피노 사업보고서 (2025.12)
7. 기타 참고사항

1. 업계의 현황 가. 신에너지 사업 부문 (1) 산업의 특성 및 성장성

당사의 핵심 사업은 신에너지 배터리용 양극재 및 전구체의 연구개발(R), 생산 및 판매이며, 니켈계, 코발트계, 인계, 나트륨계 소재를 포함하고 있습니다. 당사가 속한 주요 산업 분야는 양극재 및 배터리 산업으로, 전기차(EV), 에너지저장장치(ESS), 소비자 전자제품, 드론, 도심항공교통(UAM), 인공지능(AI), 로봇 등 다양한 응용 분야에 활용되고 있습니다.

1) 전기차 분야:(가) 시장조사기관 BNEF에 따르면, 2025년 전 세계 전기차 판매량은 약 2,200만 대로 전년 대비 25% 증가하였습니다.(나) 니켈계 소재: 전기차 시장의 구조적 성장에 따라 고성능 배터리 소재에 대한 수요가 지속적으로 확대되고 있습니다. 특히 니켈계 삼원 소재는 높은 에너지 밀도와 우수한 사이클 특성을 바탕으로 전기차 배터리 분야에서 핵심 소재로 자리매김하고 있습니다. 글로벌 전기차 판매 증가에 힘입어 니켈계 삼원 소재 시장 역시 안정적인 성장세를 이어가고 있습니다.또한 고니켈 삼원 소재는 전고체 배터리의 주요 기술 노선 중 하나로 평가받고 있으며, 전고체 배터리 상용화 연구가 진전됨에 따라 중장기적으로 추가적인 수요 확대가 기대됩니다. ICC Xinluo Insights에 따르면 2025년 글로벌 삼원 전구체 생산량은 103.8만 톤이며, 2026년에는 138만 톤으로 증가하여 전년 대비 32.9% 성장할 것으로 전망됩니다.(다) 인계 소재: 리튬인산철(LFP) 소재는 우수한 안전성, 긴 사이클 수명 및 높은 경제성을 기반으로 에너지 전환 과정에서 경쟁력을 강화하고 있습니다. 특히 전기차 배터리 시장에서 LFP 배터리 채택이 빠르게 확대되면서 인계 소재 시장은 견조한 성장세를 이어가고 있습니다.ICC Xinluo Insights에 따르면, 2025년 리튬인산철 총 생산량은 391.5만 톤으로 전년 대비 61.5% 증가하여 높은 성장률을 기록하였습니다.

2) 소비자 전자제품 분야:2025년에는 AI 기능 확산과 주요 제조사의 신제품 출시가 소비자 전자 시장 수요를 견인하였습니다. Counterpoint Research에 따르면 2025년 전 세계 스마트폰 출하량은 12.5억 대로 전년 대비 2% 증가하였습니다.Omdia에 따르면 2025년 전 세계 태블릿 출하량은 1.62억 대, 노트북 출하량은 2.24억 대로 각각 전년 대비 9.8% 및 8% 증가하였습니다. AI 기능 확산과 프리미엄 제품 중심의 교체 수요가 이어지면서 소비자 전자 시장은 완만한 성장세를 지속하였습니다.다만 2024년의 회복 국면과 비교하면 성장률은 다소 둔화되었으며, 시장은 점진적인 정상화 단계에 진입한 것으로 판단됩니다. EVTank에 따르면 2025년 코발트산 리튬 출하량은 11.9만 톤으로 전년 대비 20.2% 증가하였습니다.

3) 에너지저장(ESS) 분야:전세계적으로 탄소 감축 및 탄소중립 정책이 지속적으로 추진됨에 따라, 기존 화석연료 중심의 에너지 구조에서 친환경 저탄소 에너지로의 전환이 명확한 흐름으로 자리 잡고 있으며, 신재생에너지(태양광 풍력) 시장은 지속적인 성장세를 이어가고 있습니다.Xinluo Insights 및 주요 시장조사업체 자료에 따르면, 2025년 글로벌 리튬 배터리 수요는 1.59TWh로 전년 대비 약 29.0% 증가하였습니다. 이 중 전기차 배터리는 여전히 주요 수요 부문으로 성장세를 유지하고 있으나, 에너지저장용 배터리 출하량은 550GWh로 전년 대비 약 79% 증가하며 가장 빠른 성장세를 기록하였습니다. 이에 따라 에너지저장(ESS) 부문은 배터리 산업 내 '제2의 성장 축'을 넘어 구조적 성장 동력으로서의 위상을 더욱 강화하였습니다.특히, 중국을 중심으로 한 대규모 프로젝트 확대와 미국 시장의 회복, 유럽 및 신흥 시장의 에너지 전환 가속화에 힘입어 글로벌 에너지저장 시장은 한층 확대되었습니다. 에너지저장 시스템의 응용 분야 또한 기존 전력 저장을 넘어 데이터센터, 통신 기지국 및 산업용 전력 안정화 분야 등으로 확장되고 있어 다변화된 에너지저장 기술 및 시스템 발전을 촉진하고 있습니다.향후에도 유럽 및 신흥 시장의 에너지 전환 수요 증가와 글로벌 배터리 기업들의 리튬인산철(LFP) 제품 확대 적용에 힘입어 글로벌 에너지저장 시장은 중장기적으로 높은 성장 잠재력을 유지할 것으로 전망됩니다.

4) 신흥 분야:드론, 인공지능(AI), 로봇 기술의 상용화가 본격화됨에 따라, 고출력·고에너지밀도 및 장시간 구동이 가능한 배터리에 대한 수요가 지속적으로 확대되고 있습니다. 특히 휴머노이드 로봇, 산업용 자동화 설비, 고성능 드론 등 신규 응용 분야가 증가하면서, 고함량 니켈 삼원계 및 코발트산 리튬(LCO) 소재는 고출력·고밀도 배터리 영역에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다.향후 관련 기업들의 연구개발(R) 투자 확대와 소재·셀 설계 기술 고도화가 병행됨에 따라, 니켈계 및 코발트계 소재는 로봇·AI 응용 배터리 분야에서 적용 범위를 점차 확대해 나갈 것으로 전망됩니다. 이는 고성능 로봇 및 AI 인프라 확산을 뒷받침하는 핵심 소재 기반을 강화하는 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.

(2) 시장점유율전구체는 고도의 공정 기술과 정밀한 품질 관리가 요구되는 소재로, 진입장벽이 높은 산업에 해당합니다. 단순 설비 기반의 생산이 아닌 독자적인 공정 기술과 전용 설비, 숙련된 엔지니어링 역량이 필수적으로 요구되는 분야입니다.2025년 말 기준 글로벌 전구체 시장은 여전히 소수의 대형 업체 중심으로 형성되어 있으며, 특히 중국 기업들이 높은 생산능력과 원가 경쟁력을 바탕으로 시장을 주도하고 있습니다. 글로벌 상위 업체에는 CNGR, GEM, Brunp 등 주요 중국 기업이 포함되어 있으며, 이들 상위 기업을 중심으로 시장 집중도가 높은 구조가 유지되고 있습니다.다만 최근에는 공급망 안정성 확보 및 지역 다변화 요구가 확대되면서 한국, 동남아시아 및 기타 지역에서도 생산거점 확대 움직임이 나타나고 있습니다. 그럼에도 불구하고 상위 업체들의 지속적인 설비 투자와 글로벌 고객사 확보 전략을 고려할 때, 단기간 내 시장 집중 구조가 크게 변화할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.(3) 주요한 시장 경쟁력 및 회사의 경쟁우위 요소전구체 시장은 고도의 공정 기술, 안정적인 생산 능력, 원재료 수급 역량 등 다양한 경쟁 요소를 고려해야 하는 고진입장벽 산업입니다. 특히 전구체는 고객별로 요구되는 물성·품질 기준이 세분화되어 있어, 이를 충족하는 생산 기술과 품질 시스템 구축이 필수적입니다.2025년 말 현재 글로벌 전구체 시장은 소수 대형 업체 중심의 구조가 지속되고 있으며, 중국계 기업이 높은 비중을 유지하고 있습니다. 특히 CNGR, GEM, Huayou Cobalt 등의 기업이 전구체 생산 역량과 글로벌 고객 기반을 통해 시장을 주도하고 있습니다.다만 최근 글로벌 배터리 제조사들의 공급망 리스크 관리 강화와 미국 등 주요 시장의 규제 대응 움직임으로 인해, 중국 의존도를 일부 낮추려는 “탈중국” 흐름이 감지되고 있습니다. 이와 같은 환경에서는 기술력과 다변화된 공급 체계를 보유한 경쟁사가 더욱 유리한 위치를 차지할 수 있는 기반이 마련되고 있습니다.당사는 글로벌 전구체 시장의 약 25% 수준의 점유율을 기록한 CNGR의 계열사인 "Zoomwe Hong Kong New Energy Technology Co., Ltd."가 2024년 6월 제3자배정 유상증자를 통해 최대주주로 등극한 바 있습니다. 이에 따라 당사는 CNGR의 광범위한 네트워크와 축적된 기술 및 영업 노하우를 적극 활용하여 글로벌 전구체 영업망을 구축하고, 안정적인 공급망 확보 및 소재 조달처 다변화를 추진하고 있습니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망2024년 6월 당사는 이차전지 관련 사업을 영위하기 위해 신에너지사업부를 신설하였으며, 소재 공급망을 구축, 안정적 소재 조달을 위한 사업을 진행하고 있으며 글로벌 기업과의 합작을 통해 국내에서 NCM 전구체와 LFP 양극재를 생산하는 사업을 추진하고 있으며, 기타 이차전지 관련 소재의 생산, 가공 및 판매에도 주력하고 있습니다. 동시에 글로벌 차원에서 자원 확보, 제련, 가공, 재활용 등 관련 산업 분야를 전략적으로 배치하여 일체화된 순환형 산업 모델을 구축하고, 종합 경쟁력을 강화하고 있습니다.

나. 통신장비 사업 부문 (1) 산업의 특성 및 성장성2019년도 4월 한국은 세계 최초로 5G 상용화 서비스에 성공하여 이 분야에서 선도적인 지위를 확보하였으며, 이에 따라 다양한 분야에서 한국의 5G기술을 활용한 협업을 시도하고 있어 시장 확대 가능성이 커지고 있습니다.시간이 지날수록 스마트폰으로 영화 등 고화질의 영상콘텐츠를 이용하는 사용자가 증가함에 따라 무선 Data Traffic이 지속적으로 증가했으며, 이에 고품질 서비스를 제공할 수 있는 주파수 대역폭도 확대 되어 왔습니다. 이러한 요구들에 의해 2019년 상용화가 시작된 5G는 4차 산업혁명 및 자율주행차 등 미래형 ICT 산업과 연계되어 정부차원의 핵심 육성 산업으로 성장할 예정입니다.글로벌 시장에서도 미국, 중국, 일본 등은 5G 상용화 서비스에 많은 노력을 기울이고있습니다.

(2) 시장점유율동일 사업자라 하더라도 중계기 형상 별로 참여업체가 달라 정확한 시장규모와 시장점유율 등에 대한 정확하고 객관적인 자료는 없는 상황입니다. 또한 업체간 수주금액의 비공개 및 기술개발에 의해 새로운 형상의 장비가 공급되어 새로운 업체가 참여하는 등 업종 전반에 대한 시장점유율 전체를 확인하기는 어렵습니다.(3) 주요한 시장 경쟁력 및 회사의 경쟁우위 요소통신기기 및 방송기기는 고도의 신뢰성과 안정성을 요구하는 분야로, 관련 전문 기술과 노하우, 그리고 고가의 시험·측정 장비를 갖추지 못한 업체의 신규 진입은 쉽지 않습니다.이와 같은 산업 특성상 품질은 핵심 경쟁 요소로 작용합니다. 또한 대부분의 이동통신사업자는 투자계획에 따라 중계기 부문 투자가 단기간에 집중되는 경향이 있어, 안정적인 생산능력과 기술개발 역량, A/S 대응 능력을 보유한 소수의 업체를 선정하여 장기적 파트너십을 유지하는 구조를 형성하고 있습니다. 이러한 구조는 당사와 같은 파트너 기업에게는 중요한 레퍼런스로 작용하며, 안정적인 공급망 구축의 기반이 됩니다.당사는 국내 대표 이동통신사업자인 SKT의 파트너 기업으로서 오랜 기간 중계기 등을 공급해 왔으며, 기술력과 품질 경쟁력을 인정받고 있습니다.(4) 신규사업 등의 내용 및 전망당사는 차세대 이동통신 장비인 5G 댁내형 소형 중계기, 인빌딩 중형 중계기 및 차세대 와이파이 장비 등을 개발·공급하고 있으며, 이를 통해 향후 수익성 개선을 도모하고 있습니다.

2. 회사의 현황 가. 영업개황 및 사업부문의 구분 (1) 영업개황[신에너지 사업 부문]당사는 이차전지 관련 양극재 및 전구체 소재를 전문적으로 위탁가공·생산·판매하고 있으며, 관련 소재의 무역업도 함께 영위하고 있습니다.삼원 전구체의 경우 고객사와 장기 공급 프레임워크 계약을 체결하여 점진적으로 매출을 실현하고 있습니다. 당사는 전기차, 스마트폰, ESS, 전자기기 등 다양한 산업에 사용되는 고효율 리튬이온 배터리 제조에 있어 핵심적인 역할을 하는 양극재의 주요 원료인 전구체 사업을 영위하고 있으며, LFP 배터리 소재 분야로도 사업 범위를 확대하고 있습니다.또한 이차전지 관련 소재의 무역업을 병행하고 있으며, 전구체 분야 글로벌 선도 기업인 CNGR의 적극적인 지원과 협력을 기반으로 안정적인 전구체 공급망을 확장하고, 배터리 업계 주요 고객사와의 우호적인 비즈니스 관계를 구축하고 있습니다.[통신장비 사업 부문]통신기기 및 방송기기는 고도의 신뢰성과 안정성이 요구되는 분야로, 관련 전문 기술과 노하우, 그리고 고가의 시험·측정 장비를 갖추지 못한 업체의 신규 진입은 용이하지 않습니다. 또한 이러한 산업 특성상 품질은 핵심적인 경쟁 요소로 작용하고 있습니다.대부분의 이동통신사업자는 투자계획에 따라 중계기 부문 투자가 단기간에 집중되는 특성이 있어, 안정적인 생산능력과 기술개발 역량, A/S 대응 능력을 갖춘 소수의 업체를 선정하여 장기적인 공급 관계를 유지하는 구조를 형성하고 있습니다. 이러한 구조는 당사와 같은 파트너 기업에게 중요한 레퍼런스로 작용하며, 안정적인 공급망 구축의 기반이 되고 있습니다.당사는 국내 대표 이동통신사업자인 SKT의 파트너 기업으로서 오랜 기간 중계기 등을 공급해 왔으며, 기술력과 품질 경쟁력을 인정받고 있습니다.한편 국내 이동통신시장은 4G 중심에서 5G 중심 구조로 전환이 진행되고 있으며, 이에 따라 당사는 차세대 중계기 개발과 시장 대응 역량 강화를 통해 매출 다변화 및 시장점유율 확대를 추진하고 있습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분당사는 본 보고서 제출일 기준 신에너지 사업과 통신장비 사업을 영위하고 있습니다.

나. 시장점유율 [신에너지 사업 부문]에너지 소재는 판매 제품의 종류가 다양하여 경쟁회사별 국내 시장점유율을 정확히 산정하기 어려운 관계로, 해당 사항의 기재를 생략합니다.[통신장비 사업 부문]동일한 사업자라 하더라도 중계기 형상별로 참여 업체가 상이하여, 시장 규모 및 시장점유율에 대한 정확하고 객관적인 자료를 확보하기 어려운 상황입니다. 또한 업체 간 수주금액이 비공개로 운영되고 있으며, 기술 개발에 따라 새로운 형상의 장비가 공급되고 이에 따라 신규 업체가 참여하는 경우도 발생하고 있어, 업종 전반에 대한 전체 시장점유율을 확인하기는 어렵습니다.

다. 시장의 특성 [신에너지 사업 부문]리튬 배터리 소재 산업은 전방 산업의 수요 변화에 영향을 받는 경기 민감형 산업입니다. 경제 성장기에는 수요 확대에 따라 성장 기회가 확대되는 반면, 경기 침체기에는 수요 둔화, 공급망 불안정, 자금 조달 여건 악화 등의 요인으로 영향을 받을 수 있습니다.다만 전기차(EV), 에너지저장장치(ESS), 소비자 전자제품 및 인공지능(AI), 로봇, 드론, 도심항공교통(UAM) 등 신흥 응용 분야가 리튬 배터리 소재의 주요 수요처로 자리하고 있어, 이러한 산업의 구조적 성장세는 경기 변동에 따른 영향을 일부 완화하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 또한 정부의 정책 지원과 기술 혁신은 산업의 중장기 성장 기반을 강화하는 요소로 작용하고 있습니다.

[통신장비 사업 부문]2019년 4월 한국은 세계 최초로 5G 상용화 서비스를 개시하며 관련 분야에서 선도적인 위치를 확보하였습니다. 이후 다양한 산업 분야에서 5G 기술을 활용한 협업이 확대되고 있으며, 이에 따라 시장 확대 가능성도 지속적으로 제기되고 있습니다.스마트폰을 통한 고화질 영상 콘텐츠 이용이 증가함에 따라 무선 데이터 트래픽은 지속적으로 확대되어 왔으며, 이를 지원하기 위한 주파수 대역폭 역시 단계적으로 확장되어 왔습니다. 2019년 상용화가 시작된 5G는 4차 산업혁명, 자율주행차 등 미래형 ICT 산업과 연계되어 정부 차원의 핵심 육성 산업으로 추진되고 있습니다.글로벌 시장에서도 미국, 중국, 일본 등 주요 국가들이 5G 상용화 및 관련 인프라 확산을 위해 지속적인 투자를 이어가고 있습니다.

라. 신규사업 등의 내용 및 전망 [신에너지 사업 부문]당사는 NCM 전구체 및 LFP의 국내 생산을 목표로 글로벌 업체들과 합작법인을 설립하여, 기타 이차전지 관련 소재의 생산·가공·판매를 추진하고 있습니다. 동시에 글로벌 차원에서 자원 확보, 제련, 가공, 재활용 등 관련 산업 분야를 전략적으로 배치하여 일체화된 순환형 산업 모델을 구축하고, 종합 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다.

[통신장비 사업 부문]당사는 차세대 이동통신 장비인 5G 댁내형 소형 중계기, 인빌딩 중형 중계기 및 차세대 와이파이 장비 등을 개발·공급하고 있으며, 이를 통해 수익성 개선을 추진하고 있습니다.또한 무선 백홀 및 WiFi 6 장비를 개발하여 2021년 일본에 초도 물량을 공급한 바 있으며, 이를 기반으로 신규 수익원 확보 및 매출 확대를 도모하고 있습니다. 마. 조직도