그래디언트 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

[지배회사 : ㈜그래디언트]가. 경영진단의 개요당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 당사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 나. 재무상태(연결)기준일 현재 당사의 사업은 지주사업, 산업재 B2B 전자상거래업, 바이오헬스케업사업, 기타사업으로 분류하며, 당기말 현재 연결 자산총액은 1,897,558,670천원, 부채총액은 1,063,628,721천원, 자본총계는 883,929,950천원입니다. 1) 자산

(단위:천원, %)

사업부문	자 산

제27기(2023년)	제26기(2022년)	증감률

지주사업	564,809,990	309,709,806	82

전자상거래업	1,062,766,841	889,276,763	20

바이오헬스케어사업	354,269,347	419,453,561	-16

기타사업	85,743,152	37,704,849	127

단순합	2,067,589,330	1,656,144,979	25

조정 및 제거	(170,030,660)	113,255,392	-250

연결총자산	1,897,558,670	1,769,400,371	7

2) 부채(단위:천원, %)

사업부문	부 채

제27기(2023년)	제26기(2022년)	증감률

지주사업	32,101,623	13,705,409	134

전자상거래업	665,399,923	547,776,136	21

바이오헬스케어사업	298,657,266	308,169,490	-3

기타사업	29,294,188	5,783,219	407

매각예정부채	-

단순합	1,025,453,000	875,434,254	17

조정 및 제거	38,175,721	11,724,159	226

연결총부채	1,063,628,721	887,158,413	20

다. 경영성과(연결)기준일 현재 당사의 사업은 지주사업, 산업재 B2B 전자상거래업, 바이오헬스케어사업, 기타사업으로 분류하며, 당기 전체 연결 경영실적은 매출액 3,423,866,580천원, 영업이익은 2,909,641천원으로 2022년 대비 매출액은 6% 감소하였으며 영업이익은 163% 증가하였습니다. 1) 매출액

(단위:천원, %)

구 분	매출액

제27기(2023년)	제26기(2022년)	증감률

지주사업	8,817,819	8,766,351	1

전자상거래업	2,743,304,093	3,089,669,835	-11

바이오헬스케어사업	694,099,948	583,087,648	19

기타사업	23,570,331	23,516,212	0.2

단순합	3,469,792,191	3,705,040,046	-6

조정 및 제거	(45,925,611)	(53,267,013)	-14

합계	3,423,866,580	3,651,773,033	-6

주1) 전자상거래 및 관련 사업부문 매각으로 인하여 중단영업으로 재분류되는 금액이 포함되어 있습니다. 주2) 바이오헬스케어사업부문의 매출은 전년대비 19% 증가하였습니다.

2) 영업이익(단위:천원, %)

구 분	영업이익(손실)

제26기(2022년)	제26기(2022년)	증감률

지주사업	(859,810)	(533,260)	-61

전자상거래업	28,285,670	14,324,405	97

바이오헬스케어사업	11,708,530	10,836,975	8

기타사업	(2,497,065)	(230,713)	-

단순합	36,637,325	24,397,407	50

조정 및 제거	(33,727,684)	(28,981,999)

합계	2,909,641	(4,584,592)	163

주) 전자상거래 및 관련 사업부문 매각으로 인하여 중단영업으로 재분류되는 금액이 포함되어 있습니다.

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]가. 경영진단의 개요㈜아이마켓코리아는 구매 전문성과 프로세스 효율화를 통해 고객의 시간과 비용을 절감해주는 B2B 구매서비스 기업입니다. MRO 구매대행 사업을 기반으로 IT, 건자재 등 다양한 전문 유통 사업과 헬스케어 분야로 진출하면서 산업 전 분야에 서비스를 확대하고 있습니다.MRO 사업은 ㈜아이마켓코리아의 핵심사업으로 규모의 경제와 최적의 공급망으로 최적의 단가를 실현하고 있으며, 데이터를 표준화, 전문적 구매시스템 등을 통해 국내외 고객에게 구매대행, 구매컨설팅 서비스를 제공하고 있습니다.또한 ㈜아이마켓코리아는 의약품 도소매 전문기업 안연케어를 인수해 체계적인 헬스케어 유통시스템을 구축했습니다. 연세의료원 산하 병원, 중앙대학교병원, 서울아산병원 등에 의약품을 공급하고, 물류대행 업무를 수행하고 있습니다.안연케어는 2020년 1월 진료재료 사업에도 진출하였으며, 진료재료 공급으로 축적된 데이터는 향후 진료재료 사업 확대에 좋은 레퍼런스가 될 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준)

[지배회사 : ㈜그래디언트]가. 재무상태(연결)당사의 최근 2개 사업연도의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위:천원, %)

구 분	재 무 상 태

제27기(2023년)	제26기(2022년)	증감률

자 산

I. 유동자산	1,173,303,875	1,144,150,481	3%

Ⅱ. 비유동자산	724,254,795	625,249,891	16%

자 산 총 계	1,897,558,670	1,769,400,371	7%

부 채

I. 유동부채	928,116,421	763,627,550	22%

Ⅱ. 비유동부채	135,512,299	123,530,863	10%

부 채 총 계	1,063,628,721	887,158,413	20%

자 본

I. 지배기업 소유주에게 귀속되는 자본	550,341,920	589,407,052	-7%

II. 비지배지분	283,588,030	292,834,906	-3%

자 본 총 계	833,929,950	882,241,958	-5%

부 채 와 자 본 총 계	1,897,558,670	1,769,400,371	7%

나. 영업실적(연결)당사의 최근 2개 사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위:천원, %)

구 분	영 업 실 적

제27기(2023년)	제26기(2022년)	증감율

매출액	3,423,866,580	3,651,773,033	-6%

매출원가	3,269,572,864	3,454,692,429	-5%

매출총이익	154,293,716	197,080,604	-22%

영업이익(손실)	2,909,641	(4,584,591)	-163%

법인세비용차감전순이익	(6,545,237)	415,645,046	-102%

법인세비용	521,905	76,780,892	-99%

당기순이익(손실)	(6,023,333)	338,864,154	-102%

주1) 전자상거래 및 관련 사업부문 매각으로 인하여 중단영업으로 재분류되는 금액이 포함되어 있습니다.주2) 각 매출에 대한 자세한 내용은 Ⅱ. 사업의 내용 4. 매출 및 수주상황을 참조하시기 바랍니다.

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]가. 재무상태(연결)

2023년의 자산총계는 전년 대비 1,488억원이 증가한 1조 3,737억원입니다. 자산의 주요 증가 원인은 미국 텍사스 산업단지용 토지 매입 및 비투엘물류㈜ 등 사업결합으로 인한 유형자산의 증가입니다.부채총계는 전년 대비 1,586억원이 증가한 9,733억원입니다. 부채의 주요 증가 원인은 교환사채 발행에 따른 증가 등이 주요 요인입니다.자본총계는 전년 대비 98억원이 감소하여 4,004억원이며, 부채비율은 전기 198.6%에서 243.1%로 44.5%p 증가하였습니다.

(단위:백만원)

계정과목	제24기	제23기	변동금액	변동율

자산	1,373,717	1,224,955	148,762	12%

유동자산	1,012,629	927,260	85,369	9%

비유동자산	361,088	297,695	63,393	21%

부채	973,345	814,781	158,564	19%

유동부채	895,581	757,633	137,949	18%

비유동부채	77,764	57,148	20,616	36%

자본	400,372	410,174	(9,802)	-2%

자본금	18,167	18,167	-	0%

기타불입자본	106,524	107,788	(1,263)	-1%

기타자본구성요소	1,406	1,880	(474)	-25%

이익잉여금	217,413	230,114	(12,701)	-6%

비지배지분	56,861	52,225	4,636	9%

유동비율	113.1%	122.4%	-	-9%p

부채비율	243.1%	198.6%	-	44%p

나. 영업실적(연결) ㈜아이마켓코리아의 2023년 매출액은 전년대비 5% 감소한 3조 4,256억원, 영업이익은 9% 감소한 511억원의 실적을 기록하였습니다. ㈜아이마켓코리아 의최근 2사업연도의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	제24기	제23기	변동금액	변동율

매출액	3,425,596	3,588,175	(162,579)	-5%

매출원가	3,269,498	3,430,629	(161,131)	-5%

매출총이익	156,098	157,545	(1,447)	-1%

판매비와관리비	104,991	101,246	3,745	4%

영업이익	51,107	56,299	(5,192)	-9%

기타손익	(612)	-8,451	7,840	-93%

금융손익	(9,045)	-5,096	(3,949)	77%

관계기업투자평가손익	(10,963)	-5,468	(5,494)	100%

법인세비용차감전순이익	30,488	37,284	(6,796)	-18%

법인세비용	6,188	8,181	(1,993)	-24%

당기순이익	24,301	29,103	(4,802)	-17%

주당순이익(원)	481	706	(225)	-32%

영업이익률	1.5%	1.6%	-	-0.1%p

순이익률	0.7%	0.8%	-	-0.1%p

2023년 실적은 아래와 같이 요약할 수 있습니다. 2023년에는 고객사 업황 악화에 따라 매출액 5%의 외형감소가 있었고, 영업이익은 9% 감소하였습니다. 당기순이익은 투자자산 평가손실 반영으로 17% 감소하였습니다. 해외법인의 매출은 주요 고객사의 업황 악화로 인하여 전년 대비 12.8% 감소한 1,897억원이며, 헬스케어 사업분야인 안연케어의 매출은 세브란스병원의 안정적인 매출 상승으로 전년대비 10.9% 상승한 6,613억원을 기록하면서 양호한 실적을 유지하고 있습니다.

한편, ㈜아이마켓코리아의 주요 경영지표(안정성,수익성,활동성)는 다음과 같습니다.

구 분	산 식	제24기	제23기	증감율

유동비율	유동자산/유동부채x100	113.1%	122.4%	-9.3%p

부채비율	부채총계/자기자본x100	243.1%	198.6%	44.5%p

매출액영업이익율	영업이익/매출액x100	1.5%	1.6%	-0.1%p

매출액순이익율	당기순이익/매출액x100	0.7%	0.8%	-0.1%p

자기자본순이익율	당기순이익/{(기초자기자본+기말자기자본)/2}x100	6.0%	7.0%	-1.0%p

자산회전율	매출액/{(기초총자산+기말총자산)/2}	2.6	3.1	-0.4회

4. 사업부문별 재무상태 및 영업실적 [지배회사 : ㈜그래디언트] ※ 당사는 2021년 10월 14일 이사회 결의를 통하여 당사의 전자상거래 및 관련사업부문을 물적분할 후 신설된 법인에 대한 주식의 70%를 매각하기로 결정하여 주식회사 야놀자를 우선협상자로 선정하는 양해각서를 체결하였으며, 2021년 12월 28일 이사회 결의를 통하여 당사의 전자상거래 및 관련 사업부문을 2022년 4월 1일을 기준일로 하여 물적분할 후 2022년 4월 29일자로 신설된 법인에 대한 주식의 70%를 매각하였습니다.분할대상 부문은 당기 재무제표에 매각예정자산 및 부채와 중단영업으로 표시되어 있으며 비교표시된 손익계산서도 이에 따라 재작성 되었으니 투자판단에 참고하시기 바랍니다. 가. 재무상태(연결)

(단위:천원)

과 목	제 27(당) 기말	제 26(전) 기말	증감율

Ⅰ.유 동 자 산	1,173,303,875	1,144,150,481	3%

Ⅱ.비 유 동 자 산	724,254,795	625,249,891	16%

자 산 총 계	1,897,558,670	1,769,400,371	7%

Ⅰ.유 동 부 채	928,116,421	763,627,550	22%

Ⅱ.비 유 동 부 채	135,512,299	123,530,863	10%

부 채 총 계	1,063,628,721	887,158,413	20%

Ⅰ.자본금	41,765,627	41,765,627	-

Ⅱ.기타불입자본	141,951,293	141,150,230	1%

Ⅲ.기타자본구성요소	683,507	896,639	-24%

Ⅳ.이익잉여금	365,941,493	405,594,558	-10%

Ⅴ.비지배지분	283,588,030	292,834,906	-3%

자 본 총 계	833,929,950	882,241,958	-5%

부 채 및 자 본 총 계	1,897,558,670	1,769,400,371	7%

나. 영업실적(연결)

(단위:천원)

과 목	제 27(당) 기	제 26(전) 기	증감율

Ⅰ. 매출액	3,423,866,580	3,651,773,033	-6%

Ⅱ. 매출원가	3,269,572,864	3,454,692,429	-5%

Ⅲ. 매출총이익	154,293,716	197,080,604	-22%

Ⅳ. 영업이익(손실)	2,909,641	(4,584,591)	-163%

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	(6,545,237)	415,645,046	-102%

Ⅵ. 법인세비용	521,905	76,780,892	-99%

Ⅶ. 당기순이익(손실)	(6,023,333)	338,864,154	-102%

주) 전자상거래 및 관련 사업부문 매각으로 인하여 중단영업으로 재분류되는 금액이 포함되어 있습니다.

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]가. 영업실적

(단위:백만원)

구 분	제23기	제23기	변동금액	변동율

매출	산업재 B2B전자상거래업	2,743,225	3,019,879	(254,909)	-8.4%

의약품 및 의료용품 도매업	661,342	583,033	78,309	13.4%

기타	56,372	23,516	11,110	47.2%

내부거래 제거	(35,342)	(38,253)	2,911	-7.6%

연결매출액	3,425,596	3,588,175	(162,579)	-4.5%

영업이익	산업재 B2B전자상거래업	28,276	38,248	(10,531)	-27.5%

의약품 및 의료용품 도매업	30,815	25,154	5,661	22.5%

기타	(1,117)	(68)	(491)	722.9%

내부거래 제거	6,867	(7,035)	13,902	-197.6%

연결영업이익	51,107	56,299	(5,192)	-9.2%

나. 2023년 사업부문별 영업실적 주요 내용 2023년에는 고객사의 업황악화에 따른 물량 감소로 산업재 B2B전자상거래업의 매출 감소가 있었습니다. 해외법인 또한 고객사 업황 악화로 인한 매출 감소, 안연케어는 세브란스 병원의 안정적인 매출 성장으로 인한 외형 성장을 이뤘습니다.

5. 자금의 조달

[지배회사 : ㈜그래디언트]가. 자본금 변동당사는 당기 중 자본금의 변동이 없습니다.

나. 장ㆍ단기차입금 현황1) 차입금 현황

당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분	당기말	전기말	증감율

단기차입금	102,321,775	31,971,296	-31.2%

장기차입금	128,930	150,000	-116.3%

합 계	102,450,705	32,121,296	31.4%

2) 단기차입금 현황(단위:천원)

구 분	차입처	연 이자율	당기말	전기말

원화단기차입금	한국씨티은행	5.23%	3,550,000	3,040,000

신한은행	5.97%~6.43%	5,595,520	3,537,502

KEB하나은행	6.15%	2,500,000	2,500,000

우리은행	4.36%~6.51%	3,250,000	5,800,000

기업은행(*)	4.00%~5.12%	22,150,000	-

임직원	-	-	29,673

외화단기차입금	Citibank, N. A.	6.75%~6.79%	27,490,007	14,916,121

Citibank, Vietnam	4.89%~5.12%	4,894,400	-

Citibank, Europe	5.29%	1,426,590	2,148,000

Woori bank, Vietnam	7.30%	519,658	-

Woori bank, America	6.77%~6.79%	30,945,600	-

합 계	102,321,775	31,971,296

3) 장기차입금 현황(단위:천원)

구 분	차입처	만기일	연이자율	당기말	전기말

원화장기차입금	중소벤처기업진흥공단	2026.7.6	3.19%	128,960	150,000

유동성대체	(49,920)	-

합계	79,040	150,000

다. 자본 관리당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 당사는 자사주 및 배당관리 등의 정책을 사용하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기대비 변동이 없습니다.당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며, 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 총부채 및 총자본은 연결재무상태표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당기말	전기말

부채	1,063,628,721	887,158,413

자본	833,929,950	882,241,958

부채비율	127.54%	100.56%

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]가. 유동성 및 자금조달다음의 도표는 회사의 최근 2개 사업연도 현금흐름에 관한 정보를 기재한 것입니다.

(단위:백만원)

구 분	제24기	제23기

영업활동으로 인한 현금흐름(①)	90,289	81,317

투자활동으로 인한 현금흐름(②)	(77,067)	18,395

재무활동으로 인한 현금흐름(③)	28,821	(32,906)

현금의 증가(감소)(④=①+②+③)	42,043	66,805

환율변동 효과	(50)	297

기초의 현금	132,420	65,318

기말의 현금	174,413	132,420

6. 부외거래 당사의 부외거래는 제27기 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 37. 우발부채 및 주요 약정사항을 참조하시기 바랍니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

[지배회사 : ㈜그래디언트]가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사의 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항 중 연결 및 별도 재무제표 주석사항을 참조하시기 바랍니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사의 위험관리 정책에 관한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용 중 5. 위험관리 및 파생거래를 참조하시기 바랍니다.

[주요종속회사 : ㈜아이마켓코리아]가. 중요한 회계 정책의 변경 및 회계 추정 재무제표 작성기준은 ㈜아이마켓코리아의 제23기 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 2. 재무제표의 작성기준 및 주석 3. 회계정책의 변경, 주석 4. 유의적인 회계정책을 참조하시기 바랍니다. 나. 외화자산, 부채의 환산 및 선물환 계약내역 연결기업은 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있으며, 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 통화선도계약을 활용하여 승인된 정책에서 정하는 한도 내에서 관리하고 있습니다. 당기말 현재 우리은행 외 2개은행과 체결하고 있는 선물환 계약내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 천원)

매 입	매 도	약정환율(원)	계약건수(건)

통화	금액	통화	금액

KRW	82,874,869	USD	63,454	1,275.10	~	1,352.80	69

KRW	8,046,813	EUR	5,666	1,392.50	~	1,432.42	17

KRW	6,210,169	CNY	34,209	179.85	~	183.16	11

JPY	301,482	KRW	2,776,283	878.50	~	928.37	5

당기말 현재 연결기업의 화폐성 외화자산 및 외화부채의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: 천, 원화단위: 천원)

통화	자 산	부 채

현지통화	원화환산	현지통화	원화환산

USD	55,430	71,471,678	8,703	11,222,100

JPY	3,299	4,636,068	44	41,129

CNY	27,449	4,963,903	4,488	811,619

EUR	29,506	269,374	97,240	922,922

VND	-	-	16,000	846

HKD	66	10,906	77	12,774

SGD	13,535	51,958	-	13

그 외 금융위험에 관한 사항은 ㈜아이마켓코리아 제24기 연결재무제표에 대한 감사보고서 주석 35. 금융상품 (3) 금융위험관리를 참조하시기 바랍니다.