서울보증보험 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 당사는 동 사업보고서 및 이사의 경영진단 의견서에서 미래에 발생할 것으로 예측한 활동 사건 또는 현상은 당해 공시 서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측 정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수 있습니다. 또한 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 따라서 실제의 영업 성과 등은 이러한 기대 또는 예측과는 중대하게 달라질 수 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 국한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것으로, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 의무가 없음을 유의하시기 바랍니다. 2. 개요 2024년도는 미국 연준의 금리 정책 및 지정학적 갈등 등의 영향으로 불확실성이 지속되고 경기침체 회복이 둔화되는 등, 대내외 시장환경이 여전히 녹록치 않은 한 해였습니다. 이와 같은 어려운 여건 속에서보험금 청구 및 지급이 증가하면서 보험영업 부문의 손해율이 상승한 것이, 최근 당사 수익성 하락의 주된 원인으로 작용하고 있습니다. 당사는 이와 같은 어려운 여건 속에서, 수익성 제고와 위기 극복을 위한 노력을 경주하여, 2024년 별도재무제표 기준 2조 2,897억원의 보험수익을 시현하였으며, 보험손익 1,462억원과 투자손익 1,282억원으로, 2,110억원의 당기순이익을 시현하였습니다. K-ICS 지급여력비율은 2024년 12월말 기준 416.3%로 업계 최상위 수준의 자본건전성을 유지하고 있습니다. 당사는 향후 손익 제고와 업무 효율화, 성장성 확보 방안 등을 마련하여, 지속가능 경영을 극대화 하기 위한 중장기전략 로드맵을 이행하면서, 다양한 사업을 차질없이 추진해나갈 예정입니다. 3. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태 (1) 연결재무상태표서울보증보험주식회사와 그 종속기업

(단위 : 백만원, %)

구 분	제58기	제57기	증감	증감율

현금및예치금	239,658	212,164	27,494	13.0

금융자산	8,422,109	8,297,737	124,372	1.5

관계기업투자주식	10,129	8,466	1,663	19.6

보험계약자산	6	1,828	-1,822	-99.7

재보험계약자산	305,825	284,187	21,638	7.6

유형자산	202,184	203,436	-1,252	-0.6

기타자산	153,687	121,920	31,767	26.1

자산총계	9,333,598	9,129,738	203,860	2.2

보험계약부채	3,262,977	3,079,360	183,617	6.0

재보험계약부채	-	687	-687	-100.0

금융부채	179,706	178,371	1,335	0.7

기타부채	715,450	670,933	44,517	6.6

부채총계	4,158,133	3,929,351	228,782	5.8

지배기업소유주지분	5,170,177	5,195,142	-24,965	-0.5

자본금	174,554	174,554	-	0.0

이익잉여금	4,973,316	4,968,493	4,823	0.1

기타포괄손익누계	22,307	52,094	-29,787	-57.2

비지배지분	5,288	5,246	42	0.8

자본총계	5,175,465	5,200,387	-24,922	-0.5

부채및자본총계	9,333,598	9,129,738	203,860	2.2

※ 제58기는 주주총회 승인 전 연결 재무제표이며, 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정 당사의 연결기준 총자산은 9조 3,336억원으로 전년말 대비 2.2% 증가하였으며, 대부분 총 자산의 약 90%를 차지하는 금융자산의 증가에 따른 것입니다. 연결기준 총 부채는 4조 1,581억원으로 전년말 대비 5.8% 증가 하였으며, 부채의 약 78%를 차지하는 보험계약부채의 증가에 따른 것입니다.연결기준 자기자본은 5조 1,755억원으로 전년말 대비 0.5% 감소하였습니다.연결회사 재무실적은 대부분 지배회사로부터 발생하고 있습니다. 따라서 연결실체 실적은 주로 지배회사의 실적과 연동되고 있으며, 지배회사의 재무상태는 다음과 같습니다. (2) 지배회사 : 서울보증보험

(단위 : 백만원, %)

구 분	제58기	제57기	증감	증감율

현금및예치금	217,512	190,587	26,925	14.1

금융자산	8,406,559	8,279,557	127,002	1.5

관계종속투자주식	28,672	28,672	-	0.0

보험계약자산	6	1,828	-1,822	-99.7

재보험계약자산	305,825	284,187	21,638	7.6

유형자산	192,655	194,397	-1,742	-0.9

기타자산	151,719	118,741	32,978	27.8

자산총계	9,302,948	9,097,969	204,979	2.3

보험계약부채	3,262,977	3,079,360	183,617	6.0

재보험계약부채	-	687	-687	-100.0

금융부채	171,602	168,880	2,722	1.6

기타부채	710,078	663,848	46,230	7.0

부채총계	4,144,657	3,912,775	231,882	5.9

자본금	174,554	174,554	-	0.0

이익잉여금	4,959,900	4,957,223	2,677	0.1

기타포괄손익누계	23,837	53,416	-29,579	-55.4

자본총계	5,158,291	5,185,194	-26,903	-0.5

부채및자본총계	9,302,948	9,097,969	204,979	2.3

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 당사의 총자산은 9조 3,029억원으로 전년말 대비 2.3% 증가하였으며, 대부분 총 자산의 약 90%를 차지하는 금융자산의 증가에 따른 것입니다.총 부채는 4조 1,446억원으로 전년말 대비 5.9% 증가 하였으며, 부채의 약 79%를 차지하는 보험계약부채의 증가에 따른 것입니다.전기 대비 보험부채의 주요 변동원인은 원수보험료 증가에 따른 잔여보장요소의 증가가 원인입니다.자기자본은 5조 1,583억원으로 전년말 대비 0.5% 감소하였으며, 이는 주식평가손익 감소 등이 원인입니다. 나. 영업실적 (1) 연결 포괄손익계산서

(단위 : 백만원, %)

구 분	제58기	제57기	증감	증감율

영업수익	2,751,330	2,610,239	141,091	5.4

영업비용	2,471,667	2,086,139	385,528	18.5

영업이익	279,663	524,100	-244,437	-46.6

영업외수익	14,866	12,782	2,084	16.3

영업외비용	11,572	15,831	-4,259	-26.9

법인세비용차감전순이익	282,957	521,051	-238,094	-45.7

법인세비용	69,683	103,118	-33,435	-32.4

당기순이익	213,274	417,933	-204,659	-49.0

기타포괄손익	-29,837	236,277	-266,114	-112.6

총포괄손익	183,437	654,210	-470,773	-72.0

당사 연결기준 당기순이익 2,133억원으로 전년 대비 2,047억원 감소하였습니다.영업수익은 2조 7,513억원으로 전년 대비 1,411억원 증가하였으며, 영업비용은 2조 4,717억원으로 전년대비 3,855억원 증가하였습니다.연결기준 당기순이익은 대부분 지배회사인 서울보증보험으로부터 발생하고 있습니다. (2) 별도 포괄손익계산서

(단위 : 백만원, %)

구 분	제58기	제57기	증감	증감율

영업수익	2,724,602	2,583,837	140,765	5.4

영업비용	2,450,165	2,064,721	385,444	18.7

영업이익	274,437	519,116	-244,679	-47.1

영업외수익	12,215	11,702	513	4.4

영업외비용	6,545	11,851	-5,306	-44.8

법인세비용차감전순이익	280,107	518,967	-238,860	-46.0

법인세비용	69,152	102,548	-33,396	-32.6

당기순이익	210,955	416,419	-205,464	-49.3

기타포괄손익	-29,580	236,479	-266,059	-112.5

총포괄손익	181,375	652,898	-471,523	-72.2

당사의 당기순이익 2,110억원으로 전년 대비 2,055억원 감소하였습니다.영업수익은 2조 7,246억원으로 전년 대비 1,408억원 증가하였으며, 영업비용은 2조 4,502억원으로 전년대비 3,854억원 증가하였습니다.보험이익 변동은 보험사고 증가로 보험서비스비용이 3,075억원 증가함에 있습니다.투자이익 변동은 외환거래손익 386억원 증가, 보험금융손익 352억원 감소, 파생상품관련이익 305억원 감소에 원인이 있습니다. 다. 신규사업 해당사항 없음 라. 조직개편 2024년 1월 회사는 책임경영 강화, 기획 역량 강화, 내부통제 강화 등을 목적으로 조직개편을 시행하였습니다. 주요 내용으로는 전무(이사)에게 부여되는 담당 조직명 및 직책을 부문(장)으로 변경, 전략기획본부 개편, 내부통제 강화를 위한 직무군 신설 및 조직 소속변경 등 입니다.2024년 7월 회사는 손익중심 경영 및 조직ㆍ업무 효율화와 'WITH SGI' 추진기반 강화를 목적으로 조직개편을 시행하였습니다. 본사부서는 부서 분할을 통해 해외영업부, 채널지원부, 심사2부, 인재개발부, 전략영업부가 신설되었으며, 직무군 신설 및 조정 등이 진행되었습니다. 또한 영업점포는 소규모지점 통ㆍ폐합 및 출장소 전환을 통해 7개 점포를 출장소로 전환하였습니다. 마. 공시대상 기간 중의 자산손상 또는 감액손실 발생 사항 연결실체의 유가증권, 관계기업투자주식 및 비금융자산에 대한 손상차손 세부내역은 다음과 같습니다. (단위 : 천원)

구 분	제58기	제57기

금융자산 손상차손	4,865,328	1,180,356

기타포괄손익-공정가치측정금융자산	224,095	153,042

상각후원가측정유가증권	-5,561	-1,027

상각후원가측정대출채권 및 수취채권	4,646,794	1,028,341

대출채권	4,832,292	-1,529

수취채권 (주1)	-185,499	1,029,870

관계기업투자주식 손상차손	-	-

비금융자산 손상차손	-	-

유형자산	-	-

무형자산	-	-

(주1) 미수금, 미수수익 및 보증금에 대한 금액입니다.(주2) 손상 또는 감액기준에 대해서는 연결재무제표 주석을 참조하시기 바랍니다. 4. 유동성 및 자금의 조달 등 가. 유동성 당사는 유동성리스크 지표로서 보험업감독규정에 따라 유동성비율을 산출하고 있습니다. 유동성비율은 평균 3개월 지급보험금 대비 고정이하 자산을 제외한 잔존만기 3개월 이내 유동성 자산의 비율로 정의되며, 최소 100% 이상 유지할 수 있도록 유동성 자산을 적정한 수준으로 운용하고 있습니다. 2024년 12월 보험업감독시행세칙이 개정되어 유동성자산으로 인정되었던 3개월 초과 기타포괄손익-공정가치측정 유가증권의 범위가 국고채, 통화안정증권, 예금보험공사 채권 금액의 30%로 축소됨에 따라 2024년 유동성비율은 266.9%로 2023년 대비 크게 하락하였습니다. [공시대상기간 유동성비율] (단위: 백만원, %)

구 분	제58기
(2024년)	제57기(2023년)	제56기(2022년)

유동성자산(A)	984,456	3,788,961	3,686,102

평균지급보험금(B)	368,850	277,405	190,698

유동성비율(A/B)	266.90	1,365.86	1,932.95

(자료) 당사 자료, 금융감독원 금융통계정보시스템(주1) 보험업감독업무시행세칙에 따른 업무보고서상 사업실적표 작성 기준 및 손해보험경영통일공시 기준으로 작성되었습니다.(주2) 제58기 및 제57기는 기업회계기준서 제1117호(IFRS17) 및 제1109호(IFRS9) 기준, 제56기는 기업회계기준서 제1104호(IFRS4) 및 제1039호(IAS39) 기준입니다.(주3) 2024년 12월 보험업감독업무시행세칙이 개정되어 유동성자산으로 인정되었던 3개월 초과 기타포괄손익-공정가치측정 유가증권의 범위가 국고채, 통화안정증권, 예금보험공사 채권 금액의 30%로 축소됨에 따라 제58기 유동성비율은 266.9%로 제57기 대비 크게 하락하였습니다.(주4) 평균지급보험금은 평균 3개월 지급보험금으로, 최근 1년간 월평균 지급보험금의 3개월분으로 산출하였습니다. 나. 자금의 조달 당사의 주된 자금조달 원천은 보험영업을 통해 얻게 되는 수입보험료입니다. [보험수익] (단위: 백만원, %)

구 분	제58기

금 액	비 율

원수보험	보증보험	1,891,847	90.6

기타	3,458	0.2

수재보험	193,039	9.2

합 계	2,088,345	100.0

(주1) 보험업감독업무시행세칙에 따른 업무보고서상 사업실적표 기준(주2) 기업회계기준서 제1117호(IFRS17) 기준으로 산출(주3) 원수보험의 보증보험에는 보증보험 및 해외원보험, 원수보험의 기타에는 원자력보험이 포함되어 있습니다. [보험종목별 수입보험료] (단위: 백만원, %)

구 분	제58기

금 액	비 율

원수보험	보증보험	1,919,418	87.7

기타	3,600	0.2

수재보험	266,326	12.2

합 계	2,189,344	100.0

(주1) 보험업감독업무시행세칙에 따른 업무보고서상 사업실적표 기준(주2) 기업회계기준서 제1104호(IFRS4)기준으로 산출(주3) 원수보험의 보증보험에는 보증보험 및 해외원보험, 원수보험의 기타에는 원자력보험이 포함되어 있습니다. 5. 우발채무 및 주요 약정사항(부외거래 포함) Ⅲ. 재무에 관한 사항 3. 연결재무제표 주석 '35. 우발부채와 약정사항'을 참고하시기 바랍니다. 6. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 연결실체는 주식회사등의외부감사에관한법률 제5조 제1항 제1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책 및 추정의 내용은 첨부한 제58기 연결감사보고서 주석 '2. 연결재무제표의 작성기준 및 중요한 회계정책'을 참고하시기 바랍니다. 나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 (1) 환경에 관한 사항해당사항 없음(2) 종업원에 관한 사항해당사항 없음 다. 법규상의 규제에 관한 사항 보증보험은 손해보험의 보험업법 편제상 하위 구분으로 속함에 따라 국내 일반 손해보험사와 동일한 법령상 규제를 받고 있습니다. 이에 당사는 보험업법에 따라 금융위원회로부터 보험업의 인허가를 받아야 하며, 영업활동 전반에서 보험업법 및 동법 시행령, 시행규칙을 준수하여야 합니다. 현행 보험업법은 보험업에 대한 진입 및 퇴출, 보험상품, 상품공시, 모집 및 광고, 자산운용, 재무건전성 등에 대한 규제사항을 정하고 있습니다.정부 및 금융감독원은 보험산업 안정 및 소비자보호 등의 목적을 위해 일반기업에 비하여 당사에 광범위하고 엄격한 규제를 적용하고 있습니다. 주요 규제는 구조적 규제, 건전성 규제, 소비자 및 투자자 보호를 위한 규제 등으로 구분할 수 있으며 다음과 같은 법령 등의 규제를 받고 있습니다. 보증보험업은 보험업법 및 보험업감독규정의 규제를 받고 있으며, 자산운용에 관해서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률의 규제를 받고 있습니다. 이 외에도 당사는 보험계약자의 개인정보 등을 취급하는 바 개인정보보호법의 규제를 받고 있으며, 금융회사로서 금융회사의 지배구조에 관한 법률 및 금융소비자 보호에 관한 법률 등의 영향을 받고 있습니다. 또한 당사는 외환위기 당시 공적자금의 지원을 받은 금융회사로 공적자금관리특별법의 영향도 받고 있습니다. 라. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항「Ⅱ. 사업의 내용」 3. 파생상품거래 현황 참조