LG유플러스 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험과 위험관리(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 유지하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결실체의 자본구조는 차입금(사채 및 리스부채 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다. 연결실체는 최적 자본구조 달성을 위해 순차입금비율 등의 재무비율을 자본관리지표로 사용하고 있으며, 일반주주에 대한 배당의 수준과 자본수익률을 모니터링하고 있습니다. 한편, 당기말 및 전기말 현재 연결실체가 자본으로 관리하고 있는 항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

차입금 총계	7,170,860	7,376,116

차감: 현금및현금성자산	(896,209)	(559,554)

순차입금	6,274,651	6,816,562

자본총계	8,768,379	8,756,785

총자본대비 순차입금비율	71.56%	77.84%

(2) 금융위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한 수준으로 위험을 경감, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 환위험 및 이자율변동위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용할 수 있습니다. 재무위험 관리활동은 주로 회사의 금융담당이 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.

1) 외환위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

① 당기말(단위: 백만원)

통 화	자산(원화환산액)	부채(원화환산액)

USD	31,407	21,758

기타 통화	14	557

합 계	31,421	22,315

② 전기말(단위: 백만원)

통 화	자산(원화환산액)	부채(원화환산액)

USD	23,179	8,908

기타 통화	72	973

합 계	23,251	9,881

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동 시 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

① 당기말(단위: 백만원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	721	(721)

② 전기말(단위: 백만원)

통 화	10% 상승시	10% 하락시

USD	1,066	(1,066)

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

2) 이자율위험

변동이자율 조건 금융부채로 인하여 연결실체는 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기말	전기말

미지급금	600,536	826,472

차입금	-	130,000

합 계	600,536	956,472

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 포인트 변동시 당기손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 백만원)

구 분	1% 포인트 상승시	1% 포인트 하락시

손익	순자산	손익	순자산

미지급금	(4,486)	(4,486)	4,486	4,486

② 전기말 (단위: 백만원)

구 분	1% 포인트 상승시	1% 포인트 하락시

손익	순자산	손익	순자산

미지급금	(5,943)	(5,943)	5,943	5,943

차입금	(971)	(971)	971	971

합 계	(6,914)	(6,914)	6,914	6,914

한편, 당기말 현재 변동금리부차입금은 250,000백만원이며, 연결실체는 변동금리부차입금의 이자율위험을 회피하기 위하여 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 연결실체는 이자율스왑계약에 대해 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있으며, 당기말 현재 유효한 파생계약별 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	계약처	계약금액	지급이자율(%)	계약시작일	계약만기일	장부금액

이자율스왑	신한은행	200,000	5.96%	2022.11.22	2025.11.24	(2,094)

하나은행	50,000	5.70%	2022.11.28	2025.11.28	(328)

당기말 및 전기말 현재 미결제 이자율스왑계약의 평가내역은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 백만원)

구 분	미결제약정 계약금액	평가손익	공정가치

이익	손실	자산	부채

이자율스왑	250,000	1,071	-	-	2,422

② 전기말 (단위: 백만원)

구 분	미결제약정 계약금액	평가손익	공정가치

이익	손실	자산	부채

이자율스왑	400,000	-	(5,309)	1,380	3,493

3) 가격위험

연결실체는 시장성 있는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다.당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 시장성 있는 지분상품은 각각 4,683백만원 및 7,779백만원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 당기말 및 전기말 자본에 미치는 영향은 350백만원 및 581백만원입니다.

4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 지배기업 및 종속기업 등 개별기업차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품, 채무증권, 은행 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

① 상각후원가로 측정하는 매출채권

연결실체는 상각후원가로 측정하는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 기간을 기준으로 구분하였습니다. 당기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

(단위: 백만원)

구 분(주1)	6개월 이하	7~12개월	1년 초과	합 계

기대 손실률	6.04%	60.00%	77.56%

총 장부금액	1,932,802	50,879	140,750	2,124,431

손실충당금	116,769	30,529	109,165	256,463

(주1) 기간별 구간은 채권의 청구일을 기준으로 구분하였으며, 청구하지 않은 채권은 6개월 이하 구간에 포함되어 있습니다.

당기와 전기 중 매출채권의 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

기초 손실충당금	231,928	174,637

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	73,713	76,362

회수가 불가능하여 제각된 금액	(67,046)	(70,865)

제각된 채권의 회수 금액 등	17,868	51,794

기말 손실충당금	256,463	231,928

당기와 전기 중 매출채권 손상과 관련하여 기타영업비용에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

손상차손

대손상각비	73,713	76,362

② 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품은 매각대상이 되는 매출채권으로 구성되어 있습니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품의 손실충당금은 당기손익에 인식되고 공정가치평가손실로 기타포괄손익에 인식되었을 금액을 감소시킵니다.

기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권은 신용위험 특성과 기간을 기준으로 구분하였습니다. 당기말의 손실충당금은 다음과 같습니다. 기대신용손실에는 미래전망정보가 포함됩니다.

당기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

기초 손실충당금	27	44

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가(감소)	671	(17)

기말 손실충당금	698	27

③ 기타 상각후원가 측정 금융자산

당기와 전기 중 상각후원가로 측정하는 기타 금융자산에 대한 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

기초 손실충당금	111,209	84,615

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가	12,421	27,349

회수가 불가능하여 제각된 금액	(17,167)	(16,879)

제각된 채권의 회수 금액	3,211	7,020

당기손익으로 인식되지 않은 기타 손실충당금의 증가	-	9,104

기말 손실충당금	109,674	111,209

5) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 현금흐름을 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동에서 발생하는현금흐름과 보유 금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같으며, 아래의 만기분석내역은 이자지급액을 포함하고 있습니다.

① 당기말 (단위: 백만원)

구 분 (주1)	1년 이내	1년 초과~ 5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	1,864,501	1,639	-	1,866,140

변동이자율상품 (주2)	226,104	386,207	-	612,311

변동이자율상품 (주3) (현금흐름위험회피 대상)	263,539	-	-	263,539

고정이자율상품	1,731,200	4,237,319	573,188	6,541,707

리스부채	229,963	541,923	183,729	955,615

합 계	4,315,307	5,167,088	756,917	10,239,312

(주1) 상기 만기분석은 장부금액을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 다만, 금융부채의 만기가 반복적으로 갱신되고, 연결실체가 발행한 채무상품 중 미인수된 부분을 금융기관이 인수하기로 한 경우, 인수약정이 존재하는 기간을고려하였습니다.
(주2) 주파수이용권 취득으로 인한 미지급금입니다.
(주3) 상기 만기분석은 현금흐름위험회피를 위한 이자율스왑이 적용된 후의 금액입니다.

② 전기말 (단위: 백만원)

구 분 (주1)	1년 이내	1년 초과~ 5년 이내	5년 초과	합 계

무이자	1,937,115	3,298	-	1,940,413

변동이자율상품 (주2)	368,807	615,148	-	983,955

변동이자율상품 (주3) (현금흐름위험회피 대상)	416,346	13,539	-	429,885

고정이자율상품	1,930,841	3,674,095	658,757	6,263,693

리스부채	246,258	651,895	231,467	1,129,620

합 계	4,899,367	4,957,975	890,224	10,747,566

(주1) 상기 만기분석은 장부금액을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 다만, 금융부채의 만기가 반복적으로 갱신되고, 연결실체가 발행한 채무상품 중 미인수된 부분을 금융기관이 인수하기로 한 경우, 인수약정이 존재하는 기간을고려하였습니다.
(주2) 주파수이용권 취득으로 인한 미지급금이 포함되어 있습니다.
(주3) 상기 만기분석은 현금흐름위험회피를 위한 이자율스왑이 적용된 후의 금액입니다.

당기말과 전기말 현재 현금흐름위험회피를 위한 파생금융상품의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과 ~ 5년 이내

위험회피수단지정 파생상품:

이자율스왑부채	2,422	-

② 전기말 (단위: 백만원)

구 분	1년 이내	1년 초과 ~ 5년 이내

위험회피수단지정 파생상품:

이자율스왑자산	1,380	-

이자율스왑부채	1,279	2,214

(3) 금융자산의 양도

당기 중 연결실체는 특수목적회사에 단말기 할부 판매관련 매출채권 1,581,589백만원을 양도하고 위험과 보상의 대부분을 이전하여 양도일에 연결재무상태표에서 제거하고 처분손실 30,402백만원을 인식했습니다.

(4) 금융자산과 금융부채의 상계

당기말과 전기말 현재 상계 약정의 적용을 받는 인식된 금융자산과 금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

1) 당기말 (단위: 백만원)

구 분	인식된 금융상품 총액	상계된 금융상품 총액	연결재무상태표에 표시된 금융상품 순액

금융자산

매출채권 및 기타채권	303,900	(68,430)	235,470

금융부채

미지급비용 및 기타채무	106,639	(68,430)	38,209

2) 전기말 (단위: 백만원)

구 분	인식된 금융상품 총액	상계된 금융상품 총액	연결재무상태표에 표시된 금융상품 순액

금융자산

매출채권 및 기타채권	341,830	(73,904)	267,926

금융부채

미지급비용 및 기타채무	122,714	(73,904)	48,810

나. 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

구 분	투입변수의 유의성

수준 1	동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의(조정되지 않은) 공시가격을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2	직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3	관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

1) 당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

① 당기말 (단위: 백만원)

범 주	장부금액	공정가치

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

금융자산

당기손익- 공정가치 금융자산

현금성자산	331,603	-	331,603	-	331,603

매도가능금융자산	134,025	-	-	134,025	134,025

기타포괄손익-공정가치 금융자산

매도가능금융자산	112,401	4,683	-	107,718	112,401

매출채권(단말할부채권)	225,971	-	225,971	-	225,971

금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채

차입금	1,683,125	-	1,714,451	-	1,714,451

사채	4,611,513	-	4,601,238	-	4,601,238

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채	2,422	-	2,422	-	2,422

② 전기말 (단위: 백만원)

범 주	장부금액	공정가치

수준 1	수준 2	수준 3	합 계

금융자산

당기손익- 공정가치 금융자산

현금및현금성자산	388,648	-	388,648	-	388,648

매도가능금융자산	121,277	-	-	121,277	121,277

기타포괄손익-공정가치 금융자산

매도가능금융자산	94,337	7,779	-	86,558	94,337

매출채권(단말할부채권)	250,264	-	250,264	-	250,264

위험회피수단으로 지정된 파생상품자산	1,380	-	1,380	-	1,380

금융부채

상각후원가로 측정하는 금융부채

차입금	1,945,625	-	1,960,886	-	1,960,886

사채	4,401,987	-	4,301,901	-	4,301,901

위험회피수단으로 지정된 파생상품부채	3,493	-	3,493	-	3,493

당기 및 전기 중 수준 1과 수준 2 간의 유의적인 이동은 없었으며, 수준 3 공정가치 측정으로 분류되는 금융자산의 당기 중 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	기초	당기손익	기타포괄손익	취득	처분	대체	당기말

금융자산 :

당기손익-공정가치 측정	121,277	(5,185)	3,683	20,232	(2,690)	(3,292)	134,025

기타포괄손익-공정가치 측정	86,558	-	3,156	14,712	-	3,292	107,718

합 계	207,835	(5,185)	6,839	34,944	(2,690)	-	241,743

연결실체의 경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액이 차입금 및 사채를 제외하고 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 매출채권에 대해서는 보고기간말 현재 시장에서 공시된 이자율로부터 기초로 하는 할인율을 이용하여 현재가치할인법을 적용하여 공정가치를 측정하였습니다.

2) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

3) 가치평가기법 및 투입변수

연결실체는 공정가치 서열체계에서 수준 2로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위: 백만원)

구 분	공정가치	수준	가치평가기법	투입변수

당기손익-공정가치 채무상품

현금성자산	331,603	2	시장접근법	-

기타포괄손익-공정가치 채무상품

매출채권	225,971	2	현금흐름할인법	보증회사채이자율

파생상품부채

이자율스왑	2,422	2	현금흐름할인법	시장에서 관측된 할인율(주1)

상각후원가로 측정하는 금융부채

차입금 및 사채	6,315,689	2	현금흐름할인법	무보증회사채이자율(주2)

(주1) 시장에서 관측가능한 수익률 곡선에서 도출된 할인율에 기초하여 평가했습니다.
(주2) 계약상 미래현금흐름을 유사한 금융상품에 대해 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 산출하였습니다(차입금 : 당기말 3.18% ~ 3.43%, 전기말 3.80% ~ 3.94%, 사채 : 당기말 3.17%~4.70%, 전기말 3.79% ~ 5.25%)

다. 파생상품 거래 현황(연결기준)

연결실체는 이자율 변동위험에 대해서 위험회피목적으로 파생상품 계약을 체결할 수있습니다. 다만, 파생상품을 위험회피수단으로 지정하지 않거나, 위험회피에 효과적이지 않다면 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 관련 회계정책이나 계산방법은 전기 재무제표 작성에 적용된 기준과 동일합니다.

1) 당기말 현재 연결실체의 파생상품 거래 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

계약 회사	기초자산	파생상품

차입일	대상항목	대상금액	대상위험	계약종류	체결기관	계약기간	적용 회계처리	공정가치(주1)

㈜LG유플러스	2022.11.22	변동금리원화차입금	KRW 200,000	이자율변동위험	이자율스왑	신한은행	2022.11.22~2025.11.24	현금흐름위험회피회계	KRW (2,094)

㈜LG유플러스	2022.11.28	변동금리원화차입금	KRW 50,000	이자율변동위험	이자율스왑	하나은행	2022.11.28~2025.11.28	현금흐름위험회피회계	KRW (328)

(주1) 연결실체는 위험회피회계 적용 파생상품의 공정가치에 대하여, 현금흐름 할인모형을 가치평가기법으로 활용하여 금융기관 등에서 평가하고 있으며, 보고기간말 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 해당 금액은 법인세 등 효과 반영 전 기준입니다.

2) 당기말 현재 연결실체의 파생상품계약으로 인한 손익 내역은 다음과 같습니다 .

(단위: 백만원)

구분	파생상품 순자산	당기평가손익

현금흐름위험회피목적

기타포괄손익	(2,422)	(308)