골드앤에스 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 일반현황가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 회사의 개황 당사는 학원프랜차이즈, 방과후학교, 도서출판, 온라인사업 등 교육관련 사업을 영위하는 회사로서, 2015년 매출액은 222억원, 영업이익은 11억원으로 흑자 전환하였습니다.정부가 발표한 2015년 사교육비 총액은 17조 8천억원으로 전년대비 2.2% 감소 하였습니다. 정부의 강력한 사교육 억제정책, 경기 둔화로 인한 가계소득 감소 등의 원인도 있지만,주요한 원인은 낮은 출산율로 인한 학령 인구수 감소가 가장 큰 원인으로 분석됩니다.

2. 재무상태 및 영업실적 (연결 재무제표 기준) - 연결 재무상태표

(단위 : 원)

과목	2015년	2014년	증감금액	증감율(%)

자산

유동자산	15,364,120,952	15,072,220,509	291,900,443	1.94%

현금및현금성자산	528,314,469	344,314,838	183,999,631	53.44%

매출채권 및 기타채권	5,882,841,245	8,700,324,215	-2,817,482,970	-32.38%

매도가능금융자산	3,202,789,011	433,205,183	2,769,583,828	639.32%

기타유동자산	845,784,412	1,880,066,579	-1,034,282,167	-55.01%

기타금융자산	2,569,000,000	771,000,000	1,798,000,000	233.20%

당기법인세자산	5,525,543	2,575,206	2,950,337	114.57%

재고자산	2,329,866,272	2,940,734,488	-610,868,216	-20.77%

비유동자산	8,737,972,865	31,456,253,773	-22,718,280,908	-72.22%

매도가능금융자산	4,847,840,194	1,660,426,354	3,187,413,840	191.96%

장기매출채권 및 기타비유동채권	396,557,821	1,271,972,007	-875,414,186	-68.82%

유형자산	330,937,143	22,767,397,755	-22,436,460,612	-98.55%

무형자산	3,162,637,707	5,305,675,027	-2,143,037,320	-40.39%

자산총계	24,102,093,817	46,528,474,282	-22,426,380,465	-48.20%

부채

유동부채	7,942,853,840	25,047,174,717	-17,104,320,877	-68.29%

매입채무 및 기타채무	2,192,388,460	5,342,508,804	-3,150,120,344	-58.96%

단기차입금	220,684,428	14,350,631,509	-14,129,947,081	-98.46%

사채	2,000,000,000	0	2,000,000,000	0.00%

전환사채	233,720,817	3,522,749,178	-3,289,028,361	-93.37%

기타금융부채	2,217,238,355	-	-	-

충당부채	173,029,703	160,247,391	12,782,312	7.98%

기타유동부채	905,792,077	931,057,835	-25,265,758	-2.71%

비유동부채	998,986,274	9,398,678,562	-8,399,692,288	-89.37%

매입채무 및 기타채무	52,691,000	126,992,500	-74,301,500	-58.51%

장기차입금	-	2,702,825,700	-	-

사채	-	2,000,000,000	-	-

충당부채	88,057,000	104,244,828	-16,187,828	-15.53%

이연법인세부채	407,330,370	1,021,414,847	-614,084,477	-60.12%

확정급여부채	450,907,904	1,990,093,687	-1,539,185,783	-77.34%

이연무형자산처분이익	-	1,453,107,000	-	-

부채총계	8,941,840,114	34,445,853,279	-25,504,013,165	-74.04%

자본

지배기업소유주지분	15,156,375,332	8,881,874,166	6,274,501,166	70.64%

자본금	9,852,020,500	6,077,692,000	3,774,328,500	62.10%

기타불입자본	18,560,073,817	37,690,370,933	-19,130,297,116	-50.76%

기타자본구성요소	1,916,657,891	476,474,706	1,440,183,185	302.26%

이익잉여금(결손금)	-15,172,376,876	-35,362,663,473	20,190,286,597	-57.09%

비지배지분	3,878,371	3,200,746,837	-3,196,868,466	-99.88%

자본총계	15,160,253,703	12,082,621,003	3,077,632,700	25.47%

부채와자본총계	24,102,093,817	46,528,474,282	-22,426,380,465	-48.20%

※ 당사의 총자산은 2014년말 대비 -48.20% 감소한 241억이며 전환사채의 주식 전환 및 단기 차입금의 상환에 따라 부채총계는 74% 감소한 89억원입니다. 자본금은 수차례 유상증자(제3사배정, 일반공모) 및 전환청구권 행사에 따라 98억원(62% )으로 증가 하였습니다. - 연결 손익계산서

(단위 : 원)

과목	2015년	2014년	증감금액	증감율(%)

Ⅰ.매출액	22,197,935,102	29,428,880,688	-7,230,945,586	-24.57%

Ⅱ.매출원가	15,199,450,901	21,356,991,879	-6,157,540,978	-28.83%

Ⅲ.매출총손익	6,998,484,201	8,071,888,809	-1,073,404,608	-13.30%

Ⅳ.판매비와관리비	5,854,716,632	10,353,651,533	-4,498,934,901	-43.45%

Ⅴ.영업이익(손실)	1,143,767,569	-2,281,762,724	3,425,530,293	-150.13%

금융수익	41,327,768	23,887,395	17,440,373	73.01%

기타수익	200,519,243	295,100,151	-94,580,908	-32.05%

금융비용	574,821,393	1,352,507,689	-777,686,296	-57.50%

기타비용	5,248,283,586	4,109,801,723	1,138,481,863	27.70%

Ⅵ.법인세비용차감전순이익(손실)	-4,437,490,399	-7,425,084,590	2,987,594,191	-40.24%

법인세효익	-45,839,752	-182,461,492	136,621,740	-74.88%

Ⅶ.계속사업 당기순이익(손실)	-4,391,650,647	-7,242,623,098	2,850,972,451	-39.36%

지배기업소유주지분	-4,391,935,284	-7,243,545,343	2,851,610,059	-39.37%

비지배지분	284,637	922,245	-637,608	-69.14%

Ⅷ.중단사업 당기순이익(손실)	-5,110,895,877	-2,076,551,408	-3,034,344,469	146.12%

지배기업소유주지분	-4,754,022,236	-1,329,544,403	-3,424,477,833	257.57%

비지배지분	-356,873,641	-747,007,005	390,133,364	-52.23%

IX.연결당기순이익(손실)	-9,502,546,524	-9,319,174,506	-183,372,018	1.97%

지배기업소유주지분	-9,145,957,520	-8,573,089,746	-572,867,774	6.68%

비지배지분	-356,589,004	-746,084,760	389,495,756	-52.21%

X.연결기타포괄손익	1,602,807,255	705,547,101	897,260,154	127.17%

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	162,522,754	223,486,380	-60,963,626	-27.28%

- 확정급여제도의 재측정요소	162,522,754	223,486,380	-60,963,626	-27.28%

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목	1,440,284,501	482,060,721	958,223,780	198.78%

- 해외사업환산손익	3,033,401	5,445,271	-2,411,870	-44.29%

- 매도가능증권평가손익	1,437,251,100	476,615,450	960,635,650	201.55%

XI.연결총포괄손익	-7,899,739,269	-8,613,627,405	713,888,136	-8.29%

지배기업소유주지분	-7,900,125,222	-8,612,523,288	712,398,066	-8.27%

비지배지분	385,953	-1,104,117	1,490,070	-134.96%

2015년 영업실적 대한 설명> 당해 사업연도 매출은 전년 대비 24.57% 감소한 222억원을 기록 하였습니다. 사교육시장 정체와 경기침체로 인한 가계교육비 감소 등 시장상황의 어려움과 당사 온라인 사업부문의 매출 감소 등이 주요한 요인입니다.경영진 교체 이후 강도 높은 사업 구조조정 등을 통해 적자 사업 철수 및 고정비 절감, 부실한 계열회사 및 투자회사를 정리하여 11억원의 영업이익 흑자전환을 하였습니다. 운 영자금을 확보하기 위해 수차례 유상증자(제3자배정, 일반공모), 자사주 처분을 통하여 차입금 상환등 회사 운영에 필요한 자금으로 사용하였습니다. 회사의 메인 사업인 방과후학교 사업과 영어 FC사업은 작년 대비 매출액 및 운영학교수가다소 감소하였으나 계속 이익을 창출하고 있습니다.또한, 최고, 최상의 의미가 담긴 에이원앤으로 사명변경 후 견실하고 지속 가능한 사업 추진을 위해 방과후학교 및 프랜차이즈 사업등 기존 교육사업을 강화함은 물론 농업회사법인 ㈜쌀눈조아에프앤비에 “쌀눈”의 독점판매, 유통권을 취득하면서 건강식품 제조 및 판매사업으로 사업영역 확대를 추진하였습니다 2016년의 영업실적 전망 > 회사는 작년부터 진행해 온 적자사업 철수, 인력 운영 효율화, 계열회사 및 투자회사 정리를 통한 구조조정 등 사업구조 개편을 완료하였으며 교육시장 환경 변화에 따라 위축되고 있는 사교육 시장 상황에서도 대응할 수 있는 준비를 하고 있습니다. 기대치에 미치지 못한 사업분야는 시장상황, 내부역량, 수익구조 등 사업 전반에 대한 철저한 분석과 검증을 통해 사업의 슬림화를 계속 진행할 예정입니다.이러한 과정을 통해서 수익 개선의 여지가 없는 사업분야는 사업축소 및 철수를 적극 검토할 예정입니다. 또한, 이익율이 큰 사업에 더 많은 집중을 해서 이익을 극대화하는 영업전략을 수립하고 시행할 예정입니다.

2016년 한해는 기존 안정적인 수익을 창출하는 교육사업 위에 그동안 공 들여온 고부가가치 신규 사업인 쌀눈 판매가 본격적으로 진행될 예정입니다. 뿐만 아니라, 약40억원 규모의 투자를 동시에 진행함으로써 공장증설, 연구개발을 통한 신제품 라인업 확보를 준비중에 있습니다.

쌀눈의 건강식품화는 국민건강에 기여할 수 있는 매력적인 사업이며 건강 및 다이어트식품은 물론 해외 시장도 적극 공략하여 회사의 미래 전략사업으로 육성할 계획을 갖고 있습니다.

4. 자본조달

(1) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

원화단기차입금	국민은행	12.00%	-	3,603,885

농협	10.54%	-	2,797,482

우리은행	기준금리+3.82%	-	1,999,942

신한은행	12.00%	-	361

산업은행	NCD3+6.71%	-	800,000

외환은행	12.193%	-	550,000

하나은행	NCD3 + 7.09%	-	150,000

임직원 등	1.2%~6.9%	-	19,409

하나저축은행	7.80%	-	2,200,000

㈜조이넷스쿨	10.00%	-	76,880

외화단기차입금	Bank of the philippine islands	4.50%	220,684	216,886

기타단기차입금	주요 경영진 등	-	-	1,935,788

합 계	220,684	14,350,632

(2) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처	이자율(%)	당기말	전기말

㈜일지종합건설	-	406,936

국민은행	2.78~9.76%	-	3,096,750

주요경영진 등	-	-	439,100

차감 : 유동성 대체	-	(1,239,960)

합 계	-	2,702,826

(3) 당기말 및 전기말 현재 사채 및 전환사채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목	발행일	상환일	이자율(%)	당기말	전기말	이자지급 및 상환방법

제10회 전환사채	2014.04.01	2017.03.31	0.00%	-	1,907,702	표면이자율 0.0%,만기보장수익율 연복리 6.0%

제11회 전환사채	2014.05.15	2017.05.14	0.00%	-	816,677

제12회 전환사채	2014.07.22	2017.07.22	0.00%	233,721	798,370

제13회 사모사채	2014.12.11	2016.12.11	5.77%	2,000,000	2,000,000	3개월 후급

사채 장부가액 계	2,233,721	5,522,749

4. 중요한 회계정책의 변경 당사는 안정적인 재무구조를 바탕으로 투명경영과 신뢰경영을 실천하고 있으며, 회계제도변경에 따라 회계기준을 기존 한국회계기준(K-GAAP)에서 한국채택국제회계기준(K-IFRS)로 변경하였습니다.(2011년 결사기부터 적용) 이외에 중요한 회계정책을 변경한 경우는없었습니다. 5. 기타 참고사항- 해당 사항 없습니다.