파라다이스 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 중국 경제성장률 둔화 및 대내외적인 불확실성의 확대에 따른 어려운 경영환경 속에서도 회사는 기존의 한계를 뛰어넘어 글로벌 IR기업으로써 도약해 나가는 중요한 시점에 있습니다. (주)파라다이스세가시미의 영종도 파라다이스시티는 한국을 대표하는 관광레저 선도기업인 (주)파라다이스가 일본 세가시마홀딩스와 함께 지난 45년간의 호텔, 카지노, 스파 등의 운영 노하우를 집약하여 만든 국내 최초의 복합리조트 입니다. 향후에도 회사는 주요 고객국가 성장률 둔화 위험, 중국의 저성장 및 국내로의 관광제한 조치 등 심각한 대외적인 위협속에서도 성장을 지속해 나가기 위한 안정적인 사업구조와 수익구조를 마련하기 위해 끊임없는 혁신을 통한 기업가치 제고 등의 노력을 게을리 하지 않을 것입니다. 또 한, 최근 일본이 70년간 금지해온 카지노를 합법화 하는 법안을 가결한 가운데, 카지노 합법화에 따른 일본의 카지노 사업이 본격화될 시, 당사의 수익성에 어떠한 영향을 미칠지 현재로써는 예측할 수 없습니다. 따라서, 일본 카지노 시장의 전망 및 성장성, 사업 진행 상황, 당사의 향후 사업계획 등에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단 됩니다. 당사의 주요사업에 대한 개괄적인 내용은 아래와 같습니다.

■ 카지노 회사는 관광진흥법에 따라 설립된 외국인전용 카지노를 서울과 인천, 부산, 제주에 각각 1개소, 총 4개소를 운영하고 있습니다. '파라다이스 카지노 워커힐'은 서울특별시 광진구 워커힐로 177에 소재한 워커힐 호텔 내에 위치하고 있으며, 2012년 6월말 소규모합병으로 신규 편입된 '파라다이스 카지노 제주'는 제주특별자치도 제주시 노연로 80(연동)에 소재한 제주 메종글래드 호텔 (구, 제주그랜드)내에 위치하고 있습니다. 2013년 7월 1일자로 자회사인 (주)파라다이스세가사미로 '파라다이스 인천 카지노'가 편입되었으며 인천 카지노는 인천광역시 중구 영종해안남로 321번길 208(운서동)에 소재한 2017년 4월 20일 오픈한 파라다이스시티로 이전하였습니다.파라다이스시티의 카지노는 국내 최대 규모의 카지노로서 최신식의 시설을 구비하고 있으며, 특출화된 VIP서비스를 제공하고 있습니다.한 편, 2015년 7월 1일 당사는 (주)파라다이스글로벌의 부산카지노 영업부문을 양수하였으며, '파라다이스 카지노부산'은 부산광역시 해운대구 해운대 해변로 296(중동) 파라다이스호텔 부산 신관에 위치하고 있습니다. [카지노 국내시장 여건]

① 현황 외국인을 상대로 하는 외국인 전용 카지노 산업은 외국인의 출입국 및 방문과 밀접한영향이 있습니다. 한국을 방문한 외국인 관광객은 2012년 처음으로 1,100만명을 돌파한 이후 지속적으로 증가하고 있으며, 한국관광공사는 2020년까지 외국인 관광객 2천만명 유치를 목표로 하고 있습니다. 특히 한국을 방문하는 중국인 관광객이 크게 늘어 '09년부터 '14년까지 연평균 35.5% 증가하며 가장 큰 증가세를 보이고 있습니다. 2015년의 경우 5월 발병한 메르스(Middle East Respiratory Syndrome) 영향으로 한국 방문 외국인은 전년대비 6.8% 감소한 1,323만명을 기록하였습니다. 2016년 은 1,724만명으로 전년대비 30.3% 증가하며 사상 최대 한국 입국객수를 기록하였으 나 2017년에는 지정학적 이슈로 인하여 중국인 관광객이 크게 감소하였고, 이에 전체 한국을 방문한 외국인은 1,333만명으로 전년대비 22.7% 감소하였습니다. 2018년에는 한국을 방문한 일본인 관광객은 전년대비 27.6% 증가한 295만명이었고, 중국인 관광객은 479만명으로 전년대비 14.9% 증가하여, 전체 한국을 방문한 외국인은 1,535만 명 으로 전년대비 15.1% 증가하였습니다.한국 정부는 중국인 관광객을 유치하기 위한 일환으로 2010년 8월 1일부터 중국 방문객에 대한 비자규제를 대폭 완화하였습니다. 이러한 규제완화의 가장 큰 수혜자는 중국의 중산층으로 여기에 해당되는 인구 수는 한국 전체 인구 수보다 많은 약 5천만명 수준으로 추정되고 있습니다. 2012년 6월 26일 정부는 중국인 관광객 유치 활성화를 위해 복수비자 및 무비자 입국대상을 확대하고, 비자발급 절차를 획기적으로 간소화하는 방안을 마련하여 8월 1일부터 시행하였으며, 2013년 5월부터는 제주도를 방문하는 중국인 단체관광객이 인천공항이나 김포공항을 경유할 경우 서울을 포함한 수도권에서 72시간 동안 무비자 체류를 허용하였습니다. 2014년 4월 6일부터 '환승관광 무비자입국' 프로그램의 대상 공항을 기존의 인천, 김해 국제공항에서 양양, 청주, 무안 국제공항으로 확대하였고 2014년 8월 대구 국제공항을 대상 공항으로 추가 지정하며 무비자 체류 시간도 120시간으로 확대하여 2014년 9월 15일부터 시행하였습니다. 2015년 6월 1일부터 김포 국제공항도 대상 공항으로 시행되며 총 7곳의 국제공항에서 환승관광 무비자입국 프로그램이 시행되고 있습니다. ② 국적별 드랍액

연결기준 당사 소프트 드랍액(테이블에 부착된 웹패드에 입력하는 방식으로 산출)은 2018년 VIP 고객이 84.0%, Mass 고객이 16.0% 차지하고 있습니다. 국적별로 보면,중국인 VIP 27.7%, 일본인 VIP 34.6%, 기타 국적 VIP 21.3%, 나머지 Mass 고객이 16.4% 순입니다.

③ 국적별 VIP 및 Mass 비중 추이

[카지노 매출액 및 시장점유율 추이]

① 매출액 기준

2018년 파라다이스 연결기준 4개 카지노 매출(워커힐, 제주, 파라다이스시티 , 부산)은 총 639,595백만원으로 전체 외국인전용 카지노 시장의 44.5%를 차지하고 있습니다.

(단위 : 백만원, %)

구 분	위치	2018년	2017년	2016년

매출액	점유율	매출액	점유율	매출액	점유율

파라다이스 워커힐	서울	296,277	20.8%	271,515	23.4%	344,872	27.0%

파라다이스시티 인천	인천	249,407	17.3%	175,913	15.2%	95,881	7.5%

파라다이스 부산	부산	69,496	4.8%	72,391	6.2%	101,560	8.0%

파라다이스 제주	제주	24,415	1.7%	32,529	2.8%	55,233	4.3%

세븐럭 강남	서울	195,145	13.6%	198,890	16.5%	234,553	18.4%

세븐럭 힐튼	서울	202,909	14.1%	207,210	17.2%	220,061	17.2%

세븐럭 롯데	부산	84,360	5.9%	85,387	7.1%	86,211	6.8%

알펜시아	강원	238	0.0%	50	0.0%	-0.6	0.0%

인터불고	대구	16,457	1.1%	17,540	1.5%	16,733	1.3%

공즈	제주	27,912	1.9%	12,045	1.0%	5,382	0.4%

마제스타	제주	10,393	0.7%	7,065	0.6%	25,381	2.0%

로얄팔레스	제주	8,046	0.6%	10,139	0.9%	20,539	1.6%

엘티	제주	4,276	0.3%	15,012	1.3%	24,240	1.9%

제주썬	제주	8,281	0.6%	7,936	0.7%	3436	0.3%

랜딩	제주	227,766	15.9%	33,092	2.9%	31,608	2.5%

메가럭	제주	13,291	0.9%	12,514	1.1%	11,021	0.9%

합 계	1,438,669	100.0%	1,159,228	100.0%	1,276,710	100.0%

주) 1. 자료 : 한국카지노업관광협회 2. 매출액 : 해당 매출액은 관광진흥기금 부과대상 순매출 기준임, (제 주지역 카지노도 순매출 기준임 ) 3. 업체명 변경 : 파라다이스 제주롯 데 → 엘티 ('18년 8월)

② 입장객 수 기준

2018년 파라다이스 연결기준 4개 카지노 (워커힐, 제주, 파라다이스시티 , 부산) 입장객은 총 976,196명으로 전체 외국인전용 카지노 입장객의 34.%를 차지하고 있습니다.

(단위 : 명, %)

구 분	위치	2018년	2017년	2016년

입장객	점유율	입장객	점유율	입장객	점유율

파라다이스 워커힐	서울	463,167	16.3%	434,834	19.6%	379,517	16.1%

파라다이스시티	인천	298,275	10.5%	191,844	8.7%	58,415	2.5%

파라다이스 부산	부산	141,708	5.0%	143,297	6.5%	115,542	4.9%

파라다이스 제주	제주	73,046	2.6%	59,427	2.7%	62,124	2.6%

세븐럭 강남	서울	476,338	16.8%	404,908	18.3%	524,670	22.2%

세븐럭 힐튼	서울	748,840	26.4%	601,854	27.2%	763,060	32.3%

세븐럭 롯데	부산	253,253	8.9%	197,384	8.9%	231,025	9.8%

알펜시아	강원	3,424	0.1%	729	0.0%	506	0.0%

인터불고	대구	79,953	2.8%	75,618	3.4%	75,228	3.2%

공즈	제주	44,880	1.6%	21,447	1.0%	15,291	0.6%

마제스타	제주	7,871	0.3%	7,971	0.4%	33,307	1.4%

로얄팔레스	제주	17,885	0.6%	15,232	0.7%	24,167	1.0%

엘티	제주	14,110	0.5%	19,390	0.9%	27,952	1.2%

제주썬	제주	24,878	0.89%	19,081	0.9%	15,355	0.6%

랜딩	제주	178,633	6.3%	10,982	0.5%	18,787	0.8%

메가럭	제주	12,756	0.4%	12,461	0.6%	17,637	0.7%

합 계	2,839,017	100.0%	2,216,459	100.0%	2,362,583	100.0%

주) 1. 자료 : 한국카지노업관광협회 2. 업체명 변경 : 파라다이스 제주롯데 → 엘티 ('18년 8월) ■ 호텔부문회사는 연결종속회사를 통해 부산 해운대에서 특 1급 관광호텔 '파라다이스호텔 부산'을 운영하고 있습니다. 또한, 회사는 미국 내 호텔 사업 진출을 목적으로 2016년 3월경 Paradise America, LLC를 신규설립하여 미국 플로리다주 올랜도 지역에 소재한 호텔인 "Embassy Suites Orlando Downtown”을 양수하였습니다. ■ 복합리조트 부문파라다이스시티는 메인호텔과 카지노의 1-1단계를 2017년 4월경 성공적으로 오픈하여 영업을 영위중이고, 1-2단계는 PLAZA(Boutique Hotel인 ART PARADISO, Art space인 PARADISE ART SPACE에서는 매번 다양한 세계적인 아티스트들의 기획전을 볼 수 있는 곳이며, 다양한 F, Retail), Public Spa, Club, 엔타스면세점과 온가족이 즐길 수 있는 테마공간인 WONDERBOX, 영화촬영장인 STUDIO PARADISE, 다목적 문화공간인 CHROMA Field 로 구성됩니다.2019년 부터 완전한 복합리조트의 모습을 갖추고 내외국인들에게 K-style Destination이 될 수 있도록 지속적으로 발전해 나갈 것입니다. [파라다이스시티(복합리조트) 배치도]

■ 기타부문기타부문으로 충청남도 아산시 도고면에서 파라다이스 스파 도고를 운영하고 있으며, 일본 내 카지노 영업 마케팅을 위한 해외법인 Paradise International Co., Ltd.를 통한 광고 마케팅 사업이 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 [연결기준] 가. 재무상태 당사의 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다.

가. 연결 재무상태표(단위 : 백만원)

과 목	제48기	제47기	증감액

(2018년 12월말)	(2017년 12월말)

[유동자산]	327,545	344,659	-17,114

ㆍ현금및현금성자산	207,084	171,994	35,090

ㆍ기타금융자산	64,904	131,020	-66,116

ㆍ매출채권및기타채권	24,853	15,818	9,035

ㆍ기타자산	24,056	20,453	3,603

ㆍ재고자산	6,648	5,373	1,275

[비유동자산]	2,823,222	2,090,665	732,557

ㆍ관계기업투자	6	7	-1

ㆍ기타금융자산(비유동)	19,046	31,158	-12,112

ㆍ투자부동산	239,384	134,547	104,837

ㆍ매출채권및기타채권(비유동)	25,990	11,178	14,812

ㆍ유형자산	2,262,557	1,624,158	638,399

ㆍ무형자산	276,240	289,618	-13,378

자산총계	3,150,767	2,435,324	715,443

[유동부채]	421,769	252,632	169,137

ㆍ차입부채	108,668	51,983	56,685

ㆍ매입채무및기타채무	106,303	76,519	29,784

ㆍ기타부채	206,797	124,130	82,667

[비유동부채]	1,102,907	889,353	213,554

ㆍ퇴직급여부채	15,483	9,169	6,314

ㆍ사채	99,892	99,792	100

ㆍ장기차입금	797,514	721,773	75,741

ㆍ매입채무및기타채무(비유동)	190,018	58,619	131,399

부채총계	1,524,676	1,141,985	382,691

[지배기업의소유주지분]	1,272,238	994,228	278,010

ㆍ자 본 금	47,032	47,032	0

ㆍ자본잉여금	295,020	295,020	0

ㆍ이익잉여금	643,171	680,107	-36,936

ㆍ기타자본항목	287,014	(27,932)	314,946

[비지배지분]	353,854	299,111	54,743

자본총계	1,626,092	1,293,339	332,753

[연결자산 증감] 당사의 연결기준 재무상태는 자산총액 3조 1,507억원으로 전기(2조 4,353억원) 대비 7,154억원 증가하였습니다. 이는 인천 영종도에서 진행중에 있는 2018년 파라다이스시티 1-2단계 오픈으로 (주)파라다이스세가사미 유형자산이 약 3,073억 증가하였고, (주)파라다이스는 토지재평가 및 공기구비품 구입등으로 총 1,926억, (주)파라다이스호텔부산은 토지재평가 등으로 약 1,248억원의 유형자산 증가에 기인합니다. [연결부채 증감] 당사의 부채총액은 1조 5,247억원으로 전기(1조 1,420억원) 대비 3,827억원 증가하였습니다. 이는 (주)파라다이스의 자회사 증자대금 조달 600억 및 (주)파라다이스세가사미 차입금 835억 증가 등에 기인합니다.

나. 영업실적 당사의 지난 2사업년도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제48(당)기	제47(전)기	증감액

매출액	787,616	668,042	119,574

사교장수입	387,349	376,439	10,910

호텔매출액	80,699	73,081	7,618

복합리조트매출액	301,604	200,484	101,120

기타매출액	17,964	18,038	-74

매출원가	708,979	597,720	111,259

사교장원가	335,371	335,519	-148

호텔매출원가	74,494	70,963	3,531

복합리조트매출원가	285,026	176,036	108,990

기타매출원가	14,087	15,202	-1,114

매출총이익	78,637	70,321	8,316

판매비	28,168	30,743	-2,576

관리비	48,062	69,530	-21,468

영업이익(손실)	2,408	-29,952	32,360

금융수익	3,892	6,079	-2,187

금융비용	32,951	25,063	7,888

기타수익	27,885	41,799	-13,914

기타비용	43,003	26,371	16,632

지분법손실	1,101	1	1,100

법인세비용차감전순손실	-42,870	-33,508	-9,361

법인세비용	1,277	6,344	-5,067

당기순손실	-44,147	-39,852	-4,294

다. 주요 재무비율

구 분	재무비율	제 48기	제 47기	제 46기

성장성	매출액 증가율	17.9%	(3.9%)	12.9%

총자산 증가율	29.4%	5.5%	15.8%

영업이익 증가율	108%	적자전환	흑자전환

활동성	총자산회전율	0.3%	0.3%	0.3회

재고자산 회전율	131회	171.8회	272.3회

매출채권 회전율	45.1회	42.2회	32회

수익성	매출총이익율	10%	10.5%	19.9%

매출순이익율	(5.6%)	(6.0%)	8.3%

영업이익율	0.3%	(4.5%)	9.5%

자기자본 순이익율	(3.0%)	(3.1%)	4.4%

안정성	부채비율	93.8%	88.3%	76.2%

유동비율	77.7%	136.4%	169.7%

당좌비율	73.6	134.3%	168.8%

[ 별도 기준] 가. 재무상태 당사의 2사업년도의 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제48기	제47기	증감액

(2018년 12월말)	(2017년 12월말)

[유동자산]	162,404	130,474	31,930

ㆍ현금및현금성자산	94,853	102,537	-7,684

ㆍ기타금융자산	56,519	20,909	35,610

ㆍ매출채권및기타채권	8,174	3,327	4,847

ㆍ기타자산	2,579	3,473	-894

ㆍ재고자산	278	229	49

[비유동자산]	1,338,363	1,079,683	258,680

ㆍ관계기업투자	469,466	414,466	55,000

ㆍ기타금융자산(비유동)	17,567	18,246	-679

ㆍ투자부동산	240,196	175,925	64,271

ㆍ매출채권및기타채권(비유동)	19,687	7,946	11,741

ㆍ유형자산	490,904	348,923	141,981

ㆍ무형자산	100,542	114,177	-13,635

자산총계	1,500,766	1,210,157	290,609

[유동부채]	184,024	124,163	59,861

[비유동부채]	228,474	151,826	76,648

부채총계	412,499	275,988	136,511

자본총계	1,088,267	934,169	154,098

별도기준 자산총액은 총 1조 5,007억으로 전년대비 2,906억 증가하였고, 부채는 4,125억으로 전년대비 1,365억 증가하였습니다. ① 유동자산 변동내역 유동자산은 (주)파라다이스의 자회사 증자목적 차입금 600억 조달로 인한 현금성 자산의 증가, 유형자산의 취득(136억)으로 증가하였으며, 관광진흥기금 및 개별소비세 납부로 인해 전기대비 319억이 증가하였습니다. ② 비유동자산 변동내역 비 유동자산의 변동은 (주)파라다이스세가사미에 유상증자를 실시하여 550만주를 550억에 인수하였으며, 토지재평가로 인해 2,111억원 증가에 기인합니다. ③ 유동부채 변동내역 전년대비 매출액이 감소함에 따라 매출에 연동하여 적립되는 관광진흥개발기금 및 개별소비세가 전년대비 약 26억 증가하였고, 크레딧 보증금도 110억 증가, 단기차입금 500억 증가에 기인하여 유동부채 금액은 전년대비 598억이 증가하였습니다. ④ 비유동부채 변동내역 토지재평가에 따른 이연법인세 부채가 504억 증가하였고, 종속기업 (주)파라다이스세가사미 증자목적의 장기차입금 100억 증가, 퇴직급여부채 39억 증가 등으로 인해 전년대비 767억이 증가하였습니다.

나. 영업실적 당사의 지난 2사업년도의 영업실적은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	제48기	제47기	증감액

Ⅰ.매출액	403,766	391,972	11,794

사교장수입	387,349	376,438	10,911

기타매출액	16,417	15,533	884

Ⅱ.매출원가	349,450	351,647	-2,197

사교장원가	337,707	340,246	-2,539

기타매출원가	11,743	11,401	342

Ⅲ.매출총이익	54,316	40,324	13,992

판매비	10,703	11,388	-685

관리비	28,175	31,332	-3,157

Ⅳ.영업이익	15,438	-2,395	17,833

금융수익	1,480	2,476	-996

금융비용	3,450	2,246	1,204

기타수익	18,243	37,367	-19,124

기타비용	23,479	21,335	2,144

Ⅴ.법인세비용차감전순이익	8,231	13,867	-5,636

Ⅵ.법인세비용	152	6,564	-6,412

Ⅶ.당기순이익	8,079	7,303	776

[주요내용]

카지노 순매출은 카지노영업에 대하여 카지노고객으로부터 수입한 총금액과 카지노고객에게 지불한 총금액을 일일단위로 결산하며, 카지노수입에서 카지노손실금을 차감하고 계약게임에 따른 리베이트, 커미션 및 W/L 배분금액을 매출할인하여 남은 차액을 매출액으로 계상하고 있습니다.

기타(스파)매출은 카지노 이외 기타(스파)매출은 입장료, 식음료, 상품 수입 등으로 구분되며, 용역제공이 완료되는 시점에 수익으로 인식합니다

2018년 한해는 지정학적 이슈가 인하여 부진한 중국인 VIP실적을 기록하여 전년대비 실적이 크게 감소하였습니다. 그러나, 중국 이외의 고객군에서는 양호한 실적을 보여주고 있으며, 특히 견조한 일본VIP 실적은 성장세를 보이고 있습니다. 최근 일정기간동안 일본인 VIP가 전체 드랍액에서 차지하는 비율이 35%~39%를 차지하고 있으며, 최근 한반도 정세 안정화와 중국과의 관계개선 노력이 가시화 되면 앞으로는 더욱 우호적인 영업환경을 기대하고 있습니다. 이와 더불어 신규 시장을 개척하는 등의 발빠른 대응을 통해 전체적인 사업안정성을 확대하려고 노력중입니다.

3. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 현금및현금자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및보통예금	139,353,692	115,419,184

단기예치금(주)	67,730,553	56,575,100

합 계	207,084,245	171,994,284

(주) 단기예치금은 유동성이 매우 높은 단기투자자산으로서 확정된 금액의 현금으로 전환이 용이하고 가치 변동 위험이 경미한 금융상품으로 구성되어 있습니다. 연결회사의 금융부채(파생금융부채 포함)에 대한 계약상 잔존만기에 따른 할인되지 않은 원금 및 이자의 예상 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말

1년 미만	1년 초과 5년 미만	5년 초과	합 계

무이자 금융부채(주1)	70,202,421	3,619,943	19,622,143	93,444,507

이자부금융부채	141,460,530	920,399,902	40,781,132	1,102,641,564

사채	2,306,000	100,576,500	-	102,882,500

금융보증계약 (주2)	36,000,000	-	-	36,000,000

합 계	249,968,951	1,024,596,345	60,403,275	1,334,968,571

(단위 : 천원)

구분	전기말

1년 미만	1년 초과 5년 미만	5년 초과	합 계

무이자 금융부채(주1)	55,573,836	10,482,909	-	66,056,745

이자부금융부채	86,260,704	774,547,155	786,711	861,594,570

사채	2,306,000	102,882,500	-	105,188,500

금융보증계약 (주2)	96,000,000	-	-	96,000,000

합 계	240,140,540	887,912,564	786,711	1,128,839,815

(주1) 미지급금, 예수보증금 및 임대보증금 등이 포함되어 있습니다.

(주2) 상기금액은 약정금액의 지급이 요구될 수 있는 가장 이른시기에 지급될 수 있는 최대금액 입니다.

나. 자금조달 1) 현금흐름 요약 (연결기준)

(단위 : 백만원)

구 분	제 48기	제 47기	전년대비 증감액

Ⅰ. 영업활동현금흐름	106,400	3,966	102,434

Ⅱ. 투자활동현금흐름	(223,655)	(207,487)	-16,168

Ⅲ. 재무활동현금흐름	151,326	193,563	-42,237

Ⅳ.현금및현금성자산의 환율변동효과	1,019	(346)	1,365

Ⅴ.현금및현금성자산의 증가(감소)	34,071	(9,958)	44,029

Ⅵ.기초현금및현금성자산	171,994	182,299	-10,305

Ⅶ.기말현금및현금성자산	207,084	171,994	35,090

2) 당기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역

(단위 : 천원, 천USD)

구 분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말	상환방법

일반자금대출(원화차입금)	우리은행	3.44	30,000,000	7,000,000	만기일시상환

NH투자증권	3.4	20,000,000	-

신한은행	3.29	5,400,000	5,400,000

한국산업은행	3.11~3.22	7,000,000	7,000,000

시설자금대출(원화차입금)	하나은행	3.05	3,000,000	3,000,000

시설자금대출(외화차입금)	우리은행	3.00	22,362,000(USD 20,000)	21,428,000(USD 20,000)

합 계	87,762,000	43,828,000

3) 당기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역

(단위 : 천원)

구 분	차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말	상환방법

일반자금대출	하나은행	2020.06.26	3.46	10,000,000	-	만기일시상환

프로젝트금융대출1단계 1차(주1,2)	미래에셋대우증권외 11개 대주단	2023.12.18	3.95	400,000,000	-	만기일시상환

4.05	200,000,000	-

3.25	100,000,000	-

프로젝트금융대출1단계 1차(주1,2)	하나은행 외 17개 대주단	-	-	-	700,000,000	만기일시상환

프로젝트금융대출1단계 2차(주1)	하이에이원제십일차 주식회사	2020.12.28	3.05	100,000,000	5,000,000

관광진흥자금대출	우리은행	2024.06.17	2.25	2,950,000	6,762,500	원리금분할상환

신한은행	2021.06.15	2.48	1,214,920	2,182,360

시설자금대출	신한은행	2021.06.15	3.43	8,000,000	12,000,000

약정원화대출	써니솔루션제이차	2019.11.22	3.12	15,000,000	15,000,000	만기일시상환

합 계	837,164,920	740,944,860

차감 : 현재가치할인차금	(18,744,605)	(11,016,841)

장부금액	818,420,315	729,928,019

차감 : 유동성장기부채	(20,906,200)	(8,154,940)

장기차입금 계	797,514,115	721,773,079

(주1) 해당 차입금에 대해서는 유형자산 중 일부, 연결회사가 보유하고 있는 주식 등이 담보로 제공되어 있습니다.(주2) (주)파라다이스세가사미의 해당 차입금은 2018년 12월 17일자로 하이투자증권의 금융주선하에 만기전 조기상환(리파이낸싱) 및 신규대환하였습니다. 4) 사채의 내역(주)파라다이스는 파라다이스시티 1-2단계 공사비 조달을 위해 종속회사인 (주)파라다이스세가사미 유상증자를 목적으로 당사의 우량한 신용등급(AA-)을 바탕으로 무보증사채를 2.306%에 1,000억 발행하였으며, 이러한 금액은 2017년 중 증자대금 등으로 대부분 사용하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발행일	만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

제4회 무보증공모사채	2017년 1월 24일	2020년 1월 24일	2.306	100,000,000	100,000,000

사채할인발행차금	(108,381)	(207,646)

계	99,891,619	99,792,354

4. 기타 투자판단에 필요한 사항 가. 법규상의 규제에 관한 사항 외국인전용 카지노 산업은 관광진흥법, 개별소비세(과거 특별소비세가 개별소비세로 명칭 변경되었음) 등에 따른 세금 및 운영 규제의 제정, 개정에 의하여 직, 간접적인 영향을 받고 있습니다. 또한 운영관련 규제 역시 영업환경에 있어 우호적 또는 비우호적으로 영향을 받게 되어 당사 영업에 영향을 받을 수 있습니다. 현재 '경제자유구역지정및운영에관한 특별법', '제주국제자유도시특별법', '기업도시개발특별법' 등을 통해 신규 외국인 카지노가 설립될 경우 새로운 경쟁자의 출현으로 인하여 당사 매출 및 영업이익에 영향을 받을 수 있습니다.

나. 환율 변동과 관련된 사항

당사 매출의 대부분을 차지하는 VIP고객의 경우 환율 변동, 유가 급등 등 일반적인 외부 관광환경 변화에 덜 민감한 성향을 가지고 있으므로, 환율 변동에 따른 VIP고객 감소 등은 제한적입니다. 그러나 일반적으로 외국인 관광객의 경우 원화절하시 한국을 방문시 소비할 수 있는 원화 금액 증가를 수반하므로 한국 방문 수요를 증가시킵니다. 이는 외국인을 대상으로 카지노 사업을 하는 당사에게는 매출증가에 긍정적인 요소입니다. 또한 카지노를 방문하는 고객이 환전 시 게임에 투입하는 원화금액을 증가시키기 때문에 카지노 매출을 증가시키는 요인으로도 작용할 수 있습니다.

직접적인 외화와 관련된 위험관리는 당사는 환전 이후 매출이 이루어지고 있어 환율변동 위험에의 노출위험은 높지 않으며, 환율변동으로 인한 위험의 노출정도는 주로 영업활동을 위하여 보유하는 외화규모에 따라 결정됩니다. 보유하는 외화의 규모는 한도를 초과하지 않도록 주기적으로 관리되고 있으며, 영업활동을 위한 외환 거래 이외에는 금지하고 있습니다. 또한, 보유 외화로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는 USD, JPY, HKD, CNY 등이 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유하고 있는 주요 외화표시 화폐성자산(부채)의장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

USD	26,001,365	46,938,809

JPY	17,530,764	16,936,062

HKD	2,106,478	1,508,711

CNY	753,287	657,513

합 계	46,391,894	66,041,095

당기말 및 전기말 현재 외화표시 화폐성자산(부채)에 대한 원화의 환율이 10% 변동하는 경우를 가정할 때 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당기말	전기말

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	2,600,137	(2,600,137)	4,693,881	(4,693,881)

JPY	1,753,076	(1,753,076)	1,693,606	(1,693,606)

HKD	210,648	(210,648)	150,871	(150,871)

CNY	75,329	(75,329)	65,751	(65,751)

합 계	4,639,190	(4,639,190)	6,604,109	(6,604,109)