삼성물산 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 본 자료는 미래에 대한 '예측정보'를 포함하고 있습니다.이는 과거가 아닌 미래의 사건과 관계된 것으로 회사의 향후 예상되는 경영현황 및재무실적을 의미하고, 표현상으로는 '예상', '전망', '계획', '기대' 등과같은 단어를 포함합니다.'예측정보'는 그 성격상 불확실한 사건들을 언급하는데, 회사의 향후 경영현황 및재무실적에 긍정적 또는 부정적으로 영향을 미칠 수 있는 불확실성에는 다음과같은 것들이 포함됩니다.·환율, 이자율 등의 변동을 포함한 국내·외 금융 시장의 동향·사업의 처분 매수 등을 포함한 회사의 전략적인 의사결정·중화학제품류, 자원류, 건설업 및 주택사업 등 회사가 영위하는 주요사업 분야의 예상치 못한 급격한 여건 변화·기타 경영현황 및 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 국내/외적 변화이러한 불확실성으로 인해 회사의 실제 미래실적은 '예측정보'에 명시적 또는 묵시적으로 포함된 내용과 중대한 차이가 있을 수 있음을 양지하시기 바랍니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 2. 개요 2016년은 세계 경제의 변동성이 확대되는 가운데에서도 삼성물산이 진정한 글로벌기업으로 거듭나기 위해 내실을 강화하고 성장기반을 다지는데 주력한 해였습니다.

삼성물산은 명실상부한 글로벌 기업으로 발돋움하기 위해 상사, 건설, 패션, 리조트로 구성된 안정성과 성장성을 갖춘 사업 포트폴리오를 바탕으로 시너지창출과 신성장 동력 확보를 추진하고 있습니다.

상사부문은

트레이딩과 오거나이징을 양대 축으로 선택과 집중을 통해 사업 고도화를 추진하는한편 Asset-light 기조 하에 경영효율을 개선하고 있습니다.

트레이딩 사업은 화학, 철강 등의 주요 품목 취급량이 글로벌 트레이더 수준으로성장하여 이익규모가 확대되었고, 오거나이징 사업은 사업모델 및 조직을 정비하여우량 프로젝트 발굴을 위한 기틀을 마련하였습니다.

앞으로도 경영효율 제고 및 리스크 관리체계 고도화로 위기 대응력을 강화하는 가운데, 트레이딩 물량 확대 및 효율 중심의 오거나이징 사업 운영으로 안정적인이익창출이 가능한 사업체계를 구축하겠습니다

건설부문은

고객, 파트너의 신뢰에 기반한 지속적으로 성장할 수 있는 체계를 구축하여 글로벌경쟁력 확보에 노력하고 있습니다.

건축사업은 초고층 빌딩 경험과 업계 Reputation을 바탕으로 복합빌딩과 병원, 공항등의 상품 경쟁력을 강화하여 사업 영역을 확대하고 있으며,

친환경, IT기술과의 접목으로 래미안 아파트의 브랜드 가치를 높이고 있습니다.

토목사업은 도로, 철도 및 항만에서의 기술 경쟁력을 강화하여 글로벌 시장에서 대규모 인프라 사업을 수행하고 있으며,

또한 플랜트사업은 설계, 엔지니어링 역량을 기반으로 아시아, 중동 시장에서 다수 발전, 에너지 사업에 참여하고 있습니다.

향후 경쟁력을 갖춘 시장과 고객에 더욱 집중하여 양질의 프로젝트를 수주함은 물론글로벌 사업수행 역량을 강화하여 수익성 중심의 내실성장을 추진하겠습니다.패션부문은 세계 패션 시장을 선도하는 기업으로 도약하기 위해 글로벌 브랜드육성을 적극적으로 추진하고 혁신적인 사업 영역에 도전하고 있습니다.

2016년 SPA 브랜드 에잇세컨즈는 중국 시장에 성공적으로 안착하여, 기 진출한빈폴, 라피도와 함께 중국 시장을 공략하고 있습니다.

파리 컬렉션을 통해 호평을 받고 있는 디자이너 브랜드 준지는 미국, 유럽 및 아시아에서 시장을 확대하고 있으며,

여성 브랜드 구호는 2017년부터 해외시장에 진출할 예정입니다.

또한, IT 기술을 접목한 IoT Wearable 상품개발에 집중하여 스마트 수트, 액세서리등 다양한 상품군으로 구성된 IoT Wearable 플랫폼 브랜드 the humanfit을 선보여

관심과 호평을 받고 있습니다.

앞으로 마켓 센싱 역량 강화와 국내외 파트너십 확대를 통해 차별적 경쟁력을 보유한브랜드를 지속 발굴, 육성하여 글로벌 시장으로의 진출을 확대할 계획입니다.

리조트부문은차별화된 상품력과 컨텐츠를 바탕으로 고객에게 최고의 서비스를 제공하며 국내최고의 위치를 차지하고 있습니다.테마파크 사업은 지속적인 컨텐츠 강화로 고객에게 색다른 즐거움을 제공하고있으며, 골프사업은 기존 시설 리뉴얼 및 골프장 인수 등을 통해 지속 성장과 최고의품격을 유지하고 있습니다. 앞으로 어트랙션 및 동/식물 보유자원과 IT 역량을 접목하여 컨텐츠 경쟁력 및 상품력 강화에 집중할 계획입니다.조경사업은 디자인 역량과 시공 품질관리로 고객의 니즈에 부합하는 설계, 시공,조경관리에 이르는 토탈 서비스를 제공하고 있습니다. 향후 차별화된 전문역량을바탕으로 프리미엄 조경 전문 브랜드로서의 선도적 입지를 강화해 나가겠습니다. 골프사업은 업계 불황 극복을 위해 영업/마케팅 역량을 고도화하고 효율 중심의운영체계를 구축하여 견실한 수익구조를 확립해 나갈 것입니다. 식음사업은 국내사업의 수익성을 개선하는 한편 중국, 베트남에서의 단체급식 및식자재 유통사업 확대를 지속 추진해 나갈 계획입니다.바이오 사업은 새로운 성장동력으로 중장기 성장기반 및 경쟁력 강화를 지속 추진하고 있습니다.

아직 초기단계로 실적 기여도는 미미한 수준이나, 바이오에피스에서 개발 중인바이오시밀러 제품이 작년 12월 및 올 1월에 각각 한국과 유럽에서 판매허가를받았고, 바이오로직스 3공장 건설이 본격화되는 등 지난 수 년간의 노력이 머지않은 시기에 가시화될 것으로 예상하고 있습니다.

올해 바이오로직스는 1, 2 공장의 가동과 3공장의 증설에 초점을 두고 생산물량확보에 역량을 집중할 것이고, 바이오에피스는 시판허가를 받은 바이오시밀러제품의 출시 준비와 후속 제품들의 개발 및 허가를 차질없이 진행할 예정입니다.

3. 재무상태 및 영업실적 (연결기준) (1) 재 무 상 태

(단위 : 백만원)

구분	제53기	제52기	증감액	증감율

I. 유 동 자 산	13,338,032	12,469,316	+868,716	+6.97%

1. 현금및현금성자산	2,698,530	2,066,404	+632,126	+30.59%

2. 단기금융상품	1,058,872	65,705	+993,167	+1,511.55%

3. 단기매도가능금융자산	2,033	1,090	+943	+86.51%

4. 매출채권	5,383,853	5,633,953	(250,100)	(4.44%)

5. 기타유동자산	2,881,915	3,316,118	(434,203)	(13.09%)

6. 재고자산	1,312,829	1,386,046	(73,217)	(5.28%)

II. 매 각 예 정 자 산	20,522	71,816	(51,294)	(71.42%)

Ⅲ. 비 유 동 자 산	31,099,961	29,820,299	+1,279,662	+4.29%

1. 매도가능금융자산	17,497,196	15,975,618	+1,521,578	+9.52%

2. 관계기업 및 공동기업 투자	5,699,709	5,642,058	+57,651	+1.02%

3. 유형자산	5,281,209	5,134,282	+146,927	+2.86%

4. 투자부동산	116,281	133,046	(16,765)	(12.60%)

5. 생물자산	2,505	2,415	+90	+3.73%

6. 무형자산	1,601,303	1,840,172	(238,869)	(12.98%)

7. 이연법인세자산	52,816	43,095	+9,721	+22.56%

8. 기타비유동자산	848,942	1,049,613	(200,671)	(19.12%)

자 산 총 계	44,458,515	42,361,431	+2,097,084	+4.95%

I. 유 동 부 채	14,704,949	15,074,383	(369,434)	(2.45%)

1. 매입채무	1,823,810	1,738,438	+85,372	+4.91%

2. 단기차입금	1,865,815	2,286,528	(420,713)	(18.40%)

3. 유동성장기채무	1,607,367	1,516,719	+90,648	+5.98%

4. 당기법인세부채	51,528	150,110	(98,582)	(65.67%)

5. 기타유동부채	9,356,429	9,382,588	(26,159)	(0.28%)

II. 비 유 동 부 채	8,647,856	8,973,112	(325,256)	(3.62%)

1. 사채 및 장기차입금	3,657,278	3,943,011	(285,733)	(7.25%)

2. 순확정급여부채	100,687	121,425	(20,738)	(17.08%)

3. 이연법인세부채	4,253,107	3,942,462	+310,645	+7.88%

4. 충당부채	278,292	240,659	+37,633	+15.64%

5. 기타비유동부채	358,492	725,555	(367,063)	(50.59%)

부 채 총 계	23,352,805	24,047,495	(694,690)	(2.89%)

지배기업 소유주지분	18,301,586	16,501,679	+1,799,907	+10.91%

I. 자 본 금	19,132	19,132	-	-

II. 연 결 자 본 잉 여 금	10,468,266	10,039,685	+428,581	+4.27%

Ⅲ. 기 타 자 본	2,584,211	1,231,966	+1,352,245	+109.76%

IV. 연 결 이 익 잉 여 금	5,229,977	5,210,896	+19,081	+0.37%

비지배지분	2,804,124	1,812,257	+991,867	+54.73%

자 본 총 계	21,105,710	18,313,936	+2,791,774	+15.24%

부채와자본총계	44,458,515	42,361,431	+2,097,084	+4.95%

유동비율	90.70%	82.72%	-	-

부채비율	110.65%	131.31%	-	-

2016년말 자산총계는 44조 4,585억원으로 2015년말 42조 3,614 억원 대비 2조 971억원 증가하였습니다.

유동자산과 비유동자산은 전년말 대비 각각 8,687억원, 1조 2,797억 증가하였고, 매각예정자산은 전년말 대비 513억원 감소하였습니다.

유동자산은 바이오로직스 상장 대금 입금에 따라 증가하였으며,비유동자산 또한 삼성전자 등 상장주식 등으로 인하여 증가하였습니다.

2016년말 부채총계는 23조 3,528억원으로 2015년말 24조 475억원 대비

6,947억원이 감소하였습니다.

유동부채는 전년말 대비 3,694억원 감소하였고, 비유동부채도 전년말 대비

3,253억원 감소하였습니다. 부채의 주요 감소원인은 장,단기 차입금의 감소 등입니다.

(2) 영 업 실적(단위 : 백만원)

구분	제53기	제52기	증감액	증감율

매출액	28,102,684	13,344,675	+14,758,009	+110.59%

매출원가	24,770,951	11,198,722	+13,572,229	+121.19%

매출총이익	3,331,733	2,145,953	+1,185,780	+55.26%

판매비와관리비	3,192,208	2,108,815	+1,083,393	+51.37%

영업이익	139,525	37,138	+102,387	+275.69%

기타수익	1,499,308	3,510,301	(2,010,993)	(57.29%)

기타비용	1,364,012	558,136	+805,876	+144.39%

금융수익	320,438	103,013	+217,425	+211.07%

금융비용	354,470	155,781	+198,689	+127.54%

지분법이익	16,733	2,842	+13,891	+488.78%

지분법손실	167,742	163,648	+4,094	+2.50%

계속영업 법인세비용차감전순이익	89,780	2,775,729	(2,685,949)	(96.77%)

계속영업 법인세비용	68,938	90,078	(21,140)	(23.47%)

계속영업이익	20,842	2,685,651	(2,664,809)	(99.22%)

중단영업이익	-	-	-	-

당기순이익	20,842	2,685,651	(2,664,809)	(99.22%)

기타포괄손익	1,377,811	457,879	+919,932	+200.91%

총포괄손익	1,398,653	3,143,530	(1,744,877)	(55.51%)

총자산이익율(ROA)	0.05%	6.34%	(6.29%)	-

자기자본이익율(ROE)	0.10%	14.66%	(14.57%)	-

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다. 2016년 매출액은 2015년 13조 3,447억원 대비 14조 7,580억원이 증가한 28조1,027억원을 기록하였습니다. 영업이익은 1,395억원으로 2015년 371억원 대비 1,024억원이 증가하였습니다.

(3) 신규사업당사는 사업포트폴리오 다각화 및 핵심 경쟁력 강화를 통한 기업가치 제고를목적으로 2015년 5월 26일 이사회결의 및 2015년 7월 17일 임시주주총회 승인을통해 2015년 9월 1일부로 삼성물산주식회사와 합병하였습니다. 회사는 피합병회사의 인수대가를 위해 신주 56,317,483주(보통주 54,690,043주, 우선주1,627,440주)를 발행하였으며, 2015년 9월 15일 유가증권시장에 해당 신주의 상장을 완료하였습니다.합병 이후 새롭게 진출한 사업 현황은 2. 사업의 내용 중 1. 사업의 개요를참고하시기 바랍니다.(4) 환율변동당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행,이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 이에 당사는 이자율 변동으로 인한불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을 수립 및 운용하고 있으며 주기적인금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 2016년 12월 31일 현재 당사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피등의 목적으로 USD 763,501천, JPY 88,785천 및 CNY 19,852천, EUR 8,245천, SEK 1,160천, GBP 456천, SGD 122천, KWD 6천을 계약금액으로 하는 1,491건의 통화선도계약을 체결하고 있으며, 300,000백만원과 USD 170,000천을 계약금액으로 하는 5건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 2016년 12월 31일 현재 USD 99,244천을 계약금액으로 하는 2건의 통화스왑계약을 체결하고 있으며, USD 93,924천을 계약금액으로 하는 121건의 상품선물계약을 체결하고 있습니다. 당기 중 통화선도계약 등에서 발생한 거래이익 및 손실은 각각 160,207백만원과 178,944백만원이며, 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다.(5) 자산손상의 검토

당사는 영업권 등 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 매년 손상검사를 수행하고 있습니다. 현금흐름창출단위(집단)의 회수가능가액은 사용가치 계산에 근거하여 결정되었으며,사용가치의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치의 재무예산에근거하여 세전현금흐름추정치를 사용하였습니다. 2016년 12월 31일 현재의 주요 현금창출단위의 사용가치 계산에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

주요 가정치	패션부문: 삼성에스디아이(주) 패션사업부 인수

매출총이익율	60.5% ~ 61.0%

매출성장율(*)	0.4% ~ 5.1%

영구성장율	-

세전할인율(**)	8.69%

(*) 향후 5년간의 현금흐름 예측치를 산정하기 위한 가중평균 매출성장율로서 과거의 실적과 시장개발에 대한 기대수준에 근거하여 산정되었습니다.(**) 관련된 부문의 특수한 위험을 반영한 세전할인율입니다.

브랜드에 대한 가치는 해당 사업부문에서 발생하는 초과이익에 근거하여 이익기준평가접근법으로 결정되었으며, 초과이익의 계산은 경영진이 승인한 향후 5년치의 재무예산에 근거하여 영업이익 추정치를 사용하였습니다. 2016년 12월 31일 현재의 브랜드 가치 계산에 사용된 주요 가정치는 다음과 같습니다.

주요 가정치	건설부문: 래미안 브랜드

초과이익비율	0.8%

EBIT%	3.4% ~ 3.9%

영구성장율	-

세전할인율(*)	12.4%

(*) 관련된 부문의 특수한 위험을 반영한 세전할인율입니다.

※ 보다 자세한 사항은 연결감사보고서 주석을 참고하시기 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출(1) 유동성 지표

(단위 : 백만원)

제53기	제52기	증 감

단 기 차 입 금	1,865,815	2,286,528	(420,713)

유 동 성 장기 채무	1,607,367	1,516,718	90,649

단기차입금	3,473,182	3,803,246	(330,064)

장 기 차 입 금	1,282,092	1,198,206	83,886

사 채	2,375,185	2,744,805	(369,620)

장기차입금	3,657,277	3,943,011	(285,734)

總 차입금 計	7,130,459	7,746,257	(615,798)

현금 및 현금성자산	2,698,530	2,066,404	632,126

純 차 입 금	4,431,929	5,679,853	(1,247,924)

유 동 비 율	90.70%	82.72%	7.98%

당사 총 차입금은 7조 1,305억원으로 전년말 7조 7,463억원 대비 6,158억원

감소하였습니다. 또한 차입금을 상환할 수 있는 현금 및 현금성자산을 차감한 순차입금은 전년말 대비 1조 2,479억원 감소한 4조 4,319억원입니다.

2) 자 금의 조달 및 상환계획

당사는 2016년 무보증공모원화사채 8,700억원을 신규로 발행하였으며, 그 세부 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	발행일	만기일	이자율(%)	금 액	보증/인수처

제110-1회	무보증공모	2016.06.16	2019.06.16	1.74	200,000	무보증

제110-2회	무보증공모	2016.06.16	2021.06.16	1.89	100,000	무보증

제111-1회	무보증공모	2016.11.03	2019.11.03	1.99	210,000	무보증

제111-2회	무보증공모	2016.11.03	2021.11.03	2.19	190,000	무보증

무보증사모	2016.01.28	2017.01.28	2.38	40,000	무보증

무보증사모	2016.03.31	2017.03.31	2.28	80,000	무보증

무보증사모	2016.08.12	2017.08.12	2.00	50,000	무보증

계	870,000

2016년 12월 31일 현재 장기채무(유동성 제외)의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	사 채(권면액)	원화차입금	외화차입금	계

2018.1.1 - 2018.12.31	970,000	27,999	310,552	1,308,551

2019.1.1 - 2019.12.31	1,020,000	574,210	82,735	1,676,945

2020.1.1 - 2020.12.31	100,000	55,560	150,417	305,977

2021.1.1 이후	290,000	13,268	67,351	370,619

합 계	2,380,000	671,037	611,055	3,662,092

5. 부외거래가. 2016년 12월 31일 현재 당사는 우리은행 등으로부터 상품 등 수출입거래에 따른 신용장 개설 등과 관련한 미화 395,642천불의 지급보증, 수출계약이행보증 등을 위한 미화 241,218천불의 지급보증, 무역금융 등과 관련된 미화 2,348,936천불의 포괄한도를 각각 제공받고 있습니다. 한편, 당사가 금융기관에 매각한 수출채권 중 2016년 12월 31일 현재 만기가 도래하지 아니한 금액은 미화 348,968천불 입니다.나. 2016년 12월 31일 현재 당사의 차입금, 이행보증담보 및 공사지급보증 등과 관련하여 백지어음 및 수표 32매와 500백만원에 상당하는 어음 1매가 관련기관에 견질로 제공되어 있습니다. 다. 2016년 12월 31일 현재 당사는 해외관계기업 및 공동기업등의 채무를 위하여 미화 249,190천불을 한도로 하는 지급보증을 제공하고 있습니다. 또한, 당사는 해외현지법인 등이 수주한 공사의 이행을 위하여 미화 178,531천불을 한도로 하는 공사이행보증등을 제공하고 있습니다. 국내공사의 경우 통상 동업자간에 수주한 공사의 이행을 위하여 상호보증을 하고 있는 바, 2016년 12월 31일 현재 당사는 관련동업자를 위하여 705,992백만원의 보증을 제공하고 있으며, 동시에 당사의 공사를 위하여 관련동업자로부터 2,122,010백만원의 보증을 제공받고 있습니다.라. 2016년 12월 31일 현재 당사는 한국무역보험공사의 단기수출보험 등에 가입 하고 있으며, 금융기관으로부터 제공받은 보증과 관련하여 한국무역보험공사로 부터 발급받은 보증서(부보금액 230,613백만원)를 담보로 제공하고 있습니다.

마. 2016년 12월 31일 현재 계류중인 소송사건은 당사가 피소된 133건(관련금액 240,677백만원과 미화 373,156천불)과 당사가 제소한 79건(관련금액 421,537 백만원과 미화 1,934,598천불)이 있습니다. 당사의 경영진은 상기 소송사건의 결과가 회사의 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.바. 2016년 12월 31일 현재 회사는 협력사로부터 제공받은 물품 및 서비스의 대가를 회사의 구매전용카드와 외상매출채권담보를 이용하여 지급하기 위해 우리은행 등과 한도액 385,000백만원의 약정을 맺고 있습니다.

사. 당사는 카자흐스탄 소재 석탄화력발전소의 건설 및 운영사업 투자와 관련하여 지분 매각자인 JSC Samruk-Energy와 2012년 2월 14일에 주식구매계약(Share Purchase Agreement)을 맺고 사업목적법인의 지분을 인수하였습니다. 당사는 2016년 8월 31일에 동 투자의 불확실성을 고려하여 JSC Samruk-Energy 를 상대로 보유중이던 지분재매각청구권을 행사하였습니다(행사가격 USD 192,452 천불). 한편, 동 사업의 건설공사와 관련하여 연결회사는 2016년 8월 31일에 사업의 불확실성을 고려하여 발주처에게 계약 해지를 통보하였습니다. 당사는 지속적으로 발주처와 계약 해지관련 협상을 진행 중에 있으며 현재로서는 그 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다.아. 구 삼성물산주식회사는 2015년 4월 30일에 자산효율화를 통한 재무건전성을 강화하기 위해 한화종합화학(주)(구, 삼성종합화학(주))의 지분 22.99%를 한화 케미칼(주) 및 한화에너지(주)(이하 "양수인")에 양도하였습니다. 관련 주식매매 계약서에 의하면 당사는 향후 한화토탈(주)(구, 삼성토탈(주))의 영업성과에 따라 추가대금을 수령할 수 있습니다. 한편, 당사는 한화종합화학(주)의 상장시 잔여 지분에 대한 매출우선권을 보유하고 있으며, 거래종결일로부터 6년(양수인의 요청시 7년)내에 한화종합화학(주)가 상장되지 않을 경우 잔여지분에 대해 양수인에게 풋옵션을 행사할 수 있으며, 양수인은 콜옵션을 행사할 수 있습니다. 또한, 당사의 잔여지분 매각시 양수인은 우선매수청구권을 보유하며, 양수인의 보유지분 매각 시, 당사는 동반매각권, 양수인은 동반매각청구권을 보유하고 있습니다. 자. Biogen Idec Therapeutics Inc.는 당사와의 주주간 약정에 따라 삼성바이오 에피스(주)의 지분을 49.99%까지 매입할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다. 동 권리의 만기는 2018년까지이며 행사가격은 투자원금과 누적이자의 합계액 이며, 파생상품의 가치는 시장상황과 옵션행사 여부에 따라 유의적으로 변동할 수 있습니다. 이와 관련하여 2016년 12월 31일 현재 당사는 동 자기지분결제 상품을 옵션부부채(1,874,471백만원)로 계상하고 있습니다. 만약, Biogen Inc.이 옵션만기일(2018년 내)까지 옵션을 행사하지 않을 경우 지배력에 대한 판단은 달라질 수 있으며, 이로 인한 손실이 발생할 수 있습니다. 6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중 요 한 회 계정책의 변경 및 회계추정회사의 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(이하 기업회계기준)에 따라 작성됐습니다. 한국채택국제회계기준은 국제회계기준위원회('IASB')가 발표한 기준서와 해석서 중 대한민국이 채택한 내용을 의미합니다.

한국채택국제회계기준은 재무제표 작성 시 중요한 회계추정의 사용을 허용하고 있으며, 회계정책을 적용함에 있어 경영진의 판단을 요구하고 있습니다.

나. 파 생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항

2016년 12월 31일 현재 당사는 외화채권ㆍ채무의 환율과 이자율위험회피 등의 목적으로 USD 763,501천, JPY 88,785천 및 CNY 19,852천, EUR 8,245천, SEK1,160천, GBP 456천, SGD 122천, KWD 6천을 계약금액으로 하는 1,491건의 통화선도계약을 체결하고 있으며, 300,000백만원과 USD 170,000천을 계약금액으로 하는 5건의 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 또한 당사는 2016년 12월 31일현재 USD 99,244천을 계약금액으로 하는 2건의 통화스왑계약을 체결하고 있으며,USD 93,924천을 계약금액으로 하는 121건의 상품선물계약을 체결하고 있습니다.당기 중 통화선도계약 등에서 발생한 거래이익 및 손실은 각각 160,207백만원과 178,944백만원이며, 외환차익(기타수익)과 외환차손(기타비용)으로 계상되어 있습니다.2016년 12월 31일 현재 당사의 파생상품별 평가내역은 다음과 같습니다. (단위:백만원)

구 분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액

통화선도	15,937	(16,552)	(125)

이자율스왑	-	-	381

통화스왑	4,755	(3,299)	69

상품선물계약	(41)	1,202	-

7. 기 타 참고사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항당사는 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 연결재무제표에 대한 주석 2와 주석3에서 기술되어 있습니다.

나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항환경관련 규제사항 등에 관한 사항은 'II. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.당기 중 주요 핵심인력 이동사항 등 유의한 종업원 관련 변동사항은 없습니다. 다. 법규상의 규제에 관한 사항당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'II. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다. 라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항파생상품은 파생상품계약 체결시점에 공정가치로 최초 인식되며 이후 공정가치로재측정됩니다. 위험회피회계의 적용요건을 충족하지 않는 파생상품의 공정가치변동은 거래의 성격에 따라 '기타수익(비용)' 또는 '금융수익(비용)'으로 연결손익계산서에 인식됩니다.

당사는 재고자산 등의 예상매입의 가격변동위험을 회피하기 위한 현금흐름 위험회피회계를 적용하고 있습니다. 현금흐름위험회피 대상으로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의 공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로인식되고, 비효과적인 부분은 '기타수익(비용)'으로 인식됩니다. 기타포괄손익에 누적된 위험회피에 효과적인 파생상품 공정가치 변동금액은 위험회피대상 거래로 인식되는 비금융자산의 최초 원가에 포함되며 동 거래가 당기손익에 영향을 미치는기간에 '매출원가'로 인식됩니다. 향후 예상거래가 더 이상 발생하지 아니할 것으로기대되는 경우에는 기타포괄손익으로 인식된 누적손익은 '기타수익(비용)'으로인식됩니다.당사는 차입금의 고정이자위험을 회피하기 위한 공정가치 위험회피회계를 적용하고있습니다. 공정가치 위험회피 대상으로 지정되어 적용요건을 충족하는 파생상품의공정가치 변동 중 위험회피에 효과적인 부분은 '금융비용'으로 인식되고, 비효과적인부분은 '기타영업외수익(비용)'으로 인식됩니다. 한편, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상의 공정가치 변동은 '금융비용'으로 인식됩니다.