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두산에너빌리티 분기보고서 (2026.03)
분 기 보 고 서

(제 64 기)

사업연도 2026년 01월 01일 부터
2026년 03월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 05월 14일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 두산에너빌리티주식회사
대 표 이 사 : 박 상 현
본 점 소 재 지 : 경상남도 창원시 성산구 두산볼보로 22(귀곡동)
(전 화) 055 - 278 - 6114
(홈페이지) http://www.doosanenerbility.com
작 성 책 임 자 : (직 책) 팀장 (성 명) 이 혁 재
(전 화) 031 - 5179 - 3175
1. 회사의 개요

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
2. 회사의 연혁

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
3. 자본금 변동사항

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
4. 주식의 총수 등

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
5. 정관에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 기재하지 않습니다.(반기ㆍ사업보고서에 기재 예정)
1. 사업의 개요

당사는 주조/단조를 기반으로 한 기초 소재 생산부터 원자력, 복합화력 등의 발전설비의 설계·제작 및 서비스 사업, 발전플랜트 EPC(Engineering, Procurement, Construction)를 영위하고 있으며, 해상풍력발전기 등 신재생에너지 관련 기자재를 제작하여 국내외 플랜트 시장에 공급하는 대표적인 발전설비 제작 및 시공 전문 기업입니다.

사업별로 살펴보면, 우수한 주조 및 단조 설비와 기술 역량을 바탕으로 원전의 핵심 설비인 원자로, 증기발생기, 냉각펌프를 비롯해 핵연료 취급 설비, 핵연료 운반 용기(Cask), 원자로 계통 보조기기 등 대부분의 주요 설비와 국내외 복합화력발전소에 가스 터빈, 스팀 터빈 등 핵심 주기기를 제작·공급하고 있습니다. 이와 함께 플랜트의 설계부터 기자재 제작 및 구매, 설치, 시공, 시운전에 이르는 전 과정을 일괄 수행하는 EPC 사업을 수행하고 있으며, 대형 가스터빈 기자재 공급 이후 장기유지보수 서비스 업무도 영위하고 있습니다. 더불어 해상풍력 터빈의 제작·설치 및 운영 사업과 수소 등 친환경에너지 사업으로 사업 영역을 지속적으로 확대하고 있습니다.

당사는 두산밥캣, 두산퓨얼셀 등을 연결대상 종속회사로 포함하고 있고, 두산밥캣은 연결기준으로 'Construction Equipment' 및 '유압기기'의 생산 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 두산퓨얼셀은 발전용 연료전지 기자재 공급 및 연료전지 발전소에 대한 장기유지보수서비스 제공을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. '26년 1분기 두산에너빌리티 부문 매출액은 1,872,763백만원, 연결대상 종속기업을 포함한 재무연결 기준 매출액은 4,261,130백만원을 기록하였습니다.

☞ 부문별 사업에 관한 자세한 사항은 '7. 기타 참고사항'의 '가. 연결기업의 사업부문별 주요 재무현황', '나. 업계의 현황' 그리고 '다. 영업개황' 항목을 참조하시기 바랍니다.
2. 주요 제품 및 서비스

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	제64기 1분기

매출액	비율

두산에너빌리티	제품 공사	NSSS, BOP, Turbine, 담수/수처리 설비, 주단조품, 플랜트설비 설치공사 등	발전설비, 담수설비, 건설 등	두산에너빌리티	1,872,763	43.95%

두산밥캣	제품	Compact 건설기계, Portable Power, 산업차량 등	CTL, MEX, Air Compressor, Generators 등	Bobcat	2,247,182	52.74%

두산퓨얼셀	제품 용역	발전용 연료전지 및 장기유지보수 사업 등	발전설비 등	두산퓨얼셀	128,408	3.01%

기타	레저 등	회원제 골프장(27홀), 위탁운영업 등	골프운동시설, 골프장, 기숙사, 식당 위탁운영 등	두산큐벡스, 라데나골프클럽	12,777	0.30%

합 계	4,261,130	100.00%

※ 상기 매출액은 연결조정금액을 반영한 각 부문별 순매출액 입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 내용참조)

사업부문	품목	구분	제64기 1분기(2026년)	제63기(2025년)	제62기(2024년)	비 고

두산에너빌리티	복합화력/원자력 터빈발전기(주1)	-	-	-	156	국내 한국전력공사 주기기 기준단위 : USD/KW

원자력 NSSS	-	588	588	501

담수설비(주2)	-	-	7 / 3.5	7 / 3.5	단위 : USD/GALLON

풍력터빈 기자재(주3)	-	-	-	-

주단조품(금형공구강 포함)	-	5,975	6,678	5,662	단위 : 원/KG

두산밥캣(주4)	국내 권장소비자가격 기준으로 Compact Equipment 평균가격은 2025년은 2024년 대비 0.5% 하락하였고, 2026년 1분기는 2025년 대비 3.4% 상승하였습니다.
Portable Power 평균가격은 2025년은 2024년 대비 0.9% 상승하였고, 2026년 1분기는 2025년 대비 16.4% 상승하였습니다.
Material Handling 평균가격은 2025년 2024년 대비 2.8% 상승하였고, 2026년 1분기는 2025년 대비 2.5% 상승하였습니다.
각 제품별 가격 변동의 원인은 원자재, 운송비, 인건비, 창고 임대료, 제품 라인업 등의 반영입니다.

* 두산에너빌리티 BLR(보일러) 사업은 당사 사업 포트폴리오 전환에 따른 인력전환배치, 공정외주화의 사유로 '24년 1분기부터 미반영(주1) 국내/외 터빈발전기의 공급가격은 각 국가별 발전시장 내 환경에 맞추어 경쟁입찰을 통해 결정됨에 따라 '25년 3분기부터 실적 미반영(주2) '25년 담수설비 제조사인 자회사 Doosan Enerbility Vietnam Co., Ltd. 매각에 따라 '26년 1분기부터 미반영(주3) 풍력 터빈 가격은 입찰 시 사업주 요구(LCR 비율 변동, 업체 변경 등)에 의해 결정됨에 따라 미반영(주4) 상기 주요 제품 등의 가격 변동 추이는 사업전략 및 영업활동에 미치는 영향을 고려하여 국내 권장소비자가격을 기준으로 작성하였으며, 같은 이유로 유압기기 제품의 판매가격 관련 정보는 기재하지 않습니다.

【두산에너빌리티, 두산밥캣 부문】(1) 산출기준 - 당사 각 부문의 상기 제품은 단순평균가격으로 산출하며 해당연도 수주실적이 없는 경우 전년도 가격을 적용하였습니다.* 발전설비는 계약금액을 총용량으로 나누어 산출* 주단조품은 품목별 단순평균가격으로 산출

- 두산밥캣 부문은 국내 표준사양 가격 기준 및 해당 모델 최종 소비자가격 (권장소비자가격) 기준으로 산출을 합니다. (2) 주요 가격변동원인 - 주단조품(금형공구강 포함)은 원자재 가격 변동 및 시장의 여건에 따라 다소 변동 폭이 있으며, 당분기는 전분기 대비 고단가 제품의 매출 비중이 증가하며 가격이 상승하였습니다. - 터빈발전기의 경우, 발전소의 소재국가, 운영 방식, 발전용도, 운전조건 등에 따라 터빈발전기의 구성과 공급가격이 변동되며, 각 국가별 원자재 조달 환경, 노동시장 조건, 세부 계약조건 등의 차이에도 공급가격이 변동될 수 있습니다.- 정부 공사의 경우, 설계 변동성이 적으나 발주처의 요구사향을 고려한 플랜트 설계 적용으로 제품가격이 상승하는 경우가 있으며, 민자발주 방식의 프로젝트 에서는 발전 Plant 공급사와의 설계 조합 및 민간 발주사의 가격 산출 방식에 따라 전체 Plant의 가격이 변동됩니다.- 두산밥캣 부문의 Compact Equipment, Portable Power, Material Handling은 물가 인상분 (원자재, 운송비, 인건비, 창고임대료 등) 반영에 따라 변동됩니다. 【두산퓨얼셀 부문】

국내 발전용 연료전지는 일반적으로 전력거래소가 운영하는 수소발전 입찰시장에서 공공/민간 발전사업자의 경쟁입찰 과정을 통하여 공급가격이 결정됩니다. 따라서 통상적인 제품단가가 형성되어 있지 않으며, 당사는 경쟁입찰 시 가격경쟁력 확보를 위하여 상시적으로 생산성 극대화 및 원가절감 노력을 기울이고 있습니다. 또한 세부 계약조건, 원자재 가격 및 시장 여건 등에 따라 공급가격이 변동될 수 있습니다.
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리 연결실체의 재무위험관리는 시장위험, 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험 하에서도 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 재무구조 개선 및자금운영의 효율성을 제고하는 데 있습니다.재무위험관리활동은 주로 자금부서에서 주관하고 있으며 관련 부서와의 긴밀한협조하에 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 활동을수행하고 있습니다. 또한, 정기적으로 재무위험 관리정책의 재정비 및 재무위험모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데주력하고 있습니다.연결실체의 시장위험, 신용위험, 유동성위험, 자본위험과 관련하여 상세한 내역은[Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 4. 재무위험관리]을 참조하시기바랍니다. 나. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황 (1) 파생금융상품파생금융상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있으며, 공정가치 변동으로 인한 손익은일반적으로 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 다만, 요건을 충족한 현금흐름위험회피회계를 적용하는 파생금융상품의 경우 위험회피에 효과적인 부분은기타포괄손익으로 계상하고 있으며 비효과적인 부분인 파생금융상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.이와 관련된 자세한 내용은 [63기 사업보고서 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석의 2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준의 (19) 파생금융상품]을 참조하시기 바랍니다. 해당 부분은 파생금융상품의 공정가치위험회피회계처리와현금흐름위험회피회계처리, 내재파생상품, 기타 파생상품과 관련된 내용을 다루고 있습니다.당분기말 현재 연결실체의 파생상품 개요는 다음과 같습니다.

구분	종류	내용

공정가치위험회피	통화선도	외화도급계약 중 확정계약의 요건을 충족하는 계약에 대해 환율변동위험을 회피

현금흐름위험회피	통화선도	외화수금예상분과 외자재 도입 관련 외화지출예상분의 환율변동에 따른 현금흐름위험을 회피

통화스왑	환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약

이자율스왑	금리변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일에 고정금리를 지급하고 변동금리를 수취하는 계약

매매목적	통화선도	미래 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

풋옵션	기초자산의 가치 변동에 따른 손실을 보전할 의무가 발생하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

이자율스왑	미래 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 이자율 스왑계약을 체결하였으나 위험회피 회계를 적용하지 않은 계약

통화스왑	환율변동으로 인한 현금흐름 변동위험을 회피하기 위하여 미래 이자지급일 및 원금지급일에 고정금리를 원화로 지급하고 고정금리를 외화로 수취하는 계약을 체결하였으나 위험회피회계를 적용하지 않은 계약

(2) 파생상품 평가내역당분기말 현재 연결실체의 파생상품 평가내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 백만원, 외화단위 : 천)

구분	매입	매도	파생상품평가자산(부채)	파생상품평가손익	기타포괄손익누계액(주1)	확정계약자산(부채)(주2)

통화	금액	통화	금액

통화선도	KRW	5,112,165	USD	3,609,200	(276,468)	(194,598)	(19,275)	222,066

KRW	3,331,589	EUR	1,924,540	(31,876)	(43,908)	(24,784)	8,842

KRW	272,639	JPY	28,049,730	2,477	(877)	(1,986)	(3,193)

KRW	293,156	기타 통화	(21,084)	(8,196)	(5,119)	13,124

USD	1,223,997	KRW	1,756,570	73,554	29,040	49,948	(24,167)

EUR	636,800	KRW	1,066,528	40,230	(921)	69,668	(5)

JPY	63,123,670	KRW	617,296	(5,423)	(705)	3,755	85

기타 통화	KRW	396,667	24,744	1,568	23,055	(54)

GBP 등	EUR 등	412	(8)	3,150	-

통화스왑	6,773	-	(322)	-

이자율스왑	3,063	2,681	1,265	-

풋옵션(주3)	(11,931)	-	-	-

소계	(195,529)	(215,924)	99,355	216,698

법인세효과	-	-	(23,249)	-

연결조정(주3,4)	11,723	-	15,325	-

합계	(183,806)	(215,924)	91,431	216,698

(주1) 현금흐름위험회피회계 적용에 따라 분기 매출액 및 매출원가에서 조정한 금액 및 법인세효과를 고려하여 91,431백만원을기타포괄손익누계액으로 계상하고 있습니다.
(주2) 공정가치위험회피회계 적용에 따라 분기 매출액에서 조정한 금액을 고려하여 확정계약자산 222,541백만원 및 확정계약부채 5,843백만원을 계상하고 있습니다.
(주3) 두산건설 주식 매각과 관련하여 더제니스홀딩스가 보유한 두산건설의 주식 매각가치가 일정 수준에 미달하는 경우, 동 미달액을 당사가 보전하는 조건의 손실보전 계약을 체결하였습니다.
(주4) 풋옵션 관련 연결실체 내 거래로 인하여 11,723백만원이 파생상품평가자산과 손익에 반영되어 있습니다.
1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보(단위 : 백만원)

구 분	제64기 1분기	제63기	제62기

2026년 3월말	2025년 12월말	2024년 12월말

[유동자산]	11,598,608	10,771,711	10,049,022

ㆍ당좌자산	8,770,414	8,227,686	7,315,089

ㆍ재고자산	2,828,194	2,544,025	2,733,933

[비유동자산]	17,096,447	16,741,512	16,265,813

ㆍ투자자산	1,182,013	1,181,784	1,209,357

ㆍ유형자산	5,822,454	5,776,625	5,703,049

ㆍ무형자산	8,986,009	8,723,585	8,397,290

ㆍ기타비유동자산	1,105,971	1,059,518	956,117

자산총계	28,695,055	27,513,223	26,314,835

[유동부채]	11,167,318	10,107,067	8,945,820

[비유동부채]	5,084,121	5,396,786	5,707,923

부채총계	16,251,439	15,503,853	14,653,743

[자본금]	3,267,327	3,267,327	3,267,327

[연결자본잉여금]	1,440,992	1,441,574	1,572,095

[연결기타자본항목]	84,725	45,529	46,766

[연결기타포괄손익누계액]	1,526,330	1,334,986	1,215,926

[연결이익잉여금]	1,713,607	1,696,327	1,394,448

[소수주주지분]	4,410,635	4,223,627	4,164,530

자본총계	12,443,616	12,009,370	11,661,092

(2026.1.1~2026.3.31)	(2025.1.1~2025.12.31)	(2024.1.1~2024.12.31)

매출액	4,261,130	17,057,876	16,233,055

영업이익	233,514	762,712	1,017,600

연결총당기순이익(손실)	60,226	205,163	394,689

지배회사지분순이익(손실)	758	84,762	111,365

소수주주지분순이익(손실)	59,468	120,401	283,324

기본주당순손익(원)	1	132	174

희석주당순손익(원)	1	132	174

연결에 포함된 회사수	63	63	64

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

나. 요약별도재무정보(단위 : 백만원)

구 분	제64기 1분기	제63기	제62기

2026년 3월말	2025년 12월말	2024년 12월말

[유동자산]	5,146,742	4,910,318	4,048,371

ㆍ당좌자산	4,632,711	4,481,213	3,712,531

ㆍ재고자산	514,031	429,105	335,840

[비유동자산]	9,989,650	9,956,057	9,708,503

ㆍ투자자산	4,766,856	4,789,369	4,808,400

ㆍ유형자산	3,211,132	3,171,422	3,152,671

ㆍ무형자산	1,292,723	1,287,875	1,214,831

ㆍ기타비유동자산	718,939	707,391	532,601

자산총계	15,136,392	14,866,375	13,756,874

[유동부채]	6,967,862	6,393,638	5,687,590

[비유동부채]	1,894,927	2,272,402	2,332,951

부채총계	8,862,789	8,666,040	8,020,541

[자본금]	3,267,327	3,267,327	3,267,327

[자본잉여금]	1,302,468	1,302,468	1,525,844

[기타자본항목]	37,882	(2,135)	(2,135)

[기타포괄손익누계액]	1,073,339	1,014,329	1,042,900

[이익잉여금]	592,587	618,346	(97,603)

자본총계	6,273,603	6,200,335	5,736,333

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

(2026.1.1~2026.03.31)	(2025.1.1~2025.12.31)	(2024.1.1~2024.12.31)

매출액	1,714,038	7,117,023	6,320,304

영업이익(손실)	86,524	496,006	393,427

당기순이익(손실)	(25,759)	507,666	(170,305)

기본주당순손익(원)	(40)	793	(266)

희석주당순손익(원)	(40)	793	(266)

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.