상보 분기보고서 (2016.09)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

당사는 한국 본사를 거점으로 하여 중국에 2개, 미국에 1개의 해외법인을 포함 총 4개의 계열회사로 구성된 첨단소재 전문기업으로 주요 사업은 광학필름 제조 및 판매사업 입니다.당사의 사업군은 크게 LCD광학필름 사업군, 차량용/건축용 윈도우필름 사업군/ 미디어,산업재필름 사업군/ 양자점필름, 투명전극 필름, 그래핀배리어 필름 등을 생산 및 판매하는 첨단나노소재 사업군으로 구분할 수 있습니다. (1) 광학필름 사업LCD는 2개의 얇은 유리판 사이에 고체와 액체의 중간물질인 액정을 주입하여 상하 유리판 위 전극의 전압차로 액정분자의 배열을 변화시켜 숫자나 영상을 표시하는 광스위치 현상을 이용한 소자로 현재 가장 널리 쓰이는 디스플레이의 형태입니다.당사의 주력사업 및 제품인 광학필름은, BLU에 적용되는 핵심부품으로 광원에서 나오는 빛을 굴절 및 반사하여 빛의 방향을 전면으로 향하게 함으로써 빛 손실을 최소화하고 휘도를 향상시키는 역할을 하여 LCD의 성능을 향상시키고 원가를 절감하도록 합니다.특히 TV를 중심으로 디스플레이가 점차 대형화되고 고화질, 고선명을 요구하는 시대적 추세와 더불어 스마트폰, 태블릿PC와 같은 고성능 모바일기기의 등장으로 광학필름에 대한 수요는 지속적으로 증가하고 있으며 제품 슬림화로 인한 휘도 저하를 극복하고 전력 소모를 줄임으로써 배터리의 수명을 연장시키는 목적 등을 달성하기 위하여 광학필름의 중요성도 점차 커지고 있습니다.(2) 윈도우필름 사업윈도우필름은 자동차 및 건축물 등의 유리에 부착하여 선택적으로 광선을 투과함으로써 에너지 효율과 안전성을 향상시키는 기능성 필름을 말하며 전세계적으로 에너지 절약에 대한 요구가 높아지며 열차단필름을 중심으로 윈도우필름에 대한 관심과 수요가 증가하고 있습니다.윈도우필름 시장은 크게 아시아시장, 미주시장, 유럽시장으로 나뉘며, 아시아시장은 기능성이 요구되지 않는 자동차용 단순 윈도우필름 시장으로 경쟁이 치열하고 수익성이 낮습니다. 반면 미주 및 유럽 등 선진국시장은 적외선 및 자외선 차단, 안전기능을 요구하는 고가의 시장이 형성되어 있습니다.(3) 탄소나노튜브(Carbon Nano Tube) 터치센서/투명전극필름현재 터치센서 및 투명전극필름은 스마트폰, 태블릿PC 등을 중심으로 가전제품 등 넓고 다양한 범위에 적용되고 있어 앞으로도 성장 가능성이 매우 큰 사업입니다.현재 터치스크린용 투명전극은 희귀금속인 인듐을 소재로 한 ITO(Indium Tin Oxide, 인듐주석산화물) 코팅필름이 전량 사용되고 있습니다. 희토류의 한 종류인 인듐은 거의 대부분이 중국에서 생산되고 있으며, 인듐을 이용하여 제조되는 ITO필름은 일본이 제조관련 원천특허를 보유하여 전량 수입하거나 기술라이센스를 통해 국내 일부 생산하고 있는 상황입니다.불안정한 인듐 수급과 독점적 제품생산으로 인해, ITO필름은 높은 단가와 공급 부족 등의 문제가 발생하여 그 대안으로서 새로운 대체소재 및 대체기술이 요구되고 있습니다. 이 때문에 CNT가 그 대체소재로 주목받고 있으며, 완벽한 구조와 우수한 물성으로 전기전자, 정보통신, 에너지, 바이오, 우주항공 등 폭 넓은 분야에서 응용가능성이 제시되고 있습니다.현재의 디스플레이에 표준소재로 사용되고 있는 ITO는 외부 충격과 스트레스에 의해 쉽게 파괴되며, 증착방식에 따른 고비용, 인듐의 매장량 제한 등의 단점이 있습니다. 따라서 향후 CNT 소재의 발전 가능성이 상당히 높은 상황이며 관련시장이 커질 것으로 예상되고 있습니다. (4) 플렉서블 염료감응 태양전지(Flexible Dye-Sensitized Solar Cell)'염료감응 태양전지(Dye-Sensitized Solar Cell)'는 태양전지의 차세대 첨단기술로 식물의 광합성 작용으로 빛에너지를 전기에너지로 바꾸게 하는 장치로써 빛이 있는 곳이면 실내외 어디서든 전기를 생산할 수 있어 상업화할 경우 고층빌딩의 유리창호 등에 활용가치가 매우 높아 주목되고 있습니다.(5) 그래핀 하이 배리어 필름(Graphene High Barrier Film)'꿈의 나노소재'로 불리는 그래핀은 높은 전기전도도와 기계적 강도, 간결한 제조공정 등으로 '소프트 일렉트로닉스'적용에 가장 적합한 소재 입니다. 아울러 플렉서블 디바이스 기기에 적용시 시장은 상당히 커질 것으로 기대되고 있습니다.

나. 회사의 현황(1) 광학필름 사업

당사는 광학필름을 2003년 자체적으로 개발하여 2008년 11월 LG전자와 초박막액정표시장치에 사용되는 '신복합광학시트' 공동개발을 완료하였습니다. 신복합광학시트란 LCD에 사용되는 새로운 형상의 광학시트로 기존에 사용되고 있는 프리즘시트의 구조와는 차별화된 구조를 갖고 있으며, 기존 제품에 비해 TV의 휘도가 10% 이상 향상된 특성을 갖고 있어 제품의 우수성은 물론 가격경쟁력이 뛰어납니다. 또한 작업성과 수율을 향상시키는 특징이 있습니다. 현재 대형 LCD TV를 시작으로 노트북용, 모니터용 등의 제품을 양산하고 있으며 신복합광학시트 단일 제품으로 매년 높은 성장세를 이어 왔습니다. 또한 최근 스마트폰과 태블릿PC 시장의 고성장세에 발맞추어, 중소형 BLU시트(프리즘시트, 확산시트) 및 고휘도 프리즘시트 시장에도 진출하여 고부가가치 제품군으로 그 영역을 확대해 나아가고 있습니다. 당사 광학필름의 BLU시트의 주요 시장은 한국과 일본, 대만, 중국입니다. (2) 윈도우필름 사업당사는 축적된 코팅기술의 노하우를 이용하여 윈도우필름에 다양한 기능을 부여하는 고기능성 제품을 지속적으로 개발하고 있으며 IR(Infrared Radiation)필름, Safety필름, SP(Super Performance)필름, Smart필름 등의 다양한 제품을 통해 미주 및 유럽 시장에 진출하여 향후 매출액 증대가 예상됩니다.현재 SP필름은 미국산 최고급 HP(High Performance)필름과 비교하여 기능성(적외선 차단능력 및 탈변색 방지능력)은 동일한 수준이면서 가격경쟁력에서 우위에 있는 제품으로 전세계적으로 현재 상보만이 그 제조기술을 가지고 있습니다.현재 윈도우필름은 전세계 57개국에 차량용/건축용 윈도우 필름을 수출하고 있습니다. 마찰저항이 극대화된 특수코팅필름으로 수명이 반영구적이며 탁월한 에너지 절감효과와 안정성을 인정 받아 전세계 주요 공항, 호텔, 쇼핑센터, 은행 등에 시공되어 최고 수준의 품질을 증명하고 있습니다. (3) 미디어/산업재필름 사업30년 동안 축적되어온 프린팅 및 코팅기술은 당사의 큰 자긍심으로 미디어제품용 필름의 색상 재현성 및 품질 안정도는 공 기록 미디어 메이저회사들로부터 그 신뢰성을 인정받아 전세계 시장에서 시장 선두기업으로 자리하고 있습니다.미디어제품 포장용 필름의 경우 당사가 목표로 하고 있는 판매시장은 대만, 인도, 중국, 태국 시장이며, 유통망과 브랜드 파워를 가진 메이저회사의 시장은 일본 시장으로 디자인 및 정보, 포장 기술 등에 관한 연계가 밀접하게 이뤄져야만 합니다.공 기록 미디어 제품 포장용 필름 개발시기와 성장 초기에는 메이저 회사들이 직접 생산, 포장 및 판매를 하였으나 비용 상승 및 판매 가격 하락 등으로 판매에 주력하면서 미디어 제품용 필름에 대한 중요성이 자사 이미지 및 광고성 측면에 강조되면서 디자인 및 인쇄에 대한 품질관리를 본사에서 직접 관리하고 있습니다.(4) 탄소나노튜브(Carbon Nano Tube) 터치센서/투명전극필름탄소나노튜브(이하 'CNT')는 탄소원자로 이루어진 육각형 모양이 서로 연결되어 관 모양을 이루고 있는 구조로, 전기전도도가 구리의 1,000배, 역학강도는 강철의 100배에 달하는 차세대 신소재 입니다.현재 당사는 CNT터치센서/투명전극필름 제품으로 터치스크린용 CNT터치센서와 CNT터치키를 생산하고 있습니다. 특히 상보는 2014년 세계 최초로 스마트폰용 CNT터치센서를 상용화하였으며 향후 터치스크린용 CNT터치센서는 스마트폰, 태블릿PC, 의료기기 및 산업용 디바이스, 스마트워치와 같은 웨어러블 디바이스 등에 적용될 예정입니다. CNT터치키는 에어컨, 제습기 등 생활가전제품과 기타 전기/전자제품에 적용 중에 있습니다. 또한 향후 플렉서블 및 융합형 상품에도 적용하기 위하여 지속적으로 개발 중에 있습니다.(5) 신규사업부문의 내용 및 전망① 플렉서블 염료감응 태양전지(Flexible Dye-Sensitized Solar Cell)상보는 2008년 "염료감응 태양전지를 이용한 그린홈 요소기술 개발" 국책과제에 이어 2012년"SUS 유연기판을 이용한 플렉서블 염료감응 태양전지" 국책과제 주관기업으로 선정되었고 비진공 Roll to Roll 공정과 우연기판을 이용하여, 플렉서블 염료감응 태양전지의 핵심소재 및 공정개발을 위해 최선을 다하고 있습니다. 상보 DSSC(염료감응 태양전지) 사업의 궁극적인 목표는 플렉서블 염료감응 태양전지 핵심소재 및 공정개발, 장비 국산화율 60% 이상을 통해 10MW급 양산라인을 구축하여 최고 효율의 '미래형 도시발전소'를 구축하는 것 입니다. ② 그래핀 하이 배리어 필름(Graphene High Barrier Film)당사는 2012년 2월 16일, 한국전기연구원(KERI) 이건웅 박사팀이 개발한 "꿈의 나노소재"로 불리우는 '그래핀 대량제조기술 및 유연전극 응용기술'을 이전 받았습니다. 이번 개발 기술은 상업적으로 응용 가능한 습식공정 기반의 고효율 그래핀 대량제조기술로서 흑연으로부터 그래핀의 박리 및 고분산도 유지를 통한 고농도 용액, 페이스트 및 다공정 분말 대량제조를 통해 차세대 유연 전기전자/에너지 소자 적용을 위한 인쇄전자공정의 접목이 가능한 미래선도 나노소재 제조기술입니다.당사는 2013년 5월, 정부의 미래산업선도기술개발 사업인 "그래핀 응용 하이배리어 복합필름 기술개발"의 국책과제 주관기업으로 선정되었으며 OLED디스플레이를 중심으로 식품포장재, 진공단열재 등 여러 분야에 응용될 예정으로 개발 중에 있습니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등가. 주요 제품 등의 현황회사는 LCD TV 및 모니터에 사용되는 광학필름을 생산, 판매하고 있으며, 차량 및 건물의 자외선, 적외선 차단 등에 사용되는 윈도우필름, 비디오 및 CD등 제품의 손산방지 및 광고에 사용되는 미디어필름, 산업용 및 문구류 PE 등에 사용되는 산업재필름 등을 생산, 판매하고 있습니다. 각 제품별 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적 용도	주요상품 등	매출액(비율)

광학필름	제품/상품/로열티매출	광학필름/소재	TV 및 모니터, 모바일광학필름	복합시트프리즘시트확산시트반사시트보호시트	97,422

윈도우필름	제품매출	윈도우필름	차량 및 건물의 자외선및 적외선 필름	IR filmSP filmSafety film	17,654

미디어, 산업재필름	제품매출	미디어, 산업재필름	비디오 및 CD등 제품의손상방지 및 광고	Overwrap 외	3,893

기타	제품/상품매출	기타	샘플, 조액판매 외	조액 외	412

합 계	119,381

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이(1) 산출기준- 각 제품별로 제작 사양이 다양하며 사양 별로 가격이 상이한 바, 기재를 생략합니다.(2) 주요 가격 변경요인- 가격 변동의 주된 요인은 각 고객사별로 공급단가가 다르기 때문에 제품 평균단가가 변동되고 있습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	3분기 누적 매입액	비 고

디스플레이	원재료	PET필름	BASE필름	25,177	-

부재료	용제 외	-	5,104	-

윈도우	원재료	PET필름	BASE필름	4,626	-

부재료	용제 외	-	5,389	-

미디어	원재료	PET필름	BASE필름	165	-

부재료	용제 외	-	85	-

기타	원재료	PET필름	BASE필름	2	-

부재료	용제 외	-	130	-

합계	원재료	PET필름	BASE필름	29,970	-

부재료	용제 외	-	10,709	-

4. 생산설비에 관한 사항 (단위 : 천원) 구분 토지 건물 구축물 기계장치 공구와기구 시설장치 차량운반구 비품 건설중인자산 합계 기초 22,635,712 13,115,289 849,177 26,775,418 1,138,104 3,847,903 10,654 914,482 645,900 69,932,639 증가 228,942 - - 4,117,873 242,479 788,000 - 603,014 4,396,800 10,377,108 취득 228,942 - - 2,362,626 184,479 773,000 - 157,144 4,396,800 8,102,992 기타증가 - - - 1,755,247 58,000 15,000 - 445,870 - 2,274,117 감소 5,396,702 317,353 60,442 4,957,859 472,767 679,167 7,661 332,619 2,274,117 14,498,687 처분 5,396,702 - - - 230 - - - - 5,396,932 감가상각 - 317,353 60,442 4,088,970 459,625 679,167 7,661 285,829 - 5,899,048 기타감소 - - - 868,889 12,912 - - 46,790 2,274,117 3,202,708 기말 17,467,952 12,797,936 788,735 25,935,432 907,816 3,956,736 2,993 1,184,877 2,768,583 65,811,060 (주)감가상각비 중 당분기손익으로 인식된 감가상각비는 256백만원이며, 다른 자산의 원가에 포함된 감가상각비는 5,643백만원입니다. 5. 매출에 관한 사항가. 매출실적 [단위 : 백만원] 구분 28기 3분기 27기 26기 내수 제품 43,805 94,444 110,962 상품 5,641 1,026 6,906 수출 제품 29,994 81,279 87,409 상품 15,582 34 21,837 계 95,023 176,783 227,114 * 본 수출/내수 구분 매출내역은 별도 손익계산서 기준입니다. 6. 수주상황당사의 제품은 수주의 개념이 아닌 2~3일 단위의 주단위 주문생산 체계이므로 수주현황이 존재하지 않습니다. 7. 시장위험과 위험관리첨부된 연결재무제표, 재무제표에 대한 주석사항의 36. 위험관리를 참조하시기 바랍니다. 8. 연구개발활동가. 연구개발 담당조직 상보r 상보r 나. 연구개발비용 (단위 : 백만원) 과 목 제28기 3분기 제27기 제26기 비 고 연구개발비용 계 3,261 4,733 7,281 - 연구개발비 / 매출액 비율[연구개발비용계÷당기매출액×100] 2.74 2.65 3.21 - 9. 지적재산권 보유 현황 구분 종류 명칭 등록일 10 특허등록 액정 디스플레이의 백라이트 유니트용 고휘도 광확산 시트 및 그 제조방법 2009-01-21 11 특허등록 광확산제를 이용한 광학 적층 필름 2009-04-21 12 특허등록 패턴 가이드롤 형성방법 및 프리즘 시트제조방법, 그에의해 형성된 프리즘시트 2009-08-25 13 특허등록 프리즘 시트 및 그를 구비한 광학 필름 2010-01-14 14 특허등록 소형 백라이트 유닛용 프리즘시트 2010-08-20 15 특허등록 광학시트 2010-09-16 16 특허등록 잉크젯 기록용지 2010-10-12 17 특허등록 광학 적층 필름의 광학시트 2011-01-26 18 특허등록 액정 디스플레이의 백라이트 유니트용 고휘도 광확산 시트및 그 제조방법 2011-05-25 19 특허등록 광확산제를 이용한 광학적층필름 2011-09-09 20 특허등록 적외선 차단 필름(INFRARED BLOCKING FILM) 2011-09-19 21 특허등록 안료성 접착제 및 이를 이용한 착색필름 2011-11-29 22 특허등록 질소가 도핑된 이산화티탄을 이용한 태양전지의 제조방법 2011-12-13 23 특허등록 다중곡률을 갖는 광학시트 2012-01-31 24 특허등록 바 코팅을 이용한 터치패널용 투명전도막제조 방법 2012-01-31 25 특허등록 윈도우 필름을 이용한 염료감응태양전지 2012-03-21 26 특허등록 염료감응형 태양전지용 기판의 제조방법 2012-05-08 27 특허등록 광확산필름을 적용한 염료감응 태양전지 2012-05-08 28 특허등록 터치패널용 투명도전막 및 그 제조방법 2012-06-11 29 특허등록 이중코팅 금속기판을 이용한 금속 플렉시블 염료감응 태양전지 및 그 제조방법 2012-08-22 30 특허등록 금속 플렉시블 염료감응 태양전지 및 그 제조방법 2012-10-15 31 특허등록 CNT/Pt 복합체 상대전극을 구비한 염료감응형 태양전지 제조방법 2012-10-24 32 특허등록 차단층을포함하는염료감응태양전지 2012-11-07 33 특허등록 집광보조장치를 접목한 고효율태양전지 2012-11-16 34 특허등록 폴리싱 처리된 금속기판을 구비한 금속 플렉시블 염료감응 태양전지 및 그 제조방법 2012-12-11 35 특허등록 코팅 금속기판을 구비한 금속 플렉시블 염료감응 태양전지 및 그 제조방법 2012-12-18 36 특허등록 폴리싱 처리된 코팅 금속기판을 구비한 금속플렉시블 염료감응태양전지 및 그 제조 방법 2013-01-03 37 특허등록 그래핀 또는 CNT/Ag 복합체 상대전극을 구비한 염료감응태양전지 및 그 제조방법 2013-01-16 38 특허등록 Clay를 이용한 준고체 전해질을 적용하여 제조된 염료감응형 태양전지 2013-03-05 39 특허등록 자외선조사에의한터치패널용 AZO제조방법 2013-03-13 40 특허등록 자국방지형 시트권취용 지관 2013-04-10 41 특허등록 탄소나노튜브를 이용한 정전용량 터치스크린 패널 2013-06-17 42 특허등록 전도도가 개선된 탄소나노튜브 투명전극 제조방법 2013-08-30 43 특허등록 카본나노튜브 기반의 터치패널 2013-09-17 44 특허등록 저온에서 하이드로폴리머를 이용하여 제조된 이산화티타니아 나노입자 염료감응형태양전지 2013-10-24 45 특허등록 감지전극 및 그보다 더 큰 전기 전도성을 갖는 도전전극을 구비한 터치 스크린 패널 2014-03-13 46 특허등록 터치 스크린 패널 2014-03-18 47 특허등록 표면구조화 AZO 글래스 투명전극을 구비한 금속 플렉시블 염료감응 태양전지 및 그 제조방법 2014-07-21 48 특허등록 몰드 패턴 다이를 이용한 터치 센서의 패턴 형성방법 2014-08-12 49 특허등록 표면구조화 AZO글래스 투명전극과 이중 코팅 금속 기판을 구비한 금속플렉시블 염료감응 태양전지 및 그 제조방법 2014-12-23 50 특허등록 기판 제조 방법 및 그에 따라서 제조된 기판 2015-02-16 51 특허등록 안료물질과 금속산화물이 혼합된 접착제 및 이를이용한 착색가능 열선 차단 카본-세라믹 필름 2015-04-21 52 특허등록 플렉서블 염료감응 태양전지 제조방법 및 장치 2015-11-30 53 특허등록 염료감응 태양전지 및 그 제조방법 2015-12-04 54 특허등록 터치 패널의 제조방법 2015-12-18 55 특허등록 염료감응 태양전지의 실링구조 및 그 실링방법 2016-04-15 56 특허등록 전도성 필름 제조방법 및 장치 2016-04-29 57 특허등록 도전막 형성을 위한 유연 기판용 전도성 페이스트 조성물 및 이의 제조방법 2016-04-29 58 특허등록 합금-쉘 양자점 제조 방법 2016-07-12 59 특허등록 직렬형 염료감응 태양전지 모듈 및 제조방법 2016-09-29 60 특허등록 플렉서블 염료감응 태양전지 제조방법 및 장치 2016-10-07 ◆click◆『수주상황』 삽입 11013#*_수주상황.dsl ◆click◆『진행률적용 수주상황』 삽입 11013#*진행률적용수주상황.dsl