NAVER 분기보고서 (2018.09)
6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항(1) 합병① 캠프모바일 합병당사는 2018년 2월 1일 종속회사 캠프모바일 주식회사를 당사에 흡수합병하였습니다. 합병 목적은 UGC서비스의 미래를 위한 기술력 확보 및 글로벌 서비스로의 확장이며, 상법 제527조의3의 규정에 따른 소규모합병의 방식으로 진행되었습니다.본 합병과 관련한 자세한 내용은 2018년 2월 1일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

② 네이버비즈니스플랫폼의 광고 및 플랫폼 사업부문 분할합병 당사는 2014년 7월 1일 종속회사 네이버비즈니스플랫폼 주식회사(이하 '네이버비즈니스플랫폼㈜')를 광고 및 플랫폼 사업부문과 IT인프라 사업부문으로 인적분할하여 네이버비즈니스플랫폼㈜ 분할사업부문은 당사로 흡수합병하였습니다. 본 분할합병의 목적은 검색 및 광고 사업의 전문성을 제고하여 지속적인 성장의 토대를 마련하고, 계열사내 공통플랫폼 개발조직 통합을 통해 시너지를 창출하는 것입니다. 본 분할합병은 합병회사인 네이버㈜에 있어서는 상법 제527조의3의 규정이 정하는 소규모합병에 해당하며, 분할합병회사인 네이버비즈니스플랫폼㈜에 있어서는 상법 제527조의2의 규정이 정하는 간이합병 요건에 해당합니다.본 분할합병에 관한 상세한 내용은 2014년 3월 24일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

(2) 분할 ① 네이버㈜의 엔스토어 사업부문 물적분할 당사는 2018년 11월 1일 엔스토어 사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 엔스토어 사업부문이 분할대상 사업에 집중함에 따라 해당 사업부문의 독립적이고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체계를 확립하여 경영 효율성을 제고하고, 각 사업부문의 전문화를 통해 사업부문별로 신속하고 독립적인 의사결정을 가능케 하고, 권한과 책임의 명확성을 제고하며, 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 책임경영체제를 확립하는 지배구조 체계 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치 및 주주가치를 극대화하는 것입니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할의 방법에 해당합니다.본 분할에 관한 상세한 내용은 2018년 7월 27일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다. ② 네이버㈜의 웹툰 사업부문 물적분할당사는 2017년 5월 1일 웹툰 사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하였습니다. 본 분할의 목적은 웹툰 사업부문이 웹툰의 제작 및 배포 사업에 집중함에 따라 해당 사업부문의 독립적이고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체계를 확립하여 경영 효율성을 제고하고, 각 사업부문의 전문화를 통해 사업부문별로 신속하고 독립적인 의사결정을 가능케 하고, 권한과 책임의 명확성을 제고하며, 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 책임경영체제를 확립하는 지배구조 체계 변경을 통하여 궁극적으로 기업가치 및 주주가치를 극대화하는 것입니다. 본 분할은 상법 제530조의2 내지 제530조의12의 규정이 정하는 바에 따라 단순ㆍ물적분할의 방법에 해당합니다.본 분할에 관한 상세한 내용은 2017년 3월 2일 제출한 주요사항보고서 및 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 중 '6. 합병등의 사후정보'에 기재된 내용을 참고해 주시기 바랍니다. ③ 엔에이치엔㈜의 한게임 사업부문 인적분할

당사는 2013년 8월 1일 한게임 사업부문을 인적분할의 방법으로 분리하였습니다. 분할의 목적은 네이버와 한게임 사업부문의 분리를 통해 전문적 의사결정 체제를 마련하고, 이를 통해 장기적인 성장 및 수익성을 강화하며 기업가치 및 주주가치를 극대화 하기 위함입니다. 분할의 방법은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 분할되는 회사의 주주가 분할신주 배정기준일(2013년 7월 31일)의 지분율에 비례하여 분할신설회사의 주식을 배정받는 인적분할 형태이며, 한게임 사업부문을 분할하여 분할신설회사를 설립하고, 분할되는 회사는 존속하여 네이버 사업부문을 영위하게 되었습니다. 분할신설회사의 발행주식은 한국거래소의 유가증권시장상장규정에 따른 재상장 심사를 거쳐 한국거래소 유가증권시장에 2013년 08월 29일 재상장되었으며, 분할되는 회사(존속회사)의 발행주식은 유가증권 시장에 2013년 08월 29일 변경상장되었습니다. 본 분할에 관한 상세한 내용은 2013년 8월 22일 제출한 증권발행실적보고서 및 관련문서를 참고해 주시기 바랍니다. 나. 대손충당금 설정현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내용(단위 : 천원)

구 분	계정과목	채권금액	대손충당금	대손충당금설정률

제20기 3분기	매출채권	620,167,153	-5,338,401	0.86%

미수금	522,128,248	-9,805,088	1.88%

미수수익	6,577,248	0	0.00%

대여금	7,320,160	-281,619	3.85%

임차보증금	8,144,139	0	0.00%

기타금융자산	63,073	0	0.00%

합 계	1,164,400,020	-15,425,109	1.32%

제19기	매출채권	626,371,357	-4,833,179	0.77%

미수금	400,312,627	-7,741,400	1.93%

미수수익	9,141,950	-51,309	0.56%

대여금	3,061,970	-236,294	7.72%

임차보증금	74,988,786	0	0.00%

기타금융자산	57,944	0	0.00%

합 계	1,113,934,636	-12,862,181	1.15%

제18기	매출채권	486,186,218	-10,742,552	2.21%

미수금	225,268,125	-6,906,984	3.07%

미수수익	13,406,419	0	0.00%

대여금	72,248,155	-555,212	0.77%

임차보증금	104,510,600	0	0.00%

합 계	901,619,517	-18,204,748	2.02%

참고: 제19기(전기) 및 제18기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호, 1039호에 따라 작성되었습니다.(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분	제20기 3분기	제19기	제18기

1. 기초 대손충당금 잔액합계	12,862	18,205	11,844

2. 순대손처리액(①-②±③)	-868	-4,495	-5,043

① 대손처리액(상각채권액)	-435	-4,172	-6,695

② 상각채권회수액	0	0	0

③ 기타증감액	-433	-324	1,652

3. 대손상각비 계상(환입)액	3,431	-847	11,404

4. 기말 대손충당금 잔액합계	15,425	12,862	18,205

참고: 제19기(전기) 및 제18기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호, 1039호에 따라 작성되었습니다. (3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침 ① 대손충당금설정방침: 보고기간말 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정합니다.② 대손경험률 및 대손예상액 산정근거전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권 및 미수금은 신용위험 특성과 연체일을 기준으로 구분하며, 손실충당금은 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.③ 대손처리기준 매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리합니다. ㆍ파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종 등으로 인해 채권의 회수불능이 객관적으로 입증된 경우 ㆍ소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우 ㆍ외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우 ㆍ담보설정 부실채권, 보험 Cover 채권은 담보물을 처분하거나 보험사로부터 보험금을 수령한 경우 ㆍ회수에 따른 비용이 채권금액을 초과하는 경우 ㆍ이자지급이나 원금상환의 지속적인 연체

(4) 당해 분기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원)

경과기간구분	만기일 미도래	만기일 경과 후6개월 이하	만기일 경과 후 6개월 초과 1년 이하	만기일 경과 후1년 초과	계

금액	593,636	19,311	3,737	3,484	620,167

구성비율	95.72%	3.11%	0.60%	0.56%	100.00%

다 . 재 고자산 현황(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제20기 3분기	제19기	제 18기	비고

직매입	상품	31,041	7,376	1,634	-

브랜드 상품	제품	36,783	28,828	8,712	-

합계	67,824	36,205	10,346	-

총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]	0.68%	0.45%	0.16%	-

재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]	1.69	2.61	3.02	-

참고: 제19기(전기) 및 제18기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 1018호, 1039호에 따라 작성되었습니다.(2) 재고자산의 실사내용실사일자 및 방법- 12월말 기준 매년 1회 재고자산 실사- 사내보관재고(브랜드상품) : 전수조사- 사외보관재고(직매입 재고) : 제3자 보관재고에 대해선 전수로 물품보유확인서 징구 및 표본조사 병행- 기말 재고실사 시에는 외부감사인 입회 하에 그 실재성 및 완전성을 확인함 라. 공정가치평가 방법 및 내역 (1) 평가방법 [금융자산]1) 분류2018년 1월 1일부터 회사는 다음의 측정 범주로 금융자산을 분류합니다.

- 공정가치 측정 금융자산 (기타포괄손익 또는 당기손익에 공정가치 변동 인식)
- 상각후원가 측정 금융자산

금융자산은 금융자산의 관리를 위한 사업모형과 금융자산의 계약상 현금흐름 특성에근거하여 분류합니다.공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 채무상품에 대한 투자는 해당 자산을 보유하는 사업모형에 따라 당기손익 또는 기타포괄손익으로 인식합니다. 연결회사는 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하는 경우에만 채무상품을 재분류합니다. 단기매매항목이 아닌 지분상품에 대한 투자는 최초 인식시점에 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 지정하는 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다. 지정되지 않은 지분상품에 대한 투자의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다.

2) 측정연결회사는 최초 인식시점에 금융자산을 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가산합니다. 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 거래원가는 당기손익으로 비용처리합니다. 내재파생상품을 포함하는 복합계약은 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 구성되어 있는지를 결정할 때 해당 복합계약 전체를 고려합니다.

① 채무상품 금융자산의 후속적인 측정은 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 그 금융자산을 관리하는 사업모형에 근거합니다. 연결회사는 채무상품을 다음의 세 범주로 분류합니다. - 상각후원가계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 자산은 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가로 측정하는 금융자산으로서 위험회피관계의 적용 대상이 아닌 금융자산의 손익은 해당 금융자산을 제거하거나 손상할 때 당기손익으로 인식합니다. 유효이자율법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다.

- 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고, 계약상 현금흐름이 원리금만으로 구성되어 있는 금융자산은 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다. 손상차손(환입)과 이자수익 및 외환손익을 제외하고는, 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 금융자산을 제거할 때에는 인식한 기타포괄손익누계액을 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 유효이자율 법에 따라 인식하는 금융자산의 이자수익은 '금융수익'에 포함됩니다. 외환손익은 '금융수익 또는 금융비용' 으로 표시하고 손상차손은 ' 금융비용' 으로 표시합니다. - 당기손익-공정가치측정 금융자산상각후원가 측정이나 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산이 아닌 채무상품은 당기손익-공정가 치로 측정됩니다. 위험회피관계가 적용되지 않는 당기손익-공정가치 측정 채무상품의 손 익은 당기손익으로 인식하고 발생한 기간에 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용' 으로 표시합니다. ② 지분상품연결회사는 모든 지분상품에 대한 투자를 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시할 것을 선택한 지분상품에 대해 기타포괄손익으로 인식한 금액은 해당 지분상품을 제거할 때에도 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이러한 지분상품에 대한 배당수익은 회사가 배당을 받을 권리가 확정된 때 '금융수익'으로 당기손익으로 인식합니다.

당기손익-공정가치로 측정 하는 금융자산의 공정가치 변동은 손익계산서에 '금융수익 또는 금융비용' 으 로 표시 합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분 상품에대한 손상차손(환입)은 별도로 구분하여 인식하지 않습니다. 3) 손상연결회사는 미래전망정보에 근거하여 상각후원가로 측정하거나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 기대신용손실을 평가합니다. 손상 방식은 신용위험의 유의적인 증가 여부에 따라 결정됩니다. 단, 매출채권, 미수금 및 계약자산에 대해 연결회사는 채권의 최초 인식시점부터 전체기간 기대신용손실을 인식하는 간편법을 적용합니다 (연결회사가 신용위험이 유의적으로 증가하였는지를 결정하는 방법은 주석 4 참조). (2) 공정가치 당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

가. 공정가치로 측정되는 금융상품 금융상품 중 공정가치로 측정된 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

금융자산

당기손익인식금융자산	-	-	313,683,892	313,683,892

당기손익-공정가치 금융자산	760,991,779	760,991,779	-	-

매도가능금융자산(*)	-	-	1,013,113,446	1,013,113,446

기타포괄손익-공정가치 금융자산	840,471,248	840,471,248	-	-

합 계	1,601,463,027	1,601,463,027	1,326,797,338	1,326,797,338

금융부채

당기손익-공정가치금융부채	8,928,929	8,928,929	4,638,541	4,638,541

(*) 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없는 매도가능 지 분상품 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 경우에는 원가로 측정하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다. 금융자산 및 금융부채 중 단기성으로 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

나. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은) 공시가격(수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수(수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수(수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다 .

(단위: 천원)

구 분	당분기말

수준 1	수준 2	수준 3	합계

금융자산

당기손익-공정가치 금융자산	3,660,868	64,365,879	692,965,032	760,991,779

기타포괄손익-공정가치 채무상품	-	184,984,197	434,659	185,418,856

기타포괄손익-공정가치 지분상품	484,186,930	-	170,865,462	655,052,392

금융부채

당기손익-공정가치금융부채	-	6,426,468	2,502,461	8,928,929

(단위 : 천원)

구 분	전기말

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

금융자산

당기손익인식금융자산	95,405,587	46,465,466	171,812,839	313,683,892

매도가능금융자산	498,402,007	152,682,848	362,028,591	1,013,113,446

금융부채

당기손익인식금융부채	-	-	4,638,541	4,638,541

다. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

연 결회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간 말에 인식합니다. 당분기 및 전분기 중 반복적인 공정가치 측정치의 수준 1과 수준 2간의 이동 내역은 없습니다.

반복적인 측정치의 수준 3의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기	당기손익-공정가치금융자산	기타포괄손익-공정가치금융자산

기초금액(*)	171,812,839	362,028,591

회계정책 변경효과	544,553,205	(266,233,858)

기초금액(조정후)	716,366,044	95,794,733

총손익

당기손익인식액	21,438,216	-

기타포괄손익인식액	-	(4,749,304)

매입금액	269,452,512	83,137,341

매도금액	(303,505,605)	(1,131,742)

외환차이	(10,786,135)	(2,185,566)

분기말금액	692,965,032	170,865,462

(*) 전기말에는 당기손익인식금융자산 및 매도가능금융자산으로 공시되었습니다.

(단위: 천원)

전분기	당기손익인식금융자산	매도가능금융자산

기초금액	281,547,502	122,742,466

총손익

당기손익인식액	4,676,365	(345,912)

기타포괄손익인식액	-	12,154,693

매입금액	90,100,000	25,287,267

매도금액	(227,636,331)	(1,844,799)

사업결합으로 인한 취득	-	6,176,110

수준 3으로의 이동 (*)	-	14,515,340

외환차이	-	(655,630)

분기말금액	148,687,536	178,029,535

(*) 연결회사는 전분기 중 관측가능하지 않은 투입변수에 따라서 구분되는 채무상품을 수준 3으로 재분류하였습니다.

라. 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다. 1) 당분기말

(단위 : 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	주요 투입변수	비관측변수	비관측변수추정범위

당기손익-공정가치 금융자산

파생결합증권	53,284,623	3	Black-Scholes 모형, Hull-White 모형, Monte Carlo Simulation, Gaussian 1-factor model, Garman-Kohlhagen model 등	기초자산가격, 배당률, 기초자산의 변동성, 기초자산간 상관계수(주가수익률 상관계수), 금리, CDS SPREAD, 회수율, 할인율	기초자산의 변동성	8.70% ~ 9.50%

상관계수	0 ~ 1

CDS SPREAD	0.06% ~ 0.42%

할인율	1.59% ~ 2.70%

회수율	40.00%

복합금융상품	355,968,994	3	옵션평가모형, Black-Scholes 모형,현금흐름할인모형	기초자산가격, 기초자산의 변동성, 할인율	기초자산의 변동성	7.2% ~ 47.4%

할인율	2.34% ~ 12.9%

시장접근법	Revenue Multiple	Revenue Multiple	1.95 ~ 14.55

수익증권 및 펀드	283,711,414	3	시장접근법,순자산가치법, 이항분포모형	기초자산의 공시가격, EBITDA Multiple, Revenue Multiple	EBITDA Multiple	4.84 ~ 31.10

Revenue Multiple	2.20 ~ 7.50

채무증권	62,458,668	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

파생상품	198,127	2	현재가치기법, 이항분포모형, Monte Carlo Simulation	선도환율

수익증권 및 펀드	1,709,084	2	현재가치기법	기초자산 공시가격	-	-

기타포괄손익-공정가치 채무상품

채무증권	184,984,197	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

채무증권	434,658	3	현재가치기법	-	-	-

기타포괄손익-공정가치 지분상품

지분증권	170,865,462	3	시장접근법	EBITDA Multiple, Revenue Multiple,EBIT Multiple	EBITDA Multiple	3.11 ~ 15.73

Revenue Multiple	3.27 ~ 7.92

EBIT Multiple	11.88 ~ 14.97

당기손익-공정가치금융부채

파생상품	2,502,461	3	옵션평가모형, 이항분포모형, Monte Carlo Simulation	기초자산가격, 기초자산의 변동성, 할인율	기초자산의 변동성	9.20% ~ 45.00%

할인율	2.47%~4.26%

파생상품	6,426,468	2	현재가치기법	선도환율	-	-

2) 전기말(단위 : 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	주요 투입변수	비관측변수	비관측변수추정범위

당기손익인식금융자산

파생결합증권	132,341,738	3	Black-Scholes 모형 Hull-White 모형 Monte Carlo Simulation Gaussian 1-factor model,Garman-Kohlhagen model 등	기초자산가격, 배당률, 기초자산의 변동성, 기초자산간 상관계수 (주가수익률 상관계수) 금리, CDS SPREAD, 회수율, 할인율	기초자산의 변동성	9.2% ~ 10.45%

상관계수	0 ~ 1

CDS SPREAD	0.10% ~ 0.47%

할인율	1.66% ~ 2.41%

회수율	40.00%

채무증권	43,474,930	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

파생상품	2,990,536	2	현재가치기법	선도환율	-	-

파생상품	39,471,102	3	옵션평가모형	기초자산가격,신용위험이 반영된 할인율,기초자산의 변동성	기초자산의변동성	25.51% ~ 46.00%

할인율	2.34%~2.37%

매도가능금융자산

수익증권	26,353,363	2	-	기초자산 공시가격	-	-

22,990,070	3	시장접근법	EBITDA Multiple, Revenue Multiple, 유동성 할인율	EBITDA Multiple	31.10

Revenue Multiple	2.20

유동성 할인율	11.50%

채무증권	126,329,485	2	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	-	-

채무증권	4,036,614	3	현재가치기법	신용위험이 반영된 할인율	할인율	2.21%

지분증권	335,001,907	3	시장접근법,현금흐름할인모형	EBITDA Multiple, Revenue Multiple, 할인율	EBITDA Multiple	3.11 ~ 19.32

Revenue Multiple	2.25 ~ 6.16

할인율	9.60%~13.00%

당기손익인식금융부채

파생상품	4,638,541	3	옵션평가모형, 이항분포모형, Monte Carlo Simulation	기초자산가격, 기초자산의 변동성, 할인율	기초자산의 변동성	9.20% ~ 45.00%

할인율	2.47%~4.26%

마. 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가 과정 연결회사는 재무보고 목적으로 개별 금융자산별로 적정한 공정가치 평가방법을 활용하고 있으며, 이는 수준 3으로 분류되는 공정가치 측정치를 포함하고 있습니다. 공정가치 평가결과는 사안의 중요성에 따라 개별적으로 재무담당이사에게 보고 및 협의되고 있습니다.

(3) 유형자산 당사는 유형자산 재평가를 실시하지 않았습니다.

마 . 채무증권 발행실적 등

## 채무증권 발행실적

(기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

네이버 주식회사	회사채	공모	2015년 11월 12일	150,000	2.13%	AA (한국신용평가) /AA (NICE신용평가)	2018년 11월 12일	미상환	삼성증권, NH투자증권(공동)

LINE CORPORATION	회사채	공모	2018년 09월 20일	735,770	0.00%	-	2023년 09월 20일	미상환	Morgan Stanley Co. International plc, Nomura International plc, J.P. Morgan Securities plc, Goldman Sachs International Mizuho International plc

LINE CORPORATION	회사채	공모	2018년 09월 20일	735,770	0.00%	-	2025년 09월 19일	미상환	Morgan Stanley Co. International plc, Nomura International plc, J.P. Morgan Securities plc, Goldman Sachs International Mizuho International plc

합 계	-	-	-	1,621,539	-	-	-	-	-

참고: 네이버 주식회사의 회사채는 2018년 11월 12일 전액 상환 완료되었습니다.LINE CORPORATION의 회사채는 기명식 무보증 전환사채이며, 표면이자율과 만기이자율은 0.0%입니다. 권면 총액의 50%는 네이버 주식회사가 인수하였습니다.

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원, %)

채권명	발행일	만기일	발행액	사채관리계약체결일	사채관리회사

제3회 무보증사채	2015년 11월 12일	2018년 11월 12일	150,000	2015년 11월 02일	한국증권금융

(이행현황기준일 : 2018년 09월 30일 )

재무비율 유지현황	계약내용	부채비율(연결 기준) 300% 이하 유지

이행현황	이행,부채비율 68.7% (2018년 9월말, 연결기준)

담보권설정 제한현황	계약내용	사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권 설정 채무 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 500% 미만(연결 기준) 등

이행현황	이행,자기자본의 0.1% (2018년 9월말, 연결기준)

자산처분 제한현황	계약내용	한 회계연도당 자산총액 100%이상(연결기준)의 자산처분 제한

이행현황	이행,자산총계의 0.0% (2018년 9월말, 연결기준)

지배구조변경 제한현황	계약내용	-

이행현황	-

이행상황보고서 제출현황	이행현황	2018.08.14 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

## 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년 초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

## 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

## 회사채 미상환 잔액(연결)

(기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	150,000	-	-	-	735,770	735,770	-	1,621,539

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	150,000	-	-	-	735,770	735,770	-	1,621,539

회사채 미상환 잔액 (별도)

(기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	150,000	-	-	-	-	-	-	150,000

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	150,000	-	-	-	-	-	-	150,000

## 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과15년이하	15년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

## 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2018년 09월 30일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-