오스템 분기보고서 (2018.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

(1) 산업의 특성자동차산업은 철강, 비철금속, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 써서 각 부분 부품마다 각기 다른 공정들을 거쳐 부품을 조립하여 자동차로 완성되는 복합적 성격의 기술 및 자본집약적 산업으로 관련 산업에 대한 파급효과가 크고, 규모의 경제가 요구되는 대표적인 종합산업입니다.

특히 기술력의 기반이 되는 자동차부품산업은 완성차 업체의 내수 및 수출의 밑받침이 되며, 완성차업체의 생산 및 판매량에 따라 크게 영향을 받고 각종 기간산업의 성장을 유발시키는 전방산업입니다. 또한 완성차 업체와의 분업적 관계로 품질 및 가격이 자동차산업의 경쟁력 결정의 주요인이 되고 있습니다.자동차부품 산업은 엔진과 차체 부분품, 샤시를 제조하는 산업이며 자동차 1대는 평균 5천여 종 2~3만여 개의 부품으로 구성되어 있습니다. 자동차의 전체구조는 일반적으로 샤시, 차체로 구분되며 차체는 승객 및 운전자와 화물을 적재하기 위한 부분이며 샤시는 차체를 제외한 나머지 부분을 총칭하고 제동장치, 조향장치, 현가장치 등이 이에 포함됩니다.(2) 산업의 성장성자동차산업은 생산, 고용, 수출 등 국민경제에 큰 비중을 차지하고 있어, 국가경제발전이나 경기순환에 지대한 영향을 미치는 중요한 산업입니다. 따라서 국가는 기술발전과 경제성장 및 고용확대를 위하여 자동차산업을 국가적 전략산업, 기간산업, 선도산업으로 중점적으로 육성하고 있습니다. 자동차산업이 발전하게 될 경우, 초기에는 수입대체효과를 가지며 국산화와 경제규모를 확보하여 국제경쟁력을 갖추게 되면 수출산업으로 전략화 할 수 있습니다.(3) 경기변동의 특성자동차 부품 산업은 자동차 수요에 직결되며, 자동차 수요는 다시 경기의 변동과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 자동차 보급 수준이 일정 수준에 도달하면, 그 관계가 더욱 뚜렷하게 나타납니다. 특히 현재와 같은 전 세계적인 성장 둔화, 내지는 침체의 시기기에는 소비가 둔화되면서, 고가의 자동차는 수요가 다른 소비재에 비해 감소 폭이 더 크다고 할 수 있습니다.(4) 경쟁요소 자동차 부품 사업은 자동차 산업과 마찬가지로 상당한 자본투자가 선행되어야하는 대규모 장치 산업이며, 진입 결정 이후에도 제품 출시 까지 최소한 4~5년이 걸리기 때문에 자금력이 확보된 기업이라도 성공하기에는 많은 어려움이 있습니다. 당사는 지속적인 품질정책 강화와 PROCESS 혁신으로 품질비용을 줄이고, 생산성을 개선함으로써 타 경쟁사 보다 높은 가격 우위를 점유하고 있습니다. 또한, 선행 개발 시스템 도입으로 당사의 기술 경쟁력을 강화하고 있습니다. 이러한 품질, 가격, 기술을 바탕으로 하여 국내외 환경변화에 신속하게 대응하기 위해 내수시장의 고객다각화와 수출확대 전략을 적극적으로 전개하고 있습니다.

2. 회사의 현황(1) 영업개황

1990년 설립된 (주)오스템은 자동차부품 생산을 중점사업으로 하고 있습니다. 주요 매출처로는 한국GM 및 글로벌 GM 등이며 매출다각화를 위해 활발한 노력을 하고 있습니다. 기술집약적 사업발전을 위하여 그동안 축적된 경험과 기술력을 바탕으로 꾸준한 연구 개발을 통하여 각종 지적 재산권 취득 등 활발한 연구활동을 통한 자체 신기술개발과 엄격한 품질관리, 공정개선을 통한 생산성 제고에 박차를 가하고 있습니다.

기술력에서는 TWB용접기술, MAGNETIC용접, HYDRO FORM`G을 이용한 제품생산 등의 연구성과로 더욱 확고히 위치를 지키고 세계의 어떠한 완성차메이커에도 부품을 공급할 수 있는 세계적인 기업을 위한 계속적인 연구, 투자가 이루어지고 있습니다.

당사의 2018년 분기 종속기업을 포함한 연결 영업실적은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	금 액	비 고

매출액	114,070	전년대비 19.20% 감소

영업이익	(1,070)	적자전환

법인세차감전순이익	(1,723)	적자전환

당기순이익	(2,811)	적자전환

당사의 2018년 분기 별도기준 영업실적은 아래와 같습니다.

(단위:백만원)

구 분	금 액	비 고

매출액	106,098	전년대비 21.12% 감소

영업이익	(1,306)	적자전환

법인세차감전순이익	1,685	전년대비 51.09% 감소

당기순이익	450	전년대비 81.73% 감소

(2) 시장의 특성

국내 자동차부품산업은 전방산업인 자동차산업의 경기흐름에 연동되어 있으며, 주 납품처인 완성차업체의 실적과 이들에 대한 수주물량이 개별 부품업체의 영업변동성에 큰 영향을 미치는 요인으로 작용하고 있습니다. 성숙기에 진입한 내수시장은 수요 정체가 지속되고 있지만, 신차출시, 대체수요의 확대 등으로 수요 상승 요인이 존재하고 있습니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망

(헬스케어사업)당사는 신규사업으로 안마의자 제조사업에 진출하기로 결정, 그 일환으로 (주)바흐라는 합작법인 설립에 참여하여 지분 40%를 취득하였습니다. 그 후 (주)바흐가 2018년7월에 제3자 배정을 통한 증자를 진행하여 현재의 지분율은 36.63%로 변경되었습니다. (주)바흐는 생산설비 설치를 완료하여 18년 3분기부터 생산을 시작하였으며 향후 매출은 안마의자 판매업체의 판매상황에 따라 유동적일 것으로 사료됩니다.(태양광발전사업)

당사는 2018년 3월까지 당사 세종공장 상부에 태양광 발전시설 설치를 완료하여 전력생산을 시작하였으며, 관련사업을 확대하기 위해 노력하고 있습니다.

(4) 조직도

3. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액	비율(%)

자동차부 품	제 품	STEEL WHEEL	자동차용	TRAX, AVEO, CRUZE, CAPTIVA, SPARK, ORLANDO, KORANDO TURISMO, SM5, REXTON, ROGUE 등	13,581	11.91%

CHASSIS PARTS	자동차용	66,961	58.71%

SEAT MECHANISM	자동차용	17,385	15.24%

기 타	금형,원재료, FILTER 등	자동차용	16,143	14.14%

합 계	114,070	100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이- 특이사항 없음.

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	매입액	비율(%)

자동차부 품	원재료	STEEL COIL	자동차부품 제조용	16,425	29.53%

외주단품	"	35,039	63.00%

기타	"	2,951	5.31%

부재료	CO2 용접봉	"	344	0.62%

저장품	도료	착색용	859	1.54%

합 계	55,618	100.00%

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이특이사항 없음.

4. 생산 설비에 관한 사항(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기손상	기말장부가액

취득/증가	대체	처분/감소

본사	자가	천안	토지	12,396,012	-	-	-	-	-	12,513,088

군산공장	자가	군산	토지	2,876,046	-	-	(2,876,046)	-	-	-

세종1공장	자가	세종	토지	12,007,567	-	-	-	-	-	12,007,567

인천공장	자가	인천	토지	9,230,200	-	-	-	-	-	9,230,200

세종2공장	자가	세종	토지	1,797,136	-	-	-	-	-	1,797,136

합계	38,306,963	-	-	(2,758,972)	-	-	35,430,917

- 군산공장 5천평 전체 매각함.

[자산항목 : 건물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기손상	기말장부가액

취득/증가	대체	처분/감소

본사외	자가	천안인천세종	건물	15,630,397	-	-	-	(1,036,041)	-	14,594,356

합계	15,630,397	-	-	-	(1,036,041)	-	14,594,356

[자산항목 : 구축물] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기손상	기말장부가액

취득/증가	대체	처분/감소

본사외	자가	천안인천세종영암	구축물	2,490,250	1,995,230	-	-	(475,533)	-	4,009,947

합계	2,490,250	1,995,230	-	-	(475,533)	-	4,009,947

[자산항목 : 기계장치] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기손상	기말장부가액

취득/증가	대체	처분/감소

본사외	자가	천안인천세종영암	기계	28,478,139	546,000	-	(227,904)	(5,801,547)	-	22,994,689

합계	28,478,139	546,000	-	(227,904)	(5,801,547)	-	22,994,689

[자산항목 : 차량운반구] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기손상	기말장부가액

취득/증가	대체	처분/감소

본사외	자가	천안인천세종영암	차량운반구	222,136	106,873	-	(2,823)	(64,173)	-	262,014

합계	222,136	106,873	-	(2,823)	(64,173)	-	262,014

[자산항목 : 공구와기구] (단위 : 천원)

사업소	소유형태	소재지	구분	기초장부가액	당기증감	당기상각	당기손상	기말장부가액

취득/증가	대체	처분/감소

본사외	자가	천안인천세종영암	공구와기구	2,494,214	918,958	-	(102,125)	(828,684)	-	2,482,364

합계	2,494,214	918,958	-	(102,125)	(828,684)	-	2,482,364

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등특이사항 없음.(가) 진행중인 투자특이사항 없음.

(나) 향후 투자계획특이사항 없음.

5. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제29기 분기	제28기 분기	제27기 분기

자동차부품	제품	WHEEL	수 출	10,871	12,677	9,407

내 수	2,710	3,268	2,542

합 계	13,581	15,944	11,949

CHASSIS 부품	수 출	23,319	29,603	36,838

내 수	43,642	58,681	54,982

합 계	66,961	88,285	91,820

SEAT	수 출	1,070	3,860	20,216

내 수	16,315	19,820	7,710

합 계	17,385	23,680	27,925

기타	부품외	수 출	6,135	6,131	5,539

내 수	10,008	7,130	7,232

합 계	16,143	13,261	12,771

합 계	수 출	41,395	52,271	72,000

내 수	72,675	88,899	72,466

합 계	114,070	141,170	144,466

- 매출구분 기준 변경에 따라 전년, 전전년 부문별 매출액 수정하였음.나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직국내 완성차업체들의 마케팅 능력은 브랜드 인지도, 차급의 다양성, 시장 분석능력, 딜러망 및 A/S망 측면으로 평가되며, 당사를 포함한 부품업계는 거래 완성차회사의 생산 및 판매 수급 동향에 따라 계획 생산 및 직접납품으로 대응함.(2) 판매경로OEM 자동차 부품업체의 특성상 별도의 시중판매 경로가 있는 것이 아니며, 고객과의 기본거래협약에 의해 직접 납품이 이루어지는 형태임.(3) 판매방법 및 조건1) 내수 : 각 거래선 현금, 매출채권담보대출 및 어음판매2) 수출 : T/T, L/C 방식(4) 판매전략결품방지로 납기지연 제로화, 불량방지로 불량 제로화를 기본으로 하여 해외수출을 적극 추진하는 등 매출처를 다각화 하고 있음.

(5) 수주상황

자동차부품은 별도의 수주없이 기본협약에 의한 납품업체의 연간 및 월간 생산계획에 따라 공급중이므로 수주 항목에서는 제외됨.

6. 시장위험과 위험관리(1) 신용위험

① 손상차손

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

채권잔액	손상된 금액	채권잔액	손상된 금액

6개월미만	62,548,916	-	55,304,548	-

6개월~1년	3,586,582	-	6,709,868	-

1년초과	3,222,695	3,222,695	1,328,504	1,328,504

합 계	66,135,498	3,222,695	63,342,920	1,328,504

매출채권 및 기타채권에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

구 분	당분기	전기

기초잔액	1,328,504	1,737,847

손상차손 인식	1,894,831	1,500

손상차손 환입	(640)	(410,843)

기말 잔액	3,222,695	1,328,504

② 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산당분기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산은 없습니다.(2) 유동성위험

당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분	장부금액	계약상현금흐름	6개월이내	6-12개월	1-2년	2-5년

매입채무및기타채무(유동)	25,424,927	25,424,927	25,424,927	-	-	-

단기차입금	62,760,000	62,760,000	24,100,000	38,660,000	-	-

유동성장기차입금	4,835,383	4,835,383	4,835,383	-	-	-

기타유동부채	846,499	846,499	846,499	-	-	-

매입채무및기타채무(비유동)	1,802,968	1,802,968	-	-	-	1,802,968

장기차입금	8,000,000	8,000,000	-	-	8,000,000	-

합 계	103,669,777	103,669,777	55,206,808	38,660,000	8,000,000	1,802,968

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(3) 환위험① 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

외화	당분기말	전기말

외화자산	외화부채	외화자산 원화환산액	외화부채 원화환산액	외화자산	외화부채	외화자산 원화환산액	외화부채 원화환산액

USD	18,392,665.68	2,273,659.35	20,465,519	2,529,901	30,206,512.41	3,672,606.16	32,363,272	3,934,830

EUR	1,073,577.62	28,842.23	1,389,821	37,338	1,491,665.20	209,739.13	1,908,212	268,309

JPY	3,182,235.00	-	2,550,307	-	20,566,379.00	480,000.00	195,197	4,556

CNY	6,295,140.34	-	1,018,428	-	21,577,819.67	-	3,531,210	-

합 계	25,424,075	2,567,239	37,997,891	4,207,695

당분기말과 전기말에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

외 화	당분기말	전기말

USD	1,112.70	1,071.40

EUR	1,294.57	1,279.25

JPY	9.81	9.49

CNY	161.78	163.65

② 민감도분석당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 원화환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

외화자산	2,290,499	(2,290,499)	3,799,789	(3,799,789)

외화부채	(256,724)	256,724	(420,770)	420,770

순노출	2,033,775	(2,033,775)	3,379,019	(3,379,019)

상기 민감도 분석은 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 한 것입니다.

(4) 이자율위험

① 당분기말과 전기말 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

고정이자율

금융자산	1,488,243	1,731,406

금융부채	(62,400,000)	(72,460,000)

합계	(60,911,757)	(70,728,594)

변동이자율

금융자산	3,059,925	6,993,500

금융부채	(13,195,383)	(17,855,265)

합계	(10,135,458)	(10,861,765)

② 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

③ 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	손익	자본

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

금융자산	30,599	(30,599)	30,599	(30,599)

금융부채	(131,954)	131,954	(131,954)	131,954

현금흐름민감도(순액)	(101,355)	101,355	(101,355)	101,355

(5) 공정가치① 공정가치와 장부금액

연결실체의 금융자산과 부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

장부금액	공정가치	장부금액	공정가치

기타포괄 손익 -공정가치금융자산

매도가능금융자산	300,000	300,000	-	-

파생금융상품자산	54,535	54,535	-	-

합계	354,535	354,535	-	-

상각후원가금융자산

현금및현금성자산	11,360,406	11,360,406	12,645,327	12,645,327

금융자산(유동)	3,124,410	3,124,410	6,997,985	6,997,985

매출채권및기타채권	62,912,803	62,912,803	62,014,416	62,014,416

기타유동자산	945,891	945,891	-	-

금융자산(비유동)	1,778,293	1,778,293	1,827,315	1,827,315

기타비유동자산	1,064,969	1,064,969	-	-

합계	81,186,772	81,186,772	83,485,043	83,485,043

상각후원가금융부채

매입채무및기타채무(유동)	25,424,927	25,424,927	26,795,006	26,795,006

단기차입금	62,760,000	62,760,000	62,160,000	62,160,000

기타유동부채	846,499	846,499	-	-

유동성장기차입금	4,835,383	4,835,383	16,064,212	16,064,212

장기차입금	8,000,000	8,000,000	12,091,053	12,091,053

매입채무및기타채무(비유동)	1,802,968	1,802,968	1,696,940	1,696,940

합계	103,669,777	103,669,777	118,807,211	118,807,211

② 공정가치 서열체계공정가치에는 다음의 수준이 있습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격 (수준 1)- 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수 (수준 3)

당분기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 각 종류별로 공정가치 수준별 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	수준1	수준2	수준3	합계

금융자산

매도가능금융자산	-	-	300,000	300,000

파생상품금융자산	54,535	-	-	54,535

7. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황당기말 현재 연결실체가 체결하고 있는 파생상품 계약내역 다음과 같습니다.

구 분	파생상품 종류	거래상대방	계약금액	계약내용	최종만기일

매매목적	선물환매도	신한은행	USD 400,000	월별 약정일에 약정환율로 매도	2018년 10월 15일

매매목적	선물환매도	하나은행	USD 1,500,000	월별 약정일에 약정환율로 매도	2018년10월 15일

매매목적	선물환매도	신한은행	USD 2,000,000	월별 약정일에 약정환율로 매도	2018년 10월 31일

매매목적	선물환매도	신한은행	USD 2,000,000	월별 약정일에 약정환율로 매도	2018년11월 30일

매매목적	선물환매도	신한은행	USD 2,000,000	월별 약정일에 약정환율로 매도	2018년12월 31일

나. 파생상품으로 발생한 이익 및 손실상황에 관한 내용파생상품계약과 관련한 회계처리는 한국채택국제회계기준에 따라 당기손익인식금융상품으로 지정되었으며, 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을 이용하였습니다. 한편, 당기중 상기 파생상품계약 중 통화선도거래와 관련하여 발생된 손익은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전분기	비 고

통화선도거래이익	63,343	333,705	-

통화선도평가이익	54.535	91,144	-

소 계(A)	117,878	424,849	-

통화선도거래손실	224,440	-	-

통화선도평가손실	-	-	-

소 계(B)	224,440	-	-

합 계 (A-B)	(106,562)	424,849	-

다. 계약기간 만료일에 예상되는 현금흐름구조당사는 USD 통화선도매도계약을 체결하고 있으며, 동 파생상품은 향후 환율 변동에 따라 계약환율보다 시장환율이 하락시 이익, 상승시 손실을 보는 구조를 가지고 있습니다. 한편, 당기말 동 파생상품에 대한 공정가액은 월말 매매기준율을 기초로 거래은행에서 제공한 평가 내역을 이용하였으며, 평가손익은 당기손익으로 계상하였습니다. 당기말 현재 만기 미도래 파생상품의 환율 변동에 따른 예상 현금흐름구조는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	900원	1,000원	1,100원	1,200원	1,300원

선물환(USD)	1,723	933	143	(647)	(1,437)

(*1) 위 시나리오에 기재된 환율은 선물환마진과 현재가치 할인율이 반영되지 않았음(*2) 위 시나리오 상의 비교환율은 약정환율과의 차이이며, 2018년 분기말로 평가된환율과의 분석사항이 아님

다. 리스크 관리에 관한 사항

매일 환포지션및 환율관리로 환위험 회피방법 강구선물환 운용으로 수익실현 노력외환위험관리 시스템 가입 8. 경영상의 주요계약 등해당사항 없음. 9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

기술연구팀 (당사는 95.01.01) 사내 기술연구소를 설립하여 품질향상 및 신제품, 신기술 개발에 관한 연구를 하고있으며 현재 32명의 개발담당자들이 있습니다

(2) 연구개발비용(단위 : 백만원)

과 목	제29기 (당)분기	제28기 (전)분기	비 고

원 재 료 비	-	-	-

인 건 비	472	556	-

감 가 상 각 비	-	-	-

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	3,568	4,620	-

연구개발비용 계	4,040	5,176	-

회계처리	판매비와 관리비	4,040	5,176	-

제조경비	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	3.54%	3.67%	-