에스에이엠티 사업보고서 (2015.12)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황세계 IT 시장은 완만한 성장세가 예상되나 우리 주력 품목들의 시장 경쟁 압력 강화 및 신성장 동력 부재 등으로 산업 경기 정체가 우려됩니다. 중국 업체의 공세가 이어지면서 메모리 반도체를 제외한 IT제품 대부분의 성장이 위축되었고 전체 IT제조업의 성장이 둔화될 것으로 예상됩니다.중저가 태블릿PC, 웨어러블기기 등 다양한 모바일기기 성장으로 메모리반도체 수요 증가가 전체 반도체 성장을 견인할 것이나, 모바일기기, 디스플레이, TV 등 중국 업체의 자국 시장 점유율이 상승하고 경쟁 강도도 강화되면서 국내 대부분 IT 수출은 정체될 것으로 예상됩니다. ○ 경기둔화 미국 등 경기 회복에 따른 세계 시장 성장 전망에도 국내 IT 산업은 중국과의 경쟁 강화 등으로 생산 및 수출 모두 정체가 우려됩니다.- 미국의 경기 회복, 주력 수출 지역인 신흥국의 완만한 성장세 등으로 세계 IT시장은 2014년 3.2%에 이어 2015년에도 5.2% 성장(Gartner, '14.10)이 예상되나 국내 IT제조업은 2% 증가에 그칠 것으로 전망됩니다.특히, 스마트폰 이후 신규 성장 동력의 부재와 함께 중국 업체의 추격이 거세지면서 IT 제품의 수출도 약 3%로 성장 정체가 우려됩니다. ○ 부문별 전망반도체의 성장세는 견조하겠으나 디스플레이 패널의 회복세 미약, 스마트 기기의 성장세 둔화 등으로 전체 IT산업의 경기 개선은 어려운 상황입니다.- 반도체 : 공급조절에 의한 가격 안정세가 지속되며 메모리 반도체를 중심으로 성장세가 지속될 것으로 예상됩니다.- 디스플레이 패널 : 면적 대형화, 고해상도화(UHD,OLED) 추세의 지속, 선진 시장에서의 TV 교체 수요 등이 예상되나 큰 폭의 성장은 기대하기 어려워 보입니다.- 스마트 기기 : 중국 업체의 내수 시장 영향력 확대 및 고가 프리미엄 제품 보조금 규모 축소, 100달러 초저가 스마트폰 등장 등으로 성장 둔화가 우려됩니다. 산업연구원 '2015년 경제,산업 전망'에 따르면 2015년은 IT제조업 수출 및 내수 경기는 2014년과 비슷한 소폭의 성장이 예상됩니다. 수출위주의 IT제조업 및 내수중심의 IT제조업과의 거래비율이 비슷한 당사는 소폭의 성장을 예상하고 있습니다. 자료원 : 현대연구원 '2015년 산업 경기의 7대 특징과 산업 전망'(2014.11.21) KIET 산업연구원 '2015년 경제,산업 전망'(2014.11.25)

나. 회사의 현황

(1) 영업개황회사는 1990년 6월에 설립된 IT 마케팅 전문 기업으로서 삼성전자, 삼성전기, 삼성SDI, 삼성디스플레이, DELL 등 세계 일류 IT 기업들과 안정적인 공급계약을 체결하고, 스마트폰 및 디지탈카메라, TabletPC와 같은 IT 제품에 필요한 Memory, LCD패널, S.LSI제품, Digital Module 제품 등을 판매하고 있습니다. 회사의 주요 거래선들은 휴대폰, LCD Monitor, TV 및 그 중요 부품 등 다양한 IT 제품을 생산하는 국내 대기업군 및 벤처 기업들로, 최근 급변하는 글로벌 트랜드와 기술 경쟁에 적절하게 대처하지 못할 경우 시장에서 도태될 위험 가능성이 항상 존재하고 있습니다. 따라서 회사는 적절한 재고관리 및 채권관리를 통하여 발생 가능한 위험을 극소화 시키며, 항상 새로운 비즈니스 모델 발굴에 최선을 다하는 자세로 임하고 있습니다. (2) 공시대상 사업부문의 구분회사는 전자부품 유통업이 주사업목적인 단일 영업부문으로 구성되어 있습니다. 이에 영업부문별 정보를 공시하지 아니하고 있습니다. 다만, 주사업목적외 기타수익(임대수익 등)이 추가로 발생하고 있으며, 그 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	제26기	제25기	제24기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

전자부품유통업	매출액	1,057,767	99.9	981,828	99.9	1,021,242	99.8

매출이익	50,465	97.0	47,774	97.3	43,443	96.5

영업이익	35,399	96.1	(2,786)	71.0	26,021	97.4

기타	매출액	1,576	0.1	1,338	0.1	1,557	0.2

매출이익	1,576	3.0	1,338	2.7	1,557	3.5

영업이익	1,444	3.9	(1,136)	29.0	694	2.6

합계	매출액	1,059,343	100.0	983,166	100.0	1,022,799	100.0

매출이익	52,041	100.0	49,112	100.0	45,000	100.0

영업이익	36,843	100.0	(3,922)	100.0	26,715	100.0

※ 공통 판매비와 관리비의 합리적 배부기준 적용 공통 판매비와 관리비의 경우 전자부품유통업으로의 귀속이 확실한 직접비용은 전자부품유통업으로 직접 귀속시키고 귀속여부가 불분명한 공통경비는 배부기준(인건비기준 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다.(3) 시장점유율 국내 반도체 시장은 수많은 기업들이 다양한 판로를 가지고 많은 종류의 제품들을 취급하고 있기 때문에 정확한 시장점유율을 측정하거나 이를 공식적으로 발표 있는 기관도 없는 상황입니다. 다만 당사를 포함한 4개 삼성전자 국내 대리점의 매출액을 단순 비교만으로 보았을 때 당사의 시장점유율은 50%를 약간 웃도는 것으로 추정됩니다. (4) 시장의 특성 삼성전자는 국내 반도체 시장의 원활한 공급을 위하여 대리점 체제를 운영하고 있으며, 대리점을 통해서만 제품공급이 가능하도록 하고 있습니다. 현재 4개의 삼성전자 반도체 대리점이 과점 체제를 이루고 있으며, 당사는 동 대리점 중 선두업체 입니다. 삼성전자는 대리점간의 거래선을 둘러싼 지나친 경쟁을 피하기 위해 고정 거래선으로 등록한 대리점이 해당업체와 지속적인 거래관계를 유지할 수 있도록 보장하고 있습니다. 당사의 주요 목표시장은 휴대폰 부품 제조업체 및 휴대폰 제조업체, LCD Monitor, TV 제조업체 등 다양한 IT 제품을 생산하고 있는 제조 업체로 제품의 특성상 제조업체의 특정모델에 적용이 결정되면 제품 단종시까지 지속적으로 거래가 이루어지고 있습니다. (5) 신규사업 등의 내용 및 전망 현재 회사가 추진 중인 신규 사업은 없으나, IT 기술 발전과 시대 트랜드에 부응하기 위하여 AM-OLED, LED, DID, SSD 등과 같은 신규 제품 판매에 공격적인 마케팅 전략을 고수하고 있으며, 신규 비즈니스 발굴을 위해 최선을 다하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황당사는 스마트폰 및 디지탈카메라, Tablet PC와 같은 IT 제품에 필요한 반도체 및 LCD패널, Digital Module 제품 등 전자부품을 주로 판매하고 있습니다.그 외 임대수익 등 기타수익도 추가로 발생하고 있으며, 해당 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	제26기	제25기	제24기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

전자부품 유통업	1,057,767	99.9	981,828	99.9	1,021,242	99.8

기타	1,576	0.1	1,338	0.1	1,557	0.2

합계	1,059,343	100.0	983,166	100.0	1,022,799	100

나. 주요 원재료 등의 현황당사는 전자부품 유통업을 영위하고 있는바, 삼성전자 및 삼성디스플레이, 삼성전기, 삼성SDI 등의 국내 대리점 계약을 바탕으로 안정적인 공급을 받고 있습니다.거래 지역별 매입액 및 전체 매입액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	상대국	금액	구성비	비고

수입	아시아	1,817	0.2	-

기타	119	0.0	-

Local	807,409	82.8	-

매입	국내	165,565	17.0	-

합계	974,911	100.0	-

※상기 수치는 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 3. 영업설비 등의 현황 가. 영업용 설비 현황

[2015년12월 31일 현재] (단위 : 백만원 ㎡ 명 )

구 분	소재지	토 지	건 물	종업원수	비고

㎡	보증금	㎡

본사	서울 대치동	925.4	-	4,551.47	70	-

테크노마트 1	서울 신도림	-	-	8.72	-	-

테크노마트 2	서울 신도림	-	-	8.99	-	-

테크노마트 3	서울 신도림	-	-	10.18	-	-

테크노마트 4	서울 신도림	-	-	10.01	-	-

테크노마트 5	서울 신도림	-	-	10.07	-	-

테크노마트 6	서울 신도림	-	-	10.15	-	-

용인 물류	경기 용인시	-	70	3,636.38	11	-

양지 물류	경기 용인시	-	60	1,647.60	2	-

천안 물류	충남 아산시	-	20	694.21	-	-

합 계	925.4	256	10,928.22	83	-

※ 상기 수치는 본사 기준임.

(2) 신규 지점 등의 설치계획해당사항 없음.

나. 기타 영업용 설비(1) 당기(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	차량운반구	기타의유형자산	합 계

기초순장부가액	4,593,457	2,128,820	97,509	348,858	143,456	7,312,100

취득 및 자본적지출	936	5,405	49,871	41,186	80,443	177,841

대체	-	134,580	-	-	-	134,580

처분 및 폐기	-	-	-	(14,450)	(1,165)	(15,615)

감가상각비	-	(68,616)	(68,949)	(112,391)	(81,679)	(331,635)

재평가모형	3,175,178	(741,883)	-	-	-	2,433,295

기말순장부가액	7,769,571	1,458,306	78,431	263,203	141,055	9,710,566

취득원가	7,769,571	1,862,987	1,801,818	463,293	1,409,794	13,307,463

감가상각누계액	-	(404,681)	(1,723,387)	(200,090)	(1,268,739)	(3,596,897)

(2) 전기(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	차량운반구	기타의유형자산	합 계

기초순장부가액	4,593,457	2,195,978	163,924	121,086	182,044	7,256,489

취득 및 자본적지출	-	-	10,750	337,704	78,254	426,708

처분 및 폐기	-	-	-	(40,304)	(656)	(40,960)

감가상각비	-	(67,158)	(77,165)	(69,628)	(116,186)	(330,137)

기말순장부가액	4,593,457	2,128,820	97,509	348,858	143,456	7,312,100

취득원가	4,593,457	2,686,307	1,751,946	439,892	1,385,143	10,856,745

감가상각누계액	-	(557,487)	(1,654,437)	(91,034)	(1,241,687)	(3,544,645)

※ 상기 기타 영업용 설비 현황은 연결기준입니다. 다. 설비의 신설ㆍ매입계획 등 해당사항 없음 4. 매출에 관한 사항 가. 형태별 매출 실적

(단위 : 백만원,%)

구 분	제26기	제25기	제24기

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

수출	상품매출	363,069	34.4	360,054	36.6	275,474	26.9

기 타	6,724	0.6	7,070	0.7	3,924	0.4

소 계	369,793	35.0	367,124	37.3	279,398	27.3

내수	상품매출	688,032	64.9	614,096	62.5	741,616	72.6

기 타	1,518	0.1	1,946	0.2	1,785	0.2

소 계	689,550	65.0	616,042	62.7	743,401	72.7

합 계	1,059,343	100.0	983,166	100.0	1,022,799	100

※ 상기 수치는 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 지역별 매출 실적(단위 : 백만원,%)

매출형태	품목	구 분	상대국	금 액	구성비	비 고

상 품	전자부품	수 출	아시아	135,789	13.0	-

미국	120	0.0	-

기타	386	0.0	-

Local	226,771	21.4	-

매 출	국내	688,032	64.9	-

소 계	1,051,098	99.3	-

용역	기타	수 출	Local	6,724	0.6	-

매 출	국내	1,518	0.1	-

소 계	8,242	0.7	-

합 계	수 출	아시아	135,789	13.0	-

미국	120	0.0	-

기타	386	0.0	-

Local	233,495	22.0	-

매 출	국내	689,550	65.0	-

계	1,059,340	100.0	-

※ 상기 수치는 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.※ 매출비중은 전체 매출액에 대한 비중으로 표기되었습니다.

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로(가)국내매출국내 스마트폰 등 휴대폰 부품 및 IT 제조업체 위주의 국내 매출을 진행하고 있습니다. (나) 해외매출Local L/C등을 기반으로 국내수출업체로 간접수출 및 해외 직수출을 진행하고 있습니다. (2) 판매방법 및 조건

구분	판매경로	대금회수조건

국내	1. 직판 : IT제조업체로 직접 판매	현금 및 개별 여신

2. 유통 : IT 도소매업체로 판매

해외	1. Local : 국내수출업체로부터 Local L/C등을 수취 후 물량 공급	T/T 및 Local L/C

2. 직수출 : 해외 거래처(제조 및 유통)로 직접 수출

(3) 판매전략

당사의 주요 거래선을 살펴보면 제조업체가 많은 부분을 차지하고 있으며 주요 상품이 완제품입니다. 당사는 제조업체 영업지원을 위하여 지방에 사무소를 운영하고 있으며, 소매를 위하여 용산전자상가 등 집단상가내에 매장을 운영하고 있습니다. 과거 당사가 직접 제조하거나 수입하여 소비자에게 판매하는 제품이 많았을 때는 지속적인 제품 및 기업에 대한 광고를 실시하였으나, 주요 거래선이 제조업체로 바뀐 현재에는 광고보다는 각 거래선들이 원하는 부분을 만족시켜 줄 수 있는 고객만족경영을 주요 영업전략으로 삼고 있습니다. 또한 당사는 주요 우량 거래선을 위하여 공급가 할인 정책 등을 실시하고 있습니다. (4) 주요매출처 당사는 IT부품 유통업체로 스마트폰 등 휴대폰 부품 및 IT 제조업체가 주요 매출처의대부분이며, 매출액 상위 10개사의 매출액이 전체 매출액의 약 64% 를 차 지하고 있습니다. 5. 수주현황 2015년말 현재 주문생산에 의한 장기공급계약 수주현황은 없습니다. 6. 시장위험

가. 외환위험 (환율)

외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있으며 연결회사는 특히 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으나 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하여 환위험 노출에 대한 최대환손실규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천HKD, 천CNY)

구 분	2015.12.31	2014.12.31

USD	HKD	CNY	USD	HKD	CNY

자산

현금및현금성자산	113	43	1,023	3,736	-	522

매출채권	44,599	-	-	30,553	-	-

기타채권	2,000	-	-	-	5	-

부채

매입채무	-	56	-	1,107	-	-

단기차입금	-	-	-	5,562	-	-

기타부채	-	64	-	739	222	-

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	5,474,698	(5,474,698)	2,954,860	(2,954,860)

HKD	(1,174)	1,174	(3,064)	3,064

CNY	18,255	(18,255)	9,228	(9,228)

합 계	5,491,779	(5,491,779)	2,961,024	(2,961,024)

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

나. 이자율 위험 (금리) 연결회사는 시장금리 변동으로 인한 재무제표 항목의 가치변동 위험 및 차입금에서 비롯한 이자비용의 변동 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 차입금 등에서 비롯되며, 연결회사는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 위험의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 이자율이 0.5% 변동 시 변동이자부 차입금의 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

이자비용	362,374	(362,374)	443,324	(443,324)

다. 가격 위험 (상품가격) 연결회사의 매도가능금융자산은 전액 비상장주식이며 유의적인 가격위험에 노출되어 있지 아니합니다. 라. 신용위험 (기타 관련요소)

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2015.12.31	2014.12.31

현금및현금성자산(*)	862,272	5,124,606

장ㆍ단기금융상품	1,091,165	776,048

매출채권	97,662,866	71,004,232

기타수취채권	5,664,479	6,360,399

단기파생상품자산	402,060	383,165

기타장기금융자산	1,174,767	2,035,678

합 계	106,857,609	85,684,128

(*) 현금및현금성자산에는 현금시재 보유분이 제외되어 있습니다.

마. 유동성위험 (기타 관련요소) 유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원리금이며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분	2015.12.31	2014.12.31

1년 미만	1년 ~ 5년	1년 미만	1년 ~ 5년

매입채무 및 기타지급채무	59,471,101	-	69,824,624	-

단기차입금	74,618,791	-	96,248,522	-

단기파생상품부채	766,128	502,577	-

기타장기금융부채	-	2,770,000	-	2,760,000

합 계	134,856,020	2,770,000	166,575,723	2,760,000

바. 자본위험관리(기타 관련요소) 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율 및 순차입금비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	2015.12.31	2014.12.31

부채 총계(A)	137,944,862	175,709,042

자본 총계(B)	105,442,803	72,338,443

현금및현금성자산(C)	867,101	5,224,928

단기차입금(D)	73,465,162	95,868,258

부채비율 (A ÷ B)	131%	243%

순차입금비율((D - C) ÷ B)	69%	125%

6. 파생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약 체결 현황 회사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련한 발생 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하고 있으며, 통화선도에 대한 공정가액은 회사 자체적인 평가방법을 이용하였습니다. 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	분류	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

통화선도	당기손익인식금융상품	402,060	766,128	383,165	(502,577)

파생금융상품의 전체공정가치는 잔여만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)으로 분류하고 있습니다. 나. 보고기간종료일 현재 파생금융 상품의 거래내용은 다음과 같습니다.(1) 당기말

(단위: 천원)

금융기관	계약기간	결제일	약정환율(원/US$)	계약금액(천USD)	평가이익	평가손실

우리종합금융	2015.10.8~2015.12.31	2016.01.04 ~ 2016.04.29	1129.9~1187.4	73,419	209,921	(627,939)

신한은행	2015.11.05~2015.12.30	2016.01.04 ~ 2016.03.02	1137.8~1186.5	26,982	192,139	(138,189)

합 계	402,060	(766,128)

(2) 전기말(단위: 천원)

금융기관	계약기간	결제일	약정환율(원/US$)	계약금액(천USD)	평가이익	평가손실

우리종합금융	2014.10.06 ~ 2014.12.30	2015.01.02 ~ 2015.07.01	1,056 ~ 1,121	54,671	230,022	(298,650)

신한은행	2014.11.05 ~ 2014.12.31	2015.01.30 ~ 2015.06.30	1,077 ~ 1,119	33,110	153,143	(98,284)

부산은행	2014.11.06	2015.01.05	1,089	2,866	-	(105,643)

합 계	383,165	(502,577)

다. 연결회사는 상기 계약을 공정가액에 따라 평가하여 평가손익을 당기손익으로 계상하고 있습니다. 당기 중 실현된 통화선도 거래이익은 4,811 백만원 (전 기 : 3,936 백만원 )이며, 실현된 통화선도거래손실은 8,461백만원 (전 기 : 5,283 백만원 )입니다. 7. 경영상의 주요계약 등

해당사항 없음. 8. 연구개발활동

해당사항 없음. 9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 사 업과 관련하여 중요한 지적재산권 현황 해당사항 없음. 나. 사업과 관련하여 중요한 규제사항 해당사항 없음. 다. 환경보호와 관련하여 중요한 규제사항 해당사항 없음.