LG디스플레이 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에 는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부경영에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요

2023년에도 거시경제 환경 악화와 전 산업에 걸친 수요 부진이 지속되며 TV 및 IT 부문 수요는 둔화되었습니다. 이러한 요인으로 전방 세트 업체들의 강도 높은 재고 조정 기조가 이어지며 디스플레이 패널의 출하량이 감소하고 패널 가격이 하락하였습니다. 이에 더해 한계 사업인 LCD TV 사업 부문의 비중과 생산을 단계적으로 축소해 나가며 당사의 2023년 연간 매출은 21조 3,308억 원으로 전년 대비 18% 감소하였습니다. 영업손실은 2조 5,102억 원을 기록하며 2022년에 이어 연간 적자가 지속되었습니다. EBITDA(영업손실과 유/무형자산 상각비합)는 2022년 약 2조 5천억 원에서 2023년에는 약 1조 7천억 원으로 감소하였습니다. 가. 시장 상황 및 경쟁 동향 등 산업 환경 불확실한 거시경제 환경과 변동성 높은 시장 상황이 장기화되며 2023년에도 전방 세트의 수요 부진이 지속되었습니다. 이에 따라 TV 및 IT 제품군, 스마트워치/Auto 등 모바일 제품군 전반에서 디스플레이 수요가 감소하였습니다. 수요 약세가 이어지는 가운데 공급 측면에서도 패널업체 간, 제품별 경쟁이 더욱 심화되며 패널 가격의 변동성이 크게 나타나고 있습니다. 이러한 환경 변화에 대응하여 패널 업체들은 적극적인 가동률 조정을 통해 수익성 훼손을 방어하는 노력을 해나가고 있습니다.고금리, 인플레이션 등 매크로 요인에 따른 소비 불확실성 영향으로 각 어플리케이션별 시장 규모는 전년 대비 역성장을 지속하고 있습니다. TV 시장은 '20년 코로나 특수 이후 지속적으로 역성장하였으며, 특히 신흥 시장과 중국 지역의 세트 판매 둔화 영향으로 '23년 시장 규모는 전년 대비 4% 역성장 하였습니다. 범용 시장뿐만 아니라 하이엔드 시장도 영향을 받고 있으나, 최근 들어 초대형 제품 수요 확대, 기술 다변화 등으로 '23년 하반기부터는 역성장 폭이 감소하며 시장 변동성이 축소되고 개선 가능성이 나타나고 있습니다. IT 제품군은 경기 둔화에 따른 B2C 수요 위축과 기업들의 IT 인프라 투자 지연 등으로 '23년도 모니터 시장 규모는 전년 대비 4%, 노트북 시장 규모는 17% 역성장 하였습니다. '24년에도 대외 환경 불확실성은 지속되겠으나, 하반기부터는 코로나 기간 수요가 확대된 PC의 교체수요 시기 도래, Windows 10 체제 운영 종료에 따른 교체 수요 준비, AI PC 시장 성장 등의 요인으로 역성장 폭은 완화될 것으로 예상됩니다. 스마트폰 시장의 전체 규모는 전년 대비 8% 수준 역성장 되었으나 당사가 공급하고 있는 하이엔드 제품 영역은 상대적으로 안정적인 시황이 유지되었습니다.패널 가격의 경우, TV는 '22년 말부터 상승세를 이어오다 '23년 4분기를 기점으로 소폭 하락하였으나, 최근 들어 채널 내 재고 축소와 패널 업체들의 탄력적인 가동률 조정에 기인하여 일부 사이즈에서 상승 움직임이 나타나고 있습니다. IT용 제품 패널 가격은 채널 내 재고 수준, 거시경제 환경 변화에 따른 최종 수요 변화에 따라 가격 변동이 나타날 것으로 예상합니다. 현재 패널 가격은 전반적으로 보합세를 유지하고 있습니다. 나. 시장 상황 및 경쟁 환경에 대응하기 위한 전략 당사는 변동성 높은 시장 환경이 장기화될 수 있다는 인식 하에 사업 부문별 환경 변화와 미래 잠재 리스크를 고려하여 사업 전략을 점검하고 경영성과 개선을 위한 노력을 지속해 나가고 있습니다. 구체적으로는 지속가능한 성장과 안정적 성과 창출을 위한 사업구조 고도화 과제를 지속 추진해 나가는 동시에, 재무 건전성 회복을 위한 활동에도 집중하고 있습니다. 당사는 원가 혁신과 운영 효율화에 더욱 집중하고, TV, IT, 모바일 및 차량용 사업 전 영역에서의 근본 경쟁력 강화와 사업 구조 고도화 지속을 통해 안정적인 수익 창출 기반을 마련하고자 합니다. 1) 사업구조 고도화 ① OLED로의 사업구조 전환 대형 OLED 부문에서는 초고화질/초대형 중심의 제품 포트폴리오를 강화하여 프리미엄 TV 시장에서의 입지를 더욱 확대하고, 수율·생산성·재료비 등에서 혁신을 통해 수익성을 개선해 나갈 계획입니다. IT OLED 부문에서는 장수명·고휘도·저전력 등 내구성과 성능이 뛰어난 탠덤(Tandem) OLED 기술을 적용한 양산·공급 체제를 차질 없이 준비하고 있으며, 2024년 중 양산을 시작하게 되면 사업구조 고도화 측면에서 사업체질이 한층 더 강화될 것으로 기대합니다. 모바일 OLED 부문도 현재 확장된 생산 Capa를 기반으로 고부가 제품의 비중이 지속 확대되고 있으며, 2024년에도 하이엔드 스마트폰 내에서의 당사 점유율을 보다 확대해 나갈 계획입니다. Auto 사업 부문에서는 탠덤 OLED 기술에 기반한 POLED와 ATO, 하이엔드 LTPS LCD 등 차별화된 기술과 제품 경쟁력을 기반으로 사업성과를 지속적으로 높여가고 있습니다. 특히, 차량용 OLED의 경우, 2019년 첫 양산 이후 4년만에 글로벌 프리미엄 완성차 브랜드 10개사를 고객사로 확보하는 등 사업 확장을 가속화하는 중이며, 수주와 매출의 지속적인 확대를 통해 글로벌 리딩 업체로서의 위상을 더욱 강화해 나가겠습니다. ② 수주형 사업 확대, 수급형 사업 비중 축소 당사는 사업구조 고도화의 일환으로 LCD TV와 같이 시장 상황에 민감하게 영향을 받는 수급형 사업은 그 비중을 축소하고 고부가 영역에 보다 집중하여 시장 변동성에 대응할 수 있는 안정적 운영체계를 구축해 나가고 있습니다. 또한 고객과 투자, 물동 및 가격에 대한 긴밀한 협의를 기반으로 하여 안정적으로 사업 운영을 할 수 있는 수주형 사업의 비중을 지속적으로 확대해가고 있습니다. 이러한 사업구조 전환 노력을 통해 OLED 매출 비중은 2023년에는 48%를 기록하였고 , 그리고 2024년에는 50% 중반을 상회할 것으로 전망하고 있습니다. 2) 재무건전성 회복 활동 당사는 2023년 12월 22일 KDB산업은행, 수출입은행, 신한은행으로부터 6,500억원 규모의 3년거치 2년분할 상환 조건의 신디케이티드론 차입 계약을 체결하였습니다. 2023년 12월 28일 이 중 2,000억원을 인출하였으며, 잔여 금액 4,500억원에 대하여는 2024년 상반기 중 인출할 예정입니다. 이러한 자금 차입 외에도, 당사는 OLED 사업경쟁력 강화 및 미래 지속가능한 성장기반을 보다 공고히 하고 재무안정성을 강화하기 위한 목적으로 2023년 12월 18일 유상증자를 결의하였습니다. 정관상 발행 가능한 주식의 총수는 5억주이며, 현재 발행되어 있는 주식의 총수는 3억 5,781만 5,700 주이고, 발행하고자 하는 신주의 수는 1억 4,218만 4,300 주입니다. 신주 발행에 상응하는 증자 비율은 39.74% 입니다. 이번 유상증자는 빠르게 확대되고 있는 OLED 시장의 성장에 대응하면서 당사 중소형 OLED 사업의 경쟁력과 대형 OLED 사업의 운영 안정성을 높이고 동시에 재무 안전성을 보다 강화하기 위한 결정입니다. 유상증자를 통해 조달된 자금은 채무상환자금 외에도 시설자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 정치, 경제, 사회, 경쟁환경 및 규제환경의 변화당사가 속한 산업은 반복적으로 이루어지는 생산 설비 증설을 포함한 주기적 변동성에 영향을 받으며, 이는 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.디스플레이 패널 제조업체는 일반적으로 주기적인 경기변동에 영향을 받기 쉽습니다. 치열한 경쟁과 수요 증가에 대한 기대로 패널 제조업체가 유사한 시기에 생산설비 투자를 하여 신규생산 시설이 램프업(Ramp-up)되는 경우, 생산능력이 급격히 증가될 수 있습니다. 과거 경험한 것과 같이 이러한 생산능력이 급격히 증가되는 시기에 고객은 가격인하 압력을 강하게 행사할 수 있으며, 이것은 곧 평균 판매가격의 급격한 하락과 매출총이익의 중요한 변동을 초래할 수 있습니다. 반대로 수요의 증대와 공급의 변동성은 가격상승으로 이어질 수 있습니다.당사는 업계재고 수준 및 당사 패널제품에 대한 수요를 기초로 하여 단기적으로는 기존 공장의 가동률 조정 및 중장기적으로는 업계 상황 검토를 통한 적절한 투자전략의 구사를 통하여 공급과잉 이슈에 대응하고 있습니다.최근 몇 년간 업계는 세계경제의 불확실성 영향으로 패널의 수요 대비 공급과잉인 상황이 지속되어 패널 평균 판매가격이 지속적으로 하락하였습니다. 또한 글로벌 디스플레이 제조업체의 공급 능력 증가 및 물가상승과 거시경제의 불확실성 증대 에 따른 TV와 IT 수요 약화로 인하여, 평방미터 당 평균매출은 2021년 849,481에서 2022년 829,413원으로 2.4% 하락하였습니다. 하지만 대형 패널에 비해 순 디스플레이 면적당 판매가격이 높은 중소형 OLED 패널로의 제품 Mix 전환을 가속화하는 당사의 노력에 더하여, 미국 달러 대비 한국 원화의 가치하락이 이어지며 TV와 IT 제품에 대한 지속적인 수요 약세에도 불구하고 2023년에는 평방미터 당 평균매출이 1,103,379원으로 33.1% 증가하였습니다. 당사는 고객의 진화된 요청에 부합하는 새로운 기술에 기반한 고수익, 차별화 제품의 비율 증가를 통해 업계의 공급과잉 및 기타 주기적인 변동성 문제에 적절히 대응할 수 있다고 생각합니다. 그러나, 과거 업계의 공급과잉 상황을 완화하는 데 도움을 준 수요 증가의 향후 발생 또는 지속 여부에 대해 확신할 수 없습니다. 이에, 당사는 면밀한 모니터링을 통해 업계의 공급과잉 상황에 적절히 대응하고자 합니다. 그러나, 디스플레이 패널 산업에서의 신규공장 설립과 생산능력 증대 계획은 미래 시장상황에 대한 예측을 바탕으로 장기간에 걸쳐 진행되므로, 공급과잉 상태 하에서도 과거 결정된 생산능력 계획에 따라 단기적으로 생산능력이 지속 확대될 수 있습니다. 이러한 대규모 생산능력의 증가에 상응하는 수요의 증가가 동반되지 않을 시에 당사의 패널 가격은 하락할 수 있으며 이는 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.가격의 하락은 계절적으로 변동하는 TV 및 IT 제품군, 모바일과 기타 어플리케이션 제품의 수요 감소에 따라 심화될 수 있습니다. 또한 긍정적인 영향을 줬던 차별화 제품들이 기술 사이클상 성숙기에 접어들고 당사가 적절한 시점에 기존 제품의 가격하락을 상쇄할 새로운 제품군을 선보이지 못한다면 당사의 이익은 제한될 수 있습니다. 생산능력의 대규모 증가 또는 산업에 영향을 미치는 요소로 인해 향후 경기침체가 발생할 경우, 이는 당사의 사업, 재무 상태 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.기업은 시장 상황 악화에 비추어 유형자산 및 무형자산에 대한 손상차손을 인식하는 경우가 있습니다. 2022년에는 세계경제 불확실성 지속 및 악화로 산업의 변동성이 높아짐에 따라, 당사는 대형 OLED 패널 사업과 관련된 유형자산 및 무형자산에 대하여 손상 평가를 진행하였습니다. 관련 내용은 당사 III. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석의 「10. 무형자산」 내역을 참고하시기 바랍니다. 당사는 미래의 경기 침체가 재무 상태와 운영 결과에 중대한 악영향을 미칠 수 있는 유형 자산 및 무형 자산에 대한 손상 손실을 추가로 인식하지 않을 것이라는 보장을 제공할 수 없습니다.

글로벌 경기침체는 당사 제품에 대한 수요 감소와 당사 수익에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다.세계적 금융위기 및 금융시장의 부정적 환경과 불안정성, 유가와 생필품 가격변동에 따른 경기침체는 전반적으로 경제전망의 불확실성을 증가시켰고 한국을 포함하여 세계 경제에 부정적 영향을 초래하였습니다. 최근 세계적 경기침체는 디스플레이 패널이 탑재된 TV, IT 제품군(노트북 컴퓨터, 데스크탑 모니터, 태블릿) 및 모바일과 기타 어플리케이션을 제조하는 국내외 당사 고객들에게 부정적인 영향을 미치며, 이는 해당 제품의 감산 또는 감산 계획을 초래할 수 있습니다.글로벌 경기에 대한 전망은 불투명한 상태입니다. 특히 코로나바이러스 (COVID-19) 및 인플레이션에 따른 급격한 금리 인상은 세계 경제와 금융시장에 실질적이고 부정적인 영향을 미쳤습니다. 또한 주요 경제국 간의 경제 및 무역 관계 악화, 러시아-우크라이나 전쟁 영향, 이스라엘-하마스 전쟁을 포함한 중동의 여러 지역 상황, 중국 및 기타 주요 신흥 시장 경제의 경제 성장 둔화, 유럽과 라틴 아메리카의 불리한 경제 및 정치 상황, 북한의 지속적인 지정학적, 사회적 불안정 영향 등으로 당사는 당사 제품에 대한 수요가 향후 현재 수준으로 유지되거나 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치는 경기 침체로 인해 당사 제품에 대한 수요가 미래에 감소하지 않을 것이라는 어떠한 보장도 제공할 수 없습니다. 당사는 향후 당사 제품에 대한 수요, 특히 디스플레이 패널 산업의 생산수준, 공급망 내의 중요한 이슈 및 세계적인 경제 상황을 고려하여 가동률을 조정할 수 있습니다. 디스플레이 패널에 대한 수요 감소는 당사 사업, 영업실적 및 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

지진, 지진해일(쓰나미), 홍수, 감염병 등 자연재해 문제는 당사의 사업 환경에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 주요 생산시설은 한국과 중국, 베트남 등에 집중되어 있으며, 주요 설비, 부품 및 원자재는 한국, 일본, 미국 등 특정국가 의존도가 높아 자연재해가 이러한 특정 지역에 집중해 국지적인 규모로 발생한다면, 당사의 생산에 영향을 미칠 수 있습니다. 전체적으로 공급망은 동북아시아에 집중되어 있으며, 예상하지 못한 자연재해 발생 시 원재료, 부품, 제조 설비의 공급 지연 및 생산 차질을 겪을 수도 있습니다.디스플레이 패널의 평균판매가격은 산업의 주기적 변동과 무관하게 지속적으로 하락하고 있으며, 판매가격의 하락이 당사의 원가절감보다 빠를 경우 당사의 이익에 부정적 영향을 미칠 것입니다.디스플레이 패널의 평균판매가격은 기술 진보를 통한 생산성 향상과 원가절감을 바 탕으로 산업 전반의 주기적 변동과 관계없이 지속적으로 하락하여 왔습니다. 향후에 도 이러한 추세가 이어질 수 있지만, OLED와 같은 새로운 기술 또는 고부가 차별화 제품 생산이 확대된다면 이전과 다른 변동성이 나타날 수도 있습니다. 당사는 신기술과 신제품을 최초로 시장에 출시할 때 높은 판매가격을 책정할 수 있으나, 시간이 지남에 따라 시장 경쟁 또는 기타 이유로 빠르게 하락하며 충분한 마진을 확보할 수 있는 수준으로 디스플레이 패널의 가격을 설정하는 데 어려움을 겪을 수 있습니다. 특히 시장 수요 약화와 경쟁 심화로 매출총이익률은 2021년 17.8%에서 2022년 4.3%, 2023년 1.6%로 더 감소했습니다. 만약 당사가 판매가격 하락을 효과적으로 예측하고 대응하지 못하거나, 당사의 패널 판매가격 하락 속도가 제조원가 절감 속도보다 빠를 경우, 당사의 매출총이익이 감소하여 사업, 영업 실적 및 재무 상태에 실질적이고 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 경쟁강도가 높은 환경에서 사업을 영위하고 있으며, 현재의 시장 지위를 유지하지 못할 수도 있습니다.디스플레이 패널 산업은 경쟁이 매우 치열합니다. 당사가 생산하는 제품의 가격 및 이익률은 경쟁업체인 한국, 대만, 중국 및 일본의 패널 제조업체들의 생산능 력 증대에 영향을 받아왔습니다. 중국 패널 제조업체의 시장 점유율은 중국 정부의 다양한 지원을 통한 생산 시설 대규모 투자 및 저가 패널 대량 생산으로 인해 최근 몇 년 동안 크게 증가했습니다. 또한 2023년, 중국 및 기타 지역의 경쟁업체들은 OLED 제조 시설 및 기술에 대한 신규 투자 진행 계획을 발표하였습니다. 이러한 경쟁업체의 추가 투자 영향으로 인해 경쟁이 더욱 심화될 수 있습니다.당사의 경쟁업체 중 일부는 당사보다 양호한 재무상태, 판매 및 마케팅, 제조, 연구개발 또 는 기술적 자원을 보유하고 있거나 보유할 수 있습니다. 또한 당사의 경쟁업체들은 당사보다 높은 생산능력 및 원가 경쟁력을 갖출 수도 있으며, 향후 당사와 유사한 디스플레이 패널 기술을 사용하는 다른 제조업체의 생산능력 증대가 예상됩니다. 시장경쟁 심화에 따른 가격하락과 생산능력증대 는 당사의 재무 상태 및 영업 실적에 중대하게 영향을 미칠 수 있습니다.또한 디스플레이 패널 업체들 간의 합병, 특히 수직 통합과 영업 효율성을 위한 합병을 통해 출현 한 기업은 재무, 생산, 연구개발 및 기타 자원 보유 규모가 상당할 것이며, 이에 따라 경쟁이 심화되는 결과를 가져올 수 있습니다.

이러한 경쟁에서 성공하기 위한 능력은 제품가격, 실행능력 및 신뢰성, 고객과의 관 계, 성공적이고 시기 적절한 투자 및 제품개발, 당사의 패널을 이용하는 독자 브랜드 고객의 제품 마케팅 성공 여부, 부품 및 원재료 공급원가, 전반적인 산업 및 경제상황 등과 같은 통제 가능하거나 통제 불가능한 요소에 의해 좌우됩니다. 당사는 이러한 환경에서 성공적으로 경쟁할 수 있을지에 대해 확신할 수 없으며, 당사는 시장에서 현재와 같은 지위를 유지하지 못할 수도 있습니다.경쟁에서의 성공여부는 제품가격, 실행능력 및 신뢰성, 고객과의 관계, 효과적이고 시기적절한 투자 및 제품개발, 당사의 패널을 이용하는 Set 고객의 제품 마케팅 성공 여부, 부품 및 원재료 공급원가, 전반적인 산업 및 경제상황 등과 같이 다양한 요소에 의하여 좌우되며, 이러한 요소들 중 통제가 가능한 것도 있으나 통제 불가능한 사항들도 존재합니다. 당사는 이와 같은 환경에서 경쟁 우위를 점하는 것에 대해 확신할 수 없으며, 시장에서 현재와 같은 지위를 유지하지 못할 수도 있습니다.당사의 영업 실적은 기간별로 변동하므로 당사의 미래 실적을 예상할 때 기간별 비교에 의존해서는 안 됩니다.당사가 속한 산업은 종종 개별기업이 통제할 수 없는 시장 상황과 같은 외부요인의 영향을 받습니다. 당사의 영업실적은 계절별 소비자 수요의 변화, 경쟁업체의 생산능력 증대, 산업 전반의 기술 변화, 주요 고객의 상실, 주요 고객으로부터의 대량구매 주문의 연기, 시기 조정 또는 취소 등의 요인들로 인하여 기간별로 큰 변동을 보일 수 있습니다. 이러한 요소들과 이 장에서 논의된 다른 위험요소들로 인해 당사의 향후 실적을 예측하기 위하여 기간별 비교에 의존해서는 안됩니다.당사가 급변하는 고객의 요구에 맞추어 시기 적절하게 대응하는 신제품을 출시하지 못할 경우 당사의 재무 상태는 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.당사의 사업성공은 고객의 새로운 요구에 신속하게 대응하는 능력과 미래수요를 예 측하여 신제품을 신속히 개발하고 효율적으로 제조하는 능력에 달려 있습니다. 고객 의 새로운 요구에 부합하는 품질과 기술적 사양을 갖춘 제품의 개발이나 효율적 생산의 실패 또는 지연은 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.신제품의 성공 여부는 고객의 제품 요구에 대한 통찰력과 시장의 전반적인 추세를 이 해하기 위한 고객과의 밀접한 협력관계 등과 같은 요소에 의해 결정됩니다. 당사는 신제품 개발과 관련하여 보다 효율적인 생산 공정이 될 수 있도록 장비 설계 시 설비 공급업체들과 협업하고 있습니다. 만약 당사가 고객 및 설비공급업체와 협력관계를 유지할 수 없게 되거나 그들의 요구나 능력, 전반적인 시장 추세를 충분히 이해하지 못한다면 신제품 적기 출시 및 효율적 생산이 진행되지 않을 수 있으며, 이는 당사의 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.뿐만 아니라, 보다 높은 가격을 책정할 수 있는 차별화 제품의 적기 개발과 판매는 시장에서 보다 주요한 경쟁 전략이 되었습니다. 이는 신기술을 적용한 맞춤 사양의 제품을 소비자에게 적기에 적정한 가격으로 제공 경우, 시장 수요의 성장을 이끌어 내기 때문입니다. 이에 따라, 차세대 META 투명 OLED 디스플레이, Gaming 특화 디스플레이 같은 차별화된 특정 제품의 개발 및 판매에 집중해 왔습니다. 또한 당사는 다양한 디스플레이 패널에 대한 소비자의 욕구를 충족시키기 위해 i) 초고화질 패널 또는 저소비전력 Oxide TFT backplanes 기반의 Ultra HD ii) 고성능 In-Placne Switching 또는AH-IPS, 태블릿 컴퓨터, 노트북 컴퓨터 및 데스크탑 모니터용 패널 iii) 스마트 폰 및 자동차용, 웨어러블 장치용 플라스틱 OLED 패널와 같은 차별화된 가치를 제공하기 위해 노력하고 있습니다. 또한, 당사는 소비자 가전 및 기타 시장에서 차별화된 신제품의 수요 증가에 대응하는 판매 및 마케팅 전략을 개발하여 왔습니다. 그러나 당사가 개발하고 판매하는 차별화된 제품이 소비자들의 요구에 부합하거나 또는 소비자 가전 및 기타 시장의 수요 성장을 이끌어 낼 수 있는지에 대하여 확신할 수 없습니다.제품 결함을 포함하여 당사의 제품 품질에 문제가 발생할 경우 고객 상실 및 매출액 감소, 예상하지 못한 비용 발생과 시장점유율의 감소를 초래할 수 있습니다.당사 제품은 주로 진보된 기술과 신기술을 사용하여 생산되며 엄격한 품질 요건을 충 족해야 합니다. 당사의 OLED 제품과 같이 진보된 기술과 신기술을 사용하여 생산된 제품은, 특히 처음 출시될 때 발견하지 못하였던 오류 또는 결함이 있을 수 있습니다. 예를 들면, 발생 가능한 모든 경우를 검사할 수 없기 때문에 당사의 패널은 고객에게 납품 후 설치될 때까지 결함이 발견되지 않을 수 있습니다. 이러한 결함이 발생할 경우 제품 재설계에 상당한 비용이 발생할 수 있고, 기술 인력의 제품 개발에 대한 집중력이 분산될 수 있으며, 고객관계 및 기업 명성에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 향후 제품 결함이 발견될 경우 제품 수리 및 대체에 따른 상당한 비용이 발생할 수 있습니다.당사는 보통 구입입로부터 일정기간 동안 유효한 품질보증기간에 발생할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 판매보증충당부채를 설정합니다. 이러한 판매보증충당부채는 주로 과거 경험율 및 품질비용 등에 의존하므로 이를 크게 초과하는 보증 비용을 모두 반영할 만큼 충분하다고 확신할 수 없습니다. 만일 당사가 결함이 있는 제품을 판매하거나, 당사 제품에 결함이 있는 것으로 인식될 경우, 당사의 신뢰도, 시장 수용성 및 제품매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 광범위한 제품 결함이 발견되면 기업 명성에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라 시장점유율 및 제품 매출이 감소할 수 있습니다.한국의 경제 상황이 악화된다면 당사의 현재 사업 및 미래의 성장은 부정적인 영향을 크게 받을 수 있습니다.향후 한국 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요소들은 다음과 같습니다.- 소비자 신뢰지수 하락과 소비지출 둔화 - 인플레이션으로 인한 상품 및 서비스 비용의 증가와 구매력 감소

- 한국과 무역 상대국 또는 동맹국 간의 경제적, 외교적 관계; 영토, 무역 분쟁 또는 외교 정책의 의견불일치로 인한 악화 (예: 일본과의 무역분쟁 지속)

- 중국, 미국, 유럽 및 일본과 아시아의 신흥시장국 등 한국의 주요 수출 국가 및 지역의 지속적인 경제의 불리한 조건이나 발전 (예: 미국과 중국의 경제 및 무역관계 악화와 브렉시트로 인한 미래 불확실성)- 한국 또는 다른 지역에서 발생하는 심각한 전염병(예: 2019년부터 세계적으로 발발한 COVID-19의 발생)- 외환 보유고 수준, 물가 (유가 포함), 환율(미 달러화, 유로화 및 일본 엔화의 변동, 또는 중국 위안화의 절상 및 브렉시트가 원화가치에 미치는 영향 등), 금리와 주식 시장의 부정적 변화 또는 변동성

- 주요 국가의 부도 위험 증가와 이에 따른 세계 금융 시장에 미치는 부정적 영향

- 한국 정부의 최저 임금 인상 및 근로 시간 제한 정책에 따른 중소기업 및 기타 기업의 재무 상태 및 실적 악화

- 국내 대기업과 임원들의 부정에 대한 조사

- 국내 가계부채의 계속되는 증가, 소매업 또는 중소기업 대출의 연체 및 채무불이행 증가 - 글로벌 공급 중단으로 인한 수입 원자재, 천연 자원, 희토류 광물 또는 반도체를 포함한 구성 부품의 부족

- 자유무역협정의 미 체결 또는 현재의 자유무역협정의 변경으로 인한 경제적 여파

- 사회 불안 및 노사 분규- 한국 부동산 시장가격의 변동성

- 한국 정부의 세수입 감소에도 불구하고 재정부양수당, 실업수당, COVID-19 긴급재난지원금 및 기타 사회복지제도에 대한 정부 지출 급증에 따른 정부 예산 적자 심화

- 한국 기업집단, 기타 부실 대기업, 그 협력업체 및 금융기관의 구조조정 미흡 및 재정적인 문제

- 기업 회계 부정 및 특정 한국 기업 지배구조로 인한 투자자 신뢰도 저하

- 한국의 인구 증가 지원을 위한 사회적 지출 증가 또는 한국의 인구 감소에 따른 생산성 감소

- 지정학적 불안 요소와 세계 도처에 가해지는 테러 공격 위험

- 한국 또는 주요 교역상대국 경제 등에 심각한 부정적 영향을 미치는 자연재해 또는 인재

- 정치 불안 또는 국내 정당 내부 및 정당간의 갈등 증폭

- 주요 산유국에 대한 적대감 또는 정치 사회적 긴장감 조성 및 이에 따른 글로벌 석유 산출량의 심각한 변동이나 갑작스러운 유가 상승 (예: 이스라엘-하마스 전쟁)

- 한국의 교역 상대국들과 마찰을 일으킬 수 있는 외화 부채에 대한 수출 의존도 증가

- 중국 경제의 지속적인 성장으로 인한 수출시장에서의 경쟁력 증가 또는 외국인 투자의 한국에서 중국으로의 이전

- 러시아에 대한 적대 행위, 정치적 또는 사회적 긴장감(러시아와 우크라이나 간의 적대 행위의 잠재적 확대 및 미국과 기타 국가가 취할 수 있는 조치 포함)과 이에 따른 세계 석유 공급 또는 세계 금융 시장에 미치는 부정적 영향

- 남북 또는 북미 관계의 긴장 고조 또는 적대 행위 발발

나. 경영성과

불확실하고 변동성 높은 대외 환경이 지속되며 내구재 성격의 하드웨어 수요 부진이 심화되었고, 범용 시장에 후행하여 하이엔드 시장에서도 수요 둔화가 나타나며 역성장을 보였습니다. 이로 인해 전방 세트 업체들의 재고 최소화와 보수적 운영 측면의 패널 구매 축소 움직임으로 디스플레이 패널 출하는 감소하고 패널 가격 또한 하락하였습니다. 2023년 매출은 전년 대비 18% 감소한 21조 3,308억 원, 영업손실은 적자 폭이 확대되며 2조 5,102억 원을 기록하였습니다. 매출 감소와 영업손익의 악화에도 불구하고, 당기순손실은 전년 대비 6,189억 원 개선되었습니다. 이는 지난해 디스플레이(대형 OLED) 현금창출단위에서 손상차손을 인식하며 1조 3,305억 원을 기타영업외비용으로 반영한 것이 기저효과로 작용한 결과입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2023년(제39기)	2022년(제38기)	증감

매출	21,330,819	26,151,781	-4,820,962

영업이익	-2,510,164	-2,085,047	-425,117

법인세비용차감전순이익	-3,339,441	-3,433,370	93,929

당기순이익	-2,576,729	-3,195,585	618,856

제품별로 보면, TV 사업 부문은 2022년부터 이어진 거시경제 및 대외 환경의 변동성과 불확실성으로 인해 소비 심리 둔화가 지속되었습니다. 특히 하이엔드 OLED TV의 실수요 약화와 세트 재고 조정 기조로 인해 TV 사업 부문의 매출은 전년 대비 38% 감소하였습니다. 당사는 이러한 시장 환경과 사업 환경에 대응하기 위해 한계 사업인 범용 LCD TV 사업을 축소하고 OLED TV 사업의 원가혁신과 운영효율화를 추진하며 사업 구조 혁신을 진행하고 있습니다. 당사의 TV 사업 매출 비중 내 OLED 제품의 매출 비중은 최근 3개년간 지속 상승하여 2021년 52%, 2022년 61%, 2023년 65%로 증가하였습니다.IT 사업 부문의 경우 거시경제 환경이 악화되고 2020년-2021년에 나타난 코로나 특수 효과가 약해지며 B2C 실수요 부진이 장기화되고 있습니다. 이로 인해 세트 업체의 패널 구매 축소가 지속되었고, 패널업체들의 생산 조정에도 불구하고 Cash cost 이하 수준의 패널 가격이 유지되며 당사의 IT 제품 매출은 전년 대비 30% 감소하였습니다. 어려운 시장 환경 가운데서도 당사는 차별화 기술 기반의 B2B, 하이엔드 제품군에 집중하고 글로벌 전략 고객들과의 파트너쉽을 강화해 나가고 있습니다.Mobile 및 기타 사업 부문에서는 스마트폰 OLED 생산 Capa.가 월 3만 장 규모에서 월 4만 5천 장 규모로 확장되며 전년 대비 매출이 12% 상승하였습니다. Auto 사업 부문은 기술 리더십과 고객 관계를 기반으로 POLED 중심의 고부가 제품 신규 수주를 확대하였으며, 전사 내 매출 비중도 2022년 7%에서 2023년 9%로 성장하였습니다사업 구조 전환을 통해 OLED 제품의 매출 비중은 지속적으로 확대되고 있습니다. 당사의 OLED 매출 비중은 2023년에는 48%를 기록하였고 , 그리고 2024년에는 50% 중반을 상회할 것으로 전망하고 있습니다. 사업구조 고도화의 일환으로 경쟁력 차별화의 여지가 크지 않고 시황에 따른 성과 변동성이 큰 LCD TV 출구 전략도 단계적으로 실행하고 있습니다. 당사는 장기화되고 있는 수요 부진에 대응하고 사업 운영상의 유연성을 확보하기 위해 고강도 생산 조정을 통하여 재고 금액을 전년 말 대비 3,452억 원 축소하였으며, 3분기 말 대비 8,208억 원 축소하였습니다.

(단위 : 백만원)

제품별 매출액	2023년(제39기)	2022년(제38기)	증감	증감율

TV	4,331,474	6,975,269	-2,643,795	-38%

IT	7,853,034	11,197,954	-3,344,920	-30%

Mobile 등	9,146,311	8,191,514	954,797	12%

합계(*)	21,330,819	26,364,737	-5,033,918	-19%

(*) 전기(제 38기) 중 예상수출거래의 현금흐름위험회피와 관련하여 매출액으로 재분류조정 된 통화선물 파생상품 위험회피손실 212,956백만원을 제외한 매출액입니다.1) 매출 및 매출원가 분석

디스플레이 수요 둔화 장기화로 패널 출하 감소 및 패널 판가 하락하며 매출은 전년 대비 약 18% 감소하였습니다. 매출원가는 매출액 하락에 연동하여 절대 금액은 축소되었으나, 인플레이션에 따른 원가 상승 등의 요인이 작용함에 따라 매출원가율은 2022년 95.7%에서 2023년 98.4%로 2.7%p 증가하였습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2023년(제39기)	2022년(제38기)	증감액	증감율

매출액	21,330,819	26,151,781	-4,820,962	-18.4%

매출원가	20,985,643	25,027,703	-4,042,060	-16.2%

매출총이익	345,176	1,124,078	-778,902	-69.3%

매출원가율	98.4%	95.7%	2.7%p	-

2) 제품별 매출 비중 제품별 매출 비중은 각 제품 영역별로 다르게 나타나는 시장 환경 및 수요, 고객사 요청에 기반하는 제품 Mix 변동에 따라 변화하고 있습니다. TV 부문의 매출 비중은 LCD TV 사업 축소 및 OLED TV 패널 판매 부진 영향에 따라 6.2%p 감소 하였습니다. IT 부문은 수요 감소와 판가 하락 영향으로 그 비중이 전년 대비 5.7%p 축소되었습니다. Mobile 및 기타 부분 매출에서는 스마트폰 Capa 확장으로 인한 출하 확대로 그 비중이 전년 대비 11.9%p 증가하였습니다.

구 분	2023년(제39기)	2022년(제38기)	증감

TV	20.3%	26.5%	-6.2%p

IT	36.8%	42.5%	-5.7%p

Mobile 등	42.9%	31.0%	11.9%p

3) 생산능력 생산 가능 Capa는 7세대 LCD TV 생산 종료 등 및 Set 판매와 연동한 고강도 생산 조정 영향으로 전년 대비 40% 감소하였습니다.

(단위 : Glass 천장)

사업부문	품 목	사업소	제39기 연간	제38기 연간	제37기 연간

Display	Display 패널 등	구미, 파주, 광저우	5,223	8,794	9,230

주) 생산능력 산출근거당사의 생산능력은 생산에 투입된 Glass 수량으로 측정하고 있으며, 해당 사업연도 중 공장별 월 최대 Input 면적 × 해당기간의 방법으로 산출하고 산출면적을 8세대 라인의 Glass로 환산하고 있으며, 가동율 조정된 공장은 해당 기간 중 최대 Input 면적을 기준으로 산출하였습니다.

다. 재무상태(단위 : 백만원)

구 분	2023년(제39기)	2022년(제38기)	증감	증감율

유동자산	9,503,186	9,444,035	59,151	0.6%

비유동자산	26,256,112	26,241,984	14,128	0.1%

자산총계	35,759,298	35,686,019	73,279	0.2%

유동부채	13,885,028	13,961,520	-76,492	-0.5%

비유동부채	13,103,726	10,405,272	2,698,454	25.9%

부채총계	26,988,754	24,366,792	2,621,962	10.8%

자본금	1,789,079	1,789,079	0	0.0%

연결자본잉여금	2,251,113	2,251,113	0	0.0%

연결이익잉여금	2,676,014	5,359,769	-2,683,755	-50.1%

연결기타자본	515,976	479,628	36,348	7.6%

비지배지분	1,538,362	1,439,638	98,724	6.9%

자본총계	8,770,544	11,319,227	-2,548,683	-22.5%

부채및자본총계	35,759,298	35,686,019	73,279	0.2%

부채비율	307.7%	215.3%	92.4%p	-

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 재무제표 입니다. 2024년 3월 22일 주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생된 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.제39기 당사 자산은 전년대비 733억(0.2%) 증가한 35조 7,593억이며 전년과 유사한 수준입니다. 세부적으로 보면 OLED 중심의 차별화 제품 생산 능력 확대를 위한 투자 규모가 감가상각 규모를 하회하여 유형자산이 7,466억 감소하였고, 이월결손금의 증가로 이연법인세 자산이 전년대비 9,178억 증가하였으며, 파생상품 및 종업원급여자산 감소로 기타 비유동자산이 전년대비 1,456억 감소하였습니다.부채는 전년대비 2조 6,220억 증가한 26조 9,888억원이고 부채비율은 전기대비 92.4%p 악화된 307.7% 입니다. 이는 미래 경쟁력 강화를 위한 OLED 시설 투자자금 및 운영자금 조달을 위한 차입 증가에 기인합니다. 자본은 2023년 당기 순손실 이익잉여금 반영 등으로 전년대비 2조 5,487억 감소한 8조 7,705억입니다. 코로나 특수 이후 수요 약세가 지속되며 패널 업체간 제품별 경쟁력이 심화되는 가운데 당사는 지속가능한 성장을 위한 사업구조 고도화 과제를 지속 추진하며 재무 건전성 회복을 위한 활동에도 매진하고 있습니다. 재무구조 안정화를 통해 부채비율 등 개선될 수 있도록 최선을 다할 예정입니다. 라. 주요 거래처에 대한 의존도 등당사는 대주주를 포함한 선별된 주요 고객들을 대상으로 제품을 판매하므로 주요 고객의 주문 물량이 크게 감소하는 경우, 이는 당사의 재무 상태 및 영업 실적에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.당사 매출의 상당부분은 한정된 수의 독자 브랜드 고객 및 그들이 지정한 시스템 조립업체를 통하여 이루어 집니다. 당사의 독자 브랜드 고객에 대한 매출은 그들의 브랜드를 부착한 제품에 사용된 부분에 대한 매출만 포함되어 있으며, 그들이 다른 브랜드를 부착한 제품을 생산하는 데에 사용된 부분에 대한 매출은 포함되어 있지 않습니다. 당사의 대주주인 LG전자를 포함하여 당사의 상위 10대 독자 브랜드 고객에 대한 매출이 당사의 전체 매출에서 차지하는 비중은 2021년 약 86%, 2022년 약 86%, 2023년 약 87%입니다.당사는 독자 브랜드 고객의 제품 개발 과정에 참여하는 등의 밀접한 협력 관계 유지를 통해 당사 제품에 대한 미래 수요 및 기타 산업의 추세에 대한 통찰력을 얻고 있습니다. 독자 브랜드 고객은 산업 침체기 중에도 차별화되고 양질의 제품을 공급할 수 있는 당사의 능력을 신뢰하고 있으며, 독자 브랜드 고객 제품의 높은 브랜드 인지도는 당사에게도 이익이 됩니다. 독자 브랜드 고객이 당사의 경쟁업체와 전략적인 공급 계약을 체결하여 당사와 고객과의 관계가 약화될 경우, 당사는 매출감소 등 앞서 언급한 긍정적인 효과를 상실할 수 있습니다. 당사는 당사의 대주주를 포함한 상기 고객들이 향후에도 지금까지와 동일한 수준의 구매를 할 것이라고 확신할 수 없습니다.당사는 당분간은 매출에 중요한 비중을 차지하는 LG전자 및 계열사에 대한 거래관계가 계속될 것으로 예상하고 있습니다. LG전자 및 계열사에 대한 거래관련 자세한 사항은「III. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석 및 5. 재무제표 주석의 30. 특수관계자 등」 내역을 참고하여 주시기 바랍니다. 당사의 영업 실적 및 재무 상태는 LG전자 및 계열사의 실적에 영향을 받을 수 있습니다.당사의 매출은 당사가 생산하는 유형의 패널들을 사용하는 TV, IT 제품군(노트북 컴퓨터, 데스크탑 모니터, 태블릿 컴퓨터) 및 모바일과 기타 어플리케이션 제품의 지속적인 수요에 의해 좌우됩니다. 만일 고객이 이러한 제품들을 구매하지 않을 경우 당사의 매출은 당사가 기대하는 만큼 성장하지 못할 수도 있습니다.현재 당사의 총 매출은 디스플레이 장치를 사용하는 IT 제품군(노트북 컴퓨터, 데스크탑 모니터, 태블릿 컴퓨터), TV 및 모바일과 기타 어플리케이션 제품에 당사의 제품을 사용하는 고객들로부터 창출되고 있습니다. 특히, 당사의 매출 중 상당 부분은 IT 제품군을 생산하는 독자 브랜드 고객 또는 고객이 지정한 시스템 조립업체로부터 발생하며, 이는 2021년, 2022년 및 2023년에 당사의 총 매출에서 각각 41.7%, 42.5% 및 36.8%를 차지하고 있습니다. 또한, 당사의 패널을 사용하여 TV를 생산하는 독자 브랜드 고객 또는 고객이 지정한 시스템 조립업체로부터 발생하는 매출은 2021년, 2022년 및 2023년에 각각 당사의 총 매출에서 31.7%, 26.5% 및 20.3%를 차지하고 있습니다. 또한, 모바일과 기타 어플리케이션용 패널 매출은 각각 26.6%, 31.0% 및 42.9%를 차지하고 있습니다.( 전기 중 예상수출거래의 현금흐름위험회피와 관련하여 매출액으로 재분류조정된 통화선물 파생상품 위험회피손실을 제외한 매출액으로 산정하였습니다.) 그리고 이러한 매출 구조상 당사는 IT 제품군(PC산업, 태블릿 컴퓨터 산업), TV, 그리고 모바일 기기 산업의 수요에 지속적으로 영향을 받을 것입니다. 당사의 고객들이 영업활동을 영위하고 있는 이러한 산업들 중 특정 산업이 침체된다면, 이는 당사 제품에 대한 수요와 매출 감소, 평균 판매가격의 하락 또는 수익률 하락을 초래할 수있습니다. 마. 생산비용의 변화, 생산요소 수급상 장애요인 등당사가 가동률을 높은 수준으로 유지할 수 없다면 수익성에 부정적인 영향을 미치게 됩니다.디스플레이 패널 생산은 복잡한 생산 및 조립 공장의 건설 그리고 고가의 장비 구매를 위한 대규모 지출로 인해 높은 고정비가 발생합니다. 당사는 보다 높은 매출총이익률 실현을 목표로 가동률을 극대화하여 고정비를 더 많은 패널 생산량에 분산하도록 노력하고 있습니다. 그러나 당사 제품에 대한 수요의 변동이나 디스플레이 산업의 공급과잉으로 인해 당사는 최적 수준보다 낮은 수준으로 가동률을 조정하여 제품 생산을 감소시켜야 할 수도 있습니다. 이와 같이 당사는 미래에 시장과 업황의 변동 가능성으로 인해, 가동률을 높은 수준으로 유지할 수 있다고 확신할 수 없습니다.제한된 원재료, 부품 및 장비의 이용가능성은 당사의 사업, 영업성과와 재무상태에 중요하게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사의 생산 활동은 필요한 수량의 고품질 원재료 및 부품을 시기 적절하게 공급받을 수 있는 능력에 연동되어 있습니다. 따라서, 부품 및 원재료 가격을 관리하고 가격 과 수급 변동으로 인한 영향을 축소시키는 것이 중요합니다. 일반적으로 당사는 TFT-LCD와 OLED제품의 핵심 부품인 유리원판, 드라이버 IC, 편광판 및 컬러필터, TFT-LCD의 핵심 부품인 백라이트 유닛 및 액정, 그리고 OLED 제품에 사용되는 발광물질 등 대부분의 원재료를 각각 2개 이상의 공급업체로부터 조달합니다. 그러나 기능, 품질, 지원, 운반, 생산능력 및 가격 등의 측면에서 이점이 있다고 판단될 경우 당사는 단일 공급업체로부터 부품을 조달할 수도 있습니다. 당사는 디스플레이 산업 내에서의 예상 생산량 증가 또는 제한된 수의 공급업체로부터의 부품조달 의존 또는 통제할 수 없는 요인(예: 러시아-우크라이나 및 이스라엘-하마스 전쟁과 같은 군사적 충돌, 자연 재해, COVID-19 팬데믹과 같은 건강 상의 위험, 사회 불안, 작업 중단, 파업, 무역 제재 등)으로 인하여 상기 부품 및 다른 부품이나 원재료의 공급 부족을 겪을 수 있습니다. 만일 당사가 양질의 원재료 또는 부품을 적기에 필요한 수량만큼 공급받지 못하거나 그러한 품목의 대체 공급 계약을 확보하지 못할 경우 영업 실적에 부정적인 받을 수 있습니다. 당사는 장비의 상당 부분을 제한된 소수의 검증된 국내외 공급 업체로부터 구매하여 왔으며, 앞으로도 그러할 예정입니다. 때때로 새로운 장비의 수요 증가로 인해 장비 공급업체의 납품 기간이 정상적인 상황에서 요구되는 수준을 넘어서는 경우가 발생할 수 있습니다. 장비 수급의 어려움, 장비 납품의 지연 또는 당사의 사양에 맞지 않는 장비의 납품 등은 당사가 추진하는 확장 계획의 실행을 지연시키고 고객의 주문을 적시에 충족시키지 못하는 사태로 이어질 수 있으며, 이는 매출의 감소 또는 당사의 영업에 재무적인 부담을 초래할 수 있습니다. 바. 지적재산권 등 무형자산과 연구개발활동당사의 사업은 특허권에 의존하고 있으며, 당사의 특허권은 그 범위가 축소되거나 무효화 또는 행사 불가능하게 될 수 있습니다.당사의 성공은 국내 및 세계적으로 특허권을 취득하고 행사할 수 있는 능력에 따라 상당한 영향을 받습니다. 국내 및 해외를 막론하고 특허 신청시의 적용 범위는 특허가 승인되기까지의 과정을 거치면서 크게 축소될 수 있습니다. 따라서 당사는 현재 출원 중이거나 미래에 출원할 특허 신청이 특허 승인으로 이어진다고 확신할 수 없습니다. 당사에게 승인된 특허권은 추가적인 심사를 거치는 동안 그 범위가 축소될 수도 있고, 중요한 지적재산권을 보호하지 못하거나 경쟁상 우위를 제공하지 못할 수도 있습니다. 또한 당사의 특허권은 항변의 대상이 되거나, 교묘하게 우회 사용되거나, 무효화 또는 행사 불가능해질 수도 있습니다. 그 외에도, 특정 국가에서의 특허 신청은 일반적으로 최초 신청된 날로부터 18개월이 경과하기 전에는 승인되지 않으며, 과학 또는 특허 정보지에 공표되는 시점이 종종 실제 상황보다 늦기 때문에, 당사는 출원 중인 특허 신청에 의해 보호되는 발명품의 최초 창안자가 당사 또는 당사의 특허권제공자 중 하나인지, 현재 또는 미래의 특허 신청의 대상인 발명품에 대한 권리를 당사 또는 당사의 특허권제공자 중 하나가 가질 자격이 있는지, 혹은 동 발명품의 특허 신청을 최초로 제출한 자가 당사인지 아니면 당사의 특허권제공자 중 하나인지 확신할 수 없습니다.더욱이, 출원 중인 특허 신청, 당사 또는 당사의 특허권제공자에게 이미 승인된 특허가 분쟁의 대상이 될 수 있으며, 분쟁이 당사에게 불리하게 타결될 수도 있습니다. 예를 들어, 당사는 재심사, 재발급 또는 특허권간의 저촉심사에 관여될 수 있으며, 그러한 심사의 결과 당사의 특허가 무효화되거나 그 특허청구범위가 실질적으로 좁아질 수 있습니다. 또한 당사는 법정 심리의 대상이 될 수 있으며, 그 결과 당사의 특허권이 무효화 또는 행사 불가능하게 되거나 당사의 특허 신청이 그 범위 면에서 크게 축소될 수 있습니다. 그 외에도 국가별 사법관할권에 따른 다른 규정의 적용으로 당사의 발명품 중 일부에 대한 보호 범위가 제한될 수 있습니다.당사의 지적재산권을 보호하지 못할 경우, 당사의 경쟁력이 약화되고 당사의 사업 및 미래 전망에 차질이 올 수 있습니다.당사는 경쟁업체와 차별화될 수 있는 새로운 제품 및 기술의 개발이 당사의 사업 성공에 매우 중요하다고 판단합니다. 당사는 특허를 취득하고 주요 시장에서 침해 행위를 모니터링 하는 등 당사의 지적재산권에 대한 국제적 보호를 받기 위한 적극적인 조치를 취하고 있습니다. 그러나 당사는 현재 취하고 있는 조치들만으로 경쟁업체들이 당사의 독점적 기술을 부적절하게 사용하는 것을 효과적으로 억제할 수 있다고 확신할 수 없습니다. 당사의 경쟁업체들이 당사의 지적재산권을 악용하거나, 지적재산권의 소유권에 대한 분쟁이 일어나거나, 당사의 지적재산권이 다른 이유로 인해 공개되거나, 당사의 경쟁업체에 의해 독자적으로 개발될 수 있습니다. 당사의 지적재산권이 보호받지 못할 경우, 당사의 경쟁력이 약화되고 당사의 사업 및 미래 전망에 차질이 발생할 수 있습니다.당사는 제3자가 제공하는 기술에도 일부 의존하고 있으며, 만일 당사가 라이센스 계약을 갱신할 수 없을 경우 당사의 사업은 차질을 겪게 됩니다.당사는 디스플레이 패널의 생산에 사용되는 공정 및 제품 기술에 대한 특허권, 저작권, 상표권 및 기타 지적재산권에 대한 라이센스를 수시로 취득해 왔습니다. 당사는 제 3업체들과 핵심적 라이센스 계약을 체결하였으며, 그에 대한 대가로서 정기적으로 라이센스 수수료를 정기적으로 지불해 왔고 앞으로도 계속 지불할 것입니다. 그 외에도 당사는 특정한 기타 제 3자와도 상호라이센스 계약을 맺고 있습니다. 이러한 계약은 해당 특허권의 유효기간이 만료되면 종료됩니다.만일 당사가 필요한 기술 라이센스 계약을 당사가 수용할 수 있는 조건으로 갱신할 수 없을 경우, 당사의 제품을 제조하는데 사용되는 특정한 공정을 사용할 수 있는 법률상의 보호를 상실할 수 있으며 그와 같은 경우, 당사는 당사의 주력 제품을 포함한 특정 제품을 제조 및 판매하지 못하게 될 수 있습니다. 또한 만일 당사의 경쟁업체들이 주요 기술에 대한 라이센스를 당사보다 유리한 조건에 취득할 경우 당사는 불리한 위치에 설 수 있습니다.향후에 당사는 신기술 또는 기존 기술에 대해 추가적인 특허권 라이센스를 획득해야 할 수도 있습니다. 당사는 이러한 라이센스 계약이 수용 가능한 조건으로 취득 또는 갱신될 것이라고 확신할 수 없으며, 그 결과에 따라 당사의 사업 및 영업 실적은 부정적인 영향을 받을 수도 있습니다.당사는 디스플레이업계에서 경쟁 우위를 유지하기 위하여 영업비밀 및 기타 특허로 보호되지 않는 독점적 노하우에 의존하고 있으며, 당사의 영업비밀 또는 기타 특허로 보호되지 않는 독점적 노하우에 대한 권리를 상실하거나 그러한 정보가 무단 공개될 경우 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.또한 당사의 사업은 영업비밀, 특허로 보호되지 않는 독점적 노하우 및 정보, 계속적인 기술 혁신에 의존합니다. 당사가 의존하는 정보는 가격 예측, 핵심기술 그리고 주요 고객 정보를 포함합니다. 당사는 고용 또는 컨설팅 계약을 체결할 때 종업원 및 컨설턴트와 비밀유지 계약을 체결합니다. 이러한 계약에 의하면 일반적으로 당사와 고용 관계 또는 컨설팅 관계에 있는 개인에 의해 만들어지거나 고안된 모든 발명, 아이디어, 발견, 개선 및 저작권으로 보호될 만한 자료 그리고 그러한 관계가 지속되는 동안 개발되거나 개인이 알게 되는 모든 기밀 정보는 당사의 배타적 재산으로 규정되어 있습니다. 당사는 상기 계약이 당사의 지적 재산권 남용을 방지하기에 충분하다는 것을 확신할 수 없고, 계약의 강제성 및 계약이 위반되지 않을 것임을 보장할 수 없습니다. 당사는 또한 당사가 위반 행위에 대해 충분한 개선책을 마련할 수 있을 것인지 확신할 수 없습니다. 계약 사항의 위반으로 인해 당사의 영업상 비밀 또는 기타 노하우가 공개될 경우, 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 당사의 경쟁회사들이 당사의 거래상 비밀과 다른 지적 재산권에 대한 정보를 다양한 방법을 통하여 알게 되거나 더 이상 독점적이지 않게 만들 수 있습니다. 지적재산권의 소유권 또는 당사의 비밀유지 계약의 적용 여부나 강제성에 대해 분쟁이 일어날 수 있으며, 그러한 분쟁이 당사에게 유리하게 타결될 것이라고 확신할 수 없습니다. 또한, 타인이 유사한 기술을 획득하거나 독자적으로 개발할 수도 있으며, 만일 개발된 제품에 대해 특허권이 승인되지 않을 경우 당사는 그러한 연구 결과와 관련된 정보를 독점적 기술 또는 영업비밀로서 지켜 내지 못할 수도 있습니다. 이는 디스플레이 패널 업계에서 당사가 지켜 온 경쟁 우위에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사의 연구개발 담당조직은 연구조직과 개발조직이 있습니다.CTO 산하의 연구소(기반기술연구소, 선행기술연구소) 및 직속 담당 조직이 있으며, CTO 산하 연구 조직은 미래/기초 기술 개발 및 제품 개발을 위한 선행기술 연구를 통해 현 사업의 경쟁력을 강화하고 미래를 준비합니다. 개발조직은 TV, IT, Mobile 제품 개발을 위한 그룹 및 담당조직이 있으며, 제품별 회로, 기구/광학, 패널설계부서가 포함되어 있습니다. 연구개발비용은 2023년 기준 2조 3,995억원 이며, 2022년 대비 320억원 감소 하였고, 미래 사업 역량 강화를 위한지속적인 투자가 진행되었습니다. 2023년 말 무형자산 장부가액은 1조 7,740억으로, 2022년 말 장부가액 대비 210억원 증가하였습니다.자세한 사항은 하기 표를 참고하시기 바랍니다.

(단위 : 백만원)

기간	구분	기초 장부가액	내부창출	외부구입	상각 등(*)	대체	기말 장부가액

제39기말(2023년말)	산업재산권	897,656	0	118,344	-187,221	0	828,779

소프트웨어	211,573	0	0	-103,394	115,275	223,454

회원권	25,470	0	0	-3,548	0	21,922

개발비	565,219	493,608	-	-415,937	-1,429	641,461

건설중인자산	28,169	0	117,443	-8	-112,568	33,036

고객관계	0	0	0	0	0	0

기술	1,309	0	0	-163	0	1,146

영업권	23,561	0	0	596	0	24,157

기타(*)	0	0	0	0	0	0

제38기말 총계	1,752,957	493,608	235,787	-709,675	1,278	1,773,955

제38기말(2022년말)	산업재산권	928,318	0	187,114	-217,776	0	897,656

소프트웨어	228,861	0	24,741	-127,348	85,319	211,573

회원권	29,083	0	7,004	-10,617	0	25,470

개발비	389,215	502,755	0	-326,751	0	565,219

건설중인자산	19,562	0	95,179	-1,253	-85,319	28,169

고객관계	-	0	0	0	0	0

기술	1,520	0	0	-211	0	1,309

영업권	48,339	0	0	-24,778	0	23,561

기타(*)	-	0	0	0	0	0

제37기말 총계	1,644,898	502,755	314,038	-708,734	0	1,752,957

주1) 기타의 무형자산은 주로 전기가스공급시설이용권 등으로 구성되어 있습니다.주2) '상각 등'은 상각, 매각(폐기), 손상(환입) 그리고 환율변동효과로 구성되어 있습니다. 사. 환율 및 물가상승률에 대한 민감도최근 몇 년 동안 원 달러, 원 엔 및 원 위안화 환율을 포함하여 환율은 상당한 변동성을 보여 왔습니다. 당사는 원가 구성 통화와 매출 통화가 다르기 때문에 당사의 영업이익은 통화간의 환율 변동에 영향을 받을 수 있습니다.당사의 매출은 주로 미 달러화로 이루어지며, 원재료 구매대금 지급은 주로 미 달러화와 엔화 및 위안화로 이루어집니다. 설비 구매 대금 지급의 경우는 주로 원화와 미 달러화, 위안화 및 엔화로 이루어집니다. 따라서, 환율의 변동 특히 원 달러 환율, 원 엔 환율, 원 위안화 환율 및 이의 변동은 당사의 세전이익에 영향을 미치며 최근 몇 년간, 미 달러화, 위안화 및 엔화 대비 원화가치가 크게 변동하였습니다. 미 달러화 대비 원화가치 절하는 미 달러화로 표시되는 당사 제품의 가격경쟁력 및 수출액 원화 환산 가치를 상승시키나, 원화로 표시되는 수입 원재료 가격 및 외화부채의 상환 비용도 증가시킵니다. 위안화 및 엔화 대비 원화가치 절하로 인하여 위안화 및 엔화로 이루어지는 원재료 및 설비의 구매 비용을 증가시키나, 미 달러화로 대부분 이루어지는 당사의 매출액에는 상대적으로 적은 영향을 미쳤습니다. 추가적으로, 계속적인 환율 변동은 환차손실을 가져올 수 있습니다. 일반적으로 미 달러화 대비 원화가치 절하의 효과가 영업이익에 미치는 긍정적인 영향이 위안화 및 엔화 대비 원화가치 절하로 인한 부정적인 효과를 상쇄함에도 불구하고, 당사는 환율의 주요한 변동과 그 효과가 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미치지 아니한다고 확신할 수 없습니다. 2023년 말과 2022년 말 현재 당사 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 당사의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 아래의 분석은 당사가 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율 등 다른 변수는 변동되지 않는다고 가정하였습니다. 환율의 변동이 자본 및 당기순손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다. 2023년 말과 2022년 말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(단위 : 백만원)

구분	2023년(제39기)	2022년(제38기)

자본	손익	자본	손익

USD (5% 상승시)	-68,615	44,361	-114,317	-23,215

JPY (5% 상승시)	-8,160	-8,480	-8,614	-8,541

CNY (5% 상승시)	-172,198	-2	-105,926	-5

TWD (5% 상승시)	122	9	68	3

EUR (5% 상승시)	-208	-52	896	-281

PLN (5% 상승시)	8	8	11	11

VND (5% 상승시)	-3,683	-3,683	-6,161	-6,161

적용환율 및 환위험 노출규모 관련 사항은「 II. 사업의 내용 중, 5. 위험관리 및 파생거래」를 참고하시기 바랍니다. 아. 신규 사업 및 중단 사업당사는 최근 3사업연도 내 신규사업 및 중단사업 관련 사항이 없습니다. 자. 합병, 영업양수도, 분할, 자산양수도, 포괄적 주식교환 등당사의 최근 3사업연도 내 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도 관련 사항은 없습니다. 차. 자산손상 당사는 종업원급여와 관련하여 발생한 자산, 재고자산 및 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서 매 보고기간 종료일마다 자산손상을 시사하는 징후의 존재 여부를 검토하며, 그러한 징후가 있는 경우에는 당해 자산의 회수가능액을 추정하는 손상검사를 매년 수행하고 있습니다. 2023년 12월 현재, 당사의 현금창출단위는 디스플레이, 디스플레이(대형 OLED), 디스플레이(AD PO)로 구분되어 있습니다. 매년 현금창출단위에 대해서 손상(또한 환입) 징후를 검토하고 있으며, 2019년도에 손상차손을 인식한 디스플레이(AD PO) 현금창출단위와, 2022년도에 손상차손을 인식한 디스플레이(대형 OLED) 현금창출단위에서는 당기 중 손상(또는 환입)징후가 식별되지 않아 손상검사를 수행하지 않았고, 당기 손상징후가 파악된 디스플레이 현금창출단위에 대해서 손상 검사를 진행하였습니다.손상검사는 정해진 기준과 절차에 따라 외부기관의 검토 및 평가를 받았으며, 그 결과 디스플레이 현금창출단위는 회수가능액이 장부금액을 975,459백만원 초과하여 손상이 발생하지 않았습니다. 현금창출단위의 손상검사 관련 세부내역은 「III. 재무에 관한 사항, 3. 연결재무제표 주석의 10. 무형자산, (4) 영업권이 속한 현금창출단위의 손상검사 」을 참조하시기 바랍니다. 카. 조직변경 및 사업부문의 재조직 등당사는 근본적인 사업 경쟁력 확보와 지속가능 성장을 위해 OLED로의 사업구조 전 환을 가속화하는 동시에 LCD 구조혁신 활동을 진행 중입니다. 특히 , 원가구조 개선을 위한 인력의 효율적 운영 및 인적구조 개선 /혁신 활동을 실시하는 등 미래 사업에 최적화된 조직을 구성해 나가고 있습니다 . 또한, 전사적으로 고객가치 혁신을 위한 조직 체계를 구축/강화하였고, OLED의 차별화된 경쟁력과 수익 기반 강화를 목표로 조직 합리화를 진행중입니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 당사는 주로 영업활동, 차입활동을 통하여 자금을 조달하고 있습니다. 당사의 2022년 및 2023년 12월 31일 현재 현금및현금성자산 보유액은 각각 1조 8,246억원 및 2조 2,575억원입니다. 단기 금융기관예치금은 동 시점 각각 1조 7,226억원 및 9,060억원으로 전기대비 8,166억원 감소하였으며, 이는 대부분 차입 목적 담보제공에 따른 종속회사의 사용제한예금 감소 때문입니다.당사의 현금은 주로 신규 공장의 건설 및 신규공장의 Ramp-up, 기존 생산 시설 및 라인의 확장과 전환, 신규 장비의 구매 등 신규 또는 기존 제품과 관련된 생산 능력 확대 및 개선을 위한 시설 투자에 주로 사용되었습니다. 또한 당사는 영업 활동을 통해 유입되는 현금을 운전자금 및 차입금의 상환에 사용하고 있으며, 2024년 중에는 주로 시설 투자 및 만기 도래 차입금 상환에 사용될 것으로 예상됩니다.당기말과 전기말 현재 연결회사의 현금및현금성자산, 금융기관예치금 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	2023년(제39기)	2022년(제38기)

유동자산

현금및현금성자산

현금	3	1,076

예금	2,257,519	1,823,573

합계	2,257,522	1,824,649

금융기관예치금

정기예금	900	267,163

사용제한예금(*)	905,071	1,455,444

합계	905,971	1,722,607

유동자산 소계	3,163,493	3,547,256

비유동자산

금융기관예치금

사용제한예금(*)	11	11

합계	3,163,504	3,547,267

주1) LG그룹 협력기업 공동지원을 위한 상생협력협약과 관련한 예치금과 지배기업 및 종속회사 차입담보에 따른 사용제한예금 등이 포함되어 있습니다. 2022년 12월 31일 현재, 당사의 유동자산은 9조 4,440억원이며 유동부채는 13조 9,615억원이며, 그 결과 순유동자산이 -4조 5,175억원입니다. 2023년 12월 31일 현재, 당사의 유동자산은 9조 5,032억원이며 유동부채는 13조 8,850억원이며, 그 결과 순유동자산이 -4조 3,818억원 입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2023년(제39기)	2022년(제38기)	증감	증감율

유동자산	9,503,186	9,444,035	59,151	0.6%

유동부채	13,885,028	13,961,520	-76,492	-0.5%

순유동자산	-4,381,842	-4,517,485	135,643	3.0%

당사는 단기 및 중장기 경영전략을 수립하여 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상치 못한 유동성 위험에 대응 가능한 수준의 현금및현금성자산 등(금융기관 예치금 포함)을 확보하고 있습니다. 또한, 유동성 Contingency 상황에 대비한 추가 현금성 자산의 확보를 위해, 금융기관으로부터의 차입 여력 확대 및 채권매각 유동화를 통한 선제적인 유동성 관리 체계를 구축 및 운영하고 있습니다.

나. 금융부채 구성내역 및 자금조달 내역

당사는 체결한 차입계약서에 명시된 신용등급의 유지, 재무비율 유지 등의 특정 재무관련 비율준수조항 및 기타 약정 사항을 준수하여야 합니다. 만일 당사가 약정된 재무비율 준수 조항을 준수하지 못하여 기한 이익 상실이 발생하는 경우, 원리금 및 이자가 조기 상환될 수 있습니다. 2023년 12월 31일 현재, 당사는 차입 약정에 따른 준수 조항을 이행하고 있으며, 당사의 금융부채 및 자금조달 내역은 아래와 같습니다. 1) 금융부채 구성내역 당기말 금융부채는 16조 7,021억원으로 전기말 대비 1조 5,905 억 원 증가하였습니다.이는 시설 투자자금 및 운영자금 조달을 위한 차입 증가에 기인합니다. 자세한 내용은 아래 2) 자금조달 내역에서 확인할 수 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분	2023년(제39기)	2022년(제38기)

유동부채

단기차입금	1,875,635	2,578,552

유동성장기차입금	2,934,693	2,538,917

유동성사채	369,716	316,648

파생상품부채(*1)	26,193	14,443

공정가치위험회피 파생상품부채(*2)	7,392	-

리스부채	48,666	40,694

소계	5,262,295	5,489,254

비유동부채

장기차입금	10,230,658	8,425,195

사채	1,118,427	1,132,098

파생상품부채(*1)	37,333	32,965

공정가치위험회피 파생상품부채(*2)	28,660	-

리스부채	24,698	32,094

소계	11,439,776	9,622,352

합계	16,702,071	15,111,606

(*1) 위험회피수단 미지정 파생상품으로, 외화차입금 및 외화사채로부터 발생하는 위험을 관리하기 위해 체결된 통화이자율스왑 계약 등에서 발생하였습니다.(*2) 위험회피수단 지정 파생상품으로, 예상 외화 매출에서 발생하는 환위험을 관리하기 위해 체결된 통화선물 계약에서 발생하였습니다.2) 자금조달 내역당기말 현재 당사의 자금조달 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	통화	차입처	최장 만기일	당기말 연이자율(%)	2023년(제39기)	2022년(제38기)

단기차입금	원화	하나은행 등	2024.11	4.74~6.95	850,000	810,000

외화	Standard Chartered Bank Singapore 등	2024.12	3.40~6.61	1,025,635	1,768,552

장기차입금	원화	KDB산업은행 등	2028.12	1.90~7.50	4,490,967	2,986,102

외화	하나은행 등	2029.07	1.82~8.60	8,674,384	7,978,010

사채	원화	무보증 공모사채	2027.02	2.29~3.66	1,025,000	1,215,000

무보증 사모사채	2026.01	7.20~7.25	337,000	110,000

외화	무보증 사모사채	2026.04	7.29	128,940	126,730

차감 : 사채할인발행 차금	-2,797	-2,984

합계	16,529,129	14,991,410

차입금의 기간별 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	장부금액	계약상 현금흐름

계	6개월이내	6~12개월	1~2년	2~5년	5년 이상

차입금	15,040,986	16,309,036	3,534,173	1,900,982	6,231,118	4,397,095	245,668

사채	1,488,143	1,597,741	111,169	319,011	642,996	524,565	0

합계	16,529,129	17,906,777	3,645,342	2,219,993	6,874,114	4,921,660	245,668

주1) 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

주2) 당사는 위의 현금흐름이 만기보다 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 다. 주요 자금지출

당사는 운전 자본에 대해 지속적으로 모니터링하고 있으며, 영업활동 및 차입활동을 통하여 필요 자금을 조달하고 있습니다. 당사는 현재 필요로 하는 충분한 수준의 운전자본을 보유하고 있다고 판단하고 있습니다. 당사가 영업활동과 재무활동으로 인한 현금유입액으로 필요자금을 조달할 수 있을 지의 여부는 당사의 현재 이익률의 유지 또는 향상 여부에 따라 결정되며, 외부 자금 조달의 경우에는 당사가 통제할 수 없는 여러 가지 요인들의 영향을 받는 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 따라서, 당사는 영업 활동으로 인한 현금흐름, 설비증설 계획의 진척도, 시장 상황 등을 기초로 당사의 자금소요를 주기적으로 재평가하고 있습니다. 당사가 필요 자금을 영업 활동으로 인한 현금흐름으로부터 충분히 조달할 수 없는 경우, 당사는 주식 또는 주식연계채권의 발행, 외부로부터의 장기차입, 채권 발행 등의 자금조달 활동에 의존해야 할 수도 있습니다. 당사는 OLED 사업경쟁력 강화 및 미래 지속가능한 성장기반을 보다 공고히 하고, 재무안정성을 강화하기 위한 목적으로 2023년 12월 18일 유상증자를 결의하였고, 보통주 142,184,300주를 주당 9,090원으로 발행하였으며, 금번 유상증자를 통해 조달된 자금은 시설자금, 운영자금 및 채무상환자금으로 사용할 계획입니다. 2024년 3월 유상증자 이후 보통주의 총 발행주식 수는 500,000,000주로 증 가됩니다. 당사의 영업 활동으로 인한 순현금유입액은 2022년 3조 110억원, 2023년 1조 6,827억원입니다. 2022년 대비 2023년 영업활동으로 인한 순현금유입 감소는 주로 매출 감소에 따른 고객으로부터 수취한 현금 감소에 기인합니다. 당사의 투자 활동으로 인한 순현금유출액은 2022년 6조 7,002억원, 2023년 2조 5,893억원입니다. 투자활동으로 인한 순현금유출액 중 신규 생산시설의 건설 및 기존 생산시설의 확장 또는 전환 등과 관련된 시설투자로 인한 순 현금유출액은 2022년 5조 793억원, 2023년 3조 4,828억원입니다. 이는 플라스틱 OLED 스마트폰 생산시설 확장과 현재 투자가 진행 중인 IT용 OLED와 같이 고객과 협의된 수주형 사업에 관한 것과 필수적인 경상투자를 위한 것입니다. 2024년에도 재무 안정성 강화라는 기조 아래, 필수 경상투자 및 고객들과 협의된 프로젝트인 수주형 사업을 위한 투자 중심으로만 집행할 예정이며, 2023년 대비 규모는 감소할 것으로 전망합니다. 당사는 시설 투자와 관련한 필요 자금을 영업 활동과 외부로부터의 장기차입 등과 같은 재무 활동으로 인한 현금 흐름을 통해 조달하고자 합니다. 다만, 경제 상황, 재정 정책, 정부의 규제, 경쟁 구도 등 외부 불확실성이 존재하므로 총 투자 규모와 당초 계획한 투자 일정은 변동될 수 있습니다.당사의 재무활동으로인한 순현금유 입 액은 2022년 1조 9,460억원, 2023년 1조 3,509억원입니다. 2022년 및 2023년 당사의 재무활동으로 인한 순현금유출/입은 주로 차입금에 기인합니다.

(단위 : 백만원)

구 분	2023년(제39기)	2022년(제38기)	차이

영업활동으로 인한 현금흐름	1,682,748	3,011,020	-1,328,272

투자활동으로 인한 현금흐름	-2,589,336	-6,700,169	4,110,833

재무활동으로 인한 현금흐름	1,350,863	1,946,024	-595,161

기말의 현금	2,257,522	1,824,649	432,873

5. 부외 거래자사는 불공정 담합 및 기타 소송, 분쟁에 대응하고 있으며 동 혐의와 관련하여 진행중인 소송에 최선을 다하여 대응하고 있습니다. 보고기간 말 현재 동 건들의 최종 결과를 예측할 수 없으며 관련된 자원 유출의 시기와 규모를 신뢰성 있게 추정할 수 없습니다. 관련 세부 내용는 XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 내, 2. 우발부채 등에 관한 사항 을 참고해 주시기 바랍니다. 당사 및 종속기업의 매출채권 할인/매각 현황, Letter of credit (L/C) 개설 현황, 지급보증, 담보제공자산 등 세부 내용은 「Ⅲ.재무에 관한 사항, 3.연결재무제표 주석의 15. 우발부채와 약정사항」을 참조 하시기 바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항1) 회계기준 및 정책당사는 주식회사등의외부감사에관한법률에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표 및 별도재무제표를 작성하였습니다.당사의 재무제표는 2024년 1월 24일자 이사회에서 승인되었으며, 2024년 3월 22일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.주요 회계정책 세부내역은 「Ⅲ.재무에 관한 사항, 3.연결재무제표 주석의 3. 주요 회계정책 및 5. 재무제표 주석의 3. 주요 회계정책 」을 참조하십시요.2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성함에 있어서 경영진은 회계정책의 적용과 보고기간 종료일 현재 보고된 자산 및 부채와 수익 및 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 사용하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 경영진의 최선의 판단에 근거한 추정치는 이에 사용된 가정이 실제와 상이할 수 있어, 실제 결과치와는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 사용된 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래에 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경 관련하여 당사는 생산공정에서 발생하는 대기오염물질, 수질오염물질, 폐기물, 온실가스 등으로 인해 다양한 법적 규제 하에 있으며, 이로 인해 당사의 조업이 중지되거나, 벌금 등이 부과될 수 있습니다. 따라서 당사는 사업장 외부로 배출하는 오염물질을 법에서 규정한 배출허용기준을 충족하기 위해 폐수 재이용 및 처리시설, 대기오염방지시설, 폐기물을 관리하기 위한 시설 등 여러 가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하여 운영하고 있습니다. 당사의 이러한 노력에도 불구하고, 환경관리와 관련된 외부의 요청이 발생되지 않을 것이라던가, 중앙 및 지방정부가 보다 강화된 환경 규제를 도입하지 않을 것이라는 것에 대한 보증은 할 수 없습니다. 현재 및 향후의 환경 규제 준수에 대하여 어떠한 형태의 불이행이라도 발생한다면, 이는 벌금, 과징금, 과태료의 부과 혹은 조업 정지 등으로 이어질 수 있습니다. 또한, 환경 규제를 충족하기 위하여 환경오염방지시설에 대한 투자나 상당한 규제 준수 비용이 수반될 수 있으며, 이는 수익성이나 생산활동에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.당사는 환경 관련 규제를 효과적으로 준수하기 위해 기존 시설의 지속적인 효율 개선 및 신기술 개발 등을 통해 환경부하를 최소화하는 등 적법하고 적절한 환경오염 방지활동을 수행하고 있으며, 국내 환경 법규 및 규제에 대해서도 지속적인 모니터링을 통해 모두 준수하고 있습니다. 또한 국내 환경 법규에서 요구하는 것에 따라, 당사는 수질 ,대기 및 토양 환경 보전, 유해화학물질 관리, 폐기물 관리 등을 포함하는 환경분야에 대한 전문 자격인들을 고용하여 사업을 수행하고 있으며, 폐수 처리 설비 및 재이용 설비 운영은 수처리 전문업체에 이관하여 안정적인 수질 관리 및 경비 절감 활동을 수행하고 있습니다.당사는 핵심 연구원 및 엔지니어, 고위 경영진 및 생산설비 운영자들에 의존하며, 이러한 인력을 상실하거나 혹은 발굴하고 유지할 수 있는 능력을 갖추지 못할 경우, 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사의 성공은 연구개발 및 엔지니어링 인력의 회사에 대한 계속적인 기여와 자격을 갖춘 연구원과 엔지니어를 계속적으로 발굴, 유지하고 동기를 유발할 수 있는당사의 역량에 크게 영향을 받으며, 급속한 성장기에는 더욱 그러합니다. 특히 당사는 신제품 및 진보된 제조 공정을 출시하는 선도력에 초점을 맞추고 있기 때문에 최첨단 기술 분야에서 전문성을 갖춘 연구개발 인력 및 엔지니어들을 적극적으로 채용하여야 합니다.당사는 또한 경험 많은 핵심 고위 경영진에 의존하며, 만일 이들의 이탈이 발생할 경우 적시에 대체 인력으로의 재구성이 어렵거나 불가능 할 수 있습니다. 또한 당사는 당사의 여러 생산 설비에 고도로 숙련된 라인 작업 인력들을 고용하고 있습니다.당사의 핵심 연구개발 인력, 엔지니어링 인력, 고위 경영진 또는 숙련된 작업 인력들을 상실하였을 경우 적절히 대체하지 못하거나 새로이 숙련된 인력을 충원하지 못하게 된다면, 이는 회사 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.따라서 당사는 핵심인력의 확보/유지를 위하여 여러가지 정책을 추진하고 있습니다.우선, 보수와 관련하여 기본연봉 이외에 성과에 대한 인센티브 지급 등 다양한 금전적 보상 프로그램을 운영하고 있습니다. 또한, 성장과 육성 관점에서 경영자와 전문가 Track을 구분하여, 핵심인력이 장기적으로 조직에 기여할 수 있는 성장경로를 고민하고 선택할 수 있도록 하고 있습니다. 그리고 업무 수행 과정에의 고충과 리더십에 대해서 임원과의 1:1 피드백, 미팅, 간담회 등 다양한 활동을 통해, 업무에 몰입할 수 있는 환경을 지원하고 있습니다.

더불어, 자율근무제, 원격근무 활성화, 업무 성과 및 기여에 따른 포상 등 일과 삶의 균형을 추구할 수 있도록 환경을 조성하여 관련 인력을 유지하는데 노력을 기울이고 있습니다.

다. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 다양한 환경 규제 하에 사업을 영위하고 있습니다. 「대기환경보전법」, 「물환경보전법」 ,「폐기물 관리법」,「화학물질 관리법」에 의거, 환경 중으로 대기오염물질 및 수질오염물질을 배출허용기준 이상으로 배출하는 경우 및 사업장에서 배출되는 폐기물을 적절하게 처리하지 않을 경우, 유해화학물질 취급기준을 준수하지 않아 화학사고가 발생하는 경우 벌금 또는 최대 조업정지 처분으로 인하여 회사의 생산활동에 부정적인 영향을 미칠 수도 있습니다.이에 따라, 당사는 환경오염방지시설을 설치하고 설비의 처리효율을 관리하며 환경 중으로 배출되는 오염물질 농도를 지속적으로 모니터링하고 있으며, 사업장에서 배출되는 폐기물의 적절한 처리를 위하여 시설을 설치하고 관리 및 유해화학물질 취급시설 설치 및 관리기준에 따라 운영관리 하고 있습니다.또한, 당사는 「기후위기 대응을 위한 탄소중립, 녹색성장 기본법」,「온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률」에 의거하여 온실가스 배출권을 관리하고 있습니다. 2015년 온실가스 배출권 거래제 대상기업으로 지정되어 매해 온실가스 배출권을 할당받아 관리하고 있으며, 온실가스 배출 감축을 지속적으로 추진하기 위해 중장기 목표를 설정하여 이를 달성하고자 지속적인 온실가스 저감설비투자와 배출량에 대한 모니터링 관리를 이행하고 있습니다.이외 법규상 규제 관련한 자세한 사항은 "ⅩI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 중 "2. 우발부채 등에 관한 사항", "3. 제재 등과 관련된 사항", "4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항"을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항당사는 외화로 표시되는 매출, 매입 및 차입 거래에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 환율변동 위험을 해소하기 위해 당사는 본사 금융기획팀에서 외화자금흐름과 외화자산 및 부채에 대하여 환 Exposure 관리를 수행하고 있습니다.또한 외환거래의 내부통제 강화를 위하여 금융기관과의 계약 및 거래에 대한 확인 업무는 별도의 전문 조직서 수행 중 입니다.당사는 기본적으로 외화자금의 유입과 유출을 통화 별로 Match하여 외환위험을 제거하고 있으며 필요 시 선물환, 통화스왑 등 파생상품 거래로 환위험을 관리하고 있습니다. 또한 당사는 변동금리부 차입계약과 관련하여 이자율 위험에 노출되어있습니다. 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위해 주기적인 금리동향 모니터링 및 필요시 통화이자율스왑, 이자율스왑으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.자세한 사항은 "Ⅱ. 사업의 내용" 중 "5. 위험관리 및 파생거래"를 참조하시기 바랍니다.