케이엠더블유 분기보고서 (2021.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 당사 및 종속회사는(이하 연결실체) 무선통신 기지국에 장착되는 각종 장비 및 부품류 등을 생산, 판매하는 RF사업과 스포츠조명, 실외조명등을 생산, 판매하는 LED사업을 영위하고 있습니다. 부문별 주요제품은 아래와 같습니다

사업 부문	주요제품

RF부문	SYSTEM류(MMR, RRA, RTS 등), ANTENNA 류, FILTER 류 등

LED부문	스포츠조명, 실외조명 등

당사 및 종속회사별 사업의 내용은 아래와 같습니다.

사업 부문	회사명	사업의 영역	소재지

RF부문	㈜케이엠더블유	연구, 영업, 제조	한국

GigaTera Communications, Inc.	연구, 영업	미국

KMW JAPAN, Inc.	영업	일본

Huatian Telecom, Inc.	연구, 영업, 제조	중국

㈜닛시	제조	한국

KMW VIET NAM Co., Ltd.	제조	베트남

LED부문	㈜기가테라 라이팅	연구, 영업, 제조	한국

GigaTera EU, GmbH	영업	독일

GigaTera JAPAN, Inc.	영업	일본

GigaTera TURKEY, Inc.	영업	터키

GigaTera INDIA, Inc.	영업	인도

GigaTera Lighting, Inc.	영업	미국

가. 업계의 현황

[RF부문]이동통신서비스는 1G(아날로그)와 2G(GSM, CDMA) 및 3G(W-CDMA, EV-DO rev.A)를 거쳐 4G(LTE) 로 진화하였습니다. 최초의 이동통신서비스는 오직 음성만을 전달하는데 그쳤다면 2G에 이르러서는 주파수의 효율적인 이용, 서비스의 다양화 및 고도화, 비용의 저렴화, 수용 용량의 증가 등의 장점을 지닌 디지털방식으로 전환되어 음성은 물론이고 간단한 단문 메세지(SMS)서비스가 가능해졌습니다. 이후 지속적인 기술의 발전으로 데이터 전송 속도를 획기적으로 증가시켜왔고 그 결과 현재는 실시간 고화질(HD)방송, 대용량 네트워크게임 등 다양한 멀티미디어서비스가 가능한 4G 서비스가 제공되고 있습니다. 최근에는 IoT, 자율주행자동차, VR, 로봇, 빅데이터 등 4차산업의 물결이 전 세계를 휩쓸고 있으며, 5세대(5G) 이동통신이 4차산업혁명의 핵심 인프라가 될 것으로 전망되고 있습니다. 5세대 이동통신은 데이터 전송 속도가 20Gbps 이상이 될 것으로 예상되며, 75Mbps ~ 1Gbps 정도인 4G 대비 20배 이상 빠른 통신속도로 VR게임, 사물인터넷, Big Data, 자율주행자동차 등 빠른 데이터 송수신이 필요한 분야에서 핵심적인 기술로 자리매김 하고 있습니다.

2019년 국내에서 전세계 최초 5G 상용화 서비스를 실시한 가입자수가 지속적으로 증가하여 2020년말 1,185만명으로 전체 이동전화 가입자의 17% 수준에 도달하였습니다. 한국을 필두로 미국, 중국, 일본, 영국 등 주요 국가에서 5G 상용화를 개시하였고, 여타 국가들에서도 5G 주파수 경매/할당 및 5G 시범서비스 실시 등 5G는 전세계적으로 본격적인 상용화 단계에 진입하였습니다.

한편 이와같은 이동통신서비스를 제공하는 사업자는 서비스 제공 지역을 포괄하는 기지국을 설치하여야 합니다. 또한 2G, 3G, 4G, 5G로 망이 고도화될때마다 기지국을 구성하는 각종 장비가 교체되어야 하며, 이로 인하여 당사와 같은 통신장비업체에있어서 CAPEX 증가에 따른 장비 수주 증가 등의 수혜가 예상됩니다. 특히 초고속,대용량 성능 구현이 필수적인 5G의 특성상 기존(4G)보다 수십에서 수백배의 안테나 및 필터의 수요가 예상되어, 당사가 속한 통신장비 업계는 산업의 성장 cycle 에 들어선 것으로 보입니다.

[LED부문] LED(Lighting-emitting diode)는 발광 다이오드의 준말로, 전기 에너지를 받아 빛을 내는 반도체를 지칭합니다. 기존의 광원인 백열전구, 형광램프에 비해 고효율, 반영구적인 수명, 빠른 응답시간, 친환경 등의 장점을 지녀 빠르게 확산 중입니다. 글로벌시장조사업체인 Zion Market Research 에 따르면 세계 LED 시장은 2016년 260억9000만달러(약 29조원)에서 2022년 542억8000만 달러(약 60조원)로 커질 전망입니다.

이와 같이 LED조명업계의 빠른 성장요인은 첫째, LED조명가격은 하락세이고 반대로 성능은 향상되면서 소비자의 구매요인이 증가하고 있으며, 둘째 각국의 정부규제로 인해 대체제인 백열전구가 퇴출되고 있기 때문입니다. LED관련 주요 국가들의 정책은 아래와 같습니다.

※출처 : 현대증권 이처럼 LED조명산업의 성장성은 의심할 여지가 없으며, LED조명으로의 교체에 있어서 가장 중요한 점인 투자회수기간을 단축시키고, 소비자들이 보다 쉽게 LED조명에 접근할 수 있도록 하는 제품의 가격경쟁력 확보 여부에 따라 수요 증가에 따른 시장의 파이를 차지할 수 있을 것으로 보입니다. 나. 회사의 현황

(1) 영업개황 [RF부문]

과거 수년간 4G LTE 시장에서 투자가 신/증설 수요는 감소하고 망의 유지보수에 집중되면서 전반적인 이동통신장비 시장도 정체되어 왔습니다. 하지만, VR, AR 및 자율주행, IoT, 원격의료, 스마트 팩토리, 스마트파밍 등 사회경제적 패러다임을 완전히 변혁하게 될 초고속, 초저지연, 초대용량의 5G 이동통신 투자필요성이 대두하면서 전세계 주요국가들이 다투어 5G 시장 선점을 위한 경쟁에 나서고 있습니다.

당사는 5G 투자가 개화하기 수년전부터 지속적인 R 투자를 통해, 5G 장비에서 핵심기술인 Massive MIMO 기술이 적용된 5G 기지국 장비인 MMR의 공동개발(Joint Development)에 성공하였습니다. 2019년부터 한국에서 상용 5G투자가 시작되면서 당사의 MMR을 한국시장에 본격적으로 공급하였고, 해외시장에서도 고객사를 통해 시범서비스용 제품을 일부 공급하였습니다.

또 5G 시장환경으로 변화에 맞춰 당사만의 독자적인 설계 및 자동화양산 기술로 개발한 초소형 필터(MBF, Micro Bellows Filter) 또한 대량 양산하여 공급해오고 있습니다.

이외에도 복수의 고객과 5G 및 4G 장비에 대한 공동개발 Project를 진행 중이며, 다양한 신제품을 개발하여 공급 협의 중에 있습니다. 당사는 이 같이 뛰어난 5G 기술력으로 세계 유수의 통신장비 및 통신회사들로부터 주목을 받고 있으며, 실제 상호 협력에 관한 논의 또한 꾸준히 진행되고 있습니다.다만 2020년은 예기치 못한 COVID-19의 확산과 그로 인한 전세계적 경기침체의 여파로 국내를 포함해 전세계 다수 통신사들이 망구축투자(CAPEX)를 축소하거나 집행을 연기했으며, 이 때문에 통신장비업종 전반에 걸쳐서 부진한 실적을 보였습니다.

그러나 백신개발과 접종이 본격화하면서 2021년도에는 전반적인 경기회복이 기대되고 통신회사들의 망구축 투자도 상당부분 재개될 것으로 예상되는 만큼, 투자재개 속도에 맞춰 실적 회복도 가시화될 것으로 기대하고 있습니다.

[LED부문]2017년 책임있는 경영 및 수익성 제고를 위하여 LED사업부문을 대상으로 물적분할을 진행, 독립적인 법인을 설립하였습니다. 이후 생산 외주화를 통한 제조원가 절감, 인건비, 복리후생비, 및 감가상각비 등의 고정비 절감을 통해 손익구조 개선을 진행중에 있습니다. 다만, 18년도 영업실적이 개선되지 못한 이유는 장기 미회수 채권에 대한 충당금, 부진재고에 따른 충당금 등 지난 몇년여간의 부실이 반영되었기 때문입니다. 19년부터는 이러한 영향을 최소화하고, 그간 지속해온 원가 및 비용 절감활동을 통해 경영 정상화가 이루어지고 있습니다.

(2) 시장점유율

[RF부문]통신장비는 하나의 특정 제품이 범용성을 지니지 않고, 각각의 통신서비스사업자 혹은 각각의 사용주파수 별로 제품 개발단계에서부터 따로 결정이 됩니다. 따라서 구체적인 시장점유율을 산출하기에는 어려움이 있습니다. [LED부문]LED부문은 당사의 매출 규모로 볼때, 전체적인 시장 대비 시장점유율을 산출하기에는 무리가 있을 것으로 보입니다. 따라서 본 항목에 대해서는 추후에 자료를 제시하겠습니다.

(3) 시장의 특성

[RF부문]과거 통신장비시장은 기술경쟁력 중심의 시장과 가격경쟁력 중심의 시장으로 양분되어 업체 간 경쟁이 그리 치열하지 않았습니다. 그러나 최근 세계 최대의 시장을 기반으로 기술경쟁력까지 갖춘 중국 장비업체(Huawei, ZTE 등)의 등장으로 인하여 과거 High-end 시장을 석권하였던 메이저 장비업체(Ericsson, Nokia 등) 또한 제품원가절감에 의한 제품 경쟁력 확보가 필수적인 요소가 되었습니다. 연구 개발의 축 또한 과거 미국, 유럽 등의 선진국에서 신흥 시장인 중국으로 이동하고 있는 등 제품개발 및 생산의 중국 현지화가 가속화될 것으로 보입니다. [LED부문]LED조명시장은 제품 자체의 여러 강점(에너지 절감 및 기존 조명 대비 장시간의 수명 등)에도 불구하고 제품 가격경쟁 측면에서 불리하여 시장 확대에 어려움을 겪어 왔습니다. 그러나 최근 백열등 판매 금지를 비롯한 세계 주요 국가의 정책 시행과 글로벌 조명업체(필립스, GE, Cree 등)의 공격적인 가격정책 및 장시간 품질보증정책을 통하여 기존 백열등과 형광등을 대체할만한 수준까지 이르렀습니다. 제품 측면 이외에 시장 측면에서 살펴보면 현재 LED조명은 일본 중심이나, 미국과 중국 정부의 적극적인 LED 정책으로 인하여 최대 소비시장인 미국과 중국으로 그 중심축이 이동할 것으로 예상됩니다. 그리고 기존 LED 조명 시장이 기존 조명의 대체향을 중심으로 형성되었다면 향후에는 LED 조명에 IT기술을 적용시켜 사용자 중심의 맞춤형 조명과 다양한 서비스가 동시에 제공되는 스마트하고 시스템화된 조명으로 진화할 것으로 예상됩니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 당사는 새롭게 추진한 신규사업이 없습니다. (5)조직도

다. 사업부문별 주요 재무정보 당사의 사업부문별 주요 재무정보는 아래와 같으며, 각 사업연도의 합계금액은 각 사업연도에 제출된 감사보고서 기준입니다. (1)매 출액

(단위 : 백만원)

부문	제28기 1분기	제27기	제26기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF부문	75,089	95.4%	325,916	96.3%	662,742	97.1%

LED부문	3,610	4.6%	12,580	3.7%	20,134	2.9%

합 계	78,699	338,496	682,876

(2)영업이익(단위 : 백만원)

부문	제28기 1분기	제27기	제26기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF부문	1,638	-	32,356	99.1%	137,624	-

LED부문	(943)	-	306	0.1%	(941)	-

합 계	685	-	32,662	136,683	-

(3)자산총액(단위 : 백만원)

부문	제28기 1분기	제27기	제26기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF부문	365,466	95.8%	372,520	96.1%	417,411	97.7%

LED부문	15,736	4.2%	15,304	3.9%	9,635	2.3%

합 계	381,202	387,824	427,046

(4)부채총액(단위 : 백만원)

부문	제28기 1분기	제27기	제26기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF부문	119,087	93.7%	135,194	95.1%	197,268	93.8%

LED부문	8,022	6.3%	8,640	4.9%	12,996	6.2%

합 계	127,108	143,834	210,264

2. 주요제품 및 원재료 등 가. 주요제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

부문	구 분	제28기 1분기	제27기	제26기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

RF부문	SYSTEM 류	39,948	50.8%	190,457	56.3%	422,615	61.9%

ANTENNA 류	3,639	4.6%	34,854	10.3%	83,452	12.2%

FILTER 류 및 기타	31,502	40.0%	100,605	29.7%	156,675	22.9%

LED부문	LED조명	3,610	4.6%	12,580	3.7%	20,134	2.9%

총 매출액	78,699	338,496	682,876

(*)제28기부터 특정 제품(RTS)을 SYSTEM 류로 분류하였습니다. 나. 주요 제품군의 가격변동추이

(단위 : 천원)

제품군	제28기 1분기	제27기	제26기	비고

SYSTEM 류	762	2,671	7,158	1개당 단가

ANTENNA 류	452	244	660	1개당 단가

(*)동일한 제품군 내에도 다양한 제품이 존재하고, 년도별로도 판매 제품의 차이가 있으므로 가격변동이 크게 나타날 수 있습니다.(*)LED사업부문의 경우 제품이 다양하고, 제품군별 매출액이 미미하여, 상기 내용에 대한 기재를 생략하였습니다.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : %)

사업부문	매입유형	품 목	용도	비율	비 고

RF	원재료	회로품 류	무선통신장비 내 기능성, 외장성 자재	24.0%	-

cable/connector 류	0.9%	-

PCB A`ssy 류	2.1%	-

면삭 및 선삭 류	12.6%	-

LED	원재료	LED CHIP	LED조명의 광원	8.6%	-

라. 주요 원재료 등의 가격변동 추이(단위 : 원)

사업부문	품 목	제28기 1분기	제27기	제26기	비고

RF	회로품 류	737	336	598	1개당 단가

cable/connector 류	1,523	1,272	1,323	1개당 단가

PCB A`ssy 류	6,273	57,795	2,309	1개당 단가

면삭 및 선삭 류	1,527	828	521	1개당 단가

LED	LED CHIP	260	113	86	1개당 단가

(*)동일한 품목 내에도 다양한 원재료가 존재하고, 년도별로도 매입하는 세부적인 품목이의 차이가 있으므로 가격변동이 크게 나타날 수 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항 연결실체의 생산 및 설비의 소재지는 아래와 같습니다.

사업 부문	회사명	소재지

RF	(주)케이엠더블유	한국 경기도 화성, 안성

Huatian Telecom, Inc.	중국 XIAN

㈜닛시	한국 경기도 화성

KMW VIET NAM Co., Ltd.	베트남 HANAM

LED	(주)기가테라라이팅	한국 경기도 화성

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 생산능력 및 생산실적은 현재 제조인원과 정규 근무시간(주 40시간)을 참고하여 계산하였습니다. 각 수치는 생산된 수량 기준이며 동일한 제품군 내에도 다양한 제품이존재하며, 특히 제28기의 경우 초소형 필터(MBF, Micro Bellows Filter) 생산 감소로인하여 생산능력 및 실적이 전기 대비 큰 변동이 있습니다. (1) 생산능력

(단위 : 개)

사업부문	품목	제28기 1분기	제27기	제26기

RF	SYSTEM 류	27,353	46,447	60,123

ANTENNA 류	4,446	12,139	50,658

FILTER 류 및 기타	458,391	7,291,933	6,045,548

소 계	490,189	7,350,519	6,156,329

LED	스포츠조명 외	4,174	42,351	50,945

합 계	494,363	7,392,870	6,207,274

(*)제28기부터 특정 제품(RTS)을 SYSTEM 류로 분류함에 따라 제27기의 수치 또한 재작성하였습니다.

나. 생산실적 및 가동율 (1) 생산실적

(단위 : 개)

사업부문	품목	제28기 1분기	제27기	제26기

RF	SYSTEM 류	17,788	44,238	54,647

ANTENNA 류	2,891	9,104	43,654

FILTER 류 및 기타	298,096	5,443,763	5,245,301

소 계	318,775	5,497,105	5,343,602

LED	스포츠조명 외	2,713	29,646	46,823

합 계	321,488	5,526,751	5,390,425

(2)당해사업연도의 가동률(단위 : 개, %)

사업부문	생산능력	생산실적	평균가동률

RF	458,391	318,775	65%

LED	4,522	4,174	65%

다. 생산설비의 현황 등 연결실체의 생산시설 및 설비는 토지, 건물 및 구축물, 기계장치 등이 있으며, 2021년 1분기말 현재 장부가액은 1,058 억원으로 20년말 대비 6 억 원 증가하였으며, 당기 중 감가상각금액은 32 억원입니다.

(단위 : 천원)