삼성생명 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 유의사항

당사가 동 사업보고서 및 이사의 경영진단 및 분석의견서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은, 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 산업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.

또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험과 불확실성 등을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개 요

(1) 업무현황 및 실적

2017년은 글로벌 보호무역전쟁, 북핵 위기 등 국내외에 걸쳐 정치, 경제, 안보를 둘러싼 불확실성이 지속된 해였습니다.

하지만, 이러한 대내외 환경 속에서도 삼성생명은 質과 가치 중심의 경영혁신을 가속화하며 의미 있는 성과를 이루어 냈습니다. 수입보험료는 26조 4,488억원, 당기순이익(연결재무제표 기준, 이하 동일)은 1조 1,661억원, 자산 282조 7,138억원을 달성하였으며, 신계약가치인 EV도 꾸준히 확대할 수 있었습니다. 지급여력비율도 317.8%를 달성하여 전기 302.1%보다 성장을 이루었습니다.

2018년은 국가적으로 보면, 선진국 진입의 관문으로 볼 수 있는 1인당 국민소득 3만불 달성이 예상되는 해이고, 삼성생명 내부적으로는 60년의 한 갑자(甲子)를 마무리하고 향후 100년 영속기업을 향해 첫 발을 내딛는 의미 있는 한 해이기도 합니다.

하지만, 보험산업의 경영 여건은 작년과 마찬가지로 불확실한 요인들이 곳곳에 잠재되어 있습니다. 금리상승에 따른 금융시장 불안, 가계부채 증가, 저출산/고령화의 심화 등의 사회/경제적 환경변화가 빠르게 진행되고 있습니다. 또한, IFRS17 및 금융소비자보호 강화 등의 제도변화는 회사 전반의 경영체질 혁신을 요구하고 있으며, 채널 변화와 디지털 기술의 빠른 발전은 보험산업의 패러다임을 송두리째 바꿀 수도 있어 그 어느 때보다 엄중한 경영환경이 우리를 에워싸고 있습니다.

삼성생명은 이러한 보험시장 패러다임 변화에 적극적으로 대응하기 위해 경영전반에걸친 혁신을 추진하겠습니다. 우수 컨설턴트 발굴, 고객 컨설팅 역량 제고 및 영업효율 개선을 통해 판매채널의 質을 높여 가겠습니다. 또한, 고객 니즈를 반영한 시장 선도적 상품 출시를 통해 시장 지배력을 확대하면서, 기존 사망보장 보험 중심에서 건강/상해보험을 포함한 균형적인 판매상품 포트폴리오를 구축하겠습니다.

이와 함께, 근본적인 원가혁신을 추진하고 업무 프로세스에 디지털 신기술을 접목하여 회사의 경영 효율을 한 단계 업그레이드 함으로써 수익성을 제고하고, 해외사업의견실한 성장과 자산운용 글로벌화를 통해 미래 성장기반을 지속적으로 확보해 나가겠습니다

삼성생명은 성장성과 수익성이 조화를 이루는 質경영을 추구하고 있습니다. 이를 위해 올해에는 시장을 선도할 수 있는 상품 경쟁력과 판매채널 영업력 강화를 우선 추진하고, 사차관리 혁신을 지속하여 보험손익 기반을 공고히 하겠습니다. 자산운용은 이차손익 개선과 고객수익률 제고를 위해 금리인상 등 시장환경을 철저히 분석해 선행적으로 대응하겠습니다. 더불어, 디지털 혁신을 통해 비즈니스 전반에 대한 경영효율을 제고하면서, 태국, 중국합작사의 실적 개선과 자산운용사업의 글로벌화를 통해 견실한 성장기반을 구축하겠습니다. 앞으로도 삼성생명은 고객과 더불어 잘 사는 사회를 만들고, 그 속에서 기업가치를 창출해 나가는 바른 경영을 지속 실천해 나갈 것입니다.

(2) 향후 환경 전망

세계경제는 선진국 경기회복 및 신흥국들의 성장 모멘텀 강화로 경기 회복세가 지속되고 있으나, 주요국 금리 인상에 따른 금융시장 불안 가능성, 보호무역주의 확산 등으로 작년에 비해 회복 수준이 제약될 것으로 전망됩니다. 국내경제는 수출 호조 및 정부의 재정지출 확대 영향으로 견실한 성장세를 이어 나갈 것으로 예상되나, 북한 리스크, 미ㆍ중 통상현안 등 불확실성이 상존하고 있습니다.

국내 생보업계는 저성장 환경하에서 비과세 혜택 축소, 회계제도 변경 등 제도변화에대응하여 경영효율 개선 및 수익성 제고에 주력하고 있습니다. 최근 디지털 기술 발전과 규제 완화에 따라 건강증진형 보험 상품 등 다양한 신상품이 공급될 수 있는 여건이 조성되고 있으며, 이는 국내 생보업계에 긍정적 요소로 작용할 전망입니다.

한편, 미국, 일본, 유럽 등 선진국에서는 보험사의 재무건전성 제고와 소비자보호를 위한 감독규제가 강화되는 추세이며, 국내에서도 선진권의 규제변화 흐름에 따라 금융소비자보호법 제정 논의 등 관련 규제의 강화 움직임이 가시화되고 있습니다.

삼성생명은 고객의 이익과 회사의 성장을 함께 지향하는 '質 경영'을 지속 추진할 방침입니다. 우수 컨설턴트 발굴, 고객 컨설팅 역량 제고를 통해 판매채널을 質을 높이고, 고객 니즈를 반영한 시장 선도적 상품을 출시하여 시장지배력을 확대하겠습니다.이와 함께, 근본적인 비용구조 혁신을 추진하고, 업무 프로세스에 디지털 기술을 접목하여 경영 효율을 업그레이드 함으로써 회사가치를 높이는데 주력하겠습니다. 또한, 회계제도 변경, 소비자보호 규제 강화 등 새로운 시장환경에 대비하여 경영전반에 걸친 혁신을 지속 추진하겠습니다.

(3) 주요 경영지표가. 삼성생명(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2017	FY2016	증 감	증감율

총자산	2,583,879	2,419,041	164,838	6.8

자기자본	268,187	243,439	24,748	10.2

당기순이익	9,407	5,725	3,682	64.3

영업이익률	4.60	8.24	-3.64	-44.2

위험보험료 대비 사망보험금 비율	80.39	84.10	-3.71	-4.4

운용자산이익률	3.28	4.17	-0.89	-21.3

총자산수익률(ROA)	0.38	0.24	0.13	54.2

자기자본수익률(ROE)	3.68	2.43	1.25	51.4

지급여력비율	317.8	302.1	15.7	5.2

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다. 단, 지급여력비율은 연결재무제표를 기준으로 산출하였습니다.

주2) 영업이익률, 위험보험료 對 사망보험금 비율, 운용자산이익률은 금융감독원 업무보고서 작성지침에 따라 직전 1년간 금액을 기준으로 작성하였습니다.주3) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.

ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2} ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}주4) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

① 영업이익률(금융감독원 업무보고서 [AH042]에 따라 작성) - K-IFRS 별도 재무제표 상 당기순이익에 관계종속회사의 발생손익 중 당사 (지배회사) 지분 상당액을 가산하는 등 조정하여 산출 - 2017년 영업이익률이 하락한 것은 2016년에 계열사주식(삼성카드 등) 취득 시 공정가치로 평가한 해당회사의 재무제표상 순자산가치 대비 거래 가격이 낮아 일시적으로 발생한 평가이익(염가매수차익)이 발생한 것이 원인

② 위험보험료 對 사망보험금 비율 - 위험보험료는 증가하였으나 사망보험금 감소로 인한 비율 감소

③ 운용자산이익률 - "① 영업이익률" 참조

④ 지급여력비율 - 이익잉여금 증가 및 보유주식 주가 상승에 따른 평가이익 증가로 지급여력금액 증가

나. 삼성카드(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2017	FY2016	증 감	증감율

조정자기자본비율	32.23	32.42	-0.19	-0.6

조정자기자본	68,656	65,483	3,173	4.8

조정총자산	213,031	201,970	11,061	5.5

단순자기자본비율	27.91	28.56	-0.65	-2.3

자기자본	62,412	60,286	-2,126	-3.5

가감후 총자산	223,647	211,075	12,572	6.0

총자산이익률	1.46	1.66	-0.2	-12.0

자기자본이익률	4.78	4.84	-0.06	-1.2

주1) 상기 지표는 여신전문금융업감독업무 시행세칙 규정에 따라 산출하였습니다.

주2) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

① 자기자본비율 : 이익잉여금 증가로 인하여 자본이 증가하였으나, 당해년도 상품 자산 증가에 따른 자산 증가폭이 상대적으로 더 커서 자기자본비율이 전년비 감소

② 총자산이익률 및 자기자본이익률 : 당기순이익은 증가하였으나, 대손준비금 전입액 증가영향 전년비 감소

다. 삼성자산운용주식회사(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2017	FY2016	증 감	증감율

관리자산	집합투자기구	654,885	599,890	54,995	9.2

투자일임	1,532,585	1,507,206	25,379	1.7

계	2,187,470	2,107,096	80,374	3.8

ROA	6.3	9.5	-3.2	-33.7

ROE	9.7	17.4	-7.7	-44.3

최소영업자본	자기자본	3,712	3,374	338	10.0

최소영업자본액	777	727	50	6.9

최소영업자본액 대비 자기자본 비율	477.73	464.10	13.63	2.9

라. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%,%p)

구 분	FY2017	FY2016	증 감	증감율

수입보험료	3,909	2,992	917	30.6

당기순이익	15	-223	238	106.7

총 자 산	9,482	5,825	3,657	62.8

운용자산	9,134	5,487	3,647	66.5

자기자본	1,663	298	1,365	458.1

RBC비율	395	154	241	156.5

주1) 상기 지표는 타이삼성 별도재무제표 기준으로 작성, RBC비율은 태국 감독기준 RBC비율입니다.

주2) 주요 변동요인은 아래와 같습니다.

① 수입보험료 : 3,909백만바트로 2016년 2,992백만바트 대비 917백만바트 (+31%) 성장. 이는, 신계약 확대와 함께 보험계약 유지율 등 제반 효율 개선으로 보유계약 규모가 빠르게 성장한 결과

② 당기순이익 : 보유계약 확대에 따른 것으로, 2017년 15백만바트의 흑자를 달성. 이는 전년 223백만바트 적자 대비 238백만바트 증가.

③ 총 자산 : 9,482백만바트로, 전년대비 63% 증가. 지난 3년간(2014~2017년) 年평균 34% 증가.

④ 자기자본 : 2017년 4분기 타이삼성의 재무건전성 강화 및 미래성장을 위한 투자를 위해 12억바트 증자를 실시. 2017년말 총 납입자본금은 32억바트이며, 2017년말 자기자본은 1,663백만바트로 2016년말 대비 458% 증가.

⑤ RBC비율 : 2017년말 지급여력비율은 자본금 증자에 따라 2016년말 대비 241%p 증가한 395%로(태국 감독기준), 업계 상위 수준의 재무건전성을 확보.

마. 북경삼성치업유한공사(Beijing Samsung Real Estate Co.,Ltd)

(단위 : 백만RMB,%,%p)

구 분	FY2017	FY2016	증 감	증감율

자본의 적정성	자기자본액	5,007	4,108	899	21.9

자기자본비율	94	98	-4	-4.1

유동성	유동비율	211	375	-164	-43.7

부채비율	8	3	5	166.7

바. 30 Gresham Street(Jersey) Limited

(단위 : GBP,%)

구 분	FY2017	FY2016	증 감	증감율

당기순이익	4,693,886	4,723,206	-29,320	-0.6

총자산	140,216,980	140,318,445	-101,465	-0.1

운용자산	135,624,161	135,725,014	-100,853	-0.1

자기자본	140,089,174	140,201,900	-112,726	-0.1

3. 재무상태 및 영업실적(1) 재무상태

가. 연결재무상태표

삼성생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원,%)

구 분	FY2017	FY2016	증감액	증감율

현금및현금성자산	4,055,552	4,723,503	-667,951	-14.1

당기손익인식금융자산	2,861,654	2,094,584	767,070	36.6

매도가능금융자산	146,042,900	138,214,702	7,828,198	5.7

만기보유금융자산	297,696	328,992	-31,296	-9.5

대출채권및기타수취채권	67,072,166	60,503,788	6,568,378	10.9

위험회피목적파생상품자산	689,402	314,897	374,505	118.9

관계기업투자	1,629,010	1,490,325	138,685	9.3

금융리스채권	559,238	792,448	-233,210	-29.4

매각예정자산	49,691	260,415	-210,724	-80.9

투자부동산	6,812,422	6,854,774	-42,352	-0.6

유형자산	1,065,818	1,454,095	-388,277	-26.7

무형자산	1,004,315	876,511	127,804	14.6

당기법인세자산	543,749	198,549	345,200	173.9

이연법인세자산	765	5,322	-4,557	-85.6

기타자산	4,705,774	5,035,748	-329,974	-6.6

특별계정자산	45,323,665	41,505,148	3,818,517	9.2

자 산 총 계	282,713,817	264,653,801	18,060,016	6.8

보험계약부채	166,897,872	158,729,147	8,168,725	5.1

계약자지분조정	9,599,619	8,075,517	1,524,102	18.9

당기손익인식금융부채	15,441	71,468	-56,027	-78.4

기타금융부채	19,663,333	18,546,201	1,117,132	6.0

위험회피목적파생상품부채	239,429	721,269	-481,840	-66.8

당기법인세부채	78,715	69,599	9,116	13.1

이연법인세부채	6,668,710	4,976,383	1,692,327	34.0

충당부채	239,350	309,532	-70,182	-22.7

기타부채	1,009,339	988,811	20,528	2.1

특별계정부채	47,180,437	43,857,426	3,323,011	7.6

부 채 총 계	251,592,245	236,345,353	15,246,892	6.5

지배기업주주지분	29,358,947	26,644,237	2,714,710	10.2

자본금	100,000	100,000	-	-

자본잉여금	63,084	63,084	-	-

자본조정	-2,116,955	-2,117,768	813	0.0

기타포괄손익누계액	17,073,526	15,310,260	1,763,266	11.5

이익잉여금	14,239,292	13,288,661	950,631	7.2

비지배주주지분	1,762,625	1,664,211	98,414	5.9

자 본 총 계	31,121,572	28,308,448	2,813,124	9.9

부 채 와 자 본 총 계	282,713,817	264,653,801	18,060,016	6.8

삼성생명 연결기준 총자산은 2016년 264.7조 대비 18.1조 증가한 282.7조이며 총자산 증가율은 6.8%입니다.

자산은 매도가능금융자산 146.0조 ( 총자산의 51.6% ), 대출채권및기타수취채권 67.1조(23.7%), 특별계정자산 45.3조(16.0%) 등으로 구성되어 있습니다.

매도가능금융자산은 국공채, 금융채 등의 채권과 삼성전자 등의 장기보유 주식을 포함하고 있으며, 전기 138.2조 대비 5.7%인 7.8조가 증가하였습니다. 한편, 매도가능금융자산에서 발생하는 평가이익 또는 손실은 한국채택 국제회계기준에 따라 포괄손익계산서 및 당기순이익에 반영되지 않습니다.(全업종 동일 기준 적용)

대출채권및기타수취채권은 67.1조이며, 보험계약대출, 부동산담보대출 등 대출채권 총 64.0조와 예치금 및 미수수익 등 3.1조로 구성되어 있습니다. 대출채권 및 기타수취채권은 전기60.5조 대비 10.9% 증가하였습니다.

특별계정자산은 변액보험, 퇴직연금 등 특별계정에서 운용하는 자산이며 유가증권이대부분을 점유하고 있습니다. 특별계정자산은 보험업감독 규정 등에 따라 재무제표에 한줄로 계상하고 있습니다.

한편, 자산의 대부분을 매도가능증권과 대출채권 등의 장기보유 자산으로 보유하는 것은 장기적으로 보험금을 지급해야 하는 생명보험 산업의 특성에 기인합니다

삼성생명 연결기준 부채는 총 251.6조로 전기의 236.3조 대비 6.5%인 15.2조가 증가 하였으며, 이중 보험계약부채 166.9조(66.3%), 특별계정 부채 47.2조(18.8%), 계약자 지분조정 9.6조(3.8%)가 대부분을 점하고 있습니다.

보험계약부채는 장래에 계약자에게 지급할 보험금과 환급급, 배당금의 지급재원으로은행권의 예수금과 유사한 성격이며, 전기 158.7조 대비 5.1%인 8.2조가 증가했습니다.

삼성생명 연결기준 자본은 총 31.1조로 전기의 28.3조 대비 9.9%인 2.8조 증가하였습니다. 이는 당기순이익 1조 1,161억 발생으로 이익잉여금이 증가하고, 미실현평가이익인 보유 유가증권의 평가이익 증가가 주요 원인입니다.

나. 삼성생명(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2017	FY2016	증감	증감율

현금및현금성자산	2,780,299	3,369,418	-589,119	-17.5

당기손익인식금융자산	953,958	989,041	-35,083	-3.5

매도가능금융자산	144,896,371	137,439,453	7,456,918	5.4

만기보유금융자산	262,668	293,048	-30,380	-10.4

대출채권및기타수취채권	46,238,772	41,239,515	4,999,257	12.1

위험회피목적파생상품자산	649,131	120,237	528,894	439.9

관계ㆍ종속기업투자	7,728,301	6,814,177	914,124	13.4

매각예정자산	49,691	260,415	-210,724	-80.9

투자부동산	4,245,384	4,333,459	-88,075	-2.0

유형자산	990,109	1,361,705	-371,596	-27.3

무형자산	509,625	347,774	161,851	46.5

당기법인세자산	542,154	200,451	341,703	170.5

기타자산	3,217,819	3,630,216	-412,397	-11.4

특별계정자산	45,323,665	41,505,148	3,818,517	9.2

자 산 총 계	258,387,947	241,904,057	16,483,890	6.8

보험계약부채	166,655,040	158,554,344	8,100,696	5.1

계약자지분조정	9,574,768	8,042,788	1,531,980	19.0

당기손익인식금융부채	1,914	21,416	-19,502	-91.1

기타금융부채	1,145,752	1,007,679	138,073	13.7

위험회피목적파생상품부채	124,096	715,571	-591,475	-82.7

이연법인세부채	6,249,178	4,676,596	1,572,582	33.6

충당부채	98,697	163,003	-64,306	-39.5

기타부채	388,587	387,344	1,243	0.3

특별계정부채	47,331,212	43,991,382	3,339,830	7.6

부 채 총 계	231,569,244	217,560,123	14,009,121	6.4

자본금	100,000	100,000	-	-

자본잉여금	6,131	6,131	-	-

자본조정	-2,110,369	-2,110,369	-	-

기타포괄손익누계액	17,100,637	15,351,067	1,749,570	11.4

이익잉여금	11,722,304	10,997,105	725,199	6.6

자 본 총 계	26,818,703	24,343,934	2,474,769	10.2

부 채 와 자 본 총 계	258,387,947	241,904,057	16,483,890	6.8

삼성생명 2017년 자산은 전년 대비 16조 4,839억원 증가한 258조 3,879억원 입니다. 삼성생명 자산의 주 증가 요인은 다음과 같습니다. 주가 상승으로 인한 삼성전자를 비롯한 보유주식 평가이익 증가 등으로 매도가능금융자산은 전년 대비 7조 4,569억원 증가하였으며, 대출채권은 부동산시장 활황 등의 사유로 증가하였습니다. 또한 특별계정의 유가증권 평가이익 증가와 보험료 적립금 증가 등의 요인으로 특별계정자산이 3조 3,819억원 증가하였습니다.

삼성생명 2017년 부채는 전년 대비 14조 91억원 증가한 231조 5,692억원 입니다.

삼성생명 부채의 주 증가 요인은 다음과 같습니다. 보장성 보험 판매 증가 등으로 보험계약부채는 전년 대비 8조 1,007억원 증가하였으며, 매도가능증권 평가이익의 증가 등으로 계약자지분조정 1조 5,320억원 증가하였습니다. 또한 특별계정 계약자적립금 증가로 인한 특별계정부채는 3조 3,398억 증가하였습니다.

삼성생명 2017년말 자본은 전년 대비 2조 4,748억원 증가한 26조 8,187억원입니다.자본금, 자본잉여금, 자본조정은 전년과 동일한 1,000억원, 61억원 및 -2조 1,104억원이고, 기타포괄손익누계액은 평가손익 중 세후 주주지분 증가 등으로 1조 7,496억증가한 17조 1,006억원 입니다.

이익잉여금은 당기순이익 9,407억원 발생 등으로 전년대비 7,252억 증가한 11조 7,223억원 입니다.

다. 삼성카드(단위 : 억원,%)

구 분	FY2017	FY2016	증감	증감율

현금및예치금	10,926	9,482	1,444	15.2

유가증권	5,647	5,001	646	12.9

신용판매자산	124,833	122,845	1,988	1.6

금융상품자산	53,484	49,760	3,724	7.5

할부금융자산	16,613	10,109	6,504	64.3

금융리스채권	5,592	7,924	-2,332	-29.4

운용리스자산	7,033	5,799	1,234	21.3

유무형자산	2,676	3,081	-405	-13.1

기타	3,962	5,044	-1,082	-21.5

자산총계	230,766	219,045	11,721	5.4

차입금	10,900	10,300	600	5.8

사채	118,249	107,761	10,488	9.7

기타	32,388	34,827	-2,439	-7.0

부채총계	161,537	152,888	8,649	5.7

자본금	6,148	6,148	-	-

기타불입자본	16,430	16,430	-	-

기타자본구성요소	3,307	2,495	812	32.5

이익잉여금	43,344	41,084	2,260	5.5

자본총계	69,229	66,157	3,072	4.6

부채 및 자본 총계	230,766	219,045	11,721	5.4

삼성카드 2017년 자산은 상품자산 증가 1조 1,117억원 등으로 인하여 전년 대비 1조 1,721억원 증가한 23조 766억원 입니다. 디지털 채널을 통한 마케팅 활성화등을 통해 효율적으로 회원자산을 확대한 결과, 신용판매자산은 전년 대비 1,988억원 증가하였으며,

현금서비스 및 카드론 등 금융상품자산은 전년 대비 3,724억 증가하였고, 일반대출자산 및 할부금융자산은 전년 대비 6,504억원 증가

금융리스채권은 2,332억원 감소, 운용리스자산은 1,234억원 증가하였습니다.

삼성카드 2017년말 부채총계는 전년 대비 8,649억원 증가한 16조 1,537억원입니다.상품자산 증가 1조 1,117억원으로 인하여 차입금 및 사채는 전년 대비 1조 1,088억원 증가한 12조 9,149억원입니다.

기타부채는 미지급금 감소 3,493억원 및 파생상품부채 증가 1,047억원 등으로

전년 대비 2,439억원 감소한 3조 2,388억원입니다.

삼성카드 2017년말 자본총계는 전년 대비 3,072억원 증가한 6조 9,229억원입니다.자본금과 기타불입자본은 전년과 동일한 6,148억 및 1조 6,430억원이고,기타자본구성요소는 매도가능금융자산 평가이익 465억원,

파생상품평가이익 347억원등으로 인한 812억원 증가한 3,307억원이며,

이익잉여금은 2017년 당기순이익으로 인한 증가 3,867억원, 보험수리적손익 38억원, 전년도 배당금지급으로 인한 감소 1,644억원 등으로 전년 대비 2,260억원 증가한 4조 3,344억원입니다.

라. 삼성자산운용주식회사(단위 : 백만원,%)

구 분	FY2017	FY2016	증감	증감율

현금및현금성자산	50,928	37,342	13,586	36.4

당기손익인식금융자산	214,694	184,357	30,337	16.5

매도가능금융자산	85,357	78,366	6,991	8.9

만기보유금융자산	35,029	35,944	-915	-2.5

대여금및수취채권	165,331	319,355	-154,024	-48.2

유형자산	4,073	5,241	-1,168	-22.3

무형자산	13,860	12,810	1,050	8.2

당기법인세자산	558	437	121	27.7

이연법인세자산	2,269	2,170	99	4.6

기타자산	2,582	2,485	97	3.9

자산총계	574,681	678,507	-103,826	-15.3

당기손익인식금융부채	5,349	11,668	-6,319	-54.2

예수부채	64,682	245,609	-180,927	-73.7

기타금융부채	117,027	76,178	40,849	53.6

충당부채	300	295	5	1.7

순확정급여부채	73	451	-378	-83.8

당기법인세부채	13,175	12932	243	1.9

이연법인세부채	0	7	-7	-100.0

기타부채	1,422	979	443	45.3

부채총계	202,028	348,118	-146,090	-42.0

자본금	93,430	93,430	-	-

기타불입자본	-385	-385	-	-

기타자본구성요소	-10,733	-4,996	-5,737	114.8

이익잉여금	290,341	242,340	48,001	19.8

자본총계	372,653	330,389	42,264	12.8

부채 및 자본 총계	574,681	678,507	-103,826	-15.3

삼성자산운용 2017년말 총자산은 5,747억으로 전기의 6,785억보다 1,038억 감소하였습니다. 삼성자산운용 2017년말 부채는 2,020억으로 전기의 3,481억보다 1,461억감소하였습니다.직접판매 펀드의 설정 청구액 감소로, 자산과 부채에 동일금액으로 계상되어있는 고객예치금(자산)과 고객예수금(부채)의 1,809억 감소하여 자산과 부채가 전기 대비 감소하였습니다.

삼성자산운용 2017년말 자기자본은 3,727억으로 전기의 3,304억보다 423억 증가하였습니다. 주요 증감요인은 당기순이익 480억 증가와 기타포괄손익 57억 감소입니다.

기타포괄손익 감소의 가장 큰 요인은 환율하락에 따른 해외사업환산손실 57억 발생입니다.

마. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%)

구 분	FY2017	FY2016	증감	증감율

자산총계	9,482	5,824	3,658	62.8

운용자산	9,134	5,487	3647	66.5

- 현금성자산	389	203	186	91.6

- 매도가능증권	8,603	5,195	3,408	65.6

- 대출채권	142	89	53	59.6

비운용자산	348	337	11	3.3

부채총계	7,819	5,526	2,293	41.5

책임준비금	7,410	5,193	2,217	42.7

기타 부채	409	333	76	22.8

자본총계	1,663	298	1,365	458.1

납입자본금	3,200	2,000	1,200	60.0

자본/이익잉여금	-1,804	-1,819	15	-0.8

기타포괄손익	267	117	150	128.2

타이삼성의 총자산은 2017년말 9,482백만바트로 2016년말 5,824백만바트 대비 3,658백만바트(+63%) 증가했습니다.

자산은 금융자산 8,603백만바트(총 자산의 91%), 현금성 자산 389백만바트(4%), 대출채권 142백만바트(1.5%), 비운용자산 348백만바트(3.6%) 등으로 구성되어 있습니다. 금융자산은 태국 국공채, 회사채 등의 채권과 부동산, 인프라 펀드 등의 대체투자 자산을 포함하고 있습니다.

부채는 2017년말 7,819백만바트로 2016년말 5,193백만바트 대비 2,293백만바트(+41%) 증가하였습니다. 보험 책임준비금 7,410백만바트(총 부채의 95%), 기타부채 409백만바트(5%)로 구성되어 있습니다.

자기자본은 2017년말 1,663백만바트로 2016년말 298백만바트 대비 1,365백만바트 증가했습니다. 2017년 유상증자로 인해 납입자본금은 3,200백만바트로 증가했습니다. 이익잉여금은 2017년도 흑자전환에 힘입어 2016년말 -1,819백만바트 대비 15백만바트 증가한 -1,804백만바트입니다. 2017년말 기타포괄손익은 267백만바트로 전년말 대비 150백만바트 증가했습니다.

바. 북경삼성치업유한공사(단위 : 백만RMB,%)

구 분	FY2017	FY2016	증감	증감율

유동자산	876	549	327	59.6

비유동자산	4,475	3,649	826	22.6

자산 총계	5,351	4,198	1,153	27.5

유동부채	416	146	270	184.9

자 본	4,935	4,052	883	21.8

북경삼성치업유한공사의 2017년말 총자산은 전년대비 1,153백만RMB 증가한 5,351백만RMB로 이중 유동자산은 327백만RMB, 비유동자산(투자자산)은 826백만RMB 증가하였습니다. 전년대비 유동자산이 328백만RMB 증가하였는데, 이는 투자사 7회/8회 자본금 증자대금 입금과 시공사와 공사계약 체결 이후 계약조항에 근거하여 공사선급금이 지불되었기 때문입니다. 또한 전년대비 비유동자산이 826백만RMB 증가하였는데 이는 당사가 건설중인 프로젝트 신축공사비 및 설계, 기술자문용역 등 프로젝트 개발원가가 추가로 발생하였기 때문입니다.

북경삼성치업유한공사의 유동부채 270백만RMB 증가는 매월 건설사 기성확정액에 따른 미지급공사비 및 20% 공사유보금이 증가하였기 때문입니다.

북경삼성치업유한공사의 자본금 883백만RMB 증가는 2017년 유상증자로 인한 자본증가가 주요인입니다.

사. 30 Gresham Street(Jersey) Limited

(단위 : GBP,%)

구 분	FY2017	FY2016	증감	증감율

자산총계	140,318,445	140,216,980	101,465	0.1

운용자산	135,725,014	135,624,161	100,853	0.1

비운용자산	4,593,431	4,592,819	612	0.0

부채 및 자본총계	140,318,445	140,216,980	101,465	0.1

부채(미지급금)	116,545	127,806	-11,261	-8.8

자기자본	140,201,900	140,089,174	112,726	0.1

자본금(영업기금)	1,380,000	1,380,000	-	-

자본잉여금	136,620,000	136,620,000	-	-

이익잉여금	14,236,038	18,929,925	-4,693,887	-24.8

자본조정	-12,034,139	-16,840,750	4,806,611	-28.5

(2) 영업실적가. 연결손익계산서

삼성생명보험주식회사와 그 종속기업 (단위 : 백만원,%)

과 목	FY2017	FY2016	증감액	증감율

영업수익	31,959,034	30,428,633	1,530,401	5.0

영업비용	30,268,428	29,442,112	826,316	2.8

영업이익	1,690,606	986,521	704,085	71.4

영업외수익	178,496	2,645,582	-2,467,086	-93.3

영업외비용	186,330	1,024,627	-838,297	-81.8

법인세비용차감전연결순이익	1,682,772	2,607,476	-924,704	-35.5

법인세비용	419,565	457,520	-37,955	-8.3

당기연결순이익	1,263,207	2,149,956	-886,749	-41.2

지배기업의소유지분	1,166,121	2,054,267	-888,146	-43.2

비지배지분	97,086	95,689	1,397	1.5

삼성생명의 연결기준 당기순이익은 1조1,661억으로 2016년 당기순이익 2조 543억 대비 43.2%, 금액으로는 8,881억이 감소하였습니다. 그러나, 2016년에는 계열사(삼성카드 등) 지분 추가 취득시 공정가치로 평가한 해당회사의 재무제표상 순자산가치 대비 거래가격이 낮아 일회성 손익이 발생하였습니다. 同 일회성이익을 차감할 경우,2016년보다 3,042억의 당기순이익이 증가한 것으로 볼 수 있습니다.

나. 삼성생명(단위 : 백만원,%)

과 목	FY2017	FY2016	증감액	증감율

영업수익	27,074,370	26,102,753	971,617	3.7

영업비용	26,122,873	25,705,159	417,714	1.6

영업이익	951,497	397,594	553,903	139.3

영업외수익	341,295	430,652	-89,357	-20.7

영업외비용	165,901	116,426	49,475	42.5

법인세비용차감전연결순이익	1,126,891	711,820	415,071	58.3

법인세비용	186,202	139,310	46,892	33.7

당기순이익	940,689	572,510	368,179	64.3

삼성생명 별도 당기순이익은 9,407억이며, 전기 5,725억 대비 3,682억(64.3%↑)이 증가 하였습니다.

당기순이익이 증가한 것은 보유 주식에서 발생한 배당금 수익이 증가한 것이 주요인이었으며, 그 외 금리 상승에 따른 평가성 준비금 손익 개선 부동산매각이익 감소 등의 가감요인이 있었습니다.

다. 삼성카드(단위 : 억원,%)

과 목	FY2017	FY2016	증감액	증감율

1. 신용판매수익	21,919	20,188	1,731	8.6

2. 금융상품수익	8,258	8,115	143	1.8

3. 할부금융수익	501	313	188	60.1

4. 리스수익	2,868	2,746	122	4.4

5. 유가증권평가 및 처분이익	16	39	-23	-59.0

6. 파생상품평가 및 거래이익	0	766	-766	-100.0

7. 외화평가 및 거래이익	3,090	243	2,847	1171.6

8. 기타수익	2,348	2,291	57	2.5

[영 업 수 익]	39,000	34,701	4,299	12.4

[영 업 비 용]	33,944	30,392	3,552	11.7

[영 업 이 익]	5,056	4,309	747	17.3

[영업외수익]	36	315	-279	-88.6

[영업외비용]	70	61	9	14.8

[법인세비용차감전순이익]	5,022	4,563	459	10.1

[법인세비용]	1,155	1,068	87	8.1

[당기순이익]	3,867	3,495	372	10.6

삼성카드의 2017년 영업수익은 전년 대비 4,299억원 증가한 3조 9,000억원입니다. 상품자산 증가에 1조 1,117억원에 따른 상품수익이 2,184억원 증가하였습니다.

세부적으로는 신용판매수익은 전년 대비 1,731억원 증가한 2조 1,919억원이며, 금융상품수익은 전년 대비 143억 증가한 8,258억원이고, 할부금융수익은 전년 대비 188억 증가한 501억원이며, 리스수익은 전년 대비 122억원 증가한 2,868억원입니다. 유가증권평가 및 처분이익은 전년도 올앳 주식 매각등으로 인하여 전년 대비 23억원 감소한 16억원입니다. 파생상품평가 및 거래이익은 차입부채의 이자율 및 환율변동 위험을 헷지하기 위해 체결한 스왑계약에 따른 이익으로 전년 대비 766억원 감소하였으며, 외화평가 및 거래이익은 환율변동에 따른 이익으로 전년 대비 2,847억원 증가한 3,090억원입니다. 기타수익은 보험모집수수료 142억원 증가하였으나, DCDS(채무 면제/유예상품) 수익감소 79억원등으로 전년 대비 57억원 증가한 2,348억원입니다.

라. 삼성자산운용주식회사(단위 : 백만원,%)

과 목	FY2017	FY2016	증감액	증감율

영업수익	198,663	181,702	16,960	9.3

수수료수익	177,362	172,807	4,555	2.6

금융상품 평가 및 처분이익	16,450	1,716	14,734	858.6

이자수익	3,313	4,254	-942	-22.1

외환거래이익	309	372	-63	-16.9

배당금수익	1,217	1,881	-665	-35.4

기타수익	12	671	-659	-98.2

영업비용	130,225	111,944	18,281	16.3

수수료비용	10,133	7,692	2,441	31.7

금융상품 평가 및 처분손실	14,053	1,197	12,856	1074.0

이자비용	614	1,431	-818	-57.2

외환거래손실	473	465	8	1.7

판매비	6,679	7,474	-795	-10.6

일반관리비	98,270	93,668	4,602	4.9

기타비용	4	17	-12	-70.6

영업이익	68,438	69,759	-1,321	-1.9

영업외손익	-729	250	-979	-391.6

영업외수익	44	887	-843	-95.0

영업외비용	774	637	136	21.4

법인세비용차감전순이익	67,709	70,009	-2,300	-3.3

법인세비용	19,709	20,183	-474	-2.3

당기순이익	48,000	49,826	-1,826	-3.7

기타포괄손익	-5,737	-3,545	-2,192	61.8

삼성자산운용의 영업수익은 1,987억으로 전기대비 170억 증가하였으며, 영업비용은 1,302억으로 전기대비 183억 증가하였습니다.

주요 증가요인은 고유재산 투자활동으로 인한 금융상품 평가 및 처분 손익이 수익과 비용 양쪽에서 증가한 것 입니다.

마. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

(단위 : 백만바트,%)

과 목	FY2017	FY2016	증감액	증감율

보험영업수익	3,909	2,992	917	30.6

보험영업비용	1,985	1,980	5	0.3

보험손익	1,924	1,012	912	90.1

투자손익	320	233	87	37.3

책임준비금전입액	2,237	1,476	761	51.6

영업이익	7	-231	238	-103.0

영업외손익	9	9	-	-

법인세비용차감전순이익	15.6	-222	238	-107.2

법인세비용	0.3	1	-0.7	-70.0

당기순이익	15.3	-223	238	-106.7

태국삼성의 2017년 당기순이익은 15백만바트로 2016년 223백만바트 적자 대비 238백만바트 증가하였습니다.

주 요인으로는 수입보험료 증가에 따른 보험 영업수익이 3,909백만바트로 전년비 917백만바트(+31%) 증가했습니다. 반면, 보험영업비용은 1,985백만바트로 전년비 5백만바트 증가에 그쳤습니다. 또한, 운용자산 증가에 따라 2017년 투자수익은 320백만바트로 전년비 87백만바트(+37%) 증가했습니다.

바. 북경삼성치업유한공사(단위 : 백만RMB,%)

과 목	FY2017	FY2016	증감액	증감율

판관비	-22.65	-25.52	2.87	11.2

영업외수익	7.37	8.21	-0.84	-10.2

당기순이익	-15.28	-17.31	2.03	11.7

북경삼성치업유한공사의 판매관리비는 전년대비 2.87백만RMB가 감소한 22.65백만RMB입니다. 전년대비 법인 조직변경 및 급여인상율 조정으로 인한 인건비(-0.98백만RMB), 주택임차료(-0.46백만RMB), 복리후생비(자녀교육비 등 -0.83백만RMB) 감소 2.27백만RMB, 지급수수료(0.93백만RMB) 및 자문용역비(0.89백만RMB) 4백만RMB 감소와 전년대비 임대홍보비용(0.51백만RMB), 물업관리비(0.15백만RMB), 매입증치세(0.41백만RMB) 1백만RMB 증가가 주된 증감요인입니다.

북경삼성치업유한공사의 영업외수익 감소의 주된 요인은 정기예금 금리 하락으로 인한 수입이자 감소 1백만RMB입니다.

사. 30 Gresham Street(Jersey) Limited

(단위 : GBP,%)

과 목	FY2017	FY2016	증감액	증감율

투자손익	4,918,114	4,888,794	29,320	0.6

투자영업수익	4,806,000	4,806,000	-	-

투자영업비용	112,114	82,794	29,320	35.4

책임준비금전입액	0	0	-	-

영업이익(손실)	4,693,886	4,723,206	-29,320	-0.6

영업외손익	0	0	-	-

법인세비용 차감전 순이익	4,693,886	4,723,206	-29,320	-0.6

법인세비용	0	0	-	-

당기순이익	4,693,886	4,723,206	-29,320	-0.6

4. 유동성 및 자금의 조달 등(1) 유동성에 관한 사항

가. 유동성위험의 개요유동성위험이란 자산/부채의 만기 불일치 또는 예상치 못한 급격한 현금흐름 변동으로 인해 유동성 자금의 과부족이 발생할 위험입니다. 유동성위험은 유동성 자산 및 부채의 규모를 통해 파악할 수 있습니다. 예상되는 지급보험금 규모에 비해 상대적으로 유동성 자산이 많을수록 연결실체는 유동성위험에노출될 가능성이 적다고 할 수 있습니다.

나. 유동성위험의 관리방법 연결실체는 유동성 비율을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 유동성비율이란 만기 3개월 미만 유동성자산 대비 직전 3개월 지급보험금의 비율로 유동성자산 보유규모의 적정성을 평가하는 지표입니다. 연결실체는 유동성비율을 최소한 100% 이상이 유지되는 수준으로 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 극단적인 Stress 상황에서 발생할 수 있는 단기 지급불능에 대비하기 위해 6개 은행과 총 2,500억원 규모의 당좌차월 약정을 설정하여 일시적이고 급격한 유동성자산의 부족에 대비하고 있습니다.

다. 유동성위험 익스포져 현황 보고기간종료일 현재 금융자산의 상품별 만기와 보험계약부채 등의 할인되지 않은 계약상 현금흐름의 잔존만기의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	3개월 이하	3개월 초과	1년초과	5년초과	10년초과	20년 초과	합계

1년이하	5년이하	10년이하	20년 이하

금융자산

현금및현금성자산	4,055,552	-	-	-	-	-	4,055,552

당기손익인식금융자산	2,018,614	48,605	254,587	223,969	25,755	221,060	2,792,590

(매매목적파생상품제외)

매도가능금융자산	33,817,101	6,171,757	27,156,122	33,315,855	29,465,959	16,116,106	146,042,900

만기보유금융자산	17,066	4,064	20,954	255,612	-	-	297,696

대출채권	27,229,764	8,679,157	11,060,843	2,102,803	4,090,195	11,183,634	64,346,396

기타수취채권	1,805,026	1,094,253	191,996	-	-	-	3,091,275

금융리스채권	72,465	196,432	293,651	-	-	-	562,548

금융자산 합계	69,015,588	16,194,268	38,978,153	35,898,239	33,581,909	27,520,800	221,188,957

보험계약부채	4,632,819	1,594,200	9,767,906	12,827,322	13,535,647	124,539,978	166,897,872

기타금융부채	6,284,594	2,372,356	10,840,670	167,946	-	-	19,665,566

매매목적파생상품

유출현금흐름	1,290,678	349,083	397,596	41,744	765,470	-	2,844,571

유입현금흐름	1,333,227	359,871	403,226	35,504	596,676	-	2,728,504

위험회피목적파생상품

유출현금흐름	1,749,550	3,328,120	10,122,013	1,495,268	64,162	-	16,759,113

유입현금흐름	1,757,591	3,426,529	10,122,313	1,568,404	72,056	-	16,946,893

대출미사용약정	147,946	-	-	-	-	-	147,946

신용카드미사용한도	60,086,996	-	-	-	-	-	60,086,996

(2) 자금의 조달

삼성생명 연결대상 회사 중 삼성생명과 Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd(타이삼성)의 주된 자금 조달 원천은 수입보험료이며, 삼성카드는 사채 발행 등으로 자금을 조달하였습니다.

가. 삼성생명- 보험종목별 수입보험료 내역

(단위 : 백만원, % )

구 분	FY2017	FY2016

금 액	비 율	금 액	비 율

생명 보험	생 존	4,694,618	17.84	4,977,767	17.85

사 망	9,196,332	34.94	9,229,383	33.10

생사혼합	2,202,566	8.37	2,036,645	7.30

단 체	422,050	1.60	425,463	1.53

특별계정	9,805,240	37.25	11,214,742	40.22

합 계	26,320,806	100.0	27,884,000	100.0

나. Thai Samsung Life Insurance Co., Ltd

- 보험종목별 수입보험료 내역(단위 : 백만원, % )

구 분	FY2017	FY2016

금 액	비 율	금 액	비 율

생명 보험	생 존	3,881	3.0	2,567	2.6

사 망	31,887	24.5	26,179	26.4

생사혼합	88,135	67.6	62,099	62.7

단 체	6,378	4.9	8,173	8.3

기 타	-	-	-	-

합 계	130,280	100.0	99,018	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표기준으로 작성

다. 삼성카드- 자금조달의 원천(단위 : 백만원)

구 분	FY2017	FY2016	FY2015

1. 원화차입금	10,635,000	14,916,000	7,315,000

가. CP	970,000	1,780,000	590,000

나. 일반대출	9,665,000	13,136,000	6,725,000

다. Call Money	-	-	-

2. 사채	38,948,000	37,855,000	42,910,000

가. 원화사채	2,958,000	1,850,000	2,340,000

나. 외화사채	-	-	-

다. 전자단기사채	35,990,000	36,005,000	40,570,000

3. ABS	557,128	725,100	351,600

가. 국내 ABS	-	-	-

나. 해외 ABS	557,128	725,100	351,600

합 계	50,140,128	53,496,100	50,576,600

※ 기중 조달실적 기준, 외화차입금은 해당년도말 환율을 적용함

삼성카드는 회사채, ABS, CP, 전자단기사채 등 다양한 방법을 통해 자금을 조달하고있습니다. 삼성카드의 '17년 총 자금조달은 50조 1,401억원으로 전기대비 3조 3,560억원이 감소하였습니다. 단기 영업자금으로 전자단기사채, 은행 한도대출을 사용함에 따라 차입/상환의 빈도가 높아 전자단기사채, 일반대출의 조달규모가 크게 나타납니다.

5. 부외거래

(1) 충당부채, 우발채무 및 약정사항 관련

가. 보험약정 당 기말 과 전기말 현재 연결실체가 고객과의 각종 보험계약에 의거 약정한 총 보유계약금액은 각각 6,451,032 억원 , 6,506,054억 원 입 니다.

나. 재보험협약 연결실체의 재보험은 사차 리스크 분산을 주목적으로 운영 중이며, 운영 구조는 사전협약에 의거 보험료와 사고보험금을 비율에 따라 분담하는 비례재보험(Quota Share)방식을 주로 사용하고 있습니다. 연결실체는 뮤니크리, 스위스리 等 국내외 글로벌 선진 재보험사를 중심으로 재보험 계약을 체결하고 있으며 재보험사 집중화 리스크 방지를 위해 거래상대방의 신용등급, 지역 등을 감안하여 분산 출재 중에 있습니다. 다. 계류중인 소송사건 등

2017년 12월 31일 현재 연결실체가 피고로서 계류중인 소송사건은 보험금지급 청구소송등을 포함한 218 건으로 소송가액은 40,663 백만원입니다. 또한, 연결실체가 원고로서 계류중인 소송사건은 채무부존재확인소송을 포함한 1,022 건으로 소송가액은 61,486 백만원입니다. 이러한 소송사건의 결과는 현재로서는 예측할 수 없습니다.당기말 현재 연결실체는 즉시연금상품 등 보험계약관련 민원건에 대하여 민원처리 및 분쟁조정처리 중에 있으며, 향후 처리 결과에 따른 보험금의 추가지급여부와 지급금액 및 지급시기에 대하여는 현재로는 예측할 수 없습니다. 라. 당좌차월약정 당기말 현재 회사는 SC은행 외 22개 은행과 당좌차월약정등을 맺고 있는바, 당좌차월등한도액은 28,865억원입니다. 마. 건물등의 위탁관리계약 당 기말 및 전기말 현재 연결실체는 에스원 외 8개사와 토지 및 건물(부속시설및 비품포함)과 임차사옥에 대한 위탁관리계약을 맺고 있습니다. 회사가 당기 및 전기 중에 상기계약과 관련하여 지급한 위탁관리비는 각각 116,344백만원과 129,732백만원입니다.

바. 기타약정사항 1) 당기말 현재 신용장개설관계로 제이피모간체이스은행으로부터 US$ 7,475,154 의 지급보증을 제공받고 있습니다.

2) 당기말 현재 연결 실체가 지급보증을 제공받고 있는 내 역 은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원 )

제공받는자	지급보증액	지급보증처	내용

삼성생명보험	16,567	서울보증보험(주)	공탁금 등

삼성카드	59,488	서울보증보험(주)	공탁금 등

삼성자산운용	9,019	서울보증보험(주)	입찰보증금 등

3) 당기말 현재 연결실체는 신한은행, 우리은행 및 KB국민은행과 수입신용한도약정을 맺고 있으며, 수입신용장 한도 약정액은 각각 신한은행 USD 10,000,000, 우리은행 USD 9,000,000 및 KB국민은행 USD 3,000,000 입니다. 사 . 당기말 현재 회사는 ACES 2007-7 외 10개 의 신용파생상품에 속하는 신용연계채권(Credit linked note)을 보유하고 있으며 , 최장만기는 2022년 5월입니다. 총 액면금액은 179백만USD와 70백만EUR 이며, Reference entity의 부도발생시 회사는 상기의 신용연계채권(Credit linked note)을 발행회사 에 반환하고 Reference entity가 발행한 채권을 수령하거나, 계약조건에 따른 관련금액을 지급하도록되어 있습니다.

아. 당기말 연결실체는 기업은행 외 25개의 금융기관 등과의 업무대행계약에 따라 가맹점 매출표접수업무, 현금서비스업무 등을 위탁하고 있는 바, 상기 업무대행에 대하여 연결실체는 소정의 업무대행수수료를 지급하고 있습니다.

자. 운용리스1) 리스이용자

① 당기말 현재 연결실체는 토지 및 건물에 대하 여 취소불능 운용리스 계약을 체결하고 있습니다. 동 취소불능 운용리스의 잔여기간은 5 년 이내이며, 모든 운용리스계약은 시장 조건에 따라 연단위로 리스료가 증가할 수 있도록 약정되어 있습니다. 현재 취소불능리스계약으로 인하여 항후 지급할 것으로 예상되는 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

기 간	금 액

1년이내	88,620

1년초과 5년이내	154,698

계	243,318

② 당기말 현재 연결실체는 중국 및 영국 내의 토지사용권에 대하여 리스료를 선급하고있으며, 토지사용권의 잔여기간은 각각 34년과 161년입 니다. 당기 포괄손익계산서에 인식된 리스료는 12,885백만원이 고, 동 리스계약으로 인하여 향후 비용으로 인식될 리스료는 다음과 같습니다

(단위 : 백만원 )

기 간	금 액

1년이내	11,771

1년초과 5년이내	52,745

5년초과	569,773

계	634,289

2) 리스제공자 당기말 현재 연결실체는 투자부동산으로 분류된 토지 및 건물에 대하여 복수의 운용리스계약을 체결하고 있습니다. 동 취소불능 운용리스의 잔여기간은 20 년 이내이며,모든 운용리스계약은 시장 조건에 따라 연단위로 리스료를 증가시킬 수 있도록 약정되어 있습니다. 한편, 당기말 현재 취소불능리스계약으로 인하여 향후 수령할 것으로예상되는 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

기 간	금 액

1년이내	401,237

1년초과 5년이내	737,542

5년초과	220,708

계	1,359,487

차. 금융리스

1) 당기말 현재 금융리스채권의 총투자와 최소리스료 의 현재가치는 다음과 같습니다

(단위 : 백만원 )

구 분	리스총투자	최소리스료의현재가치

1년 이내	283,868	277,119

1년 초과 5년 이내	302,712	285,467

합 계	586,580	562,586

2) 당기말 현재 금융리스총투자 중 미실현이자수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

구 분	당기

미실현이자수익	24,033

카. 금융자산과 금융부채의 상계

지배기업은 파생상품, 환매조건부채권매매, 유가증권 대차거래 등과 관련하여 파생상품청산약정, 국제표준환매약정, 국제표준증권대여약정 및 금융담보 등의 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받고 있습니다.

1) 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산의 종류별 내역은 다음과 같습니다 ① 당기말

(단위 : 백만원 )

구 분	자산 총액	상계된 부채총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품자산	758,467	-	758,467	507,105	-	251,362

② 전기말(단위 : 백만원 )

구 분	자산 총액	상계된 부채총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품자산	396,203	24,525	371,678	124,212	-	247,466

2) 실행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융부채의 종류별 내역은 다음과 같습니다 ① 당기말

(단위 : 백만원 )

구 분	부채총액	상계된 자산총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품부채	253,587	-	253,587	124,728	-	128,859

② 전기말(단위 : 백만원 )

구 분	부채총액	상계된 자산총액	재무상태표표시 순액	상계되지 않은 금액	순액

금융상품	현금담보

파생상품부채	790,784	-	790,784	620,947	-	169,837

타. 자본약정 당기말 및 전기말 현재 향후 투자부동산 등을 구입하거나 건설하기 위하여 약정된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원 )

구 분	당기말	전기말

유형자산	1,158	341

투자부동산	231,581	181,245

합 계	232,739	181,586

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

- 첨부한 당사 제62기 연결감사보고서의 주석 "2. 중요한 회계정책"을

참조하시기 바랍니다.

(2) 파생상품 투자에 관한 사항

- 첨부한 당사 제62기 연결감사보고서의 주석 "8.파생금융상품 및 위험회피회계"를

참조하시기 바랍니다.

(3) 당사의 위험관리정책에 관한 사항

1) 위험관리정책, 전략 및 절차 등 체제 전반에 관한 사항

- 회사의 위험관리 정책은 경영활동 과정에서 발생할 수 있는 각종 위험을 사전에

예방하고 체계적으로 관리함으로써 회사가치를 제고하는 것입니다.

이를 위하여 회사는 위험관리 기본원칙을 정하고 제 규정 및 관리체계를 구축

하여 운영하고 있습니다.

- 회사의 위험의 유형을 보험, 금리, 신용, 시장, 유동성, 운영위험 등으로 분류

하고 위험의 인식, 측정, 관리 및 피드백의 과정을 통해 위험관리 업무를 수행

하고 있습니다.

- 위험유형별로 경험통계 또는 모형분석 등을 이용하여 위험규모를 측정하고,

허용가능 한도 및 운용가이드라인을 설정하며, 지속적인 모니터링 및 대책 수립

을 통해 위험규모를 축소하도록 노력하고 있습니다.

2) 내부 자본적정성 평가 및 관리절차에 관한 사항

가. 회사는 지급여력비율을 통해 필요자본을 관리하고 있습니다.

- 지급여력비율은 회사가 보험계약자에 대한 채무를 이행할 수 있는 정도인 지급여

력을 회사의 위험액인 지급여력기준 금액으로 나누어 산출합니다. 회사는 지급여

력 비율을 감독당국이 권고하는 적정수준 이상으로 유지하도록 함으로써 재무건

전성이나 보험금지급능력을 양호하게 관리하고 있습니다.

(단위 : 억원, % )

구분	FY2017	FY2016	FY2015

지급여력비율(A/B)	317.81	302.14	336.51

지급여력금액(A)	369,851	331,146	292,245

지급여력기준금액(B)	116,376	109,600	86,847

주) 지급여력비율은 RBC 연결재무제표를 기준으로 산출

※ 2016년 결산부터 연결재무제표를 기준으로 지급여력비율 산출

※ 주요 변동 요인 ① 지급여력금액 : 이익잉여금 증가 및보유주식 주가 상승에 따른 평가이익증가 ② 지급여력기준금액

- 연결RBC 도입 : 2016년 결산(회계연도)부터 자회사(삼성카드 等) 관련 리스크 포함

- 금리위험액 : 보험부채 증가로 최저금리위험액 증가 및 시장금리 상승에 따른 금리역마진위험액 감소

- 신용위험액 : 2016년 결산(회계연도)부터 RBC제도 변경(신용위험 신뢰수준 99%로 상향)으로 위험계수 상승 및 대상 자산 증가로 신용위험액 증가

나. 회사는 2017년 '자체 위험 및 지급여력 평가 체제(ORSA)'를 도입하였습니다.

- ORSA는 회사가 스스로 위험관리 체계 및 지급여력을 평가하고, 평가 결과를

경영활동에 활용하도록 하는 제도로 2016년 4월 감독규정에 반영되어

2017년부터 시행되었습니다.

- 회사는 2017년 기준으로 위험관리 체계를 점검하고 내부모형 활용한

자체 지급여력을 산출하여 자체 위험 및 지급여력 평가 결과 보고서를

작성하였으며 오는 3월 이사회에 부의할 예정입니다.

3) 이사회(위험관리위원회) 및 위험관리조직의 구조와 기능

가. 회사는 이사회 산하에 위험관리위원회를 두고 위험관리 관련 최고 의사결정 기

구로 운영하고 있습니다.

- 리스크관리위원회는 위험관리에 관한 규정 제정, 위험관리 절차 수립, 위험유형별

허용한도 및 가이드라인 설정, 위험수준에 대한 모니터링 및 관리 등 업무를

수행합니다.

- 이와 함께 부문별 위험관련 의사결정 기구로 보험리스크관리위원회,

자산리스크관리위원회, 위기관리위원회, 상품위원회, 투자위원회, 여신위원회를

운영하고 있습니다.

[부문별 위험 관련 위원회 주요기능]

위원회	주요 기능

보험리스크관리위원회	언더라이팅, 보험금 지급 심사 등과 관련된 운용기준 결정

자산리스크관리위원회	자산부문의 위험관리 정책 수립 및 운용 가이드라인 설정

위기관리위원회	위기상황시 BCP(Business Continuity Plan) 수립 및 운영

상품위원회	보험 상품의 개발, 개정, 적용이율 결정

투자위원회	거액 유가증권, 부동산 등 투자에 대한 의사결정

여신위원회	여신거래 의사결정 및 신용관리기준 수립

나. 회사는 리스크관리위원회를 보좌하고 위험관리 기능을 실행하기 위해 전사

총괄 및 부문별 위험관리 부서를 운영하고 있습니다.

- 전사 위험관리 총괄 부서는 운용부서와 독립하여 CFO 산하에 있으며, 보험, 금리, 신용, 시장, 유동성, 운영위험 등 제반 위험관리를 총괄합니다.

- 부문별 위험관리 부서는 유형별로 보험부문에는 상품개발부서, 보험심사부서를

운영하고 있으며, 자산운용부문에는 재무심사부서, 소매금융 위험관리 부서를

운영하고 있습니다.

4) 위험관리체계 구축을 위한 활동

- 회사는 위험유형별로 위험관리 절차를 명확하게 설정하기 위해 위험관리 지침을

수립하여 규정화하고 있습니다.

- 또한 주요 위험을 체계적으로 측정하여 관리할 수 있는 위험관리시스템을 구축하

고 지속적인 수정, 보완을 통하여 시스템의 유효성을 제고하고 있습니다.

- 특히, 보험, 금리, 신용, 시장위험을 측정하기 위해 별도의 시스템을 구축하여 관

리하고 있으며, 스트레스 테스트를 통해 비정상적인 금융환경 변화에도 대비하고

있습니다.