BGF 사업보고서 (2024.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항

당사가 동 사업보고서에서 경영성과 등에 대해 분석한 의견과 미래에 발생할 것으로 예상, 예측한 활동, 사건 또는 현상은 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영하고 있습니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정에 근거한 예측정보는 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.

또한 향후 전망은 현재의 시장상황과 회사의 경영방향등을 고려한 것으로서 향후 시장환경의 변화와 전략수정 등에 따라 달라질 수 있습니다.

당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위해 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.

2. 개요 당사는 2017년 6월 8일자 이사회에서 '지주회사 부문'과 '편의점 연쇄화사업부문'을 인적분할하는 결의를 하였으며, 2017년 9월 28일자 주주총회에서 동 결의안을 원안대로 승인하였습니다. 이에 따라 당사는 2017년 11월 1일을 분할기일로 하여 인적분할의 방법으로 주식회사 비지에프리테일을 신설하고, 분할존속회사인 당사의 명칭을 주식회사 비지에프로 변경하였으며, 2018년 3월 9일 지주회사로 전환을 완료하였습니다.당사는 다른 회사의 주식을 소유하여 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로써 2024년 12월말 현재 (주)비지에프리테일, (주)비지에프에코머티리얼즈를 자회사로 두고 있으며, 연결재무제표기준 지주회사의 매출은 연결종속회사매출, 지분법손익, 별도기준 매출 등으로 구성되어 있습니다.2024년 지정학적 리스크로 글로벌 공급망이 흔들리며 장기화된 고물가-고금리로 국내 소비를 약화하는 등 높은 시장 변동성을 보였음에도 불구하고 당사의 2024년 연결기준 매출액은 4,341억원, 영업이익은 552억원을 기록했습니다. 매출액 개선 이유로는 종속회사 (주)비지에프에코머티리얼즈의 대원케미칼(주) 인수에 따른 연결 편입 효과가 있었으며, 영업이익 감소로는 지분법 손익 감소가 영항을 미쳤습니다.재무적인 측면에서 연결기준 자기자본비율은 전년대비 1.4%p 감소한 86.1%, 부채비율은 전년대비 1.9%p 증가한 16.1% 견실한 재무구조를 지속하였습니다.

지주회사의 특성상 주요자회사 및 주요종속회사의 실적이 당사 재무상태 및 영업실적에 큰 영향을 미칩니다. 따라서, 주요자회사 및 주요종속회사의 추가적인 분석의견이 필요한 사항은 별도로 설명하였으니 참고하시기 바랍니다. - 연결실체의 사업부문

구 분	회사명	주요사업	비 고

투자	(주)비지에프	투자사업 등	지주회사

소재/화학	(주)비지에프에코머티리얼즈	고기능성폴리머칩 제조업	주요 종속회사

(주)비지에프에코사이클	선별 및 원료재생업,플라스틱 물질 제조업	-

(주)비지에프에코솔루션	기타 플라스틱 제품 제조업	-

대원케미칼(주)	고기능성폴리머칩 제조업	-

BGFecomaterials America, Inc주1)	고기능성폴리머칩 제조업	-

BGFecomaterials (SUZHOU) CO., LTD.주4)	고기능성폴리머칩 제조업	-

BGFECOMATERIALS INDIA PRIVATE LIMITED주2)	고기능성폴리머칩 판매업	-

전자/자동차부품소재	(주)케이엔더블유	전자/자동차내장재 제조업	주요 종속회사

K.N.W Vietnam Co., Ltd	자동차내장재 제조업	-

북경특가기차령부건유한공사(Beijing Tejia Automobile Parts Co., Ltd)	자동차내장재 제조업	-

창주특가기차령부건유한공사(Cangzhou Tejia Automobile Parts Co., Ltd)	자동차내장재 제조업	-

반도체소재	(주)비지에프에코스페셜티주3)	산업용가스 제조업	주요 종속회사

주1) KOPLA America Inc.가 BGFecomaterials America, Inc.로 상호를 변경하였습니다.주2) KOPLA Polymers Private Limited가 BGFECOMATERIALS INDIA PRIVATE LIMITED로 상호를 변경하였습니다. 주3) 플루오린코리아(주)가 (주)비지에프에코스페셜티로 상호를 변경하였습니다.주4) 당기 중 KOPLA Engineering Plastic(Suzhou) Co., Ltd.가 BGFecomaterials (SUZHOU) CO., LTD.로 상호를 변경하였습니다.

■ 주요종속회사 [소재/화학 사업, (주)비지에프에코머티리얼즈 및 그 종속회사] 2024년 세계 경제는 완만한 회복세 속 러시아-우크라이나 전쟁 장기화 및 중동발 전쟁 발발로 인한 지정학적 갈등이 장기화 되었으며, 세계 각국의 보호무역 기조 강화 등 하방리스크의 상존으로 어려운 경영 여건이 지속되었습니다. 당사는 이러한 경영여건 하에서도 2024년 연결기준 매출 3,643억원, 영업이익 140억원, 별도기준 매출 1,807억원, 영업이익 117억원을 기록하였습니다.글로벌 경제 성장과 그에 따른 기술개발, 소비자의 니즈 증가로 인해 폴리머 소재에 대한 성능 향상과 적용범위 확대에 대한 요구가 꾸준히 증가해왔고, 이는 관련 시장의 확대로 이어지게 되었습니다. 현재 고기능성 폴리머는 주요 수요 산업인 자동차, 전기ㆍ전자 산업 등에서 충격강도, 내마모성, 열 안정성 및 성형성이 좋아 다양한 용도에 맞춤형 소재로 적용되고 있으며, 최근 금속제품을 대체하기 위한 차량 경량화로의 적용이 활발하게 이루어지고 있습니다.재무실적은 연결기준 유동비율 181.4%, 부채비율 44.8%, 자기자본비율69.1%, 별도기준 유동비율 193.7%, 부채비율 28.2%, 자기자본비율 78.0% 등 견실한 재무구조를 지속하였고, 영업실적은 각 소재별 시장의 수요와 공급, 주기적인 등락, 수요의 계절적 변동 및 국제유가, 환율 등 거시경제요인 등의 영향을 민감하게 받아, 연결기준 매출액증가율 27.5%, 영업이익증가율 -18.5%, 당기순이익증가율 258.0%, 별도기준 매출액증가율 6.1%, 영업이익증가율 44.7%, 당기순이익증가율 182.7%를 달성하였습니다.2024년 한해 사업은 판매 확대와 동시에 Risk 관리를 강화하며 매출액 증가 및 안정화를 실현하였습니다. 다만, 불안정한 공급망에 따른 원자재 가격상승, 달러 강세 현상에 따른 환율 변동 등으로 인해 불확실한 영업환경이 지속 될 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 앞으로도 꾸준한 기술력 확보 및 연구개발을 통해 원가를 절감하고, 다양한 제품 개발을 통한 가격경쟁력과 품질경쟁력의 차별화를 실현하여 성장해 나아가겠습니다. [전자/자동차부품소재 및 반도체소재 사업, (주)케이엔더블유 및 그 종속회사] 회사의 경영에 대한 전반적인 사항을 파악하기 위하여 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 부속명세서에 대하여도 면밀히 검토하였습니다. 경영활동에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여는 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적정한 방법으로 회사경영에 대한 내용을 진단하였습니다.2024년 연결실체(당사 및 종속회사 포함) 매출액은 약 785억원으로 전년 대비 17.7% 감소하였으며, 영업손실은 약 23억원으로 전년대비 적자전환하였습니다.종속회사인 (주)비지에프에코스페셜티의 반도체 소재부문 전방산업 수요 부진 영향 등으로 매출액 및 영업이익이 전년대비 감소하였습니다.2024년 별도기준(당사) 매출액은 약 248억원으로 전년 대비 0.1% 감소, 영업이익은 약 31억원으로 전년 대비 109.4% 증가, 당기순이익은 약 17.5억원으로 전년 대비 133.2% 증가하였습니다. ■ 주요 자회사[편의점 사업, (주)비지에프리테일]

2024년 한국 경제는 대내외 불확실성 속에서도 수출 중심으로 완만한 회복세를 보였습니다. 국내 소비 시장은 점진적으로 개선되었으나, 고물가와 금리 부담으로 인한 소비 심리 위축이 지속되었습니다. 이러한 환경에서 소매유통업, 특히 편의점 업계는 근거리 쇼핑과 소량 구매 트렌드에 힘입어 안정적인 성장을 유지했습니다.

당사는 이러한 시장 환경 속에서 우수한 브랜드 경쟁력과 혁신적인 운영 전략을 바탕으로 성장을 이어갔습니다. 신규 출점 확대와 함께 다양한 신상품 출시로 고객 만족도를 높였으며, 그 결과 2024년 연결기준 매출액 8조6,988억원, 영업이익 2,516억원, 별도기준 매출액 8조5,921억원, 영업이익 2,304억원을 달성하였습니다. 2024년 말 기준 당사의 점포 수는 18,458점입니다.

재무적 측면에서는 연결기준 자기자본비율이 전년대비 1.4%p 증가한 34.8%, 부채비율은 전년 대비 12.3%p 감소한 187.3%로, 견고한 재무구조를 유지하고 있습니다.

2025년 국내 소매유통 시장은 1-2인 가구 증가에 따른 소비 패턴 변화, 디지털 기술 도입을 통한 고객 경험 혁신, 친환경 및 건강 중심의 소비 트렌드 강화, 온라인과 오프라인의 융합가속화, 그리고 인건비 상승에 따른 무인화 및 자동화 확대 등의 변화가 예상됩니다. 이에 대응하여 당사는 우량점포 중심의 개점전략 전개, 상품 포트폴리오 최적화, 디지털 전환 가속화, 새로운 점포 형태 도입, 친환경 경영 강화, 그리고 배달 및 픽업 서비스 강화 등의 전략을 추진할 계획입니다.

우크라이나 전쟁과 미-중 갈등 등 국제 지정학적 리스크와 무역갈등이 지속되고 있으며, 이는 글로벌 공급망과 원자재 가격 변동성을 확대시키고 있습니다. 당사는 이러한 불확실성에 대비해 환율 변동 및 수입 원자재 가격 변화 등 간접적 영향에 탄력적으로 대응할 수 있는 체계를 구축할 것입니다.

이러한 노력을 통해 당사는 국내 편의점 업계를 선도하는 기업으로서 지속적인 성장과 혁신을 이어나갈 것이며, 변화하는 소비 환경 속에서도 고객과 주주 여러분의 기대에 부응하는 기업이 되도록 최선을 다하겠습니다.

3. 재무상태 및 영업실적 가. 요약 재무정보 (1) 요약 연결 재무상태표

(단위 : 백만원)

사업연도	제31기(2024년)	제30기(2023년)	증감액

[유동자산]	488,000	430,685	57,315

-현금및현금성자산	280,617	246,257	34,360

- 매출채권및기타채권	83,260	75,894	7,366

-기타유동금융자산	46,311	45,939	372

-재고자산	72,727	60,113	12,614

-기타	5,085	2,482	2,603

[비유동자산]	1,812,978	1,740,581	72,397

-기타비유동금융자산	42,493	75,070	(32,577)

-관계기업투자	1,056,390	1,043,645	12,745

-유형자산	321,439	274,778	46,661

-사용권자산	9,204	2,776	6,428

-투자부동산	139,593	136,326	3,267

-무형자산	240,158	198,859	41,299

-기타	3,701	9,127	(5,426)

자산총계	2,300,978	2,171,266	129,712

[유동부채]	178,970	129,892	49,078

[비유동부채]	140,905	140,731	174

부채총계	319,875	270,623	49,252

[지배기업 소유주지분]	1,742,061	1,654,399	87,662

[비지배지분]	239,042	246,244	(7,202)

자본총계	1,981,103	1,900,643	80,460

※ 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.연결실체의 2024년 말 총 자산은 2조 3010억원으로 전년대비 1,297억원 증가하였으며, 자산 증가의 주요인은 대원케미칼(주)의 편입에 따른 자산 596억원 증가에 기인합니다. 연결실체의 2024년 말 총 부채는 3,199억원으로 전년대비 493억원 증가하였습니다.이는 위와 동일한 사유로 대원케미칼(주) 편입효과에 따른 단기차입금 125억원 증가, 이연법인세부채 38억원 등 부채 272억원 증가에 기인합니다.연결실체의 2024년 말 총 자본은 1조 9,811억원으로 전년대비 805억원 증가하였습니다. 자본의 증가요인은 (주)비지에프에코머티리얼즈와 그 종속기업 자본 증가에 따른 572억원 등에 기인합니다 재무적인 측면에서 연결기준 자기자본비율은 전년대비 1.4%p 감소한 86.1%, 부채비율은 전년대비 1.9%p 증가한 16.1% 견실한 재무구조를 지속하였습니다.(※ 자기자본비율=자기자본/자산, 부채비율=부채/자본)(2) 요약 연결 손익계산서

(단위 : 백만원)

사업연도	제31기(2024년)	제30기(2023년)	증감액

매출액	434,085	356,393	77,692

영업이익	55,229	60,570	(5,341)

계속사업당기순이익	63,600	60,843	2,757

중단사업당기순이익	31,177	8,293	22,884

당기순이익	94,777	69,137	25,640

지배기업 소유주지분	92,140	77,812	14,328

비지배지분	2,636	(8,676)	11,312

기본및희석주당순이익 주1)	-	-	-

계속영업주당순이익(원)	637	726	(89)

중단영업주당순이익(원)	326	87	239

※ 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다주) (주)케이엔더블유는 2023년 9월 말 당사의 종속회사로 편입되었으며, (주)케이엔더블유 관련 연결 편입효과가 연결기준 손익계산서에 반영된 시점은 제30기(2023년) 4분기 입니다.주) (주)비지에프네트웍스는 2024년 7월 1일 당사의 종속회사에서 제외되었으며, 지분 매각에 따라 중단사업으로 분류하여 전년동기실적을 재작성하였습니다.주) 당기 중 대원케미칼(주)은 종속회사로 편입되었으며, 연결 편입 효과가 반영되는 시점은 2024년 11월 1일 입니다.주1) 당사는 잠재적 보통주를 발행하지 않았으므로 주당순이익 희석화효과가 없어희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다. 2024년 연결기준 매출액은 4,341억원으로 전년대비 777억원(21.8%) 증가하였습니다. 이는 대원케미칼(주) 인수에 따른 연결 편입 효과 등으로 매출액이 증가하였습니다. 영업이익 552억원으로 지분법 손익 영향으로 전년대비 -53억원(-8.8%) 감소하였으며, 당기순이익 948억원(37.1%)으로 (주)비지에프네트웍스 지분 매각에 따른 처분이익 인식으로 크게 증가하였습니다.

수익성 지표 측면에서는 ROE(자기자본이익률)는 전년대비 1.2%p 증가한 4.8%, ROA(총자산이익률)는 전년대비 0.9%p 증가한 4.1%이로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

(※ ROE=당기순이익/평균자기자본, ROA=당기순이익/평균자산)

당사 지주사업부문의 주요 수익은 브랜드 사용수익, 업무용역제공을 통한 경영지원 용역수익, 자회사 등으로부터 수취하는 배당금 수익 및 임대수익입니다.

- 상표권수익은 BGF상표에 대한 상표권사용료 수익으로, 상표권 사용료로 지급받고 있습니다. 당기 상표권수익은 175억원입니다.

- 업무위탁 용역의 제공에 따른 수익은 그 거래의 진행기준에 따라 인식하고 있으며, 당기 업무위탁 용역수익은 20억원입니다.

- 당기 자회사 등으로부터 수취한 배당금 수익은 310억원입니다.

- 임대수익은 임대기간에 걸쳐 정액기준으로 인식하고 있으며, 당기 임대수익은 52억원입니다.

지주사업부문의 별도기준 매출은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제31기(2024년)	제30기(2023년)	증감액

상표권수익	17,514	16,495	1,019

경영지원 용역수익	2,001	2,292	(291)

배당금수익	30,991	36,956	(5,965)

임대수익	5,236	4,617	619

합 계	55,742	60,360	(4,618)

■ 주요 종속회사 [소재/화학 사업, (주)비지에프에코머티리얼즈 및 그 종속회사] (1) 연결 재무상태 ((주)비지에프에코머티리얼즈 및 그 종속회사)

(단위 : 백만원)

구 분	제28기	제27기	증감액

[유동자산]	289,834	262,081	27,752

ㆍ현금및현금성자산	129,140	130,064	(925)

ㆍ당기손익-공정가치측정금융자산	4,070	3,313	757

ㆍ매출채권	77,830	65,362	12,468

ㆍ기타금융자산	1,257	1,379	(122)

ㆍ재고자산	72,727	60,113	12,614

ㆍ기타유동자산	4,810	1,850	2,960

[비유동자산]	425,410	308,378	117,032

ㆍ유형자산	307,519	240,116	67,403

ㆍ무형자산	88,833	34,326	54,507

ㆍ투자부동산	24,041	31,871	(7,830)

ㆍ이연법인세자산	1,726	87	1,638

ㆍ기타비유동자산	3,291	1,977	1,315

자산총계	715,244	570,459	144,785

[유동부채]	159,756	92,405	67,351

[비유동부채]	61,559	41,303	20,256

부채총계	221,316	133,708	87,607

[자본금]	31,383	27,017	4,367

[주식발행초과금]	264,305	228,737	35,569

[기타자본]	(19,812)	(19,812)	-

[기타포괄손익누계액]	17,021	11,150	5,871

[이익잉여금]	108,058	97,095	10,962

[지배기업 소유주지분]	400,956	344,187	56,769

[비지배지분]	92,972	92,564	409

자본총계	493,928	436,751	57,177

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다(주)비지에프에코머티리얼즈의 자산은 전기 5,705억원에서 7,152억원으로 1,448억원 증가하였습니다. 이는 대원케미칼(주) 인수로 인한 유무형자산 등 비유동자산의 증가 1,170억원 등이 주요 요인입니다.부채는 전기 1,337억에서 876억 증가한 2,213억이며, 대원케미칼(주) 인수로 인한 차입금 400억 증가 및 연결법인 차입금 226억원 증가, 기타유동금융부채 95억원 증가 등이 주요 요인입니다.자본은 전년 4,368억 대비 4,939억원으로 571억 증가하였으며, 제3자배정 유상증자 400억 및 이익잉여금 110억 증가 등으로 인하여 증가하였습니다.(2) 연결 영업실적 ((주)비지에프에코머티리얼즈 및 그 종속회사)

(단위 : 백만원)

구분	제28기	제27기	증감액

수익(매출액)	364,314	285,659	78,655

매출원가	(292,685)	(232,318)	(60,367)

매출총이익	71,629	53,341	18,289

판매비와관리비	(57,619)	(36,147)	(21,471)

영업이익(손실)	14,011	17,193	(3,183)

기타이익	1,815	1,205	610

기타손실	(962)	(1,266)	304

금융수익	11,692	8,144	3,548

금융원가	(8,029)	(27,661)	19,631

법인세비용차감전순이익(손실)	18,526	(2,384)	20,911

법인세비용	(3,038)	(7,422)	4,384

당기순이익(손실)	15,489	(9,806)	25,295

(주)비지에프에코머티리얼즈 매출액은 당기 중 타법인 지분 인수로 인한 신규 연결법인 확대 등으로 전년 대비 787억원(27.5%) 증가하여 연간 최대 매출인 3,643억원을 기록하였으며, 영업이익은 전년 대비 -32억원(-18.5%) 감소하여 140억원을 기록하였습니다. 다만 전기 중 당사가 기 발행한 전환사채 및 신주인수권부사채의 전환권 행사로 인한 파생상품 평가손실로인하여 금융원가가 증가하였으며, 당기 법인세비용차감전순이익은 전년 대비 209억원(877.0%) 증가한 185억원, 당기순이익은 전년 대비 253억원(257.9%) 증가한 155억원을 기록하였습니다. [전자/자동차부품소재 및 반도체소재 사업, (주)케이엔더블유 및 그 종속회사] (1) 연결 재무상태 ((주)케이엔더블유 및 그 종속회사)

(단위 : 백만원)

구 분	제24기(2024.12.31)	제23기(2023.12.31)	증감액

- 유동자산	98,752	64,851	33,901

- 비유동자산	108,871	86,973	21,898

[자산총계]	207,622	151,824	55,798

- 유동부채	74,391	22,419	51,972

- 비유동부채	5,084	4,296	788

[부채총계]	79,475	26,715	52,760

- 자본금	8,030	8,030	0

- 자본잉여금	96,042	96,042	0

- 기타자본구성요소	(4,754)	(4,754)	0

- 기타포괄손익누계액	(1,037)	(635)	(402)

- 이익잉여금	29,867	26,426	3,441

[자본총계]	128,147	125,109	3,038

2024년 말 기준 총자산은 2,076억원으로 전기대비 약 558억원 증가하였습니다.(유동자산은 전기대비 339억원 증가하였고, 비유동자산은 219억원 증가)이는 2024년 7월 (주)비지에프에코머티리얼즈를 대상으로 전환사채(500억원)를 발행하여 현금 및 현금성 자산이 증가한 영향입니다.2024년 말 기준 총부채는 794억원으로 전기대비 527억원 증가하였습니다.이는 2024년 7월 (주)비지에프에코머티리얼즈를 대상으로 전환사채(500억원)를 발행한 것이 주요인입니다.2024년 말 기준 자본총계는 1,281억원으로 전기대비 30억원 증가하였습니다. (2) 요약 손익계산서 ((주)케이엔더블유 및 그 종속회사)

(단위 : 백만원)

구 분	제24기	제23기	증감

매출액	78,464	95,370	(16,906)

매출원가	66,173	75,128	8,954

매출총이익	12,290	20,242	(7,952)

판매비와관리비	14,575	15,021	446

영업이익(손실)	(2,285)	5,221	(7,506)

당기순이익(손실)	3,442	2,052	1,389

종속회사인 (주)비지에프에코스페셜티의 반도체 소재부문 전방산업 수요 부진 영향 등으로 매출액 및 영업이익이 전년대비 감소하였으나, 전환사채 발행에 따른 파생상품평가이익 및 외환손익 등의 영향으로 당기순이익은 전년대비 68% 증가하였습니다.

나. 신규사업 해당사항 없습니다.

다. 중단사업

(1) (주)비지에프네트웍스 매각연결실체는 종속기업 (주)비지에프네트웍스의 지분 100%를 2024년 7월 1일에 관계기업인 (주)비지에프리테일에게 매각하기로 2024년 6월 13일 이사회에서 결정하였습니다. 7월 1일부로 (주)비지에프네트웍스에 대한 지배력이 상실되었으며, 관련된 영업에 대한 손익은 중단영업손익으로 표시되어 있습니다.① 당기와 전기 중 연결포괄손익계산서에 포함된 중단사업이익

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

매출액	41,985	86,781

영업이익(손실)	4,784	9,976

법인세비용차감전중단사업이익	5,439	10,730

법인세비용	(2,034)	(2,437)

법인세비용차감후중단사업이익	3,405	8,293

중단사업처분이익	27,772	-

중단사업당기순이익	31,177	8,293

② 당기와 전기 중 중단영업에서 발생한 현금흐름

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

영업활동으로 인한 현금흐름	6,047	15,178

투자활동으로 인한 현금흐름	1,134	(2,056)

재무활동으로 인한 현금흐름	(8,391)	(16,751)

라. 사업부문 재분류해당사항 없습니다. 마. 환율변동 영향

연결실체는 수출거래 등 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 주요 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 환율변동이 세후 이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	환율의 변동	세후 이익에 대한 영향	자본에 대한 영향

제31기(2024년)	상승시	1,914	1,914

하락시	(1,914)	(1,914)

제30기(2023년)	상승시	184	184

하락시	(184)	(184)

현재 연결실체가 보유하고 있는 금융상품 중 4,572백만원(전기말:5,088백만원) 규모의 해외채권을 기초자산으로 운용하는 사모펀드 환매가 지연되어 유동성 제한이 발생하였으며, 이로 인해 환헤지가 종료되고 환위험에 노출되어 있습니다. 환포지션이 발생되는 통화는 USD입니다. 이로 인한 환율 10% 변동 시 세전손익에 미치는 영향은 457백만원(전기:509백만원)입니다. 이외 해외자산을 기초로 운용하는 사모펀드는 환율변동으로 인한 불확실성과 손익의 변동을 최소화하여 안정적인 재무활동을 지속하고자 특정 환율에 의해 고정된 원화를 수취하고 외화를 지급하는 통화선도 계약을 맺고 있습니다. 따라서 환율변동이 연결실체의 손익에 미치는 영향은 매우 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

바. 자산손상 연결실체는 매 보고기간 말마다 자산의 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고, 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

(단위: 백만원)

구 분	당기	전기

유형자산손상차손	-	46

사용권자산손상차손	154	-

합 계	154	46

■ 주요 자회사[편의점 사업, (주)비지에프리테일]

가. 요약 재무정보 (1) 요약 연결 재무상태표

(단위 : 백만원)

사업연도	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

[유동자산]	1,051,822	978,981	72,841

-현금및현금성자산	324,779	302,293	22,486

-매출채권및기타채권	168,316	179,673	(11,357)

-기타유동금융자산	308,661	290,488	18,173

-재고자산	212,274	176,968	35,306

-기타	37,792	29,559	8,233

[비유동자산]	2,350,768	2,240,097	110,671

-유형자산	833,695	776,433	57,262

-무형자산	78,626	37,455	41,171

-사용권자산	930,571	951,572	(21,001)

-투자부동산	784	636	148

-관계기업투자주식	18,279	6,861	11,418

-기타비유동금융자산	370,622	375,033	(4,411)

-기타	118,191	92,107	26,084

자산총계	3,402,590	3,219,078	183,512

[유동부채]	1,296,162	1,191,298	104,864

[비유동부채]	922,295	953,327	(31,032)

부채총계	2,218,457	2,144,625	73,832

[지배기업 소유주지분]	1,184,133	1,074,453	109,680

-자본금	17,284	17,284	-

-주식발행초과금	321,649	321,649	-

-기타자본	22,416	22,416	-

-기타포괄손익누계액	(8,171)	840	(9,011)

-이익잉여금	830,955	712,264	118,691

[비지배지분]	-	-	-

자본총계	1,184,133	1,074,453	109,680

연결에 포함된 회사 수	6	5	1

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 2024년 말 연결기준 총자산은 3조 4,026억원으로 전기대비 1,835억원 증가하였습니다. 유동자산은 1조 518억원으로 전기대비 728억원 증가하였으며 비유동자산은 2조 3,508억원으로 1,107억원 증가하였습니다. 신규 가맹점포 출점과 기존점포의 리뉴얼 투자 및 물류/제조시설 투자에 따른 유무형 자산이 약 984억원 증가하였습니다.

2024년 말 연결기준 부채는 2조 2,185억원으로 전기대비 738억원 증가하였습니다. 본부임차 점포 증가수 둔화에 따른 리스부채(유동,비유동 포함)가 약 169억원 감소하였고 상품 매입과 가맹점과의 계약에서 발생한 채무로 인해 매입채무및기타채무가 약 641억원 증가하였으며, 미지급비용이 105억원 증가했습니다.

2024년 말 연결기준 자본은 1조 1,841억원으로 전기대비 1,097억원 증가하였습니다. 당기순이익 1,952억원 및 배당금 지급 708억원 등으로 이익잉여금이 1,187억원 증가하였습니다.

재무적인 측면에서 연결기준 자기자본비율이 전년대비 1.4%p 증가한 34.8%, 부채비율은 전년 대비 12.3%p 감소한 187.3%, 차입금의존도는 0.2%p 감소한 0.1%로 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하고 있습니다. (※ 자기자본비율=자기자본/자산, 부채비율=부채/자본, 차입금의존도=차입금/자산)

(2) 요약 연결 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

매출액	8,698,757	8,194,754	504,003

영업이익	251,641	253,188	(1,547)

당기순이익	195,218	195,845	(627)

지배기업 소유주지분	195,218	195,845	(627)

비지배지분	-	-

기본및희석주당순이익(원) 주1)	11,301	11,337	(36)

주) 제8기(2024년)는 주주총회 승인 전 연결재무제표입니다. 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.

주) (주)비지에프네트웍스는 2024년 7월 1일 당사의 종속회사로 편입되었으며, 연결 편입효과가 연결기준 손익계산서에 반영되는 시점은 제8기(2024년) 3분기입니다. 주1) 당사는 잠재적 보통주를 발행하지 않았으므로 주당순이익 희석화효과가 없어 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

2024년 연결기준 매출액은 편의점 점포 순증에 따라 전기대비 5,040억원(6.2%) 증가한 8조 6,988억원을 기록했으며, 점포 고정비 및 급여 등 판관비 상승으로 인해 영업이익은 전기대비 16억원(0.6%)감소한 2,516억원을 기록했습니다. 당기순이익은 전기대비 6억(0.3%)감소한 1,952억원을 기록했습니다. 수익성 지표 측면에서는 ROE(자기자본이익률)가 전년대비 1.9%p 감소한 17.3%, ROA(총자산이익률)가 전년대비 0.5%p 감소한 5.9%로, 견실한 재무구조를 지속적으로 유지하였습니다.

(※ ROE=당기순이익/평균자기자본, ROA=당기순이익/평균자산)

(3) 주요 종속회사 영업실적 [물류 사업, (주)비지에프로지스] 1) 요약 별도 재무상태표

(단위 : 백만원)

사업연도	제26기(2024년)	제25기(2023년)	증 감

[유동자산]	52,539	36,636	15,903

-현금및현금성자산	22,927	10,203	12,724

-당기손익인식금융상품	-	-	-

-단기금융상품	-	-	-

-매출채권및기타채권	28,399	25,857	2,542

-기타유동금융자산	664	205	459

-기타	549	371	178

[비유동자산]	112,084	107,010	5,074

-당기손익인식금융상품	500	500	-

-기타비유동금융자산	1,553	1,584	(31)

-유형자산	82,457	76,694	5,763

-무형자산	1,079	822	257

-투자부동산	784	636	148

-사용권자산	23,069	23,672	(603)

-종속기업투자	1,450	1,450	-

-관계기업투자	100	100	-

-순확정급여자산	1,092	1,501	(409)

-기타	-	51	(51)

자산총계	164,623	143,646	20,977

[유동부채]	48,118	33,907	14,211

[비유동부채]	19,071	20,576	(1,505)

부채총계	67,189	54,483	12,706

[지배기업 소유주지분]	3,835	3,835	-

-자본금	40,970	40,970	-

-주식발행초과금	472	472	-

-기타자본	-	-	-

-기타포괄손익누계액	52,157	43,886	8,271

-이익잉여금	97,434	89,163	8,271

[비지배지분]	-	-	-

자본총계	97,434	89,163	8,271

2024년 말 기준 자산은 1,646억원으로 전기대비 210억원 증가하였습니다. 유동자산은 525억원으로 전기대비 159억원 증가하였으며 , 비유동자산은 1,121억원으로 전기대비 51억원 증가하였습니다 . 유동자산의 주 요 증가요인으로는 현금 및 현금성자산 127억 증가, 물류용역매출 증가로 매출채권 25억원 증가가 있으며, 비유동자산의 주요 증감요인은 K-IFRS 1116호 리스 회계처리에 의한 사용권자산 6억원 감소, 유무형자산은 60억원 증가가 있습니다.

2024년 말 기준 부채는 672억원으로 전기대비 127억원 증가하였습니다. 매출액 증가와 비례하여 발생하는 배송, 인력 용역료 등 유동부채가 142억원 증가한 반면, K-IFRS 1116호 리스 회계처리에 의한 리스부채 등 비유동부채는 15억 가량 감소하였습니다.

2024년말 기준 자본은 974억원으로 전기대비 83억원 증가하였습니다. 당기순이익 87억원 등으로 이익잉여금이 83억원 증가하였습니다.

2) 요약 별도 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제26기(2024년)	제25기(2023년)	증 감

매출액	333,815	309,235	24,580

영업이익	10,232	3,037	7,195

당기순이익	8,741	3,349	5,392

기본및희석주당순이익(보통주) (원)	11,397	4,367	7,030

2024년 말 매출액과 영업이익은 전기대비 각각 246억원(7.9%) 증가, 72억원(236%) 증가한 3,338억원, 102억원을 기록했습니다.

2024년은 임직원 수의 증가로 인한 인건비 증가와 유류대등 금액상승으로 인한 인력용역료, 배송용역료의 상승으로 판매관리비가 증가하였습니다. 하지만 수출입대행물류 등 신규매출액 증가와 신규 오픈 RDC 가동 안정화를 통해 물동량이 증가하며 물류용역매출액이 상승으로 전체 매출액이 상승했습니다.

2025년에도 고물가 영향으로 불확실한 영업환경이 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 상황에서 물류효율화를 위해 지속적인 노력을 기울일 계획입니다.

[광고/택배/전자상거래 사업, (주)비지에프네트웍스]

1) 요약 별도 재무상태표(단위 : 백만원)

사업연도	제 16기	제 15기	증감액

(2024년)	(2023년)

[유동자산]	24,833	18,880	5,953

-현금및현금성자산	7,723	4,223	3,500

-매출채권및기타채권	4,958	5,530	(572)

-기타유동금융자산	12,080	9,092	2,988

-재고자산	-	-	-

-기타	72	35	37

[비유동자산]	57,278	69,138	(11,860)

-기타비유동금융자산	15,143	17,940	(2,797)

-당기손익-공정가치측정금융자산	-	1,742	(1,742)

-기타포괄손익-공정가치금융자산	19,980	26,583	(6,603)

-유형자산	11,012	13,205	(2,193)

-무형자산	1,990	1,786	204

-사용권자산	154	360	(206)

-순확정급여자산	359	339	20

-이연법인세자산	8,111	6,744	1,367

-기타비유동자산	529	439	90

자산총계	82,111	88,018	(5,907)

[유동부채]	30,582	29,871	711

[비유동부채]	15,281	17,568	(2,287)

부채총계	45,863	47,439	(1,576)

-자본금	8,695	8,695	-

-주식발행초과금	7,441	7,441	-

-기타자본	-	-	-

-기타포괄손익누계액	(28,912)	(23,689)	(5,223)

-이익잉여금	49,024	48,132	892

자본총계	36,248	40,579	(4,331)

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다. 2024년 말 기준 총자산은 821억원으로 전년 대비 59억원 감소 하였습니다.

유동자산은 248억원으로 전년 대비 60억원 증가하였으며 이는 현금성자산 및 미수금(기타유동금융자산) 증가가 주된 요인입니다.비유동자산은 전년 대비 119억 감소한 573억원으로 당사가 보유한 한국전자금융 주식가치 하락으로 투자자산 83억 감소 및 유형자산 22억 감소 등이 주요 요인입니다.

2024년 말 부채는 459억원으로 전년대비 16억원 감소 하였습니다.

유동부채는 미지급비용 등 7억 증가하였고, 비유동부채는 23억 감소 하였습니다.

2024년 말 당사의 부채비율은 전년도 116.9%에서 126.5%로 9.6%p 증가 하였습니다.

2024년 말 자본은 362억원으로 전년 대비 43억원 감소 하였습니다. 당기순이익 81억원, 중간배당 70억 등으로 이익잉여금이 9억원 증가하였습니다.

2) 요약 별도 손익계산서(단위 : 백만원)

사업연도	제16기(2024년)	제15기(2023년)	증 감

매출액	83,029	87,061	(4,032)

영업이익	9,821	10,088	(267)

당기순이익	8,087	8,405	(318)

기본및희석주당순이익(보통주) (원)	465	483	(18)

주) 상기 재무제표는 주주총회 승인 전 사항으로 향후 정기주주총회에서 재무제표 승인 관련 안건이 부결되거나 수정이 발생한 경우 정정보고서를 통해 그 내용 및 사유 등을 반영할 예정입니다.주) (주)비지에프네트웍스는 2024년 7월 1일 (주)비지에프리테일의 종속회사로 편입되었으며, 연결 편입효과가 연결기준 손익계산서에 반영되는 시점은 제8기(2024년) 3분기입니다. 2024년 별도 재무제표 기준 매출액은 830억원으로 전년 대비 40억원 감소 하였습니다. 상품소싱사업 중단으로 상품매출이 19억원 감소 하였고, 이커머스 산업 침체 및 택배 시장내 치열한 경쟁으로 택배매출이 13억원 감소 하였습니다. 국내 경기 침체로 인하여 기업들의 마케팅 비용 감소로 광고매출 및 메시징 매출 등 8억원 감소 하였습니다.

2024년 판매비와관리비는 총 86억으로 인건비, 지급수수료, 광고판촉비가 판매비와관리비의 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 판매비와관리비의 매출대비 구성비는 10.3% 수준으로 전년보다 7억 감소 하였습니다.

주요 변동 내역으로는 인건비 5억, 광고판촉비 5억 등이 감소 하였고, 지급수수료 5억 등이 증가 하였습니다.

2024년 당기순이익은 81억원으로 전년대비 3억 감소 하였습니다.

나. 신규 사업 및 중단 사업 해당사항 없습니다. 다. 환율변동 영향

연결실체의 영업은 대부분 국내에서 이루어지기 때문에 연결실체에 노출된 환율변동위험은 유의적이지 않습니다.

연결실체는 당기말 현재 27,769백만원 규모의 외화정기예금 등을 외화로 보유하고 있으며, 이와 관련된 환위험에 노출되어 있습니다. 환포지션이 발생되는 통화는USD입니다. 환율 10% 변동 시 세전 손익에 미치는 영향은 2,777백만원 입니다.

상기 내역에 대한 환율변동위험은 유의적이지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

라. 자산손상 또는 감액손실

연결실체는 매 보고기간 말마다 자산의 손상을 시사하는 징후가 있는지를 검토하고, 그러한 징후가 있다면 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금흐름창출단위의 회수가능액을 산정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정적인 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 회수가능액은 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 당기말과 전기말 손상차손을 인식한 자산 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

자산명	자산손상액 및 감액손실액

제8기(2024년)	제7기(2023년)

무형자산	임차권리금주1)	125	45

기타무형자산주2)	33	-

유형자산	구축물	29	27

사용권자산주4)	9,801	7,412

관계기업투자주식
주5)	787	-

주1) 연결실체는 매년 임차권리금에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위인 가맹점의 실적변동으로 임차권리금의 장부가액이 회수가능액(사용가치)을 초과하는 부문에 대해 손상을 인식하였고, 미달하는 부문에 대해 이전에 손상을 인식하기 전 장부가액을 한도로 손상환입을 인식하였습니다.

주2) 연결실체는 매년 산업재산권에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다.

주3) 연결실체는 매년 유형자산에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 현금창출단위인 제주센터의 자산 장부가액이 회수가능액을 초과하는 부분에대해 손상을 인식하였습니다.

주4) 연결실체는 매년 사용권자산에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 손상평가 수행결과, 가맹점의 실적악화 등으로 인한 일부 점포의 사용권자산 장부가액을 손상 인식하였습니다.

주5) 연결실체는 매년 관계기업에 대한 손상검사를 수행하고 있습니다. 당기 중 (주)에이서비스의 순공정가치와 장부금액의 차이분에 대하여 손상차손 787백만원을 인식하였습니다. 회수가능액은 미래현금흐름을 할인한 사용가치에 기초하여 추정하였습니다.

사용가치의 추정에 사용된 주요 가정은 다음과 같습니다.

- 현금흐름은 과거 경험, 실질적인 영업결과와 향후 사업계획 및 도로교통량에 관한 외부자료를 근거로 추정하였습니다.

- 임대인과 장기임대차 계약에 따른 휴게소 운영기간의 현금흐름을 추정하였습니다.5년간은 도로확장 및 산업단지 개발효과를 구체적으로 반영하여 산정하였으며, 5년 이후는 휴게소 물품 판매가격 수준 증가를 고려하여 산업성장률을 적용하였습니다.-회수가능액 산정을 위한 할인율은 가중평균자본비용 7.04%를 적용하였습니다.

이외 당사의 자산손상에 대한 구체적인 내용은 사업보고서 'Ⅲ. 재무에 관한 사항' - '3. 연결재무제표 주석'을 참고하시기를 바랍니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 현황

연결실체는 내부 자금계획 및 경영계획 등을 고려하여 유동성에 대한 예측을 하고 있습니다. 당사는 보유중인 금융자산 대부분을 RP 등으로 운용하고 있으며, 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 연결실체는 제31기 말 약 2,806억원의 현금및현금성자산, 201억원의 단기금융상품, 235억원의 당기손익인식금융자산(유동)을 보유하고 있으며, 전기 대비 현금및현금성자산은 344억원 증가, 단기금융상품은 100억원 감소, 당기손익인식금융자산(유동)은188억원 증가하였습니다.연결실체의 현금흐름은 영업활동으로 인하여 492억원이 유입되었으며, 이는 영업으로부터 창출된 현근흐름 284억원 유입, 배당금의 수취로 인한 220억원 유입이 주요인입니다. 금융상품 및 금융자산의 취득과 처분, 유무형자산 취득 등 투자활동으로 인하여 약 481억원이 유출되었습니다. 재무활동으로 인하여 309억원이 유입되었는데, 이는 차입금 증가/상환에 따른 469억 유입, 배당금 지급에 따른 127억 유출 등에 기인합니다. 유동비율은 사업결합 효과 등에 따른 단기차입금 543억원 증가 등에 따라 전년도 331%에서 59%로 272%p 감소되었습니다. 당기말 현재 연결실체의 당기손익인식금융자산 등을 포함한 실질적 현금성자산은 2,806억원으로 양호한 수준을 유지하고 있습니다.(1) 현금 및 현금성자산 현황

(단위: 백만원)

구 분	제31기(2024년)	제30기(2023년)	증 감

현금	2	2	-

예금 등	129,040	129,965	(925)

RP 등	151,575	116,290	35,285

합 계	280,617	246,257	34,360

(2) 단기 금융상품(단위: 백만원)

구 분	제31기(2024년)	제30기(2023년)	증 감

단기금융상품	20,100	30,100	(10,000)

합 계	20,100	30,100	(10,000)

(3) 당기손익인식금융자산(단위: 백만원)

구 분	제31기(2024년)	제30기(2023년)	증 감

당기손익인식금융자산	43,154	34,520	8,634

합 계	43,154	34,520	8,634

(4) 현금흐름(단위: 백만원)

구 분	제31기(2024년)	제30기(2023년)	증 감

기초의 현금 및 현금성자산	246,257	179,909	66,348

영업활동으로 인한 현금흐름	49,188	70,296	(21,108)

투자활동으로 인한 현금흐름	(48,138)	(16,340)	(31,798)

재무활동으로 인한 현금흐름	30,939	12,224	18,715

현금및현금성자산에 대한환율변동효과	2,372	167	2,205

기말의 현금 및 현금성자산	280,617	246,257	34,360

나. 유동성 위험 연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결실체의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제31기(2024년)	1년미만	1년에서2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무	24,370	-	-	-

기타금융부채	31,662	273	200	-

리스부채 주1)	2,709	2,300	5,248	-

차입금	98,640	2,562	1,309	9,819

상환전환우선주부채 주2)	-	-	-	16,289

비지배지분부채 주1)	-	25,526	-	-

합 계	157,381	30,661	6,757	26,108

주1) 현재가치할인차금을 차감하기 전의 금액입니다.

주2) 상환우선주부채는 전환가능기간을 고려하여 유동부채로 분류되어 있으나, 중도전환이나 조기상환 없이, 만기 전액 상환되는 것을 가정한 현금흐름입니다. 따라서 조기상환청구권이 행사되어 중도상환되거나 전환되는 경우 현금흐름은 달라질 수 있습니다.

(단위 : 백만원)

제30기(2023년)	1년미만	1년에서2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무	25,128	-	-	-

기타금융부채	32,608	6,521	1,655	-

리스부채 주1)	4,307	3,751	8,565	7,800

차입금	43,201	117	2,093	1,258

상환전환우선주부채 주2)	-	-	-	16,289

비지배지분부채 주1)	-	-	25,526	-

합 계	105,244	10,389	37,839	25,347

주1) 현재가치할인차금을 차감하기 전의 금액입니다.주2) 상환우선주부채는 전환가능기간을 고려하여 유동부채로 분류되어 있으나, 중도전환이나 조기상환 없이, 만기 전액 상환되는 것을 가정한 현금흐름입니다. 따라서 조기상환청구권이 행사되어 중도상환되거나 전환되는 경우 현금흐름은 달라질 수 있습니다.

다. 자금조달 현황(1) 단기차입금 내역

(단위:백만원, 외화단위:천USD)

차입처(*)	종류	당기말	전기말

이자율	외화금액	원화금액	외화금액	원화금액

Shinhan Bank America	단기차입금	5.72%	360	529	753	971

신한은행 외	단기차입금	3.62% ~ 6.77%	-	78,373	-	23,651

합 계	360	78,902	753	24,622

(2) 장기차입금 및 사채 내역

(단위:백만원)

차입처(*)	종류	만기일	당기말	전기말

이자율	원화금액	원화금액

우리은행	시설자금	2025.07.01	3개월 CD금리 + 0.97%	14,360	14,360

기업은행	운영자금	2026.06.15	3.57%	2,000	2,000

기업은행	운영자금	2024.06.15	-	-	1,000

기업은행	운영자금	2024.11.15	-	-	2,000

기업은행	운영자금	2032.09.25	1.43%	1,200	1,200

농협은행	시설자금	2034.09.25	1.93%	8,410	-

중소기업진흥공단	운영자금	2025.05.07	2.81%	69	-

중소기업진흥공단	운영자금	2026.10.19	2.89%	183	-

중소기업진흥공단	운영자금	2031.10.20	2.59%	581	-

중소기업진흥공단	사채	2025.06.28	-	2,036	-

차감 : 유동성장기차입금	(16,697)	(17,360)

합 계	12,142	3,200

(3) 상환전환우선주

보고서 작성기준일 기준 연결실체의 종속회사 (주)비지에프에코솔루션이 발행한 상환전환우선주 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분	내 용

발행일	2021-08-19

발행가액(백만원)	10,000

발행주식수	266,667

1주당 발행가액(원)	37,500

투자자	더블유더블유지중소중견기업 성장지원 사모투자합자회사메타 이에스지 제일호 사모투자합자회사

존속기간	발행일로부터 10년이 되는날 까지 상환우선주로 존속하고그 다음날에 보통주식으로 자동 전환

의결권	우선주 1주당 1개의 의결권

배당률	발행가액 기준 연 1% 이상(누적적/참가적)

전환권 주1)	전환청구기간	발행일의 다음날부터 존속기간 만료일까지

전환비율	a) 우선주 1주당 보통주 1주b) anti-dilution(희석화 방지를 위한 전환비율 조정 가능)

상환권 주1)	상환기간	발행회사: 발행일로부터 5년 이후부터 존속기간 만료일까지주주: 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 존속기간 만료일까지

상환가액	발행가액의 연복리 5%(기배당액 및 기타 수령한 금원 차감)

주식매도권(Put option)
주1)	행사가능 주식수	266,667

행사가능 기간	적격상장 완료 목표일(거래종결일로부터 5년이 되는 날)로 부터1년이 되는 날까지(단, 적격상장이 완료되지 못하는 경우).

행사가격	취득가액의 연복리 5%(기배당액 및 기타 수령한 금원 차감)

주식매수권(Call option)
주1)	행사가능 주식수	88,888

행사가능 기간	거래종결일 이후 2년이 경과하는 날로 부터 1년간

행사가격	취득가액의 연복리 12%(기배당액 및 기타 수령한 금원 차감)

주1) 전환권은 자본으로 분류되었으며, 상환전환우선주에 내재된 상환권 및 주주간계약에 따른 주식매도권(Put option)과 주식매수권(Call option)은 단일의 복합내재파생상품으로 분리하여 파생상품부채로 인식하였습니다. ■ 주요 자회사 [편의점 사업, (주)비지에프리테일]

가. 유동성 현황

연결실체는 내부 자금계획 및 경영계획등을 고려하여 유동성에 대한 예측을 하고 있습니다.

연결실체는 제8기 말 약 3,248억원의 현금및현금성자산, 491억원의 단기금융상품, 200억원의 당기손익인식금융자산(유동)을 보유하고 있으며, 전기 대비 현금및현금성자산은 225억원 증가, 단기금융상품은 18억원 감소, 당기손익인식금융자산(유동)은 2억원 증가하였습니다. 유동비율은 전기 82%에서 81%로 1%p 감소하였습니다. 100% 미만의 수치를 보이고 있으나 당사의 편의점 사업부문의 현금창출능력이 우수한 점을 미루어볼 때 유동비율은 안정적으로 개선될 것으로 예상됩니다.

연결실체의 현금흐름은 영업활동으로 인하여 7,688억원이 유입되었으며, 금융상품 및 금융자산의 취득과 처분, 유무형자산 취득 등 투자활동으로 인하여 3,460억원이 유출되었고, 배당금 지급, 차입금 상환 등 재무활동으로 인하여 4,003억원이 유출되었습니다. 당기말 현금및현금성자산은 전기말 3,023억원 대비 225억원이 증가한 3,248억원이 되었으나, 단기금융상품 및 당기손익인식금융자산(유동) 등을 포함한 실질적 현금성자산은 3,939억원으로 전기 3,731억원 대비 208억원 증가한 상태입니다.

(1) 현금 및 현금성자산 현황(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

현금	14,800	11,717	3,083

당좌예금	485	232	253

보통예금	6,847	3,028	3,819

정기예금 외	2,044	280,737	(278,693)

외화RP 외	300,603	6,580	294,023

합 계	324,779	302,294	22,485

(2) 단기금융자산(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

정기예금 주1)	49,125	33,971	15,154

발행어음	-	17,000	(17,000)

합 계	49,125	50,971	(1,846)

주1) 정기예금(단기금융상품) 중 23,000백만원(전기말: 24,300백만원)은 중소협력업체에 대한 상생펀드 조성 및 구매 등에 대한 담보 제공으로 사용이 제한되어 있습니다. (3) 당기손익인식금융자산

(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

당기손익인식금융자산	19,955	19,793	162

(4) 현금흐름(단위 : 백만원)

구 분	제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

기초의 현금 및 현금성자산	302,294	268,596	33,698

영업활동으로 인한 현금흐름	768,788	647,081	121,707

투자활동으로 인한 현금흐름	(346,031)	(244,137)	(101,894)

재무활동으로 인한 현금흐름	(400,282)	(369,215)	(31,067)

현금및현금성자산의 환율변동효과	10	(31)	41

기말의 현금 및 현금성자산	324,779	302,294	22,485

나. 유동성위험

연결실체는 미사용 차입금 한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 연결실체의 유동성 위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

제8기 (2024년)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무및기타채무	611,582	-	-	-

기타금융부채

미지급금	159,741	-	-	-

미지급비용	24,280	-	-	-

보증금 주1)	70,411	74,717	254,995	6,312

리스부채 주1)	284,855	208,170	365,807	94,525

차입금	3,206	-	-	-

합 계	1,154,075	282,887	620,802	100,837

주1) 현재가치로 할인하기 전 금액입니다.

(단위 : 백만원)

제7기 (2023년)	1년미만	1년에서 2년이하	2년에서 5년이하	5년 초과

매입채무및기타채무	547,458	-	-	-

기타금융부채

미지급금	159,495	-	-	-

미지급비용	13,786	-	-	-

보증금 주1)	65,860	70,310	260,709	5,282

리스부채 주1)	277,461	203,756	378,017	126,547

차입금	11,111	-	-	-

합 계	1,075,171	274,066	638,726	131,829

주1) 현재가치로 할인하기 전 금액입니다. 다. 자금조달 현황

(1) 단기차입금 내역(단위 : 백만원)

차입처	종류	이자율(%)	금액

제8기(2024년)	제7기(2023년)	증 감

(주)신한은행	시설자금	4.35~4.66 (전기:4.81~5.27)	3,200	10,690	(7,490)

(2) 사채해당사항 없습니다. 5. 부외거래 가. 우발채무와 약정사항

( 1) 당기말 현재 연결실체가 국내에서 피고로 계류중인 소송사건은 없습니다.

(2) 금융기관 약정사항 내역

(단위 : 백만원)

구분	금융기관	당기말	전기말

약정한도	실행금액	약정한도	실행금액

시설자금	(주)농협은행 외	13,000	8,410	971	971

운영자금	(주)신한은행 외	10,835	1,362	14,000	1,416

수입신용장	(주)신한은행 외	17,680	9,201	3,868	1,341

외화지급보증	(주)신한은행	-	-	1,028	1,028

전자외상매출채권담보대출	(주)하나은행 외	5,800	26	700	-

(3) 기타 약정사항

구 분	내 용

브랜드 사용료 계약 체결	지배기업은 관계기업 중 일부 회사에 대하여 'BGF'브랜드 사용에 대하여 매출액의 일정비율을 브랜드 사용료로 수령하는 계약을 체결하고 있습니다.

신주인수계약 체결 관련 연대보증책임	종속기업인 (주)비지에프에코머티리얼즈는 2015년 5월 신주인수계약을 체결하였고, 총 662,249주를 발행하였으며,당시 최대주주는 본건 신주인수인들이 입은 모든 손해와 손실을 배상, 보상하여야 하며, (주)비지에프에코머티리얼즈는 구 최대주주의위 배상, 보상의무에 대하여 연대보증책임을 부담하고 있습니다.계약 내용 : 발행회사의 진술 및 보장이 허위이거나 부정확한 경우 또는 발행회사 및 최대주주가 본 계약에 따라 이행되어야 할 의무를 위반하거나 이행하지 아니하는 경우, 발행회사 및 최대주주는 그로 인하여 신주인수인이 입은 모든 손해와 손실(재무실사 비용, 소송비용, 변호사비용 포함)로부터 그러한 손해와 손실이 없었던 것과 동일한 수준으로 신주인수인을 면책시켜야 한다.(신주인수인이 입은 모든 손해와 손실에 대한 배상 및보상을 포함하되, 그에 한정되지 아니한다). 본 조에 따른 면책과 관련하여 발행회사 및 최대주주는 발행회사 및 최대주주가 각각이 부담하는 의무에 대하여 연대보증책임을 부담한다. 상기 신주인수계약서상 부담하는 연대보증책임으로부터 (주)비지에프에코머티리얼즈에 발생하는 손해를 면책하기 위하여구 최대주주 등으로부터 50억원에 대하여 질권을 설정하였습니다.

매출 및 인허가 등 관련 보험가입	당기말 현재 연결실체는 매출 및 인허가 등과 관련하여 부보금액, 2,566 백만원(전기말: 3,222백만원)의 계약이행보증보험을 서울보증보험(주)에 가입하고 있습니다. 또한 2016년 1월 1일부터시행된 환경오염피해 배상책임 및 구제에 관한 법률 제17조에 따라 DB손해보험(주)에 환경책임보험 및 건물 등과 관련하여 재산종합보험을 가입하고 있으며, 총 부보금액은206,897백만원입니다.

(3) 담보제공내역① 당기말

(단위: 백만원)

구분	회사명	담보제공자산	장부금액	담보설정금액

(주)우리은행(주)신한은행(주)농협은행(주)기업은행 (주)산업은행중소기업진흥공단	(주)비지에프에코머티리얼즈 외	유형자산	103,904	119,212

② 전기말

(단위: 백만원)

구분	회사명	담보제공자산	장부금액	담보설정금액(*)

(주)우리은행(주)신한은행(주)농협은행(주)기업은행	(주)비지에프에코머티리얼즈 외	유형자산	71,694	73,298

(주)대구은행	지배기업	유형자산 및 투자부동산	33,487	5,184

(*) 신용보증기금을 통해 설정된 10,000백만원이 포함되어 있습니다.

■ 주요 자회사 [편의점 사업, (주)비지에프리테일]

가. 우발채무와 약정사항

(1) 당기말 현재 연결실체는 가맹점 매출이익의 일정 비율을 프랜차이즈에 대한 대가로 가맹점으로부터 지급받고, 동시에 계약에서 정하는 일정 총수입 이하 가맹점포에 대해서는 초기안정화지원금을 지급하도록 되어 있는 프랜차이즈 계약을 가맹점과 체결하고 있습니다.

(2) 당기말 현재 연결실체는 (주)비지에프와 연결실체의 기업가치 및 기업이미지 제고를 위하여 비지에프브랜드를 사용하는 브랜드사용계약과 효율적인 경영을 위하여 경영자문을 받는 경영자문계약을 체결하고 있습니다.

(3) 연결실체는 몽골 Premium Nexus JSC (이하 '파트너사')와 2020년 9월 현금 5,000백만원을 운전자금 명목으로 대여하는 계약을 체결하였으며, 당기말 현재 집행완료되었습니다. 현재까지 파트너사의 유상증자에 따른 신주인수대금 3,948백만원을 대여금에서 전환하였으며, 당기에 172백만원이 상환되어 당기말 대여금 잔액은 880백만원입니다.

Premium Group LLC(기존 모회사)의 주식 320,016주(전체주식의 2.1%)를 담보로 제공받았으며, 원금과 이자에 대한 지급보증도 제공받았습니다. 또한 계약일로부터

3년 후, 대여금 잔액에 대해 파트너사의 주식(총 주식의 9.99% 한도)으로 교환할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다.

(4) 연결실체는 2019년 11월에 몽골 Premium Nexus JSC (이하 '파트너사') 의 보통주식 9.9%를 취득하였으며, 2021년 6월 유상증자에 따른 신주인수권행사로 주식 50,835,512주를 추가 취득하였습니다. 총 지분율은 8.3%로 전기와 동일하며, 파트너사의 나머지 주식을 소유하고 있는 주주와 주식의 양도제한, 우선매수권(Right of First Refusal), 공동매도참여권(Tag-Along right), 매도청구권(put option), 신주인수권이 포함된 주주간계약을 체결하고 있습니다.

(5) 연결실체는 2021년 10월 유통 관련 AI기술을 보유하고 있는 미국 Standard Cognition사의 전환우선주 247,838주를 주당 40.3달러(USD) (원화기준 12,271백만원)에 취득하였습니다. 총 지분율은 1% 수준이며 신주인수권, 우선매수권(Right of First Refusal), 공동매도권(Co-Sale)이 포함된 주주간계약을 체결하였습니다.

(6) 연결실체는 2021년 12월 안산복합휴게소를 운영하는 (주)에이서비스 지분 24%(주식수 195,744주)를 기존 주주인 (주)풀무원푸드앤컬처로부터 주당 40,870원에 취득하였습니다. 동반매각참여권(Tag-Along right), 동반매각요구권(Drag-Along right)이 포함된 주주간계약을 체결하였으며, 이사 1인을 선임하였습니다.

연결실체가 취득한 주식은 (주)에이서비스가 신한은행 및 아이비케이캐피탈로부터 시설투자 및 운용자금목적 등으로 차입한 금액에 대해 7,488백만원을 한도로 담보 설정되었으며, 당기말 현재 (주)에이서비스의 전체 차입금잔액은 23,574백만원입니다. 또한 출자의무, 자금제공 의무 및 책임준공 등이 포함된 출자자약정서를 체결하였습니다.

(7) 연결실체는 카자흐스탄 CU CENTRAL ASIA LLP(이하 '파트너사')와 Master

Franchise 계약에 따라 파트너사의 최초 점포 개점 후 1년이 경과한 날 이후에 지분율 10%한도로 지분을 매입할 수 있는 권리를 보유하고 있습니다. 지분투자가액은 행사 시점의 파트너사 자본금에 따릅니다.

(8) 당기말 현재 연결실체가 금융기관 등과 맺고 있는 차입약정 등은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, USD)

구 분	약정처	약정한도	실행액

당좌차월약정	(주)우리은행	600	-

구매카드한도약정	(주)우리은행	7,500	2,968

일반자금대출약정	(주)신한은행 외	11,700	-

시설자금대출약정	(주)신한은행	3,200	3,200

원화지급보증	(주)신한은행 외	84,553	83,149

수입신용장	(주)신한은행	USD 1,500,000	USD 781,661

(9) 당기말 현재 연결실체는 매출과 관련하여 부보금액 71,848백만원(전기말:54,220 백만원)의 계약이행보증보험을 서울보증보험(주)에 가입하고 있습니다.

(10) 당기말 현재 연결실체가 국내에서 원고로 계류 중인 소송사건은 25건으로서, 소송가액은 6,611백만원이며, 피고로 계류 중인 소송사건은 23건으로서 소송가액은 4,053백만원입니다. 연결실체의 경영진은 상기의 소송결과가 연결실체의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(11) 당기말과 전기말 현재 연결실체가 차입금과 관련하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다(연결재무제표 주석 17 참조).

① 당기말(단위 : 백만원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	장부금액	담보권자

유형자산	16,482	12,000	단기차입금	3,200	(주)신한은행

11,500	-	한국산업은행

합 계	16,482	23,500	3,200

② 전기말(단위 : 백만원)

(단위: 백만원)

담보제공자산	장부금액	담보설정금액	관련 계정과목	장부금액	담보권자

유형자산	17,374	14,832	단기차입금	10,690	(주)신한은행

11,500	-	한국산업은행

합 계	17,374	26,332	10,690

(12) 당기말 현재 정기예금(단기금융상품) 23,000백만원(전기말: 24,300백만원)은 중소협력업체에 대한 상생펀드 조성 및 구매에 대한 담보 제공으로 사용이 제한되어 있습니다.

(13) 장기금융상품은 전액 당좌개설보증금으로 사용이 제한되어 있습니다.

(14) 지배기업은 상법 제530조의 9 제1항의 규정에 의거 분할전의 회사채무에 관하여 주식회사 비지에프와 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

(15) 당기말 현재 연결실체는 가맹점의 원활한 출점을 지원하기 위해 하나은행과 5,000백만원을 한도로 집단대출 업무협약을 체결하고 있습니다.

(16) 연결실체는 2021년 12월 시리 로지스틱스 피에프브이 주식회사의 보통주식 9.9%를 취득하였으며, 시리 로지스틱스 피에프브이 주식회사 사업이익의 배분 및 화성도시공사(시리 로지스틱스 피에프브이 주식회사의 공공출자자)의 출자금 회수와 관련한 주식매수청구권(put option)이 포함된 주주간계약을 체결하고 있습니다.

6. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항 가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항은 사업보고서의 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』중 『3. 연결재무제표 주석』내 『2. 재무제표 작성기준』을 참조하시기 바랍니다.

나. 법규상의 규제에 관한 사항당사는 지주회사로써 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률' 등의 법률에 영향을 받습니다. 법규상의 규제에 관한 상세한 사항은 본 보고서의 『Ⅱ. 사업의 내용』중 『7. 기타 참고사항』내 『가. 규제에 관한 사항』및 『XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항』중 『3. 제재 등과 관련된 사항』을 참조하시기 바랍니다. 다. 파생상품 및 위험관리정책에 관한 사항험관리정책에 관한 사항은 본 보고서의 『Ⅲ. 재무에 관한 사항』중 『3. 연결재무제표 주석』내 『6. 재무위험관리』를 참조하시기 바랍니다.