BGF 분기보고서 (2022.09)
5. 위험관리 및 파생거래

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 가. 시장위험과 위험관리(1) 외환위험

연결회사는 수출거래 등 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

(외화단위: USD,EUR, 원화단위: 백만원)

계정과목	외화	제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)	제27기(2020년)

외화금액	원화금액	외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

매출채권	USD	474,210	680	22,263,510	26,393	-	-

EUR	1,257,913	1,772	421,224	565	-	-

미수금	USD	-	-	625,636	742	-	-

매입채무	USD	53,233,734	4,640	25,586,944	30,333	-	-

주) 상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 연결회사의 기능통화인 원화 이외의 주요 외화로 표시된 화폐성 자산ㆍ부채를 대상으로 하였습니다.연결회사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세후 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

환율의 변동	제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)

세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

10%	(171)	(171)	(205)	(205)

-10%	171	171	205	205

현재 코로나19 사태로 연결회사가 보유하고 있는 금융상품 중 7,666백만원 규모의 해외채권을 기초자산으로 운용하는 사모펀드 환매가 지연되어 유동성 제한이 발생하였으며, 이로 인해 환헤지가 종료되고 환위험에 노출되어 있습니다. 환포지션이 발생되는 통화는 USD 입니다. 이로 인한 환율 10% 변동 시 세전손익에 미치는 영향은 766백만원입니다. 이외 해외자산을 기초로 운용하는 사모펀드는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익의 변동을 최소화하여 안정적인 재무활동을 지속하고자 특정 환율에의해 고정된 원화를 수취하고 외화를 지급하는 통화선도 계약을 맺고 있습니다. 따라서 환율변동이 연결회사의 손익에 미치는 영향은 매우 제한적인 것으로 판단하고 있습니다. (2) 가격위험

연결회사는 연결재무상태표 상 기타포괄손익인식금융자산 및 당기손익인식금융자산으로 분류되는 연결실체 보유 지분상품 및 금융상품의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 가격위험을 관리하기 위해 연결회사는 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결실체가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

보고기간말 현재 당기손익인식금융자산 및 기타포괄손익인식금융자산의 공정가치가 10% 변동 시 연결회사의 세후 이익과 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)	제27기(2020년)	제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)	제27기(2020년)

당기손익인식금융자산	상승 시	15,241	14,197	23,043	15,241	14,197	23,043

하락 시	(15,241)	(14,197)	(23,043)	(15,241)	(14,197)	(23,043)

기타포괄손익인식금융자산	상승 시	-	-	-	1,565	1,845	1,925

하락 시	-	-	-	(1,565)	(1,845)	(1,925)

(3) 이자율 위험 이자율 위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로써 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율 위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.연결회사는 보고서 작성기준일 현재 변동금리부 차입금을 보유하고 있으므로 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조 개선, 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율 변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고서 작성기준일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 0.1% 변동시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)	제27기(2020년)	제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)	제27기(2020년)

상승 시	(13)	(14)	(1)	(13)	(14)	(1)

하락 시	13	14	1	13	14	1

나. 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금 및 현금성자산 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있으며, 고객의 재무상태 및 과거경험 등을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 신용한도는 정기적으로 검토되고 있습니다. 당분기 중 신용 한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 않습니다.보고서 작성기준일 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분주1)	제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)	제27기(2020년)

현금및현금성자산	123,965	207,239	8,162

당기손익인식금융자산(유동)	142,294	112,545	265,064

당기손익인식금융자산(비유동)	31,468	33,237	25,583

단기금융상품	-	-	-

장기금융상품	14	14	14

기타금융자산(유동)	8,800	8,985	3,522

기타금융자산(비유동)	20,607	1,658	1,190

매출채권및기타채권	62,090	56,357	11,987

합 계	389,238	420,035	315,522

주1) 지분증권은 제외된 금액입니다.

① 매출채권 및 기타채권연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 연결회사는 신규 고객 검토 시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의 평가 등을 고려합니다.

연결회사는 관계사를 제외한 고객의 매출채권 및 기타채권에 대한 최대지급기간을 설정하여 매출채권 및 기타채권의 신용위험 노출을 제한하고 있으며, 이들로부터 손실은 발생하지 않았습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시 신용등급, 부도실적을 통한 신용 보강여부와 연체일을 고려하고 있습니다.

② 채무증권연결회사가 투자하는 유동성채무증권 등은 모두 신용등급이 우수한 금융기관에 대한것으로서 신용위험의 익스포저가 제한적이라고 판단하고 있습니다. 연결회사는 투자금융기관의 공표된 외부신용등급을 검토하여 신용위험의 변동을 확인하고 있습니다.연결회사는 신용평가기관의 최소 AA-(A1)등급 이상인 거래상대방과 채무증권에 투자함으로서 신용위험의 익스포저를 제한하고 있습니다.

③ 현금 및 현금성자산연결회사의 현금및현금성자산은 모두 신용등급이 우수한 은행과 금융기관에 보유하고 있습니다.현금 및 현금등가물에 대한 손상은 12개월 기대손실로 측정하며 익스포저의 만기가 단기인 것을 고려하고 있습니다. 연결회사는 상대방의 외부신용등급에 기초하여 현금 및 현금등가물의 위험이 낮다고 판단하였습니다. 연결회사는 현금 및 현금등가물의 기대신용손실평가 시 채무증권에 사용된 기대신용손실과 유사한 접근법을 사용하였습니다.

다. 유동성위험연결회사는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제29기 3분기(2022년)주1)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무	20,082	-	-	-

기타금융부채

미지급금	13,174	271	-	-

미지급비용	6,694	-	-	-

보증금	613	8,234	-	1,655

리스부채	3,069	2,701	8,352	10,469

차입금	2,553	14,733	-	-

상환전환우선주부채 주2)	-	-	-	16,289

비지배지분부채	-	-	25,526	-

합 계	46,185	25,939	33,878	28,413

(단위 : 백만원)

제28기(2021년)주1)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무	28,335	-	-	-

기타금융부채

미지급금	21,232	157	-	-

미지급비용	5,208	-	-	-

보증금	4,183	4,499	-	200

리스부채	3,966	3,391	10,347	14,024

차입금	19,755	3,140	9,310	2,173

상환전환우선주부채 주2)	-	-	-	16,289

비지배지분부채	-	-	25,526	-

합 계	82,679	11,187	45,183	32,686

주1) 현재가치할인차금을 차감하기 전의 금액입니다. 주2) 상환우선주부채는 전환가능기간을 고려하여 유동부채로 분류되어 있으나, 중도전환이나 조기상환 없이, 만기 전액 상환되는 것을 가정한 현금흐름입니다. 따라서 조기상환청구권이 행사되어 중도상환되거나 전환되는 경우 현금흐름은 달라질 수 있습니다.

(단위 : 백만원)

제27기(2020년)주1)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무	8,105	-	-	-

기타금융부채

미지급금 주2)	11,390	-	-	-

미지급비용	1,900	-	-	-

보증금 주2)	5,690	4,000	-	200

리스부채 주2)	1,572	1,652	3,303	491

차입금	1,264	905	8,135	4,519

합 계	29,921	6,557	11,438	5,210

주1) 매각예정으로 대체된 부채가 제외된 금액입니다.주2) 현재가치할인차금을 차감하기 전의 금액입니다.

매각예정으로 대체된 유동성위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제27기(2020년)	1년 미만	1년에서2년 이하	2년에서5년 이하	5년 초과

기타금융부채

미지급금 주1)	427	-	868	-

미지급비용	265	-	-	-

보증금 주1)	280	-	-	-

리스부채 주1)	230	38	13	-

차입금	18,453	146	429	209

합 계	19,655	184	1,310	209

주1) 현재가치할인차금을 차감하기 전의 금액입니다.

라. 자본위험연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.

연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)	제27기(2020년)

부채총계(B)	190,069	248,859	121,105

자본총계(C)	1,757,946	1,732,763	1,537,099

부채비율(A = B / C)	10.81%	14.36%	7.88%

마. 위험 관리연결회사의 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토 및 승인합니다. 바. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황(1) 파생상품

보고서 작성기준일 기준 연결회사는 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑과 같은 위험회피수단의 파생상품계약을 체결하고 있지 않습니다.다만, 연결회사는 종속기업 케이비에프(주)가 발행한 상환전환우선주와 관련하여 전환권은 자본으로 분류되었으며, 상환전환우선주에 내재된 상환권 및 주주간계약에 따른 주식매도권(Put option)과 주식매수권(Call option)은 단일의 복합내재파생상품으로 분리하여 파생상품부채로 인식하였습니다.보고서 작성기준일 기준 연결회사의 종속기업 케이비에프(주)가 발행한 상환전환우선주 관련 파생상품부채 내역 및 파생상품손익은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제29기 3분기(2022년)	제28기(2021년)

파생상품부채 기초금액	8,016	-

취득	-	7,667

손실인식액	741	349

파생상품부채 기말금액	8,757	8,016

(2) 옵션계약(2)-1 콜옵션

구분	내 용

계약명칭	매수청구권(Call Option)

거래상대방	舊SK플래닛 (現 11번가)

계약일	2018.06.04

만기일	매수청구권 발생사유 사실을 거래상대방으로부터 통보받은 날로부터 1개월 이내

계약체결목적	안정적인 사업운영

계약내용 및 조건	일정한 사유 발생 시, 기존 주주로부터 대상회사 주식 전부를 공정시장가격으로 매수할 수 있는 권리(콜옵션)를 획득

계약금액	1주당 공정시장가격(회계법인 평가가격)

결제 방법	현금

중도상환 가능여부 및 상환조건	없음

주) 2022년 4월 15일 당사가 보유하고 있는 (주)헬로네이처 주식 전량을 매각함에 따라 해당 콜옵션은 실효되었습니다.(2)-2 풋옵션

(주)비지에프가 보유한 주요종속회사 (주)코프라의 전환사채 및 신주인수권부사채 취득과 관련한 옵션계약 내용은 다음과 같습니다.

구분	내 용

계약명칭	조기상환청구권(Put Option)

거래상대방	(주)코프라

계약일	2021.11.04

옵션만기일	2024.09.22

계약체결목적	안전성 확보

계약내용 및 조건	본 사채(전환사채)의 발행일로부터 1년이 되는 2022년 12월 22일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액의 전부 또는 일부에 대하여 조기상환수익률을 가산하여 만기 전 조기상환 청구 가능

기타 자세한 사항은 (주)코프라가 공시한 "전환사채권발행결정(2021.11.04)" 및 "[정정]신주인수권부사채권발행결정(22.02.22)" 공시를 참고하시기 바랍니다. ■ 주요 자회사 [편의점 사업, (주)비지에프리테일]

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험 및 이자율위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다.

가. 시장위험과 위험관리(1) 외환위험 연결회사의 영업은 대부분 국내에서 이루어지기 때문에 연결회사가 노출된 환율변동위험은 유의적이지 않습니다.

연결회사는 당분기말 현재 11,786백만원 규모의 RP 및 발행어음을 외화로 보유하고 있으며, 이와 관련된 환위험에 노출되어 있습니다. 환포지션이 발생되는 통화는 USD 입니다. 환율 10% 변동 시 손익에 미치는 영향은 1,179백만원입니다.(2) 가격위험

연결회사는 연결재무상태표 상 당기손익인식금융자산 및 기타포괄-공정가치 금융자산으로 분류되는 연결회사 보유 채무상품 등의 가격위험에 노출되어 있습니다. 연결회사는 상품가격위험에는 노출되어 있지 않습니다. 채무상품 등에 대한 투자로 인한 가격위험을 관리하기 위해 연결회사는 포트폴리오를 분산투자하고 있으며 포트폴리오의 분산투자는 연결회사가 정한 한도에 따라 이루어집니다.

보고기간말 현재 당기손익인식금융자산 및 기타포괄-공정가치 금융자산의 공정가치가 10% 변동시 연결회사의 세후이익과 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위 : 백만원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

제6기3분기(2022년)	제5기(2021년)	제4기(2020년)	제6기3분기(2022년)	제5기(2021년)	제4기(2020년)

당기손익인식금융자산	상승 시	26,861	25,256	31,512	26,861	25,256	31,512

하락 시	(26,861)	(25,256)	(31,512)	(26,861)	(25,256)	(31,512)

기타포괄-공정가치 금융자산	상승 시	-	-	-	461	1,368	34

하락 시	-	-	-	(461)	(1,368)	(34)

(3) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험 관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

연결회사는 보고기간말 현재 변동금리부 차입금을 보유하고 있으므로 이자율 상승시 순이자비용이 증가합니다. 한편, 연결회사는 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조 개선, 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 및 변동금리부 조건의 차입금과 예금을 적절히 운영함으로써 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다.

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율의 0.1% 변동 시 연결회사의 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 같습니다.

(단위: 백만원)

지수	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

제6기 3분기(2022년)	제5기(2021년)	제4기(2020년)	제6기 3분기(2022년)	제5기(2021년)	제4기(2020년)

상승 시	(8)	(11)	(13)	(8)	(11)	(13)

하락 시	8	11	13	8	11	13

나. 신용위험신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 연결회사의 수취채권은 대부분 편의점 가맹점에 대한 채권 및 카드매출로 인한 카드매출채권이며, 고객의 재무상태 및 과거경험 등을 고려하여 신용을 평가하고 있습니다. 신용한도는 정기적으로 검토되고 있습니다.당분기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제6기 3분기(2022년)	제5기(2021년)	제4기(2020년)

현금및현금성자산	63,071	44,145	13,208

당기손익인식금융자산(유동)	334,905	311,967	394,316

당기손익인식금융자산(비유동)	19,465	21,223	21,329

단기금융상품	25,204	61,600	64,343

장기금융상품	4	4	304

기타금융자산(유동)	187,274	183,966	167,226

기타금융자산(비유동)	314,969	286,554	259,384

매출채권및기타채권	106,637	73,163	54,348

금융보증계약	-	-	-

합 계	1,051,529	982,622	974,458

① 매출채권 및 기타채권

연결회사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다.

연결회사는 모든 개인 가맹 고객에 대해 가맹계약 체결시 보증금을 수령하여 신용위험을 보강하도록 하는 신용정책을 수립하였습니다. 법인 고객의 경우 신규 고객 검토시에는 외부 신용기관의 신용등급과 은행의 평가 등을 고려합니다.

연결회사는 개인과 법인 고객의 매출채권 및 기타채권에 대한 최대지급기간을 설정하여 매출채권 및 기타채권의 신용위험 노출을 제한하고 있습니다.

고객의 대부분은 연결회사와 지속적으로 거래해 오고 있으며, 이들로부터 손실은 발생하지 않았습니다. 고객에 대한 신용위험 검토 시, 신용등급, 부도실적, 보증금납입을 통한 신용보강여부와 연체일을 고려하고 있습니다.

연결회사는 매출채권 및 기타채권에 대한 기대신용손실을 측정하기 위해 충당금설정율표를 사용하고 있습니다.

채무불이행률은 매출채권 및 기타채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate'방법을 사용하여 계산되고 있습니다. 'Roll Rate'은 채권발생기간별 회수율을 고려하여 산출되었습니다.채무불이행률은 과거 10년간의 실제 신용 손실 경험에 기초하고 있습니다.보고서 작성기준일 현재 매출채권 및 기타채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.가맹점채권에 대한 기대신용손실평가

(단위 : 백만원)

제6기 3분기(2022년)주1)	가중평균채무불이행률	총 장부금액	손실충당금

만기미도래주2)	0.13%	88,305	117

1년이하	0.68%	297	2

1년초과 3년이하	12.46%	753	86

3년초과	56.31%	227	131

주1) 가맹점채권 중 개별법을 적용한 채권(98백만원)은 전액 손실충당금으로 설정하여 제외하였습니다.주2) 가맹점과 연결회사 간에 발생한 채권내역 중 실제 손실이 발생하지는 않았으나 예상폐업률과 폐업시 손실률을 기초로 하여 기대신용손실금액을 설정하였습니다.

(단위 : 백만원)

제5기(2021년)주1)	가중평균채무불이행률	총 장부금액	손실충당금

만기미도래주2)	0.13%	57,543	78

1년이하	0.71%	819	6

1년초과 3년이하	19.03%	287	54

3년초과	63.27%	214	136

주1) 가맹점채권 중 개별법을 적용한 채권(178백만원)은 전액 손실충당금으로 설정하여 제외하였습니다.주2) 가맹점과 연결회사 간에 발생한 채권내역 중 실제 손실이 발생하지는 않았으나 예상폐업률과 폐업시 손실률을 기초로 하여 기대신용손실금액을 설정하였습니다.

(단위 : 백만원)

제4기(2020년)주1)	가중평균채무불이행률	총 장부금액	손실충당금

만기미도래주2)	0.13%	40,574	54

1년이하	0.78%	555	4

1년초과 3년이하	13.00%	322	42

3년초과	69.25%	423	293

주1) 가맹점채권 중 개별법을 적용한 채권(8백만원)은 전액 손실충당금으로 설정하여 제외하였습니다.주2) 가맹점과 연결회사 간에 발생한 채권내역 중 실제 손실이 발생하지는 않았으나 예상폐업률과 폐업시 손실률을 기초로하여 기대신용손실금액을 설정하였습니다.

② 채무증권연결회사는 신용평가기관의 최소 AA-(A1)등급 이상인 거래상대방과 채무증권에 투자함으로서 신용위험의 익스포저를 제한하고 있습니다.연결회사는 투자 금융기관의 공표된 외부신용등급을 검토하여 신용위험의 변동을 확인하고 있습니다. ③ 현금 및 현금성자산연결회사의 현금 및 현금성자산은 모두 신용등급이 우수한 은행과 금융기관에 보유하고 있습니다. 현금 및 현금성자산에 대한 손상은 12개월 기대손실로 측정하며 익스포저의 만기가 단기인 것을 고려하고 있습니다. 연결회사는 상대방의 외부신용등급에 기초하여 현금 및 현금성자산의 위험이 낮다고 판단하였습니다. 연결회사는 현금 및 현금성자산의 기대신용손실 평가 시 채무증권에 사용 된 기대신용손실과 유사한 접근법을 사용하였습니다. 다. 유동성위험연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.연결회사의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제6기 3분기(2022년)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무및기타채무	589,999	-	-	-

기타금융부채

금융보증계약	-	-	-	-

미지급금	105,252	-	-	-

미지급비용	31,473	-	-	-

보증금 주1)	57,828	66,611	134,042	103,714

리스부채 주1)	211,188	153,383	268,682	106,215

차입금	13,529	-	-	-

합 계	1,009,269	219,994	402,724	209,929

주1) 현재가치로 할인하기전 금액입니다.

(단위 : 백만원)

제5기(2021년)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무및기타채무	506,202	-	-	-

기타금융부채

금융보증계약	-	-	-	-

미지급금	108,178	-	-	-

미지급비용	10,321	-	-	-

보증금 주1)	61,790	58,398	204,862	4,367

리스부채 주1)	211,427	154,221	269,755	106,545

차입금	20,905	1,107	-	-

합 계	918,823	213,726	474,617	110,912

주1) 현재가치로 할인하기전 금액입니다.

(단위 : 백만원)

제4기(2020년)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무및기타채무	571,498	-	-	-

기타금융부채

금융보증계약	-	-	-	-

미지급금	94,791	-	-	-

미지급비용	9,641	-	-	-

보증금 주1)	43,551	60,182	178,642	1,918

리스부채 주1)	189,785	136,199	225,732	74,470

차입금	10,668	13,508	599	-

합 계	919,934	209,889	404,973	76,388

주1) 현재가치로 할인하기전 금액입니다.

라. 자본위험연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다.연결회사는 부채비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 당분기말 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분	제6기 3분기(2022년)	제5기(2021년)	제4기(2020년)

부채총계(B)	2,012,400	1,787,059	1,674,342

자본총계(C)	909,618	809,319	696,828

부채비율(A = B / C)	221%	221%	240%

마. 위험 관리연결회사의 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토 및 승인합니다. 바. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황(1) 파생상품보고서 작성기준일 현재 파생상품 관련 사항은 없습니다.

(2) 옵션계약(2)-1 풋옵션

구분	내 용

계약명칭	풋옵션

거래상대방	Central Express CVS LLC 및 Premium Group LLC

계약일	2018년 4월 17일

만기일	2028년 4월 16일

계약체결목적	향후 지분투자 시, 안정적인 회수장치 마련

계약내용 및 조건	거래상대방의 귀책사유로 본 계약이 해지되는 경우 당사는 해당 주식을 보증인(Premium Group LLC)에게 매도할 수 있는 권리를 획득

계약금액	주식의 액면금액에 상응하는 가격

결제 방법	현금

중도상환 가능여부 및 상환조건	없음

(2)-2 콜옵션

구분	내 용

계약명칭	콜옵션

거래상대방	Central Express CVS LLC

계약일	2020년 09월 15일

만기일	2023년 12월 15일

계약체결목적	파트너사와 협력관계 강화

계약내용 및 조건	계약일자로 3년 경과 후 거래상대방의 기발행 주식 총수의 10% 한도 내에서 매입할 수 있는 권리(콜옵션)를 획득

계약금액	글로벌 4대 회계법인에서 평가한 공정가치금액

결제 방법	현금

중도상환 가능여부 및 상환조건	없음

(2)-3 풋옵션

구분	내 용

계약명칭	풋옵션

거래상대방	Central Express CVS LLC의 최대주주 등

계약일	2021년 6월 25일

만기일	대상회사 주식을 소유하지 않을 시

계약체결목적	안정적인 회수장치 마련

계약내용 및 조건	마스터프렌차이즈 또는 주주간계약이 해지되거나 종료되는 경우 당사는 보유중인 Central Express CVS LLC 주식을 거래상대방에 전부 매도할 수 있는 권리를 획득

계약금액	공정시장가격 (단, 공정시장가격이 액면가격보다 낮은 경우 액면가)

결제 방법	현금

중도상환 가능여부 및 상환조건	없음