예림당 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

당사는 비상장법인 ㈜예림당을 흡수합병(합병등기일 2009년 6월19일)한 후 상호를 ㈜예림당으로 변경하였으며, 합병 전 영위하던 기존의 무선통신기기 관련 사업은 중단하였습니다.본 보고서일 현재 당사 및 연결대상 종속회사가 수행중인 사업의 내용을 설명하면 다음과 같습니다. 1. 사업의 개요당사는 아동출판시장에서 수십년간 쌓아온 노하우, 탁월한 기획력 및 우수한 영업능 력을 바탕으로 아동서적 시장 최고의 베스 트셀러인 "Why?" 시리즈를 발간하여 2016 년 10월말까지 7,110 만 부 이 상 판매함으로써 안정적이고 지 속적인 수익을 창출 하고 있으며, "Why?시리즈"를 기본으로 하여 전자출판사업, 온라인교육사업, 애니메이션사업, 게임사업, 저작권매니지먼트사업, 물류사업, 도서판매 대행사업 등과 같은 출판관련 사업으로의 확장을 추진하는 등 글로벌 콘텐츠 기업으로의 성장을 도모하고 있습니다. 뿐만 아니라 당사는 출판사업 이외의 성장동력 확보 차원에서 종속회사를 통해 저비용항공사업 및 PHC파일 사업, 반도체 Packaging사업 등을 영위하고 있습니다.

당사 및 연결대상 종속회사가 수행중인 사업의 분류 및 사업에 대한 내용은 다음과 같습니다.

회사명	사업내용	비고

(주)예림당	출판사업(도서 제작 및 판매)	출판사업 및 부대사업(출판사업부)

저작권 판매

학습지 사업

임대사업

(주)예림디지털	전자출판 사업	디지털콘텐츠 제작 사업(디지털사업부)

애니메이션 사업

게임 사업

온라인교육 사업

과학관전시 사업

나라교육(주)	온라인교육 및 디지털콘텐츠 제작	-

(주)예림아이	해외콘텐츠 국내판권 사업	해외콘텐츠
도서출판사업

출판사업(도서 제작 및 판매)

(주)예림물류유통	물류유통 사업	물류사업(물류사업부)

보관 및 창고업

(주)예림엠앤비	도서유통 및 도ㆍ소매업	판매대행사업(판매사업부)

도서 전자상거래업

(주)와이스쿨	출판사업 (도서 제작 및 판매)	청소년도서출판사업

저작권 계약 대행 등

(주)티웨이홀딩스	PHC 파일 사업	파일사업

반도체 Packaging 사업	반도체 사업

(주)티웨이항공	항공운송업 및 기타부대 사업	항공운송사업

2. 각 사업에 대한 설명가. 도서출판사업

(1) 도서출판 산업의 특성

도서출판 산업은 국민의 문화적인 욕구를 충족시킬 수 있는 문화사업임과 동시에21세기 지식기반사회의 핵심경쟁력을 갖출 수 있는 가장 유용한 산업으로 인식되고 있으며, 정부차원에서도 한국출판문화산업진흥원 등을 통해 적극적으로 도서출판산업 활성화를 위한 지원 정책을 펼치고 있는 중입니다. 국민들의 교육수준이 높아지고, 소득이 증가함에 따라 품질 높은 우량 서적에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있습니다.도서출판 산업의 특성은 다음과 같이 요약될 수 있습니다.① 도서출판 산업은 소규모 자본 및 노동력으로도 운영이 가능하기 때문에 시장진입 난이도가 낮은 편이며, 완전경쟁시장의 형태를 보이고 있습니다.② 도서출판 산업은 다른 문화산업과 마찬가지로 수요자의 연령과 계층, 학력에 따라다양한 형태의 고객수요가 존재합니다. 수요가 경기변동에 민감하게 반응하는 편은 아니지만 그 영향권 안에는 있으며, 국민들의 문화욕구 증대와 교육수준의 향상에 큰영향을 받는 산업입니다.③ 정부가 국민들의 독서생활화를 촉진하기 위한 목적으로 매년 우수 신간도서를 선정하여 발표하는 등 도서출판을 장려하고 있으며, 예산을 확대하여 전국에 공공도서관등의 확충을 통해 독서인구 저변 확대에도 노력을 경주하고 있습니다. 또한 부가세면제 및 도서상품권 발행 등의 정책지원을 통해서 도서보급을 촉진시키고 있으며, 지식문화 강국을 이루기 위해 세계 5대 출판선진국으로 도약하기 위한 각종 정책을 마련하여 집행 중입니다.④ 도서출판 산업의 경우 기존에는 종이책 위주의 시장이었지만, 최근에는 전자책(e-book)이 활성화됨에 따라 기존과는 다른 새로운 사업환경이 열렸습니다. 양질의 도서를 개발하는데서 벗어나 다양한 콘텐츠를 확보하고 이를 다양한 멀티미디어에서 구현할 수 있도록 하는 것이 도서출판 산업과 관련된 회사들의 새로운 당면 과제라고할 수 있습니다.(2) 도서출판 산업의 성장성대한출판문화협회 집계 자료에 따르면 국내 도서출판산업의 전체 시장규모는 2010년 27,258억원, 2011년 28,504억원, 2012년 24,133억원, 2013년 25,397억원, 2014년 29,438억원을 기록하였습니다. 2012년 이후부터 스마트폰, 태블릿 PC등 모바일 디바이스의 보급과 전자서적(e-book)시장이 본격적으로 활성화되면서 국민들의 종이책 구매는 다소 줄어들기 시작하였고, 2012년의 경우 도서출판산업의 시장규모가 전년 대비 15% 가량 감소한 24,133억원을 기록하였습니다. 이에 도서출판업계가 시장변화에 대응하기 위해 가격은 이전보다 비싸지만 고품질의 양서 위주로 시장을 재편한 결과 2013년에는 2012년에 비해 5% 가량 성장한 25,397억원, 2014년에는 2013년에 비해 16% 가량 성장한 29,438억원을 기록할 수 있었습니다. 당사의 핵심사업 분야인 아동서적 분야의 경우 국내 전체 도서출판산업에서 차지하는 비중이 가장 크긴 하지만, 아동인구의 감소와 국내ㆍ외 경기 둔화와 맞물려 학부모들의 아동서적에 대한 구매가 감소하면서 2012년 이후로는 전체 도서출판 산업에서 차지하는 비중이 감소하고 있는 추세입니다. 아동서적 시장의 규모는 2012년 약 5,635억원에서 2013년에는 4,938억원으로 감소되었으나, 2014년에는 전체 도서출판 시장의 성장과 맞물려 약 5,509억원 규모로 다시 성장한 것으로 집계되었습니다. 2014년 후반 시작된 도서정가제의 시행으로 종이출판 뿐만 아니라 전자출판 구매에 대한 수요도 역시 감소하는 모습을 보였으나, 전자출판물의 경우 종이출판물보다 소비자에게 조금 더 다양하고 쉽게 접근할 수 있는 특성이 있을 뿐만 아니라 이제는 전자책의 경우에도 구매가 아닌 대여 형식을 통해 소비자들이 이용을 할 수 있게 됨에 따라 앞으로 전자출판 시장이 도서출판 시장에서 차지하는 비중이 더욱 커질 것으로예상이 되고 있습니다.(3) 아동용 도서출판시장에 대한 전망국내 전체 출판시장에서 30% 내외를 차지하고 있는 아동서적 출판시장은 경기변동에 따른 부모의 소득수준 변화에 따라 민감한 반응을 보이는 특성이 있기 때문에 경기변동에 영향을 받는 산업으로 분류되고 있습니다.출산율 저하에 따른 아동인구 감소와 2012년 이후 국내 경기 악화 요인으로 인해 아동용 대형기획물(전집)의 발행이 위축되어 전체 아동서적 분야의 규모가 축소된 것으로 판단되나, 사교육비 증가에 따른 부담으로 인한 홈스쿨링 상품의 수요 증가, 업체들의 다양한 고품질 아동서적 출간, 홈쇼핑 등 유아동 서적의 유통구조 다변화 등으로 인해 아동서적에 대한 수요는 향후 다시 증가하는 모습을 보일 것으로 예상되고 있습니다. 소득수준의 향상, 아동 교육도서의 고급화 경향, 특목고 증가 등에 따른 조기교육열 상승, 아동용 전자책(e-book)시장의 활성화 등의 요인은 유아시절부터의 교육비를 증가시켜 인구감소에 따른 아동관련 서적출판시장의 수요 감소요인을 상쇄시킬 것으로 예상됩니다.아동용 도서출판 시장에 대한 전망을 요약하면 다음과 같습니다.① 소득수준의 향상, 출산율 저하에 따라 1가구1자녀 경향이 높아지고 있으나, 전체적인 가구의 소득수준이 향상되고, 최근에는 기존의 식스포켓(sixpocket) 현상에 더하여, 결혼하지 않은 이모와 삼촌이 조카에게 관심을 쏟는 이른바 에잇포켓(eightpocket) 현상으로 구매력은 오히려 증가한 것으로 평가됩니다. 이는 부모들로 하여금 도서를 대여하기보다는 구매하는 요인을 증가시키고 있을 뿐만 아니라 아동서적의 고급화도 촉진시키고 있습니다.② 입시교육 변화에 따른 논술 비중 확대, 대학입시 교육에서 논술이 차지하는 비중이 높아짐에 따라 암기보다는 이해력을 높이는 것이 더 바람직한 교육방법임을 부모들이 인식하고 있습니다. 그 결과 유아시절부터 "필수도서목록"을 선정하여 책을 많이 읽는 교육방법이 확산되고 있는 상황입니다.③ 홈쇼핑 등의 활성화로 인해 오프라인 서점이 감소하고 맞벌이 부부가 늘어나면서 과거와 같은 방문판매, 서점판매 및 대리점 판매보다는 홈쇼핑 및 인터넷 쇼핑을 통한 판매 비중이 높아지고 있습니다. 방송통신 기술이 발달함에 따라 바쁜 현대 부모들이 시간과 공간의 제약 없이 저렴하게 책을 구매할 수 있는 홈쇼핑 및 인터넷 쇼핑 같은 온라인 구매를 적극 활용하고 있기 때문입니다. 방송통신 및 미디어의 발달도 아동용 서적시장을 성장시키는 중요한 요소가 되고 있습니다.(4) 도서출판산업의 경기변동 관련 특성과거 통계자료 및 당사의 관련 자료들을 검토한 결과, 출판, 교육서비스 산업은 여타의 산업에 비해 경기 변동에 상대적으로 영향을 덜 받는다는 것이 일반적이며, 특히 유아 및 아동 출판은 다른 출판 분야에 비해서 경기변동의 영향을 더 적게 받는 것으로 파악되고 있습니다. 다만 유아 및 아동 출판은 방학 시즌 및 신학년 초기에 높은 매출을 기록하는 등과 같은 계절적 추세가 존재합니다.(5) 도서출판산업의 경쟁요소도서출판산업은 소규모 자본 및 노동력으로도 운영이 가능하기 때문에 시장진입이 수월한 편이며, 그 결과 수많은 출판사가 난립되어 있는 완전경쟁시장의 형태를 보이는 것이 특징입니다. 문 화 체육관광부에 따 르면 2016년 07월 기준으로 국내에는 약 55,000여개 의 출판사가 있는 것으로 확인 되고 있습니다.

도서출판산업은 수많은 출판사가 경쟁하는 완전경쟁시장이긴 하지만 최근에는 유비쿼터스 전자책 서비스가 상용화되면서PC, 태블릿PC, 휴대전화 등에서도 언제 어디서든 전자책 서비스를 활용할 수 있는 서비스에 대한 수요가 급증하고 있는 상황입니다. 따라서 다양한 디지털 단말기의 보급이 본격화됨에 따라 전자책 시장이 지속적으로 확대되고 있는 관계로 기존의 종이책 시장과의 경쟁이 부각될 것으로 예상됩니다.그리고 향후에는 AR(증강현실), VR(가상현실) 등 다양한 멀티미디어 기술 기반의 다양한 콘텐츠를 구현할 수 있는 역량을 가지지 못하는 업체는 도서출판 시장 내에서의경쟁력이 약화될 것입니다.

NICE 신용평가정보㈜의 서적출판산업보고서(2015년 6월 26일)에 따르면 국내 전체서적출판시장에서 당사가 차지하는 점유율은 약 0.92% 정도로 추산되고 있으나, 당사 보다 점유율이 높은 업체의 대부분은 당사와 같이 단행본 및 전집을 전문적으로 출판하는 업체가 아닌 교육용 학습지 관련 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중이 큰업체들로 구성되어 있습니다.

출판사명	매출액(백만원)	점유율(%)

(주)대교	744,779	14.96

(주)웅진씽크빅	633,160	12.72

(주)교원구몬	607,344	12.20

(주)교원	473,280	9.51

(주)천재교육	273,186	5.49

(주)한솔교육	211,215	4.24

(주)재능교육	203,380	4.09

(주)미래엔	175,075	3.52

(주)와이비엠	167,773	3.37

동아출판(주)	144,097	2.90

(주)금성출판사	131,244	2.64

(주)비상교육	130,363	2.62

(주)동화세상에듀코	112,253	2.26

(주)좋은책신사고	63,037	1.27

(주)삼성출판사	56,494	1.14

(주)능률교육	52,917	1.06

(주)시공사	50,679	1.02

(주)에듀챌린지	49,166	0.99

(주)서울문화사	48,262	0.97

(주)예림당	45,663	0.92

(주)한국몬테소리	44,276	0.89

(주)지학사	42,739	0.86

(출처 : NICE 신용평가정보 - 서적출판산업보고서)

(6) 당사의 경쟁 우위요소① 뛰어난 영업능력당사는 온라인서점, 홈쇼핑, 대형마트, 대형서점, 직거래서점, 전시회 등의 행사 매출로 이루어진 균형잡힌 영업 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이로 인하여 타회사의 영업대행 및 총판을 통한 간접마케팅 방식과 비교하여 볼 때, 높은 직거래 비중 및 서점 등과의 직거래를 통한 직접마케팅 방식을 통해 동종업계 평균보다 높은 영업이익률을 보이고 있습니다. 또한 "Why?" 시리즈 등 히트상품을 통해 국내 유통시장에서의 지배적 지위를 획득하고 있으며, 해외시장 개척을 위해 적극적인 해외마케팅 활동을 수행한 결과, 프랑스ㆍ러시아ㆍ일본ㆍ중국ㆍ대만ㆍ태국 등 총 12개 언어권 45개 국에 "Why?"시리즈 저작권을 수출하는 등 그 결실을 맺고 있는 중입니다.② 탁월한 기획력도서출판산업은 정보를 누가 어떻게 편집ㆍ기획하느냐에 따라 베스트셀러의 가능 여부가 결정됩니다. 당사는 40여년간 출판업을 영위하며 쌓은 막대한 저작 콘텐츠와 이미지콘텐츠를 바탕으로 탁월한 기획ㆍ편집 노하우 및 출판물 품질유지에 대한 관리능력을 발휘하여 타사보다 뛰어난 고품질의 아동출판물을 발간하고 있습니다. 또한 우리사회의 현재적 핫이슈가 되고 있는 아이템들을 시의 적절하게 신간으로 출간하여 아동도서 시장을 선도하고 있습니다. ③ "Why?" 시리즈를 통한 명성당사의 "Why?" 시리즈는 2007년 1,000만부에 이어 2016년 10월말 기준 판매량 7,110만부 를 넘 어선 아동서 적분야 최고의 베스트셀러입니 다. "Why?과학시리즈"에서 시작된 "Why?" 시리즈는 그 주제 범위를 "Why?한국사시리즈","Why?세계사시리즈", "Why?인문교양시리즈", "Why?people시리즈", "Why?인문고전시리즈", "Why? 수학시리즈" 등으로 계속 확대해 나가고 있으며, 당사는 "Why?시리즈"와는 별도로 초등학교 국어, 수학, 사회, 과학과목으로 구성된 "Why?교과서시리즈"도 아이들 눈높이의 학습 만화로 발간하여 초등학생들로부터 큰 호응을 얻고 있습니다 . 2 016 년 10월말 현재까지 "W hy? 과학시리즈" 69종, "Why? 한국사시리즈" 34종, "Why? 세계사시리즈" 24종, "Why? 인문사회시리즈" 30종, "Why? People시리즈" 41종, "Why? 인문고전시리즈 25종", "Why? 수학시리즈" 16종, "Why?과학시리즈 영문(어)판" 10종 등 총 249종 이 발간되어 홈쇼핑, 대형마트, 서점 등을 통해 판매 되고 있습니다 .

당사는 앞으로도 계속적으로 "Why? 시리즈"의 영역을 확대해 나갈 계획이며, "Why?2.0 버전", 유치원생과 초등학교 저학년을 대상으로 하는 "Little Why?시리즈" 등을 지속적으로 기획하여 출판할 예정입니다. 또한 해외로의 저작권 수출 마케팅에도 노력한 결과 영어, 중국어, 일본어, 대만어, 태국어, 인도네시아어, 프랑스어, 러시아어, 아랍어, 말레이시아어, 불가리아어, 베트남어 등의 언어권으로 저작권 수출계약을 체결하였으며, 2011년 11월에는 세계 110여개국에 판매망을 보유하고 있는 세계2위 교육 콘텐츠 업체인 맥그로힐아시아(McGraw-Hill ASIA)사와 "Why? 과학시리즈 영어판" 계약을 체결하여 호주, 뉴질랜드를 포함한 아시아 국가에 영어판을 유통하는 등의 성과를 거두고 있습니다.더불어 당사는 아동서적시장 확대의 일환으로 영ㆍ유아브랜드인 '스마트베어'를 새로이 런칭하여 영ㆍ유아서적 시장에 본격적으로 진출하여 시장 점유율을 높여가고 있으며, 프랑스등 해외 시장에 수출하는 성과를 거두고 있습니다. 향후에도 당사는 저연령층으로 시장범위 확대 및 다양한 국가에 대한 저작권 판매 등을 통해 향후 아동서적 시장에서의 확고한 지배력을 유지할 수 있도록 노력할 계획이며, 저작권 매니지먼트사업, 애니메이션사업, 학습지사업 등 관련사업으로의 확장을 통해 글로벌 콘텐츠 기업으로 도약할 예정입니다.(7) 당사의 위협요소① 독자의 다양한 수요를 충족시키기 위해서는 비싼 로열티를 지급하여야만 하는 저작권의 수입이 증가하거나 자체 콘텐츠 제작에 따른 서적제작비용의 증가 등 가격인상요인이 작용하고 있습니다.② 완전경쟁시장이라는 도서출판 시장의 특성에 따라 당사 도서와 유사한 도서를 제작하는 업체들이 증가하고 있습니다. 당사는 앞선 기획력 및 보유 중인 다양한 콘텐츠를 활용하여 참신한 내용의 도서를 출간하는 방식으로 대응할 예정입니다.③ 도서정가제 실시 및 도서가격 인상으로 인한 도서구입자들의 부담 증가로 도서구입보다는 도서관 및 도서대여점 등을 통해 독서에 대한 욕구를 충족시키는 경향이 증가하고 있습니다.

나. 전자출판(e-book) 사업(1) 산업의 특성전자책(e-book)의 산업구조에서는 인쇄과정이 디지털 변환과정으로 대체되기 때문에 누구나 쉽게 책을 제작할 수 있게 되었으며, 이로 인해 소수의 전문작가가 아닌 다수의 일반인이 콘텐츠를 생성하는 역할을 담당하게 됩니다. 또한 종이책 시장에서 많은 비용이 소요되던 인쇄, 배급, 보관, 재고관리 등의 제작과 유통부문이 생략되기 때문에 산업구조가 단순해 진다는 특성이 있으며, 심지어 작가가 제작 툴을 활용해 직접 도서를 제작하고 소비자들에게 직접 판매까지하는 방식도 확산될 것으로 보입니다.전자책 시장에서는 종이책 산업과는 달리 인터넷 사업자, 솔루션 사업자, 네트워크 사업자, 단말기 사업자 등 기존에 없던 참여군이 새롭게 진입하게 됩니다. 전자책 산업에서는 유통 플랫폼이 전자책의 배급과 판매하는 역할, 네트워크를 통하여 다양한 단말에 제공하는 역할을 담당하고, 심지어 개인에게 출판 시스템 서비스까지 제공합니다. 또한 전자책 콘텐츠를 편리하게 이용할 수 있는 네트워크 및 단말기의 중요성이 높아지면서, 전자책 전용단말(Amazon의 Kindle 등)과 태블릿(Apple의 iPad 등) 등 기기와의 연동을 통해 서비스 가치를 높이는 것이 관건이 되고 있습니다. 이로 인해 전자책 산업에서는 저자와 소비자의 접점에 있는 유통 플랫폼을 중심으로 출판, 유통, 네트워크 및 단말기 제공 서비스가 유기적으로 결합되는 특징이 나타날 것으로예상됩니다.(2) 산업의 성장성종이책 환경에서 전자책 환경으로 변화를 시도해 온 것은 꽤 오래된 일입니다. 이미 10여년 전 전자책의 개념이 소개되고 PC를 통한 전자책이 발간되었으나, 종이책 환경을 효과적으로 대체하지는 못하였습니다. 하지만 현재는 스마트기기와 같은 전자기기의 비약적 발전으로 인해 종이책과 유사한 이동성과 가독성, 경제성을 확보하면서 다양한 스마트기기를 통한 전자책 환경이 빠르게 자리를 잡아가고 있습니다. 미국의 경우에는 이미 출판시장의 30%가량은 전자책으로 전환되었으며, 전자책은 향후 더욱 빠른 속도로 종이책을 대체할 것으로 예상되고 있습니다.

우리나라의 경우 2010년부터 인터파크, 교보문고 등에서 전자책 유통 서비스를 제공했으나, 그 동안 눈에 띄는 성장을 보이지는 못했습니다. 하지만 2011년에 교보문고가 전자책 판매 100만권을 돌파하는 등의 가시적인 성과를 보였으며, 그 결과 2010년까지 1,000억원대에 머물렀던 국내 전자책 시장 규모가 2011년 2,891억원, 2012년 3,250억원으로 성장되었으며, 금융투자업계 등에 따르면 2013년에는 5,830억원 이른 것으로 파악되고 있습니다. 그리고 2012년부터 삼성전자가 태블릿 시장에 역량을 집중하면서 국내 태블릿PC 출하량이 크게 늘어난 관계로 자연스럽게 전자책 시장도 활성화 될 것 이라는 분석이 있으며, 전체 출판사의 40%에 이르는 출판사들이 종이책으로 출판한 책의 약 48% 가량을 전자책으로 전환하였다는 조사 결과(2013 출판산업 실태조사, 한국출판문화산업진흥원)도 전자책 시장의 성장성을 잘 설명해 주는 대목입니다.(3) 경기변동의 특성종이책 산업과 마찬가지로 전자책 산업 또한 여타의 산업에 비해 경기 변동에 비탄력적인 경향을 보이고 있으며, 특히 유아 및 아동 출판은 타 영역에 비해 비교적 경기변동과의 관련성이 없는 것으로 파악됩니다. 다만 유아 및 아동 출판은 계절적 특성에 따라 방학 시즌 및 신학년 초기에 높은 매출을 기록하는 경향이 존재합니다.(4) 경쟁요소최근에 유비쿼터스 전자책 서비스가 상용화되면서 PC, 태블릿PC, 휴대전화 등에서도 언제 어디서든 전자책 서비스를 활용할 수 있는 서비스에 대한 수요가 급증하고 있는 상황입니다. 이에 따라 전자책 산업의 경쟁은 점차 본격화 될 것으로 보입니다. 향후에는 다양한 멀티미디어에서 다양한 콘텐츠를 구현할 수 있는 역량을 가지지 못하게 되는 업체는 산업 내에서의 경쟁력이 약화될 것으로 예상됩니다.(5) 당사의 경쟁 우위요소당사 역시 멀티미디어 기능의 구현이 가능한 태블릿 PC 단말기가 출시되는 등 국내 도서 분야에서도 기존의 종이책 위주의 출판 사업 환경과는 다른 비즈니스 환경이 전개됨에 따라 새로운 환경에 적극적으로 대응해 나가기 위해 끊임없이 노력해 나가고 있습니다. 이에 대한 일환으로 당사는 전자출판(e-book) 사업을 전문적으로 수행하는 ㈜예림디지털을 2010년 8월에 완전자회사 형태로 설립하였으며, ㈜예림디지털은모회사인 당사가 보유하고 있는 다양한 출판 콘텐츠를 바탕으로 교육용 멀티미디어 전자책인 "Why?과학시리즈"와 "Why?한국사시리즈"를 출간하여 iOS 버전의 전자책인 아이패드용 앱북으로 제작하여 앱스토어에서 판매되고 있습니다. 또한 iOS 버전의 인기에 힘입어 2013년에는 기존 iOS 버전의 기능보다 교육적인 기능들이 업그레이드 되어 과학용어사전, 도서검색, 유저들이 직접 도서를 정렬할 수 있는 다양한 정렬 기능 등이 새롭게 적용되었을 뿐만 아니라 단순한 PDF 형식의 전자책이 아닌 동영상등 멀티미디어와 '자기주도 학습'을 가능하게 하는 '터치 인터랙션' 등 다른 전자책에서는 볼 수 없었던 기능들이 추가되어 안드로이드 버전의 전자책을 출시하였습니다. 그리고 2015년에는 'Why?튜브'라는 과학 동영상 앱과, '캔디북'이라는 e-book 어플리케이션을 출시하여 초등학생을 대상으로 한 기능성 교육 어플리케이션을 판매하고 있습니다.당사는 ㈜예림디지털을 통해 지속적으로 성장하고 있는 전자출판 시장 및 디지털 콘텐츠 시장에서 다양한 콘텐츠를 기반으로 하여 신규 수익 창출 및 향후 지속적으로 매출이 증가될 것으로 예상하고 있습니다.(6) 당사의 위협요소전자책 시장규모의 확대와 함께 내실화를 도모하려면 건전한 수익 구조 구축과 국내 기업의 안정적인 시장점유율 확보가 동반되어야 합니다. 현재 국내 전자책 산업은 한미 자유무역협정(FTA)에 따른 저작권 보호기간 연장, Apple의 높은 수수료 정책, 해외 전자책 사업자의 한국 진출 등 몇 가지 위협에 직면해 있습니다.한미 FTA가 발효되어 저작권 보호기간이 저작권자 사후 50년에서 70년으로 연장돼 원서ㆍ번역본 등 해외 도서의 원작자ㆍ출판사에 지급하는 저작권료가 늘어날 가능성이 큽니다. Apple사의 수수료 정책(콘텐츠 판매료의 30%)은 원가를 높여 전자책 유통업체들이 아이폰ㆍ아이패드 이용자에게 책을 판매하는 데 장애요인이 됩니다. 저작권료에 Apple사 수수료까지 지급하면 전자책 유통업체는 수익 구조를 갖추기 어렵기 때문입니다. 또한, 해외 전자책 사업자의 국내 시장 진출도 국내 기업의 안정적 시장점유율 확보에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 해외 도서가 국내 출간 도서의 30%, 매출의 50%를 차지하고 번역서의 경우 종이책ㆍ전자책 출판계약이 별도로이루어지는 상황에서 해외 전자책 사업자가 직접 한글로 번역해 들여온다면 국내 매출의 상당 부분이 이들의 몫이 될 가능성이 높습니다.

다. 애니메이션 제작 사업(1) 산업의 특성애니메이션 산업은 다양한 소재와 기법에 의해 실사가 아닌 방법으로 영상작품을 제작하여 다양한 매체를 통해 배급하는 산업을 말합니다. 애니메이션 산업은 종합적인 예술산업으로 엔터테인먼트 산업이라 일컬어지는 모든 산업분야와 직접적, 간접적으로 연결되며, 다음과 같은 특성을 지니고 있습니다.첫째, 애니메이션 산업은 다양한 사업 활용이 가능한 복합적인 문화콘텐츠 성격을 지닙니다. 그리고 관련 사업과 연계되며 다양한 부가가치를 창출하는 One Source Multi Use의 대표적 콘텐츠 산업이라 할 수 있습니다. 둘째, 애니메이션 산업은 디지털 콘텐츠 산업으로서 중요성을 지닙니다. 방송과 통신의 융합, 디지털화되는 새로운 미디어 환경하에서 플랫폼의 확장에 대한 대응능력이 뛰어난 애니메이션은 디지털 콘텐츠의 핵심 사업 영역 중 하나입니다. 셋째, 애니메이션 산업은 해외시장 진출에 적합한 콘텐츠 성격을 지닙니다. 애니메이션은 각기 다른 문화의 장벽을 넘어 동일한 감성과 흥미를 유발하는 특성이 있습니다. 캐릭터와 배경, 스토리에서 애니메이션은 전세계 문화를 포괄할 수 있는 속성을 지녀 범세계적 캐릭터 창출이 가능합니다. 가상 캐릭터는 인종과 문화의 제한점을 넘어서 실제 인물이 하지 못하는 공감을 일으키고 다양한 사업 및 문화적 활용이 가능합니다. 이러한 성격은 사업 범위를 전세계지역으로 넓히며 해외 진출에 강력한 효과를 발휘합니다.(2) 산업의 성장성'굴뚝없는 21세기 고부가가치 산업'으로 일컬어지는 애니메이션 산업은 다양한 소재와 기법에 의해 수많은 장르로 구분될 수 있으나, 상업적 의미의 애니메이션은 셀에서 2D를 거쳐 3D 애니메이션으로 무게중심이 옮겨진 상황입니다. 이에 따라 기존의 종합 예술적인 성격(문학, 그림, 음악, 색채, 효과, 촬영 등) 뿐만 아니라 컴퓨터 그래픽, 모션캡쳐, 플러쉬 웹, 홀로그램 방식에 이르는 전자, 정보통신 분야로도 폭 넓게 발전하고 있어 연관산업이 더욱 확대되고 있는 자본, 기술집약적 산업이며, 캐릭터 산업의 강력한 콘텐츠 풀로서의 중요성도 날로 더해가고 있습니다. 이러한 상황을 고려해 볼 때 애니메이션 산업 자체의 성장성은 무궁무진하다고 할 수 있습니다.

(3) 경기변동의 특성기본적으로 흥행산업적인 요소가 있어 경기변동에 민감한 특성을 지닙니다. 다만, 어린이와 마니아층 등 절대 수요층이 존재하므로 일정 수준의 안정성은 확보되어 있습니다. 또한, 제작 측면에서는 노동집약적인 특성에 따라 장편의 막대한 제작물량에 과도한 인건비가 투여되는 위험성을 가지고 있습니다. 흥행 성공시에는 큰 수익을 창출할 수 있으나, 흥행여부에 따라 투자비용의 회수가 불분명한 경우가 많습니다.(4) 경쟁요소애니메이션의 경쟁력을 결정짓는 가장 중요한 단계는 기획부분으로 현재 미국, 일본,유럽 등 일부 국가에서 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 국내 애니메이션 산업은 제작부문에서 뛰어난 기술력을 인정받고 있으나, 기획부문에서는 미국, 일본, 유럽 등 선진국가에 비해 경쟁력이 떨어집니다. 현재 미국, 일본 애니메이션에 비해 현저히 낮은 브랜드 인지도, 고품질 작품제작에 필수적인 자본력의 부족, 국내 배급망의 한계, 일천한 마케팅력 등으로 인해 상당기간 동안 현재의 시장구조를 변화시키기는 어려울 것으로 전망됩니다. 다만, TV시리즈물을 중심으로 일부 창작물이 제작되고 있고, 해외업체와의 공동제작도 점차 활발해지고 있어 중장기적으로 경쟁력을 확보해 나갈 가능성이 있는 것으로 보입니다.(5) 당사의 경쟁 우위요소당사는 자회사인 ㈜예림디지털을 통해 대표 브랜드인 "Why?"의 브랜드를 활용하는 One Source Multi Use 전략으로 "신나는 과학 애니메이션 Why?"를 클레이 애니메이션으로 제작하였으며, 국내 EBS 및 KT의 IPTV인 Olleh TV 등을 통해 시청자들에게 제공하였습니다. 뿐만 아니라 "신나는 과학 애니메이션 Why?_시즌1"의 경우에는 영어로 더빙이 되어 이란, 브라질, 말레이시아, 터키, 스페인 등 5개국에 판권이 수출이 되었으며, 이란, 브라질, 말레이시아, 터키, 스페인, 포르투갈, 앙골라, 모잠비크, 카보베르데 등 9개국에서 방영이 되었습니다. 당사는 향후에도 콘텐츠 제작, 캐릭터 라이센싱, DVD 판매 등의 애니메이션 사업을 통해 공중파 및 케이블 TV 방영을 통한 기존 도서의 홍보효과 뿐만 아니라 도서 판매촉진 등과 같은 시너지 효과 추구, 그리고 방영권이나 DVD 판매를 통한 추가 수익창출 등의 효과를 기대할 예정입니다.(6) 당사의 위협요소디지털 미디어가 발달하는 시대에서 새로운 대체제의 발달이 애니메이션 산업에 위협이 될 수 있습니다. 예컨대 인터넷 온라인 게임과 같이 어린이들이 쉽고 재미있게 접할 수 있는 콘텐츠들입니다. 네이버의 '쥬니어 네이버'와 같은 사이트에서는 게임과 교육적인 요소들을 결합해서 어린이들이 좋아할만한 프로그램들을 무료로 이용할수 있도록 하고 있습니다. 이러한 대체제들의 발달은 가뜩이나 수요가 적은 애니메이션 산업의 위협요소로 작용할 수 있습니다. 물론 뽀로로와 같이 성공한 애니메이션의캐릭터는 캐릭터 자체로서 '쥬니어 네이버'와 같은 온라인 사이트에서도 다양한 OneSource Multi Use 역할을 하기도 합니다. 하지만 애니메이션의 주요 타깃이 어린이들이라고 보았을 때, 그러한 어린이 소비자들의 눈을 사로잡을만한 다양한 온라인 사이트의 대체제들은 애니메이션에 대한 관심을 더 저하시킬 수도 있습니다. 때문에 애니메이션이 그 자체로만이 아닌 One Source Multi Use의 원형이 되는 존재로서 다양한 상품으로 파생될 수 있도록 어린이 뿐만 아니라 어른들을 포괄할 수 있는 캐릭터 개발에 힘써야 할 것입니다.

라. 온라인교육 사업

(1) 산업의 특성온라인교육 서비스 산업은 인터넷을 통한 원격교육서비스를 제공하는 산업입니다. 우리나라는 1990년대 초 산업용 CD-ROM 타이틀을 수단으로 하는 컴퓨터 기반 교육이 도입되고, 1998년 이후 인터넷 사용의 급속한 확산과 함께 웹기반의 온라인교육 서비스가 본격화 되었습니다. 특히 최근 안정적인 인터넷 활용정책에 힘입어 온라인교육 서비스 산업은 독립적인 산업 기반을 갖출 정도로 급속히 성장하였습니다. 온라인교육 서비스 산업은 비교적 기술적인 진입장벽은 낮으나, 양질의 콘텐츠와 서비스 제공 기술을 통한 경쟁이 치열한 성장형 미래산업입니다.(2) 산업의 성장성통계청이 발표한 2015년의 우리나라 초, 중, 고교생의 사교육비는 17조 8천억원 규모로서 이는 전년 대비로는 4천억원 가량 감소한 것이며, 2009년 이후 지속적으로 감소하는 추세입니다. 하지만 정보통신산업진흥원이 발표한 「e-learning 산업실태조사」에 의하면 e-learning 시장은 2012년 2조 6043억원, 2013년 2조 8611억원 , 2014년 3조 1458억원을 기록하였으며, 2015년에는 2014년 대비 8.7% 성장한 3조 4198억원 규모로 집계되었습니다.국내 초고속인터넷 가입자 수의 증가와 스마트폰과 태블릿 PC 등과 같은 스마트기기가 등장하면서 온라인교육이 빠르게 활성화되고 있으며, 학교에서도 디지털 기반의 교재와 교육솔루션을 적용하고 있기 때문에 향후 스마트러닝으로 대변되는 온라인교육 서비스 시장의 성장세는 한동안 계속될 것으로 예상됩니다.(3) 경기변동의 특성온라인교육 서비스 산업은 국내 교육시장의 특성과 같이 경기 하락에 크게 영향을 받지 않지만, 경기 상승시에는 기존의 학습지나 교육 출판 등 오프라인 교육시장보다 급속히 성장하는 양상을 보입니다. 또한 대학입시를 중심으로 한 교육서비스의 경우 학년이 시작되는 학기초와 여름방학부터 수능전까지의 기간에 매출이 확대되는 계절적인 변동이 있습니다.(4) 경쟁요소우리나라 온라인교육 시장은 오프라인 학원에서 얻은 명성과 교육콘텐츠를 바탕으로온라인 교육시장에 적극 참여하는 입시학원들로 인해 경쟁은 날로 치열해지고 있습니다. 온라인교육 시장의 핵심적인 경쟁요소는 강사, 교재, 입시관련 정보, 교육사업의 이해를 포함하는 양질의 콘텐츠 확보이며, 더불어 콘텐츠의 효율적 전달을 위한 기술력과 촬영기법 등도 주요한 경쟁요소입니다. 온라인교육 서비스 시장은 비교적 기술적인 진입장벽은 낮으나, 양질의 교육콘텐츠 확보, 교육사업에 대한 이해, 온라인 서비스 제공을 위한 기술적인 경쟁력 등 타업체와의 차별적인 요소가 없이는 우위를 점하기 어려운 산업입니다.(5) 당사의 경쟁 우위요소종이책 위주로 오프라인에서 학습을 하던 전통적인 교육환경에서 벗어나 현재는 다양한 미디어를 통해 온라인으로 학습을 진행하는 교육환경으로 변화되고 있습니다. 이미 인터넷의 발달 및 보급으로 인터넷강의 등을 통해 온라인에서 학습하는 환경은 정착화되었으며, 최근에는 스마트기기의 발전으로 단방향의 온라인 학습환경에서 쌍방향의 온라인 학습환경으로 온라인교육 환경이 변화되고 있는 중입니다.

현재 당사는 중학교 과학 교과과정의 코스웨어를 개발 중에 있으며, 향후에는 초등학교 전 교과과정 및 중학교 전 교과과정을 멀티미디어 환경에서 사용할 수 있는 e-learning 콘텐츠를 개발할 계획입니다. 이러한 e-learning 콘텐츠들은 단순 학습 및 문제풀이 형태가 아닌 학생 스스로 자기주도 학습이 가능하도록 프로그램을 개발하여 입체적 학습이 가능하도록 할 예정입니다.

(6) 당사의 위협요소최근 정부는 온라인 교육사업도 "학원의 설립, 운영 및 과외교습에 관한 법률"의 적용을 받도록 "학원의 설립, 운영 및 과외교습에 관한 법률"을 개정하였습니다. 또한, 정부는 이러닝 산업 발전을 위하여 2004년 1월 "이러닝(전자학습)산업발전법"을 제정하였으며, 2004년 7월 동법의 시행령과 시행규칙 제정을 통하여 지원정책을 구체화하여 이러닝 산업이 발전해 나갈 수 있는 기반구축의 노력을 하고 있습니다. 당사의 온라인교육 사업부문은 정부의 교육정책과 관련하여 밀접한 연관성이 있으며, 입시제도의 변화 및 각 지역 교육청의 학원 수강료 정책에 의해서도 영향을 받습니다.

마. 게임 사업(1) 산업의 특성게임산업은 인터넷 보급률의 성장과 IT기술의 급속한 발전에 힘입어 국내 뿐만 아니라 해외에서도 급속하게 성장하고 있는 산업입니다. 사회 문화의 인프라가 인터넷을 중심으로 발전하면서 개인주의 지향의 생활문화가 급속히 보급되고 있고, 기능성 게임, 특히 교육용 게임의 개발과 보급현상이 늘어나고 있습니다. 이로 인해 휴식과 놀이 그리고 교육을 게임을 통해 즐기려는 방향으로 변화해 가고 있습니다.게임산업은 우리나라에 적합한 지식정보화시대의 첨단 산업입니다. 게임은 문화산업으로 프로그램 개발자가 창조한 세계관과 이에 기반한 시나리오를 바탕으로 진행됩니다. 이를 통해 소비자는 일종의 문화적 사고를 전달 받게 됩니다. 따라서, 창조적 아이디어를 창출할 수 있는 풍부한 문화적 인프라 구축과 성숙은 게임산업의 발전의 원동력이며, 게임은 그 사회의 모습을 단적으로 반영하기도 합니다. 일본, 미국, 유럽등 문화 강국이 게임산업에서도 그 두각을 나타내고 있는 것은 게임산업이 문화 산업적 특징을 강하게 지니고 있음을 보여주는 것이라고 하겠습니다.온라인게임은 유무선으로 연결된 통신네트워크 상에서 적게는 1~5명, 많게는 수천명에 이르는 유저들이 한 공간에 모여 진행되는 게임입니다. 온라인게임은 사용자로 하여금 끊임없는 호기심과 성취감을 유발시키는 가상의 오락 문화 공간을 제공하기 때문에 강한 오락성과 대중성을 가지고 있습니다. 이러한 오락성과 대중성은 게임의 특징이 지니는 입체적인 상호작용성에 기인하며, 사회문화적 환경에 영향을 많이 받습니다. 온라인게임산업은 제품의 차별성과 완성도가 중요시되는 투입대비 산출 비율이 매우 높은 지식정보화 시대의 핵심 산업이며, 타 산업에 깊은 산업 연관성을 가지고 있습니다. 특히, 온라인 게임산업은 만화, 영화, 애니메이션, 캐릭터, 방송, 음반, 디자인 등 주변 산업과 연관성이 깊어 시너지 효과에 기반한 새로운 부가가치 창출이 언제든지 가능한 멀티형 산업으로 최근의 마케팅 조류인 One Source Multi Use에적합한 산업 전후방을 주도하는 기반 산업이라 할 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성PC의 발달과 함께 게임산업은 급속도로 성장하였으며, 현재 세계 게임시장의 규모는 2013년 기준으로 약 657억 3600만달러(73조 2400억원)에 이르는 대형산업으로 성장하였습니다. 국내 게임산업의 경우 2010년 기준으로 약 7조 4천억 규모였지만, 2012년 9조 7천 5백억원, 2013년에는 9조 7198억원 규모로 성장한 것으로 추산되고있습니다. 특히, 국내의 온라인게임 시장은 세계적으로 앞선 인프라를 토대로 한 안정된 내수시장과 적극적인 해외진출을 기반으로 높은 성장세를 나타내고 있습니다. 또한 전세계 온라인게임 시장의 약 70%를 차지하고 있는 아시아 시장의 높은 성장을중심으로 전통적 게임 강국인 북미와 유럽시장에서도 온라인게임 점유율이 확대되는추세로, 국내업체들의 성장세 및 영향력에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 온라인 게임산업은 디지털 유통을 통하여 이뤄지며 디지털 유통 속도는 인터넷 환경(브로드 밴드 보급률 등)과 직결되는 구조입니다. 따라서 현재 추정되는 전세계적인 인프라 구축 속도를 감안할 경우 해외시장의 온라인 게임산업 성장세는 더욱 폭발력이 있을 것이며, 그 안에서 국내 게임업체들의 역할은 더욱 확대될 것으로 기대합니다.(3) 경기변동의 특성국내 게임산업의 경우, 영화 산업이나 음반 산업과 같이 또 하나의 여가활용 산업으로써의 입지를 굳건히 하여 수년간 다양한 계층의 소비자 집단이 형성되어 있습니다.게임 산업은 다른 여가활동에 비하여 상대적으로 저렴한 비용으로 즐길 수 있기 때문에 현재와 같은 경제여건이 어려운 상황에서도 타산업에 비해 경기변동에 따른 영향을 적게 받는다고 할 수 있습니다. 유료화된 인터넷 콘텐츠 서비스를 제공하는 경우에는 일반적으로 경기의 변동보다는특정기간에 따른 변동성이 존재합니다. 특히 게임서비스의 경우, 평일과 휴일, 월초와 월말, 방학 등 단기적인 매출의 변동에 영향을 줄 수 있는 요인들은 있으나, 근본적인 수익성에는 크게 영향을 주지는 않습니다.

(4) 경쟁요소게임산업에 있어서 법적 또는 규정상으로 특별한 진입 제한요소는 없습니다. 게임산업의 특성상 그 진입장벽이 매우 낮기 때문에 누구나 시장에 참여할 수 있다고 볼 수 있으며, 모든 게임업체는 물론 게임산업에 참여하려고 하는 오프라인상의 수많은 대기업들도 모두 잠재적인 경쟁사가 될 수 있습니다. 그러나 실제로 시장 선점의 효과 측면이나 브랜드 이미지 구축 차원에서 먼저 시작한 업체가 유리한 점이 있다고 볼 수 있으며, 선발주자들은 경쟁우위를 확보하고자 기술개발과 서비스수준 제고를 위해 노력하고 있습니다.실제로 최근에는 유사한 게임을 제공하는 업체들이 수없이 많이 나타나고 있으나, 고객의 입장에서 보면 누구나 쉽게 게임에 대한 정보를 가질 수 있기 때문에 품질, 가격, 속도, 서비스의 질 등 모든 면을 만족시키지 못하는 업체는 동일한 게임을 제공함에도 불구하고 살아남을 수 없는 환경이 되어가고 있습니다. 달리 말하면, 누구나 참여할 수 있는 산업이지만 품질에 대한 진입장벽이 높은 산업이라고 할 수 있습니다.(5) 당사의 경쟁 우위요소당사는 종속회사인 ㈜예림디지털을 통해 어린이들에게 인기가 많은 "Why?과학시리즈"를 모티브로 한 교육용 기능성 게임을 기획하여 학습적 효과를 거둘 수 있는 게임을 개발 중에 있으며, 현재 첫 출시작인 "Why? 인체탐험"을 애플 앱스토어를 통해 판매 중에 있습니다. 당사는 (주)예림디지털 뿐만 아니라 당사의 계열회사들이 보유한 다양한 교육용 콘텐츠를 기반으로 교육용 기능성 게임은 물론, 다양한 연령층이 즐길 수 있는 모바일게임의 개발을 진행할 예정입니다.

(6) 당사의 위협요소게임의 저변 확대에 따라 다양한 수요와 요구가 발생하게 되었으며, 게임 콘텐츠를 제공하는 산업은 보다 좋은 기술력과 창조적 아이디어를 창출할 수 있는 우수한 인력을 확보하는 것이 사업의 성공여부에 직접적인 영향을 미치는 관건이 되었습니다. 따라서 현재 당사에 있어서 가장 중요한 것은 창조적인 아이디어와 끊임없는 기술개발을 위한 우수한 인력의 발굴과 육성이라고 할 수 있습니다. 또한, 법적규제 측면에서 저작권, 판권, 상표권 등이 중요한 문제가 될 수 있으며, 게임 콘텐츠 서비스의 비중 확대에 따라 법률적인 이슈가 게임업체에게는 제약조건이 될 수 있습니다.

바. 과학관 전시사업

(1) 산업의 특성 우리나라의 과학관 전시사업 분야는 단순한 일회성 관람을 중심으로 한 전시 형태에서 벗어나 각 전시품과 관람객이 상호 소통할 수 있는 방향으로 진화하고 있는 것이 특징입니다. 전국에 있는 각 과학관의 고유한 운영방향 및 정책에 따라 전시물의 전시 범위와 관람을 유도하는 콘셉트 등이 바뀌고 있으나, 공통적으로는 유아부터 성인에 이르기까지 전 세대를 아우르는 융합 교육 콘텐츠의 전시를 지향하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성 국제 융합전시 페어, 월드 IT쇼 등 해외 ICT 관련 산업 분야의 각종 컨퍼런스 및 전시회 등의 교류가 매년 활발히 이루어지고 있으며, 과학을 기반으로 예술과 역사적 지식이 함께 녹아 든 융합전시 기획전 등의 개최를 통해 미래 전시의 방향성이 매년 새롭게 제시되고 있어 과학기술의 발전과 함께 전시문화 역시 양질로 개선되고 있는 상황입니다. (3) 경기변동의 특성 단순한 고대 물품이나 천연기념물, 유적 등의 정형화된 전시패턴을 벗어나 최근에는 증강현실, 동작인식, 전시물간 인터렉션 등의 첨단 유저 인터페이스 기반의 전시기법을 도입하는 전세계적인 추세가 있습니다. 특히 과학분야의 경우는 나날이 발전하는 과학기술에 따라 전시물도 첨단기술을 적용한 융합형 콘텐츠를 지속적으로 개발하고있어, 새롭게 진화하는 전시물의 주기가 더욱 빨라지고 있으며 꾸준한 성장이 기대되는 분야입니다. (4) 경쟁요소 지금까지의 국내의 전시사업은 공간과 독특한 전시품의 활용을 중심으로 한 일회성 전시회에 불과하여 사실상 공간활용에 특화된 일부 디자인 업체들의 주요 활동 무대였습니다.

하지만 근래에는 교육적인 측면과 문화적인 측면이 융합된 다양한 종합 전시서비스가 요구되는 상황입니다. 특히 과학 전시분야에 있어서는 전시물에 관한 스토리텔링 및 능동적인 관람동기 부여, 관람객의 호기심 유발이 특별히 요구되고 있어, 전시물의 기획 및 운영에 관한 노하우가 경쟁적 우위를 갖게 되는 추세입니다. (5) 당사의 경쟁 우위요소 당사는 종속회사인 ㈜예림디지털을 통해 책을 기반으로 하는 디지털 스토리텔링 및 전시품과 상호작용을 할 수 있는 디지로그북을 개발을 하여 2014년도에 국립과학관에 납품하였습니다. 총 5점의 키오스크와 3점의 체험 전시품으로 구성되어 있는 '디지로그북'은 일방향의 일반 전시물에서 얻기 어려운 부가적인 정보를 책과 스크린을 통해 3D캐릭터와 증강현실로 보여 주는 전시물로서, 국내 상설전시물로는 최초로 전시되었습니다. 또한 ㈜예림디지털은 '수증기 스크린 홀로그램'과 '투명 스크린 홀로그램' 2점을 국립과천과학관에 납품하여 양방향 인터렉션이 가능한 전시품의 새로운형태를 국내 최초로 선보였으며, 같은 해에 동작인식 프로그램을 이용한 '음악 속 과학원리'라는 전시물 2점을 국립 과천과학관에 납품 및 설치하였습니다.

이러한 전시물들은 ㈜예림디지털의 애니메이션과 게임 개발 경험에서 비롯된 새로운입체적 전시물의 형태라고 할 수 있습니다. ㈜예림디지털의 다양한 교육 콘텐츠의 개발 경험은 전시사업을 진행하는 데에 있어 경쟁 우위를 가질 수 있는 요소입니다.

(6) 당사의 위협요소

전시사업 산업 분야에 있어 전시물 제작 설치 사업은 다년간의 노하우를 필요로 하는분야입니다. 그러나 최근 국립 과천과학관과 같은 전시관 등에서 '전시효과 개선'을 위해 새로운 시도를 꾸준히 해오고 있습니다.

전시품의 의미를 단순히 '보여주기' 에 국한하지 않고 융합형 교육에 두게 됨에 따라 ㈜예림디지털의 스토리텔링에 기반한 전시 기획력은 더욱 큰 장점으로 작용하고 있으나, 다년간의 노하우를 보유하고 있는 타 전시업체들에 비하여는 경험이 부족한 편입니다.

사. 학습지 사업(1) 산업의 특성학습지 사업은 방과 후 개별적인 과외활동으로 이루어지기 때문에 사교육 시장에 포함된다고 할 수 있습니다. 통계청이 발표한 2015년의 우리나라 초, 중, 고교생의 사교육비 시장은 17조 8천억원 규모이지만 학습지와 EBS 교재 구입비용 및 영유아 사교육시장까지 포함할 경우에는 사교육비 시장 규모가 훨씬 클 것으로 추정됩니다.국내 사교육시장은 사교육비 경감을 위한 정책 및 물가 상승으로 인한 가계 지출의 부담 증가로 인해 다소 위축된 상황입니다. 그러나 국가영어능력평가시험(NEAT) 세부사항 공개, 주5일제 수업 도입, 스마트교육 추진방침 발표, 교육과정 개정안 확정 등에 따라 소비자들의 새로운 니즈가 발생될 것으로 예상되며, 이에 따라 사교육 시장의 흐름은 긍정적으로 변화할 것으로 보입니다.(2) 산업의 성장성기존의 학습지 시장은 유아동 인구 감소, 학원 등 고가의 학습 선호도 증가로 인해 최근 5년간 연평균 성장률 약 1.8% 수준의 저성장기에 진입한 것으로 보입니다. 최근에는 스마트폰, 태블릿PC 등의 모바일 디바이스 대중화와 2015년 디지털 교과서 도입 계획에 따라 '스마트러닝' 시장이 확대되고 있습니다. 멀티미디어, 인터랙티브 콘텐츠를 담을 수 있는 교과서와 학습지의 등장으로 인해 향후 교육 방식이 크게 변화될 것으로 예상됩니다.(3) 경기변동의 특성교육산업은 국내 학부모들의 교육열과 학벌주의, 부모세대가 과거에 받지 못한 교육에 대한 보상심리로 인해 자녀에게 다양한 교육을 시킴으로 인해서 타 산업보다 경기의 흐름에 크게 영향을 받지 않는다는 특징이 있습니다. 학습교재 및 학습지의 경우는 학생들이 학교수업 또는 참고용 도서로 필수적으로 구입하는 부교재로서, 학원이나 이러닝강의 사업보다 경기에 더 비탄력적인 특징이 있습니다.교육산업은 기본적으로 계절적 영향이 낮지만, 학생들이 방학기간에 보다 많은 강의를 수강하면서 학기 중 부족한 점을 보충하거나 선행학습을 진행하는 경향이 있습니다. 학습지 사업의 경우에도 부교재, 참고도서라는 특성상 학생들이 신학기 초기에 많이 구매를 하기 때문에, 계절적인 불균형이 다소 존재합니다.(4) 경쟁요소학습지 시장은 교육 개혁 조치와 관련하여 매년 성장을 해왔는데, 특히 회원제 학습지 분야에서는 대교, 웅진씽크빅, 교원구몬, 재능교육 4개사 중심의 경쟁 구도를 보이고 있습니다. 그리고 학습지 시장은 기존의 초등 중심에서 영,유아 시장으로 확대되고 있습니다. 1998년 시작된 시장 자유화 조치로 1999년부터 출판시장의 전면 개방화가 이루어짐에 따라 외국 자본이 유입되고, 우수한 유통 기술을 가진 외국의 대형 출판 유통사들의 국내 진출이 이루어졌습니다. 현재는 시장에 미치는 영향이크지 않지만, 향후 외국 업체들의 국내 진출이 본격화 되면 영향이 확대될 것으로 보입니다.또한, 기존의 시장에 온라인 서비스가 새롭게 등장하여 전자책, 유/무료 콘텐츠, 온라인 학습지 등 많은 종류의 서비스가 실시되고 있으나, 아직 시장에서 큰 비중을 차지하고 있지는 않습니다. 온라인 서비스에 대하여 소비자들의 관심은 높으나 유료화에 대해서는 긍정적인 반응이 많지 않은 상황입니다. 이에 따라 앞으로 정보에 대한 가치를 인정하는 사회적 분위기가 형성되면 온라인 서비스가 가장 중요한 경쟁 요인으로 부각될 것으로 예상됩니다. (5) 당사의 경쟁 우위요소

당사는 2016년 중 학습지 및 입시전문 교육기관인 종로학원하늘교육에 학습만화 "Why?시리즈"의 컨텐츠를 제공하여 'Why? Science'라는 초등학생 과학 학습지를 런칭하였습니다. 종로학원하늘교육은 전국 규모의 방문교사 시스템을 갖추고 있으며, 당사는 본 협약을 통해 학생들에 대한 1:1 교수법을 배울 수 있을 뿐만 아니라 직접판매영업망 네트워크 확대까지 가능할 것으로 판단되어 출판사업에서 교육사업으로의 새로운 성장동력을 확보가 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

또한 당사는 자체적으로 '와이슈타인'이라는 부서를 신설하여 초등학생을 대상으로 하는 영재교재를 개발 중에 있습니다. 사전 심리검사 프로그램을 통해 선발된 영재들을 대상으로 교육을 실시하게 될 영재교재는 2017년 6월 런칭을 목표로 하고 있습니다.

교재 및 학습지 시장은 회원제로 운영되기 때문에 당사는 영재교재 개발 및 런칭을 통해 기존 당사에서 보유하고 있지 않았던 회원 네트워크를 구축하여 보다 충성도 높은 시장으로 확장할 수 있는 가능성을 갖게 된다고 할 수 있습니다.

(6) 당사의 위협요소학습지 산업은 소규모 자본으로도 운영이 가능하기 때문에 진입장벽이 낮습니다. 이에 다수의 중소기업이 시장에 진입하였거나 진입을 추진하고 있으나, 시장 기반 확보에 성공한 일부 업체만이 존속을 유지하고 나머지 업체들은 도태되고 있습니다. 시장의 이러한 특성을 잘 고려하여 사업을 추진해야 할 것입니다.

아. 물류유통 사업(1) 산업의 특성물류산업은 크게 제1자 물류, 제2자 물류, 제3자 물류로 구분할 수 있습니다. 1자 물류(1PL)는 자사에서 전적으로 물류 업무를 처리하는 단계이며, 2자 물류(2PL)는 분사화를 통해 물류 자회사에 의해 서비스를 받는 단계이고, 3자 물류(3PL)는 사내의 물류 업무 중 일부 혹은 전체를 물류전문 업체 1년 이상의 계약 혹은 제휴를 체결해 아웃소싱 하는 단계입니다. 당사는 현재 2자 물류 단계로서, 기존의 물류 사업부문을분사하여 ㈜예림물류유통을 완전자회사로 설립하여 운영하고 있습니다.(2) 산업의 성장성현재 우리나라에서는 물류부문의 외주가 부분적으로 일어나고 있지만, 전략적 제휴의 개념으로 제3자 물류가 활용되는 단계에는 도달하지 못하고 있습니다. 다만 최근 몇 개 물류업체가 제3자 물류업을 표방하면서 초보 단계의 제3자 물류를 도입하고 있는 수준입니다. 그러나 물류산업에서의 진입규제 폐지, 국내 제조업체의 물류부문 분사, 외국 물류기업의 국내 진출 확대 등으로 물류산업이 점차 경쟁체제로 접어들고있고, 화주기업의 외주 추세가 증가하고 있어 제3자 물류시장이 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. (3) 경기변동의 특성물류산업은 경기변화에 직접적인 영향을 받는 분야로 글로벌 금융위기와 경기의 불확실성으로 세계 무역규모가 감소됨에 따라 내수경기도 위축될 것으로 예상되지만, 내년도 우리나라 경제성장률이 완만할 것이라는 전망에 따라 물류시장도 소폭 상승할 것으로 예상됩니다.(4) 경쟁요소물류산업은 체계적인 물류시스템 구축과 그를 통한 물류원가 절감이 경쟁력을 좌우합니다. 네트워크 구축을 통해 운송의 합리화를 추진하여 고객의 요구에 부응하고, 안정성, 합리성, Know-how를 축적하여 최상의 서비스와 최적의 물류원가로 물류품질의 질적 향상과 서비스 극대화에 중점을 두는 기업만이 점차 경쟁체제로 접어들고 있는 물류산업에서 생존 및 성장할 수 있을 것으로 예상됩니다.(5) 당사의 경쟁 우위요소21세기 국제화ㆍ정보화 시대를 맞이하여 국가의 지식문화 산업인 출판산업이 핵심 경쟁력을 갖추기 위해서는 유통 시스템의 구조 개선 및 현대화가 요구되고 있으며, 급변하는 유통환경에 따라 고객의 다양한 요구에 신속히 부응하기 위하여 당사는 물류대행 및 유통 사업을 수행하는 ㈜예림물류유통을 2011년 5월에 완전자회사 형태로 설립하였습니다.㈜예림물류유통은 출판사, 온라인서점, 홈쇼핑, 대형서점, 직거래서점, 전시회, 총판 등의 필요한 종합적 물류대행 및 유통서비스를 수행함으로써 서적 등의 물품 적기 조달, 물류품질의 질적 향상 등의 효과를 통한 수익창출이 예상되고 있습니다.(6) 당사의 위협요소선진국과 달리 우리나라는 그룹 물류자회사가 내부시장 중심으로 성장함에 따라 물류시장의 협소화를 초래함은 물론, 글로벌 물류기업이 나올 수 없는 태생적 한계를 지니고 있다는 물류업계의 지적이 계속되고 있습니다. 또한, 대기업의 계열사 등을 통한 2자물류 행태를 비판하고, 정부의 정책적인 규제와 제도적 보완을 요구하는 목소리가 커지고 있습니다. 이는 대기업의 내부물류행태를 비판하고자 하는 목적이지만, 업계의 요구에 따라 2자물류에 대한 정부규제나 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.

자. 저작권 매니지먼트 사업당사의 출간도서 중 200여종은 해외 저작권 수출을 통한 외화 획득 및 우리나라 문화를 세계 어린이 독자에게 알리는데 기여하여 왔습니다. 현재 당사의 "Why? 과학학습만화"를 중심으로 12개 언어권으로 저작권 수출계약이 체결되어 있으며, 출판된 후 유통되는 국가는 약 45개국에 이르고 있습니다. 중국, 일본, 대만, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 프랑스, 러시아, 불가리아, 베트남, 아랍어권은 현지 로컬 출판사를 통하여 해당 국가의 자국어로 출간되고 있으며, 2011년 11월에는 세계 110여개국에 판매망을 보유하고 있는 미국 교육 콘텐츠업체인 맥그로힐 아시아(McGraw-Hill ASIA)사와 "Why? 과학시리즈 영어판" 계약을 체결하여 호주, 뉴질랜드를 포함한 아시아 국가에 영어판을 유통하고 있습니다. 또한 당사의 영유아 브랜드 스마트베어 도서를 공동 출판을 통해 프랑스, 대만, 일본 , 이탈리아, 태국 등에 수출하고 있습니다. 앞으로도 당사는 저작권 매니지먼트 및 공동 출판 사업에 역량을 집중하여 수익처를 다변화 할 계획입니다.

차. 해외콘텐츠 국내판권 사업당사는 2010년 9월에 완전자회사 형태로 설립된 (주)예림아이를 통해 세계 유명 콘텐츠업체인 Mattel, DreamWorks의 캐릭터를 활용한 다양한 형태의 출판물을 출간 중입니다. 현재 DreamWorks와 한국 내 출판부문에 대해 출판권 계약을 체결하고 있을 뿐만 아니라 세계 1위의 완구회사인 Mattel사와도 Barbie에 대한 우선적 출판권 계약을 체결중입니다. 이외에도 1,000만 관객의 선택을 받은 CJ E '명량', 국내 인기 창의 교육 캐릭터 '원더볼즈'(시너지미디어), 500만 다운로드 기록의 대한민국 대표 모바일 게임 '드래곤빌리지2'(하이브로)에 대한 출판권 계약으로 관련 도서 및 상품을 출시 중에 있습니다.

당사는 향후에도 국내외 유명 캐릭터와도 적극적인 Licensing 계약을 통해 보다 다양한 캐릭터 도서 및 관련 상품의 출시가 예상되며 이로 인한 매출 증진이 기대됩니다.

카. 도서판매 대행 사업출판사가 기획부터 편집 및 제작, 판매와 영업까지 전체를 직접 관리하던 기존의 사업구조와는 달리, 최근 들어 출판사는 핵심역량이라 할 수 있는 기획, 편집, 제작만을직접 관리하고, 판매와 영업은 별도의 전문성있는 법인에 위탁하는 사업구조가 주목받고 있습니다. 판매 및 영업과 관련하여 전문성을 보유한 별도의 법인에서 판매 및 영업을 전문적으로 수행하게 되면, 출판사 입장에서는 핵심 업무에 더욱 역량을 집중할 수 있게 됨에 따라 업무의 효율성 증대로 인한 품질높은 도서의 기획과 제작이 가능하게 될 뿐만 아니라 비용절감 효과도 얻을 수 있을 것입니다. 또한 판매 대행 회사의 전문성과 영업 Network를 활용한다면 당사의 전체적인 매출 증대에도 기여할 것으로 기대하고 있습니다.당사는 온라인과 오프라인에서 균형잡힌 영업 포트폴리오를 보유하고 있으나, 최근들어 온라인 시장의 매출은 지속적으로 증가하는데 반해, 오프라인 시장의 매출은 다소 감소하고 있는 경향을 보이고 있습니다. 이에 따라 당사는 오프라인 시장의 매출 비중 확대를 위해 도서 판매를 전문적으로 대행하는 ㈜예림엠앤비를 2012년 3월에 완전자회사 형태로 설립하였습니다. ㈜예림엠앤비는 당사의 도서를 홈쇼핑, 도소매업체, 대형마트, 총판, 온라인 서점, 오프라인 서점에 공급하는 판매와 마케팅 업무를수행하고 있으며, 향후에는 타출판사의 도서들에 대해서도 판매 대행 업무를 수행함으로써 동 분야에 있어 전문성,경험, 유통망을 확보하여 판매 대행 사업을 성장시켜 나아갈 계획입니다.

타. 저비용항공 사업

당사는 신성장동력 확보를 위해 출판 및 콘텐츠제작 이외의 사업에 대해 지속적으로 검토해 오던 중, 최근의 항공산업의 성장세와 국내 저비용항공사(LCC)의 성장성에 주목하게 되었습니다. 이에 당사는 2012년 2월에 (주)티웨이항공의 매각 입찰에 참여하는 등 적극적으로 저비용항공 사업에 진출하기 위해 노력하였으나, 동 입찰이 최종 유찰처리 됨에 따라 본격적인 사업의 진행이 잠시 미루어졌으며, 2013년 1월 관계사인 (주)티웨이홀딩스와 공동으로 (주)티웨이항공의 기존 최대주주로부터 지분 73.15%와 경영권을 인수함에 따라 저비용항공 사업에 진출하게 되었습니다.

당사는 기존의 출판 및 콘텐츠 제작에 더욱 역량을 집중하기 위하여 저비용항공 사업은 (주)티웨이홀딩스에서 전담하고 있으며, 이를 위해 (주)티웨이홀딩스의 구주 인수 및 유상증자 참여를 통해 (주)티웨이홀딩스에 대한 지배력을 획득하여 (주)티웨이홀딩스를 당사의 종속회사로 편입시켰습니다.

(1) 산업의 특성 일반적으로 항공운송산업은 국내외 경기 및 국제정세, 그리고 시즌 별 수요에 민감한영향을 받습니다. 유류관련 비용이 전체비용에서 대략적으로 30% 내외의 비중을 차지하고 있어 국제유가의 변동에 따라 회사의 손익구조에 크게 영향을 줄 수 있으며, 매출대금 회수 및 비용 지급 시 외화를 사용하는 비중이 높은 편이기 때문에 다른 산업에 비해 환율변동에 따른 민감도 또한 높은 편입니다.

항공사가 영업경쟁력을 확보하기 위해서는 다수의 노선 및 충분한 운항횟수, 일정 대수 이상의 항공기 확보를 통한 규모의 경제 실현이 반드시 필요하며, 산업 내 후발사업자에게는 공항시설 배정에서의 불이익, 운송노선 네트워크의 열세, 기존항공사의 마일리지 제도 등에 따른 고정고객 확보 부족 등의 요인이 진입장벽으로 작용하고 있습니다. 이외에도 설립 시 필요한 대규모의 자본, 전문인력의 확보, 정부의 인허가 등과 같은 진입장벽도 존재합니다.

항공운송산업은 국가기간산업으로서 정부의 규제를 받는 산업이며 이로 인해 국가간의 항공협정을 통해 운항 할 수 있는 노선이 정해지는 등 국제선 운항에 따른 제약이 존재하고 있습니다만, 전세계적인 항공자유화 추세로 이러한 규제들은 점차 사라지고 있는 경향입니다. 이러한 추세에 따라 대한민국 정부는 기존의 자국항공사 보호에서 2006년 이후 항공사간 공정한 경쟁을 통한 소비자 편익증대로 정책의 방향을 변경하여 공정한 경쟁환경 조성에 정책의 초점을 맞추고 있습니다.

또한 항공운송업은 고도의 기술력과 운항ㆍ안전ㆍ기내 서비스 등 노동집약적 서비스를 기반으로 하고 있으며, 지상조업 및 주요 협력업체 종사자 인원 등을 고려하면 고용 및 투자의 파급효과가 큰 산업입니다. 특히 LCC(저비용항공) 산업의 경우에는 합리적 운임, 특화된 기내서비스 제공 등 기존의 FSC(Full Service Carrier)항공사와는 차별화된 전략으로 새로운 항공운송 수요의 확보가 가능하며, 관광산업의 활성화를 도모할 수 있는 대표적인 서비스 산업으로 정부의 서비스산업 활성화 정책에 부합된다고 할 수 있습니다.

(2) 산업의 성장성 항공운송에 대한 수요는 거의 매년 증가세를 유지해 오고 있으며, 특히 최근 세계 경기의 회복세에 힘입어 2014년 말 기준으로 Boeing사와 Airbus사의 항공기 수주잔량이 10,639대로 역대 최고치를 기록하고 있습니다. 또한 신흥개발국들의 GDP 성장에기초한 여행 빈도수가 증가함에 따라 중국과 인도를 중심으로한 아시아권의 저비용항공사(LCC)들이 괄목할만한 성장세를 보이는 것이 특징이라고 할 수 있습니다. (출처 : 세계민간 항공기 시장 현황과 전망) 최근 국제항공운송협회(IATA)가 발표한 "2013-2017년 IATA 항공산업전망" 보고서에 따르면 향후 5년 동안 전세계의 항공여객은 2012년 대비 약 9억 3,000만 명(약 31%)이 증가하여 약 39억 명에 달할 것으로 전망되고 있으며, 특히 우리나라가 속해 있는 아시아태평양 지역의 신규 항공여객수는 약 3억 명에 이르러 연 평균 약 5.7%씩 증가할 것으로 예상되는 상황입니다(출처: KOTI 항공정책 brief / 한국교통연구원).

특히나, 2016년 상반기 항공교통량은 역대 최대치를 기록하였는데, 지속적인 항공수요의 증가에 따라 지난해 동기 대비 8.1% 증가한 수준인 전체 항공교통량 358,195대, 일평균 항공교통량 1,968대를 기록하였습니다. 이는 우리나라 공항을 이용하여 국제구간을 운항하는 교통량이 지난해 동기 대비 약 9.9%(19만 6천여대→21만 6천여대)정도 큰 폭으로 늘어난 것이며, 국내구간도 약 4.9%(11만 4천여대→11만 9천여대) 정도 증가한 것입니다.항공업계의 최대 성수기라고 할 수 있는 8월의 경우에도 2016년 8월의 항공여객은 지난 6월 및 7월에 비해서는 메르스 기저효과 축소로 증가율은 둔화된 것으로 나타났지만, 여름 성수기의 영향 및 저비용항공사 중심의 단거리 노선에 대한 수요 확대 로 인해 전년 동월대비 20.1% 증가한 역대 월별 최대실적인 986만 명을 운송한 것으로 기록되었습니다. 2016년 8월 동안의 국제선 여객은 여름철 성수기 및 저비용항공사의 공급력 증대 등으로 전년 동월대비 26.5% 성장한 역대 월별 최고치인 697만 명을 기록하였으며, 국내선 역시 성수기 및 광복절 연휴 등으로로 인한 여행 수요 증가 로 전년 동월대비 6.9% 증가한 역대 월별 최고치인 288만 명을 기록하였습니다.

국토교통부는 이러한 항공여객 증가 추세가 당분간 저유가, 원화강세, 저비용항공사의 공급력 확대, 추석연휴 등으로 성장세가 지속될 것으로 전망하면서도 동남아 지역에서 유행중인 지카바이러스가 확산됨에 따라 해당지역 여행에 대한 불안감 등이 부정적인 요인으로 작용될 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성 및 계절성 일반적으로 항공운송산업은 국내외 경기, 국제정세, 계절, 시즌 별로 수요에 민감한 영향을 받습니다. 전체 비용 중 유류비용이 약 30%~40%를 차지하고 있어 국제유가의 변동에 따라 회사의 비용구조에 영향을 줄 수 있으며, 매출 발생 및 비용 지급 시 외화를 사용하는 비중이 높기 때문에 다른 산업에 비해 환율변동에 따른 민감도가 높은 편입니다.

(4) 회사의 영업개황

일반적으로 저비용항공사는 단일기종 운용, 기내서비스의 최소화, 기재 활용의 극대화 등으로 운영비용을 낮춰 고객에게 낮은 수준의 운임을 제공하는 것을 목적으로 하는 항공사를 의미합니다. 90년대 중반 이후 미국의 Southwest항공, 유럽의 Easyjet 등 저비용항공사의 성공모델이 전세계적으로 확산되었으며, 국내에서는 2000년대 중반부터 설립되기 시작하여 현재 6개의 저비용항공사가 운영 중에 있습니다.

저비용항공사의 경쟁력은 낮은 비용구조에서 기인되는데, 이는 동일기종 항공기의 사용, 항공기재 운용의 극대화, 서비스의 생략 또는 단순화와 같은 방법으로 비용구조를 개편하여야 확보될 수 있습니다. 보고서제출일 현재 (주)티웨이 항공은 총 15대 의 B737-800 항공기를 운영 중에 있으며, 2016년 내로 1대 및 2018년까지 2~3대의동일기종 항공기를 추가로 도입하여 규모의 경제를 통한 효율성을 더욱 높여 운영비용 등을 절감할 계획입니다. 이외에도 최대 좌석수의 운용과 계절 및 지역별로 수요가 높은 지역에 부정기편을 운영하여 수입증대와 기재의 가동시간을 높이는 방법으로 수익성을 제고하고 있습니다. ㈜티웨이항공은 2016년 3월 18일에 국내 저비용항공사(LCC) 중 최초로 국제항공운송협회(IATA)의 정회원 지위를 획득하였으며, 이는 전 세계 항공 관련 정책과 기준들을 마련하는 국제단체로부터 안전관리 및 품질보증 체계 검증인 IOSA 심사를 통과하였기에 가능한 일이었습니다.

또한 2016년 3월에는 고용노동부로부터국내 지방공항 거점의 지역경제 활성화와 지역출신 인재 선발에 기여한 점, 그리고 능력중심의 열린 채용을 바탕으로 고용평등에도 앞장선 역할을 인정받아 [고용창출100대 우수기업]으로 선정되었으며, 2016년 6월에는 글로벌경영협회가 주관하는 '2016 글로벌 고객만족도(GCSI) 조사' 의 저비용항공여객운송(LCC) 서비스 부문에서 2년 연속1위의 자리를 지켰습니다. 최근8월에는 한국소비자원이 국내 저비용항공사 5개 업체를 대상으로 진행한 소비자만족도 조사에서 종합만족도1위를 차지하였으며, 9월에는 일자리창출 분야의 공로를 인정받아 '2016년도 일자리창출 대통령 표창'을 국적항공사 중 유일하게 수상을 하였습니다.이러한 성과를 바탕으로 당사는 향후에도 신규 취항지 개발을 통한 노선확장 및 신규기재 도입을 통한 외형적 성장을 바탕으로 지속적인 흑자기조를 이어가며 안전운항과 합리적인 가격, 정성스러운 서비스의 조화를 통해 계속 성장해 나아가도록 하겠습니다.

파. PHC파일 사업

(1) 산업의 특성파일은 시멘트 2차 가공품으로 시멘트와 모래와 자갈등 골재를 혼합하여 물을 가하여 반죽한 것을 일정 모양으로 굳힌 철근콘크리트 제품으로 아파트, 교량등의 구조물의 연약 지반을 보강하는데 쓰이며, PC파일과 PHC파일로 구분됩니다. PC파일과 PHC파일은 유사한 제조공정을 거치지만 형틀, 철근배치, 양생시간 등에서 차이가 나며 PHC파일의 압축강도가 PC파일보다 높아 PHC파일이 PC파일보다 가격이 높고 수요도 많은 특성이 있습니다. 또한 단위 제품당 규격이 크고 중량이 무거워 운반비가 많이 드는 관계로 지역별로 시장이 분할되어 경쟁하고 있으며 수급동향이나 판매가격이 시장여건에 따라 상이하고 수요자의 구성도 지역에 따라 큰 차이가 있습니다.(2) 산업의 성장성당사가 영위하는 파일사업부문은 건설업 경기 동향과 밀접한 관련이 있습니다. 정부의 강력한 부동산 규제 정책에 따른 영향으로 국내 건설업이 둔화되어 PHC파일을 포함한 건축용자재 시장 역시 성장성이 저하된 측면이 있으나, 향후 저성장 기조를 벗어나기 위한 부동산 규제 완화 및 부실 건설업체의 워크아웃이 완료될 경우에는 건설시장을 중심으로 한 내수경기 회복에 따라 업계 전반의 안정적인 성장이 예상됩니다.(3) 경기변동의 특성파일 제품은 건설공사의 필수 기초자재라는 제품의 특성으로 인해 생산과 출하량이 건설경기의 변동과 밀접하게 관련되어 있습니다. 따라서 건설업의 경기변동과 연동하는 특징이 있습니다. 봄, 가을의 성수기에는 수요가 급증하고 겨울철의 비수기에는수요가 격감하는 계절적 변동의 경기변동 특성을 가지고 있습니다.(4) 경쟁요소PHC파일 사업은 대부분 중소기업이 참여하고 있으며, 참여업체의 수도 많아 경쟁이 치열한 사업입니다. 특히 중량이 큰 파일 제품의 특성상 공장이나 유통기지를 중심으로 거래가 이루어져 지역시장에서 참여 업체가 많을수록 경쟁의 정도가 강합니다.(5) 자원조달의 특성당사가 영위하는 PHC파일 사업부문의 원재료 및 모든 재료는 100% 국내 생산품으로이루어져 원재료 조달상 큰 어려움은 없습니다. 또한 중국산 저가 제품의 유입으로인한 시장질서 교란 가능성은 타 제품에 비하여 상대적으로 적습니다. (6) 회사의 영업개황당사 PHC파일 사업부는 신도시 및 택지개발 지구의 착공으로 인하여 평균적인 PHC파일 시장의 수요를 상회하는 PHC파일 수요가 지역적으로 발생하여 꾸준한 매출증대와 수익성 개선을 이루어 왔습니다. 그러나 세계금융위기로 인하여 국내경기가 침체되고, 더불어 부동산 경기의 지속적인 침체로 인하여 건축허가 면적의 감소 및 부실건설사에 대한 퇴출심사가 진행되면서 PHC파일 수요가 하강곡선을 그리게 되었습니다. 그럼에도 불구하고 2009년 하반기부터 정부의 경인운하 및 고속철도 등 사회간접자본 확충 사업의 진행 영향으로 PHC파일 수요가 서서히 회복세를 되찾았습니다.현재 국내 PHC파일 시장은 지름 500㎜ 이상의 대구경 PHC파일 제품 수요가 증대되고 있으며, PHC파일 제조를 영위하는 업체들도 이에 맞추어 설비의 보수 및 증설에 박차를 가하고 있습니다. 당사의 PHC파일 제조 공장은 현재 지름 400㎜, 450㎜의 PHC파일을 주로 생산하고 있어, 향후 대구경 PHC파일 수요 증가 추세에 맞춰 대구경 PHC파일 생산을 위한 적극적인 설비의 보수 및 증설을 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다.(7) 관련법령 또는 정부규제등 - 공업배치 및 공장설비에 관한 법률(산업자원부) - 대기환경보전법, 수질환경보전법, 소음 진동 규제법(환경부)

하. 반도체 Packaging 사업 (1 ) 산업의 특성 및 성장성

반도체 산업은 정보통신산업, 전기ㆍ전자산업, 자동차산업, 항공우주산업, 바이오산업 등 첨단산업에 없어서는 안될 핵심산업으로서 산업의 고유 성격인 첨단성, 기능성으로 인해 미래 첨단산업 분야의 기술향상을 이끄는 중요한 동력원이 되고 있으며 특히 전후방 산업의 연계 효과가 매우 커서 주요산업의 생산구조 고도화를 위한 기간산업이라 불리고 있습니다. 특히 우리나라 주요 수출품인 디지털 제품의 핵심 부품으로국가경쟁력 향상에 지대한 영향을 주는 산업으로서 부가가치가 높은 산업입니다. 또한, 지속적인 디지털 융합화와 네트워킹화로 기술발전과 수요창출이 동시에 이루어지는 우리나라의 없어서는 안될 국가 핵심전략 산업의 하나입니다. 반도체산업은 크게 반도체 소자 제조업, 반도체 장비 및 원ㆍ부자재 제조업 등을 모두 포함하며, 반도체산업의 인프라를 구성하는 기초ㆍ기반기술, 지식산업으로 구분할 수 있으며, 작게는 설계, 웨이퍼가공, 조립 및 테스트 사업부문으로 구분할 수 있습니다.

구 분	특 징	주요기업

종합 반도체 기업 (IDM)	설계,WAFER 가공,조립,마케팅을 일괄수행대규모 R 설비투자 필요	한국: 삼성전자, SK하이닉스미국: Intel, Texas Instruments, Micron일본: Toshiba, Renesas

Packaging 전문기업	가공된 Wafer의 조립/Packaging 전문축적된 경험 및 거래선 확보 필요	한국: STS반도체, 시그네틱스대만: ASE, SPIL, ChipMOS미국: Amkor Technology
중국 : TSHT, JECT, NFME

Foundry 업체	Wafer 가공 및 Chip 제조 전문 업체초기 설비투자 규모가 크고, 적정생산규모 필요	한국: 동부하이텍, 매그나칩대만: TSMC, UMC중국: SMIC

설계 전문 기업	생산설비 없는 IC 디자인 전문회사창의적인 인력 및 기술력 필요	한국: 실리콘웍스, 엠텍비젼미국: Qualcomm, Broadcom, AMD

반도체 산업의 특성은 첨단 과학 및 산업 모든 분야 전반에 걸쳐 막대한 영향으로 국가의 첨단 기술과 경쟁력을 향상시키는 견인차 역할을 수행하고 있으며, 대규모의 설비투자와 연구개발 투자가 수조원이상 소요 되어 경기 변동과 기술의 변화속도를 리드해 나가는 타이밍 산업인 관계로 반도체 Cycle을 잘 관리하는 능력이 사업의 중요한 승패요인으로 작용하고 있습니다. 이에 따라 반도체 산업은 부가가치 체인별 분업화가 급속히 확산되어 단일기업의 수직계열 생산체제에서 설계전문(Fabless), 파운드리전문, Packaging전담기업 등으로 전문화되고 있습니다.따라서, 반도체 Packaging산업은 대규모 종합반도체회사와 설계전문회사, 파운드리 전문회사와의 네트워킹이 잘 이루어져야만 원가, 납기, 품질 등 전체 제품의 경쟁력을 갖출수가 있으며 최근 모바일기기 및 정보기기 시장의 다양화로 패키지 형태는 더욱 더 소형화, 복합다양화가 되어감에 따라 부가가치를 높이는 첨단산업으로서 역할을 하고 있습니다. ( 2) 경기변동에 대한 특성

반도체 Packaging산업은 전방 산업인 반도체 산업의 경기변동과 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 반도체 산업은 실물경제 지수인 GDP와 밀접한 관련이 있으며, 특히 실리콘 사이클(Silicon Cycle)이라고 하는 산업적 특징이 있습니다. 이는 주기적인 시장변동이 4년을 주기로 반복되고 있으며, 특히 메모리제품에서 주기적 현상이 현저히 나타나며 D램에서 가장 심하게 나타납니다.

세계 반도체 시장은 지금까지 실리콘 사이클의 순환에 따라 호황과 불황을 반복해 왔으며 제품 수명주기가 매우 짧은 특징을 가지고 있습니다. 또한 주요 수요처인 미국의 거시경제 순환 사이클과의 연관성이 비교적 크나, 최근에는 모바일기기 시장의 급성장과 중국 및 인도 등 신흥시장의 비중이 확대되면서 반도체 경기 변동 폭은 전과 비교하여 많이 줄어들고 있습니다. (3) 시장여건

반도체 Packaging산업은 IDM 업체, 팹리스 및 파운드리로부터 수주를 받아 납품하는 사업구조 형태로 각 Packaging별 제조설비 및 공정 보유여부, 공정 및 설비기술 대응 능력, 주문에 따른 최단 납기 대응능력, 엄격한 품질관리 능력 및 원가 수준 등이 Packaging업체의 경쟁력을 결정짓는 주요 요소로 작용하고 있습니다. 또한 Packaging 조립과정은 고가의 시설과 기술, 그리고 각 공정마다 엄격한 품질관리를 필요로 하며 Packaging의 문제가 발생시에는 세트제품까지 발생되는 중요한 산업으로 최고의 품질이 요구됩니다.

반도체 Packaging산업은 산업의 특성상 초정밀 작업을 수행할 수 있는 설비를 보유하고 있어야 하며,양산체제를 통한 규모의 경제를 실현하기 위해서 대규모의 설비투자가 필수적이며, 전방산업인 반도체 제조(전공정)와 최종 응용제품의 급속한 기술발전으로 인해지속적인 설비투자가 요구 됩니다. 또한 제품의 특성상 초정밀(50㎛)까지 관리하는 기술이 소요되는 산업으로 우수한 기술인력에 의한 소재기술, 장비운용 기술, 다양한 경험에 의한 품질관리 기술 등 수많은 기술을 필요로 합니다.

IDM의 대규모 설비투자에 대한 위험 등으로 외주 패키징 비중은 지속적으로 높아지고 있으며, 특히 시스템반도체 제품에 대한 패키징 비중이 높은 편으로 팹리스와 파운드리로 반도체 산업구조가 분업화되어 패키징 시장이 독립적으로 형성되어 대규모IDM 업체, 팹리스업체, 파운드리 업체와의 협력관계가 필수 조건인 산업 입니다.

(4) 경 쟁요소 반도체 Packaging사업의 최고의 경쟁수단은 최단 납기와 최고의 품질관리 입니다. 반도체 Packaging은 웨이퍼로부터 가공된 칩을 외부환경으로부터 안전하게 보호해주는 기능과 함께인쇄회로 기판에 원할한 기능적 연결을 수행하기 위해 표준화된 Packaging 외형을 가지도록 여러 조립과정을 거쳐 최종 반도체 완제품을 만들게 됩니다. Package 조립과정은 고가의 시설과 기술, 그리고 각 공정마다 엄격한 품질관리를 필요로 하며 Packaging의 문제가 발생 시에는 셋트제품까지 문제가 발생되는 중요한 사업으로 최고의 품질이 요구됩니다. 이를 위하여 안정적인 인력수급을 바탕으로 한 숙련된 노동력이 필요로 합니다.또한, 장치산업의 특성상 높은 투자와 제반 인프라를 유지하여야 하는 관계로 많은 고정비가 필요로 합니다. 따라서 가격 경쟁력을 갖기 위해서는 제품마다의 생산규모를 키우고, 설비의 가동율을 높여야 하며, 차별화된 생산 인프라를 갖추어어야 하므로 반도체 Packaging산업은 이른바 '규모의 경제' 가 핵심요소라 할 수 있습니다.

(5) 회사의 영업개황당사의 반도체 Packaging사업부는 중국에 위치한 "TianShui HuaTian Technology Co.,Ltd" 반도체 조립 전문회사와 손을 잡고 한국 내 Package 서비스를 제공하고 있습니다. TSHT는 반도체 산업의 BACK-END 분야인 반도체 조립 및 TEST 제품을 주력으로 생산하고 있으며 업계선두의 반도체 Packaging 기술을 보유하고 있는 전문 엔지니어들로 구성되어 있는 중국 LOCAL IDM업체 중 TOP 3안에 드는 반도체 Packaging 전문기업입니다. 반도체 Packaging사업은 반도체 IC를 컴퓨터, 정보통신기기, 산업용기기, 가전제품 등에 실장하기 위하여 일정한 소재기판을 이용, IC를 접합시키는 분야입니다. 당사는현재 최고의 품질과 원가경쟁력으로 국내 종합반도체 회사로부터 많은 수주를 받고 있습니다. 반도체 제품은 기능상 메모리와 비메모리로 크게 나눌 수 있으며 Packaging사업의 경쟁력은 각 패키지별 제조설비 및 공정 보유여부, 공정 및 설비기술 대응 능력, 주문에 따른 단납기 대응 능력과 엄격한 품질관리 능력, 원가수준 등이 결정짓게 됩니다. 국내 파운드리 업체와 팹리스 업체로 수요처를 넓혀감으로써 수익성 제고및 시장확대를 가속화하고 있습니다.

3. 조직도

4. 주요 제품 및 서비스 등 가. 주요 제품 등의 현황당사의 연결재무제표 기준에 따른 주요 제품에 대한 2016년도 3분기 매출액 내역은 다음과 같습니다.

[2016. 09.30 현재]	(단위 : 백만원)

매출유형	사업부문	품목	구체적 용도	주요 상표	매출액	비율

제품	출판	Why?시리즈	아동 학습도서	Why?시리즈	15,388	4.6%

제품	출판	기타도서	유아동 도서 등	스마트베어 외	658	0.2%

컨텐츠매출	디지털콘텐츠	전자출판	e-book, 애니메이션 등	Why?시리즈 등	63	0.0%

저작권매출	출판	저작권	저작권 판매	Why?시리즈	163	0.1%

제품	해외콘텐츠	도서	유아동 도서 등	디즈니, 바비 등	1,345	0.4%

용역매출	물류	물류사업	운송 및 보관 용역	-	107	0.0%

임대수입	출판	임대사업	건물임대	-	308	0.1%

기타매출	출판	판매대행	도서판매대행	-	12,886	3.8%

기타매출	출판	뮤지컬	창작뮤지컬 공연	쫓겨난 임금 등	-	0.0%

제품/상품	PHC 파일	PHC파일	건축자재 등	티웨이홀딩스	5,554	1.6%

제품/상품	반도체	반도체	반도체 Packaging	티웨이홀딩스	15,766	4.7%

여객운송수입	항공운송	노선사업	여객운송수입	T'way Air	274,089	81.3%

서비스수입취소수수료	항공운송	기타부대사업	서비스(면세품판매)항공권 취소 등	T'way Air	9,040	2.7%

화물운송수입	항공운송	노선사업	화물운송수입	T'way Air	1,044	0.3%

기타수입	-	기타수입	-	T'way Air 티웨이홀딩스	503	0.2%

합 계	203,321	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(1) 당사 및 연결대상 종속회사의 주요 제품들 중 도서출판사업의 경우 정가제를 적용하는 관계로, 그리고 항공운송사업의 경우 탄력적인 가격운임 정책을 시행함에 따라 제품 등의 가격변동요소를 기재하지 않습니다.

(2) PHC 파일의 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원/톤)

품목	2016년 3분기 평균단가	2015년 평균단가	2014년 평균단가

PHC파일	139,437	141,729	137,307

① 산출기준

- 산출대상 및 산정방법 : 당사가 제조한 제품군 중에서 단위가격이 존재하는 제품을 대상으로 하였습니다.- 산출단위 : 당사가 제조하여 판매하는 제품의 판매단위로 하였습니다.- 산출방법 : 당사가 제조하여 실제 판매하는 판매단가로 하였습니다.

② 주요 제품등의 주요 가격변동 원인

- 당사가 제조하는 제품의 가격변동요인은 주로 시장상황에 따른 원자재(시멘트, 철강류, 유류, 골재 등)의 가격변동과 시장 수급에 따른 변동입니다.

(3) 반도체 Packaging 사업부의 판매단가 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

품목	2016년 3분기	2015년 연간	2015년 3분기

반도체 패키징	44.49	62.48	62.5

① 산출기준

각 거래처 및 모델별 상이한 가격으로 판매되어 당해년도 총 매출액을 총 판매수량으로나눈 산술 평균 가격을 기재하였습니다.

② 제품 등의 주요 가격변동 원인

- 연도별 평균단가 차이는 제품모델별 판매량 증감에 따른 차이입 니다.

5. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

[2016. 09. 30 현재]	(단위: 백만원)

사업부문	매입유형	품목	구체적용도	매입액	비율	주요매입처	비고

출판	원재료	용지	서적제작용 용지	3,326	4.9%	서울지류 외	특수관계 없음

외주인쇄비	외주인쇄	서적, 테이프 등	2,626	3.9%	영림인쇄 외	특수관계 없음

해외콘텐츠	원재료	용지	서적제작용 용지	148	0.2%	영림인쇄 외	특수관계 없음

PHC파일	원재료	시멘트	PHC파일 제조	404	0.6%	-	특수관계 없음

슈,밴드,조인트	슈,밴드,조인트	305	0.5%	-	특수관계 없음

자갈,모래	자갈,모래	345	0.5%	-	특수관계 없음

LR강선	LR강선	456	0.7%	-	특수관계 없음

벙커c유	벙커 c유	221	0.3%	-	특수관계 없음

철선	철선	86	0.1%	-	특수관계 없음

규사	규사	43	0.1%	-	특수관계 없음

기타	기타	91	0.1%	-	특수관계 없음

반도체	원재료	CHIP	IC CHIP	4,875	7.2%	KEC	특수관계 없음

항공운송	연료유류비	유류	항공유	54,614	80.9%	S-Oil 외	특수관계 없음

합계	67,540	100.0%	-	-

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이당사 및 연결대상 종속회사의 주요 원재료의 가격변동추이는 다음과 같습니다.

[ 2016. 09. 30 기준 ]	(단위 : 원)

사업부문	품목	2016년 3분기	2015년	2014년

PHC파일	LR강선(원/ton)	697	710	848

자갈(원/㎥)	16,300	14,800	14,800

시멘트(원/ton)	73,000	73,000	72,388

항공운송	항공유_국내주유(원/Gallon)	1,742	2,203	3,348

항공유_국제주유(원/Gallon)	1,984	2,387	3,555

(*) 국제선 항공유의 경우 매입 단위가 USD/Gallon이며, 상기 금액은 각 기간동안의 평균환율을 근거로 원화로 환산한 금액입니다.

6. 생산 및 설비에 관한 사항당사 및 연결대상 종속회사들의 사업 중 출판관련 사업 및 반도체 Packaging 사업의 경우 실제 제품을 생산하지 않고 모두 외주를 통해 제작하므로 생산 및 설비에 관한 사항을 기재하지 않습니다.

[생산능력 및 생산능력 산출 근거]

가. PHC파일 사업(1) 생산능력

[ 2016. 09. 30 기준 ]	(단위 : ton)

사업부문	품 목	사업소	2016년 3분기(*)	2015년 연간	2014년 연간

PHC파일	PHC파일	포천	65,793	87,723	87,723

합 계	65,793	87,723	87,723

(*) 2016년 1월부터 9월까지의 생산설비의 최대 생산능력을 기재한 것입니다.

(2) 생산능력의 산출근거① 산출기준

설비의 표준생산능력과 실제생산능력을 고려하여 실제생산능력을 기준으로 산출하였습니다.

② 산출방법

파일은 콘크리트 원심대가 시간당 42.75ton을 생산하므로 1일 평균 가동시간 9.5시간을 고려하면 1일 406.125ton을 생산할 수 있습니다. 그러나 실제로는 시간당 34.2ton을 생산하므로 1일 평균가동시간 9.5시간을 고려하면 1일 324.9ton을 생산할 수 있습니다. 따라서 연간 PHC파일 생산능력은 연평균 조업일 270일에 87,723ton으로 산출됩니다.

③ 평균가동시간

파일사업부의 1일 평균 가동시간은 9.5시간이며 연평균가동일수는 270일 입니다. 따라서 연간 평균 가동시간은 2,565시간이 됩니다.

나. 항공운송 사업(1) 생산능력

[ 2016.09.30 기준 ]	(단위 : 백만km(수송), 천원)

사업부문	품 목	2016년 3분기(*)	2015년	2014년

수송	금액	수송	금액	수송	금액

항공운송	국내선 여객	849	99,807,700	1,104	129,316,846	1,005	127,086,814

국제선 여객	2,890	225,414,601	2,222	183,284,580	1,425	117,621,350

합 계	3,739	325,222,301	3,326	312,601,426	2,430	244,708,164

(*) 2016년 1월부터 9월까지의 최대 운항능력 기준으로 기재한 것입니다.(2) 생산능력 산출근거

① 수량

공급좌석 km = 공급좌석수 ×운항거리의 합

② 금액 : 수량 ×Yield

구분	기종(TYPE)	공급좌석수(여객)	비고

여객기	B737-800	186 석, 189 석	-

③ 평균가동시간

2016년 3분기 여객기 : 300 시간/월 월평균 가동시간 = 총 유상 비행시간 ÷ 운영대수

[생산실적 및 가동률]가. PHC파일 사업

(1) 생산실적

[ 2016. 09. 30 기준 ]	(단위 : ton)

사업부문	품 목	사업소	2016년 3분기	2015년	2014년

PHC파일	PHC파일	포천	47,968	48,802	43,965

(2) 가동률

[ 2016. 09. 30 기준 ]	(단위 : 시간)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률

PHC파일	1,923	1,923	100.00%

나. 항공운송 사업(1) 생산실적

[ 2016. 09. 30 기준 ]	(수송: 백만km, 금액: 천원)

사업부문	품 목	2016년 3분기	2015년	2014년

수송	금액	수송	금액	수송	금액

항공운송사업	국내선 여객	790	92,392,796	975	114,206,454	909	114,947,178

국제선 여객	2,330	181,696,648	1,717	141,628,994	1,201	99,132,099

합 계	3,120	274,089,444	2,692	255,835,448	2,110	214,079,277

(2) 당기의 가동률

[2016.09.30 기준]	( 단위:백만km)

사업소(사업부문)	수송가능거리	실제수송거리	평균가동률

여객기	1,583.6	1,361.9	86%

합 계	1,583.6	1,361.9	86%

[생산설비의 현황 등 (2016년 09월 30일 기준)]가. PHC 파일사업

[자산항목 : 토지]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	46,069㎡	12,059	-	-	-	12,059	-

[자산항목 : 건물]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	-	345	-	-	14	331	-

[자산항목 : 구축물]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	-	128	-	-	9	119	-

[자산항목 : 기계장치]	(단위 : 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각	기말장부가액	비고

증가	감소

PHC파일	자가	경기도포천시	-	156	-	-	18	138	-

나. 항공운송 사업(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산]	(단위 : 백만원)

소유형태	소재지	구분	기초장부가액	증감	상각액	기말장부가액

증가	감소

자가	본사김포공항 및 각 공항	항공기재	13,324	5,254	-	5,151	13,427

차량운반구	22	285	-	13	294

복구원가추정자산	3,195	1,173	-	554	3,814

비품	1,469	168	2	439	1,196

운항장비	1,447	109	-	214	1,342

공구와기구	19	50	-	9	60

구축물	285	-	-	11	274

기계장치	251	37	-	24	264

합 계	20,012	7,077	2	6,415	20,671

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

- 2016년 중 Boeing社 737-800 항공기 1대( 16호기 ) 추가 도입(리스) 예정

7. 매출에 관한 사항가. 매출실적 당사의 연결재무제표 기준으로 주요 제품에 대한 매출액을 기재하였습니다.

[2016. 09. 30 현재]	(단위: 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제 28기 3분기	제 27 기	제 26 기

출판및판매	제품	내수	28,566	28,228	47,290

제품	수출	367	367	203

저작권매출	수출	163	252	461

임대수입	내수	308	429	343

기타수입	내수	-	61	414

디지털콘텐츠	콘텐츠매출	내수	63	94	210

해외콘텐츠	제품	내수	1,345	872	7,224

물류	용역매출	내수	107	144	143

PHC파일	제품 및 상품	내수	5,554	7,112	6,863

기타부대수입	내수	68	91	111

반도체 Packaging	상품	내수	15,766	14,775	10,778

항공운송	여객수입	기타	274,089	255,835	214,079

기타부대수입	기타	10,519	11,002	4,375

합계	내수	51,777	51,806	73,376

수출	530	619	664

기타	284,719	266,837	218,454

합계	337,026	319,262	292,494

나. 판매경로 (1) 도서 매출도서매출은 홈쇼핑 방송, 인터넷, 카탈로그 등을 통한 온라인 매출과 총판, 대형서점,중소서점, 도서관 납품, 가정방문 판매 등을 통한 오프라인 매출로 나누어집니다. 온라인 매출의 경우에는 도서 구매자에게 직접 판매하는 형태이며, 오프라인 매출의 경우 총판 및 서점에게 판매하는 형태입니다. (2) 저작권 매출저작권매출은 중국, 일본, 대만, 태국, 인도네시아, 말레이시아, 프랑스, 러시아, 불가리아, 베트남, 아랍어권 등의 해외거래처에 "Why?" 시리즈 등에 대한 저작권을 수출하고 해외로열티를 지급받고 있습니다. 또한 스마트베어 브랜드의 일부 도서는 제작까지 맡아 완성된 도서 형태로 프랑스, 이탈리아, 대만, 태국 등의 해외 거래처로 수출함으로써 저작권료 포함하여 보다 높은 수익을 내고 있습니다. 또한 해외 뿐만 아니라 2016년부터는 국내에서도 ㈜종로학원하늘교육과 계약을 통해 (주)종로학원하늘교육에서 개발/제작/유통하는 학습지인 'Why? SCIENCE'를 통해서 로열티 수입이 발생되고 있습니다.(3) 디지털콘텐츠 매출당사가 제작중인 디지털 콘텐츠들은 iOS 버전의 전자책인 아이패드용 앱북으로 제작되어 애플사의 앱스토어 등에서 판매되고 있습니다. 또한 iOS 버전의 인기에 힘입어2013년에는 안드로이드 버전의 앱북을 출시하였습니다. 안드로이드 버전은 기존 iOS 버전 기능보다 교육적인 기능들이 업그레이드 되어 과학용어사전, 도서검색, 유저들이 직접 도서를 정렬할 수 있는 다양한 정렬 기능 등이 새롭게 적용되었을 뿐만 아니라, 단순한 PDF 형식의 전자책이 아닌 동영상등 멀티미디어와 '자기주도 학습'을 가능하게 하는 '터치 인터랙션' 등의 기능들이 추가되어 있습니다.(4) 저비용항공 사업 매출- 판매방식 : 직접판매, 간접판매- 판매처 : 국내 및 해외지점, Internet, Call-center, 여행사, BSP 등

- 소비자 : 국내/해외 항공 여행자

(5) PHC파일 사업 매출공장에서 생산된 제품을 영업사원의 판매활동을 통해 현장 사용자에게 전달되는 경로로 제품의 특성상 생산자가 실수요자에게 직접 판매합니다.

(6) 반도체 Packaging 사업 매출주문 생산에 의한 직접판매 형태로 이루어지고 있습니다.

다. 판매방법 및 조건(1) 도서 매출도서매출은 홈쇼핑 방송, 인터넷, 카탈로그 등을 통하여 소비자에게 직접판매하거나,오프라인서점 판매로 이루어지며, 현금결제와 어음결제를 병행하고 있습니다.(2) 저비용항공 매출국내 / 해외 지점 및 GSA, 인터넷, 콜센터, 여행사, BSP 등에서 고객을 상대로 항공권을 판매하고 있습니다.(3) PHC 파일 매출당사는 현금입금거래를 대금결제의 원칙으로 하고 있으며, 회사가 인정하는 경우 수표, 어음으로 결제를 할 수 있으며, 제품인도조건은 회사가 거래처의 지정장소까지 인도하는 것을 원칙으로 판매하고 있습니다.(4) 반도체 Packaging 매출반도체 Packaging사업부는 현금거래를 대금결제의 원칙으로 하고 있으며, 제품인도조건은 회사가 거래처의 지정장소까지 인도하는 것을 원칙으로 판매하고 있습니다.

- 판매방법

대 상	판매유형	내 용	비 고

생 산	외주임가공	반도체 생산	-

- 판매조건

대 상	내 용	결재조건	비 고

생 산	구매승인서 또는 주문서 접수	납품후	현금

라. 판매전략(1) 도서 매출당사는 온라인서점, 홈쇼핑, 대형서점, 직거래서점, 전시회, 도서관 납품 등 행사장 매출로 이루어진 균형잡힌 영업 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이는 타회사의 영업대행 및 총판을 통한 간접마케팅 방식과 비교하여 볼 때, 서점등과의 직접적인 거래를 통한 직접마케팅 방식을 통한 높은 직거래 비중으로 동종업계 평균보다 높은 영업이익률을 보이고 있습니다. 또한 "Why?" 시리즈 등 히트상품을 통해 국내 유통시장에서의 지배적 지위를 획득하고 있으며, 해외시장 개척을 위해 적극적인 해외마케팅 활동을 수행한 결과 일본ㆍ중국ㆍ대만ㆍ태국 등 45개국 이상에 "Why?"시리즈 저작권을 수출하는 등 그 결실을 맺고 있는 중입니다.(2) 저비용항공 매출- 안전운항의 일환으로 최신 장비들을 탑재한 낮은 기령의 항공기를 우선적 도입- 기내서비스 차별화를 통한 고객층 확대 - SNS를 통한 이벤트 및 홍보를 통해 소비자에게 다양한 혜택 및 기회 제공

- 일본, 동남아, 중국지역 부정기편 등 소비자의 요구에 맞는 신규노선 개설로 다양한 여행 기회 제공

- 시즌별로 신규노선/부정기CTHR노선을 기획하여 소비자 편의 제공 및 수익 창출

(3) PHC파일 매출고객사와의 약속을 철저히 지켜 제품 납기일 준수를 통하여 당사의 대외신뢰도 제고와 제품에 대한 품질 신뢰도를 고취하며, 지속적인 수주관리로 이익을 증대시키고 경쟁사와 차별화된 최고의 제품으로 수요를 확대하는 판매전략을 수립하고 있습니다.(4) 반도체 Packaging 매출당 사의 반도체 Packaging사업부는 고객이 요구하는 다양한 Package를 구축하고 있으며, Package 관련 신기술 습득 및 Packaging Line을 증설하는데 지속적으로 투자하고 있으며, 반도체 산업의 주요 수요처인 PC 및 각종 주변기기, 기타 디지털 가전제품, 휴대형 디지털 기기 등의 Package를 지원하기 위한 전문 기술 보유와 원가절감 등을 통한 생산성 향상을 통해 가격 경쟁력을 확보하는 전략으로 매출을 확대해 나가는 시스템을 구축하고 있습니다.

마. 수주상황당사 및 연결대상 종속회사가 영위중인 사업 중 출판관련 사업, 콘텐츠 제작 사업, 항공운송 사업, 테마파크 사업은 장기매출계약, 장기 용역 제공 계약 등에 따른 주문생산 방식이 아니기 때문에 수주상황은 발생하지 않습니다. 또한 PHC파일 사업은 수도권과 충청지역을 공급권역으로 하는 지역기반의 사업으로서 업종의 특성상 수주계약이 절대적인 것이 아니고 수시로 변동하는 관계로 본 사항은 기재하지 않습니다.

8. 시장위험과 위험관리연결회사는 영업활동에 따른 시장위험(금리위험, 가격위험, 환위험), 신용위험, 그리고 유동성 위험 등에 노출되어 있으며, 당사의 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 이러한 위험관리는 당사의 재무부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업무 부서들과 긴밀히 협력하여 위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다. 위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 매출채권 및 기타유동채권, 매도가능금융자산 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무 및 기타유동채무, 단기차입금, 장기차입금 등으로 구성되어 있습니다.연결회사가 영향을 받게 되는 시장위험의 내용 및 영향은 다음과 같습니다.가. 금리위험금리위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하게 됩니다. 연결회사의 금리위험관리의 목표는 금리변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 금리위험을 관리하고 있습니다.

연결회사는 당분기말 현재 부(-)의 순차입금 상태로서 금리 상승에 따라 순이자 비용이증가할위험에 일부 노출되어 있으나, 내부적으로 변동금리부 조건의 단기차입금과예금을 적절히 운영함으로써 금리 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 당분기 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 금리가 100bp 변동시 변동금리부차입금에서 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자비용	190,976	(-)190,976	199,498	(-)199,498

(*) 이자비용의 영향 산정 시 장기차입금 중 토마토2저축은행의 차입금 8,370,243천원에 대해 주식매매계약 체결 시(2013년 1월) 10년간 이자를 면제 받았으며 , 이에 대해서는 이자율 변동이 당분기 손익에 미치는 영향을 산출하지 아니하였습니다.

나. 가격위험 (주가위험)

연결회사는 당기손익인식금융자산으로 분류되는 파생금융자산 및 매도가능금융자산으로 분류되는 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 기초자산의 가격 상승 또는 하락이 회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

단기매매증권평가손익	73,842	(-)73,842	118,573	(-)118,573

매도가능금융자산평가손익	667,384	(-)667,384	101,150	(-)101,150

파생상품평가손익	701,291	(-)399,065	701,291	(-)399,065

다. 환위험

연결회사는 장부통화와 다른 통화를 통한 수입과 지출로 인해 자산과 부채에 있어 외화포지션이 발생하게 되며, 이에 따라 외국통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 외화통화로는 USD(미국), JPY(일본), THB(태국), CNY(중국) 등이 있습니다.

연결회사는 투기적 외환거래를 금지하고 있으며, 외화로 표시된 채권과 채무 관리시스템을 통하여 환율변동 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당분기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

자산	부채	자산	부채

USD/원 등	79,348,025	56,554,887	46,336,067	18,430,373

당분기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동하였을 경우, 환율변동이 당기순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD/원 등	2,279,314	(-)2,279,314	2,790,569	(-)2,790,569

9. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 1) 파생상품에 대한 개요 2014년 12월 연결회사의 지배회사인 (주)예림당은 종속회사인 (주)티웨이홀딩스가 발행한 전환사채와 관련하여 전환사채의 인수자인 재무적투자자와 체결한 계약에 따라 전체 전환사채 금액의 60%까지에 해당하는 전환사채를 인수할 수 있는 콜옵션을 보유하고 있습니다. 콜옵션의 행사기간은 전환사채 발행일로부터 1년이 경과한 시점부터 조기상환청구권 행사가능기간까지 입니다.

콜옵션의 기초자산(주1)	(주)티웨이홀딩스 제22회 무기명식 무보증 사모 전환사채 - 사채의 권면금액 170억 - 발행일 : 2014년 12월 10일 - 만기 5년 - 보장수익률 3% - 액면이자율 0% - 전환가격 : 6,431원 (2016년 9월 30일 기준)

거래상대방	티와이투모로우 주식회사

계약일	2014년 12월 10일

계약체결 목적	매매목적

계약내용	전환사채 발행금액의 60%(102억)까지에 해당하는 전환사채를 인수할 수 있는 콜옵션을 보유

계약금액	발행일로부터 콜옵션 행사시점까지 전환사채 액면금액에 5%의 이자율을 연복리로 계산하여 가산한 금액

행사기간	발행일로부터 1년 후 ~ 거래상대방의 조기상환청구권 행사가능시점

(주1) 당분기 중 콜옵션의 기초자산인 전환사채의 권면금액 170억 중 30억이 전환청구가 되었으며, 당분기말 현재로는 권면금액 140억의 전환사채가 남아 있습니다.

2) 파생상품과 관련하여 발생한 손익 ① 당분기

(단위 : 천원)

거래목적	포지션	대상주식 수(*1)	기말 평가금액	기초 평가금액	평가손익

매매목적	콜옵션 매수	1,586,067주	197,516	197,516	-

(*1) 대상주식 수는 (주)예림당이 콜옵션을 통해 인수가능한 전환사채의 액면가액(전체의 60%)에 2016년 9월 말 현재 1주당 전환가액 6,431원을 고려하여 산정하였습니다.

② 전기(단위 : 천원)

거래목적	포지션	대상주식 수(*1)	기말 평가금액	기초 평가금액	평가손익

매매목적	콜옵션 매수	1,308,027주	197,516	151,811	45,705

(*1) 대상주식 수는 (주)예림당이 콜옵션을 통해 인수가능한 전환사채의 액면가액(전체의 60%)에 2015년 12월말 현재 1주당 전환가액 7,798원을 고려하여 산정하였습니다.

10. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요도서출판을 주요 영업으로 하는 당사 업무의 특성 상 디자인 연구는 제작 과정에 있어 매우 중요한 업무라고 할 수 있습니다. 이에 당사는 급격하게 변화하고 있는 디자인 수요에 발맞추어 디자인 개발 및 지원 그리고 최신 정보를 제공하고, 디자인 개발체계를 확립하여 토털 디자인 연구 개발 및 디자인 서비스 기반을 확충하고자 디자인연구소를 설립하여 운영하고 있습니다.주요 업무>♣ 시각 커뮤니케이션 연구♣ 디자인과 기술, 그래픽, 일러스트, 폰트 연구♣ 해외시장 진출을 위한 디자인 연구나. 연구개발 담당 조직당사는 한국산업기술진흥협회로부터 2010년 1월 디자인 연구개발 전담부서에 대한설치 승인을 득하고 연구전담부서를 운영하고 있으며, 향후 디자인 연구를 통하여 시각 커뮤니케이션, 그래픽, 일러스트, 폰트 등의 개발에 주력할 예정입니다.[연구개발 인력 현황 ( 2016년 9월 30일 현재 )]

연구 전담요원	인원 수

연구소장	1

책임 연구원	1

연구원	5

다. 연구개발 비용 (단위: 천원)

과목	제28기 3분기	제27기	제26기

인건비	197,785	285,333	237,959

임차료	3,286	3,689	1,028

지급수수료	1,076	729	560

기타	50,591	64,229	118,680

연구개발비 합계	252,738	353,980	358,227

회계처리	판매비와관리비	-	-	-

제조원가	252,738	353,980	358,227

당기 연구개발비 / 당기 매출액	0.08%	0.11%	0.12%