서희건설 분기보고서 (2022.03)
5. 위험관리 및 파생거래

-시장위험과 위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 차입금, 매입채무및기타채무 등으로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권, 현금 및 단기예금과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다. 연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각위험별 관리절차 및 정책과의 부합성을 검토하고 있습니다. 또한 연결실체는 투기 목적의 파생상품거래를 실행하지 않는 것이 기본적인 정책입니다.가. 시장위험시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름에 대한 공정가치가 변동될 위험입니다. 시장위험은 환율위험, 이자율위험 및 기타 가격위험의 세 유형의 위험으로 구성되어 있습니다. 시장위험에 영향을 받는 주요 금융상품은 차입금,장단기금융상품, 매도가능금융자산 등 입니다.

(1) 환율위험환율위험은 원화가 아닌 외화로 표시된 자산ㆍ부채의 보유를 통해 발생하게 됩니다. 연결실체는은 투자목적으로 국내외 상장주식 등 보유하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 당사의 주요 외화자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

외화금액	원화(환산)금액	외화금액	원화(환산)금액

현금보유	USD	13,719,474	16,611,539	5,465,224	6,479,023

EUR	194,135	262,301	226,009	303,380

상장주식	USD	50,330,594	60,940,283	63,482,366	75,258,344

EUR	550,980	744,446	489,940	657,666

합 계	78,558,569	82,698,413

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	7,755,182	(7,755,182)	8,173,737	(8,173,737)

EUR	100,675	(100,675)	96,105	(96,105)

(2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 단기ㆍ장기차입금과 관련된 시장이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

이에 따라, 연결실체는 고정이자부 차입금과 변동이자부 차입금을 혼용하여 이자율위험을 관리하는 정책을 수립하고 있는 바, 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.

당분기말 및 전분기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금은 각각 176,692,912천원과 184,695,306천원입니다. 한편, 변동이자율차입금과 관련하여 이자율이 1%p 변동시 연결실체의 포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

1% 상승시	(334,833)	(349,998)

1% 하락시	334,833	349,998

(3) 기타 가격위험기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 가격위험에 직접 노출되는 상장지분증권 등을 보유하고 있으며, 이와 관련하여 시장가격이 1% 변동시연결실체의 포괄손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[ 당분기 ] (단위 : 천원)

구 분	당분기	1% 상승시	1% 하락시

당기손익-공정가치측정금융자산	183,280,789	1,389,268	(1,389,268)

[ 전분기 ] (단위 : 천원)

구 분	전분기	1% 상승시	1% 하락시

당기손익-공정가치측정금융자산	220,138,912	1,668,653	(1,668,653)

나. 신용위험신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 못하여 손실이 발생할 위험입니다. 연결실체는 주요하게 매출채권, 대여금 등 영업활동 및 금융기관 예금, 외환거래, 기타 금융상품 등 재무활동으로 인한 신용위험에 노출되어 있습니다. (1) 매출채권및기타채권연결실체는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 연결실체의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

매출채권및기타채권	120,949,440	141,073,369

미청구공사	85,995,759	85,992,224

장단기대여금	151,441,651	173,713,784

합 계	358,386,850	400,779,377

※ 연결실체는 상기 채권에 대해 매 보고기간종료일에 개별적 또는 집합적으로 손상여부를 검토하고있습니다.

(2) 기타의 자산단기예금 및 장단기대여금 등으로 구성되는 연결실체의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이 경우 연결실체의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 금융기관에 현금및현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고 있으며, 주로 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터 신용위험은 제한적입니다.

다. 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다.연결실체는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결실체는 금융상품의 특성 및 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다. 다음은 금융부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계 약상의 금액입니다.

[ 당분기말 ] (단위 : 천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	5년 이상	합 계

매입채무및기타채무	137,419,060	158,940,610	1,783,140	-	298,142,810

단기차입금	74,668,907	46,256,299	-	-	120,925,206

유동성장기차입금	999,021	7,016,228	-	-	8,015,249

장기차입금	-	-	41,562,069	34,659,917	76,221,986

사채	5,000,000	-	-	-	5,000,000

리스부채	1,530,992	20,655,250	4,601,042	-	26,787,284

기타금융부채	3,390,018	17,377,501	4,967,868	-	25,735,387

합 계	223,007,998	250,245,888	52,914,119	34,659,917	560,827,922

※ 상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

[ 전기말 ] (단위 : 천원)

구 분	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	5년 이상	합 계

매입채무및기타채무	191,625,351	122,858,906	1,787,224	-	316,271,481

단기차입금	-	121,474,547	-	-	121,474,547

유동성장기차입금	652,360	7,731,071	-	-	8,383,431

장기차입금	-	-	52,247,233	25,679,016	77,926,249

사채	-	5,000,000	-	-	5,000,000

리스부채	5,166,668	15,500,005	3,169,730	-	23,836,403

기타금융부채	6,554,713	10,486,412	4,419,895	-	21,461,020

합 계	203,999,092	283,050,941	61,624,082	25,679,016	574,353,131

라. 자본관리

연결실체의 재무구조관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 주기적으로 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.보고기간종료일 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부 채	826,058,674	853,692,780

자 본	684,097,369	666,968,993

부채비율	120.75%	128.00%

※ 당사는 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황은 없습니다.