삼성물산 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과같은 것들이 포함됩니다.·환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향·사업의 처분 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정·중화학제품류, 자원류, 건설업 및 주택사업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화·기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 2017년 세계 경제는 선진국을 중심으로 소비 심리가 개선되면서 글로벌 교역이증가하는 등 완만한 성장세를 기록하였고, 이에 따라 국내 경제도 IT 산업을중심으로 수출이 큰 폭으로 늘어나며 경기가 회복되는 모습을 보였습니다.

당사도 대내외 여건의 개선과 함께 경영목표 달성을 위한 임직원의 열정과 노력이더해져, 경영실적을 전년 대비 크게 개선하였습니다.상사와 건설 부문은 주력상품의 경쟁력과 효율을 높이는 한편 지속적인 리스크 관리 강화를 통해 수익성을 크게 개선하였고, 패션과 리조트 부문은 브랜드 효율화와원가구조 혁신 등을 통해 저성장기에도 안정적 수익을 낼 수 있는 기반을 마련하였습니다.

상사부문은 트레이딩과 오거나이징 사업을 양대 축으로 '선택과 집중'을 통한 성장 전략을추진하는 한편, Asset-light 기조에 따른 경영효율 개선을 지속해 왔습니다.그 결과, 트레이딩 사업은 화학/철강 등 주요 품목의 취급량 확대를 통해 안정적수익을 창출하고 있으며, 오거나이징 사업은 캐나다 신재생 발전 사업 등에서지속적인 성과를 창출하고 있습니다.앞으로도 상사부문은 경쟁력 있는 품목의 시장 확대 및 고객 서비스 강화를 통해트레이딩 성장 기조를 지속하고, 오거나이징은 신재생/인프라 등 시장성 및 역량을갖춘 프로젝트 참여를 통해 수익구조를 안정화 시킬 계획입니다.

건설부문은'Profitable Growth 달성' 을 목표로 양질의 사업기회를 확대하고 경쟁력을제고해 나가고 있습니다.건축사업은 수행 경험과 실적을 기반으로 싱가폴, 말레이시아 등 동남아 시장에서우량고객으로부터 반복 수주를 추진하고 있으며,토목과 플랜트 사업은 기술 차별화가 가능한 프로젝트를 발굴하고 전문업체 협업,디벨로퍼/주기기사와의 파트너링을 통해 사업기회 확대에 집중하고 있습니다.향후 건설부문은 안정적인 수주 확보 체계를 구축하고, 현장 중심의 혁신 활동을통해 수행경쟁력을 제고하며, 경영효율 및 Safety, Compliance 중심의 조직문화를정착시켜 지속 가능한 경영성과를 창출하도록 하겠습니다.

패션부문은차별화된 브랜드 경쟁력을 기반으로 국내시장 지배력을 강화하고 해외진출 확대도추진하고 있습니다.국내시장에서의 안정적 수익 창출을 위해 시장 트렌드를 반영한 제품 경쟁력 강화와함께 온라인 사업을 확대하고 있습니다.파리 컬렉션을 통해 호평을 받고 있는 브랜드 준지는 미국, 유럽, 아시아 시장을 확대하고 있으며, 여성 브랜드 구호도 뉴욕을 거점으로 미주시장을 개척하고있습니다.갤럭시, 빈폴 등 주력 브랜드의 제품 차별화를 통해 국내시장의 리더십을 강화하는한편, 상사부문과의 협업을 통해 에잇세컨즈의 경쟁력 개선도 적극 추진하겠습니다.

리조트부문은운영효율을 개선하고 상품 컨텐츠를 다양화하는 노력을 지속하고 있습니다.테마파크 사업은 지속적인 컨텐츠 강화를 통해 고객에게 차별화된 즐거움을 제공하고 있으며, 골프 사업은 고품질의 코스와 차별화된 서비스를 통해고객 만족도를 높이고 있습니다.또한, 식음사업은 국내시장에서의 경쟁력을 토대로 해외시장 확대를 적극 추진하고 있습니다.앞으로 리조트부문은 국내 최고 수준의 컨텐츠에 IT/문화 요소를 접목하여차별화된 테마파크 서비스를 제공할 계획이며, 식음 사업은 국내사업의 수익성을개선하는 한편, 중국, 베트남에서의 단체급식 및 식자재 유통 사업 확대를 지속추진해 나갈 계획입니다.바이오 사업은2017년 제1공장 가동률 100% 달성, 제2공장 본격 생산체제 돌입 및 단일공장으로는세계 최대 규모인 18만L의 제3공장의 기계적 준공을 완료하는 등 설립 6년만에괄목할 만한 실적을 얻었습니다. 특히 제3공장의 준공으로 CMO 업계에서 세계1위의 생산 규모를 확보하게 되었습니다.

이러한 발전에 힘입어 바이오 사업은 현재 누적기준으로 20개 고객사와 29개 제품을생산, 개발하는 계약을 체결하였습니다. 또한 'CMO Leadership Award'에서도4회 연속 수상, 2017년은 6개 부분을 동시 수상 하는 영광을 얻게 되었습니다.

하지만, 여기에 만족하지 않고, 혁신과 완벽한 실행력을 통해 앞으로 더 발전해나가고자 합니다. 2017년 새롭게 시작한 CDO사업 및 품질분석 서비스 이외에도지속적으로 신규사업을 발굴해 사업영역을 확장해 나가는 한편, CMO를 비롯한모든 사업 영역에서 품질, 속도, 가격 경쟁력을 동시에 확보하여 글로벌 혁신을주도하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) (1) 재 무 상 태

(단위 : 백만원)

구분	제54기	제53기	증감액	증감률

I. 유 동 자 산	12,248,547	13,338,032	(1,089,485)	(8.2%)

1. 현금및현금성자산	2,993,152	2,698,530	294,622	10.9%

2. 단기금융상품	100,721	1,058,872	(958,151)	(90.5%)

3. 단기매도가능금융자산	-	2,033	(2,033)	-

4. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산	309	-	309	-

5. 매출채권	4,992,459	5,383,853	(391,394)	(7.3%)

6. 기타유동자산	2,628,872	2,881,915	(253,043)	(8.8%)

7. 재고자산	1,533,034	1,312,829	220,205	16.8%

II. 매 각 예 정 자 산	71,957	20,522	51,435	250.63%

Ⅲ. 비 유 동 자 산	36,728,399	31,099,961	5,628,438	18.1%

1. 매도가능금융자산	-	17,497,196	(17,497,196)	(100.0%)

2. 당기손익-공정가치측정금융자산	24,439	-	24,439	-

3. 기타포괄손익-공정가치측정금융자산	23,204,423	-	23,204,423	-

4. 관계기업 및 공동기업 투자	5,741,754	5,699,709	42,045	0.7%

5. 유형자산	4,985,944	5,281,209	(295,265)	(5.6%)

6. 투자부동산	671,661	116,281	555,380	477.6%

7. 생물자산	2,204	2,505	(301)	(12.0%)

8. 무형자산	1,311,472	1,601,303	(289,831)	(18.1%)

9. 이연법인세자산	75,376	52,816	22,560	42.7%

10. 기타비유동자산	711,126	848,942	(137,816)	(16.2%)

자 산 총 계	49,048,903	44,458,515	4,590,388	10.3%

I. 유 동 부 채	14,458,306	14,704,949	(246,643)	(1.7%)

1. 매입채무	1,785,618	1,823,810	(38,192)	(2.1%)

2. 단기차입금	2,093,310	1,865,815	227,495	12.2%

3. 유동성장기채무	1,346,801	1,607,367	(260,566)	(16.2%)

4. 당기법인세부채	51,742	51,528	214	0.4%

5. 기타유동부채	9,180,835	9,356,429	(175,594)	(1.9%)

II. 비 유 동 부 채	9,439,347	8,647,856	791,491	9.2%

1. 사채 및 장기차입금	2,594,095	3,657,278	(1,063,183)	(29.1%)

2. 순확정급여부채	58,357	100,687	(42,330)	(42.0%)

3. 이연법인세부채	6,295,263	4,253,107	2,042,156	48.0%

4. 충당부채	257,025	278,292	(21,267)	(7.6%)

5. 기타비유동부채	234,607	358,492	(123,885)	(34.6%)

부 채 총 계	23,897,653	23,352,805	544,848	2.3%

지배기업 소유주지분	22,556,752	18,301,586	4,255,166	23.3%

I. 자 본 금	19,132	19,132	-	-

II. 연 결 자 본 잉 여 금	10,468,265	10,468,266	(1)	0.00%

Ⅲ. 기 타 자 본	6,313,950	2,584,211	3,729,739	144.3%

IV. 연 결 이 익 잉 여 금	5,755,405	5,229,977	525,428	10.0%

비지배지분	2,594,498	2,804,124	(209,626)	(7.5%)

자 본 총 계	25,151,250	21,105,710	4,045,540	19.2%

부채와자본총계	49,048,903	44,458,515	4,590,388	10.3%

유동비율	84.72%	90.70%	-	-

부채비율	95.02%	110.65%	-

2017년말 자산총계는 49조 489억원으로 2015년말 44조4585억원 대비 4조 5,904억원 증가하였습니다.

유동자산은 전년말 대비 1조 895억원 감소했으나, 비유동자산 및 매각예정자산은 전년말 대비 각각 5조 6,284억원, 514억원 증가하였습니다.

유동자산은 바이오로직스 설비투자 등에 따라 감소하였으며,비유동자산은 삼성전자 등 상장주식 등으로 인하여 증가하였습니다.

2017년말 부채총계는 23조 8,977억원으로 2016년말 23조 3,528억원 대비

5,448억원이 증가하였습니다.

이는 회사채 상환 등에 따른 차입금 감소(△1조 962억원) 및 삼성전자 등 상장주식평가액 증가 등에 따른 이연법인세부채 증가(2조 421억원) 등에 기인합니다.

(2) 영 업 실적(단위 : 백만원)

구분	제54기	제53기	증감액	증감률

매출액	29,279,046	28,102,684	1,176,362	4.2%

매출원가	25,626,990	24,770,951	856,039	3.5%

매출총이익	3,652,056	3,331,733	320,323	9.6%

판매비와관리비	2,770,788	3,192,208	(421,421)	(13.2%)

영업이익	881,268	139,525	741,744	531.6%

기타수익	1,083,383	1,499,308	(415,925)	(27.7%)

기타비용	923,125	1,364,012	(440,887)	(32.3%)

금융수익	220,358	320,438	(100,080)	(31.2%)

금융비용	312,858	354,470	(41,612)	(11.7%)

지분법이익	19,482	16,733	2,749	16.4%

지분법손실	143,497	167,742	(24,245)	(14.5%)

계속영업 법인세비용차감전순이익	825,012	89,780	735,232	818.9%

계속영업 법인세비용	343,908	68,938	274,970	398.9%

계속영업이익	481,104	20,842	460,262	2,208.3%

중단영업이익	-	-	-	-

당기순이익	481,104	20,842	460,262	2,208.3%

기타포괄손익	3,681,502	1,377,811	2,303,691	167.2%

총포괄손익	4,162,606	1,398,653	2,763,953	197.6%

총자산이익율(ROA)	0.98%	0.05%	-	-

자기자본이익율(ROE)	1.91%	0.10%	-	-

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 2017년 매출은 상사부문 트레이딩 호조 등에 따라 2016년 28조 1,027 대비 1조 1,764억원이 증가한 29조 2,790억원을 기록하였으며, 영업이익은 8,823억원으로 2016년 1,395억원 대비 7,417억원이 증가하였습니다. (3) 각 사업부문별 재무상태 및 영 업 실적

(단위 : 백만원)

부 문	구 분	제54기	제53기	증감

금액	비중	금액	비중	금액	증감률

건 설	자 산	10,179,059	20.75%	10,750,328	24.18%	(571,269)	(5.3%)

매출액	11,982,938	40.93%	12,952,796	46.09%	(969,858)	(7.5%)

영업손익	501,436	-	34,346	-	467,090	1,360.0%

상 사	자 산	3,885,364	7.92%	3,700,917	8.32%	184,447	5.0%

매출액	12,554,932	42.88%	10,538,447	37.50%	2,016,485	19.1%

영업손익	149,672	-	70,114	-	79,558	113.5%

패 션	자 산	1,271,113	2.59%	1,339,708	3.01%	(68,595)	(5.1%)

매출액	1,749,550	5.97%	1,843,021	6.56%	(93,471)	(5.1%)

영업손익	32,698	-	(45,223)	-	77,921	172.3%

리조트	자 산	2,440,499	4.98%	2,488,166	5.60%	(47,667)	(1.9%)

매출액	691,222	2.36%	676,891	2.41%	14,331	2.1%

영업손익	63,070	-	46,649	-	16,421	35.2%

급식/식자재유통	자 산	628,524	1.28%	655,826	1.48%	(27,302)	(4.2%)

매출액	1,840,641	6.29%	1,796,989	6.39%	43,652	2.4%

영업손익	117,149	-	109,879	-	7,270	6.6%

바이오	자 산	7,459,438	15.21%	7,857,298	17.67%	(397,860)	(5.1%)

매출액	459,763	1.57%	294,540	1.05%	165,223	56.1%

영업손익	17,243	-	(76,240)	-	93,483	122.6%

공통부문	자 산	23,184,906	47.27%	17,666,272	39.74%	5,518,634	31.2%

매출액	-	-	-	-	-

영업손익	-	-	-	-	-	-

계	자 산	49,048,903	100.00%	44,458,515	100.00%	4,590,388	10.3%

매출액	29,279,046	100.00%	28,102,684	100.00%	1,176,362	4.2%

영업손익	881,268	-	139,525	-	741,743	531.6%

- 건설부문 건설부문의 제54기 매출은 11조 9,829억원으로 전년 대비 7.5% 감소하였으나, 영업이익은 5,014억으로 전년대비 4,671억원이 증가하였습니다. 건설부문은 주력상품의 차별적 경쟁력을 바탕으로 양질의 견실수주를 확대하고, 현장 중심의 지속적인 혁신을 통해 생산성과 수익성을 강화함으로써 명실상부한 'Profitable Growth'를 달성하도록 하겠습니다.

- 상사부문 상사부문의 제54기 매출은 12조 5,549억원으로 전년 대비 19.1% 대폭 증가하였고 영업이익은 1,497억원으로, 전년대비 796억원 증가하였습니다. 상사부문은 화학, 철강 등 경쟁력있는 품목을 중심으로 트레이딩 지역과 기능을 확장해 글로벌 시장 점유율을 확대하고, 신재생에너지 및 인프라 위주의 선별적 오거나이징 사업을 통해 안정적 성장 흐름을 이어가겠습니다.

- 패션부문 패션부문의 제54기 매출은 1조 7,495억원으로 전년 대비 5.1% 감소하였으나, 영업이익은 판관비 감소 등에 따라 327억원을 기록, 전년 대비 779억원 개선 되었습니다. 패션부문은 Supply Chain 정비를 통해 소재 및 원가 경쟁력을 높이고, 갤럭시, 빈폴, 구호 등 프리미엄 브랜드 제품을 더욱 차별화하는 등 주력상품의 시장지배력 회복 및 수익성 개선을 적극적으로 추진할 계획이며, 온라인 채널과 상품 컨텐츠 보강을 통한 플랫폼 강화에도 주력하겠습니다. - 리조트부문 리조트부문의 제54기 매출은 6,912억원으로 전년 대비 2.4% 증가하였으며, 영업이익은 전년 대비 35.2%(164억원) 증가한 631억원을 기록하였습니다. 리조트부문은 테마파크 컨텐츠를 다양화하고 운영시스템을 지속적으로 혁신해 안정적인 수익 기반을 확보하도록 하겠습니다.- 급식/식자재유통사업 급식/식자재유통사업의 당기 매출은 1조 8,406억원으로 전년 대비 2.1% 증가 하였으며, 영업이익은 1,171억원으로 전년 대비 73억원 증가하였습니다. 급식/식자재유통사업은 국내 시장에서의 경쟁력과 수익성을 더욱 강화하고, 이를 기반으로 중국, 베트남 등 해외 급식 및 식자재 유통사업 확대를 추진해 나가겠습니다.- 바이오사업 바이오사업의 당기 매출은 4,598억원으로 전년 대비 56.1% 증가하였으며, 영업이익은 172억원으로 전년대비 935억원 증가하여 흑자전환을 달성하였습니다. 바이오사업은 지금까지 축적된 기술역량 및 품질 경쟁력을 바탕으로 안정적인 수주확보를 위해 최선을 다하겠으며, 대형 제약사부터 소형 바이오텍까지 다양한 고객층의 고객만족을 최우선으로 추구할 것입니다. 이를 위해 임상물질 생산확대, 세포주 개발 등 개발역량 확보를 위한 투자를 지속하고, 3공장은 계획대로 시운전과 성능검증을 완료하고 상업가동을 시작하여 명실공히 글로벌 CMO 1위로 자리매김 하는 한편, 지속적인 R 활동을 통해 바이오 시밀러 선도자로서의 위상도 공고히 하겠습니다..

(4) 신규사업당사는 사업포트폴리오 다각화 및 핵심 경쟁력 강화를 통한 기업가치 제고를목적으로 2015년 5월 26일 이사회결의 및 2015년 7월 17일 임시주주총회 승인을통해 2015년 9월 1일부로 삼성물산주식회사와 합병하였습니다. 회사는 피합병회사의 인수대가를 위해 신주 56,317,483주(보통주 54,690,043주, 우선주1,627,440주)를 발행하였으며, 2015년 9월 15일 유가증권시장에 해당 신주의 상장을 완료하였습니다.합병 이후 새롭게 진출한 사업 현황은 2. 사업의 내용 중 1. 사업의 개요를참고하시기 바랍니다.(5) 환율변동당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행,이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 이에 당사는 이자율 변동으로 인한불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며 주기적인금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2017년 12월 31일 현재 당사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피등의목적으로 USD 535,733천, JPY 98,678천, EUR 13,527천, SGD 1,858천, GBP 283천, CNY 870천, CHF 60천 및 SEK 1,460천을 계약금액으로 하는 1,230건의통화선도계약을 체결하고 있으며, 400,000백만원, USD 48,125천 및 EUR 19,578천을계약금액으로 하는 11건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 2017년 12월 31일 현재 USD 99,244천을 계약금액으로 하는 2건의통화스왑계약을 체결하고 있으며, USD 220,368천을 계약금액으로 하는 174건의상품선물계약을 체결하고 있습니다. 당기 중 통화선도계약 등에서 발생한 거래이익및 손실은 각각 84,844백만원과 95,123백만원이며, 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다.(6) 자산손상의 검토

당사는 영업권 등 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 매년 손상검사를 수행하고 있습니다. 현금흐름창출단위(집단)의 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었으며,사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치의 재무예산에근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 2017년 12월 31일 현재의 주요 현금창출단위의 사용가치 계산에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

주요 가정치	패션부문: 삼성에스디아이(주) 패션사업부 인수

매출총이익율	58.8% ~ 59.2%

매출성장율(*)	-1.1% ~ 7.3%

영구성장율	-

세전할인율(**)	11.58%

(*) 향후 5년간의 현금흐름 예측치를 산정하기 위한 가중평균 매출성장율로서 과거의 실적과 시장개발에 대한 기대수준에 근거하여 산정되었습니다.(**) 관련된 부문의 특수한 위험을 반영한 세전할인율입니다.

브랜드에 대한 가치는 해당 사업부문에서 발생하는 초과이익에 근거하여 이익기준평가접근법으로 결정되었으며, 초과이익의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치의 재무예산에 근거하여 영업이익 추정치를 사용하였습니다. 2017년 12월 31일 현재의 브랜드 가치 계산에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

주요 가정치	건설부문: 래미안 브랜드

초과이익비율	0.8%

EBIT%	4.5% ~ 5.4%

영구성장율	-

세전할인율(*)	16.89%

(*) 관련된 부문의 특수한 위험을 반영한 세전할인율입니다.

※ 보다 자세한 사항은 연결감사보고서 주석을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성 지표

(단위 : 백만원)

구 분	제54기	제53기	증 감

유동성 차입금

단기차입금	2,093,310	1,865,815	227,495

유동성 장기차입금	327,319	367,824	(40,505)

유동성 사채	1,020,000	1,240,000	(220,000)

사채할인발행차금	(518)	(457)	(61)

소 계	3,440,111	3,473,182	(33,071)

비유동성 차입금

장기차입금	987,270	1,282,092	(294,822)

사채	1,610,000	2,380,000	(770,000)

사채할인발행차금	(3,174)	(4,815)	1,641

소 계	2,594,096	3,657,277	(1,063,181)

총 차입금 계	6,034,207	7,130,459	(1,096,252)

현금 및 현금성자산	2,993,152	2,698,530	294,622

순 차입금	3,041,055	4,431,929	(1,390,874)

유 동 비 율	84.72%	90.70%	-

당사 총 차입금은 6조 342억원으로 전년말 7조 1,305억원 대비1조 963억원

감소하였습니다. 또한 차입금을 상환할 수 있는 현금 및 현금성자산을 차감한 순차입금은 전년말 대비 1조 3,909억원 감소한 3조 411억원입니다.

2) 자 금의 조달 및 상환계획

당사는 2017년 무보증원화사채 2,500억원을 신규로 발행하였으며, 그 세부 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	금 액	보증/인수처

제112-1회	무보증공모	17.11.03	20.11.03	2.59	150,000	무보증

제112-2회	무보증공모	17.11.03	22.11.03	2.94	50,000	무보증

무보증사모	17.12.21	18.12.21	2.43	50,000	무보증

계	250,000

2017년 12월 31일 현재 장기채무(유동성 제외)의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	사 채(권면액)	원화차입금	외화차입금	계

2019.1.1 - 2019.12.31	1,020,000	520,579	125,620	1,666,199

2020.1.1 - 2020.12.31	250,000	211,929	52,545	514,474

2021.1.1 - 2021.12.31	290,000	379	6,277	296,656

2022.1.1 이후	50,000	6,422	63,519	119,941

합 계	1,610,000	739,309	247,961	2,597,270

5. 부외거래가. 20 17년 12월 31일 현재 당사는 우리은행 등으로부터 상품 등 수출입거래에 따른 신용장 개설 등과 관련한 미화 500,441 천불의 지급보증, 수출 계약이행보증 등을 위한 미화 382,847천불 의 지급 보 증, 무 역금융 등과 관련된 미화 2,270,172천불의 포괄한도 를 각각 제공받고 있습니다. 한편, 당사가 금융기관에 매각한 수출채권 중 2017년 12월 31일 현재 만기가 도래하지 아니한 금액은 미화 459,998천불 입니다. 나. 2017년 12월 31일 현재 당사의 차입금, 이행보증담보 및 공사지급보증 등과 관련 하여 백지어음 및 수표 21 매와 500 백만원에 상당하는 어음 1 매 가 관련기관 에 견질로 제공되어 있습니다. 다. 2017년 12월 31일 현재 당사는 해외관계기업 및 공동기업등의 채무를 위하여 미화 165,426천불을 한도로 하는 지급보증을 제공하고 있습니다. 또한, 당사는 해외현지법인 등이 수주한 공사의 이행 을 위하여 미화 146,487 천불을 한도 로 하는 공사이행보증 등을 제공하고 있습니다. 국내공사의 경우 통상 동업자간에 수주한 공사의 이 행을 위하여 상호보증을 하고 있는 바, 2017년 12월 31일 현재 당사는 관련동업자를 위하여 269,455백만원의 보증을 제공하고 있으며, 동시에 당사의 공사를 위하여 관련동업자로부터 1,218,071 백만원 의 보증을 제공받고 있습니다.라. 2017년 12월 31일 현재 당사는 한국무역보험공사의 단기수출보험 등에 가입 하고 있으며, 금융기관으로부터 제공받은 보증과 관련하여 한국무역보험공사로 부터 발급 받은 보증서(부보금액 126,107백만원)를 담보로 제공하고 있습니다 .

마. 2017년 12월 31일 현재 계류중인 소송사건은 당사가 피소된 161건(관련금액 426,182백만원과 미화 365,887천불)과 당사가 제소한 91건(관련금액 513,161백만원과 미화 936,430천불)이 있습니다. 당사의 경영진은 상기 소송 사건의 결과가 당사의 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다. 바. 2017년 12월 31일 현재 당사는 협력사로부터 제공받은 물품 및 서비스의 대가를 회사의 구매 전용카드와 외상매출채권담보를 이용하여 지급하기 위해 우리은행 등과 한도액 375,000백만원의 약정을 맺고 있습니다.

사. 당사는 카자흐스탄 소재 석탄화력발전소의 건설 및 운영사업 투자와 관련하여 지분 매각자인 JSC Samruk-Energy와 2012년 2월 14일에 주식구매계약(Share Purchase Agreement)을 맺고 사업목적법인의 지분을 인수하였습니다. 당사는 2016년 8월 31일에 동 투자의 불확실성을 고려하여 JSC Samruk- Energy 를 상대로보유중이던 지분재매각청구권을 행사하였습니다(행사가격 USD 192,452천불). 한편, 동 사업의 건설공사와 관련하여 당사는 2016년 8월 31일에 사업의 불확실성을고려하여 발주처에 계약 해지를 통보하였습니다. 당사는 지속적으로 발주처와 계약 해지관련 협상을 진행 중에 있으며 현재로서는 그 결과를 합리적으로 예측할수 없습니다.아. 구 삼성물산주식회사는 2015년 4월 30일에 자산효율화를 통한 재무건전성을 강화하기 위해 한화종합화학(주)(구, 삼성종합화학(주))의 지분 22.99%를 한화 케미칼(주) 및 한화에너지(주)(이하 "양수인")에 양도하였습니다. 관련 주식매매 계약서에 의하면 당사는 향후 한화토탈(주)(구, 삼성토탈(주))의 영업성과에 따라 추가대금을 수령할 수 있습니다. 한편, 당사는 한화종합화학(주)의 상장시 잔여 지분에 대한 매출우선권을 보유하고 있으며, 거래종결일로부터 6년(양수인의 요청시 7년)내에 한화종합화학(주)가 상장되지 않을 경우 잔여지분에 대해 양수인에게 풋옵션을 행사할 수 있으며, 양수인은 콜옵션을 행사할 수 있습니다. 또한, 당사의 잔여지분 매각시 양수인은 우선매수청구권을 보유하며, 양수인의 보유지분 매각 시, 당사는 동반매각권, 양수인은 동반매각청구권을 보유하고 있습니다. 자. Biogen Idec Therapeutics Inc.는 당사와의 주주간 약정에 따라 삼성바이오 에피스(주)의 지분을 49.99%까지 매입할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다. 동 권리의 만기는 2018년까지이며 행사가격은 투자원금과 누적이자의 합계액 이며, 파생상품의 가치는 시장상황과 옵션행사 여부에 따라 유의적으로 변동할 수 있습니다. 이와 관련하여 2017년 12월 31일 현재 당사는 해당 콜옵션의 공정 가치를 옵션부부채(1,910,372백만원)로 계상하고 있습니다. 만약, Biogen Inc.이 옵션만기일(2018년 내)까지 옵션을 행사하지 않을 경우 지배력에 대한 판단은 달라질 수 있으며, 이로 인한 손실이 발생할 수 있습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중 요 한 회 계정책의 변경 및 회계추정회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회('IASB')가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다.

나. 파 생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항 2017년 12월 31일 현재 당사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피등의목적으로 USD 535,733천, JPY 98,678천, EUR 13,527천, SGD 1,858천, GBP 283천, CNY 870천, CHF 60천 및 SEK 1,460천을 계약금액으로 하는 1,230건의통화선도계약을 체결하고 있으며, 400,000백만원, USD 48,125천 및 EUR 19,578천을계약금액으로 하는 11건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 2017년 12월 31일 현재 USD 99,244천을 계약금액으로 하는 2건의통화스왑계약을 체결하고 있으며, USD 220,368천을 계약금액으로 하는 174건의상품선물계약을 체결하고 있습니다. 당기 중 통화선도계약 등에서 발생한 거래이익및 손실은 각각 84,844백만원과 95,123백만원이며, 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다.

2017년 12월 31일 현재 당사의 파생상품별 평가내역은 다음과 같습니다 ( 단위:백만원).

구 분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액

통화선도	6,133	(5,929)	(42)

이자율스왑	-	-	10,621

통화스왑	30	(1,169)	27

상품선물계약	(5,779)	1,205	-

7. 기 타 참고사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사는 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 연결재무제표에 대한 주석 2와 주석3에서 기술되어 있습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경관련 규제사항 등에 관한 사항은 'II. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'II. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항 파생상품은 파생상품 계약 체결 시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 매 보고기간말에 공정가치로 재측정됩니다. 위험회피수단이 아닌 파생상품의 공정가치 변동은당기손익으로 인식하고, 위험회피수단인 파생상품은 위험회피대상의 특성과 지정된위험회피 관계의 유형에 따라 회계처리됩니다.

당사는 차입금의 변동이자위험 등을 회피하기 위한 현금흐름위험회피회계를 적용하고 있습니다. 현금흐름위험회피 대상으로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식되고,비효과적인 부분은 '기타수익(비용)'으로 인식됩니다. 기타포괄손익에 누적된위험회피에 효과적인 파생상품 공정가치 변동금액은 위험회피대상 거래로 인식되는비금융자산의 최초 원가에 포함되며 동 거래가 당기손익에 영향을 미치는 기간에 '매출원가'로 인식됩니다. 향후 예상거래가 더 이상 발생하지 아니할 것으로 기대되는 경우에는 기타포괄손익으로 인식된 누적손익은 '기타수익(비용)'으로 인식됩니다.

당사사는 구매계약관련 미인식된 확정계약의 공정가치 변동 등에 대하여 공정가치위험회피회계를 적용하고 있습니다. 공정가치 위험회피 대상으로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분은 '금융비용'으로 인식되고, 비효과적인 부분은 '기타영업외수익(비용)'으로 인식됩니다. 한편, 회피대상위험으로 인한위험회피대상의 공정가치 변동은 '금융비용'으로인식됩니다.

당사는 위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않는 경우에는 위험회피대상의장부금액 조정액을 유효이자율법을 사용하여 만기까지 상각하여 손익으로 인식합니다.