파라다이스 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 위험

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 금융부채(파생금융부채 포함)에 대한 계약상 잔존만기에 따른 할인되지 않은 원금 및 이자의 예상 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당기말	1년 미만	1년~ 2년	2년 초과	합계	장부금액

매입채무	4,947,462	-	-	4,947,462	4,947,462

차입금	307,851,525	29,605,309	548,610,418	886,067,252	829,492,051

미지급금	73,603,395	-	-	73,603,395	73,603,395

미지급비용	2,072,191	-	-	2,072,191	2,072,191

사채	80,150,095	62,825,523	41,053,567	184,029,185	172,837,879

전환사채	6,950,000	-	-	6,950,000	6,950,000

임대보증금	2,078,400	3,207,396	-	5,285,796	5,285,796

예수보증금	6,627,500	10,643	-	6,638,143	6,638,143

리스부채	32,609,644	25,430,119	462,996,207	521,035,970	193,726,164

파생상품부채(주)	현금유입	5,715,616	-	-	5,715,616	5,647,209

현금유출	(4,219,014)	-	-	(4,219,014)	(4,168,453)

합계	518,386,814	121,078,990	1,052,660,192	1,692,125,996	1,297,031,837

전기말	1년 미만	1년~ 2년	2년 초과	합계	장부금액

매입채무	4,547,749	-	-	4,547,749	4,547,749

차입금	266,878,967	186,852,142	533,654,448	987,385,557	862,962,748

미지급금	57,017,779	-	-	57,017,779	57,017,779

미지급비용	1,774,293	-	-	1,774,293	1,774,293

사채	-	73,500,000	-	73,500,000	73,030,633

전환사채	111,350,000	-	-	111,350,000	111,350,000

임대보증금	2,469,400	2,473,296	70,000	5,012,696	5,012,696

예수보증금	6,787,250	10,643	-	6,797,893	6,797,893

리스부채	30,205,543	33,850,892	508,687,381	572,743,816	200,342,750

파생상품부채(주)	현금유입	10,321,158	76,772,988	-	87,094,146	3,189,573

현금유출	(9,264,621)	(81,305,393)	-	(90,570,014)	(4,042,043)

합계	482,087,518	292,154,568	1,042,411,829	1,816,653,915	1,321,984,071

(주) 이자율스왑의 경우 보고기간말 현재의 선도이자율을 적용하여 미래 현금흐름을 추정하였습니다. 통화스왑 및 통화선도의 경우 보고기간말 현재의 환율을 적용하여 미래 현금흐름을 추정하였습니다.

나. 자금 조달에 관한 사항(1) 단기차입금

(단위: 천원, 천USD)

구분	차입처	연이자율(%)	당기말	전기말	상환방법

일반자금대출(원화)	하나은행	4.26(변동금리)	10,000,000	10,000,000	만기일시상환

신한은행	-	-	30,000,000

신한은행	3.84(변동금리)	50,000,000	50,000,000

부동산담보대출(주)	우리은행	4.09(변동금리)	30,000,000	30,000,000

프로젝트금융대출	하나은행	4.61(변동금리)	25,000,000	25,000,000

시설자금대출(외화)	우리은행	2.13(변동금리)	22,240,950(USD 15,500)	23,520,000(USD 16,000)

합계	137,240,950	168,520,000

(주) 해당 차입금에 대해서 유형자산 및 투자부동산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 장기차입금(단위: 천원)

구분	차입처	최장만기일	연이자율(%)	당기말	전기말	상환방법

부동산담보대출(주1)	우리은행	2026.09.30	4.17(변동금리)	30,000,000	30,000,000	만기일시상환

우리은행(주2)	2026.10.20	3.80(변동금리)	100,000,000	100,000,000

우리은행(주2)	2026.10.30	4.01(변동금리)	25,000,000	25,000,000

우리은행(주4)	2030.04.24	3.51(변동금리)	48,195,000	-

프로젝트금융대출(주3)	하나은행 외 5개 대주단	2028.06.19	5.32(변동금리)	490,000,000	490,000,000

일반자금대출	신한은행	-	-	-	50,000,000

관광진흥자금대출	우리은행	2026.12.15	2.60(변동금리)	333,320	666,640	원리금분할상환

2027.12.22	2.60(변동금리)	2,000,000	3,000,000

하나은행	2027.10.15	2.60(변동금리)	1,333,280	2,000,000

합계	696,861,600	700,666,640

차감 : 현재가치할인차금	(4,610,499)	(6,223,892)

장부금액	692,251,101	694,442,748

차감 : 유동성장기부채	(156,999,960)	(51,000,040)

장기차입금	535,251,141	643,442,708

(주1) 해당 차입금에 대해서 유형자산 및 투자부동산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 이자율스왑을 위험회피수단으로 하는 현금흐름위험회피 대상입니다.
(주3) 해당 차입금에 대해서 유형자산 및 투자부동산 중 일부 및 연결회사가 보유하고 있는 주식 등이 담보로 제공되어 있습니다.
(주4) 총 차입약정액은 5,500억원입니다(주석32 참조).

(3) 사채(단위: 천원)

구분	발행일	만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

해외채권(FRN)(주1,2)	2023년 10월 27일	2026년 10월 27일	5.95(변동금리)	73,370,000	73,500,000

8-1회차	2025년 10월 21일	2027년 10월 21일	3.14(고정금리)	60,000,000	-

8-2회차	2025년 10월 21일	2028년 10월 20일	3.27(고정금리)	40,000,000	-

차감: 사채할인발행차금	(532,121)	(469,367)

장부금액	172,837,879	73,030,633

차감: 유동성장기부채	(73,090,442)	-

사채	99,747,437	73,030,633

(주1) 해당 사채에 대해서 유형자산 및 투자부동산 중 일부가 담보로 제공되어 있습니다.
(주2) 통화스왑을 통해 환율 변동위험을 헷지하고 있습니다.

(4) 전환사채(단위: 천원)

구분	발행일	만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

전환사채	2021년 08월12일	2026년 08월12일	-	6,950,000	111,350,000

차감: 전환권조정	-	-

장부금액	6,950,000	111,350,000

차감: 유동성전환사채	(6,950,000)	(111,350,000)

전환사채	-	-

당기말 현재 연결회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

ㆍ액면가액: 200,000,000천원
ㆍ발행가액 : 200,000,000천원
ㆍ미상환잔액 : 6,950,000천원
ㆍ전환가격 : 14,297원(*)
ㆍ전환가격조정 : - 회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 무상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우 전환가격 조정- 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 필요시 전환가격 조정- 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 전환가격 조정- 상기와 별도로 회사의 보통주 가격이 하락할 경우 본 사채 발행일 12개월 이후부터 매 3개월마다 조정하되, 각 조정일의 전일을 기산일로 하여 산정한 산술평균가액｛(1개월 가중평균주가 + 1주일 가중평균주가 + 최근일 가중평균주가)/3 ｝과 최근일 가중평균주가 중 높은 가액이 직전 행사가액보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 조정함. 단, 새로운 행사가액은 본 사채 발행당시 행사가액의 85% 이상이어야 함.
ㆍ액면이자율: 0%
ㆍ만기일: 2026년 8월 12일
ㆍ전환조건: 발행일로부터 1년 후 주당 14,297원(*)으로 전환가능
ㆍ조기상환청구권: 사채 발행일로부터 3년 경과일부터 만기일 3개월 전까지 사채원금의 전부 또는 일부에 대한 조기상환 청구 가능
ㆍ매도청구권: 발행일로부터 12개월이 되는 날부터 2년동안 매 3개월에 해당하는 날 발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자가 매도청구 가능

(*) 시가 하락에 따라 최초 전환가액 16,819원에서 조정되었습니다.

전환사채 부채요소의 공정가치는 동일한 조건의 전환권이 없는 사채의 시장이자율을적용하여 계산되었으며 발행시점의 부채요소의 공정가치는 184,095백만원이었습니다. 발행가액에서 부채요소를 차감하고 매도청구권의 가치를 가산한 잔여가치는 전환권의 가치에 해당하며, 세효과 차감후 금액을 자본으로 인식하였습니다.(5) 지급보증 및 담보 제공 내역1)지급보증

(단위: 천원)

제공받은 회사	보증내역	보증금액	관련차입금	지급보증처

PARADISE AMERICA LLC(주1)	금융지급보증	26,689,140	22,240,950	우리은행

(주1) 종속기업에 대한 금융지급보증과 관련하여 당기말 현재 24,654천원을 금융보증부채로 계상하고 있습니다.

2) 담보제공내역(단위: 천원)

담보제공자산	장부금액	채권최고액	담보권자

토지, 건물(유형자산, 투자부동산)	575,134,559	969,815,880	우리은행

토지, 건물(유형자산, 투자부동산)	365,438,090	55,000,000	신한은행

건물(유형자산,투자부동산)(주1)	886,572,124	636,000,000	하나은행 외 5개 대주단

합계	1,827,144,773	1,660,815,880

(주1) 연결회사의 토지 및 건물 중 일부는 프로젝트금융대출과 관련하여 관련 대주단을 우선수익자로 하는 부동산 담보신탁계약을 체결하고 있습니다. 한편, 연결회사의 건물 중 일부는 해당 유형자산에 대한 보험금수령권이 담보로 제공되어 있습니다.

3) 금융기관 약정사항(단위: 천원, USD)

금융기관	구분	통화	한도약정액	실행액

하나은행	일반자금대출	KRW	10,000,000	10,000,000

관광진흥자금대출	KRW	1,333,280	1,333,280

우리은행	부동산담보대출(주1)	KRW	185,000,000	185,000,000

시설자금대출(주2)	KRW	550,000,000	48,195,000

관광진흥자금대출(주3)	KRW	2,333,320	2,333,320

시설자금대출	USD	15,500,000	15,500,000

신한은행	일반자금대출	KRW	50,000,000	50,000,000

하나은행 외 5개 금융기관	프로젝트금융대출(*1)	KRW	530,000,000	515,000,000

합계	KRW	1,328,666,600	811,861,600

USD	15,500,000	15,500,000

(주1) 연결회사는 상기 약정사항 외 부동산담보대출 125,000백만원에 대한 변동이자율위험회피를 위하여 이자율스왑 약정을 체결하고 있습니다.
(주2) 연결회사는 장충동 부지 내 신축 호텔사업 관련한 장기차입금에 대해 토지(장부금액: 471,282,445천원)를 부동산담보신탁(수탁자: 우리자산신탁㈜, 우선수익자: 우리은행)에 담보로 제공하였습니다. 당기말 현재 관련 차입금실행액은 48,195백만원이며, 우선수익자의 우선수익한도는 총 차입약정액 550,000백만원의 120%인 660,000백만원입니다.
(주3) 연결회사는 상기 약정사항 외 장기금융상품 3,859백만원이 담보로 제공되어 있습니다.

(*1) 프로젝트금융대출

구분	내역

대출약정일	2023년 06월 09일

상환일	선순위 : 2028년 6월 19일(만기 일시상환)후순위 : 2026년 7월 7일(만기 일시상환)

대주단	하나은행 외 5개 금융기관

총약정금액(주1)	선순위	5,000억원	변동금리(CD91일물+가산금리 2.51%)

후순위	300억원	변동금리(CD91일물+가산금리 1.8%)

합계	5,300억원

공통 약정사항	1. 차주발행 주식담보설정 (주주전원의 주식담보동의(주2))2. 채무 불이행시 사업권 및 시행권 포기 및 양도각서3. 주주차입금의 우선상환 제한4. 예금근질권 설정 (이자유보계좌) (주석5번 참고)5. 담보부동산 보험금 근질권 설정(주3)6. 부동산담보신탁의 수익권 (주석10번 참고)

(주1) 당기말 현재 약정액 5,300억원 중 선순위 4,900억원 및 후순위 250억원을 각각 인출하였습니다.
(주2) (주)파라다이스의 출자지분 보통주 49,576,129주 및 SEGASAMMY Creation Inc.의 출자지분 보통주 40,561,579주가 대주단에 대해 담보로 제공(채권최고액: 6,360억원)되어 있습니다.
(주3) 당기말 현재 해당 시설물에 대하여 부보금액 14,165억원의 손해보험에 가입하고 있으며, 관련된 보험금 수령권은 프로젝트 금융대출과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다.