한국파마 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 및 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확할 수도 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며, 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개 요 당사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여 면밀히 검토하였습니다.경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다.지난 펜데믹 이후 높은 인플레이션과 글로벌 공급난 등 내일을 장담할 수 없는 극도의 위기감속에서도 당사는 견고한 성장을 바탕으로 해외 인허가 획득, 신약 및 개량신약의 임상과 발매, R 투자, 공동연구 및 파트너십 협약의 오픈이노베이션 강화,생산설비 투자 및 고도화된 품질관리 체계의 구축을 이루었습니다.회사는 장기지속형 알츠하이머치료제 GB-5001의 임상 진행과 약물 오남용 방지 기술 '오라듀어(ORADUR)'를 접목한 24시간 지속형 ADHD 치료제 "메티듀어"의 품목 허가를 통해 정신신경계용제 포트폴리오를 꾸준히 확대하고 있습니다. 또한, 아스트로젠社의 자폐스펙트럼장애 치료제 'AST-001'의 독점 판매권을 확보하고, 향후 신경질환 관련 분야의 공동 연구 개발 협약을 진행하며 시장 장악력을 더욱 강화하고 있습니다.더불어, 뇌전증 조증 치료제 디발프로 서방정 출시와 우울증 치료제 파마데스벤라팍신 서방정 품목 허가를 통해 퍼스트 제네릭 신제품을 시장에 선보였으며, 경구용 뇌기능 개선제 파마니세르롤린정 30밀리그램 품목 허가 역시 우리 회사의 정신신경계용제 제품군을 더욱 확대하여 시장 점유율을 높이는 데 기여하고 있습니다.또한, FDA 허가 오리지널 제품인 노르진의 '플렌뷰산' 공급 계약 체결에 이어 영국 쉴드테라퓨틱스 社의 철결핍 치료제를 도입하여 현재 'kp-01'의 가교 임상을 마치고 품목허가 진행중 입니다. 향후 다양한 AI 기반의 혁신 의료기술의 개발 및 도입을 위해 AI 소화기내시경 전문기업 '웨이센'과 판매 계약을 체결하여 기존 장 세정제 시장에 인공지능 기술을 추가, 플렌뷰산과의 시너지를 극대화 하는 등 소화기 계열의 강화에힘쓰고 있습니다. 당사의 2024년 영업매출은 813억원으로 전년대비 2.4%, 영업이익은 2.9% 감소 하였습니다.

2024년도 부채비율은 57.3%, 유동비율 381.11%로 회사는 재무적 측면에서 건전하고안정적인 재무구조를 계속 유지하고 있습니다.

(단위 : %)

구분	2024년	2023년	2022년	2021년	2020년

매출액증가율	-2.4	2.7	1.8	11.3	8.1

영업이익율	7.5	7.5	7.6	6.3	6.4

3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(단위 : 백만원)

구분	제40기	제39기	증감	증감율

유동자산	73,634	85,385	(11,751)	-14%

비유동자산	38,753	35,919	2,835	8%

자 산 총 계	112,387	121,303	(8,916)	-7%

유동부채	19,321	33,300	(13,979)	-42%

비유동부채	21,625	19,422	2,203	11%

부 채 총 계	40,946	52,722	(11,776)	-22%

자본금	5,453	5,453	-	-

자본잉여금	39,169	39,169	-	-

기타포괄손익누계액	4,408	4,265	143	3%

이익잉여금	22,411	19,694	2,717	14%

자 본 총 계	71,441	68,582	2,860	4%

(1) 자산2024년 12월 31일 현재 자산총계는 112,387백만원으로 전기 대비 8,916 백만원 감소 하였으며, 주된 이유는 제4회 전환사채 콜옵션 재평가에 따라 전기대비 7% 감소 하였습니다.(2) 부채2024년 12월 31일 현재 부채총계는 40,946백만원으로 전기 대비 11,776 백만원 감소하였으며, 주된 감소 이유는 차입금상환 및 제3회차 전환사채 129억원상환에 따라 감소 하였습니다. (3) 자본2024년 12월 31일 현재 자본총계는 71,441백만원으로 전기 대비 2,860 백만원이 증가하였습니다. 나. 영업실적

(단위 : 백만원)

구분	제40기	제39기	증감	증감율

매출액	81,277	83,240	(1,963)	-2.4%

매출원가	46,103	46,319	(215)	-0.5%

매출총이익	35,174	36,922	(1,748)	-4.7%

판매비와관리비	29,087	30,652	(1,565)	-5.1%

영업이익	6,086	6,269	(183)	-2.9%

법인세비용차감전순이익	3,906	2,014	1,892	93.9%

당기순이익	3,792	84	3,708	4426.7%

당기총포괄이익	3,405	1,318	2,088	158.4%

당사의 2024년도 매출액은 전기 대비 약2.4% 감소한 81,277 백만원이며, 영업이익은 전기 대비 2.9% 감소한 6,086 백만원으로 지난해 의사단체 파업으로 진료를 중단하게 되면서 의사의 진료를 통해 처방받는 약물의 수요가 자연스럽게 줄어들었습니다.또 한, 정부의 의료비 절감과 건강보험 재정 안정화를 이유로 다수 의약품에 가격 인하를 단행하여 수익성이 감소하게 되었고, 기허가된 의약품의 안전성과 유효성을 다시 검토하게 되어 시간과 비용이 증가하게 되었습니다.

다. 주요 경영지표

당사는 매 결산기 재무비율 산출을 통하여 기업의 성장성 및 안정성 등 경영관리실태를 측정하고 있으며, 하기와 같이 산출된 지표 등을 활용하여 합리적인 의사결정에 필요한 재무관련 주요경영지표를 사용하여 회사의 경영성과를 측정하고 있습니다.

구분	비율(%)	산출기준	정의

제40기	제39기

안정성 비율(%)	유동비율	381.11%	256.41%	유동자산/유동부채×100	유동성 측정

부채비율	57.31%	76.87%	부채총계/자기자본×100	부채 의존도 측정

자기자본비율	63.57%	56.54%	자기자본/총자산×100	자본 건정성 측정

수익성 비율(%)	매출액 증가율	-2.36%	2.73%	영업이익/매출액×100	외형적 성장 측정

영업이익 증가율	-2.92%	1.33%	당기순이익/매출액×100	성장척도 측정

총자산 순이익율(ROA)	3.37%	0.07%	당기순이익/총자산×100	자산 운용의 효율성 측정

자기자본 순이익율(ROE)	5.31%	0.12%	당기순이익/자기자본×100	자본 운용의 효율성 측정

당사의 유동비율은 전년대비 124.7% 증가한 381.1%를 기록하였으며, 증가의 주요 원인은 차입금 상환과 제3회 전환사채 129.2억 상환으로 부채의 감소입니다. 부채비율은 제3회 전환사채 조기상환으로 인하여 19.6%감소한 57.3%를 기록하였습니다. 유동비율, 부채비율, 자기자본비율은 당사의 채무변재능력 및 경기 변동 대처 능력이 있음을 나타내며 안정적인 경영지표를 유지하고 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달

당사는 2024년 말 약 387억원의 유동자금을 보유하고 있습니다.상기 유동자금은 현금 및 현금성자산, 당기손익-공정가치측정 금융자산 등을 포함한 금액입니다. 그 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	제40기(2024년말)	제39기(2023년말)

현금 및 현금성 자산	21,908,621,869	41,424,470,462

단기금융상품	-	-

당기손익-공정가치측정 금융자산	16,816,006,875	10,528,784,940

총계	38,724,628,744	51,953,255,402

(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원,%).

구 분	차입처	이자율	당기말	전기말

운영자금	하나은행(주)	4.06%	4,000,000	4,000,000

시설자금	4.98%	-	1,160,000

합 계	4,000,000	5,160,000

(2) 전환사채 회차별 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, %)

구 분	내 용

명칭	제4회 무기명식 무이권부 무보증 사모 전환사채

사채의 발행일	2023-11-28

사채의 만기일	2028-11-28

사채의 전자등록총액	금 이백삼십억원

사채의 발행가	사채 전자등록총액의 100% (할인율0%)

사채의 발행가의 총액	금 이백삼십억원

수량	19매

이자지급방법	(별도의 이자지급기일 없음)

표면금리	-

만기보장수익률	-

상환방법, 기한	만기(2028년 11월 28일)까지 보유하고 있는 전자등록 금액의 100%에 해당하는금액을 일시 상환

조기상환청구권	30개월이 되는 26년 5월 28일 및 매 3개월에 해당하는 날에 조기상환 청구한 금액에 조기상환율을 곱한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 사채의 만기전 조기상환을 청구 가능

매도청구권	본 사채의 발행일 이후 1년이 경과하는 날(2024년 11월 28일) 및 발행일 이후 30개월이 경과한 날(2026년 5월 28일)까지의 기간 중 매3개월에 해당되는 날에 매도청구권을 행사할 수 있음. 단 매도청구권자는 각 사채권자에 대하여 각 사채권자가 보유하고 있는 본 사채 발행가액의 35%범위 내에서 매도청구권을 행사할 수 있음.매매금액은 매도청구권 행사일을 기준으로 발행회사의 매도청구수익률 연 복리 1.00%를 보장하는 금액으로 함

전환권	사채는 사채권자의 전환청구에 의하여 "발행회사"의 보통주식으로 전환할 수 있다.

전환비율	전환청구한 전자등록금액(2 이상의 사채권으로 전환청구하는 경우에는 그 전자등록금액의 합산금액)을 전환가격으로 나눈 주식수의 100%를 전환주식수로 하고, 1주미만의 단주는 이자지급 없이 현금지급

전환가격	금 21,862원

(3) 당기말 현재 전환사채의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

연 도	제4회차 상환예정액(*1)

1년 내	-

2년 내	23,000,000

합 계	23,000,000

(*) 전환사채의 조기상환청구권의 행사가능성을 고려하였으며, 해당 금액은 전환사채 액면금액 기준입니다.

5. 부외채무에 관한 사항 당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 당사는 본 보고서 제출일 현재 특이사항은 없으며 제출 이후 경영상의 중대한 상황이 발생할 경우 전자공시시스템 및 보도자료 등을 통해 공시할 예정입니다.