오스템 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

(1) 산업의 특성자동차산업은 철강, 비철금속, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 써서 각 부분 부품마다 각기 다른 공정들을 거쳐 부품을 조립하여 자동차로 완성되는 복합적 성격의 기술 및 자본집약적 산업으로 관련 산업에 대한 파급효과가 크고, 규모의 경제가 요구되는 대표적인 종합산업입니다.

특히 기술력의 기반이 되는 자동차부품산업은 완성차 업체의 내수 및 수출의 밑받침이 되며, 완성차업체의 생산 및 판매량에 따라 크게 영향을 받고 각종 기간산업의 성장을 유발시키는 전방산업입니다. 또한 완성차 업체와의 분업적 관계로 품질 및 가격이 자동차산업의 경쟁력 결정의 주요인이 되고 있습니다.자동차부품 산업은 엔진과 차체 부분품, 샤시를 제조하는 산업이며 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있습니다. 자동차의 전체구조는 일반적으로 샤시, 차체로 구분되며 차체는 승객 및 운전자와 화물을 적재하기 위한 부분이며 샤시는 차체를 제외한 나머지 부분을 총칭하고 제동장치, 조향장치, 현가장치 등이 이에 포함됩니다.(2) 산업의 성장성자동차부품산업은 자동차 생산 대수 및 등록 대수 등 자동차 경기에 직접적인 영향을받으며, 외부적으로 환율, 금리변동, 세계경제 성장률 등에 의해서도 큰 영향을 받습니다. 또한 세계 자동차산업의 통합과 개편에 따른 완성차 업체들의 자동차부품 다국적 구매(Global Sourcing) 추세로 인해 다각적인 해외시장 개척이 국내 자동차부품 산업의 중요한 성장 요소로 부상하고 있으며, 기업 내부의 가격 및 품질 경쟁력 확보 여부도 중요한 변수로 작용하고 있습니다. 금융위기 이후 글로벌 자동차 시장의 경쟁구도는 신흥 완성차 업체의 성장과 선진 완성차 업체의 전략적 제휴강화로 요약할 수 있습니다. 이런 변화 속에서 국내 부품업체들은 기회를 얻을 수 있는 측면이 많습니다. 신흥 완성차 업체들은 기술적인 보완이 필요하고 선진업체들은 저렴하면서 품질이 높은 부품이 필요합니다. 국내 업체들의 부품이 이들의 요구에 적합하기 때문에 국내 부품업체들은 수출을 늘리면서 매출처를 다변화할 수 있고, 지속 성장할 것으로 예상됩니다.(3) 경기변동의 특성자동차 부품 산업은 자동차 수요에 직결되며, 자동차 수요는 다시 경기의 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급 수준이 일정 수준에 도달하면, 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 특히 현재와 같은 전 세계적인 성장 둔화, 내지는 침체의 시기기에는 소비가 둔화되면서, 고가의 자동차는 수요가 다른 소비재에 비해 감소 폭이 더 크다고 할 수 있습니다.(4) 경쟁요소 자동차 부품 사업은 자동차 산업과 마찬가지로 상당한 자본투자가 선행되어야하는 대규모 장치 산업이며, 진입 결정 이후에도 제품 출시 까지 최소한 4~5년이 걸리기 때문에 자금력이 확보된 기업이라도 성공하기에는 많은 어려움이 있습니다. 당사는 지속적인 품질정책 강화와 PROCESS 혁신으로 품질비용을 줄이고, 생산성을 개선함으로써 타 경쟁사 보다 높은 가격 우위를 점유하고 있습니다. 또한, 선행 개발 시스템 도입으로 당사의 기술 경쟁력을 강화하고 있습니다. 이러한 품질, 가격, 기술을 바탕으로 하여 국내외 환경변화에 신속하게 대응하기 위해 내수시장의 고객다각화와 수출확대 전략을 적극적으로 전개하고 있습니다.

2. 회사의 현황(1) 영업개황

1990년 설립된 (주)오스템은 자동차부품 생산을 중점사업으로 하고 있습니다. 주요 매출처로는 한국GM 및 글로벌 GM 등이며 매출다각화를 위해 활발한 노력을 하고 있습니다. 기술집약적 사업발전을 위하여 그동안 축적된 경험과 기술력을 바탕으로 꾸준한 연구 개발을 통하여 각종 지적 재산권 취득 등 활발한 연구활동을 통한 자체 신기술개발과 엄격한 품질관리, 공정개선을 통한 생산성 제고에 박차를 가하고 있습니다.

기술력에서는 TWB용접기술, MAGNETIC용접, HYDRO FORM`G을 이용한 제품생산 등의 연구성과로 더욱 확고히 위치를 지키고 세계의 어떠한 완성차메이커에도 부품을 공급할 수 있는 세계적인 기업을 위한 계속적인 연구, 투자가 이루어지고 있습니다.당사의 2019년 분기 종속기업을 포함한 연결 영업실적은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	금 액	비 고

매출액	109,102	전년분기대비 -4.35%

영업이익	4,029	전년분기대비 흑자전환

법인세차감전순이익	2,020	전년분기대비 흑자전환

당기순이익	2,093	전년분기대비 흑자전환

당사의 2019년 분기 별도기준 영업실적은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	금 액	비 고

매출액	92,798	전년분기대비 -12.54%

영업이익	556	전년분기대비 흑자전환

법인세차감전순이익	-4,089	전년분기대비 적자전환

당기순이익	-4,484	전년분기대비 적자전환

(2) 시장의 특성

국내 자동차부품산업은 전방산업인 자동차산업의 경기흐름에 연동되어 있으며, 주 납품처인 완성차업체의 실적과 이들에 대한 수주물량이 개별 부품업체의 영업변동성에 큰 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다. 성숙기에 진입한 내수시장은 수요 정체가 지속되고 있지만, 신차출시, 대체수요의 확대 등으로 수요 상승 요인이 존재하고 있습니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망(헬스케어사업)당사는 신규사업으로 안마의자 제조사업에 진출하기로 결정, 그 일환으로 (주)바흐라는 합작법인 설립에 참여하여 지분 40%를 취득하였습니다. 그 후 (주)바흐가 2018년7월에 제3자 배정을 통한 증자를 진행하여 현재의 지분율은 36.63%로 변경되었습니다. (주)바흐는 생산설비 설치를 완료하여 18년 3분기부터 생산을 시작하였으며 향후 매출은 안마의자 판매업체의 판매상황에 따라 유동적일 것으로 사료됩니다. (4) 조직도

3. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)

자동차부 품	제 품	STEEL WHEEL	자동차용	TRAX, AVEO, CRUZE, CAPTIVA, SPARK, ORLANDO, KORANDO TURISMO, SM5, REXTON, ROGUE 등	14,236	13.05%

CHASSIS PARTS	자동차용	57,188	52.42%

SEAT MECHANISM	자동차용	12,235	11.21%

기 타	금형,원재료, FILTER 등	자동차용	25,443	23.32%

합 계	109,102	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이- 특이사항 없음.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)

자동차부 품	원재료	STEEL COIL	자동차부품 제조용	14,755	30.09%

외주단품	"	25,673	52.36%

기타	"	7,510	15.32%

부재료	CO2 용접봉	"	415	0.85%

저장품	도료	착색용	683	1.39%

합 계	49,036	100.00%

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이특이사항 없음.

4. 생산 설비에 관한 사항 (1) 생산설비의 현황

(단위 : 천원)

과 목	기초잔액	취득 등 증가액	처분 등 감소액	감가상각	손상	대체	분기말잔액

토지	35,430,917	183,953	-	-	-	-	35,614,870

건물	14,265,034	374,569	(183,953)	(962,578)	-	-	13,493,072

구축물	3,848,430	220,400	-	(405,143)	(110,243)	-	3,553,443

기계장치	21,266,605	1,043,972	(872,699)	(5,110,752)	(429,522)	825,990	16,723,595

차량운반구	233,573	63,724	-	(64,568)	-	-	232,729

공구와기구	2,247,499	385,495	(113,200)	(788,625)	(28,231)	47,167	1,750,104

비품	52,348	36,015	(24,896)	(24,818)	-	24,162	62,811

건설중인자산	1,126,800	1,958,090	(792,400)	-	-	-	2,292,490

합계	78,471,206	4,266,220	(1,987,148)	(7,356,485)	(567,997)	897,319	73,723,114

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등특이사항 없음.(3) 진행중인 투자특이사항 없음.

(4) 향후 투자계획특이사항 없음.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적 및 지역에 대한 정보(1) 매출실적

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기

WHEEL	14,236,347	13,580,796

차체(Body)	7,399,285	8,379,715

샤시	49,789,120	58,581,640

시트	12,235,153	17,384,815

DPF/촉매코팅 등	16,300,823	7,972,018

기타	9,141,752	8,170,741

합계	109,102,480	114,069,725

(2) 지역에 대한 정보

(단위 : 천원)

내역	당분기	전분기

국내매출	수출매출	합 계	국내매출	수출매출	합 계

매출액	72,209,412	36,893,067	109,102,480	72,673,962	41,395,763	114,069,725

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직국내 완성차업체들의 마케팅 능력은 브랜드 인지도, 차급의 다양성, 시장 분석능력, 딜러망 및 A/S망 측면으로 평가되며, 당사를 포함한 부품업계는 거래 완성차회사의 생산 및 판매 수급 동향에 따라 계획 생산 및 직접납품으로 대응함.(2) 판매경로OEM 자동차 부품업체의 특성상 별도의 시중판매 경로가 있는 것이 아니며, 고객과의 기본거래협약에 의해 직접 납품이 이루어지는 형태임.(3) 판매방법 및 조건1) 내수 : 각 거래선 현금, 매출채권담보대출 및 어음판매2) 수출 : T/T, L/C 방식(4) 판매전략결품방지로 납기지연 제로화, 불량방지로 불량 제로화를 기본으로 하여 해외수출을 적극 추진하는 등 매출처를 다각화 하고 있음.

(5) 수주상황

자동차부품은 별도의 수주없이 기본협약에 의한 납품업체의 연간 및 월간 생산계획에 따라 공급중이므로 수주 항목에서는 제외됨.

6. 시장위험과 위험관리(1) 신용위험

① 손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

6개월미만	59,961,613	-	52,400,697	193,465

6개월~1년	10,205,596	-	8,774,049	131,080

1년초과	2,211,548	2,211,548	3,778,496	3,778,496

합 계	72,378,757	2,211,548	64,953,242	4,103,041

매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기	전기

기초잔액	4,103,041	1,328,504

손상차손 인식	-	3,004,446

손상차손 환입	(181,165)	(640)

제각	(1,710,328)	(229,269)

기말 잔액	2,211,548	4,103,041

② 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당분기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산은 없습니다.(2) 유동성위험

당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2-5년

유동성 매입채무및기타채무	25,624,905	25,624,905	25,624,905	-	-	-

유동성금융부채	403,588	403,588	403,588	-	-

단기차입금	64,960,000	64,960,000	44,460,000	20,500,000	-	-

유동성장기차입금	8,000,000	8,000,000	-	8,000,000	-	-

유동성 리스부채	239,782	239,782	87,640	152,142	-	-

비유동성 리스부채	261,157	261,157	-	-	238,026	23,131

비유동성 매입채무및기타채무	1,258,750	1,258,750	-	-	-	1,258,750

합계	100,748,182	100,748,182	70,576,133	28,652,142	238,026	1,281,881

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 환위험① 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

외화	당분기말	전기말

외화자산	외화부채	외화자산 원화환산액	외화부채 원화환산액	외화자산	외화부채	외화자산 원화환산액	외화부채 원화환산액

USD	16,468,970.49	784,724.51	19,784,174	942,690	18,995,536.18	1,440,421.04	21,238,909	1,610,535

EUR	323,772.69	28,842.23	425,645	37,917	1,053,231.53	44,842.61	1,347,252	57,361

JPY	10,676,547.00	118,873	-	10,853,844.00	-	109,969	-

CNY	448,062.54	4,779.70	75,507	805	7,521,085.84	-	1,224,132	-

합 계	20,404,199	981,412	23,920,262	1,667,896

당분기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

외 화	당분기말	전기말

USD	1,201.30	1,118.10

CNY	168.52	162.76

EUR	1,314.64	1,279.16

JPY	11.13	10.13

② 민감도분석당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화자산	2,040,420	(2,040,420)	2,392,026	(2,392,026)

외화부채	(98,141)	98,141	(166,790)	166,790

순노출	1,942,279	(1,942,279)	2,225,236	(2,225,236)

상기 민감도 분석은 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 한 것입니다.

(4) 이자율위험

① 당분기말과 전기말 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	1,202,230	1,508,702

금융부채	(62,560,000)	(55,500,000)

합계	(61,357,770)	(53,991,298)

변동이자율

금융자산	-	-

금융부채	(10,400,000)	(18,861,887)

합계	(10,400,000)	(18,861,887)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

금융자산	-	-	-	-

금융부채	(104,000)	104,000	(104,000)	104,000

현금흐름민감도(순액)	(104,000)	104,000	(104,000)	104,000

(5) 공정가치① 공정가치와 장부금액

연결실체의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

상각후원가금융자산

현금및현금성자산	15,861,558	15,861,558	18,401,313	18,401,313

단기금융상품	487,500	487,500	-	-

유동성만기보유금융자산	3,070	3,070	10,685	10,685

매출채권및기타채권	70,167,209	70,167,209	60,850,201	60,850,201

장기금융상품	701,340	701,340	1,485,827	1,485,827

비유동성만기보유금융자산	10,320	10,320	12,190	12,190

합계	87,230,997	87,230,997	80,760,216	80,760,216

당기손익-공정가치금융부채

파생상품부채	403,588	403,588	-	-

합계	403,588	403,588	-	-

상각후원가금융부채

유동성 매입채무및기타채무	25,624,905	25,624,905	27,165,888	27,165,888

단기차입금	64,960,000	64,960,000	62,660,000	62,660,000

유동성장기차입금	8,000,000	8,000,000	3,701,887	3,701,887

유동성리스부채	239,782	239,782	-	-

장기차입금	-	-	8,000,000	8,000,000

비유동성리스부채	261,157	261,157	-	-

비유동성 매입채무및기타채무	1,258,750	1,258,750	1,283,165	1,283,165

합계	100,344,594	100,344,594	102,810,940	102,810,940

② 공정가치 서열체계공정가치에는 다음의 수준이 있습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격 (수준 1)- 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준 3)

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황

(단위: $, 원)

계약처	매도금액($)	약정환율(원)	계약만기일

신한은행	1,000,000	1,130.50	2019-10-29

신한은행	1,000,000	1,130.50	2019-11-27

신한은행	1,000,000	1,130.50	2019-12-27

신한은행	1,000,000	1,130.50	2020-01-29

신한은행	1,000,000	1,130.50	2020-02-26

신한은행	1,000,000	1,130.50	2020-03-04

당사가 체결한 파생상품은 TRF(목표이익선물환)로 목표이익 100원/USD입니다. 따라서 목표이익이 달성시에는 조기 청산이 될 수 있습니다. 나. 파생상품으로 발생한 이익 및 손실상황에 관한 내용파생상품계약과 관련한 회계처리는 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익인식금융상품으로 지정되었으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기	비 고

통화선도거래이익	-	63,343	-

통화선도평가이익	-	54.535	-

소 계(A)	-	117,878	-

통화선도거래손실	322,290	224,440	-

통화선도평가손실	403,588	-	-

소 계(B)	725,878	224,440	-

합 계 (A-B)	(725,878)	(106,562)	-

다. 리스크 관리에 관한 사항

매일 환포지션및 환율관리로 환위험 회피방법 강구선물환 운용으로 수익실현 노력외환위험관리 시스템 가입 8. 경영상의 주요계약 등해당사항 없음. 9. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

기술연구팀 (당사는 95.01.01) 사내 기술연구소를 설립하여 품질향상 및 신제품, 신기술 개발에 관한 연구를 하고있으며 현재 31명의 개발담당자들이 있습니다

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제30기 (당)분기	제29기 (전)분기	비 고

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	1,197	472	-

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	2,549	3,568	-

연구개발비용 계	3,746	4,040	-

회계처리	판매비와 관리비	3,746	4,040	-

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.43%	3.54%	-

나. 연구개발 실적

① Magnesium 온간 성형 기술 개발

현재 WPM 국책 과제의 일환으로 주로 주조 부품으로 적용되고 있는 Magnesium 소재 대신 판재 형태로 Magnesium 온간 성형 및 표면 처리 기술을 적용하여 자동차 Seat Frame을 개발하였으며, 이를 통해 부품 경량화 30~50% 달성하였으며 이것은 자동차의 연비향상 및 성능향상에 많은 기여를 하고 있다. 향후에 좀더 많은 Magnesium 소재를 적용한 자동차용 부품을 발굴하고 적용한다면 자동차의 연비개선에 획기적인 도움을 줄 수 있다.

② 항복강도 700Mpa이상의 고강도강을 이용한 부품 기술 개발

현재 자동차 연비 향상을 위한 경량화와 충돌안전성 향상을 위해 당사와 포스코가 산업 융합 원천 기술 개발 사업 과제에 공동으로 참여하여 1GPa급 고강도/고버링강에 Hot Press Forming 성형 기술을 적용한 Front Lower Control Arm부품을 개발하였음.

③ Aluminum을 이용한 전기차용 부품 개발

현재 전세계적으로 대두되고 있는 전기차에 적용을 목표로 당사에서 보유한 Aluminum 제조 기술을 바탕으로 Aluminum 소재를 적용한 경량화된 Front Cradle 및 Knuckle을 개발하였으며, 한국지엠의 신규 Project에 관련 부품이 적용되었음.

④ TWB를 적용한 자동차용 부품개발

당사는 전의공장에 TWB 양산LINE을 구축하여 두께가 다른 BLANK재를 TWB의 Laser 용접을 이용하여 하나의 BLANK재로 만듦으로써 자동차 부품적용재질의 낭비를 없애고 최적화된 두께 및 강종을 이용하고 있다. 현재, 한국지엠에 TWB BLANK재를 공급하고 있다.

⑤ 라운드 리클라이너 (ROUND RECLINER) 개발

제품의 공용화와 경량화가 가능한 라운드 리클라이너를 국책과제를 통해 국내 최초로 개발하여 현재 양산 중에 있으며, 기아 자동차의 카렌스, 르노삼성자동차의 SM3, SM5 그리고 한국지엠에서개발 중인 스파크후속 차량에 적용하고 있음⑥ HEIGHT ADJUSTER 개발

HEIGHT ADJUSTER는 운전자의 시야 확보를 위해 시트의 높이를 수동으로 조절될 수 있도록 하는 제품으로 콤팩트한 사이즈로 경량화 및 가격 경쟁력을 가진 HEIGHT ADJUSTER를 개발하였으며, 르노삼성 자동차의 SM3, SM5 그리고 한국지엠에서 개발 중인 스파크 후속 차량에 적용하고 있음.