삼성물산 사업보고서 (2025.12)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험

당사는 보유중인 외화 채권/채무에 대해 환율과 이자율 변동으로 인해 수취 및 지급해야 할 이자금액 및 원금의 변동 위험이 있으며, 이에 대한 위험회피 등의목적으로 은행과 파생상품 계약을 맺고 있습니다.

(1) 환율변동위험

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화의 수입과 지출이발생하고 있으며, 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 당사는 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여회사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(2) 주가변동위험당사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다.이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며,공시대상기간 매기말 현재 상장주식의 주당 가격이 약 1% 변동할 경우기타포괄손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제62기	제61기	제60기

상장주식 장부가액	44,749,564	21,680,828	28,904,632

기타포괄손익 변동금액	332,541	161,522	215,340

(3) 이자율 위험

당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행에서 비롯됩니다. 이에 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을수립 및 운용하고 있으며 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 위험관리정책 (위험관리 전략)당사는 환관리 규칙(규정)에 따라 환율 변동 위험을 사전적으로 파악하고 관리함으로써 환 위험을 배제 또는 축소시켜 환율 변동에 따른 자산/부채 영향이최소화 되도록 관리하고 있습니다.

(파생상품과 관련된 거래의 제한)파생상품 거래는 실물거래 리스크에 대한 헤지 거래로 한정하며, 투기거래는 엄격히 금지하고 있습니다.(위험관리 조직)회사는 금융리스크 관리를 위해 별도의 전담 인원을 배정하고, 전산화된 시스템과front-middle-back office간 명확한 업무분장을 통해 내부통제 프로세스를구축하고 있습니다.

다. 파생상품 거래 현황 2025년 12월 31일 현재 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로금융기관과 파생금융상품계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

□ 본사

2025년 12월 31일 현재 당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 하나은행 외 19개 금융기관과 총 599건의 파생금융상품계약(통화선도 599건), 상품가격 변동위험회피 등의 목적으로금속선물/선도계약 54건을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

(1) 통화선도계약

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

AUD	1,000,819.91	USD	661,795.30	0.6536 ~ 0.6717	6

CHF	3,417,111.86	USD	4,385,857.69	0.7723 ~ 0.7941	4

USD	765,739.35	CHF	603,019.74	0.7875	1

CAD	825,199.81	USD	598,876.25	1.3661 ~ 1.3944	6

CNY	92,630,134.02	USD	13,151,301.44	6.9590 ~ 7.0970	37

EUR	43,713,534.35	KRW	67,757,309,781	1506.10 ~ 1732.70	31

EUR	5,441,589.88	SGD	7,945,123.00	1.4217 ~ 1.4977	19

EUR	191,190,733.93	USD	225,638,838.79	1.1154 ~ 1.2241	55

GBP	1,225,042.79	USD	1,640,918.68	1.2794 ~ 1.3503	6

JPY	48,681,413	KRW	462,886,800	9.4950 ~ 9.5145	2

JPY	631,047,929	USD	4,277,152.99	143.30 ~ 155.59	5

KRW	655,977,651	JPY	67,402,312	9.5035 ~ 9.9580	4

KRW	26,525,875,599	EUR	16,179,243.17	1546.70 ~ 1740.02	60

KRW	329,570,041	SAR	878,131.00	372.40 ~ 377.05	4

KRW	138,993,742,243	USD	96,809,270.58	1241.90 ~ 1483.10	68

SAR	878,131.00	KRW	320,456,020	361.60 ~ 366.70	4

SEK	501,397,312.50	USD	54,349,933.25	8.7477 ~ 9.4747	6

SGD	9,263,158.00	EUR	6,335,516.04	1.4621	1

SGD	2,048,919.00	USD	1,628,985.72	1.2576 ~ 1.2586	2

NZD	1,419,213.70	USD	828,085.20	0.5784 ~ 0.5906	8

USD	2,728,247.09	NZD	4,614,800.01	0.5760 ~ 0.6010	3

USD	39,430,314.90	AUD	59,607,895.87	0.6512 ~ 0.6650	16

USD	5,254,822.08	CAD	7,214,565.19	1.3506 ~ 1.3989	7

USD	15,922.82	CNY	112,120.66	7.0320 ~ 7.0496	2

USD	208,447,467.13	EUR	178,230,757.04	1.1248 ~ 1.2047	100

USD	18,051,023.92	GBP	13,703,715.79	1.2476 ~ 1.3648	26

USD	17,513,905.49	JPY	2,687,179,984	140.12 ~ 156.43	19

USD	119,852,591.52	KRW	170,787,536,033	1213.76 ~ 1484.10	66

EUR	329,994.79	JPY	55,811,141	169.05 ~ 182.98	2

KRW	11,090,502,843	TWD	255,764,796	43.11 ~ 46.66	13

TWD	254,264,581	KRW	11,020,502,835	43.11 ~ 44.45	16

합 계	599

(2) 금속선물/선도계약 (단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

AG	82,372	TOZ	Sell	49.9379 ~ 73.8260	31

AU	72	TOZ	Sell	4119.89	1

CU	5,350	M/T	Sell	10777.00 ~ 12505.00	22

합계	54

□ Samsung C Deutschland GmbH

(1) 통화선도계약

2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피의 목적으로총 166건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	15,963,647.71	EUR	13,597,100.79	1.1541 ~ 1.1847	86

EUR	25,728,296.54	USD	30,103,692.90	1.1533 ~ 1.1930	78

RON	1,404,411.18	EUR	275,699.09	5.0940	1

EUR	7,515.53	HUF	2,886,000.00	384.00	1

합계	166

□ S.C. Otelinox S.A. (1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 24건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

EUR	1,630,000.00	RON	8,361,900.00	5.1300	1

USD	1,042,484.00	RON	4,667,430.11	4.3424 ~ 4.9255	12

RON	285,188.21	USD	65,704.00	4.3405	1

JPY	1,007,767,100	RON	32,450,588.43	29.82 ~ 35.24	10

합계	24

□ Samsung C Japan Corporation

(1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 109건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

JPY	1,796,542,876	USD	11,607,220.29	144.84 ~ 156.76	49

USD	4,772,691.34	JPY	734,819,749	138.44 ~ 157.13	56

CNY	5,896,400.00	JPY	125,578,578	21.274 ~ 21.321	4

합계	109

□ Samsung C Singapore Pte.Ltd.

(1) 금속선물/선도계약 2025년 12월 31일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 117건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

CU	300	M/T	Buy	11791.63	3

14,000	M/T	Sell	9836.32 ~ 12504.95	114

합계	117

□ Samsung C Malaysia Sdn. Bhd. (1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 3건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	189,714.70	MYR	791,503.16	4.1124 ~ 4.2217	3

합계	3

□ Samsung C Thailand Co., Ltd. (1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 56건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	6,238,374.47	THB	199,252,027.11	30.9489 ~ 32.6376	54

THB	3,074,883.40	USD	97,294.40	31.4018 ~ 31.8059	2

합계	56

□ MSSC Sdn.,Bhd

(1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 97건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	11,795,832.69	MYR	49,389,079.79	4.0471 ~ 4.2261	97

합계	97

□ Samsung Chemtech VINA LLC

(1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 96건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	9,091,539.51	VND	240,182,950,695	26350.64 ~ 26441.00	96

합계	96

□ VSSC Steel Center Limited Liability

(1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 154건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	4,126,397.59	VND	108,625,376,737	26188.00 ~ 26550.00	29

EUR	10,989,403.15	VND	345,368,374,462	30984.10 ~ 31837.10	125

합계	154

□ Samsung Trading (Shanghai) Co., Ltd (1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 21건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

CNY	5,491,515.06	USD	780,846.35	6.9762 ~ 7.0906	21

합계	21

□ Samsung Precision Stainless Steel(Pinghu) Co., Ltd. (1) 통화선도계약2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 22건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

CNY	10,991,816.75	USD	1,564,606.49	6.9481 ~ 7.0810	21

USD	85,807.50	CNY	610,134.23	7.1105	1

합계	22

□ Samsung C Corporation Saudi Arabia (1) 통화선도 계약

2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 35건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	146,319,999.41	EUR	121,494,884.00	1.1972 ~ 1.2259	13

EUR	133,753,324.00	USD	149,101,066.04	1.1015 ~ 1.1942	22

합계	35

□ Samsung C Hongkong Limited (1) 금속선물/선도계약 2025년 12월 31일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 1,389건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

AG	2,844,783	TOZ	Sell	36.3440 ~ 76.5077	603

AU	18,503	TOZ	Sell	3373.94 ~ 4566.52	373

PB	3,450	M/T	Sell	1935.50 ~ 2028.00	88

ZN	1,725	M/T	Sell	3089.25 ~ 3108.00	39

CU	675	M/T	Buy	12509.52 ~ 12526.90	2

10,825	M/T	Sell	9663.50 ~ 12582.00	284

합계	1,389

□Vista Contracting and Investment Global Pte. Ltd.

(1) 통화선도 계약

2025년 12월 31일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 30건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	1,473,476.67	KRW	2,110,129,350	1429.80 ~ 1434.20	5

KRW	16,726,173,806	USD	11,479,010.04	1445.10 ~ 1466.50	25

합계	30

[파생상품별 평가내역]2025년 12월 31일 현재 연결회사의 파생상품별 평가내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액

통화선도	33,795	(2,361)	-

상품선물계약	(1,273)	140	(1,548)

옵션	7,302	19,992

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.

2025년 12월 31일과 2024년 12월 31일 현재 연결회사의 파생상품별 자산 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:백만원).

구 분	2025. 12. 31	2024. 12. 31

자산	부채	자산	부채

통화선도

유동	30,974	11,689	17,171	44,287

비유동	429	315	837	10,338

상품선물계약

유동	5,272	108,761	30,032	834

비유동	-	71	-	-

옵션

유동	-	7,454	7,101	9,816

비유동	23,005	195	35,378	5,135

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.

라. 주요 파생상품 계약명세

2025년 12월 31일 현재 당사의 주요 파생상품 계약내용은 아래와 같습니다.

구 분	내 용

파생상품의 명칭	Qurayyah Investment Company (QIC) 주식 Call and Put Option

보장매수자(protection buyer)	Qurayyah Project Company LLC

보장매도자(protection seller)	삼성물산주식회사

계약일	2020년 5월 31일

만기일	Call Option : 2023.12.31 (만료)
Put Option : 2030.12.31

계약금액	5.02% 주식 : USD 12,500,000 (Put Option 행사 완료)
20.00% 주식 : USD 50,000,000
매각 전 배당금 수령시 해당 금액 차감

기초자산(준거자산)	QIC 주식 20.00% (25.02% 중 5.02% 주식에 대해 Put Option 행사 완료)

계약체결목적	Put Option 행사를 통해 매각 이익 실현

계약내용	1) 5.02% 주식에 대해 2023.5.13일 또는 지분매각 제한조건 해소 시점 중 빠른 날로부터 2023.12.31일까지 Put/Call Option 행사 가능 (Put Option 행사 완료)
2) 20.00% 주식에 대해 지분매각 제한조건 해소 시점부터
- 2023.12.31일까지 Call Option 행사 가능 (만료)
- 2030.12.31일까지 Put Option 행사 가능

수수료	-

정산(결제)방법	매매완료일에 매매대금 완납

계약당사자 또는 기초자산발행회사와의 특수 관계 여부	해당없음

담보 제공여부	해당없음

중개금융회사	해당없음

기타 투자자에게 알릴중요한 특약사항	해당없음

※ 5.02% 주식에 대한 Put Option 행사를 통해 2025.3.26일 매각 이익 2,815백만원이 실현되었습니다.※ 기타 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '2. 우발부채 등에 관한 사항 - 사. 그 밖의 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스㈜의 주식 10,341,852주를 취득하고자 2022년 1월 28일 이사회 결의 후 주식매매계약을 체결하였으며, 총 매매대금은 USD 2,300,000,000(조건부 대가 USD 50,000,000 포함)입니다. 관련 사업결합으로 인한 당기 현금유출액은 없으며, 전기는 USD 437,500,000 입니다.