아이즈비전 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요 연결회사는 별정통신사업자로서 온라인 및 오프라인 채널을 통해 국제전화 선불카드의 유통과 통신 MNO의 무선통신망을 활용한 알뜰폰사업(MVNO)을 영위하고 주요 종속회사인 머큐리는 정보통신장비 제조업을 영위하고 있습니다. 이는 통신관련 전방위에서 사업영역을 확장하여 통신시장에서의 시너지를 발휘하려는 전략입니다. 국제전화 선불카드에서는 치열한 경쟁구도하에서도 적극적인 별정 선불카드 마케팅활동 등으로 시장을 선점하고 있으며, 알뜰폰 시장에서도 아이즈모바일과 알통모바일은 중소 사업자를 대표하는 브랜드로 성장하였습니다. 주요종속회사인 주식회사 머큐리는 정보통신장비( AP, 네트워크, 광케이블)를 개발하여 생산 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. AP분야는 홈단말 선도업체 입지를 이용하여 홈 IoT(사물인터넷) 디바이스 선도기업을 목표로, 네트워크 분야는 당사의 특화기술과 차세대 기술을 접목하여 차세대 네트워크 리딩업체로 도약하는 것을 목표로, 광케이블 분야는 광케이블을 바탕으로 턴키사업에 진입하여 FTTH 솔루션 제공업체로 성장하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이를 바탕으로 머큐리는 중기적으로 “IoT 인프라 구축 1등 기업”이 될 것을 비전으로 사업을 영위하고 있습니다. 또한 전기 중 종속회사로 편입된 주식회사 로트리는 2003년에 도매 및 상품중개업(화장품)을 사업 목적으로 설립하여 2012년도에 법인으로 전환한 화장품 제조 및 유통 사업을 영위하고 있습니다. 아이즈비전은 사업다각화를 목적으로 2016년 7월 31일 주식회사 로트리의 보통주 지분 70%를 취득 했습니다. 향후 지속적인 제품 연구개발과 해외시장 개척으로 수익성을 극대화하는 것을 비전으로 사업을 영위하고 있습니다.

가. 사업부문별 요약 재무현황(1). 부문별 매출액 및 영업이익

(단위:천원)

부 문	당 분 기	전 분 기

매 출 액	영업이익	매 출 액	영업이익

통신선불카드유통	2,068,564	6.9%	(31,853)	-3.5%	4,732,340	14.4%	(9,733)	2.8%

정보통신제조	22,177,939	74.1%	(63,115)	-6.8%	22,108,695	67.2%	(752,597)	216.9%

통 신 업	4,948,935	16.5%	1,008,050	109.4%	5,609,078	17.1%	296,945	-85.6%

화장품 유통업	301,263	1.0%	(116,811)	-12.7%	-	-	-	-

기 타	420,689	1.4%	15,302	1.7%	428,460	1.3%	25,354	-7.3%

소 계	29,917,390	100.0%	811,573	88.1%	32,878,573	100.0%	(440,031)	126.8%

내부거래제거 등	(1,758)	0.0%	110,100	11.9%	(486)	0.0%	92,988	-26.8%

합 계	29,915,632	100.0%	921,673	100.0%	32,878,087	100.0%	(347,043)	100.0%

※ 비율은 각항목의 점유비율입니다.

(2). 부문자산 및 부문부채(단위:천원)

부 문	당 분 기	전 기

자 산	부 채	자 산	부 채

통신선불카드유통	8,277,780	7.2%	451,160	1.0%	11,467,416	10.0%	441,658	1.0%

정보통신제조	68,258,010	59.3%	34,237,738	77.1%	69,393,239	60.4%	35,338,395	80.0%

통 신 업	46,253,531	40.2%	6,432,284	14.5%	42,692,416	37.2%	5,273,187	11.9%

화장품 유통업	820,905	0.7%	272,924	0.6%	794,562	0.7%	132,750	0.3%

기 타	19,668,285	17.1%	3,014,457	6.8%	18,731,969	16.3%	2,963,737	6.7%

소 계	143,278,511	124.4%	44,408,563	100.0%	143,079,602	124.5%	44,149,727	100.0%

내부거래제거 등	(28,084,056)	-24.4%	(567)	0.0%	(28,195,030)	-24.5%	(1,441)	0.0%

합 계	115,194,455	100.0%	44,407,996	100.0%	114,884,572	100.0%	44,148,286	100.0%

※ 비율은 각항목의 점유비율입니다. 나. 사업부문별 현황

(1) 통신선불카드 유통사업부문 통신선불카드는 원하는 일정액을 선불로 결제 후 음성 통신서비스를 이용할 수 있게 만든 카드로서 유무선 요금보다 저렴한 것이 특징이며 별도의 실물카드가 없어도 접속번호와 카드번호만으로도 국제전화 등의 서비스 이용이 가능합니다. 통신선불카드는 국제전화 선불카드와 군인대상의 국내전화 선불카드, 컨텐츠 등을 다운로드받을 수 있는 데이터카드 와 컨텐츠결제카드 등이 있습니다. 국제전화선불카드의 주고객은 국내거주 외국인(근로자, 유학생, 미군, 여행객등)과 내국인(해외 출장, 유학생 부모/친구, 해외여행객 등)으로 나뉩니다. 국제전화선불카드는 저렴하게 국제전화를 사용하려는 고객에게 편리하게 이용되는 통신서비스입니다. 실물카드형태의 국제전화선불카드는 외국인 근로자 및 외국인 관광객들이 이용하며, 온라인상에서 핀형태로 간편하게 구매하여 휴대폰에 저장하여 사용하는 서비스는 내국인들이 선호하는 서비스 입니다. 군인대상의 통신선불카드는 개인통신기기 보유가 제한된 군인을 대상으로 하며 군부대 공중전화 등을 이용하여 선불카드의 금액을 한도로 통신서비스를 이용할 수 있습니다. 2010년 이후 음성시장의 지속적인 축소는 데이터중심으로 통신시장의 변화를 촉진시키고 있습니다. 휴대폰서비스 시장에서도 음성중심에서 데이터중심으로 서비스가 재편되고 있습니다. 음성중심의 국제전화선불카드도 점차 시장에서 빠르게 감소하고 있으며, 관련 서비스제공자, 유통총판, 소매점 전방위적으로 시장규모가 축소되고 있습니다. 반면 데이터선불카드 및 컨텐츠선불카드는 점차적으로 수요가 늘고 있습니다. ( 2)통신제조 사업부문

정보통신제조산업은 음성, 데이터, 영상을 전송 및 통신하기 위한 구동장비인 통신시스템을 생산하여 주로 기간통신사업자에게 공급하는 산업으로 정보전달을 가능하게 하는 중추적인 산업입니다. 또한 스마트통신의 상용화 등으로 모바일, 빅데이터, 클라우드, IoT(사물인터넷)가 정보통신산업의 큰 주제를 이루며 지속적으로 견실하게 성장하고 있습니다. 스마트통신의 확산, LTE 도입, IPTV 가입증가, 인터넷전화 사용증가로 데이터 트래픽의 폭발적 증가와 다양한 통신서비스 요구등으로 통신장비시장은 지속적으로 성장하고 있습니다.

통신단말장비는 모바일 트래픽의 폭발적인 증가세로 무선랜 장비 시장이 급성장하고 있음에 따라 지속적인 연구개발투자를 통하여 새로운 AP장비를 계속적으로 개발 및 생산하여 KT, SKT, LGU+, MSO에 납품하여 AP시장에서의 절대적인 시장지배력을 확보하고 있습니다.

광통신케이블은 GIGA 인터넷, IP TV, LTE, 스마트통신등의 서비스 확대와 IoT및 5G 서비스의 요구에 따라 기간통신사업자들이 트래픽 해소와 고품질의 통신서비스 제공을 위해 지속적으로 통신망을 확장하는 망고도화에 투자를 늘려가고 있으므로 통신기술의 진화에 따라 FTTH, 다심선 광케이블의 수요는 더욱 증가할 것으로 예상하며, 중남미와 동남아지역등 해외시장의 확대도 기대하고 있습니다. 특히 UHD TV 및 기가인터넷 수요확대로 데이터 트래픽의 양은 더욱 늘어날 것으로 전망됩니다. 또한 차세대 네트워크 솔루션 투자와 PSTN시설의 IP화, 각 군의 위성통신체계 고도화에 따라 당사의 특화기술과 차세대 네트워크 기술을 접목하여 AGW분야, 차세대 GES분야, 차세대 군위성통신분야로 역량을 집중하고 있습니다.

( 3)통신(MVNO)부문

통신시장은 국민생활에 꼭 필요로하는 소비재로서 대규모 자금이 선투자되는 것이 특징입니다. 하지만 MVNO(이하 "알뜰폰")서비스는 무선통신3사가 투자한 설비를 이용하고 가입자가 사용한 트래픽에 대해서 도매대가를 지급하기 때문에 대규모 자금이 필요 하지 않습니다. 가입자 선점이 무엇보다 중요한 사업의 핵심요소이며, 국민경제에 지대한 영향을 미치는 공공재적 성격이 강하여 정부규제가 강한 것이 특징입니다. 매출액 기준으로 우리나라 통신서비스시장은 과거 연평균 약 10%이상씩 성장하였으나 최근 5년간 연평균 약 2%대로 성장률이 둔화되고 있습니다. 이동통신 가입자수는 2017년 3월말 기준 약 6천3백만명(태블릿PC,무선데이터 포함)으로 보급율은 100%가 넘었습니다. 이중 알뜰폰 서비스 가입자수는 2017년 3월말 기준 약 7백1만7천명으로 이동전화 선/후불 전체 가입자 대비 11.5% 수준입니다. 고객에게 더 경제적이면서도 다양한 선택의 폭을 넓혀주는 알뜰폰 서비스는 유럽 및 미국에서 서비스가 활성화되어 있으며, 모바일 가입자의 15%이상이 알뜰폰 서비스를 제공받고 있습니다. 2011년 국내에 처음 소개된 알뜰폰 서비스는 가계통신비 인하라는 정부 정책 지원 아래 연 2배이상의 성장을 보이고 있습니다. 알뜰폰 서비스는 크게 SK, KT, LG 이동통신 3사의 무선망과 계약하여 서비스가 제공됩니다. 따라서 국내의 알뜰폰서비스는 크게 3분류로 나뉘어 지며, 이용하는 통신망에 따라 선택할 수 있는 단말기도 달라집니다. 서비스를 제공하는 업체의 성격별로도 대형유통업체, 대기업계열사, 중소기업 등 다양하여 무선통신시장 시장점유율 11.5%를 30여개 업체가 경쟁하고 있습니다.

특히 정부의 통신비 인하정책의 일환으로 중소업체 10개사를 중심으로 1,500개 우체국지점에서 가입자 모집을 하고 있습니다. 우체국 판매를 통하여 중소사업자가 소비자에게 더욱 쉽게 접근할 수 있게 되었으며, 최근 파격적인 요금제로 언론에 주목을 받고 있습니다. 참고로 당사는 2016년8월11일에 2016년10월1일부터 2018년12월31일까지의 기간 동안 우정사업본부 알뜰폰 위탁판매업체로 선정되었습니다.

( 4) 화장품 제조 및 유통부문

당사의 종속회사인 주식회사 로트리는 트렌드와 고객의 니즈를 파악하여 아름다움을 추구하고, 고객과 소통을 통해 고품질의 화장품을 제조 및 유통하는 사업을 영위하고 있습니다. 로트리는 2003년에 설립하였고 2012년에 법인전환 하였습니다. 주요 제품으로는 루스파우더, 파우더팩트, 모이스처팩트 등이 있으며 설립 이후 지속적으로 성장을 하였습니다. 이러한 성장이 가능한 요인으로는 다양한 마케팅 활동을 통해 브랜드의 핵심 가치를 강화하고 고객체험을 확대하였으며 무엇보다도 가격대비 품질의 절대적인 우위가 배경이 되었습니다. 국내 온라인 유통채널(종합몰, 오픈마켓, 소셜 등) 뿐 아니라, 오프라인 유통채널 아참(남산N타워 체험존), 크리마레(뷰티편집샵), A1면세점 등에 입점 되어있습니다. 또한 중국, 태국, 일본 등 수출 시장도 점진적으로 확대되고 있습니다. 향후 글로벌 진출을 가속화하여 해외시장을 적극적으로 공략하고 세컨드 브랜드 런칭으로 지속 가능한 성장을 위한 발판을 마련할 것 입니다.

2. 주요제품 및 원재료가. 주요 제품/상품/서비스등의 현황

사업부문	주요 사업내용

통신선불카드유통	음성통신선불카드유통

통신제조	유무선공유기(AP), 광케이블, 네트웍장비

통신(MVNO)	알뜰폰 서비스(MVNO), 회선 재판매

화장품 제조 및 유통	화장품 제조 및 유통

기타	부동산임대

나. 주요 제품등의 가격변동 추이(단위:원/개,fkm)

사업부	품목	당분기	전기	전전기

정보통신제조	통신케이블통신장비	21,83042,413	21,18343,365	23,64538,436

화장품제조유통	루스파우더	13,480	13,480	-

◈ 가격변동 산출기준 및 가격변동원인은 다음과 같습니다.

◈ 가격변동 산출기준 및 가격변동원인은 다음과 같습니다.

(1).통신케이블

-산출기준: 제품매출액 ÷ Fiber환산수량으로 평균한 금액입니다.

-가격변동원인: 광케이블의 경우 심선수별 가격차이가 발생하며 환율등의 영향 도 있습니다. 또한 파이버 종류의 다양화로 판매가격의 변동폭이 넓어졌습니다.

(2).통신장비

-산출기준: 제품매출액 ÷ 제품수량으로 단순평균한 금액입니다.

-가격변동원인: 각 제품군내 품목별 판매가격이 심하게 상이하여 품목구성비율 에 따라 가격차이가 발생합니다. (3) 화장품 -산출기준: 제품매출액 ÷ 제품수량으로 단순평균한 금액입니다.

다. 주요 원재료의 현황(단위:천원)

제품	품목	구체적용도	당분기	전분기	주요매입처

매입액	비율	매입액	비율

광케이블	광케이블 주재료광케이블 부재료	주요자재부자재	2,600,2791,205,470	13.4%6.2%	2,308,4341,653,789	10.4%7.5%	Shin Etsu,한화케미칼㈜ 등

통신장비	PBA IC 기타	UNIT IC CHIP CASE등	7,876,362 4,641,329 2,980,598	40.6%23.9%15.4%	9,370,3455,310,7593,502,267	42.3%24.0%15.8%	Yichen(Shenzhen) Technology 등, Realtron Tech. 등인탑스 등

화장품제조유통	화장품 주재료화장품 부재료	주요자재부자재	46,82149,575	0.2%0.3%	--	--	네이디 등연희화학공업 등

합계	19,400,434	100%	22,145,594	100%

라. 주요 원재료의 가격변동 추이(단위:원)

사업부문	품목	당분기	전기	전전기

정보통신제조	광케이블 주재료 광케이블 부재료PBA IC	5345319,9731,467	578 64 20,500 1,794	5355916,4641,861

화장품제조유통	루스파우더 주재료루스파우더 부재료	1,2803,230	1,2803,230	--

◈ 가격변동 산출기준 및 가격변동원인은 다음과 같습니다. 1. 정보통신제조

(1). 가격산출기준은 원재료 매입금액에 매입수량을 단순평균한 금액입니다.

(2). 가격변동원인

- 광케이블 주재료의 경우 국제적인 시세에 따라 가격이 변동하며, 환율의 영향도 받 습니다.

- 광케이블 부재료는 드럼, TAPE 등으로 다양하게 구성되어 있으며, 목재,철,유류등 국제자원 가격변동에 영향을 받습니다. - PBA의 경우 기가인터넷의 보급으로 고급형 AP계열의 매입이 증가하였습니다.

- 다품종의 원재료구성으로 각각 원재료의 구성비에 따라 가격이 변동합니다.2. 화장품제조유통 (1) 가격산출기준은 원재료 매입금액에 매입수량을 단순평균한 금액입니다. (2) 가격이 변동하지 않는 원인

- 루스파우더 주재료의 경우 주로 내수로 구매하며 환율의 영향을 받지 않습니다.

- 루스파우더 부재료도 주로 내수로 구매하며 국제자원가격변동에 영향을 받지 않습니다.

마. 생산설비에 관한 사항

(1). 생산설비의 현황 제조와 관련한 생산설비의 소재지는 “인천광역시 서구 가재울로 90(가좌동)”이며 소유형태는 “(주)머큐리 자가”입니다. 화장품과 관련한 생산설비는 보유하고 있지 않으므로 모든 제품의 생산은 외주 생산 방식을 취하고 있습니다. 로트리의 제품은 주로 외주 생산업체인 네이디, ㈜휴앤코스메틱 등에서 생산하고 있습니다.

(단위:천원)

계정	기초	증가	감소	기말	상각누계	미상각잔액

토지 건물 구축물 기계장치 차량운반구 공기구 비품	10,005,368 19,831,980 46,503 41,167,164 254,070 8,498,394 6,318,717	- - - 62,860- 54,12531,094	- - - - - - -	10,005,36819,831,98046,50341,230,024254,0708,552,5196,349,812	9,015,5797,13040,817,597214,3157,896,7086,125,469	10,005,36810,816,40139,373412,42739,754655,811 224,343

합 계	86,122,196	148,079	-	86,270,275	64,076,798	22,193,477

(2). 생산실적(단위:천원)

사업부문	품목	당분기	전분기

정보통신제조	통신케이블 통신장비	4,320,44317,751,804	5,994,697 19,511,118

3.매출에 관한 사항 가. 부문별 매출실적

(단위:천원)

부 문	당분기	전분기

국제전화	수출	-	0.0%	-	0.0%

내수	2,068,564	6.9%	4,732,340	14.4%

소계	2,068,564	6.9%	4,732,340	14.4%

통신제조	수출	1,054,686	3.5%	4,149,105	12.6%

내수	21,123,253	70.6%	17,959,590	54.6%

소계	22,177,939	74.1%	22,108,695	67.2%

통신	수출	-	0.0%	7,331	0.0%

내수	4,948,935	16.5%	5,601,747	17.0%

소계	4,948,935	16.5%	5,609,078	17.1%

화장품 유통	수출	21,730	0.1%	-	-

내수	279,533	0.9%	-	-

소계	301,263	1.0%	-	-

(기타)	수출	-	0.0%	-	0.0%

내수	420,689	1.4%	428,460	1.3%

소계	420,689	1.4%	428,460	1.3%

소계	수출	1,076,416	3.6%	4,156,436	12.6%

내수	28,840,974	96.4%	28,722,137	87.4%

소계	29,917,390	100.0%	32,878,573	100.0%

내부거래제거 등	수출	-	0.0%	-	0.0%

내수	(1,758)	0.0%	(486)	0.0%

소계	(1,758)	0.0%	(486)	0.0%

합계	수출	1,076,416	3.6%	4,156,436	12.6%

내수	28,839,216	96.4%	28,721,651	87.4%

소계	29,915,632	100.0%	32,878,087	100.0%

나. 판매경로 및 판매방법

(1). 통신선불카드유통사업부문가).판매조직 전국 20여개의 제휴협력업체 및 100여개의 하부 판매점, 국군복지단, 온라인 직판몰나).판매경로 국제전화카드[ON, OFF]는 당사 직판몰 및 유통망, 제휴업체 등의 채널을 통해 판매되고, 군인전화카드는 국군복지단의 입찰 참여를 통하여 군부대내 마트를 통하여 판매되고 있습니다. 이외에도 온라인 쇼핑몰 등이 주요 판매경로 입니다. 다).판매조건 국제전화선불카드 상품의 특성상 B2B의 경우에는 현금거래와 담보한도내 월 중 외상거래가 원칙이며, B2C의 경우에는 온라인쇼핑몰의 특성상 현금 수취 후 상품을 발송하고 있습니다.라).판매전략 회사는 국제전화선불카드의 시장점유율과 수익성을 유지 강화하고 신개척시장인 군인전화카드 서비스를 집중 육성해 틈새시장을 공략하는 전략을 펼치고 있습니다. 온/오프 국제전화카드는 대체재(mVoiP, 스마트폰 무료전화)의 등장으로 점차 하락하는 추세이나, 당사는 동 시장에서의 마케팅 비용을 최소화 하면서 기존 매출을 최대한 수성하는 전략을 수행하고 있습니다. 이를 위하여 회사는 거대 사업자들의 저관여 시장인 외국인 시장, 군인대상 시장에 집중하고 있으며 인터넷을 통해 틈새시장용 상품 유통망을 확충하고 매출 유지에 집중하고 있습니다. (2). 통신제조부문 가).판매조직 정보통신장비의 판매조직은 단말영업팀(홈단말장비 영업), 미래사업팀(유통 및 수출 단말장비 영업), IP사업팀(네트워크장비 영업), 국방사업팀(군위성통신장비 영업), 광통신영업팀(광케이블국내 영업), 해외영업팀(수출 영업)으로 구성되어 있습니다.나).판매경로 정보통신장비의 국내 판매는 주요 고객이 기간통신사업자 및 군으로 주로 경쟁입찰 및 심사단계를 거쳐서 공급계약을 체결하는 경로로, 수출의 경우에도 해당국가 통신사업자의 경쟁입찰을 통해서 공급계약을 체결하여 납품하는 경로로 판매가 이루어지고 있습니다. 또한 일부분은 일반기업등 개별소비자에게 직접 접촉 또는 제안을 통한 판매활동도 이루어지고 있습니다.

다).판매조건

정보통신장비의 판매방법은 주로 국내외의 기간통신사업자의 설비투자계획에 따른 정보를 파악하여 제품개발, 제안서작성, 입찰참여, 심사통과, 납품등의 방법으로 이루어지고 있습니다. 대금회수조건은 대부분 납품(세금계산서발행후)후60일이내에 현금회수조건입니다.라).판매전략 정보통신장비의 수주전략은 고부가가치 제품위주의 영업활동으로 수익성 제고를 최우선으로 하며 제품전략은 시장의 변화에 선제적으로 대응하여 고객의 원하는 제품을 적시에 안정된 품질로 출시하고자 합니다. (3).통신(MVNO)부문가).판매조직 -전국 150여개의 대리점 및 제휴업체 -우체국 1500개 지점 -온라인 직판몰 (아이즈모바일 SK회선/ 알통모바일 KT회선)나).판매경로 알뜰폰은 본사 영업팀이 관리하는 전국 150여개 대리점 과 하부판매점을 통하여 가입자 모집을 하고 있으며, 1500여개의 전국 우체국지점 등의 제휴업체가 주요 판매경로 입니다.나).판매조건 알뜰폰은 전국유통망, 제휴협력업체, 영업지사, 온라인 직판몰 등 다양한 채널을 통해 판매되고 있습니다. 주요 서비스인 선불알뜰폰은 고객이 현금, 신용카드,선불카드등의 결재수단을 사용하여 필요한 만큼 충전하는 시스템으로 회사는 전국의 편의점, ARS, 인터넷, 가상계좌 등을 통하여 쉽고 빠르게 충전할 수 있는 시스템을 구축하여 운영중에 있습니다. 그리고 유치실적 등에 따라 유치 수수료를 당사 정책에 근거하여 지급하고 있습니다. 다).판매전략 알뜰폰 서비스는 후불서비스와 선불서비스로 구분되어집니다. 후불서비스는 안정적인 가입자 유지가 강점이나 요금 수납에 있어서 연체 발생율이 높다는 것이 단점입니다. 반면 선불서비스는 서비스의 특성상 연체가 발생하지 않으나, 가입자의 충성도가 후불서비스에 비해 떨어집니다. 회사는 이동통신3사 및 대기업 알뜰폰회사의 저관여도 시장인 선불알뜰폰 서비스를 중심으로 사업을 운영하고 있습니다. 이는 사업초기의 인프라의 부족 및 출혈 경쟁을 피하기 위한 당사의 전략입니다. 선불서비스가 안정적인 사업영역을 확보한 2013년 이후 부터 회사는 고객센터 증설 및 운영 노하우의 바탕아래 후불알뜰폰 영업을 강화하고 있습니다. 특히 2013년 하반기 부터 유통채널로 등장한 우체국이 후불서비스 모집의 중요한 역할을 하고 있습니다. 우체국은 알뜰폰 취급지점이 1500곳으로 확대되어 후불 가입자 증가에 크게 기여하고 있습니다. 또한 회사는 2015년 4월부터 KT와 MVNO 도매대가 계약을 맺고 알뜰폰(KT회선) 알통모바일을 런칭하였습니다. 이로써 회선별로 특화된 서비스와 요금제를 선보일 수 있게 되어 알뜰폰 사업의 다양성을 확보하였습니다. 아이즈 모바일(SK알뜰폰)과 알통 모바일(KT알뜰폰)은 고객가치를 최우선으로 VOC를 구축하여 빠른 고객소통과 지방 유통 확대를 통해 특화서비스 제공에 주력하고 있습니다. 또한 유통망 및 제휴협력업체와의 상생 파트너쉽을 강화하여 상호 WIN-WIN 효과를 거두어 알뜰폰 시장의 저변확대와 가계통신비 경감, 건전한 유통시장을 만드는데 노력하고 있습니다. (4) 화장품 제조 및 유통부문가) 판매조직 및 판매경로 - 오프라인 : 전국적인 판매망을 가진 20여개의 총판으로 유통하고 있습니다. - 온라인 : 자사 쇼핑몰에서 개별소비자에게 직접 판매하고 있고 타사 온라인 쇼 핑몰에 상품을 공급하고 있습니다. 나) 판매조건 제품은 국내 온라인 유통채널(종합몰, 오픈마켓, 소셜 등) 뿐아니라, 오프라인 유통채널 아참(남산N타워 체험존), 크리마레(뷰티편집샵), A1면세점 등에 입점 되어있습니다. 매출의 대부분이 소비자 매출로 현금 및 신용카드 결제로 이루 어지고 있습니다.다) 판매전략 당사는 차별적인 컨셉의 다양한 상품군을 보유하고 있습니다. 특히 파우더는 당사의 독보적인 주력 상품 입니다. 면세 채널은 여행객 수의 증가에 힘입어 견 고한 매출 성장을 달성하였습니다. 또한 당사는 채널 별 독자적인 유통망을 확 보하고 있습니다. 전국적인 판매망을 가진 총판, 미래 성장채널인 온라인 직영 몰 및 다양한 타사 외부 온라인 쇼핑몰 등의 유통망을 확보하여 지속적인 성장 세를 이어가고 있습니다. 2012년 이후 내수 경기침체와 소비 위축의 영향 등으로 시장이 정체 되었고, 신규 업체와 신규 브랜드의 진입이 지속적으로 이루어지고 있어 시장 포화에 따른 할인 경쟁의 심화 등으로 화장품 업계의 경쟁은 더욱 더 치열해지는 양상입니다. 따라서 시장성장성이 높으며 지리적 문화적 측면에서의 접근이 유리한 중국시장을 필두로 태국, 베트남, 홍콩, 싱가포르 등의 지역을 집중적으로 공략할 계획입니다. 이후에는 중동, 유럽, 미국 등지로 해외시장을 지속적으로 확대해 나갈 예정입니다.

다. 시장점유율 등 (1).통신선불카드유통 사업부문 당사는 저렴한 요금, 적극적인 마케팅과 최적의 통화품질로 통신선불카드 시장의 변화를 선도해 온 사업자입니다. 기간통신사업자의 상품확보를 통한 통화품질 제고와 기간통신사업자와의 차별화된 선불카드 상품개발을 통해 시장을 선점하여 국제전화 선불카드 1위 사업자로 성장하였습니다. 또한 온/오프라인 국제전화 선불카드 유통시장에서 당사는 절반에 가까운 시장 점유율을 확보하고 있습니다.

(2).통신제조부문

전년도 광케이블에 대한 국내시장점유율은 약12%이며, 당해년도의 시장점유율도 유사할 것으로 보입니다. 주요 경쟁사로는 LS전선,대한전선 등 입니다. 통신기기 중 가정용AP의 경우 국내 시장점유율은 통신사업자 시장의 60%이상을 차지하고 있습니다. (3).통신(MVNO:알뜰폰) 선불알뜰폰 사업부문[2017.03.31기준] (단위:명, %)

구분	가입자수

선불 알뜰폰 가입자	3,264,184

자사 선불 알뜰폰 가입자	509,471

M/S	15.6%

* 선불 알뜰폰 가입자수는 신규가입자수 기준이며 미래창조과학부 통계자료를 참고 하였습니다.* 후불 알뜰폰 가입자 M/S는 전체대비 가입자수가 미비하여 기재를 생략합니다. (4). 화장품 유통 및 제조부문 전년도 화장품에 대한 국내시장점유율은 미미(0.02%)하며, 당해 년도의 시장점유율도 유사할 것으로 보입니다. 주요 경쟁사로는 아모레퍼시픽, LG생활건강, 토니모리, 클리오 등 입니다.

4. 시장위험과 위험관리

연결회사의 시장위험관리는 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 시장위험관리 활동은 연결회사의 재경부서에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 위험 관리정책 수립 및 위험 식별, 평가 등의 활동을 실행하고 있습니다.

(1) 외환위험 연결회사는 해외영업활동과 관련하여 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러이며, 기타의 통화로는 일본 엔, 유로 등이 있습니다.

연결회사는 외환규정에 의해서 환율변동위험을 관리하고 있습니다. 환율관리의 기본전략은 환율 영향으로 인한 손익 변동성을 축소하는 것입니다. 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화금액:천원, US$)

구 분	2017.03.31	2016.12.31

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

자산	부채	자산	부채	자산	부채	자산	부채

USD	4,267,337	5,383,751	5,002,583	6,132,132	3,978,193	5,863,252	4,807,646	7,085,740

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	당 분 기	전 분 기

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	(112,955)	112,955	(92,466)	92,466

EUR	-	-	(12,281)	12,281

계	(104,747)	104,747

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(2) 이자율위험 이자율위험은 미래 시장 이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다.연결회사의 이자율위험 관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유확대를 통한 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 변동금리부 조건의 차입금과 예금은 존재하지 아니합니다.

(3) 신용위험 신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐만 아니라 현금성자산 및 금융기관예치금 등으로부터 발생하고 있습니다. 연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 신용위험에 대한 최대 노출금액은 보고기간종료일 현재 계상된 해당 금융자산의 장부금액이며, 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분	2017.03.31	2016.12.31

유동	비유동	유동	비유동

현금및현금성자산	29,848,547	-	29,957,001	-

금융기관예치금	1,031,512	149,000	1,481,041	149,000

매출채권	15,380,107	-	21,202,837	-

기타수취채권	475,753	-	271,695	-

기타금융자산	2,182,132	1,103,217	1,263,606	1,056,644

계	48,918,051	1,252,217	54,176,180	1,205,644

연결회사는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결회사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결회사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 당기 중 신용한도를 초과한 건은 없으며, 경영진은 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다. 한편, 보고기간종료일 현재 금융자산의 연령분석결과 연체된 금액은 3,068,689천원(전기말: 4,507,872천원)입니다 (매출채권 등 연령분석은 주석 6 참조).

(4) 유동성위험

유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사의 재경팀은 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결회사의 재경팀은 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수 있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 이자부 당좌예금, 정기예금, 수시입출금식 예금, 시장성 유가증권 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 또한 적정규모의 예금을 보유함으로써 향후 발생 가능한 자금경색에 따른 유동성위험에 대처하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 유동자산 중 현금및현금성자산과 금융기관예치금의 보유규모는 30,880,060 천원(전기말 : 31,348,042천원)입니다. 보고기간종료일 현재 유동자산 총액은 유동부채 총액의 242%(전기: 266%) 수준의 유동성을 확보하고 있습니다.

(5) 자본위험 관리

연결회사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

보고기간종료일 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위:천원, %)

구 분	2017.03.31	2016.12.31

부채(A)	44,407,996	44,148,286

자본(B)	70,786,459	70,736,287

현금및현금성자산 및 유동성 금융기관예치금(C)	30,880,060	31,438,042

차입금(D)	15,794,865	16,676,207

부채비율(A/B)	62.7%	62.4%

순차입금비율((D-C)/B)	-	-

※순차입금비율은 음의 부호라서 기재를 생략합니다.

(6) 파생상품 거래현황 연결회사는 당분기와 전기에 파생상품 거래내역이 없습니다.

5. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직

연결회사는 새로운 기술에 부응하는 통신장비를 지속적으로 개발하기 위하여 연구소 조직을 제품별 구분에 따라 총 8개의 조직으로 구분하여 연구개발활동을 진행하고 있습니다. 연구소 조직은 유선연구팀, 무선연구팀, 운용연구팀, IOT연구팀, SE연구팀, H/W연구팀, 미래연구팀, 광통신연구팀으로 구성되어 있으며 제품에 따라 각 팀단위 또는 기능별로 연계하여 신제품의 연구개발활동에 집중하고 있습니다.

나. 연구개발 비용(단위:천원)

과 목	당분기	전분기

원재료비 인건비 감가상각비 위탁용역비 등	79,917 777,875 81,544 221,239	89,364 672,008 57,289 176,409

연구개발비용 계	1,160,575	995,070

회계처리	판매비와관리비 제조경비 국고보조금	1,094,778-65,797	894,540 - 100,530

연구개발비/매출액 비율 (연구개발비용계÷당기매출액×100)	4.94%	4.05%

◈. 연구개발비/매출액 비율의 매출액은 통신제조 사업부문의 매출임.

다. 연구개발 실적

최근 5년간의 주요 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

-2016. 7 LGU+ LTE Router 개발

-2015. 9 KT IOT HUB 개발

-2015. 7 ~ 2015.10 KT,SKB,LGU+ 802.11ac AP 개발

-2014.12 KT Giga UTP4 개발

-2014.12 KT TDX개량개선 RSS IP 개발

-2014.10 광전복합케이블 개발 : 광케이블과 전력선 복합게이블

-2013.09 KT 4P ONT개발, SKB Dual AP 개발

-2012.12 Offload AP 개발 : KT mini AP, LGU+ PAPA100 휴대용 AP-2011.11~2012.02 가정용 유무선공유기 개발 : (KT,LGU+,SKB,CJ헬로비전)

-2011.09~2012.02 고밀도 루즈튜브 광케이블 개발 : 루즈튜브당 광섬유 집적도를 2배 향상시킨 광케이블

-2011.06 초다심 리본튜브 광케이블 개발 : 광섬유 집적도를 극대화시킨 720c 고밀 도리본튜브 광케이블

6. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권) 등연결회사가 영위하는 사업과 관련하여 보유하고 있는 중요한 특허권 및 상세내용은 다음과 같습니다.

번호	종류	발명의 명칭	등록일	등록번호	비고

1	특허	개선된 타임스위치장치	1998-05-18	10-0147505-00-00

2	특허	전전자교환기에 있어서 출력데이타 충돌방지가 가능한 메트릭스 스위치장치	1998-05-06	10-0145928-00-00

3	특허	시분할 스위치의 이중화 제어회로	1998-05-06	10-0145929-00-00

4	특허	망동기 3중화를 위한 프로세서간 통신장치	1998-11-27	10-0179587-00-00

5	특허	국설 전전자 교환기의 SRASM구조	1999-05-26	10-0215965-00-00

6	특허	전전자 교환기에 있어서 파일 전송 방법	1999-04-15	10-0208246-00-00

7	특허	전전자 교환기에 있어서 운영 체계 자동 구성 방법	1999-04-15	10-0208247-00-00

8	특허	전전자 교환기에서의 다중 부팅 방법	1999-04-15	10-0208249-00-00

9	특허	이동통신교환기에서의 위치 등록 제어 방법	1999-03-23	10-0203361-00-00

10	특허	전전자교환기에서의 음성사서함 서비스방법	1999-09-21	10-0235115-00-00

11	특허	전전자교환기의 가입자라인 테스트 패널구조	1999-05-26	10-0215968-00-00

12	특허	이중화 데이터 통신 제어 장치	1999-05-18	10-0214146-00-00

13	특허	디지탈데이터 전송확인장치	2000-04-04	10-0260300-00-00

14	특허	디지털 신호 처리 제어 장치	1999-10-19	10-0239055-00-00

15	특허	위치 등록 프로세서 분배 방법	2000-05-25	10-0264083-00-00

16	특허	전전자 교환기의 디에스피에이 블록간 통신 방법	2000-03-15	10-0258753-00-00

17	특허	멀티미디어 위성통신 시스템에서 단말국의 수신데이터 처리방법 및 그 장치	2000-05-24	10-0264046-00-00

18	특허	멀티미디어 위성통신 시스템에서 단말국 아이디 할당방법 및 장치	2000-05-24	10-0264047-00-00

19	특허	멀티위성통신시스템에서 전송데이터 보안유지방법 및 그 장치	2000-06-27	10-0266790-00-00

20	디자인	구내용 광터미널	2000-10-04	30-0267203-00-00

21	디자인	광섬유보호 트레이	2000-12-19	30-0270932-00-00

22	특허	지능망에서의 가입자 부재 자동응답 서비스 방법	2001-01-03	10-0285336-00-00

23	디자인	커넥터 셀프	2001-01-26	30-0272533-00-00

24	디자인	커넥터 셀프	2001-01-26	30-0272532-00-00

25	디자인	커넥터 셀프	2001-01-26	30-0272531-00-00

26	디자인	와이어 고정구	2001-01-26	30-0272530-00-00

27	디자인	와이어 고정구	2001-01-26	30-0272529-00-00

28	디자인	패널부 점퍼가이드	2001-02-20	30-0273800-00-00

29	특허	리본형 다심광섬유 분리형 광코드	2001-02-28	10-0290181-00-00

30	디자인	점퍼곡면가이드	2001-03-07	30-0274672-00-00

31	실용	리본형다심광섬유분리형커넥터	2001-04-28	20-0230008-00-00

32	특허	광섬유 색분산 보상소자	2001-05-29	10-0298172-00-00

33	특허	다심광섬유 분리형 광코드	2001-07-30	10-0305377-00-00

34	특허	교환기 백보드에 배치되는 통신노드의 아비터 주소 할당 장치	2001-09-24	10-0311142-00-00

35	특허	이 기종 교환기간 정합 장치	2001-12-18	10-0319381-00-00

36	특허	교환기의 데이터 베이스 파일 백업 처리 장치	2001-12-18	10-0319383-00-00

37	특허	네트워크 시스템에서 프로토콜과 호의 처리를 배열하는 방법 및 장치	2002-05-23	10-0339654-00-00

38	특허	엠펙-2 디지털 방송망에서 인터넷 액세스가 가능한 방송/통신통합 시스템 및 연결제어방법	2002-06-04	10-0341089-00-00

39	특허	전전자 교환기 내 제어 보드의 이중화 장치	2002-05-23	10-0339653-00-00

40	특허	리턴 링크에 직접 순차 고드분할다중접속방식을 사용하는 위성통신 시스템의 초기액세스 동기확립 방법	2002-06-04	10-0341088-00-00

41	특허	범용 광코드 가이드	2006-05-29	10-0586701-00-00

42	특허	지하용 광중간 절체장치의 케이블 및 인장선 고정장치	2006-07-24	10-0606805-00-00

43	특허	패널부 광 점퍼 가이드	2006-07-24	10-0606659-00-00

44	특허	가이드 겸용 와이어 새들	2006-07-25	10-0607488-00-00

45	특허	광 코드 클립	2006-07-25	10-0607486-00-00

46	특허	지상용 광중간 절체함	2006-08-04	10-0611820-00-00

47	특허	광케이블 중간 절체장치의 접속 트레이	2006-08-04	10-0611823-00-00

48	특허	옥외용 광터미널	2006-08-17	10-0615725-00-00

49	특허	광섬유 접속 및 점퍼여장 정리 트레이	2008-03-18	10-0816420-00-00

50	디자인	콤팩트 용기	2012-09-14	30-0660523-00-00

51	디자인	립스틱 용기	2012-12-21	30-0674194-00-00

52	특허	비 타이트버퍼 인입 및 옥내 광케이블	2015-05-22	10-1524415-00-00

53	특허	TDX의 가입자 보드를 이용한VOIP 엑세스 게이트웨이	2016-12-02	10-2016-0163343	출원 후 심사 중