케이티알파 분기보고서 (2018.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 내용

가. 업계의 현황(1) 산업의 특성 ① 콘텐츠

당사의 콘텐츠 사업은 영상콘텐츠의 디지털 판권을 수급하여 유통플랫폼에 공급하고 수익을 배분하는 사업으로 국내 콘텐츠 산업 성장에 긍정적인 영향을 받고 있습니다. 콘텐츠 산업은 OSMU(One Source Multi Use)의 특성으로 다양한 경제적 부가가치 창출이 가능해 우리나라 성장동력의 한 축으로 부상했습니다. OSMU의 특성과 함께 콘텐츠 소비플랫폼의 증가, 콘텐츠 생산과 소비를 동시에 하는 프로슈머 유입, 모바일 디바이스 대중화 등의 영향으로 산업 팽창에 긍정적인 환경이 조성되고 있습니다. 따라서 당사는 영상콘텐츠 IP판권의 국내 최다 보유 사업자로 산업 성장의 수혜를 누릴 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

② T커머스T커머스 산업은 양방향 서비스가 가능한 디지털 유료방송 가입자를 대상으로 하는 상거래로TV홈쇼핑과 인터넷쇼핑의 중간적 특성을 가지고 있습니다. 소비자에게 친숙한 TV라는 매체를 통해 상품 정보를 전달한다는 점에서는 TV홈쇼핑과 유사하지만 일방적으로 홈쇼핑사가 상품정보를 전달하는 TV홈쇼핑과 달리 T커머스에서는 소비자가 관심이 있는 상품정보를 찾아 쇼핑을 할 수 있고 ICT기술 활용을 통해 차별화된 쇼핑 콘텐츠와 프로모션을 제공할 수 있는 차이점이 있습니다.

(2) 산업의 성장성① 콘텐츠

기존 IPTV 시장 성장과 CATV의 디지털 전환 증가에 힘입어 충분한 콘텐츠 소비 채널이 확보되어 안정적인 성장이 기대됩니다. 또한 스마트 미디어 보급 및 1인 가구 확산으로 기존 고정형 TV 시청에서 벗어나 비 실시간 모바일 중심 개인화 주문형 콘텐츠 소비의 대중화 추세가 지속될 것으로 예상됩니다. OTT, MCN(Multi-Channel Network) 등 디지털 콘텐츠 플랫폼을 이용한 콘텐츠 소비 확대로 웹드라마, 웹예능 등 온라인 전용 콘텐츠 제작 및 소비가 활성화는 산업의 팽창을 자극할 것으로 예상합니다. 당사는IPTV, 모바일 등을 통해 소비자에게 제공되는 영화, 드라마 등 다양한 IP(Intellectual Property, 지적재산권)를 국내 최다 보유한 사업자로 산업 성장의 수혜를 받을 것으로 기대하고 있습니다.

② T커머스 일평균 TV이용시간의 감소에도 T커머스 시장은 고속 성장하고 있습니다. 지속적인 불황에도 소비자심리지수/소매판매액/카드사용액이 증가하고 있으며 메인 타겟인 40~50대에서도 모바일 중심의 생활이 보편화되고 있습니다. IPTV를 중심으로 한 디지털 방송의 커버리지 확대와 리모컨 쇼핑이 용이한 고성능 셋톱박스 및 음성 쇼핑을 가능케 하는 A.I.스피커 내장 셋톱박스의 보급 증가, TV와 모바일 간 융합 서비스 확대는 T커머스 이용 고객의 접근성 및 쇼핑경험을 크게 개선하여 성장을 지속 견인할 것으로 기대하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성① 콘텐츠

콘텐츠 산업 특성상 저관여 상품으로 다른 산업에 비해 경기 민감도가 낮고 계절적인 요인의 영향이 적습니다. 대신 인기 있는 콘텐츠 또는 사회적 분위기에 의한 변동성이 존재합니다.

② T커머스

T커머스 시장의 경우 시간과 공간, 결제 수단 등에 대한 제약을 받지 않기 때문에 다른 쇼핑수단에 비해 경기변동이나 계절적인 영향은 낮습니다. 상대적으로 상반기에 비해 동절기가 포함된 하반기를 성수기로 볼 수 있습니다.

(4) 경쟁요소① 콘텐츠

대형 배급사들이 배급과 함께 디지털판권 유통도 직접 진행하면서 디지털판권 확보 경쟁이 격화되고 있고 유통 플랫폼사들이 콘텐츠를 직접 제작/유통하는 경우도 증가하고 있습니다. 당사는 국내 최다 IP판권 유통 경쟁력 유지를 위해 핵심 콘텐츠 수급을 위한 IP판권 투자를 매년 진행하고 있으며 영화 제작 단계부터 투자해 디지털판권 확보 및 영화 흥행에 따른 추가 수익을 꾀하고 있습니다. 또한 국내외 콘텐츠 유통 플랫폼에 대한 판권 유통 뿐만 아니라 신규 유통 채널을 지속 발굴하고 있으며 웹소설, 웹툰, 캐릭터, 전시/공연 등 콘텐츠 연계 신사업을 추진함으로써 경쟁 환경에 적극 대응하고 있습니다.

② T커머스

경쟁사업자는 신세계TV쇼핑, SK스토아, 쇼핑엔티, W쇼핑 등 T커머스 단독 사업자 4개사와 CJ오쇼핑, 현대홈쇼핑, 지에스홈쇼핑, 엔에스쇼핑, 롯데홈쇼핑 등 홈쇼핑 병행 사업자 5개사가 있습니다. 사업 환경이 빠르게 변화하고 있고 경쟁 환경 역시 날로 격화되고 있으나 당사는 지속적인 사업규모 확대와 차별화 서비스를 바탕으로 T커머스 선도 사업자로서의 위상을 굳건히 하고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 시장특성 및 사업부문의 구분

(가)시장특성① 콘텐츠

콘텐츠 시장은 콘텐츠 소비 증대로 인해 유통 가능한 시장이 확대되고 있습니다. 고객의 유료 콘텐츠 구매가 증가하고 있고 소비 패턴도 다양해지고 있습니다. 또한 미디어 사업자들의 자체 OTT 서비스 출시가 늘어나면서 모바일 미디어를 중심으로 스낵컬쳐형 소비 형태가 확산되고 있습니다. 그리고 웹툰을 기반으로 한 영화가 좋은 흥행 실적을 내는 등 One-Source Multi-Use가 가능한 원천 IP의 가치가 날로 증대하고 있습니다. 이러한 시장 특성은 국내 최다 디지털판권 및 다양한 유통처를 확보하고 있으며 콘텐츠 연계 신사업을 지속 추진 중인 당사의 콘텐츠 사업에 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망하고 있습니다.

② T커머스

IPTV를 비롯한 디지털방송 가입자의 확대와 고성능 셋톱박스의 확산은 TV리모컨과 A.I.스피커로 편리하게 구매 및 결제가 가능한T커머스와 같은 양방향 데이터 쇼핑방송에 유리한 환경을 제공할 것입니다. 또한 T커머스 각 사업자들의 적극적인 사업 투자는 T커머스에 대한 인지도를 증가시키고 시장 규모를 키움으로써 장기적인 시장 전체의 이익에도 크게 기여할 것으로 판단 됩니다.

(2) 시장점유율 등① 콘텐츠

콘텐츠와 같은 무형의 권리는 시장의 정의와 상품의 범위에 따라서 집계된 수치가 달라, 객관적인 자료를 찾기 어려운 특성이 있습니다. 이러한 이유로 본 보고서에서는 당사 콘텐츠 사업에 대한 시장점유율은 기재하지 않습니다.

② T커머스

T커머스는 총 10개 사업자들의 상장 여부, 홈쇼핑 사업병행 여부 등에 따라 정확한 시장 점유율을 파악하기 어렵습니다. 다만 2017년말 취급고를 기준으로 T커머스 시장(약 1.8조원 추정)에서 당사의 점유율은 약 20% 수준으로 파악되고 있습니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망① T커머스

당사는 지난 2013년 7월에 상용 오픈한 데이터 방송 T커머스 'K쇼핑' 채널에 사업적 역량을 집중하고 있습니다. T커머스 관련하여 등록된 특허는 총 21개(2017년 12월 31일 기준)로써 매년 신규 특허를 추가하면서 경쟁 환경 변화에 대비하고 있습니다. 또한 국내 최초로 음성 쇼핑 기능을 선보임으로써 고객의 쇼핑 경험을 혁신하는 데 앞장서고 있습니다. 앞으로도 지속적인 유통 플랫폼 혁신과 차별화된 서비스를 통해 T커머스 시장을 주도해 나가겠습니다.

2. 주요 제품 및 서비스 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

구 분
(필요시 세부분할 가능)	2018년 1분기

매출액	비 율(%)
:소수점 첫째자리까지

T-커머스(K쇼핑)	34,154	55.1%

콘텐츠 유통	14,665	23.7%

ICT플랫폼	13,120	21.2%

합 계	61,939	100.0%

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다

나. 주요제품 등의 가격변동 추이

당사는 콘텐츠 영역에서 영화, 드라마, 교육 등 다양한 서비스를 제공하고 있습니다. 또한 T커머스 'K쇼핑'을 통하여 다양한 상품을 판매하고 있습니다. 이러한 모든 서비스에 대한 매출품목별 가격을 산정하는 것은 가능하지 않습니다. 3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산설비의 현황 등해당사항 없습니다

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위: 백만원)

구 분
(필요시 변동 및 세부분할 가능)	2018년 1분기	2017년	2016년

매출액	비 율(%)
:소수점 첫째자리	매출액	비 율(%)
:소수점 첫째자리	매출액	비 율(%)
:소수점 첫째자리

T-커머스(K쇼핑)	34,154	55.1%	107,527	47.20%	73,402	36.90%

콘텐츠 유통	14,665	23.7%	57,832	25.40%	56,361	28.40%

ICT플랫폼	13,120	21.2%	62,272	27.40%	68,976	34.70%

합계	61,939	100.0%	227,631	100.0%	198,739	100.0%

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성하였습니다

나. 판매경로 및 판매방법 등(1) 콘텐츠

(가) 판매경로 및 판매방법

콘텐츠 수급담당자가 콘텐츠 제작사 또는 배급사와 판권 계약을 맺고 IPTV, OTT 등 150여개의 플랫폼사를 대상으로 콘텐츠 VOD 또는 라이브러리 서비스를 제공하는 공급합니다. 플랫폼을 통해 콘텐츠 상품을 결제하면 일반 고객은 해당 콘텐츠 상품을 이용할 수 있습니다.

(2) 커머스(가) 판매경로

상품구매담당자(MD)가 업체와 물품 공급계약을 맺은 후 VOD, TV, 인터넷, 모바일 등의 플랫폼을 통해 일반 고객에게 직접 상품정보를 제공합니다. TV리모콘, 인터넷, 모바일 등으로 고객의 주문을 접수한 후, 결제가 이루어지면 택배회사를 통해 상품을 배송합니다.

(나) 판매방법

구매를 원하는 고객으로부터 TV리모콘 또는 인터넷, 모바일로 주문을 받은 후 신용카드 결제 또는 무통장 입금 방식으로 상품대금을 회수하고, 택배회사를 통해 고객이 희망하는 장소로 상품을 배송하는 프로세스를 가지고 있습니다.

5. 시장위험과 위험관리가. 시장위험관리

1) 자본위험관리

회사의 자본관리 목적은 계속 기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 회사는 배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다. 보고기간말 현재 회사의 차입금은 없으며, 산업내의 타사와 마찬가지로 회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 부채비율은 부채를 자본으로 나누어 산출하고 있습니다.보고기간말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기(2018년 1분기)	전기(2017년말)

부채	44,611,748	52,942,956

자본	206,765,780	205,297,422

부채비율	21.6%	25.8%

나. 위험 노출 내역1) 외환위험

당사는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	자산(원화 환산액)	부채(원화 환산액)

USD	1,174,082	-

EUR	12,702	-

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당분기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

통화	10% 상승시	10% 하락시

USD	117,408	(117,408)

EUR	1,270	(1,270)

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

2) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성 자산, 금융기관 예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 회사는 거래 상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.

3) 유동성위험

당사의 금융부채를 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 할인하지 아니한 금액입니다. 만기가 12개월 이내에 도래하는 잔액은 할인의 효과가 중요하지 아니하므로장부금액과 동일합니다.

(단위: 천원)

구 분	1년 미만	1년이상 2년 미만	2년 이상	합 계

매입채무및기타채무	35,684,833	-	-	35,684,833

합 계	35,684,833	-	-	35,684,833

6. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품 거래현황

해당사항 없습니다.

나. 파생상품 계약으로 발생한 손익 현황

해당사항 없습니다.

다. 파생상품 계약기간 만료에 따른 예상 손익구조

해당사항 없습니다.

7. 경영상의 주요계약○유상증자

2013년 5월 14일 이사회 결의를 거쳐 당사의 계열회사인 ㈜케이티스와 ㈜케이티씨에스를 대상으로 제3자배정 방식의 유상증자(132억원 규모)를 실시하였습니다.

▲관련공시 : 2013년 5월 14일 주요사항보고서(유상증자결정)

: 2013년 5월 15일 특수관계인의 유상증자참여

: 2013년 5월 20일 증권발행결과(자율공시)(제3자배정 유상증자)

○자산양수도결정

㈜케이티가 (주)케이티캐피탈을 투자부문과 사업부문으로 인적분할하여 투자부문을 합병하기로 결정함에 따라 당사가 보유중인 (주)케이티캐피탈의 지분 16.41%(주식수 7,194,245주) 가운데 투자부문에 대한 지분 전부 (주식수 2,656,567주)를 (주)케이티에 양도하고 (주)케이티의 지분 0.38%(주식수 986,787주)를 양수하는 것에 대해 2013년 9월 26일이사회 승인을 받았습니다.

▲관련공시 : 2013년 9월 27일 주요사항보고서(자산양수도결정)

: 2013년 9월 27일 타법인주식 및 출자증권 처분결정

: 2013년 9월 27일 타법인주식 및 출자증권 취득결정

: 2014년 2월 28일 [정정] 주요사항보고서(자산양수도결정)

: 2014년 2월 28일 [정정] 타법인주식 및 출자증권 처분결정

: 2014년 2월 28일 [정정] 타법인주식 및 출자증권 취득결정

: 2014년 2월 28일 [정정] 특수관계인으로부터 주식의 취득

: 2014년 3월 13일 타법인주식 및 출자증권 처분결정

: 2014년 3월 14일 주요사항보고서(자산양수도결정)

○종속회사처분결정

당사가 보유하고 있던 종속자회사 케이티커머스(주)의 지분 전량(81%)을 계열회사인 ㈜케이티씨에스에 매각하고 대신 ㈜케이티씨에스의 지분 11.25%와 현금41억원을 받는 사안에 대해서 2014년 10월30일 이사회 승인을 받았습니다.

▲관련공시 : 2014년 10월 30일 타법인주식 및 출자증권 처분결정

: 2014년 10월 30일 타법인주식 및 출자증권 취득결정

: 2014년 10월 30일 특수관계인에 대한 주식의 처분

: 2014년 10월 30일 특수관계인으로부터 주식의 취득

: 2014년 11월 04일 지배회사의 주요종속회사 탈퇴

○자산양수도결정

당사는 전략적 성장사업 투자를 위한 유동성 확보 목적으로 보유중인 (주)케이티캐피탈의 지분 16.41%(주식수 4,537,677주) 전부를 외국계 컨소시엄 JCF III K Holdings LLC에 양도하는 것에 대해 2015년 6월 30일 이사회 승인을 받았습니다.

▲관련공시 : 2015년 6월 30일 타법인주식 및 출자증권 처분결정

: 2015년 7월 1일 주요사항보고서(중요한자산양수도결정)

: 2015년 8월 20일 [정정] 타법인주식 및 출자증권 처분결정

: 2015년 8월 20일 [정정] 주요사항보고서(중요한자산양수도결정)

: 2015년 8월 20일 합병등종료보고서(자산양수도)

8. 연구개발 활동가. 연구개발활동의 개요

해당사항 없습니다.

나. 연구개발 실적해당사항 없습니다.

9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 지적재산권 현황

당사가 영위하는 사업과 관련하여 특허 60건, 디자인 3건의 지적재산권을 보유하고 있습니다. 그 중 등록된 T커머스 관련 특허권은 23건으로 그 내역은 다음과 같습니다.

구분	발명의 명칭	출원일자

특허권	셋톱박스ID기반 T커머스 데이터방송의 사용자 인터페이스 방법	2014-09-29

특허권	날씨정보를 이용하여 홈쇼핑 방송의 사용자 인터페이스를 지역마다 상이하게 구성하는 방법 및 시스템	2014-09-29

특허권	셋톱박스ID기반 데이터방송 홈쇼핑의 추천 콘텐츠 제공 방법	2014-09-29

특허권	셋톱박스의 ID별 시청이력을 이용한 TV데이터방송 홈쇼핑에서의 상품 추천 방법	2014-09-29

특허권	모바일 페어링을 이용한 스마트폰과 TV의 쇼핑 콘텐트 연동방법 및 연동시스템	2015-08-14

특허권	티커머스의 상품 구매를 위한 TV로 보는 실시간 주문 방법	2015-07-23

특허권	디지털 TV의 화면분할 인터페이스를 통해서 복수의 홈쇼핑방송 VOD를 동시에 시청하는 방법	2015-08-27

특허권	시청자 맞춤형 양방향 텔레비전의 오버레이 사운드 광고 방법	2015-06-22

특허권	키워드 추출에 의한 온라인 쇼핑 장바구니의 자동 생성 방법	2015-10-22

특허권	셋톱박스를 이용하여 TV를 시청하고 있는 실제 시청자에 대한 추천상품을 제공하는 상품추천방법	2015-11-04

특허권	홈쇼핑 데이터방송에서 선택적 시청을 제공하는 방법	2016-07-05

특허권	비가청 음파를 이용한 광고플랫폼 제공방법 및 이를 이용한 플랫폼 장치	2016-07-20

특허권	홈쇼핑 방송의 슈퍼배송 시스템	2015-11-03

특허권	디지털TV에서 방송 중인 디지털데이터방송의 홈쇼핑 상품에 관한 증강현실 콘텐츠를 스마트단말에 구현하는 방법 및 시스템	2016-07-12

특허권	홈쇼핑 데이터방송에서 배송현황을 제공하는 방법	2016-07-21

특허권	TV 홈쇼핑 데이터방송의 앱채널 제공방법	2016-05-30

특허권	고객의 오프라인활동 데이터에 기반한 온라인쇼핑상품 추천방법	2015-11-03

특허권	TV 데이터방송 홈쇼핑콘텐트를 사용자의 리얼 아바타에 매핑하여 표시하는 홈쇼핑서비스 제공방법	2016-01-11

특허권	TV 데이터방송 홈쇼핑의 사용자 손글씨체 적용방법	2015-12-31

특허권	워터마킹을 이용한 TV 쇼핑 간편 결제 방법	2016-05-27

특허권	디지털TV에서 방송 중인 VOD 콘텐츠 및 증강현실 콘텐츠를 스마트단말에 구현하는 방법 및 시스템	2017-01-02

특허권	가상현실을 이용하여 디지털데이터방송 홈쇼핑의 상품상세정보를 제공하는 방법	2016-07-12

특허권	TV 쇼핑 콜 분산을 위한 모바일 애플리케이션 연동 방법	2016-07-21