한국제지 사업보고서 (2024.12)
5. 위험관리 및 파생거래

1. 시장위험과 위험관리(1) 주요 시장위험 내용(환율변동위험)

당사는 글로벌 영업활동을 수행함에 따라 기능통화 외 USD, CNY, JPY 등의 통화로도 거래를 하고 있어 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사는 통화별 자산과 부채규모를 일치하는 수준으로 유지하여 환율변동 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다. 또한 효율적인 환율변동위험 관리를 위해 환위험을 주기적으로 모니터링 및 평가하고 있으며 투기적 외환거래는 엄격히 금지하고 있습니다.

(이자율변동위험)

시장금리의 변동으로 인해 투자 및 재무활동에서 발생하는 이자수익이나 비용의 현금흐름이 변동될 위험으로써, 주로 예금 및 변동금리부 차입금에서 발생합니다. 당사는 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율 차입금과 변동이자율 차입금의 적절한 균형을 유지하며 이자율변동위험을 관리하고 있습니다.

(신용위험)

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권, 수취채권 및 투자자산에서 발생합니다.

당사는 매출채권, 수취채권 및 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합에서 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.(유동성위험)

유동성위험이란 당사가 금융부채와 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

(2) 회사의 위험관리 정책1) 위험관리의 일반적 전략① 주요 시장위험 내용당사는 외화표시 자산 및 부채에 대해 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 경영 안정성 제고를 목표로 환리스크를 관리해 나가고 있습니다. 또한 원자재인 펄프 매입의 대부분이 USD로 발생되어 USD지출이 수입보다 많은 구조를 가지고 있으므로, 외화 매입과 관련한 외화 현금흐름을 환리스크 관리의 주 대상으로 하고 있습니다. ② 위험관리규정보다 체계적이고 효율적인 환리스크 관리를 위하여 자금관리규정 제정 및 환리스크 관리를 위한 전담 인원을 배정하여 운영하고 있습니다. 외화표시 매출과 매입을 통한자연적 헷지를 기본으로, 잔여 환포지션에 대해 현,선물환 등 금융기관과 파생금융상품을 통해 환노출을 최소화하고자 합니다. 환리스크 관리는 외환거래 담당부서에서 집중하여 관리하고, 담당부서는 환포지션을 파악하여 내부 규정과 지침에 따라 헷지 거래를 시행, 관리하고 있습니다. ③ 위험관리조직의 운영 현황당사는 외환거래 실행을 담당하는 부서에서 환위험을 관리하고 있으며, 담당부서 주요 업무는 아래와 같습니다.외환거래 및 관련 제반업무 - 외환리스크 측정, 분석 - 외환리스크 관리방안 수립 - 글로벌 FX시장 동향 모니터링

(3) 환율변동위험

당기말 및 전기말 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

자 산	부 채	자 산	부 채

USD	100,827,497	151,559,610	93,752,420	124,708,331

CNY	431,707	-	1,815,294	-

JPY	15,957	5,997	272,247	67,977

KZT	-	-	439	-

EUR	-	501,745	-	-

합 계	101,275,161	152,067,352	95,840,400	124,776,308

다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 5% 변동 시 환율변동이 법인세차감전당기순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

5% 상승	5% 하락	5% 상승	5% 하락

USD	(2,536,606)	2,536,606	(1,547,796)	1,547,796

CNY	21,585	(21,585)	90,765	(90,765)

JPY	498	(498)	10,213	(10,213)

KZT	-	-	22	(22)

EUR	(25,087)	25,087	-	-

합 계	(2,539,610)	2,539,610	(1,446,796)	1,446,796

(4) 이자율변동위험

당기말 및 전기말 현재 변동금리 금융자산 및 금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

고정이자율:

금융자산	-	-

금융부채	-	15,000,000

변동이자율:

금융자산	12,681,475	53,970,859

금융부채	189,016,694	159,470,457

다른 모든 변수가 일정하고 이자율 100bp 변동 시 이자율변동이 법인세차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

100bp 상승	100bp 하락	100bp 상승	100bp 하락

법인세차감전손익	(1,763,352)	1,763,352	(1,054,996)	1,054,996

(5) 신용위험

당기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

유 동	비유동	유 동	비유동

매출채권	214,320,098	5,098,107	212,409,518	5,740,866

대손충당금	(8,171,860)	(4,848,107)	(5,373,495)	(4,850,866)

현재가치할인차금	-	(9,615)	-	(41,938)

미수금	11,393,476	-	9,375,580	-

대손충당금	(2,623,780)	-	(2,548,602)	-

합 계	214,917,934	240,385	213,863,001	848,062

당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별 손실충당금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	당기말	전기말

채권잔액	손실충당금	채권잔액	손실충당금

만기미도래	192,772,666	(311,966)	208,092,159	(432,041)

30일 이내	9,060,429	(17,879)	4,333,840	(5,827)

31일 이상 60일 이내	2,036,292	(415)	555,338	(4)

61일 이상 90일 이내	1,587,888	(2,735)	417,548	(1)

90일 이상	25,354,407	(15,310,752)	14,127,080	(12,335,089)

합 계	230,811,682	(15,643,747)	227,525,965	(12,772,962)

당기와 전기 중 매출채권및기타채권 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	개별적 손상	집합적 손상	합 계

전기초	8,568,615	537,923	9,106,538

사업결합	4,098,356	-	4,098,356

발생	(331,882)	(100,049)	(431,931)

전기말	12,335,089	437,874	12,772,963

당기초	12,335,089	437,874	12,772,963

발생	2,974,404	(103,620)	2,870,784

당기말	15,309,493	334,254	15,643,747

(6) 유동성위험

당기말 및 전기말 현재 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위: 천원)

당기말	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	86,059,123	86,059,123	86,059,123	-	-	-

단기차입금	174,616,694	177,938,227	115,573,265	62,364,962	-	-

장기차입금	14,400,000	16,172,820	168,840	506,520	15,497,460	-

리스부채	13,162,124	15,780,569	482,381	1,671,323	8,288,097	5,338,768

기타금융부채	9,934,660	9,934,660	6,278,064	3,656,596	-	-

합 계	298,172,601	305,885,399	208,561,673	68,199,401	23,785,557	5,338,768

② 전기말(단위: 천원)

전기말	장부금액	계약상현금흐름	3개월 이내	3개월~1년	1년~5년	5년 초과

매입채무및기타채무	88,815,684	90,553,872	88,338,056	2,215,816	-	-

단기차입금	172,796,457	177,312,822	87,540,517	89,772,305	-	-

장기차입금	1,674,000	1,962,331	20,234	61,573	1,880,524	-

리스부채	11,248,070	13,903,408	545,417	1,423,019	6,432,120	5,502,852

기타금융부채	9,913,706	9,895,675	9,110,991	774,621	-	10,063

합 계	284,447,917	293,628,108	185,555,215	94,247,334	8,312,644	5,512,915

위의 분석에 포함된 금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치 할인을 하지 않은 금액입니다.

(7) 금융상품의 공정가치

당기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치 및 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.① 당기말

(단위: 천원)

구 분	장부금액	공정가치

수준1	수준2	수준3	합 계

[금융자산]

상각후원가측정	현금및현금성자산	12,681,475	-	-	-	-

매출채권및기타채권	215,158,319	-	-	-	-

기타금융자산	3,821,230	-	-	-	-

기타포괄손익-공정가치측정	지분상품	14,184,335	-	-	14,184,335	14,184,335

합 계	245,845,359	-	-	14,184,335	14,184,335

[금융부채]

상각후원가측정	매입채무및기타채무	86,059,123	-	-	-	-

차입금	189,016,694	-	-	-	-

리스부채	13,162,124	-	-	-	-

기타금융부채	9,934,660	-	-	-	-

합 계	298,172,601	-	-	-	-

② 전기말(단위: 천원)

구 분	장부금액	공정가치

수준1	수준2	수준3	합 계

[금융자산]

상각후원가측정	현금및현금성자산	53,970,859	-	-	-	-

매출채권및기타채권	214,711,064	-	-	-	-

기타금융자산	3,942,912	-	-	-	-

기타포괄손익-공정가치측정	지분상품	13,937,138	-	-	13,937,138	13,937,138

합 계	286,561,973	-	-	13,937,138	13,937,138

[금융부채]

상각후원가측정	매입채무및기타채무	88,815,684	-	-	-	-

차입금	174,470,457	-	-	-	-

리스부채	11,248,070	-	-	-	-

기타금융부채	9,913,706	-	-	-	-

합 계	284,447,917	-	-	-	-

2. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 - 해당사항 없습 니다.