TJ미디어 사업보고서 (2018.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.나. 개요 당사는 국내 노래방 문화를 개척하고 이끌어온 노래반주기 선도기업으로서 현재까지 약 20년간 시장을 견인해 오며 세계 최고의 앞선 기술력과 노하우를 축적하여 왔습니다. 이러한 역량과 자부심을 바탕으로 글로벌 시장 진출을 통해 제 2의 성장과 도약을 이루어 낸다는 장기적인 비전을 갖고 있으며 이미 가라오케 종주국이자 품질기준이 까다로운 일본시장에 진출하여 일본향 반주기를 출시한 바 있으며 특히 공전의 히트상품으로 평가받는 전자인덱스는 성공적으로 런칭되어 현재까지 태블릿 버전으로 진화를 거듭하며 지속적인 효자상품으로 자리매김하고 있습니다.2019년 국내영업 및 해외영업 전망>

업소용 반주기 시장은 크게 동전노래방 시장과 기존 시장(일반 노래방, 유흥주점)을 나눌 수 있습니다.

동전노래방 시장은 그 특성상, 일반노래방과 비교했을 시, 업소 당, 룸 수가 같은 공간 대비 2배로 더 설치되며 음향의 중요성이 대두되어 저가 음향기기(앰프,스피커,마이크 등)가 설치되는 게 아니라 일정정도의 성능이 보장되는 음향기기가 설치되기에 시장의 저가형 제품 대비 고가형이나 성능이 우월한 당사 음향기기를 선호하여 설치되는 등, 당사 제품의 FULL-LINE UP이 주로 설치되는 시장으로 당사의 시장점유율이 90% 수준이라고 할 수 있습니다.

동전노래방 시장은 2014년부터 대두되어 2015년부터 시장에서 점차 트렌드가 되다가 2017년말에 정점을 지나 2018년부터는 시장 포화가 이루어지고 있습니다.

2019년도에도 지속적인 움직임이 나타날 것으로 예상되나 이제는 신규 신설 등이 새롭게 발생하는 시장 성장세를 지나 성숙기 시장으로 돌입하여 시장 포화로 업소 당, 경쟁이 치열해지고 있는 상황입니다. 다만, 해당 시장에서 당사 점유율 및 시장 선호도가 높기에 차후 교체기에서도 당사 제품으로의 안정적인 교체 및 관리 대수 유지 및 증가가 이루어질 것으로 예상됩니다.

기존시장은 일반노래방과 유흥시장으로 나뉘어 지는데 다양한 여가, 놀이문화의 확산, 혼밥족 등의 혼자 노는 문화 확산, 김영란법, 강력한 단속 움직임 등으로 인한 유흥시장의 지속적 침체 등으로 신규 설치 및 교체가 원활하지는 않고 있습니다. 최근 업계가 장기 침체로 가면서 폐업 등도 나타나고 있는 실정입니다.

다만, 시장 규모 자체가 크고 시장 내 확고한 유흥시장으로 자리매김을 하였기에 급격한 시장 축소는 없을 것으로 예상됩니다.

더불어 유흥시장의 경우, 최근에는 기존의 전형적인 유흥업소에서 벗어나 보다 건전하고 깔끔한 형태의 업소환경으로 변모하는 추세로 바뀌어가고 있기에 이러한 건전한 유흥문화로의 확산은 당사의 입장에서 새로운 기회(업소 내 리모델링으로 제품 교체, 신규 건전한 유흥업소 생성)가 될 수도 있을 것으로 예상됩니다.

당사는 6만여 곳의 업소규모를 가지고 있는 기존시장에서 당사 입장에서는 당사 제품으로의 교체를 통한 시장점유율 증대를 할 수 있는 공략 목표이기도 합니다. 동전노래방 시장에서 당사 점유율이 90%를 차지하면서 성장세가 계속되면서 시장에서 당사에 대한 시장 인지도 및 신뢰성이 높아지고 있기에 이러한 성장세를 바탕으로 기존 시장에서의 당사 점유율을 높이는 것 또한 시장 전망이 밝다고 할 수 있습니다.

일본 노래방 시장규모 자체는 큰 변화없이 유지 추세에 있으며 초고령화 사회에 따른 엘더 전용 제품의 설치 수량 증대로 요양시설 및 복지시설에의 신규 수요가 창출되고 있습니다. 단, 신제품 발매 사이클에 의해 이번 신제품이 금년 하반기에 발표될 예정이어서 신제품이 출시되기 직전인 금년도 상반기는 주춤한 실적이 예상됩니다만 하반기부터 안정적인 매출 확대를 기대할 수 있습니다.

필리핀 시장은 민간소비가 GDP의 70%에 달할 정도로 내수 위주의 경제이자, 수입 의존도가 높은 공급자 중심의 시장구조이며, 최근 5년간은 6% 후반대의 성장률로 호황기를 구가하고 있습니다. 필리핀 노래방 기기 시장은 전반적인 가계 구매력 개선, 도시개발 가속화, 핵가족화 등 경제 발전에 따른 변화와 더불어 지속 성장할 것으로 전망됩니다. 이러한 흐름 속에, 당사 제품은 시장에서의 우위를 꾸준히 유지하고 있고, 최근 영업 판로 신규 개척을 통해 유통망을 확대해 나가고 있어, 판매 증대를 기대하고 있습니다.

베트남 시장은 높은 경제성장 잠재력으로 포스트 차이나로 각광받고 있고, 소득증가와 중산층 증대로 우수한 소비시장을 보유하고 있습니다. 전체 인구의 약 34%를 차지하는 15∼34세의 젊은 층이 베트남 내수시장의 핵심 소비계층으로 부상하고 있으며, 구매력 향상으로 소비자들의 가격민감도가 다소 하락하고 품질을 더 중요시하여 프리미엄 제품을 소비함으로써 만족도를 높이려는 소비자들이 증가하고 있습니다. 이러한 소비 트렌드에 맞춰 당사에서는 고객 편의성과 안정성을 겸비한 제품의 적극적인 홍보와 신규 판매점 발굴을 통해 베트남 시장에서의 입지를 다져나갈 계획입니다.

다. 재무상태 및 영업실적1. 경영성과 지난 2018년은 국내반주기와 일본 전자인덱스 매출의 감소로 인해 영업손실이 발생하였습니다. 이에 따른 연결기준의 전기대비 실적은 다음과 같습니다.연결 포괄손익계산서 (단위 : 백만원)

구 분	제28(당) 기	제27(전) 기	증감액

Ⅰ. 매출액	68,524	83,638	(15,114)

Ⅱ. 매출원가	52,285	62,303	(10,018)

Ⅲ. 매출총이익	16,239	21,334	(5,095)

판매비와관리비	18,010	19,071	(1,061)

Ⅳ. 영업이익	(1,771)	2,263	(4,034)

기타수익	325	356	(31)

기타비용	(9)	(8)	(1)

금융수익	381	168	213

금융비용	(389)	(930)	541

Ⅴ. 법인세비용차감전순이익	(1,462)	1,848	(3,310)

법인세비용(이익)	127	174	(47)

Ⅵ. 계속영업이익(손실)	(1,589)	1,674	(3,263)

Ⅶ. 중단영업손실	0	0	0

Ⅷ. 당기순이익(손실)	(1,589)	1,674	(3,263)

Ⅸ. 기타포괄손익	(354)	(136)	(218)

Ⅹ. 총포괄이익(손실)	(1,943)	1,539	(3,482)

1 ) 매출 및 매출원가 분석(연결재무제표 기준) (단위 : 백만원)

구 분	제28(당) 기	제27(전) 기	증감액	증감율

매출액	68,524	83,638	(15,114)	-18.1%

매출원가	52,285	62,303	(10,018)	-16.1%

매출총이익	16,239	21,334	(5,095)	-23.9%

매출원가율	76.30%	74.49%

2) 부문별 매출 현황(연결재무제표 기준)

(단위 :백만원 )

사업부문	매출유형	품 목	제 28기	제 27기	제 26기

제품	노래반주기	수 출	9,327	9,932	10,426

내 수	11,589	16,296	15,045

합 계	20,916	26,228	25,471

음악데이타	수 출	512	257	336

내 수	16,387	15,361	13,390

합 계	16,899	15,618	13,726

앰프 외기타	수 출	7,108	8,234	9,274

내 수	10,929	13,281	9,507

합 계	18,037	21,515	18,781

전자인덱스	수 출	12,672	20,277	19,967

내 수	0	0	0

합 계	12,672	20,277	19,967

합 계	수 출	29,619	38,700	40,003

내 수	38,905	44,938	37,942

합 계	68,524	83,638	77,945

3) 생산능력 당해 생산능력은 약 17만대이며 생산실적은 약 14만대로서 가동률은 약 83%입니다.

2. 재무상태 2018년말 유동자산은 전년대비 약49억원 감소한 353억원이며, 비유동자산은 전년대비 58억원 증가한 645억원입니다. 당사는 현금 유보율이 높으며 유동비율은 430%이고 부채비율은 29%에 불과합니다. 따라서 재무상태는 매우 양호하다고 판단됩니다. 연결재무상태표 (단위 : 백만원)

과 목	제 28(당) 기	제 27(전) 기	증감액

자 산

I. 유동자산	35,320	40,205	(4,885)

1. 현금및현금성자산	15,543	9,796	5,747

2. 매출채권	4,342	6,724	(2,382)

3. 기타수취채권	459	542	(83)

4. 재고자산	12,156	20,357	(8,201)

5. 당기법인세자산	7	3	4

6. 기타유동자산	2,812	2,782	30

II. 비유동자산	64,476	58,646	5,830

1. 장기금융상품	6	6	0

2. 기타금융자산	505	73	432

3. 기타수취채권	2,870	2,662	208

4. 유형자산	56,658	51,239	5,419

5. 영업권	485	485	0

6. 무형자산	3,863	4,182	(319)

7. 이연법인세자산	90	0	90

자 산 총 계	99,796	98,851	945

부 채

I. 유동부채	8,222	6,799	1,423

1. 매입채무	2,385	1,881	504

2. 차입금	187	474	(287)

3. 기타지급채무	4,470	3,369	1,101

4. 당기법인세부채	0	33	(33)

5. 기타유동부채	1,177	1,039	138

6. 매각예정부채	3	3	0

II. 비유동부채	14,013	11,433	2,580

1. 차입금	8,109	5,220	2,889

2. 이연법인세부채	5,450	5,334	116

3. 확정급여채무	454	879	(425)

부 채 총 계	22,235	18,232	4,003

자 본

지배기업의 소유주지분	77,935	80,995	(3,060)

I. 납입자본	17,789	17,789	0

1. 보통주자본금	6,966	6,966	0

2. 주식발행초과금	10,823	10,823	0

II. 이익잉여금	62,791	65,497	(2,706)

III. 기타자본항목	-2,646	-2,291	(355)

비지배지분	-374	-376	2

자 본 총 계	77,561	80,619	(3,058)

부 채 및 자 본 총 계	99,796	98,851	945

라. 유동성 및 자금조달과 지출 재고자산의 감소, 매출채권의 감소 등으로 인한 영업활동의 현금이 증가하였고 유형고정자산의 취득(신축공장건축) 등으로 인하여 투자활동의 현금은 감소하였으며 전체적인 현금,예금은 증가하였습니다.

향후에도 미국, 동남아등 해외시장의 개척을 위한 지속적인 투자활동이 예상됩니다.

(연결기준) (단위 : 백만원)

구 분	제28(당) 기	제27(전) 기	차이

영업이익	(1,771)	2,263	(4,034)

당기순이익	(1,589)	1,674	(3,263)

영업활동으로 인한 현금흐름	12,044	6,012	6,032

투자활동으로 인한 현금흐름	(7,769)	(8,687)	918

재무활동으로 인한 현금흐름	1,473	3,716	(2,243)

기말의 현금	15,543	9,796	5,747