삼성생명 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 유의사항

당사가 동 사업보고서 및 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 산업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

(1) 업무현황 및 실적

지난 2019년은 미중 무역전쟁, 성장둔화, 내수침체 등 대내외 경제불안이 심화된 가운데, 사상 초유의 유례없는 저금리로 보험산업의 어려움이 커진 한 해 였습니다.

하지만, 이러한 환경 속에서도 삼성생명은 전 임직원이 위기의식을 공유하고, 상품, 채널, 고객, 원가 등 전부문의 혁신을 추진한 결과, 수입보험료 28조 3,996억원, 연결 지배기업지분 당기순이익 9,774억원의 성과를 달성했습니다.

2020년에도 보험산업을 둘러싼 경영 여건은 녹록치가 않습니다. 성장과 물가 그리고 금리가 모두 제로(0)에 수렴하는「제로 이코노미」시대의 가능성마저 배제할 수 없습니다. 국내 보험업계의 경쟁은 더욱 치열해져, 단기업적에 치우친 상품출시, 과도한 수수료 경쟁 등이 업계를 더욱 혼탁하게 하고 있습니다.경영환경이 어려워질수록 경쟁력의 격차가 확연히 드러납니다. 약자에게는 생존마저 어려울 수 있지만, 진정한 강자에게는 재도약의 기회로 작용할 수 있습니다. 이에, 2020년에는 기존 혁신의 성과를 바탕으로 시장 한계에 도전하고 지속적으로 경영체질을 개선하여 누구도 넘볼 수 없는「절대적 경쟁우위」를 확보해 나가고자 합니다.

우선, 한계상황을 돌파할 수 있는 견실한 손익기반을 확보하겠습니다. 이차, 사차, 비차, 3이원별 손익의 원천과 프로세스를 정교하게 분석하여 안정적 손익확보를 위한 돌파구를 찾아 나가겠습니다. 글로벌 분산투자와 고수익 자산에 대한 투자역량을 강화하고, 경영진이 솔선수범하는 상시적인 원가혁신을 지속 실천하겠습니다.

둘째, 질과 효율을 영업의 근간으로 하는 질 경영을 지속 추진하겠습니다. 저성장과 저금리를 극복하고 지속적으로 성장하기 위해 질 경영은 선택이 아닌 필수입니다. 양적 성장 중심의 사고방식을 버리고 회사의 지속가능한 성장과 미래가치까지 고려한 균형 있는 전략을 추진하겠습니다.

셋째, 고객중심 경영기조를 더욱 강화하겠습니다. 우리의 고객은 10年, 20年 더 나아가 인생을 함께하는 파트너이자 회사의 미래입니다. 고객이 원하는 신상품을 적기에 출시하고, 보험가입부터 지급까지 모든 프로세스를 철저하게 재검토하여, 불편, 불만, 불친절이 없는 고객만족 프로세스를 구축하겠습니다.

넷째, 미래성장을 위한 신사업을 찾고, 신시장을 개척하겠습니다. 해외 우량 생보사와 글로벌 자산운용사에 대한 전략적 투자를 적극 모색하고, 전략펀드를 통해 국내외 스타트업과 협력하여 프로세스를 혁신하고 신사업 기회를 선점하고자 합니다.

마지막으로, 법과 원칙을 준수하고, 시장과 사회가 신뢰하는 기업이 되겠습니다. 금융사에 대한 소비자의 눈높이는 갈수록 높아지고, 준법경영에 대한 사회적 기대 역시 커지고 있습니다. 삼성생명은 준법경영과 공정경쟁을 경영의 최우선 가치로 삼아 지속적으로 실천해 나가겠습니다.

(2) 향후 환경 전망

세계경제는 미중 무역협상의 장기화, 코로나19 등으로 경기위축의 가능성이 높아지고 불확실성이 증가하고 있습니다. 국내경제는 불확실한 대외여건 속에서 투자, 수출, 내수경기 등의 경기지표가 지속적으로 부진한 흐름을 보이고 있어 향후 전망을 더욱 어둡게하고 있습니다.

국내 생보시장은 저성장과 생산가능인구의 감소로 수요가 정체되고 있습니다. 이에 따라 생손보 업권간, 보험사간의 경쟁이 치열해지고 있고 IT기업의 금융업 진출이 본격화되면서 생보시장에 또 다른 경쟁자가 출현할 가능성이 높아지고 있습니다. 반면 인슈테크 기술의 발달은 보험사의 상품과 서비스 혁신 노력을 촉진함으로써 또다른 기회요인으로 작용할 수 있을 전망입니다.

세계적으로 금융사의 재무건전성 제고와 소비자보호를 위한 감독규제가 강화되는 추세입니다. 국내에서도 세계적인 규제변화 흐름에 따라 새로운 회계제도의 도입이 예고되어 있고, 금융소비자보호법 제정 논의 등 관련 규제가 강화되는 추세입니다.삼성생명은 '고객과 함께하는 인생금융파트너'라는 비전을 가지고 가치중심의 경영관리 체계를 계속 확립해 나가겠습니다. 상품, 채널, 원가, 시스템 등 경영전반의 혁신을 통해 국내 보험시장에서 확고한 시장지위를 유지하고 동시에 해외사업과 신사업을 통해 미래 성장기반을 마련하겠습니다. 또한 준법정신에 입각한 정도경영을 실천하고 규제 변화 등의 외부 환경에 적극적으로 대응하여 지속적인 성장과 안정적인 경영체계를 구축하겠습니다.

(3) 주요 경영지표가. 삼성생명(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2019	FY2018	증 감	증감율

총자산	2,873,579	2,622,305	251,274	9.6

자기자본	330,855	264,985	65,870	24.9

당기순이익	8,338	17,978	-9,640	-53.6

영업이익률	4.26	6.20	-1.94	-31.3

위험보험료 대비 사망보험금 비율	88.3	84.29	4.01	4.8

운용자산이익률	3.49	4.02	-0.53	-13.2

총자산수익률(ROA)	0.30	0.69	-0.39	-56.5

자기자본수익률(ROE)	2.80	6.74	-3.94	-58.5

지급여력비율	339.6	314.3	25.3	8.0

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다. 단, 지급여력비율은 연결재무제표를 기준으로 산출하였습니다.

주2) 영업이익률, 위험보험료 對 사망보험금 비율, 운용자산이익률은 금융감독원 업무보고서 작성지침에 따라 직전 1년간 금액을 기준으로 작성하였습니다.주3) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2} ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}주4) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

① 영업이익률(금융감독원 업무보고서 [AH042]에 따라 작성) - K-IFRS 별도 재무제표 상 당기순이익에 관계종속회사의 발생손익 중 당사 (지배회사) 지분 상당액을 가산하는 등 조정하여 산출 - 2019년 영업이익률이 감소한 것은 전기 전자 주식 매각익 영향으로 전기비 당기손익의 감 소가 주요인 ② 위험보험료 對 사망보험금 비율 - 위험보험료(1,115억) 증가 대비 사망보험금 (2,604억) 증가에 따른 비율 증가

나. 삼성카드(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

① 조정자기자본비율	34.08	32.72	1.36	4.2

* 조정자기자본	70,850	69,222	1,628	2.4

* 조정총자산	207,907	211,531	-3,624	-1.7

② 단순자기자본비율	29.57	27.73	1.84	6.6

* 가감후 자기자본	63,250	62,267	983	1.6

* 가감후 총자산	213,926	224,553	-10,627	-4.7

③ 총자산이익률	1.42	1.36	0.06	4.4

④ 자기자본이익률	4.51	4.65	-0.14	-3.0

주1) 삼성카드 주요 경영 지표는 아래 기준으로 작성하였습니다. ① 조정자기자본비율 = (조정자기자본 ÷ 조정총자산) × 100② 단순자기자본비율 = [가감후 자기자본(자본금 + 자본잉여금 + 이익잉여금 - 대손준비금 + 자본조정 + 기타포괄손익누계액) ÷ 가감후 총자산(총자산 - 대손준비금)] × 100③ 총자산이익률 = [가감후 당기순이익(당기순이익 - 대손준비금전입액) ÷ 가감후 총자산평잔(총자산평잔 - 대손준비금 잔액)] × 100④ 자기자본이익률 = [가감후 당기순이익(당기순이익 - 대손준비금전입액) ÷ 자기자본 평잔] × 100 주2) 삼성카드 주요 경영지표의 증감요인은 다음과 같습니다. 조 정자기자본비율은 전기比 1.36%p (32.72% → 34.08%) 증가하였는데, 이 는 자동차 할부채권 매각 등으로 상품자산 감소에 따른 조정총자산 3,624억원감소 및 조정자기자본 1,628억원 증가 등에 기인합니다. 단순자기자본비율은 전기比 1.84%p(27.73% → 29.57%) 증가하였는데, 이는 현금ㆍ예치금 및 상품자산 감소 등 총자산 감소 1조 627억원 감소 에 따른 영향입니다. 또 한 , 당기순이익이 3,426억원으로 전년 3,439억원 수준 이었으나, 자산평잔 감소(24.1조 → 22.5조)로 총자산이익률이 전기比 0.06%p 증가하였으며,자본평잔 증가(6.9조 → 7.0조)로 자기자본이익률은 전기比 0.14% p 감소하였습니다.다. 삼성자산운용주식회사

(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2019	FY2018	증 감	증감율

관리자산	집합투자기구	839,752	717,847	121,905	17.0

투자일임	1,659,473	1,601,229	58,244	3.6

계	2,499,225	2,319,076	180,149	7.8

ROA	9.0	9.1	-0.1	-1.1

ROE	12.2	12.0	0.2	1.7

최소영업자본	자기자본	4,707	4,183	524	12.5

최소영업자본액	897	837	60	7.2

최소영업자본액 대비 자기자본 비율	524.75	499.76	24.99	5.0

주1) 삼성자산운용 주요 경영지표의 증감요인은 다음과 같습니다.ROA 및 ROE는 전기 대비 비율 변동이 거의 없지만, ROE의 경우 관리자산 증가에 따른 수수료 수익 증가 및 고유재산 투자 손실 감소 等으로 인하여 소폭 개선 되었습니다.최소영업자본액도 전기 대비 약 60억 증가하였지만, 자기자본 증가 효과(약 524억)가 더 컸기 때문에 최소영업자본액대비 자기자본 비율은 증가하였습니다.

라. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%,%p)

구 분	FY2019	FY2018	증 감	증감율

수입보험료	4,093	3,954	139	3.5

당기순이익	36	23	13	56.5

총 자 산	15,527	11,404	4,123	36.2

운용자산	15,097	11,009	4,088	37.1

자기자본	3,138	1,515	1,623	107.1

RBC비율	405	465	-60	-12.9

주1) 상기 지표는 타이삼성 별도재무제표 기준으로 작성, RBC비율은 태국 감독기준 RBC비율입니다.

주2) 타이삼성 주요 경영지표의 변동요인은 아래와 같습니다.

① 수입보험료 : 4,093백만바트로, '18년 3,954백만바트 대비 소폭 성장 유지율 등 제반 효율 개선에 따른 보유계약 규모 성장에도 불구하고, 글로벌 저금리 트렌드 대비를 위한 일시납 저축 보험 판매 감소에 기인

② 당기순이익 : 보유계약 확대에 따른 보험손익 증가 등으로 '19년 36백만바트의 흑자를 달성 (전년 23백만바트 대비 13백만바트 증가)

③ 총 자산 : 15,527백만바트로, 전년대비 36% 증가 지난 3년간('16~'19년) 年평균 38% 증가

④ RBC비율 : '19년말 지급여력비율은 405%로 '18년말 대비 -60%p 감소했으나, 업계 상위 수준의 재무건전성을 확보

마. 북경삼성치업유한공사(Beijing Samsung Real Estate Co.,Ltd)

(단위 : 백만RMB,%,%p)

구 분	FY2019	FY2018	증 감	증감율

자본의 적정성	자기자본액	5,085	4,929	156.0	3.2

자기자본비율	95.4	94.2	1.2	1.3

유동성	유동비율	25.5	80.4	-54.9	-68.3

부채비율	4.8	6.1	-1.3	-21.3

주1) 북경삼성치업유한공사의 경영 지표 작성기준, 변동원인은 다음과 같습니다. ① 자기자본비율 = (자기자본액/총자산)× 100 '19년 2월 9차 자본금 입금 +177.6백만RMB, '19년 당기손실 -22.1백만RMB② 유동비율 : (유동자산/유동부채)× 100 '19년 10월 시공사와 공사비 최종 정산에 따른 12월말 정산대금 일괄 지급으로 유동자산 감소③ 부채비율 : (부채금액/자기자본액)× 100 '19년 자기자본액 증가에 따른 부채비율 감소 바. 삼성생명서비스손해사정

(단위 : %,%p)

구 분	FY2019	FY2018	증 감	증감율

ROA	0.4	2.5	-2.1	-84.0

ROE	1.4	6.8	-5.4	-79.4

주) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2} ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}

사. 삼성에스알에이자산운용(단위 : 백만원,%,%p)

구 분	FY2019	FY2018	증 감	증감율

관리자산	집합투자기구	5,195,745	4,806,460	389,285	8.1

투자일임	2,674,680	3,078,408	-403,728	-13.1

계	7,870,425	7,884,868	-14,443	-0.2

최소영업자본	자기자본	70,198	48,775	21,423	43.9

최소영업자본액	4,592	5,771	-1,179	-20.4

최소영업자본액 대비 자기자본 비율	1528.7	845.2	683.5	80.9

3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태

가. 연결재무상태표

삼성생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감액	증감율

Ⅰ.현금및현금성자산	5,207,649	3,434,345	1,773,304	51.6

Ⅱ.당기손익인식금융자산	4,072,253	3,488,145	584,108	16.7

Ⅲ.매도가능금융자산	166,997,576	147,638,963	19,358,613	13.1

Ⅳ.만기보유금융자산	280,147	280,873	-726	-0.3

V.대출채권및기타수취채권	71,754,486	73,182,513	-1,428,027	-2.0

Ⅵ.위험회피목적파생상품자산	561,431	710,094	-148,663	-20.9

Ⅶ.관계기업투자	1,379,148	1,346,611	32,537	2.4

Ⅷ.금융리스채권	237,508	376,524	-139,016	-36.9

IX.매각예정자산	98,637	-	98,637	-

X.투자부동산	6,448,735	7,297,969	-849,234	-11.6

XI.유형자산	735,119	822,577	-87,458	-10.6

XII.무형자산	743,372	850,605	-107,233	-12.6

XIII.사용권자산	206,188	-	206,188	-

XIV.당기법인세자산	527,715	1,187	526,528	44,357.9

XV.이연법인세자산	1,012	991	21	2.1

XⅥ.기타자산	3,715,998	4,062,368	-346,370	-8.5

XVII.특별계정자산	49,795,298	45,933,890	3,861,408	8.4

자 산 총 계	312,762,272	289,427,655	23,334,617	8.1

Ⅰ.보험계약부채	180,492,968	173,943,448	6,549,520	3.8

Ⅱ.계약자지분조정	11,528,465	8,208,565	3,319,900	40.4

Ⅲ.당기손익인식금융부채	139,237	19,419	119,818	617.0

Ⅳ.기타금융부채	20,377,319	22,484,393	-2,107,074	-9.4

Ⅴ.위험회피목적파생상품부채	455,285	266,692	188,593	70.7

Ⅵ.당기법인세부채	138,986	363,813	-224,827	-61.8

Ⅶ.이연법인세부채	7,850,375	5,293,854	2,556,521	48.3

Ⅷ.충당부채	251,896	335,416	-83,520	-24.9

Ⅸ.기타부채	1,067,791	1,029,980	37,811	3.7

X.특별계정부채	53,143,545	46,976,616	6,166,929	13.1

부 채 총 계	275,445,867	258,922,196	16,523,671	6.4

Ⅰ.지배기업주주지분	35,667,037	28,902,094	6,764,943	23.4

1.자본금	100,000	100,000	-	-

2.자본잉여금	125,115	125,115	-	-

3.자본조정	-2,116,955	-2,116,955	-	-

4.기타포괄손익누계액	21,509,453	15,245,998	6,263,455	41.1

5.이익잉여금	16,049,424	15,547,936	501,488	3.2

Ⅱ.비지배주주지분	1,649,368	1,603,365	46,003	2.9

자 본 총 계	37,316,405	30,505,459	6,810,946	22.3

삼성생명 연결기준 총자산은 2018년 289.4조 대비 23.3조 증가한 312.8조이며 총자산 증가율은 8.1%입니다. 자산은 매도가능금융자산 167.0조(총자산의 53.4%), 대출채권및기타수취채권 71.8조(22.9%), 특별계정자산 49.8조(15.9%) 등으로 구성되어 있습니다. 매도가능금융자산은 국공채, 금융채 등의 채권과 삼성전자 등의 장기보유 주식을 포함하고 있으며, 전기 147.6조 대비 13.1%인 19.4조가 증가하였습니다. 한편, 매도가능금융자산에서 발생하는 평가이익 또는 손실은 한국채택 국제회계기준에 따라 당기순이익에 반영되지 않습니다.(全업종 동일 기준 적용) 대출채권 및 기타수취채권은 71.8조이며, 보험계약대출, 부동산담보대출 등 대출채권과 예치금 및 미수수익 등 기타수취채권으로 구성되어 있습니다. 대출채권 및 기타수취채권은 전기 73.2조 대비 2.0% 감소하였습니다.특별계정자산은 변액보험, 퇴직연금 등 특별계정에서 운용하는 자산이며 유가증권이 대부분을 점유하고 있습니다. 특별계정자산은 보험업감독 규정 등에 따라 재무제표에 한줄로 계상하고 있습니다. 한편, 자산의 대부분을 매도가능증권과 대출채권 등의 장기보유 자산으로 보유하는 것은 장기적으로 보험금을 지급해야 하는 생명보험 산업의 특성에 기인합니다.삼성생명 연결기준 부채는 총 275.4조로 전기의 258.9조 대비 6.4%인 16.5조가 증가 하였으며, 이중 보험계약부채 180.5조(65.5%), 특별계정 부채 53.1조(19.3%), 계약자 지분조정 11.5조(4.2%)가 대부분을 점유하고 있습니다.보험계약부채는 장래에 계약자에게 지급할 보험금과 환급급, 배당금의 지급재원으로 은행권의 예수금과 유사한 성격이며, 전기 173.9조 대비 3.8%인 6.5조가 증가했습니다. 삼성생명 연결기준 자본은 총 37.3조로 전기의 30.5조 대비 22.3%인 6.8조 증가하였습니다. 이는 당기순이익 9,774억 발생에 따른 이익잉여금 증가와 미실현평가이익인 보유 유가증권의 평가손익 증가가 주요 원인입니다.

나. 삼성생명(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

Ⅰ.현금및현금성자산	4,395,740	2,095,482	2,300,258	109.8

Ⅱ.당기손익인식금융자산	1,179,900	1,359,641	-179,741	-13.2

Ⅲ.매도가능금융자산	165,245,105	146,465,724	18,779,381	12.8

Ⅳ.만기보유금융자산	244,382	244,953	-571	-0.2

V.대출채권및기타수취채권	49,651,230	49,303,326	347,904	0.7

Ⅵ.위험회피목적파생상품자산	496,398	672,758	-176,360	-26.2

Ⅶ.관계ㆍ종속기업투자	8,361,987	8,364,366	-2,379	0.0

Ⅷ.매각예정자산	98,637	-	98,637	-

IX.투자부동산	3,437,243	3,712,839	-275,596	-7.4

X.유형자산	693,191	764,034	-70,843	-9.3

XI.무형자산	390,937	445,642	-54,705	-12.3

XII.사용권자산	144,973	-	144,973	-

XIII.당기법인세자산	526,538	-	526,538	-

XⅣ.기타자산	2,696,324	2,867,835	-171,511	-6.0

XV.특별계정자산	49,795,298	45,933,890	3,861,408	8.4

자 산 총 계	287,357,883	262,230,490	25,127,393	9.6

Ⅰ.보험계약부채	180,045,562	173,617,774	6,427,788	3.7

Ⅱ.계약자지분조정	11,504,045	8,177,256	3,326,789	40.7

Ⅲ.당기손익인식금융부채	100,773	8,122	92,651	1,140.7

Ⅳ.기타금융부채	1,068,826	987,338	81,488	8.3

Ⅴ.위험회피목적파생상품부채	328,590	125,711	202,879	161.4

Ⅵ.당기법인세부채	-	248,001	-248,001	-

Ⅶ.이연법인세부채	7,477,583	4,976,033	2,501,550	50.3

Ⅷ.충당부채	92,976	150,356	-57,380	-38.2

Ⅸ.기타부채	293,724	297,706	-3,982	-1.3

X.특별계정부채	53,360,255	47,143,714	6,216,541	13.2

부 채 총 계	254,272,334	235,732,011	18,540,323	7.9

Ⅰ.자본금	100,000	100,000	-	-

Ⅱ.자본잉여금	6,131	6,131	-	-

Ⅲ.자본조정	-2,110,369	-2,110,369	-	-

Ⅳ.기타포괄손익누계액	21,570,927	15,341,789	6,229,138	40.6

Ⅴ.이익잉여금	13,518,860	13,160,928	357,932	2.7

자 본 총 계	33,085,549	26,498,479	6,587,070	24.9

삼성생명 2019년 자산은 전년 대비 25조 1,274억원 증가한 287조 3,579억원 입니다. 삼성생명 자산의 주 증가 요인은 다음과 같습니다. 주가 상승 및 금리하락으로 삼성전자를 비롯한 보유주식과 채권의 평가이익이 증가하여 매도가능금융자산이 전년 대비 18조 7,794억원 증가하였습니다.삼성생명 2019년 부채는 전년 대비 18조 5,403억원 증가한 254조 2,723억원 입니다. 삼성생명 부채의 주 증가 요인은 다음과 같습니다. 수입보험료의 지속적인 유입에 따라 보험계약부채는 6조 4,278억원 증가하였으며, 매도가능증권 평가이익의 증가 등으로 계약자지분조정 3조 3,268억원 증가하였습니다. 삼성생명 2019년말 자본은 전년 대비 6조 5,871억원 증가한 33조 855억원입니다. 자본금, 자본잉여금, 자본조정은 전년과 동일한 1,000억원, 61억원 및 -2조 1,104억원이고, 기타포괄손익누계액은 평가손익 중 세후 주주지분 증가 등으로 6조 2,291억 증가한 21조 5,709억원 입니다. 이익잉여금은 배당금 4,759억 지급하였으나, 당기순이익 8,338억이 발생 等으로 전년대비 3,579억 증가한 13조 5,189억원 입니다.

다. 삼성카드(단위 : 억원,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

현금 및 예치금	6,493	12,805	-6,312	-49.3

유 가 증 권	8,423	5,347	3,076	57.5

신용판매자산	126,706	122,712	3,994	3.3

금융상품자산	58,029	55,989	2,040	3.6

할부금융자산	7,389	17,515	-10,126	-57.8

금융리스채권	2,351	3,726	-1,375	-36.9

운용리스자산	4,964	6,401	-1,437	-22.4

유무형자산	1,410	2,091	-681	-32.6

기 타 자 산	4,617	3,835	782	20.4

자 산 총 계	220,382	230,421	-10,039	-4.4

차입금	10,200	13,900	-3,700	-26.6

사채	116,995	125,094	-8,099	-6.5

기타	24,223	23,714	509	2.1

부채총계	151,418	162,708	-11,290	-6.9

자본금	6,148	6,148	-	-

기타불입자본	15,380	15,380	-	-

기타자본구성요소	2,004	2,378	-374	-15.7

이익잉여금	45,432	43,807	1,625	3.7

자본총계	68,964	67,713	1,251	1.8

부채 및 자본 총계	220,382	230,421	-10,039	-4.4

삼성카드 2019년말 자산은 전기대비 1조 39억원 감소한 22조 382억원입니다. 현금 및 예치금은 6,493억원으로 전기말 대비 6,312억원이 감소하였는데, 이는 은행 발행어음 감소 등의 영향입니다. 유가증권은 8,423억원이며, 자금운용 목적 ABCP 상품가입 3,211억등에 따라 전기말 대비 3,076억 증가했습니다. 또한, 상품자산은 19조 9,440억원이며, 자동차 할부채권 매각 및 리스자산 감소 등에 따라 전기대비 6,904억 감소했습니다. 이외에, 유ㆍ무형자산은 1,410억원으로, 감가상각 등으로 인해 전년비 약 681억원 감소 하였습니다.삼성카드 2019년말 부채총계는 전기대비 1조 1,290억원 감소한 15조 1,418억원입니다. 이는 할부금융 및 리스 자산 감소에 따른 필요 영업자금 축소 등 차입금 3,700억원 및 사채 8,099억원 감소에 따른 영향이 주요 원인입니다.삼성카드 2019년말 자본총계는 전기대비 1,251억원 증가한 6조 8,964억원입니다. 이는 당기순이익 3,441억원 증가와 배당금 지급 1,708억원 감소 등에 기인합니다.

라. 삼성자산운용주식회사(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

현금및현금성자산	60,272	45,925	14,347	31.2

당기손익인식금융자산	631,929	423,802	208,127	49.1

매도가능금융자산	142,321	83,736	58,585	70.0

만기보유금융자산	35,765	35,920	-155	-0.4

대여금및수취채권	235,551	220,059	15,492	7.0

유형자산	2,044	2,876	-832	-28.9

사용권자산	5,057	-	5,057	-

무형자산	18,860	13,290	5,570	41.9

순확정급여자산	183	-	183	-

당기법인세자산	71	-	71	-

이연법인세자산	3,395	3,780	-385	-10.2

기타자산	2,586	3,182	-596	-18.7

자 산 총 계	1,138,034	832,570	305,464	36.7

당기손익인식금융부채	17	-	17	-

예수부채	117,908	107,965	9,943	9.2

차입부채	189,700	-	189,700	-

기타금융부채	310,868	274,591	36,277	13.2

리스부채	4,802	-	4,802	-

충당부채	543	309	234	75.7

순확정급여부채	-	888	-888	-

당기법인세부채	13,519	16,000	-2,481	-15.5

기타부채	1,880	1,305	575	44.1

부 채 총 계	639,236	401,056	238,180	59.4

지배기업지분	498,799	431,514	67,285	15.6

자본금	93,430	93,430	-	-

기타불입자본	-385	-385	-	-

기타자본구성요소	-8,044	-11,175	3,131	28.0

이익잉여금	413,797	349,644	64,153	18.3

비지배지분	-	-	-	-

자 본 총 계	498,799	431,514	67,285	15.6

부 채 및 자 본 총 계	1,138,034	832,570	305,464	36.7

삼성자산운용 총자산은 11,380억으로 전기의 8,326억보다 3,054억 증가하였으며,부채는 6,392억으로 전기의 4,011억보다 2,381억 증가하였습니다.총자산과 부채의 증가는 신규 연결종속회사(삼성Leveraged Income전문투자형사모증권투자신탁 제2호 약1,900억원 等) 및 고객예치금 (약 100억원) 등으로 인해 발생되었습니다.

삼성자산운용 자기자본은 4,988억으로 전기의 4,315억보다 673억 증가하였습니다. 이는 당기순이익 642억 증가에 따른 이익잉여금 증가와 기타포괄손익 31억 증가 영향입니다.

마. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

자산총계	15,527	11,404	4,123	36.2

운용자산	15,097	11,009	4,088	37.1

- 현금성자산	620	390	230	59.0

- 매도가능증권	14,064	10,411	3,653	35.1

- 대출채권	413	208	205	98.6

비운용자산	430	395	35	8.9

부채총계	12,389	9,889	2,500	25.3

책임준비금	11,573	9,481	2,092	22.1

기타 부채	816	408	408	100.0

자본총계	3,138	1,515	1,623	107.1

납입자본금	3,200	3,200	-	-

자본/이익잉여금	-1,745	-1,781	36	2.0

기타포괄손익	1,683	96	1,587	1,653.1

타이삼성의 총자산은 2019년말 15,527백만바트로 2018년말 11,404백만바트 대비 4,123백만바트(36%) 증가했습니다.

자산은 유가증권 14,064백만바트(총 자산의 91%), 현금성 자산 620백만바트(4%), 대출채권 413백만바트(2%), 비운용자산 430백만바트(3%) 등으로 구성되어 있습니다. 유가증권은 태국 국공채, 회사채 등의 채권과 부동산, 인프라 펀드 등의 대체투자 자산을 포함하고 있습니다.

부채는 2019년말 12,389백만바트로 2018년말 9,889백만바트 대비 2,500백만바트(25%) 증가하였습니다. 보험 책임준비금 11,573백만바트(총 부채의 93%), 기타부채 816백만바트(7%)로 구성되어 있습니다.

바. 북경삼성치업유한공사(단위 : 백만RMB,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

유동자산	62	242	-180	-74.4

비유동자산	5,266	4,988	278	5.6

자산 총계	5,328	5,230	98	1.9

유동부채	243	301	-58	-19.3

자 본	5,085	4,929	156	3.2

북경삼성치업유한공사의 2019년 총자산은 전년대비 98백만RMB 증가한 5,328백만RMB입니다. 유동자산은 180백만RMB 감소, 비유동자산(투자자산) 278백만RMB 증가하였습니다. 건설중인 자산의 신축공사비 등의 건설원가 증가로 전년대비 유동자산은 180백만RMB 감소하였으며, 비유동자산은 전년대비 278백만RMB 증가하였는데, 이는 당사가 건설중인 프로젝트 신축공사비, 설계용역비, 프로젝트 관리직 인건비 및 현장운영비 등 신축 관련 비용이 발생하였기 때문입니다.시공사 기성 및 공사유보금 추가 지급에 따라 유동부채는 58백만RMB 감소하였고, 자본금은 '19.2월 9차 자본금 추가 납입(178백만RMB)으로 전년대비 156백만RMB 증가하였습니다. 사. 삼성생명서비스손해사정

(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

유동자산	30,848	29,928	920	3.1

비유동자산	64,673	28,926	35,747	123.6

자산 총계	95,521	58,854	36,667	62.3

유동부채	33,173	21,024	12,149	57.8

비유동부채	44,482	16,975	27,507	162.0

부채 총계	77,655	37,999	39,656	104.4

자본금	15,800	15,800	-	-

이익잉여금	13,371	13,100	271	2.1

기타자본구성요소	-11,305	-8,045	-3,260	40.5

자본 총계	17,866	20,855	-2,989	-14.3

부채 및 자본총계	95,521	58,854	36,667	62.3

삼성생명서비스손해사정 총자산은 955억으로 전기의 589억보다 366억증가하였으 며, 부채는 777억으로 전기의 380억 보다 397억 증가하였습니다. 총자산과 부채의 증가는 개정된 K-IFRS 1116호(리스) 적용으로(자산/부채 각 373억증가)인하여 발생되었습니다. 삼성생명서비스손해사정의 자기자본은 179억으로 전기의 209억 보다 30억 감소하였습니다. 당기 순이익은 3억 발생하였으나, 확정급여부채 평가시의 할인율 감소 等으로 인한 기타포괄손실이 33억 발생하여 총 자본이 30억 감소하였습니다. 아. 삼성에스알에이자산운용

(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

I. 현금및현금성자산	4,017	16,218	-12,201	-75.2

II. 당기손익인식증권	5,121	-	5,121	-

III. 매도가능증권	5,029	1,961	3,068	156.5

IV. 대여금및수취채권	70,743	34,217	36,526	106.7

V. 유형자산	713	525	188	35.8

VI. 무형자산	1,691	1,996	-305	-15.3

VII. 이연법인세자산	1,012	991	21	2.1

VIII. 사용권자산	1,240	-	1,240	-

IX. 기타자산	1,256	515	741	143.9

자 산 총 계	90,822	56,423	34,399	61.0

I. 예수부채	440	-	440	-

II. 기타금융부채	5,743	4,898	845	17.3

III. 충당부채	35	27	8	29.6

IV. 당기법인세부채	13,129	2,291	10,838	473.1

V. 리스부채	1,132	-	1,132	-

VI. 기타부채	268	432	-164	-38.0

부 채 총 계	20,747	7,648	13,099	171.2

I. 자본금	20,000	20,000	-	-

II. 기타포괄손익누계액	-618	-313	-305	97.4

III. 이익잉여금	50,693	29,087	21,606	74.3

자 본 총 계	70,075	48,775	21,300	43.7

부 채 및 자 본 총 계	90,822	56,423	34,399	61.0

삼성SRA자산운용의 총자산은 908억으로 전기의 564억보다 344억 증가하였으며 부채는 207억으로 전기의 76억보다 131억 증가하였습니다.총자산과 부채의 증가는 보유펀드청산으로 발생한 매각 및 성과보수로 인한 이익잉여금 및 당기법인세 증가로 인해 발생되었습니다.

(2) 영업실적가. 연결손익계산서

삼성생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원,%)

과 목	FY2019	FY2018	증감액	증감율

영업수익	31,804,022	32,240,885	-436,863	-1.4

영업비용	30,551,441	29,657,574	893,867	3.0

영업이익	1,252,581	2,583,311	-1,330,730	-51.5

영업외수익	211,824	364,121	-152,297	-41.8

영업외비용	37,616	581,731	-544,115	-93.5

법인세비용차감전연결순이익	1,426,789	2,365,701	-938,912	-39.7

법인세비용	375,097	631,991	-256,894	-40.6

당기연결순이익	1,051,692	1,733,710	-682,018	-39.3

지배기업의소유지분	977,391	1,664,382	-686,991	-41.3

비지배지분	74,301	69,328	4,973	7.2

삼성생명의 연결기준 지배기업소유지분 당기순이익은 9,774억으로 2018년 당기순이익 1조 6,644억 대비 41.3%, 금액으로는 6,870억이 감소하였습니다. 당기순이익이 감소한 것은 전년도 삼성전자 주식 처분이익의 영향으로 영업수익 중 매도가능금융자산 처분이익이 9,712억 감소한 것이 주요인입니다.

나. 삼성생명(단위 : 백만원,%)

과 목	FY2019	FY2018	증감액	증감율

영업수익	27,091,805	27,849,200	-757,395	-2.7

영업비용	26,568,013	25,859,703	708,310	2.7

영업이익	523,792	1,989,497	-1,465,705	-73.7

영업외수익	545,968	481,748	64,220	13.3

영업외비용	56,216	135,617	-79,401	-58.5

법인세비용차감전연결순이익	1,013,544	2,335,628	-1,322,084	-56.6

법인세비용	179,739	537,854	-358,115	-66.6

당기순이익	833,805	1,797,774	-963,969	-53.6

삼성생명 별도 당기순이익은 8,338억이며, 전기 1조 7,978억 대비 9,640(53.6%↓)이 감소하였습니다. 당기순이익이 감소한 것은 전년도 삼성전자 주식 처분이익의 영향으로 영업수익 중 매도가능금융자산 처 분이익이 9,736억 감소한 것이 주요인입니다.

다. 삼성카드(단위 : 억원,%)

구 분	FY2019	FY2018	증감	증감율

1. 신용판매수익	16,959	16,920	39	0.2

2. 금융상품수익	8,884	8,970	-86	-1.0

3. 할부금융수익	348	581	-233	-40.1

4. 리스수익	3,300	3,421	-121	-3.5

5. 유가증권평가 및 처분이익	2	13	-11	-84.6

6. 파생상품평가 및 거래이익	754	997	-243	-24.4

7. 외화평가 및 거래이익	262	251	11	4.4

8. 기타수익	2,425	2,389	36	1.5

[영 업 수 익]	32,934	33,542	-608	-1.8

[영 업 비 용]	28,437	28,756	-319	-1.1

[영 업 이 익]	4,497	4,786	-289	-6.0

[영업외수익]	36	123	-87	-70.7

[영업외비용]	80	217	-137	-63.1

[법인세비용차감전순이익]	4,453	4,692	-239	-5.1

[법인세비용]	1,012	1,239	-227	-18.3

[당기순이익]	3,441	3,453	-12	-0.3

삼성카드 2019년 당기순이익은 3,441억이며, 전기 3,453억 대비 12억(0.35%↓)이 감소 하였습니다. 삼성카드 2019년 영업수익은 3조 2,934억원이며, 전기 대비 608억원 감소했습니다. 감소의 주요원인은 상품수익 401억원 감소 및 파생상품 평가와 거래이익 감소 243억원에 따른 영향입니다. 삼성카드 2019년 영업비용은 2조 8,437억원이며, 전기 대비 319억원 감소했습니다.

라. 삼성자산운용주식회사(단위 : 백만원,%)

과 목	FY2019	FY2018	증감액	증감율

영업수익	249,449	243,247	6,202	2.5

수수료수익	205,811	199,575	6,236	3.1

금융상품 평가 및 처분이익	23,972	27,612	-3,640	-13.2

이자수익	10,359	8,871	1,488	16.8

외환거래이익	6,781	5,443	1,338	24.6

배당금수익	2,522	1,693	829	49.0

기타수익	4	54	-50	-92.6

영업비용	163,323	162,836	487	0.3

수수료비용	10,977	9,886	1,091	11.0

금융상품 평가 및 처분손실	22,192	35,149	-12,957	-36.9

이자비용	8,121	1,807	6,314	349.4

외환거래손실	3,441	2,607	834	32.0

판매비와관리비 등	118,592	113,387	5,205	4.6

영업이익	86,126	80,411	5,715	7.1

영업외손익	-1,529	-940	-589	62.7

영업외수익	86	53	33	62.3

영업외비용	1,615	993	622	62.6

법인세비용차감전순이익	84,597	79,471	5,126	6.5

법인세비용	20,444	20,167	277	1.4

당기순이익	64,153	59,304	4,849	8.2

기타포괄손익	3,131	-56	3,187	5,691.1

당기총포괄이익	67,285	59,247	8,038	13.6

삼성자산운용의 영업수익은 2,495억으로 수수료수익 증가 등에 따라 전기대비 62억 증가하였습니다. 영업비용은 1,633억으로 판매비와관리비 및 이자비용 等이 135억 증가하였지만 금융상품평가및처분손실 크게 감소함에 따라 전기 대비 5억 소폭 증가하였습니다.

마. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%)

과 목	FY2019	FY2018	증감액	증감율

보험영업수익	4,093	3,954	139	3.5

보험영업비용	2,465	2,196	269	12.2

보험손익	1,628	1,758	-130	-7.4

투자손익	501	364	137	37.6

책임준비금전입액	2,098	2,108	-10	-0.5

영업이익	31	14	17	121.4

영업외손익	4	10	-6	-60.0

법인세비용차감전순이익	35	24	11	45.8

법인세비용	-0.3	0.0	-0.3	-

당기순이익	35	24	11	45.8

태국삼성의 2019년 당기 순이익은 35백만바트로 2018년 24백만바트 대비 11백만 바트 증가하였습니다. 주 요인으로는 수입보험료 증가에 따른 보험 영업수익이 4,093백만바트로 전년비 139백만바트(+4%) 증가하였고, 또한 투자손익이 501백만바트로 전년비 137백만 바트 증가한데 기인합니다.

바. 북 경삼성치업유한공사(단위 : 백만RMB,%)

구분	FY2019	FY2018	증감액	증감율

판매관리비	27.54	19.76	7.78	39.4

영업외수익	5.44	14.08	-8.64	-61.4

당기순이익	-22.10	-5.68	-16.42	-289.1

북경삼성치업유한공사의 판매관리비는 전년대비 7.78백만RMB가 증가한 27.54백만RMB입니다. 임대 계약 체결에 따른 중개수수료(6.01백만RMB), 제세금(19년 증자 및 임대계약 체결로 인한 인지세 (1.86백만RMB), 빌딩관리업체 인력 상주로 인한 건물관리비(1.06백만RMB) 등이 주요 증가 요인입니다.

북경삼성치업유한공사의 영업외수익 8.64백만RMB 감소 요인은 자본금 사용에 따른 정기예금 운용수익 감소(-7. 79백만RMB), 환율변동에 따른 환산이익 감소(1.03백만RMB)가 주된 증감요인입니다. 사. 삼성생명서비스손해사정

(단위 : 백만원,%)

구분	FY2019	FY2018	증감액	증감율

영업수익	201,597	187,068	14,529	7.8

영업비용	199,248	185,307	13,941	7.5

영업이익	2,349	1,761	588	33.4

법인세비용차감전순이익	1,554	2,928	-1,374	-46.9

법인세비용	1,284	1,494	-210	-14.1

당기순이익	270	1,434	-1,164	-81.2

삼성생명서비스손해사정의 영업수익은 2,016억으로 전기 대비 145억 증가하였으며,영업비용은 1,992억으로 전기 대비 139억 증가하였습니다.영업수익과 영업비용 모두 증가하여 영업손익은 6억으로 소폭 증가한 반면, FY2019부터 개정 K-IFRS 1116(리스) 적용으로 리스부채에 대한 이자비용이 35억 발생하는 等 영업외 손익 감소로 법인세비용차감전 순이익이 14억 감소하였습니다 아. 삼성에스알에이자산운용

(단위 : 백만원,%)

구분	FY2019	FY2018	증감액	증감율

영업수익	81,873	34,438	47,435	137.7

영업비용	20,887	19,327	1,560	8.1

영업이익	60,986	15,111	45,875	303.6

영업외손익	120	-33	153	-463.6

법인세비용차감전순이익	61,106	15,078	46,028	305.3

법인세비용	14,500	3,330	11,170	335.4

당기순이익	46,606	11,748	34,858	296.7

삼성SRA자산운용의 영업수익은 819억으로 수수료수익 증가 등에 따라 전기대비 474억 증가하였습니다. 영업비용은 209억으로 판매비와관리비 및 이자비용 等으로 구성되어있으며 전기대비 소폭 증가하였습니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 등(1) 유동성에 관한 사항

가. 유동성위험의 개요 유동성위험이란 자산/부채의 만기 불일치 또는 예상치 못한 급격한 현금흐름 변동으로 인해 유동성 자금의 과부족이 발생할 위험입니다. 유동성위험은 유동성 자산 및 부채의 규모를 통해 파악할 수 있습니다. 예상되는 지급보험금 규모에 비해 상대적으로 유동성 자산이 많을수록 연결실체는 유동성위험에노출될 가능성이 적다고 할 수 있습니다.

나. 유동성위험의 관리방법 연결실체는 유동성 비율을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.유동성비율이란 만기 3개월 미만 유동성자산 대비 직전 3개월 지급보험금의 비율로 유동성자산 보유규모의 적정성을 평가하는 지표입니다. 연결실체는 유동성비율을 최소한 100% 이상이 유지되는 수준으로 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하 고 극단적인 Stre ss 상황에서 발생할 수 있는 단기 지급불능에 대비하기 위해 23개 은행과 총 31,175억원 규모의 당좌차월 약정을 설정 하여 일시적이고 급격한 유동성자산의 부족에 대비하고 있습 니다.

다. 유동성위험 익스포져 현황 보고기간종료일 현재 금융자산의 상품별 만기와 보험계약부채 등의 할인되지 않은 계약상 현금흐름의 잔존만기의 내용은 다음과 같습니다.

구 분	3개월 이하	3개월 초과 1년이하	1년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 20년 이하	20년 초과	합계

금융자산

현금및현금성자산	5,207,649	-	-	-	-	-	5,207,649

당기손익인식금융자산 (매매목적파생상품 제외)	2,838,252	3,980	147,265	454,634	447,675	128,352	4,020,158

매도가능금융자산	33,973,671	5,896,431	31,203,982	28,751,628	31,958,080	35,213,784	166,997,576

만기보유금융자산	-	6,870	15,378	257,899	-	-	280,147

대출채권	27,822,180	7,056,876	13,824,928	4,139,289	4,568,943	11,754,457	69,166,673

기타수취채권	2,286,594	452,505	183,952	66,582	20,678	68,720	3,079,031

금융리스채권	40,162	92,560	105,958	-	-	-	238,680

금융자산 합계	72,168,508	13,509,222	45,481,463	33,670,032	36,995,376	47,165,313	248,989,914

보험계약부채	4,747,206	1,661,356	14,097,596	10,770,509	16,389,858	132,826,443	180,492,968

기타금융부채	6,675,983	2,295,998	10,460,776	767,427	-	-	20,200,184

리스부채	28,697	56,205	111,623	18,391	-	-	214,916

매매목적파생상품

유출현금흐름	2,210,836	1,636,098	4,834,693	428,810	564,278	155,046	9,829,761

유입현금흐름	1,941,192	1,579,060	4,800,707	485,890	651,517	136,503	9,594,869

위험회피목적파생상품

유출현금흐름	1,437,571	3,889,586	14,008,419	745,687	44,259	-	20,125,522

유입현금흐름	1,411,685	3,797,486	13,753,768	700,900	42,269	-	19,706,108

대출미사용약정	386,446	-	-	-	-	-	386,446

신용카드미사용한도	69,545,236	-	-	-	-	-	69,545,236

(2) 자금조달 원천 및 중요한 자금지출

삼성생명 연결대상 회사 중 삼성생명과 Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd (타이삼성)의 주된 자금 조달 원천은 수입보험료이며, 삼성카드는 사채 발행 등으로 자금을 조달하였습니다. 보험계약부채의 잔존 만기에 관련된 사항은 첨부한 당사 제64기 연결감사보고서의 주석 "38.6 유동성위험"을 참고하시기 바랍니다.

가. 삼성생명- 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, % )

구 분	FY2019	FY2018

금 액	비 율	금 액	비 율

생명 보험	생 존	4,250,152	15.05	4,372,597	17.38

사 망	9,575,245	33.89	9,240,067	36.72

생사혼합	1,810,014	6.41	1,969,390	7.83

단 체	411,348	1.46	418,900	1.67

특별계정	12,201,626	43.19	9,157,244	36.40

합 계	28,248,385	100.00	25,158,198	100.00

나. T hai Samsung Life Insurance Co., Ltd

- 보험종목별 수입보험료 내역(단위 : 백만원, % )

구 분	FY2019	FY2018

금 액	비 율	금 액	비 율

생명 보험	생 존	8,332	5.4	5,439	4.1

사 망	47,107	30.5	38,696	28.9

생사혼합	98,681	63.9	86,889	64.8

단 체	195	0.2	2,997	2.2

기 타	-	-	-	-

합 계	154,315	100.0	134,021	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표기준으로 작성

다. 삼성카드- 자금조달의 원천(단위 : 백만원,%)

구 분	2019년	2018년	증감	증감율

1. 원화차입금	5,245,000	5,998,000	-753,000	-12.55

가. CP	100,000	500,000	-400,000	-80

나. 일반대출	5,145,000	5,498,000	-353,000	-6.42

2. 사채	11,130,000	11,730,000	-600,000	-5.12

가. 원화사채	1,100,000	3,280,000	-2,180,000	-66.46

나. 단기사채	10,030,000	8,450,000	1,580,000	18.7

3. ABS	400,000	438,496	-38,496	-8.78

가. 국내 ABS	400,000	-	400,000	-

나. 해외 ABS	-	438,496	-438,496	-100

합 계	16,775,000	18,166,496	-1,391,496	-7.66

※ 기중 조달실적 기준, 외화차입금은 해당년도말 환율을 적용함

삼성카드는 회사채, ABS, CP, 단기사채 등 다양한 방법으로 자금을 조달하고 있습니다. 2019년 총 자금조달은 16조 7,750억원으로 전기대비 1조 3,915억원이 감소하였습니다.

- 만 기현황(단위 : 억원,%)

구 분	2019년	2018년	증감	증감율

1년 이내	33,333	31,755	1,578	4.97

1년 초과	93,862	107,239	ㅿ13,377	ㅿ12.47

합 계	127,195	138,994	ㅿ11,799	ㅿ8.49

2019년말 조달잔액은 12조 7,195억원으로 전기대비 1조 1,799억원 감소했습니다. 삼성카드는 안정적인 자금조달을 위해 회사채, ABS 등 장기상품 위주로 조달한 바, 총 조달잔액 중 만기도래 기간이 1년을 초과하는 금액은 약 9조 3,862억원이며, 1년 이내 만기도래 금액은 약 3조 3,333억원입니다. 5. 부외거래

(1) 충당부채, 우발채무 및 약정사항 관련

가. 보험약정 당 기말 과 전 기말 현재 연결실체가 고객과의 각종 보험계약에 의거 약정한 총 보유계약금액 은 각각 6,287,939 억원 과 6,3 86,749 억원 입 니다.

나. 재보험협약 연결실체의 재보험은 사차 리스크 분산을 주목적으로 운영 중이며, 운영 구조는 사전협약에 의거 보험료와 사고보험금을 비율에 따라 분담하는 비례재보험(Quota Share)방식을 주로 사용하고 있습니다. 연결실체는 뮤니크리, 스위스리 等 국내외 글로벌 선진 재보험사를 중심으로 재보험 계약을 체결하고 있으며 재보험사 집중화 리스크 방지를 위해 거래상대방의 신용등급, 지역 등을 감안하여 분산 출재 중에 있습니다. 다. 계류중인 소송사건 등

2019년 12월 31일 현재 연결실체가 피고로서 계류중인 소송사건은 보험금지급 청구소송등을 포함 한 206 건 으로 소송가액은 30,599백만원 (전 기말: 193건 및 34,153백만원) 입니다. 또한, 연결실체가 원고로서 계류중인 소송사건은 951 건 으로 소송가액은 60,730백만원 (전 기말: 1,28 4건 및 55,550백만원) 입니다. 이러한 소송사건의 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다. 라. 당좌차월약정 당기말 현재 연결실 체는 SC은행 외 22개은행과 당좌차월약정 등을 맺고 있는바 , 당좌차월 등 한도액은 31,175억 원 (전기: 30,475 억원)입니다. 마. 건물등의 위탁관리계약 당 기말 및 전기말 현재 연결실체는 에스원 외 6개사와 토지 및 건물(부속시설및 비품포함)과 임차사옥에 대한 위탁관리계약 을 맺고 있습니다. 회사가 당기 및 전기 중에 상기계약과 관련하여 지급한 위탁관리비 는 각각 94,591백만원 과 104,467 백만 원입니다.

바. 기타약정사항

1) 당기말 현재 신용장개설관계로 제이피모간체이스은행으로부터 US$ 6,900,000 ( 전기말: US$ 7,250,000)의 지급보증을 제공 받 고 있습니다.

2) 당기말 현재 연결 실체가 지급보증을 제공받고 있는 내 역 은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

제공받는자	지급보증액	지급보증처	내용

당기	전기

삼성생명보험(주)	4,343	4,814	서울보증보험(주)	공탁금 등

삼성카드(주)	68,313	69,126	서울보증보험(주)	공탁금 등

삼성자산운용(주)	6,519	5,259	서울보증보험(주)	입찰보증금 등

삼성에스알에이자산운용㈜	3,980	3,330	서울보증보험(주)	신원보증금 등

3) 당기말 현재 회사는 KIAMCO파워에너지 사모특별투자신탁 제3호 외 41개 사와 출자약정을 맺고 있는 바 , 출자약정한도액은 747,260백만원 (전기말: 547,920백만원)입니다. 4) 당기말 현재 연결실체는 신한은행 및 우리은행과 수입신용한도약정을 맺고 있으며 , 수입신용장 한도 약정액은 각각 신한은행 USD 10,000,000, 우리은행 USD 9,000,000 입니다. 사 . 당기말 현재 회사는 EARLSEIGHT 07-3 외 4개 의 신용파생상품에 속하는 신용연계채권(Credit linked note)을 보유하고 있으며 , 최장만기는 2022년 5월입니다. 총 액면금액은 119백만USD이 며 , Reference entity의 부도발생시 회사는 상기의 신용연계채권(Credit linked note)을 발행회사 에 반환하고 Reference entity가 발행한 채권을 수령하거나, 계약조건에 따른 관련금액을 지급하도록 되어 있습니다. 아. 당기말 및 전기말 현재 연결실체는 기업은행 외 25개의 금융기관 등과의 업무대행계약에 따라 가맹점 매출표접수업무, 현금서비스업무 등을 위탁 하고 있는 바, 상기 업무대행에 대하여 연결실체는 소정의 업무대행수수료를 지급하고 있습니다.

자. 금융리스

1) 보고기간종료일 현재 금융리스채권의 총투자와 최소리스료 의 현재가치는 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기말	전기말

리스총투자	최소리스료의현재가치	리스총투자	최소리스료의현재가치

1년 이내	129,746	126,871	211,520	206,628

1년 초과 5년 이내	120,090	111,891	185,739	173,793

합 계	249,836	238,762	397,259	380,421

2) 보고기간종료일 현재 금융리스총투자 중 미실현이자수익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기말	전기말

미실현이자수익	11,156	16,881

차. 금융자산과 금융부채의 상계

지배기업은 파생상품, 환매조건부채권매매, 유가증권 대차거래 등과 관련하여 파생상품청산약정, 국제표준환매약정, 국제표준증권대여약정 및 금융담보 등의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받고 있습니다.

1) 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산의 종류별 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원). ① 당기말

구 분	자산총액	상계된 부채총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품자산	613,161	-	613,161	500,744	-	112,417

② 전기말

구 분	자산총액	상계된 부채총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품자산	785,511	-	785,511	683,675	-	101,836

2) 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원). ① 당기말

구 분	부채총액	상계된 자산총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품부채	594,522	-	594,522	420,924	-	173,598

② 전기말

구 분	부채총액	상계된 자산총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품부채	286,111	-	286,111	132,389	-	153,722

카. 연결실체는 2018년 7월 26일 이사회결의를 통하여 과거 판매된 즉시연금(상속만기형)의 생존연금 지급금액이 가입설계서의 최저보증이율을 적용한 예시 연금액 보다 적은 경우 그 차액을 지급하기로 결의하였으며, 과거 차액분을 지급하였습니다.한편, 금융감독원 금융분쟁조정위원회는 2017년 중 즉시연금(상속만기형)관련 분쟁건에 대하여 '연금계약 적립액에 공시이율을 곱하여 산출한 수익'을 생존연금으로 지급할 것을 결정하였으며, 이러한 금융분쟁조정위원회의 결정금액은 회사가 지급한 금액과 차이가 존재합니다. 당기말 현재 상기 건과 관련하여 연결실체가 원고 및 피고로 계류중인 소송사건이 진행중에 있으며, 소송결과에 따른 차이금액의 향후 추가지급여부와 지급금액 및 지급시기에 대하여는 현재로는 예측할 수 없습니다. 타. 연결실체는 북경삼성치업유한공사의 주주인 삼성물산 주식회사와 중국 북경시에 소재한 Samsung Beijing Office에 대하여, 준공 후 지분 전량 양수도를 위한 양해각서를 체결하고 있습니다.파. 자본약정 당기말 및 전기말 현재 향후 투자부동산 등을 구입하거나 건설하기 위하여 약정된 금액은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

구 분	당기말	전기말

유형자산	16,506	8,728

투자부동산	7,072	6,946

합 계	23,578	15,674

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 첨부한 당사 제64기 연결감사보고서의 주석 "2. 중요한 회계정책"을

참조하시기 바랍니다.

(2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항 환경관련 제재사항이나 행정조치등에 관한사항은 'XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 참조하시기 바랍니다. (3) 법규상의 규제에 관한 사항 당사는 보험업법에 의해 영위 가능한 보험업, 보험업법 또는 기타 법령에 의해 허용되는 자산운용, 보험업법 또는 기타 법령에 의해 허용되는 사업 등을 영위하고 있습니다. 금년에도 재무건전성에 대한 규제 강화가 지속될 전망이며, 이에 따라 회사는 지급여 력 비율을 감독당국이 권고하는 적정수준 이상으로 유지하여 재무 건 전성이나 보험금지급능력을 양호하게 관리할 예정입니다.

(4) 파생상품 투자에 관한 사항

- 첨부한 당사 제64기 연결감사보고서의 주석 "8.파생금융상품 및 위험회피회계"를

참조하시기 바랍니다.

(5) 당사의 위험관리정책에 관한 사항

1) 위험관리정책, 전략 및 절차 등 체제 전반에 관한 사항

회사의 위험관리 정책은 경영활동 과정에서 발생할 수 있는 각종 위험을 사전에 예방하고 체계적으로 관리함으로써 회사가치를 제고하는 것입니다. 이를 위하여 회사는 위험관리 기본원칙을 정하고 제 규정 및 관리체계를 구축하여 운영하고 있습니다.

회사는 위험의 유형을 보험, 금리, 신용, 시장, 유동성, 운영위험 등으로 분류하고 위험의 인식, 측정, 관리 및 피드백의 과정을 통해 위험관리업무를 수행하고 있습니다. 위험유형별로 경험통계 또는 모형분석 등을 이용하여 위험규모를 측정하고, 허용가능 한도 및 운용가이드라인을 설정하며, 지속적인 모니터링 및 대책 수립을 통해 위험규모를 축소하도록 노력하고 있습니다.

2) 내부 자본적정성 평가 및 관리절차에 관한 사항

가. 회사는 지급여력비율을 통해 필요자본을 관리하고 있습니다.

- 지급여력비율은 회사가 보험계약자에 대한 채무를 이행할 수 있는 정도인 지급여

력을 회사의 위험액인 지급여력기준 금액으로 나누어 산출합니다. 회사는 지급여

력 비율을 감독당국이 권고하는 적정수준 이상으로 유지하도록 함으로써 재무건

전성이나 보험금지급능력을 양호하게 관리하고 있습니다.

(단위 : 억원, % )

구분	FY2019	FY2018	FY2017

지급여력비율(A/B)	339.6	314.3	317.8

지급여력금액(A)	454,166	354,981	369,851

지급여력기준금액(B)	133,745	112,951	116,376

주) 지급여력비율은 RBC 연결재무제표를 기준으로 산출

※ 주요 변동 요인 ① 지급여력금액 : 금리 하락에 따른 채권평가익 증가 및 이익잉여금 증가 ② 지급여력기준금액

- 시장위험액 : 변액보증리스크 강화에 따른 위험액 증가

- 신용위험액 : 제도 강화 영향(퇴직계정 리스크 반영비율 상승)으로 인한 위험액 증가

나. 회사는 2017년 '자체 위험 및 지급여력 평가 체제(ORSA)'를 도입하였습니다.

- ORSA는 회사가 스스로 위험관리 체계 및 지급여력을 평가하고, 평가 결과를

경영활동에 활용하도록 하는 제도로 2016년 4월 감독규정에 반영되어

2017년부터 시행되었습니다.

- 회사는 매년 위험관리 체계를 점검하고 내부모형 활용한

자체 지급여력을 산출하여 자체 위험 및 지급여력 평가 결과 보고서를

작성하며 이사회에 부의하여 관련 내용을 승인받습니다.

3) 이사회(위험관리위원회) 및 위험관리조직의 구조와 기능

가. 회사의 위험과 관련된 계획 및 전략에 대한 최종 승인은 이사회에서 이루어지고 있습니다.

- 회사의 위험관리기준, ‘자체 위험 및 지급여력 평가 체제(ORSA)’ 등과 같은 위험관리와 관련된 최종 의사결정이 이사회에서 이루어지고 있으며, 효율적인 관리를 위해 이사회 내 위험관리위원회를 설치하여 운영하고 있습니다.

- 위험관리위원회는 위험관리의 기본방침 및 전략 수립, 위험 한도 설정 등을 의결합니다. 이와 함께 부문별 위험관리 의사결정기구로 보험RM위원회, 자산RM위원회, 변액보증RM위원회, 가정관리위원회, 사고관리위원회, 위기관리위원회를 운영하고 있습니다. 또한 리스크 관련 의사결정 기구로 상품위원회, 여신위원회, 투자위원회를 운영하고 있습니다.

[부문별 위험 관련 위원회 주요기능]

위원회	주요 기능

보험리스크관리위원회	언더라이팅, 보험금 지급 심사 등과 관련된 운용기준 결정

자산리스크관리위원회	자산부문의 위험관리 정책 수립 및 운용 가이드라인 설정

변액보증리스크관리위원회	변액보증 헷지 관련 관리기준 수립

가정관리위원회	상품수익성, 신계약가치, 회사가치 산출시 적용되는 제가정 결정

사고관리위원회	전사대응이 필요한 대형 금융사고 발생시 중요 의사 결정

위기관리위원회	위기상황시 BCP(Business Continuity Plan) 수립 및 운영

상품위원회	보험 상품의 개발, 개정, 적용이율 결정

투자위원회	거액 유가증권, 부동산 등 투자에 대한 의사결정

여신위원회	여신거래 의사결정 및 신용관리기준 수립

4) 위험관리체계 구축을 위한 활동

가. 회사는 전사적 관점의 리스크통합 관리를 위해 다음와 같은 프로세스로 위험관리 전략을 운영하고 있습니다.

- 관리 계획 승인 : 전사 위험관리자는 위험종류별 한도 관리, 이율 운용 전략 등 제반 리스크 관리 업무에 대한 정책과 전략을 수립하여 위험관리 위원회의 승인을 받습니다.

- 위험인식 : 상품개발, 심사, 영업, 자산운용 等 제반 프로세스에서 발생 가능한 주요 위험을 인식하고 정기적인 모니터링을 수행합니다.

- 위험 측정 : 주요 위험은 유형별로 계량화하여 평가하고, 위험측정은 감독 당국에서 요구하는 측정 방법과 내부 모형에서 정한 측정 방법을 병행하여 수행합니다.

- 내부보고 및 위험통제 : 일상적인 모니터링 과정에서 도출된 중요 현안사항은 수시로 전사 위험관리자가 경영진 및 위험관리위원회에 보고하여 즉시 조치를 수행합니다.