교보증권 분기보고서 (2022.03)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 자본적정성 및 재무건전성 (1) 순자본비율

(단위 : 백만원, % )

구분	FY2022 1분기	FY2021(전기)	FY2020(전전기)

영업용순자본(a)	1,272,371	1,261,525	1,128,852

총위험액(b)	395,524	335,314	266,801

법정필요유지자본금(c)	134,925	134,925	134,925

순자본비율((a-b)/c)	649.88%	686.46%	638.91%

주) 순자본비율 = [(영업용순자본-총위험액)/필요유지자기자본]×100주2) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(2) 자산부채비율(단위 : 백만원, % )

구분	FY2022 1분기	FY2021(전기)	FY2020(전전기)

실질자산	11,306,131	10,997,350	9,682,065

실질부채	9,889,925	9,592,303	8,409,018

자산부채비율	114.32%	114.65%	115.14%

주1) 자산부채비율 = (실질자산/실질부채)×100 (실질가치 기준)

주2) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(3) 레버리지 비율(단위 : 백만원, % )

구분	FY2022 1분기	FY2021(당기)	FY2020(전전기)

조정 후 총자산(A)	10,315,533	9,865,548	8,649,334

조정 후 자기자본(B)	1,400,055	1,389,545	1,257,622

레버리지비율(A/B)	736.79%	709.98%	687.75%

주1) 자기자본에 대한 총자산의 비율을 백분율(%)로 표시한 수치로서 금융감독원장이 정하는 방식에 따라 산정하였습니다.

주2) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 산업 전반의 현황 (1) 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성 - 금융투자산업의 특성 금융투자업은 기업의 필요자금을 증권을 통해 조달하는 증권업을 근간으로 하는 금융산업으로 기업에는 사업 및 재정자금을 안정적으로 조달케 하고, 가계에는 증권 투자 및 금융자산 운용를 통한 재산증식의 기회를 제공하며, 사회적으로는 자본의 효율적인 배분 기능을 수행합니다. 금융투자업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라, 경제 환경이 글로벌화되면서 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응하는, 다른 어느 산업보다도 글로벌화되고 종합적인 금융업이라 할 수 있습니다.

금융투자업은 금융당국의 정책에 영향을 많이 받는 대표적인 규제산업입니다. 최근 금융당국은 금융소비자 보호를 강화하는 동시에 비대면채널 허용, 데이터 3법 개정 등 핀테크 기반을 확보하여 미래금융서비스를 준비하고 있으며, 개인전문투자자 기준 완화 및 모험자본 공급 확대 등 자본시장 활성화 정책을 시행하고 있습니다.

금융투자업의 주요 사업영역은 다음과 같습니다.

구 분 주1)	정 의

투자매매업	자기의 계산으로 금융투자상품의 매매, 증권의 발행ㆍ인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것

투자중개업	타인의 계산으로 금융투자상품의 매매, 그 중개나 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것

집합투자업	집합투자를 영업으로 하는 것

투자자문업	금융투자상품등의 가치 또는 투자판단에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것

투자일임업	투자자로부터 금융투자상품등에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로구분하여 그 투자자의 재산상태나 투자목적 등을 고려하여 금융투자상품 등을 취득ㆍ처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것

신탁업	신탁을 영업으로 하는 것

주1) 상기 구분은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따른 것입니다.

- 금융투자산업의 성장성

글로벌 금융위기 이후 금융투자산업은 저금리 기조 속에서 부동산PF, 장외파생상품, 해외투자 등 꾸준히 고객의 니즈에 맞는 금융상품을 발굴하고 사업구조를 개편하며 성장하였습니다. 앞으로 우리는 금융의 대혁신의 변화 시대를 맞이하면서 금융투자산업 또한 새로운 변화를 직면할 전망입니다. 그동안 금융혁신이 대형화, 겸업화, IT 등이 주요 동인이었다면, 앞으로는 금융의 디지털화가 금융 세계를 근본적으로 바꿀 것입니다. 모바일과 IT기술의 발달로 빅데이터 및 AI 활용의 고도화 기반이 마련되고 있으며, 맞춤형 금융상품, 양질의 금융서비스뿐 아니라 이종의 산업이 결합된 새로운 서비스를 창출하면서 새로운 기회가 제공될 수 있습니다.

(단위 : pt, 조원, 억주)

구 분	2022년1분기	2021년	2020년

KOSPI 지수	2,757.65	2,977.65	2,873.47

KOSDAQ 지수	944.53	1,033.98	968.42

시가 총액	2,475	2,655	2,366

거래 대금	1,167	6,767	5,708

거 래 량	1,053	6,933	6,267

주1) 상기 금액 및 수량은 KOSPI와 KOSDAQ을 합산한 수치입니다.주2) 상기 자료는 KRX 통계자료를 기준으로 작성하였습니다.

- 경기변동의 특성, 계절성

금융투자업은 계절적 요인에 따른 영향은 크지 않으나, 주식시장의 호황과 침체를 야기하는 경기의 변동성과는 밀접한 상관관계를 보이고 있습니다. 다만, 금융투자업의 사업구조가 단순 투자중개 위주였던 과거에비해 최근에는 투자은행(IB), 자산관리(Wealth management), 자산운용(Trading) 등 수익구조가 다변화되면서 금리, 환율, 글로벌 주가지수, 국내외 부동산 경기 등 다양한 경제적 요인들이 주요 변수로 작용하고 있습니다.

2020년 시작된 '코로나19 팬데믹‘이후 크게 확대된 주요국의 확정적 재정정책은 향후 2~3년에 걸쳐 지속적인 물가 상승 요인으로 작용할 것으로 예상되고 있습니다. 전세계적인 인플레이션 시대 도래로 주요국의 기준금리 인상 대응에 따른 시장금리 상승은 향후 국내 금융시장 변동성 및 불확실성이 대두되면서 주식시장 유동성과 자금이탈 가능성, 투자심리 위축으로 이어질 수 있으며, 금융투자업을 영위하는 회사의 실적에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

(2) 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

- 시장의 경쟁상황 및 안정성

2000년 이후 금융투자업은 HTS의 도입으로 타 금융업 대비 디지털 전환이 빠른 속도로 진행되었으며, 모바일시장이 커짐에 따라 HTS에 이어 MTS로 확장되며 위탁매매부문 경쟁은 더욱 심화되었습니다. 이에 각 금융투자회사는 수익구조 다변화와 더불어 고객 니즈에 맞는 다양한 상품을 개발하고 차별화된 금융서비스 제공하는 등 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다.

한편, 증권회사의 집합투자업 및 신탁업 겸업 허용, 은행의 투자일임 및 자문업 진출 등 금융 업종간 업무영역 파괴 뿐 아니라 핀테크 활성화를 통해 이종 업종간 업무영역 파괴도 가속화되고 있습니다. 이러한 무한 경쟁의 상황에서 업종에 대한 이해를 디지털로 적용하는 능력인 DT(Digital Transformation: 디지털 전환)가 보다 더 중요한 시기가 되고 있습니다. - 시장점유율 추이

(단위 : 백만원, %)

구 분	FY2021	FY2020	FY2019

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

수수료수익	443,799	2.65%	319,102	2.51%	244,625	2.82%

증권평가 및 처분이익	206,406	1.04%	289,123	1.18%	265,137	1.73%

파생상품 관련 이익	1,232,623	1.97%	822,256	1.22%	573,111	1.10%

이자수익	185,322	2.05%	163,168	1.89%	263,131	2.95%

영업이익	185,009	1.42%	138,597	1.65%	111,169	1.82%

세전이익	196,517	1.59%	149,251	1.97%	121,074	1.96%

당기순이익	143,691	1.59%	105,872	1.91%	85,014	1.84%

주) 상기 자료는 금융통계정보시스템(FISIS)의 통계자료(2021년 사업보고서 기준) 를 기준 으로 작성한 것입니다. (3) 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점 - 경쟁요소 및 당사의 경쟁우위 요소 금융투자업에서 경쟁력을 좌우하는 요인으로는 고객의 니즈를 충족시키는 금융상품 개발 및 판매, 정확성 및 적시성을 갖춘 투자정보 제공 능력, 차별화된 고객서비스, 수익원 다변화 및 안정적인 수익구조 구축 등이 있습니다.당사는 지속적으로 브로커리지 비중을 줄이고 신성장 동력 발굴ㆍ육성 등으로 수익다변화에 힘써 왔으며, 인적 경쟁력 확보와 조직 및 경영 안정화를 통해 안정적인 수익구조를 구축해 왔습니다. 이러한 노력으로 당사는 IB(구조화/프로젝트금융 등) 및 WM(신탁,랩,금융상품), Dealing(OTC/채권 등), 브로커리지(리테일/해외) 등 전 부문에 걸쳐 고른 성과를 기록하였으며, 견고하고 다변화된 수익구조를 구축함으로써 경쟁사 대비 안정적인 성과를 지속적으로 창출하고 있습니다. (4) 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 당사는 다변화된 수익구조를 통해 균형 있는 사업포트폴리오를 지속적으로 유지하는 한편, 고도화 되고 경쟁이 치열해지고 있는 금융시장에서 새로운 경험과 가치를 연결하는 혁신적인 금융투자파트너로 성장하기 위해 디지털 기반 플랫폼 구축 및 Digital Transformation 혁신에 주력하고 있습니다. 향후 차별화된 금융서비스 제공을 통해 회사의 지속가능한 성장 기반을 확보할 수 있도록 지속 노력하겠습니다. 또한 최근 우려되고 있는 전 세계적 인플레이션과 낮아지고 있는 성장률 전망으로 금융투자회사의 리스크관리도 더욱 부각될 전망입니다. 이에 당사는 선제적이고 효율적인 리스크관리? 통해 과거에 비해 안정성에 비중을 두면서 사업부문 간의 균형을 추구하도록 노력하겠습니다.

다. 신규사업 등의 내용 및 전망 당 사는 고객의 동의 하에 여러 곳에 흩어진 고객정보를 수집해 소비자에게 맞춤형 금융서비스를 제공하는 마이데이터 사업(본인 신용정보관리업)을 준비중에 있으며 2021년 7월에 예비허가를 획득하였고 현재 본허가 준비중에 있습니다. 향후 당사의 마이데이터 사업은 데이터 기반의 디지털 플랫폼 구축을 위해 교보 그룹사 뿐아니라 금융권, 비금융권, 핀테크 업체들과 지속적으로 업무제휴를 확대, 추진해 나갈 계획입니다. 당 사는 마이데이터 사업을 통해 개인의 다양한 데이터를 활용해 고객에게 차별화된 금융서비스 및 다양한 투자경험을 제공 할 수 있도록 최선을 다할 것입니다.