삼성생명 사업보고서 (2025.12)
2. 개요

(1) 업무현황 및 향후 환경 전망

2025년 불확실한 대내외 환경 속에서도 당사는 '국내 1위' 보험사의 위상을 공고히 하기 위해 노력하였습니다. 그 결과 당초 목표를 초과 달성한 수입보험료 27조 713억원, 당기순이익 2조 3,028억원이라는 경영 성과를 달성하였습니다.또한, 당사는 한국 생명보험업계에서 재무 건전성이 가장 높은 기업 중 하나입니다.보험회사에 내재된 각종 리스크량을 산출하여 이에 상응하는 자본을 보유하도록 하는 제도인 지급여력비율(K-ICS비율)은 2025년 기준 198.0%로 보험업감독규정이 규제하는 주주배당이 가능한 최저요구수준인 100%를 크게 상회하고 있습니다.2026년 저성장, 저금리 기조와 금융시장의 불확실성이 지속될 경우 보험산업의 성장여력도 구조적으로 제약받을 것으로 예상됩니다. 당사는 이러한 위기 속에서도 단순한 적응을 넘어 압도적인 경쟁력 확보를 위해 다음의 세 가지 핵심 전략에 집중하겠습니다.첫째, 견실한 손익 기반 마련에 집중하겠습니다. 보험계약마진(CSM) 중심의 선순환 경영 체계를 강화하고, 사차/비차 효율을 극대화하겠습니다. 또한, 경쟁력있는 상품을 개발하고 AI 등 디지털 신기술을 보험 밸류체인 전반에 적용하는 한편, 고도화된 자산운용전략을 통해 안정적 투자 손익을 확보하겠습니다.둘째, 지속 가능한 성장 모멘텀을 발굴하겠습니다. 시니어 리빙, 헬스케어 등 보험 본업과 연계된 신규 수익 모델을 조기에 정착시키고, 잠재력이 높은 해외 시장 진출을 추진하여 미래 먹거리를 확보해 나가겠습니다. 아울러, 고객의 건강·자산·일상을 아우르는 종합 라이프케어 서비스를 인생 전반에 걸쳐 제공하여 든든한 동반자의 역할로 거듭나겠습니다.마지막으로, 고객 중심의 경영 철학을 바탕으로 브랜드 가치 제고를 위한 다양한 활동을 전개하겠습니다. 선제적인 소비자 보호 문화를 정착시켜 고객과 주주에게 신뢰받는 기업이 되겠습니다. 나아가, 기후변화 대응과 상생 경영을 적극 실천하여 기업의 사회적 책임을 충실히 이행하고, 공정하고 투명한 경영 기조를 이어나가겠습니다.(2) 주요 경영지표

가. 삼성생명(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2025	FY2024	증 감	증감률

총자산	3,099,483	2,753,211	346,272	12.6

자기자본	564,168	304,885	259,283	85.0

당기순이익	16,998	14,869	2,129	14.3

운용자산이익률	3.34	3.37	-0.03	-0.9

총자산수익률(ROA)	0.58	0.54	0.04	7.4

자기자본수익률(ROE)	3.91	4.37	-0.46	-10.5

지급여력비율	198.0	184.9	13.1	7.1

보험금 지급능력 신용평가등급	AAA	AAA	-

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다. 단, 지급여력비율은 연결재무제표를 기준으로 산출하였습니다.주2) 운용자산이익률은 금융감독원 업무보고서 작성지침에 따라 직전 1년간 금액을 기준으로 작성하였습니다.주3) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2} ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}주4) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

① 운용자산이익률 - 주가 상승으로 인한, 투자이익 증가대비 경과운용자산 증가폭 심화 ② 지급여력비율 - 금리 및 주가 상승등 시장 지표 개선으로 지급여력비율 상승주5) 제 70(당)기말 기준 지급여력비율은 지급여력 및 건전감독기준 재무상태표에 대한 외부검증이 완료되지 않은 상태에서 작성된 잠정치이며, 외부검증 결과에 따라 달라질 경우 3월말 이내에 정정공시할 예정입니다.

나. 삼성카드(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2025	FY2024	증감

① 조정자기자본비율	30.36	31.60	-1.24

* 조정자기자본	90,625	87,160	+3,465

* 조정총자산	298,505	275,798	+22,707

② 단순자기자본비율	26.60	27.87	-1.27

* 가감후 자기자본	81,949	79,151	+2,798

* 가감후 총자산	308,107	283,953	+24,154

③ 총자산이익률	1.86	2.48	-0.62

④ 자기자본이익률	6.61	8.34	-1.73

주) 상기 지표는 여신전문금융업감독업무 시행세칙에 따라 별도 재무제표 기준으로 산출하였습니다.

① 조정자기자본비율 = (조정자기자본 ÷ 조정총자산) × 100② 단순자기자본비율 = [가감후 자기자본(자본금 + 자본잉여금 + 이익잉여금 - 대손준비금 + 자본조정 + 기타포괄손익누계액) ÷ 가감후 총자산(총자산 - 대손준비금)] × 100③ 총자산이익률 = [가감후 당기순이익(당기순이익 - 대손준비금전입액) ÷ 가감후 총자산평잔(총자산평잔 - 대손준비금 잔액)] × 100④ 자기자본이익률 = [가감후 당기순이익(당기순이익 - 대손준비금전입액) ÷ 자기자본 평잔] × 100조정자기자본비율은 조정총자산 2조 2,707억원 증가하여 전기比 1.24%p 감소 (31.60% → 30.36%) 하였습니다.단순자기자본비율은 가감후 총자산이 2조 4,154억원 증가하여 전기比 1.27%p 감소 (27.87% → 26.60%)하였습니다.삼성카드의 별도 당기순이익은 6,438억원으로 전년 6,613억원比 175억원 감소하였으며, 총자산이익률은 자산평잔 증가(28.0조 → 30.5조)로 인해 전기比 0.62%p 감소, 자기자본이익률은 자본평잔 증가(8.3조 → 8.6조)로 인해 전기比 1.73%p 감소하였습니다.

다. 삼성자산운용주식회사(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2025	FY2024	증 감	증감률

관리자산	집합투자기구	2,550,033	1,863,901	686,132	36.8

투자일임	1,939,744	1,788,094	151,650	8.5

계	4,489,777	3,651,995	837,782	22.9

ROA	7.6	6.4	1.2	18.1

ROE	14.1	12.6	1.5	12.0

최소영업자본	삼성자산운용	자기자본	9,921.9	8,596.6	1,325.3	15.4

최소영업자본액	1,364.5	1,173.6	190.9	16.3

최소영업자본액 대비자기자본 비율	727.1	732.5	-5.4	-0.7

삼성액티브자산운용	자기자본	753.9	790.1	-36.2	-4.6

최소영업자본액	96.9	70.1	26.8	38.2

최소영업자본액 대비자기자본 비율	777.9	1,126.8	-348.8	-31.0

주) 삼성자산운용 주요 경영지표의 증감요인은 다음과 같습니다. ROA 및 ROE는 모두 전기 대비 증가하였고 당기순이익은 전기 대비 약 354억원 증가하였습니다. 고객예치금 감소 등으로 인하여 자본 증가율이 자산 증가율을 초과하였기 때문에 ROA의 증가율이 ROE보다 컸습니다. 자기자본도 전기 대비 증가하였지만, 최소영업자본액 증가 효과가 더 컸기 때문에 최소영업자본액 대비 자기자본 비율은 감소하였습니다.

라. Samsung Life Insurance (Thailand) Public Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%,%p)

구 분	FY2025	FY2024	증 감	증감률

매출	3,346	2,752	594	22

당기순이익	668	886	-218	-25

총자산	33,096	26,513	6,583	25

자기자본	5,215	3,422	1,793	52

RBC비율	316	577	-261	-45

주1) 상기 지표는 태국법인 개별 재무제표 기준으로 작성, RBC비율은 태국 감독기준 RBC비율입니다. ('25년 기말 전망치로, 향후 정산시 변경 될 수 있음)주2) 주요 변동요인은 아래와 같습니다. ① 매출 : 신계약 성장으로 인한 매출 증가 ② 당기순이익 : 보험손익 증가 영향 등으로 전년 대비 당기순이익 증가 ③ 총자산 : 운용자산 증가 영향으로 전년대비 25% 증가 ④ RBC비율 : 금리하락 영향으로 감소

마. 북경삼성치업유한공사(Beijing Samsung Real Estate Co.,Ltd)

(단위 : 백만RMB,%,%p)

구 분	FY2025	FY2024	증 감	증감률

자본의 적정성	자기자본액	5,476	5,459	16.8	0.3

자기자본비율	98.0	98.0	0.1	0.1

유동성	유동비율	1,037.3	865.8	171.5	19.8

부채비율	2.0	2.1	-0.1	-4.7

주) 북경삼성치업유한공사의 경영지표 작성기준, 변동원인은 다음과 같습니다. ① 자기자본비율 : (자기자본액/총자산)× 100 당기순이익 증가에 따라 전년 대비 자기자본비율 증가 ② 유동비율 : (유동자산/유동부채)× 100 예금 및 미수채권 증가와 매입채무 감소로 유동부채 감소 ③ 부채비율 : (부채금액/자기자본액)× 100 매입채무 감소에 따른 부채비율 감소 바. 삼성생명서비스손해사정

(단위 : %,%p)

구 분	FY2025	FY2024	증 감	증감률

ROA	1.02	-7.99	9.01	112.7

ROE	8.17	-57.29	65.46	114.3

주1) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2} ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}주2) 삼성생명서비스손해사정의 ROA와 ROE는 전년대비 각각 9.01%, 65.46% 증 가하였는데, 이는 전년도 당기순손실에서 당기순이익으로 손익이 개선된(+68억) 것에 기인합니다.

사. 삼성에스알에이자산운용(단위 : 백만원,%,%p)

구 분	FY2025	FY2024	증 감	증감률

관리자산	집합투자기구	18,967,108	16,294,230	2,672,878	16.4

투자일임	1,674,511	1,857,851	-183,340	-9.9

계	20,641,619	18,152,081	2,489,538	13.7

최소영업자본	자기자본	185,609	161,245	24,364	15.1

최소영업자본액	9,621	8,444	1,177	13.9

최소영업자본액 대비자기자본 비율	1,929.2	1,909.5	19.7	1.0

주) 삼성에스알에이자산운용 주요 경영지표의 증감요인은 다음과 같습니다.관리자산에서 집합투자기구는 운용 집합투자재산 증가로 전기 대비 16.4% 증가하였습니다. 투자일임은 운용 일임자산 감소로 전기 대비 9.9% 감소하였습니다.최소영업자본액은 운용 집합투자재산 증가로 전기 대비 13.9% 증가하였습니다. 자기자본은 15.1% 증가하여 최소영업자본액대비 자기자본 비율은 전기 대비 1.0%p 증가하였습니다.

아. 삼성생명금융서비스(단위 : 백만원,%,%p)

구 분	FY2024	FY2024	증 감	증감률

자본의 적정성	자기자본액	15,990	19,857	-3,867	-19.5

자기자본비율	10	26.5	-16.5	-62.3

유동성	유동비율	103.1	169.4	-66.3	-39.1

부채비율	878.6	277.0	601.6	217.2

주) 삼성생명금융서비스의 경영지표 작성기준, 변동원인은 다음과 같습니다. ① 자기자본비율 : (자기자본액/총자산) × 100 당기순손실 증가에 따라 전년 대비 자기자본비율 감소 ② 유동비율 : (유동자산/유동부채) × 100 예적금 감소로 전년 대비 유동비율 감소 ③ 부채비율 : (부채금액/자기자본액) × 100 기타유동부채(선수수익) 증가로 전년 대비 부채비율 증가

자. 삼성노블라이프(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2025	FY2024	증 감	증감률

자본의 적정성	자기자본액	461,164	-	-	-

자기자본비율	63	-	-	-

부채비율	59	-	-	-

주) 삼성노블라이프는 2025년 8월 신규 설립되었습니다.