교보증권 분기보고서 (2023.09)
5. 재무건전성 등 기타 참고사항

가. 자본적정성 및 재무건전성 ⑴ 순자본비율

(기준일 : 2023년 09월 30일) (단위 : 백만원)

구분	FY2023 3분기(당기)	FY2022(전기)	FY2021(전전기)

영업용순자본(a)	1,677,966	1,323,765	1,261,525

총위험액(b)	461,169	405,004	335,314

법정필요유지자본금(c)	134,925	134,925	134,925

순자본비율((a-b)/c)	901.8%	680.9%	686.4%

주1) 순자본비율 = [(영업용순자본-총위험액)/필요유지자기자본]×100주2) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

⑵ 자산부채비율

(기준일 : 2023년 09월 30일) (단위 : 백만원)

구분	FY2023 3분기(당기)	FY2022(전기)	FY2021(전전기)

실질자산	13,435,934	12,344,339	10,997,350

실질부채	11,371,054	10,584,274	9,592,303

자산부채비율	118.1%	116.6%	114.6%

주1) 자산부채비율 = (실질자산/실질부채)×100 (실질가치 기준)

주2) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

⑶ 레버리지 비율

(기준일 : 2023년 09월 3일) (단위 : 백만원)

구분	FY2023 3분기(당기)	FY2022(전기)	FY2021(전전기)

조정 후 총자산(A)	12,634,900	11,610,057	9,865,548

조정 후 자기자본(B)	1,869,631	1,555,607	1,389,545

레버리지비율(A/B)	675.8%	746.3%	709.9%

주1) 자기자본에 대한 총자산의 비율을 백분율(%)로 표시한 수치로서 금융감독원장이 정하는 방식에 따라 산정하였습니다.

주2) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.

나. 산업 전반의 현황 ⑴ 산업의 특성, 성장성, 경기변동의 특성, 계절성 - 금융투자산업의 특성

금융투자업은 기업의 필요자금을 증권을 통해 조달하는 증권업 근간의 금융산업으로 기업에는 사업 및 재정자금을 안정적으로 조달케 하고, 가계에는 증권 투자 및 금융자산 운용을 통한 재산증식의 기회를 제공하며, 사회적으로는 자본의 효율적인 배분 기능을 수행합니다. 금융투자업은 국가의 경제상황은 물론 정치, 사회, 문화 등 경제 외적 변수에도 많은 영향을 받을 뿐 아니라, 경제 환경이 글로벌화되면서 국제금융시장의 동향에도 민감하게 반응하는 종합적인 금융업이라 할 수 있습니다.

금융투자업은 정부와 금융당국의 정책방향에 영향을 많이 받는 대표적인 규제산업입니다.

대내외 불확실성 증가로 최근 금융당국이 금융회사의 건전성 관리와 투자자보호를 강화하는 동시에 디지털 트렌드에 부응한 혁신 금융정책 및 Chinese Wall(금융회사의 부서 간 또는 계열사간 정보 교류를 차단하는 장치나 제도) 등의 규제 완화는 새로운 사업기회 창출 또한 가능하게 할 것으로 기대합니다.

금융투자업계는 금융당국의 이러한 정책에 대비하여 비대면채널 확대 및 핀테크 기반을 확보하여 미래금융서비스를 준비하고 있으며, 개인전문투자자 기준 완화 및 모험자본 공급 확대 등 자본시장 활성화 정책을 시행하고 있습니다.

금융투자업의 주요 사업영역은 다음과 같습니다.

구 분 주)	정 의

투자매매업	자기의 계산으로 금융투자상품의 매매, 증권의 발행ㆍ인수 또는 그 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것

투자중개업	타인의 계산으로 금융투자상품의 매매, 그 중개나 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙 또는증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하는 것

집합투자업	집합투자를 영업으로 하는 것

투자자문업	금융투자상품등의 가치 또는 투자판단에 관한 자문에 응하는 것을 영업으로 하는 것

투자일임업	투자자로부터 금융투자상품등에 대한 투자판단의 전부 또는 일부를 일임받아 투자자별로구분하여 그 투자자의 재산상태나 투자목적 등을 고려하여 금융투자상품 등을 취득ㆍ처분, 그 밖의 방법으로 운용하는 것

신탁업	신탁을 영업으로 하는 것

주) 상기 구분은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따른 것입니다.

- 금융투자산업의 성장성

글로벌 금융위기 이후 금융투자산업은 저금리 기조 속에서 부동산PF, 장외파생상품, 해외투자 등 꾸준히 고객의 니즈에 맞는 금융상품을 발굴하고 사업구조를 개편하며 성장하였습니다. 앞으로 금융의 대혁신의 변화 시대를 맞이하면서 금융투자산업 또한 새로운 변화를 직면할 전망입니다. 그동안 금융혁신이 대형화, 겸업화, IT 등이 주요 동인이었다면, 앞으로는 금융의 디지털화가 금융 세계를 근본적으로 바꿀 것입니다. 모바일과 IT기술의 발달로 빅데이터 및 AI 활용의 고도화 기반이 마련되고 있으며, 맞춤형 금융상품, 양질의 금융서비스뿐 아니라 이종의 산업이 결합된 새로운 서비스를 창출하면서 새로운 기회가 제공될 수 있습니다.

(단위 : pt, 조원, 억주)

구 분	2023년 3분기	2022년	2021년	2020년

KOSPI 지수	2,465.07	2,236.40	2,977.65	2,873.47

KOSDAQ 지수	841.02	679.29	1,033.98	968.42

시가 총액 주1)	1,955	2,083	2,655	2,366

거래 대금 주2)	3,818	3,914	6,767	5,708

거 래 량 주2)	3,228	4,008	6,933	6,267

주1) 상기 금액 및 수량은 KOSPI와 KOSDAQ을 합산한 수치입니다.주2) 상기 자료는 KRX 통계자료(2023.09.27) 를 기준으로 작성되었으며, 거래대금 및 거래량은 2023년의 누적수치를 기재하였습니다.

⑵ 국내외 시장여건(시장의 안정성, 경쟁상황, 시장점유율 추이)

현재의 금융투자업은 낮은 진입장벽과 빠른 디지털전환에 따른 모바일 거래 확대에 따라 위탁매매 부문의 경쟁이 심화되었습니다. 이에 각 금융투자회사는 위탁매매부문의 비중을 점차 줄이고 수익구조 다변화와 더불어 고객니즈에 맞는 다양한 상품을 개발하고 차별화된 금융서비스를 제공하는 등 시장에서의 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다.

2020년부터 코로나19의 영향으로 실물경제, 금융시장 등에 대한 불확실성이 지속 및 시장변동성 확대에 따른 리스크관리의 중요성이 부각되었으며, 안정적인 수익창출을 위해 사업다각화 노력이 더욱 필요한 시기가 되었습니다. 자기자본이 큰 증권사는 사업규모를 확대하고 있으며, 이에 대응하여 중소형증권사들은 특화사업 및 틈새시장 진출에 집중하고 있어 업계 내 경쟁체제는 더욱 가속화 될 것으로 전망됩니다.

한편, 증권회사의 집합투자업 및 신탁업겸업허용, 은행의 투자일임 및 자문업 진출 등 금융업간 업무영역 파괴 뿐 아니라 핀테크 활성화를 통해 이종 업종간 업무영역 파괴도 가속화 되고 있습니다. 이러한 무한경쟁의 상황에서 업종에 대한 이해를 디지털로 적용하는 능력인 DT(Digital Transformation:디지털전환)가 보다 더 중요한 시기가 되고 있습니다.

- 시장점유율 추이(단위 : 백만원)

구 분	FY2023 상반기	FY2022	FY2021

금액	점유율	금액	점유율	금액	점유율

수수료수익	134,194	2.45%	310,334	2.61%	443,799	2.65%

증권평가 및 처분이익	203,463	1.39%	614,895	2.36%	206,406	1.04%

파생상품 관련 이익	1,235,062	2.08%	2,605,793	1.88%	1,232,623	1.97%

이자수익	159,610	1.86%	246,534	1.96%	185,322	2.05%

영업이익	52,668	0.87%	90,026	1.66%	185,009	1.42%

세전이익	60,480	1.07%	63,262	1.14%	196,517	1.59%

당기순이익	46,595	0.99%	44,600	1.10%	143,691	1.59%

주) 상기 자료는 금융통계정보시스템(FISIS)의 통계자료(2023년 반기보고서)를 기준으로 작성하였습니다

⑶ 시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 강점과 단점 금융투자업은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행 이후 금융업권간 경계를 넘어선 영업환경으로 경쟁이 치열해지고 있습니다. 이러한 시장상황에서 경쟁력을 보유하기 위한 요소들은 다음과 같습니다.

① 차별화된 비즈니스 모델

② 투자자의 판단을 돕는 신속하고 적합한 정보제공

③ 수시로 변화하는 시장에 적합한 금융상품의 개발 및 판매

④ 지속적인 교육으로 우수인력 저변확대

⑤ 뛰어난 IT솔루션으로 고객의 편리성 제공

⑥ 안정적인 사업구조

당사는 지속적으로 브로커리지 비중을 줄이고 신성장 동력 발굴ㆍ육성 등으로 수익다변화에 힘써 왔으며, 인적 경쟁력 확보와 조직 및 경영 안정화를 통해 안정적인 수익구조를 구축해 왔습니다. 이러한 노력으로 당사는 IB(구조화/프로젝트금융 등) 및 WM(신탁,랩,금융상품), Dealing(OTC/채권 등), 브로커리지(리테일/해외) 등 다양한 부문에 걸쳐 고른 성과를 기록하고있으며, 견고하고 다변화된 수익구조를 구축함으로써 안정적이고 지속적인 성과를 창출하고 있습니다. ⑷ 회사가 경쟁에서 우위를 점하기 위한 주요수단 당사는 다변화된 수익구조를 통해 균형 있는 사업포트폴리오를 지속적으로 유지하는 한편, 고도화 되고 경쟁이 치열해지고 있는 금융시장에서 새로운 경험과 가치를 연결하는 혁신적인 금융투자파트너로 성장하기 위해 디지털 기반 플랫폼 구축 및 Digital Transformation 혁신에 주력하고 있습니다. 향후 차별화된 금융서비스 제공을 통해 회사의 지속가능한 성장 기반을 확보할 수 있도록 지속 노력하겠습니다. 또한 최근 우려되고 있는 전 세계적 인플레이션과 낮아지고 있는 성장률 전망으로 금융투자회사의 리스크관리도 더욱 부각될 전망입니다. 이에 당사는 선제적이고 효율적인 리스크관리를 통해 과거에 비해 안정성에 비중을 두면서 사업부문 간의 균형을 추구하도록 노력하겠습니다. 다. 신규사업 등의 내용 - 해당사항 없습니다.