상보 사업보고서 (2017.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상·예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 개요기술력, 품질, 원가 경쟁력 뿐만 아니라 근본적 경쟁력 강화를 통해 "100년 가는 첨단소재기업"이 될 수 있도록 경쟁 기반을 강화할 것입니다. 지난 해에 이어 본격적인 시장 확대가 예상되는 LED, LCD 시장에서 원가 경쟁력을 갖추고 차별화된 제품을 개발하여 신규 Application에서 확실한 경쟁 우위를 확보해 나갈 것입니다. 또한 CNT투명전도성 필름, 그래핀 및 플렉시블 염료감응형 태양전지와 같은 신사업 등 미래에 대한 준비도 철저히 해 나갈 것입니다. 다. 재무상태 및 영업실적1. 경영성과

2011년 매출액은 1,820억원, 영업이익은 123억원, 당기순이익은 72억원으로 2010년 대비 매출액은 21.3%, 영업이익은 54.7% 증가하였습니다.

매출부문에서는 디스플레이사업부문의 '신복합광학시트’가 시장의 호평을 받으며, 2011년 1,036억원의 매출을 달성하였고 2010년 대비 약 42.7% 증가하였습니다.

2012년에는 중소형모바일 적용 제품과 탄소나노튜브 투명전도성 필름 등의 신규시장 진출을 통하여 매출액 2,300억원, 영업이익 200억원을 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.

2012년 손익부문에서는 고부가가치제품 매출증대 노력과 자체적인 원가 절감을 통하여 이익률 극대화를 꾀하고자 합니다.

(단위 : 원)

구 분	2011년(제23기)	2010년(제22기)

I. 매출액	182,043,934,509	150,066,881,411

II. 매출원가	156,188,823,455	131,802,528,573

III. 매출총이익	25,855,111,054	18,264,352,838

IV. 영업이익	12,270,357,173	8,099,928,571

V. 법인세비용차감전순이익	7,378,732,844	3,790,404,628

VI. 법인세비용	139,736,701	419,888,791

IX. 당기순이익	7,238,996,143	3,370,515,837

X. 기타포괄손익	(355,306,637)	(777,080,641)

XI. 총포괄이익	6,883,689,506	2,593,435,196

XII.기본주당순이익	622	290

1) 매출 및 매출원가 분석

매출원가율이 2010년 87.83% 에서 2011년 85.80%로 2.03% 하락하였습니다. 이는 생산능력과 생산량 증대, 원가절감 노력 및 원자재 단가인하 등으로 단위당 제조원가가 하락하였기 때문입니다. (단위 : 원)

구 분	2011년(23기)	2010년(22기)	증감

매출액	182,043,934,509	150,066,881,411	31,977,053,098

매출원가	156,188,823,455	131,802,528,573	24,386,294,882

매출총이익	25,855,111,054	18,264,352,838	7,590,758,216

매출원가율	85.80%	87.83%	-2.03%

2) 제품별 매출 비중신복합광학시트의 제품경쟁력 확보 및 디스플레이 시장의 회복에 따라 광학필름 매출 비중이 전년도 74%에서 76%로 증가하였습니다.차별화된 제품의 경쟁우위 확보를 통해 시장점유율을 더욱 확대해 나갈 것입니다.

구 분	2011년(23기)	2010년(22기)

광학 필름	76%	74%

윈도우 필름	10%	11%

미디어 필름	2%	3%

기타	12%	12%

2. 재무제표2011년말 유동자산은 전년대비 273억원 증가한 825억원이며, 비유동자산은 전년대비 27억원 감소한 818억원입니다. 2011년말 유동부채는 전년대비 43억원 증가한 962억원이며, 비유동부채는 113억원 증가한 272억원입니다. 2011년말 자본총계는 당기순이익 72억원 발생 등으로 인하여 전년대비 90억원 증가한 410억원입니다.

(단위 : 원)

과 목	제23(당)기말	제22(전)기말	증감

I. 유동자산	82,539,455,371	55,197,571,995	27,341,883,376

II. 비유동자산	81,856,709,476	84,519,411,446	(2,662,701,970)

자 산 총 계	164,396,164,847	139,716,983,441	24,679,181,406

I. 유 동 부 채	96,179,802,082	91,888,976,015	4,290,826,067

II. 비 유 동 부 채	27,206,615,727	15,901,666,808	11,304,948,919

부 채 총 계	123,386,417,809	107,790,642,823	15,595,774,986

I. 자본금	5,819,000,000	5,819,000,000	0

II. 자본잉여금	39,837,617,670	37,637,900,756	2,199,716,914

Ⅲ. 이익잉여금	(4,646,870,632)	(11,530,560,138)	6,883,689,506

자 본 총 계	41,009,747,038	31,926,340,618	9,083,406,420

라. 유동성 및 자금조달과 지출

당사의 현금은 2010년 대비 2011년 143억원 증가하였으며, 영업활동을 통하여 57억원 증가하고, 투자활동을 통하여 39억원 증가하고, 재무활동을 통하여 143억원 증가하였습니다.2012년도에는 기존 고객사 납품증가, 신규 대형고객사 납품 예상 및 윈도우필름 건축용 시장 진출에 따른 고객수요 증가에 적기 대응하기 위하여 광학필름 캐파증설, CNT 투명전도성필름 및 그래핀 투자 등 변수 등에 의해 일정 수준 Capex의 변동이 예상됩니다. (단위 : 원)

구 분	2011년(23기)	2010년(22기)	증감

영업이익	12,270,357,173	8,099,928,571	4,170,428,602

영업활동으로 인한 현금흐름	14,714,201,080	8,976,026,567	5,738,174,513

투자활동으로 인한 현금흐름	(11,966,455,496)	(15,887,178,742)	3,920,723,246

재무활동으로 인한 현금흐름	11,522,867,377	(2,772,893,918)	14,295,761,295

기초의 현금 및 현금성자산	6,303,862,958	15,987,909,051	(9,684,046,093)

기말의 현금 및 현금성자산	20,574,475,919	6,303,862,958	14,270,612,961

마. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항

회사는 전기에 외화 외상매출금의 환율변동 위험을 회피하기 위하여 통화옵션 계약을 시중 은행과 체결하였고, 당기말 현재 체결된 파생상품계약은 없습니다.