삼성물산 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과같은 단어를 포함합니다. '예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과같은 것들이 포함됩니다. · 환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내ㆍ외 금융 시장의 동향· 사업의 처분 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정· 중화학제품류, 자원류, 건설업 및 주택사업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화· 기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화 이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요

삼성물산은 다양한 산업 기반의 포트폴리오를 바탕으로경영환경 변화에 대응하기 위한 상품, 기술, 영업 경쟁력을 확보하면서수익 안정성 및 재무 건전성을 지속 강화하고 있습니다 .

더불어, 기업의 사회적 책임 이행을 위한 다양한 활동을 통해,다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 월드지수에 4년 연속 편입되었고, 한국기업지배구조원의 ESG(Environment, Social, Governance) 평가에서도 5년 연속 통합 A등급을 획득하는 등 기업의 사회적 책임과 지배구조 측면에서도높은 평가를 받았습니다.

또한 지난 2020년 10월, 회사의 경영방침에 부합하고 글로벌 기후변화 리스크 대응 노력에 동참한다는 차원에서 향후 석탄 관련 투자, 시공 및 트레이딩 사업에있어 신규 사업은 전면 중단하고, 기존 사업은 완공ㆍ계약 종료 등에 따라 순차적으로 철수한다는 탈석탄 방침을 결정했습니다.앞으로 삼성물산은 주력사업인 LNG 복합화력 및 저장 시설, 신재생 에너지(풍력/태양광) 등을 중심으로 친환경 사업 포트폴리오를지속 확대할 나갈 계획 입니다. 건설부문은 기술력을 근간으로 고객, 파트너, 협력회사와 상생을 통해프로젝트를 성공적으로 수행함으로써 고객의 만족과 신뢰를 이끌어 내고 있습니다.빌딩, 공항, 지하토목, 발전, 에너지 저장시설 등글로벌 경쟁력을 보유한 상품 포트폴리오를 구축하고신기술 및 공법 개발을 통한 생산성 향상과 상품 차별화로프로젝트 경쟁력을 확보하고 있습니다.2021년 건설부문은사우디, 말련, 싱가폴 등 중점 시장에서 선제적 마케팅을 통해주력 사업의 안정적 사업기회를 확보하겠으며, 신재생과 모듈러, 데이터센터 등 새로운 성장동력을 발굴하는 한편,

탈 탄소 중심의 에너지 정책, 친환경 요구 증가 등 시장 변화에 대응하여 친환경 기술 개발, 층간소음 저감 등 사회적 책임을 다하면서 지속 가능한 사업구조를 구축해 나가겠습니다.

상사부문은화학, 철강, 에너지, 소재, 그리고 생활산업 분야에서 사업 전문성을 바탕으로고객의 니즈에 맞는 사업솔루션을 제공하고 있습니다. 글로벌 트레이딩에서의 오랜 경험과 우량 거래선을 기반으로고객/파트너와 협력사업 발굴 및 밸류체인 확장,신규 품목/상권 개발을 통해 지속 성장하고 있으며, 신재생에너지, 바이오 연료, 2차전지 소재 등 친환경 분야에서 사업모델을 지속적으로 개발함으로써 지속가능한 사회 구현에도 기여하고 있습니다. 2021년 상사부문은 경쟁력 있는 분야에서 기능을 강화하는 한편,새롭게 생태계가 형성되는 유망 분야의 신사업을 추진해 성장동력을 발굴하고디지털 전환에도 적극 대응하여 성장을 지속해 나가겠습니다. 패션부문은

지속 가능한 성장을 위해 차별적 고객 가치에 기반한 사업 경쟁력 강화 및 수익성 확보를 최우선적으로 추진하고 있습니다.또, 온라인 중심의 판매 전략 수립과 실행을 넘어디지털과 온라인 기술을 바탕으로 하는 업무 방식 및 프로세스의 혁신을 통해 급격한 사업 환경 변화에 다각적으로 대응하고 있습니다.2021년 패션부문은 남·여성복 및 캐주얼 사업의 수익성 극대화에 주력하면서차별적인 고객경험 제공이 가능한 에잇세컨즈와 비이커를 집중 육성하고SSFSHOP(인터넷몰)의 경쟁력 강화를 위한 디지털 콘텐츠 개발 및 온라인 브랜드 확대 등으로 MZ세대를 위한 성장 지향적 사업 포트폴리오를구축해 가겠습니다.

리조트부문은차별적인 경쟁력을 기반으로 시장을 선도하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 파크사업은 고객 만족과 안전을 최우선 가치로 두고 신규 고객층 확보를 위한콘텐츠를 개발하여 제공하고 있으며, 골프사업은 스토리텔링과 특별한 체험이가능한 서비스를 도입하고, 조경사업은 수목, 시설물 등 디자인 경쟁력 및품질관리를 강화하고 있습니다.

2021년 리조트부문은 IT기술을 활용한 고객편의 향상 및 Digital Smart Space 조성,골프장 이용 고객의 경험가치 다양화, IoT 기반의 조경 인테리어 개발 등

디지털 기술과 콘텐츠의 융복합을 적극적으로 시도할 계획이며,지속적인 서비스 품질 강화 및 선도적 Lifestyle 콘텐츠를 제공할수 있도록 노력하겠습니다.

급식/ 식자재 유통사업은

차별화된 위생안전 관리 역량, 다양한 산업군과 고객 니즈에 대응하는 메뉴 및식음서비스 역량, 글로벌 수준의 오퍼레이션 역량을 보유하고 있습니다.더불어, 소득증대에 따라 높아지고 있는 건강에 대한 관심을 충족하고자 프리미엄급식서비스, 건강케어프로그램 등을 개발 및 도입함으로써 급식 기반의 건강한식생활케어서비스를 확대하고 있습니다. 국내 최고수준의 급식서비스 역량을 바탕으로 중국, 베트남의 급식 및 식자재유통시장을 공략하는 등 적극적인 해외사업 확대를 통해 글로벌 식음기업의 비전을실현하고 있습니다. 2021년 급식/ 식자재 유통사업은 COVID-19 영향으로 재택근무 확산, 비대면 및온라인 확대라는 시장 변화 기조에 맞춰 건강ㆍ편의ㆍ프리미엄HMR, 딜리버리용신상품 개발 등 오퍼링 다양화를 추진하는 한편 아웃소싱 기반 물류 네트워크를확대하고 이커머스 신사업을 추진할 예정입니다.

바이오 사업은2011년 설립 후 꾸준한 투자와 연구개발을 통해 바이오 제약사업의 글로벌 성장기반을 구축하였습니다. 2020년은 삼성바이오로직스의 선제적 투자와 혁신을 향한도전이 결실로 이어진 뜻깊은 한 해였습니다.2공장의 풀가동에 이어 3공장의 계약률이 당초 목표치를 크게 웃돌며 100% 달성을 목전에 두고 있습니다. 수주 제품 연간 누적 건수는 47건, 연간 수주액은 1조 8,500억 원으로 창사 이래 최대 실적을 기록했습니다. 급변하는 시장 수급에 선제적으로 대응하기 위해 4공장 건설을 시작했으며 글로벌 CDO R 성공적으로 개소했습니다. 2021년 바이오 사업은 생산설비의 효율적, 안정적 운영에 만전을 기울이는 한편,2022년 말 가동을 목표로 건설 중인 4공장의 사전 수주에 역량을집중할 예정입니다. 최근 제약업계의 아웃소싱 트렌드가 확산되고 있고 바이오테크가 빠르게 증가하고있습니다. 이 같은 우호적인 시장 환경 속에 삼성바이오로직스는 2021년에도 2020년과 비슷한 성장세를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) (1) 재 무 상 태

(단위 : 백만원)

구 분	제57기	제56기	증감액	증감률

I. 유 동 자 산	12,900,559	11,753,695	1,146,864	9.8%

1. 현금및현금성자산	2,402,466	2,704,409	(301,943)	(11.2%)

2. 단기금융상품	442,083	451,729	(9,646)	(2.1%)

3. 당기손익-공정가치측정금융자산	710,107	210,040	500,067	238.1%

4. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산	116	183	(67)	(36.6%)

5. 매출채권 및 기타채권	5,078,489	4,369,734	708,755	16.2%

6. 기타유동자산	2,248,035	2,120,218	127,817	6.0%

7. 재고자산	2,019,263	1,897,382	121,881	6.4%

II. 매 각 예 정 자 산	23,049	-	23,049	-

Ⅲ. 비 유 동 자 산	41,408,132	34,151,822	7,256,310	21.2%

1. 당기손익-공정가치측정금융자산	254,763	243,162	11,601	4.8%

2. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산	30,013,816	22,596,168	7,417,648	32.8%

3. 관계기업 및 공동기업 투자	3,626,039	3,676,828	(50,789)	(1.4%)

4. 유형자산	4,851,261	4,926,029	(74,768)	(1.5%)

5. 투자부동산	139,417	147,339	(7,922)	(5.4%)

6. 생물자산	5,390	5,115	275	5.4%

7. 무형자산	779,575	883,360	(103,785)	(11.7%)

8. 사용권자산	364,609	397,632	(33,023)	(8.3%)

9. 이연법인세자산	111,801	117,921	(6,120)	(5.2%)

10. 기타비유동자산	1,261,461	1,158,268	103,193	8.9%

자 산 총 계	54,331,740	45,905,517	8,426,223	18.4%

I. 유 동 부 채	10,888,459	10,929,358	(40,899)	(0.4%)

1. 매입채무	2,001,152	1,558,088	443,064	28.4%

2. 단기차입금	1,419,563	1,927,232	(507,669)	(26.3%)

3. 유동성장기채무	707,415	785,783	(78,368)	(10.0%)

4. 당기법인세부채	148,739	59,964	88,775	148.0%

5. 기타유동부채	6,611,590	6,598,291	13,299	0.2%

III. 매 각 예 정 부 채	1,181	-	1,181	-

IV. 비 유 동 부 채	10,496,618	8,284,062	2,212,556	26.7%

1. 사채 및 장기차입금	1,018,690	704,315	314,375	44.6%

2. 순확정급여부채	47,540	102,540	(55,000)	(53.6%)

3. 이연법인세부채	8,097,093	6,250,333	1,846,760	29.5%

4. 충당부채	470,313	414,315	55,998	13.5%

5. 기타비유동부채	862,982	812,559	50,423	6.2%

부 채 총 계	21,386,258	19,213,420	2,172,838	11.3%

지배기업 소유주지분	30,197,978	24,096,134	6,101,844	25.3%

I. 자 본 금	18,851	19,132	(281)	(1.5%)

II. 연 결 자 본 잉 여 금	10,482,243	10,466,963	15,280	0.1%

Ⅲ. 기 타 자 본	11,369,762	6,009,046	5,360,716	89.2%

IV. 연 결 이 익 잉 여 금	8,327,122	7,600,993	726,129	9.6%

비지배지분	2,747,504	2,595,963	151,541	5.8%

자 본 총 계	32,945,482	26,692,097	6,253,385	23.4%

부채와자본총계	54,331,740	45,905,517	8,426,223	18.4%

유동비율	118%	108%	-	-

부채비율	65%	72%	-	-

2020년말 자산총계는 54조 3,317 억원 으로 2019년말 45조 9,055억원 대비 8조 4,262 억원 증가 하였습니다.

유동자산은 전년말 대비 1조 1,469억 원 증가 하였고, 비유동자산은 전년말 대비 7조 2,563 억원 증가 하였습니다.

유동자산은 당기손익-공정가치측정금융자산(+5,001억원) 및 매출채권 및 기타채권(+7,088억원) 등의 증가가 주요 원인이며 , 비유동자산의 증가는 상장 주식 주가상승에 따른 공정가치측정 금융자산의 증가(+7조 4,176억원)가 주요 원인입니다.

2020년말 부채총계는 21조 3,863억원 으로 2019년말 19조 2,134억원 대비

2조 1,728억원 증가 하였습니다.

이는 상장 주식 주가상승 으로 인한 이연법인세부채(+ 1조 8,468 억원) 증가 및 매입채무(+4,431) 증가 등에 기인하 였 습니다. 부채비율은 상장주식 주가상승 에 따라 자본이 증가하며 2019년말 72%에서2020년말 65%로 감소하는 등 전반적인 재무구조가 개선되었습니다.

2020년말 자본총계는 32조 9,455억원 으로 2019년말 26조 6,921억원 대비

6조 2,534억원 증가하였습니다. 이 는 상장 주식 주가상승 등에 따른 기타자본 증가 (+5조 3,607억원) 와 2020년 당기순이익 (1조 355억원, 지배기업 소유주지분 ) 등에 따른 이익잉여금 증 가(+7,261억원) 에 기인하였습니다.

(2) 영 업 실적(단위 : 백만원)

구분	제57기	제56기	증감액	증감률

매출액	30,216,119	30,761,501	(545,382)	(1.8%)

매출원가	26,850,633	26,958,672	(108,039)	(0.4%)

매출총이익	3,365,486	3,802,829	(437,343)	(11.5%)

판매비와관리비	2,508,406	2,936,059	(427,653)	(14.6%)

영업이익	857,080	866,770	(9,690)	(1.1%)

기타수익	1,252,828	1,317,626	(64,798)	(4.9%)

기타비용	785,515	745,418	40,097	5.4%

금융수익	169,529	157,813	11,716	7.4%

금융비용	190,391	193,237	(2,846)	(1.5%)

지분법이익	195,825	140,888	54,937	39.0%

지분법손실	34,201	17,880	16,321	91.3%

법인세비용차감전순이익	1,465,155	1,526,562	(61,407)	(4.0%)

법인세비용	304,504	478,671	(174,167)	(36.4%)

당기순이익	1,160,651	1,047,891	112,760	10.8%

기타포괄손익	5,374,223	3,445,007	1,929,216	56.0%

당기총포괄손익	6,534,874	4,492,898	2,041,976	45.4%

당기순이익의 귀속

지배기업 소유주지분	1,035,495	1,050,076	(14,581)	(1.4%)

비지배지분	125,156	(2,185)	127,341	-

당기총포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분	6,416,501	4,493,654	1,922,847	42.8%

비지배지분	118,373	(756)	119,129	-

총자산이익율(ROA)	2.1%	2.4%	-	-

자기자본이익율(ROE)	3.8%	4.8%	-	-

2020년 매출은 상사부문 화학, 철강 제품가격 하락, 코로나19 영향으로 인한패션/리조트 사업 부진으로 인해 2019년 30조 7,615억원 대비 5 ,454억원 감소 한 30조 2,161억원 을 기록하여 전년 대비 1 .8% 감소 하였습니다. 영업이익은 매 출 감소에도 인건비 등 판매관리비 절감으로 전년과 유사한 수준을유지했습니다. 주 요 재무비율은 영업이익 률은 2.8% (2019년 2.8%) , ROA 는 2.1% (2019년 2.4%), ROE는 3.8% (2019년 4.8%) 입니다.

(3) 각 사업부문별 재무상태 및 영 업 실적

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	제57기	제56기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	증감률

건 설	매출액	11,701,957	38.7%	11,652,394	37.9%	49,563	0.4%

영업손익	531,309	-	539,643	-	(8,334)	(1.5%)

자산	8,757,399	16.1%	8,154,918	17.8%	602,481	7.4%

상 사	매출액	13,251,583	43.9%	13,861,661	45.1%	(610,078)	(4.4%)

영업손익	93,491	-	106,204	-	(12,713)	(12.0%)

자산	3,853,368	7.1%	3,923,016	8.5%	(69,648)	(1.8%)

패 션	매출액	1,545,511	5.1%	1,732,144	5.6%	(186,633)	(10.8%)

영업손익	(35,685)	-	32,299	-	(67,984)	(210.5%)

자산	1,127,303	2.1%	1,289,737	2.8%	(162,434)	(12.6%)

리조트	매출액	425,987	1.4%	696,006	2.3%	(270,019)	(38.8%)

영업손익	(82,177)	-	48,261	-	(130,438)	(270.3%)

자산	2,437,015	4.5%	2,513,431	5.5%	(76,416)	(3.0%)

급식/식자재유통	매출액	2,127,434	7.0%	2,117,704	6.9%	9,730	0.5%

영업손익	103,090	-	94,355	-	8,735	9.3%

자산	783,473	1.4%	664,204	1.5%	119,269	18.0%

바이오	매출액	1,163,647	3.9%	701,592	2.3%	462,055	65.9%

영업손익	247,052	-	46,008	-	201,044	437.0%

자산	6,585,996	12.1%	6,122,967	13.3%	463,029	7.6%

공통부문	매출액	-	-	-	-	-	-

영업손익	-	-	-	-	-	-

자산	30,787,186	56.7%	23,237,244	50.6%	7,549,942	32.5%

계	매출액	30,216,119	100.0%	30,761,501	100.0%	(545,382)	(1.8%)

영업손익	857,080	-	866,770	-	(9,690)	(1.1%)

자산	54,331,740	100.0%	45,905,517	100.0%	8,426,223	18.4%

- 건설부문 건설부문의 제57기 매출은 11조 7, 020억원 으로 전년 대비 0.4% 증가 하였으며, 영업이익은 5,313억으 로 전년 대비 83억원 감소 하였습니다. 영업이익 주요 감소원인은 인력 증가 등으로 인한 판매관리비 증가 입니다. 건설부문은 기술력을 바탕으로 프로젝트 수행역량 강화를 통해 고객에게 혁신적인 서비스와 가치를 제공할 것이며, 가장 높은 수준의 안전 및 컴플라이언스 원칙을 지켜 나감으로써 수익성 중심의 내실 있는 성장을 지속하겠습니다.

- 상사부문 상사부문의 제57기 매출은 13조 2,516억원 으로 전년 대비 4.4% 감소 하였으며, 영업이익은 935억원 으로, 전년 대비 127억원 감소 하였습니다. 매출 및 영업이익 주요 감소원인은 화학, 철강 제품 가격 하락 및 코로나19 영향으로 인한 섬유사업 매출부진 입니다. 상사부문은 화학, 철강 등 주력사업의 트레이딩 전문성을 바탕으로 사업모델을 더욱 고도화 해 수익성을 높이고, 에너지와 소재 분야에서는 기존 사업들을 공고히 해 나감과 동시에 친환경에너지 및 산업용 소재 분야 등 유망분야 사업을 적극적으로 확대해 미래 성장동력 확보 및 사회적 기여를 높일 수 있도록 추진하겠습니다.

- 패션부문 패션부문의 제57기 매출은 1조 5,455억원 으로 전년 대비 10.8% 감소 하였으며, 영업이익은 △357억원 을 기록, 전년 대비 680억원 감소 하였습니다. 매출 및 영업이익 감소원인는 코로나19 영향으로 인한 소비심리 위축에 기인합니다. 패션부문은 브랜드 경쟁력을 제고하고 적극적인 온라인 사업 확대 및 신규사업 기회 발굴을 추진하는 한편, 저수익 브랜드 및 유통 채널은 지속 효율화 함으로써 안정적이며 효율적인 사업 구조를 구축하는데 주력하겠습니다. - 리조트부문 리조트부문의 제57기 매출은 4,260억원 으로 전년 대비 38.8% 감소 하였으며, 영업이익은 △822억 원을 기록, 전년 대비 1,304억원 감소 하였습니다. 매출 및 영업이익 감소원인는 코로나19로 인한 외출자제 및 집합금지 등의 영향으로 인한 파크 입장객 감소 입니다. 리조트부문은 차별화된 컨텐츠와 마케팅, 안전을 최우선 가치로 둔 서비스로 고객에게 최고의 경험을 제공할 것이며, 안정적인 수익성 확보를 위한 운영 효율화도 지속하겠습니다. - 급식/식자재유통사업 급식/식자재유통사업의 제57기 매출은 2조 1,274억원 으로 전년 대비 0.5% 증가하 였고, 영업이익은 1,031억원으로 전년 대비 87억원 증가하 였습니다. 매출 및 영업이익 증가원인는 특판 및 해외급식 매출 증가가 주요 원인입니다. 급식/식자재유통사업은 국내 시장에서의 경쟁력과 수익성을 더욱 강화하고, 이를 기반으로 중국, 베트남 등 해외 급식 및 식자재 유통사업 확대를 지속 추진해 나가겠습니다. - 바이오사업 바이오사업의 제57기 매출은 1조 1,636억원 으로 전년 대비 65.9% 증가하였으며, 영업이익은 2,471억원 으로 전년 대비 2,010억원 증가 하였습니다. 매출 및 영업이익 증가는 공장 가동률 상승으로 인한 생산량 증가가 주요 원인입니다.

바이오사업은 생산설비의 효율적, 안정적 운영에 만전을 기울이는 한편, 2022년 말 가동을 목표로 건설 중인 4공장의 사전 수주에 역량을 집중하여 다양한 고객층의 고객만족을 실현하고 지속적인 성장을 추구하겠습니다.

(4) 신규사업당사는 사업포트폴리오 다각화 및 핵심 경쟁력 강화를 통한 기업가치 제고를목적으로 2015년 5월 26일 이사회결의 및 2015년 7월 17일 임시주주총회 승인을통해 2015년 9월 1일부로 삼성물산주식회사와 합병하였습니다. 합병 이후 새롭게 진출한 사업 현황은 2. 사업의 내용 중 1. 사업의 개요를참고하 시기 바랍니다.

바이오 사업은 기존 위탁생산 CMO 중심 서비스에서 CDO(Contract DevelopmentOrganization) 서비스로도 사업영역을 확장하여 CMO/CDO/CRO 회사로도약하고자 합니다. 또한 기존 품질분석 Lab. 역량 기반의 위탁분석(CRO, Contract Research Organization) 서비스 사업도 본격적으로 착수, 관련 사업역량도 강화 중에 있습니다.

(5) 조직개편

당사는 관광객이용시설업 등을 영위할 목적으로 1963년 12월 23일에 설립되었으며,회사의 주요 목적사업은 관광객이용시설업, 골프장운영업, 건축사업, 토목사업, 플랜트사업, 주택사업, 개발사업, 기술용역업, 조경공사업, 에너지 절약사업, 환경개발사업, 의류제품 제조업, 각종 상품의 판매업 및 프로젝트 오거나이징사업 등입니다. 현재 건설부문, 상사부문, 패션부문, 리조트 부문으로 구성되어 Global Business Partner 및 Lifestyle Innovator로 더욱 성장해 나가고 있습니다.※ 주요 자회사의 사업은 바이오의약품을 위탁 생산, 세포주 및 공정 개발, 급식사업 등 입니다.

(6) 주요 고려요인 당사는 다양한 사업부문을 보유한 글로벌 복합기업으로써 많은 요인에 의해 재무상태 및 영업실적에 영향을 받습니다. 2021년은 글로벌 경기회복과 각 국의 확장정책으로 교역이 확대되고, 소비와 투자 심리가 개선될 것으로전망되나, 시장 내 불확실성과 변동성은 여전히 높을 것으로 보입니다.이에 당사는 위기 의식을 가지고 남보다 먼저 새로운 성장 기회를 찾아 사업 성과로 연결할 수 있도록 지속적으로 노력하도록 하겠습니다.

(7) 환율변동 당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행,이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 이에 당사는 이자율 변동으로 인한불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며 주기적인금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2020년 12월 31일 현재 당사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피 등의 목적으로 USD 690,078천불, EUR 10,444천유로, JPY 2,969,057천엔, SGD 342천불을 계약금액으로 하는 1,366 건 의 통화선도계약을 체결하고 있으며, 50,000백만원을 계약금액으로 하는 1건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 2020년 12월 31일 현재 US D 217,486천불을 계약금액으로 하는 420건의상품선물계약 과 24건의 원유선도계약(총물량 777천배럴, 단가조건 WTS-WTI differential +0.27불/배럴) 을 체결하고 있으며, USD 30,000천불을 계약금액으로하는 1건의 통화스왑계약을 체결하고 있습니다. 당기 중 통화선도계약 등에서발생한 거래이익과 손실은 각각 85,105백만원과 130,581백만원이며 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다. (8) 자산손상의 검토

당사는 매년 자산의 손상징후를 검토하고 있으며, 손상징후가 있을 경우 자산의 회수가능액과 장부가액을 비교하여 손상검사를 수행합니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과할 때 그 차이를 손상차손으로 인식합니다. 당기중 연결회사는 투자자산 258억, 유형자산 42억원, 무형자산 403억원, 사용권자산 39억원 등의 자산손상을 인식하였 습니다.

※ 자산 손상의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성 지표

(단위 : 백만원)

구 분	제57기	제56기	증 감

현금 및 현금성자산	2,402,466	2,704,409	(301,943)

유동성 차입금

단기차입금	1,419,563	1,927,232	(507,669)

유동성 장기차입금	207,643	536,073	(328,430)

유동성 사채	500,000	250,000	250,000

사채할인발행차금	(228)	(290)	62

소 계	2,126,978	2,713,015	(586,037)

비유동성 차입금

장기차입금	679,648	175,059	504,589

사채	340,000	530,000	(190,000)

사채할인발행차금	(959)	(744)	(215)

소 계	1,018,689	704,315	314,374

총 차입금 계	3,145,667	3,417,330	(271,663)

순 차입금	743,201	712,921	30,280

당사 총 차입금은 3조 1,457억원으로 전년말 3조 4,173억원대비 2,717억원

감소하였으며 , 2015년 7조 7,462억원에서 50% 이상 감소하였습니다. 또한 현금 및 현금성자산을 차감한 순차입금은 전년말 대 비 303억원 증가한 7,432억원입니다. 이에 따라 부채비율이 개선 되었습니다.※ 부채비율 : 2015년 131% → 2019년 72% → 2020년 65% ※ 2020년 일본 신용평가사 R(Rating and Investment Inc.) 장기 신용등급 유지(A Stable)

( 2) 자 금의 조달 및 상환계획

당사는 2020년 사채 3,100억원을 신규로 발행하였으며, 그 세부 내용은 다음과같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	금 액	보증/인수처

제113-1회 상장사채	20.11.26	23.11.24	1.29	170,000	무보증

제113-2회 상장사채	20.11.26	25.11.26	1.59	80,000	무보증

사모사채	20.04.13	21.04.13	2.35	60,000	(*1)

계	310,000

(*1) 회사채와 관련하여 케이비부동산신탁에 연결회사의 토지와 건물이 담보로 설정되어 있습니다

2020년 12월 31일 현재 장기채무(유동성 제외)의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	사 채(권면액)	원화차입금	외화차입금	계

2022.1.1 ~ 2022.12.31	50,000	198,279	21,622	269,901

2023.1.1 ~ 2023.12.31	210,000	390,279	35,342	635,621

2024.1.1 ~ 2024.12.31	-	279	10,336	10,615

2025.1.1 이후	80,000	5,584	17,927	103,511

합계	340,000	594,421	85,227	1,019,648

※ 유동성 및 자금조달과 지출의 상세 내용은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

5. 부외거래

당사의 부외거래는 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '우발부채 및 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 (1) 중 요 한 회 계정책의 변경 및 회계추정 회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회('IASB')가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다. 당사는 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 연결재무제표에 대한 주석 2와 주석3에서 기술되어 있습니다. (2) 환경 및 종업원 등에 관한 사항 당사의 환경관련 규제사항 등에 관한 사항은 'II. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다. 당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. (3) 법규상의 규제에 관한 사항 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'II. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.

(4) 파 생 상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 매 보고기간말에 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피수단이 아닌 파생상품의 공정가치 변동은당기손익으로 인식하고, 위험회피수단인 파생상품은 위험회피대상의 특성과 지정된위험회피 관계의 유형에 따라 회계처리됩니다.당사는 차입금의 변동이자위험 등을 회피하기 위한 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 현금흐름위험회피 대상으로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식되고,비효과적인 부분은 "기타수익(비용)'으로 인식됩니다. 기타포괄손익에 누적된 위험회피에 효과적인 파생상품 공정가치 변동금액은 위험회피대상 거래로 인식되는 비금융자산의 최초 원가에 포함되며 동 거래가 당기손익에 영향을 미치는 기간에 '금융수익(비용)'로 인식됩니다. 향후 예상거래가 더 이상 발생하지 아니할 것으로 기대되는 경우에 기타포괄손익으로 인식된 누적손익은 '기타수익(비용)'으로 인식됩니다.

당사는 구매계약관련 미인식된 확정계약의 공정가치 변동 등에 대하여 공정가치위험회피회계를 적용하고 있습니다. 공정가치 위험회피 대상으로 지정되어 적용요건을충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분은 '매출원가'로 인식되고, 비효과적인 부분은 '기타영업외수익(비용)'으로 인식됩니다. 한편, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상의 공정가치 변동은 '금융비용'으로 인식됩니다.

당사는 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에는 위험회피대상의 장부금액 조정액을 유효이자율법을 사용하여 만기까지 상각하여 손익으로인식합니다. 당사의 주요 파생상품 및 위험관리정책은 'II. 사업의 내용'의 '8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황'과 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.