바이온 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요당사의 연결 대상법인에는 당사를 포함하여 총 7개의 법인이 포함됩니다.

사업부문	회사	상장여부	주요제품

바이오의료 사업부문	바이온(주)	상장	줄기세포 치료제 및 화장품, 건강식품 원료

화장품 사업부문	기초/색조 화장품

자동차부품 사업부문	차량용 사출부품, 시트 봉제류

산업재 사업부문	폴리플로어(주)	비상장	건축실내용 바닥제

MRO 사업부문	(주)로엘비케이	비상장	기업소모성 부자재 등

화장품 기계제조사업부문	(주)코스메틱스탠다드	비상장	화장품 처리공정 제조장비 제조, 화장품 기계제작 설계용역, 화장품 제조공장 설립을 위한 마스터플랜 제공 및 제품 납품

화장품 사업부문	바이온 재팬	비상장	마스크팩 류

도소매 유통부문	(주)바이온아이앤씨	비상장	가구 등

자동차부품 사업부문	바이온베트남홀딩스(주)	비상장	차량용 사출부품, 시트 봉제류

화장품 사업부문	(주)엘코스메틱	비상장	마스크팩 류

가. 사업부문별 현황

[바이오의료 사업부문](산업의 특성 등)바이오 의약품 산업은 대표적인 기술집약적·고부가가치산업으로 삶의 질 향상 등 사회적 측면에 미치는 영향뿐 아니라 국가경제에 파급되는 부가가치 창출효과 역시 큰 사업으로 평가되고 있으며, 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 정밀화학사업으로 국민 건강증진 및 건강권 확보과 직결된 산업입니다. 따라서, 의약품 허가 ·제조 ·유통 등의 안정성 및 유효성 확보, 약가 규제, 지적재산권 보장 등 타 산업에 비해 정부의 엄격한 규제를 받고 있습니다. 그리고 동 산업은 21세기 무한경쟁시대를 맞이하여 성장과 생존을 위한 치열한 경쟁에 돌입하고 있으며, 국민생활수준의 향상, 의약분업의 실시, 인구의 고령화, 생명공학의 급속한 발전 등에 따라 양적 ·질적 변화에 직면하고 있어 산업의 지속적 성장을 위한 연구개발 비중이 높은 차별화된 전략마련이 필요한 산업입니다.또한, 첨단기술이 집약되어 특허기술의 보호 장벽이 높고 신의약품 개발이 어렵기 때문에 기술 우위에 따른 독점력이 강하고 부가가치가 매우 높습니다. 의약품산업은 과학기반 산업으로서 기초과학 연구 결과가 곧바로 산업적 성과와 긴밀하게 연결되는 특징을 가지고 있습니다. (국내외 시장여건 등)글로벌 바이오의약품 시장은 세계적인 고령화와 의료 및 각종 기술의 발달로 꾸준히 성장하는 산업입니다. 최근 두드러지는 글로벌 의약품 시장의 현상은 생존과 성장을 위한 몸부림이 있고, 기술의 발달과 인류사회의 변화로 인한 여러 변화가 발생하고 있습니다. 이전에는 관심이 없거나 할 수 없었던 질환 분야의 시장이 새롭게 커지는 등 다양한 변화가 일어나는 추세입니다.그러나, 국내 제약시장은 빠르게 진행되고 있는 인구 고령화, 경제성장으로 인한 평균수명 증가에도 불구하고 내수소비둔화와 정부규제 지속으로 인해 이전만큼 빠른 성장세를 보이지 못하고 있습니다. 이러한 상황에서 다수 제약사들은 신성장동력 창출을 위해 신약개발에 힘쓰고 있으며, 확보한 원천기술과 우수한 완제의약품 개발능력을 바탕으로 해외시장에 진출하려는 노력도 활발해지고 있습니다.

더불어 급격히 성장하는 헬스케어산업으로의 사업다각화를 통해 단기수익률을 제고하려는 움직임도 강화되고 있습니다. 헬스케어(health care)산업은 인간의 건강과 관련된 산업으로 주로 의료, 의약품, 의료기기의 산업을 말합니다. 의약품 산업은 크게 전문의약품(ETC)과 일반의약품(OTC)으로 나뉘어 지는데 의료시장을 제외한 의약품 및 의료기기 시장을 합친 글로벌 헬스케어시장 매출 규모는 2014년 기준으로 1,156bn$(약 1,270조원), 2020년에는 1,420bs$(약 1,500조원)규모입니다. 의약품과 의료기기를 합친 헬스케어 시장은 지금의 성장정체를 극복하고 지속 성장을 달성할 것이라 예상됩니다.

(영업개황)고려인삼은 세계인이 인정하는 우리나라의 대표적인 특용 농작물로서 그 품질이 세계적으로 우수함을 인정받아 오래 전부터 동양 국가를 중심으로 중요한 약재로 사용되고 있습니다. 또한, 범세계적으로 건강지향, 웰빙(Well-being) 추구를 통해 자신과 가족의 건강한 삶을 추구하는 욕구가 전 소비계층을 중심으로 형성되면서, 식품을 비롯한 의식주 전반에 걸친 소비트렌드가 변화하고 있습니다. 2017년도 식품의약품통계연보에 따르면 ’16년 건강기능식품 생산액은 1.47조원으로 전년대비 29.85% 증가하였고, 수출액은 0.11조원으로 전년대비 19.86%, 수입액은 0.59조원으로 17.95% 증가하였습니다. 국내 건강기능식품 중 홍삼제품의 비중은 1위를 차지하고 있으며, 향후 지속적인 성장세가 예상되고 있습니다.

[건강기능식품 매출액 상위 5개 품목 현황] [단위: 천원]

순위	품목명	금액

1	홍삼 Red Ginseng	989,962,958

2	개별인정제품 product-Specific	235,726,369

3	프로바이오틱스 Probiotics	190,306,074

4	비타민 및 무기질 Vitamin and Minera	184,266,702

5	밀크씨슬추출물 Milk Thistle Extract	109,071,316

(자료: 식품의약품안전처, 식품의약품 통계연보 제19호. 2017)이러한 시장의 성장흐름에 맞춰 당사는 2015년 12월 사업다각화의 일환으로 충남 금산에 본사 및 농장이 위치해 있는 백년F 주식회사와 전략적 제휴를 통해 초고압 인삼원료사업을 시작하였습니다.당사가 제공하는 인삼군 원재료는 주로 화장품(Cosmeceuticals)원료 및 의약품 치료제, 건강보조식품의 원료로 사용되어지며, 주로 1차원료를 국내 대기업 및 제약회사에 공급하고 있으며, 이를 활용한 건강기능식품 등의 2차 가공품을 제조/납품하고 있습니다.[화장품 사업부문](산업의 특성 등)아름답고 젊어지고 싶어하는 욕구는 인간의 오래된 꿈 가운데 하나입니다. 화장품 산업은 이러한 욕망을 바탕으로 지금까지 지속적으로 발전하고 있습니다. 최근 화장품 시장에 새로운 변화의 바람은 인간의 이러한 꿈의 실현 가능성을 더욱 높여주고 있습니다. 첨단기술에 의해 탄생한 신개념의 기능성 화장품들이 등장하면서 남녀노소 할 것 없이 기능성 화장품의 전성시대를 맞고 있으며 이러한 움직임은 앞으로도 꾸준히 지속될 것으로 전망됩니다.세계 화장품산업 동향을 살펴보면 2015년 세계 화장품 시장규모는 3,516억 달러로 전년비 4.8% 증가했습니다. 지역별 시장규모는 전년비 4.5% 증가한 아메리카(Americas) 지역이 1,197억 달러로 가장 크며, 이어서 아시아/태평양(Asia Pacific) 1,170억 달러, 유럽(Europe) 942억 달러 순입니다. 한편 중동 및 아프리카(Middle East and Africa)는 208억 달러로 세계시장에서 차지하는 비중은(5.9%) 작지만, 연평균 10.8% 증가로 미루어 볼 때 향후 망은 밝을 것으로 기대하고 있습니다.

(국내외 시장여건 등)국내 화장품시장은 전문점, 할인점, 인터넷 등을 통한 중저가 화장품시장과 1대1 영업방식의 구방판, 신방판(직판), 백화점 등의 고가시장으로 나눠져 있습니다. 또한 현재 홈쇼핑, 통신판매, 드럭스토어, 약국, 편의점 등 다양한 유통이 등장하는 등 편리성을 추구하는 소비형태로 인해 유통 채널의 성장은 지속적으로 증가할 것으로 보입니다. 또한, 최근 한국의 대(對)중국 화장품 수출액이 급격히 증가하고 있는데, 이는 대기업들의 수출 증가보다는 중소기업들의 수출 증가 영향이 훨씬 큰 것으로 분석되고 있습니다. 식품의약품안전처에 따르면 2016년 화장품 생산액은 13.05조원으로 전년대비 21.60%, 수출액은 4.85조원으로 전년대비 65.59% 증가하였고, 수입액은 1.25조원으로 전년대비 1.85% 증가하였습니다.[국내 화장품 산업현황]

화장품	생산액	수출액	수입액	시장규모

(조원)	(조원)	(억$)	(조원)	(억$)	(조원)

2012	7.12	1.20	10.67	1.10	9.78	7.02

2013	7.97	1.41	12.83	1.06	9.72	7.63

2014	8.97	1.90	18.0	1.10	10.48	8.18

2015	10.73	2.93	25.88	1.23	10.88	9.04

2016	13.05	4.85	41.78	1.25	10.80	9.46

전년대비 증가율(%)	21.60%	65.59%	61.47%	1.85%	-0.69%	4.65%

연평균 성장률(%)	16.35%	41.71%	40.67%	3.28%	2.52%	7.72%

(자료: 식품의약품안전처, 식품의약품 통계연보 제19호. 2017)(영업개황)

당사는 2015년 11월 개최한 임시주주총회에서 신규사업 진출을 위해 화장품 제조 및 판매업을 결의하고, 본격적인 생산 및 판매활동을 시작하였습니다. 당사는 자체 생산시설을 보유하고 있지 않아 전제품을 외주생산방식을 통해 생산하여 완제품으로 매입을 하고 있습니다. 당사가 제조, 판매하는 제품브랜드인 '스킨에이지(SKINAZ)'는 빠르게 급변하는 뷰티트렌드에 대응하기 적합한 식물성 화장품류와 기능성 화장품류등 다양한 아이템을 보유하고 있으며, 기초화장품부터 색조화장품까지 약 60여종의 상품군을 구성하고 있습니다. 주 판매처는 온라인 홈쇼핑과 오프라인 매장, 국내외 사전/후 면세점이며, 중국향 수출을 위해 약 20여종의 화장품류들에 대해 위생허가를 진행중에 있습니다.[자동차부품 사업부문](산업의 특성 등)자동차부품 시장의 특성은 완성차 메이커에 종속된 전속적인 납품거래구조를 가지고 있습니다. 자동차부품은 최종소비자에게 별도로 판매되지 아니하고 완성차의 개발단계부터 완성차업계와 공동으로 부품을 개발하고 생산하여야 하므로 완성차업계의 요구수준을 맞추는 것이 가장 중요한 문제입니다. 이는 사업안정성 측면에서는 부품사들에게 긍정적이지만 대부분 업체의 수익성이 완성차업체의 수익성에 종속되는 형태로 부품업체의 자유로운 경쟁 및 영업행위를 제한하여 부품업체 독자 성장의 어려움으로 작용하기도 합니다. 자동차부품산업 사업안정성의 핵심은 완성차업체와의 유대관계와 품질, 납기 준수, 가격 경쟁력이 좌우합니다. 따라서 계열사 여부, 수주 실적, 보유 기술력 등의 요인에 따라 차별화가 심화되고 있습니다.향후 국내외 완성차업체의 부품 Global Sourcing이 구체화되면 국내경쟁업체 뿐만 아니라 해외경쟁 업체와의 경쟁이 격화될 것으로 예상되며, 부품업체의 대처능력에 따라 매출신장의 기회 및 매출위축 등의 영향을 받을 수 있습니다. (국내외 시장여건 등)자동차 수요는 경기변동과 밀접한 연관을 맺고 있습니다. 자동차 보급이 일정 수준이상에 도달해 자동차 수요 증가세가 둔화, 정체를 보이는 시기에는 이러한 특징이 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 과거 금융위기로 인해 미국계 대형 자동차부품사들의 위상이 약화되고, 일본 완성차업체들의 입지 약화로 일본 자동차부품 업계 역시 부정적인 영향을 받았습니다. 반면 중국, 인도 등 신흥국가의 자동차부품 업체들은 완성차산업 성장을 기반으로 성장 잠재력을 확대해나가고 있는데 특히 중국의 자동차부품사들은 경영위기에 처한 미국과 유럽의 자동차부품사들을 인수·합병해 기술경쟁력을 확보하고 있으며, 이는 우수한 품질력 대비 가격경쟁력으로 승부하던 한국 자동차부품 업계에 가장 큰 위협이 될 수 있습니다.현재 전세계 자동차 판매 추이를 보면 주요 시장의 성장세가 크게 둔화되면서 금융위기 이후 가장 낮은 1.9%의 증가에 그칠 것으로 전망하고 있습니다. 미국은 기준금리 인상에 따른 소비심리 악화 및 대기수요 소진으로 7년 만에 -0.1%의 마이너스 성장이 예상되고, 올해 글로벌 성장을 주도했던 유럽도 대기수요 소진과 소비심리 악화로 0.6%의 성장 정체가 예상됩니다. 중국은 구매세 인하폭 축소(5→2.5%p) 영향으로 4.4%의 성장이 예상되고 있으며 인도는 신모델 출시, 자동차 금융 확대 등으로 6.2%의 견조한 성장이 예상됩니다. 러시아는 4.9%의 플러스 성장으로 전환되는 반면, 브라질은 감소폭은 크게 둔화되지만 신차 부족, 플릿 수요 위축 등으로 -0.6%로 5년 연속 역성장할 것으로 전망되고 있습니다. 한편, 국내 자동차 시장은 정부의 신차구입 지원 정책 종료 및 경기 부진 지속으로 3.5% 감소할 것으로 전망하고 있습니다.[2017년도 세계 자동차산업 전망]

(자료 : 현대자동차그룹 글로벌경영연구소)(영업개황)당사는 사업다각화를 위하여 2016년 1월에 중국북경소재 북경원일차식유한공사의 지분 47%를 취득하는 결의를 하였고, 이에 따른 자동차부품 원부자재를 중국으로 공급하는 사업을 시작하였습니다. 북경원일차식유한공사는 자동차 부품제조업체로서 플라스틱사출성형 및 시트봉제, 도장등 다양한 제품을 생산 및 공급하고 있습니다. 당사는 2016년 1사분기부터 자동차 내/외장 플라스틱 사출부품 및 시트류 원단을 북경원일차식유한공사측에 공급하고 있으며, 품질향상 및 원가절감을 통해 매출이익을 극대화하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 사업부문별 매출실적 (단위:백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제38기 1분기	제37기	제36기

바이오의료	상품	건강식품등 원료	수 출	-	-	-

내 수	2,163	8,080	6,494

합 계	2,163	8,080	6,494

화장품	상품	기초/색조 화장품	수 출	-	2,646	-

내 수	625	2,248	976

합 계	625	4,894	976

자동차부품	상품	사출류, 시트원단 등	수 출	322	2,784	2,721

내 수	-	-	-

합 계	322	2,784	2,721

기타	상품	화훼/미용기기/가구 등	수 출	-	-	-

내 수	26	751	1,275

합 계	26	751	1,275

합 계	수 출	322	5,430	2,721

내 수	2,814	11,079	8,745

합 계	3,136	16,509	11,466

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요제품 매출당사의 2019년 1분기 제품별 순매출액 및 매출 비중은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	주요제품	순매출액	비율

바이오의료 사업부문	건강식품등 원료	202	46.98%

화장품 사업부문	기초/색조 화장품	156	36.28%

자동차부품 사업부문	사출류, 시트원단 등	73	16.98%

기타 사업부문	화훼/미용기기/가구 등	-1	-0.23%

합 계	-	430	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격 변동 현황

(2019.03.31 현재) (단위 : 원)

사업부문	주요제품	제38기 1분기	제37기	제36기

바이오/의료	의료	-	-	-

건강식품등 원료	102,000	102,000	102,000

화장품	기초제품류/ 색조제품류	1,057	1,057	1,057

자동차부품	사출류, 시트원단 등	159	159	159

- 가격산출기준 : 평균매출단가합계 / 품목수량

다. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(2019.03.31 현재) (단위 : 원)

품목	주요제품	제38기 1분기	제37기	제36기

바이오/의료	의료	-	-	-

건강식품등 원료	92,000	92,000	92,000

화장품	기초제품류/ 색조제품류	539	539	539

자동차부품	사출류, 시트원단 등	116	116	116

- 평균재료비 / 품목수량

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

(단위 : 천원)

구 분	기초	취득	대체	상각	폐기/처분	국고보조금	기말

토지	2,039,890	-	-	-	-	-	2,039,890

건물	1,962,786	-	-	(17,457)	-	1,945,329

구축물	257,837	-	-	(17,108)	-	-	240,728

기계장치	169,497	-	-	(4,250)	-	-	165,247

차량운반구	44,021	-	-	(2,603)	-	41,418

기타유형자산	453,240	-	(69,984)	(31,608)	-	-	351,648

건설중인자산	-	-	-	-	-	-

사용권자산	-	234,426	(64,785)	-	169,641

합 계	4,927,271	-	164,442	(137,811)	-	-	4,953,902

4. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 2017년 8월 7일 이사회결의를 통해 타법인증권취득결정을 통해 바이오기업인 (주)미래셀바이오의 지분취득을 하여 2대주주가 되었습니다. 투자목적은 당사의 향후 바이오사업 진출을 위한 기술이전과 사업협력이며, 동사의 기술력을 통해 줄기세포 부산물 의약품시장과 줄기세포 화장품 사업에 진출을 시작하였습니다.

5. 조직도조직도.jpg 조직도

(주) 기업부설연구소는 2019년 1월 2일 부로 폐쇠되었습니다.6. 시장위험과 위험관리(1) 금융위험관리연결실체는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.1) 신용위험관리연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하며, 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도를 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 한편, 연결실체가 신용위험에 최대로 노출된 사항은 보고기간종료일 현재 금융자산으로 인식된장부금액으로 한정되며, 신용위험에 대한 최대노출금액은 장부금액과 동일합니다.

2) 유동성위험관리연결실체는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 당기 보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	장부금액	6개월이하	6개월~12개월	1년~3년	3년초과

매입채무	1,453,766,793	1,453,766,793	-	-	-

기타유동채무	218,202,743	218,202,743	-	-	-

단기차입금	-	-	-	-	-

유동성장기부채	118,757,042	59,378,521	59,378,521	-	-

유동성전환사채 - 주1)	22,282,326,568	-	22,282,326,568	-	-

장기차입금	492,450,602	-	-	262,917,849	229,532,753

기타비유동채무	128,481,310	-	-	128,481,310	-

합 계	24,693,985,058	1,731,348,057	22,341,705,089	391,399,159	229,532,753

주1) 계약상 현금흐름인 상환할증금을 포함하여 표시함.

3) 시장위험연결실체는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.

- 외환위험관리연결실체는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간종료일 현재 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전기

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

USD	-	-	-	-

- 이자율위험관리연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 변동금리 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전기

단기차입금	-	-

유동성장기부채	30,500,556	174,976,780

장기차입금	492,450,602	522,951,158

이자율 1% 변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분	당기	전기

1%상승	1%하락	1%상승	1%하락

이자비용	5,229,512	(5,229,512)	6,979,279	(6,979,279)

(2) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결실체는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 연결실체의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위 : 원)

구 분	당분기	전기

부 채	19,482,303,990	19,067,809,120

자 본	48,868,077,391	47,369,651,673

부채비율	39.87%	40.25%

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황해당사항 없습니다.

8. 경영상의 주요계약 등해당사항 없습니다.

9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요(1) 연구개발 담당조직- 기업부설연구소(2) 연구개발비용

(단위 : 천원 )

과 목	제38기 1분기	제37기	제36기	비 고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	15,356	223,491	9,667	-

감 가 상 각 비	-	18,192	1,266	-

위 탁 용 역 비	-	-	-	-

기 타	2,674	52,683	3,510	-

연구개발비용 계	18,030	294,366	14,443	-

회계처리	판매비와 관리비	18,030	294,366	14,443	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	-	-	-	-

(3) 연구개발 실적

연구과제	연구기관	연구결과 및 기대효과	상품화내용

줄기세포 분비 성분 기반 화장품 개발 연구	기술연구소	- 줄기세포 분비 성분을 기반으로한 화장품의 경쟁력 확보를 위해 관련 문헌 및 시장 조사 진행중- 줄기세포 배양을 위한 GMP 시설 및 장비 환경모니터링 작업 진행- 줄기세포 화장품원료물질 개발을 위한 줄기세포 수령 완료	- 줄기세포 화장품- 줄기세포 화장품 원료물질 (배지성분

(주) 기업부설연구소는 2019년 1월 2일 부로 폐쇠되었습니다.10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황 당사는 영위하는 사업과 관련하여 국내 특허등록 1건, 기술이전 2건을 보유하고 있으며, 등록된 국내 주요 특허 및 기술이전의 상세내용은 다음을 참고하시기 바랍니다.(1) 주요 특허등록 내용

번호	취득일	구분	특허명

1	2017-08-07	기술이전	나노입자를 이용한 유전자 도입 배아줄기세포 제조방법 특허기술(특허 제10-1010100호)

2	2017-08-07	기술이전	피부세포 재생용 조성물, 그 제조방법, 피부세포 재생방법 및 화장류 조성물 특허기술(특허 제10-1032271호)

3	2018-02-21	특허등록	사출성형장치(특허 제10-1832896호)