에이치엠넥스 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

연결실체는 다음과 같은 전략적인 영업단위인 3개의 보고부문을 가지고 있으며, 그 내역은 다음과 같습니다. 1. 사업의 개요

당기말 현재 연결실체에 포함된 주요사업부문별 개요은 다음과 같습니다.

구 분	영 업

PCB 사업부 주1)	인쇄회로기판 제작

LED 사업부	차량용 LED 패키지, 경관조명 LED 제작 등

투자자문 사업부	투자자문, 경영컨설팅 등

주1) 회사는 핵심사업 역량 집중을 위한 비핵심사업 정리의 일환으로 2015년 5월 15일 인쇄회로기판(PCB)사업부문의 영업정지를 결정하여 중단영업손익으로 분류하였습니다. 이에 따른 관련 사업부문의 자산은 매각처리하고, 주력 사업인 LED사업의 역량을 강화함으로서 영업이익이 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 해당 중단사업의 매출액은 2014년 연결재무제표 기준 전체 매출액의 약 70.84%에 해당됩니다. 가. PCB 사업부 (1) 산업의 특성

PCB(Printed Circuit Board:인쇄회로기판)는 인쇄회로 원판에 전기배선의 회로설계에 따라 각종 전자부품을 연결하거나 부품을 지지해주는 핵심부품입니다. 또한, PCB는 대량생산체제로 일반 대중에게 판매되는 제품이 아니며 완제품 제조업자(Set Maker)의 요구에 따른 주문형 체제이고 전방산업의 성장과 밀접하게 연계된 다품종 소량생산체제의 특징을 지니고 있습니다. 일반적으로 반도체가 전자제품의 두뇌라면 PCB는 신경시스템(Nervous system)에 비유될 수 있는데, 최근에는 반도체의 고집적화와 메모리용량의 확대로 인한 정보통신기기의 휴대성과 소형화가 강조됨에 따라 PCB의 성능도 보다 다기능,고밀도화 되고 있는 추세이며 제조공법의 다양성과 첨단기술이 요구되고 있습니다. 또한 사용범위가 매우 다양하고, 이를 이용하는 제품의 기술개발 속도가 빨라 전형적인 장치산업이면서도, 기술 변화에 빠르게 대응할 수 있는 기술 및 자금력이 요구되는 산업입니다.① 고부가가치산업첨단전자정보통신산업 분야와 직결되는 핵심 전자부품의 필수산업으로 관련산업과 함께 동반성장해 왔으며, 기계, 자동차, 항공기, 조선, 방위산업등은 물론 반도체, SMART-TV, 스마트폰등과 함께 핵심부품으로 수출에 기여하는 고부가가치 산업입니다.② 첨단기술산업전자제품이 다기능화, 소형화, 정밀화됨에 따라, 전자제품에 투입되는 PCB제품도 소형화, 정밀화되고 있습니다. 최근 기술발전과 가전제품의 디지털화로 정밀한 기술수준을 요구하며, 초고속통신용 네트워크장비, LED TV, 스마트폰등의 기능이 강화되면서 PCB도 4~20층까지의 고다층 PCB가 주로 사용되고 있어 제조 과정에 첨단기술을 요구하고 있습니다.

③ 설비에 의한 장치산업 PCB제품이 소형화되어, 요구되는 정밀도가 점차로 높아짐에 따라, 사람의 힘으로 감당할 수 있는 한계를 넘어서 있는 상황인 바, 고정밀도의 장비를 필요로 하는 산업분야로 발전하고 있습니다.반도체 산업, LCD산업과 마찬가지로 전공정이 핵심적인 연구기술자, 생산기술자와 함께 고가의 첨단장비를 필요로 하는 대규모 장치산업입니다.④ 완전주문생산 및 다품종 소량생산 산업PCB제품은 일반 소비재가 아닌 각종 전자제품에 투입되는 중간 전자부품으로서, 전자제품 제조업자(Set Maker)의 요구에 따른 주문형 생산방식의 특성을 지니고 있습니다. 전자제품 및 제품제조업자의 요구에 따라 제품의 설계가 상이하므로, 각 전자제품에 투입되는 회로기판 역시 모두 다릅니다. 이런 특성상 PCB제품은 전자제품 제조업자(Set Maker)의 주문에 따른 다품종 소량생산의 특성을 가지고 있으며, 모든 전자제품 조립의 시작이 인쇄회로기판 상에 각종 전자부품을 탑제하는 것으로부터 출발하기 때문에, 전자제품 제조업자(Set Maker)는 빠른 납기를 요청하는 단납기적 특성을 함께 가지고 있습니다. 가전제품의 라이프사이클이 줄어드는 추세여서 PCB제품의 다품종 소량생산의 특성 및 단납기적인 특성은 향후 더욱 심해질 것으로 예상됩니다.⑤ 파급효과 유발산업 제조공정이 많은 PCB산업의 발전은 표면처리, 검사장비, 동박 및 드라이필름, 약품등 전공정에 있어 기계, 계측, 화공, 소재등 관련 후방산업분야가 동반하여 발전하는 파급효과가 매우 큰 산업입니다. ⑥ 해외경기에 민감한 산업국제환율, 국제원자재가격, 수출시장의 환경등 해외 경기 변동에 따라 매우 민감하게반응하며, 시장의 경기가 크게 변동되는 특성을 가지고 있습니다.

2) 경기변동의 특성 PCB제품은 전자제품에 필수적으로 투입되는 전자부품이므로, 국내 경기변동에 따른 전자제품의 수요에 부분적으로 영향을 받으나, 수출비율이 높아 국내 일반경기 변동과의 상관성은 크지 않습니다. 국내 일반경기 보다는 세계적인 전자제품의 수요 , 정보통신산업의 동향에 직접적으로 영향을 받습니다.

PCB산업은 경기변동이 크지 않은 산업이고, 경기변동에 따라 일시적인 매출의 진폭이 있으나 타 산업에 비해 상당히 단기적으로 마무리되는 산업입니다. PCB산업은 계절적 경기변동은 별로 없으나, 상반기에 저조하고 하반기에 활발한 특성이 있습니다. 그 이유는 통상 전자제품 제조업체들이 상반기 동안에 제품 설계를 완료하는 경향이 높아, 제품설계가 완료된 후 하반기에 발주가 집중되기 때문입니다. PCB제품은 전자제품 제조사의 독특한 회로설계 및 지속적인 Up-Grade에 따른 주문형 생산방식이 대부분을 차지하고 있습니다. 그 결과 PCB제품의 종류에 따라 다소 차이가 있으나, 제품의 라이프사이클은 매우 짧으며 동일한 PCB제품을 1 ~ 2년 동안 생산하는 일은 많지 않습니다.3) 경쟁요소① 경쟁형태 및 경쟁업체의 수국내 PCB제품 생산회사는 약400여개 업체에 달하여 거의 완전경쟁시장으로 돌입하였으며, 상위 20개사가 국내 PCB제품 총생산액의 약 80%선을 점유하고 있습니다.② 진입의 난이도PCB산업으로의 신규진입에는 다음과 같은 진입장벽이 있습니다.㉠ 장치산업의 성격이 강하므로 초기 설비투자에 투입되는 비용이 타업종에 비해 상당히 높습니다. 그러므로, PCB산업에 필요한 기술력 및 영업망을 구비하지 못한 회사가 산업에 진입하려면 진입 초기의 높은 설비투자 비용으로 인해 상당한 어려움에 직면합니다. 또한 산업내에 경쟁업체수가 많아 거의 완전경쟁 시장화한 현재 상태에서 신규 시장 진입자가 산업내에서 성공할 확률이 상당히 낮아지고 있습니다.㉡ 90년대 초반까지는 양면 위주의 PCB제품을 주로 생산하였기 때문에, 생산라인만 구축하면 어느 정도 PCB제품의 생산이 가능합니다. 그러나 PCB제품이 소형화, 박판화, 고기능화됨에 따라, PCB제품 생산에 필요한 기술력이 상당히 높게 요구되고 있습니다. 저가 PCB제품 시장이 중국, 대만 PCB제품에 의해 경쟁력을 상실하고 있는 상황이므로, 신규 시장 진입자에게 필요한 기술력이 한층 높아졌습니다.㉢ PCB제품 제조기술은 각 생산공정별로 생산라인을 안정화시키며 발전시켜야 하는 특성이 있습니다. 즉, 저부가가치 PCB제품 생산업체가 갑자기 고부가가치 PCB제품을 생산할 수 없는 특성을 가지고 있습니다. PCB제품의 생산에는 상당부분 독립적인 많은 생산공정을 거쳐야 하는바, 각 생산공정이 한단계씩 LEVEL - UP되지 않는 한, 갑자기 한단계 높은 PCB 제품을 생산할 수 없습니다. 생산기술 및 효율적 생산표준 정립 등에 있어 상당한 진입장벽이 있습니다.③ 경쟁수단PCB산업은 거의 완전경쟁시장에 가까우며, 주문자 생산방식에 의해 제품이 생산되는 산업특성을 가지고 있습니다. 동산업 내에서의 주된 경쟁수단은 다음과 같습니다.㉠제품의 품질 및 가격PCB제품은 전자부품의 핵심적인 소재인 바, PCB제품의 불량은 전체 전자제품의 불량으로 직접 연결됩니다. 그러므로 PCB제품에 있어 불량률은 회사의 사활과 직접 연결되며, 제품의 품질이 제품의 가격에 직접적으로 영향을 미칩니다. 동산업내의 가장 큰 경쟁력은 고품질, 저불량품의 생산능력입니다. ㉡납기준수능력 (단납기 대응능력)모든 전자제품 조립의 시작이 PCB제품에서부터 시작됩니다. 그러므로 PCB제품의 주문회사들은 항상 빠른 시간내에 제품을 공급받기를 원합니다. 정해진 시간내에 PCB제품을 적시에 공급할 수 있는 능력(단납기 대응능력)의 보유 유무가 PCB산업에서의 핵심 경쟁력 중의 하나입니다. 4) 자원조달상의 특성① 원재료 수급의 특성 PCB원재료인 CCL(COPPER CLAD LAMINATE SHEET)은 국제 원자재 가격 및 환율에 영향을 받고 있으며 국산화율이 낮습니다. 기타 원재료인 잉크, 도금약품 등은 환율에 주로 영향을 받으며, 원자재 투입량이 많지 않기 때문에 생산시 크게 영향을 받지는 않습니다. 부가가치가 높은 PCB원판의 경우 대부분 수입에 의존하고 있기 때문에, 고부가가치 PCB제품의 수요가 많을 때에는 원판의 수급과 원자재 가격이 제품가격결정의 일차적인 요인이 될 수 있습니다. 고부가가치 PCB원판 및 동판의 국산화가 향후 PCB산업의 주요 과제 중의 하나입니다. 동판과 Copper Foil은 국내에는 두산전자, 코부산업 등에서 공급 받고 있으며, 해외로는 NANTONG RODA(중국), ISOLA ASIA(일본)등에서 안정적으로 공급 받고 있고, PSR INK, DRY FILM 재료등은 국산화 비중이 높기 때문에 자재공급의 유동성은 확보되어 있습니다.② 노동력의 수급상의 특성 PCB산업은 장치산업이면서 기술집약적인 산업임에도 불구하고 설비운영 및 품질관리를 위한 생산인원을 필요로 합니다. PCB전문학과를 졸업한 전문기술인력과 단순기능직 사원의 채용및 양성, 병역특례제도를 통한 기술인력의 확충으로 인력수급은 양호합니다.

5) 관련 법령 또는 정부의 규제: 특이한 사항 없음.

(2) 회사의 현황1) 영업현황 및 사업부문의 구분

PCB사업부는 Slim Type PCB, 반도체 Module용 PCB, 중계기용 고다층 PCB, 인버터, 엘리베이터, 방위산업용 다층PCB와 LED TV용 PCB를 공급하고 있습니다.

PCB사업부는 자동화 설비투자와 기술연구개발을 통한 장치산업적 특성과 기술집약적 특성을 가지고 있기 때문에 전자제품 및 반도체의 기술진보에 맞는 기술개발이 요구되고 있습 니다. 최근 저가 PCB제품 시장은 중국, 대만 PCB제품에 경쟁력을 상실하고, 고가 PCB제품 시장은 투자비용 대비 지속적인 단가하락으로 수익성이 감소함에 따라, 회사는 핵심사업 역량 집중을 위한 비핵심사업 정리의 일환으로 2015년 5월 15일 인쇄회로기판(PCB)사업부문의 영업정지를 결정하여 중단영업손익으로 분류하였습니다. 이에 따른 관련 사업부문의 자산은 매각처리하고, 주력 사업인 LED사업의 역량을 강화함으로서 영업이익이 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 해당 중단사업의 매출액은 2014년 연결재무제표 기준 전체 매출액의 약 70.84%에 해당됩니다.

나. LED 사업부 (1) 산업의 특성 LED(Light Emitting Diode)는 빛을 발산하는 다이오드를 의미합니다. LED는 화합물반도체의 특성을 이용하여 전기신호를 빛으로 변환시켜 신호를 보내고 받는데 사용되는 반도체의 일종입니다.반도체에 전압을 가할 때 빛의 파장이 가시광선 영역에 속할때 이를 활용하여 발광효과를 내도록 하는 장치를 말합니다. LED제품이 기존 전구와 같은 기존의 조명기구와 차별화되는 특성은 첫째, LED는 2~4V의 저전압에서 동작하기 때문에 일반 전구에 비해 전기 소비량이 5배 ~10배 정도 감소됩니다. 둘째, LED는 일반전구처럼 필라멘트가 단락되는 일이 없어 수명이 십만시간에서 만시간 정도로 일반전구의 4천시간 보다 수명이 월등히 길다는 장점이 있습니다. 셋째, LED는 칩부분에 에폭시로 Packaging해서 고열로 장시간 경화시키기 때문에 강한 충격에도 손상을 입지 않습니다. 넷째, LED는 반도체라는 특성으로 인하여 형광등과는 달리 전류를 연결하면 곧바로 불이 들어오는 빠른 조명을 제공합니다. 이러한 특성을 가진 LED는 지난 10년 동안 Green, Blue, White의 개발로 모든 Color의 구현이 가능해졌고, 보다 높은 효율로서 휘도(밝기)가 크게 향상되어 현재 Watt당 100루멘 (lm)으로 백열등(10루멘/Watt)보다 밝은 밝기를 나타낼 정도로 기술 개발이 이루어졌습니다.물론 LED가 아직 넓은 지역의 충분한 조명을 책임지기에는 비용이 기존 조명에 비해 비싼 단점이 있으나 LED의 밝기가 2년마다 2배씩 높아지고 칩가격이 2년마다 2분의 1로 하락하는 정도로 기술개발이 이루어지고 있다는 점을 고려해 볼 때 머지 않아 LED 산업은 매우 빠르게 성장할 것으로 전문가들은 예상하고 있습니다. 주된 LED의 적용분야는 다음과 같습니다.

구분	사용범위	LED종류

자동차(LED부문 주요사업)	내부전장부(클러스터, 오디오, 공조, 스위치류)실내조명(인테리어 조명, 독서등)외부조명(전조등, 미등, 브레이크 등, 조향지시등)	Chip LEDTop View LEDHigh Flux LED 등

가전/디스플레이	휴대폰키패드, 인디케이터, 플레쉬조명디스플레이 판넬(냉장고, 세탁기, 에어컨 등)LCD BLU, 옥내외용 전광판, 광고용 채널	Dome LEDSide View LED 등

조명	일반생활조명,경관조명, 가로등, 유도등	Highpower LED 등

1) 산업의 성장성LED산업은 에너지절감, 친환경적 특성을 가진 녹색산업이며 녹색성장위원회에 따르면 세계시장 기준으로 연평균 20%이상의 성장이 기대되는 신성장 산업입니다.

국내시장의 경우에도 LED 시장은 급격히 성장할 것으로 기대되고 있으며, 한국조명기술연구소의 전망에 따르면 2005년에서 2015년까지 기존 조명시장의 성장률이 연간 6.3%인데 반해, LED의 경우 연간성장률이 39.8%에 이를 것으로 전망하고 있는 등 높은 성장을 예상하고 있습니다.

LED는 지난 10년 동안 Green,Blue, White의 개발로 모든 Color의 구현이 가능해졌고, 보다 높은 효율로서 휘도(밝기)가 크게 향상되어 현재 Watt당 100루멘(lm)으로 백열등(10루멘/Watt)보다 밝은 밝기를 나타낼 정도로 기술개발이 이루어 졌습니다. 물론 LED가 아직 넓은 지역의 충분한 조명을 책임지기에는 비용이 기존 조명에 비해비싼 단점이 있으나 LED의 밝기가 2년마다 2배씩 높아지고 칩가격이 2년마다 2분의1로 하락하는 정도로 기술개발이 이루어지고 있다는 점을 고려해 볼 때 머지 않아 LED 산업은 매우 빠르게 성장할 것으로 전문가들은 예상하고 있습니다.

상기에서 언급한 LED의 장점, Full Color의 구현 및 휘도의 획기적 개선으로 LED는 기존의 가전제품이나 통신기기 등의 단순표시소자 기능을 넘어서 교통신호등, 일반조명, 특수목적의 조명, 자동차 전구, Full Color Display에 이르기까지 다양한 용도로 사용이 가능합니다. 또한, 고유가 시대로 조명관련 LED의 경우 그 수요가 매우 크게 증가할 것으로 기대하고 있으며 우리나라를 비롯한 각국은 기존 조명을 에너지를 절약할 수 있는 LED로 교체하는 계획을 세우고 추진중에 있습니다. 당사는 현재 자동차와 관련된 LED중 오디오, 에어콘, 각종 스위치 등의 조명에 활용되는 내부 전장부에 필요한 LED를 제조하고 있으며 향후 경관조명 등으로 LED 사업의 적용범위를 확대할 계획입니다.

그러나 기존 경쟁업체 및 신규 업체의 시장진입에 따라 향후 경쟁구도가 강화되어 영업에 부정적 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다. LED 제조와 관련하여 당사의 사업영역은 LED 공정 단계상 마지막인 패키징 및 모듈에 해당합니다. LED 제조공정단계 중 가장 기술자본의 진입장벽이 낮은 영역이라는 특징 때문에 가장 치열한 경쟁구도가 형성되는 영역이기도 합니다. 따라서 LED의 사업성이 시장에서 인정 받기 시작한 이상, 당사가 영위하고 있는 사업영역에서의 시장지위는 항시 잠재적인 위협 하에 있다고 볼 수 있습니다.LED 산업 자체는 높은 성장성을 지속할 것으로 전망되지만, 이는 신규 경쟁자의 참여를 더욱 가속화시켜 결국 경쟁이 치열해질 수 있습니다. 즉, 기존의 LED 산업이 소수의 선발업체들간의 경쟁구도였다면 앞으로는 거대 자본력을 가진 대형업체, 반도체업체 및 디스플레이 업체, 기타 유관공정 업체의 시장 합류로 경쟁강도는 더욱 강화될 것입니다. 따라서, 시장에서 도태되지 않기 위해서는 향후 경쟁구도의 변화에 따른 위험요인이 존재합니다.

2) 경기 변동의 특성조명장치는 우리의 일상에서 없어서는 안되는 필수품목이 되어 있습니다. 특히 LED조명장치로서 산업을 이끌었던 휴대전화분야는 일상 생활에서 반드시 필요한 품목이 되어있고, 중국.유럽.미주등 신규시장의 성장과 MP3, 카메라,노트북 등의 첨단 휴대용 디지털기기의 출현과 자동차용 조명장치로서 응용분야가 넓어 짐으로써 LED시장은 끊임없는 수요를 창출하고 있다. 따라서, 조명용 장치에 사용되고 있는 광원으로서 LED가 적용 되는 한, LED의 수요는 일반적인 경기 변동과 상관없이 꾸준히 성장할 것으로 예측되고 있습니다.

(2) 회사의 현황1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

LED사업부문은 자동차 및 조명용 LED를 생산하는 전문기업입니다. 당사의 주력 제품인 자동차용 LED는 현재 현대자동차 및 기아자동차에서 생산하는 차량의 전장품의 조명제품으로 사용되고 있습니다. 당사의 주요 고객은 현대모비스, 덴소풍성전자, 지멘스VDO, 대성전기, 동성산업, 한국알프스, 한국오므론전장, 동아전기, 델파이, 하먼베커 등의 주요 자동차부품 제조업체입니다. 당사가 제조한 LED제품의 최종 제품은 현대 및 기아자동차에서 생산하는 자동차의 부품으로 사용됩니다. 현대자동차 및 기아자동차에서는 계기판, 오디오, 에어콘, 조작버튼 등을 납품하는 1차 벤더, 2차 벤더 등에 자동차관련 부품업체에 조명이 들어가는 부품의 색감을 지정하여 생산하게 하며 부품을 생산하는 1차 밴더, 2차 밴더에서는 다시 당사에 회사가 원하는 LED 부품의 생산을 의뢰하게 됩니다. 당사가 해당제품을 제조하여 자동차 부품생산 1차, 2차 벤더업체에 납품하면 그 회사가 부품을 조립 완성후 현대자동차에서 다시 납품하게 되고 현대자동차 및 기아자동차에서 최종적으로 모든 부품을 조립하여 완성차를 만들게 됩니다. 당사의 LED제품은 최종적으로 현대 및 기아자동차에 납품됨으로써 최종 소비자인 현대 및 기아자동차의 자동차의 생산량은 당사 LED 사업의 업황에 가장 직접적인 영향을 미치게 됩니다. 현대 및 기아자동차는 까다로운 품질 수준을 요구하고 있으며 납품에 필요한 인증을 현대 및 기아자동차로부터 획득하기 위해서는 3년 정도의 시간이 소요되는 등 진입장벽은 높다고 하겠습니다. 당사는 이러한 높은 품질 수준의 제품을 생산하고 납품하기 위한 인증을 2006년 1월에 현대 및 기아자동차로부터 획득하였으며 ISO/TS 16949인증을 2006년 8월에 획득하였습니다. 참고) ISO/TS 16949의 개요ISO/TS 16949는 ISO/TC 176과 국제자동차특별위원회(IATF, The International Automotive Task Force)가 공동으로 개발한 자동차산업분야의 품질보증체제규격으로서, 유럽과 미국을 통합하는 글로벌 규격입니다.따라서 부품공급자가 ISO/TS(Technical Specification)16949 품질시스템을 적용할 경우 품질보증은 물론 원가절감 및 경쟁력 강화의 효과를 기대할 수 있습니다.당사는 품질관리에 노력한 결과 품질인등 획득 등으로 당사 자동차 LED 제품의 최종수요처에 안정적으로 물량을 공급하고 있습니다.현대 및 기아자동차는 중형급 이상의 주요 생산차량에 소요되는 LED제품을 당사에서 공급받고 있습니다.당사는 또한 현재 현대 및 기아자동차의 양산모델의 후속 자동차를 개발하는데 함께 필요한 LED제품을 공급할 예정으로 있는 등 고객의 요구에 부응하는 품질관리 및 제품의 생산으로 LED사업부문에서는 안정적인 사업구도를 확보하고 있다고 하겠습니다. 다. 투자자문 사업부 경영컨설팅에 관련된 서비스를 주된 사업으로 영위하며, M 자문 및 적합한 투자처에 대한 정보수집을 통하여 효율적인 투자전략 수립 및 운용을 하는 사업부입니다. 라. 조직도

마. 사업부문별 재무현황 (1) 사업부문별 손익의 내역은 다음과 같습니다. ① 당기

(단위: 천원)

구 분	사업부문별 손익

PCB 사업부 주1)	LED 사업부	투자자문 사업부	연결조정	계

매출액	-	20,574,075	-	-	20,574,075

영업이익	-	1,860,377	(-)448,229	-	1,412,148

영업외손익	-	(-)2,750,781	601,221	58,119	(-)2,091,441

법인세비용차감전순손익	-	(-)890,404	152,992	58,119	(-)679,293

중단영업손익	(-)15,504,335	-	-	-	(-)15,504,335

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다. ② 전기

(단위: 천원)

구 분	사업부문별 손익

PCB 사업부 주1)	LED 사업부	투자자문 사업부	연결조정	계

매출액	-	21,573,436	-	-	21,573,436

영업이익	-	1,194,916	(-)363,571	(-)3,345	828,000

금융손익 등	-	1,315,351	1,409,613	11,157	2,736,121

법인세비용차감전순손익	-	2,510,267	1,046,041	7,812	3,564,120

중단영업손익	(-)2,881,555	-	-	-	(-)2,881,555

주1) 전기 손익은 중단영업회계처리에 따른 비교식으로 재분류하였습니다. 2) 사업부문별 자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다. ① 당기

(단위: 천원)

구 분	사업부문별 재무현황

PCB 사업부	LED 사업부	투자자문 사업부	연결조정	계

유동자산	10,056,002	40,999,950	1,351,582	-	52,407,535

비유동자산	1,983,822	22,184,014	2,531,877	(-)3,280,711	23,419,001

자산 계	12,039,824	63,183,964	3,883,459	(-)3,280,711	75,826,536

유동부채	828,580	11,013,831	103,844	-	11,946,254

비유동부채	293,589	890,558	43,043	-	1,227,190

부채 계	1,122,169	11,904,388	146,887	-	13,173,445

② 전기(단위: 천원)

구 분	사업부문별 재무현황

PCB 사업부	LED 사업부	투자자문 사업부	연결조정	계

유동자산	12,331,882	38,851,787	3,824,267	-	55,007,935

비유동자산	17,192,413	26,580,247	2,548,320	(-)4,838,830	41,482,149

자산 계	29,524,295	65,432,034	6,372,586	(-)4,838,830	96,490,084

유동부채	14,208,470	21,751,549	234,923	-	36,194,942

비유동부채	1,485,309	691,732	40,635	-	2,217,676

부채 계	15,693,779	22,443,281	275,558	-	38,412,618

2. 사업부문별 제 품 및 서비스 가. 주요 제품등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액	구성비

PCB사업부 주1)	제품 및 기타	인쇄회로기판	TV 및 Settop Box외	-	-

LED사업부	제품 및 기타	CHIP LED	차량용 LED	14,619	71.0%

HIGHPOWER LED	조명용 LED	5,899	28.7%

기타	부동산임대외	56	0.3%

투자자문사업부	제품	서비스	경영컨설팅외	-	-

합 계	20,574	100%

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다. 나. 주요 제품등의 가격 변동 추이 당사의 PCB사업부문 제품가격변동 추이는 핵심사업 역량 집중을 위한 비핵심사업 정리의 일환으로 2015년 5월 15일 인쇄회로기판(PCB)사업부문의 영업정지를 선언하여, PCB 사업부 매출액을 중단영업손익으로 분류하였으며, LED사업부문의 제품가격변동 추이는 LED제조업체간 경쟁이 심화되어 있는 상태이며, 수요처별 비밀유지사항으로 인해 공개할 수가 없어 그 기재를 생략하였습니다. 3. 주 요 원재료 가. 주요 원재료등의 현황

(단위 : 백만원, % )

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액(비율)	주요매입처	회사와의 관계

PCB사업부 주2)	원 재 료	CCL (동박적층판) 외	PCB 원판 외	-	-	-

소 계	-	-	-	-

LED사업부	원 재 료	CHIP외	LED 제조용	5,270 (100.00)	히로세코리아 외	-

기 타	-	-	-	-

소 계	-	5,270 (100.00)	-	-

투자자문사업부	-	기 타	-	-	-	-

소 계	-	-	-	-

합 계	-	5,270 (100.00)	-	-

주1) 상기 원재료등의 현황은 약품등의 부재료는 고려하지 않은 금액입니다. 주2) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다. 나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

당사의 PCB사업부 원재료 가격변동추이는 핵심사업 역량 집중을 위한 비핵심사업 정리의 일환으로 2015년 5월 15일 인쇄회로기판(PCB)사업부문의 영업정지를 선언하여, PCB 사업부 제조원가를 중단영업손익으로 분류하여 산출이 불가하며, LED사업부의 원재료는 원재료 종류및 모델별 가격비교가 곤란하여 가격 변동원인을 산출하기 어려움에 따라 가격변동추이를 산출하는 것은 부적합하여 그 기재를 생략하였습니다. 4. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (1) 생산능력

(단위 : PCB-㎡, LED-백만개 )

사업부문	품 목	제 23 기	제 22 기	제 21 기

PCB 사업부 주1)	인쇄회로기판	-	766,468	766,468

LED 사업부	LED 패키지	170	170	170

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다.(2) 생산능력의 산출근거1) PCB 사업부당사는 핵심사업 역량 집중을 위한 비핵심사업 정리의 일환으로 2015년 5월 15일 인쇄회로기판(PCB)사업부문의 영업정지를 선언하여, PCB 사업부 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

2) LED 사업부당사는 3교대로 작업을 실시하고 있으며, 일요일 및 명절, 휴가기간을 제외한 전일을가동하고 있어 2015년 당기말 현재 가동일은 총 296일 입니다. 1일 평균 가동시간은 22시간이며, 당기 총 가동시간은 6,512시간입니다. 생산능력은 "표준작업시간 *시간당생산수량 *개당평균단가"로 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률(1) 생산실적

(단위 : PCB-㎡, LED-백만개, 백만원 )

사업부문	품 목	제 23 기	제 22 기	제 21 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

PCB 사업부 주1)	인쇄회로기판	-	-	532,766	51,292	545,289	54,523

LED 사업부	LED 패키지	119	13,632	124	14,258	136	15,695

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다.

(2) 당해 가동률(단위 : %)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

PCB 사업부 주1)	-	-	-

LED 사업부	8,030	6,512	81.10%

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다. 다. 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

PCB	자가	안산 성곡동	본사,공장	5,095,510	-	5,095,510	-	-	-

LED	자가	수원 영통구 신동	수원,지점	8,615,578	-	-	-	8,615,578	-

수원 영통구 신동	수원,지점	124,200	-	-	-	124,200	-

수원 영통구 망포동	수원,지점	160,000	-	-	-	160,000	-

합 계	13,995,288	-	5,095,510	-	8,899,778	-

[자산항목 :건물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

PCB	자가	안산시 성곡동	본사,공장	4,510,484	-	4,510,484	-	-	-

안산시 성곡동	본사,공장	4,942,959	-	4,942,959	-	-	-

LED	자가	수원 영통구 신동	수원,지점	3,155,807	-	-	110,983	3,044,824	-

수원 영통구 신동	수원,지점	82,715	-	-	3,507	79,208	-

수원 영통구 망포동	수원,지점	244,130	-	-	8,070	236,060	-

합 계	12,936,095	-	9,453,443	122,560	3,360,092	-

[자산항목 : 기계장치 ] (단위 : 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기 초장부가액	증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

PCB	자가	안산시 성곡동	CNC DRILL M/C외	1,683,484	10,000	1,693,484	-	-	-

LED	자가	수원시 신동	DISPENSING M/C외	3,684,360	142,000	-	949,423	2,876,937	-

합 계	5,367,844	152,000	1,693,484	949,423	2,876,937	-

[자산항목 : 기타의 유형자산 ] (단위 : 천원 )

사업소	소유형태	소재지	구분	기 초장부가액	증감	당기상각	당기말장부가액	비고

증가	감소

PCB	자가	안산시 성곡동	자동차외	746,639	2,200	748,839	-	-	-

LED	자가	수원시 신동	자동차외	1,486,411	477,667	144,501	487,130	1,332,447	-

투자자문	자가	서울 역삼동외	자동차외	56,466	26,000	47,490	6,541	28,435	-

합 계	2,289,516	505,867	940,830	493,671	1,360,882	-

(2) 유형자산의 자산재평가

당사는 2011년 6월 30일을 재평가기준일로 하여 토지에 대하여 재평가를 실시하였습니다. 재평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	내 역

재평가기관	(주)하나감정평가법인

면적(㎡)	5,199.50

재평가 단가	980

재평가 금액	5,095,510

장부금액	1,621,123

재평가차액	3,474,387

법인세효과	764,365

재평가차익	2,710,022

가. 토지재평가 관련 공정가치 추정방법 본 평가의 경우, 부동산 가격공시 및 감정평가에 관한 법률 제21조 및 감정평가에 관한 규칙 제17조에 의거하여 당해 부동산과 공법상의 용도지역, 이용상황, 면적등이 유사한 표준지 공시지가를 비교하여 공정가치를 평가하였으며 이는 당해 부동산의 최유효이용이 공업용 부동산으로 판단하였음을 의미함. 이에 따라 인근 공업용부동산의 매매호가 또는 제시가격인 소로변 공장용지 가격96만/㎡～100만원/㎡과 평가선례(성곡동 635-2, 632-4, 631-1등)을 고려하여 가격을 산정하였음. 나. 공정가치 추정에 사용한 유의적 가정 대상 자산의 내용에 정통하고 매매의사를 가진 당사자 간에 독립적인 거래관계에서 매매가 성립될 수 있는 금액으로서 이 경우 공정가치는 해당 거래에서 얻게 될 손익을 고려한 특정한 두 당사자 간에 공정한 가격이라는 의미를 갖게 되며, 대상 자산을 사용하거나, 그 자산을 최유효이용(highest and best use)의 상태로 이용할 다른 시장참여자에게 매도함 으로서 경제적 효익을 창출할 시장참여자의 능력이 고려되어야 함

(3) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등(가) 진행중인 투자

: 해당사항 없음(나) 향후 투자계획: 해당사항 없음

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제23기	제22기	제21기

PCB 주1)	제품	PCB	수 출	-	43,637	44,557

내 수	-	8,289	11,142

계	-	51,926	55,699

기타	반도체 및 기타 원자재	수 출	-	-	-

내 수	-	480	308

계	-	480	308

LED	제품	LED	수 출	2,359	2,083	762

내 수	18,159	19,130	18,990

계	20,518	21,213	19,752

기타	LED	수 출	-	-	-

내 수	56	360	24

계	56	360	24

경영컨설팅	용역	컨설팅	수 출	-	-	-

내 수	-	-	-

계	-	-	-

계	수 출	2,359	45,720	45,319

내 수	18,215	28,259	30,464

계	20,574	73,979	75,783

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다. 나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직 1) PCB 사업부 : PCB 사업부는 국내영업팀, 수출영업팀, 구미영업소로 구분되어 판매를 합니다. 2) LED 사업부 : LED 사업부는 자동차용 LED(A/M) 영업팀, 조명용 LED(L/S) 영업팀, 경관조명 LED(L/D) 영업팀으로 구분되어 판매를 합니다.(2) 판매경로

( 단위:백만원, % )

사업부문	매출유형	품목	구분	판매경로	제23기	비율

PCB 주1)	제품	인쇄회로기판	수출	주문 생산 방식으로 직거래 공급	-	-

내수	"	-	-

LED	제품	LED 패키지	수출	주문 생산 방식으로 직거래 공급	2,359	11.50

내수	"	18,159	88.50

투자자문	용역	투자컨설팅	수출	-	-	-

내수	-	-	-

합 계	20,518	100.00

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다.(3) 판매방법 및 조건

① 수출 : Telegraphic Transfer(T/T) 결제방식.

② 내수 : 주문 생산 방식에 의한 현금 및 구매카드, B2B 전자어음

(4) 판매전략

① PCB 사업부 당사는 핵심사업 역량 집중을 위한 비핵심사업 정리의 일환으로 2015년 5월 15일 인쇄회로기판(PCB)사업부문의 영업정지를 결정하여 중단영업손익으로 분류하였습 니다. 이에 따른 관련 사업부문의 자산은 매각처리하고, 주력 사업인 LED사업의 역 량을 강화함으로서 영업이익이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.

② LED사업부

- 내수 시장 점유율 유지 및 확대 전략 - 해외 기존 시장 점유율 유지 및 신시장 확대 전략

- 해외 거래선 신규 확보를 통한 매출 극대화 도모

6. 수주상황

(단위 : PCB-㎡, LED-백만개, 백만원)

품 목	수주일자	납 기	수주총액	기납품액	수주잔고

수 량	금 액	수 량	금 액	수 량	금 액

PCB 주1)	-	-	-	-	-	-	-	-

LED	2015년 01월~ 2015년 12월	2015년 01월~ 2015년 12월	301	19,594	275	18,286	26	1,308

주1) Ⅱ.사업의 내용 - 1. 사업의 내용 - 가. PCB사업부 - (2)회사의 현황을 참고하시기 바랍니다.

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황

: 해당사항 없음 나. 리스크 관리에 관한 사항

: 해당사항 없음 8. 위험관리 (1) 위험관리의 개요 연결실체는 금융상품을 운용함에 따라 다음과 같은 위험에 노출되어 있습니다. 1) 신용위험 2) 유동성위험 3) 환위험 4) 자본위험 5) 이자율위험관리 6) 가격위험 상기 위험과 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리 및 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법은 본 주석에서 설명하고 있으며, 추가적인 양적 공시사항은 관련 주석에 포함되어 있습니다. (2) 위험관리 개념체계 연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 위험관리위원회에 제출하고 있습니다. 연결실체의 위험관리위원회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다. (3) 금융위험관리

1) 신용위험관리 연결실체는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 당기 단위로 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 표시하고 있습니다. 당기 및 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	주석	당기	전기

당기손익인식금융자산	8	2,878,210	6,016,438

매출채권	9	5,609,993	12,460,120

기타수취채권(유동)	9	2,107,689	8,194,536

매도가능금융자산	12	2,045,909	2,564,367

기타수취채권(비유동)	9	350,954	461,624

현금및현금성자산	6	31,501,794	5,259,156

계	44,494,549	34,956,240

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다. 2) 유동성위험관리 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기 및 전기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 가) 당기

(단위: 천원)

구 분	주석	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년~2년	2년~3년	3년~4년	4년~5년	5년 초과

비파생금융부채

매입채무	19	440,865	440,865	440,865	-	-	-	-	-

기타지급채무(유동)	19	1,387,552	1,387,552	1,387,552	-	-	-	-	-

단기차입금	18	10,000,000	10,000,000	10,000,000	-	-	-	-	-

기타지급채무(비유동)	19	20,000	20,000	-	20,000	-	-	-	-

계	11,848,417	11,848,417	11,828,417	20,000	-	-	-	-

나) 전기(단위: 천원)

구 분	주석	장부금액	계약상현금흐름	1년 미만	1년~2년	2년~3년	3년~4년	4년~5년	5년 초과

비파생금융부채

매입채무	19	9,987,486	9,987,486	9,987,486	-	-	-	-	-

기타지급채무(유동)	19	2,028,010	2,028,010	2,028,010	-	-	-	-	-

단기차입금	18	21,436,889	21,436,889	21,436,889	-	-	-	-	-

전환사채	21	2,598,849	3,000,000	3,000,000	-

기타지급채무(비유동)	19	97,667	97,667	-	97,667	-	-	-	-

계	36,148,900	36,550,052	36,452,385	97,667	-	-	-	-

3) 환위험 연결실체는 외화차입 등과 관련하여 주로 USD, JPY 및 HKD의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, JPY, HKD)

구 분	당기	전기