에스에이엠티 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

주식회사 에스에이엠티 이사회는 2016년 1월 1일부터 2016년 12월 31일까지 제27기 사업년도의 회계 및 업무에 관하여 이사의 경영진단에 관한 의견을 아래와 같이 보고합니다.

1. 예측정보에 대한 주의사항본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및 재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과 같은 단어를 포함합니다.동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불활실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부 경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.2. 재무상태 및 영업실적가. 종속기업 현황- 당기말과 전기말 현재 종속기업투자 및 공동투자 내역은 다음과 같습니다.

종속기업명	소재지	주요 영업활동	결산월	소유지분율(%)

당기말	전기말

SAMT Hong Kong Company Limited	홍콩	반도체 및 IT부품 유통업	12월	100.0	100.0

To-Top Electronics Company Limited	홍콩	반도체 및 IT부품 유통업	12월	50.00	50.00

※제27기 및 제26기 중 종속기업 및 공동투자기업의 변동사항은 없었습니다.나. 재무상태

(단위 : 원, % )

과 목	제27(당)기	제26(전)기	증감	증감율

자산총계	282,323,481,924	243,387,664,768	38,935,817,156	16.0

유동자산	192,927,844,136	167,584,891,337	25,342,952,799	15.1

현금및현금성자산	1,444,907,075	867,100,980	577,806,095	66.6

단기금융상품	-	10,000,000	(10,000,000)	-

매출채권및기타채권	103,325,007,067	103,327,345,325	(2,338,258)	0.0

파생상품자산	200,212,125	402,059,543	(201,847,418)	-50.2

재고자산	87,321,751,177	59,863,375,392	27,458,375,785	45.9

기타유동자산	635,966,692	786,067,891	(150,101,199)	-19.1

당기법인세자산	-	2,328,942,206	(2,328,942,206)	-

매각예정비유동자산	8,470,392,056	-	8,470,392,056	-

비유동자산	80,925,245,732	75,802,773,431	5,122,472,301	6.8

장기금융상품	544,042,167	1,081,165,182	(537,123,015)	-49.7

매도가능금융자산	561,371,530	479,381,530	81,990,000	17.1

공동지배기업투자	45,028,132,280	31,662,758,754	13,365,373,526	42.2

유형자산	9,493,988,765	9,710,565,522	(216,576,757)	-2.2

투자부동산	17,606,891,026	24,932,216,963	(7,325,325,937)	-29.4

무형자산	3,797,295,210	2,344,295,210	1,453,000,000	62.0

기타장기금융자산	592,320,001	1,174,767,324	(582,447,323)	-49.6

기타비유동자산	33,811,269	270,144,364	(236,333,095)	-87.5

이연법인세자산	3,267,393,484	4,147,478,582	(880,085,098)	-21.2

유동부채	109,929,031,314	135,178,726,216	(25,249,694,902)	-18.7

비유동부채	2,611,335,874	2,766,135,973	(154,800,099)	-5.6

부채총계	112,540,367,188	137,944,862,189	(25,404,495,001)	-18.4

자본총계	169,783,114,736	105,442,802,579	64,340,312,157	61.0

자본과부채총계	282,323,481,924	243,387,664,768	38,935,817,156	16.0

자기자본비율	60.1%	43.3%	16.8%

부채비율	66%	131%	-65%

재고자산회전율	14.5회	13.9회	0.6

※ 상기 제27기, 제26기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.(연결기준)제27기 당사의 자산은 전기대비 389억원(16%) 증가한 2,823억원입니다.자산의 주요 증가원인은 재고자산의 기말 현재 금액이 전년대비 275억원 증가하였습니다. 부채는 전기대비 254억원(18.4%) 감소한 1,125억원입니다.부채의 주요 감소원인은 단기차입금 감소 등으로 유동부채가 252억원 감소하였습니다. 자본은 전기대비 643억원(61%) 증가한 1,698억 입니다.유상증자(주주배정) 및 당기순이익 증가로 자본이 증가하였습니다.재무비율측면에서 자기자본비율이 전년대비 16.8% 증가한 60.1%, 부채비율이 전기대비 65% 감소한 66%로 재무구조가 뚜렷이 개선되었습니다.다. 영업실적

(단위 : 원 )

과 목	제27(당)기	제26(전)기	증감	증감율

매 출 액	1,063,479,332,525	1,059,342,878,080	4,136,454,445	0.4

매 출 원 가	1,009,681,587,603	1,007,301,742,326	2,379,845,277	0.2

매출총이익	53,797,744,922	52,041,135,754	1,756,609,168	3.4

판매비와관리비	25,260,818,494	15,198,529,246	10,062,289,248	66.2

영업이익(손실)	28,536,926,428	36,842,606,508	(8,305,680,080)	-22.5

기타수익	24,585,250,034	18,071,598,355	6,513,651,679	36.0

기타비용	26,150,758,542	19,705,075,250	6,445,683,292	32.7

금융수익	109,180,361	83,332,856	25,847,505	31.0

금융비용	3,915,818,179	5,652,227,050	(1,736,408,871)	-30.7

지분법이익	9,667,249,085	7,101,723,127	2,565,525,958	36.1

법인세비용차감전순이익(손실)	32,832,029,187	36,741,958,546	(3,909,929,359)	-10.6

법인세비용(환급)	3,566,875,187	8,180,619,131	(4,613,743,944)	-56.4

계속영업당기순이익(손실)	29,265,154,000	28,561,339,415	703,814,585	2.5

중단영업당기순이익(손실)	9,382,140,680	5,224,223,980	4,157,916,700	79.6

당기순이익(손실)	38,647,294,680	33,785,563,395	4,861,731,285	14.4

※ 상기 제27기, 제26기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.(연결기준)제27기 당사는 제26기에 비해 매출액의 큰 변동은 없으나, 영업이익이 약 83억원 (22.5%) 감소되었습니다. 이는 일부 거래처 채권의 대손사유 발생으로 대손상각비가 전년 동기 대비 약 90억원 증가되었기 때문입니다. 그러나 당사 공동투자 기업인 To-Top Electronics의 꾸준한 성장에 따라 지분법이익이 전년동기 대비 26억원(36.1%)증가한 97억원을 달성하였고 자회사 SaMT HK의 부실 채권 중 일부의 회수 예정에 따른 대손상각비 환입 효과 등의 영향으로 연결회사의 당기순이익은 전기대비 49억원(14.4%)증가한 386억원을 달성하였습니다.라. 부문별 매출실적분석

(단위 : 백만원)

사업부문	제27기	제26기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	(%)

전자부품유통업	1,061,994	99.9	1,057,767	99.9	4,227	0.4

기타	1,485	0.1	1,576	0.1	-91	-5.8

계	1,063,479	100.0	1,059,343	100.0	4,136	0.4

※ 상기 제27기, 제26기 재무제표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.(연결기준)(전자부품유통 사업부문)당사는 전자부품유통의 단일 사업부문을 영위하고 있습니다. 제27기의 전자부품유통부문의 매출액 성장률은 0.4%로 미비했습니다만 주요매출 제품군의 지속적인 단가하락 및 환율변동 등의 상황에서도 꾸준한 실적을 달성하였습니다.3. 환율 및 물가상승률에 대한 민감도당사는 영업활동으로 인하여 미화(USD) 등 환율 위험에 노출되어 있으며 환율의 불확실성은 미래의 영업 거래, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 당사는 선물환 계약을 통하여 환위험 리스크 발생 규모를 축소하는데 주력하고 있습니다.

특히 원/달러 환율의 하락과 세계 각국의 초저금리 탈피 정책 등 거시 경제적 요인은 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

4. 중단사업홍콩에 소재한 종속회사인 SAMT Hong Kong은 영업을 종료할 예정이며, 홍콩에서의 유통영업을 위해 대만의 Golden Supreme사와 공동지배기업인 To-Top Electronics를 설립하였습니다. SAMT Hong Kong과 관련된 영업에 대한 손익은 연결손익계산서에 중단영업으로 표시하였습니다.5. 유동성 및 자금조달과 지출가. 유동성당사는 당기말 14억원의 유동자금을 보유하고 있습니다. 상기 유동자금은 현금및현금등가물, 단기금융상품을 포함한 금액이며 전기말 유동자금 9억원 대비 5억원 증가하였습니다. 2016년 말 현재 원활한 자금 조달에 따라 유동성에 문제가 예측되고 있지는 않습니다. 나. 자금조달

당사의 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	금융기관	이자율(%)	당기말	전기말	증감

일반대출	농협은행	3.64~4.04	15,000,000	30,067,162	-15,067,162

무역금융	수출입은행	3.67	8,100,000	8,100,000	0

구매자금대출	SC은행	5.00	5,000,000	30,298,000	-25,298,000

기업어음	우리종합금융	4.30	10,000,000	5,000,000	5,000,000

합 계	38,100,000	73,465,162	-35,365,162

당사의 주된 자금조달원천은 단기차입금이며 당기 중 유상증자로 인해 자금조달환경의 큰 변화가 있었습니다. 전기 대비 일반대출의 사용이 151억 감소했으며 이자율이 4.6%~6.8%에서 3.6%~4.0%로 개선되었습니다. 전기 대비 구매자금대출의 사용이 253억 감소했으며 이자율이 4.7%~6.0%에서 5.0%로 개선되었습니다. 무역금융은 이자율이 6.5%에서 3.7%로 크게 개선되었습니다.6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 연결회사는 2016년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

- 기준서 제1001호 ‘재무제표 표시’

중요성에 따라 공시항목의 생략, 추가, 통합이 가능함을 명확히 하였습니다. 또한, 지분법을 적용하는 관계·공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분을 후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목과 후속적으로 재분류되지 않는 항목으로 분리하여 표시함을 명확히 하였습니다. 또한, 기타 주석공시 순서 등에 대한 일부 규정을 추가하였습니다. - 기준서 제1110호 ‘연결재무제표’, 기준서 제1028호 ‘관계기업과 공동기업에 대한 투자’, 기준서 제1112호 ‘타기업에 대한 지분공시’: 투자기업의 연결예외

ㆍ기준서 제1110호 ‘연결재무제표’는 상위 지배회사가 투자기업인 경우도 연결재무제표 작성이 면제 가능한 것으로 개정하였으며, 투자기업은 자신을 위해 ‘투자활동 관련 용역을 제공하는 종속기업’이 투자기업에 해당하는 경우에는 해당 기업을 공정가치로 측정해야 함을 명확히 하였습니다.

ㆍ기준서 제1028호 ‘관계기업과 공동기업에 대한 투자’ 투자기업이 아닌 투자자가 투자기업인 관계기업지분을 보유한 경우, 해당 관계기업에 지분법을 적용 시 회계정책을 일치시키지 않을 수 있는 면제를 추가하였습니다.

ㆍ기준서 제1112호 ‘타기업에 대한 지분의 공시’는 연결재무제표를 작성하지 않는 투자기업도 해당 기준서에서 요구하는 투자기업과 관련된 사항들을 공시해야 함을 명확히 하였습니다.

- 기준서 제1111호 ‘공동약정’

공동약정 중 사업에 해당하는 공동영업에 대한 지분을 취득 하는 경우, 사업결합 회계에 대한 모든 원칙을 적용한다는 점을 명확히 하였습니다.

- 한국채택국제회계기준 연차개선 2012-2014

ㆍ기업회계기준서 제1105호 매각예정비유동자산과 중단영업, 매각 예정 및 소유주에 대한 분배 예정 분류 간 상호 대체 시 기존 회계처리를 그대로 유지함을 명확히 함

ㆍ기업회계기준서 제1107호 금융상품: 공시: 금융자산 양도 시 금융자산을 관리하는 용역계약이 포함된 경우 지속적 관여 여부의 판단 기준을 명확히 하였으며, 2012 년의 개정사항인 ‘공시 -금융자산과 금융부채의 상계’에 의한 추가적인 공시가 기준서 제1034호’중간재무보고’ 에 따라 요구되지 않는다면 모든 중간기간에 대해 요구되는 것은 아니라는 것을 명확히 함.

ㆍ기업회계기준서 제1019호 종업원급여: 퇴직급여채무 측정에 사용되는 할인율 결정시 부채가 발생하는 국가가 아닌, 부채가 표시되는 통화가 중요한 고려요소임을 명확히 함.

ㆍ기업회계기준서 제1034호 중간재무보고: 기준서상'중간재무보고서의 다른 곳에 공시된 정보'의 의미하는 바가 무엇인지를 명확히 하였으며, 중간재무제표와 관련정보간의 상호참조에 대한 요구사항을 추가로 개정함. 회사가 2016년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 신규로 적용한 기타 제ㆍ개정 기준서가 재무제표에 미치는 영향은 유의적이지 않습니다.

나. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항Ⅱ. 사업의 내용 중 5. 시장 위험 및 6. 파생상품에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.