케이씨 분기보고서 (2024.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 시장위험시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용 가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.연결실체는 수출과 수입을 통한 외화유입과 유출 시 주요 거래통화는 USD, JPY, CNY, VND이므로 환율 변동 위험에 노출된 주요 통화는 USD, JPY, CNY, VND입니다.

연결실체는 시장위험을 관리하기 위해서 파생상품을 매입 및 매도하고 있습니다.

-. 환위험연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 등과 관련하여 연결실체는 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY, CNY, VND 등입니다. 연결실체는 주로 보고 기간 종료일부터 만기가 1년 미만인 선도거래 계약을 사용하여 환위험을 관리하고 있습니다.

① 환위험에 대한 노출연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(외화단위: 천)

구분	당분기말	전기말

USD	JPY	CNY	VND	USD	JPY	CNY	VND

현금및현금성자산	8,933	77,350	-	9,192	5,158	85,288	-	9,192

금융기관예치금	19,646	-	-	-	5,550	-	-	-

매출채권 등(*)	13,406	-	43	-	6,100	52,531	-	-

장기투자자산	4,768	258,145	-	-	5	266	-	-

매입채무	(1,199)	(13,866)	(1,433)	-	(3,059)	(25,722)	(1,123)	-

미지급금	(26)	-	-	-	(23)	-	-	-

선도계약	3,646	-	-	-	3,646	-	-	-

순노출액	49,174	321,629	(1,390)	9,192	17,377	112,363	(1,123)	9,192

(*) 매출채권 등에는 외화로 표시된 계약자산 잔액이 포함되어 있습니다.

연결실체는 매출채권 등의 환위험을 회피하기 위하여 연결재무제표 주석 11에서 설명하는 바와 같이 통화선도계약을 체결하고 있습니다.

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

통화	평균환율	기말환율

당분기	전기	당분기말	전기말

USD	1,328.45	1,305.41	1,364.80	1,289.40

JPY	8.96	9.31	8.89	9.13

CNY	184.56	184.22	185.75	180.84

VND	5.50	5.48	5.51	5.32

② 민감도분석당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, JPY, CNY, VND 대비 환율이 높았다면, 당사의 자본과 손익은 증가하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 당사가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석 시에는 이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 법인세차감전 자본 및 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

변동정도	자본	손익	변동정도	자본	손익

USD	5% 상승	3,355,634	3,030,265	5% 상승	1,120,295	1,119,973

JPY	5% 상승	143,041	28,234	5% 상승	51,275	51,153

CNY	5% 상승	(12,910)	(12,910)	5% 상승	(10,154)	(10,154)

VND	5% 상승	25	25	5% 상승	24	24

당분기말 현재 위에 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 상승하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 위에 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

나. 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래 상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다.

① 신용위험에 대한 노출금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대 노출정도를 나타냅니다. 당사는 현금및현금성자산 및 금융기관예치금을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

현금및현금성자산	97,534,303	96,518,780

매출채권	71,611,691	66,610,197

계약자산	65,200,249	86,499,531

기타채권	8,830,766	4,397,987

보증금	14,002,205	13,785,993

금융기관예치금	146,459,706	143,121,816

통화선도자산	-	31,501

채무증권	11,889,349	15,788,493

합계	415,528,269	426,754,298

당분기말과 전기말 현재 매출채권 및 계약자산의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

국내	121,495,818	140,034,075

중국	15,102,584	11,964,573

기타	213,538	1,111,080

합계	136,811,940	153,109,728

한편, 매출채권 및 계약자산 이외의 자산은 국내의 신용위험에 노출되어 있습니다.② 손상차손 당분기 및 전기의 매출채권 및 계약자산에 대한 대손충당금의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기	전기

기 초	2,320,954	710,588

상각(환입)	(100,741)	1,610,366

기 말	2,220,213	2,320,954

③ 연체되었으나 손상되지 않은 금융자산

당분기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권, 계약자산 및 기타채권은 다음과 같습니다.

단위: 천원)

구 분	연체되었으나 손상되지 않은 채권	손상채권	합 계

3개월 이하	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과 9개월 이하	9개월 초과 12개월 이하

매출채권	73,354,526	76,871	-	-	-	73,431,397

대손충당금(매출채권)	(1,818,348)	(1,358)	-	-	-	(1,819,706)

계약자산	65,343,274	-	-	-	-	65,343,274

대손충당금(계약자산)	(143,026)	-	-	-	-	(143,026)

기타채권	8,830,766	-	-	-	257,481	9,088,247

대손충당금(기타채권)	-	-	-	-	(257,481)	(257,481)

합계	145,567,192	75,513	-	-	-	145,642,705

전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권, 계약자산 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	연체되었으나 손상되지 않은 채권	손상채권	합 계

3개월 이하	3개월 초과6개월 이하	6개월 초과 9개월 이하	9개월 초과 12개월 이하

매출채권	68,497,089	15,590	-	-	-	68,512,679

대손충당금(매출채권)	(1,902,252)	(230)	-	-	-	(1,902,482)

계약자산	86,654,521	-	-	-	-	86,654,521

대손충당금(계약자산)	(154,992)	-	-	-	-	(154,992)

기타채권	4,447,986	94,146	-	-	119,335	4,661,467

대손충당금(기타채권)	(50,000)	(94,146)	-	-	(119,335)	(263,481)

합 계	157,492,352	15,360	-	-	-	157,507,712

연결실체는 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통해 회수가능액을 산정하고 산정된 회수가능액과 장부금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다.또한, 손상사건이 개별적으로 파악되지 않은 채권에 대해서는 채권 연체기간에 따라 채권의 예상 신용위험을 적용하여 손상차손을 인식하고 있습니다.손상된 채권에 대한 충당금 설정액은 포괄손익계산서의 판매비및관리비 등에 포함되어 있으며, 충당금 환입은 포괄손익계산서의 판매비및관리비 등의 차감항목으로 포함되어 있습니다. 대손충당금의 상계는 일반적으로 추가적인 현금회수가능성이 없는 매출채권의 상각과 관련하여 발생하고 있습니다.

다. 유동성위험 유동성위험이란 연결실체가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금 관리 계획을 수립하고 현금유출 예산과 실제 현금 유출액을 지속적으로 분석, 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기 구조를 매칭시키고 있습니다.당분기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자 지급액을 포함하고, 상계 약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구분	장부금액	계약상현금흐름	3개월이내	1년 미만	1년 이상 5년 미만

금융부채:

매입채무	39,125,616	33,787,682	33,787,682	-	-

기타채무	30,301,606	16,839,014	14,655,654	1,549,293	634,067

통화선도부채	355,559	177,780	177,780	-	-

금융부채	6,113,638	6,113,638	1,598,550	4,515,088	-

비유동금융부채	9,409,215	9,409,215	-	-	10,586,633

차입금	15,300,510	14,591,233	3,491,942	4,270,002	6,829,289

전환사채	817,706	1,352,190	628	1,351,562	-

전환상환우선주부채	3,742,090	20,287,907	12,522,853	985,018	6,780,036

파생상품부채	15,522,853	11,382,824	-	11,382,824	-

합계	120,688,793	113,941,483	66,235,089	24,053,787	24,830,025

라. 자본관리 연결실체의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결실체는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

부채	214,251,423	197,391,479

자본	892,699,248	864,919,791

부채비율	24%	23%

마. 파생상품 거래 현황 당분기말 및 전기말 현재 연결회사가 보유중인 파생금융상품자산 및 파생금융상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

당분기말과 전기말 현재 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당분기말	전기말

통화선도자산(*1)	-	31,501

통화선도부채(*1)	177,780	-

전환상환우선주(*2)	10,781,323	10,781,323

전환사채(*2)	601,500	601,500

매도청구권(Call option)(*2,3)	1,308,154	1,308,154

(*1) 연결실체는 환율의 변동을 예측하여 통화선도 계약을 체결한 바, 해당 파생상품평가손익을 당기 손익으로 처리하였습니다.(*2) 당분기 중 전환상환우선주부채 및 전환사채에 부여된 전환권 및 매도청구권의 공정가치에 유의적인 변동이 없어 연결실체는 공정가치를 별도 평가하지 않았습니다.(*3) 당사는 보유중인 이티엘(주) 지분투자와 관련하여 매도청구권(Call option)을 부여하는 주주간 약정을 체결하였으며, 이를 파생상품부채로 계상하고 있습니다.

당분기 및 전분기의 파생상품 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	평가이익	평가손실	비고

당분기	전분기	당분기	전분기

매매목적	통화선도	-	-	-	31,755	당기손익

당분기 및 전분기의 파생상품 거래손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

거래목적	파생상품 종류	거래이익	거래손실	비고

당분기	전분기	당분기	전분기

매매목적	통화선도	-	37,599	-	-	당기손익