그래디언트 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

[지배회사((주)인터파크홀딩스) 및 연결종속대상회사] 가. 경영진단의 개요 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 당사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.

나. 재무상태(연결) 기준일 현재 당사의 사업은 지주사 업, 전자상거래 사업, 전자상거래 연관 사업, 의약품 도매 사업으로 분류하며, 당기말 현재 연결 자산총액은 1,780,051,911천원, 부채총액은 1,110,465,400천원, 자본총계는 669,586,511천원입니다. 1) 자산

(단위:천원, %)

사업부문	자 산

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감률

지주사업	6,791,101	10,102,648	-33%

전자상거래업	1,375,153,687	1,384,997,293	-1%

전자상거래연관사업	85,042,420	92,638,109	-8%

의약품도매	352,688,741	353,826,277	0%

단순합	1,819,675,950	1,841,564,327	-1%

조정 및 제거	(39,624,039)	(31,899,839)	24%

연결총자산	1,780,051,911	1,809,664,488	-2%

2) 부채(단위:천원, %)

사업부문	부 채

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감률

지주사업	16,057,558	14,238,879	13%

전자상거래업	809,161,779	817,840,270	-1%

전자상거래연관사업	80,183,582	78,147,244	3%

의약품도매	230,587,125	215,435,587	7%

단순합	1,135,990,044	1,125,661,980	1%

조정 및 제거	(25,524,644)	(30,478,590)	-16%

연결총부채	1,110,465,400	1,095,183,390	1%

다. 경영성과(연결) 기준일 현재 당사의 사업은 지주사업, 전자상거래 사업, 전자상거래 연관 사업으로 분류하며, 당기 전체 연결 경영실적은 매출액 3,412,333,826 천원, 영업이익은 45,164,129 원으로 2018년 대비 매출액은 1% 감소하였으나 영업이익은 126% 증가하였습니다. 1) 매출액

(단위:천원, %)

구 분	매출액

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감률

지주사업	8,719,700	12,237,889	-29%

전자상거래업	2,917,691,573	2,981,503,050	-2%

전자상거래 연관사업(*1)	104,370,987	129,139,792	-19%

의약품도매업(*2)	455,103,040	407,791,685	12%

기타사업(*3)	-	2,030,118	-100%

단순합	3,485,885,300	3,532,702,534	-1%

부문간 수익	(73,551,474)	(91,796,234)	-20%

합계	3,412,333,826	3,440,906,300	-1%

(*1) 전자상거래연관사 업부문의 매출은 ㈜서클컨텐츠컴퍼니 매출감소 등으로 전년대비 19 % 감소하였습니다. (*2) 의약품도매 사업부문의 매출은 ( 주)안연케어 매출증가 등으로 전년대비 12% 증가하였습니다. (*3) 기타사업부문의 매출은 (주)코레이트의 지배력상실로 인한 연결범위 제외로 매출이 전년대비 100% 감소하였습니다. 2) 영업이익

(단위:천원, %)

구 분	영업이익(손실)

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감률

지주사업	3,788,374	5,963,182	-36%

전자상거래업(*1)	44,712,171	24,416,373	83%

전자상거래 연관사업(*2)	(1,685,702)	(1,866,208)	-10%

의약품도매업	30,915,358	26,510,070	17%

기타사업	-	(62,565)	-100%

단순합	77,730,201	54,960,852	41%

부문간 수익	(32,566,072)	(34,997,238)	-7%

합계	45,164,129	19,963,614	126%

(*1) 전자상거래부문은 (주)인터파크와 (주)아이마켓코리아의 영업이익 증가로 전년대비 83% 증가하였습니다. (*2) 의약품도매 사업부문은 (주)안연케어의 영업이익 증가 등으로 전년대비 17% 증가하였습니다. (*3) 기타사업부문의 매출은 (주)코레이트의 지배력상실로 인한 연결범위 제외로 매출이 전년대비 100% 감소하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) 가. 재무상태(연결) 당사의 최근 2개 사업연도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위:천원, %)

구 분	재 무 상 태

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감률

자 산

I. 유동자산	1,206,801,338	1,261,972,833	-4%

Ⅱ. 비유동자산	573,250,573	547,691,655	5%

자 산 총 계	1,780,051,911	1,809,664,488	-2%

부 채

I. 유동부채	980,078,258	1,016,015,610	-4%

Ⅱ. 비유동부채	130,387,142	79,167,780	65%

부 채 총 계	1,110,465,400	1,095,183,390	1%

자 본

I. 지배기업 소유주에게 귀속되는 자본	292,554,595	303,810,812	-4%

II. 비지배지분	377,031,915	410,670,286	-8%

자 본 총 계	669,586,510	714,481,098	-6%

부 채 와 자 본 총 계	1,780,051,911	1,809,664,488	-2%

나. 영업실적(연결) 당사의 최근 2개 사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위:천원, %)

구 분	영 업 실 적

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감율

매출액	3,412,333,826	3,440,906,299	-1%

매출원가	3,033,401,434	3,085,740,378	-2%

매출총이익	378,932,393	355,165,921	7%

영업이익	45,164,129	19,963,614	126%

법인세비용차감전순이익(손실)	24,057,707	9,848,281	144%

법인세비용	17,550,339	14,042,945	25%

당기순이익(손실)	6,507,368	(4,194,664)	255%

(1) (주)인터파크의 영업이익 증 가 등의 사유로 전기대비 126% 증가하였습니다. ( 2) 각 매출에 대한 자세한 내용은 Ⅱ. 사업의 내용 5. 매출에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.

4. 사업부문별 재무상태 및 영업실적 가. 지주사업 : (주)인터파크홀딩스 1) 재무상태(별도) 최근 2개 사업연도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위:천원, %)

구 분	재 무 상 태

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감률

자 산

I. 유동자산	208,003	2,674,301	-92%

Ⅱ. 비유동자산	335,937,746	336,782,996	0%

자 산 총 계	336,145,750	339,457,297	-1%

부 채

I. 유동부채	12,382,091	9,355,864	32%

Ⅱ. 비유동부채	3,675,467	4,883,015	-25%

부 채 총 계	16,057,558	14,238,879	13%

자 본

자 본 총 계	320,088,192	325,218,418	-2%

부 채 및 자 본 총 계	336,145,750	339,457,297	-1%

미수금 및 기타채권이 감소하여 유동자산이 전기대비 92% 감소하였습니다. 2) 영업실적(별도)

(단위:천원, %)

구 분	영 업 실 적

제23기(2019년)	제22기(2018년)	증감률

영업수익	8,719,700	12,237,889	-29%

영업비용	4,931,326	6,274,707	-21%

영업이익(손실)	3,788,374	5,963,182	-36%

기타영업외수익	93,844	395,319	-76%

기타영업외비용	51,930	472,635	-89%

금융이익	1,356,591	115,762	1,072%

금융비용	590,072	1,059,873	-44%

법인세비용차감전순이익(손실)	4,596,807	4,941,755	-7%

법인세비용(수익)	471,747	536,892	-12%

당기순이익(손실)	4,125,060	4,404,863	-6%

나. 주요종속회사 : (주)인터파크1) 재무상태(연결)

(단위:원)

과 목	제 14(당) 기말	제 13(전) 기말	증감율

Ⅰ.유 동 자 산	339,594,053,218	396,727,278,725	-14.40%

Ⅱ.비 유 동 자 산	196,120,755,691	167,698,047,424	16.95%

자 산 총 계	535,714,808,909	564,425,326,149	-5.09%

Ⅰ.유 동 부 채	365,137,929,687	405,009,588,543	-9.84%

Ⅱ.비 유 동 부 채	22,282,187,505	2,516,920,508	785.30%

부 채 총 계	387,420,117,192	407,526,509,051	-4.93%

Ⅰ.자본금	16,577,740,000	16,567,740,000	0.06%

Ⅱ.기타불입자본	88,627,310,089	94,923,496,797	-6.63%

Ⅲ.기타자본구성요소	120,598,996	33,798,005	256.82%

Ⅳ.이익잉여금	43,108,579,961	44,604,366,131	-3.35%

Ⅴ.비지배지분	-139,537,329	769,416,165	-118.14%

자 본 총 계	148,294,691,717	156,898,817,098	-5.48%

부 채 및 자 본 총 계	535,714,808,909	564,425,326,149	-5.09%

(1) 전년대비 유동자산 14.40% 감소하고, 비유동자산 16.95% 증가함에 따라 자산총계는 5.09% 감소하였습니다. (2) 장기차입금 유동성재분류에 따른 유동부채는 전년대비 9.84% 감소하였고, 비유동부채는 785.30% 증가하였습니다.

2) 영업실적(연결)

(단위:원)

과 목	제 14(당) 기	제 13(전) 기	증감율

Ⅰ. 매출액	509,307,980,609	528,539,732,239	-3.64%

Ⅱ. 매출원가	271,840,220,771	308,440,290,869	-11.87%

Ⅲ. 매출총이익	237,467,759,838	220,099,441,370	7.89%

Ⅳ. 영업이익	16,273,058,971	4,419,043,990	268.25%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	4,209,596,637	-3,726,575,289	-212.96%

Ⅵ. 법인세비용	2,761,477,965	3,912,545,474	-29.42%

Ⅶ. 당기순이익	1,448,118,672	-7,639,120,763	-118.96%

(1) 시스템 개발 수주 실적 반영 및 자회사 서클컨텐츠컴퍼니 청산으로 매출액이 전년대비 3.64% 감소하였습니다.(2) 전년 기저효과 및 시스템 개발 수주로 인하여 영업이익이 전년대비 268.25% 증가하였습니다.

다. 주요종속회사 (주)아이마켓코리아 1) 재무상태(연결)

2019년의 자산총계는 전년대 비 186억원이 증가한 1조 969억원이며, 부채총계는 전년대비 336억원이 증가한 6,703억원, 자본총계는 전년대비 150억원이 감소하여 4,265억원입니다. 부채비율은 전기 144.2% 에서 157.2%로 13.0%p증가하였습 니다. (단위: 백만원)

계정과목	제20기	제19기	변동금액	변동율

자산	1,096,877	1,078,276	18,601	1.7%

유동자산	869,129	865,095	4,034	0.5%

비유동자산	227,748	213,181	14,567	6.8%

부채	670,348	636,749	33,599	5.3%

유동부채	604,692	604,136	556	0.1%

비유동부채	65,656	32,613	33,043	101.3%

자본	426,529	441,527	-14,998	-3.4%

자본금	18,167	18,167	-	-

기타불입자본	90,753	105,646	-14,894	-14.1%

기타자본구성요소	-800	-1,366	566	41.4%

이익잉여금	257,952	257,097	855	0.3%

비지배지분	60,457	61,983	-1,526	-2.5%

유동비율	143.7%	143.2%	-	0.5%

부채비율	157.2%	144.2%	-	13.0%

2) 영업실적아이마켓코리아의 2019년 매출액은 전년대비 0.4% 감소한 2조 9,238억원, 영업이익은 43.7% 증가한 520억원의 실적을 기록하였습니다. 당사의 최근 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위: 백만원)

구 분	제20기	제19기	변동금액	변동율

매출액	2,923,788	2,935,242	-11,454	-0.4%

매출원가	2,763,483	2,781,379	-17,896	-0.6%

매출총이익	160,305	153,863	6,442	4.2%

판매비와관리비	108,266	117,662	-9,396	-8.0%

영업이익	52,039	36,201	15,837	43.7%

기타손익	-13,453	-6,161	-7,291	-118.3%

금융손익	4,087	7,333	-3,246	-44.3%

종속기업투자주식처분손실	66	176	-109	-62.1%

지분법평가손실	486	1,018	-532	-52.3%

관계기업투자주식손상차손	-	1,436	-1,436	-

법인세비용차감전순이익	42,120	34,742	7,378	21.2%

법인세비용	16,333	14,020	2,313	16.5%

당기순이익	25,788	20,722	5,065	24.4%

주당순이익(원)	483	357	126	35.3%

영업이익률	1.8%	1.2%	-	0.6%

순이익률	0.9%	0.7%	-	0.2%

5. 자금의 조달 가. 자본금 변동 1) 지주사업 (주)인터파크 홀 딩스 당사는 당기 중 자본금의 변동이 없으며, 이에 따라, 201 9년 말 자본금은 304.2억원으로 201 8 년말과 동일합니다.(총발행주식수 : 58,500,000주) 2) 주요종속회사 (주)인터파크 당사는 당기 중 주식매수선택권행사로 인한 자본금의 변동이 있었으며, 주식매수선택권 행사주식 20,000주가 신주발행되었습니다. 3) 주요종속회사 (주)아이마켓코리아 (주)아이마켓코리아는 당기 중 자본금의 변동이 없습니다.

나. 장·단기차입금 현황 1) 지주사업 (주)인터파크홀딩스(별도)

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역	차입처	연 이자율	당기말	전기말

원화단기차입금	한국증권금융(*)	은행채AAA(6M) + 2.08%	5,704,818	3,454,818

우리은행	KORIBOR(3M) + 1.62%	3,332,559	3,767,112

우리은행	KORIBOR(3M) + 1.78%	2,000,000	2,000,000

합 계	11,037,377	9,221,930

(*) 동 차입금과 관련하여 당기말 현재 당사가 보유 중인 종속기업 ㈜아이마켓코리아 발행주식 350만주를 담보로 제공하고 있습니다. (담보제공금액 : 36,400 백만원)

2) 주요종속회사 (주)인터파크(연결)

[차입금 현황]

(단위:천원)

구분	당기말	전기말	증감율

단기차입금	34,150,000	39,264,511	-13.03%

장기차입금	905,454	528,894	71.20%

합 계	35,055,454	39,793,405	-11.91%

[단기차입금 현황]

(단위:천원)

차입회사	차입처	내 역	이자율(%)	당기말	전기말

(주)인터파크렌터카	개인	원화단기차입금	2.00%	-	440,588,044

(주)인터파크렌터카	제주은행	원화단기차입금	3.15~3.38%	1,500,000,000	1,538,398,903

(주)인터파크렌터카	신한캐피탈 외	원화단기차입금	4.50~4.90%	-	470,211,638

(주)인터파크씨어터	한국증권금융	원화단기차입금	금융채(6M)+1.9%	32,650,000,000	36,620,000,000

상해망원상무유한공사	iMarketFocus Inc	원화단기차입금	4.00%	-	195,312,000

합 계	34,150,000,000	39,264,510,585

[장기차입금 현황]

(단위:천원)

차입회사	차입처	내 역	이자율(%)	만기	당기말	전기말

(주)인터파크렌터카	신한캐피탈	원화장기차입금	4.50~4.90%	2022-05-20	1,304,138,170	528,894,307

(주)인터파크씨어터	신한은행	원화장기차입금	금융채(6M)+2.15	2021-01-08	1,250,000,000	2,250,000,000

유동성 대체	(1,648,684,042)	(2,250,000,000)

합 계	905,454,128	528,894,307

3) 주요종속회사 (주)아이마켓코리아(연결)

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유동	비유동	유동	비유동

단기차입금	60,076,695	-	20,014,244	-

장기차입금	-	-	-	-

합 계	60,076,695	-	20,014,244	-

(2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	연 이자율	당기말	전기말

원화단기차입금	한국씨티은행	NCD+1.4%~1.5%	11,040,000	12,500,000

신한은행	3.74%~3.83%	4,290,000	4,070,000

KEB하나은행	3.62%	2,500,000	2,500,000

외화단기차입금	우리은행	-	-	944,244

합 계	17,830,000	20,014,244

다. 자본 관리 1) 지배회사 (주)인터파크홀딩스 및 연결종속회사

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 자사주 및 배당관리 등의 정책을 사용하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기 대비 변동이 없습니다.당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 총부채 및 총자본은 재무상태표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채	1,110,465,400	1,095,183,390

자본	669,586,510	714,481,098

부채비율	165.84%	153.28%

2) 주요종속회사 (주)인터파크(연결) [부채비율]

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말	증감율

부채	387,420,117	407,526,509	-4.93%

자본	148,294,692	156,898,817	-5.48%

부채비율	261.25%	259.74%	-

※ 당사의 부채비율 261.25%로 전년대비 증가하였습니다.

3) 주요종속회사 (주)아이마켓코리아(연결) 회사의 주요 경영지표(안정성,수익성,활동성)는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	제20기	제19기	증감율

유동비율	유동자산/유동부채x100	143.7%	143.2%	0.5%

부채비율	부채총계/자기자본x100	157.2%	144.2%	13.0%

매출액영업이익율	영업이익/매출액x100	1.8%	1.2%	0.6%

매출액순이익율	당기순이익/매출액x100	0.9%	0.7%	0.2%

자기자본순이익율	당기순이익/{(기초자기자본+기말자기자본)/2}x100	5.9%	4.7%	1.2%

자산회전율	매출액/{(기초총자산+기말총자산)/2}	2.7	2.7	-

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 지배회사 (주)인터파크홀딩스 및 인터파크 포함 연결종속회사 1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - 당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항중 연결 및 별도 재무제표 주석사항을 참조하시기 바랍니다. 2) 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 - 당사의 위험관리 정책에 관한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용 중 4. 시장위험과 위험관리 사항을 참조하시기 바랍니다.

나. 주요자회사 및 종속회사 (주)아이마켓코리아 1) 중요한 회계 정책의 변경 및 회계 추정 재무제표 작성기준은 제20기 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 2. 재무제표의 작성기준 및 주석 3. 회계정책의 변경, 주석 4. 유의적인 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 2 ) 외화자산 , 부채의 환산 및 선물환 계약내역

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있으며, 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다. 당기말 현재 우리은행 외 4개은행과 체결하고 있는 선물환 계약내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 천원)

매 입	매 도	약정환율(원)	계약건수(건)

통화	금액	통화	금액

KRW	48,018,501	USD	41,373	1,100.40	~	1,203.75	56

KRW	4,868,230	EUR	3,718	1,283.63	~	1,331.42	15

KRW	138,569	JPY	12,980	10.62	~	10.97	5

KRW	101,293	CNY	608	166.60	~	166.60	1

USD	2,574	KRW	2,989,012	1,154.40	~	1,172.20	6

JPY	21,656	KRW	237,455	10.68	~	11.18	4

CNY	11,332	KRW	1,879,807	164.62	~	168.28	6

당기말 현재 연결실체의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 천원)

통화	자 산	부 채

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	25,155	29,124,186	4,061	4,702,207

JPY	1,200	12,760	5,275	56,095

CNH	72,220	11,969,793	28,109	4,658,748

EUR	1,441	1,869,659	51	66,770

VND	308,863,017	15,443,151	331,020,472	16,551,024

SGD	-	238	5	4,213

MYR	-	-	-	18

그 외 금융위험에 관한 사항은 제20기 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 36. 금융상품 (3) 금융위험관리를 참조하시기 바랍니다.