팜스토리 분기보고서 (2017.03)
II. 사업의 내용

[주요 사업부문별 회사현황]

사업부문	주요제품 등	주요종속회사명	비고

사료사업부(FB)	배합사료 제조 및 판매	(주)팜스토리 사료부문 (*1)(주)한국축산의희망서울사료	코스닥

육가공사업부(LB)	양돈사육 및 도축제품 제조 및 판매	(주)팜스토리 식육부문 (*1)농업회사법인(주)팜스월드	코스닥

가금사업부(PB)	도계제품 제조 및 판매	(주)마니커에프앤지

기타사업부	곡물 및 수의서비스, 금융 등	에꼬호츠 등

(*1) (주)팜스토리는 사료부문과 식육부문 두개의 사업을 영위하고 있음

[부문별 요약재무정보]

[당분기] (단위 : 백만원)

구분	사료사업부(FB)	육가공사업부(LB)	가금사업부(PB)	기타사업부	연결조정	합계

매출액	126,651	62,497	37,631	-	(18,306)	208,473

영업이익	3,441	2,752	247	-	5	6,445

자산	579,806	79,886	50,477	68,910	(212,421)	566,658

부채	352,277	65,553	32,944	66,858	(111,996)	405,636

1. 사업의 개요 가. 사업부문별 영업개황

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	지배회사 (주)팜스토리의 사료부문을 비롯한 종속회사 (주)한국축산의희망서울사료는 사료산업의 성장 둔화 및 70년대 대기업의 사료산업 진출 등 어려운 시장 환경속에도 적합설계 및 사료효율을 개선하여 효율성과 경제성을 동시에 이루어 내며 매년 높은 성장을 지속하여 왔습니다. 현재에도 양돈, 산란, 육계, 오리, 축우산업 발전에 공헌을 하기 위하여 끊임없는 개혁정신으로 사료산업을 이끌어 나가고 있습니다.

육가공사업부(LB):도축 제품 제조 및 판매	(주)팜스토리 식육부문은 2000년 국내 1호 도축장 국가 공인 HACCP 인증, 2001년 부분육 가공장 국가 공인 HACCP 인증, 2002년 단체급식 가공장 국가 공인 HACCP 인증을 받았으며, 2011년 국내 최초 전공장 HACCP 무결함 인증, 2014년 HACCP 무결점 4년 연속 인증을 받았습니다. 또한, 돈육 브랜드인 생생포크와 한우 브랜드인 생생한우가 소비자시민모임 우수축산물 브랜드 인증을 받아 돈육과 한우사업 양쪽에서 우수축산물로 브랜드 인증을 받았고, 팜스토리엘피씨는 거점도축장으로 지정되어 생산의 우수성이 입증되었습니다.현재는 대형유통점에 부분육을 납품하고 있으며, 중부 LPC에 대한 지속적인 투자를 통하여 최신식 시설 유지에 힘쓰고 옥외에 설치한 태양 광열판을 이용한 에너지 절감 노력을 통해 녹색 성장 기업으로 거듭나고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	농업회사법인(주)팜스월드는 양돈 축산 전문업체로 식육업에 제공되는 비육돈을 전문적으로 사육, 판매하고 있으며, 그 외에 축산관련 기타매출을 같이 영위하고 있습니다. 또한 양돈 계열화사업을 추진하고 있으며, 자돈을 계열화업체에 위탁 사육시킨 후 비육돈을 육가공업체에 판매하고 있습니다. 양돈 계열화사업은 저비용으로 비육돈 시장 점유율을 높일 수 있는 장점이 있으며, 또한 사료회사, 양돈농장, 육가공업체를 하나로 연결하여 그에 따른 사업의 시너지효과를 기대하고 있습니다.

가금사업부(PB)	육가공 부문은 신선육 부문과 별도로 꾸준히 성장하는 시장으로, 타사업부문과의 결합을 통한 신규 제품군 출시등 향후 지속적인 성장이 기대되는 시장입니다. 당사의 육가공 전문회사 (주)마니커에프앤지는 육가공 생산 및 영업을 일원화하여 관리의 효율성 및 원가 절감으로 수익구조 개선을 도모하고 있으며, 계속적으로 늘어나는 수입 양계산물에 맞서기 위하여 효율적인 사양관리와 생산설비의 자동화, 위생적인 가공처리, 품질의 고급화를 이룰 것입니다.

나. 산업의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	사료산업은 과학적인 설계기술을 바탕으로 각종원료를 저장, 분쇄, 혼합, 계량, 가공하는 공정을 거쳐 위생적이고 안전한 제품을생산함으로써 가축의 성장에 필요한 영양소를 고르게 공급하는 산업입니다. 축산업에 있어 가장 기초가 되며, 축산업 생산비 중 큰 비중을 차지하고 있어 축산업계에 미치는 영향이 큰 산업입니다.

육가공사업부(LB) :도축 제품 제조 및 판매	축산물의 도축 및 가공은 소비자에게 깨끗하고 건강한 식육을 제공하는데 목적이 있으므로 질병관리에 매우 예민합니다. 구제역이나 콜레라 등 질병이 발생되면 원재료(생축)의 감소로 이어지고, 그로 인해 원재료 가격과 상품의 가격이 상승할 수 있습니다.이처럼 질병관리는 소비자에게 질 좋은 식육제품을 공급하는데 가장 중요한 요인입니다. 또한, 축산물 도축 및 가공을 하는 업체들은 주로 수직적 계열화를 통해 소비자에게 상품을 공급하고 있습니다. 사료, 농가의 생축을 기반으로 도축, 가공, 판매까지 수직계열화로 이루어져야 경쟁력있는 결과물을 만들 수 있기 때문입니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	1990년대 초부터 양돈업의 규모화와 사양관리 개선이 중요해지면서 대규모화 및 기업화가 진행되었습니다. 이에 따라 소규모 개인 양돈업자들은 대규모 기업화 양돈장의 위탁관리장 등으로 이전되었습니다. 양돈 사육은 질병에 민감하며, 2010년 말에 발생한 FMD(구제역)로 양돈업계가 큰 타격을 입기도 했습니다. 현재 사료에서부터 종돈, 양돈, 식육으로 연계되는 계열화사업이 활발히 이루어지고 있으며 공통 브랜드 사용을 통한 차별성 제품들이 속속 출시되고 있습니다.

가금사업부(PB)	닭고기를 통한 가공제품 산업은 최근 패스트푸드 외식산업의 발전과 함께 고속 성장세를 보이고 있습니다. 향후에도 3저 1고(저지방, 저칼로리, 저콜레스테롤, 고단백)의 건강식품으로 소비 계층 구조가 다양하고 닭고기 선호도가 높은 10-20대의 성인으로의 성장은 닭고기 소비의 계속적인 증가로 이어질 것입니다. 현재의 간식 또는 특식 개념에서 향후 선진국 소비패턴으로 변화하여 주식의 소비 개념으로 식생활 패턴의 변화가 예상됩니다.

다. 산업의 성장성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	배합사료산업은 국민소득 증대에 따른 식생활 수준의 향상에 힘입어 육류소비량이 증가하면서 지난 30여 년 동안 성장을 지속하여 왔습니다. 최근 양적인 성장추세는 정체현상을 보이고 있으나, 배합사료산업은 국가식량산업이며 앞으로도 육류소비의 꾸준한 증가가 예상되므로 완만한 성장이 가능할 것으로 보입니다. 2017년 03월 31일 현재 국내 배합사료 생산량은 동기대비 5.88% 감소한 약 4,544천톤 입니다.	(*1)

육가공사업부(LB) :도축 제품 제조 및 판매	농림축산식품부의 '2016 농림수산식품 주요 통계'에 따르면 2015년을 기준으로 우리 국민의 1인당 평균 육류 소비량은 46.8kg 입니다. 1980년 11.3kg에 그쳤던 1인당 육류소비량이 30여년만에 약 4배 성장한 것입니다. 이는 한국인의 식습관이 서구화되고 소득이 높아진 데다 외식 산업이 발전하면서 육류를 취급하는 음식점이 증가한 데에 따른 것으로 풀이됩니다. 이러한 육류 소비량 증가는 우리나라에 국한된 것이 아니라 대부분의 국가에서 확인할 수 있는 추세이며, 앞으로도 육류 소비량은 지속적으로증가할 것으로 예상됩니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	1980년대부터 1990년대까지 양돈 소비 증가에 따른 급속한 성장을 보였으나, 2000년대 중반부터 수요와공급의 균형으로 900만두에서 1,000만두의 규모를 유지해왔습니다. 성장둔화에도 불구하고, 친환경 국산 양돈을 선호하는 소비자들의 소비패턴 변화 및 식육업계의 브랜드 차별화로 양돈 소비가 소폭 증가하는 추세입니다.

가금사업부(PB)	국민소득 증가와 식생활의 서구화로 인하여 육류소비가 증가하고 있습니다. 최근 건강에 대한 관심의 증가로 인해 백색육에 대한 선호도가 증가하며 닭고기는 웰빙 건강식품으로 각광을 받고 있습니다. 닭고기 소비량은 2005년부터 소고기 소비량을 추월하였으며, 2000년도 1인당 6.9kg이던 닭고기 소비량은 2016년 13.9kg으로 약 2배(출처: 한국농촌경제연구원) 성장하였습니다. 하지만 이는 서구에 비하면 매우 낮은 수치로써 향후 성장 여력이 충분할 것으로 판단됩니다. 2014년 미농업부(USDA)가 한국을 삼계탕 등 가금육 가공품 수출가능 국가목록에 추가했으며, 가금제품 관련 법ㆍ제도ㆍ검사체계 등이 미국과 동등한 것으로 평가하는 등 대미수출을 위한 교두보가 마련되어, 가금류 가공산업의 해외시장 성장도 예상되고있습니다.닭고기시장의 성장은 도계 마릿수로 예측이 가능합니다. 2017년 03월 31일 현재 도계 마릿수는 AI등 일시적인 여파로 동기대비 10.18% 감소한 약 203백만수 입니다. 한국농촌경제연구원에 따르면 병아리 생산 잠재력과 계열업체의 육계 사육의향이 높아 육계 사육 및 도계 마릿수는 향후에 증가할 것으로 전망하고 있습니다.	(*2)(*3)

(*1) 배합사료 생산량(단위 : 천톤)

연도	2017년 1분기	2016년	2015년	2014년	2013년

생산량	4,544	19,381	19,105	18,698	18,936

성장율	(-)5.88%	1.44%	2.18%	(-)1.26%	2.47%

(자료출처 : 한국 사료협회 생산실적 기준)(*1.1) 2017년 1분기는 2016년 1분기 대비 성장률이며, 2016년 1분기 생산량은 4,828천톤임

(*2) 국내 닭고기 소비현황

구분	2016년	2015년	2014년	2013년	2012년	2011년

총소비량(천톤)	703.1	675.7	647.0	578.5	597.4	566.2

1인당소비량(Kg)	13.9	13.4	12.8	11.5	11.6	11.4

총생산량(천톤)	599.0	585.3	527.9	473.4	463.7	456.5

수입량(천톤)	127.5	118.6	141.4	126.7	130.4	130.9

(자료출처 : 한국농촌경제연구원 / 농업전망 2017)

(*3) 도계시장 규모 추이 (도계량 기준)

연도	2017년 1분기	2016년	2015년	2014년	2013년

금액(억원) (*)	7,184	31,565	32,017	30,426	24,608

도계량(백만수)	203	992	967	885	791

(자료출처 : 농림부 / 가축위생과축검사 실적 통계)

(*3.1) 도계시장 규모는 모두 추정치이며, '(생계평균시세 + 운반비) / 지육율 + 도계비'로 도계랑 기준 금액을 산정하여 추정치를 계산함

(1) 생계평균시세(/Kg)는 한국육계협회 기준임

(2) 생계의 지육율은 65%임 (농림부 자료)

(3) (\2,031 + \40) ÷ 0.65 + \353 = \3,539

\3,539 × 203백만수 = 7,184억원

라. 경기변동의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	배합사료시장은 축산업, 육가공 등과 밀접한 상관관계에 있으므로 축산물의 물량 및 가격 등의 추이와 정책동향에 영향을 받으며, 원료의 대부분을 수입에 의존하기 때문에 원재료(곡물) 가격 및 환율 변동에 민감한 특성을 갖고 있습니다. 이에 비해 계절적인 경기변동은 크게 작용하지 않으며, 경기가 불황일 경우에도 소비는 꾸준한 특징이 있습니다.

육가공사업부(LB) :도축 제품 제조 및 판매	육가공사업은 질병으로 인하여 업계의 등락이 많이 변동됩니다. 축산물은 질병에 예민하고 질병이 퍼지는 속도도 매우 빠르기때문에 질병이 한번 발생하게 되면 원재료(생축)의 손실이 매우 크며, 그 손실은 우리의 식량 문제와 바로 직결하게 됩니다.따라서 좀 더 깨끗하고 안전한 식육을 만드는데 많은 규제와 노력을 함께 기울이고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	식생활 습관의 향상과 외식산업 및 패스트푸드점의 보편화로 일정한 수요가 발생되어 경기에 대한 민감도는 낮은편입니다. 양돈사육사업은 모돈에서 자돈을 생산하여 비육돈까지 성장하는 데 일정한 사이클이 존재하며, 이 주기의 영향으로 돈가(판매가격)의 사이클링이 발생합니다. 돈가(판매가격)는 특이한 외부의 영향(질병, 날씨)이 없는 상태에서 4월부터 상승하기 시작하여 6~7월에 최고치에 이르게 됩니다.

가금사업부(PB)	국내 경기 침체에도 소비량은 소폭 감소에 그치는 등 일반 경기의 변동에 따라 닭고기의 수요가 민감하게 반응하고 있지는 않습니다. 닭고기 소비는 7월 및 8월이 최대 성수기로 연중 매출이 가장 크게 발생하고 있으며 이 시기를 제외하더라도 연중 꾸준한 소비구조를 갖고 있습니다. 다만 조류인플루엔자 등 대단위 질병 발생 및 확산으로 인하여 부득이하게 매출 및 소비가 감소되는 우발사항이 내포된 산업인 만큼 질병 및 위생관리에 철저해야 합니다.

마. 경쟁요소

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	현재 배합사료 시장은 완전경쟁에 가까운 포화상태에 직면한 상황이며 대형화된 축산 농가들의 눈높이도 한층 까다로워지고 있습니다. 이를 극복하기 위하여 우수한 배합설계 기술을 바탕으로 고품질의 전문 배합사료를 생산하고 있으며, 판매수수료 및 물류비 등의 조정을 통해 유통구조상 경쟁우위를 꾀하고 있습니다.

육가공사업부(LB) :도축 제품 제조 및 판매	우루과이라운드를 시작으로 개방되기 시작한 국내 축산업은 칠레와의 FTA 체결, 연이은 EU 및 미국과의 FTA 체결 발효로 국내 업체끼리의 경쟁에서 한발 더 나아가 선진국들과 직접 경쟁하는 환경에 처하게 되었습니다.단기적으로는 가격 경쟁력에 밀려 위기를 겪을 것으로 보이지만, 거점 도축장의 육성을 통한 도축업계의 구조조정 실시와 양적 계열화성장에서 벗어나 효율적인 질적성장을 도모할 수 있는 중규모 농장 및 도축장의 육성 등을 통해 경쟁력을 제고하고 있습니다. 당사의 경쟁력은 전문성을 바탕으로 한 가족사의 우수한 업무연계성에 있으며, LPC의 도축ㆍ가공 능력 또한 위생과 규모면에서 충분한 경쟁력을 갖추고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	뛰어난 혈통의 종돈과 모돈의 계열화로 전체 농장의 혈통을 통일하고 있으며, 질병에 대한 철저한 방역조치와 안정된 사양관리를 통하여 생산성을 높여 출하율을 향상시키고 있습니다.

가금사업부(PB)	최근 사회적인 웰빙 식생활 문화의 흐름에 발맞춰 당사는 다양한 기능성 제품을 개발하는 한편, 손쉽고 간편하게 즐길수 있는 제품 등을 출시하고 있습니다. 성장 잠재력이 큰 프리미엄 제품인 친환경 닭고기의 매출은 매년 증가하고 있고, 조리가 간편한 춘천 닭갈비와 닭불고기 정육등의 반조리 제품은 바쁜 현대인의 생활에 가장 유용한 제품이 될 것으로 기대하고 있습니다. 가공품 시장은 현재 하림과 (주)마니커의 경쟁 구조이며, 당사의 경우 육가공품 생산 및 영업만을 영위해온 육가공 전문회사(주)마니커에프앤지를 통해 가공 생산 및 영업을 일원화하여 관리의 효율성 및 원가 절감을 통한 수익구조 개선을 도모할 계획입니다.

바. 시장의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	사료시장의 규모는 연간 매출액 8조원 이상의 시장으로써, 현재 농협과 한국사료협회, 기타 21개사 등 여러 업체가 국내 배합사료 시장에서 활동하고 있습니다. 축우사료에서 우세하던 농협사료도 양돈과 오리, 가금 등 중소가축으로의 마케팅에 박차를가하고 있어 전품목에서 업체간 경쟁이 심화될 것으로 보입니다. 또한, 사료산업은 축산물 사육마릿수 변동이나 질병 등과 밀접한 연관성이 있으며 동일한 설비와 조직을 가지고도 배합기술에 따라 생산성에 현격한 차이가 발생할 수 있습니다.

육가공사업부(LB) :도축 제품 제조 및 판매	원가에 절대적인 영향을 주는 돈가의 변동폭이 크고 변수 요인이 많아 시장 예측이 어려우며, 지육의 경우 즉시 경매가가 반영이 되기 때문에 원료돈의 구매량과 판매가격, 그리고 판매대금의 조기 회수가 중요합니다. 또한, 중소업체의 난립, 수입육과의경쟁, 구제역 등 외생변수로 인한 축산물의 가격 변동폭이 크지만 기업의 대형화, 취급 축종의 다양화로 리스크를 최소화하는 추세입니다. 최근 들어 생축 및 지육에서 부분육으로 유통구조가 변하고 있으며, 브랜드육의 인지도가 상승하여 브랜드육 유통이 증가하고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	살아있는 가축을 생산ㆍ판매하는 시장이기 때문에 질병 및 계절적요인(날씨)에 영향을 많이 받습니다. 일반 제조업처럼 공급조절 불가로 돈가(판매가격)의 책정이 불가능하므로 일일 시장가에 따라 돈가가 결정됩니다.

가금사업부(PB)	우리나라의 육계산업은 통닭이 전형적인 닭고기 시장이었으나 최근들어 프랜차이즈, 외식산업의 발달과 함께 간편성, 편의성에 대한 관심증가로 점차 염장육, 부분육에 대한 수요가 점차 증가하고 있는 추세이며, 가금류 가공제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 향후에도 이러한 추세는 계속될 것으로 전망됩니다.

사. 시장점유율 추이 (1) 사료사업부(FB)

한국사료협회에서 공정거래 관련법상 적법여부에 대한 문제가 제기되어 "제조업체별 생산실적"을 더이상 공표하지 않습니다.

(2) 육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매

(단위 : 두수)

작업장	2017년 1분기도축두수	점유율	2016년 도축두수	점유율	2015년 도축두수	점유율

당사계열(*1)	259,917	6.09%	1,007,071	6.09%	1,011,106	6.36%

제주축협	220,511	5.17%	850,574	5.15%	814,135	5.12%

도드람푸드	169,848	3.98%	624,378	3.78%	619,128	3.89%

논산계룡축협	139,656	3.27%	564,257	3.41%	558,268	3.51%

영남엘피씨	130,347	3.05%	489,106	2.96%	489,828	3.08%

김해축공	120,696	2.83%	511,739	3.10%	502,847	3.16%

농협김제목우촌	117,314	2.75%	425,195	2.57%	447,853	2.82%

홍주미트	106,224	2.49%	467,685	2.83%	359,138	2.26%

축림	102,080	2.39%	439,882	2.66%	435,939	2.74%

기타	2,901,261	67.98%	11,148,184	67.45%	10,664,104	67.06%

합계	4,267,854	100.00%	16,528,071	100.00%	15,902,346	100.00%

(자료출처 : 축산물품질평가원 기준 돼지도축두수)(*1) 당사계열에는 우리손에프앤지농업회사법인(주) 식육부문 및 (주)팜스토리 식육부문이 포함되어 있음 (3) 가금사업부(PB) : 도계 사업

(단위 : 백만수)

업체명	2017년 1분기	2016년	2015년

도계수	점유율	도계수	점유율	도계수	점유율

하림	44	21.67%	210	21.17%	188	19.44%

동우계열	31	15.27%	149	15.02%	147	15.20%

당사계열 (*1)	21	10.34%	104	10.48%	116	12.00%

체리부로계열	17	8.37%	84	8.47%	74	7.65%

올품계열	17	8.37%	79	7.96%	76	7.86%

기타	73	35.96%	366	36.90%	366	37.85%

합계	203	100.00%	992	100.00%	967	100.00%

(자료출처 : 농림수산식품부 가축위생과 도계검사 실적) (*1) 당사계열에는 (주)마니커, 성화식품(주)가 포함되어 있음

아. 자원조달상의 특성

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	옥수수나 대두박과 같은 벌크성 배합사료의 주 원료는 세계의 곡물 메이저들이 통제하는 시장으로서 국내 배합사료업체 입장에서는 환율이나 국제 가격변동의 시장 위험에 과다하게 노출되어 있습니다. 원료의 수입 의존도가 크기 때문에 적정한 수량 및 구매시기나 선물거래 등 환율변동에 따른 양질의 원료를 안정적으로 확보하는 것이 수익성 유지의 관건이 될 수 있습니다.

육가공사업부(LB) :도축 제품 제조 및 판매	원재료를 조달하는 소규모단위 농가들이 생산성의 문제로 감소되고 기업농 규모로 대형화되는 추세입니다. 따라서 원재료(생축)의 출하 또한 대규모로 이루어지고 도축, 가공을 위한 원료를 구매하는 자금 또한 커지고 있습니다. 그러므로 자금 회전에 따른 세밀한 계획이 반드시 필요하고 위험성에 대한 대비 또한 세밀하게 이루어져야 합니다. 원재료의 안정된 수급을 위해서 충분한 운영자금의 확보가 중요하고 이에 따른 세밀한 관리 또한 필요합니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	양돈업의 특성상 양돈출하 후 5일에서 7일이내 현금결제가 이루어지므로 자금 운영상에 어려움은 없으나, 성장 사이클 주기의 영향으로 출하시 조달된 자금으로 모돈에서 부터 비육돈까지의 자금을 충당하는 자금흐름주기가 발생합니다.

가금사업부(PB)	주요 원재료인 생계는 가격변동 위험이 높기 때문에 다양한 거래처에 서로 다른 결제조건으로 가공 원료육을 받아 안정된 수급을 유지하려 노력하고 있습니다.

자. 관련법령 또는 정부의 규제

구분	내용	비고

사료사업부(FB)	배합사료산업은 사료관리법에 의해 운영되고 있으며, 허가제에서 등록제로 바뀌었고 중소기업고유업종에서 해제 되었습니다. 1997년 7월 1일부터 배합사료 부가가치세 영세율이 전면 적용되어 양축농가의 부담이 감소되었습니다. 2011년 7월 1일 배합사료공장에서의 사료 내 항생제 및 항균제의 첨가가 전면 금지 되었습니다. 이는 축산농가의 동물용 항생제 사용량 및 축산물의 항생제 내성률 감소로 이어져 국내 축산물에 대한 소비자의 신뢰를 높이는데 기여하여 국내 축산물의 경쟁력이 강화될 것으로 전망됩니다.

육가공사업부(LB) :도축 제품 제조 및 판매	축산업은 식품가공위생법 및 축산물가공처리법에 의해 도축시설, 가공시설의 위생 및 그 시설에 관한 규제를 받고 있습니다. 음식점 및 햄, 소시지 가공품의 원산지 표시제가 도입됐고, 모든 국내산 식육 판매장에는 도축장명 표기를 의무화했습니다. 이는 도축장 구조조정을 통하여 관리를 더욱 용이하게하고 그것을 통하여 소비자에게 더욱 안전한 식육을 공급하고자 하는데 목적이 있습니다. 도축장 구조조정을 통하여 거점도축장 및 통합도축장을 선정하여 육성, 지원하게 되며, 도축장 HACCP기준 및 운영실태 점검을 강화하고 위생관리정보 공개, 장기휴업 도축장 허가취소 등의 방침을 세우고 있습니다.

육가공사업부(LB) : 양돈사육	2012년 1월 부터 가축분뇨 해양투기가 금지 되었으며, 각종 전염병으로부터 축산농가를 보호하고 국민에게 신뢰받는 축산업으로 지속 발전시키기 위해 2013년 2월 부터 축산업허가제가 시행되고 있습니다. 축산물의 품질 향상과 원활한 유통 및 가축개량 촉진을 위하여 축산물 등급화 거래가 시행되고 있으며, FTA협약에 따른 축산업 보호를 위해 각종 법령이 제정, 운영 중에 있습니다.

가금사업부(PB)	축산물위생관리법 개정에 따라 2011년부터 모든 도축장에서 도축, 가공, 생산한 축산물은 법률이 정한 축산물의 포장 방법을 적용하여야 하고, 식육포장에 사용되는 용기 및 재료는 식품위생법의 관련 규정에 적합한 재질을 사용하여 포장을 해야 하는 포장유통 의무화가 시행되고 있습니다. 축산업 및 국가경제의 건전한 발전에 이바지함을 목적으로 하는 축산계열화사업에 관한 법률이 2013년 3월 23일 법률 제11690호로 제정되어 시행되고 있습니다.

식육부문 조직도2. 주요 제품 및 원재료

가. 주요 제품 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	품목	2017년 1분기	2016년	2015년	비고

매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율

사료사업부(FB)	배합사료	120,719	53.23%	525,306	53.75%	596,962	51.59%

기타	5,932	2.62%	12,600	1.29%	22,243	1.92%

육가공사업부(LB)	지육 등	37,312	16.45%	144,787	14.81%	188,323	16.27%

양돈매출	17,637	7.78%	65,060	6.66%	44,074	3.81%

기타	7,548	3.33%	23,018	2.36%	21,321	1.84%

가금사업부(PB)	닭고기 등	37,297	16.45%	199,613	20.42%	254,050	21.95%

오리 등 (*1)	-	0.00%	-	0.00%	22,530	1.95%

기타	334	0.15%	1,535	0.16%	3,174	0.27%

기타사업부	곡물 등	-	0.00%	5,427	0.56%	4,545	0.39%

소계	226,779	100.00%	977,347	100.00%	1,157,222	100.00%

내부거래	(18,306)	(-)8.07%	(76,860)	(-)7.86%	(94,646)	(-)8.18%

합계	208,473	91.93%	900,487	92.14%	1,062,576	91.82%

(*1) 오리제품 제조/판매회사인 농업회사법인(주)자연일가는 2015년 12월 31일자로 연결범위에서 제외되었음

나. 주요 제품 등의 가격변동추이(단위 : 원/kg)

품목	2017년 1분기	2016년	2015년

사료사업부(FB)	양돈사료	477	503	536

양계사료	408	400	458

육가공사업부(LB)	지육 외	5,772	6,075	6,968

양돈매출	4,960	4,609	4,488

가금사업부(PB) (*1)	육계	2,889	2,826	2,473

생계	1,655	1,283	1,343

(*1) 가금사업부 주요제품인 육계, 생계 가격은 성화식품(주) 매각 전까지의 자료임(*2) 2017년 주요 제품을 기준으로 2016년, 2015년도 작성하였음

다. 주요 원재료 등의 현황(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품목	주요매입처	2017년 1분기	2016년	2015년	비고

매입액	비율	매입액	비율	매입액	비율

사료사업부(FB)	원재료	옥수수	카길코리아 유한회사	29,080	18.46%	137,341	24.16%	146,209	18.65%

원재료	대두박	(주)투맨인터네셔널 등	23,944	15.20%	103,014	18.12%	130,022	16.59%

원재료	소맥 등	이영통상	45,825	29.09%	91,540	16.10%	203,733	25.99%

육가공사업부(LB)	원재료	생돈	문경양돈 등	22,776	14.46%	84,993	14.95%	104,378	13.32%

원재료	생우	예당한우영농조합 등	7,714	4.90%	29,680	5.22%	21,745	2.77%

원재료	포유자돈	(주)팜스토리	7,982	5.07%	34,908	6.14%	23,239	2.96%

원재료	사료	옵티팜.팜스토리	4,928	3.13%	18,756	3.30%	13,963	1.78%

가금사업부(PB) (*1)	원재료	사료	(주)팜스토리	4,563	2.90%	31,254	5.50%	47,441	6.05%

원재료	초생추 외	(주)마니커	10,693	6.79%	37,017	6.51%	93,098	11.88%

합계	157,505	100.00%	568,503	100.00%	783,828	100.00%

(*1) 가금사업부 주요 원재료인 사료, 초생추 매입액은 성화식품(주) 매각 전까지의 자료임(*2) 사업부문별 단순합계한 주요 원재료 매입액 및 비율이므로, 특수관계자와의 거래가 포함되어 있음 라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원/kg)

사업부문	매입유형	품목	2017년 1분기	2016년	2015년

사료사업부(FB)	원재료	옥수수	228	232	238

원재료	대두박	485	468	493

원재료	소맥	232	237	266

육가공사업부(LB)	원재료	생돈	3,603	3,484	3,533

원재료	생우	10,132	11,282	10,203

원재료	사료 외	414	422	469

가금사업부(PB)	원재료	사료	405	394	462

원재료	초생추(닭)	672	584	538

3. 생산 및 설비에 관한 사항가. 생산능력

(1) 생산능력 및 산출근거

사업부문	품목	단위	2017년 1분기	2016년	2015년	비고

사료사업부(FB)	배합사료	MT	1,944,000	1,944,000	1,944,000	(*1)

육가공사업부(LB)	도축 제품 제조및 판매	천두	768	768	1,421	(*2)

가금사업부(PB)	도계	천수	-	32,760	76,320	(*3)

육가공	MT	13,500	32,220	30,240	(*3)

(*1) 사료사업부(FB) : 배합사료

구분	(주)한국축산의희망서울사료	(주)팜스토리(사료)	합계

시간당 평균생산수량 (MT)	240.00	120.00

일 평균 가동시간	17.00	20.00

월 평균 가동일수	25.00	25.00

연 평균 가동월수	12.00	12.00

연간생산능력 (MT)	1,224,000	720,000	1,944,000

(*2) 육가공사업부(LB) : 도축

구분	(주)팜스토리(식육)	합계

시간당 평균 도축두수 (천두)	0.40

일 평균 가동시간	8.00

월 평균 가동일수	20.00

연 평균 가동월수	12.00

연간생산능력 (천두)	768	768

(*) 2015년 12월 31일 강원 LPC 이전으로 생산능력이 2015년 대비 감소함

(*3) 가금사업부(PB) : 도계 및 육가공

구분	(주)마니커에프앤지(육가공)	합계

시간당 평균생산수량 (MT)	4.50

일 평균 가동시간	10.00

월 평균 가동일수	25.00

연 평균 가동월수	12.00

연간생산능력 (MT)	13,500	13,500

(*) 성화식품(주)가 당분기 중 (주)마니커에 인수되어 전기대비 생산능력이 감소함 나. 생산실적 및 가동률 (1) 생산실적

사업부문	품목	단위	2017년 1분기	2016년	2015년

사료사업부(FB)	배합사료	MT	1,203,040	1,307,174	1,348,620

육가공사업부(LB)	도축 제품 제조 및 판매	천두	676	632	1,021

가금사업부(PB)	도계	천수	-	31,439	65,126

육가공	MT	11,028	27,576	28,317

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업부문	품목	단위	생산능력	생산량	평균가동률

사료사업부(FB)	배합사료	MT	1,944,000	1,203,040	61.88%

육가공사업부(LB)	도축 제품 제조 및 판매	천두	768	676	88.02%

가금사업부(PB)	육가공	MT	13,500	11,028	81.69%

다. 생산설비의 현황 등(1) 생산설비의 현황

(단위 : 백만원 )

사업부문	구분	기초장부가액	당기증감	기말장부가액	비고

증가	감소	상각

사료사업부(FB)	토지	44,563	-	-	-	44,563

건물	7,585	-	-	(144)	7,441

구축물	3,871	-	(4)	(94)	3,773

기계장치	7,760	85	(1)	(363)	7,481

공구와기구	124	10	-	(13)	121

차량운반구	35	-	-	(4)	31

비품	416	24	-	(33)	407

건설중인자산	-	31	(31)	-	-

합계	64,354	150	(36)	(651)	63,817

육가공사업부(LB)	토지	8,933	4	-	-	8,937

건물	14,706	26	-	(166)	14,566

구축물	3,312	-	-	(43)	3,269

기계장치	7,195	82	-	(275)	7,002

공구와기구	301	2	-	(22)	281

차량운반구	11	-	-	(1)	10

비품	1	-	-	-	1

건설중인자산	-	40	-	-	40

합계	34,459	154	-	(507)	34,106

가금사업부(PB)	토지	11,563	-	(5,353)	-	6,210

건물	23,593	51	(14,660)	(138)	8,846

구축물	2,823	50	(1,341)	(41)	1,491

기계장치	28,191	777	(20,476)	(584)	7,908

공구와기구	280	21	(58)	(32)	211

차량운반구	253	-	(243)	(11)	(1)

비품	421	14	(275)	(38)	122

시설장치	2,450	37	(2,435)	(52)	-

건설중인자산	4,496	(167)	(4,321)	-	8

합계	74,070	783	(49,162)	(896)	24,795

기타사업부	토지	4,142	-	-	-	4,142

건물	2,861	-	-	-	2,861

구축물	249	-	-	-	249

기계장치	1,393	-	-	-	1,393

공구와기구	1,874	-	-	-	1,874

차량운반구	2,323	-	-	-	2,323

비품	7	-	-	-	7

건설중자산	475	-	-	-	475

합계	13,324	-	-	-	13,324

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등1) 진행중인 투자

"해당사항 없음"2) 향후 투자계획"해당사항 없음"

4. 매출에 관한 사항가. 매출실적(단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	2017년 1분기	2016년	2015년

사료사업부(FB)	제품매출	배합사료 등	120,341	523,980	591,379

상품매출	배합사료 등	6,240	13,654	27,550

기타매출	수입수수료 등	70	272	276

소계	126,651	537,906	619,205

육가공사업부(LB)	제품매출	지육,정육,양돈 등	56,754	210,372	222,715

상품매출	지육,정육,양돈 등	2,623	10,685	11,274

기타매출	수입수수료 등	3,120	11,809	19,729

소계	62,497	232,866	253,718

가금사업부(PB)	제품매출	닭고기 등	35,998	191,568	260,970

상품매출	닭고기 등	1,270	8,470	14,489

기타매출	수입수수료 등	363	1,111	4,295

소계	37,631	201,149	279,754

기타사업부	제품매출	곡물 등	-	5,427	4,067

상품매출	곡물 등	-	-	478

소계	-	5,427	4,545

내부거래	제품매출	(18,306)	(76,132)	(92,554)

상품매출	-	(20)	(1,761)

기타매출	-	(708)	(331)

소계	(18,306)	(76,860)	(94,646)

합계	제품매출	194,786	855,214	986,577

상품매출	10,133	32,789	52,030

기타매출	3,553	12,484	23,969

소계	208,473	900,487	1,062,576

(1) 판매경로(단위 : 백만원)

사업부문	주요 판매경로	매출액	비율

사료사업부(FB)	직거래	123,416	54.42%

기타	3,235	1.43%

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	육가공(제조업체)	25,510	11.25%

도매상 및 대형유통점	33,429	14.74%

기타	3,558	1.57%

가금사업부(PB)	제조업체	7,475	3.30%

대리점 및 체인점	19,183	8.46%

기타	10,973	4.84%

기타사업부	기타	-	0.00%

총매출액	226,779	100.00%

내부거래	(18,306)	(-)8.07%

순매출액	208,473	91.93%

(2) 판매방법 등

구분	판매방법 및 조건	판매전략

사료사업부(FB)	주문생산 판매방식으로 거래처별 선수금, 맞돈, 30일, 60일, 90일의 거래조건에 따라 가격차등 판매	(1) 기술교육을 통한 고객성공 지속적 노력 (2) 전산관리강화를 통한 기존거래선의 수익창출에 기여 (3) 실증자료 수집 활성화로 제품의 우수성 확인 및 판촉 활용

육가공사업부(LB) : 도축 제품 제조 및 판매	(1) 직접 판매방식을 갖추고 있으며 결제조건은 현금 및 어음 결제 조건을 갖춤(2) 공판장에서 결정된 경매가 를 기준으로 당사의 원가 율을 감안하여 판가 결정	(1) 전국 영업망을 통한 다양한 지역의 판로 확대 및 대리점, 대형매장, 직영점 확대로 최적비율의 유통 채널 구축을 통 해 판매 물량과 수익 동시 증대, 블로그 마케팅, 시식 행사 , 요리 시연회, 언론 홍보 등을 통해 소비자의 브랜드 인지 도를 높여갈 방침(2) 안정적인 공장가동률 유지를 위해 육가공업체 및 중대형 도매상등에 제품 공급

가금사업부(PB) : 도계 부문	(1) 대부분의 거래처는 현금결 제이지만 일부 어음을 받 는 경우가 있음(2) 대리점 확대를 통해 유통 시세 이상으로 판매하여 양계시세 유지를 위해 노 력함	(1) 주요 소비처 변화에 맞추어 급식, 홈쇼핑, 온라인 판매등 경로 다변화하고 있으며 안정적 가격과 생산성 유지를 위 하여 훈제 등 가공품 판매를 확대하고 있음(2) 훈제오리에 집중된 가공품 판매영역을 로스트윙, 떡갈비, 양념육 등 다양한 식자재 매출확대와 전국 총판점을 기반 으로 지역 거점화하고 안정적 품질과 상호 신뢰를 통한 동 반성장 파트너로 우량 거래처를 발굴, 유지관리 할 계획임(3) 에어칠링 및 HACCP 을 통한 품질 우선

5. 수주상황"해당사항 없음"

6. 시장위험과 위험관리 연결기업은 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다.

가. 외환위험관리연결기업는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동시 당분기말 현재 외환이 세전 손익에 미치는 영향의 연단위 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017년 1분기	2016년	2015년

10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락	10% 상승	10% 하락

USD	(10,933,292)	10,933,292	(11,657,041)	11,657,041	(20,956,526)	20,956,526

JPY	7,579	(7,579)	3,758	(3,758)	-	-

합계	(10,925,713)	10,925,713	(11,653,283)	11,653,283	(20,956,526)	20,956,526

나. 이자율위험관리연결기업은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결기업은 고정금리차입금과 변동금리차입금의 적절한 균형유지 정책을 수행하는 등 이자율위험을 관리하고 있으며, 이자율위험에 노출된 차입금 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017년 1분기	2016년	2015년

차입금(변동금리) 등	211,963,525	235,921,973	375,085,530

이자율 1% 변동시 세전 손익에 미치는 영향의 연단위 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017년 1분기	2016년	2015년

1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락	1% 상승	1% 하락

이자비용	2,119,635	(2,119,635)	2,359,220	(2,359,220)	3,750,855	(3,750,855)

다. 기타 가격위험연결기업은 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 대부분 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있습니다.

(1) 자본위험관리

연결기업의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 연결기업은 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 적절히 수정ㆍ변경하고 있습니다. 연결기업의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위 : 천원)

구분	2017년 1분기	2016년	2015년

부채	405,636,487	497,056,414	626,158,142

자본	161,021,915	166,916,855	136,813,645

부채비율	251.91%	297.79%	457.67%

7. 파생상품 등에 관한 사항 가. 파생상품의 내용 환율 변동 리스크관리를 위하여 외화 포지션에 대하여 통화선도(Currency Forward)상품을 매매하여 헷지합니다.

나. 파생상품의 가치(단위: 천원)