인성정보 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항연결실체가 동 보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부 환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.연결실체는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보를 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로는 동 보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 상황이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요

당사는 2018년 종속회사를 포함한 연결재무제표 기준으로 매출액 2,580억원, 영업이익 31억원, 당기순이익 △4억원을 기록하였습니다. 매출액은 전년대비 소폭 상승하였고 영업이익은 전년도와 비슷한 31억을 기록하였습니다. 당기순이익은 전년 △37억에서 △4억으로 개선 되었습니다. 이는 주가의 상승으로 인한 추가적인 전환사채 평가손실이 발생하지 않아서 영업 외 수지가 개선된 결과입니다.

당기 네트웍 사업 성과 중 큰것으로는 SK하이닉스라는 대형 고객사를 확보하는데 성공하여 영업력과 기술력을 입증하였다는 것입니다. 소프트웨어정의네트웍 및 데이터센타 등의 신기술을 접목하고 있습니다. 향후 공장 증설 등 많은 투자가 이루어 질 예정이라서 계속적인 사업 결실이 기대됩니다. 이는 향후 다른 대형 프로젝트를 수주하는데 있어 든든한 원동력이 될 것입니다.

그리고 올해에는 작년에 부진했던 협업(Collaboration) 사업이 크게 성장할 것이라고예상됩니다.대형 IP텔레포니티 사업과 IP컨텍센타 사업이 추진 중에 있고, Video 영상회의 솔루션을 바탕으로 디지털 워크플레이스 사업에서 많은 사업성과가 있을 것입니다. 최근 정부가 추진하고 있는 주 52시간 근무제도와 작업인구 감소에 대비하려는 기업들의 욕구와 맞물려 더 좋은 사업 여건이 조성되고 있습니다.

무엇보다 의미있는 성과는 HCI 시장에서 서버, 스토리지, 가상화를 모두 아우르는 전문회사로 확고히 자리매김 하였다는 겁니다.

HCI 시장은 2019년 50억달러 규모에 이를 것으로 전망되는데, 가트너는 HCI를 전세계 통합시스템 시장에서 가장 빠르게 성장하는 영역이라고 평가하고 있습니다. 이 영역에서 국내 최고의 기술력을 바탕으로 작년에도 업계를 리드하며 도입 고객들을 늘려가고 있으며, 전체 아키텍처를 컨설팅 해야하는 현대화된 데이터센터 사업분야로의 사업 확장을 추진해 나가고 있습니다.

데이터센터 영역에 안정적으로 진입함에 따라 올해에는, 많은 사업기회들이 발생할 것으로 보입니다. 인성정보는 이 기회를 놓치지 않고 그간의 경험을 토대로, 데이터센터 전문 기업으로 정착하도록 각고의 노력을 기울일 것입니다.

헬스케어 사업은 원격의료 부분과 생활의료기기 부분에서 지속적으로 해외시장 개척을 하고 있습니다. 특히, 당사는 꾸준한 연구개발과 해외 각지의 레퍼런스 확보를 통해 상당한 기술과 경험을 축적하였습니다. 환자를 위한 원격의료시스템, 즉 텔레홈케어 분야에서 글로벌 시장에서 통하는 최고의 기술을 보유하고 있습니다.

환자가 자신의 건강상태를 실시간으로 의료진과 공유할 수 있을 뿐만 아니라, 화상을 통한 원격진료도 동시에 진행할 수 있습니다. 미국 국가 보훈처(VA : Veterans Affairs)의 홈텔레헬스 사업에 꾸준히 수출 건수가 증가하는 점은 당사의 기술력을 입증하고 있습니다. 또한, 유럽, 중동, 남미 시장에서 사업을 확대해 가고 있으며 올해에는 시장 다변화를 목표로 하고 있습니다. 생활의료기기 부분에서는 작년부터 중국, 미국, 동남아 등지에 수출을 시작하였습니다. 이 같은 수출 성과를 기반으로 올 해 거래처를 대폭 확대하여 성과를 창출할 것입니다.

3. 재무상태 및 영업실적(1) 영업실적연결실체의 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 27 기	제 26 기	증감율

매출액	258,032	255,836	0.86%

영업이익	3,101	3,122	△0.67%

법인세비용차감전순이익	148	△3,111	104.76%

당기순이익	△377	△3,737	89.91%

지배기업의 소유주 지분	△440	△3,748	88.26%

총포괄손익	△898	△2,663	66.28%

지배기업의 소유주 지분	△942	△2,669	64.71%

기본주당순이익	△23원	△213원	89.20%

희석수당순이익	△55원	△213원	74.18%

2018년도에 연결실체의 매출액은 전년대비 0.86% 증가한 258,032백만원, 영업이익은 0.67%감소한 3,101백만원, 법인세비용차감전순이익 및 당기순손실은 각각 104.76%와 89.91% 감소한 148백만원과 3777백만원을 기록하였습니다. 이는주가의 상승으로 인한 추가적인 전환사채 평가손실이 발생하지 않아서 영업 외 수지가 개선된 결과입니다.

사업부문별 매출정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제 27 기	제 26 기	증감율

IT 인프라 사업부문	101,560	86,265	17.73%

헬스케어사업부문	553	2,569	△78.47%

소프트웨어도매 사업부문	60,756	77,283	△21.39%

네트워크장비도매 사업부문	97,207	88,758	9.52%

보안관제서비스 사업부문	583	2,616	△77.71%

연결조정	△2,626	△1,655	△58.67%

합계	258,033	255,836	0.86%

IT인프라 사업부문은 전년대비 17.73% 매출이 증가하였고 헬스케어 사업부문은 전년대비 78.47%, 소프트웨어도매 사업부문은 전년대비 21.39% 매출이 감소하였으며 네트워크장비도매 사업부문은 전년대비 9.52%, 매출이 증가, 보안관제서비스 사업부문은 77,71% 매출이 감소하였습니다.연결실체의 매출액은 전년대비 0.86% 증가하였습니다. 헬스케어사업부문과 보안관제사업부문이 영업손실을 기록하였지만, IT 인프라 사업부문과 소프트웨어도매사업부문, 네트워크장비도매사업부문은 영업이익을 달성하여 영업실체의 영업이익은 흑자유지하였습니다.

(2) 재무상태연결실체의 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제27기말	제26기말	증감률

[유동자산]	147,316	124,472	18.35%

ㆍ현금및현금성자산	13,023	12,122	7.43%

ㆍ금융기관예치금	6,714	7,978	△15.84%

ㆍ매출채권	74,927	74,570	0.48%

ㆍ기타유동채권	7,637	2,144	256.20%

ㆍ기타유동자산	11,153	1,364	717.67%

ㆍ재고자산	33,862	26,294	28.78%

[비유동자산]	24,220	20,270	19.49%

ㆍ금융기관예치금	618	383	61.36%

ㆍ장기매출채권	394	319	23.51%

ㆍ장기투자자산	2,836	2,798	1.36%

ㆍ관계기업투자주식	308	301	2.33%

ㆍ기타비유동채권	940	1,104	△14.86%

ㆍ기타비유동자산	5,351	19	28,063.15%

ㆍ유형자산	11,944	12,917	△7.53%

ㆍ무형자산	1,829	2,016	△9.28%

ㆍ이연법인세자산	0	413	△100%

자산총계	171,536	144,742	18.51%

[유동부채]	110,781	91,941	20.49%

ㆍ매입채무	43,419	41,954	3.49%

ㆍ기타유동금융부채	7,919	3,759	110.67%

ㆍ단기차입금	35,121	34,034	3.19%

ㆍ유동성장기부채	2,640	1,569	68.26%

ㆍ유동성전환사채	6,417	7,044	△8.90%

ㆍ기타유동부채	14,775	3,089	378.31%

ㆍ미지급법인세	490	322	52.17%

ㆍ충당부채	-	170	△100%

[비유동부채]	19,567	9,015	117.05%

ㆍ장기차입금	5,383	3,963	35.83%

ㆍ전환사채	4,914	-	-

ㆍ확정급여채무	1,742	3,084	△43.51%

ㆍ기타비유동부채	6,859	398	1,623.37%

ㆍ이연법인세부채	669	1,570	△57.39%

부채총계	130,348	100,956	29.11%

[자본금]	9,579	9,579	0.00%

[연결자본잉여금]	69,208	69,208	0.00%

[연결기타자본항목]	△4,760	△4,759	△0.02%

[연결기타포괄손익누계액]	1,041	1,728	△39.76%

[연결이익잉여금(결손금)]	△35,083	△33,008	△6.29%

[비지배주주지분]	1,203	1,038	15.90%

자본총계	41,188	43,786	△5.93%

유동자산은 전기대비 18.35%, 비유동자산은 전기대비 19.49% 증가하여 총자산은 전년대비 18.15% 증가하였습니다. 유동부채는 전기대비 20.49%, 비유동부채는 전기대비 117.05% 증가하여 총부채는 16.62% 감소하였습니다. 자산과 부채의 증가는 IFRS15에 따른 이연매출관련 금액이 반영된 결과입니다.자본금과 자본잉여금은 전년과 동일 하였으며 당기순손실의 영향으로 결손금은 전년대비 6.29% 증가하여 자본총계는 5.93% 감소하였습니다.

(3) 사업부문별 재무정보① 당기

(단위:천원)

구 분	IT 인프라사업부문	헬스케어사업부문	소프트웨어도매사업부문	네트워크장비도매사업부문	보안관제사업부문(*)	연결조정	전사합계

매출액	101,559,538	552,991	60,756,066	97,207,271	583,429	(2,626,418)	258,032,877

영업이익(손실)	633,460	(1,449,982)	1,526,604	2,299,608	(9,986)	101,241	3,100,945

당기순이익(손실)	1,796,103	(1,847,271)	583,012	573,332	(22,357)	(1,459,773)	(376,954)

총자산	84,078,009	6,284,741	46,942,129	67,621,752	-	(33,390,778)	171,535,853

총부채	40,640,129	9,474,596	36,221,348	45,520,418	-	(1,508,638)	130,347,853

유ㆍ무형자산	10,453,598	780,443	1,426,103	1,126,589	-	(13,198)	13,773,535

감가상각비 및 무형자산상각비	408,252	45,334	359,018	249,819	98,334	(2,339)	1,158,418

(*) 당기 중 연결대상에서 제외되기 전까지의 금액입니다.

② 전기

(단위:천원)

구 분	IT 인프라사업부문	헬스케어사업부문	소프트웨어도매사업부문	네트워크장비도매사업부문	보안관제사업부문	연결조정	전사합계

매출액	86,265,075	2,568,877	77,282,702	88,758,485	2,616,293	(1,655,824)	255,835,608

영업이익(손실)	31,365	(1,024,541)	1,503,759	2,305,745	65,832	239,570	3,121,730

당기순이익(손실)	(2,590,714)	(1,059,775)	61,596	762,737	32,945	(944,276)	(3,737,487)

총자산	70,227,015	7,262,185	43,608,017	55,242,482	2,067,408	(33,665,146)	144,741,961

총부채	24,798,672	10,125,933	32,819,779	33,162,663	1,780,825	(1,731,721)	100,956,151

유ㆍ무형자산	11,039,547	480,408	1,634,102	859,045	937,286	(17,452)	14,932,936

감가상각비 및 무형자산상각비	254,912	236,413	394,975	171,810	433,061	(5,370)	1,485,801

4. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출(1)유동성에 관한 사항유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 연결실체의 평판에 손상을 입힐 위험 없이 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

연결실체는 일반적인 영업활동과 관련하여 금융기관과 외상매출채권 담보대출 약정 및 120일 만기의 Banker's Usance 약정을 체결하여 유동성 위험을 관리하고 있으며연결실체가 금융기관과 체결한 약정사항에 대한 상세내역은 다음과 같습니다.

① 당기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	7-12개월	1-2년	3-5년

매입채무와 기타금융부채	51,338,552	51,338,552	51,338,552	-	-	-

일반대출 등	43,117,039	44,188,590	22,149,803	16,228,594	4,094,149	1,716,044

어음할인	26,400	26,400	26,400	-	-	-

전환사채(*)	11,331,027	11,709,911	6,401,916	-	5,307,995	-

합 계	105,813,018	107,263,453	79,916,671	16,228,594	9,402,144	1,716,044

(*) 전환사채의 경우, 조기상환이 가능한 가장 이른 기간에 배분하였습니다.② 전기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	7-12개월	1-2년	3-5년

매입채무와 기타금융부채	45,712,831	45,717,920	45,717,920	-	-	-

일반대출 등	38,381,168	39,206,424	30,234,947	4,820,660	1,909,293	2,241,524

어음할인	1,185,266	1,185,266	1,185,266	-	-	-

전환사채(*)	7,043,964	6,401,916	6,401,916	-	-	-

합 계	92,323,229	92,511,526	83,540,049	4,820,660	1,909,293	2,241,524

(*) 전환사채의 경우, 조기상환이 가능한 가장 이른 기간에 배분하였습니다.

당기말과 전기말 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

연결실체는 지속적으로 유동성 확보와 재무구조 개선을 위해 노력할 것입니다.

연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.연결실체의 당기말과 전기말의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채총계	130,347,853	100,956,151

현금및현금성자산 차감	(13,022,842)	(12,122,212)

조정 부채	117,325,011	88,833,939

자본총계	41,188,000	43,785,810

조정 부채 비율	284.85%	202.88%

(2)자금조달에 관한 사항당사는 고리의 단기차입금을 상환하는 등 영업환경의 변화에 따라 장단기자금을 효율적으로 운영하였습니다.

(단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	순증(감)	기말잔액	비고

은 행	39,566	3,577	43,143

보 험 회 사

종합금융회사

여신전문금융회사

상호저축은행

기타금융기관

금융기관합계	39,566	3,577	43,143

회사채(공모)

회사채(사모)	6,000	5,000	11,000

유 상 증 자	78,755	78,755

자산유동화

기 타

자본시장합계	84,755	5,000	89,755

주주·임원·관계회사차입금

기 타

총 계	124,321	8,577	132,898

(3) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	차입처	내 역	이자율(%)	당기말	전기말

단기차입금:

(주)인성정보	광주은행	수출입금융	LIBOR+1.0~1.8	617,893	623,954

NH농협	일반대출	5.28	1,620,000	1,800,000

수출입금융	LIBOR+1.0~1.8	2,363,873	1,822,151

신한은행	일반대출	CD+2.3	1,259,712	1,259,712

구매자금대출	신한은행 고시금리+3.09	843,492	1,200,240

매출채권담보대출	-	-	310,151

수출입금융	LIBOR+1.0~1.8	534,044	223,387

KEB하나은행	일반대출	금융채+2.64	2,470,000	2,470,000

수출입금융	LIBOR+1.0~1.8	3,858,193	2,851,992

우리은행	구매자금대출	단기대출기준금리+3.0	193,820	179,993

매출채권담보대출	-	26,400	875,116

(주)아이넷뱅크	기업은행	일반대출	5.86	2,000,000	2,000,000

KORIBOR+1.81	500,000	-

NH농협	일반대출	5.09~5.18	2,000,000	2,000,000

KB국민은행	일반대출	일반대출MOR+1.70 외	1,000,000	-

우리은행	일반대출	KORIBOR+1.65	900,000	900,000

KEB하나은행	일반대출	금융채+4.38	700,000	700,000

(주)인성디지탈	KB국민은행	구매자금대출	MOR기준금리+4.55	4,500,000	4,500,000

NH농협	일반대출	일반대출MOR+4.4	2,000,000	2,000,000

신한은행	구매자금대출	신한은행고시금리+4.25	3,000,000	3,000,000

KEB하나은행	구매자금대출	FTP(기간별)+3.64	3,000,000	3,000,000

우리은행	일반대출	CD3개월연동금리+5.28	1,083,000	1,140,000

구매자금대출	단기대출기준금리+5.42	650,000	697,400

(주)아이온시큐리티(*)	KEB하나은행	일반대출	-	-	320,000

KB국민은행	일반대출	-	-	160,000

소 계	35,120,427	34,034,096

유동성장기부채:

(주)인성정보	국민은행	일반대출	4.65	666,667	-

(주)아이넷뱅크	광주은행	일반대출	-	-	60,000

일반대출	일반대출MOR+1.65	240,000	240,000

우리은행	일반대출	KORIBOR+1.68	333,660	333,660

5.16	333,333	-

기업은행	일반대출	3.92	400,000	-

수협은행	일반대출	MOR기준금리+1.94	-	935,697

구매자금대출	MOR기준금리+1.1	666,667	-

소 계	2,640,327	1,569,357

장기차입금:

(주)인성정보	국민은행	일반대출	4.65	1,111,111	-

(주)아이넷뱅크	광주은행	일반대출	일반대출MOR+1.65	1,940,000	2,180,000

기업은행	일반대출	-	-	1,200,000

국민은행	담보부 은행차입금	4.79	1,055,555	-

4.94	500,000	-

우리은행	담보부 은행차입금	5.16	555,531	-

담보부 은행차입금	6.28	220,488	582,981

소 계	5,382,685	3,962,981

합 계	43,143,439	39,566,434

상기 차입금과 관련하여 연결실체의 금융기관예치금, 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다.(주석 19 참조)

(5) 당기말과 전기말 현재 연결회사가 발행한 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	발행일	최장 만기일	연이자율(%)	당기말	전기말

제 2회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	2015년 11월 19일	2020년 11월 19일	-	6,416,802	7,043,964

제 4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	2018년 09월 04일	2023년 09월 04일	-	4,914,225	-

합 계	11,331,027	7,043,964

연결실체의 전환사채는 상환권과 전환권이 내재되어 있는 복합금융상품으로 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정되었습니다.(6) 당기 및 전기의 전환사채 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당 기	전 기

기초 장부금액	7,043,964	14,929,647

전환사채의 발행(*1)	5,000,000	-

공정가치 변동	(712,937)	2,983,498

전환권의 행사(*2)	-	(10,869,155)

단주조정	-	(26)

기말 장부금액	11,331,027	7,043,964

(*1) 당기 중 제 4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 5,000,000천원이 발행되었습니다.(*2) 전기 중 제 2회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 발행분 중 1,455,370주와 제 3회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 737,281주의 전환권이 행사되었습니다.

(7) 당기말 현재 전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분	제 2회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	제 4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행일자	2015년 11월 19일	2018년 09월 04일

최장만기일	2020년 11월 19일	2023년 09월 04일

권면총액 및 발행가액	6,000,000천원	5,000,000천원

만기보장수익률	연 2.0%(3개월 복리)	연 3.0%(3개월 복리)

상환방법	사채의 만기일에 권면금액의 110.4895% 일시 상환(사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2017년 11월 19일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있음)	사채의 만기일에 권면금액의 116.1184% 일시 상환(사채의 발행일로부터 24개월이 되는 2020년 09월 04일 및 이후 매 6개월에 해당하는 날에 본 사채의 권면금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구 할 수 있음)

전환청구기간	2016년 11월 19일 부터 2020년 10월 19일까지	2019년 09월 04일부터 2023년 08월 04일까지

전환가격	3,428원(액면가액 500원)	3,231원(액면가액 500원)

전환가격의 조정	가. 본 사채권을 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가격을 조정한다.조정 후 전환가격 = 조정 전 전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)] (A: 기발행주식수B: 신발행주식수C: 1주당 발행가격 D: 시가)나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가격을 조정한다. 다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다.라. 위 가목 내지 다목과는 별도로 본 사채 발행 후 3개월이 경과한 날(2016년 02월 19일)부터 매 3개월마다 전환가격 조정일로 하고, 각 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가격으로 한다. 단, 새로운 전환가격은 발행 당시 전환가격(조정일전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70% 이상이어야 된다.마. 위 가. 내지 라.에 의하여 조정된 전환가격이 주식의 액면가 이하일경우에는 액면가를 전환가격으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다. 단, 조정 후 전환가격 중 원단위 미만은 절상한다.	가. 본 사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 전에 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 전환가액 또는 행사가액으로 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하는 경우에는 아래와 같이 전환가액을 조정한다. 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)](A: 기발행주식수B: 신발행주식수C: 1주당 발행가격D: 시가)나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 전액 전환되어 주식으로 발행되었더라면 사채권자가 가질 수 있었던 주식수에 따른 가치에 상응하도록 전환가액을 조정한다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 전환가액을 조정한다. 다. 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식 병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 전환가액을 조정한다.라. 위 가목 내지 다목과는 별도로 본 사채 발행 후 3개월이 경과한 날(2018년 12월 04일)부터 매 3개월마다 전환가액 조정일로 하고, 각 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 전환가액으로 한다. 단, 새로운 전환가액은 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70% 이상이어야 된다.마. 위 가목 내지 라목에 의하여 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 각 전환사채의 전환으로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 전환사채의 발행가액을 초과할 수 없다.바. 본 호에 의한 조정 후 전환가액 중 호가단위 미만은 상위 호가로 절상한다.

전환시 발행 주식 종류	기명식 보통주	기명식 보통주

전환된 누적주식수	1,455,370주	-주

미전환된 잔여주식수	1,750,291주	1,547,508주

5. 부외부채에 관한 사항본 보고서 작성기준일 현재 지배회사의 종속회사와 계열회사에 대한 채무보증 및 담보제공 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천US$, 백만원)

성명(법인명)	관계	채권자	채무내용	채무금액	변동내역	비 고

기초	증가	감소	기말

(주)인성디지탈	종속회사	국민은행	구매자금대출	4,500	4,950	450	-	5,400

농협은행	일반대출	2,000	2,400	-	-	2,400

신한은행	구매자금대출	3,000	3,600	-	-	3,600

KEB하나은행	구매자금대출	3,000	2,400	2,400	2,400	2,400

우리은행	일반대출	1,083	1,368	-	68	1,300

구매자금대출	650	837	-	57	780

소계	15,555	2,850	2,525	15,880

(주)아이넷뱅크	종속회사	광주은행	일반대출	2,180	2,976	-	360	2,616

국민은행	외화지급보증	$700	$1,650	-	-	$1,650

일반대출	1,000	-	1,100	-	1,100

기업은행	일반대출	900	1,460	-	-	1,460	담보제공

농협은행	일반대출	2,000	2,400	-	-	2,400

외화자급보증	$1,500	$1,800	-	-	$1,800

산업은행	외화지급보증	$1,500	$1,500	-	-	$1,500

신한은행	외화지급보증	$2,000	$2,400	-	-	$2,400

우리은행	일반대출	2,343	2,280	2,400	1,200	3,480

소계	$7,350	-	-	$7,350

9,116	3,500	1,560	11,056

합 계	$7,350	-	-	$7,350

24,671	6,350	4,085	26,936

본 보고서 작성기준일 현재 종속회사인 (주)아이넷뱅크의 채무보증 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천US$, 백만원)

성명(법인명)	관계	채권자	채무내용	채무금액	변동내역	비 고

기초	증가	감소	기말

(주)인성정보	지배회사	한국휴렛팩커드(유)	상거래채무	2,000	2,000	-	-	2,000

광주은행	수입신용장발행	$700	$840	-	-	$840

우리은행	수입신용장발행	$180	$216	-	$216	$0

구매자금대출	450	600	-	60	540

농협	일반대출	1,620	2,160	-	216	1,944

수입신용장발행	$1,850	$2,280	-	$60	$2,220

합 계	$3,336	-	$276	$3,060

4,760	-	276	4,484

기타 우발채무에 관한 사항은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 주석을 참고하시기 바랍니다.