아주IB투자 반기보고서 (2017.06)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황(1) 산업의 특성 (신기술사업금융업)

여신전문금융업상 여신전문금융회사가 영위할 수 있는 사업부문은 신용카드업ㆍ할부금융업ㆍ시설대여업ㆍ신기술사업금융업이 있으며, 당사가 영위하고 있는 신기술사업금융업은 기술성과 사업성은 있으나 자본과 경영기반이 취약한 중소신기술사업자에 대하여 직접적인 투ㆍ융자 뿐만 아니라 회사에 대한 전반적인 경영지원 등 종합적 지원을 제공하고 높은 자본이득을 얻고자 하는 금융활동을 말함. 신기술사업금융업자의 투자업무는 기술력이 우수한 중소 벤처기업을 발굴하고 자본을 출자하는 주식인수가 일반적이나, 투자위험 분산을 위해 전환사채, 신주인수권부사채등의 인수방식을 취하기도 함.이 밖에 신기술사업금융업자는 신기술사업자에 대한 자체자금 융자, 정부지원 정책자금 지원 및 어음할인등의 업무를 취급하고 있음.

(2) 산업의 성장성 신기술사업금융업은 신기술사업자에 투자한 주식의 매각에 따른 자본이득이 회사수익의 상당부분을 차지하므로 중소벤처기업의 주식이 거래소시장에 상장 또는 협회중개시장에 등록되어 거래될 수 있는 자본시장의 발전 및 성숙이 그 성장의 필수요건임. 따라서 대부분의 국가에서는 자본시장을 통한 중소벤처기업 주식 거래의 활성화를 지원하기 위해 중소벤처기업 상장 및 등록요건을 일반기업보다 완화하고 중소 벤처기업에 대한 각종 세제지원 제도를 갖추고 있음.(3) 경기변동의 특성 신기술사업금융업자는 중소벤처기업이 거래소시장이나 코스닥시장에 상장됨에 따라 발생하는 매각이익이 회사수익의 상당부분을 차지하므로 우리나라의 전반적인 경기변동에 따른 증시환경이 회사의 영업수익에 크게 영향을 미침.

(4) 경쟁요소 국내 중소 벤처기업에 대한 투자업무는 여신전문금융업법상의 신기술사업금융업자와 중소기업창업지원법상의 창업투자회사로 2원화 되어 있으며, 신기술사업금융업자는 당사를 포함하여 나우아이비캐피탈(주), 삼성벤처투자(주) 및 아이비케이캐피탈(주) 등 약 57개 업체가 있음 . (여신협회 회원사 기준)

한편, 1986년 제정된 '중소기업창업지원법'에 근거한 창업투자회사는 '86년 11개에서 '91년 55개로 급속히 증가하여 오다가, '95년 48개로 감소하였음. 그러나 벤처기업의 사업성과가 가시화됨에 따른 대기업 및 중견기업의 창업투자회사 설립증가, 벤처기업의 벤처캐피탈 설립러시와 정부의 벤처기업에 대한 적극적 육성의지 등으로, 2000년말 120개, 2001년말 156개사에 이르렀음. 이후 벤처버블의 붕괴 및 업계의 경쟁심화에 따라 2004년이후 점차 감소하 여 2 017년 6월말 현 재 118개 사 의 창업투자회사가 활동 중에 있음 . (5) 자원조달상의 특성 자금조달의 방법은 자본금의 증자, 투자조합결성, 회사채발행, 정책자금차입, 해외자본의 도입등 다양한 자금조달원을 갖고 있으며 업종 특성상 차입금보다는 자기자금조달, 단기차입금보다 장기차입금이 주를 이루고 있음. 또한 벤처금융의 일반화 및유망분야별 투자활성화에 따라 투자조합결성을 통한 자금조달이 증가하고 있음.

(6) 관련법령 및 정부의 규제 및 지원

구 분	내 역

설립근거	여신전문금융업법

관할기관	금융감독위원회

설립요건	등록사항- 상법상 주식회사, 납입자본금 최소 100억원 이상 (겸업여부에 따라 자본금 요건 상승)

지원대상	신기술사업자

행위 제한	- 업무용부동산 투자 : 자기자본의 100% 이내- 대주주에 대한 신용공여 : 자기자본의 50% 이내- 대주주가 발행한 주식 소유 : 자기자본의 150% 이내- 신기술사업자에 대한 융자 : 연간투자액의 15배 이내- 자기자본 대비 총자산 한도 : 자기자본의 10배 이내

나. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분(가) 영업개황 2017년 2분기말 현재 당사 투융자자산은 연결 재무제표 기준으로 투자 2,362 억원(지분법적용 조합지분 포함), 대출채권(프로젝트투자 포함) 17억 원 등 총 2,379 억 원이며, 2017년 2분기말 현재 영업수익은 342억원이며 이중 예금이자수익을 제외한 투자영업 활동으로부터 발생한 투자수익의 비중은 338억원, 99%에 이르고 있음. 당사는 이러한 투자부문 중심의 성장과 함께 수익원 다각화를 위한 노력을 경주하였으며 PEF운용 및 Buy-Out 투자확대 등 신규 사업분야에 대한 투자역량 확보와 수익성 실현을 위해 최선의 노력을 더하고 있음. 이를 기반으로 향후 글로벌 투자회사로의 성장을 위한 해외펀드결성과 해외투자 및 이를 위한 국내외투자자(Limited Partner) 모집에 역량을 강화할 예정임. 또한 선진 리스크관리방안 모색과 건전한 투자문화 조성하고 지속적인 리스크관리를 통한 신뢰도 제고와 투자 활성화를 유도해 나갈 것임.

(나) 공시대상 사업부문의 구분(단위 : 억원)

구 분	신기술투자	신기술대출	계

단기매매금융자산	당기손익인식지정금융자산	매도가능금융자산	관계기업 및 공동기업투자	투자채무증권	(투자)대출채권

제44기 반기	200	1,249	24	466	423	17	2,379

제43기	228	1,091	21	435	393	17	2,185

제42기	301	1,024	17	471	471	10	2,294

주1) (연결재무제표 기준)신기술투자자산(재무상태표 가액기준-단기매매금융자산/당기손익인식지정금융자산/매도가능금융자산/관계기업및공동기업투자(자회사제외)/투자채무증권의 합), 신기술대출자산(투자대출채권-신기술대출,프로젝트투자)주2) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용

(2) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 2006년도 이후 사모투자펀드(PEF) 결성 및 운영을 통해 신규사업부문에 성공적으로 진출하였으며, Buy-Out 투자 및 해외투자를 통한 신규업무 추진으로 기존 벤처투자를 통해 확보한 투자역량의 심화, 투자범위의 확대 및 신규 수익원 발굴강화를 지속적으로 추진하고 있음.

(3) 조직도2. 영업의 현황가. 영업실적

(단위 : 백만원)

영 업 종 류	제44기 반기	제43기	제42기

1.금융수익	3,278	3,756	5,002

예금이자수익	382	665	1,083

투자채무증권관련이자수익	2,472	2,801	3,553

기타	424	290	366

2.수수료수익	4,083	3,963	4,334

투자조합관리수수료	2,364	3,963	3,978

투자조합성과수수료	1,719	-	134

기타	-	-	221

3.단기매매금융자산이익	3,234	8,569	17,245

단기매매지분증권이익	3,232	4,251	3,110

파생상품이익	2	4,318	14,136

4.당기손익지정금융자산이익	18,579	53,331	71,303

당기손익인식지정금융자산처분이익	1,310	41,624	36,353

당기손익인식지정금융자산평가이익	17,269	11,707	34,950

5.관계기업투자관련이익	842	9,259	4,270

6.기타영업수익	64	2,979	761

7.비지배지분금융수익	4,116	12,834	3,475

영업수익 합계(연결기준)	34,196	94,691	106,390

주) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준

나. 자금조달 및 운용실적

(1) 자금조달실적 (단위 : 백만원)

구 분	제 44기 2분기	제 43기 연간	제 42기 연간

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

조달	- 자기자본	121,624	41.3%	115,961	40.2%	110,628	36.5%

ㆍ자본금	53,962	18.3%	53,962	18.7%	53,962	17.8%

ㆍ자본잉여금	218	0.1%	218	0.1%	218	0.1%

ㆍ연결이익잉여금	67,444	22.9%	61,781	21.4%	56,448	18.6%

ㆍ연결기타포괄손익	-	-	-	-	-	-

- 사채 발행	-	-	-	-	-	-

- 차입금	42,700	14.5%	43,350	15.1%	53,350	17.6%

- 비지배지분부채	130,497	44.2%	128,802	44.7%	138,940	45.9%

합 계	294,821	100.0%	288,113	100%	302,918	100%

주) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준

(2) 자금운용실적 (단위 : 백만원)

구 분	제 44기 2분기	제 43기 연간	제 42기 연간

평균잔액	구성비	평균잔액	구성비	평균잔액	구성비

운용	현금및현금성자산	62,938	20.9%	61,294	20.9%	59,643	19.5%

단기매매금융자산	21,372	7.1%	26,406	9.0%	29,396	9.6%

당기손익인식지정금융자산	117,011	38.9%	105,740	36.1%	104,666	34.3%

매도가능금융자산	2,254	0.7%	1,932	0.7%	1,571	0.5%

관계기업및공동기업투자	45,047	15.0%	45,312	15.5%	45,716	15.0%

투자채무증권	40,789	13.6%	43,226	14.8%	54,596	17.9%

대출채권	1,745	0.6%	1,370	0.5%	3,363	1.1%

대여금및수취채권	7,995	2.7%	5,468	1.9%	3,270	1.1%

기타	1,619	0.5%	1,902	0.6%	3,258	1.1%

합 계	300,770	100.0%	292,652	100%	305,479	100%

주) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준

3. 영업 종류별 현황가. 투자 및 융자 현황(실행액 기준) (단위 : 억원)

투자금액	제44기 2분기	제43기	제42기

회사분	11	5	8

조합분	452	1,277	964

합계	463	1,282	972

4. 영업설비 등의 현황가. 지점 등 설치 현황

(2017년 6월 30일 현재)

지 역	지 점	출 장 소	사 무 소	합 계

서울	1	-	-	1

미국	-	-	1	1

계	1	-	1	2

주) 지점에는 본점이 1개 지점으로 포함됨.

나. 영업설비 등 현황- 해당사항없음5. 파생상품거래 현황

당사는 자기계정 및 투자조합 별 투자자산 중 신주인수권부사채, 교환사채, 전환사채, 전환상환우선주에 포함된 신주인수권, 교환권, 전환권에 대한 권리를 내재파생상품으로 인식하고 있습니다. 상기 파생금융자산은 주계약에 내재된 파생금융상품 및 개별적으로 취득한 신주인수권 등으로, 그 경제적 특징과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되어 있지 않고 주 계약이 매매목적이나 당기손익인식대상으로 지정되지 않은 경우, 별도의 파생금융자산으로 분리하여 회계처리하고 공정가치로 측정하고 있습니다. 보고서 작성기준일 현재 평가를 반영한 장부가액은 총 7,737백만원입니다.

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 자본적정성 및 재무건전성 : 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 별도기준(1) 자본적정성- 조정자기자본비율 (단위 : 억원, %)

구 분	제44기 2분기	제43기	제42기

조정자기자본(A)	1,018	1,000	881

조정총자산(B)	1,126	1,053	1,087

조정자기자본비율(A/B)	90.43	94.94	81.02

- 유동성비율 (단위 : 억원, %)

구 분	제44기 2분기	제43기	제42기

원화 유동성자산(A)	557	553	278

원화 유동성부채(B)	55	52	35

원화 유동성비율(A/B)	1021.10	1,072.31	787.75

(2) 재무건전성- 손실위험도 가중부실 채권비율 (단위 : 억원, %)

구 분	제44기 2분기	제43기	제42기

가중부실채권등(A)	-	-	-

총채권등(B)	71	63	39

손실위험도가중부실채권비율(A/B)	-	-	-

- 고정이하 채권비율 (단위 : 억원, %)

구 분	제44기 2분기	제43기	제42기

고 정	-	-	-

회 수 의 문	-	-	-

추 정 손 실	-	-	-

고정이하채권계(A)	-	-	-

총채권등(B)	71	63	39

고정이하채권비율(A/B)	-	-	-

- 연체채권비율(단위 : 억원, %)

구 분	제44기 2분기	제43기	제42기

연체채권액(A)	-	-	-

총채권액(B)	71	63	39

연체채권비율(A/B)	-	-	-

- 대주주에 대한 신용공여비율 (단위 : 억원, %)

구 분	제44기 2분기	제43기	제42기

대주주 신용공여액(A)	10	-	-

자기자본(B)	1,031	1,014	907

대주주에 대한 신용공여비율(A/B)	0.97	-	-

- 대손충당금 적립비율 (단위 : 억원, %)

구 분	제44기 2분기	제43기	제42기

대손충당금 잔액(A)	0.01	0.01	0.01

대손충당금 최소의무적립액(B)	0.01	0.01	0.01

대손충당금적립비율(A/B)	100	100	100

나. 위험관리에 관한 사항(1) 위험관리 조직 및 정책 - 위험관리 조직 . 리스크관리규정 시행 . 리스크관리위원회 구성 : 대표이사, 영업본부장, 영업총괄팀장, 위험관리책임자, 리스크관리팀장 (각 구성원은 동일직무 수행 임원 및 팀장도 가능)(2) 신용위험관리 - 거래상대방의 채무불이행에 따라 손실이 발생하는 리스크 관리 - 건별, 업체별 투융자 한도 및 거래한도, 손실한도 설정 - 상임이사회가 정한 리스크관리 기본방향 및 정책에 기초한 세부 리스크현황 및 관리 방안, 실태 점검(3) 시장위험관리 - 금리, 주가, 환율 등의 시장변수가 불리한 방향으로 변동하여 트레이딩 자산의 가치가 감소하는 리스크 관리 - 건별, 업체별 투융자 한도 및 거래한도, 손실한도 설정 - 상임이사회 및 투자주식매각위원회가 정한 투자주식 매각과 관련한 세부 리스 크현황 및 관리 방안, 실태 점검(4) 유동성위험관리 - 자산과 부채의 만기가 불일치하거나, 예상하지 못한 자금유출에 대응하지 못함 에 따라 발생하는 리스크 관리 - 유동성 자산부채 만기현황 관리 및 중장기 현금흐름 통제 - 상임이사회가 정한 유동성리스크 관리 기본방향 및 정책에 기초한 세부 리스크 현황 및 관리 방안, 실태 점검 다. 기타 중요한 사항- 동일인에 대한 여신 취급현황 : 해당사항없음