엠젠솔루션 사업보고서 (2021.12)
5. 위험관리 및 파생거래

시장위험과 위험관리에 관한 사항 연결회사는 여러 활동으로 인해 시장위험(외환위험, 이자율 위험, 가격위험 등), 신용위험, 유동성위험 및 자본위험과 같은 다양한 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의위험관리는 연결회사의 재무성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다.

1. 시장위험1) 외환위험

보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 주요 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전 기 말

외화금액	원화금액	환산손익	외화금액	원화금액	환산손익

외화금융자산:

외화보통예금	$4,500,893.17	5,338,665,398	515,890,407	$5,472,420.08	5,953,993,084	(222,947,651)

외화매출채권	$12,139,908.44	14,507,933,646	649,355,291	$5,376,117.33	5,849,215,658	(156,442,211)

외화미수금	$155,629.50	185,986,778	-	$6,527.83	7,102,279	-

소 계	$16,796,431.11	20,032,585,822	1,165,245,698	$10,855,065.24	11,810,311,021	(379,389,862)

외화금융부채:

외화매입채무	$493,805,280.99	14,517,443,084	(725,642,957)	$3,250,663.18	3,536,721,540	43,428,386

외화미지급금	$21,340,180.70	627,382,636	(370,734,311)	$3,366.24	3,662,469	47,419,649

소 계	$515,145,461.69	15,144,825,719	(1,096,377,268)	$3,254,029.42	3,540,384,009	90,848,035

연결회사는 미국의 통화(USD)에 주로 노출되어 있으며 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동 시 환율변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전 기 말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD/원	533,580,885	(533,580,885)	826,992,697	(826,992,697)

상기 민감도분석은 보고기간 종료일 현재 연결회사의 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 연결실체는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 보고기간 종료일 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당기말	전 기 말

차입금	-	5,780,000,000

연결회사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간 종료일 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변 동 시 이자율변동이 보고기간 중 손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기	전 기

1% 상승시	1% 하락시	1% 상승시	1% 하락시

순자산	-	-	(57,800,000)	57,800,000

손 익	-	-	(57,800,000)	57,800,000

3) 가격위험연결회사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있으며, 동 출자지분에 대해 전기 이전의 장부가액으로 평가하고 있습니다 (주석7 참조). 보고기간 종료일 현재 가격변동위험에 노출된 출자지분의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기 말	전 기 말

출자지분	724,327,949	183,976,195

보고기간 종료일 현재 출자지분 등의 공정가치가 5% 변동 시 보고기간 중 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기	전 기

5% 상승시	5% 하락시	5% 상승시	5% 하락시

기타포괄손익금융자산	36,216,397	(36,216,397)	9,198,810	(9,198,810)

2. 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결회사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금 및 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 연결회사는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다. 한편 보고기간 종료일 현재 수취채권 등으로 인한 연결회사의 최대 신용위험 노출한도는 다 음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기 말	전 기 말

현금및현금성자산	11,459,201,056	11,664,493,520

단기금융상품	9,384,984,084	1,200,000,000

매출채권및기타채권	23,937,082,021	10,148,485,798

기타비유동채권	871,719,281	1,353,364,881

외상물품대 지급보증	-	100,000,000

차입금 지급보증(*1)	-	456,000,000

연대보증(*2)	1,632,700,568	1,444,382,040

합 계	47,285,687,010	26,366,726,239

(*1) 보고기간 중 지배회사가 종속회사인 ㈜아리랑에프앤비의 지분을 처분하면서 차입금 380백만원을 지급하였습니다(주석 38 참조).(*2) 2019년 7월 2일 기업은행의 유상증자와 관련하여 지배회사의 주식의 거래정지, 관리종목지정, 상장폐지 등의 사유로 기업은행이 지배회사와 이해관계인에게 청구 가능한 손해배상에 대해 지배회사가 연대보증한 한도액입니다(주석 31 및 33 참조). 3. 유동성위험유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행하기 위한 필요자금을 조달하지 못할 위험입니다. 연결회사는 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에 따른 위험을 관리하고 있습니다. 연결회사는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다.연결회사의 비파생금융부채를 보고기간 종료일로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분한 표는 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않은 금액입니다.

보고기간 종료일 현재 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	1년미만	1년~5년	합 계

매입채무및기타채무	16,129,723,292	-	16,129,723,292

기타채무	1,903,666,654	299,058,487	2,202,725,141

금융보증부채	1,632,700,568	-	1,632,700,568

리스부채	2,084,136,422	3,391,810,665	5,475,947,087

전환사채	3,829,099,466	-	3,829,099,466

파생상품부채	968,701,958	-	968,701,958

금융부채 계	26,548,028,360	3,690,869,152	30,238,897,512

4. 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조의 유지 또는 조정을 위하여 필요한 경우 연결회사는배당을 조정하거나, 주주에 자본금을 반환하며, 부채감소를 위한 신주발행 및 자산매각 등을 실시하는 정책을 수립하고 있습니다.

연결회사의 자본구조는 차입금(사채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와자본으로 구성되어 있으며, 연결회사의 전반적인 자본위험관리정책은 전기와 동일합니다. 한편, 보고기간 종료일 현재 연결회사가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당 기 말	전 기 말

차입금총계(A)	9,935,469,974	9,670,547,084

차감:현금및현금성자산(B)	(11,459,201,056)	(11,666,093,997)

순차입금(C)	(1,523,731,082)	(1,995,546,913)

부채총계(D)	30,892,454,134	20,397,599,170

자본총계(E)	44,524,001,982	21,344,544,760

부채비율(D/E)	69.4%	95.6%

순차입금비율(C/E)(*)	-	-

(*)연결회사는 부의차입금이므로 순차입금비율을 산정할 수 없습니다.