엠투엔 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요석유화학 산업의 침체로 인해 스틸드럼 사업 역시 2023년과 비슷한 수준으로 업황이 불안정한 상황이나, 안정화된 영업기반을 바탕으로 전기대비 증가된 실적을 달성 하였으며 2023년 신한전기를 인수 및 합병하여 전장사업을 추가 진행하여 매출액이 지속적으로 증가하고 있으며 영업이익 또한 증가하였습니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 및 영업실적의 주요 요인

당사의 드럼사업부는 지속적인 영업을 통한 판매량 확보로 매출이 약 9.6% 증가하였습니다. 또한 전장사업부는 작년 2월부터 연결회사의 사업부문으로 편입되어 운영되고 있습니다. 전장사업부는 연구개발이 완료된 신제품의 출시와 영업을 통한 고객사의 확장으로 매출이 25.43% 성장하였으며, 전기 기간 조정을 고려했을 경우 전년 대비 15%의 매출 성장을 이루었습니다.매출 상승에따라 영업이익이 증가하였으나, 영업이익률은 전년대비 0.1%p 하락하였습니다. 이에 대한 주요 요인으로는 원재료 등 제조원가의 상승과 운반비 등 판매 부대비용의 증가입니다.한편 영업외손익의 주요 항목으로 관계기업에 대한 지분법손익과 이자비용이 있습니다. 관계기업에 대한 지분법으로 인해 손실이 약 38억원 발생하였으며 상환전환우선주에 대한 이자비용이 약 14억원이 발생하였습니다. 그러나 관계기업의 유상증자에 따른 지분율 변동으로 발생한 처분이익 및 신주인수권증서 매각으로 인한 처분이익이 반영되어 영업외수익이 발생하였습니다.당사는 영업에서 창출되는 현금흐름으로 부채를 상환하여 전년 대비 부채가 11.26% 감소하였으며, 이를 바탕으로 금융 비용 절감을 이루어 내고 있습니다. 또한 안정적인 유동성 관리를 통해 회사의 자금 유동성을 확보하여 회사의 자금을 효율적으로 운영하고 있습니다. 나. 신규사업

당사는 2023년 2월 (주)신한전기 구주 100%를 취득하여 전장 사업부(전기자동차 부품 제조 및 가전 부품 제조)를 신규사업으로 추가하였으며, 이후 2023년 4월말 (주)신한전기와 합병하였습니다.

전장사업부는 2차 부품업체로서 1차 가전 및 차량 부품업체의 공조시스템을 이루는 부품들을 공급하고 있습니다. 당사와 같은 2차 부품업체의 경우, 경쟁입찰에 의한 개별 수주방식으로 1차 부품업체에게 물량을 공급하며, 개별품목에 대한 설비 및 금형의 초기투자비용이 크기 때문에 수주 확정 후 제품 단종 시 까지 특별한 문제가 없다면 신규 경쟁사 진입 없이 안정적인 물량을 공급할 수 있습니다.

당사는 꾸준한 연구개발투자로 독일, 일본등의 해외에서 공급받던 공조부품을 국산화시켰으며, 이로 인한 가격경쟁력과 안정적인 국내 공급이 가능함에 따라 지난 15여년간 자동차 공조전문 제작업체와의 거래를 유지하여 왔습니다. 이를 통해 축적된 기술력과 품질성으로 해외업체와 동등한 경쟁력을 확보할 수 있었습니다.

자동차산업의 시장에서 전기자동차가 차지하는 시장규모가 점차적으로 증가하고 있으며, 당사는 지난 5년간 전기자동차 관련 부품에 지속적인 투자를 진행하였고 2022년 부터 양산 및 판매를 실현하였으며 앞으로 지속적인 성장을 예측하고 있습니다.

다. 중단사업당사는 2022년 중 자동차 부품 제조사업을 영위하던 DKCA(곤산대경기차배건유한공사)의 지분 일부를 매각하기로 결정하였으며, 2023년 중 매각이 완료되어 당사의 DKCA 소유 지분은 70.59%에서 19%로 감소하였습니다. 이에 따라 당사는 DKCA(곤산대경기차배건유한공사)의 영업활동을 중단영업으로 인식하여 연결 손익계산서에서 제외하였습니다 라. 경영합리화 등보고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다. 마. 환율변동 영향당사는 매출채권, 원재료 및 부재료 구매와 관련하여 미국 달러화 및 유로화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 환위험을 관리하기 위하여 환율변동을 주기적으로 모니터링하고 일정범위 이상의 변동에 대해 보고하는 체계를 갖추고 있으며, 해당 구매와 관련된 결제기간을 최소화하고 환율과 관련한 투기적인 파생상품에의 투자를 금지하고 있습니다.연결회사의 당기말과 전기말 현재 기능통화 외의 외화로 표시된 화폐성자산ㆍ부채의장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당기말	전기말

USD	JPY	USD	CNY

금융자산

외화예금	236,351	-	665,805	18,074

매출채권	2,113,788	-	744,486	155,522

미수금	-	-	4,977	-

금융부채

매입채무	1,784,438	-	476,514	-

미지급금	4,457	26,157	14,875	-

연결회사의 경영진은 합리적으로 발생 가능한 환율변동위험으로 외화환율의 10% 변동을 환위험으로 측정하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 연결회사가 보유한 외화에 대하여 원화환율 10% 변동시 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구분	당기	전기

미국 달러/원	10% 상승시	56,124	122,355

10% 하락시	(56,124)	(122,355)

바. 자산손상 및 감액손실연결회사는 매보고기간말마다 재고자산 및 이연법인세자산을 제외한 비금융자산의 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하여, 장부금액이 회수가능하지 않을 수도 있음을 나타내는 환경의 변화나 사건이 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 개별자산의 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별자산의 회수가능액을 추정할수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 현금창출단위란 다른 자산이나 자산집단에서의 현금유입과는 거의 독립적인 현금유입을 창출하는 식별가능한 최소자산집단을 뜻합니다. 다만, 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

자산 또는 현금창출단위의 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다. 이중 순공정가치는 합리적인 판단력과 거래의사가 있는 독립된 당사자 사이의 거래에서 자산 또는 현금창출단위를 매각하여 수취할 수 있는 금액에서 처분부대원가를 차감한 금액으로, 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치와 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 측정합니다.자산 또는 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산 또는 현금창출단위의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 회수가능액이 회복되는 경우에는 손상차손을 인식하기 전 장부금액에 대한 상각후 잔액 한도내에서 환입하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.* 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금 조달과 지출 가. 유동성회사는 현금 등 금융자산을 양도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될 유동성위험에 노출되어 있습니다. 회사는 적정 유동성의 유지를위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여적정 유동성을 유지, 관리하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시 회사의자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표 재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 계약상 현금흐름은 이자지급액을 포함하고 있고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(당기) (단위: 천원)

구분	1년 미만	1년~5년	5년 초과	합계	장부금액

매입채무	6,631,061	-	-	6,631,061	6,631,061

차입금	8,031,397	-	-	8,031,397	7,763,373

리스부채	224,806	257,035	-	481,841	447,068

상환전환우선주	11,154,408	-	-	11,154,408	9,594,578

기타금융부채	2,149,546	255,667	-	2,405,213	2,405,213

합계	28,191,218	512,702	-	28,703,920	26,841,293

(전기) (단위: 천원)

구분	1년 미만	1년~5년	5년 초과	합계	장부금액

매입채무	7,214,068	-	-	7,214,068	6,801,808

차입금	14,272,691	-	-	14,272,691	14,760,118

리스부채	167,263	241,147	-	408,410	358,484

상환전환우선주	-	11,780,670	-	11,780,670	8,196,689

기타금융부채	2,062,978	199,661	-	2,262,639	2,262,640

합계	23,717,000	12,221,478	-	35,938,478	32,379,739

나. 자금조달당사의 상환전환우선주에 대한 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

주식수	2,036,658주

액면가	500원

발행가액	4,910원

발행금액	9,999,990,780원

발행일	2023년 04월 20일

만기일	2026년 04월 20일(만기일 도래시 보통주로 전환)

전환조건	- 전환가격 : 발행가와 동일- 전환비율 : 1 대1- 존속기간 : 발행일로부터 3년 (만기시 보통주로 전환)

이자율 및 이자지급시기	-

전환청구기간	2024년 04월 20일 ~ 2026년 04월 20일

전환으로 발행할 주식의 종류	기명식 보통주식

전환으로 발행할 주식수	2,036,658

이익배당에 관한 사항	- 본건 주식의 주주는 이익배당에 관하여 보통주식에 우선하는 지위를 가지며, 회사의 정관과 법률이 정하는 형태로 액면가 기준 0.1%(이하 "우선배당률")에 해당하는 금액을 배당 받음
- 비참가적, 비누적적 우선주

조기상환청구권	2025년 4월 20일 및 이후 매 3개월에 해당하는 날

매도청구권	2024년 4월 20일 부터 2025년 4월 20일 까지 매달 20일

(*) (주)신한전기의 구주주 3인이 해당 상환전환우선주를 인수하였습니다

5. 부외거래- 해당사항 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항- 해당사항 없습니다.