에스에이엠티 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리가. 외환위험(환율)

외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있으며 연결회사는 특히 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으나 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 환위험을 관리하는 정책을 수립하여 환위험 노출에 대한 최대환손실규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다..

(단위: 천USD, 천HKD, 천CNY, 천VND)

구 분(*)	당기말	전기말

USD	HKD	CNY	VND	USD	HKD	CNY	VND

자산

현금및현금성자산	63,096	70	24,763	3,467,569	25,875	70	24,336	2,193,984

매출채권	171,529	-	33,191	-	141,164	-	68,944	-

기타채권	193	-	39	-	366	-	-	107,859

부채

매입채무	169,883	-	779	-	20,640	-	-	-

차입금	176,872	-	24,210	-	118,500	-	61,500	-

기타부채	10,219	-	3,058	13,389	5,887	-	3,368	12,248

(*) 내부거래 제거 전 금액입니다.

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)	당기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(17,528,162)	17,528,162	3,296,029	(3,296,029)

HKD	1,291	(1,291)	1,325	(1,325)

CNY	611,236	(611,236)	581,028	(581,028)

VND	18,860	(18,860)	13,211	(13,211)

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화(KRW) 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다.

나. 이자율 위험

연결회사는 시장금리 변동으로 인한 연결재무제표 항목의 가치변동 위험 및 차입금에서 비롯한 이자비용의 변동 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 차입금 등에서 비롯되며, 연결회사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 위험의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 이자율이 0.5% 변동 시 변동이자부 차입금의 이자율 변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기	전기

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

이자비용	(2,308,917)	2,308,917	(1,368,393)	1,368,393

다. 가격 위험연결회사의 당기손익-공정가치측정금융자산은 비상장주식 등으로 구성되어 있으며 유의적인 가격위험에 노출되어 있지 아니합니다.라. 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

현금및현금성자산(*1)	98,330,763	50,811,778

장단기금융상품	1,000,467	881,156

매출채권(*2)	408,926,769	310,331,686

기타수취채권	3,712,652	2,736,071

파생상품자산	2,272,225	565,750

기타단기금융자산	3,000	-

기타장기금융자산	350,556	239,515

합 계	514,596,432	365,565,956

(*1) 현금및현금성자산에는 현금시재 보유분이 제외되어 있습니다.

(*2) 일부매출채권에 대해서는 서울보증보험주식회사 및 KB손해보험과의 부보계약에 따라 일정 조건을 충족하면 대손을 보상받기로 되어 있으며 해당 부분에 대해서는 신용위험에 노출되어 있지 않습니다.

또한 연결회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실율은 2025년 12월 31일 기준으로부터 36개월 동안의 매출채권 회수와 관련하여 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다.

보고기간 종료일 현재의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다.

(1) 당기말(단위: 천원)

1개월이하	3개월이하	6개월이하	1년이하	1년초과	계

당기말

기대 손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	100.00%

총 장부금액-매출채권	342,491,509	66,416,206	19,054	-	1,848,703	410,775,472

손실충당금	-	-	-	-	1,848,703	1,848,703

순 장부금액-매출채권	342,491,509	66,416,206	19,054	-	-	408,926,769

(*) 채권발생일 기준 경과일수에 따른 구간입니다.

(2) 전기말(단위: 천원)

1개월이하	3개월이하	6개월이하	1년이하	1년초과	계

전기말

기대 손실률	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	100.00%

총 장부금액-매출채권	268,245,269	39,971,406	2,115,011	-	2,510,844	312,842,530

손실충당금	-	-	-	-	2,510,844	2,510,844

순 장부금액-매출채권	268,245,269	39,971,406	2,115,011	-	-	310,331,686

(*) 채권발생일 기준 경과일수에 따른 구간입니다.

마. 유동성위험유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원리금이며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

1년 미만	1년 ~ 5년	1년 미만	1년 ~ 5년

매입채무 및 기타지급채무	382,499,566	-	102,133,210	-

차입금	472,602,223	-	278,994,703	-

기타금융부채	255,000	400,000	255,000	400,000

리스부채	381,920	108,385	633,763	318,297

합 계	855,738,709	508,385	382,016,676	718,297

매매목적파생상품

유출현금흐름	206,117,613	-	150,381,577	-

유입현금흐름	206,880,997	-	145,198,928	-

바. 자본위험관리연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자에게 이익을 지속적으로제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율 및 차입금비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율 및 차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

부채 총계(A)	890,186,837	402,434,225

자본 총계(B)	486,059,286	430,580,096

현금및현금성자산	98,332,479	50,813,493

단기차입금(C)	461,783,424	273,678,577

부채비율 (A ÷ B)	183%	93%

차입금비율 (C ÷ B)	95%	64%

2. 파생상품 등에 관한 사항가. 파생상품계약 체결 현황회사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련한 발생 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하고 있으며, 통화선도에 대한 공정가액은 회사 자체적인 평가방법을 이용하였습니다.

보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자산	부채	자산	부채

통화선도	2,272,225	1,403,368	565,750	5,729,587

파생금융상품의 전체공정가치는 잔여만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)으로 분류하고 있습니다.

나. 보고기간종료일 현재 파생금융 상품의 거래내용은 다음과 같습니다.

(1) 당기말(단위: 천원)

금융기관	계약일	결제일	약정환율(원/US$)	계약금액(천USD)	평가이익	평가손실

SC은행 외 4곳	2025.08.18~2025.12.31	2026.01.05~2026.12.10	1,367.30~1,481.83	151,540	2,272,225	(1,403,368)

(2) 전기말(단위: 천원)

금융기관	계약일	결제일	약정환율(원/US$)	계약금액(천USD)	평가이익	평가손실

SC은행 외 5곳	2024.08.23~2024.12.31	2025.01.02~2025.12.31	1,294.00~1,470.40	102,759	565,750	(5,729,587)

다. 연결회사는 상기 계약을 공정가액에 따라 평가하여 평가손익을 당기손익으로 계상하고 있습니다. 당기 중 실현된 파생상품거래이익은 10,906백만원(전기 3,231백만원)이며, 실현된 파생상품거래손실은 9,629백만원(전기 20,040백만원)입니다.