예림당 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험 연결회사는 시장위험(외환위험, 주가변동위험, 이자율변동위험),신용위험과 유동성위험에 노출되어 있으며, 연결회사의 전반적인 위험관리는 연결회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 재무위험관리는 연결회사의 재무회계부문에 의해 이루어지고 있으며, 각 업부 부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융자산, 매출채권 및 기타유동채권, 당기손익-공정가치측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무, 기타유동채무, 단기차입금, 장기차입금 등으로 구성되어 있습니다.연결회사가 영향을 받게 되는 시장위험의 내용 및 영향은 다음과 같습니다.(1) 외환위험보고기간말 현재 외환 위험에 노출되어 있는 연결회사의 금융자산·부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당 분 기	전 기

자산	부채	자산	부채

USD	382,863	3,394	322,006	-

CNY	16,569	197,378	16,131	-

HKD	1,007	-	966	-

JPY	1,800	-	1,847	-

EUR	116	-	114	-

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 외화에 대한 원화의 환율이 10%변동하였을 경우, 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당 분 기	전 기

10%상승시	10%하락시	10%상승시	10%하락시

USD	37,947	(37,947)	32,201	(32,201)

CNY	(18,081)	18,081	1,613	(1,613)

HKD	101	(101)	97	(97)

JPY	180	(180)	185	(185)

EUR	12	(12)	11	(11)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 주가 변동 위험

연결회사는 당기손익-공정가치측정 금융자산 및 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 기초자산의 가격 상승 또는 하락이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

평가손익	57,490	(57,490)	53,673	(53,673)

(3) 이자율 변동 위험연결회사의 이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험입니다. 연결회사의 이자율위험관리의목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의가치를 극대화하는데 있습니다.보고기간 종료일 현재 연결회사는 변동금리 조건의 금융부채를 보유하고 있지 않습니다. 나. 신용위험 신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하게 되며, 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상 의무를 이행하지 않아 연결회사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 연결회사의 신용위험은 주로 금융기관을 제외한 거래처에 대한 매출채권과 기타금융자산 등에서 발생하고 있습니다. 신용위험을 관리하기 위해 연결회사는 주기적으로 고객이나 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며, 거래상대방에 대한 개별적인 위험한도 관리정책을 보유하고 있습니다. 연결회사는 매출채권 및 기타채권에 대해 개별적 또는 집합적으로 손상차손 발생여부를 평가하고 있으며, 미래에 예상되는 최선의 손실추정치에 근거하여 채권에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

현금및현금성자산	6,220,585	5,388,837

단기금융자산	38,400,000	39,143,677

파생상품자산	-	1,671,272

매출채권 및 기타유동채권	9,539,583	10,086,278

장기금융자산	16,193	16,193

기타비유동채권	1,965,745	1,966,408

금융보증계약	83,434,260	87,715,303

합계	139,576,366	145,987,968

당분기와 전기 중 매출채권과 기타유동채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

매출채권	단기대여금	미수금	매출채권	단기대여금	미수금

기초잔액	3,485,054	1,635,624	130,608	2,732,186	1,647,484	133,548

손상차손으로 인식(환입)된 금액	119,089	-	-	774,135	(11,860)	(2,940)

연중 제각된 금액	(2,877)	-	-	(21,267)	-	-

기말잔액	3,601,266	1,635,624	130,608	3,485,054	1,635,624	130,608

다. 유동성위험 유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 금융부채를 보고기간종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다. 사채 및 리스부채의 경우 명목가치 기준 금액 입니다.

(당분기) (단위 : 천원)

구 분	3개월이내	3개월~1년	1년 이상	합계

매입채무및기타유동채무	1,829,507	-	-	1,829,507

단기금융부채	1,095,246	136,096	-	1,231,342

차입금 및 사채(주1)	87,265	8,616,353	-	8,703,618

금융보증부채(주2)	83,434,260	-	-	83,434,260

유동리스부채	22,082	66,247	-	88,329

장기금융부채	-	-	500,000	500,000

비유동리스부채	-	-	268,332	268,332

기타비유동부채	-	-	4,941	4,941

합계	86,468,360	8,818,696	773,273	96,060,329

(주1) 만기시점 상환을 가정하였으며, 상환할증금 지급이 포함된 금액입니다(주2) 종속기업인 (주)티웨이홀딩스는 공동기업인 ㈜티웨이항공의 항공기 도입과 관련하여 리스계약사항을 보증하고 있으며 최대 위험부담액으로 반영하였습니다. 이와 관련하여 금융보증부채 2,575,188천원을 설정하였습니다.

(전기) (단위 : 천원)

구 분	3개월이내	3개월~1년	1년 이상	합계

매입채무및기타유동채무	1,877,405	-	-	1,877,405

단기금융부채	744,294	463,292	-	1,207,586

차입금 및 사채(주1)	87,102	7,203,239	1,500,000	8,790,341

금융보증부채(주2)	87,715,303	-	-	87,715,303

유동리스부채	14,582	43,747	-	58,329

장기금융부채	-	-	500,000	500,000

비유동리스부채	-	-	170,414	170,414

기타비유동부채	-	-	4,941	4,941

합계	90,438,686	7,710,278	2,175,355	100,324,319

(주1) 만기시점 상환을 가정하였으며, 상환할증금 지급이 포함된 금액입니다(주2) 종속기업인 (주)티웨이홀딩스는 공동기업인 ㈜티웨이항공의 항공기 도입과 관련하여 리스계약사항을 보증하고 있으며 최대 위험부담액으로 반영하였습니다. 이와 관련하여 금융보증부채 2,575,188천원을 설정하였습니다. 라. 자본위험관리 연결회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결회사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며,연결회사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 보고기간종료일 현재 부채비율및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 기

부채총계(a)	25,693,340	25,288,304

자본총계(b)	208,769,738	201,457,425

현금및현금성자산(c)	6,220,585	5,388,837

차입금(d)	8,249,103	8,195,742

부채비율(a/b)%	12.31%	12.55%

순차입금비율(d-c)/b%	0.97%	1.39%

마. 파생거래 연결회사는 차입금의 이자율 위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있으나 위험회피회계는 적용하지 않습니다. (1) 보고기간말 현재 파생금융상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기 말	전 기 말

유동	비유동	유동	비유동

파생상품자산

주주간약정 - 콜옵션 (주1)	-	-	1,671,272	-

합 계	-	-	1,671,272	-

파생상품부채

주주간약정 - 손해배상 (주1)	-	6,600,270	-	6,600,270

전환사채 - 상환청구권(주2)	237,940	-	237,940	-

합 계	237,940	6,600,270	237,940	6,600,270

(주1) 공동기업 (주)티웨이항공의 전환우선주 발행 시 투자자와 회사가 체결한 주주간약정입니다.(주2) 연결회사의 전기 중 발행된 제25회차 사모 전환사채 상환청구권입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 당기손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당 분 기	전 분 기

파생상품처분이익	-	9,097

파생상품평가손실	(1,671,272)	-

(3) 당분기말 현재 (주)티웨이항공 전환우선주 발행과 관련하여 회사가 투자자와 체결중인 주주간약정은 다음과 같습니다.

구 분	주주간약정

계약시작일	2021-04-02

계약상대방	더블유밸류업 유한회사

전환우선주 손실보전약정	① 2021년 4월 2일 발행된 (주)티웨이항공 전환우선주에 대한 투자회수 결과가 전환우선주식의 취득비용과 회수비용을 합한 금액 이하인 경우 그 차액을 상대방에게 지급함.② 2022년 4월 27일 신규취득 보통주에 대한 투자회수 결과가 신규취득 보통주의 취득비용과 회수비용을 합한 금액 이하인 경우 그 차액을 상대방에게 지급함.③ 단, 취득비용과 회수비용은 실 발생금액을 원칙으로하되 취득비용과 회수비용의 합계금액은 40억원을 한도로 함.

(*) 2024년 2월 26일 주주간계약이 변경되었으며 투자자가 추가로 인수한 신규취득 보통주 8,972,791주에 대한 손실보전 내용이 포함 되었습니다. 또한, 회사 및 회사의 개인대주주가 보유한 콜옵션은 행사없이 소멸되었습니다.