로젠 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사는 한국표준산업분류의 소분류에 의거, 전자부품제조업(262)과 의복 액세서리 제조업(144)을 주된 사업으로 영위하고 있습니다.종속회사는 한국표준산업분류의 소분류에 의거, 전자부품제조업(262), 의복 액세서리 제조업(144), 기타 화학제품 제조업(204), 상품중개업(461)을 주된 사업으로 영위하고 있습니다.

코웰패션(주)	[전자사업 부문]	필름콘덴서, 고정저항기

[패션사업 부문]	의류(내의, 언더웨어, 스포츠웨어 등), 잡화, 화장품 등

영성필코전자(유)	[전자사업부문] 필름콘덴서 임가공 및 판매 해외현지법인

씨에프씨(주)(舊, 씨에프코스메틱스(주))	[패션사업부문] 화장품 등 판매 국내법인

씨에프인터내셔널(주)	[패션사업부문] 의류,언더웨어, 잡화 등 제조 및 판매 국내법인

씨에프리테일(주)	[패션사업부문] 내,의류 등 제조 및 판매 국내법인

씨에프에이치앤케이(주)	[패션사업부문] 구두, 가방, 악세사리 등 제조 및 판매 국내법인

(주)분크	[패션사업부문] 가방 등 잡화류 제조 및 판매 국내법인

엘엔피브랜즈(주)(舊, 씨에프피(주))	[패션사업부문] 의류, 언더웨어, 잡화 등 제조 및 판매 국내법인

윌패션(주)	[패션사업부문] 의류, 신발 등 제조 및 판매 국내법인

(주)엑서머스	[패션사업부문] 가방 등 잡화류 제조 및 판매 국내법인

(주)코트리	[패션사업부문] 화장품 제조 및 판매 국내법인

주1) 사업의 내용은 2015년 4월 1일자 합병으로 패션부문이 추가되어 전자사업 부문과 패션사업 부문으로 구분하여 설명하고 있습니다.주2) 당사는 2020년 6월 30일 씨에프에이와 씨에프크리에이티브를 소규모 흡수합병하였습니다.

가. 업계의 현황

1) 산업의 특성■ 전자사업 부문전자부품은 단일 또는 복수의 전기적 현상을 발휘하거나 전자기기의 기능을 발휘하는데 보조적인 역할을 하는 제품으로 전자기기에 사용되는 최소의 구성요소로서 완제품 생산과정에서 소재 이후부터 조립단계 이전까지 투입되는 모든 중간재를 말하며 전자산업은 크게 가정용기기, 산업용기기, 전자부품으로 구분되고 전자부품은 다시 반도체, 전자관 등의 능동부품과 수동부품, 기능부품(또는 변환부품), 기구부품(또는 접속부품), 기타로 분류됩니다.최근의 동향은 기술발전에 따라 기기의 다양화와 함께 여러 개의 부품이 복합된 복합부품 등 새로운 부품이 출현하고 있으며, 이러한 전자부품의 복합화 등으로 모듈과 재료, 소재까지 전자부품으로 포함시키는 경향이 있습니다.전자부품업계는 품목의 다양성으로 인해 동 산업에 참여하는 기업이 대단히 많고 품목당 생산량도 매우 커서 획일적으로 규정할 수 없는 복잡한 특성을 가지고 있습니다. 또한 전자부품은 여타 제품과 달리 부피가 작고 무게도 가벼운 특성을 지니고 있으며, 제품단위당 가격도 매우 낮은 반면 고부가가치 제품이기도 합니다. 이 중에서 당사는 전자부품의 수동부품과 전자부품의 복합화에 따른 모듈 등을 생산하고 있습니다. 전자부품은 소재와 완제품의 수직적 연결구조로 전자부품산업의 경쟁력이 완제품의 경쟁력으로 연결되고, 예컨대 디스플레이 산업의 경우 신소재 등 후방 산업과 컴퓨터, 디지털TV, 휴대폰, 전기자동차, 태양광 에너지 등 전방산업까지 파급효과를 가진 중요한 산업입니다. 가전기기 분야는 일상 생활과 밀접한 세탁기, 냉장고, 에어콘등 생활 가전용으로 쓰이는 콘덴서로 가전산업의 성장과 비례하며, 경기가 호황일수록 완제품의 수요 증가와 재고 비축으로 세트 업체로부터의 주문량이 증가 합니다.가전산업 특성상 꾸준한 수요가 발생하는 산업입니다. 또한 자동차와 친환경 분야에서는 자동차가 전기의 힘을 빌려쓰기 시작하면서 콘덴서 사용량은 더욱 증가할 전망으로 차량용 콘덴서는 제동시스템에서 발생되는 전기에너지를 저장하고 출력밀도가 낮은 2차 전지를 보완하기 위한 역할을 합니다. 차량에 전기를 공급하기 위해 다양한 콘덴서가 사용되는데 특히 당사의 필름 콘덴서는 하이브리드 자동차, 전기 자동차의 충ㆍ방전에 적합하고 내구성과 품질이 우수한 특성을 가지고 있습니다. 태양광 발전소 또는 풍력 발전에 필요한 전기변환장치에 사용되는 콘덴서 또한 자동차에 적용하는 원리와 같으며, 이러한 산업은 급속한 성장을 수반하는 사업으로, 당사의 신재생에너지용 콘덴서 수요도 급속히 증가할 것으로 기대하고 있습니다.■ 패션사업 부문국내 내의류 산업은 필수의복과 패션의류로서의 특성을 동시에 갖고 있어 안정적인 시장규모를 유지해 온 산업입니다. 내의류에 대한 소비자의 질적 향상 욕구 증가, 패션의류로서의 트랜드 변화 속도 증대, 글로벌 소싱에 의한 가격인하 요인 발생 등으로 산업 내 변화의 움직임이 가속화되고 있으며 이에 대한 기업의 대응전략이 요구되고 있습니다.현대 사회의 패션 산업은 소득 수준이 높아지면서 의복이 개념에서 자기표현, 생활문화의 개념으로 점차 변화하고 있습니다. 브랜드 이미지, 트렌드, 디자인, 소재에 따라 고부가가치화가 가능한 산업입니다.또한 유통경로의 차별화는 지속되고 있어 백화점, 대형할인점 등 오프라인 시장은 정체/축소되고 있으나, 홈쇼핑 및 온라인, 모바일 등 무점포 유통망은 높은 증가 추세가 지속되고 있습니다.2) 산업의 성장성■ 전자사업 부문정보통신시장의 변화에 따라 신제품과 신수요를 중심으로 수요/공급시장은 점진적으로 확대될 전망이나 경기회복 속도에 따른 성장 잠재력이 좌우할 것이라 예측됩니다. 중국, 동아시아, 아프리카 등 신흥시장의 경제규모 및 성장이 커지면서 수요와 공급의 확대로 점진적 성장이 예상되기도 합니다.21세기 경쟁의 패러다임이 완제품에서 부품 및 소재 중심으로 전환되고 있어, 미래는 부품 및 소재산업이 경제성장을 주도할 전망이며, 특히 전자부품산업은 산업경쟁력의 핵심이기에 과거와 현재 일본업계가 주류를 이루고 있지만 한국의 전자부품산업도 과거와 달리 기술력의 향상으로 성장을 주도하기 위한 치열한 경쟁이 펼쳐지고 있는 산업이기에 지속적인 성장 여력이 있다고 하겠습니다. 또한, U-City 확대와 홈 네트워크의 보급으로 지능형 정보기기 수요 확대는 가정용 기기의 성장률을 높이는 이유가 되고 있습니다. 최근 제습기, 원액기 시장에 진입하면서 기기용 콘덴서의 새로운 수요처가 생겼으며, 매년 수요량 증가에 따른 판매량도 증가하는 추세입니다.Green 에너지, 저탄소 환경 친화적 성장을 위한 하이브리드 자동차, 전기 자동차, 수소연료전지 자동차, 태양광 발전 등의 시장 확대와 부품 개발로 인해 전기전자 부품에서 향후 괄목할만한 성장과 수요가 기대되고, 차량에 전기를 공급하기 위해 다양한 콘덴서가 사용되는데 특히 당사의 필름 콘덴서는 하이브리드 자동차, 전기자동차의 충ㆍ방전에 적합하고 내구성과 품질이 우수한 특성을 가지고 있습니다. 태양광 발전소 또는 풍력 발전에 필요한 전기변환장치에 사용되는 콘덴서 또한 자동차에 적용하는 원리와 같으며, 이러한 산업은 급속한 성장을 수반하는 사업으로, 당사의 신재생 에너지용 콘덴서 수요도 급속히 증가할 것으로 기대하고 있습니다.또한 산업용 냉난방 등 공조시스템을 통한 환경과 에너지 절감 차원 등으로 신시장이라는 새로운 성장의 동력으로 자리매김하고 있어 수요 및 고부가가치 산업의 성장이 기대되고 있습니다.■ 패션사업 부문국내 여러 경제연구기관들은 국내 의류시장산업을 경제 성장률과 소비 심리지수, 사회문화환경 등을 감안하여 시장이 소폭 축소될 것으로 예상하고 있습니다. 한국패션산업연구원 2020년 상반기 보고서에 따르면 국내 패션시장 규모는 2015년 41조 4,676억원에서 2018년은 43조 2,181억원 시장으로 성장했으며 2020년은 39조 4,376억원으로 전망, 2021년은 38조 6,521억원으로 예측하고 있습니다. 유통구조 는 과거 80년대 이전 재래시장, 90년 대 백화점 및 로드샵, 2000년대 마트 시대에서 2011년 이후 홈쇼핑과 온라인 시장에서 패션/의류의 성장속도가 급속도로 빨라졌습니다. 최근엔 스마트폰의 사용량 증가에 따라 온라인 시장이 더욱 확대되고 있어 온라인과 오프라인의 벽을 허무는 O2O(Online to Offline) 모델로 유통채널이 변화해 가고 있는 추세입니다.

3) 경기변동의 특성 및 계절성■ 전자사업 부문

2019년 환율 급등락, 신흥국 경제불안, 미중 무역분쟁 격화, 유가변동, 영국 브렉시트, 내수침체 등으로 유동성이 확대되고 이에 따른 수출과 내수부진, 환율 급변동, 지속적인 유럽과 남미 경기침체 등으로 불확실성이 커지고 있으며 돌출 변수도 산재해 있어 제조업의 성장에 제한적 성장이 예상되는 상황이기도 합니다. 이에 따라 당사도 품질 및 공정개선을 통한 원가절감과 생산 안정화에 주력하고, 가격인하 압력가중에 따라 고품질을 바탕으로 채산성을 높임과 동시에 시장이 요구하는 신제품(소형화, 고품질, 저소음, 친환경, 자동차용, 산업용, 전력용) 출시를 보다 적극적으로 대처하기 위해 R 역량을 강화하여 미래를 위한 신시장 진입과 장기적인 이익 극대화에 힘쓰고자 합니다.■ 패션사업 부문패션산업은 내수 위주의 산업구조로 국내 경제성장과 경기상황에 비교적 민감도가 타 산업 대비 높은 편입니다. 한국은행에서 조사한 소비자 심리지수 및 의류비 지출전망 추이에 따르면, 개인들의 의류에 대한 예상 소비 지출은 소비자들의 경제에 대한 전반적인 인식을 종합적으로 파악할 수 있는 지표인 소비자 심리와 높은 상관관계를 나타내고 있으며, 개인들의 소비지출은 경기변동과 높은 상관관계가 있다고 할 수 있습니다. 또한 패션산업은 계절적인 요인과 밀접한 관련이 있기 때문에 상품 기획단계에서부터 디자인, 생산, 판매까지 계절성을 반영한 기획능력이 요구됩니다.반면, 내의류 산업의 경우 소비환경에 민감한 외의류 산업과 달리 품목의 특성상 경기변동에 비교적 덜 영향을 받는 편이며, 유행에 덜 민감하고, 재고자산의 진부화 속도가 상대적으로 느리기 때문에 제품 라이프싸이클은 패션제품에 비해 더 길다고 할 수 있습니다.패션/내의류산업의 계절성은 통상적으로 1분기와 3분기가 비수기, 2분기와 4분기가 각각 내의류, 패션산업의 성수기로 N자형 패턴을 보입니다.

4) 경쟁상황■ 전자사업 부문영상, 음향 등 아날로그 신호가 디지털 신호로 급속히 변하면서 전자기기의 디지털화와 휴대화, 멀티미디어화, 고기능화 등에 따른 기술진화로 산업구조가 디지털 부품 위주로 변화되고, 전자제품이 소비자의 편리성, 개별성, 다기능화 등에 초점이 맞추어지면서 소형화 추세로 진행되고 있고, 전자부품도 역시 소형화 경향을 보이면서 더욱이 소비자의 수요가 다양화, 세분화됨에 따라 전자기기에 채용되는 부품은 소량 다품종화되고 수명주기도 단축되고 있습니다.정보통신의 경우 고성능 다기능 휴대폰 수요 확산, 반도체의 경우 PC수요, 정보가전, LED 조명 확대, 가전의 경우 LED, UHD, OLED, QLED TV로의 급격한 변화로 전환되고 있으며, 또한 스마트TV, 태블릿PC 등 비중이 확대되면서 산업군이 확대 재편되는 양상을 보이고 있습니다.자동차부품, 2차전지 응용분야 등에서도 환경과 유가변동으로 인해 자동차 시장과 에너지 시장을 필두로 산업의 구조조정과 성장을 모색하면서 성장의 준비를 다지고 있으며, 하이브리드 자동차, 전기 자동차, 수소연료 자동차 등 전기를 모체로 하는 분야와 자동차 분야의 전자비중의 증대로 점진적 시장 확대가 예상되며, 또한 신재생 에너지의 필요성 제기로 풍력, 조력, 태양광 관련 분야의 녹색성장 산업의 지속적인 관심과 투자에 따라 그 성장성은 급격히 변모하고 있으므로 그 개발과 수요확대가 점진적으로 가시화 단계로 나아가면서 녹색 관련 전기전자부품의 중요성이 크게 대두되어 확대되고 있는 상황입니다.또한 전방산업의 일환으로 기존 가전부품과 연계와 대체를 통해 산업의 확대를 이루고자 DC 인버터기능을 강화한 시스템에어컨 시장 및 전력집전(ESS) 송전을 강화하는 시장의 확대 재생산으로 부품의 대형화 및 집적화를 통한 새로운 시장의 확대가 진행되고 있는 상황입니다.■ 패션사업 부문디지털화와 함께 유통 채널의 경계가 사라지는 등 패션산업의 유통구조는 오프라인에서 온라인 시장으로 확대되는 디지털 소비 행태를 보이고 있습니다. 이는 소비자의 요구에 맞는 제품을 적시에 제공하는 형태로 발전될 것이며 결국 속도 전략이 요구될 것입니다. 앞으로도 국내 패션산업은 기획, 디자인, 생산, 유통구조를 최대한 단축하는 것이 주요 경쟁요소로 두각되고 있습니다.또한 글로벌화의 진전, 소비 트렌드 등에 따른 소비 양극화 현상의 가속화 및 다양한 매체의 영향이 증대되면서 소비자들의 패션 성향은 더욱 다양화 세분화 되고 있습니다. 이러한 변화에 대응하고자 당사는 다양한 소비자층의 라이프스타일과 니즈를 충족시킬 수 있는 브랜드를 확보하여 시장에 전개함으로써 안정적인 성장을 도모하며 경쟁력을 강화해나가고 있습니다.

나. 회사의 현황

1) 시장의 특성■ 전자사업 부문종합 수동 부품 Maker로 진입하기 위하여 Leaded Type의 Film Capacitor 및 Fixed Resistor 중심의 제품영역은 LED, OLED 등 TV시장과 가정 및 산업용 냉난방 공조시스템 시장으로 영역을 넓혀가고 특히 차세대 자동차로 불리우는 수소연료전지용 및 Hibrid 자동차용 Film Capacitor, 방산전술차 모듈용 Film Capacitor를 개발하여 자동차 전장품도 이미 시제품을 출시하였으며 관련하여 군수방위산업의 전장품 시장에도 진입하여 매출이 발생하여 점진적인 진출를 통해 시장의 확대에 주목하고 있습니다. 또한 전제품을 저소음, 친환경 고부가가치 제품으로 전환하여 환경 친화적인 기업으로 거듭나고 세계적인 추세에도 발빠르게 대응하고 있으며, LED조명, 태양광 발전관련 Film Capacitor, 대ㆍ소규모의 전력충전 에너지분야, 전해콘덴서 등 타전자 부품의 대체시장 등 특화되는 사업에도 R 집중하고 있습니다. 추세적으로 디스플레이산업이 디지털화하고 LED, OLED, ULED 등의 발전으로 두께가 ?고 소형화를 필요로 하기에 당사는 제품의 소형화를 통한 신제품 출시를 적극적으로 할 예정으로 기술력과 품질 경쟁력을 바탕으로 추가적인 실적증대가 되도록 할 것입니다. 또한 산업용 냉난방등 공조 시스템을 통한 환경과 에너지 절감 차원 등으로 신시장이라는 새로운 성장의 동력으로 자리 매김하고 있어 수요 및 고부가가치 산업의 성장을 통해 점진적인 매출 증대를 기대되고 있습니다. 아울러 전방 산업의 일환으로 기존 가전부품과 연계와 대체를 통해 산업의 확대를 이루고자 DC 인버터 기능을 강화한 시스템 에어컨 시장 및 전력집전(ESS) 송전을 강화하는 시장의 확대 재생산으로 부품의 대형화 및 집적화를 통한 새로운 시장의 확대가 진행되고 가시적인 매출 신장과 미래산업 및 신규시장으로 자동차와 산업용, 신재생 에너지, 전력충전 에너지 등 신성장 동력을 회사 미래의 비전으로 삼고 적극 추진 중에 있습니다.

■ 패션사업 부문소비 양극화가 심화되고 있는 국내 시장은 사회 경제적인 흐름에 따라 패션 시장 역시 양극화 현상이 심화되고 있으며, 그 경쟁 또한 과거보다 더욱 치열해지고 있습니다. 따라서, 고가와 저가시장 선점을 위한 새로운 전략이 요구되고 있으며 새로운 신규 수요 창출을 위해 고부가가치 제품 개발, 원가절감 등의 노력이 요구되고 있습니다.경기침체와 내수시장의 부진 속에서도 신규 브랜드 런칭, 신상품의 개발, 온라인/모바일 등 판매 채널 개발 등을 통해 신규 시장과 신상품 판매를 적극적으로 확대해 왔으며 향후에도 지속적으로 신상품 및 신규 브랜드 개발, 매출 채널 확대를 통해 매출 증대를 위한 노력을 지속할 예정입니다.또한 국내 홈쇼핑사의 해외지사 또는 현지 유통회사를 통해 해외시장 판로를 개척하여 매출 증대를 이룰 예정입니다.

2) 시장점유율■ 전자사업 부문

다품종 소량 생산체제로 주문에 의해 생산하는 전자부품업체로서 제품의 특성 및 용량, 용도, SIZE에 따라 제품이 상이하여 경쟁사 점유율의 정확한 산정은 어려워 시장점유율을 산정하고 있지는 않습니다.

■ 패션사업 부문패션제품별로 경쟁사가 상이하며, 회사별로 주력 판매하는 복종이 달라 시장점유율 산정에 어려움이 있습니다. 참고로 2019년말 기준 국내 전체 패션시장 규모는 41조 6,441억원 이며 당사 패션사업부의 매출액은 약 3,580억원 입니다.

다. 주요제품, 서비스 등에 관한 사항 1) 주요 제품 등의 현황■ 전자사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:백만원)

사업부문	품목 구분	매출액	매출액 대비 비중(%)	상품설명

전자사업	콘덴서	수출	16,364	58.2%	가전제품 등 전자부품

내수	11,742	41.8%

합계	28,106	100.0%

저항기	수출	794	84.0%	가전제품 등 전자부품

내수	151	16.0%

합계	945	100.0%

기타	내수	189	100.0%	임대수익

합 계	수출	17,158	58.7%	-

내수	12,082	41.3%	-

합계	29,240	100.0%	-

※ 상기 '매출액'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 전자사업 부문 연결기준으로 작성하였습니다.※ 상기 '매출액 대비 비중(%)'은 매출액 합계 대비 비중입니다.

■ 패션사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:백만원)

사업부문	품목 구분	매출액	매출액 대비 비중(%)	상품설명

패션사업	내의류및 잡화	수출	214	0.1%	내의류

내수	270,391	98.5%	내의류 및 잡화,코스메틱 등

기타	기타	3,765	1.4%	임대수익, 용역수익

합계	274,37 1	100.0%	-

※ 상기 '매출액'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 패션사업 부문 연결기준으로 작성하였습니다.

※ 상기 '매출액 대비 비중(%)'은 매출액 합계 대비 비중입니다.

2) 주요 제품 등의 가격변동추이■ 전자사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:원)

구 분	제47기(당기)	제46기(전기)	제45기(전전기)

콘덴서	59	62	58

저항기	9	9	8

※ 주요 가격변동원인은 고부가가치제품으로 매출이 전환 중에 있으며, 수출 비중이높은 관계로 환율의 변화에 따라 영향을 미치고 있습니다.

■ 패션사업 부문언더웨어, 의류 제조(주요 제품)에 들어가는 주요 원재료에 따라 제품 가격 영향을 받습니다. 자세한 내용은 아래의 4. 주요 원재료를 참고하시기 바랍니다.

라. 주요 원재료 ■ 전자사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:원)

사업부문	매입유형	품 목	비율	비 고

콘덴서외	원 자 재	FILMWIRECASE기 타	40%23%16%21%	-

※ 당사의 원자재중 Film과 Wire의 비중이 높으며 대부분 유가와 비철금속LME, 환율에 영향을 많이 받고 있습니다.

■ 패션사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:원)

연도	주요원자재 및 단가	비고

폴리스판	40'S 면스판

제47기	USD 1.00	2,500	-

마. 주요 생산 및 설비에 관한 사항 ■ 전자사업 부문 1) 설비 생산능력설비 생산능력은 콘덴서제품은 수원공장이 연간 2억개이고, 중국공장이 12억개로 총 14억개 수준의 생산설비를 보유하고 있습니다.2) 생산가동률주5일 형태로 가동율 80% 이하 수준을 유지하고 있습니다.■ 패션사업 부문원재료 구입 후 생산과 관련하여 국내 및 베트남 ,인도네시아, 중국 등 임가공업체와의 계약을 체결하고, 임가공 후 고객사를 통해 판매하고 있습니다.

바. 매출에 관한 사항 가) 최근 3사업연도 매출

■ 전자사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:백만원)

매출유형	품목	제47기(당기) 3분기	제46기(전기)	제45기(전전기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

상품/제품	콘덴서	수출	16,364	58.2%	18,079	52.1%	16,367	43.0%

내수	11,742	41.8%	16,597	47.9%	21,655	57.0%

소계	28,106	100.0%	34,676	100.0%	38,023	100.0%

저항기	수출	794	84.0%	1396	83.1%	1,573	72.6%

내수	151	16.0%	283	16.9%	593.5	27.4%

소계	945	100.0%	1679	100.0%	2,166	100.0%

임대	기타	내수	189	100.0%	285	100.0%	302	100.0%

합 계	수출	17,158	58.7%	19,475	53.2%	23,228	57.4%

내수	12,082	41.3%	17,165	46.8%	17,263	42.6%

합계	29,240	100.0%	36,640	100.0%	40,491	100.0%

※ 상기 비율은 매출액 합계 대비 비율입니다.※ 상기 '매출액'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 전자사업부 연결 기준입니다.

■ 패션사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:백만원)

매출유형	품 목	제47기(당기) 3분기	제46기(전기)	제45기(전전기)

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

제품/상품	내의류/잡화	수출	214	0.1%	2,022	0.6%	1,924	0.6%

내수	270,391	98.5%	349,387	97.6%	291,581	97.6%

기타	기타	3,765	1.4%	6,602	1.8%	5,380	1.8%

합계	274,37 1	100.0%	358,011	100.0%	298,885	100.0%

※ 상기 비율은 매출액 합계 대비 비율입니다.※ 상기 '매출액'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 패션사업부 연결기준입니다.

나) 판매경로 및 방법 등■ 전자사업 부문

▲ 판매경로

품 목	구 분	판 매 경 로

콘덴서	수 출	1. 업체방문 상담-견본제출-신뢰성시험(합격)-공장심사(합격)-주문서접수-생산-물품선적-업체인도-납품대금 결제2. 대리점 주문서 접수-생산-대리점 납품-업체납품-납품대금 결제

내 수	1. 업체방문 상담 -견본제출-신뢰성시험(합격)-공장심사(합격)-주문서접수-생산-납품-납품대금 결제2. 대리점 주문서 접수-생산-대리점 납품-업체납품-납품대금 결제

▲ 판매방법 및 조건

품목	구 분	판매방법	거래처	결제조건

콘덴서	수 출	직접판매	자사 브랜드	삼성계열, LG계열, 해외직거래업체	LC, TT 조건(30~90일)

대리점판매	자사 브랜드	유럽, 미주등 각국 대리점

내 수	직접판매	자사 브랜드	삼성계열, LG계열	현금, 구매론 조건(30~60일)

■ 패션사업 부문▲ 판매조직▲ 주요 판매 경로

▲ 판매방법 및 조건 제품 판매 방법은 홈쇼핑 및 인터넷 판매, 자사 운영 쇼핑몰(https://cowellfashion.com/)를 통한 판매로 이루어지고 있으며 판매조건은 홈쇼핑, 온라인몰 등 유통 형태(판매채널)에 따라 현금 및 외상판매로 이루어지고 있습니다.

사. 수주상황 ※ 해당사항 없습니다.

2. 시장위험과 위험관리 가. 시장위험관리 (1) 환, 금리위험 관리 현황외화 자산 및 부채의 규모, 통화 및 만기 적정성 검토, 국내외 시장 동향 파악 등을 통하여 환, 금리 위험을 관리하고 있습니다.(2) 위험 관리 체계회사의 재무정책은 중장기적으로 수립되며, 회사의 자금담당은 2명으로 자금운용 지침에 따라 재무정책의 수행 및 지속적인 위험관리를 책임지고 있으며, 특정거래의 심각성 및 현재 위험노출금액 등을 주기적으로 경영진에 보고하고 있습니다. 회사의 자금담당은 효과적인 시장위험의 관리를 주요업무로 다루고 있으며, 시장 상황에 따른 효과의 추정을 위해 여러 가지 시장상황을 고려하고 있습니다. 나. 위험노출내역 회사는 영업활동, 재무활동, 투자활동의 수행 중에 환율위험에 노출되어 있습니다. 외화에서 발생하는 위험은 회사의 현금흐름에 영향을 미치는 범위 내에서 위험관리를 하고 있습니다.보고서 작성기준일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

■ 전자사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:천원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	414,980	(414,980)

EUR	131,278	(131,278)

합 계	546,258	(546,258)

※ 상기 민감도 분석은 전자사업부 연결기준, 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

■ 패션사업 부문

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:천원)

구분	10% 상승시	10% 하락시

USD	(528,118)	528,118

EUR	-	-

합 계	(528,118)	528,118

※ 상기 민감도 분석은 패션사업부 연결기준, 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

3. 파생상품 및 풋백옵션 등에 관한 사항 ※ 해당사항 없습니다.

4. 경영상의 주요 계약 ■ 전자사업 부문※ 해당사항 없습니다.

■ 패션사업 부문

구분	브랜드명	품목	계약내용	계약기간

코웰패션(주)	리복	스포츠의류	제조	2018.01.01~2020.12.31

리복	스포츠의류	판매	2020.01.01~2020.12.31

리복	언더웨어	제조	2019.05.01~2020.12.31

리복	언더웨어	판매	2020.01.01~2020.12.31

카파	언더웨어	제조	2020.06.01~2021.05.31

컬럼비아	언더웨어	제조	2020.03.31~2022.03.30

FTV	스포츠의류	라이선스	2018.01.29~2038.01.28

푸마	스포츠의류	제조	2017.07.01~계약종료시까지

아디다스	언더웨어	제조	2018.01.01~2020.12.31

아디다스	언더웨어	판매	2020.01.01~2020.12.31

아디다스	스포츠의류	판매	2020.01.01~2020.12.31

아디다스	골프의류	제조, 판매	2020.01.01~2020.12.31

아식스	잡화	완사입	2019.05.01~2020.12.31

엘르키즈	키즈	라이선스	2018.01.01~2020.12.31

캘빈클라인	언더웨어	완사입	2019.04.15~2021.04.14

엘르	핸드백	라이선스	2020.01.01~2020.12.31

비젼나이키	선글라스	완사입	2020.01.01~2020.12.31

씨에프씨(주)	콩당세파리	화장품	완사입	2020.03.01~2020.12.31

살소마찌 오 레	화장품	완사입	2020.07.31~2020.12.31

파시마	머플러	완사입	2020.08.01~2020.12.31

푸마	모자	판매	2020.05.01~2020.12.31

엘엔피브랜즈(주)	카파	언더웨어	판매	2020.06.01~2021.05.31

푸마	언더웨어	라이선스	2019.12.20~2020.12.31

푸마(대만)	언더웨어	라이선스	2018.01.01~2020.12.31

컬럼비아	언더웨어	판매	2020.07.01~2021.06.30

푸마	스포츠의류	판매	2020.06.01~2020.12.31

아.테스토니	언더웨어,의류,화장품,향수	라이선스	2019.12.01~2023.02.28

아.테스토니	잡화	직수입	2019.12.01~2022.12.31

엠포리오아르마니	언더웨어	완사입	2020.02.18~2021.06.30

엠포리오아르마니	신발	완사입	2020.02.10~2021.08.31

윌패션㈜	엠리밋	의류, 신발	라이선스	2020.01.01~2020.12.31

밀레	언더웨어, 의류, 골프	라이선스	2020.01.01~2020.12.31

아다바트	언더웨어, 의류, 골프	라이선스	2020.07.01~2025.03.31

JDX	의류	라이선스	2020.02.01~2021.01.31

노티카	언더웨어, 의류, 신발	라이선스	2020.07.30~2024.12.31

센터폴	의류	라이선스	2020.09.01~2021.08.31

주) 계약사항 중 영업기밀에 해당하는 경우 기재 생략합니다.

5. 연구개발 활동

가. 연구개발 활동의 개요 ■ 전자사업 부문

▲ 연구개발 담당조직

지배회사의 연구개발을 담당하는 조직은 제품개발 1,2팀으로 구분되어 있으며, 차별화된 역량 보유와 경쟁력 향상을 위하여 연구개발에 집중하고 있습니다.

▲ 연구개발비용

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:백만원)

과 목	제47기(당기) 3분기	제46기(전기)	제45기(전전기)

연구개발비용 계(정부보조금)	632-	915(41)	760-

회계처리	판매비와 관리비	632	915	760

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	2.16%	2.50%	1.88%

주1) 상기 '매출액'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 전자사업부 연결기준입니다.주2) 상기 '연구개발비/매출액 비율'은 연결 기준 전자사업부 매출액 합계 비율입니다.

■ 패션사업 부문▲ 연구개발 담당조직▲ 연구개발비용

(기준일: 2020년 09월 30일) (단위:백만원)

과 목	제47기(당기) 3분기	제46기(전기)	제45기(전전기)

연구개발비용 계(정부보조금)	120-	940-	457-

회계처리	판매비와 관리비	104	204	78

제조경비	16	736	379

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.04%	0.26%	0.15%

주1) 상기 '매출액'은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 패션사업부 연결기준입니다.주2) 상기 '연구개발비/매출액 비율'은 연결 기준 패션사업부 매출액 합계 비율입니다.

나. 연구개발 실적 ■ 전자사업 부문(2004~현재)- PMSR RESISTOR개발

- Stacked Capacitor 개발- Hibrid자동차용 Film Capacitor 개발- 수소연료전지 자동차용 Film Capacitor 개발- SMD Film Capacitor 개발- LCD용 Box type Film Capacitor 개발- Wire Wound type RESISTOR 개발- Round type Film Capacitor 개발- LED용 Box type Film Capacitor 개발- Mini Type Film Capacitor 개발

- 산업 공조용 Film Capacitor 개발

- Low Profile Film Capacitor 개발- 태양광용 Film Capacitor 개발- DC-link Film Capacitor 개발

■ 패션사업 부문※ 해당사항 없습니다.

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항가. 지적재산권 현황 ■ 전자사업 부문※ 해당사항 없습니다.■ 패션사업 부문○ 실용신안 등록 현황

권리자	고안의 명칭	등록번호	등록일

코웰패션㈜	브래지어가 내장된 동내의	등록20-0463565	2012-11-06

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0466795	2013-05-01

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0466271	2013-04-01

코웰패션㈜	남성용펜티	등록20-0471256	2014-02-05

코웰패션㈜	남성용펜티	등록20-0471308	2014-02-07

코웰패션㈜	펜티 일체형 동내의	등록20-0472597	2014-05-01

코웰패션㈜	펜티 일체형 동내의	등록20-0473442	2014-06-27

코웰패션㈜	남성용펜티	등록20-0473136	2014-06-05

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0473981	2014-08-06

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0473982	2014-08-06

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0474798	2014-10-07

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0474812	2014-10-08

코웰패션㈜	브래지어 몰드 컵	등록20-0475215	2014-11-07

코웰패션㈜	남성용펜티	등록20-0475692	2014-12-17

코웰패션㈜	남성용펜티	등록20-0475693	2014-12-17

코웰패션㈜	레깅스	등록20-0476293	2015-02-09

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0476701	2015-03-17

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0477370	2015-05-28

코웰패션㈜	여성용펜티	등록20-0477919	2015-07-30

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0479386	2016-01-18

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0479387	2016-01-18

코웰패션㈜	남성용펜티	등록20-0483462	2017-05-12

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0483238	2017-04-12

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0483210	2017-04-10

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0483514	2017-05-18

코웰패션㈜	브래지어	등록20-0484669	2017-09-28

코웰패션㈜	여성용상의	등록20-0490494	2019-11-14

코웰패션㈜	여성용상의	등록20-0491555	2020-04-21

코웰패션㈜	여성용상의	등록20-0491927	2020-06-25

코웰패션㈜	여성용상의	등록20-0491949	2020-06-30

코웰패션㈜	레깅스	등록20-0492165	2020-08-13

○ 디자인 개발등록 현황

권리자	디자인 대상	등록번호	등록일

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0606514	2011-07-15

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0665429	2012-10-23

코웰패션㈜	브래지어 내장된 런닝	등록30-0667091	2012-11-01

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0682404	2013-02-20

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0682422	2013-02-20

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0726326	2014-01-16

코웰패션㈜	치마레깅스	등록30-0728479	2014-02-04

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0729508	2014-02-10

코웰패션㈜	치마레깅스	등록30-0729510	2014-02-10

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0759225	2014-08-26

코웰패션㈜	팬티 일체형 내의	등록30-0760368	2014-09-02

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0761606	2014-09-12

코웰패션㈜	남성용 바지내의	등록30-0760368	2014-09-16

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0762185	2014-09-16

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0762901	2014-09-19

코웰패션㈜	브래지어용 몰드컵	등록30-0764742	2014-09-30

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0765766	2014-10-07

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0766395	2014-10-10

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0766396	2014-10-10

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0768126	2014-10-22

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0786898	2015-03-02

코웰패션㈜	여성용펜티	등록30-0786899	2015-03-02

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0789177	2015-03-16

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0789178	2015-03-16

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0789179	2015-03-16

코웰패션㈜	상의 내의	등록30-0804652	2015-07-02

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0817017	2015-09-18

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0817018	2015-09-18

코웰패션㈜	핸드백	등록30-0823832	2015-11-03

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0845673	2016-03-16

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0867526	2016-08-03

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0877177	2016-10-13

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0877178	2016-10-13

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0877179	2016-10-13

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0880604	2016-11-04

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0880605	2016-11-04

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0883615	2016-11-25

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0883616	2016-11-25

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0898843	2017-03-13

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0899597	2017-03-16

코웰패션㈜	여성용펜티	등록30-0901318	2017-03-30

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0901319	2017-03-30

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0903339	2017-04-13

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0901320	2017-03-30

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0919685	2017-08-16

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0923065	2017-09-07

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0943433	2018-02-02

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-0943434	2018-02-02

코웰패션㈜	신발	등록30-0953668	2018-05-18

코웰패션㈜	신발	등록30-0953669	2018-05-18

코웰패션㈜	운동용 셔츠	등록30-0949947	2018-03-20

코웰패션㈜	여성용펜티	등록30-0999821	2019-03-21

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0999820	2019-03-21

코웰패션㈜	브래지어	등록30-0999819	2019-03-21

코웰패션㈜	브래지어	등록30-1004666	2019-04-25

코웰패션㈜	여성용속옷	등록30-1020365	2019-08-20

코웰패션㈜	남성용속옷	등록30-1020366	2019-08-20

코웰패션㈜	여성용속옷	등록30-1023148	2019-09-06

코웰패션㈜	여성용상의	등록30-1031639	2019-11-06

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-1033108	2019-11-14

코웰패션㈜	여성용상의	등록30-1034186	2019-11-22

코웰패션㈜	여성용상의	등록30-1038701	2019-12-18

코웰패션㈜	여성용상의	등록30-1042560	2020-01-16

코웰패션㈜	여성용상의	등록30-1045184	2020-02-05

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-1051398	2020-03-13

코웰패션㈜	레깅스	등록30-1056189	2020-04-21

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-1056188	2020-04-21

코웰패션㈜	여성용 속바지	등록30-1056190	2020-04-21

코웰패션㈜	브래지어	등록30-1069253	2020-07-30

코웰패션㈜	여성용펜티	등록30-1069254	2020-07-30

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-1073835	2020-09-01

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-1073836	2020-09-01

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-1073837	2020-09-01

코웰패션㈜	남성용펜티	등록30-1073838	2020-09-01

○ 상표등록현황

권리자	상표	류	등록번호	등록일	지정상품

코웰패션㈜	ORANGE AVENUE	25	등록40-0723534	2007-09-07	의류, 신발류 등

코웰패션㈜	ZUHM IN NEW YORK	24	등록40-0775568	2009-01-12	직물, 섬유류 등

코웰패션㈜	CORNER SUITE	25	등록40-0775566	2009-01-12	의류, 신발 등

코웰패션㈜	ZUHM IN NEW YORK	14	등록40-0775567	2009-01-12	시계, 보석류 등

코웰패션㈜	SACITY	3	등록40-0792799	2009-06-19	화장품류 등

코웰패션㈜	MAHINA	14	등록40-0794920	2009-07-13	시계, 보석류 등

코웰패션㈜	MAHINA	26	등록40-0794921	2009-07-13	직물, 섬유류 등

코웰패션㈜	SACITY	18	등록40-0798194	2009-08-18	가방류, 지갑류 등

코웰패션㈜	SACITY	26	등록40-0798192	2009-08-18	직물, 섬유류 등

코웰패션㈜	SACITY	25	등록40-0798190	2009-08-18	의류, 속옥류 등

코웰패션㈜	SACITY	14	등록40-0798191	2009-08-18	시계, 보석류 등

코웰패션㈜	SACITY	21	등록40-0798193	2009-08-18	화장품 관련 손질용품 등

코웰패션㈜	X(알파벳문자도형)	3.14.18. 21.25.26	등록40-0813405	2010-02-04	화장품류 등

코웰패션㈜	yarsi.be	25	등록40-0873045	2011-07-15	의류, 신발류 등

코웰패션㈜	yarsi	25	등록40-0873075	2011-07-15	의류, 신발류 등

코웰패션㈜	야르시	25	등록40-0873021	2011-07-15	의류, 신발류 등

코웰패션㈜	W	25	등록40-0990671	2013-08-23	의류, 언더웨어류 등

코웰패션㈜	101W IPCHE BRA

코웰패션㈜	101W WARM WEAR	25	등록40-0990676	2013-08-23	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	3XB	25	등록40-1003665	2013-10-28	속옷, 의류 등

코웰패션㈜	WAGU	25	등록40-1033637	2014-04-18	의류, 신발류 등

코웰패션㈜	WAGU	25	등록40-1038128	2014-05-19	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	WE ALWAYS WEAR GOOD UNDERWEAR

코웰패션㈜	와구	35	등록41-0294455	2014-07-21	속옷, 의류 도/소매업

코웰패션㈜	WAGU	35	등록41-0294457	2014-07-21	속옷, 의류 도/소매업

코웰패션㈜	와구파크	35	등록41-0294456	2014-07-21	속옷, 의류 도/소매업

코웰패션㈜	WAGU PARK	35	등록41-0294458	2014-07-21	속옷, 의류 도/소매업

코웰패션㈜	와구파크	25	등록40-1049354	2014-07-21	의류, 언더웨어류 등

코웰패션㈜	WAGU PARK	25	등록40-1049355	2014-07-21	의류, 언더웨어류 등

코웰패션㈜	와구	25	등록40-1049353	2014-07-21	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	3XB Air	25	등록40-1067301	2014-10-31	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	Air Votume / Light Weight / Breathable

코웰패션㈜	WAGU	35	등록41-0303924	2014-11-07	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	WE ALWAYS WEAR GOOD UNDERWEAR

코웰패션㈜	VENTLITE	25	등록40-1083391	2015-01-23	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	3P-UP	25	등록40-1083378	2015-01-23	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	3tive	25	등록40-1167479	2016-03-16	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	yarsi.be	25	등록8740504	2011-10-20	중국 상표등록-의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	PWRWARM	25	등록40-1241236	2017-03-21	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	STRONGBUY	3	등록40-1318384	2018-01-03	화장품류 등

코웰패션㈜	STRONGBUY	25	등록40-1318385	2018-01-03	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	WISEBUYER	3	등록40-1350096	2018-04-11	화장품류 등

코웰패션㈜	WISEBUYER	25	등록40-1318386	2018-01-03	의류, 언더웨어류

코웰패션㈜	코웰패션주식회사(영문로고)	18	등록40-1401323	2018-09-28

코웰패션㈜	코웰패션주식회사(영문로고)	25	등록40-1401324	2018-09-28

코웰패션㈜	코웰패션주식회사(영문로고)	35	등록40-1614125	2018-11-12

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코웰패션㈜	코웰패션(한글)	3	등록40-1603273	2020-05-07