골드앤에스 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 일반현황가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것 입니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련되 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 회사의 개황 당사는 초등학교 방과후 컴퓨터 및 영어교육, 교육용 소프트웨어 제작 및 판매, 도서제작, 온라인교육 그리고 영어학원 프랜차이즈사업과 식품(쌀눈)유통을 주요 영업으로 하고 있습니다. 2016년 매출액은 159억원, 영업이익은 4억원, 당기순이익은 4억원으로 흑자 전환하였습니다. 정부가 발표한 2016년 사교육비 총액은 18조 1천억원으로 전년대비 1.3% 증가하였습니다. 교육부의 공교육 강화에 따라 국어, 영어, 수학 보다는 예체능에서 지출이 증가하였습니다. 하지만, 정부의 강력한 사교육 억제정책, 경기 둔화로 인한 가계소득 감소, 낮은 출산율로 인한 학령 인구수 감소가 지속 될것으로 분석 됩니다.

2. 재무상태 및 영업실적 (연결 재무제표 기준) - 연결 재무상태표 .

(단위 : 원)

과목	2016년	2015년	증감금액	증감율(%)

자산

유동자산	8,660,668,218	15,364,120,952	-6,703,452,734	-43.63%

현금및현금성자산	484,456,361	528,314,469	-43,858,108	-8.30%

매출채권 및 기타채권	5,242,593,322	5,882,841,245	-640,247,923	-10.88%

매도가능금융자산	-	3,202,789,011

기타유동자산	659,436,794	845,784,412	-186,347,618	-22.03%

기타금융자산	306,000,000	2,569,000,000	-2,263,000,000	-88.09%

당기법인세자산	9,443,941	5,525,543	3,918,398	70.91%

재고자산	1,958,737,800	2,329,866,272	-371,128,472	-15.93%

비유동자산	10,010,975,329	8,737,972,865	1,273,002,464	14.57%

매도가능금융자산	1,004,391,880	4,847,840,194	-3,843,448,314	-79.28%

장기매출채권 및 기타비유동채권	547,743,764	396,557,821	151,185,943	38.12%

유형자산	204,182,899	330,937,143	-126,754,244	-38.30%

무형자산	2,380,656,786	3,162,637,707	-781,980,921	-24.73%

관계기업투자	5,874,000,000	-

자산총계	18,671,643,547	24,102,093,817	-5,430,450,270	-22.53%

부채

유동부채	3,670,097,537	7,942,853,840	-4,272,756,303	-53.79%

매입채무 및 기타채무	1,281,226,281	2,192,388,460	-911,162,179	-41.56%

단기차입금	1,615,383,762	220,684,428	1,394,699,334	631.99%

사채	-	2,000,000,000

전환사채	273,922,697	233,720,817	40,201,880	17.20%

기타금융부채	-	2,217,238,355

충당부채	118,516,028	173,029,703	-54,513,675	-31.51%

기타유동부채	381,048,769	905,792,077	-524,743,308	-57.93%

비유동부채	733,019,498	998,986,274	-265,966,776	-26.62%

장기기타채무	31,541,000	52,691,000	-21,150,000	-40.14%

장기충당부채	73,854,500	88,057,000	-14,202,500	-16.13%

이연법인세부채	-	407,330,370

확정급여부채	627,623,998	450,907,904	176,716,094	39.19%

부채총계	4,403,117,035	8,941,840,114	-4,538,723,079	-50.76%

자본

지배기업소유주지분	14,264,859,682	15,156,375,332	-891,515,650	-5.88%

자본금	10,017,310,000	9,852,020,500	165,289,500	1.68%

자본잉여금	19,392,659,770	18,560,073,817	832,585,953	4.49%

기타포괄손익누계액	-273,029,848	1,916,657,891	-2,189,687,739	-114.25%

이익잉여금(결손금)	-14,872,080,240	-15,172,376,876	300,296,636	-1.98%

비지배지분	3,666,830	3,878,371	-211,541	-5.45%

자본총계	14,268,526,512	15,160,253,703	-891,727,191	-5.88%

부채와자본총계	18,671,643,547	24,102,093,817	-5,430,450,270	-22.53%

※ 당사의 총자산은 2015년말 대비 -22.53% 감소한 187억원이며 제13회차 회사채 20억원과 금융권 차입금의 상환에 따라 부채총계는 -50.76%감소한 44억원 입니다.자본금은 한차례 유상증자(제3자배정)에 따라 100억원(2%)으로 증가 하였습니다.

- 연결 손익계산서(단위 : 원)

과목	2016년	2015년	증감금액	증감율(%)

Ⅰ.매출액	15,893,493,870	22,197,935,102	-6,304,441,232	-28.40%

Ⅱ.매출원가	9,347,753,043	15,199,450,901	-5,851,697,858	-38.50%

Ⅲ.매출총손익	6,545,740,827	6,998,484,201	-452,743,374	-6.47%

Ⅳ.판매비와관리비	6,143,670,558	5,854,716,632	288,953,926	4.94%

Ⅴ.영업이익	402,070,269	1,143,767,569	-741,697,300	-64.85%

금융수익	25,401,322	41,327,768	-15,926,446	-38.54%

기타수익	1,346,726,727	200,519,243	1,146,207,484	571.62%

금융비용	166,195,247	574,821,393	-408,626,146	-71.09%

기타비용	1,013,838,377	5,248,283,586	-4,234,445,209	-80.68%

관계기업투자손익	-30,707,969	-

Ⅵ.법인세비용차감전순이익(손실)	624,872,663	-4,437,490,399	5,062,363,062	-114.08%

법인세비용(효익)	234,505,350	-45,839,752	280,345,102	-611.58%

Ⅶ.계속사업 당기순이익(손실)	390,367,313	-4,391,650,647	4,782,017,960	-108.89%

지배기업소유주지분	390,432,876	-4,391,935,284	4,782,368,160	-108.89%

비지배지분	-65,563	284,637	-350,200	-123.03%

Ⅷ.중단사업 당기순이익(손실)	-	-5,110,895,877

지배기업소유주지분	-	-4,754,022,236

비지배지분	-	-356,873,641

IX.연결당기순이익(손실)	390,367,313	-9,502,546,524	9,892,913,837	-104.11%

지배기업소유주지분	390,432,876	-9,145,957,520	9,536,390,396	-104.27%

비지배지분	-65,563	-356,589,004	356,523,441	-99.98%

X.연결기타포괄손익	-2,279,969,957	1,602,807,255	-3,882,777,212	-242.25%

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목	-90,136,240	162,522,754	-252,658,994	-155.46%

- 확정급여제도의 재측정요소	-90,136,240	162,522,754	-252,658,994	-155.46%

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목	-2,189,833,717	1,440,284,501	-3,630,118,218	-252.04%

- 해외사업환산손익	-4,370,588	3,033,401	-7,403,989	-244.08%

- 매도가능증권평가손익	-2,185,463,129	1,437,251,100	-3,622,714,229	-252.06%

XI.연결총포괄손익	-1,889,602,644	-7,899,739,269	6,010,136,625	-76.08%

지배기업소유주지분	-1,889,391,103	-7,900,125,222	6,010,734,119	-76.08%

비지배지분	-211,541	385,953	-597,494	-154.81%

XII.주당손익

기본주당손익	20	-562	582	-103.56%

- 기본주당계속사업이익(손실)	20	-270	290	-107.41%

- 기본주당중단사업이익(손실)	-	-292

2016년 영업실적 대한 설명> 당해 사업연도 매출은 전년 대비 28% 감소한 159억원을 기록하였습니다. 사교육시장 정체와 경기침체로 인한 가계교육비 감소 등 시장상황의 어려움과 당사 도서/수학사업부분과 온라인 사업부문의 매출 감소 등이 주요한 요인입니다.적자사업 철수 및 매출원가 절감, 부실한 투자회사를 정리하여 영업이익 4억원, 당기순이익 4억원의 흑자전환을 하였습니다. 운 영자금을 확보하기 위해 유상증자(제3자배정), 투자회사 주식 처분을 통하여 차입금 상환등 회사 운영에 필요한 자금으로 사용하였습니다. 회사의 메인 사업인 방과후학교 사업과 영어 FC사업은 작년 대비 매출액 및 운영학교수가다소 감소하였으나 계속 이익을 창출하고 있습니다.또한, 경부고속도로 북천안IC 인근에 국내 최대 규모의 쌀눈 신 공장을 완공함으로써 미래수익 창출 기반을 마련하였습니다.국내 유명 식품회사를 대상으로 원재료 납품B2B 영업을 공격적으로 진행하고 있으며 자체 브랜드인 "에이원 이쌀눈"과"백수복 참쌀눈"의 경우 기존 온라인 판매 중심에서 대형 마트, 백화점 등 오프라인 채널 영업으로 확대하고 중국, 미국등 해외 판매 채널 확대 영업을진행하고 있습니다. 2017년의 영업실적 전망 >2017년 03월 22일 관리종목 해제 이후 기존 교육산업 강화와 신규 식품사업에 대한 영업망을 다각화 할 예정입니다. 회사가 그동안 진행해 온 적자사업 철수, 인력 운영 효율화, 계열회사 및 투자회사 정리를통한 구조조정 등 사업구조 개편을 완료하였으며 교육시장 환경 변화에 따라 위축되고 있는 사교육 시장 상황에서도 대응할 수 있는 준비가 되어가고 있습니다. 기대치에 미치지 못한 사업분야는 시장상황, 내부역량, 수익구조 등 사업 전반에 대한 철저한 분석과 검증을 통해 사업의 슬림화를 계속 진행할 예정입니다.이러한 과정을 통해서 수익 개선의 여지가 없는 사업분야는 사업축소 및 철수를 적극 검토할 예정입니다. 또한, 이익율이 큰 사업에 더 많은 집중을 해서 이익을 극대화하는 영업전략을 수립하고 시행할 예정입니다. 또 한, 쌀눈의 건강식품화는 국민건강에 기여할 수 있는 매력적인 사업이며 건강 및 다이어트식품은 물론 해외 시장도 적극 공략하여 회사의 미래 전략사업으로 육성할 계획을 갖고 있습니다.

4. 자본조달

(1) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내역	차입처	이자율(%)	당기말	전기말

원화단기차입금	임직원 등	0.00%	1,400,000	-

외화단기차입금	Bank of the philippine islands	4.50%	215,384	220,684

합계	1,615,384	220,684

(2) 당기말 및 전기말 현재 사채 및 전환사채의 내용은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

종 목	발행일	상환일	이자율(%)	당기말	전기말	이자지급 및 상환방법

제13회 사모사채	2014.12.11	2016.12.11	5.77%	-	2,000,000	3개월 후급

제12회 전환사채(주1)	2014.07.22	2017.07.22	0.00%	273,923	233,721	사채의 표면이자는 0.0%이며, 만기보장수익율은 연복리 6.0%를 적용

사채 장부가액 계	273,923	2,233,721

(주1) 전기말 제12회 전환사채는 10억 중 7.5억이 보통주 자본금으로 전환되었습니다.

4. 중요한 회계정책의 변경 당사는 안정적인 재무구조를 바탕으로 투명경영과 신뢰경영을 실천하고 있으며, 회계제도변경에 따라 회계기준을 기존 한국회계기준(K-GAAP)에서 한국채택국제회계기준(K-IFRS)로 변경하였습니다.(2011년 결사기부터 적용) 이외에 중요한 회계정책을 변경한 경우는없었습니다. 5. 기타 참고사항- 해당 사항 없습니다.