원익 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 "예측 정보"를 포함하고 있습니다. 이는 과거가 아닌 미래의 사건과관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개 요

회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대해서도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.연결실체는 전략적인 영업단위인 4개의 보고부문을 가지고 있으며, 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며 각 영업 단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 운영되고 있습니다. 사업부문별로는 레이저, 경성 내시경 등 첨단 의료장비를 취급하는 헬스케어부문과 조명기기, 반도체. 전기. 전자. 통신용 원료 및 부품을 수입하여 판매하는 통상부문, Hybrid IC, RF FILTER, GPS, SETTOP-BOX 등 전자 통신부품, 제품을 생산/판매하고 있는 전자부품부문과 음식서비스 및 숙박업, 부동산임대 및 관리업을영위하고 있는 레저사업부문으로 구성되어 있습니다.

최근 한국경제는 중국과의 교역 의존도가 점차 증가하고, 전통적인 교역 상대국인 일본, 미국의 의존도는 다소 감소하는 추세에 있었습니다. 그러나 근래 북핵 Issue에서 비롯된 일련의 중국과의 정치적 마찰로 인하여 한국경제에 미치는 영향이 적지 않습니다. 아울러 2016년 미국, EU 경제정책 기조가 보호무역 강화로 회귀하는 추세로 보여 향후 의료기기 와 화장품 수출에 주안점을 두고 있는 당사로써는 적지않은 부담을 느끼고 있습니다. 또한국내 정치불안과 전반적인 국내경제의 저성장 기조도 시설투자를 기반으로 하는 당사의 향후 전망을 어둡게하고 있습니다

하지만 이러한 어려움에도 불구하고 당사는 임직원 모두 각고의 노력으로 신사업 유치와 수출 기반을 구축할 수 있다는 믿음으로 최선을 다하고 있습니다.

2016년 경영성과를 살펴보면, 연결기준으로 매출은 전년대비 13% 증가한 648억, 영업이익은 24억원으로 흑자전환에 성공하였습니다. 또한 관계회사 유상증자(주식의 현물출자 방식) 참여에 따른 평가이익과 일부 관계회사 지분매각에서 발생한 처분이익 효과로 당기순이익 826억원, 총포괄이익 833억원을 시현하였습니다. 아울러 별도기준으로는 당사의 매출액은 345억원, 영업이익 6억원, 연결기준과 같은 이유로 당기순이익 1,026억원이 발생하였습니다. 이로써 연결 및 별도기준 안정성 지표가 2015년 대비 크게 개선되는 등 재무건전성 측면에서 건강한 재무구조로 전환되었습니다.

당사는 앞서 말씀드린 바와 같이, 향후 회사의 발전방향은 국내 기술잠재력을 보유한 생산회사와의 협력을 통한 수출시장 개척과 제조기반 구축에 있다고 판단하고 있습니다. 이를 위하여 해외 판권확보, 중국(CFDA) / 유럽(CE) 의료기기 및 화장품사업 인허가 획득, 태국/ 일본 및 인도와 중동 등 아시아 수출확대를 위하여 최선을 다하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영 업실적 가. 재무상태

당사의 2016년 재무상태에 관한 자료는 다음과 같습니다 .

주식회사 원익과 그 종속회사 (단위:백만원,%)

구분	재무상태

제34(당)기	제33(전)기	증감	증감율(%)

총자산	187,312	127,708	59,604	46.67%

유동자산	32,108	29,371	2,737	9.32%

비유동자산	155,204	98,337	56,867	57.83%

부채총계	63,362	82,068	(-)18,705	(-)22.79%

유동부채	52,431	71,175	(-)18,745	(-)26.34%

비유동부채	10,932	10,893	39	0.36%

자본총계	123,950	45,640	78,309	171.58%

지배지분	122,855	43,335	79,519	183.50%

비지배지분	1,095	2,305	(-)1,210	(-)52.49%

(1) 재 무건정성 개선 : 순자산 전년대비 783억 증가 - (주 )원익홀딩스 유상증자 과정에서 발생한 (주)원익아이피에스 지분처분 효과 와 신원종합개발(주) 처분효과로 총자산과 자본총계가 전년대비 각각 596억과 783억 증가 - 지분처분 자금으로 단기차입금을 상환하여 부채총 계 전년 대비 187억 감소 (2) 재무적지표 개선 : 안정성 비율 및 활동성 비율 개선 - 안정성 비율 : 유동비율은 61%로 전년대비 20%p 증가 부채비율은 51%로 전년대비 -129%p 감소 차입금의존도는 23%로 전년대비 -26%p 감소 - 활동성 비율 : 매출채권회전율 5.56회/年로 전년대비 1.23회 개선 재고자산회전율 3.59회/年로 전년대비 0.28회 개선

나. 영업실적 당사의 2016년 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다 .

주식회사 원익과 그 종속회사 (단위:백만원,%)

구분	영업실적

제34(당)기	제33(전)기	증감	증감율(%)

매출액	64,804	56,267	8,537	15.17%

매출원가	39,446	41,897	(-)2,451	(-)5.85%

매출총이익	25,358	14,371	10,987	76.46%

판매관리비	22,958	17,355	5,603	32.28%

영업이익	2,400	(-)2,984	5,384	(-)180.44%

금융손익	(-)1,282	(-)1,211	(-)71	5.84%

지분증권관련손익	87,278	6,845	80,433	1,175.00%

기타손익	(-)1,630	(-)3,139	1,509	(-)48.07%

세전계속사업이익	86,766	(-)489	87,255	(-)17,830.28%

법인세비용	4,368	588	3,780	642.94%

계속사업이익	82,398	(-)1,077	83,475	(-)7,748.49%

중단영업손익	152	(-)552	704	(-)127.62%

당기순이익	82,550	(-)1,629	84,180	(-)5,166.99%

(1) 영업이익 : 제33(전)기 대비 (+)54억 증가 ○ 매출액 : 전기 종속회사로 편입된 레저사업 확대 영향으로 85억(15.2%) 증가 - 헬스케어부문 : 수익성 개선 측면의 선택과 집중 전략으로 저마진 Item 매출 감소 대형병원 적자 확대과 소형병원 경영난 지속으로 장비투자 축소 - 통상부문 : 반도체용 산업원료 신규 Item (Ingot) Item 확대 반도체 장비 검측기 (Wafer-sensor) 신규사업 확대 Lamp 대형 프로젝트 위주의 영업전략으로 전환 - 전자부품부문 : 미국 현지법인 (원익USA) 지분 일부 매각으로 연결대상에서 제외 되어 매출감소 - 레저부문 : 종속회사(하늘물빛주식회사, 농업회사법인 주식회사 장산) 편입효과로 전년 대비 매출증대 ○ 매출총이익 : 수익성 개선 측면에서 저마진 취급 Item 교체로 마진율 (+)13%p 개선 - 헬스케어부문 : 저마진 취급 Item 교체 - 통상부문 : 중간 수수료 수입 (반도체 장비 검측기) 비중 증가 - 레저부문 : 레저 매출 비중 확대 (단, 레저사업 사업특성으로 볼 때, 마진율이 높은 반면 인건비 등 판매 관리비율 도 다른 사업에 비해 높음) ○ 판매관리비 : 종속회사 구성 변화와 신규 Item 개발비용 증가로 56억(전년대비 32%) 증가 (2) 계속사업이익 : 제33(전)기 대비 (+)835억 증가 ○ 관 계기업 지분증권 처분손익 : 전년 대비 (+)890억 - (주)원익홀딩스의 유상증자 ((주)원익아이피에스 지분 현물 출자방식) 영향 및 신 원종합개발주식회사 지분매각 영향 ○ 관 계회사 지분증권 평가손익 등 : 전년 대비 (-)55억 다. 자산 감액손실 인식 당기손익인식 금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를매 보고기간 말에 평가하고 있습니다. 최초 인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과, 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나, 미래 사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다.

종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간 말마다 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위에 배분합니다. 현금창출단위에 대한 손상차손은 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 우선 감소시키고, 그 다음 현금창출단위에 속하는 다른 자산 각각의 장부금액에 비례하여 자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 후속기간에 환입할 수 없습니다. 매 보고기간 말에 영업권을 제외한 자산에 대해 과거기간에 인식한 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 감소된 것을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고 직전 손상차손의 인식시점 이후 회수가능액을 결정하는 데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에만 환입합니다. 손상차손환입으로 증가된 장부금액은 과거에 손상차손을 인식하기 전 장부금액의 감가상각 또는 상각 후 잔액을 초과할 수 없습니다.

※ 자산 감액손실의 상세 내용은 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 3.연결재무제표 주석을 참고하십시오.

4. 유동성 및 주요 차입금, 사채 현황 (1) 유동성 현황

주식회사 원익과 그 종속회사 (단위:%, %P)

구분	유동성 비율

제34(당)기	제33(전)기	증감율(%)

유동비율	61%	41%	(+) 20%

부채비율	51%	180%	(-)129%

(2) 주요 차입금 및 사채 현황

주식회사 원익과 그 종속회사 (단위:백만원, %)

구분	제34(당)기	제33(전)기	증감	증감율(%)

단기차입금	41,508	60,451	(-)18,944	(-)31.34%

장기차입금	859	1,947	(-)1,088	(-)55.86%

합계	42,367	62,399	(-)20,032	(-)32.10%

(3) 시장위험과 위험관리 (연결)감사보고서 "주석34. 금융상품"을 참고하시기 바랍니다. 5. 부외거래 연결실체의 부외부채 및 우발채무에 대해서는 감사보고서 주석사항 및 본문 "XI.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항" 등을 참조바랍니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계처리 방침 지 배기업과 지배 기업의 종속기업(이하 '연결실체')은 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준을 도입하였으며 기업회계기준서 제1101호 (한국채택국제회계기준의 최초 채택)에 따라 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2010년 1월 1일입니다. 중요한 회계정책 및 추정의 변경사항은 본문 "Ⅲ.재무에 관한 사항" 중 "6. 기타 재무에 관한 사항"에 상세히 기재하였습니다. 나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 Ⅱ. 사업의 내용 - 8. 파생상품에 관한 사항 및 9. 리스크 관리에 관한 사항을 참조하여 주시기 바랍니다.