엠케이전자 반기보고서 (2023.06)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

보고기간종료일 현재의 자본조달비율 및 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	제42기 반기

총차입금(A)	940,478,112

차감: 현금및현금성자산(B)	(181,485,999)

순부채(C = A + B)	758,992,113

부채총계(D)	1,260,702,888

자본총계(E)	982,033,007

총자본(F = C + E)	1,741,025,120

자본조달비율(C / F)	43.59%

부채비율(D / E)	128.38%

주) 연결회사(금융업/비금융업)를 기준으로 작성하였습니다.

[비금융업]연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

[금융업]

연결기업 중 금융업의 자본위험관리는 금융투자업자의 순자산에 내재하거나 업무에 수반되는 총위험액보다 영업용 순자본을 더 많이 유지하도록 함으로써 투자자 및 주주의 손실 최소화를 목적으로 하고 있으며, 자본관리의 일환으로 영업용 순자본비율의 산정 및 보고를 시행하고 있습니다. 위험손실을 감안한 현금화 가능자산의 규모가상환의무가 있는 부채의 규모보다 항상 크게 유지함으로써, 연결기업 중 ㈜한국토지신탁의 파산에 대비하고 있으며,전반적인 자본위험 관리 정책은 전기와 동일합니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 영업용 순자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당반기말	전기말

영업용순자본

재무상태표상 순자산(*1)	867,113,834	880,105,592

차감항목(*2)	(414,225,108)	(405,447,779)

가산항목(*3)	51,560,706	47,150,273

소 계	504,449,432	521,808,086

총위험액(*4)

시장위험액	138,917,285	130,589,765

신용위험액	10,589,743	8,628,392

운영위험액	10,047,736	13,859,912

소 계	159,554,764	153,078,069

영업용순자본비율	316.16%	340.88%

(*1) ㈜한국토지신탁 별도재무제표 기준의 금액입니다.(*2) 차감항목은 자산항목 중 즉시 현금화하기 어려운 자산을 의미합니다.(*3) 가산항목은 부채항목 중 실질적인 채무이행 의무가 없거나 실질적으로 자본의 보완적 기능을 하는 부채를 의미합니다.(*4) 총위험액은 금융투자업자가 영업을 영위함에 있어 직면하게 되는 손실을 미리 예측하여 계량화한 것으로 시장위험액 , 신용위험액 , 운영위험액의 합으로 계산됩니다 .

나. 금융위험관리

1) 금융위험요소연결기업의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결기업의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 및 현금흐름이자율위험을 포함하고 있습니다. 전기말 이후 연결기업의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

2) 위험회피활동가. 외환위험 및 원자재(금 선물거래) 위험연결기업의 활동은 주로 환율과 원자재(금선물거래)의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 따라서 외환위험과 금선물거래위험을 관리하기 위해 다양한 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

또한, 연결기업이 영업활동과 관련하여 주요 원자재인 금(TOZ)에 대하여 선물거래를 하고 있습니다. 이로 인하여 금선물에 대한 매입포지션이 발생하며, 국제원자재 금 가격변동에 따른 파생상품위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 원자재 위험관리의 목표는 금 가격 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

나. 이자율 위험연결기업은 가격시장 금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치) 위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익, 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 이자율 변동위험은 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결기업은 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

다. 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결기업에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결기업은 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결기업은 투자등급 이상에 해당되는 신용등급을 받은 기업에 한하여 거래하고 있습니다. 이러한 신용정보는 독립적인 신용평가기관에서 제공하고 있으며, 만약 신용평가기관이 제공한 정보를 이용할 수 없다면, 연결기업이주요 거래처에 대한 신용등급을 결정할 목적으로 공식적으로 발표되고 이용할 수 있는 다른 재무정보와 거래실적을 사용하고 있습니다. 연결기업의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다. 신용위험은 위험관리위원회에 의하여 매년 검토되고 승인된 거래한도에 의하여 통제됩니다.매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.라. 유동성위험유동성위험은 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결기업이 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결기업은 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 또한, 유동성 위험에 대비하여 연결기업은 기업구매자금 및 당좌차월 한도를 확보하고 있습니다. 또한 대규모 시설투자의 경우에는 내부유보 자금의 활용이나 장기차입을 하여 조달기간을 일치시켜 유동성 위험을 감소시키고 있습니다.

다. 공정가치

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분	내 용

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

수준 3	관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치

보고기간종료일 현재 공정가치로 측정된 연결기업의 자산 및 부채 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말) (단위: 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

자산:

파생금융자산	-	4,727,734	-	4,727,734

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	-	-	662,493	662,493

당기손익-공정가치측정 금융자산	-	-	2,516,920	2,516,920

장기금융상품	-	1,096,093	-	1,096,093

비유동파생금융자산	-	-	-	-

부채:

파생금융부채	-	2,001,196	-	2,001,196

비유동파생금융부채	-	5,359,607	-	5,359,607

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	수준 1	수준 2	수준 3	합 계

자산:

파생금융자산	-	99,298	-	99,298

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산	-	-	429,377	429,377

당기손익-공정가치측정 금융자산	-	-	2,200,716	2,200,716

장기금융상품	-	968,444	-	968,444

비유동파생금융자산	-	2,446,626	-	2,446,626

부채:

파생금융부채	-	1,027,555	-	1,027,555

비유동파생금융부채	-	5,741,877	-	5,741,877

연결기업은 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(당반기말) (단위 : 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	수준3투입변수 범위(가중평균)

파생상품

통화선도	33,215	2	블랙숄즈모형	이자할인율	N/A

신용변동성

실현가치율

(1,790,446)	2	블랙숄즈모형	이자할인율	N/A

신용변동성

실현가치율

통화옵션	-	2	블랙숄즈모형	이자할인율	N/A

신용변동성

실현가치율

-	2	블랙숄즈모형	이자할인율	N/A

신용변동성

실현가치율

파생상품자산(콜옵션)	4,680,273	2	이항분포모형	이자할인율	N/A

주가 및 주가변동성

실현가치율

파생상품부채(풋옵션)	(5,359,607)	2	이항분포모형	이자할인율	N/A

신용변동성

실현가치율

금등의 선물거래	14,246	2	현재가치기법	원자재 가격변동율	N/A

(210,750)	2	현재가치기법	원자재 가격변동율	N/A

장기금융상품

저축성보험	1,096,093	2	현재가치기법	이자율	N/A

(전기말) (단위 : 천원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수	수준3투입변수 범위(가중평균)

파생상품

통화선도	33,215	2	블랙숄즈모형	선물환율	N/A

이자할인율

(137,600)	2	블랙숄즈모형	선물환율	N/A

이자할인율

통화옵션	(833,250)	2	블랙숄즈모형	이자할인율	N/A

신용변동성

실현가치율

파생상품자산(콜옵션)	2,446,626	2	이항분포모형	이자할인율	N/A

주가 및 주가변동성

실현가치율

파생상품부채(풋옵션)	(5,741,877)	2	이항분포모형	이자할인율	N/A

신용변동성

실현가치율

금등의 선물거래	66,083	2	현재가치기법	원자재 가격변동율	N/A

(56,705)	2	현재가치기법	원자재 가격변동율	N/A

장기금융상품

저축성보험	968,444	2	현재가치기법	이자율	N/A

[파생상품 계약]가. 파생상품계약 목적 및 실적회사는 환위험 및 원부자재 가격변동 위험 회피의 목적으로 파생상품을 거래하고 있으며 결산기준일 현재 파생상품의 평가 내역은 다음과 같습니다.파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익 및 기타포괄손익으로 인식하였으며 모든 파생상품의 공정가액은 거래금융기관이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.(1) 결산기준일 현재 통화파생상품(선도 및 옵션)계약에 의해 발생한 거래손익과 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	거래이익	거래손실	평가이익	평가손실

통화파생상품	1,948	(847)	-	(1,785)

(2) 원부자재 선물계약에 의해 청산되어 취득가액에 반영되거나 결산기준일 현재 미청산으로 평가된 손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	원부자재반영	당기손익	기타포괄손익

평가이익	평가손실

원부자재선물	(67)	-	(35)	(135)

나. 파생상품계약 현황결산기준일 현재 만기도 미도래한 통화계약, 선물계약 등 파생상품계약의 세부내용은 아래와 같습니다.

(1) 통화선도계약

구분	계약처	항목	약정기간	계약금액 (USD)	약정환율	계약만기일

당기말	SC제일은행	매도	2022.06.10~2023.12.28	12,000,000	1,252.60원 : USD 1	2023.04.28~2023.12.28

SC제일은행	매도	2023.06.13~2023.07.20	36,000,000	1,280.00원 : USD 1	2023.06.13~2023.07.20

KB국민은행	매도	2022.05.20~2023.12.29	12,000,000	1,254.50원 : USD 1	2023.04.28~2023.12.29

(2) 금 등의 선물거래

구분	종류	계약처	항목	약정기간	계약금액 (TOZ,5TON)	약정금액 (USD)	계약만기일

당기말	금	ICBC 등	매수	2023.06.19~2023.07.13	4,039	1,902.683~1,961.188	2023.07.13

ICBC 등	매도	2023.06.27~2023.07.13	2,392	1,905.515~1,927.509	2023.07.13

SC은행	매수	2023.01.30~2023.12.15	1,415	1,930	2023.12.15

중국건설은행	매수	2023.02.09~2024.02.07	225	1,930	2024.02.07

중국은행(BOC)	매수	2023.05.17~2023.11.13	225	1,930	2023.11.13

팔라듐	ICBC	매수	2023.05.24~2023.09.07	400	1,417.226~1,419.089	2023.09.07

라. 리스크 관리에 관한 사항(1) 리스크 관리의 목적외화자산을 보유하고 있는 당사는 환율변동으로 인해 당사 손익에 영향을 받지 않기 위해 환관리정책을 시행하고 있음.(2) 리스크 관리의 원칙당사의 외화자산 포지션 변화에 따라 노출된 금액과 기간의 포지션 Hedge.(3) 리스크 관리규정 현황당사는 외환 및 원재료 리스크 관리 규정을 보유하고 있으며 주요 내용은 아래와 같습니다.- 외환리스크 관리목적- 원재료 리스크 관리목적- 담당조직 및 담당업무- 노출된 리스크 범위의 정의- 리스크 관리의 원칙(한도) 설정

(4) 리스크 관리조직 현황

담당부서명	담당인원	주요담당업무

구매팀, 재경팀	총인원: 3명▷ 유경험자- 3년이상 : 2명	- 환 포지션 점검 (기간별)- 외환 Hedge 거래- 원재료 Hedge 거래- 환 포지션 평가 및 손익 보고- 외환거래 및 원재료 거래 기록 유지- 파생상품 검토, 거래실행