엠케이전자 사업보고서 (2025.12)
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황(연결)

(단위 : 백만원)

구분	연결 기준

제44기	제43기	제42기

현금및현금성자산	169,484	280,996	185,938

유동성 금융기관예치금	-	-	-

합 계	169,484	280,996	185,938

(단위 : 백만원, %)

구분	요약연결현금흐름표

제44기	제43기	제42기

영업활동현금흐름	-159,320	166,451	-325,749

투자활동현금흐름	-19,323	-105,825	49,790

재무활동현금흐름	67,691	31,506	137,214

현금및현금성자산의증감	-110,953	92,131	-138,744

기초의 현금및현금성자산	280,996	185,938	324,764

기말의 현금및현금성자산	169,484	280,996	185,938

유동비율 (= ① / ②)	98.52%	110.78%	110.43%

[① 유동자산]	1,082,516	989,161	1,013,219

[② 유동부채]	1,098,808	892,869	917,490

※ 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 연결기준 실적입니다.

당사는 미사용 차입금 한도를 적정 수준으로 유지하고, 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성을 예측하는데 있어 당사의 자금조달계획, 약정준수, 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률요구사항도 고려하고 있습니다.당사는 상기 유동성 예측을 기초로 유동성위험을 최소화하기 위해 적절한 만기의 특정금전신탁, 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 연결실체의 유동성위험분석 내역은 다음과 같습니다.

1) 신용위험

가. 신용위험에 대한 노출연결기업의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결기업의 신용위험 최대 노출액은 현금및예치금, 대출채권, 당기손익-공정가치측정금융자산(채무상품),상각후원가측정금융자산, 기타금융자산 장부금액과 동일합니다.나. 손실충당금당기말과 전기말 현재 대출채권 및 기타금융자산의 손실충당금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손실충당금	채권잔액	손실충당금

대출채권	대여금(*1)	71,340,951	(14,116,432)	65,129,606	(9,399,663)

신탁계정대	956,507,770	(154,753,988)	794,118,431	(135,092,004)

매입대출채권	19,815,507	(198,155)	34,457,740	(344,577)

기타대출채권	1,007,752	(1,007,752)	1,007,752	(1,007,752)

소 계	1,048,671,980	(170,076,327)	894,713,529	(145,843,996)

기타금융자산	미수금	45,030,594	(3,874,286)	20,069,329	(1,282,200)

미수수익(*2)	76,538,086	(15,315,462)	62,550,939	(8,642,397)

보증금(*1)	15,175,104	-	15,974,794	-

소 계	136,743,784	(19,189,748)	98,595,062	(9,924,597)

합 계	1,185,415,764	(189,266,075)	993,308,591	(155,768,593)

(*1) 채권잔액은 현재가치할인차금을 차감한 후의 금액입니다.(*2) 손실충당금 산출 대상이 아닌 미수수익은 제외된 금액입니다.

다. 금융자산의 연령분석

당기말과 전기말 현재 금융자산의 연령분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	경과기간	당기말	전기말

대 여 금	6개월 이하	6,918,334	461,549

6개월 초과 1년 이하	287,084	20,479,342

1년 초과 3년 이하	21,159,397	11,315,897

3년 초과	43,210,091	32,967,244

소 계	71,574,906	65,224,032

신탁계정대	6개월 이하	191,025,741	215,782,556

6개월 초과 1년 이하	110,352,457	55,117,514

1년 초과 3년 이하	244,555,946	229,056,915

3년 초과	410,573,626	294,161,446

소 계	956,507,770	794,118,431

매입대출채권	6개월 이하	19,815,507	34,457,740

기타대출채권	3년 초과	1,007,752	1,007,752

미 수 금	6개월 이하	29,736,095	7,788,414

6개월 초과 1년 이하	2,161,087	1,547,911

1년 초과 3년 이하	5,650,521	6,512,769

3년 초과	7,482,891	4,220,235

소 계	45,030,594	20,069,329

미수수익	6개월 이하	46,412,773	39,420,241

6개월 초과 1년 이하	3,271,164	4,676,966

1년 초과 3년 이하	18,717,537	12,119,677

3년 초과	8,136,612	6,334,055

소 계	76,538,086	62,550,939

보 증 금	6개월 이하	6,033,630	5,801,221

6개월 초과 1년 이하	-	230,000

1년 초과 3년 이하	2,498,521	2,031,878

3년 초과	8,981,234	9,191,233

소 계	17,513,385	17,254,332

2) 유동성위험

당기말과 전기말 현재 연결기업이 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름(*1)	잔존계약만기

6개월이내	6-12개월	1-2년	2-5년	5년초과

난내항목:

차입부채

차입금	458,620,694	(472,450,490)	(153,245,482)	(220,875,387)	(98,329,621)	-	-

사채	249,397,596	(267,272,382)	(76,275,983)	(26,129,466)	(134,293,875)	(30,573,058)	-

소 계	708,018,290	(739,722,872)	(229,521,465)	(247,004,853)	(232,623,496)	(30,573,058)	-

미지급금(*3)	47,657,009	(47,657,009)	(47,657,009)	-	-	-	-

미지급비용(*3)	4,116,436	(4,116,436)	(2,907,559)	-	(1,208,877)	-	-

임대보증금	23,169,301	(23,169,301)	(3,740,281)	(4,761,750)	(14,647,270)	(20,000)	-

요구불상환지분	3,538,697	(3,538,697)	(3,116,699)	(353,674)	-	(748)	(67,576)

합 계	786,499,733	(818,204,315)	(286,943,013)	(252,120,277)	(248,479,643)	(30,593,806)	(67,576)

난외항목:

약정(*2)	-	(153,600,000)	-	(153,600,000)	-	-	-

(*1) 연결기업은 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.(*2) 유동성위험에 노출될 가능성이 있는 출자약정에 대한 노출액은 약정에 따라 지배기업이 계약상 지급하여야 할 최대금액이며, 지급의무 이행을 요구받을 수 있는 가장 이른 구간으로 만기로 구분하였습니다.(*3) 금융부채에 해당되지 않는 종업원급여 관련 부채가 포함된 금액입니다.

(전기말) (단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상 현금흐름(*1)	잔존계약만기

6개월이내	6-12개월	1-2년	2-5년	5년초과

난내항목:

차입부채

차입금	370,075,906	(391,578,819)	(117,675,059)	(118,454,489)	(70,638,253)	(84,811,018)	-

사채	289,299,620	(312,438,927)	(138,807,849)	(5,471,750)	(97,235,716)	(70,923,612)	-

소 계	659,375,526	(704,017,746)	(256,482,908)	(123,926,239)	(167,873,969)	(155,734,630)	-

미지급금	21,961,823	(21,961,823)	(21,961,823)	-	-	-	-

미지급비용	3,684,731	(3,684,731)	(2,620,311)	-	(1,064,420)	-	-

임대보증금	22,709,664	(22,709,664)	(12,186,744)	(5,780,050)	(4,742,870)	-	-

요구불상환지분	3,831,197	(3,831,197)	(3,293,771)	(357,108)	(60,795)	(60,160)	(59,363)

합 계	711,562,941	(756,205,161)	(296,545,557)	(130,063,397)	(173,742,054)	(155,794,790)	(59,363)

난외항목:

약정(*2)	-	(153,800,000)	-	(153,800,000)	-	-	-

(*1) 연결기업은 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.(*2) 유동성위험에 노출될 가능성이 있는 출자약정에 대한 노출액은 약정에 따라 연결기업 중 ㈜한국토지신탁이 계약상 지급하여야 할 최대 금액이며, 지급의무 이행을 요구받을 수 있는 가장 이른 구간으로 만기로 구분하였습니다.

3) 환위험

연결기업은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화자산과 외화부채를 보유하고 있지 아니한 바, 환위험에 대한 노출은 없습니다.

4) 이자율위험가. 보고기간종료일 현재 연결기업이 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율

금융자산	88,573,771	101,545,994

금융부채	(285,572,596)	(361,206,770)

합 계	(196,998,825)	(259,660,776)

변동이자율

금융자산	903,245,659	876,854,435

금융부채	(422,445,694)	(298,168,756)

합 계	480,799,965	578,685,679

나. 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석당기말과 전기말 현재 이자율이 1% 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	손익(*)	자본(*)

1%p 상승시	1%p 하락시	1%p 상승시	1%p 하락시

당기말

변동이자율 금융상품	4,808,000	(4,808,000)	4,808,000	(4,808,000)

현금흐름민감도(순액)	4,808,000	(4,808,000)	4,808,000	(4,808,000)

전기말

변동이자율 금융상품	5,786,857	(5,786,857)	5,786,857	(5,786,857)

현금흐름민감도(순액)	5,786,857	(5,786,857)	5,786,857	(5,786,857)

(*) 변동금액은 법인세 효과가 반영되지 않은 금액입니다.

나. 자금조달(1) 차입부채 및 사채1) 단기차입금

(단위: 천원)

구 분	차입처	당기말 이자율	당기말	전기말

최저	최고

비금융업	무역금융	KB국민은행 외	3.98%	6.13%	57,100,000	52,000,000

외화지급보증	신한은행 외	3.99%	4.19%	16,788,330	17,595,900

시설자금담보대출	KB국민은행	3.33%	3.69%	14,000,000	14,000,000

주식담보대출	한국증권금융 외	4.42%	6.40%	43,389,783	36,129,783

산업운영자금대출	KDB산업은행	4.83%	4.83%	14,000,000	9,000,000

운영자금한도대출	KDB산업은행	4.75%	4.76%	13,000,000	25,000,000

일반자금	중국은행(BOC) 외	2.20%	3.95%	76,799,649	71,375,152

일반자금대출	NH농협은행	5.30%	5.30%	5,000,000	-

담보대출	NH농협은행 외	4.99%	5.23%	30,494,148	33,309,579

외상매출채권담보대출	NH농협은행	5.27%	5.27%	706,214	6,066,532

Loan Gold Lease	SC은행	-	-	-	11,321,847

Gold Lease	중국공상은행(ICBC)외	2.20%	2.20%	7,109,056	-

녹색공증보증	신한은행	3.80%	3.90%	15,600,000	-

LOAN GOLD RENT	IBK기업은행	3.53%	3.53%	3,470,480	3,476,434

LOAN	중국공상은행(ICBC)	3.00%	3.20%	10,207,290	-

수입자금대출	한국수출입은행	4.79%	4.79%	37,307,400	39,690,000

외채대출	한국수출입은행	5.63%	5.63%	2,869,800	4,410,000

관계사대출	기타	4.60%	6.49%	33,020,000	43,140,000

소 계	380,862,150	366,515,227

금융업	일반대출	농협은행 등	4.10%	4.88%	183,000,000	155,000,000

한도대출	국민은행 등	4.38%	4.96%	40,000,000	-

기업어음	한국투자증권	4.90%	4.90%	10,000,000	10,000,000

소 계	233,000,000	165,000,000

합 계	613,862,150	531,515,227

2) 장기차입금(단위: 천원)

업종	구 분	차입처	당기말 이자율	당기말	전기말

최저	최고

비금융업	시설자금담보대출	KB국민은행	3.33%	3.33%	2,000,000	2,000,000

차감: 유동성장기부채	(2,000,000)	-

차감후 잔액	-	2,000,000

금융업	일반대출	산업은행 등	4.47%	4.85%	86,286,538	86,825,000

주택도시기금(*1)(*2)	주택도시보증공사	2.20%	2.20%	25,157,150	25,157,150

도시정비사업비 대출(*1)	명동새마을금고 외	2.91%	3.58%	114,177,006	93,093,756

소 계	225,620,694	205,075,906

차감: 유동성장기부채	(128,718,688)	(28,100,000)

차감후 잔액	96,902,006	176,975,906

합 계	96,902,006	178,975,906

(*1) 사업시행자방식으로 진행하는 도시정비 신탁사업 등과 관련하여 발생된 차입금이며, 동 차입금은 당해 도시정비 신탁사업의 사업비만으로 사용할 수 있습니다.(*2) 동 이자율은 국토교통부 기금운용계획에 따라 변경됩니다.

3) 차입금과 관련하여 연결기업의 보유지분과 재고자산, 유형자산 일부를 담보로 제공하고 있습니다(주석 40 참조).

(2) 사채1) 사채 발행 내역(단위: 천원)

구 분	사채종별	만기일	이자율(%)	당기말	전기말

비금융업	제9회 무보증 사모사채	2025-06-26	5.740%	-	7,000,000

제10회 무보증 사모사채	2025-04-29	5.350%	14,000,000	14,000,000

제11회 무보증 사모사채	2025-09-10	5.350%	-	1,000,000

제12회 무보증 전환사채	2029-10-14	5.000%	12,765,000	17,000,000

제13회 무보증 사모사채	2025-11-18	2.000%	-	2,000,000

제14회 무보증 사모사채	2027-06-26	4.288%	6,300,000	-

제15회 무보증 전환사채	2029-10-14	5.000%	3,000,000	-

제16회 무보증 교환사채	2030-09-10	2.000%	10,076,880	-

제17회 무보증 사모사채	2026-10-02	6.500%	1,000,000	-

제18회 무보증 사모사채	2026-11-24	6.500%	8,000,000	-

액면금액 합계	55,141,880	41,000,000

전환사채 상환할증금(*1)	2,145,338	888,131

전환권조정(*1)	(5,810,514)	(2,691,878)

교환사채 상환할증금(*2)	1,057,024	-

교환권조정(*2)	(5,007,419)	-

사채할인차금	(211,237)	(201,161)

장부금액	47,315,072	38,995,092

차감: 유동성장기부채	(34,904,014)	(9,978,482)

차감잔액	12,411,058	29,016,610

금융업	㈜한국토지신탁 제41회-2 무보증사채	2025-02-21	4.46%	-	30,000,000

㈜한국토지신탁 제43회 무보증사채	2025-05-30	7.65%	-	100,000,000

㈜한국토지신탁 제44회-1 무보증사채	2026-02-20	7.06%	70,000,000	70,000,000

㈜한국토지신탁 제44회-2 무보증사채	2027-02-22	7.40%	30,000,000	30,000,000

㈜한국토지신탁 제45회-1 무보증사채	2026-08-28	6.37%	21,000,000	21,000,000

㈜한국토지신탁 제45회-2 무보증사채	2027-08-27	6.27%	39,000,000	39,000,000

㈜한국토지신탁 제46회-1 무보증사채	2027-04-29	5.63%	20,000,000	-

㈜한국토지신탁 제46회-2 무보증사채	2028-04-28	5.86%	30,000,000	-

㈜한국토지신탁 제47회 무보증사채	2027-06-30	5.71%	10,000,000	-

㈜한국토지신탁 제48회 무보증사채	2027-07-24	5.60%	30,000,000	-

액면금액 합계	250,000,000	290,000,000

사채할인차금	(602,404)	(700,380)

장부금액	249,397,596	289,299,620

차감: 유동성장기부채	(90,927,972)	(129,905,061)

차감잔액	158,469,624	159,394,559

합 계	170,880,682	188,411,169

(*1) 2024년 중 제12회 무보증 전환사채의 발행에 따라 인식하였습니다.
(*2) 당기 중 제16회 무보증 교환사채의 발행에 따라 인식하였습니다.

2) 당기말 현재 연결기업이 발행한 전환사채 및 교환사채의 내역은 다음과 같습니다.

① 전환사채

구 분	제12회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	제15회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

종류	무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채	무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

발행일	2024년 10월 14일	2025년 08월 13일

만기일	2029년 10월 14일	2029년 10월 14일

액면가액	17,000,000,000원	3,000,000,000원

표시이자율	2.50%	2.50%

보장이자율	5.00%	5.00%

전환기간	2025년 10월 14일 ~ 2029년 9월 14일	2026년 08월 13일 ~ 2029년 9월 14일

전환가격(*)	액면가 500원을 기준으로 1주당 7,988원	액면가 500원을 기준으로 1주당 8,117원

전환주식	발행일 보통주 2,128,192주	발행일 보통주 369,594주

발행회사 및발행회사가 지정하는 자의 매도청구권(Call Option)	발행회사 및 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인")는 본 사채의발행일로부터 12개월이 경과한 날인 2025년 10월 14일로부터 이후 18개월이 되는 날 2027년 4월 14일(이하 "매매대금 지급기일")까지 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본사채를 매수인에게 매도하여야 한다. 매수인은 각 사채권자에 대하여각 사채권자의 발행 당시 사채권자가 보유한 사채권의 35% 한도 내에서 매도청구권을 행사할 수 있다. 보다 명확히 하기 위하여 부연하면,매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하 "최대주주 등")이 대상사채 발행 당시 발행회사의 최대주주 등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권행사로 취득한 대상사채를 최대주주 등에게 매도하는 경우 최대주주 등은대상사채 발행 당시 해당 최대주주 등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없다.	발행회사 및 발행회사가 지정하는 제3자(이하 "매수인")는 사채의 발행일로부터 12개월이 되는 날인 2026년 8월 13일로부터 이후 18개월이 되는 날인 2028년 2월 13일(이하 "매매대금 지급기일")까지 매 3개월에 해당되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부를 매수인에게 매도하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 사채권자는 이 청구에 따라 보유하고 있는 본 사채를 매수인에게 매도하여야 한다.매수인은 각 사채권자에 대하여 각 사채권자의 발행 당시 사채권자가 보유한 사채권의 35% 한도 내에서 매도청구권을 행사할 수 있다. 보다 명확히 하기 위하여 부연하면, 매도청구권 행사로 발행회사의 최대주주 및 그 특수관계인(이하 "최대주주 등")이 대상사채 발행 당시 발행회사의 최대주주등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없으며, 발행회사가 매도청구권 행사로 취득한 대상사채를 최대주주 등에게 매도하는 경우 최대주주 등은 대상사채 발행 당시 해당 최대주주 등의 각 지분율을 초과하여 주식을 취득할 수 없다.

사채권자의조기상환청구권(Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 24개월이 경과한 날인 2026년 10월 14일과 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.	본 사채의 사채권자는 2026년 10월 14일 및 이후 매 3개월에 해당하는 날에 본 사채의 전자등록금액에 조기상환수익률을 가산한 금액의전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

시가하락에 따른전환가격의 조정(*)	본 건 사채의 발행일 이후 매 7개월이 경과한 날(이하 "전환가격 조정일")마다 전환가격을 조정하며, 직전 전환가격이 전환가격 조정일 직전 영업일 기준으로 ①소급한 전환대상 주식의 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 ②최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액(이하 "비교가액")보다 큰 경우, 비교가액으로 전환가격을 조정합니다. 단, 위와 같이 산출된 전환가액이 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%에 미달하는 경우에는 발행 당시 전환가액의 70%에 해당하는 가액을 새로운 전환가액으로 합니다. 한편, 전환가액을 하향조정한 이후 산정한 시가산정액이 해당 조정일 직전일 현재의 전환가액보다 높은 경우, 높은 가격을 새로운 전환가액으로 하고, 전환가액을 상향조정하는 경우 조정 후 전환가액은 발행 당시 전환가격 이내로 하며, 원 단위 미만은 원 단위로 절상하고, 새로운 전환가액은 발행 당시 전환가액 이내로 합니다.	본건 사채의 발행일 이후 매 7개월이 경과한 날(이하 "전환가격 조정일")마다 전환가격을 조정하며, 직전 전환가격이 전환가격 조정일 직전 영업일 기준으로 ① 소급한 전환대상 주식의 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 ② 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액(이하 "비교가액")보다 큰 경우, 비교 가액으로 전환가격을 조정한다. 단, 위와 같이 산출된 전환가액이 발행 당시 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등 또는 감자 등의 사유로 전환가액을 이미 하향 또는 상향 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가액)의 70%에 미달하는 경우에는 발행 당시 전환가액의 70%에 해당하는 가액을 새로운 전환가액으로 본다. 한편, 동 전환사채의 전환권은 자본(자본잉여금)으로 분류하였으며, 발행회사가 지정하는 자의 매도청구권(Call Option)은자산(파생상품자산)으로 분류하였습니다.

(*) 전환사채 발행일 이후 당기말까지 전환가격의 변동은 없습니다.

한편, 전환사채의 전환권은 금융감독원 질의회신회제이-00094를 준용하여 자본(자본잉여금)으로 분류하였으며, 발행회사가 지정하는 자의 매도청구권(Call Option)은 자산(파생상품자산)으로 분류하였습니다.② 교환사채

구 분	제16회 무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

종류	무기명식 이권부 무보증 사모 교환사채

발행일	2025년 09월 10일

만기일	2030년 09월 10일

액면가액	10,676,880,000원

표시이자율	0.00%

보장이자율	2.00%

교환청구기간	2025년 09월 17일 ~ 2030년 8월 10일

교환가액	액면가 500원을 기준으로 1주당 9,182원

교환대상주식	엠케이전자 주식회사 기명식 보통주식 1,162,805주(자기주식)

발행회사 및발행회사가 지정하는 자의 매도청구권(Call Option)	발행회사 또는 발행회사가 지정하는 자(이하 "매도청구권자"라 한다)는 본 사채의 발행일 이후 12개월이 경과한 날(2026년 9월 10일) 및 그 날부터 발행일 이후 24개월이 경과한 날(2027년 9월 10일)까지의 기간 중 매 3개월에 해당되는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채의 일부에 대하여 매도(조기상환을 포함하며, 이하 같음)를 청구할 수 있는 권리(이하 "매도청구권"이라 한다)를 가진다. 단, 발행회사의 최대주주 및 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정"에서 정하는 그 특수관계인(이하 "최대주주 등")이 매도청구권을 행사하는 경우, 각 최대주주 등이 매수할 수 있는 본 사채의 수량은 "증권의 발행 및 공시 등에관한 규정" 제5-21조 제3항에서 정하는 한도로 제한된다.

사채권자의조기상환청구권(Put Option)	본 사채의 사채권자는 본 사채의 발행일로부터 2년이 되는 2027년 09월 10일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날(이하 "조기상환일")에 조기상환을 청구한 전자등록금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부에 대하여 사채의 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

시가하락에 따른교환가액의 조정	-

3) 당기말 현재 주계약과 분리되어 당기손익-공정가치 측정되는 파생상품부채의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	공정가치	보유이익(손실)

당기말	전기말	당기	전기

파생상품자산	전환사채콜옵션(*1)	3,149,734	2,235,383	(834,312)	(2,764,311)

파생상품부채	조기상환권가치(*2)	6,301,333	-	(664,121)	528,785

(*1) 전기 중 제8회 전환사채 매도청구권의 청구기간이 종료되었으며, 이에 따라 파생상품평가손실 2,176,605천원을 인식하였습니다. 한편, 전기 중 제12회 전환사채 파생상품평가손실 587,706원을 인식하였습니다.
(*2) 전기 중 제8회 전환사채 파생상품평가이익 528,785천원을 인식하였습니다.

4) 당기 및 전기 중 평가손익을 제외한 법인세비용차감전계속사업손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

법인세비용차감전계속사업손익	36,553,134	(44,727,526)

평가손익	(1,498,433)	(2,235,526)

평가손익 제외 법인세비용차감전계속사업손익	38,051,567	(42,492,000)