피노 분기보고서 (2025.09)
7. 기타 참고사항

1. 업계의 현황 가. 신에너지 사업 부문(1) 산업의 특성 및 성장성

당사의 핵심 사업은 신에너지 배터리 양극재 및 전구체의 연구 개발, 생산 및 판매로, 니켈계, 코발트계, 인계, 나트륨계 소재를 포함합니다. 당사의 직접적인 하위 산업은 양극재 산업 및 배터리 산업이며, 주요 응용 분야는 전기차, 에너지 저장, 소비자 전자제품, 드론, UAM(도심항공교통), 인공지능, 로봇 등으로 확대되고 있습니다.

1) 전기차 분야:① SNE Research에 따르면, 2024년 전 세계 전기차 판매량은 1,641만 대로 전년 대비 16.6% 증가하였습니다.② 니켈계 소재: 전기차 시장의 급속한 성장은 고성능 배터리 소재에 대한 수요를 증가시키고 있으며, 특히 니켈계 삼원 소재는 높은 에너지 밀도와 우수한 사이클 안정성으로 인해 전기차 배터리 분야에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있습니다. 글로벌 전기차 판매량 증가에 따라 니켈계 삼원 소재 시장 규모도 지속적으로 확대되고 있습니다. 또한, 고니켈 삼원 소재는 전고체 배터리의 핵심 기술 노선으로, 전고체 배터리의 상용화가 지속적으로 추진됨에 따라 니켈계 삼원 소재의 성장 동력 또한 강화될 전망입니다. ICC Xinluo Insights에 따르면, 2024년 글로벌 삼원 전구체 생산량은 96.3만 톤이며, 2025년에는 102.5만 톤으로 증가하여 전년 대비 6.4% 성장할 것으로 예상됩니다.③ 인계 소재: 리튬인산철(LFP) 소재는 우수한 안전성, 긴 사이클 수명, 높은 경제성으로 인해 에너지 전환 과정에서 경쟁력을 갖추고 있습니다. 특히 전기차 배터리 시장에서 철-리튬 배터리의 채택이 가속화되면서 인계 소재 시장은 안정적으로 빠르게 성장하고 있습니다. ICC Xinluo Insights에 따르면, 2024년 리튬인산철 총 생산량은 238만 톤으로 전년 대비 50.2% 증가하였습니다.

2) 소비자 전자제품 분야:2024년 AI 기술 발전과 신제품 출시가 시장 수요 회복을 견인하였습니다. TechInsights에 따르면, 2024년 전 세계 스마트폰 출하량은 12.39억 대로 전년 대비 6% 증가, 태블릿 출하량은 1.45억 대로 6% 증가, 노트북 출하량은 2.04억 대로 5% 증가하였습니다. 소비자 전자제품 시장의 회복과 배터리 소재 기술 혁신으로 인해 코발트산 리튬( CoO2 ) 시장 수요가 크게 증가하였으며, EVTank에 따르면 2024년 코발트산 리튬 출하량은 9.9만 톤으로 전년 대비 23.8% 성장하였습니다.

3) 에너지저장(ESS) 분야:전세계적으로 탄소 감축 및 탄소 중립 정책이 지속적으로 추진됨에 따라, 기존 화석연료 중심의 에너지 구조에서 친환경 저탄소 에너지로의 전환이 명확한 흐름으로 자리 잡고 있으며, 신재생에너지(태양광 풍력) 시장이 성장 기회를 맞이하고 있습니다.Xinluo Insights 데이터베이스에 따르면, 2024년 글로벌 리튬 배터리 생산량은 1,525GWh로 전년 대비 26.0% 증가하였습니다. 이 중 전기차 배터리가 여전히 주요 성장 동력으로 작용하며, 생산량은 1,065GWh로 전년 대비 23.0% 증가하였습니다. 또한, 에너지저장 배터리 시장 점유율이 20%를 돌파하며, 생산량은 330GWh로 전년 대비 50.0% 증가하였으며, 배터리 산업 내 ‘제2의 성장 축’으로서의 위치를 더욱 공고히 하였습니다.특히, 미국 ESS 시장의 회복과 유럽 및 신흥 시장의 폭발적인 성장으로 인해 에너지저장 시장은 기대 이상의 발전을 보이고 있으며, 배터리 업계의 '제2의 성장 축'으로 자리 잡고 있습니다. 에너지저장 시스템의 응용 분야도 점점 확대되고 있으며, 기존 전력 저장 분야를 넘어 데이터센터, 통신 기지국 등 신흥 산업으로 확장되고 있어, 향후 다변화된 에너지저장 기술 및 시스템 발전을 촉진할 전망입니다.2025년 전망을 살펴보면, 유럽 및 신흥 시장의 에너지 전환 수요 증가와 글로벌 배터리 기업들의 리튬인산철(LFP) 제품 양산 가속화로 인해 글로벌 에너지저장 시장은 지속적인 고성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.

4) 신흥 분야:드론, UAM(도심항공교통), 인공지능(AI), 로봇 기술이 빠르게 발전하면서, 고출력 및 장시간 사용이 가능한 배터리에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 추세는 고니켈 삼원 소재 및 코발트산 리튬 소재 시장에 새로운 성장 기회를 제공하고 있습니다. 향후, 관련 기업들이 해당 소재의 연구개발(R) 투자를 지속적으로 확대하고 기술 혁신을 이루어 나감에 따라, 니켈계 및 코발트계 소재는 로봇 배터리 분야에서 더욱 폭넓게 활용될 것으로 기대되며, 이는 로봇 산업 발전을 가속화하고, 인공지능 시대를 위한 핵심 소재로 자리 잡을 것입니다.

(2) 시장점유율전구체는 고도의 공정기술이 필요하기에 진입장벽이 매우 높은 소재입니다. 단순 설비를 사용하여 생산하는 제품이 아니며, 독자적인 기계 및 설비들을 활용하여 생산하기에 숙련된 엔지니어들이 필수적인 요소로 뽑힙니다.이러한 이유로 글로벌 전구체 시장에서는 소수의 업체만이 존재하며 이중 중국기업들이 시장을 선도하고 있습니다. 2022년말 기준 전구체 생산 능력 및 시장 점유율에서는 중국업체들을 중심으로 구성되어 있고, 글로벌 상위 3순위 까지의 중국업체들(CNGR, GEM, Brunp)의 점유율은 약 57%로 과점적인 경향을 나타내고 있습니다. 상위 업체를 중심으로 한 공격적인 설비투자 및 영업망 확대를 고려할때 향후 이와 같은 경향은 더욱 공고해질 것으로 예상됩니다.(3) 주요한 시장 경쟁력 및 회사의 경쟁우위 요소전구체는 생산 기술, 생산 능력, 원재료 수급 등 다양한 사항들을 고려해야 하기에 진입장벽이 매우 높은 상황입니다. 특히 생산 기술의 경우 제품 별로 미세하게 차이나는 고객사의 물성 요구를 총족하여야 합니다.현재 글로벌 전구체 시장은 CNGR, GEM, 화유코발트 등 중국 기업 중심의 산업 환경이 구성되어 있습니다. 한국무역협회에 따르면 중국 전구체 수입 비중은 지난해 상반기 기준 97.4%에 달하며, 또한 동기간 전구체 무역 적자는 21억 7000만달러로 97%가 중국에서 발생한 것으로 파악되고 있습니다.당사는 글로벌 전구체 시장 25%를 점유하고 있는 CNGR의 계열사 "Zoomwe Hong Kong New Energy Technology Co., Ltd."가 2024년 6월 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주로 등극하였습니다. 이에 당사에서는 CNGR의 네트워크와 축적된 노하우를 적극 활용하여, 글로벌 전구체 영업망 구축 및 공급망 구축, 소재 조달처 확보를 위한 사업을 진행하고 있습니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망2024년 6월 당사는 이차전지 관련 사업을 영위하기 위해 신에너지 사업부를 신설하였으며, 소재 공급망을 구축, 안정적 소재 조달을 위한 사업을 진행하고 있으며 글로벌 기업과의 합작을 통해 국내에서 NCM 전구체와 LFP 양극재를 생산하는 사업을 추진하고 있으며, 기타 이차전지 관련 소재의 생산, 가공 및 판매에도 주력하고 있습니다. 동시에 글로벌 차원에서 자원 확보, 제련, 가공, 재활용 등 관련 산업 분야를 전략적으로 배치하여 일체화된 순환형 산업 모델을 구축하고, 종합 경쟁력을 강화하고 있습니다.

나. 통신장비 사업 부문(1) 산업의 특성 및 성장성2019년도 4월 한국은 세계 최초로 5G 상용화 서비스에 성공하여 이 분야에서 선도적인 지위를 확보하였으며, 이에 따라 다양한 분야에서 한국의 5G기술을 활용한 협업을 시도하고 있어 시장 확대 가능성이 커지고 있습니다.시간이 지날수록 스마트폰으로 영화 등 고화질의 영상콘텐츠를 이용하는 사용자가 증가함에 따라 무선 Data Traffic이 지속적으로 증가했으며, 이에 고품질 서비스를 제공할 수 있는 주파수 대역폭도 확대 되어 왔습니다. 이러한 요구들에 의해 2019년 상용화가 시작된 5G는 4차 산업혁명 및 자율주행차 등 미래형 ICT 산업과 연계되어 정부차원의 핵심 육성 산업으로 성장할 예정입니다.글로벌 시장에서도 미국, 중국, 일본 등은 5G 상용화 서비스에 많은 노력을 기울이고있습니다.

(2) 시장점유율동일 사업자라 하더라도 중계기 형상 별로 참여업체가 달라 정확한 시장규모와 시장점유율 등에 대한 정확하고 객관적인 자료는 없는 상황입니다. 또한 업체간 수주금액의 비공개 및 기술개발에 의해 새로운 형상의 장비가 공급되어 새로운 업체가 참여하는 등 업종 전반에 대한 시장점유율 전체를 확인하기는 어렵습니다.(3) 주요한 시장 경쟁력 및 회사의 경쟁우위 요소통신기기 및 방송 기기는 고도의 신뢰성 및 안정성을 요구하기 때문에 관련 분야에 대한 전문 기술 및 Know-how, 그리고 고가의 시험 측정 장비가 부족한 업체는 신규 진입이 용이하지 않습니다. 또한 고도의 신뢰성 및 안정성이 요구되기 때문에 품질이중요한 경쟁 요소로 작용하는 특성을 갖고 있습니다. 대부분의 이동통신사업자들은 투자계획에 따라 중계기부문의 투자가 단기간에 집중되는 투자특성으로 인하여 안정적인 생산능력과 기술개발능력, A/S능력을 갖춘 소수의 업체를 선정하여 자사모델의 독점 공급을 요구하고 있습니다. 이러한 부분들이 당사와 같은 파트너 기업에게는 레퍼런스가 되고 공급망을 구축하게 됩니다.당사 역시 국내외 최고 기업인 SKT의 파트너기업으로써 오랜 기간 중계기 등을 공급하고 있으며 기술력을 인정 받고 있습니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망당사는 차세대 이동통신 장비인 5G 댁내형 소형 중계기, 인빌딩 중형 중계기 및 차세대 와이파이장비 등을 개발 및 공급 등을 하여 향후 수익성 개선을 할 수 있을 것으로기대하고 있습니다.

2. 회사의 현황

가. 영업개황 및 사업부문의 구분(1) 영업개황[신에너지 사업 부문]회사의 경쟁우위 요소 당사는 이차전지 관련 양극재 및 전구체 소재를 전문적으로 위탁가공 및 생산, 판매하면서 관련된 소재의 무역업을 영위하고 있습니다. 그중 삼원 전구체는 고객과 장기 공급 프레임워크 계약을 체결하였으며, 점진적으로 매출을 실현하고 있습니다. 당사는 전기차, 스마트폰, ESS, 전자기기등 다양한 산업에 사용되는 고효율리튬이온 배터리 제조에 있어 큰비중을 차지하는 양극재의 주된 원료인 전구체사업을 영위하고 있으며, LFP 배터리 소재에 있어서도 사업범위를 넓혀가고 있습니다. 또한 이차전지관련 소재의 무역업도 진행하고 있으며, 전구체 관련 글로벌 1위 업체인 CNGR의 적극적인 지원과 협력으로 안정적인 전구체 공급망을 확장하고, 배터리 업계 선도 고객들과 좋은 비즈니스 관계를 구축하고 있습니다.

[통신장비 사업 부문]회사의 경쟁우위 요소

통신기기 및 방송 기기는 고도의 신뢰성 및 안정성을 요구하기 때문에 관련 분야에 대한 전문 기술 및 Know-how, 그리고 고가의 시험 측정 장비가 부족한 업체는 신규 진입이 용이하지 않습니다. 또한 고도의 신뢰성 및 안정성이 요구되기 때문에 품질이중요한 경쟁 요소로 작용하는 특성을 갖고 있습니다. 대부분의 이동통신사업자들은 투자계획에 따라 중계기부문의 투자가 단기간에 집중되는 투자특성으로 인하여 안정적인 생산능력과 기술개발능력, A/S능력을 갖춘 소수의 업체를 선정하여 자사모델의 독점 공급을 요구하고 있습니다. 이러한 부분들이 당사와 같은 파트너 기업에게는 레퍼런스가 되고 공급망을 구축하게 됩니다. 당사 역시 국내외 최고 기업인 SKT의 파트너기업으로써 오랜 기간 중계기 등을 공급하고 있으며 기술력을 인정 받고 있습니다. 현재 국내 이동통신시장이 본격적으로 차세대 서비스인 4G에서 5G시장으로 진화함에 따라 신규 수요 차세대중계기의 개발과 적극적인 시장 대처로 매출 다변화 및 시장점유율 확대에 힘쓰고 있습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분당사는 본 보고서 제출일 기준 신에너지 사업과 통신장비 사업을 영위하고 있습니다.

나. 시장점유율[신에너지 사업 부문]에너지 소재 점유율은 판매 제품의 다양성으로 경쟁회사별 국내시장점유율은 파악이 어려워 기재를 생략합니다.[통신장비 사업 부문]동일한 사업자라 하더라도 중계기 형상 별로 참여업체가 달라 정확한 시장규모와 시장점유율 등에 대한 정확하고 객관적인 자료는 없는 상황입니다. 또한 업체간 수주금액의 비공개 및 기술개발에 의해 새로운 형상의 장비가 공급되어 새로운 업체가 참여하는 등 업종 전반에 대한 시장점유율 전체를 확인하기는 어렵습니다.

다. 시장의 특성[신에너지 사업 부문]리튬 배터리 소재 산업은 경기 변동에 민감한 산업으로, 경제 성장기에는 수요 증가로 인한 성장 기회가 크고, 경기 침체기에는 수요 감소와 공급망 문제, 자금 조달 어려움 등으로 어려움을 겪을 수 있습니다. 하지만 전기차, ESS, 소비자 전자제품, 신흥 응용 분야(예: 인공지능, 로봇, 드론, UAM(도심항공교통) 등)와 같은 산업이 리튬 배터리 소재의 주요 수요처이므로, 이러한 산업들이 강하게 성장하는 동안에는 리튬 배터리 소재 산업도 경기 불황의 영향을 완화할 수 있습니다. 정부의 정책 지원과 기술 혁신은 경기 변동성에 대응하는 중요한 요소로 작용할 수 있습니다.

[통신장비 사업 부문]

2019년도 4월 한국은 세계 최초로 5G 상용화 서비스에 성공하여 이 분야에서 선도적인 지위를 확보하였으며, 이에 따라 다양한 분야에서 한국의 5G기술을 활용한 협업을 시도하고 있어 시장 확대 가능성이 커지고 있습니다.

시간이 지날수록 스마트폰으로 영화 등 고화질의 영상콘텐츠를 이용하는 사용자가 증가함에 따라 무선 Data Traffic이 지속적으로 증가했으며, 이에 고품질 서비스를 제공할 수 있는 주파수 대역폭도 확대 되어 왔습니다. 이러한 요구들에 의해 2019년 상용화가 시작된 5G는 4차 산업혁명 및 자율주행차 등 미래형 ICT 산업과 연계되어 정부차원의 핵심 육성 산업으로 성장할 예정입니다.

글로벌 시장에서도 미국, 중국, 일본 등은 5G 상용화 서비스에 많은 노력을 기울이고있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망[신에너지 사업 부문]NCM전구체와 LFP 국내생산을 목표로 글로벌업체들과 합작법인을 통한 기타 이차전지 관련 소재 생산, 가공 및 판매에 힘쓰고 있으며, 동시에 글로벌 차원에서 자원 확보, 제련, 가공, 재활용 등 관련 산업 분야를 전략적으로 배치하여 일체화된 순환형 산업 모델을 구축하고, 종합 경쟁력을 강화하고 있습니다.

[통신장비 사업 부문]

당사는 차세대 이동통신 장비인 5G 댁내형 소형 중계기, 인빌딩 중형 중계기 및 차세대 와이파이장비 등을 개발 및 공급 등을 하여 향후 수익성 개선을 할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

또한 당사는 무선 백홀 및 와이파이 장비(WiFi6)를 개발하고 21년도 일본에 초도품 공급을 완료 하는 등 신규 수익원을 통한 매출을 기대하고 있습니다.

마. 조직도