삼성생명 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 (1) 삼 성생명 및 종속회사 (카드/할부리스부문 별도 설명) 가. 업계의 현황

세계경제는 미국의 예상보다 더딘 경제회복속도, 유로존 성장 미흡 등 선진국의 경기 부진과 러시아 등 신흥국의 경기회복이 늦어지는 가운데, 4분기에는 미국의 금리인상 및 대선 등 불안요인도 상존하여 불확실성이 증대되는 상황입니다. 국내경제는 소비투자 등 내수가 소폭 반등하였으나 수출 및 생산이 부진하여 전반적인 경기회복은 다소 미약한 모습입니다

국내 생보업계는 저금리 기조 심화로 인해 연금 및 저축성보험 시장이 위축되고 있으나, 보장성 보험은 소비자들의 수요 확대와 업계의 보장성 신상품 출시 활성화 등으로 견조한 성장세를 유지하고 있습니다.

나. 회사의 현황

삼성생명은 '질적 성장을 통한 회사가치 극대화'의 경영방침 아래, 수익성이 뒷받침된 질적성장을 일관된 경영전략으로 추진하고 있습니다. 가치 중심의 영업체계 착근을 기반으로, 보장성 판매 확대, 강도 높은 원가절감 등을 통해 보험손익은 안정적인 규모를 유지하고 있으며, 정착률 및 보장 생산성 등도 개선되는 추세입니다.

그 결과 '16년 3분기말 총자산은 262조 1,164억원으로 전기비 13.8% 성장하였고, 보장성 보험의 신계약 APE는 전년동기비 20.6% 감소한 4,945억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 일부 비경상적 이슈로 전년동기비 74.4% 증가한 2조 552억원을 기록하였으나, 비경상적 이슈를 제외하면 전년동기와 비슷한 수준의 이익을 시현하고 있습니다.

앞으로도 삼성생명은 장기화되고 있는 저성장ㆍ저금리의 경영환경에 대응하여, 가치중심의 경영활동과 혁신을 지속해 나갈 방침입니다. 선진형 신상품 개발 등 상품 P/F혁신, 고객과 시장관점의 차별화된 영업관리체계 구축 등으로 본업 핵심역량 강화 및경영효율을 제고해 나갈 계획입니다. 특히, 1%대 초저금리기 위기를 극복하기 위해 리스크 관리하, 고수익 자산운용 비중을 확대하여 자산운용 수익을 극대화하고 변액보험 펀드수익률도 더욱 개선하도록 하겠습니다. 이를 통해, 저금리 심화, 경쟁 격화 등으로 어려워지는 경영환경 속에서 위기에 선제 대응할 수 있는 선진 경영체계를 구축하도록 하겠습니다.

다. 종속기업의 시장여건

종 속 회 사	내 용

SSI Holding Co., Ltd.	- 태국內 보험업을 영위하는 현지법인인 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited에 대한 지분 투자를 목적으로 설립된 특수목적회사(SPC : Special Purpose Company)로 회사 자체의 영업활동은 없으며, 시장여건은 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited와 동일합니다.

Park Capital Holding Co., Ltd.	- 태국內 보험업을 영위하는 현지법인인 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited에 대한 지분 투자를 목적으로 설립된 특수목적회사(SPC : Special Purpose Company)로 회사 자체의 영업활동은 없으며, 시장여건은 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited와 동일합니다.

Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited	- 태국 생보시장은 과거 5년간 평균 14% 증가하였으며, 향후 5년 평균 10% 증가가 예상되는 성장성 높은 시장입니다.- 또한, 외자계 생보사에 대한 우호적 사업환경으로 '15年 총 14개 외자사의 시장 점유율은 75% 입니다. - 특히, '15年 총수보 기준으로 방카채널의 비중이 43%로 지속적으로 확대중이며, 개인채널의 비중은 51%입니다.- 아울러, 태국 생보시장의 상품 구성은 현재 양로보험 중심의 저축성 상품 비중(60%)이 가장 높으나, 향후 삼성생명의 강점을 적극 활용할 수 있는 보장성, 연금시장의 성장이 예상되고 있습니다.

삼성생명서비스손해사정주식회사	- 보험시장의 성숙기 진입에 따라 보험사간 치열한 경쟁이 예상됩니다. 보험사간 경쟁우위 확보를 위해 고객 접점에서 보험서비스 업무의 중요성이 부각됨에 따라, 서비스 역량강화 및 프로세스 개선을 통한 경쟁력 제고가 필요한 상황입니다. 따라서 보험심사서비스, 고객상담 서비스 업무를 수행하고 있는 삼성생명서비스손해사정(주)의 역할이 보다 중요해 질 것으로 예상됩니다.

북경삼성치업유한공사(Beijing Samsung Real Estate Co., Ltd.)	- 2016년 3분기 북경 A급 오피스 시장은 신규 공급(왕징권 8.9万㎡, 제3대사관권역 4.5万㎡) 및 기존 임차인 면적 축소 영향으로 공실률은 前분기 대비 0.3% 소폭 상승했으나, 금융가 等 임대료 상승에 힘입어 임대료도 일부 (0.3%) 상승 (source from JLL) ＊북경시 : 임대료 371RMB/㎡, 공실율 4.9%- CBD권은 일부 임차인 재계약 면적 축소 및 이전(비용절감 목적)으로 공실은 증가했으나, 임대료 보합 유지 ＊CBD : 임대료 385RMB/㎡(前분기 比 0.1%↑), 공실율 6.6%(1.1%↑)- 북경 CBD 일시적 공급 확대로 공실률은 '19年 9%까지 상승 후, CBD개발 완료 후 수급이 정상 Cycle을 되찾으며 차츰 안정화 전망 (source from JLL) ＊ 북경시 오피스 신축 제한 정책상 '20년 이후 신규 공급량 희소로 공실 회복 예상 ＊ 임대료는 '16~18年 연이어 흡수량 대비 신규 공급량 초과로 단기 하락하다, (CBD: '18年 △3%, '19年 △2%) '20년 이후 공실 안정에 따른 임대료 상승 전망

삼성SRA자산운용주식회사	- 현재 부동산 자산운용을 영위하고 있는 자산운용사 50개 중 삼성SRA자산운용은 4위권에 포진하고 있으며 국내 뿐 아니라 국내 및해외 부동산 및 해외 투자자를 적극 유치하여 글로벌 부동산 자산운용사를 지향합니다.

삼성사모부동산투자신탁제1호	- 서울 여의도동 동양증권빌딩, 중구 내자동 내자빌딩, 강남 논현동 논현빌딩을 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성사모부동산투자신탁제3호	- 서울 강남구 삼성동 삼성파이낸스빌딩, 중구 봉래동 HSBC빌딩 및 회현동 프라임타워를 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성SRA사모부동산투자신탁 제1호	- 천안 홈플러스, 조치원 홈플러스 매장을 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성SRA사모부동산투자신탁 제2호	- 영국 런던 오피스를 매입해 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성SRA사모부동산투자신탁 제12호	- 독일 SILVERTOWER를 매입, 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익달성을 추구하는 펀드입니다

삼성SRA글로벌코어오피스사모부동산투자신탁1호	- 미국 BMO HARRIS를 매입, 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

30 Gresham Street (Jersey) Limited	(1) 임대시장 - 공실률 '16.1Q 3.4% → '16.2Q 3.5% (전분기 比 +0.1%p) - Prime급 임대료 전분기와 동일 '16.1Q ￡70.0/㎡ → '16.2Q ￡70.0/㎡(2) 매매시장 - 16년 2분기 거래량 ￡2.7Billion ('16.1분기 총 ￡1.2Billion)- Prime yield '16.2Q 4.25%(전분기 比+0.25%p

30 Gresham Street(Singapore) Private Limited	- 30 Gresham Street (Jersey) Limited의 자회사로 부동산 임대업을 영위하며, 30 Gresham Street (Jersey) Limited와 시장여건은 동일합니다.

코람코 퍼스텝 부동산펀드 제16호	- 투자부동산 2件은 서울 강남권역에 위치하여 투자자 및 임차인의 수요가 높은 지역입니다.- SEI타워는 강남구 도곡동에 위치, 지하철3호선 및 남부순환로를 통한 사당, 양재, 강남으로의 접근성이 용이합니다.- 글라스타워는 지하철2호선 삼성역과 연계되어 대중교통이 용이하고 테헤란로에 위치하여 자산가치 상승 잠재력을 보유하고 있습니다.- '16.3Q 강남권역 오피스 공실률은 6.4%로 전분기 대비 소폭 하락하였습니다.

삼성자산운용주식회사	- 한국 경제의 계속된 저금리, 저성장 시장환경과 중국, 유로존 및 신흥국 등 글로벌 경제에 대한 불안 위기감 그리고 미국 금리 및 국제유가의 변동성 등 대내외적 위기 속에서 국내 경제 성장은 당분간 부진할 것으로 예상이 됩니다.- 어려운 경제 상황 속에서도, 글로벌 역량의 조기 확보를 통한 성장 혁신으로 국내 대표 운용사로서의 위치를 확고히 하고 우수한 성과를 거두겠습니다.

삼성생명금융서비스보험대리점주식회사	- GA채널은 판매상품의 다양성과 높은 수수료를 강점으로 업계內 보험사의 전속조직을 위협하는 수준으로 급성장하였으며, 고객의 니즈가 세분화ㆍ다양화되는 시장변화에 대응하기 위하여 차별화된 마케팅 및 채널운영의 유연성 확보가 시급한 상황입니다. - 삼성생명금융서비스는 이러한 시장의 기회와 FC경쟁력을 활용하여 차별화ㆍ전문화된 금융판매전문회사로 성장하여 고객들에게 다양한 서비스 기회 제공하고 건전한 판매문화 조성을 통해 국내 보험시장의 견실 성장에 기여할 것입니다.

삼성CHINA증권자투자신탁 제1호	- 향후 성장 패러다임의 변화를 읽고 대만을 포함한 중화권 지역의 주식에 직접투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁운용 하는 펀드입니다. 중화권 증시는 대만 증시의 상승에도 불구하고 3분기 이후 차익실현 물량이 증가한 중국증시의 부진으로 소폭 하락하였습니다(현지 통화 기준). 중국증시는 지난 한 달간 그 밖에도 후강통을 통한 자금 유입이 감소하였으며 위안화 약세 등 역시 악재로 작용하였습니다. 중국 경제지표를 살펴보면 산업생산 증가율이 개선되는 등 점차 경기둔화추세가 완만해 지고 있음을 알 수 있습니다. 미국 대선 등 변동성이 존재하지만 물가지표, 수출 증가율 등 경제지표 등의 개선 추세가 이어지고 있어서 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있으며 증시 하단을 방어할 것으로 예상합니다. 펀드는 지난 한 달간 에너지, 대만 소재주, 중국 증권사에 대한 낮은 비중이 성과를 제한하면서 비교지수성과를 소폭 하회하였습니다. 향후 펀드는 금리 상승 및 정책 리스크가 증가함에 따라 홍콩에 대한 비중을 계속 낮게 유지할 계획입니다. 한편 IT종목들이 비수기에 진입하면서 조정을 보일 경우 추가적인 비중확대를 계획하고 있는데 내년의 제품 업그레이드 수요에 따른 주문 증가가 예상되고 있기 때문입니다. 전반적으로 주식시장의 변동성이 점차 낮아질 것으로 예상하고 있지만 조정의 상황이 발생할 시에는 구조적인 산업 발전에 따른 수혜가 예상되는 소비주 및 인터넷 관련 종목들에 대한 비중을 확대할 계획입니다.

삼성CHINA증권모투자신탁	- 향후 성장 패러다임의 변화를 읽고 대만을 포함한 중화권 지역의 주식에 직접투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁운용 하는 펀드입니다. 중화권 증시는 대만 증시의 상승에도 불구하고 3분기 이후 차익실현 물량이 증가한 중국증시의 부진으로 소폭 하락하였습니다(현지 통화 기준). 중국증시는 지난 한 달간 그 밖에도 후강통을 통한 자금 유입이 감소하였으며 위안화 약세 등 역시 악재로 작용하였습니다. 중국 경제지표를 살펴보면 산업생산 증가율이 개선되는 등 점차 경기둔화추세가 완만해 지고 있음을 알 수 있습니다. 미국 대선 등 변동성이 존재하지만 물가지표, 수출 증가율 등 경제지표 등의 개선 추세가 이어지고 있어서 주식시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있으며 증시 하단을 방어할 것으로 예상합니다. 펀드는 지난 한 달간 에너지, 대만 소재주, 중국 증권사에 대한 낮은 비중이 성과를 제한하면서 비교지수성과를 소폭 하회하였습니다. 향후 펀드는 금리 상승 및 정책 리스크가 증가함에 따라 홍콩에 대한 비중을 계속 낮게 유지할 계획입니다. 한편 IT종목들이 비수기에 진입하면서 조정을 보일 경우 추가적인 비중확대를 계획하고 있는데 내년의 제품 업그레이드 수요에 따른 주문 증가가 예상되고 있기 때문입니다. 전반적으로 주식시장의 변동성이 점차 낮아질 것으로 예상하고 있지만 조정의 상황이 발생할 시에는 구조적인 산업 발전에 따른 수혜가 예상되는 소비주 및 인터넷 관련 종목들에 대한 비중을 확대할 계획입니다.

삼성미국코어채권증권자투자신탁H	- 동 펀드는 짧은 잔존만기를 통해 이자율 상승 위험을 최소화하고, 상대적으로 금리 메리트가 존재한다고 판단되는 회사채 비중을 확대하여 국채와 회사채 간 스프레드 축소에 따른 수익을 추구하며 포트폴리오를 운용하고 있습니다. 펀드의 짧은 듀레이션은 분기간 미 국채 금리 상승에 따라 비교지수 대비 수익률에는 긍적적으로 작용하였습니다. 미국 회사채 시장은 투자등급 회사채에 대한 지속적인 수요로 스프레드는 축소 (Merrill Lynch C0A0 인덱스 기준 19bp 축소), 투기등급 회사채 스프레드는 유가 회복에 따라 124bp 축소 (Merrill Lynch H0A0 인덱스 기준)되어 펀드 수익률에는 긍정적으로 작용하였습니다.11월~12월은 미국 대통령 선거 결과, 미국 금리인상 및 이탈리아 국민투표 등에 따라서 시장 변동성은 확대될 것으로 예상합니다. 하지만, 최근 금리의 가파른 상승세에 따라 상대적으로 미국채권에 대한 해외수요는 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 따라서, 현재 벤치마크 대비 듀레이션은 낮게, 회사채 비중은 소폭 확대 포지션을 유지할 계획입니다. 현재 미국 경기 회복 추세가 이어지고 있어 향후 경기 회복이 진행, 확인 됨에 따라 미 국채 금리는 앞으로도 완만한 상승세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 단, 장기금리는 상대적으로 상승 폭이 크지 않아 커브는 지속적으로 플랫될 것으로 예상합니다. 이에 따라 금리 상승 위험에 대비한 국채 비중 축소 및 국채선물 전략 (단기 매도/장기 매수) 전략을 유지할 계획입니다. 최근 미국 회사채 시장은 단기적으로 시장 RISK-OFF로 스프레드가 하이일드 중심으로 소폭 확대되었으나, 경기 회복에 따른 우호적 수급이 예상되는 회사채의 비중 확대 포트폴리오로 운용할 예정입니다.

삼성미국코어채권증권모투자신탁	- 동 펀드는 짧은 잔존만기를 통해 이자율 상승 위험을 최소화하고, 상대적으로 금리 메리트가 존재한다고 판단되는 회사채 비중을 확대하여 국채와 회사채 간 스프레드 축소에 따른 수익을 추구하며 포트폴리오를 운용하고 있습니다. 펀드의 짧은 듀레이션은 분기간 미 국채 금리 상승에 따라 비교지수 대비 수익률에는 긍적적으로 작용하였습니다. 미국 회사채 시장은 투자등급 회사채에 대한 지속적인 수요로 스프레드는 축소 (Merrill Lynch C0A0 인덱스 기준 19bp 축소), 투기등급 회사채 스프레드는 유가 회복에 따라 124bp 축소 (Merrill Lynch H0A0 인덱스 기준)되어 펀드 수익률에는 긍정적으로 작용하였습니다.11월~12월은 미국 대통령 선거 결과, 미국 금리인상 및 이탈리아 국민투표 등에 따라서 시장 변동성은 확대될 것으로 예상합니다. 하지만, 최근 금리의 가파른 상승세에 따라 상대적으로 미국채권에 대한 해외수요는 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 따라서, 현재 벤치마크 대비 듀레이션은 낮게, 회사채 비중은 소폭 확대 포지션을 유지할 계획입니다. 현재 미국 경기 회복 추세가 이어지고 있어 향후 경기 회복이 진행, 확인 됨에 따라 미 국채 금리는 앞으로도 완만한 상승세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 단, 장기금리는 상대적으로 상승 폭이 크지 않아 커브는 지속적으로 플랫될 것으로 예상합니다. 이에 따라 금리 상승 위험에 대비한 국채 비중 축소 및 국채선물 전략 (단기 매도/장기 매수) 전략을 유지할 계획입니다. 최근 미국 회사채 시장은 단기적으로 시장 RISK-OFF로 스프레드가 하이일드 중심으로 소폭 확대되었으나, 경기 회복에 따른 우호적 수급이 예상되는 회사채의 비중 확대 포트폴리오로 운용할 예정입니다.

삼성미국다이나믹자산배분증권자투자신탁H	- 미국 주식 및 채권 자산의 비중을 시장 상황에 따라 적극적으로 조절하여 투자할 수 있는 비율조정형 자산배분 투자신탁입니다. 주식부문은 기업실적 호조 및 경제지표 개선과 글로벌 통화정책 공조 기대감으로 인해 상승세를 보였습니다. 이후 기준금리 조기 인상 우려로 인해 상승세는 다소 둔화됐고, 유럽은행 발 금융시장 불안으로 인해 금융업종 약세가 나타나며 업종별 등락이 엇갈리는 모습을 보였습니다. 펀드는 헬스케어, 소비재, IT 관련 업종 내 주요 투자 종목들의 주가반등이 성과에 긍정적으로 작용했습니다. 향후 운용은?기본적으로는 각 업종별 전략은 중립적으로 가져갈 전망이나 상대적으로 가격부담이 낮은 금융 업종에 대한 비중확대는 유지할 계획입니다. 채권 부문은 운용기간 중 미국 국채 금리가 전반적으로 상승세를 보였습니다. 미 국채 금리는 2016년 6월 말 대비 10년 국채는 1.46%에서 1.59%, 2년 금리는 0.58%에서 0.76%로 상승 마감하였습니다. 글로벌 저금리에 따른 미국 달러 표시 회사채에 대한 수요 증가, 유가 상승 등에 따라 미국 회사채는 국채 대비 양호한 성과를 보여주었습니다. 향후에도 회사채에 대한 비중확대 운용전략을 유지할 계획입니다. 본 펀드는 철저한 종목선정과 선제적인 매매를 통하여 좋은 성과를 거두도록 하겠습니다.

삼성미국다이나믹자산배분증권모투자신탁	- 미국 주식 및 채권 자산의 비중을 시장 상황에 따라 적극적으로 조절하여 투자할 수 있는 비율조정형 자산배분 투자신탁입니다. 주식부문은 기업실적 호조 및 경제지표 개선과 글로벌 통화정책 공조 기대감으로 인해 상승세를 보였습니다. 이후 기준금리 조기 인상 우려로 인해 상승세는 다소 둔화됐고, 유럽은행 발 금융시장 불안으로 인해 금융업종 약세가 나타나며 업종별 등락이 엇갈리는 모습을 보였습니다. 펀드는 헬스케어, 소비재, IT 관련 업종 내 주요 투자 종목들의 주가반등이 성과에 긍정적으로 작용했습니다. 향후 운용은 기본적으로는 각 업종별 전략은 중립적으로 가져갈 전망이나 상대적으로 가격부담이 낮은 금융 업종에 대한 비중확대는 유지할 계획입니다. 채권 부문은 운용기간 중 미국 국채 금리가 전반적으로 상승세를 보였습니다. 미 국채 금리는 2016년 6월 말 대비 10년 국채는 1.46%에서 1.59%, 2년 금리는 0.58%에서 0.76%로 상승 마감하였습니다. 글로벌 저금리에 따른 미국 달러 표시 회사채에 대한 수요 증가, 유가 상승 등에 따라 미국 회사채는 국채 대비 양호한 성과를 보여주었습니다. 향후에도 회사채에 대한 비중확대 운용전략을 유지할 계획입니다. 본 펀드는 철저한 종목선정과 선제적인 매매를 통하여 좋은 성과를 거두도록 하겠습니다.

삼성대한민국신수종산업증권1호	- 신수종산업 관련 기업(미래신수종산업, 대규모자본투자 산업, 디지털컨버젼스관련 산업 등을 포함)에 주로 투자하여 미래 성과에 따른 수익을 추구하는 펀드입니다. 글로벌 완화적 통화정책 지속으로 달러화 안정화 및 유가 반등에 따라 기대 인플레이션이 상승할 것이라는 전망 하에 경기민감업종 중 정유/화학/건설 등 이익가시성이 높은 업종 대표주의 투자비중을 높게 유지하였습니다. 또한 저성장 극복을 위한 재정정책 집행이 예상되는바 조선/기계 등 경기민감업종과 하반기 성수기 진입에 따라 양호한 실적을 예상되는 테크업종에 대해서도 비중을 확대하였습니다.

삼성코리아소수정예증권투자신탁1호	- 종목 수를 압축하여 "구조적 성장" 기업과 "턴어라운드" 기업에 집중 투자하는 펀드입니다. 2/4분기 초반, 미국 경제지표 개선 및 중국 수출지표 호조, 국제 유가 상승세 지속 등에 따라 위험자산 선호 심리가 강화되며 주식 시장에 호재로 작용했습니다. 5월에도 예상치를 상회한 기업 실적과 중국 생산자 물가 호조가 주식 시장에 긍정적이었으나, 미국 연준의 6월 금리 인상 가능성이 재차 제기되며 달러 강세, 국채 금리 상승세가 나타난 점이 부담 요인으로 작용하며 주가 지수는 보합 흐름을 지속했습니다. 6월 주식 시장은 월 초반 미국 고용지표 부진으로 미국 금리 인상 가능성이 약화되면서 긍정적인 분위기로 출발했습니다. 하지만 월 후반 브렉시트가 현실화되면서 글로벌 위험 자산 가격이 동반 급락하였고, 이후에는 이벤트 소강 국면에 접어들며 증시는 점진적으로 반등하는 모습이었습니다. 업종별로는 제약, 전기전자, 기계 업종이 강세를 보였으며 보험, 건설 업종 등은 부진했습니다. 향후에는 하반기 실적 호조가 예상되는 에너지, 소재, 산업재,전기전자의 비중을 높게 갈 계획이며, 배당수익률이 높거나 배당성향이 증가하는 종목에 대해서는 매수 관점으로 접근할 계획입니다.

삼성아시아롱숏증권모투자신탁	- 동 펀드는 퀀트 모델을 바탕으로 한 투자 프로세스를 통하여, 아시아 8개국 상장 종목에 대한 롱숏 전략을 수행, 절대 수익을 추구합니다. 펀드는 지난 분기동안 성과가 하락하였습니다. 최근까지 펀더멘털 기반의 전통적인 퀀트팩터들이 미작동함에 따라 2008~2009년 리먼 사태 당시처럼 아시아뿐 아니라 글로벌 시장에서도 선진사 퀀트펀드들이 부진하였습니다. 특히 매크로지표 및 실적 surprise상 변곡점을 지나 과거 성과가 좋았던 Sentiment 및 Quality 의 성과가 전반적으로 부진하였는데, 재무 퀄리티가 부실하며 지난 분기까지 실적흐름이 부진했던 기업들이 금번 분기에 surprise를 기록하고 반대로 좋은 실적을 보여왔던 기업들이 실적 miss하는 빈도가 증가하였습니다. 이러한 매크로 변화하에서 지난 5년간 부진했던 value가 앞으로 작동할 것으로 예상하고 있고 2분기 이후 기업 실적의 변곡점을 통과하였다고 판단하고 있습니다. Cyclical과 Value가 작동하는 환경이 되고있어 미국 대선 쇼크/RMB 급락과 같은 risk가 발생하지 않는한 Value 중심으로 운용할 계획이며, 추가적으로 프로세스 개선 및 신규 팩터 개발을 추진할 예정입니다.

삼성아시아롱숏증권자투자신탁 UH 제1호	- 동 펀드는 퀀트 모델을 바탕으로 한 투자 프로세스를 통하여, 아시아 8개국 상장 종목에 대한 롱숏 전략을 수행, 절대 수익을 추구합니다. 펀드는 지난 분기동안 성과가 하락하였습니다. 최근까지 펀더멘털 기반의 전통적인 퀀트팩터들이 미작동함에 따라 2008~2009년 리먼 사태 당시처럼 아시아뿐 아니라 글로벌 시장에서도 선진사 퀀트펀드들이 부진하였습니다. 특히 매크로지표 및 실적 surprise상 변곡점을 지나 과거 성과가 좋았던 Sentiment 및 Quality 의 성과가 전반적으로 부진하였는데, 재무 퀄리티가 부실하며 지난 분기까지 실적흐름이 부진했던 기업들이 금번 분기에 surprise를 기록하고 반대로 좋은 실적을 보여왔던 기업들이 실적 miss하는 빈도가 증가하였습니다. 이러한 매크로 변화하에서 지난 5년간 부진했던 value가 앞으로 작동할 것으로 예상하고 있고 2분기 이후 기업 실적의 변곡점을 통과하였다고 판단하고 있습니다. Cyclical과 Value가 작동하는 환경이 되고있어 미국 대선 쇼크/RMB 급락과 같은 risk가 발생하지 않는한 Value 중심으로 운용할 계획이며, 추가적으로 프로세스 개선 및 신규 팩터 개발을 추진할 예정입니다.

HSI Futures RMB FX ETF	- HSI 지수는 홍콩 시장을 대표하는 주식으로 시가총액 비중에 따라 구성되어있습니다. 이러한 HSI 지수의 선물에 투자하고 현금부분은 RMB 통화와 단기물에 투자함으로서, 홍콩 시장과 RMB 통화 투자이익을 추구하는 상품입니다.

삼성 BTL인프라사모특별자산투자신탁 제3호	- 펀드는 대전하수관거BTL의 지분/대출채권과 광주하수관거BTL의 지분/대출채권에 투자하는 것을 목적으로 하며, 현재 대전/광주하수관거 사업의 대출채권만을 편입한 상태이며, 지분증권은 하반기 중에 투자할 예정입니다.

삼성아시아대표주증권자신탁제2호	- 펀드는 지난 분기동안 벤치마크를 상회하는 수익을 창출하였습니다. 중국의 신용 리스크와 중국 본토증시의 MSCI 지수 편입 불발, 그리고 6월말 영국의 Brexit(유럽연합 탈퇴 결정)로 변동성이 큰 국면에서도 펀드는 소기의 성과를 달성하였습니다. 특히 상승세를 유지하고 있는 인도에서 성과를 내었고 세부적으로는 금융주에서 좋은 수익을 얻었습니다. 중국에서는 헬스케어 종목들의 성과가 부진하여 성과기여가 하락했지만 IT기술주들에서는 성과를 만회하였고, 한국에서는 산업재와 경기소비재에 대한 비중을 낮추는 등 산업별 비중조절이 성과에 기여했습니다.? 펀드는 종목 선택에서도 효과를 보았으며 특히 대만 IT기술주와 필수소비재 중심 종목들에서 성과가 좋았습니다. 지난 분기동안 펀드는 소재와 에너지 등 경기민감 업종에 대한 비중을 낮췄으며, 큰 내수시장을 갖춰가고 있는 중국의 내수 소비 업종 및 인도의 금융주들을 편입하였습니다. 영국 Brexit(유럽연합 탈퇴)와 유럽 테러를 비롯 유럽 경제권에? 악영향이 향후 실제화되면서? 전세계의 저성장 우려가 지속될 것이며, 중국 및 미국 등 경제대국들의 보호주의 움직임에 따라 저희 투자전략은 수출중심 종목보다는 내수 소비 기업들에 초점을 맞추고 있습니다. 펀드는 내수시장 중심으로 성장을 일궈낼 수 있는 기업들을 주목하고 있으며, 한국과 같이 애플 뮤직 등 미국기업이 아닌 국내업체가 음원서비스 시장에서 높은 시장점유율을 보이고 있는 점들을 높이 평가하고 있습니다. 또한 인도네시아 조세감면책의 영향으로 긍정적인 상승이 전망되고 있는 인도네시아 상업 및 주거용 부동산 개발사들을 예의주시 하고 있습니다. 그리고 펀드는 신성장산업의 대표주자들인 중국 인터넷 기업들은 중국 소비행태 변화와 함께 성장세가 지속될 것이라 생각하며, 스마트폰의 개발 전망에 따라 채택율이 높아질 기술기업들에 투자하고 있습니다.

삼성아시아대표주증권모신탁	- 펀드는 지난 분기동안 벤치마크를 상회하는 수익을 창출하였습니다. 중국의 신용 리스크와 중국 본토증시의 MSCI 지수 편입 불발, 그리고 6월말 영국의 Brexit(유럽연합 탈퇴 결정)로 변동성이 큰 국면에서도 펀드는 소기의 성과를 달성하였습니다. 특히 상승세를 유지하고 있는 인도에서 성과를 내었고 세부적으로는 금융주에서 좋은 수익을 얻었습니다. 중국에서는 헬스케어 종목들의 성과가 부진하여 성과기여가 하락했지만 IT기술주들에서는 성과를 만회하였고, 한국에서는 산업재와 경기소비재에 대한 비중을 낮추는 등 산업별 비중조절이 성과에 기여했습니다.? 펀드는 종목 선택에서도 효과를 보았으며 특히 대만 IT기술주와 필수소비재 중심 종목들에서 성과가 좋았습니다. 지난 분기동안 펀드는 소재와 에너지 등 경기민감 업종에 대한 비중을 낮췄으며, 큰 내수시장을 갖춰가고 있는 중국의 내수 소비 업종 및 인도의 금융주들을 편입하였습니다. 영국 Brexit(유럽연합 탈퇴)와 유럽 테러를 비롯 유럽 경제권에? 악영향이 향후 실제화되면서? 전세계의 저성장 우려가 지속될 것이며, 중국 및 미국 등 경제대국들의 보호주의 움직임에 따라 저희 투자전략은 수출중심 종목보다는 내수 소비 기업들에 초점을 맞추고 있습니다. 펀드는 내수시장 중심으로 성장을 일궈낼 수 있는 기업들을 주목하고 있으며, 한국과 같이 애플 뮤직 등 미국기업이 아닌 국내업체가 음원서비스 시장에서 높은 시장점유율을 보이고 있는 점들을 높이 평가하고 있습니다. 또한 인도네시아 조세감면책의 영향으로 긍정적인 상승이 전망되고 있는 인도네시아 상업 및 주거용 부동산 개발사들을 예의주시 하고 있습니다. 그리고 펀드는 신성장산업의 대표주자들인 중국 인터넷 기업들은 중국 소비행태 변화와 함께 성장세가 지속될 것이라 생각하며, 스마트폰의 개발 전망에 따라 채택율이 높아질 기술기업들에 투자하고 있습니다.

삼성KODEX JAPAN증권상장지수투자신탁	- TOPIX100('Tokyo Stock Price Index 100'이며, 이하 '추적대상지수'라 한다. 원화환산기준)를 추적대상 지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 추적대상지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용함을 운용목적으로 합니다.

삼성글로벌다이나믹자산배분자H	- 신탁재산을 국내 주식 및 채권, 글로벌 주식 및 채권, 원자재관련 자산 등에 각각 주로 투자하는 모투자신탁에 분산 투자하는 증권자투자신탁[주식혼합-재간접형]입니다. 계량 모델 또는 시장전망에 따라 비중조절을 실시할 예정입니다

삼성코리아주식증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 국내 주식 및 국내 주식관련 집합투자증권 등에 분산 투자하여, 장기적으로 국내주식시장 대비 초과성과를 추구합니다

삼성글로벌주식증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 글로벌 주식관련 집합투자증권 및 글로벌 주식 등에 분산 투자하여, 장기적으로 시장대비 초과성과를 추구합니다.

삼성코리아채권증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 국내 채권으로 포트폴리오를 구성하되, 국채 및 통안채 중심으로 은행채 및 특수채에 분산 투자합니다.

삼성글로벌채권증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 글로벌 채권관련 집합투자증권 및 글로벌 채권에 분산투자하여 포트폴리오를 구성합니다.

삼성글로벌커머더티특별자산모투자신탁	- 이 투자신탁은 그 신탁재산의 대부분을 에너지, 비철금속, 귀금속, 농산물 등에 속하는 물품 및 그 물품을 원료로 하여 제조하거나 가공한 것 등 원자재 또는 원자재를 기초자산으로 하는 파생상품에 주로 투자하는 집합투자증권과 원자재를 기초자산으로 하는 파생상품에 분산투자하여 포트폴리오를 구성합니다.

삼성CHINA본토대표주증권모투자	- 동 펀드는 신탁재산의 대부분을 중국본토 주식시장에 상장되어 있는 주식에 직접투자하는 펀드로서 삼성운용 홍콩현지법인에 위탁하여 운용하며 중장기적인 투자성과를 추구하는 펀드입니다. 국경절 휴일 기간동안 부동산 규제가 강화되었음에도 불구하고 투자심리가 유지되었으며 한 달간 중국본토증시는 소폭 상승 마감하였습니다. 3분기 국내총생산 성장률이 6.7%로 발표되면서 추가적인 경기 둔화에 대한 우려가 감소하였으며 부동산 시장에서 주식시장으로의 자금 이동 기대감이 증시를 지지하였습니다. 곧 시행 될 선강통 프로그램이 단기적인 호재로 작용할 것으로 판단하고 있지만 부동산 투자의 감소와 상장기업들의 이익 증가율 둔화가 여전히 불확실성으로 남아있습니다. 또한 현재까지는 큰 변동성으로 작용하고 있지는 않지만 추가적인 위안화 절하가 이어질 경우에는 주식시장에 미치는 부정적인 영향이 더욱 커질 것 입니다. 전반적으로 최근 주식시장의 반등 이후 상승 여력이 다소 감소한 것으로 판단하고 있으며 대신 섹터별 성과가 다변화될 것으로 보입니다. 본토 주식시장의 현재 수준은 올해 상반기 이후 진행된 경기 안정화와 정부의 부양책 등의 요소들을 이미 가격에 반영한 수준으로 판단하고 있습니다. 따라서 투자자들은 연말까지 추가적인 부양책 출시의 가능성이 낮다고 판단할 경우 차익실현에 나설 것입니다. 비록 선강통 프로그램이 단기적인 호재로 작용할 수 있으나 미대선과 위안화 약세 리스크가 시장의 불확실성으로 작용할 것입니다. 펀드는 정부의 경제 성장유지를 위한 재정확장 정책에 지속적인 수혜가 예상되는 건설 관련 종목들에 대한 높은 비중을 유지할 계획입니다. 그 밖에 국방산업 및 미디어 관련 종목들에 대한 비중을 확대할 계획을 가지고 있는데 최근 상대적인 성과가 부진하기도 하였으며 중장기 안정성장 국면에 진입하여 포트폴리오 변동성을 낮춰주리라 판단하기 때문입니다.

삼성인도중소형FOCUS증권자투자신탁UH	- 10월 인도 증시는 상승세로 마감하였습니다. 대형주는 완만한 상승세를 보인 가운데 중소형주는 강한 상승세를 보였습니다. 미국 연준은 금리를 동결한 가운데 10월 인도중앙은행은 금리를 인하했으며 향후 수개월간 추가적인 금리 인하가 가능함을 시사했습니다. 또한 견조한 소비 지표와 파키스탄과의 국경 분쟁이 단기로 그치면서 추가적인 주가 상승을 보였습니다. 외국인은 매도세를 보였으나 내국인의 주식 매수세가 계속되면서 주가 상승에 호재가 되었습니다. 사회기반시설 관련 종목은 좋은 성과를 보인 반면 IT 관련 주식의 수익률이 부진했습니다. 향후 미국 대선, 미국 연준의 기준 금리 인상과 같은 이벤트가 주가에 영향을 미칠 것으로 판단합니다. 인도 증시는 브렉시트 이후 다시 반등국면을 보이고 있으며 선진국 중앙은행들의 통화정책, 인도 공무원 임금인상, 몬순 강우량 기대감 등이 시장의 주요 기대를 받고 있습니다. 현재 기업 밸류는 상승세를 보이고 있으며 밸류가 상대적으로 저렴하면서 지속적인 이익 성장이 기대되는 기업들에 호재가 많을 것으로 판단합니다.?펀드는 비교지수를 상회하는 성과를 기록했습니다. 파키스탄과의 국경 분쟁은 마무리 단계로 가고 있으며 몬순 시즌의 강우량 증가가 호재로 작용하고 있습니다. 10월 인도 축제기간에 자동차 판매량은 지속적으로 증가하고 있습니다. 소비재 관련 지속적인 매출 증가가 예상됩니다. 또한 금리 인하 속에 정부의 확대 재정 정책은 추가적인 소비재 호재로 작용할 것으로 판단합니다. 중소형주로 내국인 자금이 계속 유입되고 있어 추가적인 호재로 예상합니다. 이에 따라 일부 오일가스 업종 및 건설주 비중을 확대하여 시황 변화에 대응하고 있습니다.

삼성인도중소형FOCUS증권모	- 10월 인도 증시는 상승세로 마감하였습니다. 대형주는 완만한 상승세를 보인 가운데 중소형주는 강한 상승세를 보였습니다. 미국 연준은 금리를 동결한 가운데 10월 인도중앙은행은 금리를 인하했으며 향후 수개월간 추가적인 금리 인하가 가능함을 시사했습니다. 또한 견조한 소비 지표와 파키스탄과의 국경 분쟁이 단기로 그치면서 추가적인 주가 상승을 보였습니다. 외국인은 매도세를 보였으나 내국인의 주식 매수세가 계속되면서 주가 상승에 호재가 되었습니다. 사회기반시설 관련 종목은 좋은 성과를 보인 반면 IT 관련 주식의 수익률이 부진했습니다. 향후 미국 대선, 미국 연준의 기준 금리 인상과 같은 이벤트가 주가에 영향을 미칠 것으로 판단합니다. 인도 증시는 브렉시트 이후 다시 반등국면을 보이고 있으며 선진국 중앙은행들의 통화정책, 인도 공무원 임금인상, 몬순 강우량 기대감 등이 시장의 주요 기대를 받고 있습니다. 현재 기업 밸류는 상승세를 보이고 있으며 밸류가 상대적으로 저렴하면서 지속적인 이익 성장이 기대되는 기업들에 호재가 많을 것으로 판단합니다.?펀드는 비교지수를 상회하는 성과를 기록했습니다. 파키스탄과의 국경 분쟁은 마무리 단계로 가고 있으며 몬순 시즌의 강우량 증가가 호재로 작용하고 있습니다. 10월 인도 축제기간에 자동차 판매량은 지속적으로 증가하고 있습니다. 소비재 관련 지속적인 매출 증가가 예상됩니다. 또한 금리 인하 속에 정부의 확대 재정 정책은 추가적인 소비재 호재로 작용할 것으로 판단합니다. 중소형주로 내국인 자금이 계속 유입되고 있어 추가적인 호재로 예상합니다. 이에 따라 일부 오일가스 업종 및 건설주 비중을 확대하여 시황 변화에 대응하고 있습니다.

삼성글로벌선진국증권자투자신탁H	- 본 펀드는 미국 디멘셔널社가 위탁운용하는 글로벌 선진국 투자 펀드 입니다. 시가총액이 낮은 주식, 저평가된 주식, 수익성이 높은 주식의 리스크 프리미엄에 투자하여 장기 수익률을 추구합니다. 본 펀드는 벤치마크 대비 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식을 초과보유하여 해당 리스크 프리미엄을 추구하는 운용전략을 지속하였습니다. 글로벌 주식시장의 전반적 하락과 원화 약세가 진행된 영향으로 펀드 성과가 다소 하락 하였습니다. 펀드 기본 운용전략을 충실히 이행할 수 있도록 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식에의 노출도를 유지하여 장기 초과성과 추구를 지속할 계획입니다

삼성글로벌선진국증권모	- 본 펀드는 미국 디멘셔널社가 위탁운용하는 글로벌 선진국 투자 펀드 입니다. 시가총액이 낮은 주식, 저평가된 주식, 수익성이 높은 주식의 리스크 프리미엄에 투자하여 장기 수익률을 추구합니다. 본 펀드는 벤치마크 대비 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식을 초과보유하여 해당 리스크 프리미엄을 추구하는 운용전략을 지속하였습니다. 글로벌 주식시장의 전반적 하락과 원화 약세가 진행된 영향으로 펀드 성과가 다소 하락 하였습니다. 펀드 기본 운용전략을 충실히 이행할 수 있도록 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식에의 노출도를 유지하여 장기 초과성과 추구를 지속할 계획입니다

삼성 글로벌 Private Equity Manager 사모증권투자신탁 제1호	- 본 펀드는 글로벌 Private Equity 펀드에 투자하는 재간접 펀드이며 향후 15개에서 20개에 이르는 글로벌 PE 펀드를 선별하여 투자할 계획입니다. 10년 이상의 장기로 운용되며 중도 환매가 불가능한 PE 펀드의 속성을 감안하여 단기적인 시장 분석을 기반으로 포트폴리오를 구성하기 보다는 여러 경기 사이클을 거치면서도 꾸준히 우수한 성과를 시현한 운용사를 선별하기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다. 또한 이익을 실현하기 까지 비교적 더 긴 시간이 소요되는 바이아웃 PE 등 주식성 전략 뿐 아니라, 사모대출을 주요 투자대상으로 하는 Private Debt 전략을 병행 투자함으로써 자금 회수 기간을 단축하고 리스크를 축소할 계획입니다.

삼성아시아배당주증권자투자신탁H	- 본 펀드는 아시아 각 국의 배당금을 지급하는 우량 종목에 주로 투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁하여 중장기적인 투자성과를 추구하는 펀드 입니다. 중국 거시경제는 현재로서는 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 대출 증가율은 강한 성장을 보여주고 있고 인프라를 위시한 재정정책도 강하게 이뤄지고 있으며 과잉산업 공급개혁도 점진적으로 이행 되고 있습니다. 그리고 오랫동안 논의되었던 인도의 세재개혁(GST tax)와 인도네시아의 조세감면 등 구조개혁이 진행되고 있어 중장기적으로 시장 성장에 긍정적으로 작용할 것입니다. 이러한 거시경제 흐름에 따라 지난 분기동안 펀드는 수익을 내었으며 특히 인도 금융주들을 비롯하여 인도의 개혁 움직임에 따라 구조적 개선과 수혜가 예상되는 종목들에서 성과를 냈습니다. 이외에도 내수 기반의 헬스케어, 보험 업종에 중점을 둔 덕분에 지속적으로 성과창출을 하고 있습니다. 펀드는 이익성장성이 살아나고 있는 ASEAN(아세안) 기업들과 마카오 카지노 업체들, 그리고 양질의 자산을 보유하고 있는 금융 업체들에 초점을 맞추고 있습니다. 현재 중앙은행들의 통화정책과 유럽은행 도산 위험, 미국 대선이 증시 불확실성으로 작용하고 있습니다. 이는 모두 선진국에서 발생되는 리스크이며, 아시아 경제는 아직 크지는 않지만 점진적으로 다른 움직임 (개혁 등)을 가져가고 있기 때문에 펀드는 꾸준히 수출 업종보다는 내수 성장 기업들을 예의주시할 것입니다. 펀드는 몇년간의 출혈경쟁으로 산업구조 재편이 완료되어가는 호주 항공사 업종을 최근 편입하였습니다. 여행객 증가세와 더불어 업계 경쟁이 정리되어감에 따라 기업들의 현금 흐름이 강해지고 있고 다시 배당을 지급하기 시작하고 있습니다. 반면 펀드는 대만 비중을 축소할 계획인데, 컴퓨터를 비롯한 IT기기는 전세계 수출에 전적으로 의지하고 있어 연말로 갈 수록 기반이 취약해질 전망이기 때문입니다. 이외에 펀드는 최근 급격히 돈이 몰려서 정책규제 리스크가 예상되는 중국 부동산 업종에서는 투자를 회수하였습니다.

삼성아시아배당주증권모	- 본 펀드는 아시아 각 국의 배당금을 지급하는 우량 종목에 주로 투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁하여 중장기적인 투자성과를 추구하는 펀드 입니다. 중국 거시경제는 현재로서는 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 대출 증가율은 강한 성장을 보여주고 있고 인프라를 위시한 재정정책도 강하게 이뤄지고 있으며 과잉산업 공급개혁도 점진적으로 이행 되고 있습니다. 그리고 오랫동안 논의되었던 인도의 세재개혁(GST tax)와 인도네시아의 조세감면 등 구조개혁이 진행되고 있어 중장기적으로 시장 성장에 긍정적으로 작용할 것입니다. 이러한 거시경제 흐름에 따라 지난 분기동안 펀드는 수익을 내었으며 특히 인도 금융주들을 비롯하여 인도의 개혁 움직임에 따라 구조적 개선과 수혜가 예상되는 종목들에서 성과를 냈습니다. 이외에도 내수 기반의 헬스케어, 보험 업종에 중점을 둔 덕분에 지속적으로 성과창출을 하고 있습니다. 펀드는 이익성장성이 살아나고 있는 ASEAN(아세안) 기업들과 마카오 카지노 업체들, 그리고 양질의 자산을 보유하고 있는 금융 업체들에 초점을 맞추고 있습니다. 현재 중앙은행들의 통화정책과 유럽은행 도산 위험, 미국 대선이 증시 불확실성으로 작용하고 있습니다. 이는 모두 선진국에서 발생되는 리스크이며, 아시아 경제는 아직 크지는 않지만 점진적으로 다른 움직임 (개혁 등)을 가져가고 있기 때문에 펀드는 꾸준히 수출 업종보다는 내수 성장 기업들을 예의주시할 것입니다. 펀드는 몇년간의 출혈경쟁으로 산업구조 재편이 완료되어가는 호주 항공사 업종을 최근 편입하였습니다. 여행객 증가세와 더불어 업계 경쟁이 정리되어감에 따라 기업들의 현금 흐름이 강해지고 있고 다시 배당을 지급하기 시작하고 있습니다. 반면 펀드는 대만 비중을 축소할 계획인데, 컴퓨터를 비롯한 IT기기는 전세계 수출에 전적으로 의지하고 있어 연말로 갈 수록 기반이 취약해질 전망이기 때문입니다. 이외에 펀드는 최근 급격히 돈이 몰려서 정책규제 리스크가 예상되는 중국 부동산 업종에서는 투자를 회수하였습니다.

삼성중국본토채권증권자RMB-H	- 미국의 기준금리 인상 우려에도 불구하고 9월 미국 연방공개시장위원회의 금리 동결과 글로벌 선진 중앙은행의 금융완화 기조로 중국 채권금리는 하락세를 시현하였습니다. 중국의 3분기 국내총생산 성장률은 6.7%를 기록할 것으로 예상되는 가운데 최근 호조세를 보인 일부 경제지표에도 불구하고 전반적인 중국 경기의 흐름은 L자형 경기둔화세가 지속되고 있는 것으로 판단됩니다. 연초 문제가 되었던 중국내 부실 기업에 대한 디폴트 이슈는 어느 정도 완화되어 회사채 가격이 회복되는 추세이며 중국 채권 금리는 향후에도 지속적으로 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 글로벌 저금리 기조 지속과 중국 경기둔화에 따른 정부 정책기조가 채권투자에 긍정적으로 작용하여 펀드는 양의 수익을 시현하였습니다. 펀드는 국공채 위주의 채권투자를 지속하고 있으며 특히 회사채는 석탄, 철강, 금속 등 자원/광물 섹터와 과잉공급 부문에 대한 투자를 지양하고 우량등급의 공사채 위주의 채권을 편입하고 있습니다. 글로벌 불확실성 및 중국내 부실기업 우려가 확산될 가능성이 있어 당분간 현재의 투자전략을 유지할 예정입니다. 또한 펀드 내 이익실현이 가능한 회사채를 매도하여 회사채 비중을 소폭축소할 예정이며 신규 발행물의 편입과 저평가 종목에 대한 교체매매를 통해 수익률을 제고해 나갈 예정입니다. 현재 펀드내 채권들의 가중평균만기를 짧게 유지하고 있으나 연말 미국 기준금리 인상 가능성에 따른 변동성 확대 시에는 가중평균만기를 추가로 축소하여 보수적인 운용을 해 나아갈 예정입니다.

삼성중국본토채권증권모	- 미국의 기준금리 인상 우려에도 불구하고 9월 미국 연방공개시장위원회의 금리 동결과 글로벌 선진 중앙은행의 금융완화 기조로 중국 채권금리는 하락세를 시현하였습니다. 중국의 3분기 국내총생산 성장률은 6.7%를 기록할 것으로 예상되는 가운데 최근 호조세를 보인 일부 경제지표에도 불구하고 전반적인 중국 경기의 흐름은 L자형 경기둔화세가 지속되고 있는 것으로 판단됩니다. 연초 문제가 되었던 중국내 부실 기업에 대한 디폴트 이슈는 어느 정도 완화되어 회사채 가격이 회복되는 추세이며 중국 채권 금리는 향후에도 지속적으로 낮은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 글로벌 저금리 기조 지속과 중국 경기둔화에 따른 정부 정책기조가 채권투자에 긍정적으로 작용하여 펀드는 양의 수익을 시현하였습니다.

삼성미국인덱스증권모투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 미국 주식시장을 대표하는 S 500 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. S 500 지수는 미국내 일류 상장기업 500여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성(거래량, 턴 오버 등), 산업대표성, 재무건전성 등을 감안하여 우량종목으로 선정되고 있습니다. 동 펀드는 S 500 지수를 추종하면서 투자자들에게 편리하고 저렴하게 미국 주식시장에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성미국인덱스증권자투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 미국 주식시장을 대표하는 S 500 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. S 500 지수는 미국내 일류 상장기업 500여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성(거래량, 턴 오버 등), 산업대표성, 재무건전성 등을 감안하여 우량종목으로 선정되고 있습니다. 동 펀드는 S 500 지수를 추종하면서 투자자들에게 편리하고 저렴하게 미국 주식시장에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성유럽인덱스증권모투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 유럽 주식시장을 대표하는 EURO STOXX 50 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. EURO STOXX 50 지수는 유로존 12개국의 블루칩 종목 50여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성 등을 감안하여 편입종목이 결정되고 있습니다. 따라서 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 유로존 우량 종목에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성유럽인덱스증권자투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 유럽 주식시장을 대표하는 EURO STOXX 50 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. EURO STOXX 50 지수는 유로존 12개국의 블루칩 종목 50여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성 등을 감안하여 편입종목이 결정되고 있습니다. 따라서 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 유로존 우량 종목에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성일본인덱스증권모투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 일본 주식시장을 대표하는 NIKKEI 225 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. NIKKEI 225 지수는 도쿄 증권거래소에 상장된 225여개 종목으로 구성되어 있으며, 종목은 유동성(거래대금, 거래량에 의한 주가 영향 정도)를 감안하여 선정되고 있습니다. 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 일본 증시내 우량종목에 분산투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성일본인덱스증권자투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 일본 주식시장을 대표하는 NIKKEI 225 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. NIKKEI 225 지수는 도쿄 증권거래소에 상장된 225여개 종목으로 구성되어 있으며, 종목은 유동성(거래대금, 거래량에 의한 주가 영향 정도)를 감안하여 선정되고 있습니다. 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 일본 증시내 우량종목에 분산투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

Samsung Asset Management(New York), Inc	- 미 금융시장은 글로벌 경제성장 이슈, 환율 및 원자재 가격 변동 등 대내외 변수에 따라 등락을 거듭하고 있습니다. 미 중앙은행이 년말에 정책금리를 인상시킬 가능성이 점차 커지고 있는 가운데, 하반기 미 경제 성장, 기업 실적, 내년 이후의 금리인상 속도 및 폭 등과 관련된 이슈가 향후 시장 변동성을 좌우할 것으로 판단됩니다.

Samsung Asset Management(Hong Kong), Ltd.	- '16.6월말 기대감이 컸던 A주의 MSCI지수 편입이 불발되었고 브렉시트 문제가 불거지면서 불확실성을 더했음에도 불구하고 중국증시는 글로벌 증시보다 방어적인 모습을 보였습니다.이후 부진한 실물경기지표의 뚜렷한 개선이 보이지는 않았지만 경기부양책 및 통화완화 정책 발표에 대한 기대감이 증대되었고 선강통 실시가 확정되면서 투자심리에 긍정적으로 작용하였습니다.중화권 증시 역시 전반적으로 브렉시트 이후 저금리에 대한 기대감이 상승하면서 자금 유입이 지속되었고 선강통 실시 뉴스가 주가를 방어하였으며 대만 증시는 특히 높은 배당률로 투자매력도를 유지하였습니다. 아세안 시장의 경우 리스크에 대한 과도한 우려 해소 및 저렴한 밸류에이션 매력으로 국내외 자금유입이 증가하였습니다. 미국의 금리 인상시점이 연기되면서 증시로의 유동성 공급을 확대시켜주는 호재로 작용하였고 브렉시트가 아세안 경제에 미치는 영향이 제한적일 것이라는 전망이 투자심리를 개선시킴.

Samsung Asset Management(London), Ltd.	- 유럽 금융시장은 '16년 상반기 글로벌 경기둔화 우려와 유럽 금융권 이슈, 브렉시트 충격 등으로 부진하게 출발했으나, 하반기 이후 ECB, BOE 완화정책 지속 등으로 시장은 다소 안정화되는 모습입니다. 그러나, 경기회복세가 예상보다 더디고 美 금리인상 우려, 伊 국민투표 等 정치적 불확실성이 상존해 당분간 변동성은 지속될 것으로 전망됩니다.

삼성자문북경유한공사	중국내 공모펀드 시장 규모는 약 1,500조, 이중 ETF는 85조원 규모이며 최근 3년 동안 20%이상 꾸준한 성장세이며 기관과 개인투자자의 관심 증대가 지속되고 있어 시장 환경은 낙관적입니다.

삼성글로벌올에셋증권자투자신탁H	- 본 펀드는 다양한 자산에 투자하여 안정적인 성과를 거두는 것을 목표로 하고 있습니다. 하반기 중 미국 금리 상승이 예상되는 만큼 향후 자산시장의 급격한 움직임에도 불구하고 안정적인 성과를 거둘 수 있도록 시장의 변화를 면밀히 관찰하고 이에 적절히 대비하도록 운용할 계획입니다.

삼성글로벌올에셋증권모투자신탁H	- 본 펀드는 다양한 자산에 투자하여 안정적인 성과를 거두는 것을 목표로 하고 있습니다. 하반기 중 미국 금리 상승이 예상되는 만큼 향후 자산시장의 급격한 움직임에도 불구하고 안정적인 성과를 거둘 수 있도록 시장의 변화를 면밀히 관찰하고 이에 적절히 대비하도록 운용할 계획입니다.

Samsung Private Equity Manager ⅠCo., Ltd.	- 미국 중심 경제 회복 추세가 지속된다면 향후 투자기회는 지속적으로 확대될 것으로 판단됩니다.

Samsung Triple Alpha Asia Feeder Fund Limited	- 투자 유니버스는 일본, 호주, 홍콩(중국 H 포함), 싱가포르, 뉴질랜드, 한국, 대만, 태국, 인도네시아, 말레이지아, 필리핀 에 상장된 약 2천여개의 종목에 Convergence, Smart Flow, Sentiment, Value, Quality, Big Data 등의 퀀트 팩터를 활용하여 투자

삼성 일본중소형Focus증권자투자신탁H(CF)	- 일본중소형FOCUS증권자투자신탁은 향후 성장성 대비 저평가 된 일본 중소형 기업에 주로 투자하여 수익을 추구하는 펀드입니다. 그 동안 자금이 대형주 및 경기민감주 위주로 유입되면서 중소형주 시장은 다소 위축되는 모습을 보였으나 9월 들어 눈에 띄는 회복세를 시현했습니다. 일본의 이익 시즌은 10월 말에 시작하는데, 현재 투자하고 있는 주식들은 이익 상승률이 클 것으로 예상되는 주식들이어서 실적시즌의 시작과 함께 펀드의 성과에 긍정적으로 작용할 것으로 전망하고 있습니다. 최근 대외적인 변동성 요인이 많아지면 일본 내의 투자자들도 단기 이슈에 민감하게 반응하는 모습을 보이고 있으나 펀드의 운용은 이에 편승하기 보다 장기적인 관점에서 지속적인 이익을 창출하는 주식들에 대한 관심 하에, 기업가치 분석의 결과 저평가된 종목에 초점을 맞춘 운용을 지속하고 있습니다. 아울러 관련 종목들의 실적 전망치를 근거로 저 평가 종목에 대한 투자를 통해 향후에도 성과 개선 및 안정적인 수익을 추구하겠습니다.

삼성 일본중소형Focus증권모투자신탁H(CF)	- 일본중소형FOCUS증권모투자신탁은 향후 성장성 대비 저평가 된 일본 중소형 기업에 주로 투자하여 수익을 추구하는 펀드입니다. 일본 중소형주는 기간 초 국제유가 하락과 유럽 은행의 건전성에 대한 우려로 인해 변동성이 커지는 모습을 보였습니다. 달러화 대비 엔화 환율의 변동성 확대에 따라 일본 중소형주는 한동안 등락을 거듭했으나, 이후 나타난 주요국 경기회복과 국제 원자재 가격의 회복세에 기인한 대형주 강세가 일본시장 전반을 견인하면서 중소형주 역시 상승흐름을 되찾는 모습이었습니다. 반면 일본 중앙은행이 시장의 기대와는 다르게 4월말 추가적인 양적완화 정책을 내놓지 않은 점은 다소 부정적으로 작용했습니다. 펀드 운용에 있어서는 서비스, 정보통신, 소매판매 업종과 같이 내수와 관련된 업종에 비중을 상향하고 있으며 비교지수를 상회하는 성과를 기록했습니다. 최근 특징적으로, ‘포켓몬 고’의 흥행 여파로 대형주인 닌텐도사의 주가가 큰 폭의 급등락을 보이는 등 인기 테마의 단기 차익을 노린 투자자들의 영향으로 일본 주식시장 전반의 변동성이 확대 되기도 했습니다. 반면 저희 펀드는, 단기 테마나 차익을 추구하는 투자를 배제하고, 장기적인 관점에서 지속적인 이익을 창출하는 주식들에 대한 관심 하에, 기업가치 분석의 결과 저평가된 종목에 초점을 맞춘 운용을 지속하고 있습니다. 아울러 관련 종목들의 실적 전망치를 근거로 저 평가 종목에 대한 투자를 통해 향후에도 안정적인 수익을 추구하겠습니다.

삼성UK Solar선순위대출채권 사모특별자산투자신탁	- 동 펀드는 영국 태양광 발전사업을 위해 영국(UK)에 설립된 Solar Plus UK Holdings Limited 의 선순위 대출채권에 Participation형태로 투자하는 것을 목적으로 합니다. 모집방식은 사모 Capital Call 방식으로 이루어지며, 폐쇄형으로 향후 18년간 존속됩니다. 현재 해당 대출채권으로부터의?이자를 수익자에게 지급하고 있습니다.

삼성일본태양광발전사모특별자산투자신탁 제1호	- 동 펀드는 일본 태양광 발전사업을 영위하는 사업시행법인인 히타치주오태양광발전 합동회사의 선순위대출채권에투자하는 것을 목적으로 합니다. 모집방식은 사모 Capital Call 방식으로 이루어지며, 폐쇄형으로 향후 15년간 존속됩니다.

한국형 TDF 2020 증권투자 H[주식혼합-재간접형]_Cf	- 동 펀드는 사전에 설계된 생애주기별 자산 배분 스케쥴에 따라 은퇴예상시점인 2020년에 맞추어 자동적으로 주식과 채권의 비중을 조절하여 운용됩니다. 초과수익을 추구하는 글로벌 주식 펀드와 글로벌 채권 펀드를 편입하여 운용되고 있으며 장기 글로벌 자산배분 전략을 통해 안정적인 장기 성과를 추구합니다. 최근 시장의 변동성이 확대되는 상황이지만 장기적 투자 철학에 입각하여 안정적인 운용을 지속하도록 하겠습니다.

한국형 TDF 2025 증권투자 H[주식혼합-재간접형]_Cf	- 동 펀드는 사전에 설계된 생애주기별 자산 배분 스케쥴에 따라 은퇴예상시점인 2025년에 맞추어 자동적으로 주식과 채권의 비중을 조절하여 운용됩니다. 초과수익을 추구하는 글로벌 주식 펀드와 글로벌 채권 펀드를 편입하여 운용되고 있으며 장기 글로벌 자산배분 전략을 통해 안정적인 장기 성과를 추구합니다. 최근 시장의 변동성이 확대되는 상황이지만 장기적 투자 철학에 입각하여 안정적인 운용을 지속하도록 하겠습니다.

한국형 TDF 2030 증권투자 H[주식혼합-재간접형]_Cf	- 동 펀드는 사전에 설계된 생애주기별 자산 배분 스케쥴에 따라 은퇴예상시점인 2030년에 맞추어 자동적으로 주식과 채권의 비중을 조절하여 운용됩니다. 초과수익을 추구하는 글로벌 주식 펀드와 글로벌 채권 펀드를 편입하여 운용되고 있으며 장기 글로벌 자산배분 전략을 통해 안정적인 장기 성과를 추구합니다. 최근 시장의 변동성이 확대되는 상황이지만 장기적 투자 철학에 입각하여 안정적인 운용을 지속하도록 하겠습니다.

한국형 TDF 2035 증권투자 H[주식혼합-재간접형]_Cf	- 동 펀드는 사전에 설계된 생애주기별 자산 배분 스케쥴에 따라 은퇴예상시점인 2035년에 맞추어 자동적으로 주식과 채권의 비중을 조절하여 운용됩니다. 초과수익을 추구하는 글로벌 주식 펀드와 글로벌 채권 펀드를 편입하여 운용되고 있으며 장기 글로벌 자산배분 전략을 통해 안정적인 장기 성과를 추구합니다. 최근 시장의 변동성이 확대되는 상황이지만 장기적 투자 철학에 입각하여 안정적인 운용을 지속하도록 하겠습니다.

한국형 TDF 2040 증권투자 H[주식혼합-재간접형]_Cf	- 동 펀드는 사전에 설계된 생애주기별 자산 배분 스케쥴에 따라 은퇴예상시점인 2040년에 맞추어 자동적으로 주식과 채권의 비중을 조절하여 운용됩니다. 초과수익을 추구하는 글로벌 주식 펀드와 글로벌 채권 펀드를 편입하여 운용되고 있으며 장기 글로벌 자산배분 전략을 통해 안정적인 장기 성과를 추구합니다. 최근 시장의 변동성이 확대되는 상황이지만 장기적 투자 철학에 입각하여 안정적인 운용을 지속하도록 하겠습니다.

한국형 TDF 2045 증권투자 H[주식혼합-재간접형]_Cf	- 동 펀드는 사전에 설계된 생애주기별 자산 배분 스케쥴에 따라 은퇴예상시점인 2045년에 맞추어 자동적으로 주식과 채권의 비중을 조절하여 운용됩니다. 초과수익을 추구하는 글로벌 주식 펀드와 글로벌 채권 펀드를 편입하여 운용되고 있으며 장기 글로벌 자산배분 전략을 통해 안정적인 장기 성과를 추구합니다. 최근 시장의 변동성이 확대되는 상황이지만 장기적 투자 철학에 입각하여 안정적인 운용을 지속하도록 하겠습니다.

삼성글로벌채권증권자투자신탁H[채권]Cf	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 글로벌 채권관련 집합투자증권 및 글로벌 채권에 분산투자하여 포트폴리오를 구성합니다.

(*) 삼성카드 관련 종속기업 내용은 카드/할부리스 부문에서 설명함 (2) 카드/할부리스 부문

가. 카드사업부문 ① 산업의 특성 등 신용카드 산업은 1949년 미국에서 시작 되었으며, 경제구조의 변화와 정보기술의 발달로 여타 산업보다 빠른 성장과 높은 수익을 실현해 오면서 금융산업의 중요한 한축으로 자리매김 하였습니다. 한국의 신용카드 산업은 1978년 외환은행이 신용카드를 처음으로 발급하면서 시작되었으며, 약 30여년의 짧은 역사에도 불구하고 치열한 고객 유치 및 마케팅 경쟁이 정부의 신용카드 정책과 맞물려 빠르게 성장하였습니다. 또한 신용카드업은 1998년 아시아 외환위기, 2003년 신용대란 이후 업계 전반의 산업구조가 안정성 위주로 변화되는 등 자체적인 리스크 관리 능력을 강화하고 있습 니다. 신용카드 산업은 민간소비지출, 소비자물가상승률 등 거시경제 지표와 높은 상관관계를 보이며 경기 변동에 민감하게 반응합니다. 또한 휴가철의 여행ㆍ레저 업종, 설ㆍ추석ㆍ 연말연시의 백화점ㆍ할인점과 같은 유통업종 등 계절에 따른 소비행태 변화 와 개인의 가처분소득, 실업률 등도 신용카드 산업에 중요한 영향을 주고 있습니다. 그 외에 지급결제기술의 발달로 인한 카드 결제가능 영역의 확대와 신용카드 회사의 적극적인 마케팅을 통한 현금 결제 대체, 정부 정책 및 규제 등이 신용카드 산업의 성장에 큰 영향을 주고 있습니다.

② 국내외 시장여건 한국 신용카드 시장은 전업계, 은행계 등 다수의 사업자가 시장 지배력 확보 및 수익성 증대를 위해 치열한 경쟁을 하고 있으며, 최근의 중소형 가맹점에 대한 가맹점수수료 인하 등의 정부 정책기조는 신용카드사들의 영업전략에 큰 영향을 주고 있 습니다.

2013년은 가맹점수수료 하락에 따른 부가서비스/무이자 할부거래 축소 및 카드발급 규제 강화 등으로 카드가 지급결제수단으로써 가지는 경쟁력이 약화 되었으나, 2014년 카드승인금액은 총 579조로 국내 투자 확대, 관광산업활성화 등 국내 경기회복에 연동하여 전년대비 6.1%(33.4조) 증가하였고, 2015년은 637조로 전년대비 10.1%(58.2조) 증가하여 2012년(13.5%)이후 처음으로 두자리수 증가율을 회복하였습니다.

한편, 2016년 3분기 전체카드승인금액은 529.1兆로 전년동기비 13.0%(60.9兆) 증가하였고, 승인금액증가율은 전년동기비 3.0%p 높은 13.0%를 기록하였습니다.

승인금액증가율은 전분기(14.2%) 대비 1.2%p 하락하였는데, 이는 '16.7월부터

자동차판매 업종 승인금액이 개별소비세 인하혜택 종료의 영향으로 전년동기비

1.7% 감소한 효과 등을 반영한 결과로 보입니다.

국 내 신용카드 승인실적 현황 등

[누 계 기준] (단위 : 조원, 만매)

구 분	2016년 3분기	2015년	2014년	2013년	2012년

카드 승인실적	529	637	579	545	521

성장률(%)	13.0	10.1	6.1	4.7	13.5

카 드 수	9,477	9,310	9,232	10,202	11,623

1인당 카드수(매)	3.4	3.4	3.5	3.9	4.5

주) 1. 여신금융협회에서 발표한 순수 국내 신용판매 승인실적 기준 (단, 체크/선불카드 포함, 단기카드대출(현금서비스)ㆍ장기카드대출(카드론)ㆍ해외신용판매ㆍ 기업구매카드 실적ㆍ승인취소 실적 제외) 2. 성장률은 전년 동(분)기 대비 3. '16년 3분기 카드수 및 1인당 카드 수는 '16년 8월말 기준 한국은행 경제통계시스템 자료임 4. 1인 당 카드수는 경제활동인구 1인당 카드수 임

신 용카드사별 신용카드 판매실적[누계기준] (단위 : 억원)

구분	삼성	신한	KB국민	현대	롯데	하나	우리

2016년 반기	471,811	691,109	459,702	354,859	254,225	256,728	316,248

2015년	892,868	1,241,491	858,438	653,045	490,720	496,240	564,016

2014년	833,184	1,167,191	781,473	618,142	458,113	452,239	479,619

2013년	769,763	1,053,948	768,975	632,524	345,469	-	429,895

2012년	727,826	1,019,947	761,089	666,044	377,690	-	-

주) 1. 신용카드 신용판매이용실적(구매전용 카드 제외), 체크카드, 은행 직불카드, 선불카드 이용실적의 합
2. 전업카드사 현 황 ( 단, 비씨카드, 산 은캐피탈 제외) 3. KB국민카드는 2011년 3월 2일 국민은행에서 인적분할함
4. 자료출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템('16년 6월말 기준)

③ 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 한국의 신용카드시장은 은행계와 전업계 카드사로 양분되어 시장 지배력 확보를 위해 각 사마다 차별화된 경쟁력 확보에 집중하고 있습니다. 신규회원 유치 역량, 상품서비스 개발 역 량, 가맹점 네트워크 역량, 안정적으로 회원 자산과 매출을 확보할 수 있는 캡티브 마켓 역량 등이 시장에서 지배력을 확보할 수 있는 주요 경쟁력입니다. 은행계 카드사는 안정적인 자금조달 능력, 은행의 고객정보를 활용한 교차판매, 은행점포를 활용한 회원유치 등 전업계 카드사와는 차별화된 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이에 전업계 카드사는 증권ㆍ보험 등 비은행 금융기관과의 연계를 통한 결제기반 확보, 고도화된 CRM 마케팅, 다양한 가맹점 연계 마케팅 등으로 은행계 카드사와는 차별화된 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. ④ 회사가 경쟁 에서 우위를 점하기 위한 주요수단 등 당사 는 당분기말 현 재 약 1,008 만 의 개인 및 법인 회원 과 221 만 여개 의 가맹 점 을 기반으로 차별화된 마케팅과 창의적 인 상품 및 서비스 출 시하 여 시장을 선도해 나가고 있습니다. 특 히 회원 유치 경쟁에서 우위를 점하기 위한 방안으로 모든 모집인들에게 태블릿 PC를 통한 회원유치를 전면 도입하는 등 유치채널의 디지털화를 통해 생산성을 더욱 향상시키고 다양한 신 규 제휴를 지속 확대해 나가고 있습니다. 또한 업계 최초로 24시간 265일 카드 심사ㆍ발급 체계 도입을 통해 카드 신청 프로세스를 획기적으로 개선하고 야간과 주말 관계없이 카드를 발급 받을 수 있도록 스피드와 고객편의성을 높였습니다. 이밖에도 상품서비스 개발에서 경쟁사 대비 우위를 확보하기 위해 고객 접점 조직과 전문 조직을 활용해 마켓센싱 체계를 고도화하고 프로세스 혁신을 통해 스피드 경쟁력을 제고하고 있습니다. 아울러 당사는 보너스클럽, 블루라인가맹점 등 고객에게 더 큰 혜택을 제공하는 우대혜택 가맹점을 네트워크화하고, 이를 고객과 효과적으로 커뮤니케이션하는 체계를 구축하여 가맹점 네트워크 역량을 당사만의 차별적인 경쟁우위 수단으로 만들어 가고 있습니다. 또한 당사는 캡티브 마켓을 강화하기 위해 멤버십 제휴 등 의 대형 제휴선 확대 및 차별화된 마케팅을 시행해 나가고 있습니다.

나. 할부리스사업부문 ① 산업의 특성 등

할부금융 시장은 2002년 이후부터 전반적인 영업위축 현상이 지속되고 있습니다. 자동차 할부가 전체 할부시장에서 절대적인 비중을 차지하고 있으나, 최근 오토론, 자동차리스, 렌탈 등 정비 서비스가 포함된 금융 상품의 증가로 자동차 할부금융 중 일부는 타금융상품으로 전이가 예상됩니다. 또한 할부금융은 고객에게 여신 제공시 그 사용목적이 분명하고, 통상 대상물건에 대해 담보를 설정하기 때문에 신용대출 대비 자산건전성이 양호하나, 여신금액이 상대적으로 크기 때문에 자산건전성 악화시 자금회수에 대한 위험부담이 크다고 할 수 있습니다. 따라서 , '08년 금융위기와 같은 급격한 경기 위축 등 예상치 못한 변수가 발생될 때에는 자산건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

리스금융은 1972년 한국산업리스 설립과 더불어 국내에 도입된 이후 다수의 금 융사 가 리스업무를 취급하면서 기업의 중요한 설비조달 창구로서의 역할을 담당 하게 되었습니다. IMF이후 시장이 위축되었으나, 2000년 이후 자동차 오토리스 이용 증가 등으로 시장규모가 다시 확대되고 있습니다. 설비리스는 일반 산업기계, 공작기계, 의료기기 등을 중심으로 형성되어 있습니다.

② 국내외 시장여건 할부금융 시장은 취급규모가 가장 큰 자동차 할부시장과 중고차 거래시 금융을 제공하는 중고차할부, 건설장비 등의 할부를 하는 산업재 및 일반 소비재를 대상으로 하는 내구재 할부로 구성되며, 할부금융 시장 내에서는 제조사 캡티브 금융사와 캡티브가 없는 금융사 간의 경쟁관계를 형성하고 있습니다. 전반적 으로 할부시장 규모는 점증이 예상되지만, 자동차 할부를 위시한 할부 금융시장의 경쟁은 더욱더 심화될 것으로 전망됩니다.

리스금융 시장은 자동차 제조사 계열회사의 금융사가 유리한 위치를 차지하고 있으나, 자동차를 제외하면 할부금융에 비해 상대적으로 이러한 영향이 적으 며, 설 비리스는 기업의 설비투자수요가 가장 큰 영향을 미칩니다.

③ 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

할부금융과 리스금융의 핵심 경쟁력은 판매촉진 기능, 대금회수 기능, 정보관리 기능, 신용조사 기능, 안정적 자금조달을 통한 금융제공 등이라 할 수 있습니 다 .

당사는 10년 이상 할부, 리스 상품을 운영하면서 구축한 노하우와 2004년 카드, 캐피탈 합병으로 확보한 회원자산을 바탕으로 영업 중입니다. 특히, 당사의 주요 경쟁력인 자금조달, 정밀한 심사를 통한 입구관리, 고도화된 리스크 매니지먼트로 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

④ 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 등

할부금융, 리스금융은 영업의 효율을 높이기 위해 각 시장별 제휴 관계 확대로 안정적인 물량 확보를 추진하고 있습니다. 또한 당사 법인 신용카드 회원 및 개인카드 회원에게 당사 할부 및 리스금융 이용을 유도하는 마케팅을 전개하는 등 시너지를 확대해 가고 있습니다. 특히 당사는 업계 최초로 모바일과 온라인에서 자동차 금융 신청, 24시간 365일 자동차 금융 한도 조회 등이 가능한 '다이렉트 오토'를 출시해 편의성을 높이고 혜택을 제공하는 등 디지털 기반의 자동차 금융 시장을 선도하고 있습니다.

다. 기타 부문 ① 산업의 특성 등 LifeCare 사업부문은 회원자산을 기반으로 보험상품판매, 채무면제유예상품, 개인정보보호상품, 통신판매 등의 사업을 영위하고 있습니다. 신상품 개발을 통한 신판외 추가 수익원을 확충할 뿐만 아니라 회원에게 차별화된 가치 (Value)를 제공하는 것을 목적으로 하고 있습니다. ② 국내외 시장여건 LifeCare 사업 규모는 대외환경의 변화로 업계수수료 수익규모는 정체 또는 역신장할 것으로 전망됩니다. 업계는 이를 극복하기 위해 판매채널 다변화 및 신상품 발굴 등에 주력하고 있습니다. 또 한 e-Commerce, 온라인 쇼핑 시장은 성장세 지속 전망에 따 라 경쟁사의 쇼핑몰 서비스 강화 트렌드가 지속되고 있으며, 당사도 온라인 쇼핑 사업 등을 통해서 서비스 차별화 부각, 수익확대, 회원 Retention Tool로 활용하고 있습니다. ③ 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 - 회원규모 회원을 기반으로 하는 사업으로 마케팅 가능한 회원을 얼마나 확보하고 있는가는 사업의 규모를 결정짓는 중요한 요인으로 일정규모 이상의 회원확보가 가장 먼저 전제 되어야 할 사항입니다. - 마케팅 단계별 운영 효율화 회원의 성별/연령별 특성, 소비패턴 등의 분석을 기반으로 Targeting의 정교화, 채널 운영의 효율화를 통해 최대한 회원에게 필요한 상품/서비스를 소개 및 제공 하도록 하는 것이 중요합니다. - 상품/가격 경쟁력 시 장 Trend를 반영한 회원 Needs 기반의 신상품을 지속적 으로 발굴/출시하여 시장을 선점하는 것이 중요하며, 기존 상품군은 가격 경쟁력 및 차별화 요소들을 부각시켜 유지하는 것이 핵심사항입니다. ④ 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 등 Lifecare 주요 수익사업인 보험, 쇼핑케어상품은 채널 활성화를 통한 지속 성장기반을 강화하고 또한 고객 니즈에 맞는 신규 상품을 지속적으로 소싱 /판매하여 경쟁우위를 확보하고자 합니다.

2. 영업의 현황 (1) 삼 성생명 및 종속회사(카드/할부리스부문 별도 설명)

가. 자금조달실적

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61기 3분기	제 60 기	제 59 기

준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중

생명보험	생존	69,691,888	4.39	35.41	67,091,889	4.63	35.66	60,456,013	5.18	36.09

사망	71,308,332	4.96	36.24	67,875,168	5.10	36.08	62,275,785	5.35	37.18

생사혼합	9,349,251	2.95	4.75	8,505,051	3.23	4.52	6,632,920	4.03	3.96

단체	1,116,415	4.57	0.57	1,212,881	4.82	0.64	1,507,852	5.50	0.90

기타	45,314,930	-	23.03	43,444,597	-	23.09	36,643,287	-	21.87

합계	196,780,816	4.57	100.00	188,129,586	4.77	100.00	167,515,857	5.21	100.00

주 1) 기타 = ((특별계정)책임준비금 + 지급준비금 + 재보험료적립금 + 계약자이익배당준비금 + 배당보험손실보전준비금 + 변액보증준비금) 의 월평균 잔액 2) 준비금평잔 : (순보식보험료적립금 + 미경과보험료 + 계약자배당준비금 + 이원화최저보증준비금)의 월평균잔액 3) K-I FRS(한국채택국제회계기준) 별도 재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, %)

구분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중

생명보험	생존	3,316	3.00	2.2	2,636	3.00	2.2	1,617	3.00	1.7

사망	42,537	4.62	28.1	40,727	4.67	34.3	38,014	4.71	40.5

생사혼합	101,855	4.17	67.1	71,211	4.27	59.9	50,608	4.39	54.0

단체	3,909	0.00	2.6	4,219	0.00	3.6	3,591	0.00	3.8

기타	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	151,617	4.16	100.0	118,793	4.23	100.0	93,830	4.33	100.0

주 1) 준비금평잔 : (순보식보험료적립금 + 미경과보험료 + 계약자배당준비금 + 이원화최저보증준비금)의 월평균잔액 2) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성

나. 자금운용실적① 자산운용률(단위 : 백만원,%)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

총 자 산(A)	220,206,139	190,777,197	180,024,575

운용자산(B)	211,755,839	183,082,447	172,425,052

자산운용률(B/A)	96.16	95.97	95.78

주 1) 총자산은 특별계정자산 제외 운용자산은 총자산에서 보험업감독업무시행세칙에서 정의한 비운용자산 제외 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

② 운용내역별 이익현황(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

운용자산	대 출	기말잔액	54,547,403	25.76	33,362,718	18.22	29,316,797	17.00

운용이익	1,985,932	6.16	1,567,183	5.13	1,528,644	5.62

유가증권	기말잔액	145,172,033	68.56	137,227,306	74.95	129,716,318	75.23

운용이익	3,734,204	3.57	4,337,619	3.30	4,921,323	4.08

현ㆍ예금및 신탁	기말잔액	3,014,361	1.42	3,272,449	1.79	5,542,421	3.21

운용이익	5,700	0.24	29,301	0.67	72,193	1.47

부동산 및 기타	기말잔액	9,022,042	4.26	9,219,974	5.04	7,849,516	4.55

운용이익	525,415	7.91	494,350	5.96	330,842	4.27

계	기말잔액	211,755,839	100.00	183,082,447	100.00	172,425,052	100.00

운용이익	6,251,251	4.29	6,428,453	3.68	6,853,002	4.27

주 1) 보험업감독업무시행세칙 규정에 따라 작성 2) 대출 : 대손충당금 차감 후 기준 3) 유가증권 : 외환손익 및 파생상품 거래/평가손익 포함 4) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

③ 대출금 운용내역(단위 : 백만원, %)

종 류	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

개 인	26,709,415	49.47	25,501,717	76.62	23,240,105	79.41

기 업	대기업	21,767,330	40.31	4,312,259	12.96	2,578,634	8.81

중소기업	5,517,905	10.22	3,468,255	10.42	3,446,221	11.78

합 계	53,994,650	100.00	33,282,231	100.00	29,264,960	100.00

주 1) 보험업감독업무시행세칙 규정에 따라 작성 (대손충당금 等 차감 전, 현재가치할인차금차감 후) 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

④ 유가증권 운용내역(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

기말잔액	수익률	기말잔액	수익률	기말잔액	수익률

국내	국 공 채	56,553,647	2.71	51,534,631	3.51	46,500,890	3.90

특 수 채	44,551,155	2.79	42,974,885	3.48	40,391,932	3.75

금 융 채	1,289,081	3.22	1,519,908	3.89	1,838,632	3.93

회 사 채	6,871,757	2.59	6,719,051	3.32	6,292,468	3.50

주 식	21,044,061	8.22	19,915,943	1.84	20,683,919	4.09

기 타	4,409,274	1.76	3,447,311	3.77	3,527,584	4.94

소 계	134,718,975	3.56	126,111,728	3.23	119,235,425	3.90

해외	외 화 증 권	10,453,058	3.76	11,115,578	4.19	10,480,893	6.06

소 계	10,453,058	3.76	11,115,578	4.19	10,480,893	6.06

합 계	145,172,033	3.57	137,227,306	3.30	129,716,318	4.08

주 1) 보험업감독업무시행세칙 규정에 따라 작성 2) 외화증권 : 외환손익 및 파생상품 거래/평가손익 포함 3) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 (2) 카드/할부리스 부문

가. 영업의 개황

당 사는 당분기말 현 재 약 1,008 만 명 의 신 용카드 회원 , 221 만 여 개 의 가맹점 및 22개 의 영업ㆍ채권지역단 을 보유하 고 있으며 , 본 사 의 마케팅ㆍ영 업 조직과 영업 지역단을 통하여 회원유치, 회원 대상 마케 팅, 가맹점 연계 프로모션 및 제휴 , 상품서비스 개발과 같은 신용카드 업무와 금융사업, 리스 등의 영업 활동을 수행 하고 있습니다. 아울러 빠르게 변화하는 회원의 Needs에 발 맞추어 새로운 카드상품과 서비스를 지속 개발하여 회원서비스 향상을 위해 노력하였고, 고객만족을 최상의 가치로 선정하여 고객만족 제고를 위한 노력을 경주하였습니다.

그 결과 2014년 상반기에 '금융소비자보호헌장'을 제정 ·반포하였으며, 금융 감독원 '2013년 민원발생평가' 5년 연속 1등급 선정, 한국표준협회 주관 'KS-SQI (한국서비스 품질지수) 신용카드 부문' 1위 선정, 한국표준협회 주관 '한국서비스 대상 7년 연속 종합대상을 수상 하였습니다.

또한 하반기에는 한국능률협회컨설팅 주관 '한국의 경영대상 고객만족경영대상 명예의 전당' 헌액, 한국생산성본부 'NCSI(국가고객만족도) 신용카드 부문' 1위에 선정되는 등 고객감동 경영활동에 대한 노력을 인정 받았습니다. 2015년에는 금융감독원 '2014년 민원발생평가' 6년 연속 1등급 획득 및 금융소비 자보호 우수금융회사 표창을 받았으며, 공정거래위원회 주관 '소비자중심경영 (CCM)' 5회 연속 인증 획득, 한국표준협회 주관 'KS-SIQ(한국서비스 품질지수) 신용카드 부문' 2년 연속 1위 선정 및 '한국서비스대상 명예의 전당'에 헌액되는 等 지속적으로 고객만족을 위한 서비스 품질을 인정받고 있습니다.

2016년에도 한국표준협회 주관 'KS-SQI(한국서비스 품질지수) 신용카드 부문' 3년 연속 1위에 선정되었으며 한국능률협회컨설팅 주관 'KSQI(한국의 서비스 품질지수) 우수콜센터'에 8년 연속 선정되는 等 고객만족을 위한 노력을 지속적으로 인정받고 있습니다.

나. 영업실적 및 자금조달ㆍ 운 용 ① 영업실적

(단위 : 원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

1. 신용판매수익	1,486,589,784,562	56.47	1,862,831,514,702	56.41	1,774,215,654,133	50.38

2. 금융상품수익	603,352,802,627	22.92	750,498,693,152	22.73	699,425,701,712	19.86

3. 할부금융수익	21,763,927,542	0.83	23,849,881,385	0.72	31,939,110,554	0.91

4. 리스수익	208,084,629,464	7.90	323,252,946,345	9.79	221,864,337,739	6.30

5. 유가증권평가 및 처분이익	3,873,400,244	0.15	1,164,072,770	0.04	490,293,732,315	13.92

6. 파생상품평가 및 거래이익	299,999,997	0.01	92,802,500,004	2.81	83,785,000,000	2.38

7. 외화평가 및 거래이익	139,797,904,598	5.31	16,339,288,856	0.49	22,915,286,338	0.65

8. 기타수익	168,608,887,685	6.41	231,455,161,723	7.01	197,407,751,685	5.61

합 계	2,632,371,336,719	100.00	3,302,194,058,937	100.00	3,521,846,574,476	100.00

주 1) 한국채택국제회계기준으로 작성된 연결기준의 자료임. 2) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

(당분기) (단위:천원)

구 분	카드사업	할부리스사업	기 타	합 계	조정사항	공시재무제표

부문손익

영업수익(주1)	2,271,316,493	235,625,025	127,636,038	2,634,577,556	(2,206,219)	2,632,371,337

영업비용(주2)	1,672,037,395	217,446,419	103,416,672	1,992,900,486	80,204,366	2,073,104,852

대손전 영업이익	599,279,098	18,178,606	24,219,366	641,677,070	(82,410,585)	559,266,485

대손상각비	193,856,453	3,638,010	(1,814,736)	195,679,727	(821)	195,678,906

대손후 영업이익	405,422,645	14,540,596	26,034,102	445,997,343	(82,409,764)	363,587,579

전사간접경비	76,820,842	2,753,289	5,834,832	85,408,963	(85,408,963)	0

영업외손익	8,417,050	8,417,050

법인세차감전순이익	328,601,803	11,787,307	20,199,270	360,588,380	11,416,249	372,004,629

법인세비용	88,256,182	88,256,182

분기순이익	328,601,803	11,787,307	20,199,270	360,588,380	(76,839,933)	283,748,447

부문자산

금융자산	16,444,485,112	2,366,653,208	0	18,811,138,320	394,052,221	19,205,190,541

(주1)

사업수익	2,096,062,826	234,470,876	126,108,506	2,456,642,208	(4,162,821)	2,452,479,387

기타수익	175,253,667	1,154,149	1,527,532	177,935,348	1,956,602	179,891,950

합 계	2,271,316,493	235,625,025	127,636,038	2,634,577,556	(2,206,219)	2,632,371,337

(주2)

금융비용	188,138,658	32,779,536	0	220,918,194	(11,572,255)	209,345,939

판매비 등	1,483,898,737	184,666,883	103,416,672	1,771,982,292	91,776,621	1,863,758,913

합 계	1,672,037,395	217,446,419	103,416,672	1,992,900,486	80,204,366	2,073,104,852

(전분기) (단위:천원)

구 분	카드사업	할부리스사업	기 타	합 계	조정사항	공시재무제표

부문손익

영업수익(주1)	2,090,134,352	221,251,665	147,817,930	2,459,203,947	(2,711,158)	2,456,492,789

영업비용(주2)	1,496,104,715	206,057,852	112,279,147	1,814,441,714	120,674,145	1,935,115,859

대손전 영업이익	594,029,637	15,193,813	35,538,783	644,762,233	(123,385,303)	521,376,930

대손상각비	178,720,461	4,037,192	(450)	182,757,203	4,171	182,761,374

대손후 영업이익	415,309,176	11,156,621	35,539,233	462,005,030	(123,389,474)	338,615,556

전사간접경비	128,874,107	18,916	24,780	128,917,803	(128,917,803)	-

영업외손익	-	-	-	-	933,376	933,376

법인세차감전순이익	286,435,069	11,137,705	35,514,453	333,087,227	6,461,705	339,548,932

법인세비용	-	-	-	-	81,816,382	81,816,382

분기순이익	286,435,069	11,137,705	35,514,453	333,087,227	(75,354,677)	257,732,550

부문자산

금융자산	15,271,202,040	1,815,731,636	-	17,086,933,676	1,271,597,886	18,358,531,562

(주1)

사업수익	1,930,622,493	220,333,190	146,869,523	2,297,825,206	(4,256,109)	2,293,569,097

기타수익	159,511,859	918,475	948,407	161,378,741	1,544,951	162,923,692

합 계	2,090,134,352	221,251,665	147,817,930	2,459,203,947	(2,711,158)	2,456,492,789

(주2)

금융비용	184,120,860	27,572,808	12,627	211,706,295	-	211,706,295

판매비 등	1,311,983,855	178,485,044	112,266,520	1,602,735,419	120,674,145	1,723,409,564

합 계	1,496,104,715	206,057,852	112,279,147	1,814,441,714	120,674,145	1,935,115,859

(*) 전반기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함 ② 지역에 대한 정보

연결실체의 영업수익은 모두 국내기업으로부터 발생하였으며, 부문자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다.

③ 자금조달 및 운용실적 1) 자금조달실적

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

기중평잔	지급비용액	이자율	비 중	기중평잔	지급비용액	이자율	비 중	기중평잔	지급비용액	이자율	비 중

C P	7,555	90	1.59	0.07	10,603	188	1.78	0.11	61,521	1,639	2.66	0.71

일반단기차입금	74,201	1,391	2.50	0.72	36,602	1,101	3.01	0.4	283,615	8,095	2.85	3.25

기타단기차입금(주)	-	1,118	-	-	-	1,495	-	-	-	1,494	-	-

장기차입금	248,901	3,887	1.88	2.43	-	-	-	-	5,930	282	4.75	0.07

회사채	8,134,915	169,617	2.78	79.46	7,680,646	237,540	3.09	83.00	6,854,063	249,845	3.65	78.66

소 계	8,465,572	176,103	2.77	82.68	7,727,851	240,324	3.11	83.51	7,205,129	261,355	3.63	82.69

자산유동화	1,772,163	33,706	2.30	17.32	1,525,893	40,533	2.66	16.49	1,508,378	46,553	3.09	17.31

합 계	10,237,735	209,809	2.68	100.00	9,253,744	280,856	3.04	100.00	8,713,507	307,908	3.54	100.00

주1) 기타 : 한도약정수수료 2) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

2) 자금운용실적(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

기중평잔	수익액	수익율	비 중	기중평잔	수익액	수익율	비 중	기중평잔	수익액	수익율	비 중

카드자산	16,038,527	1,902,488	15.80	88.09	14,937,966	2,406,146	16.11	88.8	14,012,633	2,308,303	16.47	88.61

리스자산	1,469,558	208,085	18.86	8.07	1,518,953	323,253	21.28	9.03	1,320,596	221,864	16.80	8.35

할부자산	545,811	21,764	5.31	3.00	221,690	23,850	10.76	1.32	300,525	31,939	10.63	1.90

일반대출	130,298	7,013	7.17	0.72	134,667	11,682	8.67	0.80	175,652	17,473	9.95	1.11

팩토링	23,709	950	5.34	0.13	8,074	591	7.33	0.05	4,932	506	10.27	0.03

합 계	18,207,903	2,140,299	15.66	100.00	16,821,350	2,765,522	16.44	100.00	15,814,338	2,580,086	16.31	100.00

주1) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

3. 영업 종류별 현황 (1) 삼 성생명 및 종속회사(카드/할부리스부문 별도 설명)

가. 보험계약현황

삼성생명보험주식회사 (단위 : 건, 억원, % )

구 분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

건 수	2,986,324	13,241,203	349,531	1,278,432	1,241,092	19,096,582

금 액	1,112,255	4,830,096	162,059	177,816	143,917	6,426,143

구성비	17.31	75.16	2.52	2.77	2.24	100.00

주 1) 보험업감독규정에 따라 원리금보장형 특별계정의 수입보험료는 포괄손익계산서상 특별계정 수익에 표시, 변액보험등 실적배당형 수입보험료는 공시되는 포괄손익계산서에 표시하지 않음 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 구분된 투자계약(퇴직연금 등)의 보험료가 특별계정에 포함됨 3) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 건, 억원, % )

구 분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

건 수	832	102,618	36,724	10,508	9	150,691

금 액	151	19,210	2,835	17,364	0	39,560

구성비	0.4	48.5	7.2	43.9	0.0	100.0

주 1) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 나. 보험종목별 수입보험료 및 보험금 내역

① 보험종목별 수입보험료 내역

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	3,756,593	19.63	4,754,987	24.38	6,144,708	22.40

사 망	6,906,244	36.09	6,435,078	33.00	8,669,919	31.60

생사혼합	1,542,257	8.06	1,581,284	8.11	2,031,406	7.40

단 체	318,993	1.67	331,729	1.70	440,604	1.60

특별계정	6,614,201	34.55	6,397,139	32.81	10,170,488	37.00

합 계	19,138,288	100.00	19,500,217	100.00	27,457,125	100.00

주 1) 보험업감독규정에 따라 원리금보장형 특별계정의 수입보험료는 손익계산서상 특별계정 수익에 표시, 변액보험등 실적배당형 수입보험료는 공시되는 손익계산서에 표시하지 않음 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 구분된 투자계약(퇴직연금 등)의 보험료가 특별계정에 포함됨 3) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	1,098	1.5	568	1.2	1,527	2.3

사 망	18,654	25.4	14,949	31.9	21,540	31.9

생사혼합	47,301	64.4	24,645	52.5	35,827	53.1

단 체	6,389	8.7	6,741	14.4	8,616	12.7

기 타	-	-	-	-	-	-

합 계	73,442	100.0	46,903	100.0	67,510	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표기준으로 작성

② 보험종목별 보험금 내역

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	3,042,184	23.71	2,888,605	24.96	3,958,331	23.35

사 망	3,773,680	29.41	3,599,006	31.09	4,793,920	28.28

생사혼합	746,164	5.81	672,079	5.81	911,924	5.38

단 체	339,023	2.64	401,794	3.47	526,894	3.11

특별계정	4,931,211	38.43	4,013,306	34.67	6,761,870	39.88

합 계	12,832,262	100.00	11,574,790	100.00	16,952,939	100.00

주 1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	7	0.0	13	0.1	29	0.2

사 망	6,105	38.2	3,732	29.2	5,145	29.5

생사혼합	4,071	25.5	3,292	25.7	4,635	26.6

단 체	5,652	35.4	5,338	41.7	7,151	41.0

기 타	138	0.9	425	3.3	477	2.7

합 계	15,973	100.0	12,800	100.0	17,437	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 다. 모집형태별 영업현황

① 보험종목별 모집경로 및 모집형태

구분	모집경로	수납형태

개인	임직원, 컨설턴트, 대리점, 방카슈랑스	자동이체, 방문, 지로, 신용카드, 기타

단체	임직원, 컨설턴트, 대리점	자동이체, 방문, 지로, 신용카드, 기타

주) 컨설턴트 : 모집인② 모집형태별 수입보험료

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	모집형태	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	회사모집	2,712,171	14.17	2,836,382	14.55	3,785,271	13.79

컨설턴트	222,679	1.16	288,257	1.48	391,138	1.42

대 리 점	42,220	0.22	61,367	0.31	79,089	0.29

기 타	320,039	1.67	501,401	2.57	649,636	2.37

방카슈랑스	459,484	2.40	1,067,579	5.47	1,239,573	4.51

소계	3,756,593	19.62	4,754,986	24.38	6,144,707	22.38

사 망	회사모집	6,242,369	32.63	5,858,943	30.06	7,887,403	28.73

컨설턴트	133,103	0.70	148,568	0.76	198,001	0.72

대 리 점	36,785	0.19	43,304	0.22	57,941	0.21

기 타	493,987	2.58	384,264	1.97	526,574	1.92

방카슈랑스	-	0.00	-	0.00	-	0.00

소계	6,906,244	36.10	6,435,079	33.01	8,669,919	31.58

생 사혼 합	회사모집	772,500	4.04	816,616	4.19	1,090,347	3.97

컨설턴트	74,873	0.39	74,553	0.38	93,617	0.34

대 리 점	11,990	0.06	21,084	0.11	26,410	0.10

기 타	213,439	1.12	150,951	0.77	194,222	0.71

방카슈랑스	469,455	2.45	518,081	2.66	626,810	2.28

소계	1,542,257	8.06	1,581,285	8.11	2,031,406	7.40

단 체	회사모집	263,080	1.37	262,058	1.34	349,321	1.27

컨설턴트	44,600	0.23	58,778	0.30	76,580	0.28

대 리 점	3,273	0.02	3,037	0.02	4,093	0.01

기 타	8,040	0.04	7,855	0.04	10,611	0.04

방카슈랑스	-	0.00	-	0.00	-	0.00

소계	318,993	1.66	331,728	1.70	440,605	1.60

특 별계 정	회사모집	3,678,601	19.22	3,730,746	19.13	4,983,404	18.15

컨설턴트	2,618,922	13.68	2,283,059	11.71	4,686,707	17.07

대 리 점	20,765	0.11	28,969	0.15	38,570	0.14

기 타	294,186	1.54	351,755	1.80	458,326	1.67

방카슈랑스	1,727	0.01	2,610	0.01	3,481	0.01

소계	6,614,201	34.56	6,397,139	32.80	10,170,488	37.04

합 계	19,138,288	100.0	19,500,217	100.0	27,457,125	100.00

주 1) 회사모집 : 자동이체, 지로, 직납 및 임직원 모집 2) 컨설턴트 : 모집인 3) 기 타 : 신용카드, Real-Time 입금 등 4) K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 구분된 투자계약(퇴직연금 등)의 보험료가 특별계정에 포함됨 5) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	모집형태	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	1,098	1.5	568	1.2	1,527	2.3

대 리 점	-	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-	-

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	1,098	1.5	568	1.2	1,527	2.3

사 망	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	16,531	22.5	12,690	27.1	18,610	27.6

대 리 점	1,339	1.8	1,324	2.8	1,741	2.6

기 타	782	1.1	935	2.0	1,189	1.7

방카슈랑스	2	0.0	-	-	-	-

소계	18,654	25.4	14,949	31.9	21,540	31.9

생 사혼 합	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	46,448	63.2	24,645	52.5	35,827	53.1

대 리 점	-	-	-	-	-	-

기 타	853	1.2	-	-	-	-

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	47,301	64.4	24,645	52.5	35,827	53.1

단 체	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	4,043	5.5	4,642	9.9	5,230	7.7

대 리 점	2,327	3.2	2,074	4.4	3,347	5.0

기 타	19	-	25	0.1	39	0.0

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	6,389	8.7	6,741	14.4	8,616	12.7

기 타	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	-	-	-	-	-	-

대 리 점	-	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-	-

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	-	-	-	-	-	-

합 계	73,442	100.0	46,903	100.0	67,510	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 라. 보험종목별 실제사업비

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

생명보험	생 존	376,970	502,226	665,697

사 망	1,831,000	1,796,625	2,485,521

생사혼합	81,966	102,820	133,574

단 체	165,002	154,636	219,985

특별계정	-	-	-

합 계	2,454,938	2,556,307	3,504,777

주 1) 보험업감독업무시행세칙 개정(2010년 4월)으로 예정사업비 삭제 2) 신계약비이연 전 실제사업비 3) 연결효과에 대한 사업비는 상품별로 배부없이 기표 4) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기 3분기	제 60 기

실제사업비	30,728	24,834	35,901

주 1) Thai-GAAP 개별재무제표기준으로 작성 2) 태국현지 상품별 배부 데이터 부재로 총량만 기재 (2) 카드/할부리스 부문

가. 취급 업무 및 상품ㆍ서비스 개요 ① 카드사업부문 당사는 가 맹점으로부터 신용카드회원이 제공받은 물품 및 용역대금을 매입하고, 이를 신용카드회원으로부터 약정 결제일에 일시불로 회수하거나 일정기간을 정하 여 매월 분할하여 회수하고 있으며, 할부로 회수되는 경우에는 신용카드매입대금 을 회수하는 시점에 미회수 잔액에 대해 할부수수료를 수취하고 있습니다. 또한 상기 거래와 관련하여 가맹점으로부 터는 신용카드이용대금을 매입하는 시점 에 일정률의 수수료를 받고 있습니다. 이러한 신용판매 업무 이외에도 여신전문금융업법에 의하여 신용카드회원에 대해 자금을 융통해 주는 단기카드대출(현금서비스), 장기카드대출(카드론) 등의 신용카드업무를 영위하고 있습니다. 또한 회원이 보유한 금융기관 계좌의 잔액 한도 내에서 일시불로 사용이 가능한 체크카드, 선물용 선불카드인 Gift카드를 취급하고 있습니다. 주 요상품

구 분	상품내용

신 용 카 드	회원의 신용도에 따라 한도를 부여하고, 회원이 가맹점에서 이용한 물품 및 용역 대금을 약정 결제일에 일시불 또는 할부로 납부할 수 있도록 여신기능을 제공하는 상품

체 크 카 드	회원이 보유한 제휴 금융기관 계좌의 잔액 한도내에서 일시불로만 사용이 가능한 카드로 거래승인 시점에 회원 계좌에서 결제금액이 자동 출금되는 상품

선 불 카 드	Gift카드 : 선물용 선불카드로서 본인 및 타인 모두 사용 가능한 상품

단기카드대출(현금서비스)	신용카드 회원의 일시적인 현금 수요를 충족시켜 주기 위해 사전에 부여된 한도내에서 자금을 대여하고 도래하는 약정 결제일에 상환할 수 있도록 한 금융상품

장기카드대출(카드론)	개인의 신용상태에 따라 부여된 한도내에서 회원이 대출기간 및 상환방식을 선택하여 신청한 후, 그 스케쥴에 따라 원금과 이자를 상환해 나가는 금융상품

② 할부리스사업부문 당사는 여신전문금융업법에 따라 물품의 할부구매 또는 연불구매를 위해 고객이 필요로 하는 자금을 융통하여 주는 할부금융 및 일반고객에게 자금을 대출하여 주는 일반대출 업무를 영위하고 있습 니다. 그리고 매출채권의 조기 현금화를 통해 기업 활동을 돕는 팩토링 업무, 기타 고객에게 자금을 대출하는 일반대출 업무를 영위하고 있습니다. 주요상품

구 분	주요상품	상품내용

할부금융	자동차할부	신차 및 중고차 구매시 할부거래법에 따라 할부금융 서비스를 제공하는 상품

일반할부	가전, 내구재, 산업재의 구매시 제공하는 할부금융 상품

일반대출	오토론	신차 구매고객을 대상으로 한 대출서비스 를 제공하는 상품

팩토링	팩토링	기업으로부터 매출채권 등을 매입하고 매입대금을 지불하는 금융상품

당사는 기업 또는 개인이 필요로 하는 기계 및 설비를 직접 구입하 여 리스이용자 에게 대여하고 리스기간동안 일정한 리스료를 정기적 으로 분할 지급받는 거래형태 를 제공하고 있습니다. 리스 대상 물건으로는 자동차, 산업용기기, 자동화기기, 사무용기기, 의료기기, 문서기기, 교육용기기, 건설장비 등이 있습니다.

또한 당사는 리스 대상이 되는 물건을 직접 구입하여 이를 필요로하는 개인 및 법인에게 일정기간 이상 대여하고 일체의 유지 관리 책임을 지며 렌탈기간 동안 일정한 렌탈료를 정기적으로 분할 지급 받는 렌탈 상품을 제공하고 있습니다.

취급상품

구 분	설비리스	Fleet 리스	자동차 렌탈	일반렌탈

대상	법인사업자 및 개인사업자	법인사업자및 개인사업자	개인, 개인사업자 및 법인사업자	법인사업자 및 개인사업자

대상물건	의료기기, 일반기기	자동차	자동차	의료기기, 일반기기

취급상품	일반리스닥터리스공동리스	일반 오토리스메인터넌스 리스	렌터카	양도형 렌탈반환형 렌탈

상품특징	계약 건별로 다양한 상품 제공	차량유지 관련 종합서비스 제공	렌탈 자동차 제공	종합 렌탈
서비스 제공

③ 기타부문 당사는 고객의 라이프스타일에 적합한 맞춤 서비스를 제공하고자 보험대리판매, 채무면제·유예서비스, 휴대폰 알림서비스, 온라인 쇼핑몰 등의 상품서비스를 운영하고 있으며, 모바일 기술을 활용해 결제의 편의를 제공하는 모바일 간편결제 를 제공하고 있습니다. 또한 다양한 이종 업종과의 오픈이노베이션 및 빅데이터를 활용한 플랫폼 사업에 진출하고 핀테크 분야 신기술/신결제 기업과의 적극적인 전략적 제휴 및 신규투자 등을 통해 미래성장동 력을 지속 확보할 예정입니다. 주 요상품

주요상품	상품내용

보험대리판매	금융기관 보험대리점 자격으로, 당사 회원을 대상으로 보험상품 소개 및 판매하는 서비스

채무면제ㆍ유예상품(DCDS)	회원이 사망, 질병, 비자발적실업, 장기입원 등의 사유로 카드 채무를 변제하지 못하는 경우, 채무를 면제 또는 일정기간 유예해 주는 서비스

쇼핑케어	온라인쇼핑할인쿠폰, 구매물품보상/연장수리보증, 피싱/해킹피해보상을 제공하는상품

금융안심보장	카드이용내역안내, 신용관리서비스, 금융사기보상(본인, 배우자, 미혼자녀) 서비스를제공하는복합상품

온라인쇼핑몰	당사 쇼핑몰가맹점과 회원간의 거래를 알선하거나 또는 당사가 직접 상품을 소싱하여 회원에게 온라인 쇼핑 서비스를 제공

모바일 간편결제	카드 정보를 최초 1회만 등록하고, 대금결제 시 휴대폰을 통해 인증번호 6자리만 입력하여 편리하게 결제 할 수 있는 서비스

④ 연결대상 종속회사의 주요 업무 당사의 연결대상 종속회사 중 첼린저제이십차유동화전문유한회사, 첼린저제이십일차유동화전문유한회사, 첼린저제이십이차유동화전문유한회사, 첼린저제이십삼차유동화전문유한회사,챌린저제이십사차유동화전문유한회사, 챌 린저제이십오차유동화전문유한회사는 자산유동화 법률에 따라 지배회사의 채권 유동화를 위해 설립된 회사로 신탁은행 및 기타 당사자와 신탁 계약에 따른 수익권 및 이에 부수하는 권리를 자산유동화법에 따라 취득, 관리, 운용 및 처분과 유동화자산에 관한 유동화증권의 발행 및 상환 등을 주요 사업 내용 으로 합니다. 한 편 , 삼성카드고객서비스회사는 신용카드 관련 상담서비스를 주요 사업 내용으로 합니다. 나. 부문별 취급실 적 ① 카드 업무

[ 취급액 기준 ] (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

국 내 회 원	일 시 불	국 내	55,114,156	66.95	67,996,367	66.61	63,607,625	66.64

해 외	1,258,179	1.53	1,451,257	1.42	1,186,482	1.24

할 부	국 내	14,898,761	18.10	18,740,104	18.36	17,248,815	18.07

해 외	60,122	0.07	67,343	0.07	50,659	0.05

단기카드대출(현금서비스)	국 내	6,104,716	7.42	7,840,803	7.68	7,717,441	8.09

해 외	23,199	0.03	29,168	0.03	27,316	0.03

장기카드대출(카드론)	국 내	4,471,200	5.43	5,494,473	5.38	5,075,064	5.32

해 외	-	-	-	-	-	-

해 외 회 원	일 시 불	국 내	396,244	0.48	444,167	0.44	500,741	0.52

할 부	국 내	-	-	-	-	-	-

단기카드대출(현금서비스)	국 내	8,493	0.01	19,615	0.02	35,201	0.04

장기카드대출(카드론)	국 내	-	-	-	-	-	-

일 시 불	국 내	55,510,401	67.43	68,440,534	67.04	64,108,366	67.16

해 외	1,258,179	1.53	1,451,257	1.42	1,186,482	1.24

할 부	국 내	14,898,761	18.10	18,740,104	18.36	17,248,815	18.07

해 외	60,122	0.07	67,343	0.07	50,659	0.05

단기카드대출(현금서비스)	국 내	6,113,209	7.43	7,860,418	7.70	7,752,642	8.12

해 외	23,199	0.03	29,168	0.03	27,316	0.03

장기카드대출(카드론)	국 내	4,471,200	5.43	5,494,473	5.38	5,075,064	5.32

해 외	-	-	-	-	-	-

합 계	82,324,460	100.00	102,083,297	100.00	95,449,344	100.00

주1) 국내회원은 국내ㆍ외 이용실적을, 해외회원은 국내 이용실적을 기재함 2) 신용공여 기능이 없는 카드(직불/체크/선불카드)의 이용실적 제외함 3) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함 ② 할부리스업무 1) 할부금융 및 일반대출

[ 취급액 기준 ] (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

할부금융	내구재	자 동 차	659,997	80.59	198,141	34.75	-	-

가전제품	30,541	3.73	76,753	13.46	38,700	14.69

기 타	25,145	3.07	130,093	22.82	95,692	36.31

계	715,683	87.39	404,987	71.03	134,391	51.00

일 반 대 출	81,157	9.91	150,291	26.36	121,120	45.96

팩 토 링	22,096	2.70	14,908	2.61	8,021	3.04

합 계	818,936	100.00	570,186	100.00	263,533	100.00

주) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함 2) 리스 및 렌탈

[ 취급액 기준 ] (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

리 스	물 건 별	국 산	381,862	82.39	730,855	88.88	642,595	75.12

외 산	6,804	1.47	15,652	1.90	51,494	6.02

이용자별	공공기관/비영리기관	83,433	18.00	270,876	32.94	308,907	36.11

사업자(개인/법인)	300,453	64.83	463,349	56.35	383,623	44.85

기 타	4,780	1.03	12,281	1.49	1,558	0.18

업 종 별	제 조 업	83,792	18.08	116,139	14.12	156,185	18.26

비제조업	304,874	65.78	630,368	76.66	537,903	62.88

소 계	388,666	83.86	746,507	90.78	694,088	81.14

렌 탈	74,792	16.14	75,779	9.22	161,315	18.86

합 계	463,458	100.00	822,286	100.00	855,403	100.00

주) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

4 . 파생상품거래현황가. 파생상품 투자현황

- 연결실체는 매매목적과 위험회피목적의 파생상품거래를 하고 있으며, 위험회피목적의 거래는 채권의 공정가치 및 현금흐름 변동에 대한 위험회피를 목적으로 하고 있습니다. 매매목적의 거래에는 환율 및 이자율 등 기초변수의 변동에 따른 시세차익 획득 목적과 자산ㆍ부채 관리를 위한 금리옵션 등의 거래가 포함되어 있습니다. 위험회피목적의 거래는 연결실체가 보유하고 있는 채권에 대한 환율 및 이자율 변동 등에 따른 공정가치과 현금흐름 변동위험을 회피할 목적으로, 위험회피수단으로는 이자율스왑과 통화스왑을 이용하고 있습니다. ① 당분기말 및 전기말 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원).

1) 당분기

구 분	매매목적	위험회피목적	합계

자산	부채	자산	부채	자산계	부채계

통화스왑	741	2,642	371,843	245,871	372,584	248,513

통화선도	74,663	21,978	90,926	29,810	165,589	51,788

이자율스왑	22,870	4,632	-	8,843	22,870	13,475

주식선도	-	-	-	29,504	-	29,504

지수선물	678	-	-	-	678	-

총수익스왑	560	450	-	-	560	450

내재파생상품	990	2,658	-	-	990	2,658

소 계	100,502	32,360	462,769	314,028	563,271	346,388

신용위험조정	(31)	-	(661)	-	(692)	-

합 계	100,471	32,360	462,108	314,028	562,579	346,388

2) 전기

구 분	매매목적	위험회피목적	합계

자산	부채	자산	부채	자산계	부채계

통화스왑	4,238	9,459	54,894	612,751	59,132	622,210

통화선도	9,613	14,458	27,993	7,433	37,606	21,891

이자율스왑	15,258	-	-	-	15,258	-

주식스왑	344	1,073	-	-	344	1,073

지수선물	-	185	-	-	-	185

내재파생상품	315	22,806	-	-	315	22,806

소 계	29,768	47,981	82,887	620,184	112,655	668,165

신용위험조정	(8)	-	(91)	-	(99)	-

합 계	29,760	47,981	82,796	620,184	112,556	668,165

② 당분기 및 전분기 중 파생금융상품의 약정금액 및 평가손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원). 1) 당분기

구 분	매매목적	위험회피목적

미결제약정금액	평가이익	평가손실	미결제약정금액	평가이익(PL)	평가손실(PL)	평가손익잔액(BS)

통화스왑	32,459	1,466	1,398	9,999,695	602,822	4,748	5,998

통화선도	1,035,276	59,193	2,173	1,499,681	45,975	37,649	27,188

이자율스왑	118,132	10,758	5,052	390,000	-	120,610	(257)

주식선도	-	-	-	234,252	-	-	(22,364)

금리선물	7,258	-	-	-	-	-	-

지수선물	205,488	820	-	-	-	-	-

주식스왑	-	1,960	2,348	-	-	-	-

내재파생상품 등	-	5,385	163	-	-	-	(285)

계	1,398,613	79,582	11,134	12,123,628	648,797	163,007	10,280

2) 전분기

구 분	매매목적	위험회피목적

미결제약정금액	평가이익	평가손실	미결제약정금액	평가이익(PL)	평가손실(PL)	평가손익잔액(BS)

통화스왑	156,779	5,324	4,816	8,884,397	1,932	617,798	(9,025)

통화선도	1,606,806	4,578	38,271	1,559,431	9,679	46,722	(13,491)

이자율스왑	206,500	8,592	-	-	-	-	-

금리선물	14,947	-	-	-	-	-	-

지수선물	115,426	-	444	-	-	-	-

주식스왑	-	1,491	3,732	-	-	-	-

내재파생상품 등	-	4,895	2,614	-	-	-	199

계	2,100,458	24,880	49,877	10,443,828	11,611	664,520	(22,317)

③ 당분기와 전분기 중 기타포괄손익누계액에 계상된 위험회피목적파생상품평가손익 의 증감 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원). 1) 당분기

구 분	기초	손익반영액	당기 평가	분기말

위험회피목적파생상품평가손익	12,851	(593,813)	594,524	13,562

계약자지분조정으로의 배부액	-

이연법인세부채로의 배부액	3,282

기타포괄손익누계액으로의 배부액	10,280

2) 전분기

구 분	기초	손익반영액	전기 평가	분기말

위험회피목적파생상품평가손익	(78,698)	629,240	(579,983)	(29,441)

계약자지분조정으로의 배부액	-

이연법인세부채로의 배부액	(7,124)

기타포괄손익누계액으로의 배부액	(22,317)

④ 현금흐름위험회피가 적용되는 파생상품계약에 대하여 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상최장기간 은 2034년 6월 20일 까지이며, 기타포괄손익누계액에 계상된 파생상품평가손익 중 만 기도래 등으로 2016년 10월 1일 부터 12개월 이내에 당기손실로인식 될 것으로 예상하는 금액(자본에 부과된 이연법 인세 고려 후)은 34,394 백만원 입 니다. ⑤ 당분기 현금흐름위험 회피파생금융상품 평가손익 중 비효과적인 금액은 15,718백만원 입니다.

나. 신용파생상품 거래현황 및 상세명세 ① 신용파생상품 거래현황

(단위 :백만원)

구분	신용매도	신용매입

해외물	국내물	계	해외물	국내물	계

합성CDO	131,556	-	131,556	-	-	-

CLN	484,079	-	484,079	-	-	-

총계	615,635	-	615,635	-	-	-

② 신용파생상품 거래명세(단위 :백만원)

상품종류	보장매도자	보장매수자	취득일	만기일	액면금액	기초자산 (준거자산)

합성CDO	삼성생명보험	JPMorgan	2007.03.29	2017.04.07	21,926	BoA, Financial Security Assurance, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Gazprom 등 145개

합성CDO	삼성생명보험	HSBC	2007.04.26	2017.03.20	21,926	BoA, Berkshire Hathaway, Assured Guaranty Corp, WellsFargo, Coca-Cola Refreshments USA 등 106개

합성CDO	삼성생명보험	Wachovia	2007.06.27	2017.06.20	21,926	JPMorgan Chase, BoA, Berkshire Hathaway, Financial Security Assurance, GECC 등 101개

합성CDO	삼성생명보험	Barclays	2007.08.28	2017.12.20	21,926	BoA, Wells Fargo, Financial Security Assurance, GECC, Merck Co 등 100개

합성CDO	삼성생명보험	ING	2007.10.23	2017.09.20	21,926	BoA, Wells Fargo, Berkshire Hathaway, GECC, Kingdom of Spain 등 120개

합성CDO	삼성생명보험	Royal Bank of Scotland	2007.11.27	2018.03.20	21,926	Wells Fargo, Berkshire Hathaway, GECC, Natixis, Carnival Corp 등 108개

CLN	삼성생명보험	Bank of America	2006.08.28	2019.06.20	24,606	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Societe Generale	2006.09.28	2018.09.20	36,910	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Societe Generale	2006.10.30	2018.09.20	24,606	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.01.30	2017.01.20	32,889	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.02.27	2017.02.20	32,889	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	JPMorgan	2007.03.29	2017.03.20	32,889	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.05.29	2017.06.20	32,889	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.05.29	2017.05.20	21,926	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.06.26	2017.06.20	26,311	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.06.26	2017.06.20	21,926	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.11.16	2017.12.20	21,926	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.03.28	2021.01.18	32,889	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.04.26	2019.04.20	21,926	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.05.29	2021.02.26	32,889	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Morgan Stanley	2007.07.24	2019.08.13	21,926	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Credit Suisse	2007.07.30	2022.05.01	21,926	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.08.28	2021.10.11	21,926	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Credit Suisse	2007.10.30	2021.08.30	20,830	대한민국정부

합 계	615,635

5. 영업설비 등의 현황가. 점포 현황

(단위 : 개)

구 분	지 점	영 업 소	출 장 소	보상사무소	합 계

서울	47	169	-	-	216

부산	13	44	-	-	57

대구	10	33	-	-	43

인천	9	36	-	-	45

광주	9	19	-	-	28

대전	9	20	-	-	29

울산	3	14	-	-	17

경기도	30	122	-	-	152

강원도	2	16	1	-	19

충청북도	2	18	-	-	20

충청남도	3	28	1	-	32

전라북도	5	23	1	-	29

전라남도	3	25	-	-	28

경상북도	3	27	2	-	32

경상남도	8	44	-	-	52

제주도	1	11	1	-	13

해외지점	14	99	-	-	113

계	171	748	6	-	925

주 1) 지점에는 본점이 1개 지점으로 포함됨 2) 연결실체 기준으로 작성 3) 해외지점은 연결대상 해외법인 및 그 부속 영업소임

나. 영업용 부동산 내역(단위 : 백만원)

구 분	토지(장부가액)	건물(장부가액)	합 계	비 고

본 점	-	-	-	8月 매각

지 점	488,855	836,201	1,325,056	-

합 계	488,855	836,201	1,325,056	-

주) 장부가액은 K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충 계획 - 해당사항 없습니다.

라. 기타 업무외 부동산 내역(단위 : ㎡, 백만원)

종류	소 재 지	토 지	건 물	장부가계

면적	장부가액	면적	장부가액

투자용부동산	서울특별시 강남구 일원로 81 (일원동)	232,471	97,853	213,475	306,681	404,534

서울특별시 중구 세종대로 67 (태평로2가)	6,595	314,037	83,640	114,967	429,004

경기도 용인시 기흥구 덕영대로 1751 (하갈동)	225,148	19,758	161,036	237,539	257,297

서울특별시 서초구 서초대로74길 4 (서초동)	6,923	15,489	110,661	160,716	176,205

서울특별시 중구 서소문로 88 (순화동)	18,343	124,524	70,005	87,966	212,490

서울특별시 강남구 삼성로 512 (삼성동)	2,194	107,151	30,648	35,239	142,390

서울특별시 강남구 언주로30길 26 (도곡동)	2,249	21,124	27,677	74,298	95,422

대구광역시 중구 달구벌대로 2095 (덕산동)	6,140	19,186	82,672	51,417	70,603

서울특별시 영등포구 국제금융로2길 24 (여의도동)	3,176	28,082	39,648	61,516	89,598

서울특별시 종로구 새문안로 29 (평동)	7,293	27,826	36,316	58,497	86,323

서울특별시 서초구 강남대로 299 (서초동)	3,035	52,840	13,216	8,334	61,174

서울특별시 중구 세종대로 73 (서소문동)	3,181	51,754	40,002	37,558	89,312

서울특별시 강남구 테헤란로 424 (대치동)	3,601	13,684	44,909	15,693	29,377

外 73個所	198,079	1,819,299	870,569	2,934,654	4,753,953

소 계	718,428	2,712,607	1,824,474	4,185,075	6,897,682

주) 장부가액은 K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 삼 성생명 및 종속회사(카드/할부리스부문 별도 설명)

가. 지급여력비율(RBC)

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

지급여력(A)	37,441,166	29,224,505	28,223,736

지급여력기준(B)	9,641,361	8,684,653	7,644,290

지급여력비율(A/B)	388.3	336.5	369.2

주 1) RBC비율은 보험회사에 내재된 각종 리스크량을 산출하여 이에 상응하는 자본 을 보유하도록 하는 제도로 지급여력금액과 지급여력기준금액의 비율로 산출 2) 보험업감독규정 제7장에 근거하여 작성 3) 2011년 4월 이후 시행된 위험기준자기자본(RBC) 제도에 따라 산출

Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기

지급여력(A)	29,448	37,497	43,079

지급여력기준(B)	17,122	14,299	10,997

지급여력비율(A/B)	172.0	262.2	391.7

주 1) 지급여력비율 = 지급여력금액/지급여력기준금액 ×100 2) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 3) 2011년 4월 이후 시행된 위험기준자기자본(RBC) 제도에 따라 산출 (2) 카드/할부리스 부문

가. 자본의 적정성 및 재무건전성 관련 지표

(단위 : %)

구 분	제 61 기 3분기	제 60 기	제 59 기	비 고

자본의적정성	조정자기자본비율	34.64	36.93	38.79	ㆍ조정자기자본 / 조정총자산 × 100

단순자기자본비율	30.97	33.35	34.25	ㆍ자기자본 / 총자산 × 100

자산의건전성	손실위험도가중부실채권비율	0.68	0.73	0.77	ㆍ가중부실채권등 / 총채권등 × 100

고정이하채권비율	0.99	1.04	1.12	ㆍ고정이하분류채권등 / 총채권등 × 100

연체채권비율	1.24	1.31	1.47	ㆍ연체채권 / 총채권등 × 100

대주주에 대한신용공여 비율	21.24	22.82	21.50	ㆍ대주주 신용공여액 / 자기자본 × 100

대손충당금 적립비율	101.81	102.07	103.12	ㆍ대손충당금잔액(대손준비금 포함) / 대손충당금 최소의무적립액 × 100

수익성	총자산이익률	1.63	1.64	3.73	ㆍ당(반)기순이익 / 총자산 평잔 × 100

자기자본이익률	4.60	4.43	10.15	ㆍ당(반)기순이익 / 자기자본 평잔 × 100

총자산경비율	3.38	3.41	3.11	ㆍ총경비 / 총자산 평잔 × 100

수지비율	88.38	88.41	75.98	ㆍ연간 세전(영업)비용 / 연간 세전(영업)수익 × 100

유동성	원화 유동성비율	313.56	341.58	333.41	ㆍ원화유동성자산 / 원화유동성부채 × 100 (만기 90일 이내)

업무용 유형자산비율	0.39	0.45	0.48	ㆍ업무용유형자산 / 자기자본 × 100

발행채권의신용스프레드	0.27	0.34	0.19	ㆍ신용카드사 채권수익률 - 국고채 수익률 (만기 1년)

주1 ) 상기지표는 여 신 전문금융업감독업무시행세칙 규정에 따라 산출함.

주2) 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었음.