삼성E&A 사업보고서 (2023.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

【예측정보에 대한 주의사항】삼성엔지니어링과 그 종속회사는 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상ㆍ예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.삼성엔지니어링과 그 종속회사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며 회사가 이러한 위험 요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.

1. 개요

당사의 2023년 수주 실적은 8.8조원으로 경영목표(12.0조원) 대비 73% 달성하였습니다. 화공 부문은 1.0조원의 수주 실적을 보였고, 비화공 부문은 7.8조원을 기록하였습니다.

당사의 2023년 매출은 10조 6,249억으로 전기 대비 5,706억원 증가하였으며, 영업이익은 전기 대비 2,902원 증가한 9,931억원을 기록하였습니다. 이에 따라, 당기순이익은 전기 대비 1,003억원 증가한 6,956억원을 기록하였습니다. 이는 전기 대비 매출이 5.7% 증가하였으며, 매출액 영업이익율 및 매출액 순이익률이 각각 2.4%p , 0.6%p 개선된 것에 기인합니다.

당기말 당사의 자산은 7조 8,014억원으로 전기 대비 473억원 감소하였으나,프로젝트 수행에 따라 유동자산은 5조 9,653원으로 전기대비 177억원 증가하였습니다. 당기말 당사의 부채는 4조 5,031억원으로 전기 대비 7,686억원 감소하였습니다.이에 대한 주요 원인은 프로젝트 수행에 따른 유동부채의 감소입니다.당기말 당사의 자본은 3조 2,983억원으로 전기 대비 7,213억원 증가하였습니다.이에 대한 주요 원인은 당기 프로젝트 매출 증가에 따른 당기순이익 증가입니다.

2024년 수주 목표는 12.6조원 수준이 될 것으로 예상됩니다. 화공 부문은 중동, 동남아, 중남미 등 기존 활동 국가에서의 입찰에 지속 참여하고, 신규 고객 확보를 통해 사업 범위를 확대할 예정입니다. 또한 디지털 기술 및 프로젝트 관리 역량을 활용한 다양한 수행혁신 전략을 통해 입찰 경쟁력을 향상시켜 안건의 수익성을 제고하고, 고수익 프로젝트의 비중을 확대하고자 합니다. 비화공 부문은 산업/환경 플랜트를 중심으로 관계사 및 기존 고객 외에도 대외 신규고객을 발굴하고자 합니다. 또한 사업수행 경험을 통해 축적된 기술력과 시공역량을 기반으로 원가 및 공기 향상 등 고객 만족에 집중할 예정입니다.

2. 재무상태 및 영업실적 가. 재무상태

(1) 공시서류작성기준일 현재 당사의 연결재무제표 기준 재무상태표 요약은 다음과 같습니다.- 연결재무제표 기준 재무상태표 요약

(기준일 : 2023년 12월 31일) (단위 : 백만원 )

과 목	제 57(당)기	제 56(전)기	증감	증감률

자산	1. 유 동 자 산	5,965,342	5,947,655	17,687	0.3%

2. 비 유 동 자 산	1,836,057	1,901,068	△65,011	△3.4%

자 산 총 계	7,801,399	7,848,723	△47,324	△0.6%

부채와자본	1. 유 동 부 채	4,216,949	5,013,013	△796,064	△15.9%

2. 비 유 동 부 채	286,111	258,670	27,441	10.6%

부 채 총 계	4,503,060	5,271,683	△768,623	△14.6%

1. 납 입 자 본	980,000	980,000	-	-

2. 이 익 잉 여 금	2,430,355	1,676,536	756,819	45.0%

3. 기타자본항목	62,899	36,640	26,259	71.7%

4. 비지배지분	△174,915	△116,136	△58,779	50.6%

자 본 총 계	3,298,339	2,577,040	721,299	28.0%

부채와 자본 총계	7,801,399	7,848,723	△47,324	△0.6%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 [△는 부(-)의 수치임] (2) 재무상태 분석 재무상태 분석은 연결재무제표 기준으로 작성 되었습니다. - 자산 당기말 자산은 7조 8,014억원으로 전기 대비 473억원, 0.6% 감소하였으며, 당기 프로젝트 수행에 따라 유동자산은 증가하였습니다. 세부적으로는 매출채권 및 미수금이 기성 청구 등에 따라 전기 대비 483억원 증가하였으며, 평택 전자 P3, P4 등 주요 프로젝트 수행에 따른 미청구공사가 전기 대비 6,265억원 증가하였습니다. 반면, 현금및현금성자산과 단기금융상품은 전기 대비 4,971억원과 425억원 감소하여 당기말 유동자산은 5조 9,654억원으로 전기 대비 177억원, 0.3% 증가하였습니다. - 부채 당기말 부채는 4조 5,031억원으로 전기 대비 7,686억원, 14.6% 감소하였으며, 프로 젝트 수행 관련 유동부채의 감소가 주요 원인입니다. 멕시코 DBNR, 미국 전자 T 프로젝트 등에서 수령한 선수금 잔액이 프로젝트 수행에 따라 감소하고, 신규 프로젝트 수주가 지연되면서 초과청구공사가 전기 대비 8,591억원 감소하였으며, 차입금은 전기 대비 1,126억원 감소하였습니다. 당 기말 유동부채는 4조 2,170억원으로 전기 대비 15.9% 감소하였으며, 이익잉여금의 증가에 따른 자본 증가에 따라 부채비율은 137%로 전기 대비 68%p 감소하였습니다. - 자본 당기말 자본은 3조 2,983억원으로 전기 대비 7,213억원, 28.0% 증가하였으며, 당기 프로젝트 매출 증가에 따른 당기순이익 증가가 자본 증가의 주요 원인입니다. 당기순이익 증가는 대부분 지배기업 소유주 지분에 대한 당기순이익 7,538억원에서 발생했습니다.

나. 영업실적

(1) 공시서류작성기준일 현재 당사의 연결재무제표기준 손익계산서 요약은 다음과 같습니다.- 연결재무제표기준 손익계산서 요약

(기준일 : 2023년 12월 31일) (단위 : 백만원)

과 목	제 57(당)기	제 56(전)기	증감	증감률

매출액	10,624,918	10,054,345	570,573	5.7%

매출원가	9,174,156	8,973,419	200,737	2.2%

매출총이익	1,450,762	1,080,926	369,836	34.2%

영업이익	993,129	702,943	290,186	41.3%

법인세비용차감전순이익	932,633	715,715	216,918	30.3%

법인세비용	237,025	120,396	116,629	96.9%

당기순이익	695,608	595,319	100,289	16.8%

ㆍ지배기업 소유주지분	753,818	664,929	88,889	13.4%

ㆍ비지배지분	△58,210	△69,610	11,400	16.4%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 [△는 부(-)의 수치임]

(2) 주요경영지표 공시서류작성기준일 현재 연결재무제표기준 당사의 주요경영지표는 다음과 같습니다. - 연결재무제표기준 주요경영지표

(기준일 : 2023년 12월 31일)

구 분	산 식	제 57(당)기	제 56(전)기	증감

매출액영업이익률	영업이익/매출액	9.3%	7.0%	2.3%p

매출액순이익률	당기순이익/매출액	6.5%	5.9%	0.6%p

자기자본순이익률	당기순이익/((기초자기자본+기말자기자본)/2)	23.7%	26.2%	△2.5%p

자산회전율	매출액/((기초총자산+기말총자산)/2)	1.4회	1.4회	-

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 [△는 부(-)의 수치임](3) 영업실적 분석2023년은 원유 및 천연가스 등 제품 가격의 하락, 인플레이션으로 인한 비용 상승, 경기 전망 불확실성 등의 영향으로 발주처의 프로젝트 투자 결정이 지연됨에 따라 어려운 시장 상황이 전개되었습니다. 당사는 이러한 어려운 시장상황에도 불구하고 끊임없는 프로젝트 수행방식 혁신을 통해 기존 수주 안건의 안정적인 수행을 바탕으로 창사 이래 최대 이익 규모를 달성할 수 있었습니다.

당사의 2023년 수주 실적은 8.8조원으로 경영목표(12.0조원) 대비 73% 달성하였습니다. 화공 부문은 1.0조원의 수주 실적을 보였고, 비화공 부문은 7.8조원을 기록하였습니다.

당사는 당기에 연결재무제표기준 전기 대비 5,706억원, 5.7% 증가한 10조 6,249억원의 매출을 기록하였습니다. 매출이익은 1조 4,508억원으로 전기 대비 3,698억원, 34.2% 증가하였으며 영업이익은 전기 대비 2,902억원, 41.3% 증가한 9,931억원을 기록하였습니다. 이에 따라 당기순이익은 전기 대비 1,003억원, 16.8% 증가한 6,956억원을 기록하였습니다. 다. 부문별 영업실적

(1) 사업별 부문에 대한 일반정보

당사는 제공하는 엔지니어링업무 성격별로 사업부문을 구분하고 있으며 영업부문은 사업본부로 구분됩니다. 각 영업부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역, 주요고객의 내역은 다음과 같습니다.

구 분	분류기준	주요재화 및 용역	주요고객

화 공	경영관리목적	정유, 석유화학, 가스, Upstream 등 건설	Aramco, ADNOC, PTT, SONATRACH, PEMEX 등

비화공	경영관리목적	산업설비, 인프라,수처리 등 건설	삼성전자㈜, 삼성디스플레이㈜, 삼성전기㈜, 삼성바이오로직스㈜, 삼성SDI㈜ 등

(수주)

당사의 2023년 수주 실적은 8.8조원으로 경영목표(12.0조원) 대비 73% 달성하였습니다. 화공 부문은 1.0조원의 수주 실적을 보였고, 비화공 부문은 7.8조원을 기록하였습니다.

(매출/이익)

연결재무제표기준 당사의 2023년 매출은 10조 6,249억원, 영업이익은 9,931억원으로 기존 수주한 프로젝트들의 공정 진행률 증가 및 정산으로 인하여 2022년 대비 매출은 5.7%, 영업이익은 41.3% 확대되었습니다. 화공 부문의 당기 매출액은 4조 6,068억원, 영업이익은 4,115억원을 기록하였습니다. 비화공 부문의 당기 매출액은 6조 181억원, 영업이익은 5,816억원을 기록하였습니다.

(2) 부문별 영업실적

- 연결재무제표 기준 부문별 영업실적 요약

(기준일 : 2023년 12월 31일) (단위 : 백만원)

구 분	매출액	매출총이익	영업이익(손실)

제57기	화공	4,606,806	641,510	411,473

비화공	6,018,112	809,252	581,656

합계	10,624,918	1,450,762	993,129

제56기	화공	4,819,603	396,186	162,349

비화공	5,234,742	684,740	540,594

합계	10,054,345	1,080,926	702,943

증감	화공	△212,797	245,324	249,124

비화공	783,370	124,512	41,062

합계	570,573	369,836	290,186

증감률	화공	△4.4%	61.9%	153.4%

비화공	15.0%	18.2%	7.6%

합계	5.7%	34.2%	41.3%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 [△는 부(-)의 수치임]

(3) 영업실적 분석부문별 영업실적은 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.1) 화공 부문- 시장 환경중장기적으로 전세계 GDP 성장과 인구 확대에 힘입어 에너지 및 석유화학 제품의 수요는 꾸준히 증가할 것으로 예상되며, 이에 따른 중동/아시아/북미 등 주요 국가에서 화공 부문의 신규 설비 투자가 지속될 전망입니다. 2024년에는 지연되었던 발주처의 사업 투자 결정이 이뤄지며 시장 상황이 일부 개선될 것으로 전망되나, 발주처의 현지화 요건 강화, 혁신 적용 확대 요구 등과 같은 시장변화에 대해서는 지속적인 모니터링과 대응책 마련이 필요한 상황입니다. 이에 당사는 현지화 대응 체계 구축, 프로젝트 수행혁신 및 FEED 수행전략 고도화를 통해 수주확도를 높이고, 안정적인 수익구조를 달성하고자 합니다. 또한 에너지전환과 친환경 신시장 참여에 대비하기 위해 관련 사업 참여와 신기술 확보를 지속하여 추가적인 사업기회를 지속 확보할 계획입니다.화공플랜트 산업은 국제유가와 원유 및 가스의 소비량/생산량, 주요 자원 보유국들의 투자 계획과 밀접한 관련이 있으며, 주기적으로 순환되는 특성을 갖고 있는 석유화학 산업의 흐름에도 영향을 받습니다. 이 밖에도, 지역적 정세 및 에너지 수요·공급 균형과도 밀접한 관계가 있습니다. - 영업실적

2023년 당사는 화공 부문에서 총 수주 실적의 12%인 1.0조원을 수주했습니다. 수주실적과 달리 기 수주 안건의 안정적인 수행으로 화공 부문의 당기 매출액은 4조 6,068억원으로 총 매출액 10조 6,249억원의 43.4%를 기록하였으며 전기 대비 △2,128억원, △4.4% 감소하였습니다. 매출이익은 6,415억원으로 전기 대비 2,453억원, 61.9% 증가하였고 영업이익은 4,115억원으로 전기 대비 2,491억원, 153.4% 증가하였습니다.

2024년에는 프로젝트 수행 혁신 관련 고객과의 공감대 형성 및 FEED-EPC 연계 실현을 바탕으로 화공 부문에서 개선된 수주 실적을 달성할 수 있을 것으로 전망됩니다.2) 비화공 부문- 시장환경산업플랜트 산업은 IT, 배터리 등 산업 분야의 성장세로 인해 국내/외 발주가 꾸준히 이어질 전망입니다. 환경/수처리 산업은 인구 증가, 경제 성장으로 인한 생활수준 향상, 도시화 등의 요인에 의하여 꾸준히 성장할 전망입니다. 당사는 산업/환경플랜트 안건을 중심으로 한 글로벌 고객의 해외 투자가 전개될 것으로 예상됨에 따라 산업 플랜트 및 부속 수처리/대기처리 플랜트 연계 수주를 추진할 계획입니다.- 영업실적2023년 당사는 비화공 부문에서 총 수주 실적의 88%인 7.8조원의 수주 실적을 기록하였습니다. 비화공 부문의 당기 매출액은 6조 181억원으로 총 매출액 10조 6,249억원의 56.6%를 기록하였으며, 전기 대비 7,834억원, 15.0% 증가하였습니다. 매출이익은 8,093억원으로 전기 대비 1,245억원, 18.2% 증가하였고, 영업이익은 5,816억원으로 전기 대비 410억원, 7.6% 증가하였습니다.플랜트 산업은 각 국 또는 사업주의 발주 계획에 따라 그 규모가 결정되며 발주 계획결정은 자체 수요 외 자동차, 조선, 전자 등 타 산업 수요, 신도시 건설 및 기타 신규 사업의 투자 계획 등과 밀접한 관련이 있습니다. 산업/환경/바이오플랜트 시장은유가의 영향이 제한적이며, 지속성장 가능한 안정적 시장입니다.2024년에도 배터리, 바이오 등에서 지속적인 사업기회가 있을 것으로 전망됩니다. 특히 관계사 外 2차전지 및 소재 제조사의 해외 진출에 따라 신규 산업 플랜트 사업과 다수의 국내/해외 환경 및 민간 수처리 사업에 참여할 예정으로 비화공 부문의 영업 실적은 안정적인 매출과 이익을 보여줄 것으로 기대됩니다.

3. 유동성 및 자금조달가. 유동성

(1) 유동성 현황 공시서류작성기준일 현재 연결재무제표 기준 당사는 전기 대비 5,396억원, 26.8% 감소한 현금성 자산 14,707억원을 보유하고 있습니다. 영업으로부터 창출된 현금흐름 △3,351억이 주요 감소 원인입니다. 유동비율은 전기 대비 19.2% 증가하였고 부채비율은 33.3% 감소 하였습니다. - 연결재무제표 기준 유동성 현황

(기준일 : 2023년 12월 31일) (단위 : 백만원)

구 분	제 57(당)기	제 56(전)기	증 감	증감율

현금성 자산	1,470,697	2,010,282	△539,585	△26.84%

현금 및 현금등가물	915,024	1,412,071	△497,047	△35.20%

단기금융상품	555,673	598,211	△42,538	△7.11%

유동비율(유동자산/유동부채 × 100)	141.46%	118.64%	22.82%p	19.23%

부채비율(부채총계/자기자본 × 100)	136.53%	204.56%	△68.03%p	△33.26%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 [△는 부(-)의 수치임]

(2) 현금흐름 현황 공시서류작성기준일 현재 연결재무제표 기준 당사는 9,150억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며 전기 대비 4,970억원, 35.2% 감소하였습니다. 당사의 연결재무제표 기준 현금흐름 현황은 다음과 같습니다. - 연결재무제표 기준 현금흐름 요약

(기준일 : 2023년 12월 31일) (단위 : 백만원)

과 목	제 57(당) 기	제 56(전) 기

Ⅰ. 영업활동 현금흐름	△459,792	576,706

1. 영업으로부터 창출된 현금	△335,057	718,226

2. 기타	△124,735	△141,520

Ⅱ. 투자활동 현금흐름	16,439	△528,754

Ⅲ. 재무활동 현금흐름	△123,480	174,669

1. 단기차입부채의 순증감	△112,252	188,461

2. 유동성 장기차입금의 상환	-	-

3. 사채의 순증감	-	-

4. 리스부채의 감소	△11,947	△14,187

5. 기타	719	395

Ⅳ. 외화환산으로 인한 현금의 변동	69,787	51,139

Ⅴ. 현금의 감소(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ+Ⅳ)	△497,046	273,760

Ⅵ. 기초의 현금및현금성자산	1,412,070	1,138,310

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산	915,024	1,412,070

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 [△는 부(-)의 수치임]

(3) 유동성 현황 분석유동성 현황 분석은 연결재무제표 기준으로 작성 되었습니다.1) 영업활동으로 인한 현금흐름당사의 당기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기 대비 10,365억원 감소한 △4,598억원입니다. 당기순이익이 전년 대비 1,003억원 증가하였으나, 미청구공사 6,098억원 증가 등 순운전자본 증가에 따라 현금흐름이 전년대비 감소 하였습니다.

2) 투자활동으로 인한 현금흐름

당사의 당기 투자활동으로 인한 현금흐름은 전기 대비 5,452 억 증가한 164억원입니다. 유무형 자산 취득으로 541억원 현금지출 발생하였으나, 단기금융상품 운용 규모 947억원 축소 등으로 투자활동 현금흐름이 증가하였습니다.

3) 재무활동으로 인한 현금흐름 당사의 당기 재무활동으로 인한 현금흐름은 전기 대비 2,982억원 감소한 △1,235억원입니다. 이는 전기 말 국내 본사에서 보유 중이던 차입금 전액 상환에 따른 단기차입금 1,193억원 감 소가 주요인입니다.

4) 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 수입, 지출 관리 등을 통하여 적정 유동성 위험을 유지, 관리하고 있습니다.

이에 따라 당사는 자금 계획을 통하여 자금 부족에 따른 위험을 관리하고 있으며금융상품의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 지출 계획과 금융자산의 만기를 대응시키고 있습니다. 이와 별개로 유동성 위험에 대비하여 회사는 복수의금융기관으로부터 당좌차월 한도 등 여신한도를 확보하고 있으며 종속기업도 연결회사의 지급보증등을 통하여 필요한 차입한도를 확보하고 있습니다.

나. 자금조달 (1) 자금 조달 현황공시서류작성기준일 현재 연결재무제표 기준 당사의 총차입금은 1,193억원으로전기 대비 1,125 억원, 48.5% 감소하였으며 금융기관으로부터 자금 조달한 단기차입금 1,193억원으로 구성되어 있습니다.

- 총차입금 현황

(기준일 : 2023년 12월 31일) (단위 : 백만원 )

구 분	제 57(당)기	제 56(전)기	증 감	증감율

총 차입금	119,331	231,871	△112,540	△48.51%

단기차입금	119,331	231,871	△112,540	△48.51%

※ 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성 [△는 부(-)의 수치임]

- 차입금 상세 내역(단위 : 천원)

구 분	금 융 기 관	최장 만기	연이자율(%)	금 액

당기말	당기말	전기말