피에스케이홀딩스 분기보고서 (2026.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험의 내용과 손익에 미치는 영향

(1) 주요 시장위험의 내용

연결기업이 속한 산업은 업계의 주기적 변동과는 무관하게 반도체의 평균 판매 가격이 지속적으로 하락할 수도 있으며, 반도체 장비를 생산하는 연결기업의 원가 절감 능력보다 빠르게 판매가격이 하락할 경우 연결기업의 이익률에 부정적인 영향을 줄 수도 있습니다. 또한, 반도체 산업은 경쟁이 매우 치열한 산업이기 때문에 현재의 시장 지위를 유지하는 것이 어려울 수도 있습니다. 연결기업이 생산하는 장비의 가격 및 이익률은 연결기업의 주요 거래업체의 생산 설비 증설에 영향을 받습니다.

연결기업의 영업 실적은 환율 변동의 영향을 받습니다. 연결기업은 외화표시 자산 및부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측 가능한 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있습니다.

(2) 손익에 미치는 영향연결기업은 2026년 03월 31일 기준으로 외화자산이 외화부채보다 많은 상태로 환율상승은 연결기업의 이익을 증가시킵니다.

나. 회사의 위험관리정책에 관한 사항

(1) 위험관리정책 연결기업은 보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 금융기관에서 제공되는 외환과 관련한 정보를 지속적으로 수집하며, 모니터링을 수시로 실시하고 있습니다. 연결기업의 환포지션을 지속적으로 점검하여 시장 상황의 변화에 따라 환율 Open 전략, 매칭, 파생상품(선물환) 활용 등 다양한 대응 전략을 수립하고 있습니다. (2) 환관리관련 추진사항전사 사업계획을 근거로 Net Cash Flow를 추정한 후, 환위험에 노출된 환포지션에 대하여 환관리전략을 수립하여 시장상황에 맞게 대응코자 전문교육을 통한 전문 인력 양성 및 관련 내부 규정을 제정하여 체계적으로 운영하고 있습니다.

(3) 위험관리조직 연결회사의 환위험 관리는 자금 전담 부서에서 환위험에 대한 지속적인 모니터링을 실시하고 있으며 대응 전략을 수립하여 관리하고 있습니다..

다. 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결기업은 자본 구조의 건전성을 관리하는 지표로 부채비율을 활용하고 있으며, 해당 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출합니다.

보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채	107,451,404	78,501,447

자본	510,154,972	506,377,712

현금 및 현금성자산	157,524,384	182,779,168

차입금	12,665,061	13,223,846

부채비율	21%	16%

라. 금융위험관리

(1) 외환위험연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 기능통화 외에 외화로 표시된 주요 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

USD	23,869,317	2,321,733	32,936,795	2,347,545

JPY	-	272,564	-	223,204

연결실체는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있기 때문에 외환 위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있습니다. 외환 위험은 미래 예상 거래, 인식된 자산 및 부채, 해외 사업장에 대한 순투자로부터 발생하고 있습니다. 경영진은 연결실체 내의 개별 기업들이 각각의 기능통화에 대한 외환 위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.연결실체는 내부적으로 외화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,154,758	(2,154,758)	3,058,925	(3,058,925)

JPY	(27,256)	27,256	(22,320)	22,320

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래 현금흐름이 변동할 위험입니다. 이러한 연결실체의 이자율 변동 위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯됩니다. 당기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금 및 사채는 존재하지 아니하며, 이에 따라 이자율변동이 금융부채의 공정가치 및 현금흐름에 미치는 영향은 중요하지 아니합니다.

(3) 가격위험기타 가격위험은 이자율 위험이나 환위험 이외의 시장 가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래 현금흐름이 변동할 위험입니다. 연결실체는 금융자산 중 지분상품에서 발생하는 기타 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다.당기말과 전기말 현재 가격위험에 노출된 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

당기손익-공정가치 측정 지분상품	7,584,173	9,794,027

(4) 신용위험신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미하며, 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	157,521,371	182,776,155

매출채권및기타채권	31,152,567	27,457,280

상각후원가 측정 금융자산	19,002,000	12,002,000

당기손익-공정가치 금융자산	74,763,694	54,447,766

합계	282,439,632	276,683,201

(*) 현금시재액을 차감한 금액입니다

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의 경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

(5) 유동성위험 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출 예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환 가능하다고 판단하고 있습니다.당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

1) 당분기말(단위 : 천원)

구분	1년 이내	1 ~ 2년	2년 초과	합계

매입채무및기타채무	52,144,815	-	976,277	53,121,092

차입금(*)	2,563,622	2,523,489	8,521,448	13,608,559

리스부채	290,873	282,677	174,002	747,552

금융부채 합계	54,999,311	2,806,166	9,671,726	67,477,203

(*) 만기일까지의 이자비용 추정액을 포함한 금액입니다.

2) 전기말(단위 : 천원)

구분	1년 이내	1 ~ 2년	2년 초과	합계

매입채무및기타채무	23,506,410	-	972,324	24,478,735

차입금(*)	2,573,284	2,533,603	9,147,273	14,254,161

리스부채	248,765	254,502	222,131	725,399

금융부채 합계	26,328,459	2,788,106	10,341,729	39,458,294

(*) 만기일까지의 이자비용 추정액을 포함한 금액입니다.상기 만기분석은 할인하지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

마. 파생상품계약 체결 현황

연결기업은 금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의 위험관리는 연결기업의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결기업이 허용 가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 목적으로 하고 있습니다.

연결기업은 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 수주된 장비대금의 일부를 수주 시점에 매도하는 전략 및 환변동보험 등을 활용하고 있습니다.파생상품과 관련하여 발생된 손익은 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가치는 거래 금융기관이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(1) 당기말 현재 미결제된 통화선물 계약내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, USD)

금융기관	계약일	만기일	계약환율	계약금액	비고

삼성선물	2026.03.13	2026.04.20	1,488.60	USD 7,000,000	매도포지션

바. 리스크 관리에 관한 사항 연결기업은 기본적으로 3개월 예측단위로 필요한 외환을 제외하고는 매도하며, 부족한 부분은 그 시점에서 시장에서 매입하는 Open 전략을 취하고 있습니다. 다만, 특수한 경우에는 환포지션에 따라 선물환 계약 및 통화선물 계약 등을 체결하여 환리스크관리를 하고 있습니다.