더라미 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사인 당사와 연결 종속회사는 금속 및 비금속 원료재생사업과 방화문 제조, 판매, 시공 사업을 주된 사업으로 영위하고 있습니다. 2015년 회생절차를 진행하며 수익성 위주의 사업구조 개편과 영업이익 및 재무구조 개선을 위하여 금속 및 비금속 원료재생업 중 수익성이 떨어지는 철스크랩 가공, 제조 사업 등을 중단하고, 철스크랩 국내외 유통 사업에 집중하고 있으며 2018년 9월 바른창호㈜를 인수하여 방화문 제조,판매,시공사업을 추가로 영위하고 있습 니다. 가. 사업부문 현황 1) 철스크랩 유통사업 ㄱ. 산업의 특성 철스크랩은 철강산업 내 강재 생산과정 또는 철강재 가공과정, 철강제품의 사용불능 상태 등에서 발생하여 수집과정을 통해 회수된 후 철강재 생산에 재 투입되는 철강의 원재료를 말하는 것으로 3대 제철원료로서 원재료의 국내 공급이 가능한 철강제조의 핵심 자원입니다.

한국철강자원협회에 따르면 철스크랩은 발생원에 따라 자가발생 철스크랩(Home Scrap), 가공 철스크랩(Prompt Industrial Scrap), 노폐 철스크랩(Obsolescent Scrap) 등으로 구분됩니다. 자가발생 철스크랩은 제강공장 또는 철강재 제조공정에서 발생하는 철스크랩으로별도의 가공처리나 유통과정 없이 대부분 사용되며, 발생량은 제강공장이나 주물공장의 용해량과 최종 제품량에 정비례합니다. 가공 철스크랩은 기계, 철강재, 조선, 자동차 공장 등에서 철강재를 사용하여 제조하는 과정에서 발생하는 철스크랩으로 재사용을 위해 제강공장 및 주물공장으로 되돌아오는 분배경로와 주기가 노폐 철스크랩에 비해 짧다는 특징을 가지고 있습니다. 노폐 철스크랩은 유용성이 소멸된 철강 폐기물로써 재사용에 적합하도록 가공 처리되는 철스크랩입니다. 이 철스크랩은 전국에 걸쳐 다양한 형태로 산재되어 있으며, 상이한 경제가치 기준을 갖고 있습니다. 노폐 철스크랩 발생은 대부분이 폐기 자동차, 기구류, 철도 부문, 기계, 선박, 건축자재, 파괴공사, 기타 소비자용 및 공업용 제품의 폐품 등에서 발생하며, 발생원과 발생지역이 광범위한 특징이 있습니다.

철 스크랩은 전기로 제강에 투입되는 원료의 95%를 차지하기 때문에 철스크랩의 안정적 공급은 전기로 제강업의 지속적인 성장을 위해 필수적입니다. 특히 철스크랩을 이용한 철강생산은 철광석을 환원해 철강을 생산하는 고로업에 비해 CO2 배출량이 4~5배 적으며, 폐기물 발생을 최소화하고 무한재생 할 수 있는 순환자원으로 철강산업의 원료로써뿐만 아니라 친환경 자원으로서 매우 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 또한 고로에서만 가능하던 판재류 생산도 전기로에서 가능해짐에 따라 고로업체에서도 중요한 관심사로 떠오르고있습니다. 철 스크랩 중심의 금속원료 재생사업은 타 산업과는 달리 판매보다 매입의 안정성이 더욱 중요한 산업입니다. 철 스크랩의 수집 구조는 소상, 중상, 대상의 피라미드 구조의 수집체계로 이루어져 있으며, 안정적인 고철 공급처의 확보를 위한 경쟁이 심화되고 있습니다. 최근 철스크랩의 수요 증가와 공급 부족 등으로 경쟁이 더욱 심화되고 있는 상황입니다. 또 한 철스크랩 시장 역시 기타 원자재와 마찬가지로 국제적인 수급상황에 따라 유기적으로 연동하며, 환율 변동에도 영향을 받고 있습니다. ㄴ. 성장성 철강산업은 한 국가의 기간산업이자 대규모 자본투자가 필요한 자본집약적인 산업이며, 금속원료재생을 통해 만들어지는 철스크랩은 철강산업의 핵심 원료 공급원입니다. 국내 철스크랩 소비규모는 연간 3천여만 톤에 달하지만 이 가운데 현재 80%만이 자급되고 있으며, 20%는 해외에 의존 하고 있습니다. 전기로 제강 기술의 발전에 따라 종전 고로에서만 생산하던 판재류의 생산이 전기로에서도 가능하게 되었으며, 이에 따라 전기로 제강사가 철강재 제조원가의 약 50% 이상, 총 투입 철원의 95% 이상을 차지하고 있는 철 스크랩을 안정적으로 공급받기 위해서는 제강사와 철스크랩 업체간의 지속적인 공동 성장은 필수적이라고 할 수 있습니다. 2018년 말 통계에 따르면 자동차 등록대수는 1,874만대이며, 폐차되고 있는 자동차는 자동차 등록대수의 4.8%에 해당하는 890,355대에 이르고 있습니다. 그 중 약 70%는 국내에서 해체, 재자원화하고 있습니다. 2008년 1월에 시행된 '전기·전자제품 및 자동차의 자원순환에 관한 법률(자원순환법)'에 따라 2015년부터 자동차의 폐기 단계에서는 최종 재활용률 95%를 달성해야하기 때문에 해체, 재자원화 대상이 되는 폐자동차는 증가 추세를 보일 것으로 예상됩니다. 또한 폐자동차 뿐만이 아니라 국내에서는 냉장고, 에어컨, 세탁기, TV와 같은 대형 가전제품과 다양한 소형전기, 전자제품의 경우에도 해체, 분해, 파쇄공정 등을 거쳐 철과 일부 비철금속이 회수, 재자원화되고 있습니다. 폐자동차, 전기, 전자제품과 더불어 배나 기계, 건물이나 공장, 건설현장에서 배출되는 산업폐기물에서 재활용되는 고철 등을 감안하면 국내에서 발생하는 철스크랩은 꾸준히 증가하고 있습니다. 따라서 폐금속자원의 유효 이용은 천연 광석의 고갈과 자원관리, 환경적인 측면에서 선진국의 최대 현안으로 부각되고 있습니다. 이것이 바로 도시광산으로 인식되는 것으로 선진국에서는 폐기물이나 스크랩에서 얻어지는 2차 금속자원을 새로운 금속 공급원으로 주목하고 있습니다.

폐자동차, 폐전기·전자제품, 선박이나 건물 등에서 발생되는 철스크랩은 자원 빈국인 우리나라의 경우 2차 자원으로서 최대한 재자원화하여야 할 필요성이 강조되며, 자원의 큰 축을 차지할 정도로 비중이 점점 더 높아지고 있습니다. 철스크랩을 포함하는 금속 스크랩의 확보는 국가적 자원확보의 차원과 맞물리면서 규모 면에서나 산업 측면에서 지속적인 성장과 확대를 기대할 수 있는 미래지향적 산업으로 주목되고 있습니다.

ㄷ. 경기변동의 특성 철스크랩의 주요 수요처는 전기로 제강사 입 니 다. 제강사의 근간 산업인 철강산업의 경우 전산업의 기초소재로서 계절적인 변동의 영향은 적으나 전방산업인 건설, 조선, 자동차등 철강 수요 산업의 경기변화에 민감한 특징을 지니고 있습니다. 따라서 건설, 조선 산업등의 경기 침체는 철강제품의 수요감소로 이어지고, 이는 철스크랩 수요감소를 초래합니다. ㄹ . 국내외 시장여건2019년 1월25일 세계철강협회(WSA)가 발표한 바에 따르면, 2018년 세계 조강 생산량이 처음으로 18억톤을 넘어섰습니다. 중국이 처음 9억톤을 넘는 9억 2,830만톤을 생산해 전년 대비 6.6%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 한국은 기대 이상의 선전으로 전년대비 2.0% 증가한 7,250만톤을 생산해 최근 수년간 엎치락뒤치락 하던 러시아(7,170만톤)를 제치고 5위로 올라섰습니다. 그런데 전년 대비 4.6%, 물량으로는 대략 8천만톤이라는 높은 수준의 세계 조강 생산 증가라는 긍정적 소식에도 불구하고 세계 철강업계의 전망이 보수적인 이유는 여전히 공급 초과에서 쉽게 벗어나기 어려울 것으로 판단되기 때문입니다. 2011년 이후 철강산업의 전방산업인 조선업과 건설업의 세계적인 경기 침체와 철광석 가격의 하락으로 철근 가격이 급격히 하락하면서 철강제조업 경기가 장기간 침체상태에 빠지게 되었고, 철근의 주원료인 철 스크랩의 가격도 지속적인 하락세를 면치 못하고 있어 수요증가에 따른 매출 증가에도 불구하고 수익성은 지속적으로 하락하고 있습니다. 그러나 철 스크랩 수출은 2014년 이후 4년 연속 증가하고 있습니다. 2016년 수출량은 전년대비 32% 증가한 55만톤, 2017년의 수출량은 전년 대비 12% 증가 한 62만톤을 기록하였습니다. 2017년 중국 정부는 제강사들의 철 스크랩 소비 비중을 11.1%에서 2020년까지 20%로, 2025년에는 30%까지 끌어 올릴 계획을 발표 하였습니다. 이를 바탕으로 2018년 중국의 철 스크랩 소비는 2017년의 1억 4,800만톤에서 1억 8,800만톤으로 27% 증가 하였고, 연간 전기로 생산능력은 2~3년안에 1억 2,000만톤에 달할 것으로 예측되고 있습니다. 일본 철스크랩 산업 분석기관인 철 리사이클 공업회에 따르면 현재 남아시아의 1인당 철강 소비량은 인도 65kg, 파키스탄 38kg, 방글라데시 31kg이나 빠른 시일내에 3개국 평균 철강 소비량(인당)은 200~220kg으로 늘어날 것으로 전망하고 있으며, 2030년 철강 생산 능력은 현재 능력 대비 인도 1억 4,200만톤, 방글라데시 2,800만톤, 파키스탄 3,500만톤 등 총 2억 520만톤 늘어날 것으로 예측하고 있습니다.이와 같이 세계적으로 철강산업은 동남아시아, 남아시아 등의 개발도상국들을 중심으로 수요가 증가하고 있어 향후 철 스크랩 수출도 꾸준히 늘어날것으로 전망되고 있습니다.

2) 방화문 제조/판매/시공 사업 ㄱ. 산업의 특성 방 화문 국내시장은 연 8천억원~1조원로 예상되며 해외시장은 동남아시아, 미주 등 국내 건설사가 시공 중인 국가에 수출하는 형태로 현지 바이어에게 직접 판매 되고 있습니다. 방화문 제조/판매/시공사업 부문은 건설과 부동산 경기와 밀접하게 연동되어 있으며, 건설 및 부동산경기 하락시 방화문을 포함한 건축자재 등 후방산업의 경기도 하락하는 경향을 보이고 있습니다. 2018년 전체 주택 준공 실적은 전국 62.7만호로 2017년(56.9만호)대비 10.1% 증가하였으며, 최근 5년평균(47.4만호) 대비로도 32.2% 증가하였으며, 2014년 이후 연평균 50만호 이상이 착공되면서 준공물량은 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 방화문업계는 최근 기본적으로 내화성능 이외에 디자인이라는 두 마리 토끼 잡기에 나서고 있습니다. 기존에는 내화성능에 단가 경쟁력이 있는 철제 방화문 제품이 시장을 선점했지만, 최근에는 심미성까지 고려한 고급 방화문에 대한 수요가 증가하고 있기 때문입니다. 방화문은 화염에 일정 시간 이상을 견디도록 만들어진 문으로 한국산업규격이 정하는 규정에 따르면 내화성능이 60분이면 "갑종", 30분이면 "을종"으로 분류 됩니다. 또한, 최근 대형 화재사고로 인한 안전의식의 강화로 방화문에 대한 규제가 강화되고 있습니다. 방화문의 경우 , 제조업체 스스로 품질관리 역량을 제고 할 수 있도록 현행 성능시험제도를 제조공장 및 시공현장에서 주기적으로 점검하는 방식 등의 인정 제도로 전환됩니다. 국토교통부는 2018년 화재안전기준 종합개선 등이 포함된 건축법 하위법령 개정을 추진하였으며 이후 건축물에 대해 화재안전기준을 강화하는 건축법시행령을 개정하여 시행하고 있습니다. 이와 같은 방화문에 대한 성능 규제 강화, 심미성을 고려한 고급방화문 수요 증가는 영세한 방화문 제조업체의 구조조정으로 이어지고 당사와 같은 우수 방화문 업체에게는 또 다른 기회 요인으로 작용 할 것입니다. 나 . 회사의 현황 1) 회사의 경쟁 우위 요소(철스크랩 사업) 철스크랩은 단위 가격이 비철금속이나 기타 고가 원자재에 비해 낮은 편이어서 물류 방법에 따라 경쟁력이 현저히 좌우되는데, 당사와 같은 대규모 납품상의 경우 한번에 움직이는물동량의 규모가 크기 때문에 이에 수반되는 물류비용을 어떻게 효율화 시키느냐가 판매 전략 못지 않게 영업이익에서 차지하는 비중이 매우 높습니다. 당사에서 역점을 두고 구축해 온 철스크랩의 해상운송 시스템은 국내 업계에서 유일하게 도입한 물류 체계로서, 육상운송에 비해 비용이 저렴하며, 대량 운송의 효과와 인력절감 및 운송의 정확성 등 차별화된 경쟁력을 확보하여 경쟁 우위를 점하고 있습니다.해상 운송 시스템을 기반으로 철스크랩의 국내외 단가와 수요를 비교 예측하여 효율적으로 철스크랩의 재고량을 조절하고, 국내 제강사와 해외 제강사의 철스크랩 수요에 따라 능동적으로 국내 제강사 또는 해외 제강사로의 납품이 가능한 시스템입니다. 당사는 2014년도 초부터 동남아 국가들의 수요가 증가하면서 벌크선을 이용한 철스크랩의 수출 비중을 꾸준히 증가 시켜왔습니다. 2014년 말 부터는 동남아 및 인도 등지 제강사의 소규모 및 특정 철스크랩에 대한 수요 증가에 대응하여 철스크랩을 컨테이너에 적재하여 수출하는 컨테이너 해상운송 시스템을 구축 ·운영하고 있습니다.(방화문 제조/판매/시공 사업) 바른창호 주식회사는 2000년 경기도 광주시 오포읍에 설립 되어 국내 발전소, 플랜트, 아파트, 빌딩 등에 설치 되어지는 방화문을 제조하는 업체로(업력 20여년) 2019년 4분기내 신 공장 완공 후 확장 이전 계획에 따라 2020년 부터 매출 증대가 기대됩니다.국내에서 전문적으로 방화문을 생산하는 국내기업은 약 50여개이며 기업마다 50억에서 800억정도의 매출을 시현하고 있으며, 자동화 공정라인의 구축으로 가격 경쟁력에서 우위를 보이고 있고, 자체 연구개발팀을 통한 끊임 없는 제품개발, 고객사와의 신뢰 구축으로 안정적인 수주가 이루어지고 있습니다. 결로방지, 단열, 내화, 차열을 모두 만족시키는 복합성능 방화문개발이 현재 국내시장에서는 초기단계이며, 선두주자로 자리 매김하기 위한 기술개발을 목표로 매진하고 있습니다.NCT, 자동밴딩머신, 레이져등의 국내 최고수준의 경쟁력 있는 설비를 보유하고 있어, 국내외 어떤 사양의 주문에도 대응 할 수 있습니다. 월 1만개까지 생산 가능한 원가경쟁력을 바탕으로 영업이익률, EBITDA 측면에서도 경쟁사 대비 우위를 점하고 있습니다. 현재 주문 대비 생산능력이 부족한 상태이나, 2019년 4분기내 신 공장으로 확장 이전하여 생산능력이 확대되면서 1군 건설사 대량수요 납품이 가능해짐으로써 매출액은 더욱 증가 할 것으로 예상됩니다. 신공장은 당초 계획보다 생산량을 확대하기 위해 공장부지를 추가로 매입 하였고 또한 생산설비를 추가로 확충하게 됨에 따라 개발행위인가와 재해 환경영향 평가를 받게 되었으며 이로 인하여 2019년 4분기내 완공을 목표로 진행하고 있습니다.

2019년 9월 30일 현재 한국표준협회로부터 강철제문(결로방지문), 강철제문(단열문), 강철제문(방범문), 강철제문(방화문), 강철제문(보통문)에 관한 KS인증을 각각 취득하였으며, 국내 방화문 업계에서 KS인증 5건을 취득한 기업은 바른창호 외 2곳 뿐입니다. KS인증은 정부의 엄격한 기준을 거쳐 부여되며, 정부 기관, 지자체, 공공기관이 물품을 구매하고자 할 때 KS인증 제품을 우선 구매토록 돼 있어 향후 바른창호의 실적 개선과 매출 다변화가 기대되고 있습니다.또한 회사는 2019년 6월 프리덤타워(옛 뉴욕 월드트레이드센터), 신양엠앤씨(제2롯데월드에 알루미늄 외장재 등을 공급한 바 있는 있는 국내 최대,최고의 알루미늄 압출기업인 신양금속공업의 자회사)와 알루미늄소재를 활용한 방화문을 공동개발하는 양해각서(MOU)를 체결하여 아연도금강판을 활용한 철재 방화문에 머물러 있는 국내 방화문 관련 기술 수준을 알루미늄소재를 활용한 방화문이 상용화된 유럽 수준으로 끌어 올리는 국내 최초의 시도를 추진하는 등 기술개발에도 전력을 추구하여, 향후 글로벌시장에 다가설 수 있는 초석을 마련하여 해외 시장에도 진출할 예정입니다.

2 ) 사업부문별 요약 재무현황 (단위: 천원)

금속및비금속원료재생사업부문	제35기 분기	제34기	제33기

매출액	59,373,349	105,008,035	114,876,622

영업이익	(481,570)	(6,835,531)	549,009

자산	26,366,543	27,445,758	35,772,874

부채	20,090,280	19,156,154	8,463,107

방화문제조/판매/시공사업부문	제35기 분기	제34기	제33기

매출액	15,506,522	7,695,133	-

영업이익	1,685,413	1,465,574	-

자산	19,537,848	16,163,201	-

부채	9,029,604	7,131,157	-

합 계	제35기 분기	제34기	제33기

매출액	74,879,871	112,703,168	114,876,622

영업이익	1,203,843	(5,369,957)	549,009

자산	45,904,391	43,608,959	35,772,874

부채	29,119,884	26,287,311	8,463,107

주1) 연결기준입니다. 주2) 상기 재무현황 중 매출액과 영업이익은 중단사업을 제외한 계속사업에 대한 부분을 표기한 것입니다.주3) 제33기(전전기)는 종전 기준서 K-IFRS 제1039호, 제1018호에따라 작성되었습니다.주4) 방화문제조/판매/시공 사업부문은 201 8 년 9월 바른창호(주)를 인수하여 추가된 사업부문입니다.

2. 영업 및 매출에 관한 사항 가. 매출에 관한 사항 당사는 부산, 인천등 중대상 고철업체를 대상으로 영업하여 철스크랩을 매입하고, 수요처에 따라 선별하여 국내 제강사와 베트남, 방글라데시 등 동남아 및 인도, 대만 제강사등에 판매하고 있습니다. 또한 삼국간 거래방식으로 제3국에서 매입하여 해외 수요처에 판매하고 있습니다. 방 화 문 제조 /판 매/시공사 업의 경우 전문건설사 를 통한 납품과 종합 건설사 (시공 사)에 직접 납품 하는 형태 로 판매가 이루어지고 있습 니다. 당사의 보고대상 기간 매출실적 및 현황은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

품 목	매출유형	구체적용도	주요상표등	제35기 분기	제34기	제33기

금속및비금속원료재생사업부문외	내수	제강원료	-	7,687	12.95%	18,032	19.0%	5,895	5.1%

수출	제강원료	-	51,686	87.05%	86,976	58.8%	108,981	94.9%

소계	59,373	100.00%	105,008	77.7%	114,877	100.0%

방화문제조/판매/시공	내수	방화문	-	15,445	99.60%	7,138	22.0%	-	-

수출	방화문	-	62	0.40%	557	0.2%	-	-

소계	15,507	100.00%	7,695	22.3%	-	-

합 계	74,880	100.00%	112,703	100.0%	114,877	100.0%

주1) 연결기준입 니 다. 주 2) 상기 매출액은 중단사업 매출을 제외한 계속사업 매출액이 며, 수출은 삼국간 거래를 포함한 금액입니다. 주3) 제35기(당분기)와 제34기(전기)는 신 기준서인 K-IFRS 제1115호, 제1109호에따라 작성되었으며, 제33기(전전기)는 종전 기준서인 K-IFRS 제1039호, 제1018호에따라 작성되었습니다.

나. 구 매 및 판 매경로와 판매방법 등 당사는 국내 중, 대상 고철업체 및 해외의 스크랩을 매입하고, 국내외 스크랩 판매 단가와환율등을 고려 하여 국내외 제강사에 판매하고 있으며, 판매경로 및 방법등은 아래와 같습니다. 1) 판매조직 당사는 축적된 영업경험을 토대로 구매와 판매의 효율을 증대시키기 위해 국내 중·대상 철스크랩 업체 또는 해외로부터 철스크랩을 직접 구매하여 국내 제강사와 해외 제강사에 판매하는형태로 판매조직을 구성하고 있습니다. 또한 미국에 100% 출자한 GMR MATERIALS, INC.를 설립하여 해외 삼국간 거래 방식의 판매를 활성화 하고 있습니다. 2) 판매 경로당사의 철스크랩 판매 경로는 내수와 수출로 구분되며, 내수 판매의 경우 국내 중·대상 철스크랩 업체로부터 구매하거나 수입한 철스크랩을 국내 제강사 또는 해당 제강사 구좌업체를 통하여 납품하고 있습니다. 수출의 경우 베트남, 방글라데시 등 동남아시아 및 인도, 대만 등의 제강사와 직접 판매 계약을 체결하고, 판매시 판매 품목 및 물류비, 제강사의 요청 등에 따라 벌크선과 컨테이너선을 적절히 활용하고 있습니다. 또한 삼국간 거래 방식은 제3국에서 물품을 공급받아 해외 수요처에 판매하고 있습니다. 3) 판매 방법 및 조건철스크랩은 제강사의 생산품에 따라 사용할 수 있는 철스크랩의 종류와 가격이 다르므로 각 제강사가 제시하는 품질 규격에 맞도록 수집 · 분류하여 각 제강사에 납품할 수 있도록 준비하고 해외 네트워크를 적극 활용하여 수출입 및 삼국간 거래 확대에 매진하고 있습니다. 철스크랩의 판매 조건은 내수 판매의 경우 납품 후 일주일이내 현금 결제 조건으로 이루어지고 있습니다. 수출의 경우 L/C 결제(USD) 가 기본적 판매조건이고, 경우에 따라 T/T 결제 조건으로 판매될 경우도 있으며 국가, 품목, 납품 조건에 따라 판매 조건은 세부적으로 차이가 있을 수 있습니다. 4) 판매전략철스크랩은 국제 시세의 변동이 국내 시장가격에 미치는 영향이 크며, 국제시장 가격의 변동이 약 1~2주 정도 늦게 국내 시장가격에 반영되는 특징이 있습니다. 이러한 특징으로 국제가격 동향을 늘 주시하여, 국내 시장을 미리 예측하고 대응하여 매입량과 단가를 조절하는 한편, 환율의 변동까지 고려하여 내수와 수출 판매량을 조절하고 있습니다. 5) 주 요 매 출 처 자세한 사항은 Ⅲ. 재무에관한사항 > 3. 연결재무제표 주석 > "주석 37. 영업부문" 을 참조하시기 바랍니다. 3. 수주상황 보고서 작성기준일 현재 당사 재무제표에 중요한 영향을 미치는 장기공급계약 수주거래는 없습니다.

4. 시장위험과 위험관리가. 금융위험요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 현금흐름 및 공정가치 이자율 위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리는 회사의 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 경영지원팀에 의해 이루어지고 있습니다. 경영지원팀은 영업부서들과 긴밀히 협력하여 금융위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.

1) 시장위험① 외환위험

회사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 회사의 영업거래상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. ㄱ. 보고기간 종료일 현재 회사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

통화	자산	부채

외화	원화	외화	원화

USD	2,387,989	2,868,691	723,308	868,910

주1) 연결기준입니다. ㄴ. 보고기간 종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 1% 변동시 환율변동이 당분기손익에 미치는 영향는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통화	10% 상승시	10% 하락시

USD	199,978	(199,978)

주1) 연결기준입니다.

② 가격변동위험

연결 실체는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 연결실체는 이를 위하여 하나 이상의 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며 전기 이전 연결실체의 지분증권투자의 시가(비상장주식 및 출자금은 취득원가)는 전액 손상차손을 인식하였습니다.

연결실체는 재무상태표상 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되는 연결실체 보유 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다. 시장성 없는 지분증권에 대한 투자는 비경상적인 경영진의 판단에 따라 이루어지고 있으며, 연결실체는 지분증권에 대한 별도의 투자정책을 보유하고 있지 않습니다. 당분기말 현재 연결실체의 시장성 없는 지분상품은 당기손익-공정가치측정 금융자산으로 분류있습니다.

③ 이자율변동위험

이자율 위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권과 투자자산에서 발생합니다.① 매출채권 및 기타채권

회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 거래처별 특성의 영향을 받습니다. 회사는 대금 결제조건을 결정하기 이전에 모든 신규 거래처에 대해 개별적으로 신용도를 검토하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 검토시에는 외부신용평가와 은행조회 등을 이용합니다.회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용도를 재검토하고 있습니다.

회사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해 충당금을 설정하고 있습니다. 회사는 개별적으로 유의한 채권인 경우 우선적으로 손상발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토합니다. 개별적으로 검토한 금융자산에 손상차손 인식이 없다하여도 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산을 집합하여 손상여부를 검토하고 있습니다. 개별적으로 손상차손을 인식하거나 기존 손상차손을 계속 인식 하는 경우 , 해당자산은 집합적인 손상검토에 포함하지 않습니다.

※ 자세한 사항은 Ⅲ. 재무에관한사항 > 3. 연결재무제표 주석 > "주 석3.금융상품의 범주 및 상계", "주석4. 금융상품의 공정가치", "주석6.매출채권및기타채권" 을 참조하시기 바랍니다. ② 투자자산

신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.③ 보증

보고기간 종료일 현재 연결실체가 타인에 대하여 지급보증한 내역은 없습니다.

3) 유동성위험

유동성위험은 회사 경영 환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응 방안을 수립하고 있습니다.

회사의 금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	장부금액	3개월미만	3개월~1년	1년~5년	5년 초과

매입채무	3,132,286	3,132,286	-	-	-

단기기타채무	1,051,242	1,051,242	-	-	-

리스부채	224,966	224,966	-	-	-

단기차입금 및 유동성장기차입금	6,532,938	4,500,000	2,032,938	-	-

전환사채	7,010,625	7,010,625	-	-	-

장기차입금	4,323,380	-	-	4,323,380	-

장기기타채무	191,560	-	-	191,560	-

합 계	22,466,997	15,919,119	2,032,938	4,514,940	-

주1) 연결기준입니다. 나. 자본위험관리

회사의 자본위험관리는 건전한 재무구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

보고기간 종료일 현재 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당분기말	전기말