카카오 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황(1) 온라인 광고 부문

1) 산업의 특성온라인 광고는 모바일과 PC 나아가 IoT 등 뉴미디어 플랫폼까지 포함한 디지털 마케팅에 활용되는 광고 상품 뿐만 아니라 플랫폼을 통해 사용자와 비즈니스, 비즈니스와 비즈니스를 연결하는 광고들을 총칭합니다. PC와 인터넷 중심으로 성장을 시작한 태동기에는 사용자들의 검색어에 대응하는 연관광고를 상위에 노출시키는 검색광고와 웹서비스 내의 주요 지면을 할애한 디스플레이광고를 중심으로 시장이 형성되었으며 디지털 기술 및 디바이스, 인프라 환경의 발전과 이에 따른 사용자들의 미디어 소비 행태의 변화를 통해 다양한 상품 및 플랫폼의 형태로 발전하고 있습니다. 온라인광고는 기존 광고매체 대비 정확한 마케팅 성과 확인이 가능하고 효율적인 예산 분배가 용이한 장점이 있어서 대형 브랜드 광고주 뿐 아니라 중소형 사업자들 역시 다양한 목적을 가지고 광고를 집행할 수 있습니다.

2) 산업의 성장성한국방송광고진흥공사에 따르면 2018년 온라인 광고시장은 약 5.5조원 수준에 이르며 2017년 대비 약 15.5%의 성장을 기록했습니다. 동기간 전체 광고시장의 성장율은 6% 수준에 머물렀으며 온라인 광고를 제외한 광고시장의 성장은 1% 수준인 것으로 추정됩니다. 2019년 역시 이러한 추세는 이어질 것으로 보이며 온라인 광고 시장은 약 6조원 규모까지 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상하고 있습니다.이런 성장이 가능했던 요인은 첫번째로 미디어 환경의 변화입니다. 스마트폰의 보급과 무선통신 인프라의 발달을 통해 사용자들의 미디어 소비의 중심은 TV 등 기본 매체에서 모바일 기기로 급격히 옮겨 갔으며, 이에 따라 기존 매체에 집중되던 광고주 및 마케터들은 디지털 미디어에 더 많은 관심을 기울일 수 밖에 없게 되었습니다.두번째는 모바일 중심의 디지털 컨텐츠의 발전 입니다. 모바일동영상, Live 서비스, 메시지, AR/VR 등 디지털 미디어가 제공하는 마케팅 컨텐츠의 다변화는 마케팅 패러다임 변화의 주요 축으로 자리잡았고, 더 많은 광고주 / 마케터 들이 다양한 목적을 가지고 온라인 광고시장에 참여하는 계기가 되고 있습니다.이러한 변화와 맞물려 기존의 최대 장점이었던 효율/성과 기반의 광고 관점에서도 AI/머신러닝 등 플랫폼 기술의 진화를 통해 온라인 광고 시장은 성장을 거듭하고 있으며, 향후 기존 미디어와의 컨버전스 가속화 등을 통해 지속적인 성장을 유지할 수 있을 것으로 예상되고 있습니다.

광고 시장 규모>

(단위: 억원)	2014년	2015년	2016년	2017년	2018년	2019년(E)

전체 온라인광고시장	30,509	34,278	41,547	47,751	55,133	60,606

모바일광고시장	9,099	13,744	19,816	28,659	35,978	39,764

(출처: 한국방송광고진흥공사)

3) 경기변동의 특성

광고산업은 산업 특성 상 경기가 침체기에 진입하면 광고주들이 광고집행을 미루거나 축소하기 때문에 경기하강의 시점에는 매출의 성장세가 다소 둔화되거나 하락 할 수 있습니다. 다만, 전통적인 미디어 대비 다양한 광고주 구성을 확보하고 있는 온라인 광고산업의 경우 상대적인 경기 민감도는 낮다고 할 수 있습니다. 전통적으로 기업들은 1분기 및 3분기 대비 2분기 및 4분기에 더욱 활발하게 광고 예산을 집행하는 경향을 보이고 있습니다.4) 경쟁요소

인터넷 산업은 설비투자나 서비스의 규모 및 구성에 있어 그 진입장벽이 높지 않음에도 불구하고 인지도면에서 이용자에게 얼마나 선점효과를 가지고 있는지에 따라 큰 진입장벽이 만들어지기도 합니다. 이러한 이유로 대부분의 국내 인터넷 포털/모바일사업자들이 매우 유사한 서비스를 보유하고 있음에도 불구하고 당사를 비롯한 몇 개의 사업자들이 시장을 점유하고 있습니다. 또한, 온라인/모바일 광고산업은 전통적인 매체 대비 가격 경쟁력이 높고 효과 측정이 명확하여 기존 광고주들에게 여전히 매력적인 광고 상품으로 자리잡고 있습니다.(2) 게임 부문1) 산업의 특성모바일 게임 산업은 대표적인 고위험-고수익 산업입니다. 프로그램 개발에 소요되는 연구개발비는 높으나 완성된 게임에 대한 수요의 예측은 어렵다는 점에서 위험이 큽니다. 반면 성공적으로 상용화될 경우 적은 추가비용으로 많은 사용자에게 확산될 수 있어 높은 수익창출이 기대되고, 캐릭터, 영화 또는 애니메이션 등 여러 분야로 확장이 가능합니다.PC게임은 유무선으로 연결된 통신네트워크 상에서 적게는 1~5명, 많게는 수 천명에 이르는 유저들이 한 공간에 모여 진행되는 게임입니다. PC게임은 사용자로 하여금 끊임없는 호기심과 성취감을 유발시키는 가상의 오락 문화 공간을 제공하기 때문에 강한 오락성과 대중성을 가지고 있습니다. 이러한 오락성과 대중성은 게임의 특징이 지니는 입체적인 상호 작용성에 기인하며, 사회문화적 환경에 많은 영향을 받습니다.

2) 산업의 성장성대한민국 게임백서에 따르면 2018년 국내 게임시장의 규모는 2017년 대비 6.5% 성장한 13조 9,904억원에 이를 것으로 예상됩니다. PC게임 시장의 경우 전체적인 하락세에 접어들고 있으나. 모바일 게임이 꾸준히 성장하며 전체 시장의 성장을 견인 할 것으로 보입니다.모바일 게임시장은 지난 2017년 이미 PC게임 시장규모를 앞질렀으나, 그 성장세는 다소 둔화될 것으로 보입니다. 이러한 흐름은 기 출시된 대작 게임들의 트래픽이 하향 안정화 되면서 매출 둔화세를 나타낸 것이 가장 큰 원인으로 추정됩니다.PC게임시장은 모바일, 콘솔 등 플랫폼의 다변화와 더불어 모바일 게임 위주로 시장이 재편 된 영향으로 2017년 대비 5% 감소한 것으로 추정 됩니다. 다만, PC게임을 중심으로 e스포츠 산업에 대한 관심이 높아지며 트래픽의 급격한 감소는 나타내지 않을 것으로 보입니다.

규모와 전망 2016 ∼ 2020>

(단위:억원)	2016	2017	2018(E)	2019(E)	2020(E)

매출액	성장률	매출액	성장률	매출액	성장률	매출액	성장률	매출액	성장률

PC게임	46,789	-12.0%	45,409	-2.9%	43,139	-5.0%	41,844	-3.0%	39,836	-4.8%

모바일게임	43,301	24.3%	62,102	43.4%	66,946	7.8%	69,624	4.0%	72,200	3.7%

콘솔게임	2,627	58.1%	3,734	42.2%	4,481	20.0%	5,301	18.3%	6,016	13.5%

아케이드게임	814	71.5%	1,798	121.0%	3,596	100.0%	4,135	15.0%	4,483	8.4%

PC방	14,668	-11.7%	17,600	20.0%	20,768	18%	23,343	12.4%	25,164	7.8%

아케이드게임장	750	63.8%	780	4.0%	975	25%	1,102	13.0%	1,210	9.8%

합계	108,945	1.6%	131,423	20.6%	139,904	6.5%	145,349	3.9%	148,909	2.4%

출처: 대한민국 게임백서(2018)

3) 경쟁 요소

모바일 게임시장이 급격히 성장하면서 많은 사업자들이 시장에 새롭게 뛰어 들었습니다. 여기에는 개인 개발자 혹은 소수의 사람들이 모여 구성한 중소 규모의 개발사도 존재하지만, PC게임의 개발과 운영을 통해 대형 회사로 성장한 기업들 역시 포함되어 있습니다. 이들은 모바일 오리지널 IP의 발굴과 함께 기존에 흥행에 성공한 PC게임의 IP를 재가공하여 모바일 환경에서 제공하고 있습니다. 이는 원작에 대한 향수를 자극함으로써 사용자 확보에 용이하고 효율적으로 마케팅을 수행할 수 있어 많은 PC게임들이 모바일 버전으로 출시되고 있습니다.대한민국 게임백서에 따르면 모바일 게임시장에 다수의 대기업 규모의 행위자가 가세하면서 경쟁이 격화되는 양상을 보이고 있고, 점차 규모의 경제가 작용하는 시장으로 변해 갈 것이라는 전망이 힘을 얻고 있습니다. 실제로도 경쟁이 치열해지는 모바일 게임시장에서 생존하기 위해 이전에 비해 게임 개발을 위해 투자하는 시간과 비용이 증가하고 있으며, 훨씬 더 큰 규모의 마케팅 전략들이 수립되고 시행되는 경향이 두드러지고 있습니다.모바일 게임시장은 현재 성장기를 지나 성숙기에 접어들고 있는 것으로 전망되며, PC게임시장은 막강한 자본력을 앞세운 중국 게임업체들이 속속 한국 시장에도 진출하고 있어 경쟁이 더욱 심화될 것으로 보입니다.(3) 음악 콘텐츠 부문1) 산업의 특성음악 콘텐츠 산업은 음반, 공연, 작곡, 출판, 저작권 관리, 아티스트 매니지먼트, 방송/광고/영화 등의 배경음악 등 아티스트와 음원을 활용하여 가치를 창출하는 모든 산업을 지칭합니다. 과거에는 음반이 음악 콘텐츠 산업의 대부분을 차지하였지만, 디지털 기술의 발전으로 음원 단위의 유통이 활발해 지면서 현재는 음반 중심에서 음원 중심의 음악산업으로 변화하였습니다.음악은 각각이 고유한 가치를 가지는 문화상품이지만 동시대에 발표된 다른 음악 상품과의 경쟁을 통해 소비의 유무가 결정되기도 하는 특성을 갖고 있습니다. 따라서 각각의 상품 고유 가치 외에 미디어 등을 통해 획득한 음악에 대한 사전 정보 및 연관된 경험과 같은 다양한 부가적인 정보의 제공이 음악 상품의 소비에 결정적인 영향을 미치기도 합니다. 또한, 음악은 경험재의 특징 때문에 과거 소비 경험이 현재의 수요에 큰 영향을미치기도 합니다.한편 국내 음악 콘텐츠 산업은 가수, 작곡가, 연주자 등 음악상품의 원천 생산을 담당하는 창작자와 가수의 발굴 및 음반/음악의 기획을 담당하는 기획/제작사, 기획사들의 음반/음악에 투자하고 온/오프라인 유통을 담당하는 음반/음원 유통사, 소비자들에게 음반/음악을 직접 판매하는 도매상, 소매상, 온라인 음악사업자로 구성되어 있습니다.음악상품의 경우 기획과 초기 제작 및 마케팅 활동에 소요되는 비용이 크지만 복제비용은 상대적으로 저렴하고 대량 소비가 될 경우 수익률이 매우 높은 특성을 가지고 있습니다. 따라서 소속 가수 및 음반/음원의 인기도에 따라 수익률이 큰 폭으로 좌우되는 기획/제작사에 비해, 음반/음원 유통사의 경우 상대적으로 안정적인 수익구조를 가지고 있습니다.2) 산업의 성장성산업의 고도화로 인한 생산성의 향상과 정보화로의 급진전은 인간의 생활양식을 급변시키고 있고, 여가시간의 증가로 인간은 생활의 질을 향상시키는데 관심을 갖게 되었습니다. 이 과정에서 핵심적인 역할을 하는 것이 인간의 정신적 향상을 담당하는 문화산업입니다. 따라서 21세기의 문화산업은 고부가가치를 창출하는 중요한 산업 영역으로 자리매김하였습니다.2000년 이후 음반산업 규모는 지속적으로 감소하고 있으나, 디지털 음악산업은 2004년 음반산업의 규모를 추월한 이후 현재까지 지속적인 성장세를 이루며 국내 음악 산업의 규모를 키우고 있습니다. 여기에 더하여 스마트 스피커를 통해 인공지능과 음악의 융합이 더욱 밀집해지면서 음악 소비 경험을 다양한 형태로 확장시킬 것으로 기대되어 향후 디지털 음악산업은 전체 음악산업의 중심으로서 음악산업의 재성장기를 선도할 것으로 예상되고 있습니다.3) 경쟁 요소디지털 음악산업의 발달은 기존 음반/음원 유통 체계에 많은 변화를 유발하고 있습니다. 기존 음반 유통채널인 유통사(음반사)에서 도매상, 소매상으로 이어지는 경로는 오프라인 음반시장 축소와 유통비용 절감 등의 영향으로 인터넷을 통한 제작사의 직접 판매, 도매상을 통하지 않는 제작사와 대형 소매점 간의 직접거래, 할인점 등의 신규 판매채널 개발 등의 형태로 변화하고 있습니다.반면 인터넷 음악서비스업체 및 모바일 음악서비스업체 등의 디지털 음원 유통 채널은 유통 단계가 단순하고 재고 및 물류비용에 대한 부담이 상대적으로 적은 디지털 음원에 대한 제작사들의 높은 선호도를 바탕으로 유통채널로서의 비중을 높여가고 있습니다. 이런 추세는 디지털 음원 유통채널들의 "디지털 싱글 발매”및 "디지털에서의 음원 선출시"등의 공격적 마케팅과 결합되어 추후에도 지속될 것으로 예측됩니다. 특히 이런 디지털 음원 유통의 발달은 히트곡을 이용한 일회성 홍보가 아닌 수 년 간에 걸친 음악적 성장의 스토리텔링과 그룹 서사를 전달하는 것과 같이 다채로운 자체제작 콘텐츠를 음반제작사가 소비자에게 직접 음원을 공급하는(Business To Customer) 형태로까지 진화하게 될 것으로 예상됩니다.

나 . 회 사의 현황

[서비스현황](1) 모바일메신저당사는 국내 1위 메신저인 카카오톡을 포함한 다양한 모바일 서비스를 제공 중이며 카카오톡을 중심으로 카카오 모바일 생태계 안에서 다양한 사업들과 시너지를 발휘하며 수익을 창출하고 있습니다.카카오톡은 커뮤니케이션 라이프 도구를 넘어서 카카오의 다양한 서비스와 연결을 통해 더욱 편리한 일상을 지원하는 생활 플랫폼으로 진화하고 있습니다.#탭은 현재 콘텐츠를 소비하는 탭에서 나아가 대화의 소재가 발견되는 탭으로 진화하여 모든 콘텐츠와 검색, AI 기술이 집약되는 장소가 될 것입니다.더보기탭은 생활 서비스를 전면에 배치하여 이용자와의 접점을 확대하였고, 이를 발전시켜 이용자의 니즈를 충족시키고 연결해주는 도구함으로 발전해 나갈 것입니다.오픈채팅은 공통의 관심사나 주제를 중심으로 친구가 아닌 다양한 관계의 연결을 지원하는 서비스로 지속적으로 이용자가 증가하고 있습니다.톡캘린더는 채팅 중 신규 일정을 등록하거나, 카카오톡 친구 또는 채팅방 멤버를 특정 일정에 손쉽게 초대하고 공유함으로써 톡 안에서 생성되는 모든 일정을 한 번에 모아볼 뿐 아니라 더욱 편리한 일정 관리 서비스를 제공하고 있습니다.톡서랍은 대화형 인터페이스와 AI 기술을 활용하여 디지털 자산을 유저의 의도에 맞게 관리하고 접근하고 활용할 수 있도록 지원하며 유저의 편의성을 높여나가고 있습니다.카카오톡 채널은 브랜드, 사회기관, 스타, 미디어 등 상생 파트너사들에게 모바일에 최적화된 광고 모델을 제공하며 타겟 고객을 대상으로 최상의 효율을 가져다주는 마케팅 플랫폼으로 성장하고 있습니다.알림톡은 정보형 메시지를 보낼 수 있는 기업 메시징 서비스이며 상담톡은 기업의 CS 센터 상담원이 고객과 카톡으로 1:1 대화를 나눌 수 있는 채팅 상담 상품으로, 높은 효율성을 바탕으로 지속적으로 파트너 수가 확산되고 있습니다.

2019년 5월 클로즈드 베타 테스트를 시작한 카카오톡의 신규 광고 상품인 카카오톡 비즈보드(톡보드)는 2019년 10월 오픈 베타 테스트로 전환하였습니다. 톡보드는 국내 모든 온오프 매체를 통틀어 가장 강력한 메가트래픽을 보유한 채팅목록탭을 통해 카카오가 보유한 로그인 연동 기능부터 원터치 결제까지 편리한 동선을 제공하며 높은 파급력을 보여주고 있습니다. 오픈 베타 테스트 전환을 통해 카카오 광고 플랫폼인 모먼트를 통해 보다 다양한 광고주가 톡보드를 자유롭게 이용할 수 있도록 플랫폼이 오픈 되었으며, 새로운 광고주들을 디지털 광고 시장으로 적극 유입함으로써 국내 광고시장의 판도 변화를 가져올 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.선물하기는 메시지처럼 편하게 선물을 주고받을 수 있는 서비스로 다양한 제품과 서비스를 추가하며 빠르게 성장하고 있습니다. 모바일 교환권뿐만 아니라 배송상품 확대와 추천 로직 고도화, UI 개선 등을 통해 유기적이고 통합적인 고객 경험을 강화해 나가고 있습니다. 독립법인으로 설립된 카카오커머스를 통해 커머스 사업에 대한 전문성을 확보하고, 추진력있는 사업의 전개를 기반으로 경쟁력을 더욱 강화할 계획입니다.(2) 포털당사는 국내 대표 인터넷 포털 사이트인 www.daum.net 운영을 통해 검색, 이메일, 커뮤니티 등 다양한 인터넷 기반의 서비스를 제공하고 있으며, 충성도 높은 사용자 와 높은 트래픽을 기반으로 다양한 온라인 광고 상품을 판매하고 있습니다. 검색은 카카오 생태계에 존재하는 풍부한 콘텐츠를 바탕으로 고도화된 검색 기술을 적용하여 꾸준한 품질 개선을 진행하며 유저에게 만족감 있는 경험을 전달해 왔습니다. 보다 나은 검색 결과 제공을 위하여 이용자가 관심있어 하는 콘텐츠에 집중하여 개인의 기호에 부합하는 가장 적합한 결과를 제공하는 새로운 카카오 검색을 제공할 계획입니다. 다음앱은 다양한 외부 파트너와의 제휴로 콘텐츠를 확대하고 고도화된 카카오의 기술을 활용하여 유저들에게 맞춤형 콘텐츠를 제공하도록 주력하며 맞춤형 통합 콘텐츠 유통 플랫폼으로 진화하고 있습니다.(3) 게임당사의 모바일게임 사업부가 카카오게임즈로 통합되면서 카카오게임즈는 PC와 모바일을 아우르는 퍼블리셔의 입지를 구축하였습니다. 또한 자체개발 모바일 게임을 런칭하여 양대마켓에서 인기순위 상위에 오르는 등의 성과를 보이며 퍼블리셔를 넘어 개발사로서의 역량까지 확보해 나가고 있습니다. PC게임은 '검은사막'이 북미/유럽에서 지속적인 성과를 거두고 있고 '배틀그라운드' PC 퍼블리싱 역시 성공적으로 시장에 안착하며 안정적 매출 기반을 만들었습니다. 또한 6월 국내 서비스를 시작한 '패스 오브 엑자일'을 통해서 다양한 장르에 대한 퍼블리싱 역량을 증명한데 이어 향후 'Krafton'의 신규게임과 같은 규모감 있는 게임의 퍼블리싱을 통해 지속적인 성장을 이어 나갈 것입니다.모바일게임은 2019년 8월 '테라 클래식'을 출시한데 이어 2019년 10월 '달빛조각사' 역시 성공적으로 시장에 선보이며 탄탄한 서비스 라이브러리를 구축하였습니다. 퍼즐, 슈팅과 같은 캐쥬얼 게임부터 MMORPG로 대표되는 하드코어 게임까지 다양한 장르에 걸친 퍼블리싱 역량을 바탕으로 글로벌 판권을 보유한 게임의 적극적인 해외진출을 타진해 나갈 예정이며, 프렌즈IP 게임, 소셜 플랫폼 게임 등 다채로운 장르의 모바일 게임을 지속 개발해 나감으로써 모바일 게임 개발사로 영역 또한 넓혀 나갈 것 입니다.(4) 뮤직당사는 2016년 3월 ㈜카카오엠(구. ㈜로엔엔터테인먼트)의 지분 76.40%를 취득하여 회사의 음악 콘텐츠 부문을 강화하였으며, 2018년 9월 1일 당사와 ㈜카카오엠과의 합병이 완료되면서 엔터테인먼트 등 기존 사업부문의 견조한 성장과 더불어 신규 사업과 글로벌 시장으로 영역 확대를 통해 뮤직 콘텐츠 사업을 확장을 이어갈 수 있게 되었습니다.멜론은 11년 연속 온라인 음악서비스 만족도 1위를 기록하며 명실상부 대한민국 음악서비스 플랫폼 1위의 자리를 굳건히 지켜나가고 있습니다. 음성인식 등 AI(인공지능) 연계 서비스가 산업 내 중요한 화두로 거론되는 가운데 멜론은 이미 2016년 국내최초로 음성인식 스피커 서비스 상용화를 이루어 냈으며, 축적된 기술력과 노하우를 기반으로 서비스 고도화를 지속하고 있습니다. 또한 스마트폰, 태블릿, Wearable Device 등의 모바일 기기, TV/가전 등의 홈 IoT 와 같이 보다 많은 유저가 멜론 서비스를 이용할 수 있도록 지원기기와 플랫폼을 꾸준히 확대하고 있으며, 카카오톡 프로필뮤직, 톡뮤직 등을 통해 카카오톡안에서 손쉬운 음악감상 경험을 전달하며 카카오와의 시너지 역시 강화하고 있습니다. 2019년 8월 카카오톡 상단 메뉴에 탑재된 톡뮤직 플레이어 '뮤직 온'을 통해 메신저에 최적화된 음악 경험을 제공하며 카카오톡과의 강력한 플랫폼 시너지를 기반으로 시장의 성장을 이끌어 갈 것입니다.카카오뮤직은 내 뮤직룸 내에서 BGM을 구매하고 친구들과 공유하는 등 소셜과 음악을 접목한 음악 감상 서비스로, 보다 쉽고 간편하게 캐주얼한 감상을 원하는 사용자층을 타겟으로 만족감 있는 서비스 제공하기 위한 노력을 이어가고 있습니다.더불어 기존 ㈜카카오엠의 음원/음반 유통사업부문과 영상사업부문은 2018년 11월 별도의 법인으로 설립하여 글로벌 콘텐츠 회사로 나아가기 위한 구조적 준비를 마쳤습니다. 국내 유명 배우가 소속된 엔터테인먼트 회사들과 경쟁력 있는 영화제작사들을 연결 자회사로 편입하며 영상 콘텐츠 산업 전반에 걸친 밸류체인 내재화를 진행하였습니다. 앞으로도 콘텐츠 제작, 유통, 파트너쉽에 대한 다양한 전략적 제휴를 통해 새로운 콘텐츠 사업을 전개해 나갈 예정입니다.

(5) 유료콘텐츠카카오페이지는 국내 1위의 만화, 소설, 영화 등 다양한 콘텐츠를 담고 있는 종합 콘텐츠 유통 플랫폼으로 지속적인 성장세를 기록하고 있습니다. 우수한 스토리 IP를 공급하기 위한 밸류체인 투자를 이어오고 있으며 영화, 드라마, 게임과 같이 다양한 포맷의 2차 콘텐츠로 재생산될 수 있는 슈퍼 IP를 전문적으로 제공하는 IP하우스로 발돋움 할 계획입니다. 2018년 인도네시아 1위 유료콘텐츠 플랫폼 운영업체인 네오바자르의 인수 후 서비스 개편과 함께 한국 콘텐츠의 공급을 확대하고 국내에서 검증된 비즈니스 수익 모델을 적용하기 시작했습니다. 국내 다양한 이용자에게 선택받은 강력한 스토리 IP와 비즈니스 모델이 동남아시아에도 원활히 정착될 수 있도록 서비스 운영에 집중하며 인도네시아를 필두로 사업의 영역을 글로벌로 확장해 나갈 것 입니다. 카카오재팬이 운영하는 픽코마는 현지 콘텐츠 업체와의 제휴를 통해 현지화 전략을 성공적으로 전개하며 일본 이용자들의 기호에 부합하는 콘텐츠를 가장 잘 제공하는 플랫폼으로의 자리잡아 가고 있을 뿐 아니라, 양질의 K-콘텐츠가 일본 시장에 진출할 수 있는 교두보 역할을 수행하며 한국 콘텐츠 시장과의 동반 성장 기회를 넓혀나갈 계획입 니 다. (6) 모빌리티카카오모빌리티는 빠른 의사결정과 실행을 바탕으로 지속적인 혁신과 성장을 위해서 2017년 8월 독립법인으로 출범하였습니다. 2017년 10월 택시, 드라이버, 주차, 내비 등 이동 맥락 서비스를 아우르는 통합앱 카카오T를 출시하였고, 빠르게 성장하는 이동의 수요를 다양한 모빌리티 서비스로 연결하기 위한 노력을 이어오고 있습니다.카카오택시는 2015년 3월 택시 기사와 승객을 쉽고 빠르게 연결하기 위한 모바일 앱으로 시작하였습니다. 2018년 3월에는 기업들이 보다 효과적으로 직원들의 이동 편의성을 제고 시키고 관리적 효율성 상승을 위해 업무택시 서비스를 시작한데 이어 2018년 4월에는 유저와 기사 사이의 보다 나은 연결 구축과 비인기지역 등의 배차 확률 상승을 위하여 스마트호출 서비스를 시작하였습니다. 국토부가 발표한 '상생발전을 위한 택시 제도 개편방안'에 따라, 카카오택시는 사회적 협의에 준거하여 이용자에게 보다 편리하고 혁신적인 서비스를 제공해 나갈 계획입니다.카카오대리는 2016년 5월 서비스를 시작하였으며 기존의 카카오T 앱에서 자동적으로 위치를 확인하여 주고 전화 없이 앱내에서 목적지를 입력 후 호출하며 한층 안전하고 편리한 고품질 서비스를 제공하고 있습니다. 자동결제, 추천요금제 고도화, 경유 요금 도입 등으로 사용성이 지속적으로 개선되고 있으며 2019년 3월에는 이용성 확장 측면에서 업무대리도 출시하였습니다.카카오주차는 실시간 이용 가능한 주차장을 위치/가격/주차 방식 등의 정보와 함께 보여주고 자동결제 방식으로 결제됨에 따라 이용자에게 편리함을 제공할 뿐만 아니라 유휴 주차면을 효율적으로 활용할 수 있습니다. 또한 주차장과 이용자간 연결이 확대됨에 따라 불법 주정차, 교통 체증 등 사회적 비용도 감소할 것으로 전망하고 있습니다.카카오내비는 카카오T 뿐만 아니라 카카오맵 안에 SDK가 탑재되면서 사용자가 지속적으로 빠르게 증가하고 있습니다. 더불어 구글 안드로이드오토에 탑재되며 차량용 디스플레이로 서비스 도메인을 확대하였고, 국내 최초로 Apple Carplay 버전을 출시하면서 범용성을 더욱 확대하였습니다. 카카오내비의 이용자가 증가하면서 데이터 축적 규모가 커지고 이에 따른 데이터 고도화와 정교한 교통분석이 가능한 만큼, 앞으로 카카오내비의 성능은 지속적으로 발전할 것으로 기대하고 있습니다.

카카오T바이크는 2019년 3월 인천 연수구와 경기도 성남시에 1,000대의 전기자전거로 시범 서비스를 시작하였고, 이를 통해 자가용 이용이 어렵거나 대중교통이 닿지않는 단거리 이동까지 지원하게 되어 카카오모빌리티의 플랫폼 완성도는 더욱 높아졌습니다. 다양한 지자체와 협의를 기반으로 운영 비용을 효율화하고 가용율을 견인 할 수 있는 방향으로 사업을 확대해 나아갈 계획입니다.(7) 카카오아이엑스카카오아이엑스㈜는 온라인 스토어 및 플래그십스토어를 중심으로 한 브랜드 경험 강화, 파트너사와의 콜라보레이션, IP비즈니스 확대 등을 통하여 캐릭터의 가치를 창출하며 인기 있는 캐릭터 산업으로 성장하고 있습니다. 또한 프렌즈 IP 기반의 게임, 카카오미니 스피커의 피규어, 카카오뱅크의 체크카드 캐릭터 등 카카오 서비스 전반에 걸쳐 시너지를 창출하고 있습니다. 또한 풍부한 오프라인 사업 경험을 보유한 'JOH'와의 합병을 통해서 시너지를 극대화해 나가며 전문성과 노하우를 바탕으로 라이프 스타일에 대한 혁신적인 경험을 제공할 것입니다.(8) 카카오페이카카오페이 는 카카오톡을 기반으로 카카오의 다양한 서비스에 적용되어 고객들의 사용성 증가를 이끌어온 결과, 2019년 9월 기준 3,000만명 이상의 가입자를 확보하였으며, 매월 2,000만명 이상의 이용자들이 찾는 생활금융 플랫폼으로 자리매김하였습니다. 대형 가맹점 위주 온라인 결제부문의 성장에 더하여 오프라인 이용자의 사용빈도가 높은 편의점, 카페뿐 아니라 외식, 뷰티, 패션, 서점, 영화관, 쇼핑, 마트, 면세점, 놀이공원 등 다양한 업종의 결제 가맹점을 빠르게 확보하면서 결제 거래액과 거래건수 모두 성장을 이어가고 있습니다. 2018년 11월 새롭게 시작한 투자서비스는 소액으로도 손 쉽게 재테크를 경험 할 수 있게 함으로써 금융투자에 대한 허들을 낮추며 젊은 이용자들을 중심으로 새로운 투자 트렌드로 자리잡았습니다. 향후 다양한 유저의 니즈에 맞춰 중위험-중수익 중심 상품에서 보다 규모감 있는 투자상품 출시를 통해 서비스를 확대 진행해 나갈 예정입니다.2019년 10월에는 간편보험 서비스, 신용조회와 연계한 대출 비교 서비스를 선보이며 금융 서비스 영역을 한 단계 확장하였습니다. 이용자들의 생활 패턴 변화에 밀접한 상품을 제공하기 위하여 외부 파트너와의 제휴를 추진 중이며 보험 판매 플랫폼의 역할을 넘어 보험 상품 생산자로서의 역량까지 확보해 나갈 것 입니다. (9) 신규사업등의 내용 및 전망당사는 미래의 성장동력이 될 신규 사업에 대한 투자를 이어가고 있습니다.먼저 IP사업 강화를 위해 유통에서 투자, 창작 영역까지 IP를 확장할 계획입니다. 이미 IP를 통한 글로벌 진출은 게임, 픽코마 등 콘텐츠 부문을 통해 성과를 보여주고 있으며 카카오 생태계를 포괄하는 차원의 IP확보와 투자를 더욱 적극적으로 진행할 것입니다.인공지능 사업을 본격적으로 추진하기 위해 설립한 카카오브레인과 본사의 AI조직을 중심으로 AI 플랫폼 및 서비스 개발을 위한 지속적인 노력을 기울이고 있습니다. 또한 AI 설계 플랫폼 '카카오i 오픈빌더'를 선보이며 카카오의 AI기술과 서비스 연동이 필요한 파트너들이 카카오의 AI 기술을 사용해 보다 쉽고 빠르게 서비스를 만들 수 있는 환경을 구축하였습니다. 이와 더불어, 카카오는 신규 성장 동력 확보를 위해 B2B 사업을 다각화할 수 있는 기술을 보유한 AI Lab을 2019년 5월 사내독립기업인 CIC 형태로 출범시켰습니다. AI Lab은 AI, 검색 등 카카오의 핵심 기술이 결집되어 있는 조직으로, 2019년 12월 별도법인으로 현물출자를 진행할 예정이며 이를 통해 보다 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 조직 체계를 확립하고, 오랜 기간 축적해온 기술력과 서비스 경험을 활용해 B2B 영역에서 새로운 비즈니스 기회를 모색할 계획입니다.또한 당사는 블록체인을 미래 핵심 기술로 정의하고, 블록체인 사업을 담당하는 자회사인 Ground X 등을 통해 다음 생태계의 기반이 될 것으로 예상되는 블록체인 기술을 연구하고 있습니다. 2019년 6월 블록체인 플랫폼 '클레이튼'의 메인넷을 정식 출시한 Ground X는 전략적 파트너의 확보와 함께 자체적으로 제작하는 기획형 디앱의 런칭을 통해 풍부한 클레이튼 생태계를 구축할 계획이며, 이를 바탕으로 실생활에 쓰일 수 있는 블록체인 기반의 서비스를 제공함으로써 사용자 기반을 확대해 나갈 것입니다.[시장점유율]국내 주요 모바일 메신저 서비스 월별 총 이용시간 점유율(모바일 메신저 상위10위내 포함되는 메신저들의 서비스별 이용 시간을 각 서비스의 월별 총 이용시간 합계로 나누어 산출)을 살펴보면, 2019년 9월 기준 카카오톡 서비스의 시장점유율은 94% 이며, 2013년 이후 유사한 수준에서 움직이고 있습니다.(출처: 코리안클릭)www.daum.net은 2 01 9년 9월 기준으로 월 2,954만명의 순방문자수(Unique Visitor)를 기록하며 국내 인터넷 포털의 상위권을 계속 유지하고 있습니다. 참고로, 2019년9월 기준 www.daum.net의 시작페이지 설정 점유율은 28% 입 니다. 또한, 당사의 검색서비스 의 활성화 정도를 나타내는 PC 통합검색 쿼리 점유율은 2019년 9월 기준으로 17%를 기록하였습니다. (출처: 코리안클릭)온라인 음원 서비스 시 장에서 2019년 3분기 평균 순방문자 를 기준으로 산출한 멜론의 시장점유율은 코리안클릭 기준 약 40%, 앱애니 기준 약 54% 입니다.

* 멜론 서비스 월별 순 이용자의 합계를 멜론, 지니, 플로, 벅스, 네이버뮤직의 월별 순 이용자의 합계로 나누어 산출하였습니다.

2. 매출에 관한 사항 가. 매출 실적 당사의 수입원은 크게 플랫폼 부문과 콘텐츠 부문으로 구분할 수 있습니다. 2019년 3분기 기준으로 당사의 매출은 플랫폼 부문 44.6%, 콘텐츠 부문 55.4%로 구성되어 있습니다. 자세한 영업부문 매출은 동 공시서류의 첨부서류인 연결검토보고서의 "주석 5. 영업부문 정보"를 참고하시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구분	제25기 3분기	제24기 3분기	제24기

매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중

플랫폼 부문	990,679	44.6%	736,348	42.2%	1,039,315	43.0%

콘텐츠 부문	1,231,844	55.4%	1,007,300	57.8%	1,377,677	57.0%

합 계	2,222,523	100.0%	1,743,648	100.0%	2,416,992	100.0%

* 상기 실적은 제25기 3분기 카카오 연결검토보고서 기준으로 작성되었습니다.* 연결회사는 전기까지 광고, 콘텐츠 및 기타매출로 구분하였으나, 제25기 1분기부터 향후 비즈니스 성장성 및 시장에서의 이해도 제고 등을 고려하여 영업수익 구분을 변경하였습니다.

나. 판매방법 및 전략 플랫폼 부문 사업은 크게 톡비즈, 포털비즈, 신사업으로 구분되며 각 사업부문별 판매방법 및 전략은 아래와 같습니다.(1) 톡비즈1) 광고형 상품: 카카오톡 비즈보드, 메시지 광고, 네이티브 광고 등 카카오톡을 기반으로 광고주 목적에 따라 다양한 유형의 소재를 노출하거나 메시지를 전달할 수 있는 상품을 제공하고 있으며, 직접영업, 광고대행사를 통한 영업을 통해 상품을 판매하고 있습니다.2) 거래형 상품: 선물하기, 톡스토어, 메이커스, 주문하기 등 카카오톡과 연계된 다양한 쇼핑 플랫폼을 통해 이용자들에게 상품을 제공하고 있고, 상품카테고리별 담당 MD를 통한 상품 큐레이션, 판매자 입점방식, 공동주문생산, 주문중개등의 방식을 통해 파트너들의 참여 기회를 높이고 있습니다.(2) 포털비즈전통적인 광고 방식인 검색광고, 디스플레이광고 상품을 판매 하고 있으며, 직영업, 대행영업, 인바운드OLS 등의 방식으로 광고주를 확보하고 있습니다.(3) 신사업1) 모빌리티: 카카오T 앱을 통해 택시, 블랙, 대리, 주차, 바이크 등 편리한 이동을 위한 서비스를 제공하고 있고, 이용자와 파트너를 보다 스마트하게 연결하며 이에 따른 플랫폼 수수료 수익을 받고 있습니다.2) 페이: 결제, 송금, 청구서, 멤버쉽 등을 통해 확보된 금융트래픽으로 기반으로 투자서비스, 보험 등 판매를 확대하며 금융 비즈니스 플랫폼으로의 역할을 강화하고 있습니다.3) 기타 플랫폼 신규 사업: 카카오프렌즈IP를 활용한 어린이용 통신단말 제작 등을 포함하여 다양한 사업을 전개하고 있습니다.콘텐츠 부문 사업은 크게 뮤직, 게임, 유료콘텐츠, IP비즈니스 기타로 구분되며 각 사업부문별 판매방법 및 전략은 아래와 같습니다.(1) 뮤직: 국내 1위 음악 플랫폼인 멜론을 통해 음악 콘텐츠 이용권을 판매하고 있으며 멜론티켓을 통해 콘서트, 전시, 뮤지컬 등의 티켓을 판매하고 있습니다. 또한 기획사와의 계약에 의해 제공받는 음원을 온라인 및 디지털 음원 업체에 유통하고 있습니다.(2) 게임: 게임 콘텐츠를 채널링 또는 퍼블리싱 방식을 통해 파트너와 제휴하여 게임콘텐츠에서 발생하는 게임 아이템 매출 등을 수익쉐어 하고 있으며, 최근에는 프렌즈캐릭터를 활용하여 직접 개발한 게임의 출시를 통해 수익을 높이고 있습니다.(3) 유료콘텐츠: 웹툰, 웹소설 등의 다양한 온라인 유료 콘텐츠 이용권을 카카오페이지와 픽코마(일본)앱을 통해 판매하고 있습니다.(4) IP비즈니스 기타: 카카오 프렌즈IP를 활용한 다양한 캐릭터 상품을 온라인 및 오프라인 스토어를 통해 판매 중입니다. 또한, 카카오M을 통해 오프라인 음반 유통과 영상 제작 및 판매를 통해 수익을 창출하고 있습니다. 3. 물적재산의 내용 아래 물적자산의 기준은 2019년 9월 말 기준이며, K-IFRS 연결기준 현황입니다. 당사의 사업 특성상 온라인광고와 IT 인프라 등의 사업에 따른 자산, 부채, 자본을 별도로 구분할 수 없습니다.

가. 설비의 현황- 자산항목 : 토지(단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부금액	당분기증감	당분기상각	기말장부금액	비고

증가	감소

본사	등기	제주	사옥	38,104	-	-	-	38,104	-

등기	제주	사택	551	-	-	-	551	-

등기	서울	사옥	2,497	-	-	-	2,497	-

본사 외	등기	서울	사옥	16,081	4,422	-	-	20,503	-

합 계	57,233	4,422	-	-	61,655	-

- 자산항목 : 건물(단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부금액	당분기증감	당분기상각	기말장부금액	비고

증가	감소

본사	등기	제주	사옥	37,829	-	-	896	36,933	-

등기	제주	사택	7,271	-	-	172	7,099	-

등기	서울	사옥 등	1,804	-	-	43	1,761	-

본사 외	등기	서울	사옥	8,364	2,318	2,141	222	8,319	-

합 계	55,268	2,318	2,141	1,333	54,112	-

- 자산항목 : 구축물(단위: 백만원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부금액	당분기증감	당분기상각	기말장부금액	비고

증가	감소

본사	-	제주	구축물	194	-	-	12	182	-

본사외	-	서울	구축물	558	32	11	193	386	-

합 계	752	32	11	205	568	-

- 자산항목 : 비품(단위: 백만원)

사업소	소유	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	기말장부금액	비고

형태	증가	감소

본사 및 본사외	자가보유	본사 및 본사외	비품	61,018	41,056	4,882	19,530	77,662	-

합 계	61,018	41,056	4,882	19,530	77,662	-

- 자산항목 : 기계장치(단위: 백만원)

사업소	소유	소재지	구분	기초장부가액	당분기증감	당분기상각	기말장부금액	비고

형태	증가	감소

본사 및 본사외	자가보유	본사 및 본사외	기계장치	132,372	42,941	1,891	39,613	133,809	-

합 계	132,372	42,941	1,891	39,613	133,809	-

- 자산항목 : 차량운반구(단위: 백만원)

사업소	소유	소재지	구분	기초장부금액	당분기증감	당분기상각	기말장부금액	비고

형태	증가	감소

본사 및 본사외	자가보유	본사 및 본사외	차량운반구	1,845	2,211	188	770	3,098	-

합 계	1,845	2,211	188	770	3,098	-

- 자산항목 : 건설중인 자산(단위: 백만원)

사업소	소유	소재지	구분	기초장부금액	당분기증감	당분기상각	기말장부금액	비고

형태	증가	감소

본사 및 본사외	자가보유	본사 및 본사외	건설중인 자산	6,324	34	6,162	-	196	-

합 계	6,324	34	6,162	-	196	-

4. 시장위험과 위험관리 연결회사는 시장위험, 신용위험과 유동성위험에 노출되어 있습니다(시장위험은 다시 환율위험, 이자율위험과 가격위험 등으로 구분). 연결회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

가. 시장위험(1) 이자율변동 위험이자율 위험은 미래시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.2019년 9월 30일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 변동금리부예금에 대한 이자율이 1.0% 상승 또는 하락할 경우, 증가 또는 감소한 변동금리부 예금에 대한 이자수익으로 인하여 당해년도 회계기간에 대한 세전이익은 10,456백만원 만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.(2) 가격위험연결회사는 유동성 관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권 및 채무증권에 투자하고 있습니다. 연결회사는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자 수단을 이용하고 있습니다. 2019년 9월 30일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 시장성 있는 주식의 가격이 5.0% 상승 또는 하락 할 경우, 세전공정가치 측정 지분증권 평가손익 및 세전기타포괄손익은 1,504백만원 만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다. (3) 외환위험당사는 주로 USD 및 JPY, CNY의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산은 다음과 같으며, 2019년 9월 30일 현재 환율변동이 5.0% 상승 또는 하락할 경우, 외화자산의 환율변동 효과는 세전이익 23,446백만원 만큼 증가 또는 감소하였을 것입니다.당사는 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 환율 5% 변동 시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

USD	23,135,181	(23,135,181)	19,714,335	(19,714,335)

JPY	252,842	(252,842)	71,576	(71,576)

CNY	50,129	(50,129)	121,890	(121,890)

EUR	5,074	(5,074)	196	(196)

GBP	2,767	(2,767)	-	-

합계	23,445,993	(23,445,993)	19,907,997	(19,907,997)

나. 신용위험 신용위험은 보유하고 있는 수취채권을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐만 아니라 현금및 현금성자산, 파생금융상품 및 은행 등 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 신용위험에 대한 최대 노출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	1,788,418,966	1,247,013,250

단기금융상품	351,351,758	924,215,115

매출채권	132,832,341	193,669,498

파생상품자산	7,018,466	1,174,290

당기손익-공정가치 측정 금융자산	426,011,963	130,626,992

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산	94,020,136	329,344,718

단기금융리스채권	109,719	-

기타유동금융자산	276,749,615	207,655,813

장기금융상품	51,393,309	50,688,544

장기금융리스채권	80,054	-

기타비유동금융자산	77,055,549	58,320,579

합계	3,205,041,876	3,142,708,799

다. 유동성위험현금흐름의 예측은 연결회사의 재무부서가 수행합니다. 연결회사의 재무부서는 영업자금수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 연결회사의 유동성위험 분석내용은 다음과 같습니다. (1) 당분기말

(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년 이하

매입채무및기타채무	742,631,597	-	7,040

장ㆍ단기차입금	22,110,630	508,685,377	4,447,924

기타유동금융부채	43,164,841	-	-

비유동매입채무및기타채무	-	(1,891,601)	21,271,303

기타비유동금융부채	-	52,330,124	4,189,813

유동금융리스부채	54,916,157	257,309	-

비유동금융리스부채	-	41,108,462	98,958,668

합계	862,823,224	600,489,671	128,874,749

(2) 전기말(단위: 천원)

구분	1년 이하	1년에서 2년이하	2년에서 5년 이하

매입채무및기타채무	460,813,118	-	-

장ㆍ단기차입금	611,848,987	3,899,998	43,661,342

기타유동금융부채	174,312,968	-	-

기타비유동금융부채	-	-	914,979

비유동매입채무및기타채무	-	-	45,461,221

합계	1,246,975,072	3,899,998	90,037,542

위의 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액으로 이자를 포함한 금액입니다. 라. 자본위험관리연결회사의 자본관리의 주요 목적은 안정적 재무구조의 유지입니다. 연결회사는 자본관리 지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 부채비율은 부채총계를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다.한편, 보고기간 종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채	2,901,354,765	2,332,384,541

자본	5,883,945,410	5,627,157,564

부채비율	49.31%	41.45%

마. 금융자산과 금융부채의 상계 보고기간 종료일 현재 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산 및 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	자산총액	상계된 부채 총액	재무상태표 표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

매출채권	21,686,806	2,280,830	19,405,976	-	19,405,976

5. 파생상품및 풋백옵션 등 거래현황 가. 파생상품자산 및 부채당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유중인 파생금융상품자산 및 파생금융상품부채의 내역 및 약정사항은 다음과 같습니다.(1)파생금융상품자산

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

㈜엔비티 상환권	217,490	217,490

클레어㈜ 전환상환권	331,770	-

㈜타이드스퀘어 콜옵션	6,469,206	-

한국카카오은행㈜ 콜/풋옵션	-	956,800

합계	7,018,466	1,174,290

(2)파생금융상품부채(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

㈜카카오브이엑스 전환권	7,603,513	7,601,230

㈜프렌즈게임즈 전환상환권	6,925,980	6,315,158

㈜티앤케이팩토리 전환권	4,599,073	-

합계	19,128,566	13,916,388

6. 경영상의 주요계약 가. 벤처펀드 출자 계약 당사는 보고일 현재 벤처 생태계 활성화를 위해 TransLink Capital Partners II, L.P.(U$ 5백만), TransLink Capital Partners Ⅲ, L.P.(U$ 5백만), Altos Korea Opportunity Fund, L.P.(U$ 2백만), Strong Seed Fund Ⅰ, L.P.(U$ 0.4백만), Collaborative II, L.P.(U$ 2백만), 2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합(25억), 케이큐브-1호 벤처투자조합(50억), 카카오청년창업펀드(100억), 다음청년창업투자조합(100억), 에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드(10억), 카카오디지털콘텐츠펀드(100억), 카카오성장나눔게임펀드(290억), KAKAO-CCVC 제주창조경제혁신펀드(19억), KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드(75억) KDBC-FP 테크넥스트 투자조합1호(30억원), 인라이트4호 엔제이아이펀드(5억원) 에 투자할 것을 약정하였습니다. 또한 당사의 종속회사를 통해 케이큐브NEO펀드(10억원), Alpha JWC Ventures II, L.P.(U$ 3백만), 에스엠씨아이6호 제작초기펀드(10억), 가이아방송콘텐츠투자조합1호(10억), 레오10호 소액투자전문펀드(15억), Atwater Content Investment Fund I SMA(U$ 1백만), Atwater Capital Partners(U$ 1백만)에 투자할 것을 약정하였습니다.

회사명	펀드명	계약 상대방	펀드 기간	대금지급방법	약정 금액	주요 계약 내용

㈜카카오	TransLink Capital Partners II, L.P.	TRANSLINK MANAGEMENT II, L.L.C.	2010.07.27 ~ 2020.09.24	현금	USD 5,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	TransLink Capital Partners Ⅲ, L.P.	TRANSLINK MANAGEMENT III, L.L.C.	2013.07.10 ~ 2023.12.13	현금	USD 5,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	Altos Korea Opportunity Fund, L.P.	ALTOS KOREA MANAGEMENT, LLC	2014.09.29 ~ 2024.09.28	현금	USD 2,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	Strong Seed Fund Ⅰ, L.P.	Strong Ventures, LLC	2012.08.24 ~ 2022.08.23	현금	USD 428,571	벤처 펀드 투자

㈜카카오	Collaborative II, L.P.	COLLAB GP II, LLC	2013.02.15 ~ 2023.02.14	현금	USD 2,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합	스톤브릿지벤처스㈜	2010.10.06 ~ 2017.10.05	현금	\2,500,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	케이큐브-1호 벤처투자조합	㈜카카오벤처스	2012.06.07 ~ 2019.06.06	현금	\5,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	카카오청년창업펀드	㈜카카오벤처스	2013.07.12 ~ 2021.07.11	현금	\10,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	다음청년창업투자조합	(유)동문파트너즈	2014.07.04 ~ 2022.07.03	현금	\10,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	에스엠씨아이7호위풍당당콘텐츠코리아펀드	(주)레오파트너스인베스트먼트	2015.10.07 ~ 2022.10.06	현금	\1,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	카카오디지털콘텐츠펀드	㈜카카오벤처스	2016.01.04 ~ 2024.01.03	현금	\10,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	카카오성장나눔게임펀드	㈜카카오벤처스	2016.03.10 ~ 2021.03.09	현금	\29,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	KAKAO-CCVC 제주창조경제혁신펀드	쿨리지코너인베스트먼트㈜	2016.06.03 ~ 2021.06.02	현금	\1,900,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	KIF-카카오 우리은행 기술금융투자펀드	㈜카카오벤처스	2017.12.14 ~ 2024.12.13	현금	\7,500,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	KDBC-FP 테크넥스트 투자조합1호	㈜퓨처플레이, 산은캐피탈㈜	2018.04.30 ~ 2026.04.29	현금	\3,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오	인라이트4호 엔제이아이펀드	인라이트벤처스(유)	2018.09.06 ~ 2026.09.05	현금	\500,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오게임즈	케이큐브 NEO 펀드	㈜카카오벤처스	2017.05.23 ~ 2021.05.23	현금	\1,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오인베스트먼트	Alpha JWC Ventures II, L.P.	Alpha JWC Ventures II GP, Ltd.	2019.07.05 ~ 2029.07.04	현금	USD 3,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오엠	에스엠씨아이6호 제작초기펀드	㈜에스엠콘텐츠인베스트먼트	2014.12.29 ~ 2021.12.28	현금	\1,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오엠	가이아방송콘텐츠투자조합1호	가이아벤처파트너스 유한회사	2017.12.13 ~ 2022.12.12	현금	\1,000,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오엠	레오10호 소액투자전문펀드	㈜레오파트너스인베스트먼트	2018.03.15 ~ 2025.03.14	현금	\1,500,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오엠	Atwater Content Investment Fund I SMA	ATWATER CAPITAL, LLC	2019.04.02 ~ 2022.04.01	현금	USD 1,000,000	벤처 펀드 투자

㈜카카오엠	Atwater Capital Partners	ATWATER CAPITAL, LLC	2019.08.06 ~ 2029.08.05	현금	USD 1,000,000	벤처 펀드 투자

* 2010 KIF-스톤브릿지IT전문투자조합은 존속기한이 만료되어 청산 진행중이었으나 청산기한이 기존 2019년 10월 5일에서 2020년 4월 4일까지로 6개월 연장되었습니다.* 케이큐브-1호 벤처투자조합의 기존 존속기한은 2019년 6월 6월까지 였으나, 존속기한의 연장을 진행하여 해당 펀드의 존속기한이 2021년 6월 6일로 변경되었습니다.

나. 기타 비경상적 중요 계약(단위: 원, USD, JPY)

해당 법인	계약 상대방	계약의 목적 및 내용	계약 체결 시기	계약 금액 및 대금 수수방법(기준)

㈜카카오페이지	KAKAO JAPAN Corp.	신주인수(제 3자배정유상증자)	2017.04.27	\19,999,995,978

㈜카카오페이	Ant Financial Group	신주발행(제 3자배정유상증자)	2017.06.13	USD 200,000,000

㈜카카오	㈜와이디온라인	신주인수(제 3자배정유상증자)	2017.06.14	\2,500,001,210

㈜카카오게임즈	㈜와이디온라인	신주인수(제 3자배정유상증자)	2017.06.14	\2,500,001,210

㈜카카오	TPG consortium	구주 처분(㈜카카오모빌리티 주식)	2017.06.30	\300,000,000,000

㈜카카오모빌리티	TPG consortium	신주발행(제3자배정유상증자)	2017.06.30	\200,000,000,000

㈜카카오엠	메가몬스터㈜	신주인수(주주배정유상증자)	2017.07.07	\9,100,000,000

㈜카카오페이지	메가몬스터㈜	신주인수(주주배정유상증자)	2017.07.07	\3,000,000,000

㈜카카오	㈜카카오게임즈	게임사업부문 현물출자(제 3자배정유상증자)	2017.08.16	㈜카카오게임즈 보통주 30,005주 수령

㈜제이오에이치	유황선	비유동자산 취득(토지 및 건물)	2017.09.19	\8,300,000,000

㈜카카오게임즈	마음골프㈜	포괄적주식교환(제 3자배정 유상증자)지분100%인수	2017.09.25	교환비율 1 : 0.0033950주\ 37,133,325,000 (주식발행) / 5,042주

㈜케이큐브홀딩스	㈜카카오게임즈	신주인수(제 3자배정유상증자)㈜카카오게임즈와 마음골프㈜와의포괄적 주식교환에 따른 배정	2017.09.25	㈜카카오게임즈 유상증자로 발행된보통주 5,042주중 1,493주 인수

㈜카카오게임즈	㈜프렌즈게임즈	포괄적주식교환(제 3자배정유상증자)	2017.10.31	교환비율 1 : 0.0019202주\ 5,500,425,439 (주식발행) / 746주

㈜카카오페이지	KAKAO JAPAN Corp.	신주인수(제 3자배정유상증자)	2017.11.06	JPY 300,021,678

㈜카카오	KAKAO JAPAN Corp.	신주인수(제 3자배정유상증자)	2017.11.06	JPY 1,200,086,712

㈜카카오페이지	㈜밸류포션	구주취득(㈜밸류포션 주식)	2017.11.07	\4,499,996,496

㈜카카오페이지	㈜밸류포션	합병계약	2017.12.08(합병기일 2018.02.01)	합병비율 1:0(주식 발행 및 현금 지급하지 아니함)

㈜카카오페이지	오영배 등 주주 3인	구주인수(㈜삼양씨앤씨 주식)	2017.12.28	\5,872,494,388

㈜카카오게임즈	㈜액션스퀘어	신주인수(제3자배정유상증자)	2018.01.17	\10,000,001,320

㈜카카오게임즈	㈜프라즈나글로벌홀딩스	구주인수(㈜액션스퀘어 주식)	2018.01.17	\6,000,001,400

㈜카카오게임즈	㈜키글로벌홀딩스	구주인수(㈜액션스퀘어 주식)	2018.01.17	\4,000,005,800

㈜카카오브레인	㈜카카오	신주발행(주주배정유상증자)	2018.01.17	\20,000,000,000

㈜카카오게임즈	넷마블㈜	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.02.13	\50,000,141,352

㈜카카오게임즈	Aceville PTE. LTD	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.02.13	\50,000,141,352

㈜카카오게임즈	Actozsoft HongKong LTD	신주발행(제3자배정유상증자)	2018.02.13	\10,000,121,487

㈜카카오게임즈	DianDian Interactive Holding	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.02.13	\10,000,121,487

㈜카카오게임즈	㈜크래프톤	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.02.13	\10,000,121,487

㈜카카오게임즈	프리미어성장전략엠앤에이사모투자합자회사	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.02.13	\10,000,121,487

㈜카카오	㈜카카오인베스트먼트	구주 취득(㈜제이오에이치 주식)	2018.03.14	\13,334,000,000

㈜카카오모빌리티	길창수, 최바다 등 주주 15인	구주인수(㈜럭시 주식)	2018.03.27	\25,202,323,551

㈜카카오게임즈	㈜넵튠	전환사채인수	2018.03.05	\5,000,000,000

㈜카카오게임즈	㈜프렌즈게임즈	신주인수(주주배정유상증자)	2018.03.29	\11,686,000,000

㈜카카오게임즈	송계한 등 주주 12인	구주인수(㈜웨이투빗주식)	2018.04.04	\2,989,893,556

㈜카카오	㈜카카오인베스트먼트	신주인수(주주배정유상증자)	2018.04.18	\70,000,065,300

㈜카카오	㈜카카오인베스트먼트	신주인수(㈜키즈노트 지분 현물출자)	2018.04.18	\20,000,001,900

㈜카카오	KAKAO JAPAN Corp.	신주인수(제 3자배정유상증자)	2018.04.18	\79,859,000,000

㈜카카오페이지	KAKAO JAPAN Corp.	신주인수(제 3자배정유상증자)	2018.04.18	\19,965,000,000

㈜카카오	㈜카카오페이지	신주인수(카카오페이지 사업부문의 현물출자)	2018.04.18	\100,000,000,000

㈜카카오	한국카카오은행㈜	신주인수(주주배정유상증자)	2018.04.18	\154,000,000,000

㈜프렌즈게임즈	에이티넘성장조합2018LB기술금융펀드1호	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.04.24	\7,000,004,172

㈜카카오인베스트먼트	㈜유비케어	신주인수(제 3자배정유상증자)	2018.04.27	\41,999,999,080

KAKAO JAPAN Corp.	㈜카카오	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.05.10	JPY 8,000,189,136

카카오아이엑스㈜	㈜제이오에이치	합병계약	2018.05.11(합병기일 2018.07.01)	합병비율 1:0(주식 발행 및 현금 지급하지 아니함)

㈜카카오	㈜카카오엠	합병계약	2018.05.18(합병기일 2018.09.01)	합병비율 1 : 0.8023366

㈜카카오페이지	㈜마이셀럽스 외 1인	신주인수 및 구주 매수(신주는 제 3자배정유상증자)	2018.07.06	\5,000,000,004

㈜카카오인베스트먼트	㈜핀플레이	신주인수(제 3자배정유상증자)	2018.07.18	\8,249,978,529

㈜카카오게임즈	㈜넵튠	신주인수(제 3자배정유상증자)	2018.08.02	\18,999,997,200

㈜프렌즈게임즈	한국투자증권㈜미래에셋대우㈜	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.08.17	\7,999,994,163

㈜프렌즈게임즈	KB증권 주식회사	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.08.28	\2,999,999,667

㈜카카오페이지	정욱	구주 취득(㈜학산문화사 주식)	2018.09.18	\14,652,977,790

㈜카카오페이지	대원미디어㈜	구주 취득(㈜대원씨아이 주식)	2018.09.18	\15,048,165,432

㈜카카오페이지	㈜서울미디어코믹스,㈜서울문화사	구주 취득(제 3자배정유상증자)	2018.09.18	\10,000,007,500

㈜카카오브이엑스	KB증권㈜미래에셋대우㈜	신주발행(제 3자배정유상증자)	2018.09.27	\3,996,305,657

㈜프렌즈게임즈	㈜손노리	계열회사간 금전대차계약	2018.10.24	\600,000,000

㈜카카오게임즈	㈜프렌즈게임즈	게임개발사업부문 현물출자(제 3자배정유상증자)	2018.11.02	㈜프렌즈게임즈 보통주 4,549,952주 수령\67,553,137,344

㈜카카오모빌리티	㈜럭시	합병계약	2018.11.13(합병기일 2018.12.31)	합병비율 1:0(주식 발행 및 현금 지급하지 아니함)

㈜프렌즈게임즈	한국투자Ace 투자조합(17) 외 10개 조합	신주발행(제3자배정유상증자)	2018.11.29	\3,999,981,428

㈜카카오브이엑스	비티씨아이제1호2018사모투자합자회사한국투자Ace 투자조합(17) 외 10개 조합	신주발행(제3자배정유상증자)	2018.11.29	\4,000,004,505

㈜카카오엠	메가몬스터㈜	자금 대여	2018.12.14	\6,000,000,000

㈜카카오페이지	㈜네오바자르 / 성진일 외 주주 7인	신주인수 및 구주취득(주주배정유상증자)	2018.12.17	\13,759,020,000

㈜카카오엠	손석우 외 주주 2인	구주 취득(㈜비에이치엔터테인먼트 주식)	2018.12.26	\18,900,000,000

㈜카카오엠	김장균 외 주주 1인	구주 취득(㈜숲엔터테인먼트 주식)	2018.12.26	\14,000,193,000

㈜카카오엠	정덕균	구주 취득(㈜제이와이드컴퍼니 주식)	2018.12.26	\5,950,000,000

㈜카카오엠	구기운	구주 취득(㈜레디엔터테인먼트 주식)	2018.12.27	\11,110,120,000

㈜카카오페이지	이용만 외 주주 7인	구주 취득(㈜다온크리에이티브 주식)	2018.12.31	\9,924,300,000

㈜카카오엠	㈜카카오	상표계약	2019.01.01	매출금액의 0.3%

㈜카카오엠	㈜숲엔터테인먼트	자금대여	2019.01.10	\1,500,000,000

㈜카카오엠	㈜레디엔터테인먼트	신주인수	2019.01.30	\2,500,000,000

㈜카카오엠	㈜플레이엠엔터테인먼트(구. ㈜플랜에이엔터테인먼트)	구주 취득(㈜이앤티스토리엔터테인먼트)	2019.01.31	\305,000,000

㈜카카오인베스트먼트	㈜파이디지털헬스케어	신주인수(제3자배정유상증자)	2019.02.12	\5,000,000,000

㈜카카오엠	장데니현진	구주 취득(㈜페이브엔터테인먼트)	2019.02.08	\373,000,000

㈜손노리	㈜프렌즈게임즈	신주발행(제 3자배정유상증자)	2019.02.21	\1,999,998,000

㈜카카오브이엑스	한국투자저축은행	타인에대한 채무보증	2019.04.01	\12,000,000,000

㈜카카오인베스트먼트	케이비케이프 제1호 사모투자합자회사	㈜티엔케이팩토리 매각	2019.04.08	\18,750,005,888

㈜프렌즈게임즈	㈜카카오게임즈	신주발행(제 3자배정유상증자)	2019.05.16	\2,999,999,667

㈜카카오페이지	㈜사운디스트엔터테인먼트	구주인수 및 신주취득	2019.05.16	\3,500,043,840

㈜손노리	㈜프렌즈게임즈	신주발행(제 3자배정유상증자)	2019.05.17	\1,499,982,000

㈜카카오게임즈	㈜넵튠	전환사채인수	2019.05.17	\10,000,000,000

㈜카카오페이지	㈜알에스미디어	구주인수	2019.05.31	\1,617,503,900

㈜카카오페이지	㈜알에스미디어	신주인수	2019.06.03	\2,500,018,560

㈜카카오엠	김장균 외 25인	신주발행(제3자배정유상증자)	2019.06.18	\27,753,486,305

㈜카카오	㈜카카오페이지	신주인수(주주배정유상증자)	2019.06.19	\63,725,960,970

㈜카카오페이지	㈜케이더블유북스	구주인수	2019.09.30	-

㈜카카오엠	양근환 외 주주 4인	구주 취득
(㈜어썸이엔티 주식)	2019.08.08	\10,000,025,000

㈜카카오엠	㈜스튜디오썸머	구주 취득
(㈜영화사월광 주식)	2019.09.17	\8,200,000,000

㈜카카오엠	㈜스튜디오썸머 외 주주1인	구주 취득
(㈜사나이픽처스 주식)	2019.09.17	\18,630,000,000

㈜카카오엠	㈜그레이고	신주인수
(주주배정유상증자)	2019.09.18	\9,000,000,000

㈜카카오엠	김태평	구주 취득
(㈜브이에이에스티 주식)	2019.09.24	\11,000,000,000

㈜카카오엠	농협은행㈜외 18인	신주발행
(제3자배정유상증자)	2019.09.27	\68,816,067,345

㈜카카오	한국금융지주	구주 취득
(한국카카오은행 ㈜ 주식)	2019.07.12	\208,000,000,000

㈜카카오	카카오아이엑스㈜	프로젝트 이관	2019.10.02	-

㈜카카오	㈜카엔	신주인수
(AI Lab 현물출자)	2019.10.02	\62,621,115,000

㈜카카오	SK텔레콤㈜	구주 취득
(SK텔레콤㈜ 주식)	2019.10.28	\300,000,213,620

㈜카카오	SK텔레콤㈜	신주발행
(제3자배정유상증자)	2019.10.28	\300,000,132,379

* 회사의 재무 상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요 계약을 기재하였습니다. 다만, 일부 계약건은 언론과의 인터뷰, 공시 등 기타의 방법을 통해 관련 내용이 공개된 경우에는 반드시 해당 내용을 기재하도록 하는 보고서 작성 기준에 따라 금액적으로 중요도가 낮음에도 불구하고 기재하였습니다.* 2018년 10월 24일 ㈜프렌즈게임즈와 ㈜손노리가 체결한 계열회사간 금전대차계약은 계약연장이 진행될 예정입니다.

7. 연구개발활동 가. 연구개발담당조직 지배회사 카카오는 자체 연구소로, 제주오피스에 미디어 연구소와 판교오피스에 R Center를 보유하고 있습니다. 미디어연구소는 카카오의 부설 연구소로서, 1995년 설립된 이래 www.daum.net의 다양한 인터넷 제품군에 대한 기반 연구를 전담하여 왔으며, 특히 세계적으로 그 기술력을 높이 인정받고 있는 대용량 데이터 처리기술 분야, 스팸 방지기술 분야 등에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.미디어연구소는 연구소장 1인과 연구전담요원 20명으로 구성되어 있으며, 2019년 9월 현재 총 20명의 연구전담요원이 인터넷 비즈니스와 관련된 각종 기반기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 연구원은 박사급 연구원 3명, 석사급 연구원 5명, 학사급 12명으로 구성되어 있으며, 각각 서비스 현업부서와 함께 프로젝트 별로 투입되어 연구개발 활동을 진행하고 있습니다. 미디어 연구소는 당사 인터넷 플랫폼의 대용량 트래픽 처리와 안정적이고 생활에 유익한 인터넷 서비스의 안정적인 구현에 필요한 기반 기술 및 미래기술과 관련한 연구인력과 Data Integration, 검색서비스, 검색컨텐츠, 검색엔진, 전문검색 개발, Data Mining 등 데이타 검색 관련한 연구인력이 활동하고 있습니다. R Center는 카카오의 또 하나의 부설 연구소로서, 2010년 설립된 이래 모바일 환경에서의 다양한 기반 연구를 하고 있으며 특히 실시간 데이터 분산 처리 연구 및 관련 기술 개발 및 모바일에 최적화되는 파일 전송 및 동영상 스트리밍, 캐쉬 시스템 연구개발, 소셜 분석 기술 및 이에 맞는 추천시스템 개발 등이 진행되고 있습니다.R Center는 연구소장 1인과 연구전담요원 56명으로 구성되어 있으며, 2019년 9월 현재 총 56명의 연구전담요원이 모바일 환경에서 사용할 수 있는 기반기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 연구원은 박사급 연구원 1명, 석사급 연구원 47명, 학사급 연구원 8명으로 구성되어 있으며 각각 프로젝트 별로 투입되어 연구개발 활동을 진행하고 있습니다.R Center는 급박하게 변화하는 모바일 환경에 대해 대응하기 위해 연구범위를 확대하는 한편 연구활동을 더욱 더 심도 있게 연구하려고 노력하고 있습니다.

나. 연구개발비용(단위: 백만원)

과목	연결	별도

제25기3분기	제24기3분기	제25기3분기	제24기3분기

연구개발비용계	343,279	268,220	215,705	184,284

회계처리	무형자산	159	1,837	159	1,837

연구개발비(비용)	343,120	266,383	215,546	182,447

연구개발비/매출액 비율	15.4%	15.4%	19.9%	23.4%

[연구개발비용 계/당기매출액X100]

* 당사가 투입한 연구개발비는 당분기 비용으로 처리하는 부분 외에도 개발비 및 기타의 무형자산으로 계상하고 있으며, 해당 개발 실패시 감액 손실이 발생하여 당사 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 연구개발실적

회사명	연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과

[지배회사]㈜카카오미디어연구소	Open API 인증개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

BI Deploy Management 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

카드사 한도알림 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

회원정보시스템 이중화 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

실명인증서비스 보안시스템 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

회원정보조회시스템 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

해킹차단시스템 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

피드백시스템 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

ID찾기 서비스 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

DNA포탈구축	내부 연구소	서비스플랫폼개발

FLV 기반 동영상 플레이어 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

대용량 고성능 검색엔진 개발	내부 연구소	서비스플랫폼개발

CDO 검색 서비스 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

카페스토어 추가 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

다음컬럼 서비스	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

다음메신저 플래시 제작	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

로컬다음 2.0 오픈	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

DTV 포털웹서비스 디자인개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

지식검색 플랫폼 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

팝업 Daum 모바일 서비스	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

그룹웨어	내부연구소 및 외주	내부통제 강화

KT 네스팟 단말기 전용 한메일넷 클라이언트 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼 개발

검색엔진 검색서비스 개발유	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼 개발

pLog 지도 서비스 제작	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼 개발

미디어다음	내부연구소	서비스플랫폼개발

포토엘범(폰사진)	내부연구소	서비스플랫폼개발

다음검색(NSP)	내부연구소	서비스플랫폼개발

카페랭킹	내부연구소	서비스플랫폼개발

스쿨메일	내부연구소	서비스플랫폼개발

로또	내부연구소	서비스플랫폼개발

검색(성인광고노출차단개발)	내부연구소	서비스플랫폼개발

다음검색(비즈샵)	내부연구소	서비스플랫폼개발

인터넷잡지	내부연구소	서비스플랫폼개발

GSF	내부연구소	서비스플랫폼개발

biz cafe	내부연구소	서비스플랫폼개발

컨텐츠메니지먼트시스템(CMS2)	내부연구소	서비스플랫폼개발

EMS2차개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

정기결제시스템	내부연구소	서비스플랫폼개발

LMS(교육관리시스템)	내부연구소	서비스플랫폼개발

캠퍼스검색	내부연구소	서비스플랫폼개발

포토메일	내부연구소	서비스플랫폼개발

그림엽서	내부연구소	서비스플랫폼개발

Arachne(SSO)싱글사인온	내부연구소	서비스플랫폼개발

폰캠	내부연구소	서비스플랫폼개발

블로그	내부연구소	서비스플랫폼개발

메신저4.0	내부연구소	서비스플랫폼개발

KTF멀티팩폰게임	내부연구소	서비스플랫폼개발

폰샷카페	내부연구소	서비스플랫폼개발

서치스크린	내부연구소	서비스플랫폼개발

화상회의시스템	내부연구소	서비스플랫폼개발

가계부	내부연구소	서비스플랫폼개발

검색로그분석시스템	내부연구소	서비스플랫폼개발

환금형 다음캐쉬 제작	내부연구소	서비스플랫폼개발

검색리모콘	내부연구소	서비스플랫폼개발

item mall 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

검색서비스 운영툴	내부연구소	서비스플랫폼개발

Service Information System (SIS)	내부연구소	서비스플랫폼개발

다음 쿠폰서비스	내부연구소	서비스플랫폼개발

이메일발송시스템	내부연구소	서비스플랫폼개발

업적관리 프로그램	내부연구소	서비스플랫폼개발

KTF KUN 독립메뉴	내부연구소	서비스플랫폼개발

LG 스마트폰	내부연구소	서비스플랫폼개발

WIPI Daum 모바일 서비스	내부연구소	서비스플랫폼개발

플래닛	내부연구소	서비스플랫폼개발

LGT 카페알림	내부연구소	서비스플랫폼개발

카페스토어	내부연구소	서비스플랫폼개발

J2프로젝트	내부연구소	서비스플랫폼개발

검색본부 포토갤러리 개발 외주	내부연구소	서비스플랫폼개발

카페스토어(외주)	내부연구소	서비스플랫폼개발

Griffin	내부연구소	서비스플랫폼개발

#7900연동(플래닛)	내부연구소	서비스플랫폼개발

무비시사회	내부연구소	서비스플랫폼개발

무선플래닛서비스	내부연구소	서비스플랫폼개발

GNOS	내부연구소	서비스플랫폼개발

Glory프로젝트	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

YouFree프로젝트	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

GAIA	내부연구소	서비스플랫폼개발

Active Synch Server	내부연구소	서비스플랫폼개발

Breeze 2.0	내부연구소	서비스플랫폼개발

Magpie 1.0	내부연구소	서비스품질향상

Morpheus	내부연구소	서비스품질향상

HanMail pop3/SMTP 오픈	내부연구소	서비스플랫폼개발

개인정보영향평가 시스템 고도화	내부연구소	개인정보 보호강화/신뢰성확보

라이코스 메일	내부연구소	서비스플랫폼개발

OSS프로젝트	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

쇼핑광고플랫폼 구축	내부연구소	서비스플랫폼개발

Polaris	내부연구소	서비스플랫폼개발

Midas	내부연구소	서비스플랫폼개발

Dynamic Data Management	내부연구소	서비스품질향상

Lineup	내부연구소	서비스품질향상

실시간검색서비스 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

다음오픈에디터 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

스마트앤서 검색 서비스 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

음악 검색 서비스 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

모바일 웹 검색 서비스 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

사물검색	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

ad@m	내부연구소	서비스플랫폼개발

대화형 모바일 음성 검색 엔진개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

클라우드 기반 시맨틱 웹 검색 엔진 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

시맨틱 웹 기반 영화 LOD 엔진 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

개방형 USN 기반 센서 오픈 API 서비스 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

모바일 매쉬업 엔진의 모바일 웹앱스토어 적용방안 연구	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

CaptureKorea: 실사 3D 기술 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

빅데이터 기반 공공 KB API 서비스 개발	내부연구소 및 외주	서비스플랫폼개발

클라우드 RC2	내부연구소	서비스플랫폼개발

Wcache	내부연구소	서비스플랫폼개발

Live streamer 대용량 트래픽 처리 기술	내부연구소	서비스플랫폼개발

대용량 모바일 push notification system	내부연구소	서비스플랫폼개발

클라우드 TomLion	내부연구소	서비스플랫폼개발

Tenth 2.0	내부연구소	서비스플랫폼개발

Topology Viewer Project	내부연구소	서비스플랫폼개발

방금그곡 타임라인 및 라디오 선곡표 프로젝트	내부연구소	서비스플랫폼개발

모바일 앱 개발 생산성 향상툴 프로앱테우스 개발	내부연구소	개발 생산성 향상

미디어 컨텐츠 추천 시스템 구축	내부연구소	서비스품질향상

대용량 데이터의 빠른 처리를 이용한 이미지 검색 시스템 구축	내부연구소	서비스품질향상

문서를 분석해 즉시 답을 제시해주는 즉답 검색 시스템 구축	내부연구소	서비스플랫폼개발

Newtone 서비스(TTS, STT) 구축	내부연구소	서비스플랫폼개발

내장형 카드 번호 OCR(Optical Character Recognizer) 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

대화형 서비스 시스템 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

실시간 미디어 서비스 분석 시스템 구축	내부연구소	서비스품질향상

게시판 댓글 자동 필터링 시스템 구축	내부연구소	서비스품질향상

[지배회사]㈜카카오R Center	고성능 메시징 플랫폼 연구 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

모바일 환경에 특화된 메시징 기술 연구 개발	내부연구소	서비스품질향상

모바일 음성 통화 기술 연구	내부연구소	서비스품질향상

네트워크 분산 파일 시스템 연구 개발	내부연구소	서비스품질향상

통합 메시지 푸시 시스템 연구 개발	내부연구소	개발 생산성 향상

실시간 데이터 분석 시스템 개발	내부연구소	서비스품질향상

게임 특화된 플랫폼 서비스 연구 및 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

모바일 백엔드 클라우드 서비스 기반 기술 연구 개발	내부연구소	개발 생산성 향상

데이타베이스 캐쉬 클러스터 시스템 연구 개발	내부연구소	서비스품질향상

서비스 성과 측정 및 트래킹 시스템	내부연구소	서비스품질향상

클라우드 인프라 서비스(IaaS) 연구 개발	내부연구소	개발 생산성 향상

모바일앱 크래시 분석 시스템 연구 개발	내부연구소	서비스품질향상

모바일앱 테스트 자동화 시스템 연구 개발	내부연구소	개발 생산성 향상

이미지/동영상 필터 연구 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

S2Graph(그래프 DB) 연구개발 및 오픈소스 진행	내부연구소	서비스플랫폼개발

라이브 동영상 플랫폼 구축	내부연구소	서비스플랫폼개발

컨텍스트 기반 추천 서비스 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

컨텐츠 DB 기반 knowledge graph 시스템 개발	내부연구소	서비스플랫폼개발

통합 문자 메시지 발송 시스템 구축	내부연구소	서비스플랫폼개발

안심번호 발급 관리 시스템 구축	내부연구소	서비스플랫폼개발

8. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지식재산권 보유현황

당사는 영위하는 사업 과 관련하여 2019년 9월 30일 기준으로 포털, 검색, 광고, 모바일 등 전 사업 영역에 걸쳐 국내외 460건의 특허권, 국내외 3,204건의 상표권 및 서비스표권, 국내외 50건의 디자인권을 보유하고 있습니다. 특히, 카카오, 카카오톡, 다음, Daum, 멜론 등의 상표권은 대표 브랜드로 사용되고 있습니다.특허법 제 94조에 의거하여 당사는 해당 특허에 대한 독점적 실시권을 가지며, 상표법 제 50조에 의거하여 당사는 해당 상표에 대한 독점적 사용권을 보유하고, 디자인보호법 제 41조에 의거하여 당사는 해당 디자인에 대한 독점적 실시권을 가집니다

(기준일 : 2019년 09월 30일)

구분	특허권	상표권	디자인권

국내	374	2,512	45

해외	86	692	5

합계	460	3,204	50

나. 관련 법령 또는 정부의 규제 당사는 모바일과 웹을 통해 메신저 서비스 및 검색, 이메일, 뉴스 및 각종 커뮤니티와게임 등 다양한 서비스를 제공하는 정보통신사업자입니다. 당사는 '정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률' 상의 정보통신서비스제공자, '전기통신사업법' 상의 부가통신사업자로서 각 법령의 적용을 받습니다. 또한 뉴스 서비스를 제공하는 인터넷뉴스서비스사업자로서 '신문 등의 진흥에 관한 법률', '언론중재 및 피해구제 등에 관한 법률'의 적용을 받아, 그 책임을 다하고 있습니다.이 외에도 서비스 사용자의 개인정보를 보호하기 위한 '개인정보보호법', 이용자의 통신사실확인자료 제공과 관련된 '통신비밀보호법', 게임물 서비스와 관련하여 '게임산업진흥에 관한 법률' 온라인서비스제공자로서 '저작권법', 청소년의 유해매체물 접근 및 이용제한과 관련된 '청소년보호법', 구매하기 플랫폼을 통한 통신판매 및 통신판매중개와 관련된 '전자상거래 등에서의 소비자 보호에 관한 법률', 콘텐츠 제공업체 등 제휴사들과의 계약체결시 불공정 계약을 체결하지 않도록 하기 위한 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률', 전자결제업 관련된 '전자금융거래법', 은행 서비스 제공을 위한 '은행법', '외국환거래법' 등 관련 법률을 준수하고 있습니다.당사는 2019년 5월 15일자로 상호출자제한기업집단으로 지정되어,「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 '공정거래법')에 따른 의무를 성실히 이행하고 있습니다. 일부 법령과 규제는 사업자에게 일정 수준의 영향을 줄 수 있으나, 당사는 사회적 합의에 따라 이뤄지는 변화를 수용하고 기업의 사회적 책임을 다할 것입니다. 앞으로도 당사는 모바일과 웹 플랫폼을 기반으로 다양한 영역에서 이용자들에게 필요한 서비스를 제공하고, 모바일 및 인터넷 생태계 발전을 위해 노력할 것입니다. 9. 환경보호

당사는 비즈니스 활동이 환경에 미치는 영향이 비교적 적은 인터넷 기업입니다. 하지만 온실가스로 인한 기후 변화와 에너지 고갈 같은 다양한 환경 문제의 심각성과 기업의 역할을 인식하고 보다 적극 환경 문제에 대응하기 위해 노력하고 있습니다. 당사가 환경보호를 위해 수행하는 주요 활동은 아래와 같습니다.

(1) 자체 Cloud 시스템 구축 활용: 물리적인 장비 운영 숫자를 획기적으로 줄일 수 있는 Cloud 가상화 기술을 적극 활용하여, 당사에서 운영하는 전체 서버 시스템의 40%에 달하는 양을 가상화하여 운영 중입니다. 이를 통해 IT인프라 장비 운영에 필요한 전기, 공조에 사용하는 전기는 물론 서버를 설치하는데 필요한 공간을 포함한 물적 리소스 사용량을 획기적으로 줄여서 환경에 미치는 영향을 최소화 하고자 노력하고 있습니다.

(2) 전산센터 효율화: 총 4개의 IDC에 각 용도에 맞는 전산장비를 배치하여, 에너지와 공간 활용성을 최대한 높이고자 노력하고 있습니다.

(3) 전산실 쿨링 시스템 개선: 서버랙 배치를 뜨거운 통로(Hot Aisle)와 차가운 통로(Cold Aisle)의 열 흐름을 고려하여 마주 보게(Face-to-Face) 배치하고, 사이 공간을 충분히 확보하였습니다. 서버랙 아래 공기 흐름을 개선하여 과열을 방지하고, 서버 후면의 케이블링을 조정, 서버 자체의 열 흐름을 원활하게 하였습니다. 전 센터에 이와 같은 냉방 효율화 기술을 적용하여 에너지 사용량 최소화를 위해 노력하고 있습니다.

(4) 폐기 장비 Recycling : 내용 연수가 만료된 서버등을 폐기할 때, 재활용 조치 가능한 협력사를 이용하여 폐기물 등에 의한 환경 오염 요소를 최대한 제거하고, 다른 용도로 사용 될 수 있도록 조치하고 있습니다.

(5) 그린 오피스 조성: 당사는 제주 첨단과학기술단지 내 카카오스페이스를 조성하면서 가장 먼저 고려한 것이 탄소를 줄이면서도 쾌적한 근무 환경을 만드는 것이었습니다. 본사인 스페이스닷원을 설계하고 건축하는 과정에서도 친환경 건축물이 될 수 있도록 노력하였습니다. 카카오스페이스에 추가로 세워질 부속 건물들은 친환경 건축물 인증을 목표로 준비, 실행해 나갈 것입니다. 현재 본사인 스페이스닷원은 환경보호를 위하여 다음과 같은 시스템을 도입하고 있습니다.

- 제주 지하수 보전을 위한 우수처리설비를 도입하여 조경용수, 소방용수로 사용

- 빙축열 시스템 도입으로 에너지 사용의 효율성 강화

- LED 조명 설치를 통한 에너지 절감과 탄소 배출 저감

- 친환경 자재 사용으로 환경 오염 최소화

- 건물 옥상 및 벽면 녹화를 통한 에너지 절감

- 자연 채광 및 자연 통풍 확대, 바람길 등 자연 에너지 적극 활용

- 친환경 교통계획 수립으로 자동차 탄소 배출 최소화

- 주말 농장, 유기농 텃밭, 생태연못 조성 등 주변 토지의 자연친화적 활용