이지홀딩스 사업보고서 (2018.12)
II. 사업의 내용

[주요 사업부문별 회사현황]

사업부문	주요제품 등	주요종속회사명	비고

사료사업부(FB)	배합사료 및 첨가제 제조 및 판매	(주)이지바이오 (주)팜스토리 사료부문 (*1) (주)한국축산의희망서울사료 (주)이지팜스 (주)패스웨이인터미디에이츠인터내셔날 Pathway Intermediates Limited Pathway Thailand DFS Oskaloosa	코스닥 코스닥

육가공사업부(LB)	양돈사육 및 도축제품 제조 및 판매	(주)팜스토리 식육부분 (*1) 농업회사법인(주)안성 (*2) 농업회사법인(주)우포월드 농업회사법인(주)팜스월드지지피 농업회사법인(주)지리산하이포지피 농업회사법인(주)새들만(*4) 우리손에프앤지농업회사법인(주) 농업회사법인(주)팜스월드 농업회사법인(주)부여육종 농업회사법인(주)웰피그 문경양돈영농조합법인 창진영농조합법인 금호영농조합법인	코스닥 코스닥

가금사업부(PB)	도계, 도압(오리)제품 제조 및 판매	(주)마니커 (주)마니커에프앤지 농업회사법인(주)에스앤마니커 농업회사법인(주)안성 가금부문(*2) 농업회사법인(주)자연일가 (주)정다운 농업회사법인(주)제이디팜 신선산오리영농조합 (주)신성푸드 영농조합법인 아림부화장	유가증권 코스닥

기타사업부	곡물 및 수의서비스, 금융 등	(주)옵티팜(*3) (주)이앤인베스트먼트 EN특허기술사업화투자조합 이앤신기술사업투자조합13호 이앤헬스케어투자조합3호 농업회사법인(주)새들만(*4) (주)햇살촌 (주)티앤엘 Easybio Philippines Inc. 등 에코호츠 등 (주)이앤벤처파트너스 엑셀시오투자조합 (주)우리에프앤지 또봉이에프앤에스(주) (주)컬투에프앤비	코스닥

(*1) (주)팜스토리는 사료부문과 식육부문의 두개의 사업을 영위하고 있음 (*2) 농업회사(주)안성은 농업회사법인(주)마니커농산과 2018년 6월말 합병을 통해 육가공부문과 가금부문의 사업을 영위하고 있음. (*3) (주)옵티팜은 2018년 10월26일에 코스닥에 신규상장 되었습니다.(*4) 농업회사법인(주)새들만은 양돈부문과 곡물부문의 두개 사업을 영위하고 있음

[주요 사업부문별 요약재무정보]

(단위 : 천원)

구분	사료사업부(FB)	육가공사업부(LB)	가금사업부(PB)	기타	연결조정	합계

매출액	899,372	487,764	567,930	83,248	(528,922)	1,509,391

영업이익	53,974	13,118	13,135	18,438	(5,701)	92,964

당기순손익	15,207	12,428	(6,630)	13,405	12,093	46,503

자산	1,285,158	507,310	460,219	301,610	(815,974)	1,738,323

부채	690,670	242,265	249,835	136,301	(247,388)	1,071,682

자본	594,488	265,045	210,384	165,309	(568,587)	666,640

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 영업개황

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	지배회사인 (주)이지바이오는 설립이후 현재까지 기술용역, 유통, 제조가공, 독자 기술개발의 과정을 거쳐 성장해 왔습니다. 회사가 제조가공하는 발효 및 가공제품은 독자적으로 개발한 생명공학적 기술을 응용하여 생산되는 천연제제로서 항생제 대체 및 면역 증강 제품입니다. 이러한 첨단 바이오테크 제품의 하나인 펌키토는 일반적인 산알칼리 분해방법이 아닌 효소공법에 의한 세계 최초의 키토산 발효제품으로서 천연의 면역 증강 및 항생 기능을 가지고 있습니다. 에너지 비용을 절감하여 사료요구율을 개선하고 항생제등 의약품 처리를 최소화 하여 안전한 먹거리를 생산할 수 있는 방향으로 진화하고 있습니다.지배회사를 비롯한 (주)팜스토리 사료부문, (주)한국축산의희망 서울사료 등 종속회사는 사료산업의 성장 둔화 및 70년대 대기업의 사료산업 진출 등 어려운시장 환경속에도 적합설계 및 사료효율을 개선하여 효율성과 경제성을 동시에 이루어 내며 매년 높은성장을 지속하여 왔습니다. 현재에도 양돈, 산란, 육계, 오리, 축우산업에 지대한 공헌을 하기 위하여 끊임없는 개혁정신으로 사료산업을 이끌어 나가고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	(주)팜스토리 식육부문에서는 2000년 국내 1호 도축장 국가 공인 HACCP 인증, 2001년 부분육 가공장 국가 공인 HACCP 인증, 2002년 단체급식 가공장 국가 공인 HACCP 인증을 받았습니다. 우리손에프앤지농업회사법인(주) 도축 사업부도 2002년 도축장에 대한 HACCP 지정, 2005년 포장육에 대한 HACCP를 지정 받는 등 위생수준과 축산물 처리능력에서 모두 우수한 평가를 받고 있습니다. 그리고 팜스토리 오창LPC와 우리손에프앤지 원주LPC 모두 거점도축장으로 지정되어 생산의 우수성이 다시 한번 입증되었습니다.또한, 돈육 브랜드인 생생포크와 한우 브랜드인 생생한우에서 소비자시민모임 우수축산물 브랜드 인증을 받아 돈육과 한우사업 양쪽에서 우수축산물로 브랜드 인증을 받았습니다. 현재는 대형유통점 등에 부분육을 납품하는 등 유통망을 다변화하고 있으며, 지속적인 투자로 최신식 시설 유지하고 태양 광열판을 이용한 에너지 절감으로 녹색 성장 기업으로 거듭나고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	우리손에프앤지농업회사법인(주) 등은 양돈 축산 전문업체로 식육업에 제공되는 비육돈을 전문적으로 사육, 판매하고 있으며, 그 외에 축산관련 기타매출을 같이 영위하고있습니다. 2018년말 현재 양돈(비육돈)매출 81%와 기타매출 19%로 구성되어 있으며, 품질의 우수성을 인정받은 F1(하이포종)으로 종돈 계열화하여 우수한 품질을 비육돈 생산 공급하려 노력하고 있습니다.

가금사업부(PB)	육계산업은 총 40여개 업체가 경쟁하고 있는 상태로 2007년 시행된 포장유통 및 2010년 8월 발효된 농수산물 원산지 표시에 관한 법률의 확대 시행 등으로 육계산업에 큰 변화를 가져왔습니다. 특히 포장유통의 시행은 영세업체에게는 생산단가 상승으로 이어져 잠재적인 영업 위험요소로 작용하고 있으나, 한편으로 이미 포장유통이 이루어지고 있는 업체에게는 시장점유율 확대로 이어져 오히려 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 현재 원재료인 생계의 안정된 수급을 위하여 위탁사육농가와의 계약이나 종속회사로부터 종란 및 초생추를 공급 받고 있습니다. 주요 원재료인 사료는 계열회사인 (주)한국축산의희망서울사료 및 (주)팜스토리로부터 양질의 사료를 공급받는 등 안정된 수급을 유지하고 있습니다. 이를 통해 종계사육/부화/육계사육/도계/가공/유통에 이르기까지 체계적인 육계계열화 경영시스템으로 축산농가의 안정적 소득증대와 고객만족을 동시에 실현하며, 생산자와 소비자가 함께 이익을 공유할 수 있도록 최선의 노력을 다하고 있습니다. 이외에도 육가공 전문 회사 마니커에프앤지를 통해 육가공 생산 및 영업을 일원화 / 전담 하여 관리의 효율성 및 원가 절감으로 수익구조 개선을 도모하였으며, 계속적으로 늘어나는 수입 양계산물에 맞서 효율적인 사양관리와 생산설비의 완전 자동화로 위생적인 가공처리, 품질의 고급화를 이루고 있습니다.(주)정다운은 종압·부화·사육·도압·가공·유통의 일원화를 통한 오리 계열화 사업을 실현하고 있습니다. 관계회사인 농업회사법인 유한회사 선은 병아리 부화 및 사육을 담당하고 있고, 종속회사인 농업회사법인(주)제이디팜은 종오리 및 육용오리의 사육을 담당하고 있으며, (주)정다운은 사육된 오리를 도축하여 판매, 훈제가공 및 우모 수출을 영위하고 있습니다.

나. 산업의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	사료산업은 과학적인 설계기술을 바탕으로 각종원료를 저장, 분쇄, 혼합, 계량, 가공하는 공정을 거쳐 위생적이고 안전한 제품을 생산함으로써 가축의 성장에 필요한 영양소를 고르게 공급하는 산업입니다. 축산업에 가장 기초가 되는 산업으로 사료는 축산 생산비에 큰 비중을 차지하고 있습니다. 동물약품 및 기능성첨가제는 축수산 사료에 첨가되어 항균/항생작용, 면역증강작용, 오염물질분해를 통한 오염 및 악취감소 작용, 축수산물의 영양조절에 의한 성장속도 조절을 통한 경제가치 극대화작용 등의 다양한 기능을 하는 물질들입니다. 동물약품 및 기능성첨가제는 원재료의 구성 및 제조공법에 따라 대별하여 항생제나 화학제제와 천연제제로 구분됩니다.

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	축산물의 도축 및 가공은 소비자에게 깨끗하고 건강한 식육을 제공하는데 목적이 있으므로 질병관리에 매우 예민합니다. 구제역이나 콜레라 등 질병이 발생되면 원재료(생축)의 감소로 이어지고, 그로 인해 원재료 가격과 상품의 가격이 상승할 수 있습니다. 이처럼 질병관리는 소비자에게 질 좋은 식육제품을 공급하는 데가장 중요한 요인입니다. 축산물 도축 및 가공을 하는 업체들은 주로 수직적 계열화를 통해 소비자에게 상품을 공급하고 있습니다. 사료, 농가의 생축을 기반으로 도축, 가공, 판매까지 수직계열화로 이루어져야 경쟁력있는 결과물을 만들 수 있기 때문입니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	1990년대 초부터 양돈업의 규모화와 사양관리 개선이 중요해지면서 대규모화 및 기업화가 진행되었습니다.이에 따라 소규모 개인 양돈업자들은 대규모 기업화 양돈장의 위탁관리장 등으로 이전되었습니다. 양돈 사육은 질병에 민감하며, 2010년 말에 발생한 FMD(구제역)로 양돈업계가 큰 타격을 입기도 했습니다. 현재 사료에서부터 종돈, 양돈, 식육으로 연계되는 계열화사업이 활발히 이루어지고 있으며 공통 브랜드 사용을 통한 차별성 제품들이 속속 출시되고 있습니다.

가금사업부(PB)	1983년 농림수산식품부의 가축계열화사업 시행으로 인해 닭고기 산업은 큰 변화를 맞이하게 되었습니다. 종계 사육에서부터 종란, 부화, 사육, 도계 및 유통에 이르는 전과정을 계열화사업자가 총괄하는 사업의 시행으로 인하여 현재 국내에 유통되는 닭고기의 90% 정도가 계열화사업체를 통해 공급되고 있습니다. 최근 소비 패턴에도 많은 변화가 있었습니다. 기존의 통닭 및 패스트푸드 위주에서 부위별 부분육, 절단육, 부산물(닭발, 근위), 정육(순살고기) 제품 등으로의 소비가 확대 되었습니다. 이는 대형마트 및 단체급식소의 증가와 조리가 용이한 상품을 선호하는 소비자들로 인한 효과로 판단됩니다.오리 산업은 축산업 중 가장 먼저 수입이 완전 개방된 산업임에도 불구하고 많은 성장을 이루어 왔습니다. 외식산업의 발달과 식생활 패턴이 간편하고 가볍게 즐길 수 있는 육가공품 제품을 선호하는 등 식문화 패턴이 변화되었으며, 육류 소비시장 중 오리고기의 소비시장은 매년 꾸준히 성장하는 추세를 보여 왔습니다. 최근 들어 대형마트와 단체급식소의 증가와 2011년부터 시행된 개별포장 의무화(전면 포장 유통)제도에 의하여 재래시장 등에서 포장되지 않은 오리고기 판매 금지에 따른 시장구조의 변화로 신선육 보다는 조리가 간편한 2차가공(육가공) 형태의 제품들에 대한 선호도가 증가하고 있는 추세 입니다.

다. 산업의 성장성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	배합사료산업은 국민소득 증대에 따른 식생활 수준의 향상에 힘입어 육류소비량이 증가하면서 지난 30여 년 동안 성장을 지속하여 왔습니다. 다만, 2018년 현재 국내 배합사료 생산량은 전기대비 4.89% 증가한 약 1,983만톤입니다. 국가식량산업으로 육류소비의 꾸준한 증가로 완만한 성장이 가능할 것으로 보입니다. 최근에는 유기농법으로 재배된 농산물을 선호하는 소비형태를 보이고 있습니다. 이에 따라 축산시장도 천연제제의 약품이나 기능성첨가제를 투입한 유기축산물에 대한 소비가 증가할 것으로 예상됩니다. 2018년 동물약품 판매액은 전기대비 9.50% 증가한 약 8,173억원 입니다.	(*1)(*2)

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	농촌경제연구원의 '농촌경제연구원 농업전망 2019' 에 따르면 2018년을 기준으로 1인당 평균 육류 소비량은 51.8kg 입니다. 1980년 11.3kg에 그쳤던 1인당 육류소비량이 30여년만에 약 4.6배 성장한 것입니다.한국인의 식습관이 서구화되고 소득이 높아진 데다 외식 산업이 발전하면서 육류를 취급하는 음식점이 증가한 데에 따른 것으로 풀이됩니다. 육류 소비량 증가는 우리나라에 국한된 것이 아니라 세계적으로 증가하고 있는 추세이므로 지속적인 증가가 가능 할 것으로 예상 됩니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	1980년대부터 1990년대까지 양돈 소비 증가에 따른 급속한 성장을 보였으나, 2000년대 중반부터 수요와 공급의 균형으로 900만두에서 1,000만두의 규모를 유지해왔습니다. 성장둔화에도 불구하고, 친환경 국산 양돈을 선호하는 소비자들의 소비패턴 변화 및 식육업계의 브랜드 차별화로 양돈 소비가 소폭 증가하는 추세입니다.

가금사업부(PB) - 육계	국민소득 증가와 식생활의 서구화로 인하여 육류소비가 증가하고 있습니다. 최근 건강에 대한 관심의 증가로 인해 백색육에 대한 선호도가 증가하고 있으며, 저렴하면서도 저지방, 저칼로리, 저콜레스테롤 고단백인 닭고기는 웰빙 건강식품으로 각광을 받고있습니다. 닭고기 소비량은 2005년부터 소고기 소비량을 추월하였으며, 꾸준한 증가로 2019년 소비량은 약 14.5Kg으로 추정됩니다.(출처:농촌경제연구원 농업전망 2018 닭고기 수급전망) 사회가 고도화될수록 저지방 단백질원인 닭고기의 소비량은 늘어나고 있으며 현재 닭고기는 세계에서 가장 빠르게 소비량이 증가하고 있는 단백질원임을 감안할 때 육계산업의 성장성은 지속성을 지닐 것으로 전망됩니다. 2018년 현재 도계마리수는 동기 대비 7.37% 증가한 약 1,005백만수 입니다.	(*3)(*4)

가금사업부(PB) - 오리	오리산업의 역사는 소, 돼지, 닭 등 다른 축종에 비해 짧지만 사육수수나 사육규모 및 사양관리 등 규모, 기술적 측면에서 빠르게 발전해 왔습니다. 오리고기는 1990년대 말부터 보양식품으로 인식됐지만 2000년대 들어서면서 웰빙식품으로 각광받으면서 급성장 해왔습니다. 외식이나 보양식으로 인식되던 오리고기를 가정 내에서 소비할 수 있는 여건이 개선되고, 오리를 다양하게 즐길 수 있는 제품이 개발되어 오리시장은 꾸준한 성장을 보이고 있습니다.매년 가파른 증가폭을 보였던 오리 도압 마리수는 2014년 AI 발생으로 종오리 및 육용오리가 대량 도태되면서 전체 오리 공급량이 감소함에 따라 줄어들다 회복세에 있습니다. 올해 2018년은 오리 도압 마리수가 67.4백만수로 작년대비 40.12% 증가하였습니다.	(*5)

(*1) 배합사료 생산량(단위 : 천톤)

연도	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

생산량	19,836	18,911	19,381	19,290	18,698

성장율 (동기대비)	4.89%	(-)2.43%	1.44%	3.16%	(-)1.26%

(자료출처 : 한국 사료협회 생산실적)(*2) 동물약품 및 첨가제 판매현황

(단위 : 억원)

연도	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

판매액	8,173	7,464	7,080	6,661	5,961

성장율 (동기대비)	9.50%	4.95%	6.30%	11.78%	6.66%

(자료출처 : (사)한국동물약품협회 분류별 판매동향)(*3) 도계시장 규모 추이 (도계량 기준)

(단위 : 억원, 백만수)

구분	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

금액	31,748	31,141	31,565	32,017	30,426

도계량	1,005	936	992	967	885

(자료출처 : 농림부 / 가축위생과 도축검사 실적 통계)

(*3.1) 도계시장 규모는 모두 추정치이며, '(생계평균시세 + 운반비) / 지육율 + 도계비'로 도계랑 기준 금액을 산정하여 추정치를 계산함

(1) 생계평균시세(/Kg)는 육계협회 기준임

(2) 생계의 지육율은 65%임 (농림부 자료)

(3) (\1,784 + \40) ÷ 0.65 + \353 = \3,159

\3,159 * 1,005백만수 = 31,748억원

(*4) 국내 닭고기 소비현황(단위 : 천톤)

구분	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

공급	771.9	702.6	734.9	709.8	672.2

생산	603.3	564.9	599.0	585.3	527.9

수입	162.8	131.9	128.3	118.6	141.4

이월	5.8	5.8	7.6	5.9	2.9

1인당소비량(Kg)	14.1	13.6	13.9	13.4	12.8

(출처: 한국농촌경제연구원/농업전망 2019) (*5) 국내 오리시장 규모 추이 (도압수 기준)

(단위 : 백만수)

구분	2018년	2017년	2016년	2015년	2014년

도압수	67.4	48.1	71.4	71.0	51.0

(자료출처 : 농림축산검역본부 / 축종별도축실적)

라. 경기변동의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	배합사료시장은 축산업, 육가공 등과 밀접한 상관관계에 있으므로 축산물의 물량 및 가격 등의 추이와 정책동향에 영향을 받습니다. 원료를 대부분 수입에 의존하기 때문에 원재료(곡물) 가격 및 환율 변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 이에 비해 계절적인 경기변동은 크게 작용하지 않으며 경기가 불황일 경우에도 소비는 꾸준한 특징이 있습니다.

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	육가공사업은 질병으로 인하여 업계의 등락이 많이 변동됩니다. 축산물은 질병에 예민하고, 퍼지는 속도가 매우 빠르기 때문에 원재료(생축)의 손실이 매우 큽니다. 식량 문제와 바로 직결 되므로 깨끗하고 안전한 식육을 만드는데 많은 규제와 노력을 함께 기울이고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	식생활 습관의 향상과 외식산업 및 패스트푸드점의 보편화로 일정한 수요가 발생되어 경기에 대한 민감도는 낮은편입니다. 양돈사육사업은 모돈에서 자돈을 생산하여 비육돈까지 성장하는 데 일정한 사이클이 존재하며, 이 주기의 영향으로 돈가(판매가격)의 사이클링이 발생합니다. 돈가(판매가격)는 특이한 외부의 영향(질병, 날씨)이 없는 상태에서 4월부터 상승하기 시작하여 6~7월에 최고치에 이르게 됩니다.

가금사업부(PB)	육계시장 및 오리시장은 국내 경기 침체에도 소비량은 소폭 감소에 그치는 등 일반 경기의 변동에 따라 수요가 민감하게 반응하고 있지는 않습니다. 남녀노소 모두 웰빙 식품문화의 확산으로 백색육을 선호하는 추세이고 특히 청소년층의 식생활 패턴이 간편하고 가볍게 즐길 수 있는 육가공품 제품을 선호하는 등 식문화 패턴이 패스트푸드화 되어가고 있어 안정된 소비구조를 갖추고 있습니다. 닭고기 및 오리 소비는 아직까지 보양식품으로서의 인식이 강하여 따라 주로 봄부터 여름까지 소비가 증가하는 계절적인 영향을 받고 있지만, 음식문화의 변화, 오리고기에 대한 다양한 레시피가 개발되면서 남녀노소를 불문하고, 연중 소비가 고르게 발생되고 있습니다. 다만, 조류인플루엔자 등 대단위 질병 발생 및 확산으로 인하여 부득이하게 매출 및 소비가 감소되는 우발사항도 충분히 내포된 산업인 만큼 질병 및 위생관리에 철저해야 합니다.

마. 경쟁요소

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	현재 배합사료 시장은 완전경쟁에 가까운 포화상태에 직면한 상황이며 대형화된 축산 농가들의 눈높이도 한층 까다로워지고 있습니다. 이를 극복하기 위하여 우수한 배합설계 기술을 바탕으로 고품질의 전문 배합사료를 생산하고 있으며, 판매수수료 및 물류비 등의 조정을 통해 유통구조상 경쟁우위를 꾀하고 있습니다.첨가제시장에서 천연제제는 화학제제에 비하여 항생제 사용에 대한 금지조치나 환경관련 규제 조치와 같은비경제적인 경쟁 우월성을 충분하게 향유할 수 있습니다. 천연제제 및 기능성첨가제가 기존의 화학제제 제품을 대체하고 시장을 잠식하기 위해서는 고도의 생명공학적 생산기술을 통하여 제품의 효능을 더욱 개선하고 가격 경쟁력이 충분하게 뒷받침 되어야 합니다. R 및 생산, 영업, 마케팅 등 다양한 부서와의 심도있는 연구개발 프로세스를 진행됨과 동시에 상업화가 가능한 최적화된 대량 시스템을 구축하고 있습니다. 또한, 세계적으로 우수한 제품과 전통을 지닌 다국적기업과 국내 독점 대리점 계약을 체결하여 고품질의 기능성 첨가제를 공급하고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	우루과이라운드를 시작으로 개방되기 시작한 국내 축산업은 칠레와의 FTA 체결, 연이은 EU 및 미국과의 FTA 체결 발효로 선진국들과 직접 경쟁하는 환경에 처하게 되었습니다. 이러한 환경 속에서 효율적인 질적성장을 도모하기 위해 중규모 농장 및 도축장의 육성으로 경쟁력을 제고하고 있습니다. 당사의 경쟁력은 전문성을 바탕으로한 가족사의 우수한 업무연계성에 있으며, LPC의 도축 및 가공 능력은 위생과 규모면에서 충분한 경쟁력을 갖추고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	뛰어난 혈통의 종돈과 모돈의 계열화로 전체 농장의 혈통을 통일하고 있으며, 질병에 대한 철저한 방역조치와 안정된 사양관리를 통하여 생산성을 높여 출하율을 향상시키고 있습니다.

가금사업부(PB) : 육계	(주)마니커는 생산공장이 대량소비처에 근접한 용인과 동두천에 위치하고 있어 접근성에서 상대적인 우위를 점하고 있습니다. 종란은 종속회사인 농업회사법인(주)안성(구.마니커농산)을 통하여 확보하고 있으며, 보령축산의 초생추 생산 시설을 인수하여 종계, 부화 등 축산부문의 생산능력을 증대시켜, 원재료인 초생추의 안정적인 조달 및 원가 절감의 효과를 거두고 있습니다. 더불어 최근 웰빙 식생활 문화의 흐름에 부합하는 다양한 기능성 제품을 개발하고, 손쉽고 간편하게 즐길수 있는 제품 등을 출시하고 있습니다. 성장 잠재력이 큰 프리미엄 제품인 친환경 닭고기(닭터의 자연)의 매출은 매년 증가하고 있으며, 조리가 간편한 춘천 닭갈비와 닭불고기 정육 등의 반조리 제품은 바쁜 현대인의 생활에 유용한 제품이 될 것으로 기대하고 있습니다. 가공품 시장은 현재 하림과 (주)마니커의 경쟁 구조이며, (주)마니커의 경우 육가공품 생산 및 영업만을 영위해온 육가공 전문회사인 (주)마니커에프앤지에서 육가공 생산 및 영업을 일원화 하여 관리의 효율성 및 원가 절감을 통한 수익구조 개선을 도모하고 있습니다.

가금사업부(PB) : 오리	농림수산식품부 통계자료에 의하면 국내 오리고기업계의 도압 업체수는 단순 임도압업체를 포함하여 다솔,주원산오리, 사조화인, 참프레, 당사등의 5개의 계열화 기업에서 다수의 도압장을 보유하고 있습니다. 입지적인 시장여건은 국내 토지가격의 상승으로 계열화사업의 생산주체인 농장용지의 입지조건이 제약받고 있어 상대적으로 농장용지가 저렴하고 기온이 따뜻한 남부지역으로 계열농가가 이동하고 있습니다. 따라서 지리적인 농장입지조건과 고속도로 접근이 용이한 지역에 위치한 계열화사업체가 경쟁우위에 있는 상황이며, 지리적인 입지조건이 유리한 (주)정다운은 타 경쟁사에 비하여 경쟁력이 비교우위에 있습니다. 고부가가치 사업인 우모사업은 약 10여 년간의 수출판매 경험으로 타 업체보다는 유수의 거래업체를 확보하고 있으며, 대만 및 베트남 등 우량 다운가공 업체(2차 가공공장)들과의 거래관계를 유지하고 있어 안정적인 수출 판매활동을 이루고 있습니다.

바. 시장의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB) : 사료 부문	사료시장의 규모는 연간 매출액 8조원 이상의 시장으로써, 현재 농협과 한국사료협회, 기타 여러 업체가 국내 배합사료 시장에서 활동하고 있습니다. 축우사료에서 우세하던 농협사료도 양돈과 오리, 가금 등 중소가축으로의 마케팅에 박차를 가하고 있어 전품목에서 업체간 경쟁이 심화될 것으로 보입니다. 또한, 사료산업은 축산물 사육마릿수 변동이나 질병 등과 밀접한 연관성이 있으며 동일한 설비와 조직을 가지고도 배합기술에 따라 생산성에 현격한 차이가 발생할 수 있습니다.

사료사업부(FB) : 첨가제 부문	동물약품 및 기능성첨가제산업은 관련산업인 축산업의 성장과 발전의 원인을 제공하며 함께 발전하여 왔습니다. 사료와는 달리 그 효능과 기능이 중요한 경쟁의 요소이므로 제품의 효능에 대한 과학적 자료를 토대로 마케팅이 이루어지고 판매 전후 과정에서 지속적으로 기술 설명과 지도를 제공하여야 하는 특성을 가지고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	원가에 절대적인 영향을 주는 돈가의 변동폭이 크고 변수 요인이 많아 시장 예측이 어려우며, 지육의 경우 즉시 경매가가 반영이 되기 때문에 원료돈의 구매량과 판매가격, 그리고 판매대금의 조기 회수가 중요합니다. 또한, 중소업체의 난립, 수입육과의 경쟁, 구제역 등 외생변수로 인한 축산물의 가격 변동폭이 크지만 기업의 대형화, 취급 축종의 다양화로 리스크를 최소화하는 추세입니다. 최근 들어 생축 및 지육에서 부분육으로 유통구조가 변하고 있으며, 브랜드육의 인지도가 상승하여 브랜드육 유통이 증가하고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	살아있는 가축을 생산.판매하는 시장이기 때문에 질병 및 계절적요인(날씨)에 영향을 많이 받습니다. 일반제조업처럼 공급의 조절이 불가능하여 돈가(판매가격)의 책정이 불가능하여 일일 시장가에 따라 돈가가 결정됩니다.

가금사업부(PB)	국내 닭고기 시장은 40여개 업체가 경쟁하는 상태이며 소규모 업체들이 많이 난립해 있습니다. 그러나 포장유통 의무화 및 축산물 표시법의 발효로 (주)마니커와 하림 등 대형업체의 시장 지배력이 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 후발업체의 신규 참여도 예상되나 진입장벽이 높을 것으로 전망됩니다. 오리고기는 주로 전문점 및 가든형 식당에서 소비가 이루어져 왔으나, 최근 대형마트 및 홈쇼핑 등을 통한 가정내 소비의 비중이 증가하고 있습니다. 최근 몇 년사이 웰빙바람이 불면서 불포화 지방산이 많은 오리고기가 웰빙식품으로 각광을 받으며 인기를 끌어왔기 때문입니다. 이러한 영향을 받아 대형 오리전문점들과 프렌차이즈업체가 등장하면서 오리고기 소비의 성장을 이끌고 있습니다.

사. 시장점유율 추이 (1) 사료사업부(FB) 1) 사료 부문한국사료협회에서 공정거래 관련법상 적법여부에 대한 문제제기가 있음에 따라 "제조업체별 생산실적"을 더이상 공표하지 않습니다. 2) 첨가제 부문제품의 분류 기준이 어렵고 일관된 통계자료가 부재하여 정확한 시장점유율의 판단이 어려우며, 일부 통계가 있으나 회사의 제품이나 상품이 효능면에서 정확하게 중복되지 아니하므로 엄밀한 의미에서 상호 경쟁회사라고 보기는 무리가 있으며 시장점유율이라는 개념도 모호하다고 볼 수 있습니다. (2) 육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매

(단위 : 두수)

구분	2018년	점유율	2017년	점유율	2016년	점유율

당사계열 (*1)	1,041,978	5.99%	1,026,604	6.13%	1,007,071	6.09%

제주축협	829,505	4.77%	858,665	5.13%	850,574	5.15%

도드람푸드	691,424	3.98%	657,670	3.93%	624,378	3.78%

논산계룡축협	577,385	3.32%	563,653	3.37%	564,257	3.41%

김해축공	505,679	2.91%	473,224	2.83%	511,739	3.10%

(주)영남엘피씨	559,086	3.22%	527,069	3.15%	489,106	2.96%

농협김제목우촌	444,433	2.56%	422,649	2.52%	425,195	2.57%

사조산업	410,739	2.36%	399,415	2.38%	412,385	2.50%

기타	12,320,823	70.89%	11,819,681	70.56%	11,643,366	70.44%

합계	17,381,052	100.00%	16,748,630	100.00%	16,528,071	100.00%

(자료출처 : 축산물품질평가원 기준 돼지도축두수)(*1) 당사계열에는 우리손에프앤지농업회사법인(주) 식육부문 및 (주)팜스토리 식육부문이 포함되어 있음 (3) 육가공사업부(LB) : 양돈사육

양돈업의 특성상 정확한 시장점유율을 환산하기는 어려우나, 출하두수 기준 자체조사 시 약 3.2%의 시장 점유율을 가지고 있습니다. (시장점유율 : 당사 출하두수 56만 두 / 총 출하두수-양돈협회기준 1,738만두 = 3.23%)(4) 가금사업부(PB) : 도계 및 도압 사업1) 도계 부문

(단위 : 백만수)

업체명	2018년	2017년	2016년

도계수	점유율	도계수	점유율	도계수	점유율

하림	212	21.07%	206	21.99%	210	21.15%

동우계열	166	16.50%	145	15.47%	149	15.01%

당사계열 (*1)	97	9.64%	96	10.25%	104	10.47%

올품	85	8.45%	80	8.54%	79	7.96%

체리부로 계열	73	7.26%	82	8.75%	84	8.46%

기타 약35개업체	372	37.08%	328	35.01%	367	36.96%

합계	1,005	100.00%	937	100.00%	993	100.00%

(자료출처 : 농림수산식품부 가축위생과 도계검사 실적)(*1) 당사계열에는 (주)마니커, (주)자연일가가 포함되어 있음

2) 도압 부문

통상 업체 점유율은 각 업체별 생산규모, 즉 도압량에 비례한 모습을 보입니다.

(단위 : 백만수)

업체명	2018년	2017년	2016년

도압수	점유율	도압수	점유율	도압수	점유율

농업회사법인(주)다솔	17.4	25.8%	16.4	34.1%	18.7	26.2%

당사계열 (*1)	12.5	18.5%	5.5	11.4%	8.2	11.5%

(주)사조화인코리아	8.5	12.6%	6.3	13.1%	8.0	11.2%

(주)참프레	5.0	7.4%	2.6	5.4%	6.8	9.5%

주원산오리	7.6	11.3%	4.3	8.9%	6.5	9.1%

주식회사 모란식품	3.4	5.0%	2.5	5.2%	5.1	7.1%

(주)신성	5.9	8.8%	2.9	6.0%	5.1	7.1%

기타	7.1	10.7%	7.6	15.8%	13.0	18.2%

합계	67.4	100.0%	48.1	100.0%	71.4	100.0%

(자료출처 : 농림축산검역본부 / 축종별도축실적)(*1) 당사계열에는 (주)정다운이 포함되어 있습니다. 아. 자원조달상의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	옥수수나 대두박과 같은 벌크성 배합사료의 주 원료는 세계의 곡물 메이저들이 통제하는 시장으로서 국내 배합사료업체 입장에서는 환율이나 국제 가격변동의 시장 위험도에 과다하게 노출되어 있습니다. 원료의 수입 의존도가 크기 때문에 적정한 수량 및 구매시기나 선물거래 등 환율변동에 따른 양질의 원료를 안정적으로 확보하는 것이 수익성 유지의 관건이 될 수 있습니다.

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	원재료를 조달하는 소규모단위 농가들이 생산성의 문제로 감소되고 기업농 규모로 대형화되는 추세입니다.따라서 원재료(생축)의 출하 또한 대규모로 이루어지고 도축, 가공을 위한 원료를 구매하는 자금 또한 커지고 있습니다. 그러므로 자금 회전에 따른 세밀한 계획이 반드시 필요하고 위험성에 대한 대비 또한 세밀하게 이루어져야 합니다. 원재료의 안정된 수급을 위해서 많은 운영자금의 확보가 중요하고 이에 따른 세밀한 관리 또한 필요합니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	양돈업의 특성상 양돈출하 후 5일에서 7일이내 현금결제가 이루어지므로 자금 운영상에 어려움은 없으나, 성장 사이클 주기의 영향으로 출하시 조달된 자금으로 모돈에서 부터 비육돈까지의 자금을 충당하는 자금흐름주기가 발생합니다.

가금사업부(PB) : 육계	(주)마니커는 원재료인 생계의 안정된 수급을 위하여 위탁사육농가와 계약을 통하여 생계를 공급 받고 있습니다. 또한 생계를 생산하기 위한 초생추의 안정적인 공급을 위하여 종속회사인 농업회사법인(주)안성(구.마니커농산)으로부터 종란을 공급받아 자체생산하고 있습니다. 주요 원재료인 사료는 한국축산의희망(주)서울사료 및 (주)팜스토리로부터 양질의 사료를 안정적으로 공급받고 있습니다.

가금사업부(PB) : 오리	(주)정다운은 원재료인 생압의 안정된 수급을 위하여 위탁사육농가와 장기적인 계약을 통하여 생압을 공급받고 있습니다. 원재료 중 80~90%를 위탁사육농가로부터 공급받고 있으며, 생체 사육업체와의 사육계약을통해 성수기시 총 원재료 중 20%가량을 공급 받고 있습니다. 탄력적인 원재료 공급기반을 확보하여 성수기와 비수기의 물량 확보를 통해 안정성을 강화하고 수급 조절 등을 통하여 원활한 원재료를 조달하고 있습니다. (주)정다운의 우모 사업은 설립초기부터 현재까지 당사의 주력 사업으로써 원모 1차 가공 후 전량을 2차 가공업체에게 수출하고 있습니다. 원모사업의 특성상 오리의 도압량에 따라 원모의 원재료 확보가 가능합니다. (주)정다운의 자체 도압장을 포함하여 국내 대형 도압장과 원재료 확보를 위해 3-10년의 장기적인 원모 공급계약을 체결하고 있습니다. 또한, 계약보증금을 인상하고 선급금을 지급함으로써 거래관계의 유대를 더욱 공고히 유지하고 있습니다.

자. 관련법령 또는 정부의 규제

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	배합사료산업은 사료관리법에 의해 운영되고 있으며, 허가제에서 등록제로 바뀌었고 중소기업고유업종에서 해제 되었습니다. 1997년 7월 1일부터 배합사료 부가가치세 영세율이 전면 적용되어 양축농가의 부담이 감소되었습니다. 2011년 7월 1일 배합사료공장에서의 사료 내 항생제 및 항균제의 첨가가 전면 금지 되었습니다. 이는 축산농가의 동물용 항생제 사용량 및 축산물의 항생제 내성률 감소로 이어져 국내 축산물에 대한 소비자의 신뢰를 높이는데 기여하여 국내 축산물의 경쟁력이 강화될 것으로 전망됩니다.화학제제의 경우 동물약품 허가제도를 실시하고 있으나 천연제제의 경우 일종의 기능성 영양제나 첨가제 사업으로서 사료사업 허가에 의하여 포괄적으로 규제된다고 볼 수 있습니다. 우리나라에서도 2008년 4월 1일부터는 테트라싸이클린 계열2종, 인수공용 항생제 5종이 사료내 혼합금지되고 있어, 당사 영업에 유리한 영향을 주고 있으며, 앞으로도 이런 규제 조치는 계속 강화될 예정입니다. 또한 환경보호를 위한 축산관련 규제 조치도 점진적으로 강화되고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	축산업은 식품가공위생법 및 축산물가공처리법에 의해 도축시설, 가공시설의 위생 및 그 시설에 관한 규제를 받고 있습니다. 음식점 및 햄,소시지 가공품의 원산지 표시제가 도입됐고, 모든 국내산 식육 판매장에는 도축장명 표기를 의무화했습니다. 이는 도축장 구조조정을 통하여 관리를 더욱 용이하게하고 그것을 통하여 소비자에게 더욱 안전한 식육을 공급하고자 하는데 목적이 있습니다. 도축장 구조조정을 통하여 거점도축장 및 통합도축장을 선정하여 육성.지원하게 되며, 도축장 HACCP기준 및 운영실태 점검을 강화하고 위생관리정보 공개, 장기휴업 도축장 허가취소 등의 방침을 세우고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	2012년 1월 부터 가축분뇨 해양투기가 금지 되었으며, 각종 전염병으로부터 축산농가를 보호하고 국민에게 신뢰받는 축산업으로 지속 발전시키기 위해 2013년 2월 부터 축산업허가제가 시행되고 있습니다. 축산물의 품질 향상과 원활한 유통 및 가축개량 촉진을 위하여 축산물 등급화 거래가 시행되고 있으며, FTA협약에 따른 축산업 보호를 위해 각종 법령이 제정, 운영 중에 있습니다.

가금사업부(PB)	축산물 수입시장 개방에 따른 경쟁력 제고를 위하여 축산물 도축장에 대하여 2001년 7월부터 HACCP을 부분적으로 시행하고 2003년부터 전면적으로 의무시행 함으로써 HACCP의 기반설비를 갖추지 못한 도축장에 대하여는 영업을 제한하거나 공장운영을 중단시키고 있습니다. 또한 축산물위생관리법 개정에 따라 2011년부터 모든 도축장에서 도축, 가공, 생산한 축산물은 법률이 정한 축산물의 포장 방법을 적용하여야 하고, 식육포장에 사용되는 용기 및 재료는 식품위생법의 관련 규정에 적합한 재질을 사용하여 포장을 해야 하는 포장유통 의무화가 시행 되고 있습니다. 효율적인 가축전염병 방역관리체계 구축을 위한 축산차량등록제가 2012년부터 시행되고 있으며, 축산업 및 국가경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 하는 축산계열화사업에 관한 법률이 2013년 3월 23일 법률 제11690호로 제정되어 시행되고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	품목	2018년	2017년	2016년	비고

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

사료사업부(FB)	배합사료	745,308	36.56%	672,034	36.33%	702,548	38.27%

첨가제	114,403	5.61%	90,579	4.90%	83,175	4.53%

기타	39,661	1.95%	39,260	2.12%	36,946	2.01%

육가공사업부(LB)	지육 등	235,375	11.55%	228,488	12.35%	179,179	9.76%

비육돈 등	201,432	9.88%	205,763	11.12%	176,645	9.62%

기타	50,957	2.50%	34,497	1.87%	46,055	2.51%

가금사업부(PB)	닭고기 등	367,935	18.05%	400,089	21.63%	453,052	24.68%

오리 등	149,371	7.33%	109,840	5.94%	93,643	5.10%

기타	50,624	2.48%	19,225	1.04%	13,917	0.76%

기타사업부	수의서비스	13,958	0.68%	13,857	0.75%	14,376	0.78%

금융	20,690	1.02%	13,736	0.74%	11,031	0.60%

곡물 등 기타	48,599	2.39%	22,208	1.21%	25,244	1.39%

소계	2,038,313	100.00%	1,849,576	100.00%	1,835,811	100.01%

내부거래 등	(528,922)	25.95%	(451,487)	24.41%	(434,377)	23.66%

합계	1,509,391	1,398,089	-	1,401,434	-

(*) 사업부문별 매출액 및 비율은 특수관계자와의 거래가 포함되어 있음

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg)

품목	2018년	2017년	2016년

사료사업부(FB)	양돈사료	516	552	567

양계사료	372	376	394

축우사료	376	374	377

첨가제	2,692	2,657	2,685

육가공사업부(LB)	지육	5,079	5,577	5,776

비육돈 외	3,691	4,026	4,609

가금사업부(PB)	도계육	2,666	2,673	2,599

생계	1,163	1,625	1,317

생체오리	5,075	5,302	4,342

통오리 외	7,778	8,983	7,723

초생추	500	644	455

(*) 2018년 주요 제품을 기준으로 2017년, 2016년도 작성하였음

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	주요매입처	2018년	2017년	2016년	비고

매입액(비율)	비율	매입액(비율)	비율	매입액(비율)	비율

사료사업부(FB)	원재료	옥수수 등	씨제이, 투맨인터내셔날 외	614,415	52.79%	482,151	47.62%	476,919	50.37%

육가공사업부(LB)	원재료	생돈	팜스월드지지피 외	186,589	16.03%	184,535	18.23%	148,677	15.70%

원재료	생우	예당한우영농조합 외	35,443	3.05%	33,574	3.32%	29,680	3.13%

원재료	배합사료	팜스토리 외	79,516	6.83%	69,490	6.86%	63,209	6.68%

원재료	첨가제	옵티팜	7,445	0.64%	6,613	0.65%	6,184	0.65%

가금사업부(PB)	원재료	사료	서울사료, 팜스토리 외	107,956	9.28%	89,404	8.83%	111,923	11.82%

원재료	생체오리	제이디팜 외	56,005	4.81%	30,975	3.06%	26,713	2.82%

원재료	초생추 등	조인, 부성팜스 외	76,517	6.57%	115,705	11.42%	83,477	8.81%

합계	1,163,886	100.00%	1,012,447	100.00%	946,782	100.00%

(*) 사업부문별 단순합계한 주요 원재료 매입액 및 비율이므로, 특수관계자와의 거래가 포함되어 있음.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg)

사업부문	매입유형	품목	2018년	2017년	2016년

사료사업부(FB)	원재료	옥수수 등	344	309	327

육가공사업부(LB)	원재료	생돈	3,009	3,592	3,449

원재료	생우	11,506	10,790	11,282

원재료	배합사료	426	411	410

원재료	첨가제	1,934	1,934	1,934

가금사업부(PB)	원재료	사료	395	385	395

원재료	초생추 (생계)	443	627	482

원재료	생체오리	5,556	5,532	4,348

원재료	초생추 (오리)	827	1,323	668

(*) 2018년 주요 원재료를 기준으로 2017년, 2016년도 작성하였음 3. 생산 및 설비에 관한 사항 가. 생산능력 (1) 생산능력 및 산출근거

구분	품목	단위	2018년	2017년	2016년	비고

사료사업부(FB)	배합사료 등	MT	2,406,576	2,406,576	2,400,240	(*1)

첨가제	MT	47,140	47,140	46,464	(*2)

육가공사업부(LB)	도축 제품 제조 및 판매	천두	1,421	1,421	1,421	(*3)

양돈사육	천두	516	449	402	(*4)

가금사업부(PB)	도계 및 도압	천수	134,220	136,680	125,424	(*5)

육가공	MT	29,784	23,244	34,476	(*6)

(*1) 사료사업부(FB) : 배합사료

구분	이지바이오	서울사료	이지팜스	팜스토리	합계

시간당 평균생산수량 (MT)	23.00	240.00	115.00	120.00

일 평균 가동시간	8	17	12	20

월 평균 가동일수	22	25	25	25

연 평균 가동월수	12	12	12	12

연간생산능력 (MT)	48,576	1,224,000	414,000	720,000	2,406,576

(*2) 사료사업부(FB) : 첨가제 등

구분	(주)이지바이오 (첨가제)

시간당 평균생산수량 (MT)	22.32

일 평균 가동시간	8

월 평균 가동일수	22

연 평균 가동월수	12

연간생산능력 (MT)	47,140

(*3) 육가공사업부(LB) : 도축

구분	(주)팜스토리 (식육)	우리손에프앤지농업회사법인(주) (식육)	합계

시간당 평균 도축두수 (천두)	0.40	0.34

일 평균 가동시간	8	8

월 평균 가동일수	20	20

연 평균 가동월수	12	12

연간생산능력 (천두)	768	653	1,421

(*4) 육가공사업부(LB) : 사육

구분	팜스월드	우리손에프앤지농업회사법인(주) 외	합계

월평균임신돈수 (천두)	0.10	2.95

복당평균총산두수	10.00	14.24

연 평균 가동월수	12	12

연간생산능력 (천두)	12	504	516

(*5) 가금사업부(PB) : 도계 및 도압

구분	마니커	자연일가	신선산오리	정다운	합계

시간당 평균도계두수 (천수)	45.45	5.00	2.25	5.00

일 평균 가동시간	8	7	8.00	10.00

월 평균 가동일수	25	21	20.00	20.00

연 평균 가동월수	12	12	12.00	12.00

연간생산능력 (천수)	109,080	8,820	4,320	12,000	134,220

(*6) 가금사업부(PB) : 육가공

구분	마니커에프앤지	마니커	정다운 (가공)	정다운 (우모)	합계

시간당 평균생산수량 (MT)	4.60	3.00	1.50	1.00

일 평균 가동시간	10	8.00	10.00	18.00

월 평균 가동일수	25	25.00	20.00	24.00

연 평균 가동월수	12	12.00	12.00	12.00

연간생산능력 (MT)	13,800	7,200	3,600	5,184	29,784

나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

구분	품목	단위	2018년	2017년	2016년

사료사업부(FB)	배합사료	MT	1,799,945	1,620,548	1,672,611

첨가제 등	MT	37,177	33,471	32,661

육가공사업부(LB)	도축 제품 제조 및 판매	천두	1,053	1,014	1,015

양돈사육	천두	484	418	378

가금사업부(PB)	도계 및 도압	천수	109,231	97,142	96,082

육가공	MT	23,247	19,142	29,489

(2) 당해 사업연도의 가동률

구분	품목	단위	생산능력	생산실적	평균가동률

사료사업부(FB)	배합사료	MT	2,406,576	1,799,945	74.79%

첨가제 등	MT	47,140	37,177	78.87%

육가공사업부(LB)	도축 제품 제조 및 판매	천두	1,421	1,053	74.10%

양돈사육	천두	516	484	93.80%

가금사업부(PB)	도계 및 도압	천수	134,220	109,231	81.38%

육가공	MT	29,784	23,247	78.05%

다. 생산설비의 현황 등 (1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	기말장부가액	비고

증가	감소

사료사업부(FB)	토지	126,683	7,678	(7,647)	-	126,714

건물	64,961	3,118	(1,382)	(2,152)	64,544

구축물	14,531	2,945	(178)	(967)	16,332

기계장치	68,549	7,299	(891)	(6,932)	68,024

공기구	2,731	1,200	(238)	(563)	3,130

차량운반구	3,130	277	(367)	(396)	2,645

집기비품	1,933	892	(34)	(516)	2,276

시설창치	6,445	1,863	(5)	(250)	8,053

건설중자산	8,790	1,293	(0)	-	10,083

합계	297,753	26,565	(10,743)	(11,775)	301,801

육가공사업부(LB)	토지	46,954	178	(692)	-	46,441

건물	80,306	1,307	(1,189)	(4,059)	76,364

구축물	5,447	2,686	-	(446)	7,686

기계장치	13,744	5,523	(36)	(3,945)	15,286

공기구	579	866	(1)	(216)	1,228

차량운반구	1,203	631	(57)	(453)	1,323

집기비품	576	838	(12)	(304)	1,098

시설창치	6,008	1,555	(124)	(1,557)	5,883

건설중자산	7,098	12,076	(31)	-	19,143

합계	161,915	25,659	(2,141)	(10,981)	174,452

가금사업부(PB)	토지	45,981	4,255	(3,621)	-	46,615

건물	66,059	3,686	(1,589)	(2,112)	66,043

구축물	6,490	2,773	(735)	(694)	7,834

기계장치	18,509	10,504	(1,790)	(7,511)	19,713

공기구	556	885	(28)	(262)	1,152

차량운반구	69	268	(130)	(198)	9

집기비품	649	1,457	(30)	(496)	1,579

시설창치	765	-	-	-	765

건설중자산	2,771	5,133	(383)	-	7,521

합계	141,849	28,962	(8,306)	(11,273)	151,232

기타사업부	토지	39,474	421	(396)	-	39,499

건물	13,375	564	(1)	(608)	13,330

구축물	1,690	2,541	-	(89)	4,142

기계장치	825	5,696	(12)	(324)	6,184

공기구	842	930	-	(225)	1,547

차량운반구	302	216	(33)	(118)	366

집기비품	244	774	(10)	(122)	886

시설창치	740	-	-	-	740

건설중자산	34	150	(10,489)	-	(10,304)

합계	57,526	11,292	(10,941)	(1,487)	56,390

(*) 단순합계 기준임(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

1) 진행중인 투자(단위 : 백만원)

사업부문	투자대상자산	투자기간	투자효과	총투자액	기투자액	향후투자액

-	-	-	-	-	-	-

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	2018년	2017년	2016년

사료사업부 (FB)	제품매출	배합사료 등	822,076	728,976	754,941

상품매출	배합사료 등	60,774	58,031	54,158

기타매출	수입수수료 등	16,522	14,866	13,571

소계	899,372	801,873	822,669

육가공사업부 (LB)	제품매출	지육, 정육, 양돈 등	427,183	423,160	367,258

상품매출	지육, 정육, 양돈 등	37,863	21,831	11,047

기타매출	수입수수료 등	22,718	23,757	23,574

소계	487,764	468,748	401,879

가금사업부 (PB)	제품매출	닭고기 등	537,437	485,362	508,477

상품매출	닭고기 등	15,466	25,945	38,733

기타매출	수입수수료 등	15,026	17,847	13,402

소계	567,930	529,154	560,613

기타사업부	제품매출	곡물 등	22,558	15,945	14,716

상품매출	곡물 등	30,780	11,548	13,604

기타매출	수입수수료 등	29,910	22,310	22,331

소계	83,248	49,802	50,652

연결조정	제품매출	(436,529)	(382,211)	(367,638)

상품매출	(59,649)	(44,112)	(39,891)

기타매출	(32,744)	(25,166)	(26,848)

합계	(528,922)	(451,488)	(434,378)

매출실적	제품매출	1,372,726	1,271,232	1,277,754

상품매출	85,233	73,243	77,651

기타매출	51,432	53,614	46,030

합계	1,509,391	1,398,089	1,401,435

나. 판매경로 및 판매방법 등 (1) 판매경로

(단위 : 백만원)

구분	주요 판매경로	매출액	비율

사료사업부(FB)	직거래	666,936	32.72%

기타	232,436	11.40%

소계	899,372	44.12%

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	육가공(제조업체)	69,936	3.43%

도매상 및 대형유통점	140,532	6.89%

기타	51,965	2.55%

육가공사업부(LB) : 양돈사육	육가공업체	139,800	6.86%

기타	85,531	4.20%

소계	487,764	23.93%

가금사업부(PB) : 육계	제조업체	31,092	1.53%

도매상 및 소매상	127,045	6.23%

대리점 및 체인점	162,458	7.97%

기타	67,445	3.31%

가금사업부(PB) : 오리	대리점	80,836	3.97%

기타	99,054	4.86%

소계	567,930	27.86%

기타사업부	83,247	4.08%

소계	2,038,313

내부거래	(528,922)	25.95%

합계	1,509,391

(2) 판매방법 등

사업부문	판매방법 및 조건	판매전략

사료사업부(FB)	주문생산 판매방식으로 거래처별 선수금, 맞돈, 30일, 60일, 90일의 거래조건에 따라 가격차등 판매	사양기술교육을 통한 고객성공 지속적 노력 전산관리강화를 통한 기존거래선의 수익창출에 기여 실증자료 수집 활성화로 제품의 우수성 확인 및 판촉 활용

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	직접 판매방식을 갖추고 있으며 결제조건은 현금 및 어음 결제 조건을 갖춤	전국 영업망을 통한 다양한 지역의 판로 확대 및 대리점, 대형매장, 직영점 확대로 최적비율의 유통 채널 구축을 통해 판매 물량과 수익 동시 증대, 블로그 마케팅, 시식 행사, 요리 시연회, 언론 홍보 등을 통해 소비자의 브랜드 인지도를 높여갈 방침

육가공사업부(LB) : 양돈사육	공급시기의 돈가와 공급계약에 따른 등급 및 지급율에 따라 정산되며, 결제조건은 100% 현금결제임	품질의 우수성을 인정받은 F1(하이포종)으로 종돈 계열화하여 우수한 품질의 비육돈 생산 공급

가금사업부(PB) : 육계	통상적인 판매조건은 현금결제조건이 90%, 어음 및 외상매출 조건이 10%임	가) 품질 향상 : HACCP(위해요소 중점관리기준) 도입에 따른 제품 생산시 위해 요소 차단으로 위생적인 책임생산시스템 구축 나) 차별화 시장 개척 : 녹차먹인닭고기, 육가공 제품의 차별화 상품을 통한 신규 시장 개척 영업, 생산, 제품 개발실 인력 구성의 신규 개척 영업으로 제품 상담, 제품테스트, 거래 조건 등의 영업 절차를 단기간 원스톱 처리 다) 안정적인 물량 공급 : 거래처 물량 부족 현상을 최소화하며, 부분, 절단육 수요에 대응하기 위해 가공공장 신축으로 공급 능력 향상

가금사업부(PB) : 오리	통상적으로 15일 이내 결제되며, 그 외 15일에서 60일 약속어음임거래액의 채권 확보를 위하여 매출액의 60% 이상을 담보로 확보하고 있는 상황	주요 소비처 변화에 맞추어 급식, 홈쇼핑, 온라인 판매등 경로 다변화하고 있으며 안정적 가격과 생산성 유지를 위하여 훈제등 가공품 판매를 확대하고 있음훈제오리에 집중된 가공품 판매영역을 로스트윙, 떡갈비,양념육등 다양한 식자재 매출확대와 전국 총판점을 기반으로 지역 거점화하고 안정적 품질과 상호 신뢰를 통한 동반성장 파트너로 우량 거래처를 발굴, 유지관리 할 계획

5. 수주상황 "해당사항 없음"6. 시장상황과 위험관리에 관한 사항

연결실체는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.

가. 외환위험관리 연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동시 당기말 현재 외환이 세전 손익에 미치는 영향의 연단위 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2018년	2017년	2016년

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	(17,023,217)	17,023,217	(11,140,488)	11,140,488	(15,615,828)	15,615,828

EUR	(108,968)	108,968	(181,552)	181,552	(134,983)	134,983

GBP	2,689	(2,689)	219,690	(219,690)	23,357	(23,357)

CAD	(100,807)	100,807	(109,428)	109,428	(8,996)	8,996

CNY	-	-	1,570	(1,570)	-	-

JPY	7,462	(7,462)	8,376	(8,376)	3,758	(3,758)

합계	(17,222,842)	17,222,842	(11,201,832)	11,201,832	(15,732,692)	15,732,692

나. 이자율위험관리 연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2018년	2017년	2016년

차입금(변동금리)	762,071,595	435,412,443	450,836,937

이자율 1% 변동시 세전 손익에 미치는 영향의 연단위 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2018년	2017년	2016년

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

이자비용	7,620,716	(7,620,716)	4,354,124	(4,354,124)	4,508,369	(4,508,369)

다. 기타가격위험요소

연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 대부분 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다.

(1) 자본위험관리연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위 : 천원)

구분	2018년	2017년	2016년

부채	1,071,682,442	895,209,345	971,841,962

자본	666,640,079	585,613,688	538,022,240

부채비율	160.76%	152.87%	180.63%

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

1 ) 파 생상품 개요회사는 외화매출채권 및 외화매입채무와 관련된 환율변동위험을 회피할 목적으로 우리은행 등과 파생상품계약을 체결하고 있습니다. 2) 파생상품의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)