아이즈비전 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의 사항 연결회사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며,동 가정들에는 예측정보에서 기재된 예상치와 실제결과간의 차이를 초래할 수 있는불확실성을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지않습니다. 연결회사는 동예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없으며,결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.2. 개요 연결회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 분석명세서에 대하여도 면밀히 검토하였으며, 경영활동에 중대한영향을 미칠수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사 경영에 대한 내용을 진단하였습니다. 연결회사는 통화선불카드의 유통을 담당하는 통신선불카드유통사업부문과 AP,광케이블 등 정보통신기기 제조부분과 알뜰폰,회선재판매 부문을 담당하는 통신사업부분 , 화장품 제조 및 유통, 그리고 부동산 임대업 등 기타사업으로 총 5개 사업부문으로 운영되어 지고 있습니다. 이중 정보통신기기 제조부분은 종속회사인 (주)머큐리에서 전담하고 있고 화장품 제조 및 유통부분은 2016년 중 종속회사로 신규편입된 (주) 로트리에서 전담하고 있습니다.3. 재무상태 및 영업실적(1) 연결회사의 요약재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구 분	제 26 기	제 25 기	증감	증감율

[유동자산]	88,938	72,917	16,021	22.0%

[비유동자산]	41,956	41,967	-11	0.0%

자산총계	130,894	114,884	16,010	13.9%

[유동부채]	40,507	27,372	13,135	48.0%

[비유동부채]	15,051	16,776	-1,725	-10.3%

부채총계	55,558	44,148	11,410	25.8%

자본총계	75,336	70,736	4,600	6.5%

(2) 연결회사의 요약 포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

구 분	제 26 기	제 25 기	증감	증감율

매출액	167,068	159,806	7,262	4.5%

영업이익(손실)	8,563	4,545	4,018	88.4%

법인세비용차감전순이익	5,810	4,130	1,680	40.7%

당기순이익	5,610	3,958	1,652	41.7%

총포괄이익	5,548	3,862	1,686	43.7%

(3) 사업부문별로 매출액의 증감은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원,%)

부 문	제 26 기	제 25 기	증감	증감율

통신선불카드유통	6,130	14,113	-7,983	-56.6%

정보통신제조	138,330	121,072	17,258	14.3%

통신	19,643	22,308	-2,665	-11.9%

화장품유통	1,204	585	619	105.8%

기타	1,766	1,733	33	1.9%

소 계	167,073	159,811	7,262	4.5%

내부거래제거 등	-5	-5	0	0.0%

합 계	167,068	159,806	7,262	4.5%

통신선불카드유통 부문에서는 통신선불카드 시장의 축소로 인한 매출감소가 지속되었으며, 통신부문에서는 회선재판매사업의 종료로 인해 매출감소를 보였지만 정보통신제조업 부문에서의 매출증가로 총 매출액은 전년대비 약 73억원이 증가하였습니다. 아이즈비전의 별도 영업이익은 약 14.3억원, 주요종속회사인 머큐리의 별도 영업이익은 약 75.5억원을 기록하였습니다. 아이즈비전의 주요종속회사인 머큐리는 AP 및 광케이블을 생산하고 있으며, 당기에 신제품(GIGA AP)의 매출확대로 인하여 매출이 증가하였으며, 매출증가에 따라 수익성이 개선되었습니다.가. 통신선불카드유통사업부문 통신선불카드유통사업부문은 스마트폰의 활성화에 따라 꾸준히 대체재가 개발되어 짐에 따라 매출액은 하락하고 있으며, 사업자의 경쟁으로 영업이익의 기여효과도 크지 않습니다. 다만, 회사의 기존 유통망 등을 활용하여 추가 투자 없이 재무수익이 가능함에 따라, 효율성을 최우선으로 사업을 운영하고 있습니다. 나. 정보통신 제조부문 정보통신 제조부문은 매출액이 전년대비 14.3%증가하고 75.5억원의 영업이익을 기록하였습니다. 신제품(GIGA AP)출시 후 매출확대 효과로 인하여 전체매출이 증가하였으며, 매출증가에 따라 수익성이 개선이 주요원인입니다.

통신단말장비 중 AP시장은 국내 기간통신사업자의 IP TV 활성화, 데이터 폭증해소, 11ac기술의 등장으로 2012년 이후 지속적으로 성장하고 있으나, AP제품의 고성능화에 따라 단말장비업체의 경쟁심화에도 불구하고 당사는 장기적인 연구개발투자로 주요통신사의 AP시장에서 절대적인 시장지배력을 확보하고 있습니다.

광케이블시장중 국내시장은 LTE망, 스마트통신, IP TV등의 확대로 국내 통신사의 통신망고도화 투자에 따라 안정적인 점유율을 유지하고 있으며, 향후 5G 서비스를 위하여 지속적인 광케이블망 진화가 요구됩니다. 또한 다양한 환경에 적합한 신규케이블에 대한 필요성이 대두되고 있어 당사도 초다심, 울트라 마이크로케이블, 광전복합케이블 등 제품의 연구개발 및 생산을 준비중에 있습니다. 또한 해외시장에서는 유럽 및 중남미 시장진출 성공으로 비약적인 성장을 달성하였으며 아프리카와 동남아등 수출대상국가 확대를 위해 지속적인 영업활동을 전개하고 있습니다.

네트워크장비의 국내시장은 기가인터넷 서비스를 위한 차세대 네트워크 솔루션 투자와 PSTN시설의 IP화, 각 군의 위성통신체계 고도화를 추진함에 따라 이에 대비하여 당사의 특화기술과 차세대네트워크 기술을 접목하여 AGW분야, 차세대 GES분야, 차세대 군위성통신분야의 선도기업이 되기 위해 노력중입니다.

다. 통신업 알뜰폰 사업부문입니다. 알뜰폰은 소매통신업의 특성상 초기에 가입자 모집비용이 발생되고, 이후 매출이 안정적으로 발생하는 사업구조입니다. 회사의 매출에 있어서 차지하는 비율은 급격히 증가하고 있으며, 회사의 영업이익 대부분을 책임지는 사업부문으로 성장하였습니다.라. 화장품 제조 및 유통 당사의 종속회사인 로트리는 트렌드와 고객의 니즈를 파악하여 아름다움을 추구하고, 고객과 소통을 통해 고품질의 화장품을 제조 및 유통하는 사업을 영위하고 있습니다. 로트리는 2003년에 설립하였고 2012년에 법인전환 하였습니다. 주요 제품으로는 루스파우더, 파우더팩트, 모이스처팩트 등이 있으며 설립 이후 지속적으로 성장을 하였습니다. 이러한 성장이 가능한 요인으로는 다양한 마케팅 활동을 통해 브랜드의 핵심 가치를 강화하고 고객체험을 확대하였으며 무엇보다도 가격대비 품질의 절대적인 우위가 배경이 되었습니다. 국내 온라인 유통채널(종합몰, 오픈마켓, 소셜 등) 뿐아니라, 오프라인 유통채널 아참(남산N타워 체험존), 크리마레(뷰티편집샵), A1면세점 등에 입점 되어있습니다. 또한 중국, 태국, 일본 등 수출 시장도 점진적으로 확대되고 있습니다. 향후 글로벌 진출을 가속화하여 해외시장을 적극적으로 공략하고 세컨드 브랜드 런칭으로 지속 가능한 성장을 위한 발판을 마련할 것 입니다.마. 기타 기타사업부문은 부동산 임대 등이며, 전기와 비교하여 크게 차이가 없습니다. 부동산 임대와 관련한 자산은 재무상태표에 투자부동산으로 분류되어 있으며, 주요 투자부동산으로는 부산 거제동에 아이즈비전 빌딩 등이 있습니다. 4. 유동성 및 자금조달과 지출 연결회사의 당기말 기준 현금 및 현금성 자산과 금융기관예치금, 기타 금융자산의 합계는 33,868백만원이며, 전기 32,702백만원 대비 1.166백만원 증가하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 26 기	제 25 기	증 감

현금 및 현금성 자산	29,183	29,957	-774

금융기관 예치금	1,480	1,481	-1

기타 금융자산	3,205	1,264	1,941

합 계	33,868	32,702	1,166

연결회사는 영업활동을 통하여 2,891백만원이 증가하였으며, 금융기관 예치금의 만기 등에 따른 투자활동에서는 6,901백만원이 유입되고, 금융자산예치금의 증가와 기타금융자산의 취득 등으로 10,693백만원이 유출되었고, 그외 재무활동에서는 차입금의 증가와 배당금의 지급 등으로 인하여 127백만원이 증가되어, 총 774백만원의 현금이 유출되었습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제 26 기	제 25 기

기초 현금 및 현금성자산	29,957	23,439

영업활동으로 인한 현금흐름	2,891	1,572

투자활동으로 인한 현금흐름	-3,792	3,123

재무활동으로 인한 현금흐름	127	1,824

기말 현금 및 현금성자산	29,183	29,957

연결회사는 자산(부동산) 또는 정책자금등을 통하여 저리의 차입금을 조달하고 있습니다. 기말 현재 차입금 중에서 포함된 유산스 대출은 8,604백만원 입니다.

5. 부외거래 지배회사가 연결대상 종속회사를 위해 제공하고 있는 보증사항은 없습니다. 그 외의 보증 등 부외거래는 Ⅹ.그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항의 우발채무 항목을 참고하여 주시기 바랍니다.6. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항 연결회사는 통신선불카드유통업, 정보통신제조업, 통신업, 화장품 제조 및 유통, 부동산임대업 등의 사업을 영위하고, 2011년 6월부터 알뜰폰 사업을 진행하고 있습니다. 기존에 통신관련 업종의 다양한 경영 노하우 및 유통망을 적극적으로 활용하여 수익을 창출하기 위한 노력을 진행하고 있습니다. 주요 종속회사인 머큐리의 경우 최근 시장의 경쟁 격화에도 불구하고 신제품(GIGA AP)출시 후 지속적인 매출 증대 및 원가절감 노력의 결과 당기에 매출액 및 영업이익이 각각 전기에 비해 14.3%, 196.5% 성장하는 성과를 보였습니다. 또한 해당 흐름을 지속적으로 이어가기 위하여 신제품의 개발 및 원가절감에 더욱 더 박차를 가하고 있습니다. 그리고 2016년 지분 신규취득으로 종속회사로 편입된 (주)로트리의 경우 트렌드와 고객의 니즈를 파악하여 아름다움을 추구하고, 고객과 소통을 통해 고품질의 화장품을 제조 및 유통하는 사업을 영위하고 있고 향후 글로벌 진출을 가속화하여 해외시장을 적극적으로 공략하고 세컨드 브랜드 런칭으로 지속 가능한 성장을 위한 발판을 마련할 것 입니다.