더라미 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 ·예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에, 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 또한 동 보고서의 제27기 재무 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 개별 재무제표 기준이며, 제26기 자료는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 전환에 따라 재작성되었으며, 26기 이전 재무 정보는 기존 K-GAAP기준입 니다. 2. 개요 (1) 재무상태회사의 당기말 자본총계는 전년대비 123% 증가한 244억원을 기록하였으며, 자산총계는 36% 증가하여 1,000억원을 넘어 1,163억원을 기록하였습니다. 이는 재무구조 개선을 위한 2010년 10월 감자이후 추가적인 자본전입등이 이루어지고 영업실적이 큰 폭으로 개선되면서 회사의 전반적인 재무구조가 탄탄해진 결과 입니다. (2) 영업성과 (단위 : 백만원)

구분	2011	2010	2009

영업이익(억원)	7,238	1,358	1,684

감가상각비(억원)	1,673	846	546

ROE(%)	6.5%	13.9%	6.6%

2011년은 철스크랩 판매량 증가 및 판매가격 상승 등과 물류시스템 개선등의 영향으로 영업이익이 전년 대비 큰 폭으로 증가하였습니다. 3. 경영성과 당사는 2010년 중반까지 재무 및 매출 구조 모두 불안정하여 지속적인 성장과 이익 창출의 토대가 흔들리는 상태였으나 2010년 10월 감자를 통하여 재무구조를 개선하고 철스크랩 중심의 금속원료재생 사업을 영위하는 (주)가람과의 합병을 진행하여 안정적인 매출과 사업모델 확보를 추진하였습니다. 그 결과, 2010년 기말 매출액 1,027억원, 당기순이익 15억원으로 기록하며 흑자전환을 이루었습니다. 이런 기반으로 출발한 2011 사업연도에는 금속원료재생 사업부문의 거래처 확대를 통한 매출 증대, 부두를 중심으로한 항만운송시스템의 가동, 타이어코드 선별기등 설비 투자에 심혈을 기울였으며, 기 발행되었던 신주인수권부사채 등의 자본전입등이 이루어지면서 매출 증대와 안정적인 재무구조 확립하여 더욱 더 사업을 확장할수 있는 경영환경을 이루었습니다. 4. 영업실적당사의 지난 2사업년도 영업실적에 관한 자료는 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구분	영업실적	증감율

2011	2010

매 출 액	164,926	102,756	61%

매 출 원 가	134,642	92,114	46%

매 출 총 이 익	30,284	10,642	185%

판매비와관리비	23,046	9,284	148%

영 업 이 익	7,238	1,358	433%

영 업 외 수 익	1,209	3,458	-65%

영 업 외 비 용	4,991	3,012	66%

법인세비용차감전순이익	3,456	1,804	92%

법 인 세 비 용	1,873	277	576%

당 기 순 이 익	1,582	1,527	4%

2011년 철스크랩 생산량과 거래처 확대에 집중한 결과, 판매량이 증가하면서 매출액이 전년대비 600억 가량 큰 폭으로 증가하였고 영업이익 또한 큰 폭으로 증가하였습니다. 이는 철스크랩 수요의 증가와 원재료 가격상승 요인외에도 해상운송네트웍을 통한 일회 납품량의 증가, 물류비와 운송시간 절감등의 효과가 반영되어 있다. 원가의 주요 구성항목은 원재료비, 감가상각비, 인건비 및 기타경비로 아래는 매출액 대비 매출원가, 판매비와관리비, 영업원가의 구성비 및 매출액대비 매출 총이익률, 영업이익률등을 통하여 확인할 수 있습니다. (단위 : %)

구분	매출액 대비 비율	증감율

2011	2010

매출원가율	82	90	-9%

판매비와관리비율	14	9	57%

영업원가율	96	99	-3%

매출총이익률	18	10	80%

영업이익률	4	1	300%

5. 재무상태당사의 지난 2사업연도의 재무상태는 다음과 같습니다. (단위 : 백만원)

구분	영업실적	증감율

2011	2010

자 산 총 계	116,327	85,610	36%

유 동 자 산	65,606	48,255	36%

(당 좌 자 산)	23,489	24,381	-4%

(재 고 자 산)	42,117	23,874	76%

비유동 자 산	50,721	37,355	36%

부 채 총 계	91,915	74,654	23%

(차 입 금)	36,302	28,278	28%

자 본 총 계	24,412	10,956	123%

(자 본 금)	10,721	7,017	53%

- 2011년말 현재 총자산은 1,163억원으로 전년대비 36% 증가하였으며, 유동자산은 재고자산 증가로 173억원 가량 증가하였습니다. 재고자산의 증가는 주로 금속원료재생사업부문의 재고로서 사업의 특성상 재고확보가 중요해 지면서 증가하였습니다. - 부채총계는 차입금 일부 증가와 일시적인 매입채무효과가 반영되어 증가하였습니다. - 자본총계은 자본잉여금과 이익잉여금 증가 등으로 전년대비 123% 증가한 244억원입니다. 6. 유동성, 중요한 자금조달 및 자금의 지출(1) 유동성에 관한 사항당사의 지난 3사업연도의 현금및현금성자산 현황은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분	2011	2010	2009

현금및현금성자산	891,887	2,718,293	159,508

당좌예금	7,479	3,331	-

정기예금	1,587,396	1,108,542	330,017

계	2,486,762	3,830,166	489,525

(2) 장기채무의 연도별 상환 계획당기말 현재 장기채무의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	1년 이내	2년 이내	3년이내	4년 이내	4년이후	계

시설자금	583,290	655,780	494,880	333,980	406,480	2,474,410

계	583,290	655,780	494,880	333,980	406,480	2,474,410

(3) 자금지출에 관한 사항회사의 최근 3년 회사의 현금흐름은 아래와 같습니다. (단위: 천원)

구분	2011	2010	2009

영업이익	7,238,240	1,358,384	1,684,263

영업활동으로 인한 현금흐름	△13,853,529	5,562,414	△5,306,430

7. 회사의 회계정책 당사가 채택하고 있는 중요한 회계정책의 구체적인 내용은 본 사업보고서에 첨부되어 있는 감사보고서의 "재무제표에 대한 주석"을 참조 하시기 바랍니다. 8. 2012년도 경영목표 금년도 세계 경제는 점진적인 회복세를 보일 것으로 예상되나, 더블 딥 가능성과 해결되지않은 유럽 금융위기등 불안요인들이 상존하고 있습니다. 한국 경제는 지난해 부터 비교적 점진적인 회복세를 보여왔지만, 계속되고 있는 원자재값 상승, 유가상승, 물가 상승등 어려운 경영환경이 계속 될 것으로 전망됩니다. 당사의 주력사업인 금속원료재생 사업부문은 철스크랩의 수요증가와 단가 상승에 따라 시장환경은 긍정적인 방향으로 나아갈 것으로 예상하고 있습니다. 내수시장 위주의 의류사업부문은 내수경기가 뚜렷하게 호전되지 않고 있는 상황에서 경쟁의 심화등으로 더욱 치열한 경쟁이 예상되고 있습니다. 이에 당사는 매출비중 가장 큰 철스크랩 사업분야의 중점 과제인 수집, 생산, 공급을 효율적으로 운영할 수 있는 해안운송네트워크를 완비하고, 생산량 증대와 재생 품목의 다변화, 가격 경쟁력 강화를 설비 투자등에 역점을 둬 발빠르게 국내외 수요를 충족시켜 리사이클링 업계의 최고 강자가 되도록 노력할 계획입니다. 아울러 빠르게 증가하는 매출과 영업 수요에 대응하기 위한 효율적인 조직편제와 노후설비의 교체 및 수선, 임직원들의 복지 강화등에 힘을 써 안정적인 경영환경을 안착시키기 위한 노력을 강화할 예정입니다.