삼성물산 분기보고서 (2025.03)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험

당사는 보유중인 외화 채권/채무에 대해 환율과 이자율 변동으로 인해 수취 및 지급해야 할 이자금액 및 원금의 변동 위험이 있으며, 이에 대한 위험회피 등의목적으로 은행과 파생상품 계약을 맺고 있습니다.

(1) 환율변동위험

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화의 수입과 지출이발생하고 있으며, 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 당사는 당사별로 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여 회사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(2) 주가변동위험당사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다.이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며,공시대상기간 매기말 현재 상장주식의 주당 가격이 약 1% 변동할 경우기타포괄손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제62기 1분기	제61기	제60기

장부가액	23,321,500	22,552,556	29,606,580

기타포괄손익 변동금액	167,302	161,522	215,340

(3) 이자율 위험

당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행에서 비롯됩니다. 이에 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을수립 및 운용하고 있으며 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 위험관리정책 (위험관리 전략)당사는 환관리 규칙(규정)에 따라 환율 변동 위험을 사전적으로 파악하고 관리함으로써 환 위험을 배제 또는 축소시켜 환율 변동에 따른 자산/부채 영향이최소화 되도록 관리하고 있습니다.

(파생상품과 관련된 거래의 제한)파생상품 거래는 실물거래 리스크에 대한 헤지 거래로 한정하며, 투기거래는 엄격히 금지하고 있습니다.(위험관리 조직)회사는 금융리스크 관리를 위해 별도의 전담 인원을 배정하고, 전산화된 시스템과front-middle-back office간 명확한 업무분장을 통해 내부통제 프로세스를구축하고 있습니다.

다. 파생상품 거래 현황 2025년 3월 31일 현재 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로금융기관과 파생금융상품계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

□ 본사 2025년 3월 31일 현재 당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 하나은행 외 18개 금융기관과 총 642건의 파생금융상품계약(통화선도 642건), 상품가격 변동위험회피 등의 목적으로금속선물/선도계약 6건을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

(1) 통화선도계약

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

AUD	412,791.46	USD	261,766.44	0.6302 ~ 0.6355	3

AUD	272,389.00	KRW	247,056,823	907.00	1

KRW	95,162,811	AUD	105,936.56	898.30	1

CNY	55,503,257.75	USD	7,669,026.23	7.1840 ~ 7.3325	43

CNY	666,758.92	JPY	13,715,231	20.5700	1

EUR	37,219,239.12	KRW	56,339,843,724	1501.30 ~ 1596.20	24

EUR	3,332,693.08	SGD	4,824,226.00	1.4217 ~ 1.4781	10

EUR	90,282,022.32	USD	103,418,553.58	1.0394 ~ 1.2220	38

GBP	5,451,527.09	USD	6,876,588.61	1.1562 ~ 1.4381	23

JPY	751,627,688	USD	5,289,284.44	107.00 ~ 154.14	13

KRW	2,861,544,660	JPY	297,989,301	9.0490 ~ 9.9580	7

KRW	1,790,757,790	EUR	1,144,983.22	1501.40 ~ 1591.40	7

KRW	237,103,297,516	USD	166,127,254.44	1241.90 ~ 1470.41	69

SEK	794,405,269.35	USD	84,408,902.71	8.7477 ~ 10.9917	14

SGD	9,263,158.00	EUR	6,335,516.04	1.4621	1

SGD	10,607,974.00	USD	8,067,227.87	1.3080 ~ 1.3358	3

NZD	946,161.46	USD	542,028.43	0.5685 ~ 0.5763	8

USD	1,336,635.32	NZD	2,272,812.00	0.5563 ~ 0.5928	2

USD	710,546.99	AUD	1,126,608.00	0.6138 ~ 0.6373	2

USD	4,032,577.27	CAD	5,756,830.68	1.4108 ~ 1.4332	7

USD	88,033.32	CNY	633,034.17	7.1908 ~ 7.2341	2

USD	182,942,889.77	EUR	172,375,305.37	1.0133 ~ 1.1333	105

USD	21,240,069.17	GBP	16,741,617.50	1.0832 ~ 1.4003	56

USD	39,327,941.94	JPY	5,745,454,204	101.37 ~ 154.41	53

USD	66,104,015.88	KRW	90,631,848,606	1213.76 ~ 1467.25	60

USD	6,163,192.72	SGD	8,132,348.00	1.2892 ~ 1.3994	24

EUR	1,798,243.12	JPY	291,579,313	156.17 ~ 166.72	6

JPY	121,963,883	EUR	775,765.33	156.14 ~ 161.30	4

USD	50,760.45	THB	1,733,977.05	34.160	1

THB	1,040,386.10	USD	30,991.54	33.570	1

KRW	24,378,206,081	TWD	565,680,846	42.6000 ~ 44.4447	24

TWD	542,107,112	KRW	23,339,188,035	42.6000 ~ 44.4447	29

합 계	642

(2) 금속선물/선도계약 (단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

AG	189,586	TOZ	Sell	32.2697 ~ 33.2443	2

AU	228	TOZ	Sell	3141.49 ~ 3151.55	2

CU	1,350	M/T	Sell	9770.00	2

합계	6

□ Samsung C Deutschland GmbH

(1) 통화선도계약

2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피의 목적으로총 158건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	15,174,205.15	EUR	14,266,285.37	1.0291 ~ 1.0969	93

EUR	21,396,710.16	USD	22,741,104.05	1.0258 ~ 1.0982	63

EUR	273,798.32	HUF	109,976,000.00	401.65 ~ 401.68	2

합계	158

□ S.C. Otelinox S.A. (1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 27건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

EUR	2,282,930.65	RON	11,402,828.55	4.9878 ~ 5.0191	5

RON	934,268.15	EUR	187,200.00	4.9905 ~ 4.9910	2

USD	1,054,830.00	RON	5,123,179.42	4.7643 ~ 4.9255	7

JPY	1,731,100,000	RON	55,892,426.90	29.8187 ~ 32.2518	13

합계	27

□ Samsung C Japan Corporation

(1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 104건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

JPY	2,268,827,527	USD	15,030,698.91	146.09 ~ 156.02	42

USD	6,040,227.47	JPY	902,868,905	137.11 ~ 154.70	62

합계	104

□ Samsung C Hongkong Limited (1) 금속선물/선도계약 2025년 3월 31일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 1,384건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

AG	2,820,980	TOZ	Sell	29.2820 ~ 34.8860	607

AU	22,852	TOZ	Sell	2616.81 ~ 3166.82	351

PB	3,800	M/T	Sell	1948.50 ~ 2094.50	112

ZN	700	M/T	Sell	2788.25 ~ 2992.25	12

CU	325	M/T	Buy	9556.69	1

CU	10,450	M/T	Sell	8885.50 ~ 10116.12	301

합계	1,384

□ Samsung C Singapore Pte.Ltd.

(1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 1건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	11,216,089.42	AUD	17,823,120.00	0.6293	1

(2) 금속선물/선도계약 2025년 3월 31일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 262건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

CU	31,400	M/T	Sell	9034.59 ~ 10132.66	262

□ Samsung C Thailand Co., Ltd. (1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 115건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	10,864,955.21	THB	366,146,805.36	33.406 ~ 34.563	105

THB	51,744,942.81	USD	1,533,810.87	33.558 ~ 34.038	10

합계	115

□ MSSC Sdn.,Bhd

(1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 99건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	11,934,817.78	MYR	53,139,597.90	4.3765 ~ 4.5060	99

□ Samsung Chemtech VINA LLC

(1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 22건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	17,986,020.03	VND	458,138,836,271	25.1234 ~ 25.6617	22

□ VSSC Steel Center Limited Liability

(1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 148건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	832,579.22	VND	21,103,191,582	25242.36 ~ 25434.00	10

EUR	12,025,489.38	VND	328,298,519,431	26289.80 ~ 28207.70	138

합 계	148

□ Samsung Trading (Shanghai) Co., Ltd (1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 37건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

CNY	8,232,177.57	USD	1,138,544.36	7.1875 ~ 7.2670	37

□ Samsung C Taiwan Co., Ltd (1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 6건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	412,380.00	TWD	13,547,000	32.730 ~ 33.030	6

□ Samsung Precision Stainless Steel(Pinghu) Co., Ltd. (1) 통화선도계약2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 19건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

CNY	8,921,271.90	USD	1,234,120.66	7.1760 ~ 7.2713	19

□ Samsung C Corporation Saudi Arabia (1) 통화선도 계약

2025년 3월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 21건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

EUR	166,767,437.00	USD	184,276,319.24	1.0846 ~ 1.1363	21

[파생상품별 평가내역] 2025년 3월 31일 현재 파생상품별 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액

통화선도	10,644	(4,322)	-

상품선물계약	263	113	-

옵션	231	7,218	-

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.2025년 3월 31일과 2024년 12월 31일 현재 파생상품별 자산, 부채의 내역은아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제62기 1분기	제61기

자산	부채	자산	부채

통화선도

유동	16,564	33,273	17,171	44,287

비유동	633	298	837	10,338

상품선물계약

유동	5,461	27,410	30,032	834

비유동	74	-	-	-

옵션

유동	-	9,816	7,101	9,816

비유동	35,378	4,904	35,378	5,135

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.

라. 주요 파생상품 계약명세

2025년 3월 31일 현재 당사의 주요 파생상품 계약내용은 아래와 같습니다.

구 분	내 용

파생상품의 명칭	Qurayyah Investment Company (QIC) 주식 Call and Put Option

보장매수자(protection buyer)	Qurayyah Project Company LLC

보장매도자(protection seller)	삼성물산주식회사

계약일	2020년 5월 31일

만기일	Call Option : 2023.12.31 (만료)
Put Option : 2030.12.31

계약금액	5.02% 주식 : USD 12,500,000 (Put Option 행사 완료)
20.00% 주식 : USD 50,000,000
매각 전 배당금 수령시 해당 금액 차감

기초자산(준거자산)	QIC 주식 20.00% (25.02% 중 5.02% 주식에 대해 Put Option 행사 완료)

계약체결목적	Put Option 행사를 통해 매각 이익 실현

계약내용	1) 5.02% 주식에 대해 2023.5.13일 또는 지분매각 제한조건 해소 시점 중 빠른 날로부터 2023.12.31일까지 Put/Call Option 행사 가능 (Put Option 행사 완료)
2) 20.00% 주식에 대해 지분매각 제한조건 해소 시점부터
- 2023.12.31일까지 Call Option 행사 가능 (만료)
- 2030.12.31일까지 Put Option 행사 가능

수수료	-

정산(결제)방법	매매완료일에 매매대금 완납

계약당사자 또는 기초자산발행회사와의 특수 관계 여부	해당없음

담보 제공여부	해당없음

중개금융회사	해당없음

기타 투자자에게 알릴중요한 특약사항	해당없음

※ 5.02% 주식에 대한 Put Option 행사를 통해 2025.3.26일 매각 이익 2,815백만원이 실현되었습니다. ※ 기타 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '2. 우발부채 등에 관한 사항 - 사. 그 밖의 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는 2022년 1월 28일Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)의 지분10,341,852주를 추가 취득하는 주식매매계약을 체결하였으며, 인수 이후피투자기업의 매도인을 통한 판매 성과에 따라 계약상 요건의 충족여부를연도별로 판단한 후 해당기간 종료일 이후 2027년 중 조건부대가의 지급 여부및 규모가 결정될 예정입니다. 삼성바이오로직스(주)가 상기 약정에 따라미래에 지불할 가능성이 있는 할인 전 가액의 범위는 USD 0~50,000,000입니다.