아이즈비전 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 연결회사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며,동 가정들에는 예측정보에서 기재된 예상치와 실제 결과 간의 차이를 초래할 수 있는불확실성을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지않습니다. 연결회사는 동예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며,결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 경영진단의 개요 연결회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였으며, 경영활동에 중대한영향을 미칠수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 연결회사는 통화선불카드의 유통을 담당하는 통신선불카드유통사업부문과 AP,광케이블 등 정보통신기기 제조부분과 알뜰폰,회선재판매 부문을 담당하는 통신사업부분 , 화장품 제조 및 유통, 그리고 부동산 임대업 등 기타사업으로 총 5개 사업부문으로 운영되어 지고 있습니다. 이 중 정보통신기기 제조부분은 종속회사인 (주)머큐리에서 전담하고 있고 화장품 제조 및 유통부분은 2016년 중 종속회사로 신규편입된 (주) 로트리와 당기에 신규로 종속회사에 편입된 SHANGHAI YUANDI CO., LTD. 중국현지해외법인에서 전담하고 있습니다.3. 재무상태 및 영업실적

(1) 연결회사의 요약재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구 분	제 27 기	제 26 기	증감	증감율

[유동자산]	104,653	88,938	15,715	17.7%

[비유동자산]	46,152	41,956	4,196	10.0%

자산총계	150,805	130,894	19,911	15.2%

[유동부채]	20,920	40,507	(19,587)	-48.4%

[비유동부채]	14,577	15,051	(474)	-3.1%

부채총계	35,497	55,558	(20,061)	-36.1%

자본총계	115,308	75,336	39,972	53.1%

(2) 연결회사의 요약 포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구 분	제 27 기	제 26 기	증감	증감율

매출액	160,165	167,068	(6,903)	-4.1%

영업이익(손실)	12,370	8,563	3,807	44.5%

법인세비용차감전순이익	10,293	5,810	4,483	77.2%

당기순이익	10,908	5,610	5,298	94.4%

총포괄이익	10,675	5,548	5,127	92.4%

(3) 사업부문별로 매출액의 증감은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

부 문	제 27 기	제 26 기	증감	증감율

통신선불카드유통	365	6,130	(5,765)	-94.0%

정보통신제조	133,892	138,330	(4,438)	-3.2%

통신	22,585	19,643	2,942	15.0%

화장품유통	1,833	1,204	629	52.2%

기타	1,817	1,766	51	2.9%

소 계	160,492	167,073	(6,581)	-3.9%

내부거래제거 등	(327)	(5)	(322)	6,440.0%

합 계	160,165	167,068	(6,903)	-4.1%

통신선불카드유통 부문에서는 OFFLINE 통신선불카드 판매사업 중단 및 통신선불카드 시장 자체의 축소로 인한 매출감소가 지속되었으며, 통신부문에서는 가입자 유치 증가로 인해 매출증가를 보였습니다. 정보통신제조업 부문을 영위하고 있는 주요종속회사 주식회사 머큐리에서 전년동기대비 약 3%인 44억원 가량의 매출액 감소를 보였습니다. 하지만 원가절감 등의 수익성개선 노력으로 전년대비 2,609백만원 증가한 10,154백만원의 영업이익을 달성했으며, 법인세차감전순이익은 전년대비 4,941백만원 증가한 9,506백만원, 당기순이익은 전년대비 9,134백만원 증가한 13,577백만원을 달성했습니다. 아이즈비전의 별도 영업이익은 약 28억원, 주요종속회사인 주식회사 머큐리의 별도 영업이익은 약 102억원을 기록하였습니다. 아이즈비전의 주요종속회사인 머큐리는 AP 및 광케이블을 생산하고 있으며, 당기에는 소폭 매출이 감소하였으나, 지속적인 원가절감 노력에에 따라 수익성이 개선되었습니다. 또한 2018년 1월 설립되어 2018년 4분기부터 본격적인 영업활동을 시작한 아이즈비전이 100% 출자한 SHANGHAI YUANDI CO., LTD. 에서 사업 첫 해인 2018년에는 연결기준 대비 미미한 매출액이 발생했지만 2019년부터는 본격적인 매출이 발생할 것으로 기대하고 있습니다. 가. 통신선불카드유통사업부문 통신선불카드유통사업부문은 스마트폰의 활성화에 따라 꾸준히 대체재가 개발되어 짐에 따라 매출액은 하락하고 있으며, 사업자의 경쟁으로 영업이익의 기여효과도 크지 않습니다. 전 체적인 시장상황이 하락세에 있기 때문에 사업의 연착률이 예상됩니다. 나. 정보통신 제조부문 정보통신 제조부문은 2018년 매출액은 전년대비 4,437백만원 감소한 133,892백만원을 기록하였습니다. 영업이익은 수익성개선으로 전년대비 2,609백만원 증가한 10,154백만원이며, 법인세차감전순이익은 전년대비 4,941백만원 증가한 9,506백만원이고, 당기순이익은 전년대비 9,134백만원 증가한 13,577백만원입니다 . 전기에는 신제품(GIGA AP)출시 후 매출확대 효과로 인하여 전체매출이 증가하였으나, 당기에는 전기에 비해 매출액이 소폭 감소하였으나 원가절감 노력에 따라 수익성이 개선되어 전기대비 높은 영업이익 및 당기순이익 성과를 낼 수 있었습니다.

통신단말장비 중 AP시장은 국내 기간통신사업자의 IP TV 활성화, 데이터 폭증해소, 11ac기술의 등장으로 2012년 이후 지속적으로 성장하고 있으나, AP제품의 고성능화에 따라 단말장비업체의 경쟁심화에도 불구하고 당사는 장기적인 연구개발투자로 주요통신사의 AP시장에서 절대적인 시장지배력을 확보하고 있습니다.

광케이블시장중 국내시장은 LTE망, 스마트통신, IP TV등의 확대로 국내 통신사의 통신망고도화 투자에 따라 안정적인 점유율을 유지하고 있으며, 향후 5G 서비스를 위하여 지속적인 광케이블망 진화가 요구됩니다. 또한 다양한 환경에 적합한 신규케이블에 대한 필요성이 대두되고 있어 당사도 초다심, 울트라 마이크로케이블, 광전복합케이블 등 제품의 연구개발 및 생산을 준비중에 있습니다. 또한 해외시장에서는 유럽 및 중남미 시장진출 성공으로 비약적인 성장을 달성하였으며 아프리카와 동남아등 수출대상국가 확대를 위해 지속적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

네트워크장비의 국내시장은 기가인터넷 서비스를 위한 차세대 네트워크 솔루션 투자와 PSTN시설의 IP화, 각 군의 위성통신체계 고도화를 추진함에 따라 이에 대비하여 당사의 특화기술과 차세대네트워크 기술을 접목하여 AGW분야, 차세대 GES분야, 차세대 군위성통신분야의 선도기업이 되기 위해 노력중입니다.

다. 통신업 알뜰폰 사업부문입니다. 알뜰폰은 소매통신업의 특성상 초기에 가입자 모집비용이 발생되고, 이후 매출이 안정적으로 발생하는 사업구조입니다. 회사의 매출에 있어서 차지하는 비율은 급격히 증가하고 있으며, 회사의 영업이익 대부분을 책임지는 사업부문으로 성장하였습니다. 다만, 정부정책에 따라 사업의 방향성이 좌우되는 사업이기 때문에 수익구조의 다변화를 위해서 지속적으로 노력하고 있습니다.라. 화장품 제조 및 유통

당사의 종속회사인 로트리는 트렌드와 고객의 니즈를 파악하여 아름다움을 추구하고, 고객과 소통을 통해 고품질의 화장품을 제조 및 유통하는 사업을 영위하고 있습니다. 로트리는 2003년에 설립하였고 2012년에 법인전환 하였습니다. 주요 제품으로는 루스파우더, 파우더팩트, 모이스처팩트 등이 있으며 설립 이후 지속적으로 성장을 하였습니다. 이러한 성장이 가능한 요인으로는 다양한 마케팅 활동을 통해 브랜드의 핵심 가치를 강화하고 고객체험을 확대하였으며 무엇보다도 가격대비 품질의 절대적인 우위가 배경이 되었습니다. 국내 온라인 유통채널(종합몰, 오픈마켓, 소셜 등) 뿐아니라, 오프라인 유통채널 아참(남산N타워 체험존), 크리마레(뷰티편집샵), A1면세점 등에 입점 되어있습니다. 또한 중국, 태국, 일본 등 수출 시장도 점진적으로 확대되고 있습니다. 향후 글로벌 진출을 가속화하여 해외시장을 적극적으로 공략하고 세컨드 브랜드 런칭으로 지속 가능한 성장을 위한 발판을 마련할 것 입니다. 당사의 종속회사인 상해위엔디상무유한공사는 중국사업의 거점지로써 中國 上海市에 위치해 있으며, 중국 유통채널 발굴 및 매출 확보, 중국 파트너사 관리 및 운영등 중추적인 업무를 수행하고 있습니다. 상해법인은 2018년 1월에 설립되었으며, 현재 한국 및 중국의 히트 화장품을 중심으로 중국 전역에 유통하고 있습니다. Beauty 분야의 주 유통채널은 H, 대형마트, 각 성단위 중소,경소상을 중심으로 유통하고 있습니다.

지속적으로 한국의 HIT 화장품을 공급 받기 위해, 한국의 본사(아이즈비전 K-GLOBAL 사업본부)와 협업 진행 중이며, 주요 화장품 제조 및 유통사와의 MOU 체결을 통해서 안정적인 화장품 공급 채널을 확보하고 있습니다.

상해 법인의 중장기적 목표는 2020년 K-GLOBAL 사업본부로부터 개발된 PB 상품 출시와 함께 중국 전역에 PB 상품을 유통 및 공급하여, 중국 화장품 산업을 직접 진출하여 시장을 선도하고, 트렌드에 맞는 상품을 즉시에 시장에 공급하는 유통사업자를 넘어, 중국과 아시아 Beauty 산업의 선두자가 되고자 합니다. 마. 기타 기타사업부문은 부동산 임대 등이며, 전기와 비교하여 큰 변동은 없습니다. 부동산 임대와 관련한 자산은 재무상태표에 투자부동산으로 분류되어 있으며, 주요 투자부동산으로는 부산 거제동에 아이즈비전 빌딩 등이 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사의 당기말 기준 현금 및 현금성 자산과 금융기관예치금, 기타 금융자산의 합계는 60,860백만원이며, 전기 33,868백만원 대비 26,992백만원 증가하였습니다. 증가 요인은 (주)머큐리 상장 시 (주)아이즈비전이 보유한 머큐리 주식 일부에 대한 처분에 따른 현금유입과 (주)머큐리의 영업현금흐름 증가에 따른 것입니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 27 기	제 26 기	증 감

현금 및 현금성 자산	39,108	29,183	9,925

금융기관 예치금	16,000	1,480	14,520

기타 금융자산	5,752	3,205	2,547

합 계	60,860	33,868	26,992

연결회사는 영업활동을 통하여 14,788백만원이 증가하였으며, 금융기관 예치금의 만기 등에 따른 투자활동에서는 13,736백만원이 유입되고, 금융자산예치금의 증가와 기타금융자산의 취득 등으로 32,918백만원이 유출되었고, 그외 재무활동에서는 차입금의 증가 및 종속기업의 유상증자 및 종속기업투자의 처분 등으로 인하여 14,324백만원이 증가되어, 총 9,925백만원의 현금이 유입되었습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 27 기	제 26 기

기초 현금 및 현금성자산	29,183	29,957

영업활동으로 인한 현금흐름	14,788	2,891

투자활동으로 인한 현금흐름	-19,182	-3,792

재무활동으로 인한 현금흐름	14,324	127

현금및 현금성자산의 환율변동효과	-5

기말 현금 및 현금성자산	39,108	29,183

연결회사는 자산(부동산) 또는 정책자금등을 통하여 저리의 차입금을 조달하고 있습니다. 기말 현재 차입금 중에서 포함된 유산스 대출은 3,758백만원 입니다.

5. 부외거래 지배회사가 연결대상 종속회사를 위해 제공하고 있는 보증사항은 없습니다. 그 외의 보증 등 부외거래는 Ⅹ.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 우발채무 항목을 참고하여 주시기 바랍니다. 6. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 연결회사는 통신선불카드유통업, 정보통신제조업, 통신업, 화장품 제조 및 유통, 부동산임대업 등의 사업을 영위하고, 2011년 6월부터 알뜰폰 사업을 진행하고 있습니다. 기존에 통신관련 업종의 다양한 경영 노하우 및 유통망을 적극적으로 활용하여 수익을 창출하기 위한 노력을 진행하고 있습니다. 주요 종속회사인 머큐리의 경우 최근 시장의 경쟁 격화에도 불구하고 신제품(GIGA AP)출시와 코스닥시장 상장 등 지속적인 매출 증대 및 원가절감 노력의 결과 당기에 매출액은 전기에 비해 3.2% 감소하였으나 영업이익은 전기에 비해 34.6% 성장하는 성과를 보였습니다. 또한 해당 흐름을 지속적으로 이어가기 위하여 신제품의 개발 및 원가절감에 더욱 더 박차를 가하고 있습니다. 그리고 2016년 지분 신규취득을 통해 종속회사로 편입된 (주)로트리의 경우 트렌드와 고객의 니즈를 파악하여 아름다움을 추구하고, 고객과 소통을 통해 고품질의 화장품을 제조 및 유통하는 사업을 영위하고 있고 향후 글로벌 진출을 가속화하여 해외시장을 적극적으로 공략하고 세컨드 브랜드 런칭으로 지속 가능한 성장을 위한 발판을 마련할 것 입니다. 또한 2018년 (주)아이즈비전 100% 출자로 신규 종속회사로 편입된 SHANGHAI YUNADI CO., LTD.는 2018년 4분기부터 본격적으로 신규 판매채널 발굴 및 영업마케팅 활동을 이어가고 있습니다. HIT상품 위주로 판매채널을 구축하고 2019년부터 본격적인 매출 달성이 예상됩니다.