에스에이엠티 분기보고서 (2019.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 가. 업계의 현황2019년 은 글 로벌 경기의 제한적 성장에도 불구하고 반도체, 정보통신기기의 수요 확대에 따른 IT산업의 소폭 성장이 예상되는 가운데 중국의 성장세 둔화와 보호무역 기조 강화 등의 불확실성이 상존할 것으로 예상됩니다.○ 경기여건 IT업계는 글로벌 경기의 성장 둔화에 따라 가전 수출에 부정적이나, 둔화폭이 낮고 주요국이 안정적 성장세를 유지하면서 제한적인 영향이 있을 것이라 예상됩니다.글로벌 경기 둔화로 인한 가전 소비 지출 위축은 교체수요 비중이 높은 대형 가전제품 시장에 부정적이지만 주요 시장인 아시아 개도국과 선진국이 안정적이 성장세를 유지할 것으로 전망되어, 국내 IT산업에 대한 영향은 낮을 것으로 예상됩니다. ○ 부문별 전망회사는 전자부품 유통업이 주사업목적인 단일 영업부문으로 구성되어 있으나 정보이용자들의 이해를 위해 품목별 전망을 기재합니다.비메모리반도체 : 4차 산업혁명 관련 신산업에서는 시스템반도체의 중요성이 부각되고 수요가 급격하게 증가할 것으로 전망됩니다. 비메모리반도체는 최종소비재로 소비자가 구매하는 것이 아니라 소비자가 구매한 전자제품에 채용되어 있는 것으로, 최근 개인소비자사용 전자제품의 사양이 고급화됨에 따라 반도체 소비는 지속적으로 확대중입니다. 다만, 국내 전자제품 제조업자들이 수익성을 이유로 생산기지를 해외로 이전함에 따른 불확실성이 존재합니다. 메모리반도체 : 4차 산업혁명 관련 신산업 발달로 인하여 데이터를 안정적으로 저장하고 처리하기 위한 메모리반도체의 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 중국의 메모리반도체 생산의 본격화 및 국내 전자제품 제조업자들이 수익성을 이유로 생산기지를 해외로 이전함에 따른 불확실성이 존재합니다. 디스플레이 패널 : 중국산 LCD 공급 점유율이 2018년 기준 세계 전체의 60%이상을 차지하는 환경이 지속되는 상황임과 동시에 국내 TV 수요의 성숙기 진입과 구매력 약화로 어려움이 지속될 것으로 예상됩니다.KIET 산업연구원 '2019년 경제산업 전망' 2018.12 나. 회사의 현황

(1) 영업개황회사는 1990년 6월에 설립된 IT 마케팅 전문 기업으로서 삼성전자, 삼성전기, 삼성SDI, 삼성디스플레이, DELL 등 세계 일류 IT 기업들과 안정적인 공급계약을 체결하고, 스마트폰 및 디지탈카메라, TabletPC와 같은 IT 제품에 필요한 Memory, LCD패널, 시스템반도체, Digital Module 제품 등을 판매하고 있습니다. 회사의 주요 거래선들은 휴대폰, LCD Monitor, TV 및 그 중요 부품 등 다양한 IT 제품을 생산하는 국내 대기업군 및 벤처 기업들로, 최근 급변하는 글로벌 트랜드와 기술 경쟁에 적절하게 대처하지 못할 경우 시장에서 도태될 위험 가능성이 항상 존재하고 있습니다. 따라서 회사는 적절한 재고관리 및 채권관리를 통하여 발생 가능한 위험을 극소화 시키며, 항상 새로운 비즈니스 모델 발굴에 최선을 다하는 자세로 임하고 있습니다. (2) 공시대상 사업부문의 구분회사는 전자부품 유통업이 주사업목적인 단일 영업부문으로 구성되어 있습니다. 이에 영업부문별 정보를 공시하지 아니하고 있습니다. 다만, 주사업목적외 기타수익(임대수익 등)이 추가로 발생하고 있으며, 그 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	제30기 3분기	제29기 3분기	제29기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

전자부품유통업	매출액	974,303	99.9	886,344	99.9	1,174,972	99.9

매출이익	39,940	97.8	40,714	98.1	52,423	98.0

영업이익	27,400	97.4	26,756	98.2	33,139	97.9

기타	매출액	896	0.1	783	0.1	1,043	0.1

매출이익	896	2.2	783	1.9	1,043	2.0

영업이익	726	2.6	484	1.8	728	2.1

합계	매출액	975,199	100.0	887,127	100.0	1,176,015	100.0

매출이익	40,836	100.0	41,497	100.0	53,466	100.0

영업이익	28,126	100.0	27,240	100.0	33,867	100.0

※ 공통 판매비와 관리비의 합리적 배부기준 적용 공통 판매비와 관리비의 경우 전자부품유통업으로의 귀속이 확실한 직접비용은 전자부품유통업으로 직접 귀속시키고 귀속여부가 불분명한 공통경비는 배부기준(인건비기준 등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다.(3) 시장점유율 국내 반도체 시장은 수많은 기업들이 다양한 판로를 가지고 많은 종류의 제품들을 취급하고 있기 때문에 정확한 시장점유율을 측정하거나 이를 공식적으로 발표 있는 기관도 없는 상황입니다. 다만 당사를 포함한 4개 삼성전자 국내 대리점의 매출액을 단순 비교만으로 보았을 때 당사의 시장점유율은 50%를 약간 웃도는 것으로 추정됩니다. (4) 시장의 특성 삼성전자는 국내 반도체 시장의 원활한 공급을 위하여 대리점 체제를 운영하고 있으며, 대리점을 통해서만 제품공급이 가능하도록 하고 있습니다. 현재 4개의 삼성전자 반도체 대리점이 과점 체제를 이루고 있으며, 당사는 동 대리점 중 선두업체 입니다. 삼성전자는 대리점간의 거래선을 둘러싼 지나친 경쟁을 피하기 위해 고정 거래선으로 등록한 대리점이 해당업체와 지속적인 거래관계를 유지할 수 있도록 보장하고 있습니다. 당사의 주요 목표시장은 휴대폰 부품 제조업체 및 휴대폰 제조업체, LCD Monitor, TV 제조업체 등 다양한 IT 제품을 생산하고 있는 제조 업체로 제품의 특성상 제조업체의 특정모델에 적용이 결정되면 제품 단종시까지 지속적으로 거래가 이루어지고 있습니다. (5) 신규사업 등의 내용 및 전망IT 기술 발전과 시대 트랜드에 부응하기 위하여 Automotive Memory, LED, DID 등과 같은 제품 판매에 공격적인 마케팅 전략을 고수하고 있으며, 쇼핑몰 진출 등을 통해 유통방식의 다변화를 모색하고 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등 가. 주요 제품 등의 현황당사는 스마트폰, Tablet PC와 같은 IT 제품에 필요한 반도체 및 LCD패널, Digital Module 제품 등 전자부품을 주로 판매하고 있습니다.그 외 임대수익 등 기타수익도 추가로 발생하고 있으며, 해당 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	제30기 3분기	제29기 3분기	제29기

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

전자부품 유통업	974,303	99.9	886,344	99.9	1,174,972	99.9

기타	896	0.1	783	0.1	1,043	0.1

합계	975,199	100.0	887,127	100.0	1,176,015	100.0

나. 주요 원재료 등의 현황당사는 전자부품 유통업을 영위하고 있는바, 삼성전자 및 삼성디스플레이, 삼성전기, 삼성SDI 등의 국내 대리점 계약을 바탕으로 안정적인 공급을 받고 있습니다.거래 지역별 매입액 및 전체 매입액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원,%)

구분	상대국	금액	구성비	비고

수입	아시아	12,732	1.4	-

독일	213	0.0	-

국내	Local 수입포함	896,315	98.6	-

합계	909,260	100.0	-

※상기 수치는 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 3. 영업설비 등의 현황 가. 영업용 설비 현황

[2019년 9월 30일 현재] (단위 : 백만원 ㎡, 명)

구 분	소재지	토 지	건 물	종업원수	비고

㎡	보증금	㎡

본사	서울 대치동	925	-	4,551.47	74	-

용인 물류	경기 용인시	-	170	3,632.75	7	-

기흥 물류	경기 용인시	-	59	2,244.63	7	-

합 계	925	229	10,428.85	88	-

※ 상기 수치는 본사 기준임.

(2) 신규 지점 등의 설치계획해당사항 없음.

나. 기타 영업용 설비(1)당분기 말(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	차량운반구	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초순장부가액	10,132,430	1,322,044	152,544	442,097	146,411	805,500	13,001,026

취득 및 자본적지출	-	-	85,616	-	18,771	222,000	326,387

처분 및 폐기	-	-	-	(38,729)	-	(10,000)	(48,729)

감가상각비	-	(33,830)	(45,866)	(79,338)	(44,982)	-	(204,016)

기말순장부가액	10,132,430	1,288,214	192,294	324,030	120,200	1,017,500	13,074,668

(2)전기 말(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	차량운반구	기타의유형자산	건설중인자산	합 계

기초순장부가액	9,186,002	1,550,180	190,198	252,894	109,655	465,500	11,754,429

취득 및 자본적지출	-	-	194,889	334,945	101,233	340,000	971,067

유형자산 재평가	1,190,178	60,002	-	-	-	-	1,250,180

대체	(243,750)	(243,750)	-	-	-	-	(487,500)

처분 및 폐기	-	-	(175,190)	(2,474)	(84)	-	(177,748)

감가상각비	-	(44,388)	(57,353)	(143,267)	(64,393)	-	(309,401)

기말순장부가액	10,132,430	1,322,044	152,544	442,098	146,411	805,500	13,001,027

(*) 공인된 전문자격을 갖추고, 평가 대상 투자부동산의 소재 인근지역에서 최근에 유사한 부동산을 평가한 경험이 있는 독립된 외부평가인이 매 회계년도말 투자부동산을 재평가합니다. 투자부동산의 장부금액은 외부평가인의 감정평가보고서에 따른 평가금액과 일치합니다. ※ 상기 기타 영업용 설비 현황은 연결기준입니다.

다. 설비의 신설ㆍ매입계획 등 해당사항 없음 4. 매출에 관한 사항 가. 형태별 매출 실적

(단위 : 백만원,%)

구 분	제30기 3분기	제29기 3분기	제29기

매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율

수출	상품매출	140,312	14.4	75,512	8.5	106,387	9.0

소 계	140,312	14.4	75,512	8.5	106,387	9.0

내수	상품매출	833,991	85.5	810,877	91.4	1,068,585	90.9

기 타	896	0.1	738	0.1	1,043	0.1

소 계	834,887	85.6	811,615	91.5	1,069,628	91.0

합 계	975,199	100.0	887,127	100	1,176,015	100.0

※ 상기 수치는 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.※ 수출은 직수출만 해당됩니다.

나. 지역별 매출 실적(단위 : 백만원,%)

매출형태	품목	구 분	상대국	금 액	구성비	비 고

상 품	전자부품	수 출	아시아	139,232	14.3	-

미국	839	0.1	-

기타	241	0.0

매 출	국내	833,991	85.5	-

소 계	974,303	99.9	-

용역	기타	매 출	국내	896	0.1	-

소 계	896	0.1	-

합 계	수 출	아시아	139,232	14.3	-

미국	839	0.1	-

기타	241	0.0

매 출	국내	834,887	85.6	-

계	975,199	100.0	-

※ 상기 수치는 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.※ 매출비중은 전체 매출액에 대한 비중으로 표기되었습니다.※ 수출은 직수출만 해당됩니다.

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로(가)국내매출국내 스마트폰 등 휴대폰 부품 및 IT 제조업체 위주의 국내 매출을 진행하고 있습니다. (나) 해외매출Local L/C등을 기반으로 국내수출업체로 간접수출 및 해외 직수출을 진행하고 있습니다. (2) 판매방법 및 조건

구분	판매경로	대금회수조건

국내	1. 직판 : IT제조업체로 직접 판매	현금 및 개별 여신

2. 유통 : IT 도소매업체로 판매

해외	1. Local : 국내수출업체로부터 Local L/C등을 수취 후 물량 공급	T/T 및 Local L/C

2. 직수출 : 해외 거래처(제조 및 유통)로 직접 수출

(3) 판매전략

당사의 주요 거래선을 살펴보면 제조업체가 많은 부분을 차지하고 있으며 주요 상품이 완제품입니다. 과거 당사가 직접 제조하거나 수입하여 소비자에게 판매하는 제3품이 많았을 때는 지속적인 제품 및 기업에 대한 광고를 실시하였으나, 주요 거래선이 제조업체로 바뀐 현재에는 광고보다는 각 거래선들이 원하는 부분을 만족시켜 줄 수 있는 고객만족경영을 주요 영업전략으로 삼고 있습니다. 또한 당사는 주요 우량 거래선을 위하여 공급가 할인 정책 등을 실시하고 있습니다. (4) 주요매출처 당사는 IT부품 유통업체로 스마트폰 등 휴대폰 부품 및 IT 제조업체가 주요 매출처의대부분이며, 매출액 상위 10개사의 매출액이 전체 매출액의 약 76% 를 차 지하고 있습니다. 5. 수주현황 당분기말 현재 주문생산에 의한 장기공급계약 수주현황은 없습니다. 6. 시장위험

가. 외환위험 (환율)

외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있으며 연결회사는 특히 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있으나 연결회사의 경영진은 기능통화에 대한 환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하여 환위험 노출에 대한 최대환손실규모가 위험허용범위 이내가 되도록 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 금융상품의 주요 통화별 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천HKD)

구 분	당분기말	전기말

USD	HKD	USD	HKD

자산

현금및현금성자산	624	3,074	329	3,857

매출채권	80,774	-	46,939	-

기타채권	-	-	2,000	-

부채

매입채무	6,080	-	6,238	-

기타부채	-	6	-	5

※ 상기 외화자산 및 부채는 각 국가별 기능통화 이외의 보유통화에 대한 내부거래 소거후의 금액입니다.

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)	당분기	전기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	9,047,987	(9,047,987)	4,811,185	(4,811,185)

HKD	47,013	(47,013)	54,997	(54,997)

합 계	9,095,000	(9,095,000)	4,866,182	(4,866,182)

(*) 상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채만을 대상으로 하였습니다. 나. 이자율 위험 (금리) 연결회사는 시장금리 변동으로 인한 재무제표 항목의 가치변동 위험 및 차입금에서 비롯한 이자비용의 변동 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 연결회사의 이자율 변동위험은 주로 예금 및 차입금 등에서 비롯되며, 연결회사는 이자율변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 위험의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 이자율이 0.5% 변동 시 변동이자부 차입금의 이자율 변동이 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기	전기

0.5% 상승시	0.5% 하락시	0.5% 상승시	0.5% 하락시

이자비용	214,242	(214,242)	216,319	(216,319)

다. 가격 위험 (상품가격) 연결회사의 매도가능금융자산은 전액 비상장주식이며 유의적인 가격위험에 노출되어 있지 아니합니다. 라. 신용위험 (기타 관련요소)

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 보고기간종료일 현재 연결회사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

현금및현금성자산(*)	4,772,842	1,278,678

장기금융상품	586,035	824,403

당기손익-공정가치금융자산	1,687,046	1,699,015

매출채권	130,951,344	96,915,596

기타수취채권	52,593	363,446

파생상품자산	608,734	574,479

기타장기금융자산	240,808	1,275,938

합 계	138,899,402	102,931,555

(*) 현금및현금성자산에는 현금시재 보유분이 제외되어 있습니다. 마. 유동성위험 (기타 관련요소) 유동성위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대하여 주기적으로 예측하고 이에 따른 대응방안을 수립하고 있습니다.보고기간종료일 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 내역은 다음과 같습니다. 아래 표에 표시된 현금흐름은 원리금이며, 현재가치 할인을 하지 아니한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

1년 미만	1년 ~ 5년	1년 미만	1년 ~ 5년

매입채무 및 기타지급채무	54,472,868	-	56,512,735	-

단기차입금	47,969,085	-	44,820,046	-

단기파생상품부채	525,021	-	26,899	-

기타장기금융부채	-	2,663,803	-	2,604,674

합 계	102,966,974	2,663,803	101,359,680	2,604,674

바. 자본위험관리(기타 관련요소) 연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 연결회사는 부채비율 및 순차입금비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율 및 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당분기말	전기말

부채 총계(A)	110,177,938	107,384,968

자본 총계(B)	231,766,776	214,149,183

현금및현금성자산(C)	4,772,842	1,303,838

단기차입금(D)	47,600,000	44,000,000

부채비율 (A ÷ B)	48%	50%

순차입금비율((D - C) ÷ B)	18%	20%

6. 파생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품계약 체결 현황 회사는 환율변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 통화선도거래 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련한 발생 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하고 있으며, 통화선도에 대한 공정가액은 회사 자체적인 평가방법을 이용하였습니다. 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	분류	당분기말	전기말

자산	부채	자산	부채

통화선도	당기손익인식금융상품	608,734	525,021	574,479	26,899

파생금융상품의 전체공정가치는 잔여만기가 12개월을 초과한다면 비유동자산(부채)로 분류하며, 12개월 이내인 경우에는 유동자산(부채)으로 분류하고 있습니다. 나. 보고기간종료일 현재 파생금융 상품의 거래내용은 다음과 같습니다.(1) 당분기말

(단위: 천원)

금융기관	계약기간	결제일	약정환율(원/US$)	계약금액(천USD)	평가이익	평가손실

SC	2019.08.06~2019.09.26	2019.10.01~2019.12.11	1,187.40~1,210.80	18,315	60,956	(44,595)

농협	2019.06.27~2019.09.27	2019.10.08~2019.12.16	1,150.52~1,213.50	37,281	204,793	(192,165)

신한은행	2019.07.31~2019.09.30	2019.10.04~2020.01.13	1,175.79~1,213.90	36,333	215,197	(84,000)

씨티은행	2019.07.08~2019.09.10	2019.10.08~2019.12.11	1,171.10~1,215.85	21,444	127,788	(114,172)

하나은행	2019.07.09~2019.09.16	2019.10.11~2020.01.13	1,176.10~1,183.20	5,919	-	(90,089)

합 계	608,734	(525,021)

(2) 전기말(단위: 천원)

금융기관	계약기간	결제일	약정환율(원/US$)	계약금액(천USD)	평가이익	평가손실

SC	2018.11.30~2018.12.26	2019.01.07~2019.03.18	1109.30~1127.30	12,640	89,325	(8,111)

농협	2018.11.27~2018.12.28	2019.01.07~2019.03.29	1110.00~1130.00	16,703	76,481	(773)

신한은행	2018.10.24~2018.12.28	2019.01.04~2019.03.20	1112.58~1135.92	29,947	300,271	(226)

씨티은행	2018.10.18~2018.12.31	2019.01.07~2019.02.28	1109.00~1134.30	8,047	80,632	(17,789)

하나은행	2018.11.30~2018.12.21	2019.01.07~2019.02.18	1118.40~1123.10	5,116	27,770	-

합 계	574,479	(26,899)

7. 경영상의 주요계약 등해당사항 없음. 8. 연구개발활동

해당사항 없음. 9. 기타 투자의사결정에 필요한 사항 가. 사 업과 관련하여 중요한 지적재산권 현황 해당사항 없음. 나. 사업과 관련하여 중요한 규제사항 해당사항 없음. 다. 환경보호와 관련하여 중요한 규제사항 해당사항 없음.