삼성생명 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 유의사항

당사가 동 사업보고서 및 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 산업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

(1) 업무현황 및 실적

2018년은 미중 무역전쟁 심화, 금리인상, 고용불안 등 국내외 경제의 불확실성이 지속된 해였습니다.

하지만, 이러한 환경 속에서도 삼성생명은 상품, 채널, 고객, 원가 등 전방위에 걸친 혁신 활동을 추진하여 경쟁력을 높였고, 의미 있는 성과도 이루어 냈습니다. 수입보험료는 25조 2,892억원, 당기순이익은 1조 6,644억원, 자산 289조 4,276억을 달성하였으며, 신계약가치(EV)도 꾸준히 확대할 수 있었습니다.

2019년에도 보험산업을 둘러싼 경영 여건은 녹록치가 않습니다. 저출산·고령화의 심화, 금융시장 불안, 가계부채 증가 등의 사회·경제적 환경은 보험산업의 성장을 어렵게 만들고 있으며, 자본규제 강화, 금융소비자보호법 추진 등 규제환경 변화는 회사 전반의 체질혁신을 요구하고 있습니다.

경영환경이 어려워지면 기업 경쟁력의 격차가 확연히 드러납니다. 약자에게는 생존마저 어려운 시기가 되는 반면, 진정한 강자에게는 재도약의 기회로 작용할 수 있습니다. 이러한 인식하에서 2019년에는 사업 전부문의 혁신을 가속하여 본업의 경쟁력을 강화하고, 미래 성장기반을 구축하여 새로운 성장의 전기를 마련하고자 합니다.

우선, 고객과 시장 중심의 경영기조를 더욱 견고히 하겠습니다. 진정성 있는 서비스, 찾아가는 서비스를 통해 타사와 차별화되는 업계 최고의 고객서비스 플랫폼을 구축하고, 고객이 원하는 보험상품을 적기에 개발하여 신규시장을 창출하도록 하겠습니다.

둘째, 채널별 차별화 전략과 균형성장을 통해 채널경쟁력을 대폭 강화하도록 하겠습니다. 전속채널은 고효율, 고생산성 판매채널로 정예화하고, 특화채널간 시너지를 제고하여 회사의 질적 성장을 이끌도록 하겠습니다. 또한 비전속 채널은 기존의 틀을 깨고 판을 바꾸는 노력을 통해 시장을 선도하는 업계 최고의 B2B 전문채널로 재탄생 시키고자 합니다.

셋째, 어떠한 환경변화도 이겨낼 수 있는 손익구조를 구축하겠습니다. IFRS17 도입과 재무건전성 규제 강화로 안정적 손익기반 확보가 더욱 중요해지고 있습니다. 선제적인 리스크 관리와 고수익 자산에 대한 투자역량 확보를 통해 자산운용 수익률을 제고해 나가겠습니다. 2018년에 큰 성과를 거둔 원가혁신을 지속 추진하고, 그 과실은 반드시 영업과 신사업, 그리고 신기술에 재투자하여 투자의 선순환체계를 확립하고자 합니다.

마지막으로, 신사업과 해외사업 역량을 강화하여 미래 성장기반을 구축하도록 하겠습니다. 2019년을 삼성생명 디지털혁신의 원년으로 삼고, 경영 각 분야에 디지털 기술을 적용하여 보험 거래의 디지털화를 추진하고 현장 영업과 신계약 프로세스의 모바일화를 가속해 나가도록 하겠습니다. 또한 미래 성장을 위해 경쟁력을 향상시킬 수 있는 인슈테크 스타트업의 발굴과 제휴를 지속할 방침입니다. 해외사업은 태국과 중국법인의 내실성장, 안정성장 기틀을 마련하고, 신규시장 확보를 위해 해외 우량 생보사에 대한 투자 기회도 적극 발굴하겠습니다.

사회와 함께 소통하는 것 또한 기업의 중요한 가치입니다. 삼성생명이 국가고객만족도(NCSI) 15년 연속 1위, 한국서비스품질지수(KS-SQI) 16년 연속 1위, 고객만족도(KCSI) 14년 연속 1위를 차지한 것은 주주, 고객, 사회와 함께 성장하는 삼성생명의 노력을 다시 한 번 입증 받은 것이라 생각됩니다.

앞으로도 삼성생명은 '고객과 함께하는 인생금융파트너'를 목표로 고객으로부터 받은 사랑을 사회와 함께 나누도록 하겠습니다. 기업 시민의 역할을 충실히 수행하고 사회공헌 활동에 많은 관심을 기울임으로써 단순히 이익을 사회에 환원하는 수준을 넘어 더불어 잘 사는 사회를 만들고 그 안에서 기업가치를 창출하는 경영을 지속적으로 실천해 가겠습니다.

(2) 향후 환경 전망

세계경제는 중국, 유로 등 주요국의 성장세 약화, 美·中 무역 분쟁 장기화에 따른

교역량의 위축으로 글로벌 경기불황에 대한 우려가 높아지고 있습니다. 국내경제는

양호한 흐름을 보이던 수출이 반도체 가격 하락으로 감소세로 돌아섰고, 투자, 고용

지표가 하락하는 추세를 보이고 있어, 성장률이 전년 대비 다소 하락할 것으로 전망

됩니다.

국내 생보시장은 저성장과 생산가능인구의 감소로 수요가 정체하고 있습니다. 생보

업계는 새로운 회계제도(IFRS17)에 대응하기 위해 자본확충 노력을 지속적으로 전개할 것으로 예상됩니다. 최근 생보사들은 수익성 제고를 위해 보장성 상품 판매에 집중하고 있으며, 특히 건강보험 신상품 출시 및 판매가 증가하면서 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다.

미국, 일본, 유럽 등 선진국에서는 보험사의 재무건전성 제고와 소비자보호를 위한

감독규제가 강화되는 추세이며, 국내에서도 금융소비자보호법 제정 논의 등 소비자

관련 규제가 강화될 전망입니다.

삼성생명은 '고객과 함께하는 인생금융파트너'라는 중기 비전을 갖고 가치중심의

경영관리 체계를 확립해 나가겠습니다. 건강보험 라인업 확대를 통해 상품경쟁력을 지속 강화하고 고수익 자산에 대한 투자 역량을 키워, 자산운용 수익률을 제고해 나가겠습니다. 이와 더불어, 회계제도 변경, 소비자보호 규제 강화 등 외부 환경에 적극적으로 대응하고 내부적 리스크를 선제적으로 관리하여 지속적인 성장과 안정적인 경영체계를 구축하겠습니다.

(3) 주요 경영지표가. 삼성생명(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2018	FY2017	증 감	증감율

총자산	2,622,305	2,583,879	38,426	1.49

자기자본	264,985	268,187	-3,202	-1.19

당기순이익	17,978	9,407	8,571	91.11

영업이익률	6.20	4.60	1.60	34.78

위험보험료 대비 사망보험금 비율	84.29	80.38	3.91	4.85

운용자산이익률	4.02	3.28	0.74	22.56

총자산수익률(ROA)	0.69	0.38	0.31	81.58

자기자본수익률(ROE)	6.74	3.68	3.07	83.15

지급여력비율	314.28	317.81	-3.53	-1.10

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다. 단, 지급여력비율은 연결재무제표를 기준으로 산출하였습니다.

주2) 영업이익률, 위험보험료 對 사망보험금 비율, 운용자산이익률은 금융감독원 업무보고서 작성지침에 따라 직전 1년간 금액을 기준으로 작성하였습니다.주3) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2} ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}주4) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

① 영업이익률(금융감독원 업무보고서 [AH042]에 따라 작성) - K-IFRS 별도 재무제표 상 당기순이익에 관계종속회사의 발생손익 중 당사 (지배회사) 지분 상당액을 가산하는 등 조정하여 산출 - 2018년 영업이익률이 증가한 것은 전기비 당기손익의 증가 및 투자영업비용의 하락(9,207억)이 주요 원인 ② 위험보험료 對 사망보험금 비율 - 사망보험금 증가(2,656억 증가)에 따른 비율 증가

나. 삼성카드(단위 : 억원,%,%p)

구 분	2018년	2017년	증감	증감율

조정자기자본비율	32.72	32.23	0.49	1.52

조정자기자본	69,222	68,656	566	0.82

조정총자산	211,531	213,031	-1,500	-0.70

단순자기자본비율	27.73	27.91	-0.18	-0.64

자기자본	62,267	62,412	145	0.23

가감후 총자산	224,553	223,647	906	0.41

총자산이익률	1.36	1.46	-0.1	-6.85

자기자본이익률	4.65	4.78	-0.13	-2.72

주1) 상기 지표는 여신전문금융업감독업무 시행세칙 규정에 따라 산출하였습니다.

주2) 주요 경영지표 산출방식 및 변동요인은 아래와 같습니다.

① 조정자기자본비율 = (조정자기자본 / 조정총자산) * 100 ② 단순자기자본비율 = 가감후 자기자본(자본금 + 자본잉여금 - 대손준비금 + 자본조정 + 기타포괄손익누계액) / 가감후 총자산(총자산 - 대손준비금) ③ 총자산이익률 = [가감후 당기순이익(당기순이익 - 대손준비금전입액) / 가감후 총자산평잔(총자산 - 대손준비금 잔액)] * 100 ④ 자기자본이익률 = 가감후 당기순이익(당기순이익 - 대손준비금전입액) / 자본평잔2018년 도에 배당금 지급, 자사주 매입 등으로 인하여 조정자기자본이 감소(△566억원)하였으나, 상품자산 및 유무형자산 감소 등으로 인한 전기대비 조정 총자산이 더 큰 폭으로 감소(△1,500억원)함에 따라 자기자본비율이 전년比 0.49% (32.72% → 32.23%) 감소하였습니다. 총자산이익률 및 자기자본이익률은 연간 자산 평잔의 증가(22.3조 → 21.7조 )로 인하여 전년比 각각 0.10%, 0.13% 감소하였습니다.

다. 삼성자산운용주식회사(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2018	FY2017	증 감	증감율

관리자산	집합투자기구	717,846	654,885	62,961	9.61

투자일임	1,601,229	1,532,585	68,644	4.48

계	2,319,076	2,187,470	131,606	6.02

ROA	9.1	6.3	2.8	44.44

ROE	12.0	9.7	2.3	23.71

최소영업자본	자기자본	4,181	3,712	469	12.63

최소영업자본액	837	777	60	7.72

최소영업자본액 대비 자기자본 비율	499.58	477.56	22.02	4.61

라. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%,%p)

구 분	FY2018	FY2017	증 감	증감율

수입보험료	3,954	3,909	45	1.15

당기순이익	23	15	8	53.33

총 자 산	11,404	9,482	1,922	20.27

운용자산	11,009	9,134	1,875	20.53

자기자본	1,515	1,663	-148	-8.90

RBC비율	465	384	81	21.1

주1) 상기 지표는 타이삼성 별도재무제표 기준으로 작성, RBC비율은 태국 감독기준 RBC비율입니다.

주2) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

① 수입보험료 : 3,954백만바트로, '17년 3,909백만바트 대비 소폭 성장 유지율 등 제반 효율 개선에 따른 보유계약 규모 성장에도 불구하고, 보장성 중심 상품 판매 전략 전환에 따른 일시납 저축 보험 판매 감소에 기인

② 당기순이익 : 보유계약 확대에 따른 보험손익 증가 등으로 '18년 23백만바트의 흑자를 달성 (전년 15백만바트 대비 +8백만바트 증가)

③ 총 자산 : 11,404백만바트로, 전년대비+20% 증가 지난 3년간('15~'18년) 年평균 34% 증가

④ RBC비율 : '18년말 지급여력비율은 '17년말 대비+81%p 증가한 465%로 (태국 감독기준), 업계 상위 수준의 재무건전성을 확보

마. 북경삼성치업유한공사(Beijing Samsung Real Estate Co.,Ltd)

(단위 : 백만RMB,%,%p)

구 분	FY2018	FY2017	증 감	증감율

자본의 적정성	자기자본액	5,007	5,007	-	-

자기자본비율	96	94	2	2.13

유동성	유동비율	80	211	-131	-62.09

부채비율	6	8	-2	-25.00

3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태

가. 연결재무상태표

삼성생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원,%)

구 분	FY2018	FY2017	증감액	증감율

현금및현금성자산	3,434,345	4,055,552	-621,207	-15.32

당기손익인식금융자산	3,488,145	2,861,654	626,491	21.89

매도가능금융자산	147,638,963	146,042,900	1,596,063	1.09

만기보유금융자산	280,873	297,696	-16,823	-5.65

대출채권및기타수취채권	73,182,513	67,072,166	6,110,347	9.11

위험회피목적파생상품자산	710,094	689,402	20,692	3.00

관계기업투자	1,346,611	1,629,010	-282,399	-17.34

금융리스채권	376,524	559,238	-182,714	-32.67

매각예정자산	-	49,691	-49,691	-

투자부동산	7,297,969	6,812,422	485,547	7.13

유형자산	822,577	1,065,818	-243,241	-22.82

무형자산	850,605	1,004,315	-153,710	-15.30

당기법인세자산	1,187	543,749	-542,562	-99.78

이연법인세자산	991	765	226	29.54

기타자산	4,062,368	4,705,774	-643,406	-13.67

특별계정자산	45,933,890	45,323,665	610,225	1.35

자 산 총 계	289,427,655	282,713,817	6,713,838	2.37

보험계약부채	173,943,448	166,897,872	7,045,576	4.22

계약자지분조정	8,208,565	9,599,619	-1,391,054	-14.49

당기손익인식금융부채	19,419	15,441	3,978	25.76

기타금융부채	22,484,393	19,663,333	2,821,060	14.35

위험회피목적파생상품부채	266,692	239,429	27,263	11.39

당기법인세부채	363,813	78,715	285,098	362.19

이연법인세부채	5,293,854	6,668,710	-1,374,856	-20.62

충당부채	335,416	239,350	96,066	40.14

기타부채	1,029,980	1,009,339	20,641	2.05

특별계정부채	46,976,616	47,180,437	-203,821	-0.43

부 채 총 계	258,922,196	251,592,245	7,329,951	2.91

지배기업주주지분	28,902,094	29,358,947	-456,853	-1.56

자본금	100,000	100,000	-	-

자본잉여금	125,115	63,084	62,031	98.33

자본조정	-2,116,955	-2,116,955	-	-

기타포괄손익누계액	15,245,998	17,073,526	-1,827,528	-10.70

이익잉여금	15,547,936	14,239,292	1,308,644	9.19

비지배주주지분	1,603,365	1,762,625	-159,260	-9.04

자 본 총 계	30,505,459	31,121,572	-616,113	-1.98

부 채 와 자 본 총 계	289,427,655	282,713,817	6,713,838	2.37

삼성생명 연결기준 총자산은 2017년 282.7조 대비 6.7조 증가한 289.4조이며 총자산 증가율은 2.4%입니다.

자산은 매도가능금융자산 147.6조(총자산의 51.0%), 대출채권및기타수취채권 73.2조(25.3%), 특별계정자산 45.9조(15.9%) 등으로 구성되어 있습니다.

매도가능금융자산은 국공채, 금융채 등의 채권과 삼성전자 등의 장기보유 주식을 포함하고 있으며, 전기 146.0조 대비 1.1%인 1.6조가 증가하였습니다. 한편, 매도가능금융자산에서 발생하는 평가이익 또는 손실은 한국채택 국제회계기준에 따라 포괄손익계산서 및 당기순이익에 반영되지 않습니다.(全업종 동일 기준 적용)

대출채권및기타수취채권은 73.2조이며, 보험계약대출, 부동산담보대출 등 대출채권 총 69.8조와 예치금 및 미수수익 등 3.4조로 구성되어 있습니다. 대출채권 및 기타수취채권은 전기67.1조 대비 9.1% 증가하였습니다.

특별계정자산은 변액보험, 퇴직연금 등 특별계정에서 운용하는 자산이며 유가증권이 대부분을 점유하고 있습니다. 특별계정자산은 보험업감독 규정 등에 따라 재무제표에 한줄로 계상하고 있습니다.

한편, 자산의 대부분을 매도가능증권과 대출채권 등의 장기보유 자산으로 보유하는 것은 장기적으로 보험금을 지급해야 하는 생명보험 산업의 특성에 기인합니다

삼성생명 연결기준 부채는 총 258.9조로 전기의 251.6조 대비 2.9%인 7.3조가 증가 하였으며, 이중 보험계약부채 173.9조(67.2%), 특별계정 부채 47.0조(18.1%), 계약자 지분조정 8.2조(3.2%)가 대부분을 점유하고 있습니다.

보험계약부채는 장래에 계약자에게 지급할 보험금과 환급급, 배당금의 지급재원으로은행권의 예수금과 유사한 성격이며, 전기 166.9조 대비 4.2%인 7.0조가 증가했습니다.

삼성생명 연결기준 자본은 총 30.5조로 전기의 31.1조 대비 -2.0%인 6,161억 감소하였습니다. 이는 당기순이익 1조 6,644억 발생으로 이익잉여금은 증가하였으나, 미실현평가이익인 보유 유가증권의 평가손익 감소가 주요 원인입니다.

나. 삼성생명(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2018	FY2017	증감	증감율

현금및현금성자산	2,095,482	2,780,299	-684,817	-24.63

당기손익인식금융자산	1,359,641	953,958	405,683	42.53

매도가능금융자산	146,465,724	144,896,371	1,569,353	1.08

만기보유금융자산	244,953	262,668	-17,715	-6.74

대출채권및기타수취채권	49,303,326	46,238,772	3,064,554	6.63

위험회피목적파생상품자산	672,758	649,131	23,627	3.64

관계ㆍ종속기업투자	8,364,366	7,728,301	636,065	8.23

매각예정자산	-	49,691	-49,691	-

투자부동산	3,712,839	4,245,384	-532,545	-12.54

유형자산	764,034	990,109	-226,075	-22.83

무형자산	445,642	509,625	-63,983	-12.55

당기법인세자산	-	542,154	-542,154	-

기타자산	2,867,835	3,217,819	-349,984	-10.88

특별계정자산	45,933,890	45,323,665	610,225	1.35

자 산 총 계	262,230,490	258,387,947	3,842,543	1.49

보험계약부채	173,617,774	166,655,040	6,962,734	4.18

계약자지분조정	8,177,256	9,574,768	-1,397,512	-14.60

당기손익인식금융부채	8,122	1,914	6,208	324.35

기타금융부채	987,338	1,145,752	-158,414	-13.83

위험회피목적파생상품부채	125,711	124,096	1,615	1.30

당기법인세부채	248,001	-	248,001	-

이연법인세부채	4,976,033	6,249,178	-1,273,145	-20.37

충당부채	150,356	98,697	51,659	52.34

기타부채	297,706	388,587	-90,881	-23.39

특별계정부채	47,143,714	47,331,212	-187,498	-0.40

부 채 총 계	235,732,011	231,569,244	4,162,767	1.80

자본금	100,000	100,000	-	-

자본잉여금	6,131	6,131	-	-

자본조정	-2,110,369	-2,110,369	-	-

기타포괄손익누계액	15,341,789	17,100,637	-1,758,848	-10.29

이익잉여금	13,160,928	11,722,304	1,438,624	12.27

자 본 총 계	26,498,479	26,818,703	-320,224	-1.19

부 채 와 자 본 총 계	262,230,490	258,387,947	3,842,543	1.49

삼성생명 2018년 자산은 전년 대비 3조 8,425억원 증가한 262조 2,305억원 입니다.삼성생명 자산의 주 증가 요인은 다음과 같습니다. 주가 하락으로 삼성전자를 비롯한 보유주식 평가이익 감소하였으나 채권 추가 취득 등으로 매도가능금융자산은 전년 대비 1조 5,694억원 증가하였으며, 대출채권 및 기타수취채권은 부동산시장 활황 등의 사유로 3조 646억 증가하였습니다.

삼성생명 2018년 부채는 전년 대비 4조 1,628억원 증가한 235조 7,320억원 입니다.

삼성생명 부채의 주 증가 요인은 다음과 같습니다. 매도가능증권 평가이익의 감소 등으로 계약자지분조정 1조 3,975억원 감소, 이연법인세부채 1조 2,731억 감소하였으나 수입보험료의 지속적인 유입에 따라 보험계약부채는 전년 대비 6조 9,627억원 증가하였습니다.

삼성생명 2018년말 자본은 전년 대비 3,202억원 감소한 26조 4,985억원입니다.자본금, 자본잉여금, 자본조정은 전년과 동일한 1,000억원, 61억원 및 -2조 1,104억원이고, 기타포괄손익누계액은 평가손익 중 세후 주주지분 감소 등으로 1조 7,588억감소한 15조 3,418억원 입니다.

이익잉여금은 당기순이익 1조 7,978억 발생 등으로 전년대비 1조 4,386억 증가한 13조 1,609억원 입니다.

다. 삼성카드(단위 : 억원,%)

구 분	2018년	2017년	증감	증감율

현금및예치금	12,805	10,926	1,879	17.20

유 가 증 권	5,347	5,647	-300	-5.31

신용판매자산	122,712	124,833	-2,121	-1.70

금융상품자산	55,989	53,484	2,505	4.68

할부금융자산	17,515	16,613	902	5.43

금융리스채권	3,726	5,592	-1,866	-33.37

운용리스자산	6,401	7,033	-632	-8.99

유무형자산	2,091	2,676	-585	-21.86

기 타 자 산	3,835	3,962	-127	-3.21

자 산 총 계	230,421	230,766	-345	-0.15

차입금	13,900	10,900	3,000	27.52

사채	125,094	118,249	6,845	5.79

기타	23,714	32,388	-8,674	-26.78

부채총계	162,708	161,537	1,171	0.72

자본금	6,148	6,148	-	-

기타불입자본	15,380	16,430	-1,050	-6.39

기타자본구성요소	2,378	3,307	-929	- 28.09

이익잉여금	43,807	43,344	463	-1.07

자본총계	67,713	69,229	-1,516	-2.19

부채 및 자본 총계	230,421	230,766	-345	-0.15

삼성카드 2018년말 자산은 전기대비 345억원 감소한 23조 421억원입니다.현금 및 예치금 증가 1,879억원 , 상품자산 감소 1,212억원 감소, 유무형자산 감소 585억 등이 주요 요인입니다. 현금 및 예치금은 가맹점 송금 등을 위한 영업자금 확대 및 유동성리스크에 대비하여, 약 1,879억원 증가(1조 926억원 → 1조 2,805억원)하였습니다. 한편, 디지털 중심 유치채널 혁신, 상품서비스 업그레이드, 차별화된 개인마케팅을 통한 회원자산을 확대해 개인 신용카드 취급고는 증가하였으나, 저수익 법인 B2B 구매취급고 축소 및 리스 취급물량 감소 등으로 인해, 전체 상품자산은 1,212억원 감소하였습니다. 또한, 유ㆍ무형자산 은 감가상각등으로 인하여 전년비 585억원 감소하였습니다. 삼성카드 2018년말 부채총계는 차입금 증가 3,000억, 사채 6,845원 증가 및 전기대비 가맹점 대금 미지급금 감소 9,810억 (2조 1,816억원 → 1조 2,006억원)등으로 전기대비 1,171억원 증가한 16조 2,708억원입니다. 삼성카드 2018년말 자본총계는 전년 대비 1,516억원 감소한 6조 7,713억원입니다.삼성카드 2018년도 당기순이익으로 인한 3,453억원 증가 및 배당금 지급 1,644억원 감소, 회계정책변경효과 1,306억원 감소, 자기주식 취득 1,050억원 감소, 주식 및 파생상품 평가이익 929억원 감소가 주요 원인입니다.

라. 삼성자산운용주식회사(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2018	FY2017	증감	증감율

현금및현금성자산	45,925	50,928	-5,003	-9.82

당기손익인식금융자산	423,802	214,694	209,108	97.40

매도가능금융자산	83,736	85,357	-1,621	-1.90

만기보유금융자산	35,920	35,029	891	2.54

대여금및수취채권	220,059	165,331	54,728	33.10

유형자산	2,876	4,073	-1,197	-29.39

무형자산	13,290	13,860	-570	-4.11

당기법인세자산	-	558	-558	-

이연법인세자산	3,780	2,269	1,511	66.59

기타자산	3,182	2,582	600	23.24

자산총계	832,570	574,681	257,889	44.88

당기손익인식금융부채	-	5,349	-5,349	-

예수부채	107,965	64,682	43,283	66.92

기타금융부채	274,591	117,027	157,564	134.64

충당부채	309	300	9	3.00

순확정급여부채	888	73	815	1116.44

당기법인세부채	16,000	13,175	2,825	21.44

이연법인세부채	-	-	-	-

기타부채	1,305	1,422	-117	-8.23

부채총계	401,056	202,028	199,028	98.52

자본금	93,430	93,430	-	-

기타불입자본	-385	-385	-	-

기타자본구성요소	-11,175	-10,733	-442	4.12

이익잉여금	349,644	290,341	59,303	20.43

자본총계	431,514	372,653	58,861	15.80

부채 및 자본 총계	832,570	574,681	257,889	44.88

삼성자산운용 2018년말 총자산은 8,326억으로 전기의 5,747억보다 2,579억 증가하였습니다. 삼성자산운용 2018년말 부채는 4,011억으로 전기의 2,020억보다 1,991억증가하였습니다.총자산과 부채의 증가는 신규 연결종속회사(삼성코리아초단기우량채권투자신탁 약 1,5백억, 삼성솔루션재난보험연계증권전문사모투자신탁 약 2백억) 및 고객예치금(약 4백억) 등으로 인해 발생되었습니다.

삼성자산운용 2018년말 자기자본은 4,315억으로 전기의 3,726억보다 588억 증가하였습니다. 주요 증감요인은 당기순이익 593억입니다.

마. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%)

구 분	FY2018	FY2017	증감	증감율

자산총계	11,404	9,482	1,922	20%

운용자산	11,009	9,134	1,875	21%

- 현금성자산	390	389	1	-

- 매도가능증권	10,411	8,603	1,808	21%

- 대출채권	208	142	66	46%

비운용자산	395	348	47	14%

부채총계	9,889	7,819	2,070	26%

책임준비금	9,481	7,411	2,070	28%

기타 부채	408	408	-	-

자본총계	1,515	1,663	-149	-9%

납입자본금	3,200	3,200	-	-

자본/이익잉여금	-1,781	-1,804	23	1%

기타포괄손익	96	267	-172	-64%

타이삼성의 총자산은 2018년말 11,404백만바트로 2017년말 9,482백만바트 대비 +1,922백만바트(+20%) 증가했습니다.

자산은 유가증권 10,411백만바트(총 자산의 91%), 현금성 자산 390백만바트(3%), 대출채권 208백만바트(2%), 비운용자산 395백만바트(3%) 등으로 구성되어 있습니다. 유가증권은 태국 국공채, 회사채 등의 채권과 부동산, 인프라 펀드 등의 대체투자 자산을 포함하고 있습니다.

부채는 2018년말 9,889백만바트로 2017년말 7,819백만바트 대비 +2,071백만바트(+26%) 증가하였습니다. 보험 책임준비금 9,481백만바트(총 부채의 96%), 기타부채 408백만바트(4%)로 구성되어 있습니다.

바. 북경삼성치업유한공사(단위 : 백만RMB,%)

구 분	FY2018	FY2017	증감	증감율

유동자산	242	876	-634	-72.37

비유동자산	4,988	4,475	513	11.46

자산 총계	5,230	5,351	-121	-2.26

유동부채	301	416	-115	-27.64

자 본	4,929	4,935	-6	-0.12

북경삼성치업유한공사의 2018년말 총자산은 전년대비 -121백만RMB 감소한 5,230백만RMB로 이중 유동자산은 634백만RMB 감소, 비유동자산(투자자산)은 513백만RMB 증가하였습니다. 전년대비 유동자산이 634백만RMB 감소하였는데, 이는 건설중인 투자자산의 신축공사비, 공사선급금 건설원가 대체처리가 되었기 때문입니다. 또한 전년대비 비유동자산이 513백만RMB 증가하였는데, 이는 당사가 건설중인 프로젝트 신축공사비, 설계용역비, 프로젝트 관리직 인건비 및 현장운영비 등 신축 관련 자본화 비용이 발생하였기 때문입니다.북경삼성치업유한공사의 유동부채 115백만RMB 감소는 매월 건설사 기성금액 및 공사유보금 일부를 지급하였기때문이며, 자본은 매출 미발생중인 건설단계로 당기 손실발생하여, 전년대비 6백만RMB 감소하였습니다.

(2) 영업실적가. 연결손익계산서

삼성생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원,%)

과 목	FY2018	FY2017	증감액	증감율

영업수익	32,240,885	31,959,034	281,851	0.88

영업비용	29,657,574	30,268,428	-610,854	-2.02

영업이익	2,583,311	1,690,606	892,705	52.80

영업외수익	364,121	178,496	185,625	103.99

영업외비용	581,731	186,330	395,401	212.20

법인세비용차감전연결순이익	2,365,701	1,682,772	682,929	40.58

법인세비용	631,991	419,565	212,426	50.63

당기연결순이익	1,733,710	1,263,207	470,503	37.25

지배기업의소유지분	1,664,382	1,166,121	498,261	42.73

비지배지분	69,328	97,086	-27,758	-28.59

삼성생명의 연결기준 당기순이익은 1조 6,644억으로 2017년 당기순이익 1조 1,661억 대비 42.7%, 금액으로는 4,983억이 증가하였습니다. 당기순이익이 증가한 것은 삼성전자 주식 처분이익의 영향으로 매도가능금융자산 처분이익이 1조 1,510억 증가한 것이 주요인입니다.

나. 삼성생명(단위 : 백만원,%)

과 목	FY2018	FY2017	증감액	증감율

영업수익	27,849,200	27,074,370	774,830	2.86

영업비용	25,859,703	26,122,873	-263,170	-1.01

영업이익	1,989,497	951,497	1,038,000	109.09

영업외수익	481,748	341,295	140,453	41.15

영업외비용	135,617	165,901	-30,284	-18.25

법인세비용차감전연결순이익	2,335,628	1,126,891	1,208,737	107.26

법인세비용	537,854	186,202	351,652	188.86

당기순이익	1,797,774	940,689	857,085	91.11

삼성생명 별도 당기순이익은 1조 7,978억이며, 전기 9,407억 대비 8,571억(91.1%↑)이 증가 하였습니다.

당기순이익이 증가한 것은 삼성전자 주식 매각에 따른 매각익 발생이 주요인이었으며, 그 외 대출자산 증가에 따른 이자수익 증가, 환급금비용 증가, 법인세 증가 등 가감요인이 있었습니다.

다. 삼성카드(단위 : 억원,%)

구 분	2018년	2017년	증감	증감율

1. 신용판매수익	16,920	21,919	-4,999	-22.81

2. 금융상품수익	8,970	8,258	712	8.62

3. 할부금융수익	581	501	80	15.97

4. 리스수익	3,421	2,868	553	19.28

5. 유가증권평가 및 처분이익	13	16	-3	-18.75

6. 파생상품평가 및 거래이익	996	-	996	-

7. 외화평가 및 거래이익	251	3,090	-2,839	-91.88

8. 기타수익	2,390	2,348	42	1.79

[영 업 수 익]	33,542	39,000	-5,458	-13.99

[영 업 비 용]	28,756	33,944	-5,188	-15.28

[영 업 이 익]	4,786	5,056	-270	-5.34

[영업외수익]	123	36	87	241.67

[영업외비용]	217	70	147	210.00

[법인세비용차감전순이익]	4,692	5,022	-330	-6.57

[법인세비용]	1,239	1,155	84	7.27

[당기순이익]	3,453	3,867	-414	-10.71

삼성카드의 2018년 당기순이익은 3,453억이며, 전기 3,867억 대비 414억(10.7%↓)이 감소 하였습니다. 삼성카드의 2018년 영업수익은 전년 대비 5,458억원 감소한 3조 3,542억원입니다.

영업수익 감소의 주요원인은 상품수익 3,654억원 감소 및 외화ㆍ파생상품 평가 및 거래이익 감소 1,843억원 입니다.또한 2018년 영업비용은 전년 대비 5,188억원 감소한 2조 8,756억원입니다.영업비용 감소의 주요원인은 판매비 5,128억원 감소이며, 이는 IFRS 15 수익인식기준 변경으로 6,592억원이 감소한 것에 기인합니다.

라. 삼성자산운용주식회사(단위 : 백만원,%)

과 목	FY2018	FY2017	증감액	증감율

영업수익	243,247	198,663	44,584	22.44

수수료수익	199,575	177,362	22,213	12.52

금융상품 평가 및 처분이익	27,612	16,450	11,162	67.85

이자수익	8,871	3,313	5,558	167.76

외환거래이익	5,443	309	5,134	1661.49

배당금수익	1,693	1,217	476	39.11

기타수익	54	12	42	350.00

영업비용	162,836	130,225	32,611	25.04

수수료비용	9,886	10,133	-247	-2.44

금융상품 평가 및 처분손실	35,149	14,053	21,096	150.12

이자비용	1,807	614	1,193	194.30

외환거래손실	2,607	473	2,134	451.16

판매비와관리비 등	113,387	104,953	8,434	8.04

영업이익	80,410	68,438	11,972	17.49

영업외손익	-940	-729	-211	28.94

영업외수익	53	44	9	20.45

영업외비용	993	774	219	28.29

법인세비용차감전순이익	79,470	67,709	11,761	17.37

법인세비용	20,167	19,709	458	2.32

당기순이익	59,303	48,000	11,303	23.55

기타포괄손익	-56	-5,737	5,681	-99.02

삼성자산운용의 영업수익은 2,433억으로 전기대비 446억 증가하였으며, 영업비용은 1,628억으로 금융상품평가 및 처분손실 등에 따라 전기대비 326억 증가하였습니다.

비용의 주요 증가요인은 고유재산 투자활동으로 인한 금융상품 평가 및 처분 손실입니다.

마. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%)

과 목	FY2018	FY2017	증감액	증감율

보험영업수익	3,954	3,909	44	1%

보험영업비용	2,196	1,985	211	11%

보험손익	1,757	1,924	-167	-9%

투자손익	364	320	44	14%

책임준비금전입액	2,108	2,237	-129	-6%

영업이익	13	7	6	76%

영업외손익	10	9	2	23%

법인세비용차감전순이익	23	15.6	8	49%

법인세비용	-	0.3	-0.3	-97%

당기순이익	23	15.3	8	52%

태국삼성의 2018년 당기 순이익은 23백만바트로 2017년 15백만바트 대비 +8백만 바트 증가하였습니다. 주 요인으로는 수입보험료 증가에 따른 보험 영업수익이 3,954백만바트로 전년비 +44백만바트(+1%) 증가하였고, 또한 투자손익이 364백만바트로 전년비 +44백만 바트 증가한데 기인합니다.

바. 북경삼성치업유한공사(단위 : 백만RMB,%)

과 목	FY2018	FY2017	증감액	증감율

판관비	-19.76	-22.65	-2.89	12.76

영업외수익	14.08	7.37	6.71	91.04

당기순이익	-5.68	-15.28	-9.6	-62.83

북경삼성치업유한공사의 판매관리비는 전년대비 2.89백만RMB가 감소한 19.76백만RMB입니다. 전년대비 2.95백만RMB가 감소한 19.7백만RMB입니다. 전년대비 조직변경에 따른 인건비(-0.78백만RMB), 복리후생비(자녀교육비 -0.39백만RMB), 공과금(18년 증자 미발생으로 인지세 -0.55백만RMB), 대행수수료(증자/광고대행 -0.44백만RMB) 감소가 주된 증감요인입니다.

북경삼성치업유한공사의 영업외수익 증가의 주된 요인은 17년 자본금 증자에 따른 정기예금 운용수익 증가입니다.

4. 유동성 및 자금의 조달 등(1) 유동성에 관한 사항

가. 유동성위험의 개요 유동성위험이란 자산/부채의 만기 불일치 또는 예상치 못한 급격한 현금흐름 변동으로 인해 유동성 자금의 과부족이 발생할 위험입니다. 유동성위험은 유동성 자산 및 부채의 규모를 통해 파악할 수 있습니다. 예상되는 지급보험금 규모에 비해 상대적으로 유동성 자산이 많을수록 연결실체는 유동성위험에노출될 가능성이 적다고 할 수 있습니다.

나. 유동성위험의 관리방법 연결실체는 유동성 비율을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다.유동성비율이란 만기 3개월 미만 유동성자산 대비 직전 3개월 지급보험금의 비율로 유동성자산 보유규모의 적정성을 평가하는 지표입니다. 연결실체는 유동성비율을 최소한 100% 이상이 유지되는 수준으로 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하 고 극단적인 Stress 상황에서 발생할 수 있는 단기 지급불능에 대비하기 위해 6개 은행과 총 2,500억원 규모의 당좌차월 약정을 설정하여 일시적이고 급격한 유동성자산의 부족에 대비하고 있습 니다.

다. 유동성위험 익스포져 현황 보고기간종료일 현재 금융자산의 상품별 만기와 보험계약부채 등의 할인되지 않은 계약상 현금흐름의 잔존만기의 내용은 다음과 같습니다.

구 분	3개월 이하	3개월 초과 1년이하	1년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 20년 이하	20년 초과	합계

금융자산

현금및현금성자산	3,434,345	-	-	-	-	-	3,434,345

당기손익인식금융자산 (매매목적파생상품 제외)	2,522,512	13,247	180,267	238,716	166,477	291,278	3,412,497

매도가능금융자산	24,783,717	2,392,274	32,692,451	30,503,716	32,346,220	24,920,585	147,638,963

만기보유금융자산	-	1,686	19,275	259,912	-	-	280,873

대출채권	29,581,562	8,420,303	12,441,143	2,805,549	5,186,806	11,795,064	70,230,427

기타수취채권	2,157,048	1,198,448	56,307	-	-	-	3,411,803

금융리스채권	55,008	146,828	178,542	-	-	-	380,378

금융자산 합계	62,534,192	12,172,786	45,567,985	33,807,893	37,699,503	37,006,927	228,789,286

보험계약부채	4,614,727	2,200,137	12,429,425	11,895,703	16,431,545	126,371,911	173,943,448

기타금융부채	7,223,509	2,777,939	6,447,285	5,692,043	360,000	-	22,500,776

매매목적파생상품

유출현금흐름	1,542,523	571,613	1,441,100	255,046	337,160	-	4,147,442

유입현금흐름	1,573,246	575,157	1,580,783	310,912	405,994	-	4,446,092

위험회피목적파생상품

유출현금흐름	1,163,352	2,170,698	13,284,844	946,863	60,418	-	17,626,175

유입현금흐름	1,162,220	2,177,658	13,292,403	925,216	51,054	-	17,608,551

대출미사용약정	141,236	-	-	-	-	-	141,236

신용카드미사용한도	64,981,593	-	-	-	-	-	64,981,593

(2) 자금의 조달

삼성생명 연결대상 회사 중 삼성생명과 Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd (타이삼성)의 주된 자금 조달 원천은 수입보험료이며, 삼성카드는 사채 발행 등으로 자금을 조달하였습니다.

가. 삼성생명- 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, % )

구 분	FY2018	FY2017

금 액	비 율	금 액	비 율

생명 보험	생 존	4,372,597	17.38	4,694,618	17.84

사 망	9,240,067	36.72	9,196,331	34.94

생사혼합	1,969,390	7.83	2,202,567	8.37

단 체	418,900	1.67	422,048	1.60

특별계정	9,157,244	36.40	9,805,240	37.25

합 계	25,158,198	100.00	26,320,804	100.00

나. T hai Samsung Life Insurance Co., Ltd

- 보험종목별 수입보험료 내역(단위 : 백만원, % )

구 분	FY2018	FY2017

금 액	비 율	금 액	비 율

생명 보험	생 존	5,439	4.1	3,881	3.0

사 망	38,696	28.9	31,887	24.5

생사혼합	86,889	64.8	88,135	67.6

단 체	2,997	2.2	6,378	4.9

기 타	-	-	-	-

합 계	134,021	100.0	130,281	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표기준으로 작성

다. 삼성카드- 자금조달의 원천(단위 : 백만원,%)

구 분	2018년	2017년	증감	증감율

1. 원화차입금	5,998,000	10,635,000	-4,637,000	-43.60

가. CP	500,000	970,000	-470,000	-48.45

나. 일반대출	5,498,000	9,665,000	-4,167,000	-43.11

2. 사채	11,730,000	38,948,000	-27,218,000	-69.88

가. 원화사채	3,280,000	2,958,000	322,000	10.89

나. 전자단기사채	8,450,000	35,990,000	-27,540,000	-76.52

3. ABS	438,496	557,128	-118,632	-21.29

가. 해외 ABS	438,496	557,128	-118,632	-21.29

합 계	18,166,496	50,140,128	-31,973,632	-63.77

※ 기중 조달실적 기준, 외화차입금은 해당년도말 환율을 적용함

삼성카드는 회사채, ABS, CP, 전자단기사채 등 다양한 방법을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 2018년 총 자금조달은 18조 1,665억원으로 전기대비 31조 9,736억원이 감소하였습니다. 향후 경기 불확실성을 대비한 장기유동성 확보를 위하여 회사채를 주요 차입원으로 하여 단기 차입 및상환이 되는 전자단기사채, 일반대출의 사용빈도를 감소한것이 주요 증감원인입니다.

5. 부외거래

(1) 충당부채, 우발채무 및 약정사항 관련

가. 보험약정 당 기말 과 전 기말 현재 연결실체가 고객과의 각종 보험계약에 의거 약정한 총 보유계약금액은 각각 6,386,749 억원 과 6,451,032 억원 입 니다.

나. 재보험협약 연결실체의 재보험은 사차 리스크 분산을 주목적으로 운영 중이며, 운영 구조는 사전협약에 의거 보험료와 사고보험금을 비율에 따라 분담하는 비례재보험(Quota Share)방식을 주로 사용하고 있습니다. 연결실체는 뮤니크리, 스위스리 等 국내외 글로벌 선진 재보험사를 중심으로 재보험 계약을 체결하고 있으며 재보험사 집중화 리스크 방지를 위해 거래상대방의 신용등급, 지역 등을 감안하여 분산 출재 중에 있습니다. 다. 계류중인 소송사건 등

2018년 12월 31일 현재 연결실체가 피고로서 계류중인 소송사건은 보험금지급 청구소송등을 포함한 193 건으로 소송가액은 34,153백만원 (전 기말: 218건 및 40,663백만원) 입니다. 또한, 연결실체가 원고로서 계류중인 소송사건은 1,284 건으로 소송가액은 55,550백만원 (전 기말: 1,022건 및 61,486백만원) 입니다. 이러한 소송사건의 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다. 라. 당좌차월약정 당기말 현재 연결실체는 SC은행 외 22개은행과 당좌차월약정 등을 맺고 있는바, 당좌차월 등 한도액은 30,475억 원(전기: 28,865억원)입니다. 마. 건물등의 위탁관리계약 당 기말 및 전기말 현재 연결실체는 에스원 외 9개사와 토지 및 건물(부속시설및 비품포함)과 임차사옥에 대한 위탁관리계약을 맺고 있습니다. 회사가 당기 및 전기 중에 상기계약과 관련하여 지급한 위탁관리비 는 각각 104,467백만원 과 116,344백만 원입니다.

바. 기타약정사항

1) 당기말 현재 신용장개설관계로 제이피모간체이스은행으로부터 US$ 7,250,000 (전기말: US$ 7,475,154)의 지급보증을 제공받고 있습니다.

2) 당기말 현재 연결 실체가 지급보증을 제공받고 있는 내 역 은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

제공받는자	지급보증액	지급보증처	내용

당기	전기

삼성생명보험(주)	4,814	16,567	서울보증보험(주)	공탁금 등

삼성카드(주)	69,126	59,488	서울보증보험(주)	공탁금 등

삼성자산운용(주)	5,259	9,019	서울보증보험(주)	입찰보증금 등

삼성에스알에이자산운용㈜	3,330	-	서울보증보험(주)	신원보증금 등

3) 당기말 현재 회사는 KIAMCO파워에너지 사모특별투자신탁 제3호 외 47개 사와 출자약정을 맺고 있는 바, 출자약정한도액은 547,920백만원(전기말: 874,216백만원)입니다. 4) 당기말 및 전기말 현재 연결실체는 신한은행, 우리은행 및 KB국민은행과 수입신용한도약정을 맺고 있으며, 수입신용장 한도 약정액은 각각 신한은행 USD 10,000,000, 우리은행 USD 9,000,000 및 KB국민은행 USD 3,000,000 입니다. 사 . 당기말 현재 회사는 ACES 2007-7 외 7개 의 신용파생상품에 속하는 신용연계채권(Credit linked note)을 보유하고 있으며 , 최장만기는 2022년 5월입니다. 총 액면금액은 159백만USD와 20백만EUR 이며, Reference entity의 부도발생시 회사는 상기의 신용연계채권(Credit linked note)을 발행회사 에 반환하고 Reference entity가 발행한 채권을 수령하거나, 계약조건에 따른 관련금액을 지급하도록되어 있습니다.

아. 당기말 및 전기말 현재 연결실체는 기업은행 외 25개의 금융기관 등과의 업무대행계약에 따라 가맹점 매출표접수업무, 현금서비스업무 등을 위탁하고 있는 바, 상기 업무대행에 대하여 연결실체는 소정의 업무대행수수료를 지급하고 있습니다.

자. 운용리스1) 리스이용자

① 보고기간종료일 현재 연결실체는 토지 및 건물에 대하 여 취소불능 운용리스 계약을 체결하고 있습니다. 동 취소불능 운용리스의 잔여기간은 5 년 이내이며, 모든 운용리스계약은 시장 조건에 따라 연단위로 리스료가 증가할 수 있도록 약정되어 있습니다. 현재 취소불능리스계약으로 인하여 항후 지급할 것으로 예상되는 최소리스료는 다음과 같습니다

(단위 : 백만원 )

기 간	금 액

1년이내	129,239

1년초과 5년이내	156,904

계	286,143

② 보고기간 현재 연결실체는 중국 및 영국 내의 토지사용권에 대하여 리스료를 선급하고있으며, 토지사용권의 잔여기간은 각 각 43년과 160년 입 니다. 당기 포괄손익계 산서에 인식된 리스료는 10,299백만 원이 고, 동 리스계약으로 인하여 향후 비용으로 인식될 리스료는 다음과 같습니다

(단위 : 백만원 )

기 간	금 액

1년이내	10,555

1년초과 5년이내	51,340

5년초과	546,563

계	608,458

2) 리스제공자 보고기간종료일 현재 연결실체는 투자부동산으로 분류된 토지 및 건물에 대하여 복수의 운용리스계약을 체결하고 있습니다. 동 취소불능 운용리스의 잔여기 간 은 20 년 이 내이 며,모든 운용리스계약은 시장 조건에 따라 연단위로 리스료를 증가시킬 수 있도록 약정되어 있습니다. 한편, 당기말 현재 취소불능리스계약으로 인하여 향후 수령할 것으로예상되는 최소리스료는 다음과 같습니다

(단위 : 백만원 )

기 간	금 액

1년이내	492,517

1년초과 5년이내	1,120,373

5년초과	595,934

계	2,208,824

차. 금융리스

1) 당기말 현재 금융리스채권의 총투자와 최소리스료 의 현재가치는 다음과 같습니다

(단위 : 백만원 )

구 분	리스총투자	최소리스료의현재가치

1년 이내	211,520	206,628

1년 초과 5년 이내	185,739	173,793

합 계	397,259	380,421

2) 당기말 현재 금융리스총투자 중 미실현이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

구 분	당기

미실현이자수익	16,881

카. 금융자산과 금융부채의 상계

지배기업은 파생상품, 환매조건부채권매매, 유가증권 대차거래 등과 관련하여 파생상품청산약정, 국제표준환매약정, 국제표준증권대여약정 및 금융담보 등의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받고 있습니다.

1) 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산의 종류별 내역은 다음과 같습니다 ① 당기말

(단위 : 백만원 )

구 분	자산 총액	상계된 부채총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품자산	785,511	-	785,511	683,675	-	101,836

② 전기말(단위 : 백만원 )

구 분	자산 총액	상계된 부채총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품자산	758,467	-	758,467	507,105	-	251,362

2) 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다 ① 당기말

(단위 : 백만원 )

구 분	부채총액	상계된 자산총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품부채	286,111	-	286,111	132,389	-	153,721

② 전기말(단위 : 백만원 )

구 분	부채총액	상계된 자산총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품부채	253,587	-	253,587	124,728	-	128,859

타. 자본약정 당기말 및 전기말 현재 향후 투자부동산 등을 구입하거나 건설하기 위하여 약정된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

구 분	당기말	전기말

유형자산	8,728	1,158

투자부동산	6,946	231,581

합 계	15,674	232,739

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 첨부한 당사 제63기 연결감사보고서의 주석 "2. 중요한 회계정책"을

참조하시기 바랍니다.

(2) 파생상품 투자에 관한 사항

- 첨부한 당사 제63기 연결감사보고서의 주석 "8.파생금융상품 및 위험회피회계"를

참조하시기 바랍니다.

(3) 당사의 위험관리정책에 관한 사항

1) 위험관리정책, 전략 및 절차 등 체제 전반에 관한 사항

- 회사의 위험관리 정책은 경영활동 과정에서 발생할 수 있는 각종 위험을 사전에

예방하고 체계적으로 관리함으로써 회사가치를 제고하는 것입니다.

이를 위하여 회사는 위험관리 기본원칙을 정하고 제 규정 및 관리체계를 구축

하여 운영하고 있습니다.

- 회사의 위험의 유형을 보험, 금리, 신용, 시장, 유동성, 운영위험 등으로 분류

하고 위험의 인식, 측정, 관리 및 피드백의 과정을 통해 위험관리 업무를 수행

하고 있습니다.

- 위험유형별로 경험통계 또는 모형분석 등을 이용하여 위험규모를 측정하고,

허용가능 한도 및 운용가이드라인을 설정하며, 지속적인 모니터링 및 대책 수립

을 통해 위험규모를 축소하도록 노력하고 있습니다.

2) 내부 자본적정성 평가 및 관리절차에 관한 사항

가. 회사는 지급여력비율을 통해 필요자본을 관리하고 있습니다.

- 지급여력비율은 회사가 보험계약자에 대한 채무를 이행할 수 있는 정도인 지급여

력을 회사의 위험액인 지급여력기준 금액으로 나누어 산출합니다. 회사는 지급여

력 비율을 감독당국이 권고하는 적정수준 이상으로 유지하도록 함으로써 재무건

전성이나 보험금지급능력을 양호하게 관리하고 있습니다.

(단위 : 억원, % )

구분	FY2018	FY2017	FY2016

지급여력비율(A/B)	314.28	317.81	302.14

지급여력금액(A)	354,981	369,851	331,146

지급여력기준금액(B)	112,951	116,376	109,600

주) 지급여력비율은 RBC 연결재무제표를 기준으로 산출

※ 주요 변동 요인 ① 지급여력금액 : 금리하락에 따른 채권평가익은 증가하였으나, 삼성전자 주가 하락에 따른 주식 평가익 감소 ② 지급여력기준금액

- 연결RBC 도입 : 2016년 결산(회계연도)부터 자회사(삼성카드 等) 관련 리스크 포함

- 금리위험액 : 퇴직계정(원리보장)리스크 반영 영향으로 신용 위험액 증가

- 신용위험액 : 연결펀드 관련 리스크 증가 및 변액보증위험액 강화로 위험액 증가

나. 회사는 2017년 '자체 위험 및 지급여력 평가 체제(ORSA)'를 도입하였습니다.

- ORSA는 회사가 스스로 위험관리 체계 및 지급여력을 평가하고, 평가 결과를

경영활동에 활용하도록 하는 제도로 2016년 4월 감독규정에 반영되어

2017년부터 시행되었습니다.

- 회사는 매년 위험관리 체계를 점검하고 내부모형 활용한

자체 지급여력을 산출하여 자체 위험 및 지급여력 평가 결과 보고서를

작성하며 이사회에 부의하여 관련 내용을 승인받습니다.

3) 이사회(위험관리위원회) 및 위험관리조직의 구조와 기능

가. 회사의 위험과 관련된 계획 및 전략에 대한 최종 승인은 이사회에서 이루어지고 있습니다.

- 회사의 위험관리기준, ‘자체 위험 및 지급여력 평가 체제(ORSA)’ 등과 같은 위험관리와 관련된 최종 의사결정이 이사회에서 이루어지고 있으며, 효율적인 관리를 위해 이사회 내 위험관리위원회를 설치하여 운영하고 있습니다.

- 위험관리위원회는 위험관리의 기본방침 및 전략 수립, 위험 한도 설정 등을 의결합니다. 이와 함께 부문별 위험관리 의사결정기구로 보험RM위원회, 자산RM위원회, 변액보증RM위원회, 가정관리위원회, 사고관리위원회, 위기관리위원회를 운영하고 있습니다. 또한 리스크 관련 의사결정 기구로 상품위원회, 여신위원회, 투자위원회를 운영하고 있습니다.

[부문별 위험 관련 위원회 주요기능]

위원회	주요 기능

보험리스크관리위원회	언더라이팅, 보험금 지급 심사 등과 관련된 운용기준 결정

자산리스크관리위원회	자산부문의 위험관리 정책 수립 및 운용 가이드라인 설정

변액보증리스크관리위원회	변액보증 헷지 관련 관리기준 수립

가정관리위원회	상품수익성, 신계약가치, 회사가치 산출시 적용되는 제가정 결정

사고관리위원회	전사대응이 필요한 대형 금융사고 발생시 중요 의사 결정

위기관리위원회	위기상황시 BCP(Business Continuity Plan) 수립 및 운영

상품위원회	보험 상품의 개발, 개정, 적용이율 결정

투자위원회	거액 유가증권, 부동산 등 투자에 대한 의사결정

여신위원회	여신거래 의사결정 및 신용관리기준 수립

4) 위험관리체계 구축을 위한 활동

가. 회사는 전사적 관점의 리스크통합 관리를 위해 다음와 같은 프로세스로 위험관리 전략을 운영하고 있습니다.

- 관리 계획 승인 : 전사 위험관리자는 위험종류별 한도 관리, 이율 운용 전략 등 제반 리스크 관리 업무에 대한 정책과 전략을 수립하여 위험관리 위원회의 승인을 받습니다.

- 위험인식 : 상품개발, 심사, 영업, 자산운용 等 제반 프로세스에서 발생 가능한 주요 위험을 인식하고 정기적인 모니터링을 수행합니다.

- 위험 측정 : 주요 위험은 유형별로 계량화하여 평가하고, 위험측정은 감독 당국에서 요구하는 측정 방법과 내부 모형에서 정한 측정 방법을 병행하여 수행합니다.

- 내부보고 및 위험통제 : 일상적인 모니터링 과정에서 도출된 중요 현안사항은 수시로 전사 위험관리자가 경영진 및 위험관리위원회에 보고하여 즉시 조치를 수행합니다.