아이즈비전 분기보고서 (2020.09)
II. 사업의 내용

연결회사는 별정통신사업자로서 통신 MNO의 무선통신망을 활용한 알뜰폰사업(MVNO)을 영위하고 있고 주요 종속회사인 (주)머큐리는 정보통신장비 제조업을 영위하고 있습니다. 이는 통신관련 전방위에서 사업영역을 확장하여 통신시장에서의 시너지를 발휘하려는 전략입니다. 알뜰폰 시장에서 아이즈모바일은 중소 사업자를 대표하는 브랜드로 성장하였습니다. (주)아이즈비전은 2019년 11월 4일 부로 이전보다 효율적인 영업 및 경영활동을 영위하기 위해 조직 개편을 실행하였으며 본 분기보고서 작성일 현재 변동은 없습니다. 향후 조금 더 효율적인 조직 운영과 사업다각화 방향에 따라서 필요 시 추가 개편이 이루어질 수 있습니다. 주요종속회사인 주식회사 머큐리는 정보통신장비(AP, 광케이블, 교환/위성장비 등)를 개발하여 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있는 회사로서, 국내 통신사업자를 대상으로 가정 내 단말장비(유무선공유기, 광모뎀, UTP통합모뎀 등) 제조 및 공급을 주요 사업으로 하고 있습니다. 단말 장비 사업 외에 인천 본사에서 통신용 광케이블을 직접 생산하여 주요 통신사업자에게 제품을 공급 중이며, 수출을 통해 해외시장에도 지속 판매 중입니다. 더불어, 기존 유선전화 교환기를 IP(Internet Protocol)화한 TDXAGW 및 군 위성통신장비 사업 등을 영위하고 있습니다. 4차 산업혁명을 선도하는 통신 인프라 핵심기업으로 도약하기 위하여 기존 사업의 성장성과 수익성을 보완하고자 신규 유망사업을 발굴하고 기존 사업영역을 확대하기 위하여 노력하고 있습니다. 주식회사 머큐리는 AI스피커, 통합단말 장비 등의 신규사업을 계획하고 있으며, 신규사업 개발 및 진출을 위하여 통신사업자, 해당 분야에 경쟁력을 가진 협력업체와의 협업 등을 추진할 계획입니다. 4차산업혁명을 주도하게 될 핵심인프라인 무선 5G와 10기가급 인터넷의 구축 확대 에 따라 당사의 통신단말장비, 광케이블 등 통신장비 수요가 확대될 것으로 전망하고있습니다. 국내종속회사 (주)로트리는 THAAD를 시작으로 코로나 여파로 현재기준 사실상 사업중단 상태이며, 해외종속회사 SHANGHAI YUANDI CO., LTD.는 지속적인 사업부진에 따른 적자누적으로 인해 2020년 7월 23일 해산 및 청산 진행을 결의하여 현재 진행 중에 있습니다.

가. 사업부문별 요약 재무현황(1). 부문별 매출액 및 영업이익

(단위:천원)

부 문	당 분 기	전 분 기

매 출 액	영업이익	매 출 액	영업이익

정보통신제조	77,485,219	313,148	83,680,322	2,271,101

통 신 업	12,477,316	1,993,613	12,641,899	(2,400,131

화장품유통(*1)	99	(299,057)	2,499,303	(1,188,879)

기 타	143,231	36,529	1,230,920	(127,973)

소 계	90,105,865	2,044,233	100,052,444	(1,445,882)

내부거래제거 등	-	278,963	(200,119)	265,707

합 계	90,105,865	2,323,196	99,852,325	(1,180,175)

(2). 부문자산 및 부문부채(단위:천원)

부 문	당 분 기	전 기 말

자 산	부 채	자 산	부 채

정보통신제조	117,203,235	43,014,332	105,086,804	34,115,339

통 신 업	95,041,036	16,034,386	64,458,213	5,057,107

화장품유통(*1)	1,232,425	29,223	1,576,053	46,791

기 타	1,881,209	1,138,280	11,992,640	3,552,254

소 계	215,357,905	60,216,221	183,113,710	42,771,491

내부거래제거 등	(25,057,509)	2,207,667	(28,251,791)	1,297,320

합 계	190,300,396	62,423,888	154,861,919	44,068,811

(*1) 화장품유통부문을 영위하고 있는 국내종속회사 (주)로트리는 사실상의 사업중단상태이며, 해외종속법인 상해위앤디상무유한공사는 2020년 7월 23일 청산결의를 통해 보고기간종료일 현재 청산절차 진행 중입니다. 나. 사업부문별 현황

(1)정보통신제조 사업부문

가) 영업개황 (주)머큐리는 정보통신장비(AP, 광케이블, 교환/위성장비 등)를 개발하여 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있는 회사로서, 국내 통신사업자를 대상으로 가정 내 단말장비(유무선공유기, 광모뎀, UTP통합모뎀 등) 제조 및 공급을 주요 사업으로 하고 있습니다. 단말장비 사업 외에 인천 본사에서 통신용 광케이블을 직접 생산하여 주요 통신사업자에게 제품을 공급 중이며, 수출을 통해 해외시장에도 지속 판매 중입니다. 더불어, 기존 유선전화 교환기를 IP(Internet Protocol)화한 TDXAGW 및 군 위성통신장비 사업 등을 영위하고 있습니다. 나) 시장점유율 국내 인터넷 네트워크 장비 시장은 크게 기업 시장(Enterprise market)과 사업자 시장(Carrier market)으로 구분됩니다. 사업자 시장은 통신사업자를 대상으로 하는 시장으로 (주)머큐리의 사업이 속해 있는 시장입니다. 기업 시장은 Cisco등 글로벌 기업들의 벽이 높지만, 사업자 시장에서는 (주)머큐리를 포함하여 품질과 가격 경쟁력을 확보하고 있는 국내 몇몇 업체들이 대부분의 시장을 점유하고 있습니다.통신사업자별로 요구하는 특화된 기능을 만족해야 하고, 통신사업자가 운용하는 망관리 시스템과 연동 운용이 가능해야 하고, 신속한 기술지원이 가능해야 하기 때문에진입장벽이 높은 편입니다.(주)머큐리의 단말사업은 다수의 통신 단말장비를 국내 통신 3사와 모두 거래하고 있으며, 통신 3사와 오랜 업무 협력을 통해 기술을 인정 받아 시장 내 타 경쟁사에 비하여 높은 시장 점유율을 유지하고 있으며, 광케이블사업은 자체 생산시설 보유 및 30년 이상의 제조 노하우를 바탕으로 타사 대비 높은 품질과 효율적인 공급망을 구축하고 있습니다. 다) 시장의 특성 통신단말장비중 AP시장은 국내 기간통신사업자의 IP TV 활성화, 데이터 폭증해소, 11ac기술의 등장으로 2012년 이후 지속적으로 성장하고 있으나, AP제품의 고성능화에 따라 단말장비업체의 경쟁심화에도 불구하고 (주)머큐리는 장기적인 연구개발투자로 주요통신사의 AP시장에서 절대적인 시장지배력을 확보하고 있습니다.

광케이블시장 중 국내시장은 LTE망, 스마트통신, IP TV등의 확대로 국내 통신사의 통신망고도화 투자에 따라 안정적인 점유율을 유지하고 있으며, 향후 5G 서비스를 위하여 지속적인 광케이블망 진화가 요구됩니다. 또한 다양한 환경에 적합한 신규케이블에 대한 필요성이 대두되고 있어 당사도 초다심, 울트라 마이크로케이블, 광전복합케이블 등 제품의 연구개발 및 생산을 준비중에 있습니다. 또한 해외시장에서는 유럽 및 중남미 시장진출 성공으로 비약적인 성장을 달성하였으며 아프리카와 동남아등 수출대상국가 확대를 위해 지속적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

네트워크장비의 국내시장은 기가인터넷 서비스를 위한 차세대 네트워크 솔루션 투자와 PSTN시설의 IP화, 각 군의 위성통신체계 고도화를 추진함에 따라 이에 대비하여 (주)머큐리의 특화기술과 차세대네트워크 기술을 접목하여AGW분야, 차세대GES분야, 차세대 군위성통신분야의 선도기업이 되기 위해 노력중입니다.

라) 신규사업 등의 내용 및 전망 (주)머큐리는 4차 산업혁명을 선도하는 통신 인프라 핵심기업으로 도약하기 위하여 기존 사업의 성장성과 수익성을 보완하고자 신규 유망사업을 발굴하고 기존 사업영역을 확대하기 위하여 노력하고 있습니다.(주)머큐리는 AI스피커, 통합단말 장비 등의 신규사업을 계획하고 있으며, 신규사업 개발 및 진출을 위하여 통신사업자, 해당 분야에 경쟁력을 가진 협력업체와의 협업 등을 추진할 계획입니다.4차산업혁명을 주도하게 될 핵심인프라인 무선 5G와 10기가급 인터넷의 구축 확대 에 따라 (주)머큐리의 통신단말장비, 광케이블 등 통신장비 수요가 확대될 것으로 전망하고 있습니다.(2)통신 사업부문

통신시장은 국민생활에 꼭 필요로하는 소비재로서 대규모 자금이 선투자되는 것이 특징입니다. 하지만 MVNO(이하 "알뜰폰")서비스는 무선통신3사가 투자한 설비를 이용하고 가입자가 사용한 트래픽에 대해서 도매대가를 지급하기 때문에 대규모 자금이 필요 하지 않습니다. 가입자 선점이 무엇보다 중요한 사업의 핵심요소이며, 국민경제에 지대한 영향을 미치는 공공재적 성격이 강하여 정부규제가 강한 것이 특징입니다. 매출액 기준으로 우리나라 통신서비스시장은 과거 연평균 약 10%이상씩 성장하였으나 최근 5년간 연평균 약 2%대로 성장률이 둔화되고 있습니다. 이동통신 가입자수는 2020년 9월말 기준 약 7,021만여명 (태블릿PC, 무선데이터 포함)으로 보급율은 100%가 넘었습니다. 이중 알뜰폰 서비스 가입자수 는 2020년 9월말 기준 약 736만여명 으로 이동전화 선/후불 전체 가입자 대비 약 10.5% 수준 입니다. 고 객에게 더 경제적이면서도 다양한 선택의 폭을 넓혀주는 알뜰폰 서비스는 유럽, 미국, 일본, 중국에서 서비스가 활성화되어 있으며, 모바일 가입자의 15%이상이 알뜰폰 서비스를 제공받고 있습니다. 2011년 국내에 처음 소개된 알뜰폰 서비스는 가계통신비 인하라는 정부 정책 지원 아래 사업초기에는 연 2배이상의 성장을 보였지만 정부의 통신비 인하정책으로 저렴한 요금 측면에서 기존 MNO사업자와의 격차가 줄어드는 등의 요인으로 성장이 정체되고 있는 상황입니다.

알뜰폰 서비스는 크게 SKT, KT, LGU+ 이동통신 3사의 무선망과 계약하여 서비스가 제공됩니다. 따라서 국내의 알뜰폰서비스는 크게 3분류로 나뉘어지며 서비스를 제공하는 업체의 성격별로도 대기업, 통신자회사, 중소기업 등 다양하여 무선통신시장 시장점유율 약 10.5% 를 약 40여개 업체가 경쟁하고 있습니다. 선불은 중소사업자 위주로 운영되고 있으며, 내국인 뿐만 아니라 외국인도 주요 고객층을 이루고 있습니다. 또한, 후불은 대기업 및 통신자회사 중심으로 서비스를 제공하여, MNO와 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

회사는 2015년 4월부터 KT와 MVNO 도매대가 계약을 체결하고 서비스를 개시하였고 2019년 3월 LGU+와도 계약을 체결함으로써 MNO 3사의 회선을 모두 사용하면서 회선별로 특화된 서비스와 요금제를 선보일 수 있게 되어 알뜰폰 사업의 다양성을 확보하였습니다. 또한, 2019년말부터 온라인몰을 활성화하여 후불 가입자 모집에집중하고 있으며, 이에 따라 2020년 2월에는 LGU+ 후불 서비스 런칭을 완료 하였으며, 현재 온/오프라인 고객 확대를 위하여 다양한 마케팅을 기획 중에 있습니다.

특히 정부의 통신비 인하정책의 일환으로 중소업체 11개사를 중심으로 1,500개 우체국지점에서 가입자 모집을 하고 있습니다. 우체국 판매를 통하여 중소사업자가 소비자에게 더욱 쉽게 접근할 수 있게 되었으며, 판매증가를 위해 꾸준히 우정사업본부와 협력하고 있습니다. 당사는 2013년 9월 27일부터 4회에 걸쳐 입찰을 통한 우정사업본부 알뜰폰 위탁판매업체로 선정되었고 전국1,500개 이상 오프라인 우체국과 인터넷 우체국을 통한 판매활동을 진행할 수 있는 기회를 마련했습니다. 또한, 다이소 등 전국망 유통 채널을 통해 실속 있는 이동통신 서비스를 이용할 수 있도록 유통망을 확장하고 있습니다. 또한 최근의 코로나19 사태로 인해 소비자들의 언택트 서비스에 대한 수요가 급격히증가하면서 이에 발맞추어 당사도 온라인을 통한 고객모집을 증가시키기 위한 방안을 다각도로 검토하고 시행할 계획입니다.

(3) 화장품 유통 부문 국내종속회사 (주)로트리는 THAAD를 시작으로 코로나 여파로 현재기준 사업중단 상태이며, 해외종속회사 SHANGHAI YUANDI CO., LTD.는 지속적인 사업부진에 따른 적자누적으로 인해 2020년 7월 23일 해산 및 청산 진행을 결의하여 현재 진행 중에 있습니다.

2. 주요제품 및 원재료가. 주요 제품/상품/서비스등의 현황

사업부문	주요 사업내용

정보통신제조	유무선공유기(AP), 광케이블, 네트워크장비

통신(MVNO)	알뜰폰 서비스(MVNO), 회선 재판매

화장품 유통	화장품 유통

기타	부동산임대

나. 주요 제품등의 가격변동 추이(단위:원/개,fkm)

사업부	품목	당분기	전기	전전기

정보통신제조	통신장비통신케이블	42,34717,138	42,07719,316	42,09420,113

◈ 가격변동 산출기준 및 가격변동원인은 다음과 같습니다.(1) 통신 장비

- 산출기준 : 제품매출액 ÷ 제품수량으로 단순 평균한 금액입니다.

- 가격변동원인 : 각 제품군내 품목별 판매가격이 심하게 상이하여 품목구성비율에 따라 가격차이가 발생합니다.

(2) 통신케이블

- 산출기준 : 제품매출액 ÷ Fiber환산수량으로 평균한 금액입니다.

- 가격변동원인 : 광케이블의 경우 심선수 및 FIBER 종류별로 가격차이가 발생하며,환율 등의 영향도 있습니다.

다. 주요 원재료의 매입현황 - 주식회사 머큐리

(단위: 백만원)

사업부문	품목	구 분	당 분 기	전 기	전 전 기

단말사업	PBA,IC외	국내	7,538	5,891	6,776

수입	38,278	49,582	68,596

소계	45,816	55,773	75,372

기타사업	모재,PE외	국내	6,194	9,049	11,435

수입	4,177	8,154	9,310

소계	10,371	17,203	20,745

총합계	국내	13,732	14,940	18,211

수입	42,455	58,036	77,906

소계	56,187	72,976	96,117

라. 주요 원재료의 가격변동 추이 1. 정보통신제조 (주 )머 큐리의 주요 단말제품들의 원재료인 PBA는 단말기의 SPEC, 주요 도급부품의 시세, 생산량 등 복합적인 요인들이 작용하여 매해 등락하고 있는 추세이며, IC의 경우에는 기본적으로 필요한 SPEC에 의하여 최초가격이 결정되고 초기에는 장기간 투자된 개발비용으로 인하여 가격이 주로 높게 책정되고 이후 누적 구매량에 따라 하락하는 추이입니다. 광케이블 Fiber와 모재의 경우에는 전세계적으로 공급업체가 제한되어 있어 모재 수요의 등락에 따라 국제가격이 변동되는데, 최근 선진국 및 신흥개발도상국을 중심으로 한 통신기술 발전에 따른 인터넷 통신환경 개선 수요가 늘어나고 있으나 미-중 무역분쟁에 따른 세계 경제 불확실성 및 투자 위축으로 수요가 보합 유지,하락 단계이며, 광케이블 PE의 경우는 주 재료인 에틸렌과 제품인 HDPE의 수요와 공급의 변동에 따른 국제시세 등락에 따라 구매가격이 등락하는데, 최근 국제 원유가격 유지에 따른 에틸렌 국제시세가 유지되어 PE 구매가격이 유지,하락하는 추이를 보이고 있습니다.

마. 생산설비에 관한 사항

(1) 생산설비의 현황 제조와 관련한 생산설비의 소재지는 “인천광역시 서구 가재울로 90(가좌동)”이며 소유형태는 “(주)머큐리 자가”입니다.

(단위: 천원)

자산별	당 기 초	당분기 증감	당분기 상각	국고보조금	당 분 기 말

증가	감소

토지	10,005,368	-	-	-	-	10,005,368

건물	9,324,027	-	-	407,011	-	8,917,016

구축물	42,130	79,200	-	4,581	-	116,749

기계장치	411,070	103,694	-	100,756	-	414,008

차량운반구	12,888	-	-	6,131	-	6,757

공구와기구	1,062,772	453,790	45,418	398,000	-	1,073,144

비품	548,192	123,851	-	202,467	-	469,576

사용권자산	93,969	103,463	-	60,786	-	136,646

계	21,500,416	863,998	45,418	1,179,732	-	21,139,264

(2) 생산능력 및 실적 (주)머큐리의 주요 제품인 단말사업의 단말제품들은 외주업체를 통해 외주 생산하고 있습니다. 외주 생산업체에서 제품을 생산하게 되면 해당 업체에서 구축해 놓은 완성도 높은 설비와 시스템을 바로 활용할 수 있고, 작업자들의 숙련도 또한 높기 때문에 생산 CAPA 증대와 효율성을 증대시킬 수 있고, 이를 통해 고객이 요구하는 품질, 서비스, 납기, 경쟁력 있는 가격으로 제품을 공급할 수 있는 장점이 있으며, 또한 당사의 인적자원 역량을 개발 및 영업부문에 전력할 수 있어 효과적입니다. 기타사업의 통신장비는 각기 외주업체를 통해 생산된 부분품을 당사에서 시험 및 조립(시스템화)하여사전 운영시험 및 완제품 검사 후 고객에게 제공하고 있습니다. 단말제품 및 통신장비제품들은 외주생산을 하여 생산능력은 기재하기 어려우며, 광통신 제품의 생산능력 및 가동률은 아래와 같습니다. - 생산능력

(단위: km, 백만원)

제품 품목명	당 분 기	전 기	전 전 기

수량	금액	수량	금액	수량	금액

광케이블	생산능력	36,828	41,323	51,480	57,290	51,480	53,889

가동율	34%	-	35%	-	40%	-

주) 생산능력 : 광케이블 198Km/일*186일= 36,828Km

- 생산실적(단위: 백만원)

사업부문	당 분 기	전 기	전 전 기

단말사업	51,854	67,246	95,235

기타사업	20,387	29,719	36,809

합 계	72,241	96,965	132,044

3.매출에 관한 사항 가. 부문별 매출실적

(단위:천원,%)

부 문	당 분 기	전 분 기

정보통신제조	수출	6,023,494	6.68%	5,254,013	5.25%

내수	71,461,725	79.31%	78,426,309	78.39%

소계	77,485,219	85.99%	83,680,322	83.64%

통신	수출	4,831	0.01%	197,049	0.20%

내수	12,472,485	13.84%	12,444,850	12.43%

소계	12,477,316	13.85%	12,641,899	12.63%

화장품 유통	수출	0	0.00%	2,154,324	2.15%

내수	99	0.00%	344,979	0.34%

소계	99	0.00%	2,499,303	2.50%

기타	수출	0	0.00%	0	0.00%

내수	143,231	0.16%	1,230,920	1.23%

소계	143,231	0.16%	1,230,920	1.23%

소계	수출	6,028,325	6.69%	7,605,386	7.60%

내수	84,077,540	93.31%	92,447,058	92.40%

소계	90,105,865	100.00%	100,052,444	100.00%

내부거래제거 등	수출	0	0.00%	(191,706)	-0.19%

내수	0	0.00%	(8,413)	-0.01%

소계	0	0.00%	(200,119)	-0.20%

합계	수출	6,028,325	6.69%	7,413,680	7.42%

내수	84,077,540	93.31%	92,438,645	92.58%

소계	90,105,865	100.00%	99,852,325	100.00%

나. 판매경로 및 판매방법(1) 정보통신제조부문

가) 판매조직 정보통신장비의 판매조직은 단말영업팀(홈단말장비 영업), 미래영업팀(AI단말 등 영업), 수출영업팀(단말사업 수출영업), IP사업팀(네트워크장비 영업), 국방사업팀(군위성통신장비 영업), 광통신영업팀(광케이블국내 영업), 해외영업팀(수출영업)으로 구성되어 있습니다 나) 판매경로 (주)머큐리의 판매 수요처는 통신사업자가 대부분이며, 직판 방식으로 판매가 이루어지고 있고, 일부 광케이블 민수시장의 경우는 대리점을 통하여 판매가 이루어지고 있습니다. 해외수출은 주로 대형상사나 통신사업자를 통해 로컬판매가 이루어지고 있으며, 일부는 해외바이어에 직판으로 판매가 이루어지고 있습니다.

다) 판매방법 및 조건

계약 → 검수 → 납품의 단계를 거쳐 매출이 발생하며, 대금결제조건은 고객사의 결제조건에 따르고 있으나 통상 매출발생 후 2개월 내에 회수됩니다.

라) 판매전략 통신장비분야는 기술의 진보가 빨라 시장을 선도할 수 있는 제품개발이 중요하다고 볼 수 있습니다. (주)머큐리는 주요 고객들인 통신사업자들의 요구사항을 사전에 파악하고 준비함으로써 탁월한 기술경쟁력을 갖추고 있으며, 통신장비분야에서의 오랜 연구개발을 통한 선행 연구능력 및 기술 대응력을 보유하고 있습니다.(주)머큐리가 보유한 다양한 기술을 활용한 특화된 제품개발을 통하여 시장을 선도 및 확대해 나아갈 예정입니다. 또한 해외 마케팅 강화를 위하여 지속적으로 역량을 집중 시킬 것입니다. 유럽, 남미,북미,아프리카, 아시아 및 중동지역을 대상으로 시장을 확대해 나아갈 예정입니다.

(2) 통신부문가) 판매조직

-전국 70여개의 대리점 및 1,000개 판매 전문점

-우체국 1,500개 지점

-온라인 직판몰 (SKT 선,후불 회선/ KT 선불 회선 / LGU+ 선,후불 회선)

-다이소 등 제휴 채널

나) 판매경로 알뜰폰은 본사 영업팀이 관리하는 전국 70여개 대리점과 1,000여개의 판매전문점을 통하여 가입자 모집을 하고 있으며, 1,500여개의 전국 우체국지점 등의 제휴업체가 주요 판매경로 이며, 2019년 하반기부터 제휴 및 자사 온라인몰을 통해 가입자 확보채널을 확대하고 있습니다.다) 판매조건 알뜰폰은 전국유통망, 제휴협력업체, 영업지사, 온라인 직판몰 등 다양한 채널을 통해 판매되고 있습니다. 그리고 유치실적 등에 따라 유치 수수료를 당사 정책에 근거하여 지급하고 있습니다. 주요 서비스인 선불알뜰폰은 고객이 현금, 신용카드,선불카드등의 결제수단을 사용하여 필요한 만큼 충전하는 시스템으로 회사는 전국의 편의점, ARS, 인터넷, 가상계좌 등을 통하여 쉽고 빠르게 충전할 수 있는 시스템을 구축하여 운영중에 있습니다. 라) 판매전략

알뜰폰 서비스는 후불서비스와 선불서비스로 구분되어집니다. 후불서비스는 안정적인 가입자 유지가 강점이나 요금 수납에 있어서 연체 관리를 해야 한다는 단점이 있습니다. 반면 선불서비스는 서비스의 특성상 연체가 발생하지 않으나, 가입자의 충성도가 후불서비스에 비해 떨어집니다.

회사는 이동통신3사 및 대기업 알뜰폰회사의 저관여도 시장인 선불알뜰폰 서비스를 중심으로 사업을 운영하고 있으며 사업초기의 인프라 부족 및 출혈 경쟁을 피하기 위한 당사의 전략입니다. 선불서비스가 안정적인 사업영역을 확보한 2013년 이후 부터 회사는 고객센터 운영 노하우의 바탕 아래 후불알뜰폰 가입자 모집을 강화하고있습니다. 특히 2013년 하반기 부터 유통채널로 등장한 우체국이 후불서비스 모집의 중요한 역할을 하고 있습니다. 우체국은 알뜰폰 취급지점이 1500곳으로 확대되어 후불 가입자 모집에 크게 기여하고 있습니다.

아이즈 모바일(SKT망, KT망, LGU+망)은 최고의 고객가치를 제공하기 위해 별도의 고객센터 및 내방매장을 운영하여 신속한 고객소통을 실현하고 있으며, 다이소 등 다양한 고객접점 확대를 추진하고 있습니다. 또한 유통망 및 제휴협력업체와의 상생 파트너쉽을 강화하여 상호 WIN-WIN 효과를 거두어 알뜰폰 시장의 저변확대와 가계통신비 경감, 건전한 유통시장을 만드는데 노력하고 있습니다.

(3) 화장품 유통부문 1) 로트리 주식회사 (주)로트리 주식회사는 대내외적인 환경 등의 영향으로 현재 사실상의 사업중단 상태입니다. 보고기긴종료일 현재 향후 연결회사의 이익에 기여할 수 있는 방향으로 경영의사결정 중에 있습니다. 2) 상해위앤디상무유한공사 (SHANGHAI YUANDI CO., LTD.) 상해위앤디상무유한공사는 지속적인 적자 및 영업활동의 어려움으로 청산 결의 후 보고기간종료일 현재 청산 진행 중에 있습니다.

다. 시장점유율 등

(1) 정보통신제조 사업부문 국내 인터넷 네트워크 장비 시장은 크게 기업 시장(Enterprise market)과 사업자 시장(Carrier market)으로 구분됩니다. 사업자 시장은 통신사업자를 대상으로 하는 시장으로 (주)머큐리의 사업이 속해 있는 시장입니다. 기업 시장은 Cisco등 글로벌 기업들의 벽이 높지만, 사업자 시장에서는 (주)머큐리를 포함하여 품질과 가격 경쟁력을 확보하고 있는 국내 몇몇 업체들이 대부분의 시장을 점유하고 있습니다. 통신사업자별로 요구하는 특화된 기능을 만족해야 하고, 통신사업자가 운용하는 망관리 시스템과 연동 운용이 가능해야 하고, 신속한 기술지원이 가능해야 하기 때문에진입장벽이 높은 편입니다. (주)머큐리의 단말사업은 다수의 통신 단말장비를 국내 통신 3사와 모두 거래하고 있으며, 통신 3사와 오랜 업무 협력을 통해 기술을 인정 받아 시장 내 타 경쟁사에 비하여 높은 시장 점유율을 유지하고 있으며, 광케이블사업은 자체 생산시설 보유 및 30년 이상의 제조 노하우를 바탕으로 타사 대비 높은 품질과 효율적인 공급망을 구축하고 있습니다.(2) 통신(MVNO:알뜰폰) 선불알뜰폰 사업부문[2020.09.30 기준] (단위:명,%)

구 분	2020.09.30	2019.09.30

선불 알뜰폰 가입자	2,979,490	3,709,659

자사 선불 알뜰폰 가입자	463,890	747,854

M/S (%)	15.57%	20.16%

* 선불 알뜰폰 가입자수는 신규가입자수 기준이며 과학기술정보통신부 통계자료를 참고 하였습니다.* 후불 알뜰폰 가입자 M/S는 전체대비 가입자수가 미비하여 기재를 생략합니다. (3) 화장품 유통 사업부문 국내종속회사 (주)로트리는 THAAD를 시작으로 코로나 여파로 현재기준 사실상 사업중단 상태이며, 해외종속회사 SHANGHAI YUANDI CO., LTD.는 지속적인 사업부진에 따른 적자누적으로 인해 2020년 7월 23일 해산 및 청산 진행을 결의하여 보고일 현재 진행 중에 있습니다. 4. 수주상황 당사는 수주산업이 아니므로 해당사항 없습니다.

5. 시장위험과 위험관리 연결회사의 시장위험관리는 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 시장위험관리 활동은 연결회사의 경영지원팀에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 위험 관리정책 수립 및 위험 식별, 평가 등의 활동을 실행하고 있습니다.

(1) 외환위험

연결회사는 해외영업활동과 관련하여 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러화이며, 기타의 통화로는 일본 엔화, 유로화, 위안화 등이 있습니다.

연결회사는 외환규정에 의해서 환율변동위험을 관리하고 있습니다. 환율관리의 기본전략은 환율 영향으로 인한 손익 변동성을 축소하는 것입니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화금액:천원)

구 분	당 분 기 말	전 기 말

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

자산	부채	자산	부채	자산	부채	자산	부채

USD	1,874,183	8,351,609	2,199,353	9,800,613	2,225,939	1,138,771	2,577,192	1,318,470

EUR	29,829	-	40,849	-	80,201	-	104,055	-

CNY	3,146,289	169,998	540,847	29,223	4,835,050	131,892	801,361	21,860

계	2,781,049	9,829,836	3,482,608	1,340,330

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 분 기	전 분 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(647,743)	647,743	125,872	(125,872)

EUR	4,085	(4,085)	10,406	(10,406)

CNY	51,162	(51,162)	77,950	(77,950)

계	592,496	(592,496)	214,228	(214,228)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험 이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험 관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유확대를 통한 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. (3) 신용위험신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐만 아니라 현금성자산 및 금융기관예치금 등으로부터 발생하고 있습니다.

연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 최대 노출금액은 보고기간종료일 현재 계상된 해당 금융자산의 장부금액이며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 분 기 말	전 기 말

유동	비유동	유동	비유동

현금및현금성자산	55,343,471	-	57,193,930	-

매출채권	25,487,894	-	19,021,844	-

기타수취채권	396,434	-	111,749	-

기타금융자산	48,982,697	18,529,398	12,206,893	7,131,464

계	130,210,496	18,529,398	88,534,416	7,131,464

연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당분기 중 신용한도를 초과한 건은 없으며, 경영진은 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다. 한편, 보고기간종료일 현재 금융자산의 연령분석결과 연체된 금액은 4,194,482천원 ( 전기말: 4,085,122천원) 입니다(매출채권 등 연령분석은 연결재무제표 주석 6 참조).

(4) 유동성위험유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다.

연결회사의 경영지원팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사의 경영지원팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 유동자산 중 현금및현금성자산과 금융기관예치금의 보유규모는 91,303,471천원(전기말: 68,793,930천원)입니다. 보고기간종료일 현재 유동자산 총액은 유동부채 총액의 690% (전기말: 779%) 수준의 유동성을 확보하고 있습니다. 또한 보고기간종료일 현재 리스부채를 제외한 비파생 금융부채는 보고기간종료일로부터 계약만기일이 1년 이내인 유동부채입니다.(리스부채의 만기는 주석12 참조)

다. 자본위험 관리연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 분 기 말	전 기 말

부채(A)	62,423,888	44,068,811

자본(B)	127,876,507	110,793,108

현금및현금성자산 및유동성 단기금융상품(C)	91,303,471	68,193,930

차입금(D)	27,371,146	15,654,591

부채비율(A/B)	48.8%	39.8%

순차입금비율((D-C)/B)	(-)50.0%	(-)48.0%

6. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당기말 현재 연결회사의 파생상품부채 내역은 다음과 같습니다. (1) 주식회사 아이즈비전

(단위 : 천원)

구분	당 분 기 말	전 기 말

파생상품부채	5,434,810	-

(2) 주식회사 머큐리(단위 : 천원)

구분	당 분 기 말	전 기 말

파생상품부채	6,255,040	4,859,100

주)파생상품부채는 연결회사가 발행한 복합금융상품(전환사채)으로부터 분리한 전환권 대가 및 옵션에 대한 내재파생상품으로 Ⅲ.재무에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다. 7. 경영상 주요계약 등 해당사항 없어 기재를 생략합니다.

8. 연구개발활동

가. 연 구개발활동의 개요 연결실체 내 (주)머큐리는 1982년 8월 19일부터 기업부설연구소를 설립하여 당사의 R 지속적으로 시행하고 있습니다. 2009년 1월부터는 기업부설 연구소 내 광통신연구팀을 신설하여 광통신 분야의 R 지속적으로 시행하고 있습니다. 2014년 8월부터는 가산 연구분소를 신설하고 IoT, AI 등 신기술에 대한 R 지속적으로 시행하고 있습니다. 당사의 연구개발 조직은 그 관련업무 분야를 제품 및 공정단위로 분할함으로써 역시 제품단위로 업무분장 되어 있는 영업조직의 담당자들과의 즉시적인 의사소통 및 피드백을 통하여 개발관련 정보의 입수 및 대응을 위한 시간소요를 최소화하고 각업무그룹 내 개발 Process 를 집중과 선택에 있어 가장 효율적인 형태로 구성하고 있습니다.

나. 연 구개발조직 연결실체 내 (주)머큐리의 연구개발 조직은 SW연구1팀, SW연구2팀, SW연구3팀, SW연구4팀, SE연구팀, H/W연구팀, 미래연구팀, 광통신연구팀으로 조직되어 있으며, 지속적으로 조직을 확대해 나아갈 예정입니다. 다. 연 구개발비용

(단위: 백만원)

과목	당 분 기	전 기	전 전 기

매출액	77,485	111,048	133,892

연구개발비용 계	4,011	5,714	5,270

(정부보조금)	-	-	(107)

연구개발비/매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]	5.18%	5.15%	3.94%

※ 상기 연구개발비용 실적은 주식회사 머큐리의 실적입니다. 라. 연구개발실적

연구과제	KT CPE 제품개발

개발완료 제품명	개발연월	적용분야

KM06-412G(UTP4)	2014.12	유선 Giga Hub

ONT-U104CT_W(ONT)	2015.03	E-PON 4Port ONT

KM05-410H(OWh)	2015.06	유/무선 11n 단말

G/W Beacon	2015.06	IoT 블루트스

KM06-506H(GWh)	2015.09	유/무선 11ac 단말

MC01-507L(IoT G/W)	2015.11	IoT Z-Wave 단말

SIP-R01S	2015.12	Secure IP 보안 단말

KM07-501G(UTP2)	2017.05	유선 Giga Hub

SM05-410H	2017.07	유/무선 11n 단말

SM06-704H	2017.07	유/무선 11ac 단말

SM05-510H	2017.07	유/무선 11n 단말

KM06-704H(GWh1)	2017.04	유/무선 11ac 단말

KM08-708H(GWW2)	2017.08	유/무선 Wave2 2T2R

KM07-609HS(GWp)	2018.02	유/무선 Wave2 4T4R

MC03-611ZM(LTE-M)	2017.12	LTE-M

RUSH-1537N(KT유통)	2017.08	유/무선 11n 단말

KM08-701GK(KT유통)	2017.01	유/무선 11ac 단말

VSaaS-MCGB-421801(4포트)	2018.07	NVR 단말

VSaaS-MCGB-841802( 8포트)	2018.07	NVR 단말

MC02-612ZD(IOT-USB형)	2017.09	IoT Z-Wave 단말

MC02-1702OPS(열림감지기)	2018.01	IoT 문열림 감지기

PnP Box	2018.04	AP+ONT+STB 융합단말

Wiz Box	2018.06	망분리 장치(보안단말)

UTP 2.5G	2019.06	유선 2.5G G/W 단말

5G CPE	2019.10	5G CPE 단말

WIFI6 4Tx4R(GWP2.4)	2019.10	WIFI6(11ax) 단말

연구과제	LGU+ CPE 제품개발

개발완료 제품명	개발연월	적용분야

GAPM-7100	2015.11	유/무선 11ac 단말

GAPM-7100E	2015.11	유/무선 11ac 단말

LRT-01	2016.08	LTE Router

WiFi 모듈(선일금고)	2017.06	IoT WiFi 모듈

GAPM-8000	2018.02	유/무선 Wave2 4T4R

GAPM-7200	2018.04	유/무선 Wave2 2T2R

IR-HUB	2019.06	IoT HUB(IR+Z-wave)

연구과제	SKB CPE 제품개발

개발완료 제품명	개발연월	적용분야

HT1042GC	2015.12	유선 Giga Hub

RUSH-337AC	2015.10	유/무선 11ac 단말

RUSH-318AC	2017.07	유/무선 Wave2 4T4R

RUSH-319AC	2018.04	유/무선 Wave2 2T2R

RUSH-411S(AP+STB)	2018.05	유/무선 11ac + STB 융합단말

WIFI6(2Tx2R Easy Mesh)	2019.12	WIFI6(11ax+Easy Mesh)

Easy Mesh Extender	2019.12	Extender 단말

연구과제	광통신 제품개발

개발완료 제품명	개발연월	적용분야

초소형 단일튜브 케이블	2015.02	수출용 가입자(공압포설)

G657A2 광섬유	2018.06	옥내용 밴딩강화광섬유

4U 리본광케이블 개발	2017.09	소구경 다심 리본 케이블

중간분기(MSLT) 케이블개발	2017.06	배선망 분기용 Dry 케이블

연구과제	국책과제

개발완료 제품명	개발연월	적용분야

SDN 기반의 침입 대응을 위한 홈게이트웨이 개발	2015.01	유선 Giga Hub

안전한 주거환경을 위한 실시간 위험요소 예측/방지용 스마트 홈 서비스 플랫폼 기술 개발	2015.05	인지기반 스마트 홈

융복합 모바일 서비스를 위한 IEEE 80.11ac 기반 1.2Gbps 무선랜 AP 시스템 기술개발	2015.05(2015년과제중단)	차세대 WiFi AP

심리인지 기반 안전한 병영 생활관리 시스템 기술 개발	2019.08(2017년과제중단)	인지기반 스마트 장비

Ambient RF 에너지 수집 및 Backscatter 데이터 전송을 융합한 무전원 기술 개발	2018.02	WiFi AP, 무전원 WiFi IoT 장비

9. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

No	구분	내 용	출원일자	등록일자	관련제품

1	특허권	비 타이트버퍼 인입 및 옥내 광케이블	2014.11.07	2015.05.22	광케이블

2	특허권	TDX의 가입자 보드를 이용한 VOIP 액세스 게이트웨이	2016.12.02	2017.11.24	통신장비

3	특허권	유선 인터넷망을 이용한 유대 인터넷서비스 제공 방법 및 장치	2007.05.21	2009.10.01	통신장비

4	특허권	블루투스 기능이 내장된 무선 인터넷 모뎀 및 그 구동 방법	2007.07.19	2009.09.18	통신장비

5	특허권	유선에서 제공되는 멀티미디어 컨텐츠를 무선 멀티미디어 컨텐츠로 변환하는 방법 및 장치	2008.08.27	2011.07.15	통신장비

6	특허권	디지털 콘텐츠 송수신 방법 및 IPTV 콘텐츠 전송 방법	2009.03.17	2011.06.10	통신장비

7	특허권	교환기 백보드에 배치되는 통신노드의 아비터 주소 할당 장치	1999.07.30	2001.09.24	통신장비

8	특허권	이 기종 교환기간 정합 장치	1999.11.05	2001.12.18	통신장비