한국토지신탁 분기보고서 (2023.03)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 영업용순자본비율 (단위 : 백만원, %)

구 분	제28기 1분기	제27기	제26기

영업용순자본	491,842	521,808	542,832

총위험	151,821	153,078	145,114

영업용순자본비율(%)	324.0	340.9	374.1

※ 영업용순자본비율 = 영업용순자본/ 총위험 ×100 (총위험액 = 시장위험액+신용위험액+운영위험액)※ 금융투자업규정에 의거 금융투자업자는 자본적정성 유지를 위해 영업용순자본비율을 150% 이상 유지하여야 함※ 별도 재무제표를 기준으로 작성함 나. 부채비율 (단위 : 백만원, %)

구 분	제28기 1분기	제27기	제26기

부채총계	605,232	693,138	696,633

자본총계	999,478	1,024,932	1,024,816

부채비율	61	68	68

※ 금융투자업자의 자기자본에 대한 총부채의 비율을 백분율로 표시한 수치

다. 시장여건

(1) 시장여건- 2022년은 COVID-19 중증화율 약화에 따른 위드코로나 가속화 등으로 민간 소비부문 및 건설투자 부문이 회복되며 우리나라의 경제활동이 점차 정상 궤도에 오를 것으로 예측되었으나, 대외적으로 인플레 압력 심화 및 그에 따른 금융긴축 기조 확대, 글로벌 지정학적 불안 고조 등으로 성장세가 약화되었습니다. 또한 새 정권의 공약이었던 각종 부동산 규제완화 ·공급확대 정책 등이 구체화되고 있음에도 불구하고, 금리 인상 및 물가상승으로 인한 시장의 실질구매력이 저하되고 소비심리 둔화 추세가 확산되었습니다. 이러한 대내외 경제여건을 종합적으로 감안 시, 우리 경제는 대외수출과 내수 투자부문의 부진에 따른 본격적인 경기둔화 국면에 진입한 것으로 보입니다.- 2023년에도 글로벌 경기둔화 및 금리 상승 여파 지속으로 인해 건설 및 설비투자 부문은 지속적으로 부진할 것으로 예상됩니다. 하반기 이후에는 금리인상속도, 러시아-우크라이나 종전, 중국 경기 회복 등의 경제 변수가 다수 상존해 있는 상황이며 경기 불확실성은 그 어느때보다 높은 상황입니다.

(2) 업계현황 및 경영상황- 2023년 3월말 기준으로 신탁영업을 영위하고 있는 부동산신탁회사는 당사를 비롯하여 대한토지신탁, KB부동산신탁, 교보자산신탁, 한국자산신탁, 코람코자산신탁, 하나자산신탁, 신한자산신탁, 우리자산신탁, 무궁화신탁, 코리아신탁, 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁 입니다(총 14개사). 대신자산신탁, 신영부동산신탁, 한국투자부동산신탁은 2019년에 본인가를 받고 신규 신탁영업을 개시하였습니다.- 2022년 부동산시장은 새 정권의 부동산 주요 공약인 재건축 ·재개발 활성화, 신규 공급 확대 등으로 시장활성화에 대한 기대감이 있었으나, 기준금리의 가파른 인상에 따른 투자심리 위축, 금융시장 및 건설업체들의 신용경색 추세 가속화 등 하락세가 두드려졌습니다. 다만, 2023년 상반기 중 정부가 잇따른 부동산 관련 규제 완화정책을 발표하면서, 주택가격 하락 폭과 속도를 조절하는 완화요인으로 역할할 것으로 보입니다.(3) 주요 부동산신탁사 현황 ('23.3.31.기준) (단위 : 억원)

구분	한국토지신탁	KB부동산신탁	대한토지신탁	교보자산신탁	한국자산신탁	코람코자산신탁	하나자산신탁	신한자산신탁	우리자산신탁	무궁화신탁	코리아신탁	대신자산신탁	한국투자부동산신탁	신영부동산신탁

설립인가	96.3.5	96.7.12	97.12.1	98.11.4	01.4.4	01.10.24	04.2.27	07.8.24	07.11.9	09.8.26	09.12.29	19.7.24	19.10.23	19.10.23

자본금	2,525	800	1,100	165	620	161	100	117	153	179	110	1,100	2,000	1,000

- 자본시장법 시행에 따라 구 신탁업법에 근거하여 설립된 (사)부동산신탁업협회는 '09.3.31부로 해산되었으며, 영업중인 부동산신탁회사는 한국금융투자협회에 회원가입하여 활동하고 있습니다.- 부동산신탁업자도 금융투자업자로서 자본시장법 상 강화된 투자자 보호제도를 적용받게 되어 '09.2.4 '투자권유준칙'을 제정ㆍ시행하고 내부통제제도를 정비하는 등신탁상품 고객에 대한 보호강화로 보다 안전하게 부동산신탁상품을 이용할 수 있는 제도적 장치가 마련되었습니다.- 부동산 신탁시장 규모(수주금액 기준)는 부동산 규제 강화 등으로 2019년 다소 주춤했으나, 신탁방식 정비사업 및 책임준공확약부 관리형 토지신탁 확대로 인해 신탁시장 규모가 상당부분 회복되고 있습니다.- 당사는 업계 최대 자본금과 인적자원을 바탕으로 신탁형 도시정비사업, 차입형 · 관리형 토지신탁은 물론 부동산 개발 컨설팅 및 자산운용부문 등의 비토지신탁 및 부수업무에서도 차별성을 부각하며 종합부동산금융회사로 도약하고 있습니다.

(4) 시장점유율 추이 (영업수익 기준)

(단위 : 백만원)

연도	영업수익 및시장점유율	한국토지신탁	KB부동산신탁	대한토지신탁	교보자산신탁	한국자산신탁	코람코자산신탁	하나자산신탁	신한자산신탁	우리자산신탁	무궁화신탁	코리아신탁	신영부동산신탁	대신자산신탁	한국투자부동산신탁

2022년도	영업수익	188,244	152,934	96,543	119,379	116,220	197,238	162,704	152,563	137,114	148,662	95,823	38,410	36,766	39,817

시장점유율	11.19%	9.09%	5.74%	7.10%	6.91%	11.72%	9.67%	9.07%	8.15%	8.84%	5.70%	2.28%	2.19%	2.37%

2021년도	영업수익	205,078	168,841	108,002	83,510	167,628	194,327	163,732	145,054	94,228	123,946	84,892	25,640	20,852	19,222

시장점유율	12.78%	10.52%	6.73%	5.20%	10.44%	12.11%	10.20%	9.04%	5.87%	7.72%	5.29%	1.60%	1.30%	1.20%

2020년도	영업수익	209,113	138,782	99,622	58,628	218,451	116,081	150,873	102,816	79,426	93,659	68,753	-	-	-

시장점유율	15.65%	10.39%	7.46%	4.39%	16.35%	8.69%	11.29%	7.69%	5.94%	7.01%	5.15%	-	-	-

2019년도	영업수익	239,554	121,145	113,416	71,273	205,890	121,164	131,753	71,647	75,191	81,257	64,262	-	-	-

시장점유율	18.42%	9.32%	8.72%	5.48%	15.83%	9.32%	10.13%	5.51%	5.78%	6.25%	4.94%	-	-	-

2018년도	영업수익	254,363	114,639	97,600	66,948	204,561	134,421	93,521	67,986	63,665	64,304	55,771	-	-	-

시장점유율	20.9%	9.4%	8.0%	5.5%	16.8%	11.0%	7.7%	5.6%	5.2%	5.3%	4.6%	-	-	-

※ 상기 주요신탁사 시장점유율은 각 부동산신탁사의 공시된 영업보고서상 영업수익을 기초로 작성된 것입니다.※ 2019년도 ~ 2020년도 시장 점유율은 신규 3개 신탁사(신영/대신/한국투자)의 영업수익 및 시장점유율을 미반영한 수치입니다.

[종속회사 - 코레이트자산운용]

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

자산운용사는 금융투자업자의 종류 중 '2종 금융투자업자'로서 집합투자업을 영위하는 집합투자업자를 말합니다. 금융투자업은 다수의 투자자들로부터 자금을 모아 가장 효율적인 산업으로 자금이 배분되도록 운용하여 수익을 되돌려 주는 지식 집약 산업입니다. 투자자들에게 투자를 통한 재산 증식의 기회를 제공하며, 사회적으로는 재산 및 소득의 재분배에 기여함으로써 자본시장과 금융시스템의 핵심적 역할을 수행합니다.

코레이트자산운용은 집합투자업/투자자문업/투자일임업은 등록되어 있습니다. 당사는 이 중 집합투자업을 주된 사업으로 하고 있습니다.

(1) 집합투자업

집합투자업이란 집합투자를 영업으로 하는 것을 말합니다. 집합투자란 2명 이상의 투자자로부터 모은 금전, 그 밖의 재산적 가치가 있는 것(이하 "금전 등"이라 함)을 투자자로부터 일상적인 운용지시를 받지 않으면서 재산적 가치가 있는 투자대상자산을 취득·처분, 그 밖의 방법으로 운용하고 그 결과를 투자자에게 배분하여 귀속시키는 것을 말합니다.(2) 투자자문업

금융투자상품의 가치 또는 금융투자상품에 대한 투자판단에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.(3) 투자일임업

투자자로부터 금융투자상품에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임 받아 투자자별로 구분하여 금융투자상품을 취득ㆍ처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것을 영업으로 하는 것을 말합니다.

코레이트자산운용은 이 중 집합투자업을 주된 사업으로 하고 있습니다.

국내 자산운용시장과 산업은 그동안 자본시장과 실물경제를 연결시켜주는 고리로써의 역할 뿐만 아니라, 자금 공급자인 투자자와 자금 수요자인 기업을 연결시켜주는 자본시장의 핵심적인 플레이어로 기능합니다. 결과적으로 자본시장에 내재해 있는 정보의 비대칭을 축소시켜 자본시장의 자금중개 기능을 크게 제고시키며, 투자자들에게는 효율적인 분산투자 기능을 제공하는 복합적인 특징을 갖고 있습니다.

2. 영업의 현황

가. 영업의 개황- 코레이트자산운용(주)은 집합투자업자로서 2023년 3월말 기준 총수탁고(설정원본)는 16,827억원입니다. 주식·채권, 부동산, 특별자산 등 다양한 투자포트폴리오와 상품군을 보유하고 있으며, NPL 운용부문을 보유한 점이 특징이며, NPL 운용자산으로 474억원 입니다.

나. 영업의 종류(1) 영업의 규모 및 운영현황(1)-1. 투자일임(2023.03.31. 기준)

고객수	0개사

일임계약건수	0개

일임계약자산총액(계약금액)	0원

일임계약자산총액(평가금액)	0원

(2) 집합투자재산 (단위:천원,개, 2023.03.31 기준)

당분기말과 전기말 현재 코레이트자산운용이 운용중인 집합투자재산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 개, 천원)

구 분	당분기말	전기말

펀드수	설정원본	순자산가액	펀드수	설정원본	순자산가액

주식형	24	149,301,694	111,242,975	24	119,158,019	79,938,901

혼합형	27	84,653,542	93,352,543	27	104,702,945	105,467,159

채권형	18	381,169,396	387,226,604	18	377,267,072	374,717,386

혼합자산	14	232,279,734	228,193,798	16	147,645,188	143,257,834

파생상품형	1	4,616,382	115,824	1	4,616,382	115,762

부동산형	49	638,854,503	600,069,642	50	652,330,219	577,046,972

특별자산형	15	112,575,378	58,510,061	16	128,975,716	56,586,471

재간접형	2	79,269,865	83,352,385	2	79,269,865	79,129,491

합 계	150	1,682,720,494	1,562,063,832	154	1,613,965,406	1,416,259,976

코레이트자산운용은 상기 집합투자재산과는 별도로 NPL자산관리 위탁계약에 의한 자산관리업무로 당분기말 456억원의 부실채권을 관리하고 있습니다. 또한 2021년 11월 30일에 국토부로부터 부동산투자회사법 및 관련 규정에 따라 자산관리회사(AMC) 인가를 받았으며, 당분기말 기준으로 자산관리업무자로서 3,279억원을 관리, 운용하고 있습니다.

(3) 고유재산운용코레이트자산운용은 2023년 03월말 현재 다음과 같이 유가증권에 투자하고 있습니다.

(단위:백만원)

계정과목	소분류	금액	비고

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	출자금	432	금융투자협회가입비

당기손익-공정가치측정 금융자산	수익증권	15,589	코레이트벤처플러스(주식-혼합) 등

관계기업투자주식	출자금	100	PJ MCF 보통주

종속기업투자지분	국내수익증권	1,675	코레이트NPL전문투자형사모부동산KA6-1호 등

합계	17,796

다. 영업실적(1) 영업수익 (단위:백만원)

과 목	제38기 1분기	제37기

I.영업수익	2,088	18,550

(1)수수료수익	1,729	17,038

(2)유가증권평가및처분이익	269	1203

(3)이자수익	84	207

(4)기타의영업수익	6	102

라. 영업종류별 현황

(1) 투자신탁/투자회사/유한회사/일임 현황 (단위:백만원)

구분	투자신탁	투자회사	유한회사	투자일임	합계

증권집합투자기구	1,503,231	94,664	16,070	-	1,613,965

(2) 유가증권 인수업무 - 해당사항 없음

마. 자금의 조달(단위: 백만원)

구 분	조달	제38기	제37기	제36기

항목	잔액	이자율	비중	잔액	이자율	비중	잔액	이자율

자본	자본금	35,929	-	116.57%	35,929	-	104.02%	13,601	-	61.17%

자본잉여금	4,267	-	13.84%	4,267	-	12.35%	-	-	0.00%

자본조정	- 15,323	-	-49.72%	-15,323	-	-44.36%	-13	-	-0.06%

기타포괄손익누계액	-	-	-	-	-	-	-	-	-

이익잉여금	2,227	-	7.23%	5,141	-	14.88%	2,609	-	11.73%

기타	기타부채	3,721	-	12.07%	4,525	-	13.10%	6,037	-	27.15%

합 계	30,821	-	100.00%	34,539	-	100.00%	22,234	-	100.00%

바. 자금운영현황(단위: 백만원)

구 분	제38기	제37기	제36기

잔액	이자율	비중	잔액	이자율	비중	잔액	이자율	비중

현금.예금	현금및현금성자산	7,074	-	22.95%	14,069	-	40.73%	8,020	-	36.07%

예치금	-	-	0.00%	-	-	0.00%	-	-	0.00%

증권	당기손익-공정가치측정 금융자산증권	15,589	-	50.58%	12,452	-	36.05%	6,311	-	28.38%

관계기업투자주식	100	-	0.32%	-	-	-	-	-	-

종속기업투자지분	1,675	-	5.43%	1,663	-	4.81%	1,713	-	7.70%

기타포괄손익- 공정가치측정 금융자산	432	-	1.40%	432	-	1.25%	432	-	1.94%

대출채권	단기대여금	17	-	0.06%	13	-	0.04%	17	-	0.08%

유형자산	2,143	-	6.95%	2,472	-	7.16%	3,650	-	16.42%

기타	3,792	-	12.30%	3,438	-	9.95%	2,091	-	9.40%

합 계	30,822	-	100.00%	34,539	-	100.00%	22,234	-	100.00%

3. 파생상품거래 현황- 해당사항 없음

4. 영업설비가. 설치 현황(1) 본점

서울	부산	대구	인천	광주	대전	울산	경기	강원	충북	충남	경북	경남	전북	전남	제주	계

1	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1

주소: 서울시 강남구 테헤란로 124 삼원타워 19층(변협신회관빌딩)

(2) 지점의 신설 및 중요시설의 확충 계획지점 신설 및 중요시설에 대한 확충은 정해진 사항이 없습니다.(3) 자동화기기 설치 현황자동화기기를 보유하고 있지 않습니다.(4) 영업용 부동산 현황영업용 부동산을 보유하고 있지 않습니다.

5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 최소영업자본 산정액자본시장과 금융투자업에 관한 법률 개정으로 집합투자업자에 대한 영업용 순자본비율 산정의무가 폐지 되고, 최소영업자본액 제도가 신설 되었습니다. 이에 따라 코레이트자산운용은 2015년 반기부터 영업용 순자본 비율을 산정하지 아니하고, 최소영업자본액을 산정하고 있습니다.- 최소영업자본 산정액

(단위: 백만원)

구 분	FY2023

필요유지자기자본(A)	6,825

고객자산운용필요자본(B)	401

고유자산운용필요자본(C)	569

최소영업자본액(D=A+B+C)	7,795

나. 자산부채비율(단위: 백만원)

구 분	FY2023	FY2022	FY2021

실질자산(A)	30,822	34,540	34,316

실질부채(B)	3,721	4,525	3,558

자산부채비율(A/B)	828	763	964

주1) K-IFRS 별도기준입니다.주2) 자산부채비율 = 실질자산/실질부채 × 100(실질가치 기준) (실질자산, 실질부채는 금융투자업규정 제3-37조제2항 및 별표11을 참조)