에스에이엠티 사업보고서 (2019.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 에스에이엠티 이사회는 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지 제30기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다. 1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불활실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.2. 개요

지난 한 해 세계 경제는 보호무역주의 확산과 중국의 성장둔화 등으로 불확실성이 확대되었으며, 사업 측면에서도 메모리 가격 급락과 디스플레이 시장의 경쟁심화 등 어려운 경영여건이 지속되었습니다.

이러한 가운데서도 당사는 모든 임직원의 열정과 헌신으로 창사이래 최대 매출을 기록하였습니다.

2019년 연결기준 매출은 약 1조 2,138억원으로 지난해 대비 378억 증가 하였고, 영업이익은 1억 감소한 337억원을 기록하였습니다.

메모리 사업은 2018년 말부터 2019년까지 과잉 공급이 지속되면서 판매가격이 급락했습니다.

그럼에도 불구하고 당사는 핵심 고객사에 대한 거래형태 다변화 전략과 신규제품의 적극적인 마케팅을 통해, 2018년과 유사한 매출실적을 올렸습니다.

시스템반도체 사업은 역대 최대 실적인 8,000억원을 달성했을 뿐만 아니라, CIS 오토모티브 시장을 선점하는 등 괄목할만한 성과를 이루어 냈습니다.

DSP 사업의 경우, 디스플레이와 MLCC시장의 불확실성 증가로 어려운 한 해가 지속되었지만 효과적인 출구전략과 매출구조 다변화를 통해 2020년 재도약의 기반을 마련했습니다.

회사는 또한 IT사업부문에서도 PC파트의 라인업 다양화와 신규비즈니스 발굴을 통해 미래의 회사 성장의 한 축을 담당할 수 있는 성장기반을 마련하였습니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 종속기업 현황- 당기말 현재 종속기업투자 및 공동투자 내역은 다음과 같습니다.

종속기업명	소재지	주요 영업활동	결산월	소유지분율(%)

당기말	전기말

SAMT Hong Kong Company Limited	홍콩	반도체 및 IT부품 유통업	12월	100.0	100.0

To-Top Electronics Company Limited	홍콩	반도체 및 IT부품 유통업	12월	50.00	50.00

(주)에스에이엠티 제일태양광발전소	국내	태양광발전소	12월	100.0	-

(주)에스에이엠티 제이태양광발전소	국내	태양광발전소	12월	100.0	-

※ 회사는 신규먹거리 창출을 위해 태양광발전사업에 진출을 모색하였고, 당기에 (주)에스에이엠티 제일태양광발전소, (주)에스에이엠티 제이태양광발전소를 설립하였습니다. 그러나 태양광 발전소 관련한 규제환경변화에 따른 사업성 부족의 판단으로 해당 법인의 매각을 진행하고 있습니다. 나. 재무상태

(단위 : 원, % )

과 목	제30기	제29기	증감	증감율

자산총계	285,718,634,745	321,534,151,023	(35,815,516,278)	-11.1%

유동자산	172,092,129,346	217,629,140,325	(45,537,010,979)	-20.9%

현금및현금성자산	3,011,844,690	1,303,837,775	1,708,006,915	131.0%

매출채권및기타채권	111,987,320,072	97,279,042,294	14,708,277,778	15.1%

파생상품자산	1,040,531,869	574,478,972	466,052,897	81.1%

재고자산	49,786,485,485	111,960,292,387	(62,173,806,902)	-55.5%

기타유동자산	6,040,221,447	6,511,488,897	(471,267,450)	-7.2%

매각예정비유동자산	983,589,467	-	983,589,467	-

비유동자산	112,642,915,932	103,905,010,698	8,737,905,234	8.4%

장기금융상품	601,775,021	824,403,113	(222,628,092)	-27.0%

당기손익-공정가치측정금융자산	1,171,115,873	1,699,014,934	(527,899,061)	-31.1%

공동지배기업투자	69,055,808,219	58,422,523,009	10,633,285,210	18.2%

유형자산	11,998,086,328	13,001,026,158	(1,002,939,830)	-7.7%

투자부동산	18,349,276,349	17,609,644,894	739,631,455	4.2%

무형자산	3,829,489,510	3,829,489,510	0	0.0%

기타장기금융자산	458,811,759	1,275,937,994	(817,126,235)	-64.0%

기타비유동자산	853,406,728	62,888,815	790,517,913	1,257.0%

이연법인세자산	5,786,806,865	7,180,082,271	(1,393,275,406)	-19.4%

유동부채	47,383,447,861	104,690,388,901	(57,306,941,040)	-54.7%

비유동부채	34,465,471	2,694,579,109	(2,660,113,638)	-98.7%

부채총계	47,417,913,332	107,384,968,010	(59,967,054,678)	-55.8%

자본총계	238,300,721,413	214,149,183,013	24,151,538,400	11.3%

자본과부채총계	285,718,634,745	321,534,151,023	(35,815,516,278)	-11.1%

부채비율	20%	50%	-30%	-

순차입금비율	8%	20%	-12%	-

제30기 당사의 자산은 전기대비 358억원(11.1%) 감소한 2,857억원입니다.자산의 주요 감소원인은 재고자산이 전년에 비해 622억원(55.5%) 감소했기 때문입니다. 이는 2018년말 재고자산의 일시적 증가에 따른 기저효과와 특정 제품군의 공급부족의 영향으로 이는 일시적입니다.부채는 전기대비 600억원(55.8%) 감소한 474억원입니다. 부채의 주요 감소원인은 단기차입금 감소와 매입채무 감소로 유동부채가 573억원 감소하였습니다.단기차입금의 감소의 주요원인은 재고자산의 감소에 있으며 이는 일시적입니다.자본은 전기대비 242억원(11.3%) 증가한 2,383억원 입니다. 이는 2019년에 발생한 당기순이익 때문입니다.다. 영업실적

(단위 : 원 )

과 목	제30기	제29기	증감	증감율

매 출 액	1,213,833,609,973	1,176,014,834,623	37,818,775,350	3.2%

매 출 원 가	1,162,766,946,895	1,122,548,854,038	40,218,092,857	3.6%

매출총이익	51,066,663,078	53,465,980,585	(2,399,317,507)	-4.5%

판매비와관리비	17,358,728,371	19,598,977,984	(2,240,249,613)	-11.4%

영업이익(손실)	33,707,934,707	33,867,002,601	(159,067,894)	-0.5%

기타수익	19,053,875,473	10,673,211,050	8,380,664,423	78.5%

기타비용	19,745,695,415	10,781,067,243	8,964,628,172	83.2%

금융수익	524,145,691	320,255,793	203,889,898	63.7%

금융비용	3,907,690,786	3,801,128,843	106,561,943	2.8%

지분법이익	8,693,958,341	6,397,924,652	2,296,033,689	35.9%

법인세비용차감전순이익(손실)	38,326,528,011	36,676,198,010	1,650,330,001	4.5%

법인세비용(환급)	7,322,781,646	8,120,066,566	(797,284,920)	-9.8%

계속영업당기순이익(손실)	31,003,746,365	28,556,131,444	2,447,614,921	8.6%

중단영업당기순이익(손실)	6,589,376,077	3,295,025,495	3,294,350,582	100.0%

당기순이익(손실)	37,593,122,442	31,851,156,939	5,741,965,503	18.0%

제30기 당사는 창사이래 최대매출액을 달성했습니다. 종전 최고실적이었던 2017년보다 매출이 18억원이 증가했습니다. 제29기에 비해 매출액이 378억원(3.2%)이 증가했습니다만 매출이익은 전기에 비해 감소했습니다. 일부 품목의 경쟁심화로 매출원가율이 상승했습니다.제30기의 영업이익이 전년대비 약 2억원 (0.5%) 감소하였습니다. 판매비와 관리비는전기에 비해 22억원 감소 했습니다만, 매출이익률 감소의 영향이 컸습니다.전기에 비해 지분법이익이 23억원 증가했습니다. 이는 당사의 JV인 TO-TOP의 수익성이 전기에 비해 크게 개선되었기 때문입니다.중단영업당기순이익은 66억원으로 제29기 보다 33억원 증가했습니다. 중단사업 중인 SaMT.HK의 부실채권회수분 송금액과 환율 변동에 따른 영향때문입니다.이에 당기순이익은 제29기보다 57억 증가한 376억원을 달성했습니다. 라. 부문별 매출실적분석

(단위 : 백만원)

사업부문	제30기	제29기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

전자부품유통업	1,212,384	99.9	1,174,972	99.9	37,412	98.9%

기타	1,450	0.1	1,043	0.1	407	1.1%

계	1,213,834	100	1,176,015	100.0	37,819	100.0%

당사는 전자부품유통의 단일 사업부문을 영위하고 있습니다. 기타는 투자부동산 임대수익 및 물류용역수익으로 구성되어 있습니다.4. 환율 및 물가상승률에 대한 민감도당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 선물환 계약을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다.

특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.※ 환율 민감도 분석에 대한 자료는 연결재무제표 주석 4.1 재무위험관리요소를 참고하십시오.

5. 중단사업 영업을 종료할 예정인 홍콩 소재의 종속기업인 SAMT Hong Kong Company Limited와 매각예정 종속기업인 (주)에스에이엠티 제일태양광발전소, (주)에스에이엠티 제이태양광발전소의 보고기간종료일 현재 손익은 연결손익계산서에 중단영업으로 표시하였습니다.6. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성당사는 당기말 30억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금의 성격은 현금및현금등가물이며 전기말 유동자금 13억원 대비 17억원 증가하였습니다. 2019년 말 현재 원활한 자금 조달에 따라 유동성에 문제가 예측되고 있지는 않습니다. 나. 자금조달

당사의 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

가. 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	금융기관	당기말 이자율(%)	당기말	전기말

일반대출	농협은행	3.33	4,000,000	5,000,000

일반대출	씨티은행	3.40	10,000,000	10,000,000

일반대출	국민은행	-	-	10,000,000

일반대출	산업은행	2.96	7,000,000	7,000,000

구매자금대출	씨티은행	-	-	7,000,000

구매자금대출	하나은행	-	-	5,000,000

합 계	21,000,000	44,000,000

당사의 주된 자금조달원천은 단기차입금이며 시티은행 외 2사에서 총 210억원의 차입금을 조달하고 있습니다. 차입금이자율은 2.96% ~ 3.40%입니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

연결회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기업회계기준서 제1116호 '리스'는 기업회계기준서 제1017호 '리스'를 대체합니다. 기업회계기준서 제1116호에서는 단일 리스이용자 모형을 도입하여 리스기간이 12개월을 초과하고 기초자산이 소액이 아닌 모든 리스에 대하여 리스이용자가 자산과 부채를 인식하도록 요구합니다. 리스이용자는 사용권자산과 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채를 인식해야 합니다. 연결회사는 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 도입 결과 회계정책을 변경하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의 경과 규정에 따라 변경된 회계정책을 소급 적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초 적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 리스 기준서와 새로운 회계정책의 도입 영향은 주석 42에서 설명하고 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정 - 부(-)의 보상을 수반하는 중도상환특성

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정 - 제도의 개정, 축소, 정산

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다. 또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정 - 관계기업과 공동기업에 대한 장기투자지분

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정' 개정

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세' 개정

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. ※ 당사 재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책은 연결재무제표의 주석을 참조하시기 바랍니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항Ⅱ. 사업의 내용 중 5. 시장 위험 및 6. 파생상품에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.