946	5,701	2.29%

영업이익	23,414	17,315	6,099	35.22%

산업설비에 따른 수주 증가로 인하여 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 2.29%, 35.22% 증가하였습니다.

(3) 기타 사업부문(단위 : 백만원)

구 분	제39기	제38기	증 감	증감율

매출액	196,968	190,052	6,916	3.64%

영업이익	55,116	48,976	6,140	12.54%

기타 사업부문은 제조업의 설비투자에 민감하게 영향을 받는 공작기계 및 주물품 산업과 방위산업 등으로 구성됩니다. 경영효율화 및 방위산업제품의 선전 등으로 기타사업부문의 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 3.64%, 12.54% 증가하였습니다.

※ 상기 사업부문별 영업실적은 연결실체의 내부거래 등이 제거되지 않은 금액 기준으로 작성하였습니다. 라. 신규사업

[S(주)] 당사는 군 기계화 부대의 4.2인치 박격포를 대체하기 위한 120mm 자주박격포 체계, 소형무장헬기(LAH)용 기관총, 81mm 박격포 등의 무기체계는 단계적으로 전력화될 예정입니다. [S(주)]

(1) 차량부품사업회사의 차량부품부문은 그동안 첨단 핵심부품 개발활동에 심혈을 기울임으로써 제품의 고급화, 고기능화, 지능화, 전문화의 기반을 공고히 다져왔으며 그 결과 Global Project 수주를 통해 GM의 Tier1 Supplier로 도약하였습니다. GM 뿐만 아니라 PSA와다임러, 포드 등 글로벌 완성차업체에 부품을 납품해 세계적인 자동차부품 회사로 성장하고 있습니다. 이는 단순한 수주물량 확보 차원을 넘어서 글로벌 메이저 완성업체로부터 당사의 기술력 및 품질의 우수성이 검증되었다는 것을 의미합니다. 주요 신규사업의 내용 및 전망은 다음과 같습니다.

- 현대모비스를 통한 현대기아차 전기차 및 수소전기차용 Traction Motor(구동모터) 핵심부품 공급- GM에 6단 자동변속기용 오일 펌프 공급- 상하이GM에 엔진용 가변형 오일펌프 공급- GM에 차세대 CVT TM 오일펌프 공급- GMNA G2xx BEV 전기차용 현가장치(Shock Absorber) 공급- GMNA G2xx BEV 전기차용 드라이브유니트(Drive Unit) 공급- GM T300 MCM, SUV MCM 용 계기판 공급- 현대모비스에 현대차 OS/JS 차종 CLUSTER 공급

- GM 9BUx 계기판, 현가장치(Shock Absorber) 공급- BW TTS를 통한 Ford 및 FCA Transfer Case Motor 공급- PSA에 차세대 디젤엔진용 오일펌프 공급- Magna Powertrain을 통한 GM 및 FCA Transfer Case Motor 공급- 북미GM에 차세대엔진 오일펌프 공급

- Magna Exteriors Interiors (Mytox)를 통한 JLR/ Ford/ GM/ Daimler로 Deployable Running Board Motor 공급예정

- 북미GM에 픽업트럭용 오일펌프 공급 예정- GMK C-CUV 현가장치(Shock Absorber) 공급예정

- 상하이 GM에 C-CUV 현가장치(Shock Absorber) 공급예정- 현대트랜시스에 전동식 오일펌프(Electric Oil Pump) 공급예정

(2) 기타사업

2020년대 후반 예상되는 K계열 총기의 대체 및 개량화 사업을 목표로, 개인전투체계와 연동시킬 수 있는 한국형 독자디자인의 총기개발이 진행되고 있습니다.

성능과 신뢰성 측면에서 당사가 가진 모든 기술력과 경험을 집약하여, 국내의 소요는물론이고 해외시장을 목표로 기존의 총기와는 차별화되고 최고성능의 총기개발을 목표로 진행되고 있습니다. 그 외에 기존의 대물 저격용 소총, 9밀리구경의 기관단총과 경찰용 스마트권총의 개발도 순조롭게 진행되고 있으며, 최근 다른 소화기 체계 제품의 소요에 대응하기 위한 5.56구경과 7.62구경의 신규 총기개발도 착수하여 중동, 아프리카지역 시장을 목표로 하고 있습니다. 특히 차세대 경기관총인 5.56밀리의 K15는 체계화 완료후, 대량생산을 위한 설비 및프로세스 준비에 노력하고 있고 2021년 첫 공급을 통한 전력화를 추진하고 있으며, 7.62밀리 기관총II 사업은 시험평가를 완료하여, 최종 규격화를 마무리하는 단계에 있어 향후 사업확장 및 매출증대에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.

[(주)S]

최근 글로벌 경제 침체 및 원유 생산 확대로 인한 원유시장의 공급 과잉 심화 및 저유가 장기화로 인해 일부 공사가 지연 또는 취소 되었습니다만 대부분의 Major Project들은 최소 3~5년 동안 국가사업으로 준비되어 시장상황과 관계없이 투자가 이루어진다는 발표가 잇따랐습니다. 최근의 유가 및 산유국들간 정책 상황에 비추어 볼 때기존 중동뿐만 아니라 미주 및 아프리카 등의 지역에서 경쟁적으로 대규모 플랜트 개발을 지속적으로 진행하고 있어 앞으로 약 5년간 대규모의 플랜트 시장이 형성될 것으로 전망됩니다.

① 화공설비사우디 현지화 전략에 따라 설립한 S Gulf의 성공적인 운용으로 상당한 시너지효과 및 수주 경쟁력의 우위가 예상되며, 2016년 수주하여 공사 진행하였던 Fadhili Gas Program 공사에 공급되는 AFC에 대해 성공적인 납품이 이루어져 사업주는 물론 EPC를 담당했던 TR로부터 상대적으로 좋은 평가를 받아 최근에는 동일 사업주 및 EPC로부터 ARAMCO Hawiyah Haradh 공사에 대한 Air Cooler 전체 Package를 수주하여 차질없는 수행중에 2019년 하반기 ARMACO Marjan 공사 수주를 완료하였습니다. 2021년부터 사우디 아람코 Marjan 추가 패키지 및 카타르의 North LNG 개발 프로젝트, U.A.E ADNOC Hail 등과 같은 Mega-Project의 진행이 예상됨에 따라 S Gulf를 통한 영업 전망은 상당히 밝을 것으로 기대합니다.이와 더불어 올해 코로나 영향으로 진행이 더뎠던 중동, 아프리카, 러시아 및 미주지역의 대형 LNG 플랜트 공사 또한 2021년부터 점진적으로 활성화 될 것으로 보입니다.

코로나 이슈 속에서의 여러 여건 및 상황이 불확실한 가운데 당사는 Gorgon, Wheatstone, Ichthys LNG 공사 등과 같은 대형 LNG 플랜트 공사수행 경험을 바탕으로, 세계 시장의 추이를 살피며 적극적인 영업활동을 이어갈 것입니다.

② 발전설비

당사는 2013년 HHI에서 발주한 최대 규모의 사우디 제다발전소에 공급되는 복수기를 수주하여 공사납품을 성공적으로 완수하였으며, 제다발전소와 동일사이즈로 발주한 슈카이크 발전소 및 Foster Wheeler에서 발주한 Yanbu 발전소의 복수기를 추가로 수주하여 납품 완료하였습니다. 또한 대림산업 Pagbilao, SBPL 및 현대엔지니어링 TT2, TVEP, 포스코건설로부터 Panama 복수기, 이테크건설 Grati 복수기를 성공적으로 납품하여 해당 EPC의 신뢰를 높였습니다. 신규로 진행한 Turbine 주기기사인 MHPS로부터의 Lanma10 복수기 수주를 기반으로 Lamma11 및 GSRC 복수기를 수주하여 GSRC 총 4호기 중 3호기까지 제작 완료 후 납품하였고, SK건설로부터 수주했던 1,000MW급 고성 하이 복수기의 기자재 납품도 완료하였습니다.

HRSG는 2015년 5월 대우건설로부터 영남복합화력발전소에 공급되는 400MW급 대형 HRSG를 수주하여 Module 및 주 제작 품목의 납품 완료 후 상업운전을 성공리에 진행한 경험을 바탕으로 2018년 11월 남제주 복합 발전에 공급되는 160MW급 HRSG 2기를 수주, 납품을 완료하였습니다. 또한, 2019년 11월 지멘스 HTT로부터 여주복합화력발전소의 HRSG 2기와 2020년 2월 Hynix(청주/이천) HRSG 2기를 수주하여진행 중으로 이러한 실적을 바탕으로 국내 및 해외 HRSG 시장에서의 시장 점유율을 높여갈 것입니다.

또한 MHPS, SIEMENS 등과 같은 여러 EPC들로부터 Gas Turbine 주기기 공급 업체들에게 HRSG 및 발전 Package까지를 포함하는 발주가 예상됨에 따라 당사는 EPC 및 주기기와 보조기기 제작 업체 등에 대해서도 적극적인 마케팅 활동을 하고 있습니다. 아울러 제련, 화학 공장 등에서 추진 중인 자가 발전 공사에도 영업을 계획하고있으며, 한국지역난방공사에서 추진 예정인 열병합발전사업도 EPC와 협력하여 공략할 것입니다.

③ 탈질설비

EPC 업체들의 필리핀, 베트남 등 동남아, 동유럽의 석탄화력발전시장 진출과 동시에 탈질설비의 필요성이 대두되어 국내 EPC 업체들과 협력하여 해외시장을 적극적으로 공략할 계획입니다. 대만은 2025년까지 탈원전을 완료한다는 목표를 가지고 있으며 이의 일환으로 Datan #5,6호기 공사수주를 교두보로 삼아 해외 EPC업체들에도 당사 탈질설비 제조 능력 및 실적을 적극 홍보하며 해외 고객망 확충에도 최선을 다할 것입니다. [S(곤산)유한공사] 회사는 상하이GM에 파워트레인 부품 납품업체로 선정되어 2015년 부터 납품을 하고 있으며, 상하이GM에 NGC Oil Pump를 2017년 부터 양산하여 납품하고 있습니다. 2015년 9월 중국 쓰촨성 성도시에 분공사를 설립하였으며, 영강산천과 합작하여장안자동차에 Shock Absorber를 납품하고 있습니다. 이밖에도 2017년에 중국 내수 변속기 업체인 Shengrui사에 T/M Pump 프로젝트를 수주하여 개발 진행 중이며, 화천자동차에 E2 프로젝트로 Engine oil-pump 수주를 확정하여 개발 진행 중에 있습니다. 2020년 12월말에 SOR를 접수 하였고 현재 업체 재료비용 접수 단계에 있습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출

연결실체는 당기말 현재 651,326백만원(전기말 593,028백만원)의 유동자금을 보유하고 있으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	현금및현금성자산	단기금융상품	단기금융자산	합계

유동자금	364,820	286,497	9	651,326

연결실체의 당기말 현재 현금및현금성자산은 364,820백만원 으로서, 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제39기말	제38기말	증 감	증감율

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름	261,421	89,186	172,235	193.12%

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름	(173,761)	27,443	(201,204)	-733.17%

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름	(88,569)	(10,381)	(78,188)	753.18%

Ⅳ. 현금및현금성자산의 증감	(909)	106,248	(107,157)	-100.86%

Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산	375,881	268,803	107,078	39.84%

Ⅵ. 환율변동으로 인한 효과	(10,152)	831	(10,983)	-1321.66%

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산	364,820	375,881	(11,061)	-2.94%

당기 중 연결실체의 현금및현금성자산은 영업활동을 통하여 261,421백만원 증가하였고, 금융상품의 취득 등으로 투자활동을 통해 173,761백만원 감소하였으며, 배당금의 지급 등 재무활동에 88,569백만원을 사용하였습니다. 이에 따라 연결실체의 당기말 현재 현금및현금성자산은 909백만원 감소하였으며, 부의 환율변동효과 고려시 전기말 대비 총 11,061백만원 감소한 364,820백만원입니다. 연결실체의 당기말과 전기말 현재 단기차입금과 유동성장기차입금 합계는 0원입 니다. 당기말과 전기말 현재 장기차입금은 0원입니다.

5. 부외거래 당사의 우발채무와 약정사항은 "XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 '2. 우발채무와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 "Ⅲ. 재무에 관한 사항" 중 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사의 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 '7. 시장위험과 위험관리', '8. 파생상품 거래현황'을 참조하시기 바랍니다.