삼성생명 분기보고서 (2016.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 Ⅰ. 삼 성생명 및 종속회사(카드/할부리스부문 제외)가. 업계의 현황

세계경제는 미국, 일본 등 주요 선진국의 경기 회복 둔화, 중국경제의 불확실성, 유가 등 원자재가격 하락으로 인한 신흥국의 경기부진 등으로 저성장 고착화에 대한 우려가 가중되고 있습니다. 국내경제도 이러한 글로벌 리스크로 인해 수출부진이 지속되는 가운데 민간소비, 기업의 설비투자 감소로 인해, 경기부진 국면이 당분간 지속될 것으로 예상되고 있습니다.

국내 생보업계는 국내외 경기 불안에도 불구하고, 보장성 보험의 견조한 성장과 저축성 보험의 꾸준한 수요로 지속적인 성장세를 이어가고 있습니다. 특히, 정부의 보험산업 경쟁력 강화방안으로 상품개발이 자율화됨에 따라, 유병자 건강보험 等 신상품 출시가 활성화되어, 보장성 시장 성장에 긍정적인 영향을 주고 있습니다.

나. 회사의 현황

삼성생명은 '질적 성장을 통한 회사가치 극대화'의 경영방침 아래, 수익성이 뒷받침된 질적성장을 일관된 경영전략으로 추진하고 있습니다. 보험 본연의 가치를 중시한 보장성 중심의 판매전략으로 EEV가 증가하고 있고, 안정적인 보험손익에 힘입어 꾸준한 이익규모를 유지하고 있습니다. 또한, 시장, 고객별로 최적화된 점포모델 차별화 전략으로 전속채널의 고능률화, 정예화도 지속적으로 추진하고 있습니다.

그 결과 '16년 1분기말 총자산은 249조 8,402억원으로 전년동기비 13% 성장하였고, 보장성 보험의 신계약 APE는 전년동기비 11% 증가한 5,685억원을 기록하였습니다. 당기순이익은 일부 비경상적 이슈로 전년동기비 167% 증가한 1조 2,401억원을 기록하였으나, 비경상적 이슈를 제외하면 전년동기와 비슷한 수준의 이익을 시현하고 있습니다.

향후 삼성생명은 경영전반의 혁신 활동을 통해 회사의 근본적인 경쟁력 강화에 주력할 방침입니다. 보장성 상품 고객 커버리지 확대, ALM을 통한 자산운용력 강화, 비용구조 혁신 등으로 손익기반을 견실화하고, 고객중심의 채널운용, ERP를 통한 경영관리 선진화 등으로 본업 핵심역량 강화 및 경영 효율을 제고하고자 합니다. 이를 통해, 저성장, 저금리 장기화에도 꾸준한 성장 및 이익실현이 가능한 경영체계를 확립하고,지속적인 정도경영 실천으로 고객과 사회로부터 신뢰받는 글로벌 수준의 금융회사가 되도록 최선을 다하겠습니다

다. 종속기업의 시장여건

종 속 회 사	내 용

SSI Holding Co., Ltd.	- 태국內 보험업을 영위하는 현지법인인 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited에 대한 지분 투자를 목적으로 설립된 특수목적회사(SPC : Special Purpose Company)로 회사 자체의 영업활동은 없으며, 시장여건은 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited와 동일합니다.

Park Capital Holding Co., Ltd.	- 태국內 보험업을 영위하는 현지법인인 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited에 대한 지분 투자를 목적으로 설립된 특수목적회사(SPC : Special Purpose Company)로 회사 자체의 영업활동은 없으며, 시장여건은 Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited와 동일합니다.

Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited	- 태국 생보시장은 과거 5년간 평균 14% 증가하였으며, 향후 5년간 평균 10% 증가가 예상되는 성장성 높은 시장입니다. - 또한, 외자계 생보사에 대한 우호적 사업환경으로 '15年 총 14개 외자사의 시장 점유율은 75% 입니다. - 특히, '15年 총수보 기준으로 방카채널의 비중이 43%로 지속적으로 확대중이며, 개인채널의 비중은 51%입니다.- 아울러, 태국 생보시장의 상품 구성은 현재 양로보험 중심의 저축성 상품 비중(60%)이 가장 높으나, 향후 삼성생명의 강점을 적극 활용할 수 있는 보장성, 연금시장의 성장이 예상되고 있습니다.

삼성생명서비스손해사정주식회사	- 보험시장의 성숙기 진입에 따라 보험사간 치열한 경쟁이 예상됩니다. 보험사간 경쟁우위 확보를 위해 고객 접점에서 보험서비스 업무의 중요성이 부각됨에 따라, 서비스 역량강화 및 프로세스 개선을 통한 경쟁력 제고가 필요한 상황입니다. 따라서 보험심사서비스, 고객상담서비스 업무를 수행하고 있는 삼성생명서비스손해사정(주)의 역할이 보다 중요해 질 것으로 예상됩니다.

북경삼성치업유한공사(Beijing Samsung Real Estate Co., Ltd.)	- 2016년 1사분기 북경 A급 오피스 시장은 수급 안정으로 공실률은 前분기 대비 0.04% 하락 지속, 임대료는 소폭(0.9%) 상승 (source from JLL) ㆍ 북경시 : 임대료 373RMB/㎡, 공실율 2.6%- 단, CBD권은 대형 임차인인 e租寶(P2P, 인터넷금융업) 부도로 인한 계약 중도해지로 공실률 일시 증가 ㆍ CBD : 임대료 387RMB/㎡(前분기 比 변동無), 공실율 4.6%(0.4%↑)- 북경 CBD 일시적 공급 확대로 공실률은 '19年 9%까지 상승 후, CBD개발 완료 후 수급이 정상 Cycle을 되찾으며 차츰 안정화 전망(source from JLL) ㆍ 북경시 오피스 신축 제한 정책상 '20년 이후 신규 공급량 희소로 공실 회복 예상 ㆍ 임대료는 '16~18年 연이어 흡수량 대비 신규 공급량 초과로 단기 하락하다(CBD: '18年 △3%, '19年 △2%), '20년 이후 공실 안정에 따른 임대료 상승 전망

삼성SRA자산운용주식회사	- 현재 부동산 자산운용을 영위하고 있는 자산운용사 50개 중 삼성SRA자산운용은 4위권에 포진하고 있으며 국내 뿐 아니라 국내 및해외 부동산 및 해외 투자자를 적극 유치하여 글로벌 부동산 자산운용사를 지향합니다.

삼성사모부동산투자신탁제1호	- 서울 여의도동 동양증권빌딩, 중구 내자동 내자빌딩, 강남 논현동 논현빌딩을 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성사모부동산투자신탁제3호	- 서울 강남구 삼성동 삼성파이낸스빌딩, 중구 봉래동 HSBC빌딩 및 회현동 프라임타워를 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성SRA사모부동산투자신탁 제1호	- 천안 홈플러스, 조치원 홈플러스 매장을 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성SRA사모부동산투자신탁 제2호	- 영국 런던 오피스를 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성SRA사모부동산투자신탁 제12호	- 독일 SILVERTOWER를 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

삼성SRA글로벌코어오피스사모부동산투자신탁1호	- 미국 BMO HARRIS를 매입하여 안정적인 임대운용을 통해 시장금리 이상의 안정적인 수익 달성을 추구하는 펀드입니다.

30 Gresham Street (Jersey) Limited	(1) 임대시장 - 공실률 '15.4Q 3.9% → '16.1Q 3.4% (전분기 比 -0.5%p) 2000년 이래 최소 공실율을 기록하고 있음 - Prime급 임대료 전분기와 동일 '15.4Q ￡70.0/㎡ → '16.1Q ￡70.0/㎡(2) 매매시장 - 16년 1분기 거래량 ￡1.2Billion ('15년 총 ￡10.2Billion)- Prime yield '16.1Q 4.00%

30 Gresham Street(Singapore) Private Limited	- 30 Gresham Street (Jersey) Limited의 자회사로 부동산 임대업을 영위하며, 30 Gresham Street (Jersey) Limited와 시장여건은 동일합니다.

코람코 퍼스텝 부동산펀드 제16호	- 투자부동산 2件은 서울 강남권역에 위치하여 투자자 및 임차인의 수요가 높은 지역입니다.- SEI타워는 강남구 도곡동에 위치하여 지하철3호선 및 남부순환로를 통한 사당, 양재, 강남으로의 접근성이 용이합니다.- 글라스타워는 지하철2호선 삼성역과 연계되어 대중교통이 용이하고 테헤란로에 위치하여 자산가치 상승 잠재력을 보유하고 있습니다.

삼성자산운용주식회사	- 한국 경제는 가계부채 증가와 고용저하로 인해 저성장세가 당분간 이어질 것으로 전망됩니다.- 국내 주식시장은 기준금리 인하로 인한 투자자금 유입 및 글로벌 경기와 한국 경제의 완만한 회복세에 따라 점진적 상승 기대합니다. 단, 미국 금리 인상 및 유로존 불안 등에 따른 금융시장 불안이 확산될 경우 2,000pt 내외 Box권 등락이 계속될 수도 있습니다.- 국내의 불안정한 경제 상황 속에서도, 글로벌 자산 운용사로 성장하기 위해 다각적인 신규 해외사업 추진할 예정입니다.

삼성생명금융서비스보험대리점주식회사	- 판매상품의 다양성과 높은 수수료를 강점으로 GA채널은 업계내 보험사의 전속조직을 위협하는 수준으로 급성장하였으며, 고객의 니즈가 세분화·다양화되는 시장변화에 대응하기 위해서는 차별화된 마케팅 및 채널운영의 유연성 확보가 시급한 상황입니다.삼성생명금융서비스는 이러한 시장의 기회와 FC경쟁력을 활용하여 차별화ㆍ전문화된 금융판매전문회사로 성장하여 고객들에게 다양한 서비스 기회 제공하고 건전한 판매문화 조성을 통해 국내 보험시장의 견실 성장에 기여할 것입니다.

삼성배당주장기증권제1호	- 시가배당수익률이 높은 기업군을 주요 투자 대상으로 하고 있으며, 향후 안정적인 이익 성장률이 예상되는 기업 중 배당잠재력이 높은 기업군에 투자하여 안정적인 배당수익과 시장의 초과수익을 추구하고자 합니다. 최근에는 배당성향 상향에 대한 기대감으로 한국의 배당투자가 주목을 받고 있습니다. 한국 기업의 배당성향이 낮은 편이기 때문에 상향될 가능성도 높습니다. 다만, 더욱 확실한 부분은 이익의 성장을 통한 배당의 성장이라고 생각합니다. 주가가 올라도 배당수익률이 높게 유지되려면, 배당이 같이 상승해야하기 때문에 장기 투자를 위해서는 기업에 투자하는 배당과 이익이 지속적으로 성장할 수 있어야 합니다. 이러한 기업에 우선적으로 투자하겠다는 투자원칙을 고수하여 향후에도 운용해나갈 예정입니다.

삼성인덱스플러스증권투자신탁	- KOSPI200지수를 기초로 하는 목표 주식편입비의 수익률을 추적하고, 제한된 위험 범위 내에서 계량분석 기법과 차익거래 등으로 수익을 추구하는 인덱스펀드이며 실적배당상품입니다. 펀드운용에있어 지나친 주관으로 인한 위험을 줄이기 위해 과학적이고 통계적인 방법으로 포트폴리오를 구성합니다. 과도한 수익추구에 따른 지나친 위험을 감수하기보다는 적절한 위험수준 내에서 초과수익 목표로 운용합니다.

삼성CHINA증권자투자신탁 제1호	- 향후 성장 패러다임의 변화를 읽고 대만을 포함한 중화권 지역의 주식에 직접투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁운용 하는 펀드입니다. 중화권 증시는 글로벌 증시 회복과 풍부한 유동성에 힘입어 강하게 반등하였습니다. 유럽중앙은행의 통화완화 정책에 대한 긍정적인 평가로 해외 증시가 강세를 보인 것이 호재로 작용하였으며 중국 증권감독관리위원회 주석이 그동안 시장에서 우려했던 문제점들에 대해 우려를 일축하고 증시 안정화에 의지를 피력하면서 투자 심리가 개선됐습니다. 미국 연준의장의 비둘기파적 발언으로 대외 불안요소가 감소하였으며 위안화 고시환율 절상에 따른 위안화 강세 흐름 등 역시 호재로 작용했습니다. 이후 미국 연준에서 전망대로 기준금리를 동결했고 금리인상 횟수 전망도 4번에서 2번으로 줄이는 등 시장친화적인 결과를 보이면서 주식시장 역시 강세를 이어갔습니다. 대만 중앙은행은 기준금리인 재할인율을 연 1.50%로 12.5bp 인하하였습니다. 이는 글로벌 경기둔화에 따른 대만 경제의 하방압력에 따른 조치이며 시장예상에 부합하는 수준이었습니다. 시장은 단기적으로 추가적인 반등 여력이 있다고 생각하지만 경제지표의 반등은 미약하기에 추세적인 상승으로 이어지기에는 어려움이 따를 것이라고 판단합니다. 따라서 동 펀드는 가격 수준이 과도하게 상승하지 않은 종목들 위주로 향후 포트폴리오를 관리해 나갈 예정 입니다.

삼성CHINA증권모투자신탁	- 향후 성장 패러다임의 변화를 읽고 대만을 포함한 중화권 지역의 주식에 직접투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁운용 하는 펀드입니다. 중화권 증시는 글로벌 증시 회복과 풍부한 유동성에 힘입어 강하게 반등하였습니다. 유럽중앙은행의 통화완화 정책에 대한 긍정적인 평가로 해외 증시가 강세를 보인 것이 호재로 작용하였으며 중국 증권감독관리위원회 주석이 그동안 시장에서 우려했던 문제점들에 대해 우려를 일축하고 증시 안정화에 의지를 피력하면서 투자 심리가 개선됐습니다. 미국 연준의장의 비둘기파적 발언으로 대외 불안요소가 감소하였으며 위안화 고시환율 절상에 따른 위안화 강세 흐름 등 역시 호재로 작용했습니다. 이후 미국 연준에서 전망대로 기준금리를 동결했고 금리인상 횟수 전망도 4번에서 2번으로 줄이는 등 시장친화적인 결과를 보이면서 주식시장 역시 강세를 이어갔습니다. 대만 중앙은행은 기준금리인 재할인율을 연 1.50%로 12.5bp 인하하였습니다. 이는 글로벌 경기둔화에 따른 대만 경제의 하방압력에 따른 조치이며 시장예상에 부합하는 수준이었습니다. 시장은 단기적으로 추가적인 반등 여력이 있다고 생각하지만 경제지표의 반등은 미약하기에 추세적인 상승으로 이어지기에는 어려움이 따를 것이라고 판단합니다. 따라서 동 펀드는 가격 수준이 과도하게 상승하지 않은 종목들 위주로 향후 포트폴리오를 관리해 나갈 예정 입니다.

삼성미국코어채권증권자투자신탁H	- 동 펀드는 짧은 잔존만기를 통해 이자율 상승 위험을 최소화하고, 상대적으로 금리 메리트가 존재한다고 판단되는 회사채 비중을 확대하여 국채와 회사채 간 스프레드 축소에 따른 수익을 추구하며 포트폴리오를 운용하고 있습니다. 펀드의 짧은 듀레이션은 분기간 미 국채 금리 상승에 따라 비교지수 대비 수익률에는 긍정적으로 작용하였습니다. 미국 회사채 시장은 투자등급 회사채에 대한 지속적인 수요로 스프레드는 변동이 없었던 반면 (Merrill Lynch C0A0 인덱스 기준 4bp 소폭 증가), 에너지 섹터 비중이 높은 투기등급 회사채 스프레드는 유가 급락에 따라 110bp 확대되었습니다 (Merrill Lynch H0A0 인덱스 기준). 이자율 상승 및 국채와 회사채 간 스프레드 축소에 따른 수익 추구의 현 전략을 당분간 지속하며 운용할 계획입니다. 현재 미국 중심의 경기 회복 추세가 이어지고 있어 향후 경기 회복이 진행, 확인 됨에 따라 미국채 금리는 앞으로도 완만한 상승세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 중기적 금리상승 전망을 유지하며 이에 따라 금리 상승 위험에 대비한 국채 비중 축소 및 국채선물 매도 전략을 유지할 계획입니다. 최근 미국 회사채 시장은 기업실적 호조에 힘입은 회사채 가격은 상승 전환으로 전망하고 있으며, 경기 회복에 따른 우호적 수급이 예상되는 회사채의 비중 확대 포트폴리오로 운용할 예정입니다.

삼성미국코어채권증권모투자신탁	- 동 펀드는 짧은 잔존만기를 통해 이자율 상승 위험을 최소화하고, 상대적으로 금리 메리트가 존재한다고 판단되는 회사채 비중을 확대하여 국채와 회사채 간 스프레드 축소에 따른 수익을 추구하며 포트폴리오를 운용하고 있습니다. 펀드의 짧은 듀레이션은 분기간 미 국채 금리 상승에 따라 비교지수 대비 수익률에는 긍정적으로 작용하였습니다. 미국 회사채 시장은 투자등급 회사채에 대한 지속적인 수요로 스프레드는 변동이 없었던 반면 (Merrill Lynch C0A0 인덱스 기준 4bp 소폭 증가), 에너지 섹터 비중이 높은 투기등급 회사채 스프레드는 유가 급락에 따라 110bp 확대되었습니다 (Merrill Lynch H0A0 인덱스 기준). 이자율 상승 및 국채와 회사채 간 스프레드 축소에 따른 수익 추구의 현 전략을 당분간 지속하며 운용할 계획입니다. 현재 미국 중심의 경기 회복 추세가 이어지고 있어 향후 경기 회복이 진행, 확인 됨에 따라 미국채 금리는 앞으로도 완만한 상승세를 보일 것으로 전망하고 있습니다. 중기적 금리상승 전망을 유지하며 이에 따라 금리 상승 위험에 대비한 국채 비중 축소 및 국채선물 매도 전략을 유지할 계획입니다. 최근 미국 회사채 시장은 기업실적 호조에 힘입은 회사채 가격은 상승 전환으로 전망하고 있으며, 경기 회복에 따른 우호적 수급이 예상되는 회사채의 비중 확대 포트폴리오로 운용할 예정입니다.

삼성미국다이나믹자산배분증권자투자신탁H	- 미국 주식 및 채권 자산의 비중을 시장 상황에 따라 적극적으로 조절하여 투자할 수 있는 비율조정형 자산배분 투자신탁입니다. 미국 증시는 제조업 지표 개선과 주요국의 정책공조에 힘입어 상승세를 보였습니다. 시장 변동성 증가로 가격 하락 폭이 큰 회사채는 국채 대비 양호한 성과가 기대되어 현재 회사채 비중확대 포지션을 유지할 계획입니다. 주식부문은 향후 글로벌 제조업 경기 회복 및 원자재 가격 회복세가 당분간 유지될 전망으로 에너지 및 산업재 섹터에 대한 비중 확대는 지속할 계획입니다. 채권부문은 유럽 및 일본의 금융완화 정책 기조 유지 및 미국의 점진적 금리 인상 스탠스로 달러 금리 상승 폭은 제한적이며, 상대적으로 금리 메리트가 있는 회사채에 대한 투자 수요는 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 시장전망 하에 포트폴리오가 안정적인 성과를 시현할 수 있도록 관리해나갈 예정 입니다.

삼성미국다이나믹자산배분증권모투자신탁	- 미국 주식 및 채권 자산의 비중을 시장 상황에 따라 적극적으로 조절하여 투자할 수 있는 비율조정형 자산배분 투자신탁입니다. 미국 증시는 제조업 지표 개선과 주요국의 정책공조에 힘입어 상승세를 보였습니다. 시장 변동성 증가로 가격 하락 폭이 큰 회사채는 국채 대비 양호한 성과가 기대되어 현재 회사채 비중확대 포지션을 유지할 계획입니다. 주식부문은 향후 글로벌 제조업 경기 회복 및 원자재 가격 회복세가 당분간 유지될 전망으로 에너지 및 산업재 섹터에 대한 비중 확대는 지속할 계획입니다. 채권부문은 유럽 및 일본의 금융완화 정책 기조 유지 및 미국의 점진적 금리 인상 스탠스로 달러 금리 상승 폭은 제한적이며, 상대적으로 금리 메리트가 있는 회사채에 대한 투자 수요는 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 시장전망 하에 포트폴리오가 안정적인 성과를 시현할 수 있도록 관리해나갈 예정 입니다.

삼성대한민국신수종산업증권1호	- 지난 3개월간(`15.11.20~`16.2.19) 본 펀드는 비교지수 대비 양호한 성과를 시현하였습니다. `15년말 미국의 기준금리 인상 시행을 앞두고 `15.4분기 내내 우려가 지속되었고 `16년초에는 중국발 경기둔화 우려 확대 및 이로 인한 이머징 통화 약세 등 거시경제 측면에서의 불확실성이 확대됨에 따라 구조적 성장주에 대한 선호도가 지속되었습니다. 제약바이오/내수 등 구조적 성장기업에 대한 투자비중을 지속적으로 높게 유지한 점이 지난 3개월 성과 개선의 주요 원인으로 판단됩니다. 다만 구조적 성장기업의 이익 대비 주가수준이 다른 업종 대비 월등히 높은 바 시장의 변동성 확대 국면에서 수익률 변동 폭이 다소 확대되었습니다. 미국 기준금리인상 이후 점진적 경기개선 및 유가 반등으로 인한 물가상승을 예상하여 전년말 포트폴리오를 변동시켰습니다. 하지만 연초 중국의 부채문제 대두 및 위안화 약세 등 중국발 경기둔화 우려가 확대되며 예상과는 다른 거시경제 상황이 전개되고 있습니다. 거시경제 변동성이 큰 바 이러한 거시경제 환경의 변화를 예측한 투자보다는 구조적인 이익성장이 가능한 개별기업에 초점을 맞춘 운용을 유지할 계획입니다.

삼성코리아소수정예증권투자신탁1호	- 종목 수를 압축하여 "구조적 성장" 기업과 "턴어라운드" 기업에 집중 투자하는 펀드입니다. 최근 주식시장은 3월 초반 연이은 글로벌 정책회의들을 앞두고 관망세를 보이며 보합 흐름을 보였습니다. 3월 중반 이후 유럽의 대규모 양적완화 소식이 증시에 긍정적인 영향을 미쳤으며, 미국 연준이 기준금리를 동결하고 금리 점도표를 하향 조정한 것이 증시에 호재로 작용했습니다. 업종별로는 철강, 에너지, 화학 등 경기 민감 업종이 강세를 보인 반면 제약, 미디어, 필수소비재 업종 등은 부진했습니다. 향후는 1사분기 실적 호조가 예상되는 에너지, 소재, 산업재의 비중을 높게 갈 계획이며, 화학, 에너지, 보험 등의 업종에 대한 높은 투자 비중을 유지하면서, 낙폭 과대로 가격 수준이 매력적인 종목들에 대해서는 매수 관점으로 접근할 계획입니다.

삼성아시아롱숏증권모투자신탁	- 동 펀드는 퀀트 모델을 바탕으로 한 투자 프로세스를 통하여, 아시아 8개국 상장 종목에 대한 롱숏 전략을 수행, 절대 수익을 추구합니다. 아시아 주식시장의 하락에도 불구하고 펀드는 상대적으로 덜 하락하면서 이번 분기 약 -3% 가량 하락하였습니다. 미국 금리인상 임박에 따라 시장변동성이증가될 가능성이 높을 것으로 판만해 퀄리티 팩터의 비중을 상향하였습니다. 특히 연초이후에는 불안정한 매크로 환경하에서 변동성이 확대 되어 실적전망과 퀄리티 팩터에 더욱 중점을 두었습니다. 종목별 리스크 발생에 대비한 점검을 지속하며 센티먼트 팩터 중심으로 투자를 하였습니다. 이를 통해 전 분기에 확대된 자산시장 변동성에도 불구하고 상대적으로 덜 하락하며 안정적인 모습을 보였습니다. 최근 시장은 중국 경기둔화 및 환율 절하로 촉발된 글로벌 자산가격 하락 및 변동성이 상승하고 있습니다. 불안정한 매크로 환경 하에서 변동성이 확대 중이므로 더욱 실적전망과 퀄리티 팩터에 중심을 두고 운용할 예정 입니다. 종목별 리스크 발생에 대비한 점검을 지속하며 센티먼트 팩터 중심으로 투자를 할 계획입니다. 분산투자의 한계로 영향력이 상대적으로 큰 개별종목 리스크를 관리하고 실적 추정치 위주로 모니터링할 계획입니다. 향후 자산시장의 급격한 움직임에도 불구하고 안정적인 성과를 거둘 수 있도록 시장의 변화를 확실하게 파악하고 적절히 대비하도록 운용할 예정입니다.

삼성아시아롱숏증권자투자신탁 UH 제1호	- 동 펀드는 퀀트 모델을 바탕으로 한 투자 프로세스를 통하여, 아시아 8개국 상장 종목에 대한 롱숏 전략을 수행, 절대 수익을 추구합니다. 아시아 주식시장의 하락에도 불구하고 펀드는 상대적으로 덜 하락하면서 이번 분기 약 -3% 가량 하락하였습니다. 미국 금리인상 임박에 따라 시장변동성이증가될 가능성이 높을 것으로 판만해 퀄리티 팩터의 비중을 상향하였습니다. 특히 연초이후에는 불안정한 매크로 환경하에서 변동성이 확대 되어 실적전망과 퀄리티 팩터에 더욱 중점을 두었습니다. 종목별 리스크 발생에 대비한 점검을 지속하며 센티먼트 팩터 중심으로 투자를 하였습니다. 이를 통해 전 분기에 확대된 자산시장 변동성에도 불구하고 상대적으로 덜 하락하며 안정적인 모습을 보였습니다. 최근 시장은 중국 경기둔화 및 환율 절하로 촉발된 글로벌 자산가격 하락 및 변동성이 상승하고 있습니다. 불안정한 매크로 환경 하에서 변동성이 확대 중이므로 더욱 실적전망과 퀄리티 팩터에 중심을 두고 운용할 예정 입니다. 종목별 리스크 발생에 대비한 점검을 지속하며 센티먼트 팩터 중심으로 투자를 할 계획입니다. 분산투자의 한계로 영향력이 상대적으로 큰 개별종목 리스크를 관리하고 실적 추정치 위주로 모니터링할 계획입니다. 향후 자산시장의 급격한 움직임에도 불구하고 안정적인 성과를 거둘 수 있도록 시장의 변화를 확실하게 파악하고 적절히 대비하도록 운용할 예정입니다.

HSI Futures RMB FX ETF	- HSI 지수는 홍콩 시장을 대표하는 주식으로 시가총액 비중에 따라 구성되어있습니다. 이러한 HSI 지수의 선물에 주로 투자하고 현금부분은 RMB 통화와 단기물에 투자함으로서, 홍콩 시장과 RMB 통화 투자이익을 추구하는 상품입니다.

삼성 BTL인프라사모특별자산투자신탁 제3호	- 펀드는 대전하수관거BTL의 지분/대출채권과 광주하수관거BTL의 지분/대출채권에 투자하는 것을 목적으로 하며, 현재 대전/광주하수관거 사업의 대출채권만을 편입한 상태이며, 지분증권은 하반기 중에 투자할 예정입니다.

삼성아시아대표주증권자신탁제2호	- 범중국, 인도, 아세안, 대만, 한국 등 아시아지역에 주로 투자하는 펀드로 장기적 자본수익을 추구하며 개별 국가 펀드보다 안정성이 상대적으로 좋습니다. 글로벌 저성장에 영향을 받기는 하였지만, 중국 구조개혁, 인도 인프라주도 성장, 아세안 소비시장 확대, 대만 및 한국의 선진국 경기회복 수혜 등을 감안할 때 아시아주식시장은 장기적 상승세를 기대할 수 있을 것으로 예상됩니다.

삼성아시아대표주증권모신탁	- 범중국, 인도, 아세안, 대만, 한국 등 아시아지역에 주로 투자하는 펀드로 장기적 자본수익을 추구하며 개별 국가 펀드보다 안정성이 상대적으로 좋습니다. 글로벌 저성장에 영향을 받기는 하였지만, 중국 구조개혁, 인도 인프라주도 성장, 아세안 소비시장 확대, 대만 및 한국의 선진국 경기회복 수혜 등을 감안할 때 아시아주식시장은 장기적 상승세를 기대할 수 있을 것으로 예상됩니다.

삼성KODEX JAPAN증권상장지수투자신탁	- TOPIX100('Tokyo Stock Price Index 100'이며, 이하 '추적대상지수'라 한다. 원화환산기준)를 추적대상 지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 추적대상지수의 변동률과 유사하도록 투자신탁재산을 운용함을 그 운용목적으로 합니다.

삼성KODEX미국IT증권상장지수투자신탁	- S Select Sector Technology Index(KRW 기준, 환헷지 안함)를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수 변동률과 연동하여 투자신탁재산을 운용함을 그 운용목적으로 합니다.

삼성KODEX미국산업재증권상장지수투자신탁	- S Select Sector Technology Index(KRW 기준, 환헷지 안함)를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수 변동률과 연동하여 투자신탁재산을 운용함을 그 운용목적으로 합니다.

삼성KODEX미국금융증권상장지수투자신탁	- S Select Sector Technology Index(KRW 기준, 환헷지 안함)를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수 변동률과 연동하여 투자신탁재산을 운용함을 그 운용목적으로 합니다.

삼성KODEX미국에너지증권상장지수투자신탁	- S Select Sector Technology Index(KRW 기준, 환헷지 안함)를 기초지수로 하여 1좌당 순자산가치의 변동률을 기초지수 변동률과 연동하여 투자신탁재산을 운용함을 그 운용목적으로 합니다.

삼성글로벌다이나믹자산배분자H	- 신탁재산을 국내 주식 및 채권, 글로벌 주식 및 채권, 원자재관련 자산 등에 각각 주로 투자하는 모투자신탁에 분산 투자하는 증권자투자신탁[주식혼합-재간접형]입니다

삼성코리아주식증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 국내 주식 및 국내 주식관련 집합투자증권 등에 분산 투자하여, 장기적으로 국내주식시장 대비 초과성과를 추구합니다

삼성글로벌주식증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 글로벌 주식관련 집합투자증권 및 글로벌 주식 등에 분산 투자하여, 장기적으로 시장대비 초과성과를 추구합니다.

삼성코리아채권증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 국내 채권으로 포트폴리오를 구성하되, 국채 및 통안채 중심으로 은행채 및 특수채에 분산 투자합니다.

삼성글로벌채권증권모투자신탁	- 이 투자신탁은 신탁재산의 대부분을 글로벌 채권관련 집합투자증권 및 글로벌 채권에 분산투자하여 포트폴리오를 구성합니다.

삼성글로벌커머더티특별자산모투자신탁	- 이 투자신탁은 그 신탁재산의 대부분을 에너지, 비철금속, 귀금속, 농산물 등에 속하는 물품 및 그 물품을 원료로 하여 제조하거나 가공한 것 등 원자재 또는 원자재를 기초자산으로 하는 파생상품에 주로 투자하는 집합투자증권과 원자재를 기초자산으로 하는 파생상품에 분산투자하여 포트폴리오를 구성합니다.

삼성CHINA본토대표주증권모투자	- 동 펀드는 신탁재산의 대부분을 중국본토 주식시장에 상장되어 있는 주식에 직접투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁하여 운용하며 중장기적인 투자성과를 추구하는 펀드입니다. 최근 중국 본토증시는 글로벌 증시의 강세와 풍부한 유동성 그리고 소폭 개선된 경제지표에 힘입어 강하게 반등하였습니다. 증감회 주석이 기자회견에서 증시 안정화를 위해 적극 개입하고 주식발행 등록제 도입에는 시간이 걸릴 것이며 서킷 브레이커를 상당 기간 안에 재시행 하지 않을 것이라는 명확한 답변을 내놓으면서 그동안의 시장 우려가 해소됐고 투자심리가 개선됐습니다. 이후 미국 연방공개시장위원회 에서는 시장의 전망대로 기준금리를 동결했고 금리인상 횟수 전망도 4번에서 2번으로 줄이는 등 시장 친화적인 결과를 보이면서 증시 반등에 더욱 힘을 얻었습니다. 대형주와 중소형주 모두 반등에 성공하였으며 섹터별로는 IT, 소비재, 산업재들이 강세를 보인 반면 에너지, 통신, 소재주들의 경우에는 상승폭이 적었습니다. 최근 실물경기와 경기 지표를 살펴보면 소폭 회복 움직임이 보이고 있지만 추세적 혹은 강한 경기 회복을 기대하기는 아직 어렵습니다. 전인대 기간동안 중국은 올해 재정적자 비율을 3%확대하며 적극적인 재정정책으로 경기 부양에 나설것을 강조하였는데 이와 함께 산업별 부양책 등 각종 개혁이 효과적인 성과를 거두게 되면 중국의 장기 잠재성장률을 끌어올릴 수 있는 기회로 작용할 것입니다. 단기적으로 중국증시는 추가적인 상승이 이어질 것으로 판단하고 있는데 전인대를 통해 투자심리 전환의 기회가 마련됐고 그동안 시장을 눌러왔던 위안화 약세우려가 완화되고 미국 금리 인상이 지연되는 한편 국제유가의 반등 역시 본토 시장에 우호적인 변수로 작용할 것이기 때문입니다. 향후 동 펀드를 상기 관점에서 안정적인 성과를 시현할 수 있도록 최선을 다해 운용할 계획입니다

삼성인도중소형FOCUS증권자투자신탁UH	- 지난 3개월간 동 펀드는 비교지수를 미달한 성과를 기록하였습니다. 에너지, 헬스케어 투자 종목이 상대적으로 양호한 성과를 기록했습니다만 필수소비재, 산업재, 소재, 금융 투자 종목이 상대적으로 부진한 성과를 기록했습니다. 기간 중 에너지, 헬스케어 종목 비중 확대하고 필수 소비재 비중을 축소해 펀드 성과에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 반면 산업재 비중이 높은 점과 소재 섹터의 비중 유지는 펀드 성과에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 글로벌 변동성이 확대되는 가운데 인도 주식시장에 대한 우려와 기대가 교차한 기간이었습니다. 모디 정부의 정책기대감과 중장기 인프라 투자, 소비재 성장 등 중소형주 주요 테마 섹터에 집중하고 있습니다. 중국 환율 약세 우려, 유가 급락 우려 등 연초 이후 글로벌 증시에 지속적인 악재로 작용했던 요소들이 점차 긴장완화 국면으로 전환하고 있습니다. 특히 유가 급락우려가 진정되면서 현재 에너지 및 유틸리티 업종의 주가가 상승세로 전환하고 있어 집중적으로 관찰 중입니다. 인도 증시는 위안화 약세, 유가 급락과 같은 우려가 점차 해소되고 일본, 유럽중앙은행의 양적완화가 올해도 지속될 경우 점진적인 상승세가 가능할 것으로 판단합니다. 점진적인 경기 둔화에 따라 산업재 및 소재 비중 축소를 고려 중에 있습니다. 개별 기업의 매출과 이익성장에 대한 분석을 바탕으로 신중하게 종목을 편입하고 있습니다. 이외에도 미국의 기준금리 인상 속도, 위안화 약세와 같은 해외 이슈를 집중적으로 관찰하면서 종목/섹터별 비중을 선택적으로 조정할 예정입니다.

삼성인도중소형FOCUS증권모	- 지난 3개월간 동 펀드는 비교지수를 미달한 성과를 기록하였습니다. 에너지, 헬스케어 투자 종목이 상대적으로 양호한 성과를 기록했습니다만 필수소비재, 산업재, 소재, 금융 투자 종목이 상대적으로 부진한 성과를 기록했습니다. 기간 중 에너지, 헬스케어 종목 비중 확대하고 필수 소비재 비중을 축소해 펀드 성과에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 반면 산업재 비중이 높은 점과 소재 섹터의 비중 유지는 펀드 성과에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 글로벌 변동성이 확대되는 가운데 인도 주식시장에 대한 우려와 기대가 교차한 기간이었습니다. 모디 정부의 정책기대감과 중장기 인프라 투자, 소비재 성장 등 중소형주 주요 테마 섹터에 집중하고 있습니다. 중국 환율 약세 우려, 유가 급락 우려 등 연초 이후 글로벌 증시에 지속적인 악재로 작용했던 요소들이 점차 긴장완화 국면으로 전환하고 있습니다. 특히 유가 급락우려가 진정되면서 현재 에너지 및 유틸리티 업종의 주가가 상승세로 전환하고 있어 집중적으로 관찰 중입니다. 인도 증시는 위안화 약세, 유가 급락과 같은 우려가 점차 해소되고 일본, 유럽중앙은행의 양적완화가 올해도 지속될 경우 점진적인 상승세가 가능할 것으로 판단합니다. 점진적인 경기 둔화에 따라 산업재 및 소재 비중 축소를 고려 중에 있습니다. 개별 기업의 매출과 이익성장에 대한 분석을 바탕으로 신중하게 종목을 편입하고 있습니다. 이외에도 미국의 기준금리 인상 속도, 위안화 약세와 같은 해외 이슈를 집중적으로 관찰하면서 종목/섹터별 비중을 선택적으로 조정할 예정입니다.

삼성글로벌선진국증권자투자신탁H	- 본 펀드는 미국 디멘셔널社가 위탁운용하는 글로벌 선진국 투자 펀드 입니다. 시가총액이 낮은 주식, 저평가된 주식, 수익성이 높은 주식의리스크 프리미엄에 투자하여 장기 수익률을 추구합니다. 본 펀드는 벤치마크 대비 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식을 초과보유하여 해당 리스크 프리미엄을 추구하는 운용전략을 지속하였습니다. 글로벌 주식시장의 전반적 하락과 원화 약세가 진행된 영향으로 펀드 성과가 다소 하락 하였습니다. 펀드 기본 운용전략을 충실히 이행할 수 있도록 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식에의 노출도를 유지하여 장기 초과 성과 추구를 지속할 계획입니다

삼성글로벌선진국증권모	- 본 펀드는 미국 디멘셔널社가 위탁운용하는 글로벌 선진국 투자 펀드 입니다. 시가총액이 낮은 주식, 저평가된 주식, 수익성이 높은 주식의리스크 프리미엄에 투자하여 장기 수익률을 추구합니다. 본 펀드는 벤치마크 대비 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식을 초과보유하여 해당 리스크 프리미엄을 추구하는 운용전략을 지속하였습니다. 글로벌 주식시장의 전반적 하락과 원화 약세가 진행된 영향으로 펀드 성과가 다소 하락 하였습니다. 펀드 기본 운용전략을 충실히 이행할 수 있도록 시가총액 소형주, 저평가 주식, 수익성이 높은 주식에의 노출도를 유지하여 장기 초과 성과 추구를 지속할 계획입니다

삼성 글로벌 Private Equity Manager 사모증권투자신탁 제1호	- 본 펀드는 글로벌 Private Equity 펀드에 투자하는 재간접 펀드이며 향후 15개에서 20개에 이르는 글로벌 PE 펀드를 선별하여 투자할 계획입니다. 10년 이상의 장기로 운용되며 중도 환매가 불가능한 PE 펀드의 속성을 감안하여 단기적인 시장 분석을 기반으로 포트폴리오를 구성하기 보다는 여러 경기 사이클을 거치면서도 꾸준히 우수한 성과를 시현한 운용사를 선별하기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다. 또한 이익을 실현하기 까지 비교적 더 긴 시간이 소요되는 바이아웃 PE 등 주식성 전략 뿐 아니라, 사모대출을 주요 투자대상으로 하는 Private Debt 전략을 병행 투자함으로써 자금 회수 기간을 단축하고 리스크를 축소할 계획입니다.

삼성아시아배당주증권자투자신탁H	- 본 펀드는 아시아 각 국의 배당금을 지급하는 우량 종목에 주로 투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁하여 중장기적인 투자성과를 추구하는 펀드 입니다. MSCI 아시아 (일본 제외, MXAPJ-KRW) 지수는 3월동안 달러기준으로 3.1% 상승하였습니다. 약한 달러 움직임과 안정되어가는 중국 매크로 환경이 위험자산군의 반등세를 지속시켰으며, 글로벌 투자가들의 지극히 보수적인 포지셔닝이 이러한 강한 반등을 촉발하였습니다. 펀드는 연초이후(YTD) 벤치마크와 동일한 수준의 성과에 머물고 있습니다만, 3월동안 높은 수익률을 시연하였으며 한달간 성과는 벤치마크를 상회하였습니다. 본 펀드에서는 중국 헬스케어, 인터넷과 시멘트 기업들이 주요하게 성과에 기여하였고, 저점에서 반등한 마카오 카지노 주식과 인도네시아 미디어주, 한국 지주사들도 3월 성과에 기여하였습니다. 다만 1월 하락장에서 성과 방어에 도움을 줬던 호주 소재업종과 아시아 금융주를 축소한 포지셔닝이 오히려 3월에는 성과를 축소시켰습니다. 펀드의 투자 전략은 배당금을 제시하는 기업뿐아니라 배당금을 증대시킬 능력을 가지고 있는 회사를 찾아내는 것입니다. 비록 호주 광산주와 중국 은행주들은 높은 배당 수익률을 기록하고 있지만 핵심 사업의 악화로 해당 업종들은 배당금 삭감을 발표하고 있습니다. 따라서 펀드는 금융과 소재업을 중심으로 호주 비중을 하향조정하는 전략을 유지할 계획입니다.

삼성아시아배당주증권모	- 본 펀드는 아시아 각 국의 배당금을 지급하는 우량 종목에 주로 투자하는 펀드로서 삼성자산운용 홍콩현지법인에 위탁하여 중장기적인 투자성과를 추구하는 펀드 입니다. MSCI 아시아 (일본 제외, MXAPJ-KRW) 지수는 3월동안 달러기준으로 3.1% 상승하였습니다. 약한 달러 움직임과 안정되어가는 중국 매크로 환경이 위험자산군의 반등세를 지속시켰으며, 글로벌 투자가들의 지극히 보수적인 포지셔닝이 이러한 강한 반등을 촉발하였습니다. 펀드는 연초이후(YTD) 벤치마크와 동일한 수준의 성과에 머물고 있습니다만, 3월동안 높은 수익률을 시연하였으며 한달간 성과는 벤치마크를 상회하였습니다. 본 펀드에서는 중국 헬스케어, 인터넷과 시멘트 기업들이 주요하게 성과에 기여하였고, 저점에서 반등한 마카오 카지노 주식과 인도네시아 미디어주, 한국 지주사들도 3월 성과에 기여하였습니다. 다만 1월 하락장에서 성과 방어에 도움을 줬던 호주 소재업종과 아시아 금융주를 축소한 포지셔닝이 오히려 3월에는 성과를 축소시켰습니다. 펀드의 투자 전략은 배당금을 제시하는 기업뿐아니라 배당금을 증대시킬 능력을 가지고 있는 회사를 찾아내는 것입니다. 비록 호주 광산주와 중국 은행주들은 높은 배당 수익률을 기록하고 있지만 핵심 사업의 악화로 해당 업종들은 배당금 삭감을 발표하고 있습니다. 따라서 펀드는 금융과 소재업을 중심으로 호주 비중을 하향조정하는 전략을 유지할 계획입니다.

삼성중국본토채권증권자RMB-H	- 중국 본토의 위안화로 표시된 채권에 주로 투자하여 투자대상의 이자수익 및 가격상승에 따른 수익 추구를 목적으로 합니다. 안전자산 선호현상 확산에 따른 중국내 채권자산 매수세로 단기 채권금리가 하향세를 시현하며 펀드에 긍정적으로 작용하였으나 글로벌 경기둔화 우려에 따른 회사채 가격 하락이 있었습니다. 현재 중국 정부가 추진중인 과잉설비 축소와 경제 구조조정 과정에서 일부 기업들은 어려움을 겪을 것으로 예상되며 특히 광산업 관련 기업들의 부도 위험이 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서 본 펀드는 중국 사회간접자본 전략산업 분야의 국영기업과 주요 지방정부, 경기방어섹터 회사 등 내재가치가 우수한 기업의 채권위주로 지속 투자할 계획입니다.

삼성중국본토채권증권모	- 중국 본토의 위안화로 표시된 채권에 주로 투자하여 투자대상의 이자수익 및 가격상승에 따른 수익 추구를 목적으로 합니다. 안전자산 선호현상 확산에 따른 중국내 채권자산 매수세로 단기 채권금리가 하향세를 시현하며 펀드에 긍정적으로 작용하였으나 글로벌 경기둔화 우려에 따른 회사채 가격 하락이 있었습니다. 현재 중국 정부가 추진중인 과잉설비 축소와 경제 구조조정 과정에서 일부 기업들은 어려움을 겪을 것으로 예상되며 특히 광산업 관련 기업들의 부도 위험이 상승할 것으로 예상됩니다. 따라서 본 펀드는 중국 사회간접자본 전략산업 분야의 국영기업과 주요 지방정부, 경기방어섹터 회사 등 내재가치가 우수한 기업의 채권위주로 지속 투자할 계획입니다.

삼성미국인덱스증권모투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 미국 주식시장을 대표하는 S 500 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. S 500 지수는 미국내 일류 상장기업 500여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성(거래량, 턴 오버 등), 산업대표성, 재무건전성 등을 감안하여 우량종목으로 선정되고 있습니다. 동 펀드는 S 500 지수를 추종하면서 투자자들에게 편리하고 저렴하게 미국 주식시장에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성미국인덱스증권자투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 미국 주식시장을 대표하는 S 500 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. S 500 지수는 미국내 일류 상장기업 500여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성(거래량, 턴 오버 등), 산업대표성, 재무건전성 등을 감안하여 우량종목으로 선정되고 있습니다. 동 펀드는 S 500 지수를 추종하면서 투자자들에게 편리하고 저렴하게 미국 주식시장에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성유럽인덱스증권모투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 유럽 주식시장을 대표하는 EURO STOXX 50 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. EURO STOXX 50 지수는 유로존 12개국의 블루칩 종목 50여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성 등을 감안하여 편입종목이 결정되고 있습니다. 따라서 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 유로존 우량 종목에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성유럽인덱스증권자투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 유럽 주식시장을 대표하는 EURO STOXX 50 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. EURO STOXX 50 지수는 유로존 12개국의 블루칩 종목 50여개로 구성되어 있으며, 시가총액, 유동성 등을 감안하여 편입종목이 결정되고 있습니다. 따라서 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 유로존 우량 종목에 투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성일본인덱스증권모투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 일본 주식시장을 대표하는 NIKKEI 225 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. NIKKEI 225 지수는 도쿄 증권거래소에 상장된 225여개 종목으로 구성되어 있으며, 종목은 유동성(거래대금, 거래량에 의한 주가 영향 정도)를 감안하여 선정되고 있습니다. 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 일본 증시내 우량종목에 분산투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

삼성일본인덱스증권자투자신탁H[주식]Cf	- 동 펀드는 일본 주식시장을 대표하는 NIKKEI 225 지수를 추종하는 인덱스펀드 입니다. NIKKEI 225 지수는 도쿄 증권거래소에 상장된 225여개 종목으로 구성되어 있으며, 종목은 유동성(거래대금, 거래량에 의한 주가 영향 정도)를 감안하여 선정되고 있습니다. 동 펀드는 국내 투자자들에게 편리하고 저렴하게 일본 증시내 우량종목에 분산투자할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.

Samsung Asset Management(New York), Inc	- 미 금융시장은 Commodity 가격 하락, 중국 주가 급락, 연준의 금리정책 변경 가능성 등 대내외 이슈로 인해 가격 변동성이 확대되었습니다. 이러한 변동성은 하반기에도 당분간 지속될 것으로 전망되며, 미국 및 글로벌 경제 회복 속도가 금융시장 업황에 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

Samsung Asset Management(Hong Kong), Ltd.	- 중국 본토 증시는 예상보다 빠른 기준금리 인하, 부동산 규제 추가 완화 및 新실크로드 정책인 “일대일로”, 국유기업 개혁 관련 정책이 발표되면서 상승세를 이어나갔고, 홍콩, 대만 등 중화권 증시도 이에 동반하여 상승함. 아세안 증시는 미연준의 금리인상 우려와 유로존의 채무위기에도 불구하고 하방이 지지되는 모습을 보이고 있으며, 인디아 증시는 모디 신정부의 정책 기대감이 지속되고 있으며 유가 안정으로 인해 경상수지 적자가 완화되고, 물가가 하락하면서 주식시장에 긍정적인 영향을 미치고 있음.

Samsung Asset Management(London), Ltd.	- 4월중 0.07%대 금리 저점 기록후, 7월중 그리스 이슈가 일단락 되며 유럽 금리는 낙폭을 만회하는 모습을 보였습니다. - 이후, 중국 및 신흥국발 경기회복세 둔화 우려로 안전자산 수요가 유입되었으며, 글로벌 불확실성에 따라 미국 금리인상 시기가 9월에서 12월 이후로 연기되는 가능성을 보였으며, ECB도 추가 양적완화를 고려하는 국면을 보이며 금리는 하락세를 유지하였습니다. - 한편, 주식시장은 신흥국 성장둔화 우려로 급락세를 보인 이후, 재차 QE확대 및 저금리 지속기대감으로 반등하는 모습을 보였습니다. - 향후 금융시장은 미국의 금리 정상화 일정 및 유럽의 QE확장 여부에 관심을 보이며 금리 저점을 다질 것으로 전망하며, 내년초 이후 금리 반등시기를 타진할 것으로 예상됩니다.

삼성글로벌올에셋증권자투자신탁H	- 본 펀드는 다양한 자산에 투자하여 안정적인 성과를 거두는 것을 목표로 하고 있습니다. 하반기 중 미국 금리 상승이 예상되는 만큼 향후 자산시장의 급격한 움직임에도 불구하고 안정적인 성과를 거둘 수 있도록 시장의 변화를 면밀히 관찰하고 이에 적절히 대비하도록 운용할 계획입니다.

삼성글로벌올에셋증권모투자신탁H	- 본 펀드는 다양한 자산에 투자하여 안정적인 성과를 거두는 것을 목표로 하고 있습니다. 하반기 중 미국 금리 상승이 예상되는 만큼 향후 자산시장의 급격한 움직임에도 불구하고 안정적인 성과를 거둘 수 있도록 시장의 변화를 면밀히 관찰하고 이에 적절히 대비하도록 운용할 계획입니다.

Samsung Private Equity Manager ⅠCo., Ltd.	- 미국 중심 경제 회복 추세가 지속된다면 향후 투자기회는 지속적으로 확대될 것으로 판단됩니다.

Samsung Triple Alpha Asia Feeder Fund Limited	투자 유니버스는 일본, 호주, 홍콩(중국 H 포함), 싱가포르, 뉴질랜드, 한국, 대만, 태국, 인도네시아, 말레이지아, 필리핀 에 상장된 약 2천여개의 종목에 Convergence, Smart Flow, Sentiment, Value, Quality, Big Data 등의 퀀트 팩터를 활용하여 투자

(*) 삼성카드 관련 종속기업 내용은 카드/할부리스 부문에서 설명함

Ⅱ. 카드/할부리스 부문 가. 카드사업부문 (1) 산업의 특성 등 신용카드 산업은 1949년 미국에서 시작 되었으며, 경제구조의 변화와 정보기술의 발달로 여타 산업보다 빠른 성장과 높은 수익을 실현해 오면서 금융산업의 중요한 한축으로 자리매김 하였습니다.

한국의 신용카드 산업은 1978년 외환은행이 신용카드를 처음으로 발급하면서 시작되었으며, 약 30여년의 짧은 역사에도 불구하고 치열한 고객 유치 및 마케팅 경쟁이 정부의 신용카드 정책과 맞물려 빠르게 성장하였습니다. 또한 신용카드업은 1998년 아시아 외환위기, 2003년 신용대란 이후 업계 전반의 산업구조가 안정성 위주로 변화되는 등 자체적인 리스크 관리 능력을 강화하고 있습 니다. 신용카드 산업은 민간소비지출, 소비자물가상승률 등 거시경제 지표와 높은 상관관계를 보이며 경기 변동에 민감하게 반응합니다. 또한 휴가철의 여행ㆍ레저 업종, 설ㆍ추석ㆍ 연말연시의 백화점ㆍ할인점과 같은 유통업종 등 계절에 따른 소비행태 변화 와 개인의 가처분소득, 실업률 등도 신용카드 산업에 중요한 영향을 주고 있습니다. 그 외에 지급결제기술의 발달로 인한 카드 결제가능 영역의 확대와 신용카드 회사의 적극적인 마케팅을 통한 현금 결제 대체, 정부 정책 및 규제 등이 신용카드 산업의 성장에 큰 영향을 주고 있습니다. (2) 국내외 시장여건 한국 신용카드 시장은 전업계, 은행계 등 다수의 사업자가 시장 지배력 확보 및 수익성 증대를 위해 치열한 경쟁을 하고 있으며, 최근의 중소형 가맹점에 대한 가맹점수수료 인하 등의 정부 정책기조는 신용카드사들의 영업전략에 큰 영향을 주고 있 습니다.

2013년은 가맹점수수료 하락에 따른 부가서비스/무이자 할부거래 축소 및 카드발급 규제 강화 등으로 카드가 지급결제수단으로써 가지는 경쟁력이 약화 되었으나, 2014년 카드승인금액은 총 579조로 국내 투자 확대, 관광산업활성화 등 국내 경기회복에 연동하여 전년대비 6.1%(33.4조) 증가하였고, 2015년은 637조로 전년대비 10.1%(58.2조) 증가하여 2012년(13.5%)이후 처음으로 두자리수 증가율을 회복하였습니다. 한편, 2016년 1분기 전체카드승인금액은 166兆로 전년대비 14.7%(21.1兆) 증가하였고, 경제심리지수(ESI)가 작년 하반기 이후 급격히 하락하면서 기업과

가계의 경제심리가 빠르게 위축되고 있음에도 불구하고 승인금액증가율은 크게

상승하였습니다. 이는 영업일수 증가효과와 결제시장에서 카드의 편의성이

지속적으로 확대되고 있음을 반영한 결과로 보입니다.

국 내 신용카드 승인실적 현황 등

[누 계 기준] (단위 : 조원, 만매)

구 분	2016년 1분기	2015년	2014년	2013년	2012년

카드 승인실적	166	637	579	545	521

성장률(%)	14.7	10.1	6.1	4.7	13.5

카 드 수	9,312	9,310	9,232	10,202	11,623

1인당 카드수(매)	3.5	3.4	3.5	3.9	4.5

주) 1. 여신금융협회에서 발표한 순수 국내 신용판매 승인실적 기준 (단, 체크/선불카드 포함, 단기카드대출(현금서비스)ㆍ장기카드대출(카드론)ㆍ해외신용판매ㆍ 기업구매카드 실적ㆍ승인취소 실적 제외) 2. 성장률은 전년 동기 대비 3. '16년 1분기 카드수 및 1인당 카드 수는 '16년 2월말 기준 한국은행 경제통계시스템 자료임 4. 1인 당 카드수는 경제활동인구 1인당 카드수 임

신 용카드사별 신용카드 판매실적[누계기준] (단위 : 억원)

구분	삼성	신한	KB국민	현대	롯데	하나

2015년	892,868	1,241,491	858,438	653,045	490,720	496,240

2014년	833,184	1,167,191	781,473	618,142	458,113	452,239

2013년	769,763	1,053,948	768,975	632,524	345,469	-

2012년	727,826	1,019,947	761,089	666,044	377,690	-

2011년	616,326	991,850	539,570	602,800	328,972	-

주) 1. 신용카드 신용판매이용실적(구매전용 카드 제외), 체크카드, 은행 직불카드, 선불카드 이용실적의 합
2. 전업카드사 현 황 ( 단, 비씨카드, 산 은캐피탈 제외) 3. KB국민카드는 2011년 3월 2일 국민은행에서 인적분할함
4. 자료출처 : 금융감독원 금융통계정보시스템('15년 12월말 기준)

(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 한국의 신용카드시장은 은행계와 전업계 카드사로 양분되어 시장 지배력 확보를 위해 각 사마다 차별화된 경쟁력 확보에 집중하고 있습니다. 신규회원 유치 역량, 상품서비스 개발 역 량, 가맹점 네트워크 역량, 안정적으로 회원 자산과 매출을 확보할 수 있는 캡티브 마켓 역량 등이 시장에서 지배력을 확보할 수 있는 주요 경쟁력입니다. 은행계 카드사는 안정적인 자금조달 능력, 은행의 고객정보를 활용한 교차판매, 은행점포를 활용한 회원유치 등 전업계 카드사와는 차별화된 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이에 전업계 카드사는 증권ㆍ보험 등 비은행 금융기관과의 연계를 통한 결제기반 확보, 고도화된 CRM 마케팅, 다양한 가맹점 연계 마케팅 등으로 은행계 카드사와는 차별화된 경쟁력을 확보하고자 노력하고 있습니다. (4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 등 당사 는 당기말 현재 약 981 만 의 개인 및 법인 회원 과 216 만 여개 의 가맹 점 을 기반으로 차별화된 마케팅과 창의적 인 상품 및 서비스 출 시하 여 시장을 선도해 나가고 있습니다. 특 히 회원 유치 경쟁에서 우위를 점하기 위해 모집인 조직의 생산성을 더욱 향 상시 키고 다양한 신 규 제휴를 지속 확대해 나가고 있습니다. 또한 상품서비스 개발에서 경쟁사 대비 우위를 확보하기 위해 고객 접점 조직과 전문 조직을 활용해 마켓센싱 체계를 고도화하고 프로세스 혁신을 통해 스피드 경쟁력을 제고하고 있습니다. 아울러 당사는 보너스클럽, 블루라인가맹점 등 고객에게 더 큰 혜택을 제공하는 우대혜택 가맹점을 네트워크화하고, 이를 고객과 효과적으로 커뮤니케이션하는 체계를 구축하여 가맹점 네트워크 역량을 당사만의 차별적인 경쟁우위 수단으로 만들어 가고 있습니다. 또한 당사는 캡티브 마켓을 강화하기 위해 멤버십 제휴 등 의 대형 제휴선 확대 및 차별화된 마케팅을 시행해 나가고 있습니다. 나. 할부리스사업부문 (1) 산업의 특성 등

할부금융 시장은 2002년 이후부터 전반적인 영업위축 현상이 지속되고 있습니다. 자동차 할부가 전체 할부시장에서 절대적인 비중을 차지하고 있으나, 최근 오토론, 자동차리스, 렌탈 등 정비 서비스가 포함된 금융 상품의 증가로 자동차 할부금융 중 일부는 타금융상품으로 전이가 예상됩니다. 또한 할부금융은 고객에게 여신 제공시 그 사용목적이 분명하고, 통상 대상물건에 대해 담보를 설정하기 때문에 신용대출 대비 자산건전성이 양호하나, 여신금액이 상대적으로 크기 때문에 자산건전성 악화시 자금회수에 대한 위험부담이 크다고 할 수 있습니다. 따라서 , '08년 금융위기와 같은 급격한 경기 위축 등 예상치 못한 변수가 발생될 때에는 자산건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

리스금융은 1972년 한국산업리스 설립과 더불어 국내에 도입된 이후 다수의 금 융사 가 리스업무를 취급하면서 기업의 중요한 설비조달 창구로서의 역할을 담당 하게 되었습니다. IMF이후 시장이 위축되었으나, 2000년 이후 자동차 오토리스 이용 증가 등으로 시장규모가 다시 확대되고 있습니다. 설비리스는 일반 산업기계, 공작기계, 의료기기 등을 중심으로 형성되어 있습니다.

(2) 국내외 시장여건 할부금융 시장은 취급규모가 가장 큰 자동차 할부시장과 중고차 거래시 금융을 제공하는 중고차할부, 건설장비 등의 할부를 하는 산업재 및 일반 소비재를 대상으로 하는 내구재 할부로 구성되며, 할부금융 시장 내에서는 제조사 캡티브 금융사와 캡티브가 없는 금융사 간의 경쟁관계를 형성하고 있습니다. 전반적 으로 할부시장 규모는 점증이 예상되지만, 자동차 할부를 위시한 할부 금융시장의 경쟁은 더욱더 심화될 것으로 전망됩니다.

리스금융 시장은 자동차 제조사 계열회사의 금융사가 유리한 위치를 차지하고 있으나, 자동차를 제외하면 할부금융에 비해 상대적으로 이러한 영향이 적으 며, 설 비리스는 기업의 설비투자수요가 가장 큰 영향을 미칩니다.

(3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인

할부금융과 리스금융의 핵심 경쟁력은 판매촉진 기능, 대금회수 기능, 정보관리 기능, 신용조사 기능, 안정적 자금조달을 통한 금융제공 등이라 할 수 있습니 다 .

당사는 10년 이상 할부, 리스 상품을 운영하면서 구축한 노하우와 2004년 카드, 캐피탈 합병으로 확보한 회원자산을 바탕으로 영업 중입니다. 특히, 당사의 주요 경쟁력인 자금조달, 정밀한 심사를 통한 입구관리, 고도화된 리스크 매니지먼트로 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

(4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 등

할부금융, 리스금융은 영업의 효율을 높이기 위해 각 시장별 제휴 관계 확대로 안정적인 물량 확보를 추진하고 있습니다. 또한 당사 법인 신용카드 회원 및 개인카드 회원에게 당사 할부 및 리스금융 이용을 유도하는 마케팅을 전개하는 등 시너지를 확대해 가고 있습니다.

2. 영업의 현황 Ⅰ. 삼 성생명 및 종속회사(카드/할부리스부문은 별도 설명)

가. 자금조달실적

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61기 1분기	제 60 기	제 59 기

준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중

생명보험	생존	68,003,655	4.54	35.62	67,091,889	4.63	35.66	60,456,013	5.18	36.09

사망	68,992,891	5.04	36.14	67,875,168	5.10	36.08	62,275,785	5.35	37.18

생사혼합	8,765,395	3.20	4.59	8,505,051	3.23	4.52	6,632,920	4.03	3.96

단체	1,160,346	4.74	0.61	1,212,881	4.82	0.64	1,507,852	5.50	0.90

기타	43,997,058	-	23.04	43,444,597	-	23.09	36,643,287	-	21.87

합계	190,919,345	4.70	100.00	188,129,586	4.77	100.00	167,515,857	5.21	100.00

주 1) 기타 = ((특별계정)책임준비금 + 지급준비금 + 재보험료적립금 + 계약자이익배당준비금 + 배당보험손실보전준비금 + 변액보증준비금) 의 월평균 잔액 2) 준비금평잔 : (순보식보험료적립금 + 미경과보험료 + 계약자배당준비금 + 이원화최저보증준비금)의 월평균잔액 3) K-I FRS(한국채택국제회계기준) 별도 재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, %)

구분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중	준비금평잔	부리이율	비중

생명보험	생존	2,808	3.00	2.1	2,636	3.00	2.2	1,617	3.00	1.7

사망	41,655	4.66	31.6	40,727	4.67	34.3	38,014	4.71	40.5

생사혼합	82,535	4.23	62.5	71,211	4.27	59.9	50,608	4.39	54.0

단체	4,985	0.00	3.8	4,219	0.00	3.6	3,591	0.00	3.8

기타	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	131,983	4.18	100.0	118,793	4.23	100.0	93,830	4.33	100.0

주 1) 준비금평잔 : (순보식보험료적립금 + 미경과보험료 + 계약자배당준비금 + 이원화최저보증준비금)의 월평균잔액 2) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성

나. 자금운용실적(1) 자산운용률(단위 : 백만원,%)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

총 자 산(A)	209,001,047	190,777,197	180,024,575

운용자산(B)	200,187,992	183,082,447	172,425,052

자산운용률(B/A)	95.78	95.97	95.78

주 1) 총자산은 특별계정자산 제외 운용자산은 총자산에서 보험업감독업무시행세칙에서 정의한 비운용자산 제외 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

(2) 운용내역별 이익현황(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

운용자산	대 출	기말잔액	50,063,176	25.01	33,362,718	18.22	29,316,797	17.00

운용이익	650,202	6.28	1,567,183	5.13	1,528,644	5.62

유가증권	기말잔액	137,301,229	68.59	137,227,306	74.95	129,716,318	75.23

운용이익	2,058,569	6.04	4,337,619	3.30	4,921,323	4.08

현ㆍ예금및 신탁	기말잔액	3,409,247	1.70	3,272,449	1.79	5,542,421	3.22

운용이익	5,848	0.70	29,301	0.67	72,193	1.47

부동산 및 기타	기말잔액	9,414,340	4.70	9,219,973	5.04	7,849,516	4.55

운용이익	103,932	4.49	494,350	5.96	330,842	4.27

계	기말잔액	200,187,992	100.00	183,082,446	100.00	172,425,052	100.00

운용이익	2,818,551	5.93	6,428,453	3.68	6,853,002	4.27

주 1) 보험업감독업무시행세칙 규정에 따라 작성 2) 대출 : 대손충당금 차감 후 기준 3) 유가증권 : 외환손익 및 파생상품 거래/평가손익 포함 4) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

(3) 대출금 운용내역(단위 : 백만원, %)

종 류	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

개 인	25,653,288	76.23	25,501,717	76.62	23,240,105	79.41

기 업	대기업	4,429,631	13.16	4,312,259	12.96	2,578,634	8.81

중소기업	3,569,546	10.61	3,468,255	10.42	3,446,221	11.78

합 계	33,652,465	100.00	33,282,231	100.00	29,264,960	100.00

주 1) 보험업감독업무시행세칙 규정에 따라 작성 (대손충당금 等 차감 전, 현재가치할인차금차감 후) 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

(4) 유가증권 운용내역(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

기말잔액	수익률	기말잔액	수익률	기말잔액	수익률

국내	국 공 채	52,603,781	2.93	51,534,631	3.51	46,500,890	3.90

특 수 채	43,558,571	2.84	42,974,885	3.48	40,391,932	3.75

금 융 채	1,414,763	3.28	1,519,908	3.89	1,838,632	3.93

회 사 채	6,734,830	2.65	6,719,051	3.32	6,292,468	3.50

주 식	18,439,923	26.48	19,915,943	1.84	20,683,919	4.09

기 타	3,763,582	2.43	3,447,311	3.77	3,527,584	4.94

소 계	126,515,450	6.36	126,111,729	3.23	119,235,425	3.90

해외	외 화 증 권	10,785,779	2.38	11,115,578	4.19	10,480,893	6.06

소 계	10,785,779	2.38	11,115,578	4.19	10,480,893	6.06

합 계	137,301,229	6.04	137,227,307	3.30	129,716,318	4.08

주 1) 보험업감독업무시행세칙 규정에 따라 작성 2) 외화증권 : 외환손익 및 파생상품 거래/평가손익 포함 3) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

(5) 유가증권 시가정보(단위 : 백만원)

구 분	취득가액(A)	시가(B)	평가손익(B-A)

상장주식	2,350,126	17,573,353	15,223,227

비상장주식	164,025	241,796	77,771

합 계	2,514,151	17,815,149	15,300,998

주1) 해외주식, 지분법 주식 및 연결대상 주식 제외 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

(6) 현ㆍ예금 운용내역(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

기말잔액	수익률	기말잔액	수익률	기말잔액	수익률

현ㆍ예금	3,409,247	0.70	3,272,449	0.67	5,542,421	1.47

주 1) 보험업감독업무시행세칙 규정에 따라 작성 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 Ⅱ. 카드/할부리스 부문

가. 영업의 개황

당 사는 당기말 현 재 약 985만 명 의 신 용카드 회원 , 217만 여 개 의 가맹점 및 22개 의 영업ㆍ채권지역단 을 보유하 고 있으며 , 본 사 의 마케팅ㆍ영 업 조직과 영업 지역단을 통하여 회원유치, 회원 대상 마케 팅, 가맹점 연계 프로모션 및 제휴 , 상품서비스 개발과 같은 신용카드 업무와 금융사업, 리스 등의 영업 활동을 수행 하고 있습니다. 아울러 빠르게 변화하는 회원의 Needs에 발 맞추어 새로운 카드상품과 서비스를 지속 개발하여 회원서비스 향상을 위해 노력하였고, 고객만족을 최상의 가치로 선정하여 고객만족 제고를 위한 노력을 경주하였습니다.

그 결과 2014년 상반기에 '금융소비자보호헌장'을 제정·반포하였으며, 금융 감독원 '2013년 민원발생평가' 5년 연속 1등급 선정, 한국표준협회 주관 'KS-SQI (한국서비스 품질지수) 신용카드 부문' 1위 선정, 한국표준협회 주관 '한국서비스 대상 7년 연속 종합대상을 수상 하였습니다.

또한 하반기에는 한국능률협회컨설팅 주관 '한국의 경영대상 고객만족경영대상 명예의 전당' 헌액, 한국생산성본부 'NCSI(국가고객만족도) 신용카드 부문' 1위에 선정되는 등 고객감동 경영활동에 대한 노력을 인정 받았습니다. 2015년에는 금융감독원 '2014년 민원발생평가' 6년 연속 1등급 획득 및 금융소비 자보호 우수금융회사 표창을 받았으며, 공정거래위원회 주관 '소비자중심경영 (CCM)' 5회 연속 인증 획득, 한국표준협회 주관 'KS-SIQ(한국서비스 품질지수) 신용카드 부문' 2년 연속 1위 선정 및 '한국서비스대상 명예의 전당'에 헌액되는 等 지속적으로 고객만족을 위한 서비스 품질을 인정받고 있습니다.

나. 영업실적 및 자금조달ㆍ 운 용 (1) 영업실적

(단위 : 원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

1. 신용판매수익	473,046,134,522	55.20	1,862,831,514,702	56.41	1,774,215,654,133	50.38

2. 금융상품수익	197,942,305,046	23.10	750,498,693,152	22.73	699,425,701,712	19.86

3. 할부금융수익	6,234,095,040	0.73	23,849,881,385	0.72	31,939,110,554	0.91

4. 리스수익	71,139,400,696	8.30	323,252,946,345	9.79	221,864,337,739	6.30

5. 유가증권평가 및 처분이익	3,639,259,451	0.42	1,164,072,770	0.04	490,293,732,315	13.92

6. 파생상품평가 및 거래이익	-	0.00	92,802,500,004	2.81	83,785,000,000	2.38

7. 외화평가 및 거래이익	31,649,780,458	3.69	16,339,288,856	0.49	22,915,286,338	0.65

8. 기타수익	73,361,449,932	8.56	231,455,161,723	7.01	197,407,751,685	5.60

합 계	857,012,425,145	100.00	3,302,194,058,937	100.00	3,521,846,574,476	100.00

주 1) 한국채택국제회계기준으로 작성된 연결기준의 자료임 2) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

(당분기) (단위:천원)

구 분	카드사업	할부리스사업	기 타	합 계	조정사항	공시재무제표

부문손익

영업수익(주1)	731,890,175	80,200,207	46,051,854	858,142,236	(1,129,811)	857,012,425

영업비용(주2)	521,426,893	74,705,676	35,243,421	631,375,990	22,592,450	653,968,440

대손전 영업이익	210,463,282	5,494,531	10,808,433	226,766,246	(23,722,261)	203,043,985

대손상각비	67,883,336	3,366,212	(1,782,158)	69,467,390	963	69,468,353

대손후 영업이익	142,579,946	2,128,319	12,590,591	157,298,856	(23,723,224)	133,575,632

전사간접경비	22,930,965	668,101	1,835,753	25,434,819	(25,434,819)	-

영업외손익	-	-	-	-	(57,271)	(57,271)

세전이익	119,648,981	1,460,218	10,754,838	131,864,037	1,654,324	133,518,361

법인세비용	-	-	-	-	31,452,855	31,452,855

당기순이익	119,648,981	1,460,218	10,754,838	131,864,037	(29,798,531)	102,065,506

부문자산

금융자산	15,253,763,281	2,014,072,352	-	17,267,835,633	502,174,226	17,770,009,859

(주1)

사업수익	672,272,016	79,134,851	44,608,486	796,015,353	(1,665,507)	794,349,846

기타수익	59,618,159	1,065,356	1,443,368	62,126,883	535,696	62,662,579

합 계	731,890,175	80,200,207	46,051,854	858,142,236	(1,129,811)	857,012,425

(주2)

금융비용	64,560,289	10,642,750	-	75,203,039	(4,957,220)	70,245,819

판매비 등	456,866,604	64,062,926	35,243,421	556,172,951	27,549,670	583,722,621

합 계	521,426,893	74,705,676	35,243,421	631,375,990	22,592,450	653,968,440

(전분기) (단위:천원)

구 분	카드사업	할부리스사업	기 타	합 계	조정사항	공시재무제표

부문손익

영업수익(주1)	625,221,455	73,606,714	61,696,954	760,525,123	11,487,360	772,012,483

영업비용(주2)	536,708,195	69,900,066	21,417,919	628,026,180	(40,346,679)	587,679,501

대손전 영업이익	88,513,260	3,706,648	40,279,035	132,498,943	51,834,039	184,332,982

대손상각비	73,953,085	1,290,234	(383)	75,242,936	3,611	75,246,547

대손후 영업이익	14,560,175	2,416,414	40,279,418	57,256,007	51,830,428	109,086,435

전사간접경비	(1,211,886)	(1,482,702)	27,345,815	24,651,227	(24,651,227)	-

영업외손익	-	-	-	-	(56,770)	(56,770)

법인세차감전순이익	15,772,061	3,899,116	12,933,603	32,604,780	76,424,885	109,029,665

법인세비용	-	-	-	-	26,311,376	26,311,376

분기순이익	15,772,061	3,899,116	12,933,603	32,604,780	50,113,509	82,718,289

부문자산

금융자산	14,239,962,442	1,880,748,962	-	16,120,711,404	573,540,784	16,694,252,188

(주1)

사업수익	587,937,174	72,901,290	27,636	660,866,100	33,054,981	693,921,081

기타수익	37,284,281	705,424	61,669,318	99,659,023	(21,567,621)	78,091,402

합 계	625,221,455	73,606,714	61,696,954	760,525,123	11,487,360	772,012,483

(주2)

금융비용	79,031,839	11,024,367	(13,452,020)	76,604,186	(4,106,923)	72,497,263

판매비 등	457,676,356	58,875,699	34,869,939	551,421,994	(36,239,756)	515,182,238

합 계	536,708,195	69,900,066	21,417,919	628,026,180	(40,346,679)	587,679,501

(*) 전분기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함 (2) 지역에 대한 정보

연결실체의 영업수익은 모두 국내기업으로부터 발생하였으며, 부문자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다.

( 3) 자금조달 및 운용실적 1) 자금조달실적

(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

기중평잔	지급비용액	이자율	비 중	기중평잔	지급비용액	이자율	비 중	기중평잔	지급비용액	이자율	비 중

C P	20,330	81	1.60	0.20	10,603	188	1.78	0.11	61,521	1,639	2.66	0.71

일반단기차입금	87,264	570	2.63	0.88	36,602	1,101	3.01	0.4	283,615	8,095	2.85	3.25

기타	-	373	-	-	-	1,495	-	-	-	1,494	-	-

장기차입금	-	-	-	-	-	-	-	-	5,930	282	4.75	0.07

회사채	8,322,416	58,634	2.83	83.59	7,680,646	237,540	3.09	83.00	6,854,063	249,845	3.65	78.66

소 계	8,430,010	59,658	2.85	84.67	7,727,851	240,324	3.11	83.51	7,205,129	261,355	3.63	82.69

자산유동화	1,525,893	40,533	10.68	15.33	1,525,893	40,533	2.66	16.49	1,508,378	46,553	3.09	17.31

합 계	9,955,903	100,191	4.05	100.00	9,253,744	280,856	3.04	100.00	8,713,507	307,908	3.54	100.00

주1) 기타 : 한도약정수수료 2) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

2) 자금운용실적(단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

기중평잔	수익액	수익율	비 중	기중평잔	수익액	수익율	비 중	기중평잔	수익액	수익율	비 중

카드자산	15,903,949	613,283	15.47	88.71	14,937,966	2,406,146	16.11	88.8	14,012,633	2,308,303	16.47	88.61

리스자산	1,489,216	71,139	19.16	8.31	1,518,953	323,253	21.28	9.03	1,320,596	221,864	16.8	8.35

할부자산	371,736	6,234	6.73	2.07	221,690	23,850	10.76	1.32	300,525	31,939	10.63	1.90

일반대출	144,526	2,594	5.66	0.81	134,667	11,682	8.67	0.80	175,652	17,473	10.27	1.11

팩토링	18,550	262	7.20	0.10	8,074	591	7.33	0.05	4,932	506	10.27	0.03

합 계	17,927,977	693,512	15.52	100.00	16,821,350	2,765,522	16.44	100.00	15,814,338	2,580,085	16.31	100.00

(*) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

3. 영업 종류별 현황 Ⅰ. 삼 성생명 및 종속회사(카드/할부리스부문 제외)

가. 보험계약현황

삼성생명보험주식회사 (단위 : 건, 억원, % )

구 분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

건 수	3,038,766	13,161,958	357,221	1,274,395	1,248,825	19,081,165

금 액	1,133,300	4,782,114	158,673	181,456	143,607	6,399,150

구성비	17.71	74.73	2.48	2.84	2.24	100.00

주 1) 보험업감독규정에 따라 원리금보장형 특별계정의 수입보험료는 포괄손익계산서상 특별계정 수익에 표시, 변액보험등 실적배당형 수입보험료는 공시되는 포괄손익계산서에 표시하지 않음 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 구분된 투자계약(퇴직연금 등)의 보험료가 특별계정에 포함됨 3) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 건, 억원, % )

구 분	생존보험	사망보험	생사혼합보험	단체보험	특별계정	합계

건 수	661	94,901	32,038	10,992	9	138,601

금 액	133	18,288	2,467	13,053	0	33,941

구성비	0.4	53.9	7.3	38.5	0.0	100.0

주 1) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 나. 보험종목별 수입보험료 및 보험금 내역

(1) 보험종목별 수입보험료 내역

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	1,276,857	20.10	1,767,843	27.28	6,144,708	22.38

사 망	2,260,654	35.59	2,091,633	32.27	8,669,919	31.58

생사혼합	488,095	7.68	553,189	8.54	2,031,406	7.40

단 체	104,068	1.64	108,314	1.67	440,604	1.60

특별계정	2,223,014	34.99	1,960,145	30.24	10,170,488	37.04

합 계	6,352,688	100.00	6,481,124	100.00	27,457,125	100.00

주 1) 보험업감독규정에 따라 원리금보장형 특별계정의 수입보험료는 손익계산서상 특별계정 수익에 표시, 변액보험등 실적배당형 수입보험료는 공시되는 손익계산서에 표시하지 않음 2) K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 구분된 투자계약(퇴직연금 등)의 보험료가 특별계정에 포함됨 3) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	225	0.9	99	0.7	1,527	2.3

사 망	5,420	22.7	4,416	32.6	21,540	31.9

생사혼합	15,339	64.1	6,270	46.3	35,827	53.1

단 체	2,931	12.3	2,753	20.4	8,616	12.7

기 타	-	-	-	-	-	-

합 계	23,915	100.0	13,538	100.0	67,510	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표기준으로 작성

(2) 보험종목별 보험금 내역

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	1,000,587	22.75	966,184	24.15	3,958,331	23.35

사 망	1,285,861	29.24	1,255,589	31.39	4,793,920	28.28

생사혼합	243,565	5.54	235,202	5.88	911,924	5.38

단 체	135,519	3.08	142,405	3.56	526,894	3.11

특별계정	1,732,777	39.39	1,401,103	35.02	6,761,870	39.88

합 계	4,398,309	100.00	4,000,483	100.00	16,952,939	100.00

주 1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	0	0.0	0	0.0	29	0.2

사 망	2,421	49.0	1,184	27.8	5,145	29.5

생사혼합	1,209	24.5	1,016	23.9	4,635	26.6

단 체	1,857	37.6	1,675	39.4	7,151	41.0

기 타	-547	-11.1	381	8.9	477	2.7

합 계	4,940	100.0	4,256	100.0	17,437	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 다. 모집형태별 영업현황

(1 ) 보험종목별 모집경로 및 모집형태

구분	모집경로	수납형태

개인	임직원, 컨설턴트, 대리점, 방카슈랑스	자동이체, 방문, 지로, 신용카드, 기타

단체	임직원, 컨설턴트, 대리점	자동이체, 방문, 지로, 신용카드, 기타

주) 컨설턴트 : 모집인(2) 모집형태별 수입보험료

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	모집형태	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	회사모집	912,238	14.36	940,591	14.51	3,785,271	13.79

컨설턴트	78,180	1.23	118,173	1.82	391,138	1.42

대 리 점	18,154	0.29	24,097	0.37	79,089	0.29

기 타	118,837	1.87	216,343	3.34	649,636	2.37

방카슈랑스	149,448	2.35	468,639	7.23	1,239,573	4.51

소계	1,276,857	20.10	1,767,843	27.27	6,144,707	22.38

사 망	회사모집	2,040,886	32.13	1,911,687	29.50	7,887,403	28.73

컨설턴트	49,462	0.78	49,844	0.77	198,001	0.72

대 리 점	14,149	0.22	15,156	0.23	57,941	0.21

기 타	156,157	2.46	114,946	1.77	526,574	1.92

방카슈랑스	-	0.00	-	0.00	-	0.00

소계	2,260,654	35.59	2,091,633	32.27	8,669,919	31.58

생 사혼 합	회사모집	254,796	4.01	273,249	4.22	1,090,347	3.97

컨설턴트	19,054	0.30	28,031	0.43	93,617	0.34

대 리 점	5,091	0.08	7,778	0.12	26,410	0.10

기 타	76,397	1.20	54,481	0.84	194,222	0.71

방카슈랑스	132,757	2.09	189,651	2.93	626,810	2.28

소계	488,095	7.68	553,190	8.54	2,031,406	7.40

단 체	회사모집	88,681	1.40	87,739	1.35	349,321	1.27

컨설턴트	11,386	0.18	16,513	0.25	76,580	0.28

대 리 점	1,087	0.02	1,018	0.02	4,093	0.01

기 타	2,914	0.05	3,045	0.05	10,611	0.04

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	104,068	1.65	108,315	1.67	440,605	1.60

특 별계 정	회사모집	1,238,087	19.49	1,234,166	19.04	4,983,404	18.15

컨설턴트	877,441	13.81	591,424	9.13	4,686,707	17.07

대 리 점	8,147	0.12	10,862	0.17	38,570	0.14

기 타	98,760	1.55	122,637	1.89	458,326	1.67

방카슈랑스	579	0.01	1,056	0.02	3,481	0.01

소계	2,223,014	34.98	1,960,145	30.25	10,170,488	37.04

합 계	6,352,688	100.00	6,481,126	100.00	27,457,125	100.00

주 1) 회사모집 : 자동이체, 지로, 직납 및 임직원 모집 2) 컨설턴트 : 모집인 3) 기 타 : 신용카드, Real-Time 입금 등 4) K-IFRS(한국채택국제회계기준)에 따라 구분된 투자계약(퇴직연금 등)의 보험료가 특별계정에 포함됨 5) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	모집형태	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

금 액	비 율	금 액	비 율	금 액	비 율

생명보험	생 존	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	225	0.9	99	0.7	1,527	2.3

대 리 점	-	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-	-

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	225	0.9	99	0.7	1,527	2.3

사 망	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	4,781	20.0	3,679	27.2	18,610	27.6

대 리 점	409	1.7	411	3.0	1,741	2.6

기 타	231	1.0	326	2.4	1,189	1.7

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	5,421	22.7	4,416	32.6	21,540	31.9

생 사혼 합	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	15,044	62.9	6,270	46.3	35,827	53.1

대 리 점	-	-	-	-	-	-

기 타	295	1.2	-	-	-	-

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	15,339	64.1	6,270	46.3	35,827	53.1

단 체	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	1,918	8.0	1,716	12.7	5,230	7.7

대 리 점	1,002	4.3	1,018	7.5	3,347	5.0

기 타	11	0.0	19	0.2	39	0.0

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	2,931	12.3	2,753	20.4	8,616	12.7

기 타	회사모집	-	-	-	-	-	-

컨설턴트	-	-	-	-	-	-

대 리 점	-	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-	-

방카슈랑스	-	-	-	-	-	-

소계	-	-	-	-	-	-

합 계	23,915	100.0	13,538	100.0	67,510	100.0

주) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 라. 보험종목별 실제사업비

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

생명보험	생 존	130,430	178,552	665,697

사 망	583,652	556,918	2,485,521

생사혼합	26,631	36,293	133,574

단 체	51,398	49,570	219,985

특별계정	-	-	-

합 계	792,111	821,333	3,504,777

주 1) 보험업감독업무시행세칙 개정(2010년 4월)으로 예정사업비 삭제 2) 신계약비이연 전 실제사업비 3) 연결효과에 대한 사업비는 상품별로 배부없이 기표 4) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 별도재무제표 기준으로 작성

Th ai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기 1분기	제 60 기

실제사업비	9,883	7,729	35,901

주 1) Thai-GAAP 개별재무제표기준으로 작성 2) 태국현지 상품별 배부 데이터 부재로 총량만 기재 Ⅱ. 카드/할부리스 부문

가. 취급 업무 및 상품ㆍ서비스 개요 (1) 카드사업부문 당사는 가 맹점으로부터 신용카드회원이 제공받은 물품 및 용역대금을 매입하고 이를 신용카드회원으로부터 약정 결제일에 일시불로 회수하거나 일정기간을 정하 여 매월 분할하여 회수하고 있으며, 할부로 회수되는 경우에는 신용카드매입대금 을 회수하는 시점에 미회수 잔액에 대해 할부수수료를 수취하고 있습니다. 또한 상기 거래와 관련하여 가맹점으로부 터는 신용카드이용대금을 매입하는 시점 에 일정률의 수수료를 받고 있습니다. 이러한 신용판매 업무 이외에도 여신전문금융업법에 의하여 신용카드회원에 대해 자금을 융통해 주는 단기카드대출(현금서비스), 장기카드대출(카드론) 등의 신용카드업무를 영위하고 있습니다. 또한 회원이 보유한 금융기관 계좌의 잔액 한도 내에서 일시불로 사용이 가능한

체크카드, 선물용 선불카드인 Gift카드를 취급하고 있습니다. 주 요상품

구 분	상품내용

신 용 카 드	회원의 신용도에 따라 한도를 부여하고, 회원이 가맹점에서 이용한 물품 및 용역 대금을 약정 결제일에 일시불 또는 할부로 납부할 수 있도록 여신기능을 제공하는 상품

체 크 카 드	회원이 보유한 제휴 금융기관 계좌의 잔액 한도내에서 일시불로만 사용이 가능한 카드로 거래승인 시점에 회원 계좌에서 결제금액이 자동 출금되는 상품

선 불 카 드	Gift카드 : 선물용 선불카드로서 본인 및 타인 모두 사용 가능한 상품

단기카드대출(현금서비스)	신용카드 회원의 일시적인 현금 수요를 충족시켜 주기 위해 사전에 부여된 한도내에서 자금을 대여하고 도래하는 약정 결제일에 상환할 수 있도록 한 금융상품

장기카드대출(카드론)	개인의 신용상태에 따라 부여된 한도내에서 회원이 대출기간 및 상환방식을 선택하여 신청한 후, 그 스케쥴에 따라 원금과 이자를 상환해 나가는 금융상품

( 2) 할부리스사업부문 당사는 여신전문금융업법에 따라 물품의 할부구매 또는 연불구매를 위해 고객이 필요로 하는 자금을 융통하여 주는 할부금융 및 일반고객에게 자금을 대출하여 주는 일반대출 업무를 영위하고 있습 니다. 주요상품

구 분	주요상품	상품내용

할부금융	자동차할부	신차 및 중고차 구매시 할부거래법에 따라 할부금융 서비스를 제공하는 상품

일반할부	가전, 내구재, 산업재의 구매시 제공하는 할부금융 상품

일반대출	오토론	신차 구매고객을 대상으로 한 대출서비스 를 제공하는 상품

프라임론	신용우량자를 대상으로 한 신용대출상품

팩토링	팩토링	기업으로부터 매출채권 등을 매입하고 매입대금을 지불하는 금융상품

당사는 기업 또는 개인이 필요로 하는 기계 및 설비를 직접 구입하 여 리스이용자 에게 대여하고 리스기간동안 일정한 리스료를 정기적 으로 분할 지급받는 거래형태 를 제공하고 있습니다. 리스 대상 물건으로는 자동차, 산업용기기, 자동화기기, 사무용기기, 의료기기, 문서기기, 교육용기기, 건설장비 등이 있습니다.

또한 당사는 리스 대상이 되는 물건을 직접 구입하여 이를 필요로하는 개인 및 법인에게 일정기간 이상 대여하고 일체의 유지 관리 책임을 지며 렌탈기간 동안 일정한 렌탈료를 정기적으로 분할 지급 받는 렌탈 상품을 제공하고 있습니다.

취급상품

구 분	설비리스	Fleet 리스	자동차 렌탈	일반렌탈

대상	법인사업자 및 개인사업자	법인사업자및 개인사업자	개인, 개인사업자 및 법인사업자	법인사업자 및 개인사업자

대상물건	의료기기, 일반기기	자동차	자동차	의료기기, 일반기기

취급상품	일반리스닥터리스공동리스	일반 오토리스메인터넌스 리스	렌터카	양도형 렌탈반환형 렌탈

상품특징	계약 건별로 다양한 상품 제공	차량유지 관련 종합서비스 제공	렌탈 자동차 제공	종합 렌탈
서비스 제공

(4) 연결대상 종속회사의 주요 업무 당사의 연결대상 종속회사 중 첼린저제이십차유동화전문유한회사, 첼린저제이십일차유동화전문유한회사, 첼린저제이십이차유동화전문유한회사, 첼린저제이십삼차유동화전문유한회사,챌린저제이십사차유동화전문회사, 챌린저제이십오차유동화전문회사 는 자산유동화 법률에 따라 지배회사의 채권 유동화를 위해 설립된 회사로 신탁은행 및 기타 당사자와 신탁 계약에 따른 수익권 및 이에 부수하는 권리를 자산유동화법에 따라 취득, 관리, 운용 및 처분과 유동화자산에 관한 유동화증권의 발행 및 상환 등을 주요 사업 내용 으로 합니다. 한 편 , 삼성카드고객서비스회사는 신용카드 관련 상담서비스를 주요 사업 내용으로 합니다. 나. 부문별 취급실 적 (1) 카드 업무

[ 취급액 기준 ] (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

국 내 회 원	일 시 불	국 내	16,662,552	65.46	67,996,367	66.61	63,607,625	66.64

해 외	393,635	1.55	1,451,257	1.42	1,186,482	1.24

할 부	국 내	4,789,589	18.82	18,740,104	18.36	17,248,815	18.07

해 외	20,937	0.08	67,343	0.07	50,659	0.05

단기카드대출(현금서비스)	국 내	2,004,556	7.88	7,840,803	7.68	7,717,441	8.09

해 외	7,669	0.03	29,168	0.03	27,316	0.03

장기카드대출(카드론)	국 내	1,460,745	5.74	5,494,473	5.38	5,075,064	5.32

해 외	-	-	-	-	-	-

해 외 회 원	일 시 불	국 내	112,799	0.44	444,167	0.44	500,741	0.52

할 부	국 내	-	-	-	-	-	-

단기카드대출(현금서비스)	국 내	1,645	0.01	19,615	0.02	35,201	0.04

장기카드대출(카드론)	국 내	-	-	-	-	-	-

일 시 불	국 내	16,775,351	65.90	68,440,534	67.04	64,108,366	67.16

해 외	393,635	1.55	1,451,257	1.42	1,186,482	1.24

할 부	국 내	4,789,589	18.82	18,740,104	18.36	17,248,815	18.07

해 외	20,937	0.08	67,343	0.07	50,659	0.05

단기카드대출(현금서비스)	국 내	2,006,200	7.88	7,860,418	7.70	7,752,642	8.12

해 외	7,669	0.03	29,168	0.03	27,316	0.03

장기카드대출(카드론)	국 내	1,460,745	5.74	5,494,473	5.38	5,075,064	5.32

해 외	-	-	-	-	-	-

합 계	25,454,126	100.00	102,083,297	100.00	95,449,344	100.00

주1) 국내회원은 국내ㆍ외 이용실적을, 해외회원은 국내 이용실적을 기재함 2) 신용공여 기능이 없는 카드(직불/체크/선불카드)의 이용실적 제외함 3) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함 (2) 할부리스업무 1) 할부금융 및 일반대출

[ 취급액 기준 ] (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

할부금융	내구재	자 동 차	166,187	74.96	198,141	34.75	-	-

가전제품	11,826	5.33	76,753	13.46	38,700	14.69

기 타	10,980	4.96	130,093	22.82	95,692	36.31

계	188,993	85.25	404,987	71.03	134,392	51.00

일 반 대 출	27,069	12.21	150,291	26.36	121,120	45.96

팩 토 링	5,626	2.54	14,908	2.61	8,021	3.04

합 계	221,688	100.00	570,186	100.00	263,533	100.00

주) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함 2) 리스 및 렌탈

[ 취급액 기준 ] (단위 : 백만원, %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

금 액	구성비	금 액	구성비	금 액	구성비

리 스	물 건 별	국 산	121,191	79.14	730,855	88.88	642,595	75.12

외 산	1,600	1.04	15,652	1.90	51,493	6.02

이용자별	공공기관/비영리기관	9,192	6.00	270,876	32.94	308,907	36.11

사업자(개인/법인)	112,025	73.15	463,349	56.35	383,623	44.85

기 타	1,574	1.03	12,281	1.49	1,558	0.18

업 종 별	제 조 업	45,008	29.39	116,139	14.12	156,185	18.26

비제조업	77,783	50.79	630,368	76.66	537,903	62.88

소 계	122,791	80.18	746,507	90.78	694,088	81.14

렌 탈	30,352	19.82	75,779	9.22	161,315	18.86

합 계	153,143	100.00	822,286	100.00	855,403	100.00

주) 60기와 59기에는 카드/할부리스 부문이 연결실체에 포함되지 않지만 비교목적으로 표시함

4 . 파생상품거래현황가. 파생상품 투자현황

연결실체는 매매목적과 위험회피목적의 파생상품거래를 하고 있으며, 위험회피목적의 거래는 채권의 공정가치 및 현금흐름 변동에 대한 위험회피를 목적으로 하고 있습니다. 매매목적의 거래에는 환율 및 이자율 등 기초변수의 변동에 따른 시세차익 획득 목적과 자산ㆍ부채 관리를 위한 금리옵션 등의 거래가 포함되어 있습니다. 위험회피목적의 거래는 연결실체가 보유하고 있는 채권에 대한 환율 및 이자율 변동 등에 따른 공정가치와 현금흐름 변동위험을 회피할 목적으로, 위험회피수단으로는 이자율스왑과 통화스왑을 이용하고 있습니다.

(1) 당기말 및 전기말 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원). 1) 당기말

구 분	매매목적	위험회피목적	합계

자산	부채	자산	부채	자산계	부채계

통화스왑	1,481	5,636	161,701	512,263	163,182	517,899

통화선도	58,891	4,027	36,212	29,848	95,103	33,875

이자율스왑	20,605	4,934	-	9,460	20,605	14,394

지수옵션	1,572	1,700	-	-	1,572	1,700

주식스왑	656	520	-	-	656	520

내재파생상품	214	23,824	-	-	214	23,824

소 계	83,419	40,641	197,913	551,571	281,332	592,212

신용위험조정	(22)	-	(144)	-	(166)	-

합 계	83,397	40,641	197,769	551,571	281,166	592,212

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 2) 전기말

구 분	매매목적	위험회피목적	합계

자산	부채	자산	부채	자산계	부채계

통화스왑	4,238	9,459	54,894	612,751	59,132	622,210

통화선도	9,613	14,458	27,993	7,433	37,606	21,891

이자율스왑	15,258	-	-	-	15,258	-

지수옵션	344	1,073	-	-	344	1,073

주식스왑	-	185	-	-	-	185

내재파생상품	315	22,806	-	-	315	22,806

소 계	29,768	47,981	82,887	620,184	112,655	668,165

신용위험조정	(8)	-	(91)	-	(99)	-

합 계	29,760	47,981	82,796	620,184	112,556	668,165

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 (2) 당기 및 전기 중 파생금융상품의 약정금액 및 평가손익의 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원). 1) 당기

구 분	매매목적	위험회피목적

미결제약정금액	평가이익	평가손실	미결제약정금액	평가이익(PL)	평가손실(PL)	평가손익잔액(BS)

통화스왑	48,155	534	501	9,861,450	144,047	21,173	(11,439)

통화선도	1,287,613	55,920	2,688	1,457,041	26,127	31,531	(4,127)

이자율스왑	218,434	5,493	5,289	430,000	-	27,750	(676)

금리선물	837	1,461	1,984	-	-	-	-

지수선물	16,525	-	-	-	-	-	-

주식스왑	136,989	603	-	-	-	-	-

내재파생상품 등	-	479	1,639	-	-	-	106

계	1,708,553	64,490	12,101	11,748,491	170,174	80,454	(16,136)

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 2) 전기

구 분	매매목적	위험회피목적

미결제약정금액	평가이익	평가손실	미결제약정금액	평가이익(PL)	평가손실(PL)	평가손익잔액(BS)

통화스왑	178,635	1,884	1,580	7,753,176	143,677	36,379	(37,101)

통화선도	1,396,099	13,948	5,320	1,878,025	12,149	4,185	27,872

이자율스왑	159,000	5,111	-	-	-	-	-

주식스왑	-	625	1,250	-	-	-	-

금리선물	24,007	-	-	-	-	-	-

지수선물	78,857	971	-	-	-	-	-

내재파생상품 등	-	5,526	117	-	-	-	124

계	1,836,598	28,065	8,267	9,631,201	155,826	40,564	(9,105)

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

(3) 당기 중 기타포괄손익누계액에 계상된 위험회피목적파생상품평가손익의 증감 내역은 다음과 같습니다(단위: 백만원). 1) 당기

구 분	기초	손익반영액	당기 평가	기말

위험회피목적파생상품평가손익	12,851	(122,995)	88,856	(21,288)

계약자지분조정으로의 배부액	-

이연법인세부채로의 배부액	(5,152)

기타포괄손익누계액으로의 배부액	(16,136)

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 2) 전기

구 분	기초	손익반영액	당기 평가	기말

위험회피목적파생상품평가손익	(78,698)	(96,828)	163,514	(12,012)

계약자지분조정으로의 배부액	-

이연법인세부채로의 배부액	(2,907)

기타포괄손익누계액으로의 배부액	(9,105)

주) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성 (4) 현금흐름위험회피가 적용되는 파생상품계약에 대하여 현금흐름 변동위험에 노출되는 예상최장기간은 2034년 6월 20일까지이며, 기타포괄손익누계액에 계상된 파생상품평가손익 중 만 기도래등으로 2015년 4월 1일 부터 12개월 이내에 당기손실로인식 될 것으로 예상하는 금액(자본에 부과된 이연법 인세 고려 후)은 815 백만원 입 니다. (5) 당분기 현금흐름위험회피파생금융상품 평가손익 중 비효과적인 금액은 478백만원 입니다.

나. 신용파생상품 거래현황 및 상세명세 (1) 신용파생상품 거래현황

(단위 :백만원)

구분	신용매도	신용매입

해외물	국내물	계	해외물	국내물	계

합성CDO	362,500	-	362,500	-	-	-

CLN	489,700	-	489,700	-	-	-

총계	852,200	-	852,200	-	-	-

(2) 신용파생상품 거래명세(단위 :백만원)

상품종류	보장매도자	보장매수자	취득일	만기일	액면금액	기초자산 (준거자산)

합성CDO	삼성생명보험	Barclays	2006.08.29	2016.09.20	224,900	AT, Berkshire Hathaway, Nestle, Total SA, Toyota Motor 등 93개

합성CDO	삼성생명보험	JPMorgan	2007.03.29	2017.04.07	23,100	BoA, Financial Security Assurance, GECC, Goldman Sachs, Total SA 등 145개

합성CDO	삼성생명보험	HSBC	2007.04.26	2017.03.20	23,000	Berkshire Hathaway, Costco Wholesale, Coca-Cola Enterprises, Wal-Mart, Wells Fargo등 106개

합성CDO	삼성생명보험	Wachovia	2007.06.27	2017.06.20	23,000	Abu Dhabi National Energy, Berkshire Hathaway, Deutsche Bank, GECC 등 93개

합성CDO	삼성생명보험	Barclays	2007.08.28	2017.12.20	22,800	Allianz, GECC, Siemens AG, Royal Dutch Shell, Unilever N.V., Wells Fargo, Zurich Insurance 등 100개

합성CDO	삼성생명보험	ING	2007.10.23	2017.09.20	22,900	Berkshire Hathaway, Exxon Mobil, GECC, Johnson, Nestle, Wells Fargo 등 120개

합성CDO	삼성생명보험	Royal Bank of Scotland	2007.11.27	2018.03.20	22,800	Berkshire Hathaway, GECC, Johnson, Wells Fargo 등 108개

CLN	삼성생명보험	Bank of America	2006.08.28	2019.06.20	25,800	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Societe Generale	2006.09.28	2018.09.20	38,800	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Societe Generale	2006.10.30	2018.09.20	26,000	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.01.30	2017.01.20	31,400	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.02.27	2017.02.20	34,200	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.03.28	2021.01.18	33,500	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	JPMorgan	2007.03.29	2017.03.20	33,700	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.04.26	2019.04.20	22,200	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.05.29	2017.06.20	34,100	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.05.29	2017.05.20	22,000	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.05.29	2021.02.26	33,200	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.06.26	2017.06.20	25,900	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.06.26	2017.06.20	23,000	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Morgan Stanley	2007.07.24	2019.08.13	21,900	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Credit Suisse	2007.07.30	2022.05.01	21,500	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Deutsche Bank	2007.08.28	2021.10.11	22,000	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Credit Suisse	2007.10.30	2021.08.30	21,200	대한민국정부

CLN	삼성생명보험	Nomura	2007.11.16	2017.12.20	19,300	대한민국정부

합 계	852,200

5. 영업설비 등의 현황가. 점포 현황

(단위 : 개)

구 분	지 점	영 업 소	출 장 소	보상사무소	합 계

서울	42	181	-	-	223

부산	11	48	-	-	59

대구	8	37	-	-	45

인천	8	37	-	-	45

광주	8	21	-	-	29

대전	8	22	-	-	30

울산	2	20	-	-	22

경기도	26	129	-	-	155

강원도	2	18	1	-	21

충청북도	2	19	-	-	21

충청남도	3	29	1	-	33

전라북도	4	25	1	-	30

전라남도	3	26	-	-	29

경상북도	3	29	2	-	34

경상남도	7	46	-	-	53

제주도	1	12	1	-	14

해외지점	15	79	85	-	179

계	153	778	91	-	1,022

주 1) 지점에는 본점이 1개 지점으로 포함됨 2) 연결실체 기준으로 작성 3) 해외지점은 연결대상 해외법인 및 그 부속 영업소임

나. 영업용 부동산 내역(단위 : 백만원)

구 분	토지(장부가액)	건물(장부가액)	합 계	비 고

본 점	76,974	129,740	206,714	-

지 점	383,604	647,685	1,031,289	-

합 계	460,578	777,425	1,238,003	-

주) 장부가액은 K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성다. 지점의 신설 및 중요시설의 확충 계획 - 해당사항 없습니다.

라. 기타 업무외 부동산 내역(단위 : ㎡, 백만원)

종류	소 재 지	토 지	건 물	장부가계

면적	장부가액	면적	장부가액

투자용부동산	서울특별시 강남구 일원로 81 (일원동)	231,357	97,853	213,475	305,762	403,615

서울특별시 중구 세종대로 67 (태평로2가)	6,595	325,216	83,640	120,202	445,418

경기도 용인시 기흥구 덕영대로 1751 (하갈동)	225,148	19,758	161,036	240,815	260,573

서울특별시 서초구 서초대로74길 4 (서초동)	6,923	19,714	110,661	206,208	225,922

서울특별시 중구 서소문로 88 (순화동)	18,343	126,013	70,005	90,219	216,232

서울특별시 강남구 삼성로 512 (삼성동)	2,194	107,151	30,648	35,644	142,795

서울특별시 강남구 언주로30길 26 (도곡동)	2,249	21,124	27,677	72,899	94,023

서울특별시 중구 세종대로 55 (태평로2가)	8,858	30,143	87,684	50,805	80,948

대구광역시 중구 달구벌대로 2095 (덕산동)	6,140	18,914	82,672	51,467	70,381

서울특별시 영등포구 국제금융로2길 24 (여의도동)	3,176	27,715	39,648	61,481	89,196

서울특별시 종로구 새문안로 29 (평동)	7,293	27,826	36,316	59,296	87,122

서울특별시 서초구 강남대로 299 (서초동)	3,035	76,377	13,216	11,835	88,212

서울특별시 중구 세종대로 73 (서소문동)	3,181	48,414	40,002	35,718	84,132

서울특별시 강남구 테헤란로 424 (대치동)	3,601	13,684	44,909	15,762	29,446

外 75個所	200,289	2,097,537	900,055	2,707,446	4,804,983

소 계	728,382	3,057,439	1,941,644	4,065,559	7,122,998

주) 장부가액은 K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 Ⅰ. 삼 성생명 및 종속회사(카드/할부리스부문 제외)

가. 지급여력비율(RBC)

삼성생명보험주식회사 (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

지급여력(A)	31,433,346	29,224,505	28,223,736

지급여력기준(B)	8,981,426	8,684,653	7,644,290

지급여력비율(A/B)	350.0	336.5	369.2

주 1) RBC비율은 보험회사에 내재된 각종 리스크량을 산출하여 이에 상응하는 자본 을 보유하도록 하는 제도로 지급여력금액과 지급여력기준금액의 비율로 산출 2) 보험업감독규정 제7장에 근거하여 작성 3) 2011년 4월 이후 시행된 위험기준자기자본(RBC) 제도에 따라 산출

Thai Samsung Life Insurance Public Company Limited (단위 : 백만원, % )

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기

지급여력(A)	38,036	37,497	43,079

지급여력기준(B)	13,953	14,299	10,997

지급여력비율(A/B)	272.6	262.2	391.7

주 1) 지급여력비율 = 지급여력금액/지급여력기준금액 ×100 2) Thai-GAAP 개별재무제표 기준으로 작성 3) 2011년 4월 이후 시행된 위험기준자기자본(RBC) 제도에 따라 산출 Ⅱ. 카드/할부리스 부문

가. 자본의 적정성 및 재무건전성 관련 지표

(단위 : %)

구 분	제 61 기 1분기	제 60 기	제 59 기	비 고

자본의적정성	조정자기자본비율	37.05	36.93	38.79	ㆍ조정자기자본 / 조정총자산 × 100

단순자기자본비율	33.41	33.35	34.25	ㆍ자기자본 / 총자산 × 100

자산의건전성	손실위험도가중부실채권비율	0.73	0.73	0.77	ㆍ가중부실채권등 / 총채권등 × 100

고정이하채권비율	1.05	1.04	1.12	ㆍ고정이하분류채권등 / 총채권등 × 100

연체채권비율	1.35	1.31	1.47	ㆍ연체채권 / 총채권등 × 100

대주주에 대한신용공여 비율	14.68	22.82	21.50	ㆍ대주주 신용공여액 / 자기자본 × 100

대손충당금 적립비율	101.95	102.07	103.12	ㆍ대손충당금잔액(대손준비금 포함) / 대손충당금 최소의무적립액 × 100

수익성	총자산이익률	1.62	1.64	3.73	ㆍ당기순이익 / 총자산 평잔 × 100

자기자본이익률	4.32	4.43	10.15	ㆍ당기순이익 / 자기자본 평잔 × 100

총자산경비율	3.50	3.41	3.11	ㆍ총경비 / 총자산 평잔 × 100

수지비율	88.62	88.41	75.98	ㆍ연간 세전(영업)비용 / 연간 세전(영업)수익 × 100

유동성	원화 유동성비율	341.47	341.58	333.41	ㆍ원화유동성자산 / 원화유동성부채 × 100 (만기 90일 이내)

업무용 유형자산비율	0.46	0.45	0.48	ㆍ업무용유형자산 / 자기자본 × 100

발행채권의신용스프레드	0.15	0.34	0.19	ㆍ신용카드사 채권수익률 - 국고채 수익률 (만기 1년)

주1 ) 상기지표는 여 신 전문금융업감독업무시행세칙 규정에 따라 산출함.

2) 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었음.