삼성물산 분기보고서 (2025.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 주요 시장위험

당사는 보유중인 외화 채권/채무에 대해 환율과 이자율 변동으로 인해 수취 및 지급해야 할 이자금액 및 원금의 변동 위험이 있으며, 이에 대한 위험회피 등의목적으로 은행과 파생상품 계약을 맺고 있습니다.

(1) 환율변동위험

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화와 다른 외화의 수입과 지출이발생하고 있으며, 이로 인해 환율변동위험에 노출되는 환포지션의 주요 통화로는USD, EUR, JPY 등이 있습니다. 당사는 사업의 성격 및 환율 변동위험 대처수단의 유무 등을 고려하여회사별 헷지정책을 선택하고 있습니다. 또한 당사는 외화로 표시된 채권과 채무관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

(2) 주가변동위험당사는 전략적 목적 등으로 상장 및 비상장주식에 투자하고 있습니다.이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있으며,공시대상기간 매기말 현재 상장주식의 주당 가격이 약 1% 변동할 경우기타포괄손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분	제62기 3분기	제61기	제60기

상장주식 장부가액	34,003,702	21,680,828	28,904,632

기타포괄손익 변동금액	253,328	161,522	215,340

(3) 이자율 위험

당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자비용의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 당사의 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행에서 비롯됩니다. 이에 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위한 정책을수립 및 운용하고 있으며 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 위험관리정책 (위험관리 전략)당사는 환관리 규칙(규정)에 따라 환율 변동 위험을 사전적으로 파악하고 관리함으로써 환 위험을 배제 또는 축소시켜 환율 변동에 따른 자산/부채 영향이최소화 되도록 관리하고 있습니다.

(파생상품과 관련된 거래의 제한)파생상품 거래는 실물거래 리스크에 대한 헤지 거래로 한정하며, 투기거래는 엄격히 금지하고 있습니다.(위험관리 조직)회사는 금융리스크 관리를 위해 별도의 전담 인원을 배정하고, 전산화된 시스템과front-middle-back office간 명확한 업무분장을 통해 내부통제 프로세스를구축하고 있습니다.

다. 파생상품 거래 현황 2025년 9월 30일 현재 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로금융기관과 파생금융상품계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

□ 본사

2025년 9월 30일 현재 당사는 외화채권/채무의 환율과 이자율 위험회피 등의 목적으로 하나은행 외 18개 금융기관과 총 518건의 파생금융상품계약(통화선도 518건), 상품가격 변동위험회피 등의 목적으로금속선물/선도계약 47건을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

(1) 통화선도계약

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

CHF	3,417,111.86	USD	4,381,484.17	0.7723 ~ 0.7987	4

CAD	1,179,764.31	USD	864,359.52	1.3649	1

CNY	129,256,529.79	USD	18,217,307.79	7.0615 ~ 7.1702	45

CNY	666,758.92	JPY	13,468,530	20.200	1

EUR	40,727,013.35	KRW	62,434,026,004	1505.55 ~ 1637.45	23

EUR	4,965,827.70	SGD	7,235,200.00	1.4217 ~ 1.4881	16

EUR	223,449,135.43	USD	263,612,384.82	1.1154 ~ 1.2220	53

GBP	660,000.00	KRW	1,230,372,000	1862.20 ~ 1865.20	2

GBP	2,226,141.99	USD	2,993,137.52	1.2794 ~ 1.3591	10

JPY	33,681,413	KRW	320,461,800	9.5145	1

JPY	612,101,369	USD	4,172,822.23	146.47 ~ 149.63	8

KRW	633,745,151	JPY	65,677,126	9.0490 ~ 9.9580	4

KRW	14,384,974,869	EUR	8,968,947.25	1546.70 ~ 1641.70	38

KRW	148,965,165,906	USD	106,509,874.52	1241.90 ~ 1446.80	53

SAR	2,316,626.00	KRW	848,798,260	361.60 ~ 367.50	6

SEK	619,401,136.20	USD	68,457,493.90	8.7477 ~ 9.6210	8

SGD	9,263,158.00	EUR	6,335,516.04	1.4621	1

SGD	2,048,919.00	USD	1,628,985.72	1.2576 ~ 1.2586	2

NZD	439,200.00	USD	259,102.89	0.5899 ~ 0.5906	2

USD	1,695,248.68	NZD	2,821,400.00	0.5922 ~ 0.6010	2

USD	43,610,982.16	AUD	65,947,108.12	0.6429 ~ 0.6619	16

USD	4,275,507.99	CAD	5,821,360.33	1.3506 ~ 1.3920	9

USD	138,491,476.45	EUR	118,541,708.56	1.0446 ~ 1.2047	74

USD	11,988,818.42	GBP	8,817,445.99	1.2476 ~ 1.3743	18

USD	20,058,323.57	JPY	2,931,939,046	140.12 ~ 148.93	31

USD	64,614,258.84	KRW	89,186,000,753	1213.76 ~ 1443.80	51

EUR	345,994.79	JPY	58,544,807	169.05 ~ 172.10	2

JPY	2,742,400	EUR	16,000.00	171.40	1

KRW	14,512,359,843	TWD	335,326,075	42.9600 ~ 46.2300	16

TWD	333,811,906	KRW	14,442,359,835	42.9600 ~ 44.4447	20

합 계	518

(2) 금속선물/선도계약 (단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

AG	192,680	TOZ	Sell	38.0386 ~ 42.4228	7

AU	229	TOZ	Sell	3386.60 ~ 3699.24	3

CU	5,175	M/T	Sell	9679.35 ~ 10340.50	37

합계	47

□ Samsung C Deutschland GmbH

(1) 통화선도계약

2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피의 목적으로총 172건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	13,223,820.80	EUR	11,257,576.45	1.1485 ~ 1.1894	82

EUR	30,902,703.11	USD	36,166,160.81	1.0609 ~ 1.1930	89

EUR	18,237.40	HUF	7,290,000.00	399.7280	1

합계	172

□ S.C. Otelinox S.A. (1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 21건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

EUR	1,630,000.00	RON	8,328,974.00	5.1098	1

USD	1,000,104.00	RON	4,583,644.61	4.3268 ~ 4.9255	9

JPY	1,448,600,000	RON	46,195,947.12	29.8187 ~ 33.7507	11

합계	21

□ Samsung C Japan Corporation

(1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 105건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

JPY	1,640,735,780	USD	11,009,397.26	144.84 ~ 152.71	39

USD	7,494,772.74	JPY	1,108,544,003	138.44 ~ 151.75	66

합계	105

□ Samsung C Singapore Pte.Ltd.

(1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 6건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

AUD	813,406.72	USD	532,618.72	0.6548	1

USD	20,651,204.21	AUD	31,708,420.38	0.6447 ~ 0.6533	5

합계	6

(2) 금속선물/선도계약 2025년 9월 30일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 197건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

CU	675	M/T	Buy	9949.49 ~ 9975.99	8

22,025	M/T	Sell	9618.74 ~ 10457.48	189

합계	197

□ Samsung C Malaysia Sdn. Bhd. (1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 2건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	158,298.94	MYR	669,252.71	4.2216 ~ 4.2305	2

합계	2

□ Samsung C Thailand Co., Ltd. (1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 56건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	4,881,864.37	THB	156,477,786.56	31.5700 ~ 32.5520	56

합계	56

□ MSSC Sdn.,Bhd

(1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 117건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	15,702,035.85	MYR	66,439,915.59	4.1801 ~ 4.2910	117

합계	117

□ Samsung Chemtech VINA LLC

(1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 186건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	13,156,131.49	VND	347,420,514,460	26142.04 ~ 26525.00	186

합계	186

□ VSSC Steel Center Limited Liability

(1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 179건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	15,696,337.20	VND	410,159,848,720	25807.74 ~ 26550.00	140

EUR	4,295,542.08	VND	133,375,689,443	28686.70 ~ 31787.40	39

합계	179

□ Samsung Trading (Shanghai) Co., Ltd (1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 33건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

CNY	21,647,768.50	USD	3,044,215.70	7.0677 ~ 7.1450	33

합계	33

□ Samsung C Taiwan Co., Ltd (1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 4건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	157,290.00	TWD	4,794,054	30.3600 ~ 30.6650	4

합계	4

□ Samsung Precision Stainless Steel(Pinghu) Co., Ltd. (1) 통화선도계약2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 17건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

CNY	10,458,590.37	USD	1,472,483.64	7.0739 ~ 7.1362	17

합계	17

□ Samsung C Corporation Saudi Arabia (1) 통화선도 계약

2025년 9월 30일 현재 회사는 외화채권ㆍ채무의 환율 위험회피 등의 목적으로총 39건의 통화선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.

매입통화	매입금액	매도통화	매도금액	약정환율	계약건수

USD	147,061,803.24	EUR	122,128,796.00	1.1699 ~ 1.2259	15

EUR	134,387,236.00	USD	149,208,489.51	1.1015 ~ 1.1942	24

합계	39

□ Samsung C Hongkong Limited(1) 금속선물/선도계약 2025년 9월 30일 현재 회사는 상품가격 변동위험 회피 등의 목적으로 총 1,252건의금속선물/선도계약을 체결하고 있으며 그 내역은 아래와 같습니다.(단위: USD)

ITEM	수량	단위	Buy/Sell	계약단가	계약건수

AG	2,411,389	TOZ	Sell	33.1740 ~ 46.8360	529

AU	17,700	TOZ	Sell	3332.86 ~ 3897.06	331

PB	4,475	M/T	Sell	1952.75 ~ 2052.75	103

ZN	1,250	M/T	Sell	2750.56 ~ 2961.75	25

CU	675	M/T	Buy	10044.64 ~ 10269.76	2

8,875	M/T	Sell	9663.50 ~ 10444.57	262

합계	1,252

[파생상품별 평가내역] 2025년 9월 30일 현재 파생상품별 평가손익은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	평가이익	평가손실	기타포괄손익누계액

통화선도	40,225	(4,352)	-

상품선물계약	233	83	(1,548)

옵션	850	8,718	-

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.2025년 9월 30일과 2024년 12월 31일 현재 파생상품별 자산, 부채의 내역은아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제62기 3분기	제61기

자산	부채	자산	부채

통화선도

유동	28,352	11,429	17,171	44,287

비유동	694	397	837	10,338

상품선물계약

유동	756	49,748	30,032	834

비유동	29	-	-	-

옵션

유동	-	9,816	7,101	9,816

비유동	33,917	4,285	35,378	5,135

※ 상기 실적은 한국채택국제회계기준에 따라 연결기준으로 작성되었습니다.

라. 주요 파생상품 계약명세

2025년 9월 30일 현재 당사의 주요 파생상품 계약내용은 아래와 같습니다.

구 분	내 용

파생상품의 명칭	Qurayyah Investment Company (QIC) 주식 Call and Put Option

보장매수자(protection buyer)	Qurayyah Project Company LLC

보장매도자(protection seller)	삼성물산주식회사

계약일	2020년 5월 31일

만기일	Call Option : 2023.12.31 (만료)
Put Option : 2030.12.31

계약금액	5.02% 주식 : USD 12,500,000 (Put Option 행사 완료)
20.00% 주식 : USD 50,000,000
매각 전 배당금 수령시 해당 금액 차감

기초자산(준거자산)	QIC 주식 20.00% (25.02% 중 5.02% 주식에 대해 Put Option 행사 완료)

계약체결목적	Put Option 행사를 통해 매각 이익 실현

계약내용	1) 5.02% 주식에 대해 2023.5.13일 또는 지분매각 제한조건 해소 시점 중 빠른 날로부터 2023.12.31일까지 Put/Call Option 행사 가능 (Put Option 행사 완료)
2) 20.00% 주식에 대해 지분매각 제한조건 해소 시점부터
- 2023.12.31일까지 Call Option 행사 가능 (만료)
- 2030.12.31일까지 Put Option 행사 가능

수수료	-

정산(결제)방법	매매완료일에 매매대금 완납

계약당사자 또는 기초자산발행회사와의 특수 관계 여부	해당없음

담보 제공여부	해당없음

중개금융회사	해당없음

기타 투자자에게 알릴중요한 특약사항	해당없음

※ 5.02% 주식에 대한 Put Option 행사를 통해 2025.3.26일 매각 이익 2,815백만원이 실현되었습니다.※ 기타 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '2. 우발부채 등에 관한 사항 - 사. 그 밖의 우발채무 등'을 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사의 종속회사인 삼성바이오로직스(주)는 2022년 1월 28일Biogen Therapeutics Inc.가 보유한 삼성바이오에피스(주)의 지분10,341,852주를 추가 취득하는 주식매매계약을 체결하였으며, 인수 이후피투자기업의 매도인을 통한 판매 성과에 따라 계약상 요건의 충족여부를연도별로 판단한 후 해당기간 종료일 이후 2027년 중 조건부대가의 지급 여부및 규모가 결정될 예정입니다. 삼성바이오로직스(주)가 상기 약정에 따라미래에 지불할 가능성이 있는 할인 전 가액의 범위는 USD 0~50,000,000입니다.