NAVER 분기보고서 (2019.09)
6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항 ( 1) 합병 ① 캠프모바일 합병 당사는 2018년 2월 1일 종속회사 캠프모바일 주식회사를 당사에 흡수합병하였습니다. 합병 목적은 UGC서비스의 미래를 위한 기술력 확보 및 글로벌 서비스로의 확장이며, 상법 제527조의3의 규정에 따른 소규모합병의 방식으로 진행되었습니다.본 합병과 관련한 자세한 내용은 2018년 2월 1일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다.② 네이버비즈니스플랫폼의 광고 및 플랫폼 사업부문 분할합병당사는 2014년 7월 1일 종속회사 네이버비즈니스플랫폼 주식회사(이하 '네이버비즈니스플랫폼㈜')를 광고 및 플랫폼 사업부문과 IT인프라 사업부문으로 인적분할하여 네이버비즈니스플랫폼㈜ 분할사업부문은 당사로 흡수합병하였습니다. 본 분할합병의 목적은 검색 및 광고 사업의 전문성을 제고하여 지속적인 성장의 토대를 마련하고, 계열사내 공통플랫폼 개발조직 통합을 통해 시너지를 창출하는 것입니다. 본 분할합병은 합병회사인 네이버㈜에 있어서는 상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모합병에 해당하며, 분할합병회사인 네이버비즈니스플랫폼㈜에 있어서는 상법 제527조의2의 규정이 정하는 간이합병 요건에 해당합니다.본 분할합병에 관한 상세한 내용은 2014년 3월 24일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다. (2) 분할 ① 네이버의 엔스토어 사업부문 물적분할당사는 2018년 11월 1일 엔스토어 사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 엔스토어 사업부문이 분할대상 사업에 집중하고 독립적인 의사결정이 가능하도록 하기 위한 것입니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할의 방법에 해당합니다.본 분할에 관한 상세한 내용은 2018년 7월 27일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다. ② 네이버의 웹툰 사업부문 물적분할당사는 2017년 5월 1일 웹툰 사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 웹툰 사업부문이 웹툰의 제작 및 배포 사업에 집중하여 경영효율성을 제고하고 전문화, 책임경영을 통해 궁극적으로 기업가치 및 주주가치를 극대화 하는 것입니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할의 방법에 해당합니다.본 분할에 관한 상세한 내용은 2017년 3월 2일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다.③ 네이버페이 서비스 사업부문 물적분할당사는 2019년 11월 1일 네이버페이 사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 네이버페이 서비스 사업부문이 분할대상 사업에 사업에 집중하기 위한 것으로 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할의 방법에 해당합니다.본 분할에 관한 상세한 내용은 2019년 8월 27일 제출된 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다. 나. 대손충당금 설정현황 분/반기보고서상 중요한 변동사항이 없어 기업공시서식 작성기준에 의거 본 항목의 기재를 생략합니다. 다. 재고자산 현황 분/반기보고서상 중요한 변동사항이 없어 기업공시서식 작성기준에 의거 본 항목의 기재를 생략합니다. 라. 공정가치평가 내역

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 공정가치 서열체계

연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 활성시장에서 거래되는 금융상품(예: 상장 파생상품 및 지분증권)의 공정가치는 보고기간 말의 공시된 시장가격에 기초합니다. 연결회사가 보유한 금융자산에 사용되는 공시된 시장가격은 현재의 매입가격입니다. 해당 금융상품은 수준 1로 분류합니다.
- 활성시장에서 거래되지 않는 금융상품(예: 비상장 파생상품)의 공정가치를 산정하는 데에는 관측할 수 있는 시장자료를 최대한으로 사용하고 기업 특유의 추정치는 가능한 한 적게 사용하는 평가기법을 사용합니다. 공정가치 산정에 사용된 모든 유의적인 투입변수를 관측할 수 있다면 해당 금융상품은 수준 2로 분류합니다.
- 관측할 수 있는 시장자료를 기초로 하지 않은 하나 이상의 유의적인 투입변수를 사용한 경우 해당 금융상품은 수준 3으로 분류합니다. 이러한 금융상품에는 비상장 지분증권 및 채무증권 등이 있습니다.

공정가치로 측정되고 인식된 연결회사의 금융자산과 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익-공정가치 금융자산	338,232	57,825,195	906,293,523	964,456,950

기타포괄손익-공정가치 채무상품	-	202,690,062	493,236	203,183,298

기타포괄손익-공정가치 지분상품	406,086,938	-	127,078,233	533,165,171

금융부채

당기손익-공정가치금융부채	412,649	-	3,201,351	3,614,000

(단위 : 천원)

구 분	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익-공정가치 금융자산	223,025	52,371,324	731,579,660	784,174,009

기타포괄손익-공정가치 채무상품	-	214,932,920	448,839	215,381,759

기타포괄손익-공정가치 지분상품	396,397,609	-	117,597,460	513,995,069

금융부채

당기손익-공정가치금융부채	-	7,256,077	2,947,567	10,203,644

연 결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당분기 중 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역은 없습니다.

나. 관 측할 수 없는 유의적 투입변수를 사용한 공정가치 측정(수준 3)

수준 3으로 분류된 금융상품의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기	전분기

당기손익-공정가치금융자산	기타포괄손익-공정가치금융자산	당기손익-공정가치금융자산	기타포괄손익-공정가치금융자산

기초금액(*)	731,579,660	118,046,299	171,812,839	362,028,591

회계정책 변경효과	-	-	544,553,205	(266,233,858)

기초금액(조정후)	731,579,660	118,046,299	716,366,044	95,794,733

총손익

당기손익인식액	40,274,948	-	21,438,216	-

기타포괄손익인식액	-	29,299,871	-	(4,749,304)

매입금액	188,988,531	3,824,888	269,452,512	83,137,341

매도금액	(66,903,889)	(30,429,161)	(303,505,605)	(1,131,742)

외환차이	12,354,273	6,829,572	(10,786,135)	(2,185,566)

분기말금액	906,293,523	127,571,469	692,965,032	170,865,462

(*) 전기초에는 매도가능금융자산 및 당기손익인식금융자산으로 공시됨.

다. 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 당분기말(단위 : 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	주요 투입변수	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치 금융자산

파생결합증권	9,999,764	3	옵션가격결정모형	기초자산, CDS SPREAD, KRW IRS Curve, 회수율	상관계수	0 ~ 1

CDS SPREAD	0.103% ~ 0.553%

KRW IRS Curve	1.21% ~ 1.48%

회수율	40%

복합금융상품	540,258,019	3	옵션가격결정모형	기초자산가격, 기초자산의 변동성, 할인율	기초자산의 변동성	4.3% ~ 53.30%

할인율	1.54% ~ 1.96%

시장접근법 등	PBR, EV/SALES, PSR, 최근거래가격, 순자산가치	PBR	1.61 ~ 5.74

EV/SALES	2.76 ~ 22.45

PSR	1.41 ~ 6.60

PER	51.92

현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	할인율	12.84% ~ 15.52%

수익증권 및 펀드	35,005,528	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

356,035,740	3	시장접근법 등	기초자산가격	(*)	(*)

채무증권	22,706,395	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

파생상품	113,272	2	현재가치기법	선도환율, 계약환율	-	-

기타포괄손익-공정가치 채무상품

채무증권	202,690,062	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

493,236	3	현재가치기법	-	-	-

기타포괄손익-공정가치 지분상품

지분증권	127,078,233	3	현재가치기법, 시장접근법	할인 율, PBR, EV/SALE S, PSR등	할인율	13.06% ~ 15.06%

PBR	1.69 ~ 13.70

EV/SALES	5.90

PSR	1.31 ~ 8.40

당기손익-공정가치금융부채

파생상품	3,201,351	3	옵션가격결정모형	기초자산의 변동성, 할인율	기초자산의변동성	43.60% ~ 51.90%

할인율	1.70% ~ 1.76%

(*) 기초자산 가격 산정의 투입변수가 많아 공시를 생략함.

(2) 전기말(단위 : 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	주요 투입변수	투입변수	투입변수 범위

당기손익-공정가치 금융자산

파생결합증권	43,353,829	3	옵션가격결정모형	기초자산, CDS SPREAD, KRW IRS Curve, 회수율	상관계수	0.00 ~ 1.00

CDS SPREAD	0.13% ~ 0.57%

KRW IRS Curve	1.77% ~ 1.91%

회수율	40.00%

복합금융상품	404,520,696	3	옵션가격결정모형	기초자산가격, 기초자산의 변동성, 할인율	기초자산의변동성	5.6% ~ 54.06%

할인율	1.93% ~ 2.17%

시장접근법 등	PBR, EV/SALES, PSR, 최근거래가격, 순자산가치	PBR	1.00 ~ 9.78

EV/SALES	2.8 ~16.60

PSR	0.58 ~ 8.88

PER	51.92

현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	할인율	13.40% ~ 16.00%

수익증권 및 펀드	1,731,245	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

수익증권 및 펀드	283,705,136	3	시장접근법 등	기초자산가격	(*)	(*)

채무증권	50,563,329	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

파생상품	76,750	2	현재가치기법,옵션가격결정모형	선도환율	-	-

기타포괄손익-공정가치 채무상품

채무증권	214,932,920	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율, 최근거래가격	-	-

채무증권	448,839	3	현재가치기법	-	-	-

기타포괄손익-공정가치 지분상품

지분증권	117,597,460	3	현재가치기법,시장접근법	할인율, PBR, EV/SALES, PSR등	할인율	13.03 ~ 15.17

PBR	1.58 ~ 4.86

EV/SALES	5.98

PSR	1.32 ~ 9.13

당기손익-공정가치금융부채

파생상품	2,947,567	3	옵션가격결정모형	기초자산의 변동성, 할인율	변동성	51.90%

할인율	1.76%

파생상품	7,256,077	2	현재가치기법	선도환율	-	-

(*) 기초자산 가격 산정의 투입변수가 많아 공시를 생략함. 라. 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과정 연결회사는 재무보고 목적의 공정가치 측정을 투자관리팀 및 자금팀에서 담당하고 있으며, 이러한 공정가치 측정치는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 측정을 담당하는 팀은 매 분기 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사에게 보고 및 협의합니다.

마. 채무증권 발행실적 등 (1) 채무증권 발행실적

(기준일 : 2019년 09월 30일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

LINE CORPORATION	회사채	공모	2018년 09월 20일	735,770	0.00%	-	2023년 09월 20일	미상환	Morgan Stanley Co. International plc, Nomura International plc,J.P. Morgan Securities plc, Goldman Sachs InternationalMizuho International plc

LINE CORPORATION	회사채	공모	2018년 09월 20일	735,770	0.00%	-	2025년 09월 19일	미상환	Morgan Stanley Co. International plc, Nomura International plc,J.P. Morgan Securities plc, Goldman Sachs InternationalMizuho International plc

합 계	-	-	-	1,471,540	-	-	-	-	-

참고 : 네이버 주식회사는 2015년 11월 12일에 1,500억원 규모의 공모 회사채를 발행했으며, 동 회사채는 2018년 11월 12일 전액 상환 완료되었습니다. LINE CORPORATION의 회사채는 기명식 무보증 전환사채이며, 표면이자율과 만기이자율은 0.0%입니다. 권면 총액의 50%는 네이버 주식회사가 인수하였습니다.(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 : 사업보고서 작성 기준일 현재 회사채 발행과 관련하여 사채관리계약을 체결한 회사채는 없습니다.

(3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 2019년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년 초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

(4) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 2019년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

(5) 회사채 미상환 잔액(별도)

(기준일 : 2019년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

(6) 회사채 미상환 잔액(연결)

(기준일 : 2019년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	735,770	-	735,770	-	1,471,540

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	735,770	-	735,770	-	1,471,540

(7) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2019년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과15년이하	15년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

(8) 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2019년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-