삼성생명 분기보고서 (2025.09)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

[지배회사(삼성생명보험)]

가. 산업의 특성

생명보험상품은 피보험자의 생로병사와 관련한 우연한 사고가 발생할 경우 일정한급여 또는 보상을 제공하는 보험을 의미합니다. 생명보험상품은 가입목적에 따라사망보험, 건강보험 등의 보장성보험과 연금보험, 저축보험 등의 저축성보험으로구분됩니다. 또한, 생명보험상품은 일반 금융상품과 달리 짧게는 수년, 길게는종신동안 계약의 효력이 지속되는 특징을 가지고 있습니다.

생명보험업은 이렇듯 수십년간 지속되는 보험계약을 통해 안정적인 보험료수입을 창출할 수 있는 장기적인 사업이며, 동시에 이러한 계약기간의 특성으로 인해 경기변동및 금융시장의 영향을 많이 받습니다. 또한, 생명보험업은 공적보험을 보완, 보충하는 사회안전망 역할을 할 뿐만 아니라 대규모 자산을 운용하는 대형 기관투자자로서의 공공재적 역할도 겸하고 있습니다.

나. 국내외 시장여건 및 경쟁상황(1) 국내외 시장여건

글로벌 경제의 변동성 심화로 인해 국내 경제를 둘러싼 불확실성이 더욱 확대될 것으로 예상되며 새로운 회계제도(IFRS17)와 신지급여력제도(K-ICS)의 본격적인 시행은보험사들에게 성장성과 안정성을 동시에 확보할 것을 요구하고 있습니다. 그 결과, 차별적인 자본력과 수익성에 강점을 지닌 보험사들이 경쟁우위 확보에 유리할 것으로 보이며 향후 경쟁 양상도 단기 성과 위주의 양적 경쟁에서 차별화된 상품 및 고객 서비스 제공 등 질적 경쟁 중심으로 변화될 것으로 예상됩니다.

한편, 저출생 및 인구 고령화로 대표되는 급격한 인구구조 변화로 인해 기존의 종신보험 시장은 향후 어려움이 예상되는 반면, 건강한 삶과 노후에 대한 관심 증가로 건강보험 시장은 당분간 성장세가 이어질 것으로 전망됩니다. 또한, 시니어 비즈니스, 헬스케어 등 보험 본업과 연계한 신사업 중심으로 새로운 시장이 창출될 것으로 예상되며 이는 신규 수요 발굴의 기회가 될 것으로 보입니다.

(2) 시장점유율 추이

국내에서 사업을 영위 중인 생명보험사는 총 22개사로서, 상위3사(당사, 한화, 교보)가 약 51% (25년 2분기 기준) 점유율을 차지하고 있습니다. 이 외에도 신한라이프, 흥국, 미래에셋 등 중소형 11개사가 시장의 약 31%를 점유하고 있으며, 나머지 18%는 ABL, 라이나, AIA 등 외자계 8개사가 차지하고 있습니다.

(단위: %, 수입보험료 기준)

구 분	FY2025 2Q	FY2024	FY2023

대형 3사	51	51	52

중소형 11사	31	31	29

외자계 8사	18	18	19

주1) 중소형사는 신한라이프, 흥국, 미래에셋, IM라이프, DB, KB라이프, KDB, 하나, IBK연금, 농협, 교보라이프플래닛

주2) 외자계는 ABL, 동양, 라이나, AIA, 메트라이프, 처브라이프, 푸본현대, BNP파리바카디프

※ 자료출처 : 금융감독원(http://www.fisis.fss.or.kr) 금융통계정보시스템 (2025년 2분기 기준)

다. 시장 경쟁력을 좌우하는 요인 및 경쟁상의 강점

생명보험시장에서 생명보험사의 경쟁력을 좌우하는 요인은 다음과 같습니다.

(1) 보험영업조직

생명보험업은 대면영업이 중요한 경쟁 요소입니다. 강력한 영업력을 발휘하기위해서는 전국적인 영업조직 구축이 필요합니다. 특히, 영업조직을 확대하기 위해서는 대규모 비용투자가 필요할 뿐더러, 오랜 시간이 소요되므로 이는 모방이 어려운 중요한 경쟁 요소입니다.

(2) 상품개발력

건강보장, 은퇴소득, 변액상품 등 고객의 다양한 니즈에 대응할 수 있는 다각화된상품구성과 더불어, 광범위한 데이터(보험계약정보, 지급정보 등)의 축적 및 분석을기반으로 한 경쟁력있는 상품을 적시에 개발하는 능력이 필요합니다.

(3) 자산운용 및 리스크관리

생명보험은 수십 년간 지속되는 장기적인 사업으로서, 사업을 안정적으로 지속할 수있는 재무안정성이 매우 중요합니다. 특히 금융시장의 미래 예측이 어려워지는 상황에서 재무건전성을 강화하기 위해서는 높은 수준의 리스크 관리 역량과 고도화된 자산운용 전략이 필수적입니다.

삼성생명의 강점은 다음과 같습니다.

(1) 우수한 브랜드 인지도

압도적인 브랜드파워로 고객들로부터 신뢰를 받고 있습니다. 이러한 브랜드파워는 신규 고객을 유입하고, 고객 충성도를 제고하여 궁극적으로 경쟁력을 강화하는 주요

원천이며 중소형사가 모방하기 어려운 요소 중 하나입니다.

(2) 업계 최고의 채널운영 역량

업계 최고 수준의 전속 설계사 조직을 기반으로 회사의 채널 운영 전략과 연계한 보험사업 운영이 가능합니다. 또한, 방카슈랑스, GA등 채널별 시장 경쟁력을 강화하기위해 타사와 차별화된 맞춤 전략을 전개하고 있습니다.

(3) 선제적 상품개발 역량 확보

당사는 업계에서 가장 많은 계리 전문 인력을 확보하고 있으며, 이를 바탕으로 다양한 고객 니즈에 부응하는 상품 라인업을 구축하기 위해 노력한 결과, 2024년 보험업계의 특허권 개념인 배타적 사용권을 업계 최다인 8건을 획득하는 등 차별화된 상품경쟁력을 확보하고 있습니다.

(4) 전략적 자산운용

당사는 업계 최고 수준의 재무건전성을 바탕으로 견실한 이익 구조를 구축하였으며

특히, 안정적인 이차익 창출이라는 기본 원칙 아래 자산 포트폴리오 다변화를 통해

수익성 제고를 꾀하는 한편, M 지속 탐색하는 등 신규 투자기회 역시 적극발굴하고 있습니다.

(5) 풍부한 자본여력 및 리스크관리 역량

자본 적정성 기준을 초과하는 충분한 지급 여력으로 고객 신뢰를 확보하고 있습니다.또한, 안정적인 리스크 관리 체계를 기반으로 매년 전사 리스크 양의 한도를 설정하고 범위 내에서 리스크를 관리하고 있습니다.

(6) 디지털 경쟁력

당사는 지난 수 년간 회사 전 영역에 걸쳐 디지털혁신을 추진해 왔습니다. AI 등 최신기술을 접목한 지원시스템을 개발하여 영업편의성을 제고하고, 업무 자동화의 범위를 넓히는 등 일하는 방식을 획기적으로 변화시키고 있습니다.

또한, 데이터를 기반으로 보험본업 경쟁력을 강화하고, 삼성금융계열사 통합 플랫폼인 모니모와 생명보험 업계 1위 다이렉트채널을 기반으로 차별화된 디지털 채널 서비스를 제공하고 있습니다.

라. 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단

삼성생명은 보험본업은 물론 자산운용, 신사업, 디지털 등 전 영역에 걸쳐 장기적인

성장 기반을 마련하기 위해 노력하고 있습니다.

보험본업은 채널경쟁 심화 속에서도 보장성 신계약 판매 확대를 통해 보험계약마진(CSM)을 극대화하는 한편, 제반 효율 항목을 체계적으로 관리하며 안정적인 손익 기반 마련에 힘쓰고 있습니다. 또한, 차별화된 신상품을 개발하여 보험시장 신규 수요를 창출하고 미래손익 확보에도 주력하고 있습니다.

자산운용은 ALM 개선 및 보유이원 제고를 추진하고, 자회사(삼성자산운용, SRA)와 긴밀한 협업을 통해 운용이익률을 향상시키고자 노력하고 있습니다. 아울러 자산운용을 중장기 수익 창출의 핵심 축으로 설정하고 글로벌 자산운용사에 대한 투자를 지속적으로 확대해나갈 계획입니다.

신사업 영역은 시니어리빙/헬스케어/신탁 등 기존 보험의 영역을 뛰어넘는 사업 영역을 새롭게 발굴하여 미래 성장 동력을 확보함과 동시에 지속가능한 성장 기반 마련에 집중하고 있습니다. 삼성금융5개사(생명, 화재, 카드, 증권, 자산운용)의 공동브랜드 '삼성금융네트웍스' 아래 금융계열사간 시너지 창출에도 힘쓰며 신규 사업 기회를모색하고 있습니다.

디지털은 AI를 비롯한 신기술을 활용하여 보험 거래 전 영역에 걸쳐 고객이 체감할 수 있는 디지털화를 추진하고 있습니다. 특히, 고객 데이터를 기반으로 수익모델을 새롭게 발굴하고 연계 가능한 사업 영역을 확장하는 등 빠르게 변화하는 외부 환경에선제적으로 대응해나가고 있습니다.

삼성생명은 앞으로도 기존 사업영역에서의 1위 지위에 안주하지 않고 신기술, 신사업, 신시장에 더욱 적극적으로 도전하겠습니다. 이를 바탕으로 생손보를 아우르는 업계 내 최고 수준의 경쟁력을 확보하여 1위사로서의 지위를 더욱 굳건히 다지며 시장을 리드해나가겠습니다.

마. 지급여력비율(단위 : 백만원, %)

구 분	제 70 기 3분기(FY2025 3Q)	제 69 기(FY2024)	제 68 기(FY2023)

지급여력(A)	55,722,336	44,336,081	53,372,509

지급여력기준(B)	28,911,771	23,980,612	24,389,648

지급여력비율(A/B)	192.7	184.9	218.8

주) 지급여력비율(K-ICS)은 보험회사에 내재된 각종 리스크량을 산출하여 이에 상응하는 자본을 보유하도록 하는 제도로 지급여력금액과 지급여력기준금액의 비율로 산출

[주요 종속회사] 1. 삼성카드 가. 재무건전성 관련 지표

[자본의 적정성 및 재무건전성 관련 지표] (단위 : %)

구 분	제43기 3분기	제42기	제41기	비 고

자본의적정성	조정자기자본비율	29.56	31.60	31.28	ㆍ조정자기자본 ÷ 조정총자산 × 100

단순자기자본비율	25.92	27.87	26.88	ㆍ자기자본 ÷ 총자산 × 100

자산의건전성	손실위험도가중부실채권비율	0.54	0.56	0.67	ㆍ가중부실채권등 ÷ 총채권등 × 100

고정이하채권비율	0.73	0.78	0.94	ㆍ고정이하분류채권등 ÷ 총채권등 × 100

연체채권비율	1.01	1.08	1.27	ㆍ연체채권 ÷ 총채권등 × 100

대주주에 대한신용공여 비율	0.51	0.47	0.33	ㆍ대주주 신용공여액 ÷ 자기자본 × 100

대손충당금 적립비율	105.33	106.71	106.99	ㆍ대손충당금잔액(대손준비금 포함) ÷ 대손충당금 최소의무적립액 × 100

수익성	총자산이익률	1.78	2.48	2.62	ㆍ당기순이익 ÷ 총자산 평잔 × 100

자기자본이익률	6.24	8.34	9.41	ㆍ당기순이익 ÷ 자기자본 평잔 × 100

총자산경비율	2.00	2.15	2.00	ㆍ총경비 ÷ 총자산 평잔 × 100

수지비율	86.11	81.94	81.39	ㆍ연간 세전(영업)비용 ÷ 연간 세전(영업)수익 × 100

유동성	원화 유동성비율	483.90	523.61	462.56	ㆍ원화유동성자산 ÷ 원화유동성부채 × 100 (만기 90일 이내)

즉시가용유동성비율	419.94	415.76	811.81	ㆍ즉시가용유동성자산 ÷ 1개월 이내 만기도래 부채 × 100

단기조달비중	3.77	3.26	3.54	ㆍ단기조달잔액 ÷ 총조달잔액 × 100

발행채권의 신용스프레드	0.36	0.53	0.41	ㆍ신용카드사 채권수익률 - 국고채 수익률 (만기 1년)

나. 산업의 특성 등

(1) 카드사업 부문 - 산업의 특성 등고객의 신용을 기반으로 경제가치를 제공하는 개념의 신용카드 산업은1940년대말 미국에서 시작되어 현대 경제에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다.특히, 한국에서는 정부의 장려 정책 등으로 1990년대말부터 빠르게 성장하여2025년 3분기 기준 경제활동 인구 1인당 약 5장의 카드를 소지하는 등신용카드는 우리 사회에서 가장 보편적이고 중요한 지급결제 서비스로자리매김하였습니다.현재는 결제기술의 발달로 모바일 간편결제 등의 서비스 이용이 가능하여신용카드의 결제 편의성이 증대되고 있으며고객의 소비생활과 관련한 방대한 규모의 데이터를 기반으로전에 없던 새로운 부가가치를 창출할 것으로 기대되고 있습니다. 한편, 신용카드 산업은 민간소비지출, 소비자 물가상승률 등 거시경제 지표와높은 상관관계를 보이며 경기 변동에 민감하게 반응합니다.특히, 대출 부문은 개인의 가처분 소득, 실업률 등 경제환경과 밀접하게관련되어 있으며, 정부 정책 및 규제에 따라 성장에 영향을 받고 있습니다.또한, 휴가철의 여행ㆍ레저업종, 설ㆍ추석ㆍ연말연시의 백화점ㆍ할인점과 같은유통업종 등 계절에 따른 소비행태 변화와 개인의 가처분소득 등도 신용카드 산업에 중요한 영향을 주고 있습니다.그 외에 지급결제기술의 발달로 인한 카드 결제가능 영역의 확대와 정부 정책 및 규제 등이 신용카드 산업의 성장에 큰 영향을 주고 있습니다.

- 국내외 시장여건

국내 신용카드 시장에는 전업계와 은행계의 다수 사업자가 있으며,시장 지배력 확보 및 수익성 증대를 위해 사업자간 치열한 경쟁을 하고 있습니다.여기에 각종 페이와 같은 플랫폼 기반 사업자가 새롭게 결제 영역에 진입하고,정부정책에 따라 중소형 가맹점의 수수료가 인하되는 등국내 신용카드 시장 환경은 변화하고 있습니다.

국내 신용판매 시장은 최근 5년간 꾸준히 성장해왔습니다. 2021년은 코로나19 예방접종이 순조롭게 진행됨에 따라 코로나19 재확산에따른 충격이 완화되고, 비대면 온라인을 통한 구매수요 지속 및 9월 상생 국민지원금 지급 및 10~11월 상생 소비지원금 사업 등에 따라 전년대비 10.3%성장하여 977조원을 기록하였습니다.2022년은 거리두기 해제에 따른 일상소비 회복 및 고유가에 따라 여행, 온라인, 주유 업종 등의 성장으로 전년대비 12.4% 성장한 1,098조원을 기록하였습니다.2023년은 전년대비 5.9% 성장한 1,162조원을 기록하였습니다. 해외여행 정상화 및 온라인 거래액의 성장세 등이 승인 실적에 영향을 미친 것으로 판단됩니다.2024년 전체카드 승인 실적은 1,209조원으로 전년동기간 대비 4.1% 증가하였습니다. 관광 활성화 및 차량 판매액 증가 등이 승인실적을 견인하는데 큰 역할을 한 것으로 판단됩니다.2025년 3분기 누적 전체카드 승인실적은 941조로 전년동기간 대비 4.6% 증가하였습니다. 주가 상승 및 시장금리 하락에 따른 소비심리 회복, 소비쿠폰을 비롯한경기부양책 등이 카드 승인실적 증가에 주요하게 작용한 것으로 판단됩니다.

국내 신용카드 승인실적 현황 등[누계기준]

구분	2025년 3분기	2024년	2023년	2022년	2021년

카드 승인실적 (조원)	941	1,209	1,162	1,098	977

성장률 (%)	4.6	4.1	5.9	12.4	10.3

카 드 수 (만매)	13,535	13,301	12,927	12,417	11,769

1인당 카드수 (매)	4.5	4.5	4.4	4.3	4.2

주)1. 여신금융협회에서 발표한 순수 국내 신용판매 승인실적 (단, 체크/선불카드 포함, 단기카드대출(현금서비스)ㆍ장기카드대출(카드론)ㆍ해외신용판매ㆍ 기업구매카드실적 제외) 2. 성장률은 전년 동기 대비 3. 카드 수 및 1인당 카드수는 한국은행 경제통계시스템 자료 (2021~2024년 12월말, 2025년은 '25년 7월말 기준) 4. 1인당 카드수는 경제활동인구 1인당 카드수임

신용카드사별 신용판매이용실적[누계기준] (단위 : 억원)

구분	삼성	신한	KB카드	현대	롯데	하나	우리

2025년 2분기	881,281	949,460	739,592	934,287	539,390	357,710	386,275

2024년	1,656,210	1,883,038	1,483,543	1,798,539	1,097,293	710,095	789,815

2023년	1,648,437	1,821,400	1,448,339	1,601,220	1,000,782	693,598	787,225

2022년	1,607,219	1,755,527	1,447,048	1,427,716	899,732	636,015	727,339

2021년	1,402,048	1,626,923	1,278,696	1,250,825	787,147	546,491	697,004

주) 1. 자료출처는 금융감독원 금융통계정보시스템으로 공시서류 작성기준일 현재 게시된 최근 자료 2. 신용카드 이용실적(일시불, 할부, 현금서비스, 카드론 신용카드 이용실적 누계임) 3. 체크카드 및 해외회원 이용실적은 제외됨

- 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

한국의 신용카드시장은 은행계와 전업계 카드사로 양분되어 시장 지배력 확보를 위해 각 사마다 차별화된 경쟁력 확보에 집중하고 있습니다.신규회원 유치 역량, 상품서비스 개발 역량, 데이터 분석에 기반한 마케팅 역량,디지털 채널 활용 및 다양한 제휴선과의 파트너십 역량 등이 시장에서 지배력을 확보할 수 있는 주요 경쟁력입니다.

또한, 카드금융 부문은 리스크 관리 역량을 토대로 한 차별화된 마케팅, 가격전략,프로세스 등이 필요합니다.은행계 카드사는 안정적인 자금조달 능력, 은행의 고객정보를 활용한 교차판매,은행점포를 활용한 회원유치 등 전업계 카드사와는 차별화된 경쟁력을 보유하고있습니다.이에, 전업계 카드사는 증권ㆍ보험 등 다양한 금융기관과의 연계를 통한 결제기반 확보, 빅데이터 마케팅 고도화 및 다양한 가맹점 연계 마케팅 등으로 은행계 카드사와는 차별화된 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다.

- 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단 등

삼성카드는 차별화된 마케팅과 창의적인 상품 및 서비스를 출시하여 신용카드 회원에 대한 신용판매 및 카드금융 등의 시장을 선도해 나가고 있습니다.특히, 회원 유치 경쟁에서 우위를 점하기 위한 방안으로 모집인 유치 채널의 경우 태블릿 PC를 이용한 회원유치를 전면 도입하는 등 디지털화를 통해 생산성을 더욱 향상시키는 한편, 신규 제휴처 발굴 등 유치 채널을 다양화 하고 있습니다. 또한, 업계 최초로 24시간 365일 카드 심사ㆍ발급 체계 도입을 통해 카드신청 프로세스를 획기적으로 개선하고 야간과 주말에 관계없이 카드를 발급 받을 수 있도록 스피드와 고객 편의성을 높였습니다.

이 밖에도 상품서비스 개발에서 경쟁사 대비 우위를 확보하기 위해 고객 접점 조직과전문 조직을 활용해 마켓센싱 및 데이터 분석 체계를 고도화하는 한편, 프로세스 혁신을 통해 서비스의 스피드 경쟁력을 제고하고 있습니다.

아울러 삼성카드는 차별적 가치를 개발하기 위해 다양한 제휴선과 파트너십을 구축하고 있으며, 고객과 효과적으로 커뮤니케이션 하기 위해 온ㆍ오프라인의 다양한 채널을 지속 개선하고 있습니다.한편, 카드금융의 경우 디지털 채널을 활용하여 고객이 언제 어디서나 편리하게 서비스를 이용할 수 있도록 신청 프로세스를 운영하고 있으며, 고객의 수요에 맞는 적시 마케팅과 합리적 가격을 제공함으로써 경쟁우위를 지향하고 있습니다.

(2) 할부리스사업 부문 - 산업의 특성 등

할부금융 산업의 가장 큰 비중을 차지하는 자동차 할부시장은 내수시장에서의 자동차 판매대수와 밀접한 연관이 있습니다.

2010년 이후 국내 자동차 판매대수가 매년 2~4% 수준으로 꾸준히 증가했음을 감안하면 장기적으로 자동차 할부 시장의 규모는 적정 수준으로 유지될 가능성이 높습니다.

리스금융 산업은 도입 초기 정부의 지원과 제조업 중심의 경제 호황으로

급성장하면서, 기업의 중요한 설비 자금 조달 창구로서의 역할을 담당했습니다. 2000년 이후로는 제조업 경기 둔화로 설비기계에서 자동차로 주 취급품목이 변화되고 있습니다.향후 기업대상의 영업에서 개인고객 대상으로의 영업 전환, 포트폴리오 확대를통한 수익 다변화, 자금 조달의 안정성 확보 등이 시장 확대를 위한 중요 쟁점이될 것입니다.

- 국내외 시장여건

할부금융 시장에서 취급규모가 가장 큰 자동차 할부시장은 제조사 캡티브 금융사가 유리한 위치를 차지하고 있는 가운데, 2010년대 중반 조달능력이 우수한 신용카드사가 시장에 진출하면서 제조사 캡티브가 없는 캐피탈사의 점유율이 낮아지고 있는 추세입니다. 자동차 리스금융 시장도 제조사 계열의 금융사가 유리한 위치이나할부금융에 비하면 상대적으로 이러한 영향이 적습니다.

- 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인할부금융 및 리스금융의 주된 경쟁요소는 저리의 안정적인 자금조달 능력과 정밀한 심사를 통한 입구관리, 고도화된 리스크 매니지먼트로 안정적인 수익을 창출하는 능력 등이 있습니다.

- 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 등삼성카드는 할부금융 및 리스금융 시장에서 안정적인 제휴관계를 확대하고 카드회원을 대상으로 마케팅을 전개하는 등 영업활동의 효율을 제고하고 있습니다.또한, 업계 최초로 모바일과 온라인에서 24시간 365일 자동차 금융의 한도 조회와 서비스 신청이 가능한 '다이렉트오토'를 출시하여, 고객의 편의성을 높이고 고객 혜택을 추가 제공하는 등 디지털 기반의 자동차 금융 시장을 선도하고 있습니다.삼성카드는 세계 전기차 시장을 주도하는 테슬라와 BYD, 그리고 볼보 계열의전기차 브랜드인 폴스타 등 국내 진출한 전기차 메이커들과의 단독 카드결제 제휴를 체결하였습니다. 또한 수입차 업체인 혼다 코리아, BMW 딜러사 중3사(코오롱/도이치/삼천리모터스)와도 단독 카드결제 제휴를 체결하여제조사 캡티브가 없는 삼성카드의 약점을 극복하고, 안정적 물량을 확보하고자 노력하고 있습니다.

(3) 기타 부문 - 산업의 특성 등삼성카드는 회원자산을 기반으로 한 Lifecare 사업, e-commerce 사업과 알림상품, 여행알선 등 Fee 사업을 영위하고 있습니다. 이를 통해 신판 외 추가 수익원을 확충할 뿐만 아니라 회원에게 차별화된 상품과 서비스를 제공하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

- 국내외 시장여건삼성카드 기타 수익사업은 주로 통신판매 또는 온라인 판매로 영업활동이 이루어지는 바, 고객 불완전 판매 방지에 최선을 다하는 한편, 판매채널의 다변화 및 신상품ㆍ신서비스 발굴 등에 주력하고 있습니다.

- 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인·회원규모

삼성카드의 기타 부문 사업은 회원을 기반으로 하는 사업으로서, 마케팅 가능 회원의 확보가 사업의 규모를 결정짓는 중요한 요인입니다. 따라서, 일정규모 이상의 회원확보가 선행되어야 합니다. ·마케팅 단계별 운영 효율화

회원의 성별ㆍ연령별 특성과 소비패턴 등의 분석을 기반으로 마케팅 대상의 타겟팅을 정교화하고, 회원에게 가장 필요한 상품과 서비스를 적시에 소개하고 제공하는 것이 중요합니다.

·상품ㆍ가격 경쟁력

시장 트렌드와 회원이 원하는 신상품을 지속적으로 발굴ㆍ출시하여 시장을 선점하는 것이 중요하며, 기존 판매 상품은 가격 경쟁력 및 차별화된 강점을 부각시켜 유지하는 것이 핵심입니다.

- 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 등판매 채널의 다변화와 적절한 고객 타켓팅으로 기존 상품에 대한 고객의 이용편의성을 높이는 등 성장 기반을 강화하는 한편, 고객 니즈에 맞는 신규 상품을지속적으로 개발하여 경쟁우위를 확보하고자 합니다.

2. 삼성자산운용 가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황(1) 산업의 특성(성장성, 경기변동의 특성, 계절성)자산운용은 투자대행기관으로, 판매 채널 및 일임 방식으로 모아진 투자자의 자금을 투자대상에 투자하고, 그로부터 발생한 손익을 투자비율에 따라 다시 투자자에게 배분하는 산업입니다. 투자 대상에 따라 증권(주식, 채권, 주식혼합, 채권혼합), 단기금융(MMF), 파생, 부동산, 특별자산 등으로 구분하며, 투자지역에 따라 국내 및 해외형, 투자 형태에 따라 ETF, 재간접펀드, 사모펀드(PEF) 등으로 별도 구분합니다.글로벌 경제환경, 유휴 자금, 시장 유동성 등 시장 요소 및 정책의 영향에 따라 부침을 겪는 와중에도 국내 자산운용업계는 꾸준히 규모를 키워왔고, 앞으로도 양적, 질적 성장을 지속해 나갈 것입니다.

(2) 국내외 시장여건(시장 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)글로벌 자산운용업계는 운용자산이 지속 증가하고 있습니다. 투자상품과 지역을 다각화해 기존 수익원을 확대하고 해외사업, 대체투자 등 새로운 먹거리 창출에 집중하고 있습니다.25년 9월말 기준 국내 자산운용사는 약 500개에 달하며, 자산운용시장 전체 관리자산(AUM)은 24년말 1,655조원에서 25년 9월말 1,866조원으로 +211조원(+12.7%)성장하였습니다. 동일 기간 펀드는 1,040조원에서 1,224조원으로 +184조원, 일임은 615조원에서 642조원으로 +27조원 증가하였습니다.금리인하 기대감으로 채권형 펀드(전년말비 +53.5조)가 가장 크게 증가하였고, 주가 상승과 그에 따른 자금 유입으로 주식형 펀드(전년말비 +43.9조) 또한 큰 폭으로 증가하였습니다. 대기성 자금인 MMF(전년말비 +30.2조) 및 부동산펀드(전년말비 +12.6조) 등 대부분 유형에 자금이 유입되며 시장 전체 관리자산이 큰 폭으로 증가하였습니다.(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점투자대상 및 지역 다변화, 상품 구조 다양화가 진행되고 있는 자산운용시장에서 자산운용사의 경쟁력을 좌우하는 역량은 다음과 같습니다. ① 투자 철학과 리서치 역량을 바탕에 둔 가치투자 역량 ② 분야별 전문가 역량을 결집한 선진형 투자의사결정 프로세스 ③ 고객과 시장의 니즈를 상품화 하는 상품 구조화 역량 ④ 투자대상 및 신규 지역 발굴 역량 ⑤ 다양한 고객을 접촉, 확보 할 수 있는 채널 및 고객 관리 역량 ⑥ 차별화된 성과를 시현할 수 있는 전문인력 및 조직을 확보, 육성할 수 있는 선진화된 경영시스템 ⑦ 투자와 관련한 리스크를 선제적으로 분석, 관리하는 위험관리 역량 삼성자산운용은 고객을 최우선으로 생각하며, 단기적 유행과 이익보다는 투자 원칙과 소신을 지키는 투자철학을 견지하고 있습니다. 주식, 채권, 대체 및 해외자산 등 각 분야에서 자체 리서치 및 팀 어프로치에 기반한 선진적 투자 의사결정 프로세스를통해 경쟁력 있는 운용 역량 및 상품 라인업을 보유하고 있으며, 시장의 유행보다는 고객이 원하는 상품을 제공하기 위하여 끊임없이 노력하고 있습니다. 또한, 수익뿐만 아니라 리스크를 함께 중시하는 문화를 바탕으로 고객의 안정적인 자산 증식에 기여하고자 합니다.

(4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요 수단삼성자산운용은 고객을 최우선으로 하는 원칙과 운용철학을 바탕으로, 다양해지고 있는 고객의 니즈에 능동적으로 대응하고 새로운 투자 솔루션을 제공하고자, 펀드 운용은 물론 상품개발, 리서치, 컴플라이언스, 리스크관리 등 각 분야에서 업계 최고의 전문성과 노하우는 물론 체계적인 시스템을 보유하고 있습니다.25년 9월말 기준 전년말비 +54.7조 증가한 415.3조원(자회사 포함)의 자산을 운용하며 업계 관리자산의 22.3% 비중을 점유하고 있는 자산운용업 1위 회사입니다. 펀드는 224.8조로 전년말비 +43.7조 증가, 일임은 190.5조로 전년말비 +11.0조 증가하였습니다. 관리자산은 주식형 펀드(+14.5조) 및 채권형 펀드(+9.9조)가 큰 폭으로 증가하였고, 재간접형 +7.8조, 파생형 +7.1조 증가하는 등 전 유형에서 증가하였습니다.삼성자산운용은 주요 국가별 이슈 및 경제상황을 지속 모니터링하고, 사전 리스크 파악 및 빠른 대응을 통해 안정된 운용성과를 이어나가도록 노력하겠습니다.

나. 중요한 신규사업삼성자산운용은 이러한 대내외 환경과 창립 이후 오랜 기간 축적해온 노하우를 바탕으로 국내 '압도적 1위 자산운용사'의 지위를 확고히 하고 나아가 글로벌 선진 운용사로 도약하기 위해 다음 세 가지 중점추진과제를 추진해 나가고 있습니다.첫째, 핵심 성장 동력인 ETF의 경쟁력을 더욱 제고할 것입니다.삼성자산운용은 2002년 업계 최초로 'Kodex 200'을 상장하면서 국내 ETF 시장을 개척한 이후, 지금까지 20년 이상 압도적인 순자산을 기록하며 국내 ETF 시장 1위 운용사의 위치를 지켜왔습니다. 삼성자산운용은 시장의 니즈와 변화에 발맞춰 혁신적이고 다양한 ETF 상품 라인업을 구축할 것입니다. 시장의 트렌드를 선제적으로 감지하고, 다양한 양질의 투자 상품을 개발하여 시장을 선도하는 1등 운용사로서 위치를 공고히 할 것 입니다. 시장 리딩 운용사로서 삼성자산운용은 ETF가 더 많은 사랑을 받을 수 있도록 늘 앞장서서 좋은 상품을 고객에게 제공하는 역할에 충실하겠습니다.둘째, 글로벌 대체자산 투자사업을 다각화하고 성장시키겠습니다.삼성자산운용은 대체자산 투자사업을 통해 국내 투자자가 접근하기 어려운 글로벌 투자기회를 발굴하고, 우량한 투자대상을 선별함으로써 전통 자산 대비 안정적이고 높은 수익창출 기회를 고객 분들께 제공하고자 노력하고 있습니다. 이를 위해 삼성자산운용은 국내외 교통 인프라, 발전 및 신재생 에너지 등에 투자하는 '인프라 펀드', 항공기와 선박 등에 투자하는 '실물자산 펀드', 이외에도 국내외 '인수금융 펀드'와 '글로벌 PE(Private Equity) 펀드' 및 '글로벌 PD(Private Debt) 펀드' 등 다양한 펀드상품들을 출시, 운용하고 있습니다. 전문성 확보와 한층 강화된 우량 투자기회 발굴 역량을 바탕으로 향후에도 인프라와 PE, PD 등 대체투자사업을 삼성자산운용의 주요한 성장동력으로 삼아 글로벌 대체자산 분야에서 선도적인 운용사로 성장할 것입니다.셋째, 고객 중심의 운용을 실천하겠습니다.삼성자산운용은 대한민국 1등 운용사로서 고객의 신뢰를 최우선 가치로 삼고 보다 투명하고 책임 있는 운용을 실천하겠습니다. 첫째도 고객, 둘째도 고객, 마지막도 고객이라는 신념 아래, 고객의 믿음직한 금융 파트너로서 신뢰를 바탕으로 고객의 성공을 지원하고, 책임을 다하도록 하겠습니다. 고객의 다양한 투자 목표와 니즈를 철저히 분석하고 최적의 맞춤형 상품과 솔루션을 선제적으로 제공하겠습니다. 또한 직관적으로 알 수 있는 펀드명부터 시작하여 운용 수익률까지 고객이 만족할 수 있도록 노력하겠습니다.또한, 삼성자산운용은 리스크 관리 및 컴플라이언스 강화를 통해 발생 가능한 각종 사고 위험을 사전에 식별, 사고 위험을 최소화 할 수 있도록 노력하겠습니다. 우수한 운용 역량에 준하는 내부통제 체계를 다시 한번 점검하고 확인하도록 하겠습니다.삼성자산운용은 우리나라를 대표하는 자산운용사로서 꾸준한 운용자산 증대와 운용역량 강화를 위해 계속 정진 중이며, 이에 만족하지 않고 고객의 요구에 부응하는 운용 경쟁력과 상품을 통해 고객의 신뢰와 가치를 지켜 나가는 것을 최우선 목표로 노력하겠습니다.

다. 재무건전성 관련 지표(단위 : 백만원)

구 분	FY2025 3분기	FY2024	FY2023

삼성자산운용	자기자본액	938,936	859,665	771,676

최소영업자본액	131,518	117,360	105,840

삼성액티브자산운용	자기자본액	86,675	79,012	72,285

최소영업자본액	9,132	7,012	6,007

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성 3. Samsung Life Insurance (Thailand) Public Co., Ltd 가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황(1) 산업의 특성 (성장성, 경기변동의 특성, 계절성)태국의 생보시장은 최근 5년간('19~'24년) 수입보험료가 연평균 1.4% 증가했습니다. '25년 1~9월 누계 수입보험료는 전년동기 대비 4.3% 증가하였습니다.태국의 각 보험사들은 새로운 보험국제회계기준인 IFRS17 시행에 발맞추어 저축성 보험 판매 비중을 줄이고 보장성 보험 중심으로 영업을 전개하고 있습니다.(2) 국내외 시장여건 (시장 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)태국 경제는 '23년 코로나 이후 수출과 관광객수가 예상보다 감소하였고, 세계경제둔화 등의 영향으로 제조업 회복세가 주춤하여 1.9% 성장률을 기록하였습니다. '24년은 태국경제 성장의 핵심 기여 산업인 관광업의 고용회복과 견고한 민간소비가 경제성장을 견인하여 2.5% 성장하였습니다. '25년은 정부의 재정 지출 확대, 관광 산업 회복, 민간 소비 증가 등을 바탕으로 2.3%~3.3% 성장이 전망되고 있습니다.태국 보험시장은 외자계 생보사에 우호적인 시장입니다. '25년 9월 기준 총 21개사중 10개사가 외자사이며, 외자사의 신계약 시장점유율은 '25년 1~9월 누계 기준 70.0% 입니다. 채널별로는 개인채널의 신계약보험료 비중이 '25년 1~9월 누계 기준 43.4%이며 방카채널의 비중은 44.6%입니다.(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점1997년 출범한 태국법인은 설계사 영업채널을 중심으로 영업조직 확대와 보유계약 성장을 지속하여 사업 규모를 확장하고 있습니다.최근 태국 보험시장은 보장성 보험 중심의 영업이 확대됨에 따라 전문역량을 갖춘 설계사 영업채널의 중요성이 커지고 있습니다. 태국법인은 삼성생명의 설계사 육성 노하우를 접목하여 선진 수준의 채널 역량 구축을 추진하고 있습니다. 이를 위하여 태국 전역에 5개의 육성센터를 설립하여 신인 설계사의 도입 및 육성에 역량을 집중하고 있습니다. 태국법인 설계사 재적은 2025년 9월말 기준 11,114명입니다.(4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단태국법인은 개인채널 중심의 성장전략을 견지하며, 영업조직 확대와 보유계약 성장을 지속 추진하고 있습니다. 또한 IFRS17 도입 및 업계 트렌드 변화에 대응하여 중장기 회사가치 제고를 위한 보장성 상품 판매 확대 및 영업효율 개선 노력도 지속하고 있습니다. 이와 함께 중장기 사업경쟁력 및 시장지위 강화를 위해 주요 은행과의 방카 제휴 및 생보사 지분투자 기회 등 추가적인 성장동력 발굴도 병행하고 있습니다.

나. 지급여력비율(RBC비율)

(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2025 3분기	FY2024	FY2023

지급여력(A)	251,735	196,458	200,000

지급여력기준(B)	58,985	34,041	35,518

지급여력비율(A/B)	426.8	577.1	563.1

주1) 지급여력비율 = 지급여력금액/지급여력기준금액 ×100주2) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성주3) RBC 제도 적용한 지급여력비율임 4. 북경삼성치업유한공사

가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황(1) 산업의 특성 (성장성, 경기변동의 특성, 계절성)북경 오피스 시장은 공급 제한과 '08년 올림픽 후 수요 급증으로 급성장하였으며, 특히 '11년 42%, 2012년 17% 임대료 급상승 이후 강보합세를 유지해 왔으나, '20년 코로나 발생 이후 수요 정체와 공급 증가로 임대료 조정 국면을 겪고 있습니다. 금리 인하와 성장률 둔화로 과거와 같은 고성장세 회복 어려울 전망이나, 코로나 종료와 북경시 오피스 시장은 4환내 신축제한 정책과 국가 수도로서의 수요 기반에 힘입어 향후에도 견조한 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다.(2) 국내외 시장여건(시장 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)'25년 3분기 북경시 A급 오피스 시장은 전년도 대비 임대료와 공실률은 하락세가 지속되었습니다.- 북경시 : 임대료 223RMB/㎡/월 ('25년 2분기비 ↓3.2%), 공실률 15.5% (↓0.3%p)- CBD : 임대료 242RMB/㎡/월 ('25년 2분기비 ↓4.1%), 공실률 13.0% (↑0.1%p)북경시 임대료는 신규 공급량 감소에도 불구하고 하락이 예상되고, 임차인 수요 부진으로 렌트프리, 임대인 인테리어비용 부담 등을 감안한 유효 임대료도 하락세가 지속될 것으로 전망되며, 지정학적 리스크로 인한 경제성장 둔화로 공실률도 단기간내개선이 용이치 않을 것으로 예상됩니다. (3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점입지, 접근성(교통), 임차고객수준, 설비/관리수준, 업무편의시설 구비 등이며, 북경부동산법인의 경쟁상 강점으로는 - 북경내 최고 입지(CBD핵심구)로 접근성이 아주 우수, - 신축 건물로 냉난방, 공기정화 등 최신 기계설비 설치, - 엘리베이터, 화장실, 공중정원 등 경쟁빌딩 대비 부대시설 우위로 쾌적한 업무 환경 제공이 가능하며, 단점으로는 - 최근 수요 부진으로 인한 임차인 확보 경쟁 심화 (향후 2~3년간) - 주변 CBD핵심구 잔여분 추가 공사로 인한 소음 및 교통 불편, 상업시설 미진 등입니다.(4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단북경 오피스 시장에서 비교 우위를 점하기 위해 타사 대비 인테리어, 설비, 부대시설 등의 높은 품질의 오피스를 건설하고, 삼성의 브랜드 이미지에 부합하는 수준 높은건물관리 서비스를 제공함으로써 글로벌 500대 기업, 주요 금융기관 등 우량 임차인을 유치하여 향후 북경도심의 대표 오피스 빌딩으로 자리매김 할 수 있도록 철저히 관리할 예정입니다. 나. 재무건전성 관련 지표

(단위: 백만RMB, %)

구분	FY2025 3분기	FY2024	FY2023

자본의 적정성	자기자본액	5,472	5,459	5,381

자기자본비율	97.8	98.0	97.8

유동성	유동비율	912.1	865.8	624.6

부채비율	2.2	2.1	2.3

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 개별재무제표 기준으로 작성

5. 삼성생명서비스손해사정 가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황삼성생명서비스손해사정은 삼성생명보험의 자회사로 삼성생명의 보험금 지급심사 및 보험사고조사, 고객상담업무(콜센터 및 고객플라자)를 수행하고 있습니다.보험시장이 성숙기에 진입함에 따라 보험사간 치열한 경쟁이 예상되며, 이러한 여건 속에서 경쟁우위를 확보하기 위하여 고객 접점에서의 보험 서비스 업무의 중요성이점차 부각되고 있습니다.또한 보험사기의 증가로 인해 피해액이 증가하고 있으며('23년 보험사기 적발금액 1조 1,164억원, '24년 보험사기 적발금액 1조 1,502억원, 출처 : 금융감독원 홈페이지 불법금융신고센터 자료마당) 이에 따라 정확한 보험금 지급, 보험사기의 방지 및 예방에 대한 필요성 역시 증가하고 있습니다. 나. 재무건전성 관련 지표

(단위: 백만원, %)

구분	FY2025 3분기	FY2024	FY2023

자본의 적정성	자기자본액	2,392	4,618	16,281

자기자본비율	3.6	6.7	19.8

유동성	유동비율	84.0	55.8	69.8

부채비율	2,686.6	1,395.7	403.7

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 개별재무제표 기준으로 작성 6. 삼성에스알에이자산운용 가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황 (1) 산업의 특성(성장성, 경기변동의 특성, 계절성) 자산운용은 투자대행기관으로, 판매 채널 및 일임 방식으로 모아진 투자자의 자금을 투자대상에 투자하고, 그로부터 발생한 손익을 투자비율에 따라 다시 투자자에게 배분하는 산업입니다. 투자 대상에 따라 증권(주식, 채권, 주식혼합, 채권혼합), 단기금융(MMF), 파생, 부동산, 특별자산 등으로 구분하며, 투자지역에 따라 국내 및 해외형투자 형태에 따라 ETF, 재간접펀드, 사모펀드(PEF) 등으로 별도 구분 합니다. (2) 국내외 시장여건(시장 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이) ① 국내시장 : '25년 3분기 서울 오피스 거래규모는 14.3조원을 기록하였습니다. 이는 '24년 전체 거래액 대비 약 +20% 증가, 최근 5년 평균 연간 거래량 대비 약 +41%높은 수준으로, '25년 오피스 거래량은 역대 최고치 경신 가능성을 보이고 있습니다. 또한 평균 Cap rate와 대출금리의 하락세가 지속되며 자금조달 여건이 완화되고 있어, 오피스 투자환경 개선과 함께 거래 및 투자 수요가 확대되는 양상입니다.② 해외시장 : '25년 3분기 누적 오피스 거래규모는 미국 $40bn, 유럽 $31bn 수준으로, 전년 동기 대비 각각 +22%, +4% 증가했습니다. 다만, 최근 5년 평균과 비교하면각각 △23%, △48% 낮은 수준으로, 거래 회복세는 입지 우수성과 어메니티 경쟁력을 갖춘 프라임급 자산을 중심으로 제한적입니다. 이에 따라 글로벌 오피스 시장 전반의 투자심리 회복에는 다소 시일이 필요할 것으로 예상됩니다.(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 ① 투자본부와 운용본부로 구분되어 업무 전문성 및 효율성 강화② 철저한 리스크 분석 프로세스 및 부서별 Check Balance를 통한 높은 수준의 리스크 관리③ 회사 내부 리서치센터의 House View에 기반한 포트폴리오 운용전략④ 부동산전문운용업계의 높은 재무 건전성⑤ 다양한 국내외 프로젝트 검토 및 실행⑥ 다양한 국내외 네트워크 보유 (4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 삼성에스알에이자산운용은 설립 이후 총 20조원이 넘는 수탁고를 보유할 만큼 급격하게 성장하였습니다. 현재 국내외 연기금, 보험사 등 다양한 기관투자자들의 자산을 운용 중에 있습니다.또한 높은 위험조정수익 달성을 위해 미국, 유럽, 한국의 핵심권역 내 프라임 자산 중심의 투자를 하고 있습니다. 각 투자단계별 상호견제 및 검증을 통해 위험요소를 최소화하는 최적의 투자의사결정 프로세스를 운영하고 있습니다. 나. 중요한 신규사업 삼성에스알에이자산운용은 체계적이고 조직적인 위험관리 시스템을 통해 고객가치를 최우선적으로 실현하고 있으며 글로벌 선진 운용사로 도약하기 위해 다음과 같이 중점추진 과제를 추진해 나가고자 합니다.첫째, 기존 투자자산 밀착관리를 통해 고객 신뢰도 제고를 하겠습니다.둘째, 우량 자산 선별 투자를 통해 안정적 성장을 도모하겠습니다.셋째, 글로벌 파트너사들과 협력을 통해 투자 전략을 다양화하겠습니다. 다. 재무건전성 관련 지표

(단위: 백만원)

구분	FY2025 3분기	FY2024	FY2023

자본의 적정성	자기자본액	179,252	161,245	138,933

최소영업자본액	9,863	8,444	7,250

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 개별재무제표 기준으로 작성

7. 삼성생명금융서비스 가. 사업부문별 시장여건 및 영업의 개황(1) 산업의 특성보험업계는 시장 지배력 확보를 위한 생손보간 경쟁이 심화되고 있으며, 건강보험 시장에서 생손보간의 경쟁도 치열해지고 있는 상황입니다. 최근 보험사의 상품 간 차별성이 적어짐에 따라 기존의 전통적인 전속채널의 강점보다는 비교 판매를 통해 여러 회사의 상품을 고객의 니즈에 맞추어 제안할 수 있는 법인보험대리점(GA)의 강점이 강화되고 있습니다. 이에, 전속채널 산하 FC의 이동과 함께 GA채널 산하의 FC 규모가 지속 증가하고 있는 상황입니다.(2) 시장여건국내 보험시장은 판매채널 중에 GA 채널이 가장 크게 성장하였으며, 초대형 GA의 경우, 보험 원수사와의 수수료와 시책 협상 시 강점을 가지고 있습니다. 이러한 대형 GA 채널에 대해 수수료 분급 확대 등을 통한 감독당국의 규제 강화도 예상되고 있습니다. 이러한 상황하 대규모 자금력을 지닌 자회사형 GA의 성장과 활성화가 예상되며, 자금력이 부족한 중소형 GA는 제휴/합병이 증가할 것으로 예상됩니다.(3) 시장내 회사의 강점과 단점GA 시장에서 성장하기 위해서 판매 상품의 다양성 및 영업지원 인프라를 기본으로 하여 지속적인 조직 유입 구조와 운영역량을 바탕으로 한 경영효율성의 확보입니다. 삼성생명금융서비스는 조직 성장성 확보를 위해 '15년 설립 이후 생보 전속으로만 운영하던 방식에서 타 생손보와의 제휴를 통해 판매 가능한 상품을 확대하였으며, 영업조직의 다단계 Layer를 과감히 축소하여 본사와 지점 2단계 구조를 가져가고 있으며 지속적인 조직의 성장을 위하여 직영 조직의 영업력 향상과 함께 안정적인 영업을희망하는 AFC유니온 지점을 확대하며 초대형 GA로 그 규모를 확대해 나가고 있습니다.(4) 회사의 경쟁 우위를 위한 주요 수단삼성생명금융서비스는 수수료 및 시책 등 소득 체계 관련 투명성 향상과 함께 영업채널별 특성에 맞는 제도를 운영함으로써 산하 지점의 신뢰성 제고 및 영업력 강화에 최선을 다하고 있습니다. 또한 보험 모집 계약에 대한 부실징후를 관리하기 위한 리스크 관리체계를 시스템화함으로써 모집질서를 개선하고 나아가 고객과 설계사 보호에 매진하고 있습니다. 나. 재무건전성 관련 지표

(단위: 백만원, %)

구분	FY2025 3분기	FY2024	FY2023

자본의 적정성	자기자본액	13,229	19,857	36,010

자기자본비율	9.3	26.5	46.4

유동성	유동비율	103.8	120.3	164.7

부채비율	979.4	277.0	115.7

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 개별재무제표 기준으로 작성