네패스 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 연결회사가 동 사업보고서에서 경영성과에 대한 분석과 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성 시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요

연결회사는 반도체, 디스플레이, 모바일 스마트 디바이스 등IT 부품소재의 제조 및 판매업을 주요 사업으로 하여 핵심 부품 소재의 국산화를 통한 경쟁력을 확보하였습니다.. 특히 당사의 주력 비즈니스인 범핑 기술 기반의 첨단 패키지 솔루션은 스마트폰, 웨어러블디바이스, 자동차 등에 사용되는 시스템반도체에 적용하며 빠르게 성장하고 있으며 공정, 소재, 부품 등 관련 기술에 대한 연구개발을 지속하여 고부가가치 기능성 제품으로 시장을 확대해 나갈 계획입니다. 이에 따라 동종업계에서 반도체, 디스플레이, 케미컬 사업부문을 포괄하는 IT전문기업으로 도약하기 위해 부문별 우수 인력을 구성하여 전문가 집단 체제를 갖추고 있으며 경영 효율의 극대화를 통한 수익성 확보에 전력을 기울이고 있습니다. 연결회사의 경영실적은 연결재무제표 기준 매출은 전년도 대비 29 .92% 증가한 3,516억원 , 당기순이익은 298억원 의 실적을 거두었습니다.

당사의 WLP는 비메모리 반도체의 주요 공정인 후공정을 자사의 핵심기술인Bumping 기반으로구현하여 경박단소한 비메모리 반도체Package를 실현하게 하는 핵심기술로 자사는8"/12" 기반의 WLP(Wafer Level Packaging, WLP) 및 FOWLP(Fan-out WLP) 제품 Line-up을 갖추고 본격적인 매출을 올리고 있습니다. 특히 FOWLP는 전세계 제한적인 업체만이 상용화 하였으며 앞으로 IoT기반 센서, 반도체 모듈, 자동차 전장부품 등의 수요가 폭발적으로 증가하며 반도체 수요를 견인할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 반도체와 LCD용 기능성 Chemical 연구개발을 통하여 개발한 반도체용 Etchant, 절연물질, LCD용 Color Paste 등의 신제품의 국산화에 성공, 양산을 시작하여 2012년 부터 본격 매출이 발생하고 있습니다. 국내 반도체 산업 기반이 메모리에서 비메모리로 무게중심이 이동하면서 Wafer Level Package 국내 단독 공급자인 네패스는 시장 성장을 그대로 반영 할 것으로 기대합니다. 또한, 뉴로모픽 기술 기반 인공지능 반도체 칩의 상용화에 성공하며 곧 도래할 4차 산업혁명 시대의 성장동력을 확보하였습니다.

3. 경영성과 연결회사의 재무제표 기준 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	영 업 실 적	증 감

2019 년	2018 년	금 액	%

매 출 액	351,586	270,612	80,974	29.92

매 출 원 가	239,479	207,674	31,805	15.31

매 출 총 이 익	112,107	62,938	49,169	78.12

판 매 관 리 비	52,132	41,187	10,945	26.57

영 업 이 익	59,975	21,751	38,224	175.73

기타영업외수익	14,918	12,227	2,691	22.01

기타영업외비용	13,760	5,500	8,260	150.18

금 융 수 익	1,994	1,256	738	58.76

금 융 비 용	11,144	4,601	6,543	142.21

관계기업등 투자손익	(9,460)	11,149	(20,609)	△184.85

법인세비용차감전순이익	42,523	36,282	6,241	17.20

법 인 세 비 용	11,509	11,632	(123)	△1.06

계속영업이익	31,014	24,650	6,364	25.82

중단영업이익	(1,183)	(1,917)	734	△38.29

당기순이익(손실)	29,831	22,733	7,098	31.22

지배기업소유주 지분	30,599	24,875	5,724	23.01

매출은 351,586백만원으로 전년 대비 29.92%가 증가하였으며 영업이익은 59,975백만원으로 전년대비 175.73% 증가하였으며, 당기순이익은 종속회사 네패스아크의 전환사태 및 전환우선주 평가관련 손실이 발생하여 29,831백만원으로 전년 대비 31.22% 증가하였습니다.

4. 재무상태

연결회사의 재무제표 기준 재무실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	재 무 실 적	증 감

2019 년	2018 년	금 액	%

[유 동 자 산]	191,622	95,707	95,915	100.22

[비유동자산]	328,133	186,007	142,126	76.41

자 산 총 계	519,755	281,714	238,041	84.50

[유 동 부 채]	138,733	111,009	27,724	24.97

[비유동부채]	191,859	29,715	162,144	545.66

부 채 총 계	330,592	140,724	189,868	134.92

[자 본 금]	11,630	11,586	44	0.38

[기타불입자본]	103,176	89,909	13,267	14.76

[이익잉여금]	94,493	66,758	27,735	41.55

[기타자본구성요소]	(278)	(6,770)	6,492	△95.89

[비지배지분]	(19,858)	(20,493)	635	△3.10

자 본 총 계	189,163	140,990	48,173	34.17

연결회사는 총자산은 물적분할회사인 종속회사 네패스 아크거 연결대상 회사에서 포함되어 519,755백만원으로 전년대비 84.50% 증가하였고, 전환사채 및 전환우선주등의 외부투자자금의 증가 및 유무형자산 투자로 현금 및 현금성자산은 81,067백만원 증가한 113,374백만원입니다. 부채는 전환사채 및 전환우선주등의 외부투자자금의 증가로 189,868백 만원 증가로 전년대비 134.92% 증가한 330,592백만원이며 부채비율은 174.77%입니다. 자본은 이익잉여금 증가로 전년도 대비 34.17% 증가한 189,163백만원입니다 .

5. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사는 2019년 중에 약 173,027백만원의 설비투자와 업활동을 통하여 창출된 현금 약 89,922백만원과 신규 장기차입금등 약 169,555백만원 조달을 통하여 자금을 충당하였습니다. 이에 현금성 자산은 전년대비 약 81,067백만원 이 증가한 113,374백만원을 보유하고 있으며, 차입금은 2019년 상환도래하는 15,188백만원을 포함하여 115,306백만원 입니다 . 2020년에 상환되는 차입금과 신규 설비투자 자금은 2020년 영업활동을 통하여 창출된 현금과 운영자금의 만기 연장 그리고 신규 시설자금의 차입으로 조달할 계획입니다.

- 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	차입처	차입금 종류	연이자율	당 기 말	전 기 말

원화차입금	한국산업은행	운영자금	1.79%	2,000,000	2,000,000

원화차입금	한국산업은행	운영자금	3.31%	-	19,500,000

원화차입금	하나은행	운영자금	3.01%	20,000,000	-

원화차입금	국민은행	운영자금	2.79%	5,000,000	-

원화차입금	한국산업은행	운영자금	5.38%	7,972,000	10,090,000

원화차입금	한국산업은행	운영자금	1.44%	5,000,000	-

합 계	39,972,000	31,590,000

- 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다 .

(단위 : 천원)

구 분	차 입 처	유 형	연이자율	당 기 말	전 기 말

유 동	비 유 동	유 동	비 유 동

원화차입금	한국산업은행	시설자금	3.14%~3.23%	-	-	416,660	-

한국산업은행	시설자금	3.48%~3.60%	-	-	6,666,640	-

한국산업은행	시설자금	2.48%	-	-	1,125,000	7,875,000

한국산업은행	시설자금	2.43%	875,000	6,125,000	-	-

한국산업은행	시설자금	2.35%	-	20,000,000	-	-

한국산업은행	운영자금	3.62%	2,400,000	-	2,400,000	2,400,000

한국산업은행	운전자금	3.86%	-	-	3,000,000	-

한국산업은행	운영자금	2.68%	2,500,000	1,875,000	5,000,000	-

한국산업은행	운영자금	2.60%	-	15,000,000	-	-

한국산업은행	운영자금	2.60%	-	4,500,000	-	-

한국산업은행	시설자금	2.31%	1,125,000	6,750,000	-	-

한국산업은행	시설자금	2.23%	3,375,000	5,625,000	-	-

하나은행	운영자금	3.23%	4,000,000	8,000,000	-	-

하나은행	운영자금	3.26%	-	8,000,000	-	-

한국수출입은행	해외투자자금	3.26%	-	23,156,000	-	-

엘지디스플레이	상생협력자금	0.00%	913,000	1,087,000	-	2,000,000

합 계	15,188,000	100,118,000	18,608,300	12,275,000

- 장기차입금(유동성장기차입금 포함)의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

도 별	금 액

2020 년	15,188,000

2021 년	35,973,000

2022 년	16,610,200

2023 년	5,903,800

2023 년 이후	41,631,000

합 계	115,306,000

- 전환상환우선주 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발 행 일	만 기 일	연이자율	당 기 말	전 기 말

제1회 전환상환우선주	2010. 11. 01	2020.10.31	8.00%	2,350,000	2,475,000

제4회 전환상환우선주	2013. 06. 18	2023.06.17	7.00%	797,478	797,478

제5회 전환상환우선주	2013. 06. 20	2023.06.17	7.00%	-	124,999

제1회 전환상환우선주	2017. 04. 04	2022.03.04	2.00%	298,500	995,000

사 채 상 환 할 증 금	3,071,303	3,365,067

사 채 할 인 차 금	(943,540)	(1,945,171)

전 환 권 조 정	(4,225)	(8,775)

장 부 가 액	5,569,516	5,803,598

차감: 유동성대체	(239,793)	-

합 계	5,329,723	5,803,598

- 신주인수권부사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발 행 일	만 기 일	연이자율	당 기 말	전 기 말

유동	비유동	유동	비유동

신주인수권부사채	2016.12.20	2021.12.20	0.00%	-	-	6,000,011	-

할인발행차금	-	-	(23,486)	-

신주인수권구조정	-	-	(1,509,064)	-

장부가액	-	-	4,467,461	-

- 전환사채 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발 행 일	만 기 일	연이자율	당 반 기 말	전 기 말

전환사채	2019.07.05	2024.07.05	1.00%	30,000,000	-

사채상환할증금	6,628,937	-

전환권조정	(19,612,277)	-

사채할인발행차금	(2,212)	-

장부가액	17,014,448	-

- 전환우선주 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	발 행 일	만 기 일	당 기 말	전 기 말

전환우선주	2019.07.05	2024.07.05	34,224,295	-

전환우선주	2019.11.19	2024.11.19	6,609,290	-

합 계	40,833,585	-