두산에너빌리티 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 본 보고서에서 미래에 발생될 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 예측정보에 해당하는 것으로서, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업 환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인 등을 포함하고 있습니다. 예측 정보는 보고서 작성시점의 시황을 바탕으로 당사의 경영계획 등을 고려한 자체 판단으로 작성되었기 때문에 외부 환경 변화와 계획 변경 등에 따라 달라질 수 있습니다. 회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없음을 알려 드립니다. 2. 개요 【두산중공업 부문】

당사는 지난해 석탄화력발전 시장의 침체가 계속되는 가운데 인도네시아 자와(Jawa), 팔루(Palu), 베트남 반퐁(Van Phong) 등을 수주했고, 두산밥콕은 영국 신규원전과 원전해체 사업에 기기 공급 계약을 체결하며 기존 화력, 원자력 사업의 저력을 보여줬습니다. 또한 국책과제로 개발 중인 대형 가스터빈 조립을 완료해 사내 성능 Test에 돌입했으며, 풍력사업은 글로벌 선도기업과의 경쟁을 뚫고 국내 최대 규모인 100MW 한림 해상풍력 프로젝트의 우선협상대상자로 선정됐습니다. 원자력 부문은 미국 뉴스케일파워社 지분 투자에 참여해 소형모듈원전 수주 기반도 마련했습니다.

지난해 세계경제는 불확실성이 지속되는 가운데 저성장 기조가 이어졌고, 수년간 지속된 발전시장의 침체도 여전히 계속되고 있습니다. 제한된 시장을 놓고 경쟁은 한층 치열해 졌고, 미중 무역 갈등, 지정학적 리스크, 거기에 신종 코로나바이러스까지 더해져 세계경제의 불확실성은 한층 더 깊어 졌습니다. 이러한 경영환경 아래 올해는 다음의 3가지 사항을 중점적으로 추진해 나가고자 합니다.

첫째, 신사업 본격화에 앞서 안정적인 수익구조 유지를 위해 기존 사업에서 매출을 최대한 확보하도록 노력할 것입니다. 당사는 수년째 가스터빈, 신재생, 서비스 등으로 사업 포트폴리오 전환을 추진해오고 있습니다. 일부 가시적인 성과도 있었지만, 본격적인 매출이 발생하려면 앞으로도 일정 기간이 필요할 것으로 예상됩니다. 신규 사업이 본격적으로 매출에 기여할 때 까지는 안정적인 수익구조 유지를 위해 기존 사업에서 지속적인 매출이 뒷받침되어야 합니다. 이를 위해 당사는 기존 주력 시장의 수성은 물론 그간 접근이 어려웠던 시장에 대해서도 국가차원의 협력, 원천기술을 활용한 재배영업 등 다양한 접근 방법을 적극 모색 하겠습니다.

둘째, 사업 포트폴리오 전환과 신사업 확대 노력이 본격적인 재무 성과로 이어질 수 있도록 추진하겠습니다. 당사는 2023년까지 신사업 수주 비중을 50% 수준으로 확대하는 내용을 담은 중장기 수주 포트폴리오를 수립했습니다. 이를 위해 가스터빈, 신재생, 서비스를 비롯해 수소, 3D 프린팅 등의 신사업을 적극 추진하고 있습니다. 현재 가스터빈은 제품 개발 뿐만 아니라 국내 발전사를 대상으로 서비스 사업을 확대하고 있고, 풍력은 5.5MW 모델의 국제 인증을 획득하며 수주 확대의 발판을 마련했습니다. 이들 사업은 올 상반기 중 발표될 것으로 예상되는 9차 전력수급기본계획과 지난해 개정된 발전소 주변지역 지원에 관한 법률을 계기로 시장이 빠르게 성장할 것으로 전망됩니다. 이를 활용해 새로운 성장동력이 될 수 있도록 사업 속도를 높이는 것은 물론 궁극적으로 재무 성과로 이어질 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

셋째, Digital Transformation은 사업화의 속도를 높이고, Digital 활용으로 경쟁력을 제고하겠습니다. 인도 민간 발전사인 사산파워(Sasan Power)에 공급한 발전소 운영 최적화 솔루션은 지난해 실증을 마치고 그 결과에 대한 Certification을 획득했습니다. 발전소 조기경보 시스템인 PreVsion은 동서발전과 공급계약을 체결했습니다. 레퍼런스가 확보된 만큼 이를 활용해 서비스에 대한 needs가 있는 국내외 시장 진출을 적극 모색하고 풍력, Water 등으로 적용분야를 확대해 나가겠습니다.

당사는 주요 지역 프로젝트의 관리를 강화하고 작년에 이어 올해도 비용 절감과 조직운영 효율화를 통해 내실을 다지는 한 해를 만들겠습니다. 모든 임직원들이 경영목표달성과 주주가치 제고를 위해 최선을 다하겠습니다.

【두산인프라코어 부문】 (1) 건설기계BG

2019년 세계 건설기계 시장은 전년대비 성장했습니다. 국내 시장은 주택건설 투자 감소로 인한 건설투자 하향세 지속으로 시장이 축소되었으며, 신흥시장은 미-중 무역분쟁으로 인한 세계교역 위축과 중동 정세 불안 지속 등으로 CIS와 남미 지역을 제외한 모든 지역에서 시장 규모가 감소하였습니다. 반면, 북미는 주택 건설 둔화 등의 영향이 있으나 비주택 및 공공 건설 부문의 성장과 에너지 수요 지속에 힘입어 시장 성장이 이어졌고, 유럽 시장은 Brexit 불확실성으로 인해 영국 시장이 감소한 반면 주택 수요 및 인프라 투자의 증가로 동유럽, 남유럽이 시장 성장을 견인하였습니다. 중국도 정부 주도 인프라 투자 지속 확대, 환경 보호 강화에 따른 장비 교체 수요 증가로 전년 대비 시장이 성장하였습니다.

2019년 당사 건설기계 부문은 지속적인 원가 경쟁력 확보 노력과 부가가치 높은 부품 및 특수장비의 판매 확대로 수익성이 개선되었습니다. 이러한 재무적 성과 뿐만 아니라, 지속적인 고객 가치 제고를 위해 서비스 솔루션 상품인 ‘Smart Maintenance’를 출시하여 딜러의 서비스 경쟁력을 강화하고 이를 통해 고객 가치를 높이고자 노력하였습니다. 또한, 품질 혁신 활동을 통해 고객이 인지하는 품질 수준을 개선하기 위해 품질 혁신 활동을 지속적으로 추진하였습니다. 뿐만 아니라 고객이 두산 순정부품을 사용해 더욱 편리하게 장비를 관리할 수 있도록 모바일 파츠북(Parts Book)을 출시하였고, 미래 준비를 위하여 종합 관제 솔루션 및 무인화/자동화 기술 개발을 위한 ‘Concept-X’ 프로젝트를 추진하였으며, 당사가 구상하는 미래 건설현장의 모습을 보령 PG(Proving Ground)에서 열린 시연회를 통해 선보였습니다.

2020년 당사 건설기계 부문은 향후 변동하는 시장 상황 속에서도 안정적인 이익을 창출하기 위하여 사업의 근원적 경쟁력을 강화할 것입니다. 원가 경쟁력을 높이기 위한 노력을 지속하고, 일하는 방식 및 사내외Value Chain 전반에 걸친 Digital Transformation실행을 통해 업무 효율을 극대화할 것입니다. 사업 다변화를 통한 추가 성장을 위해, 제품 라인업 확대 및 부품사업 다각화를 추진하는 한편 선진 시장에서의 Market Presence 강화를 위하여 역량을 집중하고자 합니다. 미래 성장동력 발굴을 위해서는 지난해 Concept-X 프로젝트를 통해 확보한 건설기계 무인화 등 핵심 요소 기술을 더욱 고도화해, 한 발 앞선 경쟁력을 확보할 수 있도록 만반의 준비를 기할 것입니다.

(2) 엔진BG

2019년은 미중 무역 갈등의 확산, Global 투자 수요 위축 환경 하에서 건설기계산업을 중심으로 한 한국 및 신흥 시장의 감소가 나타났습니다. 또한, 원자재 가격 및 환율의 불안정한 변동성, 경영환경 변화에 따른 인건비 증가 등 원가 변동 요인으로 인한 기업의 부담이 가중되는 가운데, 중국업체의 지속적인 성장과 공격적인 가격 정책에 기반한 시장 확대가 지속되어 경쟁이 한층 심화되기도 했습니다. 이러한 경영환경의 변수에도 불구하고 엔진BG는 소형 건설기계시장 성장과 발전기 엔진 물량 확대에 힘입어 전년대비 매출 증가세를 보였습니다.

최신 유럽 배기규제에 대응하는 Stage V 엔진의 신규 해외 대형 고객 발굴, 중국의 로볼두산JV 생산시설 설립, 인도네시아 현지 Dress-up 생산 공장 완공 등 신성장 동력 발굴의 경영 전략 전개에도 가시적인 성과를 도출하였습니다. 또한, 북미 가스발전기 Top Tier 업체인 PSI와의 가스엔진 공급계약 연장을 통하여 안정적인 중장기 수익성 확보 및 48V 마일드 하이브리드 파워트레인 시제품 출시를 통한 미래 기술 대응을 추진하였습니다.

엔진BG는 북미, 유럽, 중국, 아시아/중동 지역의 배기규제 및 환경 유해 물질 강화에 대응하기 위한 전자식 엔진 및 후처리 장비 개발에 지속적인 연구와 투자를 실시하여 고 배기규제를 충족하는 엔진을 성공적으로 개발, 출시하고 있습니다. 또한 Alternative Fuel 시장의 확대에 대응하기 위한 Gas 엔진 Line-up 추가 확보 및 미래 Powertrain 기술 대응을 통해 중장기적으로 다양한 고객군의 Needs를 만족시킬 것입니다.

2020년에는 중국 로볼두산JV 생산 개시, 대형 전자식 선박/발전기용 엔진 라인업 확대, 기 발굴한 Stage5 엔진 대형 고객의 매출 현실화 등을 통하여 불확실한 시장 환경 속에서도 매출 성장을 지속하고자 합니다. 이와 병행하여 부품 사업 및 서비스 네트워크 강화를 통한 고객 만족도 향상, 생산성 향상 및 원가구조 최적화 활동을 통한 가격 경쟁력을 확보할 것이며, 전후방 밸류체인의신사업 기회 모색을 지속 추진 예정입니다. 이는 매출의 확대와 함께 중장기 선순환 구조 달성으로 이어질 것입니다.

(3) 두산밥캣부문

2019년은 주요 선진시장의 견조한 수요와 판매 호조로 시장의 예상치를 상회하는 안정적인 성과를 보인 한 해였습니다. 매출은 전년대비 7.2% 상승한 38억 6,900만불을 기록했으며, 영업이익은 매출 성장에도 원재료비 상승 및 미래 성장을 위한 신제품 비용 반영으로 전년대비 1.9% 하락한 4억 900만불을 기록했습니다.

두산밥캣은 중장기 지속성장을 위해 ▲ 현금 창출 능력 극대화 ▲ 제품 및 지역 다각화를 통한 신성장 동력 확보 ▲ 제품 및 기술 혁신 ▲ 글로벌 협업체계(Global Collaboration) 강화라는 4대 전략과제를 선정하여 회사의 성장과 발전을 위해 모든 역량을 집중하고 있습니다.

이의 일환으로 첫째, 북미 시장에 회사의 최신 기술이 집약된 R-시리즈 신모델을 성공적으로 안착시켜 Core시장의 Leadership을 강화하고, 지속적인 유럽 수익구조 개선을 통해 현금 창출 능력을 극대화 하겠습니다.

둘째, 신성장동력 확보를 위한 제품 및 지역 포트폴리오 다각화에 집중하겠습니다. 지난해 북미시장에 선보인 컴팩트 트랙터(CT)와 새롭게 인수한 제로턴모어(ZTR)사업을 축으로 인접영역으로 사업을 확장하고, 인도 백호로더(BHL) 등 신흥시장으로의 사업기반을 강화하여 새로운 성장동력을 확보하겠습니다.

셋째, 무인화 솔루션 및 전기제품 개발 등 끊임없는 혁신으로 Compact 시장의 디지털 전환(Digital Transformation)을 선도하여 사업 경쟁력을 강화하겠습니다.

마지막으로, 글로벌 협업체계(Global Collaboration) 최적화를 통한 생산 효율 및 제품 품질개선으로 회사의 근원적 경쟁력을 강화하겠습니다.

올해 두산밥캣 매출은 신제품 출시효과와 유럽 경쟁력 강화를 기반으로 전년대비 5% 상승한 40억 6,300만불로 예상하고 있으며, 영업이익은 신제품 출시 및 영업망 확대 등 성장을 위한 투자 지속에도 원가혁신 및 비용구조 효율화를 통해 전년대비 소폭 증가한 4억 1,200만불로 전망하고 있습니다. 올해 초 전 세계로 확산된 코로나바이러스 감염증 사태로 글로벌 경기둔화 우려가 켜졌지만 철저한 대비책으로 피해를 최소화하여 경영목표 달성에 최선을 다하겠습니다.

【두산건설 부문】 부동산 시장은 수도권과 일부 지방을 중심으로 주택가격이 상승 중이나 지난 3개년 대비 거래량이 낮고 정부의 지속적인 규제 예고로 인한 불확실성이 큰 상황 입니다. 두산건설부문은 이러한 시장 상황 속에서 안정적인 수주를 위해 도시정비사업을 중심으로 사업을 추진하며 시장의 불확실성을 최소화 하고자 노력하고 있으며 연간 1조원 규모의 신규 프로젝트를 확보해 나아가고 있습니다.

토목 시장의 경우 SOC예산 확대 기조에 따라 적극적인 종심제 사업 입찰 참여 및 기술형사업의 영업력을 강화해 나갈 계획 입니다.

두산건설부문의 2019년 누적 수주액은 2조 4,113억원을 기록하였습니다.

토목사업은 정부의 예산축소 기조에 따라 향후 그 성장성은 점차 악화 될 것으로 전망되나 지역균형발전 차원의 교통 인프라 확충, 지방공항 공사 등 지역 및 공종별로 성장 기회가 존재 할 것으로 전망 됩니다.

【두산큐벡스 부문】 두산큐벡스 부문은 2006년 두산건설부문의 레저사업부문을 분사하여 설립한 레저회사입니다. 두산큐벡스부문은 강원도 춘천에서 총 27홀 규모의 라데나골프클럽, 부대사업장으로 17타석 규모의 실외골프연습장을 운영하고 있으며, 다년간 축적된 노하우를 바탕으로 위탁운영 사업장(두산중공업 기숙사 및 게스트하우스 위탁운영, 두산그룹 연수원 연강원식당 위탁운영, 홍천 클럽모우 골프장 위탁운영)을 전문적으로 관리, 운영하고 있습니다.

현재 골프시장을 포함한 스포츠, 레저, 관광산업은 생활수준이 높아짐에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 골프 에 대한 인식 또한 더 이상 사치성 스포츠가 아닌 대중적인 스포츠로 변화하고 있습니다. 또한 각종 골프 관련 매체가 발달하면서 잠재고객을 확보하기가 수월해져 향후 매출도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

하지만 최근 골프 인구에 비해 과도하게 많은 골프장 수의 증가로 과열경쟁이 심화되고 있는 추세입니다. 높은 투자비와 골프장에 대한 부정적인 인식, 정부의 제도적 규제로 인하여 진입장벽이 높은 편이고 각종 제도와 법률의 완화로 신규 골프장이 급속도로 생기고 있는 실정이나 스크린 골프 대중화와 인식변화에 따른 각종 골프관련 매체가 발전하면서 여성 및 젊은 층의 골퍼 확산으로 전체적인 골프 인구 증가에 따른 골프 산업에 활기를 띄고 있습니다. 이러한 추세에 맞춰 당사는 지속적인 골프장 클럽하우스 리모델링, 코스 리뉴얼, 27개홀 좌우그린의 최신잔디 교체, 최신 GPS 관제시스템, 전체 코스 카트도로 리뉴얼등 타 골프클럽과 차별되는 서비스로 대응하고 있습니다. 특히 12년째 이어오고 있는 KLPGA 유일한 매치플레이 방식의 두산매치플레이챔피언십 개최 등으로 당사 골프장만의 특별한 코스 컨디션 등의 홍보로 골프장의 가치가 상승되었으며 최고 품질 수준의 코스관리와 예약 신뢰도, 고객 서비스 등은 타 골프장에 비해 높은 경쟁우위를 가지고 있습니다. 또한 VOC(Voice of Customer)가 발생할 경우 이를 신속하게 해결함으로써 고객감동을 실현하고 있습니다.

골프부문 외에도 각 사업장의 식당을 직영으로 운영하면서 식자재 등을 최상의 수준으로 조달하여 고객들에게 최고의 제품(음식)을 제공할 수 있는 기반을 마련하였습니다. 또한 까다로운 조건의 자체 내부위생점검 및 외부위생점검은 고객들에게 양질의 서비스를 제공할 수 있는 기반을 마련해주었습니다.

두산큐벡스 부문은 "고객의 만족과 행복을 최우선으로 하는 1등 서비스기업" 이라는 Vision 달성을 통하여 서비스 품질은 물론 인간과 환경을 중요시하는 기업으로 발돋움 해나가고 있습니다. 그룹사 운영 골프장으로 타 골프장과 비교하여 높은 경쟁우위를 가지고 2017년부터 3년 연속 소비자 만족 10대 골프장 선정 등을 통하여 골프장의 우수성을 입증하고 있으며 2015년 녹색경영시스템 인증, 2016년 소비자만족 10대 골프장 선정 등의 성과를 냈으며 오랜 기간 골프장을 운영해온 노하우로 다변화되고 있는 스포츠레저 산업의 중심으로 성장할 계획입니다.

또한, 2017년 9월 30일자로 ㈜두산이 영위하고 있는 FM사업(건물 및 시설관리) 및 BS 사업(급여/복리후생/총무업무대행)을 현물출자 방식으로 양수하여 사업영역 확대 및 지속성장 기반 확보를 통해 향후 매출증대와 기업가치 제고에 긍정적 요인이 될 것이라 전망하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 【 연결기준 재무상태】

(단위:백만원)

구 분	제57기	제56기	증감	증감율

자산총계	24,774,212	24,810,203	(35,991)	(0.15%)

유동자산	9,312,489	9,777,536	(465,047)	(4.76%)

-당좌자산	7,110,781	7,885,960	(775,179)	(9.83%)

-재고자산	2,201,708	1,891,576	310,132	16.40%

비유동자산	15,461,723	15,032,667	429,056	2.85%

-투자자산	1,564,821	1,048,318	516,503	49.27%

-유형자산	5,921,532	6,414,487	(492,955)	(7.69%)

-무형자산	7,031,886	6,683,116	348,770	5.22%

-기타비유동자산	943,484	886,746	56,738	6.40%

부채총계	18,788,110	18,688,382	99,728	0.53%

-유동부채	13,873,692	11,522,076	2,351,616	20.41%

-비유동부채	4,914,418	7,166,306	(2,251,888)	(31.42%)

자본총계	5,986,102	6,121,821	(135,719)	(2.22%)

(자본금)	1,075,255	650,255	425,000	65.36%

부채와 자본총계	24,774,212	24,810,203	(35,991)	(0.15%)

부채비율	313.86%	305.27%	8.59%p	-

유동비율	67.12%	84.86%	(17.74%p)	-

당좌비율	51.25%	68.44%	(17.19%p)	-

※ 당사는 도하 담수화 프로젝트 , 서남해 해상풍력 프로젝트의 총공사예정원가 추정 오류 및 종속기업이 수행 중인프로젝트에 대한 공사손실충당부채 추정 오류 등으로 인하여 제57기 및 제56기 연결재무제표를 재작성하여 기 공시된 제57기 및 제56기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

- 자산은 전기 대비 360억(0.15%) 감소한 24조 7,742억 입니다. 매출 확대에 따른 매출채권 및 미수금 1,458억 증가, 재고자산 3,101억 증가, 리스회계기준 도입으로 인한 사용권자산 증가 2,296억, 인프라 영업권 환율효과로 인한 증가 1,053억 등의 요인이 있었으나 현금 및 현금성자산 7,580억 감소, 미청구공사 1,956억 감소 등으로 전기말 대비 360억 감소하였습니다. - 부채는 전기 대비 997억(0.53%) 증가한 18조 7,881억입니다. 매입채무 및 미지급금이 5,523억 감소하였고, 리스회계기준 도입으로 인한 리스부채 2,565억 증가, 초과청구공사 3,193억 증가 및 기타비유동부채 3,266억 증가 등으로 전기 대비 997억 증가하였습니다. - 자본은 전기 대비 1,357억(0.26%) 감소한 5조 9,861억입니다. 유상증자로 4,766억 이 증가하였으나 당기순손실 2,236억, RCPS 상환 3,183억, 배당 763억 등으로 인 해 자본이 감소하였습니다. - 부채비율은 자본 감소 및 부채증가로 인해 전기대비 8.59%p 증가한 313.86%를 기록하였습니다.

나. 영 업실적 【 연결기준 영업실적】

(단위:백만원)

구 분	제57기	제56기	증감	증감율

매출액	15,570,429	14,743,600	826,829	5.61%

매출원가	13,052,823	12,175,126	877,697	7.21%

매출총이익	2,517,606	2,568,474	(50,868)	(1.98%)

판매비와관리비	1,599,256	1,566,074	33,182	2.12%

영업이익	918,350	1,002,400	(84,050)	(8.38%)

금융수익	489,339	530,540	(41,201)	(7.77%)

금융원가	1,069,702	1,080,177	(10,475)	(0.97%)

기타영업외수익	48,530	70,012	(21,482)	(30.68%)

기타영업외비용	435,520	597,660	(162,140)	(27.13%)

지분법손실	(14,344)	(29,702)	15,358	적자 축소

법인세비용차감전순이익(손실)	(63,347)	(104,587)	41,240	적자 축소

법인세비용	170,898	227,117	(56,219)	(24.75%)

계속영업손실	(234,245)	(331,703)	97,458	적자 축소

중단영업이익(손실)	10,595	(98,368)	108,963	흑자 전환

당기순손실	(223,650)	(430,071)	206,421	적자 축소

※ 57기 중 종속기업인 디비씨(주)를 매각함에 따라 중단영업으로 재분류하였으며, 비교표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 56기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다. ※ 당사는 도하 담수화 프로젝트 , 서남해 해상풍력 프로젝트의 총공사예정원가 추정 오류 및 종속기업이 수행 중인프로젝트에 대한 공사손실충당부채 추정 오류 등으로 인하여 제57기 및 제56기 연결재무제표를 재작성하여 기 공시된 제57기 및 제56기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다. - 매출액은 종속기업인 두산인프라코어(주)의 실적 개선 효과 등으로 인해 전기대비 8,268억(5.61%) 증가한 15조 5,704억을 기록하였습니다. - 영업이익은 매출원가 증가 등으로 전기 대비 841억 감소한 9,184억이며,?금융손익은 외환관련손익 35억 증가, 이자수지차 123억 증가, 기타금융손익 465억 감소 등으로인하여 전기대비 307억(5.59%) 감소하였습니다. - 기타영업외손익은 기타대손상각비 2,179억 감소 등으로 전기대비 1,406억(26.66%) 증가 하였습니다. - 중단영업손익은 전기에 종속기업인 두산엔진 사업부문 매각으로 인한 기저효과 742억 증가 및 당기 디비씨(주) 매각효과 298억 증가로 전기 대비 1,090억(110.77%) 증가 하였습니다.

【 사업부문별 영업실적】(단위:백만원)

구 분	제57기	제56기	증감	증감율

매출(주1)	두산중공업	5,587,793	5,442,006	145,787	2.68%

두산인프라코어	8,184,191	7,729,224	454,967	5.89%

두산엔진(주2)	-	200,186	(200,186)	사업부문 매각

두산건설	1,756,500	1,512,382	244,118	16.14%

두산큐벡스	41,945	41,804	141	0.34%

중단사업조정	-	(182,002)	182,002	사업부문 매각

매출액 합계	15,570,429	14,743,600	826,829	5.61%

영업손익	두산중공업	(6,399)	202,039	(208,438)	적자전환

두산인프라코어	840,397	848,127	(7,730)	(0.91%)

두산엔진(주1)	-	(23,839)	23,839	사업부문 매각

두산건설	81,028	(52,151)	133,179	(255.37%)

두산큐벡스	2,633	3,015	(382)	(12.67%)

디비씨(주3)	(54)	(1,804)	1,750	사업부문 매각

중단사업조정	54	26,199	(26,145)	(99.79%)

연결조정	691	814	(123)	(15.11%)

영업손익 합계	918,350	1,002,400	(84,050)	(8.38%)

(주1) 상기 매출액은 연결조정을 반영한 각 부문별 순매출액입니다.(주2) 두산엔진 및 그 종속기업은 전기 중 매각되어 중단사업으로 분류되었습니다.(주3) 57기 중 종속기업인 디비씨(주)를 매각함에 따라 중단영업으로 재분류하였으며, 비교 표시되는 전기 재무제표를 재작성하여 기 공시된 제 56기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다. (주 4) 당사는 도하 담수화 프로젝트 , 서남해 해상풍력 프로젝트의 총공사예정원가 추정 오류 및 종속기업이 수행 중인프로젝트에 대한 공사손실충당부채 추정 오류 등으로 인하여 제57기 및 제56기 연결재무제표를 재작성하여 기 공시된 제57기 및 제56기 사업보고서의 재무정보와 차이가 있습니다.

- 당사의 제57기 두산중공업 부문의 매출 및 영업손실은 각각 5조 5,878억 및 64억으로 전기 대비 매출은?1,458억(2.68%) 증가,?영업이익은 2,084억 감소하였습니다. 세계 원자력 시장은 신흥국 원전도입, 탈원전 국가들의 정책 변경 등으로 신규원전 건설이 지속되는 반면 국내에서는 정부의 에너지전환 정책으로 인한 신규원전 건설 불확실성이 계속되고 있습니다. 당사는 해외 신규원전 수주를 위한 국가별 맞춤형 영업활동을 추진하고 있습니다. 또한 미국 내 중소형 원전 초도호기 건설에 참여하여 향후 가시화될 해외 중소형 원전 시장에서도 주요기기 공급자 지위를 선도하고자 합니다. 국내에서는 가동원전 서비스 분야에서 안전성 강화 등의 추가적인 사업 기회를 모색하고 있으며, Cask 등 후행핵주기 사업을 위한 기술개발 및 영업활동을 지속하고 있습니다. 또한 국내외 수력사업에도 적극 참여하여 비원전 분야 사업도 참여를 추진 중에 있습니다.주단사업은 정부 에너지 전환 정책의 영향으로 국내 발전분야 물량 감소가 예상되나, 조선/자동차 등 주단조 관련 주요사업은 경기 회복에 따른 성장이 전망됩니다. 당사는 기존 고객과의 파트너십 강화 및 Major 공급자 지위 유지를 통해 기저부하 물량을 안정적으로 확보하고자 하며, 해외 원자력사업을 확대하고 산업복합품 등 신규제품을 고객사에 성공적으로 공급하여 사업 포트폴리오를 개선하고자 합니다. 또한 근원적 경쟁력 강화를 위한 고부가가치 신소재 개발 및 신공정 기술개발과 제조경쟁력 강화를 위한 원가절감 활동을 지속할 예정입니다.당사는 지속적인 기저부하 물량 확보 및 신성장 동력 발굴 노력을 통해 글로벌 주단 업계 선도 주자의 지위를 유지해 나갈 계획입니다.신재생에너지 시장은 기후변화에 대응코자 하는 전 세계적 에너지 전환에 힘입어 해외는 물론 국내에서도 성장하고 있습니다. 그 중에서도 당사가 주력하는 풍력 시장의 경우 전 세계적으로 향후 5년간 총 393GW 규모의 발주가 전망되며, 이 중 국내 시장 역시 향후 5년간 4GW 규모의 성장을 전망하고 있습니다. 당사는 선제적으로 저풍속 특화모델을 개발하여 국내시장을 선도하고 있으며, 이어 대용량 8MW 터빈을 개발을 시작, 모델 다변화를 꾀하고 있습니다. 뿐만 아니라 지분투자 등 영업전략 또한 다각화하여 사업에 박차를 가하고 있습니다. 탐라해상프로젝트 및 서남해 해상 프로젝트 등 국내 유일의 해상풍력프로젝트 실적을 기반으로 국내 육해상 풍력시장 점유율을 공고히 하는 한편, 해외시장 역시 적극 개발하여 진출할 계획입니다.2019년 건설사업은 Risk 관리 및 수익성 극대화를 통해 수행 중인 프로젝트를 성공적으로 완수하고, 국내외 플랜트, 토목, 건축 공사 등 신규 사업 진출을 통해 사업 포트폴리오를 개선하여 안정적인 사업 추진 및 사업 영역을 정착시키는 데 노력하였습니다. 당사는 향후로도 지속적인 Risk 관리를 통해 안정적인 수익 확보에 노력할 계획입니다. 2019년 담수설비 사업은 중동을 중심으로 한 해수 담수화시장의 민영화 변화와 유럽, 중국 등 경쟁 업체의 공격적인 가격 정책으로 인해 경쟁 구도가 심화되었습니다. 이에 대응하여 당사는 EPC, 지분 참여, 유지보수 (O) 등 다양한 사업 Model을 적극 추진하며, 해수 담수화 플랜트 주력시장인 중동 대형 담수 프로젝트를 대상으로 한 공격적인 수주 활동과 남미, 아프리카 시장을 중심으로 한 폭넓은 시장 다각화 노력을 통해 새로운 사업 기회를 지속 확보하고 있습니다. 또한 종속기업인 영국 Doosan Enpure Ltd. 사와의 협업 및 자체기술 확보를 통한 수처리 시장 확대를 지속 추진해 나가며, 안정적인 수입원을 확보할 수 있는 수처리 플랜트 운영과 유지보수(O) 시장에의 지속적인 참여 기회를 추진 중에 있습니다.석탄화력발전 시장규모는 가스발전 및 신재생에너지 증가에 따라 상대적으로 성장세가 둔화되고 있습니다. 그러나, 동남아 지역은 경제 개발 및 전력수급 불균형 해소 목적으로 타 지역대비 많은 발주가 예상됨에 따라, 당사는 과거 태국 Gheco 1, Glow, 인도네시아 Palu 3, 베트남 Song Hau 1, Vinh tan 4 프로젝트 등의 실적을 기반으로 동남아시아 지역 수주에 집중할 계획입니다. 서비스 분야에서는 환경설비 개선, Add-on, 연료전환 프로젝트 등을 집중 공략하고, 동아시아, 중동 지역 등 다양한 국가에서 수주 Pool을 확보하여 사업을 지속 확대해 나갈 예정입니다.복합화력발전 시장은 향후 5년간 미국, 베트남, 사우디 중심으로 50.8GW 규모의 발주가 예상되며, 2040년 기준으로 세계 발전량의 25%를 가스발전이 담당하게 될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 당사는 과거 복합화력 수행 실적 및 역량을 프로모션하고, 가격 경쟁력 확보 방안을 모색하여 동아시아 및 중동 지역 수주에 집중할 예정입니다. 국내 또한 가스 발전 확대가 예상되며, 당사는 이와 같은 시장변화에 대응하여 국내 최초로 대형 가스터빈 모델 초도품을 개발/조립하여 테스트 준비 중에 있으며, 2021년 서부발전의 김포열병합 발전소에 설치하여 실증 수행 예정입니다. 또한 후속 가스터빈 업그레이드 모델도 개발함과 동시에, 관련 정부 조직들과 “한국형 표준복합화력” 대규모 실증/시범사업 추진을 위한 논의를 진행중에 있습니다. 가스터빈 서비스 분야에서는 미국 내 자회사인 DTS(Doosan Turbomachinery Service)와의 시너지를 활용하여 미국 뿐 아니라 멕시코에서도 수주 실적을 확보하였으며, 국내에서도 2019년 울산 복합 F급 고온부품 재생정비 프로젝트를 수주하는 등 가시적인 성과를 거두었습니다. 향후에도 국내, 북미, 사우디 등의 복합화력 시장을 대상으로 기자재/서비스 사업을 지속 확대해 나갈 예정입니다. - 두 산인프라코어의 매출은 전년대비 5.90% 증가한 8조 1,842억을 달성하였습니다. 영업이익은 전년대비 7,730억 감소한 8,403억이며, 당기순이익(손실)은 전년대비 1,528억 증가한 3,957억의 당기순이익을 시현하였습니다. 신흥시장은 저유가 기조로 시장 침체가 이어진 중동지역과 주요국 환율 급등으로 시장이 하락한 아프리카 지역을 제외한 모든 지역에서 인프라 투자 확대 및 원자재 시장 회복의 영향으로 성장하였으며, 중국은 정부 주도의 인프라 투자 증가와 과거 판매된 굴삭기의 교체 주기 도래로 전년 대비 큰 폭의 성장을 보였습니다. - 두산건설 부문의 매출액은 전기대비 16.14% 증가한 1조 7,565억원을 기록하였습니다. 영업이익은 전기 일회성 비용 반영에 의한 기저효과로 전기대비 1,332억 증가한 810억을 기록하였습니다. 두산건설부문은 국내 시장의 성장 한계 및 글로벌 사업기회 확대, 중장기 경쟁력 요소들의 변화에 대응하기 위해 역량의 강화, 사업분야의 다각화, 추가 성장동력 확보 등의 신규사업 확장에 많은 관심과 노력으로 민자 사업 추진 역량을 바탕으로 하는 연료전지 민자발전 사업 참여를 추진하고 있으며 '17년 광주EIG 초도 수주, '18년 평택오성, 인천연료전지 수주에 이어 우선협상대상자 지정된 수개의 사업들에 대해 지속적으로 수주 협상 중에 있습니다. 두산건설부문은 정부의 수소경제활성화 정책과 더불어 이를 회사의 성장을 견인해나갈 기회로 활용할 계획입니다. 다. 신규사업 두산중공업은 국내외 시장 및 정책 변화를 반영해 그 동안 가스터빈, 신재생, 서비스 등을 중심으로 사업 포트폴리오 전환을 추진해 오고 있습니다. 대형 가스터빈은 2021년 상용화를 목표로 일정대로 기술개발이 진행 중에 있고, 국내 에너지전환정책에 따라 시장이 확대되고 있는 풍력사업은 8MW급 해상풍력발전 시스템 개발 국책과제의 주관기관으로 선정되어 개발이 진행 중에 있습니다. 서비스 사업도 국내의 경우 R(Repair Maintenance) 본격화에 따라 수주기회가 확대될 것으로 전망됩니다.두산인프라코어 엔진 사업부는 '17년 중국 No.1 농기계 업체 로볼과 소형엔진 Joint Venture 계약을 맺고, '20년부터 G2 엔진에 대한 중국 Localization 및 로볼, 두산, 중국 사외 등에 대한 공급을 추진하고 있습니다. 두산건설은 연료전지 민자발전 사업 참여를 통해 신규 수익원 발굴 및 수익모델을 다각화 하여 회사의 성장을 견인해나갈 계획입니다.자세한 사항은 [Ⅱ. 사업의 내용] 가운데 신규사업과 관련된 내용을 참조하시기 바랍니다. 라. 중단영업 당사는 당기 중 종속기업인 디비씨(주)의 주식 중 578,760주의 매각을 완료하여,지배력을 상실하였으며, 구체적 내용은 아래와 같습니다.

거래상대방 : (주)두산
매각금액 : 29,114백만원
처분일 : 2019년 4월 16일

이에 따라 연결실체는 디비씨(주) 부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 전기연결재무제표는 재작성하였습니다.또 한 당사는 전기 중 종속기업인 두산엔진(주)의 사업부문을 매각하였으며, 구체적 내용은 아래와 같습니다.

매수자 : 소시어스 웰투시 컨소시엄
매각금액 : 765억원
결정일 : 2018년 3월 13일
처분일 : 2018년 6월 8일

이에 따라 연결실체는 두산엔진(주) 사업부문을 중단영업으로 분류하였으며, 비교 표시된 전전기연결재무제표는 재작성하였습니다. 또한 연결실체는 전전기 중 종속기업인 두산건설(주) 및 Doosan Heavy Industries Vietnam Co., Ltd.가 보유한 HRSG 및 CPE 사업부에 대하여 매각을 완료하였습니다. 자세한 사항은 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 36. 중단영업]을 참조하시기 바랍니다. 마. 조직개편 당사는 전기중 업무 효율화와 시너지 효과를 위해 BG를 통폐합하는 등 현재의 사업환경 변화에 걸맞게 조직체계를 대폭 개편했습니다. 구체적으로 전략/운영부문과 기술연구원을 전략/혁신부문으로 통합하고, 원자력BG와 주단BG를 원자력BG로 통합하였으며, EPC BG와 Water BG, 마케팅부문을 Plant EPC BG로 통합하고, 파워서비스BG와 터빈/발전기BG를 파워서비스BG로 통합하였습니다. 이로써 4부문 6 BG의 기존 조직체계가 3부문 3BG의 조직체계로 효율화되었으며, 사업부 간 시너지 효과를 기대할 수 있게 되었습니다. 바. 환율변동영향 연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 외환위험관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익변동을 최소화하는데 있습니다. 연결실체의 외환위험관리는 환위험관리규정에 의해서 이루어지고 있으며, 투기적 목적의 외환관리는 엄격히 금하고 있습니다.연결실체는 수출과 수입통화 대응을 통한 Natural Hedge로 환율변동 노출금액을 우선적으로 상쇄하여 외환위험을 축소하고, 잔여 환율변동 노출금액에 대해서는 환위험관리규정에 따라 선물환 등의 파생상품거래를 통해 위험을 헷지하고 있습니다.자세한 환율변동영향은 [II. 사업의 내용 중 6. 시장위험과 위험관리 및 7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황]과 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 4. 재무위험관리]를 참조하시기 바랍니다. 사. 자산손상 연결실체는 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는경우 연결실체는 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당 개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.

당 기 와 전 기 중 당사가 인식한 주요 비금융자산 손상차손의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기	전기

유형자산손상차손	43,134	2,054

무형자산손상차손	15,112	57,126

투자부동산손상차손	57	504

합계	58,303	59,684

자세한 자산손상의 내용은 [III. 재무에 관한 사항 중 3. 연결재무제표 주석]을 참조하시기 바랍니다. 아. 경영합리화 당사는 글로벌 발전시장의 침체와 외부환경 변화로 인해 경영실적이 여러 해 동안 꾸준히 악화되어 재무적 어려움에 직면하고 있습니다. 이러한 경영위기 극복을 위하여 인력구조조정을 포함한 수익성 개선 및 자회사 경영합리화 추진계획을 준비 중에 있으며, 자본확충을 통한 차입금 감축 등 단계적인 재무구조개선 계획을 추진할 예정입니다. 이에 따라 두산중공업은 2020년 2월 14일 개최된 이사회에서 재무건전성 확보를 위한 인력구조조정 계획을 결의하였으며, 2020년 3월 10일에는 조업에 지장이 없는 수준의 제한된 유휴인력에 대한 휴업을 예고하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성현황

(단위 : 백만원)

구분	당기말	전기말	증감

현금및현금성자산	1,441,281	2,075,329	(634,048)

단기금융상품	268,320	392,295	(123,975)

장기금융상품	2,549	5,201	(2,652)

합계	1,712,150	2,472,825	(760,675)

당기말 현재 당사는 영업활동으로 4,337억의 현금이 유입되고, 차입금 상환 등 재무활동으로 5,305억, 유/무형자산 취득 등의 투자활동으로 5,797억의 현금이 유출되어, 전기말 대비 현금및현금성자산과 장단기금융상품이 각각 6,340억 및 1,266억 감소하였습니다. 그 결과 당기말 현재 연결실체는 총 1조 7,122억원의 유동자금을 보유하고 있습니다.아울러, 당기말 현재 당사의 단기차입금, 유동화채무, 유동성장기부채는 총 7조 4,143억원으로 전기말 5조 3,813억원 대비하여 2조 331억 증가하였으며, 장기차입금, 장기유동화채무 및 사채는 2조 8,371억원으로 전기말 5조 3,453억원 대비하여 2조 5,081억 감소하였습니다. 그 결과 당사의 유동부채는 유동자산을 4조 4,216억원 초과하고 있습니다. 한편, 당기말 현재 연결실체가 금융기관 등과 체결한 일반대출 및 당좌차월 등의 여신한도는 7,791,176백만원이며, 이 중 6,358,203백만원을 사용하여 여신한도잔액은 1,432,973백만원을 유지하고 있습니다.당사는 그 동안 유동자산/부채 관리 및 적정여신한도 유지를 통해 운전자본 등 영업활동 및 신규투자활동에 차질이 없도록 가용 유동성을 관리해 오고 있습니다. 하지만, 과거 수년간 글로벌 발전시장의 침체와 외부환경 변화로 경영실적이 여러 해 동안 꾸준히 악화되어 재무부담이 지속되는 가운데, 유동성 부담이 증가하고 있습니다. 이러한 경영위기를 타개하기 위하여 회사는 부채상환과 기타 자금수요를 위해 필요한 자금조달 계획과 안정적인 경상이익 달성을 위한 재무 및경영개선 계획을 추진하고 있습니다. 당사는 앞으로 자본확충 등을 포함한 다양한 재무구조 개선을 실행하여 차입금 상환 및 유동성확보를 통해 재무건전성 확보에 만전을 기할 예정입니다. 나. 공시대상기간동안 조달한 자금의 원천별 조달규모 및 자금조달조건 당기말 현재 당사가 조달한 자금의 각 항목별 내역은 아래와 같습니다. (1) 차입금1) 단기차입금당기말과 전기말 현재 연결실체의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	기업명(주1)	차입처 등	당기말연이자율(%)	당기말(주3)	전기말

원화차입금	두산중공업(주)	한국산업은행 외	1.40~5.09	2,239,206	1,023,950

두산인프라코어(주)	한국수출입은행 외	2.57~3.95	329,082	593,500

두산건설(주)	건설공제조합 외	1.43~8.27	49,039	66,559

외화차입금	두산중공업(주)	HSBC 외	1.16~10.45	871,686	810,842

두산인프라코어(주)	한국산업은행 외	0.28~5.96	251,988	331,010

외화채권매각(주2)	-	10,013	13,090

두산건설(주)	Asia Commercial Bank 외	2.50~3.70	16,256	1,121

합계	3,767,270	2,840,072

(주1) 지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결실체는 "금융자산의 제거" 요건을 충족하지 못하는 금융자산 매각의 경우 해당 자산을 연결재무상태표에 계속 계상하고 관련 수령금액은 단기차입금으로 계상하고 있습니다.
(주3) 연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 33 참조).

2) 장기차입금당기말과 전기말 현재 연결실체의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	기업명(주1)	차입처	당기말연이자율(%)	당기말(주2)	전기말

원화차입금	두산중공업(주)	한국수출입은행 외	2.34~5.30	538,097	865,189

두산인프라코어(주)	한국산업은행 외	3.99~4.40	380,000	380,000

두산건설(주)	한국산업은행 외	7.50, CD+2.50	95,000	73,000

두산큐벡스(주)	에스비아이저축은행 외	5.00	1,000	26,200

디비씨(주)	한국증권금융	-	-	178,200

외화차입금	두산중공업(주)	Mashreqbank 외	0.94~5.30	634,722	791,604

두산인프라코어(주)	미국의 다수기관 투자자 및 은행 외	2.30~8.00	1,002,720	1,512,341

소계	2,651,539	3,826,534

차감: 유동성대체	(941,595)	(772,565)

차감: 현재가치할인차금	(11,961)	(10,532)

차감 계	1,697,983	3,043,437

(주1) 지배기업의 해외종속기업 및 각 종속기업의 연결대상 종속기업을 포함하고 있습니다.
(주2) 연결실체는 상기 차입금과 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 33 참조).

(2) 사채

당기말과 전기말 현재 연결실체의 사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	당기말연이자율(%)	당기말	전기말

공모사채	1.77~5.87	1,148,680	1,007,860

사모사채(주1)	4.10~5.10	313,000	332,000

신주인수권부사채	1.00~4.00	1,057,185	1,224,770

외화표시사채(주2)	2.13~4.55	621,980	686,994

소계	3,140,845	3,251,624

가산: 상환할증금	108,674	123,208

차감: 신주인수권조정	(130,447)	(184,365)

차감: 유동성대체	(2,251,796)	(1,109,493)

차감: 사채할인발행차금	(20,441)	(27,941)

차감 계	846,835	2,053,033

(주1) 상기 사모사채와 관련하여 유형자산 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 33 참조).
(주2) 상기 사채 중 지배기업이 발행한 외화공모사채와 관련하여 한국수출입은행으로부터 보증을 제공받고 있습니다(주석 32 참조).

(3) 유동화채무연결실체는 장래에 회수할 공사대금 등을 유동화회사에 양도하였으며 유동화회사는 양수자산을 근거로 유동화증권을 발행하는 형식으로 자산유동화를 실시하였는 바, 당기말과 전기말 현재 연결실체의 유동화채무의 내역은 다음과 같습니다.

1) 단기유동화채무(단위: 백만원)

기업명	구분	이자율(%)	당기말(주1)	전기말

두산건설(주)	신영증권 외	7.30~7.50	382,100	492,000

차감 : 현재가치할인차금	(526)	(629)

차감 계	381,574	491,371

(주1) 연결실체는 상기 유동화채무와 관련하여 투자부동산 중 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석 33 참조).

2) 장기유동화채무(단위: 백만원)

기업명	구분	이자율(%)	당기말(주1)	전기말

두산중공업(주)	한국산업은행 외	3.03~5.50	369,000	420,000

차감 : 유동성대체	(73,800)	(170,000)

차감 : 현재가치할인차금	(2,910)	(1,212)

차감 계	292,290	248,788

(주1) 연결실체는 상기 유동화채무와 관련하여 주식 등을 담보로 제공하고 있습니다(주석 33 참조).

자세한 내역은 보고서 [III. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 15. 사채 및 차입금]을 참조하시기 바랍니다. 관련 차입금 및 사채와 관련하여 재무비율 준수, 차입제한, 배당제한 등의 조건은 [ Ⅲ. 재무에 관한 사항의 6. 기타 재무에 관한 사항의 바. 채무증권 중 (2) 사채관리계약 체결현황] 등 을 참조하시기 바랍니다. 다. 금융부채의 만기별 상환금액 도래현황 당기말 현재 파생금융상품이 아닌 주요 금융부채의 명목가액에 대한 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	장부금액	계약상 원금

합계	1년 미만	2년 이하	5년 이하	5년 초과

금융부채 원금(주1)	14,761,902	14,861,142	11,367,150	1,679,494	1,688,595	125,903

금융부채 이자	-	309,942	213,529	76,302	20,111	-

합계	14,761,902	15,171,084	11,580,679	1,755,796	1,708,706	125,903

(주1) 상기 금액에는 지급보증으로 인한 충당부채 계상분 54,855백만원이 포함되어 있습니다.

상 기 금융부 채의 잔여만기 구간별 금액은 할인하지 않은 계약상 현금흐름(지급이자 포함)을 기초로 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었으며, 재무상태표 상 금융부채의 장부금액과 차이가 있습니다. 또한, 상기 금융부채는 사채 및 차입금을 제외한 금융부채(매입채무, 미지급금 등)의 금액이 포함되어 있습니다. 5. 부외거래 - 당사의 부외거래는 [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석 중 32. 우발채무 및 약정사항] 및 [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 5. 채무보증현황 및 6. 그밖의 우발채무 등]을 참조하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 - [Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3. 연결재무제표 주석의 2. 중요한 회계정책 및 연결재무제표 작성기준]을 참조하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 환경 등에 관한 사항 : [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 13. 녹색경영]을 참조하시기 바랍니다.- 종업원 등에 관한 사항 : [VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항 중 1. 임원 및 직원의 현황]을 참조하시기 바랍니다. 다. 법규상 규제에 관한 사항 - [XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 중 8. 제재현황]을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 확보 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크를 관리하고있습니다. 특히 당사는 해외 프로젝트 수주에 의한 외화 수금이 외자재 수입 및 외화 차입금 상환에 의한 외화 지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 환리스크 관리의 주 대상이며, 당사는 선물환 거래를 통해 외화표시 자산 및 부채 순현금흐름(Net Cash flow)의 80%를 Hedge하고 있습니다. (1) 위험관리방식당사는 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 세계 유수의 금융기관 및 컨설팅 업체로부터 환리스크 관리에 대한 컨설팅을 받았으며, 그룹 환감독위원회 운영, 당사 환위험 관리위원회 운영, 환위험 관리 지침 제정, 사내/사외 선물환제도 도입 및 환리스크 관리를 위한 별도의 전담 인원을 배정하여 운영하고 있습니다. 이러한 체계적인 조직 운영 및 사규에 따라, 개별 계열사 단위뿐만 아니라 그룹차원에서도 환리스크 점검 및 개선활동을 수시로 진행하며 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다. (위험관리규정) 당사는 환위험 관리 지침을 제정, 명문화하여 엄격히 시행하고 있으며 그 주요 내용은 ① 외환거래는 외환의 실 수요와 공급에 의한 원인거래를 원칙으로 하며 투기적 거래를 금지하고 ② 환위험 관리의 기본 정책은 회사 내부적으로 Natural Hedge 후 잔여 환포지션에 대해 금융기관과 파생금융상품을 통해 환위험을 제거 또는 최소화하며 ③ 회사의 환위험 관리는 주관부서에서 집중하여 관리하며, 주관부서는 환포지션을 파악하여 환위험관리위원회가 설정한 지침에 따라 Hedge 거래를시행하고 있습니다. (위험관리조직) 당사는 환위험관리조직을 환위험관리위원회, 환위험관리 주관부서, 환위험관리 통제부서로 세분화하여 운영하고 있습니다. 첫째 환위험관리위원회는 환위험관리에 관한 최고의사결정기구로서 매분기 1회 이상 정기적으로 개최하여 ① 환위험관리 기본계획 ② 환위험관리지침 개정 ③ 사내선물환거래요령의 승인 및 개정 ④ 환위험관리 각종 한도의 설정 및 변경 등에 관한 사항 등을 심의ㆍ의결하며, 둘째 환위험관리 주관부서는 환위험관리를 주관하는 부서로서 ① 외환거래와 외환거래 관련 업무, 금융기관과의 파생금융상품 거래 체결 ② 외화 포지션 관리 및 환위험 측정,관리, 분석 및 보고 ③ 사내선물환거래시행 등의 업무를 수행하며, 셋째 환위험관리 통제부서는 ① 환위험 주관부서 및 관련부서의 환관리원칙 준수여부 확인 ② 은행의 계약확인서를 통한 주관부서 거래내역 확인 등의 업무를 수행하고 있습니다. 또한 개별 계열사 단위 뿐만 아니라 그룹차원에서 그룹 환감독위원회가 매달 개최되며 계열사 환리스크 및 헤지 현황 점검, 개선활동을 수행하고 있습니다. (사내선물환제도 운용) 당사는 회사 내부적으로 사내선물환제도를 운영하고 있습니다. 사내선물환제도는 환위험 주관부서와 사업부간 선물환계약을 체결하여 프로젝트의 환위험을 Hedge하는 것으로, 이 제도를 통하여 회사는 정확한 전사 환포지션을 파악하고 사업부는 사업부 경영의 안정성을 도모하고 있습니다. 또한 환위험 관리 주관부서는 사내선물환계약 체결 후 발생한 전사 Net Cash flow의 80%에 대하여 금융기관과 파생상품을 통한 환위험 Hedge 거래를 수행함으로써 환위험 관리 비용 및 시간을 절약하여 보다 효율적인 방식으로 환위험을 관리하고 있습니다. (파생상품계약 운용) 당사는 파생상품계약 중 선물환만을 환위험 헤지 목적으로 운용하며 KIKO 등 파생상품 계약 자체에서 추가적인 환리스크를 발생시킬 수 있는 기타 Option 상품은 활용하지 않습니다. 동 파생상품계약은 전사 Net Cashflow의 80% 수준으로 관리되고 있습니다. (2) 환관리관련 추진사항당사는 위의 환위험 관리 현황에서와 같이 규정 및 조직을 완비하여 체계적인 환리스크 관리를 적극적으로 수행하고 있으며, 국제회계기준(IFRS) 도입 및 환관리 효율성 / Hedge 정합성의 제고를 위해 시스템 구축 및 추가적인 컨설팅을 꾸준히 실시하고 있습니다. 또한 보다 완전하고 체계적인 환리스크 관리를 위해 전문교육을 통한 외환전문인력을 양성하고 있습니다.