서희건설 반기보고서 (2021.06)
5. 위험관리 및 파생거래

-시장위험과 위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무및기타채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각위험별 관리절차 및 정책과의 부합성을 검토하고 있습니다. 또한 연결실체는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.가. 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세 유형의 위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 차입금,장단기금융상품, 매도가능금융자산 등 입니다.

(1) 환율위험환율위험은 원화가 아닌 외화로 표시된 자산ㆍ부채의 보유를 통해 발생하게 됩니다. 연결실체는 인도네시아에 해외사업장이 존재하나, 수출입거래를 하지 않으므로 외환거래가 미미하여 환율변동위험에 거의 노출되어 있지 않습니다.

(2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 단기ㆍ장기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

이에 따라, 연결실체는 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 이자율위험을 관리하는 정책을 수립하고 있는 바, 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당반기말 및 전반기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 133,363,217 천원과 135,373,773천원입니다. 한편, 변동이자율차입금과 관련하여 이자율이 1%p 변동시 연결실체의 포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기	전반기

1% 상승시	(505,447)	(513,067)

1% 하락시	505,447	513,067

(3) 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 가격위험에 직접 노출되는 상장지분증권 등을 보유하고 있으며, 이와 관련하여 시장가격이 1% 변동시연결실체의 포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[ 당반기 ] (단위 : 천원)

구 분	당반기	1% 상승시	1% 하락시

당기손익-공정가치측정금융자산	220,896,548	1,674,396	(1,674,396)

[ 전반기 ] (단위 : 천원)

구 분	전반기	1% 상승시	1% 하락시

당기손익-공정가치측정금융자산	139,017,223	1,053,751	(1,084,334)

파생상품금융자산	101,400	769	(791)

파생상품금융부채	349,415	(2,649)	2,725

나. 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 주요하게 매출채권, 대여금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 외환거래, 기타 금융상품 등 재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다. (1) 매출채권및기타채권연결실체는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결실체의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

매출채권및기타채권	113,759,259	217,500,531

미청구공사	74,098,257	61,890,517

장단기대여금	105,475,865	95,495,626

합 계	293,333,381	374,886,674

※ 연결실체는 상기 채권에 대해 매 보고기간종료일에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고있습니다.

(2) 기타의 자산단기예금 및 장단기대여금 등으로 구성되는 연결실체의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이 경우 연결실체의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 주로 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품의 특성 및 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다. 다음은 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계 약상의 금액입니다.

[ 당반기말 ] (단위 : 천원)

구 분	요구불	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	5년 이상	합 계

매입채무및기타채무	-	196,666,668	36,855,936	1,796,572	-	235,319,176

단기차입금	-	9,500,000	111,727,464	-	-	121,227,464

유동성장기차입금	-	1,247,000	7,961,576	-	-	9,208,576

장기차입금	-	-	-	35,472,394	23,135,530	58,607,924

사채	-	-	8,900,000	-	-	8,900,000

리스부채	-	6,202,371	18,607,112	8,235,219	-	33,044,702

기타금융부채	-	4,934,128	9,961,136	4,021,947	-	18,917,211

합 계	-	218,550,167	194,013,224	49,526,132	23,135,530	485,225,053

※ 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

[ 전기말 ] (단위 : 천원)

구 분	요구불	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	5년 이상	합 계

매입채무및기타채무	-	170,278,849	73,109,538	1,820,197	-	245,208,584

단기차입금	-	-	120,131,138	-	-	120,131,138

유동성장기차입금	-	1,167,000	7,777,601	-	-	8,944,601

장기차입금	-	-	-	35,735,430	26,689,250	62,424,680

사채(전환사채포함)	-	-	3,900,000	5,000,000	-	8,900,000

리스부채	-	3,857,337	11,572,012	3,466,449	-	18,895,798

기타금융부채	-	4,861,590	7,569,494	2,678,729	-	15,109,813

합 계	-	180,164,776	224,059,783	48,700,805	26,689,250	479,614,614

라. 자본관리

연결실체의 재무구조관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 주기적으로 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

부 채	755,096,580	715,556,842

자 본	629,014,837	539,862,174

부채비율	120.04%	132.54%