에스에이엠티 사업보고서 (2015.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 에스에이엠티 이사회는 2015년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지 제26기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불활실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 재무상태 및 영업실적가. 연결대상 종속기업 및 현황- 당기말과 전기말 현재 종속기업투자 및 공동투자 내역은 다음과 같습니다.

종속기업명	소재지	주요 영업활동	결산월	소유지분율(%)

당기말	전기말

SAMT Hong Kong Company Limited	홍콩	반도체 및 IT부품 유통업	12월	100.0	100.0

To-Top Electronics Company Limited	홍콩	반도체 및 IT부품 유통업	12월	50.00	50.00

※제26기 및 제25기 중 종속기업 및 공동투자기업의 변동사항은 없었습니다.나. 재무상태

(단위 : 원 )

과 목	제26(당)기	제25(전)기	증감	증감율

자산총계	243,387,664,768	248,047,485,734	-4,659,820,966	-1.9%

유동자산	167,584,891,337	175,880,912,129	-8,296,020,792	-4.7%

현금및현금성자산	867,100,980	5,224,927,525	-4,357,826,545	-83.4%

단기금융상품	10,000,000	13,000,000	-3,000,000	-23.1%

매출채권및기타채권	103,327,345,325	77,364,630,248	25,962,715,077	33.6%

파생상품자산	402,059,543	383,165,338	18,894,205	4.9%

재고자산	59,863,375,392	92,254,326,354	-32,390,950,962	-35.1%

기타유동자산	786,067,891	640,862,664	145,205,227	22.7%

당기법인세자산	2,328,942,206	-	-	-

매각예정비유동자산	-	7,279,108,571	-	-

비유동자산	75,802,773,431	64,887,465,034	10,915,308,397	16.8%

장기금융상품	1,081,165,182	763,047,542	318,117,640	41.7%

매도가능금융자산	479,381,530	479,381,530	0	0.0%

공동지배기업투자	31,662,758,754	22,790,155,854	8,872,602,900	38.9%

유형자산	9,710,565,522	7,312,099,788	2,398,465,734	32.8%

투자부동산	24,932,216,963	16,728,188,552	8,204,028,411	49.0%

무형자산	2,344,295,210	3,154,582,482	-810,287,272	-25.7%

기타장기금융자산	1,174,767,324	2,035,678,328	-860,911,004	-42.3%

기타비유동자산	270,144,364	40,783,960	229,360,404	562.4%

이연법인세자산	4,147,478,582	11,583,546,998	-7,436,068,416	-64.2%

유동부채	135,178,726,216	172,954,782,680	-37,776,056,464	-21.8%

비유동부채	2,766,135,973	2,754,260,012	11,875,961	0.4%

부채총계	137,944,862,189	175,709,042,692	-37,764,180,503	-21.5%

자본총계	105,442,802,579	72,338,443,042	33,104,359,537	45.8%

자본과부채총계	243,387,664,768	248,047,485,734	-4,659,820,966	-1.9%

자기자본비율	43.3%	29.2%	-	14.2%

부채비율	130.8%	242.9%	-	-112.1%

재고자산회전율	13.9회	13.3회	-	0.6회

※ 상기 제26기, 제25기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.(연결기준)제26기 당사의 자산은 전기대비 47억원(1.9%) 감소한 2,434억원입니다.자산의 감소원인은 재고자산 기말 현재 금액이 전년대비 324억원 감소하였습니다. 부채는 전기대비 378억원(21.5%) 감소한 1,379억원입니다.부채의 주요감소원인은 단기차입금 감소 등으로 유동부채가 378억원 감소하였습니다.자본은 전기대비 331억원(45.8%) 증가한 1,054억 입니다.당기순이익 증가 및 유형자산 재평가로 자본이 증가하였습니다.재무비율측면에서 자기자본비율이 전년대비 14.2% 증가한 43.3%, 부채비율이 전기대비 112.1% 감소한 130.8%로 재무구조가 뚜렷이 개선되었습니다.다. 영업실적

(단위 : 원 )

과 목	제26(당)기	제25(전)기	증감	증감율

매 출 액	1,059,342,878,080	983,166,045,433	76,176,832,647	7.7%

매 출 원 가	1,007,301,742,326	934,053,748,864	73,247,993,462	7.8%

매출총이익	52,041,135,754	49,112,296,569	2,928,839,185	6.0%

판매비와관리비	15,198,529,246	53,034,431,920	-37,835,902,674	-71.3%

영업이익(손실)	36,842,606,508	-3,922,135,351	40,764,741,859	흑자전환

기타수익	18,071,598,355	15,644,469,363	2,427,128,992	15.5%

기타비용	19,705,075,250	17,171,874,217	2,533,201,033	14.8%

금융수익	83,332,856	113,858,795	-30,525,939	-26.8%

금융비용	5,652,227,050	6,707,541,292	-1,055,314,242	-15.7%

지분법이익	7,101,723,127	4,615,352,340	2,486,370,787	53.9%

법인세비용차감전순이익(손실)	36,741,958,546	-7,427,870,362	44,169,828,908	흑자전환

법인세비용(환급)	8,180,619,131	-1,126,685,436	9,307,304,567	-826.1%

계속영업당기순이익(손실)	28,561,339,415	-6,301,184,926	34,862,524,341	흑자전환

중단영업당기순이익(손실)	5,224,223,980	3,564,680,651	1,659,543,329	46.6%

당기순이익(손실)	33,785,563,395	-2,736,504,275	36,522,067,670	흑자전환

※ 상기 제26기, 제25기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.(연결기준)제26기 당사는 제25기에 비해 7.7%의 매출 성장을 이루었습니다. 특정 부품군의 시장 수요 증가로 인하여 공급량이 확대되었습니다. 영업이익, 법인세비용차감전순이익, 당기순이익이 흑자전환되었으며, 이는 제25기에 발생한 대규모 대손상각비 인식으로 인한 기저효과 뿐만 아니라 체계적 리스크관리 및 이자비용 절감에 따른 효과입니다.당사 공동투자 기업인 To-Top Electronics의 영업호조로 지분법이익이 25억원(53.9%)증가한 71억원을 달성한 것이 당기순이익 증가에 많은 영향을 미쳤습니다.라. 부문별 매출실적분석

(단위 : 백만원)

사업부문	제26기	제25기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

전자부품유통업	1,057,767	99.9	981,828	99.9%	75,939	7.7%

기타	1,576	0.1	1,338	0.1%	238	17.8%

계	1,059,343	100.0	983,166	100.0%	76,177	7.7%

※ 상기 제26기, 제25기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.(연결기준)(전자부품유통 사업부문)당사는 전자부품유통의 단일 사업부문을 영위하고 있습니다. 특정 부품군의 영업호조로 기존의 반도체 및 전자부품의 매출액이 760억원 증가하였습니다. 3. 환율 및 물가상승률에 대한 민감도당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 선물환 거래 및 외화 수입·지출 매칭을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다.

특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 중단사업홍콩에 소재한 종속회사인 SAMT Hong Kong은 영업을 종료할 예정이며, 홍콩에서의 유통영업을 위해 대만의 Supreme사와 공동지배기업인 To-Top Electronics를 설립하였습니다. SAMT Hong Kong과 관련된 영업에 대한 손익은 연결손익계산서에 중단영업으로 표시하였습니다. 5. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성당사는 당기말 9억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 현금및현금등가물, 단기금융상품을 포함한 금액이며 전기말 유동자금 52억원 대비 43억원 감소하였으나, 이는 재무구조 개선을 위해 차입금 상환에 사용하였습니다. 2015년 말 현재 유동성에 문제가 있을만한 재고나 채권은 없습니다.나. 자금조달

당사의 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	금융기관	이자율(%)	당기말	전기말	증감

일반대출	한국씨티은행 외	4.57~6.79	30,067,162	20,000,000	10,067,162

무역금융	수출입은행	6.50	8,100,000	8,130,581	-30,581

구매자금대출	한국스탠다드차타드은행 외	4.67~6.00	30,298,000	47,340,000	-17,042,000

기업어음	우리종합금융	4.50	5,000,000	-	5,000,000

옵션대출	하나은행 외	-	-	13,097,298	-13,097,298

담보부차입금	신한은행	-	-	96,861	-96,861

해외보증채무	Standard Chartered Bank Hong Kong Limited 외	-	-	7,203,518	-7,203,518

합 계	73,465,162	95,868,258	-22,403,096

당 사의 주된 자금조달원천은 단기차입금이며 당기 중 자금조달 조건의 변동이나 신용등급 변화 등의 자금조달환경의 변화는 없었으나 전기 대비 일반대출 사용이 101억원 증가했으며 구매자금대출 사용이 170억원 감소했습니다. 옵션대출, 담보부차입금, 해외보증채무를 전액 상환했으며 이 금액이 204억원입니다. 현재 예상되는 미래의 자금조달의 형태변화는 없습 니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가 . 연결회사는 2015년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용했습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'의 개정에 따라 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하는 회사가 종업원 또는 제3자로부터 기여금을 납입받는 경우에 실무적 간편법에 따른 회계처리가 허용됩니다. 상기의 개정 기준서의 적용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다. - 한국채택국제회계기준 2010-2012 연차개선 ㆍ기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상' 개정: '가득조건', '성과조건', '용역조건'의 정의를 명확히 함. ㆍ기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정: 조건부대가의 분류 및 측정을 명확히 함. ㆍ기업회계기준서 제1108호 '영업부문' 개정: 영업부문 통합 시 경영진이 내린 판단을 공시하고 보고부문들의 자산에서 기업전체 자산으로의 조정 내역을 공시하도록 함. ㆍ기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 및 제1038호 '무형자산' 개정: 재평가모형을 적용하는 경우 총장부금액과 감가상각누계액의 표시방법을 명확히 함. ㆍ기업회계기준서 제1024호 '특수관계자 공시' 개정: 보고기업 또는 보고기업의 지배기업에 주요 경영서비스를 제공하는 기업을 특수관계자에 포함하도록 함.- 한국채택국제회계기준 2011-2013 연차개선 ㆍ기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정: 공동약정의 구성에 대한 회계처리는 기준서 제1103호가 적용되지 않음을 명확히 함. ㆍ기업회계기준서 제1113호 '공정가치측정' 개정: 금융상품 집합의 공정가치를 순포지션에 근거하여 측정하는 것을 허용하는 포트폴리오 예외조항이 비금융계약을 포함하여, 기업회계기준서 제1039호의 적용범위에 해당하는 모든 계약에 적용된다는 것을 명확히 함. ㆍ기업회계기준서 제1040호 '투자부동산' 개정: 기업회계기준서 제1040호와 제1103호가 상호배타적이지 않음을 명확히 함. 회사가 2015년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 신규로 적용한 기타 제ㆍ개정 기준서가 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않습니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항Ⅱ. 사업의 내용 중 5. 시장 위험 및 6. 파생상품에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.