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한국제지 사업보고서 (2025.12)
사 업 보 고 서

(제 42 기)

사업연도 2025년 01월 01일 부터
2025년 12월 31일 까지

금융위원회
한국거래소 귀중 2026년 3월 18일

제출대상법인 유형 : 주권상장법인
면제사유발생 : 해당사항 없음

회 사 명 : 한국제지 주식회사
대 표 이 사 : 안재호
본 점 소 재 지 : 울산광역시 울주군 온산읍 원산로 40
(전 화) 02-3475-7200
(홈페이지) http://www.hankukpaper.com
작 성 책 임 자 : (직 책) 경영지원본부장 (성 명) 이태훈
(전 화) 02-3475-7200
1. 회사의 개요

연결대상 종속회사 현황(요약)

(단위 : 사)

구분	연결대상회사수	주요종속회사수

기초	증가	감소	기말

상장	-	-	-	-	-

비상장	1	-	-	1	-

합계	1	-	-	1	-

※상세 현황은 '상세표-1. 연결대상 종속회사 현황(상세)' 참조

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분	자회사	사 유

신규연결	-	-

-	-

연결제외	-	-

-	-

2. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭당사의 상호는 한국제지 주식회사이고, 영문명은 HANKUK PAPER MFG. CO., LTD입니다.

3. 설립일자당사는 1984년 7월 16일에 세림제지주식회사로 설립되었으며, 1996년 7월 3일 한국거래소에 주식을 상장하였습니다. 2007년 제23기 정기주주총회 결의를 통해 상호를 세림제지주식회사에서 세하주식회사로 변경하였습니다. 2023년 제40기 임시주주총회 결의에 의거하여 구. 한국제지를 흡수합병하였으며, 상호를 세하주식회사에서 한국제지주식회사로 변경하고 2023년 8월 18일 한국거래소에 변경상장하였습니다.

4. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소① 주소 : 울산광역시 울주군 온산읍 원산로 40② 전화번호 : 02-3475-7200③ 홈페이지 : www.hankukpaper.com

5. 중소기업 등 해당 여부

중소기업 해당 여부	미해당

벤처기업 해당 여부	미해당

중견기업 해당 여부	해당

6. 주요 사업의 내용당사는 백상지, 아트지, 복사지 등의 제조 및 판매를 영위하는 인쇄용지 부문과 SC마닐라지, IVORY지 등의 제조 및 판매를 영위하는 패키지 부문으로 구성되어 있습니다.

상세한 내용은 동 공시 서류의 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

7. 신용평가에 관한 사항 - 해당사항 없습니다.

8. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정) 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)현황	주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자	특례상장 유형

유가증권시장 상장	1996년 07월 03일	해당사항 없음
2. 회사의 연혁

1. 회사의 본점소재지 및 그 변경당사의 본점은 울산광역시 울주군 온산읍 원산로 40 에 위치해 있으며, 본점소재지 변경과 관련된 내용은 아래 '8. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용'을 참고해 주시기 바랍니다.

2. 경영진 및 감사의 중요한 변동

변동일자	주총종류	선임	임기만료또는 해임

신규	재선임

2025.03.24	정기주총	-	감사 신건	-

2024.03.22	정기주총	사내이사 단우준	-	-

2023.03.24	정기주총	-	사내이사 단우영사외이사 김마이클민제대표이사 안재호	-

2023.02.28	-	-	-	대표이사 이제선(사임)

2022.03.31	정기주총	감사 신건	-	-

2021.03.26	정기주총	-	대표이사 이제선	-

※ 대표이사의 선임은 주주총회 후 동일자로 이사회에서 선임하였습니다.※ 2024년 3월 22일 정기주주총회에서 단우준 사내이사가 신규선임되었습니다.※ 2025년 3월 24일 정기주주총회에서 신건 상근감사가 재선임되었습니다.

3. 최대주주의 변동공시서류작성기준일 현재 당사의 최대주주는 해성산업주식회사(161,061,019주, 84.69%)이며, 최대주주 변동과 관련된 내용은 아래 '8. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용'을 참고해 주시기 바랍니다.

4. 상호의 변경상호의 변경내역은 다음과 같습니다.

변경일	상호의 변경내역

2023.08.02	'세하 주식회사'에서 '한국제지 주식회사'로 상호변경(*주1)

(*주1) 2023년 6월 16일 제40기 임시주주총회를 통해 상호변경을 결의하였습니다.

5. 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행 중인 경우 그 내용과 결과 - 해당사항 없습니다.6. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용공시대상기간 중 당사는 구. 한국제지를 흡수합병하였고, 합병 후 사명을 한국제지주식회사로 변경하였습니다. 자세한 내용은 2023년 5월 2일에 최초 공시된 주요사항보고서(회사합병결정) 및 2023년 8월 2일에 공시된 합병등종료보고서를 참고하여 주시기 바랍니다.

7. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화 - 해당사항 없습니다.

8. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

회사의 명칭	일자	내 용

한국제지(주)(사명변경 전, 세하(주))	2020.02.07	생산 600만톤 달성 (초지기)

2020.02.26	최대주주(유암코워크아웃제일차기업재무안정 사모투자전문회사)지분 및 채권 매각을 위한 우선협상대상자로 한국제지 컨소시엄 선정

2020.03.20	최대주주 유암코워크아웃제일차기업재무안정 사모투자전문회사,한국제지(주) 및 해성산업(주)와 주식양수도계약 체결

2020.05.14	최대주주 지분 및 채권 매각완료최대주주 등의 변경 (한국제지(주) 57.32%, 해성산업(주) 14.32%)

2020.07.01	최대주주 변경 (해성산업(주) 71.64%)

2020.08.01	유상증자에 따른 최대주주 지분 변동 (해성산업(주) 50.73%)

2023.06.16	회사합병결정 (합병회사: 세하(주)/ 피합병회사: 한국제지(주))

2023.08.02	한국제지(주) 흡수합병 (합병회사: 세하(주)/ 피합병회사: 한국제지(주))

2023.08.02	사명변경 (세하(주) → 한국제지(주))

2023.08.02	합병에 따른 본점소재지 변경(울산광역시 울주군 온산읍 원산로 40)

2023.08.02	합병에 따른 최대주주 지분 변동 (해성산업(주) 85.09%)

2024.10.15	교환사채 교환권 행사에 따른 최대주주 지분 변동 (해성산업(주) 84.69%)
3. 자본금 변동사항

자본금 변동추이(단위 : 원, 주)

종류	구분	당기말	41기(2024년말)	40기(2023년말)	39기(2022년말)	38기(2021년말)

보통주	발행주식총수	190,178,237	190,178,237	190,178,237	57,562,997	57,562,997

액면금액	1,000	1,000	1,000	1,000	1,000

자본금	190,178,237,000	190,178,237,000	190,178,237,000	57,562,997,000	57,562,997,000

우선주	발행주식총수	-	-	-	-	-

액면금액	-	-	-	-	-

자본금	-	-	-	-	-

기타	발행주식총수	-	-	-	-	-

액면금액	-	-	-	-	-

자본금	-	-	-	-	-

합계	자본금	190,178,237,000	190,178,237,000	190,178,237,000	57,562,997,000	57,562,997,000

※ 당사는 2023년 8월 2일 구. 한국제지 흡수합병으로 보통주 132,615,240주를 발행하여 1,326억원의 자본금이 증가하였습니다.
4. 주식의 총수 등

1. 주식의 총수공시서류작성기준일 현재 정관상 발행 가능한 주식의 총수는 300,000,000주이며,발행한 주식의 총수는 보통주 190,178,237주입니다. 당사는 27,517주의 자기주식을소유하고 있으며, 유통주식수는 보통주 190,150,720주입니다.

주식의 총수 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

구 분	주식의 종류	비고

보통주	우선주	합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수	300,000,000	-	300,000,000	-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수	241,307,017	-	241,307,017	-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수	51,128,780	-	51,128,780	-

1. 감자	51,128,780	-	51,128,780	-

2. 이익소각	-	-	-	-

3. 상환주식의 상환	-	-	-	-

4. 기타	-	-	-	-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)	190,178,237	-	190,178,237	-

Ⅴ. 자기주식수	27,517	-	27,517	-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)	190,150,720	-	190,150,720	-

Ⅶ. 자기주식 보유비율	0.01	-	0.01	-

※ 당사는 2023년 8월 구. 한국제지 흡수합병으로 보통주 132,615,240주를 발행하였고, 흡수합병과정에서 합병반대주주의 주식매수청구권 행사로 26,212주의 자기주식을 취득하였습니다.※ 합병신주(보통주 132,615,240주)전량은 전매제한에 따라 주권교부일인 2023년 8월 18일부터 1년간 의무보호예수하였으며, 2024년 8월 18일 보호예수기간이 만료되었습니다. 보호예수 현황을 포함한 기타자세한 사항은 2024년 8월 13일에 공시된 '기타안내사항(합병신주 의무보유기간 만료 안내)'에 기재된 내용을 참고하여 주시기 바랍니다.※ 당사는 2026년 2월 이사회 의결을 통하여 회사가 보유한 자기주식 전량을 소각하기로 결정하였습니다.

2. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

취득방법	주식의 종류	기초수량	변동 수량	기말수량	비고

취득(+)	처분(-)	소각(-)

배당가능이익범위이내취득	직접취득	장내 직접 취득	보통주	1,305	-	-	-	1,305	-

우선주	-	-	-	-	-	-

장외직접 취득	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

공개매수	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

소계(a)	보통주	1,305	-	-	-	1,305	-

우선주	-	-	-	-	-	-

신탁계약에 의한취득	수탁자 보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

현물보유물량	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

소계(b)	보통주	-	-	-	-	-	-

우선주	-	-	-	-	-	-

기타 취득(c)	보통주	26,212	-	-	-	26,212	-

우선주	-	-	-	-	-	-

총 계(a+b+c)	보통주	27,517	-	-	-	27,517	-

우선주	-	-	-	-	-	-

※ 당사가 보유한 자기주식이 발행주식총수의 1%미만에 해당하므로 자기주식 보유현황 및 처리계획에 대하여 기재하지 않습니다.
5. 정관에 관한 사항

1. 정관의 최근 개정일당사 정관의 최근 개정일은 제40기 임시주주총회일인 2023년 6월 16일입니다.

2. 정관 변경 안건이 주주총회 안건에 포함되었는지 여부 및 그 내용2026년 3월 26일에 개최 예정인 제42기 정기주주총회 안건 중 정관 변경 안건이 포함되어 있습니다. 정관 변경 안건의 구체적인 내용은 아래와 같습니다.

현 행	변 경(안)	비고

제20조 (소집지)
주주총회는 본점소재지 또는 이의 인접지역 이외에 서울특별시에서도 개최할 수 있다.
(신설)	제20조 (소집지 와 개최방식 ) )
① 주주총회는 본점소재지 또는 이의 인접지역 이외에 서울특별시에서도 개최할 수 있다.
② 회사는 총회일에 주주가 소집지에 직접출석하는 방식으로 총회를 개최한다.	상법
개정사항
정비

(신설)	[부칙]
1. 제20조 개정 규정은 2027년 1월1일부터 시행한다.	상법
개정사항
정비

3. 정관 변경 이력

정관변경일	해당주총명	주요변경사항	변경이유

2023.06.16	제40기 임시주주총회	1. 상호 변경- 관련 정관 조항: 제1조2. 사업목적 추가
- 관련 정관 조항: 제2조
3. 본점소재지 변경- 관련 정관 조항: 제3조
4. 공고방법 변경- 관련 정관 조항: 제4조
5. 발행예정주식의 총수 변경- 관련 정관 조항: 제5조
6. 종류주식 발행- 관련 정관 조항: 제8조의2, 제8조의3
7. 전환사채 발행- 관련 정관 조항: 제14조의2
8. 신주인수권부사채 발행- 관련 정관 조항: 제15조
9. 이사회내위원회- 관련 정관 규정: 제39조의2	1. 합병으로 인한 상호 변경2. 합병으로 인한 사업목적 추가3. 합병으로 인한 본점소재지 변경4. 상호변경에 따른 공고방법(홈페이지 주소포함) 변경5. 발행예정주식수 변경
6. 발행주식수 기재7. 전환사채의 발행가능 총액 기재8. 신주인수권부사채의 발행가능 총액 변경9. 이사회내위원회 조항 신설

4. 사업목적 (1) 사업목적 현황

구 분	사업목적	사업영위 여부

1	지류제조, 가공 및 판매업	영위

2	고지판매 및 폐자재 재생업	미영위

3	펄프제조 및 판매업	영위

4	목재가공, 판매 및 산림관련사업	미영위

5	수처리 기계류 및 환경오염방지기기 제조, 설치, 판매업	미영위

6	상·하수도 및 수질오염 방지 설비사업	미영위

7	환경관련 설비 및 토목, 건축, 공사업	미영위

8	환경기술관련 연구개발, 자문 및 용역	미영위

9	소프트웨어개발, 제조, 자문 및 판매업	미영위

10	전산시설 임대 및 정보제공 써비스	미영위

11	정보통신 관련사업	미영위

12	도소매, 유통 및 무역업	미영위

13	부동산 임대 및 창고업	미영위

14	기계부품 제작 및 판매업	미영위

15	부동산 개발 및 레저산업	미영위

16	국내외 자원개발 및 동 판매업	미영위

17	자동차 부품제조 및 동 판매업	미영위

18	전자 부품제조 및 동 판매업	미영위

19	신소재 개발 및 제조 동 판매업	미영위

20	바이오디젤 관련사업	미영위

21	건설기계대여업	미영위

22	산림, 원예, 조경, 작물생산 및 가공업	영위

23	운송업	미영위

24	부동산 매매업	미영위

25	주택건설, 분양 및 임대사업	미영위

26	환경관련사업	영위

27	지류 도소매 및 수출입업	영위

28	통신판매업	영위

29	전항의 각호에 부대되는 일체의 사업 및 투자	영위

(2) 사업목적 변경 내용

구분	변경일	사업목적

변경 전	변경 후

추가	2023.06.16	-	22. 산림, 원예, 조경, 작물생산 및 가공업

추가	2023.06.16	-	23. 운송업

추가	2023.06.16	-	24. 부동산 매매업

추가	2023.06.16	-	25. 주택건설, 분양 및 임대사업

추가	2023.06.16	-	26. 환경관련사업

추가	2023.06.16	-	27. 지류 도소매 및 수출입업

추가	2023.06.16	-	28. 통신판매업

수정	2023.06.16	22. 전항의 각호에 부대되는 일체의 사업 및 투자	29. 전항의 각호에 부대되는 일체의 사업 및 투자

(3) 변경 사유

가. 변경 취지 및 목적, 필요성: 합병에 따른 피합병법인의 사업목적 추가 및 이로 인한 항목 순연나. 사업목적 변경 제안 주체: 이사회다. 사업목적 변경이 회사의 주된 사업에 미치는 영향: 해당사항 없음

5. 정관상 사업목적 추가 현황표

구 분	사업목적	추가일자

22	산림, 원예, 조경, 작물생산 및 가공업	2023.06.16

23	운송업	2023.06.16

24	부동산 매매업	2023.06.16

25	주택건설, 분양 및 임대사업	2023.06.16

26	환경관련사업	2023.06.16

27	지류 도소매 및 수출입업	2023.06.16

28	통신판매업	2023.06.16

※ 상기 사업목적은 당사와 구. 한국제지의 합병에 따라 피합병법인의 기존사업을 계속적으로 영위하기 위해 정관에 사업목적을 추가한 사항입니다. 이에 해당 사업의 내용 및 전망 기재를 생략합니다. ※ 상기 합병과 관련된 자세한 내용은 2023년 5월 2일에 공시된 '주요사항보고서(회사합병결정)' 및 동년 8월 2일에 공시된 '합병등종료보고서' 내용을 참고해주시기 바랍니다.
1. 사업의 개요

제지산업은 원재료 투입에서부터 초지, 가공 공정까지 자동화 설비를 갖추어야 할 뿐만 아니라, 원재료와 제품의 보관, 운송을 위한 물류시설, 에너지 ·폐수처리 시설 등대규모 설비와 넓은 부지가 필요한 자본집약적 장치산업입니다. 전·후방 산업인 인쇄·출판업, 포장재 산업 등과 밀접한 연관이 있으며, 국가 경제활동 수준(GDP)에 따라 생산량 ·판매량이 변동합니다. 또한, 원재료인 수입펄프 가격, 에너지비용의 변동이 원가구조 및 수익성에 크게 영향을 미칩니다. 과거 제지산업은 인쇄용지 부문이 주도하였으나, 국내외 인쇄용지 소비의 점진적 둔화로 인하여 현재 특수지 등 다양한 고부가가치 지종 생산 체제로의 변화를 시도하고 있습니다.그룹 내 제지산업의 수평적 통합을 완성하고 종합 제지기업으로서의 경쟁력 강화를 위해, 2023년 8월 1일을 합병기일로 하여 구. 세하가 구. 한국제지를 흡수합병하였고, 합병 후 사명을 한국제지주식회사로 변경하였습니다.현재 당사는 인쇄용지부문(구. 한국제지)과 패키지부문(구. 세하)으로 사업부문을 구분하여 제조, 판매 사업을 영위하고 있습니다.인쇄용지와 판지는 산업활동과 문화생활에 있어 필수불가결한 중요 제품으로, 당사는 인쇄 및 필기 목적의 인쇄용지를 비롯하여 프린터 및 사무용 복사용지, 특수 기능 용도의 특수지, 그리고 제과, 화장품, 약품, 농수산물 등 제품 포장재로 사용하는 백판지 등을 제조하여 판매하고 있습니다.인쇄용지 시장은 구조적 소비 감소가 지속되고 있는 가운데, 당사의 고급 화보용지 및 복사용지는 국내 M/S 1위를 수성하고 있으며, 특수지는 패키징 제품을 중심으로 견조한 성장세를 유지하고 있습니다. 판지 시장은 온라인 쇼핑증가 등 소비 트렌드 변화로 안정적인 시장 성장세를 지속 유지하였으나, 글로벌 경기 불황 여파로 '23년부터 소비가 점차 둔화되어 농산품 중심으로 지속 감소세에 있으며 중국 및 동남아 증설 물량 공세 등으로 경쟁이 심화되었습니다.

당사는 다년간 축적된 R 역량을 바탕으로, 친환경/고부가 제품 라인업 강화를 통해 이러한 시장 변화에 적극 대응하고 있습니다. 친환경 포장재 그린실드(G-Shield) 외에도 플라스틱 포장 대체재인 지플렉스(G-Flex)를 출시하여 친환경 시장 경쟁력을한층 강화하였으며, 기존 복사용지 시장에서도 차별화된 경쟁력 확보를 위해 고급 복사지 제품인 실크(siilk)를 출시하는 등, 당사 제품군의 친환경 경쟁력 및 품질 우수성을 국내외로부터 인증받으며 시장 경쟁력을 강화해 나가고 있습니다. 또한 급변하는 대외 환경 대응을 위해 자체 스팀 생산 설비인 복합보일러를 온산공장에 신설 가동하는 등 원가 경쟁력 강화 전략을 지속 추진 중입니다.2025년 연간 매출비중은 사업별 순매출액 기준 인쇄용지부문 75.9%, 패키지부문 24.1%이고, 매출형태별 비중은 내수 69.7%, 수출 30.3%입니다. 수출매출의 경우 지역별로는 북미 지역 55.9%, 아시아 31.7%, 오세아니아 지역 8.5%, 유럽 지역 3.6%, 기타 지역 0.3%를 차지하고 있습니다.상기 '1. 사업의 개요' 의 세부사항 및 포함되지 않은 내용은 'Ⅱ. 사업의 내용' 의 '2. 주요 제품 및 서비스' 부터 '7. 기타 참고사항' 까지의 항목에 상세히 기재되어 있으며 이를 참고하여 주시기 바랍니다.
2. 주요 제품 및 서비스

1. 주요 제품 등의 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	매출액(비율)

인쇄용지부문	제품	비도공지	일반인쇄용지,복사지	353,284

46.8%

도공지	고급인쇄용지	207,863

27.6%

상품	도공지	상품 및 펄프	5,927

0.8%

기타	기술이전료 등	5,187

0.7%

패키지부문	제품	백판지	산업용포장지	157,457

20.9%

상품	식품용, 캐리어보드 등	18,680

2.5%

기타	임가공, 스팀,파지매각 등	5,281

0.7%

합 계	753,679

100.0%

2. 주요 제품 등의 가격변동추이

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 천원/톤)

사업부문	품목	제42(당) 연간	제41기 연간	제40기 연간

인쇄용지부문	비도공지	내수	1,308	1,353	1,378

수출	1,457	1,393	1,345

도공지	내수	1,491	1,543	1,504

수출	1,749	1,596	1,616

패키지부문	백판지	803	818	771

상품	1,377	1,395	1,483
4. 매출 및 수주상황

1. 매출실적

(기준일 : 2025년 12월 31일) (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품 목	제42(당) 기	제 41(전) 기	제 40(전전) 기

인쇄용지부문	제품	비도공지	수출	83,726	103,155	97,689

내수	269,558	285,664	314,589

도공지	수출	90,331	75,909	81,233

내수	117,532	131,078	136,256

상품	펄프 등	수출	2,070	2,604	2,323

도공지	내수	3,857	4,223	4,172

기타매출	5,187	4,229	3,938

패키지부문	제품	백판지	157,457	160,012	154,133

상품	특수지	18,680	20,083	24,114

기타매출	5,281	5,132	8,456

합 계	753,679	792,089	826,903

※ 상기의 전전기 매출액은 합병 전 구. 한국제지(인쇄용지부문)와 구. 세하(패키지부문)의 총 매출액의 합계금액입니다. 가. 영업의 개황인쇄용지 소비 둔화 추세가 지속되고 있는 가운데, 내수 시장의 공급 과잉, 수입지 공세 등으로 판매 경쟁은 심화되고 있습니다. 특수지산업은 친환경 시장의 확대와 IT기술 향상에 따른 다양한 고급지 수요증가 등으로 견조한 성장세를 유지하고 있습니다.따라서 당사는 고부가제품 위주의 제품 포트폴리오 혁신을 추진하고 있으며, 특히 내수 시장의 한계 극복을 위해 해외 신시장 발굴 및 진출 모색 등 사업경쟁력 강화에 총력을 기울이고 있습니다.

나. 시장점유율

구 분	2025년	2024년	2023년

인쇄용지	18.7%	18.5%	19.4%

패키지	19.7%	19.5%	19.8%

※ 인쇄용지 출처 : 한국제지공업연합회 내수 판매량 기준이며, 판매량에 인쇄시장 총 판매량을 나눠 추정하였습니다.※ 패키지 출처: 2013년 이후 공정거래 등의 이유로 한국제지연합회가 판매 실적과 관련된 통계자료를 공개하지 않고 있어 객관적이고 정확한 수치 파악이 불가하여 한국제지연합회가 제공하는 백판지 제품 중 당사 판매 제품인 백판지 2급 및 아이보리 제품에 대해 당사 시장점유율만 산정한 점유율입니다.

다. 신규 사업 등의 내용 및 전망당사는 2020년 국내 최초로 재활용ㆍ생분해되는 친환경 포장재 '그린실드'를 출시하였습니다. 그린실드는 플라스틱 코팅이 없어 재활용 시 별도 분리공정이 필요하지 않으며, 매립되는 경우에도 3개월 내 생분해되는 품질의 우수성을 바탕으로 한국환경산업기술원, Underwriters Laboratories 등 국내외 인증기관들로부터 친환경, 식품 안정성 등에 대한 인증을 획득하였습니다.친환경 컵, 용기, 포장재 등의 출시를 통해 그린실드 관련 매출이 지속 성장하고 있습니다. 당사는 앞으로도 다양한 연구개발과 설비투자를 통해 친환경 제품군을 확대하여 탄소중립 실현에 기여함으로써 기업의 ESG 경영실천을 지속 강화해 나갈 것입니다.

2. 판매경로 및 판매방법 등1) 인쇄용지부문가. 판매조직

구 분	부 서 명	담당업무	인원

내 수	인쇄용지영업팀	인쇄용지 영업	7명

특수지영업팀	특수지 영업	6명

정보용지영업팀	정보산업용지 영업	6명

C/S팀	고객기술지원 및 A/S	5명

전략마케팅팀	홍보 및 영업전략	4명

영업관리팀	영업관리	6명

수 출	해외영업팀	제품수출	6명

나. 판매경로 및 판매방법내수판매는 대형출판사 및 인쇄소 등 실수요자와 도매상 및 대리점 등 유통상에 하고있으며, 현금 및 어음 결제조건으로 판매하고 있습니다. 해외판매는 해외법인과 Agent를 통해서 판매하고 있으며, 결제조건은 LC, TT 방식 등이 있습니다.다. 판매전략신문을 포함한 인쇄 관련 잡지 등에 광고를 강화하고 있으며, 고품질, 신기술의 이미지를 통한 제품 차별화로 내수 및 선진국시장의 판매를 확대하고 있습니다.라. 주요 매출처인쇄용지부문의 국내 주요 매출처로는 월드페이퍼(주) (9.43%), 영은페이퍼(주) (8.98%), 타라유통 (4.23%) 등 입니다. ※ ( )는 인쇄용지부문의 내수 매출액 중 차지하는 비중임.

2) 패키지부문가. 판매조직

구 분	부 서 명	담당업무	인원

내 수	국내영업팀	제품 실수요 및 도매상	7명

특수영업팀	상품 구매 및 판매	5명

영남사무소	지방, 실수요 및 도매상	4명

수 출	패키지해외영업팀	제품수출	4명

나. 판매경로 및 판매방법

내수는 제과사 및 대형인쇄소 등 실수요자와 도매상을 포함한 유통상에 하고 있으며,현금 및 어음 결제조건으로 판매하고 있습니다. 수출은 중국, 일본, 호주, 미국 등으로 진행하고 있으며, 결제조건은 LC, TT 방식 등이 있습니다.다. 판매전략

고객 위주의 생산품질관리체제 정착, 물류체제의 혁신 및 제품별 원가관리체제 수립으로 판매경쟁력을 제고하여 판매를 확대하고 있습니다.라. 주요 매출처패키지부문의 국내 주요 매출처로는 케이티피 (9.72%), 태창지류유통 (8.74%), 디와이피앤피 (5.05%) 등 입니다. ※ ( )는 패키지부문의 내수 매출액 중 차지하는 비중임.
6. 주요계약 및 연구개발활동

1. 경영상의 주요계약

당사는 2024년 9월 19일 이사회를 개최하여 포항소재 토지(경상북도 포항시 남구 오천읍 항사리 산 106-1 외 1필지)를 매각하기로 의결하였습니다. 이를 통해 자산운용의 효율성을 제고하고, 신재생 에너지개발 사업부지를 제공함으로써 ESG경영에 간접적으로 기여할 것으로 예상됩니다. 처분예정일자는 신재생에너지 사업 일정 순연으로 기존 2027년 3월 31일에서 2028년 4월 30일로 변경되었습니다.

계약상대방	항목	내용

금양그린파워(주)	계약의 목적 및 내용	* 목적 : 자산운용의 효율성 제고
* 내용 : 부동산(포항소재 토지) 매매

계약의 체결시기 및 계약 기간	* 계약일자 : 2024. 09. 25
* 처분예정일자 : 2028. 04. 30

계약금액 및 대금수수방법 등	13,100,000,000원

2. 연구개발활동가. 연구개발활동의 개요 및 담당조직당사는 경쟁력 강화를 위한 신제품 개발 및 공정개선 연구, 주부원료의 대체제 및 신소재의 연구개발 등을 위하여 아래와 같이 연구개발 조직을 운영하고 있습니다.

회사명	구분	인원(명)	담당업무

한국제지㈜	기술연구소장	1	기술연구소 총괄 담당 관리

공정연구팀	13	양산품 최적화, 품질/공정 개선, 주부원료 평가 업무 등

제품개발팀	10	신제품 연구개발(검토/Lab Test/양산화), 경쟁사 분석 및 기술조사

선행개발팀	6	신규 소재/기술 개발, 정부과제 수행 등

나. 연구개발비용

(기준일: 2025년 12월 31일) (단위 : 백만원)

과 목	제42(당) 기	제41(전)기	제40(전전)기

원 재 료 비	490	324	12

인 건 비	1,827	1,685	1,742

감 가 상 각 비	36	6	87

위 탁 용 역 비	-	-	-

기 타	291	245	560

연구개발비용 계	2,645	2,260	2,401

(정부보조금)	(6)	-	-

회계처리	판매비와 관리비	39	-	-

제조경비	2,606	2,260	2,401

개발비(무형자산)	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100]	0.35%	0.29%	0.34%

※ 연구개발비용 계는 정부보조금 차감전 연구개발비용 지출총액 기준입니다.

※ 매출액과 연구개발비는 연결재무제표 금액 기준입니다.

3. 연구개발실적

당사의 최근 3년간 주요 연구개발실적은 다음과 같습니다.

연도	연구과제	기대효과

2023	* CM-1 Top Color 카제인 변경에 따른 품질개선 및 원가절감	* 원가 및 제품경쟁력 강화, 제품 포트폴리오 확대 등으로 수익성 개선 및 신규 수익 창출

* CM-2 큐리어스 메탈릭 아이스골드 신제품 현장 시산

* 감열원지BP 개발

* 저평량 도화용지 개발

* K-판지(HKB 500g) 고강도 제품개발

* PM1 컵라면외지 개발

2024	* 친환경 봉투용지 개발	* 신용도 발굴, 종이 제품의 영역 확대 등으로 제품경쟁력 강화 및 신규 수익 창출

* SC 마닐라 High Bulk 제품 개발

* HCB(캐리어보드) 개발

* CPH(농산물 박스 합지용) 220g 개발

* Medi Paper 개발

* 다이어리지(백색/미색) 개발

* 화장품 고정 케이스용 종이 개발

2025	* 고급 포장용 Kace N, NW, 러프Duo, PC 개발	* 신용도 발굴, 종이 제품의 영역 확대친환경 니즈 충족을 위한 인증 취득 제품군 출시제품 포트폴리오 강화를 통한 신규 수익 창출

* K-판지 고강도 파생품 개발, 파일지 제품군 확대

* 농업/산업 포장용 크라프트(백색), 봉투용지 개발

* 식품용 확장을 위한 아이스콘, 라면리드지용 식품용지 개발

* 담배 포장용 연포 포장지 개발

* 윤전인쇄용 스노웹지 개발

* 친환경 인증(환경표지인증 등) 제품군 확대(EBS 교재, 자동차 매뉴얼)

* 수출용 봉투용지, 고백색 백상지, 수출용 고백색 카피지, 인화원지 개발

4. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항당사는 국내 및 해외 8개국(미국, 호주, 중국 등)에 총 146건의 상표권과 특허 총 15건을 보유하고 있습니다.대한민국 유일의 국내 생산 복사지 브랜드 밀크(miilk)를 비롯해, 고급 복사지 실크(siilk), 국내 최초 친환경 패키지 용지 그린실드(Green Shield), 최고급 러프글로스지 아르떼(Arte) 등 주요 브랜드의 상표권 및 디자인권을 확보함으로서, 브랜드 인지도와 소비자 신뢰도를 높이고 있습니다. 또한 차별화된 제품 개발을 통해 기술 기반 시장에서의 경쟁력을 지속적으로 강화하며, 품질 중심의 혁신과 지속 가능한 성장에 만전을 기하고 있습니다.※ 지적재산권 보유 현황

종류	내용	등록일	만료일

국내특허권	종이의 표면 도포방법 및 이 방법을 사용하여 제조된 종이	2010.08.24	2030.03.03

자가양성화시킨 전분을 이용한 제지생산방법 및 그 제지	2018.07.18	2037.11.27

나노사이즈 바인더를 적용한 도공액	2018.07.18	2037.11.27

특수 표면처리된 고속 잉크젯 인쇄용지 및 제조방법	2019.09.05	2036.12.15

친환경 종이컵 원지	2022.04.27	2040.03.16

친환경 종이컵 원지 제조방법	2022.04.27	2040.03.16

제지용 원료 제조방법과, 판지 제조 방법 및 이에 의해 제조된 판지	2010.05.31	2028.02.13

폐지 원지를 이용한 캐스트 도공 판지 및 이의 제조방법	2015.02.27	2033.09.10

수분 및 산소차단성 종이 및 이의 제조방법	2023.10.10	2041.08.17

해외특허권(중국)	친환경 종이컵 원지	2023.06.23	2040.05.31

친환경 종이컵 원지 제조방법	2023.06.16	2040.05.31

해외특허권(미국)	표면전하를 가지는 탄산칼슘 및 그 제조방법과 이를 이용한 제지용 충전제	2014.10.14	2032.12.14

친환경 종이컵 원지	2023.12.12	2042.09.25

해외특허권(일본)	친환경 종이컵 원지	2024.05.01	2040.06.01

친환경 종이컵 원지 제조방법	2024.05.29	2040.06.01
7. 기타 참고사항

1. 산업의 개요 및 특성제지산업은 펄프, 고지 등의 섬유질 원료를 가공하여 다양한 용도의 종이를 생산, 공급하는 산업으로, 인쇄, 출판, 포장, 특수산업 등 다양한 산업의 기초소재를 제공하는기반 산업입니다. 대규모 설비와 고정비 비중이 높은 자본집약적 산업이며, 원재료 및 에너지 비용의 영향이 매우 큽니다.제조공정은 펄프(또는 고지) → 제지 → 가공의 단계를 거치며, 제품군은 인쇄용지, 산업용지, 포장용지, 특수지 등으로 구성됩니다. 최근에는 환경규제 강화와 ESG 경영 확대 등으로 인해 친환경 원료 사용 확대, 저탄소 공정 도입, 친환경 인증제품 개발 등이 중요한 산업 과제로 부상하고 있습니다.2. 산업의 성장성과 시장 동향전통적인 인쇄 및 출판용지 시장은 디지털 미디어의 확산으로 인해 장기적인 수요 감소 추세를 보이고 있으나, 친환경 포장재, 위생용지, 특수지 등 고부가가치 제품군의 수요는 꾸준히 확대되고 있습니다. 국내 시장은 일부 대형 제지업체를 중심으로 고도화된 경쟁 구조를 이루고 있으며, 특히 원재료(펄프, 고지) 및 에너지 가격 변동성이 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 글로벌 시장에서는 아시아 지역을 중심으로 한 수요 증가와 함께, 탄소 저감, 지속가능한 소재에 대한 수요가 확대되고 있는 추세입니다. 또한, ESG 기준이 강화됨에 따라, 정부와 공공기관을 비롯한 다양한 수요처에서 재생지 사용 확대, 친환경 인증제품 구매를 우선시하는 경향이 증가하고 있습니다.

3. 회사의 경쟁우위당사는 50여 년 간 축적된 기술력과 생산역량을 바탕으로, 인쇄용지, 특수지 및 백판지 등 다양한 제지 제품의 제조, 판매를 통해 안정적인 시장 점유율을 확보하고 있으며, 전통적인 지류 사업 영역을 넘어 친환경 패키징 솔루션 등 고부가가치 제품군 확대에 주력하고 있습니다.고급 화보용지인 아르떼(Arte)를 비롯한 고부가 인쇄용지를 주력으로, 출판사, 인쇄소, 대형 유통업체 등 다양한 고객군을 대상으로 안정적인 공급체계를 유지하고 있으며, 국내 복사용지 시장 점유율 1위를 유지 중인 밀크(miilk)에 더해, 고급 복사용지인 실크(siilk)를 출시함으로써 국내 유일의 복사용지 생산업체로서 입지를 강화하고 있습니다. 지속적으로 증가하고 있는 패키징 수요 대응을 위해 고부가 패키징 산업용지/특수지라인업 확장에도 박차를 가하고 있습니다. 특히, ESG 경영 전략의 일환으로 친환경 패키징 제품인 그린실드를 런칭하여 성공적으로 시장에 안착시킨데 이어, 플라스틱 포장 대체재인 지플렉스(G-Flex)를 비롯한 친환경 제품군 확대를 통해 지속 가능한 제품 포트폴리오를 확장함으로써 독립적인 성장 모멘텀을 확보하고 있습니다.또한 설비의 효율화 및 에너지 절감 기술을 도입하여 생산성 및 원가 등 제조 경쟁력을 제고하고 있으며, 중장기적인 관점에서 친환경 포장지 등 특수지 확대 및 글로벌 수출시장 확대에 지속 힘쓰고 있습니다.

4. 향후 전망 및 전략앞으로 제지산업은 단순 종이 생산을 넘어 친환경 소재, 기능성 특수지, 고급 포장지 등 고부가가치 분야로 중심축이 이동할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 당사는 다음과같은 전략을 통해 미래 대응력을 강화하고 있습니다. * 친환경 인증제품 및 재생지 제품군 확대 * 고부가가치 특수지 기술력 강화 * 수출시장 확대를 통한 글로벌 경쟁력 확보 * ESG 기반의 지속가능경영 실현 및 탄소중립 대응당사는 지속적인 연구개발과 고객 중심 제품 전략을 바탕으로 제지산업의 환경 변화에 유연하게 대응해 나갈 것입니다.
1. 요약재무정보

1. 요약재무정보(연결)

(단위 : 백만원)

구 분	제 42(당) 기	제 41(전) 기	제 40(전전) 기

(2025년 12월말)	(2024년 12월말)	(2023년 12월말)

[유동자산]	327,917	384,646	385,962

현금 및 현금성자산	18,108	12,681	53,971

매출채권 및 기타유동자산	186,883	220,290	216,988

재고자산	122,926	151,675	115,003

[비유동자산]	337,107	370,452	350,888

유형자산	276,991	320,364	299,684

무형자산	1,152	1,183	1,186

기타비유동자산	58,964	48,905	50,018

자산총계	665,024	755,098	736,850

[유동부채]	226,891	278,363	276,379

[비유동부채]	31,884	35,061	21,995

부채총계	258,775	313,424	298,374

[자본금]	190,178	190,178	190,178

[자본잉여금]	247,260	247,259	308,438

[자본조정]	(34)	(34)	(34)

[기타포괄손익누계액]	(3,407)	(3,284)	(3,499)

[이익잉여금(결손금)]	(27,748)	7,555	(56,607)

[비지배지분]	0	0	0

자본총계	406,249	441,674	438,476

(2025.01.01~2025.12.31)	(2024.01.01~2024.12.31)	(2023.01.01~2023.12.31)

매출액	753,679	792,089	712,027

영업이익(손실)	3,123	19,320	13,502

당기순이익(손실)	(33,453)	4,097	(66,630)

주당순이익(손실)(단위:원)	(176)	22	(425)

연결에 포함된 회사수	1	1	1

※ 상기 요약연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.

2. 요약재무정보(별도) (단위 : 백만원)

구 분	제 42(당) 기	제 41(전) 기	제 40(전전) 기

(2025년 12월말)	(2024년 12월말)	(2023년 12월말)

[유동자산]	327,693	384,507	385,842

현금 및 현금성자산	17,891	12,543	53,856

매출채권 및 기타유동자산	186,876	220,289	216,983

재고자산	122,926	151,675	115,003

[비유동자산]	337,370	370,690	351,057

유형자산	276,960	320,329	299,648

무형자산	1,152	1,183	1,186

기타비유동자산	59,258	49,178	50,223

자산총계	665,063	755,197	736,899

[유동부채]	226,875	278,344	276,349

[비유동부채]	31,884	35,061	21,995

부채총계	258,759	313,405	298,344

[자본금]	190,178	190,178	190,178

[자본잉여금]	247,259	247,259	308,438

[자본조정]	(34)	(34)	(34)

[기타포괄손익누계액]	(3,391)	(3,271)	(3,468)

[이익잉여금(결손금)]	(27,708)	7,660	(56,559)

자본총계	406,304	441,792	438,555

종속·관계·공동기업투자주식의 평가방법	원가법	원가법	원가법

(2025.01.01~2025.12.31)	(2024.01.01~2024.12.31)	(2023.01.01~2023.12.31)

매출액	753,679	792,089	712,020

영업이익(손실)	3,020	19,291	13,437

당기순이익(손실)	(33,518)	4,154	(66,586)

주당순이익(손실)(단위:원)	(176)	22	(425)

※ 상기 요약재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었습니다.
3. 연결재무제표 주석

전기 (단위 : 천원)

1년 이내	1년 초과 2년 이내	2년 초과 5년 이내	5년 초과 10년 이내	10년 초과	합계 구간 합계

확정급여제도에서 지급될 것으로 예상되는 급여 지급액 추정치	2,830,454	7,728,263	19,251,122	29,406,008	75,027,515	134,243,362
6. 배당에 관한 사항

1. 회사의 배당정책에 관한 사항당사는 정관에 의거, 이사회 결의 및 주주총회 승인을 통하여 배당을 실시하도록 하고 있으며, 배당가능이익 범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 경영환경 등을 고려하여 주주가치 제고를 위한 적정수준의 배당률을 결정하고 있습니다. 당사는 미래 성장을 위한 투자와 주주가치 제고를 균형있게 고려하여 배당을 실시할 계획이며, 그 규모는 경기 불확실성 및 규제환경, 회사의 경영상 목적 등에 의해 변동될 수 있습니다. 또한 당사는 정관 제45조 및 제46조에 이익배당과 배당금지급청구권의 소멸시효에 대해 규정하고 있습니다.

한편, 당사는 주주가치 제고를 위하여 2026년 2월 이사회 결의를 통해, 보유중인 자기주식 27,517주 소각을 결정하였습니다.

2. 배당관련 예측가능성 제공에 관한 사항

가. 정관상 배당절차 개선방안 이행 가부

구분	결산배당	분기ㆍ중간배당

정관상 배당액 결정 기관	주주총회	이사회

정관상 배당기준일을 배당액 결정 이후로 정할 수 있는지 여부	X	X

배당절차 개선방안 이행 관련 향후 계획	향후 정관 개정을 포함하여 배당절차개선방안을 검토할 예정입니다.	향후 정관 개정을 포함하여 배당절차개선방안을 검토할 예정입니다.

나. 배당액 확정일 및 배당기준일 지정 현황

구분	결산월	배당여부	배당액확정일	배당기준일	배당 예측가능성제공여부	비고

결산배당	2025년 12월	X	-	2025년 12월 31일	X	-

결산배당	2024년 12월	X	-	2024년 12월 31일	X	-

결산배당	2023년 12월	X	-	2023년 12월 31일	X	-

3. 기타 참고사항(배당 관련 정관의 내용 등)

배당에 관한 회사의 중요한 정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 아래와 같이 당사 정관에서 규정하고 있습니다.

(이익배당)>① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.2 (중간배당)>

① 이 회사는 각 영업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그 날의 주주에게 상법 등 관계 법령에 의한 중간배당을 할 수 있다.② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일이내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일이후 제1항의 각 기준일이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다.

(배당금지급청구권의 소멸시효)>① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

4. 주요배당지표

구 분	주식의 종류	당기	전기	전전기

제42기	제41기	제40기

주당액면가액(원)	1,000	1,000	1,000

(연결)당기순이익(백만원)	-33,453	4,097	-66,630

(별도)당기순이익(백만원)	-33,518	4,154	-66,586

(연결)주당순이익(원)	-176	22	-425

현금배당금총액(백만원)	-	-	-

주식배당금총액(백만원)	-	-	-

(연결)현금배당성향(%)	-	-	-

현금배당수익률(%)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-

주식배당수익률(%)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-

주당 현금배당금(원)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-

주당 주식배당(주)	보통주	-	-	-

우선주	-	-	-

5. 과거 배당 이력(단위: 회, %)

연속 배당횟수	평균 배당수익률

분기(중간)배당	결산배당	최근 3년간	최근 5년간

-	-	-	-

※ 합병 후 존속법인인 구. 세하의 배당이력을 기재하였으며, 과거의 누적 손실로 인해 배당가능이익이 산출되지 않아 최근 5년간 배당 이력이 없습니다.
7-1. 증권의 발행을 통한 자금조달 실적

[지분증권의 발행 등과 관련된 사항]

1. 증자(감자)현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자	발행(감소)형태	발행(감소)한 주식의 내용

종류	수량	주당액면가액	주당발행(감소)가액	비고

2023.08.02	-	보통주	132,615,240	1,000	-	합병신주발행(*주1)

(*주1) 2023년 8월 구. 한국제지 흡수합병에 따른 합병증자 사항이며, 주식발행(감소)일자는 합병등기일입니다.

2. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 원, 주)

종류＼구분	회차	발행일	만기일	권면(전자등록)총액	행사대상주식의 종류	신주인수권 행사가능기간	행사조건	미상환사채	미행사신주인수권	비고

행사비율(%)	행사가액	권면(전자등록)총액	행사가능주식수

신주인수권부사채	10회	1999.06.08	2039.06.08	6,000,000,000	기명식
보통주	2000.06.08~2039.06.07	100	10,281	5,100,000,000	496,060	-

합 계	-	-	-	6,000,000,000	-	-	100	10,281	5,100,000,000	496,060	-

※ 1999년 6월 8일 신주인수권부사채(만기 40년, 발행총액 60억원)를 발행하였고, 사채는 전액 상환(1999년 12월)완료 하였습니다.※ 신주인수권 60억원 중 9억원은 행사완료(2005년 9월)되어 현재 미행사 잔액은 51억원입니다.

[채무증권의 발행 등과 관련된 사항]

3. 채무증권 발행실적 - 해당사항 없습니다

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면(전자등록)총액	이자율	평가등급(평가기관)	만기일	상환여부	주관회사

-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

4. 기업어음증권 미상환 잔액 - 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년 초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

5. 단기사채 미상환 잔액 - 해당사항 없습니다

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	10일 이하	10일초과30일이하	30일초과90일이하	90일초과180일이하	180일초과1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

6. 회사채 미상환 잔액 - 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

7. 신종자본증권 미상환 잔액 - 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과15년이하	15년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-

8. 조건부자본증권 미상환 잔액 - 해당사항 없습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

잔여만기	1년 이하	1년초과2년이하	2년초과3년이하	3년초과4년이하	4년초과5년이하	5년초과10년이하	10년초과20년이하	20년초과30년이하	30년초과	합 계

미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

9. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등 - 해당사항 없습니다.
7-2. 증권의 발행을 통해 조달된 자금의 사용실적

- 공시대상기간 중 공시대상인 자금조달 실적이 없습니다.
1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상 예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시 할 의무는 없습니다. 결론적으로, 동 사업보고서 상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다.
2. 개요

당사는 그룹내 제지산업의 수평적 통합을 완성하고 종합 제지기업으로서의 경쟁력 강화를 위해, 2023년 6월 16일자 임시주주총회의 승인에 따라 2023년 8월 1일을 합병기일로 하여 구. 세하주식회사가 구. 한국제지주식회사를 흡수합병하였고, 합병 후사명을 한국제지주식회사로 변경하였습니다. 당사는 인쇄용지부문(구. 한국제지)과 패키지부문(구. 세하)으로 사업부문을 통합하여 고품질의 인쇄용지, 백판지, 특수지 등을 제조, 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 당사에 대한 자세한 사항은 동 사업보고서 II.사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.당사의 연결대상 회사는 Hankuk Paper USA, INC로써 미국에 위치하고 있으며, 미국 현지판매를 영위함으로써 내수시장의 한계를 극복하고 해외시장 발굴을 통해 매출 포트폴리오를 다각화하여 사업경쟁력을 강화를 위해 노력하고 있습니다. 연결대상회사와 관련한 사항은 동 사업보고서 I. 회사의 개요를 참조하시기 바랍니다.'25년은 주요국 통화정책 변화와 지정학적 갈등의 지속 등 불확실성 속에서도 완만한 성장세를 보였으며, 글로벌 산업구조는 AI와 친환경 에너지 전환을 중심으로 빠르게 변화하였습니다. 이에 더해 최근 중동 지역에서 발생한 미국과 이란 간 군사적 긴장은 원자재 가격 상승과 공급망 위협으로 국내외 불확실성을 더욱 고조시키고 있습니다. '25년 회사의 재무실적은 연결재무제표 기준으로, 매출액은 7,537억원으로 전년대비 4.8% 감소, 영업이익은 31억원으로 전년대비 83.8% 감소, 당기순손실 335억원을 기록하였습니다. 심화되는 내수/수출시장의 경쟁 속에서도 매출액은 전년과 비슷한 수준을 유지하고 있으나, 미 관세부과 등 경영환경 악화에 따른 수익성 저하 및 통상임금 기준 변경에 따른 인건비 증가 등으로 수익성이 하락하였으며, 패키지부문의 영업적자 지속에 따른 유형자산손상차손 반영으로 당기순이익은 적자로 전환되었습니다.'25년 말 당사의 연결총자산은 6,650억원으로 전년 대비 11.9% 감소하였으며, 유동비율 144.5%, 부채비율 63.7%, 자기자본비율 61.1%로 견실한 재무구조를 유지하고있습니다.'26년 세계경제는 중동 및 유럽의 지정학적 리스크, 주요국의 금리 정책 변화 등으로 여전히 높은 수준의 불확실성 지속이 예상됩니다. 다만, AI 관련산업의 확산과 친환경 산업 확대 등은 새로운 성장 기회를 제공할 것으로 전망합니다.당사는 친환경/ 고부가 제품 라인업 확장을 통해 이러한 시장 변화에 적극 대응하고 있습니다. 친환경 포장재 그린실드와 플라스틱 포장 대체재인 지플렉스 등 당사만의 차별화된 제품경쟁력을 확대하고, 자체 스팀 생산설비 가동으로 원가경쟁력을 더욱 강화하여 격화되는 시장경쟁 상황에서도 수익성을 극대화해 나가도록 하겠습니다.
4. 유동성 및 자금조달과 지출

가. 유동성 현황당사의 유동비율은 144.5%로 전년 138.2% 대비 약 6%p 증가하였습니다. 당사의 유동비율은 특이사항 없이 안정적이라고 할 수 있습니다. 나. 자금조달당사의 유동성 차입금과 비유동성 차입금은 1,533억원으로 자산총액 대비 23% 수준입니다. 당기말 현재 차입금의 구성은 다음과 같습니다.

[단위: 백만원]

구 분	2025년	2024년	증감액	증감율 (%)

차입금	유동	141,254	174,617	-33,363	-19.1

비유동	12,000	14,400	-2,400	-16.7

계	153,254	189,017	-35,763	-18.9

※ 당기 단기차입금 141,254백만원은 유동성 대체 6,000백만원을 포함하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 단기차입금(단위: 천원)

차입처	차입금 종류	연이자율(%)	만기일	당기말	전기말

하나은행	BANKER'S USANCE	4.06~4.47	4월이내	58,589,502	75,708,842

상업어음 할인	6.28~6.55	4월이내	1,497,888	1,573,026

BANKER'S USANCE	4.53~4.62	6월이내	1,159,452	5,460,272

신한은행	BANKER'S USANCE	4.12~4.86	4월이내	16,512,792	29,027,366

상업어음 할인	4.41~4.75	4월이내	699,761	312,709

산업은행	BANKER'S USANCE	4.16~4.49	4월이내	11,334,461	13,724,792

운영자금대출	3.39	2026-10-12	30,000,000	30,000,000

원화한도대출	3.51	2026-01-17	5,000,000	5,000,000

원화한도대출	-	-	-	5,000,000

국민은행	BANKER'S USANCE	-	-	-	6,845,401

BANKER'S USANCE	4.08~4.72	6월이내	5,460,454	1,964,285

운전자금대출	3.03	2026-11-14	5,000,000	-

합 계	135,254,310	174,616,693

※ 연결재무제표 주석 17번을 참조하시기 바랍니다.

(2) 장기차입금(단위: 천원)

차입처	차입금 종류	연이자율(%)	만기일	당기말	전기말

산업은행	시설자금대출	4.08	2028-11-21	1,674,000	1,674,000

3.67	2028-11-21	416,160	416,160

4.46	2028-11-21	6,062,400	6,062,400

4.19	2028-11-21	4,175,640	4,175,640

4.06	2028-11-21	2,071,800	2,071,800

3.68	2028-11-21	3,600,000	-

소 계	18,000,000	14,400,000

차감: 유동성대체	(6,000,000)	-

합 계	12,000,000	14,400,000

※ 연결재무제표 주석 17번을 참조하시기 바랍니다.
5. 부외거래

- 해당사항 없습니다.
6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.나. 환경 및 종업원 등에 관한 사항 - 해당사항 없습니다.다. 법규상의 규제에 관한 사항 - 당사의 사업과 관련된 법규상 주요 규제내용은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'의 '3. 제재 등과 관련된 사항'을 참고하시기 바랍니다.라. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.마. 합병연결회사는 2023년 5월 2일 구 한국제지를 흡수합병하기로 결의하였으며, 2023년 8월 2일 합병을 완료하였습니다. 다음은 관련 공시내용입니다.1) 목적: 제지사업 통합으로 밸류체인을 완성하여 경쟁력 강화 및 경영의 효율성 제고를 실현하고, 지속적인 성장기반을 마련2) 합병방법: 합병법인(구 세하(주))이 피합병법인(구 한국제지(주))을 흡수합병 * 합병 후 한국제지(주)로 상호 변경3) 합병 계약체결: 2023년 5월 2일4) 합병비율: * 구 세하(주) : 구 한국제지(주) = 1 : 1.32615245) 합병 기일: 2023년 8월 1일6) 합병 등기: 2023년 8월 2일※ 상세한 내용은 2023년 8월 2일 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 "합병등종료보고서(합병)"을 참조하시기 바랍니다.
1. 외부감사에 관한 사항

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견태일회계법인은 제42기(당기), 제41(전기), 제40기(전전기) 당사의 재무제표와 당사와 그 종속기업의 연결재무제표를 감사하였으며, 감사결과 적정의견을 표명하였습니다.

사업연도	구분	감사인	감사의견	의견변형사유	계속기업 관련중요한 불확실성	강조사항	핵심감사사항

제42기(당기)	감사보고서	태일회계법인	적정의견	해당사항없음	해당사항없음	해당사항없음	현금창출단위 손상평가

연결감사보고서	태일회계법인	적정의견	해당사항없음	해당사항없음	해당사항없음	현금창출단위 손상평가

제41기(전기)	감사보고서	태일회계법인	적정의견	해당사항없음	해당사항없음	해당사항없음	제품 및 상품의 판매로 인한 수익인식

연결감사보고서	태일회계법인	적정의견	해당사항없음	해당사항없음	해당사항없음	제품 및 상품의 판매로 인한 수익인식

제40기(전전기)	감사보고서	진일회계법인	적정의견	해당사항없음	해당사항없음	해당사항없음	제품 및 상품의 판매로 인한 수익인식

연결감사보고서	진일회계법인	적정의견	해당사항없음	해당사항없음	해당사항없음	제품 및 상품의 판매로 인한 수익인식

※ 진일회계법인은 2024년 6월 회계법인 세일원과 합병 후 상호명을 태일회계법인으로 변경하였습니다.

2. 감사용역 체결현황(단위 : 백만원, 시간)

사업연도	감사인	내 용	감사계약내역	실제수행내역

보수	시간	보수	시간

제42기(당기)	태일회계법인	재무제표 검토 등	180	2,402	180	2,399

제41기(전기)	태일회계법인	재무제표 검토 등	150	2,327	150	2,332

제40기(전전기)	진일회계법인	재무제표 검토 등	220	3,224	220	3,216

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

제42기(당기)	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

제41기(전기)	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

제40기(전전기)	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-

4. 회계감사인의 네트워크 회계법인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도	네트워크회계법인명	계약체결일	용역내용	용역수행기간	용역보수	비고

제42기(당기)	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

제41기(전기)	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

제40기(전전기)	-	-	-	-	-	-

-	-	-	-	-	-

5. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분	일자	참석자	방식	주요 논의 내용

1	2025.03.07	업무수행이사 및 감사	서면회의	기말감사 수행결과

2	2025.04.22	업무수행이사 및 감사	대면회의	분기감사 검토사항

3	2025.07.22	업무수행이사 및 감사	대면회의	반기감사 검토사항

4	2025.10.27	업무수행이사 및 감사	대면회의	25년 3분기 감사수행계획 및 예상 이슈 논의

5	2025.12.22	업무수행이사 및 감사	서면회의	감사계획, 위험평가, 핵심감사사항 등

6	2026.02.20	업무수행이사 및 감사	대면회의	2025FY 자금 관련 부정위험 대응을 위한 통제활동 평가

7	2026.03.03	업무수행이사 및 감사	서면회의	기말감사 수행결과

6. 회계감사인의 변경당사는 주식회사등의 외부감사에 관한 법률 제11조 제2항 및 시행령 제15조에 의거하여 2026년부터 주기적 감사인 지정제의 대상이 되었습니다. 이에 따라 증권선물위원회로부터 지정받은 한울회계법인을 2026년부터 2028년까지 연속 3개 사업연도의외부감사인으로 선임하였습니다.

7. 종속회사 중 공시대상기간 중 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견을 받은 회사 - 해당사항 없습니다.

8. 조정협의회 내용 및 재무제표 불일치정보

- 해당사항 없습니다.
2. 내부통제에 관한 사항

1. 경영진의 내부회계 관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	운영실태 보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제42기(당기)	내부회계관리제도	2026.02.19	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제41기(전기)	내부회계관리제도	2025.02.17	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제40기(전전기)	내부회계관리제도	2025.02.16	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

2. 감사의 내부회계관리제도 효과성 평가 결과

사업연도	구분	평가보고서보고일자	평가 결론	중요한취약점	시정조치계획 등

제42기(당기)	내부회계관리제도	2026.02.25	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제41기(전기)	내부회계관리제도	2025.02.19	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

제40기(전전기)	내부회계관리제도	2024.02.23	중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-

3. 감사인의 내부회계관리제도 감사의견

사업연도	구분	감사인	유형(감사/검토)	감사의견 또는검토결론	지적사항	회사의대응조치

제42기(당기)	내부회계관리제도	태일회계법인	감사	적정의견	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

제41기(전기)	내부회계관리제도	태일회계법인	감사	적정의견	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

제40기(전전기)	내부회계관리제도	진일회계법인	감사	적정의견	해당사항없음	해당사항없음

연결내부회계관리제도	-	-	-	-	-

4. 내부회계관리·운영조직 인력 및 공인회계사 보유현황

소속기관또는 부서	총 원	내부회계담당인력의 공인회계사 자격증보유비율	내부회계담당인력의평균경력월수

내부회계담당인력수(A)	공인회계사자격증소지자수(B)	비율(B/A*100)

감사(위원회)	1	1	-	-	149

이사회	4	1	-	-	199

회계처리부서	8	4	-	-	111

내부회계관리부서	1	1	-	-	108

자금운영부서	5	2	-	-	174

전산운영부서	5	2	-	-	186

5. 회계담당자의 경력 및 교육실적

직책(직위)	성명	회계담당자등록여부	경력(단위:년, 개월)	교육실적(단위:시간)

근무연수	회계관련경력	당기	누적

내부회계관리자회계담당임원	이태훈	등록	25년	10년	2	13

회계담당직원	한명철	등록	24년	22년	4	54
1. 이사회에 관한 사항

1. 이사회 구성 개요공시서류작성기준일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3명, 사외이사 1명으로 총 4명의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회는 법령 또는 정관에서 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무 집행에 관한 중요사항을 의결합니다.

기준일 현재 당사의 이사회 구성은 아래와 같으며, 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는『Ⅶ.임원 및 직원 등에 관한 사항』을 참조하시기 바랍니다.

구 분	성 명	직 무

사내이사(3명)	단우영	이사회 의장

안재호	대표이사

단우준	경영임원 사장

사외이사(1명)	김마이클민제	사외이사

※ 2024년 3월 22일 정기주주총회에서 단우준 사내이사가 신규 선임되었습니다.

2. 중요 의결사항 등

공시서류작성기준일이 속하는 사업연도의 개시일부터 공시서류작성기준일까지 개최된 이사회의 안건(보고안건 포함)의 주요내용, 의결현황, 개별 이사의 참석현황, 안건별 찬성 또는 반대현황 등은 아래와 같습니다.

(기준일 : 2025년 12월 31일 )

회차	개최일자	의안내용	가결여부	대표이사	사내이사	사외이사

안재호(출석률: 80%)	단우영(출석률: 100%)	단우준(출석률: 90%)	김마이클민제(출석률: 100%)

찬 반 여 부

25-1	2025.02.07	[부의안건]1. 제41기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건2. 제41기 영업보고서 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성

25-2	2025.02.24	[보고사항]1. 내부회계관리제도 운영실태 보고2. 내부회계관리제도 운영실태 평가보고	보고	참석	참석	참석	참석

[부의안건]1. 제41기 별도재무제표 및 연결재무제표 심의의 건2. 제41기 영업보고서 심의의 건3. 제41기 정기주주총회 일정 및 회의의 목적사항 결정의 건4. 2025년 경영계획(안) 및 예산 승인의 건5. 2025년 안전보건관리계획 승인의 건6. 제41기 정기주주총회 전자투표 채택 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성

25-3	2025.03.24	[부의안건]1. 이사 직무위임 및 보수책정의 건2. 감사 보수책정의 건3. 타회사의 임원 겸임 승인의 건	가결	찬성	찬성	불참	찬성

25-4	2025.05.14	[보고사항]1. 2025년 1분기 실적 보고의 건	보고	불참	참석	참석	참석

25-5	2025.08.12	[보고사항]1. 2025년 반기 실적 보고의 건	보고	참석	참석	참석	참석

[부의안건]1. 토지 매각 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성

25-6	2025.09.17	[부의안건]1. 산업은행 운영자금대출 만기 연장(안) 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성

25-7	2025.11.14	[보고사항]1. 2025년 3분기 실적 보고의 건	보고	참석	참석	참석	참석

25-8	[부의안건]1. 국민은행 자금 차입 및 여신한도 조정 승인의 건	가결	참석	참석	참석	참석

25-9	2025.12.10	[부의안건]1. 이사 직무위임, 직위부여 및 보수책정의 건2. 감사 보수책정의 건3. 경영임원 선임, 직무위임, 직위부여 및 보수책정의 건4. 부동산 임차거래 승인의 건	가결	찬성	찬성	찬성	찬성

25-10	2025.12.29	[부의안건]1. 산업은행 단기한도대출 만기 연장(안) 승인의 건	가결	불참	찬성	찬성	찬성

3. 이사회내 위원회 - 해당사항 없습니다.

4. 이사회의 독립성가. 이사는 주주총회에서 선임하며, 이사선임시 주총 전에 법적절차에 따라 선임후보예정자의 인적사항을 공시하고 있습니다. 사외이사를 선출하기 위하여 별도의 위 원회가 설치되어 있지 않습니다.1) 이사회는 법령 및 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다.2) 이사회는 이사의 직무 집행을 감독한다.

직위	성명	추천인	활동분야	회사와의 거래	최대주주등과의 관계	임기	연임여부(횟수)

사내이사	단우영	이사회	이사회의장	있음	특수관계인	3년	연임(1회)

사내이사(대표이사)	안재호	이사회	경영총괄	-	계열회사 임원	3년	연임(1회)

사내이사	단우준	이사회	경영임원 사장	-	특수관계인	3년	신규선임

사외이사	김마이클민제	이사회	이사회관련업무	-	-	3년	연임(1회)

나. 이사회 운영에 관한 사항1) 이사회 소집권자: 이사회는 대표이사가 소집하되, 대표이사 유고시 이사회규정에서 정하는 바에 따라 그 직무를 대행한다.2) 이사회 결의방법: 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.3) 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.4) 의사록에는 의사의 안건, 의사의 경과요령과 그 결과를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

5. 사외이사 및 그 변동현황(단위 : 명)

이사의 수	사외이사 수	사외이사 변동현황

선임	해임	중도퇴임

4	1	-	-	-

6. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부	사외이사 교육 미실시 사유

미실시	회사의 업무 관련 규정 및 현황을 공유하고 있기에 교육을 실시하지 않았으나, 감시기구로서 관련 법규정, 내부회계관리제도 등 전문성 향상에 필요한 내용 및 과정 등에 대해검토를 진행 후 추후 필요 시 교육 실시 예정입니다.
2. 감사제도에 관한 사항

1. 감사의 인적사항

성 명	주 요 경 력	비 고

신 건	전) 삼성테크윈(주) 1사업장장전) 해성디에스(주) LF사업본부장전) 한국제지(주) 기획관리본부장	* 제38기 정기주주총회에서 선임(2022.03.31)* 제41기 정기주주총회에서 재선임(2025.03.24)

2. 감사의 독립성당사의 감사는 원활한 감사업무를 위하여 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 재산상태를 조사할 수 있고 업무수행을 위하여 필요한 경우 관계 임직원 및 외부감사인을 회의에 참석하도록 요구할 수 있으며 필요하다고 인정할 경우에는 회사의 비용으로 전문가 등에게 자문을 요구할 수 있도록 하고 있습니다.

3. 감사의 주요 활동내용

회 차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	비 고

25-1	2025.02.07	[부의안건]1. 제41기 별도재무제표 및 연결재무제표 승인의 건2. 제41기 영업보고서 승인의 건	가결	-

25-2	2025.02.24	[보고사항]1. 내부회계관리제도 운영실태 보고2. 내부회계관리제도 운영실태 평가보고	-	-

[부의안건]1. 제41기 별도재무제표 및 연결재무제표 심의의 건2. 제41기 영업보고서 심의의 건3. 제41기 정기주주총회 일정 및 회의의 목적사항 결정의 건4. 2025년 경영계획(안) 및 예산 승인의 건5. 2025년 안전보건관리계획 승인의 건6. 제41기 정기주주총회 전자투표 채택 승인의 건	가결	-

25-3	2025.03.24	[부의안건]1. 이사 직무위임 및 보수 책정의 건2. 감사 보수책정의 건3. 타회사의 임원 겸임 승인의 건	가결	-

25-4	2025.05.14	[보고사항]1. 2025년 1분기 실적 보고의 건	-	-

25-5	2025.08.12	[보고사항]1. 2025년 반기 실적 보고의 건	-	-

[부의안건]1. 토지 매각 승인의 건	가결	-

25-6	2025.09.17	[부의안건]1. 산업은행 운영자금대출 만기 연장(안) 승인의 건	가결	-

25-7	2025.11.14	[보고사항]1. 2025년 3분기 실적 보고의 건	-	-

25-8	[부의안건]1. 국민은행 자금 차입 및 여신한도 조정 승인의 건	가결	-

25-9	2025.12.10	[부의안건]1. 이사 직무위임, 직위부여 및 보수책정의 건2. 감사 보수책정의 건3. 경영임원 선임, 직무위임, 직위부여 및 보수책정의 건4. 부동산 임차거래 승인의 건	가결	-

25-10	2025.12.29	[부의안건]1. 산업은행 단기한도대출 만기 연장(안) 승인의 건	가결	-

4. 감사의 그 밖의 주요 활동내용

회 차	개최일자	의 안 내 용	비 고

-	2024.02.14	1. 내부 감사규정 제정의 건	-

-	2025.11.14	1. 내부 감사규정 개정의 건	-

5. 감사 교육실시 현황

교육일자	교육실시주체	주요 교육내용

2025.03.13	외부전문가	* 감사위원회를 위한 회계이슈

2025.04.03	외부전문가	* ESG경영의 현재와 미래

2025.05.13	외부전문가	* 분식회계와 회계감사

2025.06.13	외부전문가	* 회계감사의 개요

2025.07.17	외부전문가	* 외부감사인 감독: 외부감사인 선정 외

2025.09.17	외부전문가	* 자금횡령과 내부회계관리제도

2025.11.14	외부전문가	* 기업 거버넌스 개선과 이사의 과제

2025.12.05	외부전문가	* 법규 제개정에 따른 감사위원회 활동 변화

6. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명	직원수(명)	직위(근속연수)	주요 활동내역

감사팀	2	부장(24년),차장(16년)	* 감사 진행관련 제반 활동 지원

7. 준법지원인 지원조직 현황 - 당사는 준법지원인 및 지원조직이 없습니다.
3. 주주총회 등에 관한 사항

1. 투표제도 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 )

투표제도 종류	집중투표제	서면투표제	전자투표제

도입여부	배제	미도입	도입

실시여부	-	-	실시(제41기 정기주주총회 2025.03.24)

가. 전자투표제당사는 이사회 결의를 통해 전자투표제를 채택하고 있습니다.※ 법적근거: 상법 제368조의4-1 (전자적 방법에 의한 의결권의 행사) 상법 시행령 제13조 (전자적 방법에 의한 의결권의 행사)※ 시행절차: 삼성증권과 전자투표관리업무 위탁 계약 체결※ 시행방법: 주주총회 10일 전부터 주주총회일 전일(17시)까지 삼성증권 전자투표시스템에 의결권 행사※ 시행시기: 제35기 정기주주총회(2019.03.20)부터나. 의결권대리행사 권유제도당사는 공시서류제출일 현재 의결권대리행사 권유제도를 도입하여 실시하고 있으며,위임방법은 전자위임장, 서면위임장으로 의결권을 위임할 수 있습니다.2. 소수주주권 - 공시대상기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.3. 경영권 경쟁 - 공시대상기간 중 경영권 경쟁은 없었습니다.

4. 의결권 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고

발행주식총수(A)	보통주	190,178,237	-

우선주	-	-

의결권없는 주식수(B)	보통주	27,517	자기주식

우선주	-	-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	-	-

우선주	-	-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	-	-

우선주	-	-

의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	-	-

우선주	-	-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)	보통주	190,150,720	-

우선주	-	-

※ 공시서류작성기준일 현재 당사가 발행한 보통주식수는 190,178,237주입니다. 이 중 당사가 보유하고 있는 보통주 자기주식 27,517주를 제외할 경우, 의결권 행사가 가능한 주식수는 190,150,720주입니다.

5. 주식사무정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상
신주인수권 내용	제 10 조 (신주인수권)① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을
받을 권리를 가진다.
② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주외의
자(이 회사의 주주를 포함함)에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.
1. 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우
3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 따라 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우
4. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자 등에게 신주를 발행하는 경우
5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴 등을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지 하거나 공고하여야 한다.
④ 제2항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일	12월 31일	정기주주총회	매사업연도 종료후 3월 이내

주주명부폐쇄시기	1월 1일 부터 1월 15일까지
기준일 : 12월 31일

주권의 종류	-

명의개서대리인	(주)하나은행
증권대행부	서울특별시 영등포구 국제금융로 72
(전화번호) 02) 368-5800

주주의 특전	없 음	공고게재	홈페이지(www.hankukpaper.com)

※「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 주권의 종류를 기재하지 않음.

6. 주주총회 의사록 요약공시대상기간(최근3사업연도)동안 정기주주총회 3회, 임시주주총회 1회를 개최하였으며, 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총정보	안건	결의내용	주요 논의내용

제41기정기주주총회(2025.03.24)	ㆍ제1호 의안 : 제41기 별도재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건ㆍ제2호 의안 : 감사 선임의 건ㆍ제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건ㆍ제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건	원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인	- 주주제안 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 없음- 안건수정사항 : 없음

제40기정기주주총회(2024.03.22)	ㆍ제1호 의안 : 제40기 별도재무제표(결손금처리계산서 포함) 및 연결재무제표 승인의 건ㆍ제2호 의안 : 사내이사 선임의 건
ㆍ제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건ㆍ제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건ㆍ제5호 의안 : 임원퇴직금 지급규정 개정의 건	원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인	- 주주제안 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 없음- 안건수정사항 : 없음

제40기임시주주총회(2023.06.16)	ㆍ제1호 의안 : 합병계약서 승인의 건	원안대로 승인	- 주주제안 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 없음- 안건수정사항 : 없음

제39기정기주주총회(2023.03.24)	ㆍ제1호 의안 : 제39기 재무제표 승인의 건ㆍ제2호 의안 : 이사 선임의 건 제2-1호 의안: 사내이사 선임의 건 제2-1-1호 의안: 사내이사 단우영 선임의 건 제2-1-2호 의안: 사내이사 안재호 선임의 건 제2-2호 의안: 사외이사 김마이클민제 선임의 건ㆍ제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건ㆍ제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건	원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인원안대로 승인	- 주주제안 : 없음- 결의과정 중 질의응답, 찬반토론 : 없음- 안건수정사항 : 없음

※상기 제39기는 합병 후 존속법인인 구. 세하(패키지부문)의 정기주주총회입니다.
VII. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의종류	소유주식수 및 지분율	비고

기 초	기 말

주식수	지분율	주식수	지분율

해성산업(주)	최대주주	보통주	161,061,019	84.69	161,061,019	84.69	-

계	보통주	161,061,019	84.69	161,061,019	84.69	-

우선주	-	-	-	-	-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭	출자자수(명)	대표이사(대표조합원)	업무집행자(업무집행조합원)	최대주주(최대출자자)

성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

해성산업(주)	12,634	조성래	-	-	-	단재완	18.05

-	-	-	-	-	-

※ 출자자수는 제72기 정기주주총회에서 주주권리를 확정하기 위한 주주명부폐쇄일인 2025년 12월 31일 보통주 기준이며, 최대주주의 지분율은 2025년 12월 31일 보통주의 발행주식총수 기준입니다.

(2) 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일	대표이사(대표조합원)	업무집행자(업무집행조합원)	최대주주(최대출자자)

성명	지분(%)	성명	지분(%)	성명	지분(%)

2023.03.31	조성래	-	-	-	-	-

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭	해성산업(주)

자산총계	2,591,018

부채총계	1,302,088

자본총계	1,288,930

매출액	2,260,079

영업이익	41,841

당기순이익	-44,885

※ 재무현황은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 제72기(2025사업연도) 연결재무제표 기준이며, 외부감사인의 감사결과 및 2026년 3월 31일 개최 예정인 정기주주총회 승인과정에서 변경될 수 있습니다.

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주인 해성산업㈜는 서울특별시 강남구 테헤란로 504에 본사를 두고 있습니다.부동산 임대업 및 시설관리용역 등의 서비스업을 목적으로 1954년 2월 5일에 설립되었으며, 1999년 4월 14일 한국거래소 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다.해성산업㈜는 2020년 7월 1일 舊 한국제지㈜를 흡수합병함에 따라 지류 제조, 조림 양묘 등의 사업목적을 추가하였습니다. 또한 2020년 11월 1일 제지사업부문을 물적분할의 방식으로 분할하여 한국제지㈜를 설립하고, 분할존속회사인 해성산업㈜는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 따른 지주회사로 전환함에 따라 지주회사의 목적에 맞춰 사업 목적을 변경하였습니다. 이에 해성산업㈜는 현재 부동산 임대사업과 지주사업을 영위하고 있습니다. ※ 최대주주의 자세한 사업의 내용은 전자공시시스템(DART)에 공시된 해성산업㈜의 정기공시(사업보고서, 분ㆍ반기보고서)를 참조하시기 바랍니다.(5) 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래가 있는 경우 그 내용 - 해당사항 없습니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

- 해당사항 없습니다.

4. 최대주주 변동내역

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주, %)

변동일	최대주주명	소유주식수	지분율	변동원인	비 고

2020.05.14	한국제지(주)	21,180,047	71.64	주식양도계약에 따른 장외매매(특수관계인 포함)	-

2020.07.01	해성산업(주)	21,180,047	71.64	전 최대주주 한국제지(주)를 전 특수관계인인해성산업(주)가 흡수합병	-

2020.08.01	해성산업(주)	29,204,504	50.73	유상증자 참여 신주 획득유상증자 신주 총 28,000,000주 발행으로 지분율 변동	-

2023.08.02	해성산업(주)	161,819,744	85.09	합병 신주 취득합병 신주 총 131,615,240주 발행으로 지분율 변동	-

2024.10.15	해성산업(주)	161,061,019	84.69	교환사채 교환권 행사(758,725주)에 따른 최대주주 지분율 변동	-

5. 주식 소유현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율(%)	비고

5% 이상 주주	해성산업(주)	161,061,019	84.69	최대주주

-	-	-	-

우리사주조합	-	-	-

6. 소액주주 현황

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 주)

구 분	주주	소유주식	비 고

소액주주수	전체주주수	비율(%)	소액주식수	총발행주식수	비율(%)

소액주주	9,054	9,057	99.97	29,089,701	190,150,720	15.30	-

7. 주가 및 주식거래실적 (단위 : 원, 주)

종 류	7월	8월	9월	10월	11월	12월

보통주	주 가	최 고	863	834	817	809	786	800

최 저	810	798	796	790	731	734

평 균	830	815	808	798	763	753

거래량	최고(일)	1,045,425	174,453	133,117	175,072	152,921	208,678

최저(일)	24,605	16,392	8,631	30,373	19,652	21,969

월 간	2,840,592	1,489,223	1,203,022	1,626,923	1,558,874	1,406,998

※ 주가는 해당일 종가기준입니다.
IX. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황(요약)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

기업집단의 명칭	계열회사의 수

상장	비상장	계

해성그룹	5	10	15

※상세 현황은 '상세표-2. 계열회사 현황(상세)' 참조

2. 타법인출자 현황(요약)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원)

출자목적	출자회사수	총 출자금액

상장	비상장	계	기초장부가액	증가(감소)	기말장부가액

취득(처분)	평가손익

경영참여	-	2	2	1,990	-	-	1,990

일반투자	-	1	1	-	-	-	-

단순투자	-	1	1	14,179	-	-211	13,968

계	-	4	4	16,169	-	-211	15,958

※상세 현황은 '상세표-3. 타법인출자 현황(상세)' 참조
X. 대주주 등과의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일까지 해당하는 사항이 없습니다. 2. 대주주와의 자산양수도 등 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일까지 해당하는 사항이 없습니다. 3. 대주주와의 영업거래 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일까지 최근사업연도 매출액의 5% 이상에 해당하는 영업거래는 없으며, 동 금액이상의 1년 이상의 장기공급(매입)계약을 체결하거나 변경한 사실이 없습니다. 4. 대주주에 대한 주식기준보상 거래 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일까지 대주주를 상대방으로 주식매수선택권을 제외한 성과조건부주식, 양도제한조건부 주식, 스톡그랜트 등의 주식기준보상 거래를 한 사실이 없습니다.

5. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 사업연도 개시일부터 공시서류작성기준일까지 대주주 이외의 이해관계자와에 대한 신용공여, 자산양수도, 최근사업연도 매출액의 5% 이상에 해당하는 영업거래는 없으며, 동 금액이상의 1년 이상의 장기공급(매입)계약을 체결하거나 변경한 사실이 없습니다.

※ 대주주 및 특수관계자와의 중요한 거래내역 및 채권·채무 잔액 상세내역은 'III. 재무에 관한 사항' - '3.연결재무제표 주석' - '36. 특수 관계자와의 거래'를 참조하시기 바랍니다.
1. 공시내용 진행 및 변경사항

- 해당사항 없습니다.
2. 우발부채 등에 관한 사항

1. 중요한 소송사건 등 - 공시서류제출일 현재 진행 중인 중요한 소송사건은 없으나, 공정거래위원회의 조사와 관련된 절차가 진행 중이며, 현재로서는 결과를 예측할 수 없습니다.

2. 견질 또는 담보용 어음·수표 현황 - 해당사항 없습니다.3. 채무보증 현황 - 해당사항 없습니다.4. 채무인수약정 현황 - 해당사항 없습니다.

5. 우발채무 및 약정사항 당기말 및 전기말 현재 당사가 금융기관과 체결한 약정사항은 다음과 같습니다.

① 당기말(단위: 천원,천USD)

구 분	약정액(KRW)	약정액(USD)	내 용

수입신용장발행	-	196,600	하나은행 외 2개은행

종합통장대출	8,000,000	-	신한은행

무역금융	10,500,000	-	신한은행 외 1개은행

일람불수입신용장	-	5,000	하나은행 외 1개은행

상업어음할인	-	7,000	신한은행

운영자금대출	30,000,000	-	산업은행

원화한도대출	15,000,000	-	산업은행

시설자금대출	18,000,000	-	산업은행

포괄외화지급보증	-	10,000	국민은행

운전자금대출	5,000,000	-	국민은행

합 계	86,500,000	218,600

② 전기말(단위: 천원,천USD)

구 분	약정액(KRW)	약정액(USD)	내 용

수입신용장발행	-	196,600	하나은행 외 4개은행

종합통장대출	8,000,000	-	신한은행

무역금융	10,500,000	-	신한은행 외 1개은행

일람불수입신용장	-	5,000	하나은행 외 1개은행

상업어음할인	-	7,000	신한은행

운영자금대출	30,000,000	-	산업은행

원화한도대출	26,000,000	-	산업은행

시설자금대출	18,000,000	-	산업은행

포괄외화지급보증	-	14,300	국민은행

합 계	92,500,000	222,900
3. 제재 등과 관련된 사항

1. 수사ㆍ사법기관의 제재 현황 - 해당사항 없습니다.2. 행정기관의 제재 현황 - 해당사항 없습니다.3. 한국거래소 등으로부터 받은 제재 현황 - 해당사항 없습니다.4. 단기매매차익 발생 및 반환에 관한 사항 - 해당사항 없습니다.5. 중대재해 발생사실

중대재해발생일자	고용노동부보고일자	내 용	조치 및 전망	그 밖의중요한 사항

발생장소	재해내용	사망자수	부상자수

2025.11.30	2025.11.30	현풍공장초지1호기	협착사고발생	1	-	경찰, 고용노동부현장확인 및중대재해 재발방지대책 수립 예정	2025.11.30대구지방고용노동청대구서부지청해당 설비 및 관련작업부분작업중지 명령

※ 2026년 12월 18일부로 부분작업중지 명령이 해제되었습니다. 이와 관련하여 2025년 12월 19일에 공시된 '생산재개(자율공시)'를 참고하시기 바랍니다.
4. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 등 기타사항

1. 작성기준일 이후 발생한 주요사항 - 해당사항 없습니다.2. 중소기업기준 검토표 - 해당사항 없습니다.3. 외국지주회사의 자회사 현황 - 해당사항 없습니다.

4. 합병등의 사후정보1) 합병 후 존속 및 소멸회사 내역

구분	합병 후 존속회사	합병 후 소멸회사

회사의 명칭	세하(주)*	한국제지(주)

소재지	서울시 강남구 테헤란로 504	서울시 강남구 테헤란로 504

대표이사	안재호	안재호

상장여부	유가증권시장 주권상장법인	주권비상장법인

합병비율	1	1.3261524

※ 합병 후 상호는 한국제지주식회사입니다.

2) 계약내용 및 외부평가에 관한 사항

계약내용	합병배경	합병 당사회사들은 경영자원의 통합을 통한 시너지효과 창출, 사업 경쟁력 강화, 경영 효율성 제고를 통한 기업가치 극대화 목적으로 합병을 추진하고자 합니다. 이로써 합병법인의 지속적인 성장기반을 마련하고 기업가치 향상을 통한 주주가치 극대화를 달성하고자 합니다.

구체적내용	세하(주)가 한국제지(주)를 흡수합병
- 존속회사 : 세하(주)
- 소멸회사 : 한국제지(주)
※ 합병 후 존속법인의 상호 : 한국제지(주)- 합병비율세하(주) : 한국제지(주) = 1.0000000 : 1.3261524본건 합병 당사회사인 세하(주) 및 한국제지(주)는 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상 해성그룹집단 소속의 계열회사입니다. 본 보고서 제출일 현재, 합병법인 세하(주)의 최대주주인 해성산업(주)는 50.73%의 지분을 보유하고 있으며, 피합병법인 한국제지(주)의 최대주주인 해성산업(주)는 100%의 지분을 보유하고 있습니다.합병법인 세하(주)와 피합병법인 한국제지(주)의 최대주주는 동일법인으로 본 합병으로 인하여 최대주주 변경 및 실질적인 경영권 변동은 없으며, 합병 완료 시 합병법인의 최대주주 지분은 50.73%에서 85.09%로 변동됩니다. 본 합병 후 한국제지(주)는 소멸할 예정이며, 세하(주)는 합병 후에도 존속회사로 계속 남아 한국제지(주)의 모든 권리, 의무 및 지위를 승계할 예정입니다.

외부평가에관한 사항	근거 및사유	자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 제2항, 동법 시행령 제176조의5 제7항 제2호 나목에 의거하여 주권상장법인이 비상장법인과 합병하여 주권상장법인이 되는 경우이므로 합병가액의 적정성에 대하여 외부평가기관의 평가를 받았습니다.

외부평가기관의 명칭	가현회계법인

외부평가기간	2023년 04월 01일 ~ 2023년 05월 01일

외부평가의견	본 평가인의 검토 결과 이러한 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

※ 위 합병과 관련한 보다 자세한 내용은 당사가 2023년 5월 2일에 공시한 주요사항보고서(합병결정) 및 2023년 8월 2일에 공시한 합병등종료보고서를 참고하시기 바랍니다.

3) 합병일정

구 분	세하(주)(합병법인)	한국제지(주)(피합병법인)

합병 이사회결의일	2023.05.02	2023.05.02

합병 계약체결일	2023.05.02	2023.05.02

주주명부 폐쇄 및 기준일 공고	2023.05.02	2023.05.02

주주확정기준일	2023.05.17	2023.05.17

주주명부폐쇄기간	시작일	-	2023.05.18

종료일	-	2023.05.24

주주총회 소집공고 및 통지일	2023.06.01	2023.06.01

합병 반대의사 통지 접수기간	시작일	2023.06.01	2023.06.01

종료일	2023.06.15	2023.06.15

합병계약 승인을 위한 주주총회일	2023.06.16	2023.06.16

주식매수청구권 행사기간	시작일	2023.06.16	2023.06.16

종료일	2023.07.06	2023.07.06

구주권 제출기간	시작일	-	2023.06.16

종료일	-	2023.07.17

채권자 이의제출기간	시작일	2023.06.16	2023.06.16

종료일	2023.07.17	2023.07.17

합병기일	2023.08.01	2023.08.01

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회결의일	2023.08.01	-

합병종료보고 공고일	2023.08.01	-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)	2023.08.02	2023.08.02

신주상장 예정일	2023.08.18	-

4) 합병 전후의 요약재무정보 (단위: 원)

구분	합병 전(2022년)	합병 후 최초결산(2023년)

세하(주)	한국제지(주)	한국제지(주)

자산총계	200,976,546,330	667,919,026,825	736,899,387,992

유동자산	64,661,014,957	374,421,439,123	385,842,304,916

비유동자산	136,315,531,373	293,497,587,702	351,057,083,076

부채총계	99,693,650,002	259,449,664,125	298,343,773,414

유동부채	75,928,824,466	253,325,365,448	276,348,864,597

비유동부채	23,764,825,536	6,124,298,677	21,994,908,817

자본총계	101,282,896,328	408,469,362,700	438,555,614,578

자본금	57,562,997,000	132,615,240,000	190,178,237,000

자본잉여금	29,090,063,031	278,524,889,030	308,437,627,045

자본조정	(2,649,150)	-	(34,313,246)

기타포괄손익누계액	17,251,504,328	(2,670,766,330)	(3,467,380,868)

이익잉여금(결손금)	(2,619,018,881)	-	(56,558,555,353)

부채및자본총계	200,976,546,330	667,919,026,825	736,899,387,992

※ 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.
1. 연결대상 종속회사 현황(상세)

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	최근사업연도말자산총액	지배관계 근거	주요종속회사 여부

HANKUK PAPER USA, INC.	2015.08.27	4801 Wilshire Blvd Suite 205 Los Angeles, CA, 90010	판매관련서비스업	254	지분 100% 소유	해당사항 없음
2. 계열회사 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 사)

상장여부	회사수	기업명	법인등록번호

상장	5	해성산업(주)	110111-0028145

계양전기(주)	110111-0212889

(주)한국팩키지	135011-0040291

해성디에스(주)	194211-0223694

한국제지(주)	174111-0000618

비상장	10	해성에스테이트(주)	110111-8796851

(주)경재	110111-1255804

(주)우영엔지니어링	110111-5269421

계양전기(소주)유한공사	-

계양전기(강소)유한공사	-

소주신계양국제무역유한공사	-

소주해성디에스무역유한공사	-

HAESUNG DS PHILIPPINES, INC	-

국일제지(장가항)유한공사	-

HANKUK PAPER USA, INC	-
3. 타법인출자 현황(상세)

(기준일 : 2025년 12월 31일 ) (단위 : 백만원, 주, %)

법인명	상장여부	최초취득일자	출자목적	최초취득금액	기초잔액	증가(감소)	기말잔액	최근사업연도재무현황

수량	지분율	장부가액	취득(처분)	평가손익	수량	지분율	장부가액	총자산	당기순손익

수량	금액

HANKUK PAPER USA, INC.	-	2015.08.27	경영참여	119	100,000	100.00	178	-	-	-	100,000	100.00	178	254	86

(주)오미아한국케미칼	-	2004.12.17	경영참여	2,940	98,000	49.00	1,812	-	-	-	98,000	49.00	1,812	4,328	541

HK특수지상사	-	2015.11.06	일반투자	440	88,000	19.64	-	-	-	-	88,000	19.64	-	4,072	291

신고려관광	-	2022.06.20	단순투자	18,316	5,612	6.82	14,179	-	-	-211	5,612	6.82	13,968	95,246	4,217

합 계	291,612	-	16,169	-	-	-211	291,612	-	15,958	-	-
1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.
2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.