LG디스플레이 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 위험관리 당사는 신용위험, 유동성위험과 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험의 통제를 구축하여 위험이 한계치를 넘지 않도록 모니터링하고 대응하는 위험관리 시스템을 운영하고 있습니다.(1) 시장위험시장위험이란 환율, 이자율, 지분증권의 가격 등의 시장가격의 변동으로 인하여 당사가 보유하고 있는 금융상품으로부터의 수익이나 금융상품의 공정가치가 변동할 위험을 의미합니다. 당사의 시장위험 관리의 목적은 수익은 최적화하면서도 수용가능한 범위 안에서 시장위험에의 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환율변동위험

당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등입니다. 당사는 기본적으로 외화자금의 유입과 유출에 대해 단기불균형을 해소할 필요가 있을 때 외화를 현재 환율로 매입하거나 매도함으로써 순 노출 위험을 관리 가능한 수준으로 유지하는 정책을 채택하고 있으며, 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 외화 포지션 관리 및 환위험 측정을 지속적으로 수행하고 필요 시 통화선도, 통화스왑 등의 파생상품을 활용하여 환위험을 관리하고 있습니다. 통화이자율스왑계약은 외화차입금의 환율변동위험을 관리하기 위해 계약금액 USD 780백만(전기말: USD 500백만), CNY 700백만(전기말: CNY 726백만), 외화사채 및외화차입금의 환율 및 이자율 변동위험을 관리하기 위해 계약금액 USD 960백만(전기말: USD 980백만)이 체결되어 있습니다.외화선수금 관련 환위험을 관리하기 위해 체결된 통화선물환계약은 보고기간 중 만료되어 현재 잔액은 없습니다. (전기말: USD 750백만)

보고기간 말 현재 당사의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 당사의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 아래의 분석은 당사가 보고기간 말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 환율의 변동이 법인세비용차감전순손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2025.09.30	2024.12.31

USD (5% 상승시)	77,089	(35,868)

JPY (5% 상승시)	(5,374)	(6,645)

보고기간 말 현재 상기 제시된 통화에 대한 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

② 이자율위험당사의 이자율 위험은 주로 변동이자부 사채 및 차입금 등의 계약으로부터 발생합니다. 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 한편, 변동이자부 차입금의 이자율변동위험을 관리하기 위하여 액면금액 USD 960백만(원화환산금액: 1,346,112백만원)의 통화이자율스왑 계약과 2,305,000백만원의 이자율스왑 계약을 체결하였습니다.

1) 보고기간 말 현재 당사가 보유하고 있는 이자부 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2025.09.30	2024.12.31

고정이자율

금융자산	1,549,599	2,023,710

금융부채	(3,150,571)	(4,722,962)

계	(1,600,972)	(2,699,252)

변동이자율

금융부채	(10,333,393)	(9,827,152)

2) 변동이자율 금융상품의 이자율 변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향보고기간 말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1%p 변동하는 경우 향후 1년간 예상되는 법인세비용차감전순손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2025.09.30	2024.12.31

1%p 상승	1%p 하락	1%p 상승	1%p 하락

변동이자율 금융상품	(103,334)	103,334	(98,272)	98,272

③ 가격위험당사는 전략적 목적 등으로 당기손익-공정가치금융자산으로 분류된 지분상품에 투자하고 있습니다. 해당 지분증권은 가격위험에 노출되어 있으며, 보고기간말 현재 공정가치로 평가하는 당기손익-공정가치측정금융자산은 116,603백만원 입니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 당사의 고객이나 금융상품의 거래상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무적 손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권 및 기타채권 등에서 신용위험이 발생합니다.

당사의 매출채권 및 기타채권과 관련한 신용위험은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 당사 대부분의 고객은 전세계 시장을 대상으로 하는 국제적인 주요 전자제품 제조회사들로서 고객이 위치한 국가의 파산 위험 등은 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다.

당사는 개별 거래처별로 신용거래한도를 설정하고 신규거래처에 대해서는 정량적, 정성적 분석을 바탕으로 제3자 보증, 보험가입 또는 팩토링 이용 여부를 결정하고 있습니다.

당사는 금융자산의 손상과 관련하여 기대신용손실모형에 따라 금융자산의 최초인식시점 이후의 신용위험의 변동을 반영하기 위해 매 보고기간 말 기대신용손실과 그 변동을 당기손익으로 회계처리하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 보고기간 말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2025.09.30	2024.12.31

상각후원가 측정 금융자산

현금성자산	1,548,799	2,021,640

금융기관예치금	811	611

매출채권	2,778,153	2,500,608

미수금	70,653	227,477

미수수익	34,806	22,552

보증금	18,176	16,747

대여금	19,256	37,143

소계	4,470,654	4,826,778

기타 금융자산

리스채권	8,707	10,063

당기손익-공정가치 측정 금융자산

전환증권	-	1,470

파생상품자산	86,955	256,251

소계	86,955	257,721

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

매출채권	539,847	1,123,869

공정가치 위험회피에 효과적인 금융자산

파생상품자산	-	119,098

합계	5,106,163	6,337,529

당사는 신용위험을 관리하기 위하여 자체 신용평가기준을 충족하지 못하는 매출채권에 대해 채권보험에 가입하고 있으며, 보험이 설정되지 않은 매출채권에 대해서는 주기적으로 자체 신용평가기준 충족여부를 모니터링하여 채권보험에 가입하는 등위험 관리를 수행하고 있습니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 현금 또는 기타 금융자산의 인도로 결제되는 금융부채와관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 위험 관련 정책은 주요 통화별 필요 현금흐름을 추정하여 이를 충족하기 위한 유동성자산의 현황을 고려하고, 연결재무상태표 상 유동성 비율을 내부 및 외부 감독 기관 등의 요구사항을 충족하고 자금조달계획을 실행하기 위해 관리합니다.당사의 영업활동 및 차입금 또는 자본 조달로부터의 현금흐름은 당사가 투자 지출 등에 필요한 현금 소요량을 충족하여 왔습니다. 한편, 당사는 여러 은행들과 차입 한도 약정을 체결하고 있습니다.보고기간 말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기와 금액은 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고 있습니다.

① 2025.09.30

(단위: 백만원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름

계	6개월이내	6~12개월	1~2년	2~5년	5년 이상

비파생금융부채

차입금	12,964,283	13,387,637	3,623,544	1,402,760	4,040,872	4,320,461	-

사채	519,681	541,104	56,204	357,615	127,285	-	-

매입채무(*)	4,369,909	4,369,909	4,369,909	-	-	-	-

미지급금(*)	1,361,906	1,347,110	1,310,653	36,457	-	-	-

장기미지급금	239,563	272,027	-	-	65,904	176,677	29,446

임대보증금	138,228	148,426	480	1,937	4,949	141,060	-

리스부채	64,249	67,529	24,335	13,836	12,792	15,077	1,489

파생금융부채

파생상품부채	18,670	10,750	5,778	2,968	2,492	(488)	-

현금유출	-	505,566	173,440	20,224	164,880	147,022	-

현금유입	-	(494,816)	(167,662)	(17,256)	(162,388)	(147,510)	-

합계	19,676,489	20,144,492	9,390,903	1,815,573	4,254,294	4,652,787	30,935

(*) 당분기말 전력료 등을 구매전용 신용카드를 이용하여 결제한 금액 1,221,599백만원이 포함되었으며, 당사는 카드약정에 따른 신용공여기간 종료일에 결제대금을 카드사에 지급하고 있습니다. 당사는 공급자와 합의하여 구매카드를 이용하고 있으며, 카드사에 지급하는 금액은 본래의 성격인 정상적인 영업과정에서 발생한 재화나 용역의 구매 대가로서 목적 자체의 변경이 없고, 카드사에 대한 결제 기한이 1년 이내의 정상영업주기 내에 있으며, 동 약정과 관련하여 담보를 제공하지 아니하므로, 매입채무 및 미지급금으로 분류하고 현금흐름표에서 영업 및 투자활동현금으로 표시하였습니다.

② 2024.12.31

(단위: 백만원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름

계	6개월이내	6~12개월	1~2년	2~5년	5년 이상

비파생금융부채

차입금	13,412,275	14,453,995	3,730,807	2,609,727	3,941,215	4,146,933	25,313

사채	1,137,839	1,185,892	631,539	11,638	416,573	126,142	-

매입채무(*)	4,156,149	4,156,149	3,884,788	271,361	-	-	-

미지급금(*)	1,720,670	1,723,867	1,404,896	318,971	-	-	-

장기미지급금	279,774	323,400	-	-	69,090	192,570	61,740

임대보증금	160,713	189,214	-	808	6,841	181,565	-

리스부채	57,975	60,653	23,948	12,681	13,889	9,423	712

파생금융부채

파생상품부채	10,768	11,184	930	3,447	4,495	2,312	-

현금유출	-	75,016	21,402	20,467	22,342	10,805	-

현금유입	-	(63,832)	(20,472)	(17,020)	(17,847)	(8,493)	-

합계	20,936,163	22,104,354	9,676,908	3,228,633	4,452,103	4,658,945	87,765

(*) 전기말 전력료 등을 구매전용 신용카드를 이용하여 결제한 금액 1,187,450백만원이 포함되었으며, 당사는 카드약정에 따른 신용공여기간 종료일에 결제대금을 카드사에 지급하고 있습니다. 당사는 공급자와 합의하여 구매카드를 이용하고 있으며, 카드사에 지급하는 금액은 본래의 성격인 정상적인 영업과정에서 발생한 재화나 용역의 구매 대가로서 목적 자체의 변경이 없고, 카드사에 대한 결제 기한이 1년 이내의 정상영업주기 내에 있으며, 동 약정과 관련하여 담보를 제공하지 아니하므로, 매입채무 및 미지급금으로 분류하고 현금흐름표에서 영업 및 투자활동현금으로 표시하였습니다.

당사는 위의 현금흐름이 만기보다 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(4) 자본 위험관리당사 경영진의 자본관리 정책은 투자자와 채권자 및 시장의 신뢰를 유지하고 향후 사업의 발전을 지탱하기 위한 자본을 유지하는 것입니다. 당사는 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율과 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고있으며 일반주주에 대한 배당의 수준과 자본수익률을 모니터링하고 있습니다. 또한, 당사는 외부적으로 부과된 자본 유지 조건에 따라 특정 재무비율을 준수해야 하는 책임이 있으며, 이를 위해 주기적으로 재무비율을 모니터링하고 필요한 경우 선제적으로 대응하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구분	2025.09.30	2024.12.31

부채 총계	20,798,027	24,786,759

자본 총계	7,915,229	8,072,807

예금(*1)	1,549,599	2,022,240

차입금(사채 포함)	13,483,964	14,550,114

부채비율	263%	307%

순차입금비율(*2)	151%	155%

(*1) 예금에는 현금및현금성자산 및 유동성 금융기관예치금이 포함되어 있습니다.(*2) 순차입금비율은 차입금(사채 포함, 리스부채 등 제외)에서 예금을 차감한 금액을 자본총계로 나누어 계산됩니다.

(5) 위험관리방식 시장위험 중 환 위험 관리와 관련해서는 당사는 기본적으로 외화자금의 유입과 유출에 대해 단기 불균형을 해소할 필요가 있을 때 외화를 현재 환율로 매입하거나 매도함으로써 순 노출 위험을 관리 가능한 수준으로 유지하는 정책을 채택하고 있으며, 외화로 표시된 기타의 화폐성 자산 및 부채와 관련하여 외화 포지션 관리 및 환 위험 측정을 지속적으로 수행하고 필요 시 통화선도, 통화스왑 등의 파생상품을 활용하여 환 위험을 관리하고 있습니다. 또한, 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. (6) 위험관리조직 당사는 본사 금융기획팀에서 외화자금흐름과 외화자산 및 부채에 대한 환 Exposure 관리, 외환거래 및 전사 환차손익 관리 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한, 외환거래의 내부 통제 강화를 위해 금융기관과의 계약 및 거래에 대한 확인 업무는 별도의 팀에서 수행 중입니다.

재무위험관리 전반에 대한 세부 내용은 「Ⅲ.재무에 관한 사항, 3.연결재무제표 주석 의 24.재무위험관리」부분을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 1) 환위험

당사는 기능통화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등입니다. 차입금에 대한 이자는 원본 차입금의 표시통화로 발생합니다. 일반적으로 차입금의 표시통화는 당사의 영업활동에서 발생하는 현금흐름의 통화와 일치하며 이는 주로 원화, USD 및 CNY에 해당합니다.보고기간 말 현재 당사는 외화차입금 및 외화사채에 대한 금리변동 및 환율변동위험을 회피하기 위하여 신한은행 등과 USD 1,740백만, CNY 700백만 규모의 통화이자율스왑을 체결하고 있으며, 동 파생상품은 위험회피회계를 적용하지 않고 있습니다. 위험회피회계를 적용하지 않는 파생상품 계약에서 발생된 권리와 의무는 공정가액으로 평가하여 자산과 부채로 계상하며, 동 계약으로부터 발생한 평가손익은 발생시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다. 보고기간 동안 상기 체결중인 환위험 파생상품과 관련하여 당사는 파생상품평가손실 179,207백만원을 인식하였습니다.

2) 이자율 위험당사의 이자율 위험은 주로 변동금리부 차입계약으로부터 발생합니다. 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 당사는 보고기간말 현재 하나은행 등과 2,305,000백만원 규모의 이자율스왑을 체결하였으며, 동 파생상품은 위험회피회계를 적용하지 않고 있습니다. 보고기간 동안 상기 체결중인 이자율위험 파생상품과 관련하여 당사는 파생상품평가이익 4,834백만원, 파생상품평가손실 2,825백만원을 인식하였습니다.

파생상품 계약현황 (2025년 09월 30일 기준)

구분	계약처	계약금액 (거래통화)	지급이자율 (%)	계약환율(원)	계약체결일	계약만기일

통화이자율스왑	변동금리부	하나은행 외	USD 960백만(USD/KRW)	2.66% ~5.24%	1,129.1 ~1466.5	2020.10.27 ~2025.08.18	2025.10.10 ~ 2029.03.05

고정금리부	중국공상은행	CNY 700백만(CNY/KRW)	3.27%	189.39	2025.06.13	2025.12.15

신한은행 외	USD 780백만(USD/KRW)	3.57%~4.95%	1,329.0 ~1,397.5	2024.03.07 ~2025.08.21	2026.01.02 ~ 2027.11.19

이자율스왑	하나은행 외	KRW 2,305,000 백만	3.87%~ 5.74%	-	2022.08.24 ~2025.06.30	2026.01.30 ~ 2028.12.28

주) 스왑계약의 수취이자율은 차입금의 연이자율과 동일합니다.