교보증권 반기보고서 (2018.06)
1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 천원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

이지스KORIF사모부동산 투자신탁12호(*1)	2012년 6월 29일	대한민국	부동산임대업 등	138,596	100% 지분보유수익증권	해당없음

인베스트골드하버㈜(*2)	2013년 11월 18일	대한민국	자산유동화업	10,212,786	-	해당없음

골든베어제일차㈜(*2)	2014년 10월 21일	대한민국	자산유동화업	9,904,648	-	해당없음

유토피아제십팔차㈜(*2)	2016년 4월 1일	대한민국	자산유동화업	40,223,086	-	해당없음

아이씨티브이원제일차㈜(*2)	2017년 11월 3일	대한민국	자산유동화업	18,979,598	-	해당없음

프로베스트에이스㈜(*2)	2015년 8월 10일	대한민국	자산유동화업	11,180,074	-	해당없음

아틀란티스김해㈜(*2)	2015년 12월 1일	대한민국	자산유동화업	7,318,891	-	해당없음

메트로연산제일차㈜(*2)	2018년 3월 14일	대한민국	자산유동화업	14,458,999	-	해당없음

엠케이드림제이차㈜(*2)	2017년 12월 18일	대한민국	자산유동화업	56,017,612	-	해당없음

(*1) 부동산임대업 영위를 목적으로 2012년 6월 29일에 설립되었고, 부동산 취득세 환급 소송이 완료되기 전까지 투자 원본 10,000좌를 유지하고 청산절차를 보류한 상태입니다.
(*2) 자산유동화를 위한 구조화기업으로 지배기업은 지분을 보유하고 있지 않으나 피투자자 관련활동에 대한 힘, 변동이익 노출, 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력을 종합적으로 고려하여 지배기업이 지배하고 있다고 판단하였습니다.

- 최근사업연도말 자산총액은 당반기말 기준으로 작성하였음

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	메트로연산제일차㈜	부동산 관련 대출채권 등에 투자를 목적으로 하는 구조화기업으로 피투자자의 관련활동에 대한 힘, 변동이익 노출, 연결실체의 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력을 종합적으로 고려하여 연결실체가 지배하고 있다고 판단

엠케이드림제이차㈜	부동산 관련 대출채권 등에 투자를 목적으로 하는 구조화기업으로 피투자자의 관련활동에 대한 힘, 변동이익 노출, 연결실체의 변동이익에 영향을 미치기 위해 힘을 사용하는 능력을 종합적으로 고려하여 연결실체가 지배하고 있다고 판단

연결제외	-	-

-	-

나. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 등여부	특례상장 등적용법규

유가증권시장	2002년 07월 18일	-	-

* 2002.7.18. 코스닥시장 등록취소 후 유가증권시장으로 상장하였음

다. 회사의 명칭 : 교보증권 주식회사(Kyobo Securities Co ., Ltd)라. 설립일자 : 1949년 11월 22일마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

본사주소 서울특별시 영등포구 의사당로 97
대표전화번호 02-3771-9000
홈페이지 주소 http://www.iprovest.com

바. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

- 금융투자업전반 상법민법자본시장과 금융투자업에 관한 법률금융투자업규정기타 증권유관기관 규정
- 과 세 소득세법법인세법농특세법조세특례제한법증권거래세법
- 국 제 화 외국환거래법외국인투자촉진법
- 기 타 주식회사의 외부감사에 관한 법률독점규제 및 공정거래에 관한 법률근로자퇴직급여보장법

사. 중소기업 해당 여부 : 해당사항 없음 아 . 회사의 목적사업

(1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률(이하 “자본시장법”이라 함)상의 투자매매업 (2) 자본시장법상의 투자중개업 (3) 자본시장법상의 집합투자업 (4) 자본시장법상의 신탁업 (5) 자본시장법상의 투자자문업 (6) 자본시장법상의 투자일임업 (7) 자본시장법상의 기업금융업무 (가) 인수업무 (나) 모집ㆍ사모ㆍ매출의 주선업무 (다) 기업의 인수 및 합병의 중개ㆍ주선 또는 대리업무 (라) 기업의 인수ㆍ합병에 관한 조언업무 (마) 사모투자전문회사재산의 운용업무 (8) 자본시장법상의 신용공여업무 (9) 자본시장법상의 일반사무관리회사업무(10) 외국환거래법에 따른 외국환업무 및 외국환중개업무(11) 전자금융거래법에 따른 전자자금이체업무(12) 근로자퇴직급여보장법에 따른 퇴직연금사업자의 업무(13) 담보부사채신탁법에 따른 담보부사채에 관한 신탁업무(14) 부동산투자회사법에 따른 자산관리회사의 업무(15) 산업발전법에 따른 기업구조조정전문회사의 업무(16) 중소기업창업지원법에 따른 중소기업창업투자회사의 업무(17) 여신전문금융업법에 따른 신기술사업금융법(18) 자산유동화에 관한 법률에 따른 자산관리자의 업무와 유동화전문회사업무의 수탁업무(19) 투자자계좌에 속한 증권ㆍ금전 등에 대한 제3자 담보권관리업무(20) 상법 제484조제1항에 따른 사채모집의 수탁업무(21) 자본시장법 제71조에 따른 기업금융업무, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 업무와 관련한 대출업무(22) 증권의 대차거래와 그 중개ㆍ주선 또는 대리업무(23) 지급보증업무(24) 원화로 표시된 양도성 예금증서의 매매와 그 중개ㆍ주선 또는 대리업무(25) 대출채권, 그 밖의 채권의 매매와 그 중개ㆍ주선 또는 대리업무(26) 대출의 중개ㆍ주선 또는 대리업무(27) 유가증권의 보호예수업무(28) 부동산 임대업무(29) 금고대여업무(30) 복권 및 입장권의 판매대행업무(31) 증권에 관한 연수업무(32) 간행물 및 도서의 출판업무(33) 금융투자업과 관련된 전산시스템 또는 소프트웨어의 대여ㆍ판매업무(34) 기업의 신용조사 또는 평가 및 이에 따른 용역의 제공(35) 투자정보의 판매 업무(36) 위 각 호에 부대되는 일체의 사업 (37) 위 각 항 이외에 자본시장법 등 관계 법규가 허용하는 기타업무

자. 계열회사에 관한 사항

회사명	주요사업의 내용	비 고	상장여부

교보생명보험	생명보험업	교보증권의 모회사	비상장

교보증권	금융투자업	교보생명보험의 자회사	상장

교보악사자산운용	집합투자업	교보생명보험의 자회사	비상장

교보문고	서적 및 잡지류 소매업	교보생명보험의 자회사	비상장

교보리얼코	비주거용 부동산 관리업	교보생명보험의 자회사	비상장

교보정보통신	컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업	교보생명보험의 자회사	비상장

KCA손해사정 주식회사	기타 보험 및 연금 관련 서비스업	교보생명보험의 자회사	비상장

생보부동산신탁	그외 기타 분류안된 금융업	교보생명보험의 자회사	비상장

교보데이터센터	비주거용 건물 임대업	교보생명보험의 자회사	비상장

교보라이프플래닛	생명보험업	교보생명보험의 자회사	비상장

교보핫트랙스	문구용품 소매업	교보문고의 자회사	비상장

제일안전서비스	경비 및 경호 서비스업	교보리얼코의 자회사	비상장

KCA서비스	사업지원(콜센터) 서비스업	KCA손해사정의 자회사	비상장

코에프씨교보한화그로쓰챔프2010의6호사모투자전문회사	금융투자업	교보증권 및 교보생명보험의 계열회사	비상장

차. 신용평가에 관한 사항- 최근 3년간 신용등급

평가일	평가대상
유가증권 등	평가대상 유가증권의
신용등급	평가회사
(신용평가등급범위)	평가구분

2012.09.27	CP	A1	한국기업평가
한국신용평가
( D - A1 )	정기평가

2012.09.27	회사신용평가	A+	한국기업평가
( D - AAA )	정기평가

2012.09.27	무보증후순위사채	A	한국기업평가
NICE신용평가
( D - AAA )	정기평가

2013.03.28	CP	A1	한국기업평가
( D - A1 )	정기평가

2013.03.29	CP	A1	한국신용평가
( D - A1 )	정기평가

2013.08.13	회사신용평가	A+	한국기업평가
( D - AAA )	정기평가

2013.08.13	CP	A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	정기평가

2013.08.13	전자단기사채	A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	정기평가

2014.01.29	CP	A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	정기평가

2014.01.29	전자단기사채	A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	정기평가

2014.06.30	회사신용평가	A+	한국기업평가
NICE신용평가
( D - AAA )	정기평가

2014.06.30	CP	A1	한국기업평가
한국신용평가
( D - A1 )	정기평가

2014.06.30	전자단기사채	A1	한국기업평가
한국신용평가
( D - A1 )	정기평가

2014.11.11	CP
전자단기사채	A1
A1	한국신용평가
( D - A1 )	정기평가

2014.12.16	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
( D - A1 )	정기평가

2015.06.30	회사신용평가	A+	한국기업평가
한국신용평가
( D - AAA )	본평가

2015.06.30	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	본평가

2015.12.15	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	정기평가

2016.06.27	회사신용평가	A+	한국기업평가
한국신용평가
( D - AAA )	본평가

2016.06.27	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	본평가

2016.12.21	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	정기평가

2017.06.26	회사신용평가	A+	한국기업평가
한국신용평가
( D - AAA )	본평가

2017.06.26	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	본평가

2017.12.20	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D - A1 )	정기평가

2018.06.25	회사신용평가	A+	한국기업평가
한국신용평가
( D ? AAA )	본평가

2018.06.25	CP
전자단기사채	A1
A1	한국기업평가
NICE신용평가
( D ? A1 )	본평가

※ 신용등급체계 및 부여 의미- 한국기업평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	원리금 지급확실성이 최고 수준임

AA	원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A	원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB	원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음

B	원리금 지급능력이 부족하여 투기적임

CCC	원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있음

CC	원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C	원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D	현재 채무불이행 상태에 있음

□ 상기 등급 중 AA부터 B까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 부호를 부여할 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook) - 향후 1~2년 이내의 신용평가등급 방향성에 대한 평가시점에서의 전망으로 신용평가등급 체계와는 무관한 비등급기호 - 신용등급 변경을 위한 절차상의 예고가 아니므로 이후에 신용평가등급이 필연적으로 변경되는 것은 아님 즉, Rating Outlook의 의견과 다르게 신용등급의 변경이 가능 * 안정적(stable) : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮은 경우 * 긍정적(positive) : 향후 1~2년 내에 등급의 상향 가능성이 있는 경우 * 부정적(negative) : 향후 1~2년 내에 등급의 하향 가능성이 있는 경우 * 유동적(evolving) : 향후 1~2년 동안 등급이 상향, 하향, 유지될 수도 있어 등급의 변동 방향이 불확실한 경우 * 없음(none) : Rating Watch 가 부여되었거나, C 또는 D등급인 경우

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음

A2	적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1 에 비하여 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력은 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있음

C	적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강함

D	현재 채무불이행 상태에 있음

□ 상기 등급 중 A2부터 B까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 부호를 부여할 수 있음

- NICE 신용평가정보

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	원리금 지급확실성이 최고 수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

AA	원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A	원리금 지급확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

BBB	원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음

BB	원리금 지급확실성에 당면문제는 없지만 장래의 안정성면에는 투기적 요소가 내포되어 있음

B	원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며 장래의 안정성에 대해서는 현 단계에서 단언할 수 없음

CCC	채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임

CC	채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C	채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨

D	원금 또는 이자가 지급불능상태에 있음

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook) - 등급의 방향성에 대한 신용평가사의 의견을 기호로 표시한 것 * Positive : 향후 등급의 상향가능성이 높음 * Negative : 향후 등급의 하향가능성이 높음 * Stable : 등급의 변동가능성이 낮음, 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님 * Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동방향을 단정하기 어려움 □ 등급감시부호(Credit Watch) 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최고 수준으로 투자위험도가 극히 낮으며 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임

A2	적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음

A3	적기상환능력이 양호하며 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음

B	적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음

C	적기상환능력이 의문시됨

D	지급불능상태에 있음

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch) - 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * ↑(상향) : 등급상향검토 ↓(하향) : 등급하향검토 ◆(불확실) : 불확실검토

- 한국신용평가

평가대상	등급	등급의 정의

기업신용평가	AAA	원리금 지급능력이 최상급임

AA	원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임

A	원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB	원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB	원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B	원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않은

CCC	원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC	상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C	채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D	상환 불능상태임

□ 원리금의 적기상환 확실성의 정도에 따라 10등급으로 구분 표시되며, 위 등급중 'AA'등급에서 'CCC'등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급전망(Rating Outlook) - 등급의 방향성에 대한 신용평가사의 의견을 기호로 표시한 것 * Positive : 중기적으로 향후 등급의 상향 조정 가능성이 있다고 예측됨 * Negative : 중기적으로 향후 등급의 하향 조정 가능성이 있다고 예측됨 * Stable : 중기적으로 등급의 변동가능성이 낮음 * Developing : 불확실성이 높아 등급의 중기적인 변동방향을 단정하기 어려움 □ 등급감시부호(Credit Watch) - 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존 등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * 상향검토 : 등급상향이 필요한 사유 발생시 * 하향검토 : 등급하향조정이 필요한 사유 발생시 * 미확정검토 : 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시

기업어음평가	A1	적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임

A2	적기상환능력은 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3	적기상환능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임

B	적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음

C	적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

D	상환불능상태임

□ 위등급중 'A2'등급에서 'B'등급까지의 3개 등급에는 그 상대적 우열정도에 따라 +, - 기호가 첨부될 수 있음□ 등급감시부호(Credit Watch) - 등급에 영향을 미치는 특정 사건이나 환경의 변화가 발생하여 기존등급을 재검토할 필요가 있다고 판단할 때 부여 * 상향검토 : 등급상향이 필요한 사유 발생시 * 하향검토 : 등급하향조정이 필요한 사유 발생시 * 미확정검토 : 등급의 방향성을 명확하게 판단하기 어려운 사유 발생시