아주IB투자 분기보고서 (2023.09)
2. 영업의 현황

가.영업의 개황

당사는 2001년 이후 본격적으로 투자조합 결성을 통한 신기술사업을 확대하기 시작하였으며, 총 53개의 VC투자조합(VCF)에 총 18,453.5억원 및 10개의 사모집합투자기구(PEF)에 13,759억원 등 합계 3조 2,212.5억원의 재원을 누적 결성함으로써 지속가능한 선순환적 구조를 달성하였습니다. 또한 IT융·복합, 바이오/헬스케어, 소비재 및 Secondary펀드 등 다양한 분야의 펀드결성을 통해서 탁월한 벤처캐피탈로서의 투자실적과 경쟁력을 인정받고 있습니다.

[당사 운용 VC투자조합(VCF) 및 사모집합투자기구(PEF) 결성 현황]

(단위: 억원)

구분	조합명	약정총액	결성일	존속기한	펀드단계

VCF	1	AJUIB-Advanced Materials 전문투자조합	400	2010.08.03	2018.08.03	청산중

2	아주초기사업화투자조합	250	2013.08.05	2021.08.05	청산중

3	아주 Life Science 해외진출 Platform 펀드	600	2013.11.29	2021.11.29	청산중

4	2014 KIF-아주 IT전문 투자조합	310	2014.09.04	2020.09.04	청산중

5	아주 디지털콘텐츠 투자조합	260	2014.12.01	2022.12.01	청산중

6	아주 중소벤처 해외진출 지원펀드	500	2015.08.31	2023.08.31	청산중

7	아주 그로쓰 앤 헬스케어 펀드	320	2015.12.29	2024.04.07	투자종료

8	아주 좋은 기술금융 펀드	520	2016.10.25	2024.10.25	투자종료

9	아주 좋은 벤처펀드	1,000	2017.04.18	2025.04.18	투자종료

10	아주 좋은 Life Science 3.0 벤처 펀드	1,230	2018.06.14	2026.06.13	투자종료

11	아주 좋은 그로쓰 2호 투자조합	100	2018.11.20	2025.11.19	투자종료

12	아주 좋은 성장지원펀드	1,750	2018.12.31	2026.12.30	투자종료

13	엔에이치-아주 디지털 혁신 펀드	200	2019.04.02	2027.04.02	투자종료

14	엔에이치아주코스닥스케일업펀드	1,060	2019.04.12	2024.04.11	투자종료

15	엔에이치벤처-아주아이비 뉴그로쓰 펀드	800	2020.12.28	2028.12.28	운용중

16	아이비케이씨-아주 아이비 IDiscovery 펀드 1호	72	2021.01.15	2026.01.14	운용중

17	아주 좋은 창업초기 펀드	145	2021.06.21	2029.06.20	운용중

18	아주 좋은 벤처펀드 2.0	2,940	2021.09.10	2029.09.09	운용중

19	아주-Solasta Life Science 4.0펀드	1,130	2022.05.12	2030.05.11	운용중

20	아주 December Nox 펀드	247.5	2023.03.31	2028.03.30	운용중

현재 운용중인 VC 펀드 소계	13,834.5

PEF	21	엔에이치아주아이비 중소중견
그로쓰 2013 사모투자전문회사	2,000	2014.06.20	2022.06.19	청산중

22	아주 좋은 사모투자합자회사	2,500	2017.06.28	2023.06.28	투자종료

23	아주 좋은 제이호 사모투자합자회사	1,700	2020.01.07	2030.01.06	투자종료

24	원익-아주 턴어라운드 1호 사모투자합자회사	470	2021.04.27	2027.04.27	운용중

25	아주 좋은 제삼호 사모투자합자회사	2,679	2023.01.26	2033.01.26	운용중

현재 운용중인 PEF 소계	9,349

현재 운용중인 펀드 합계	23,183.5

주1) 2023.9.30 기준으로 작성

나. 영업의 종류(1) 벤처캐피탈 투자

벤처캐피탈은 1) 투자재원확보, 2) 투자발굴 및 집행, 3) 회수 및 수익실현으로 이어지는 순환적 주기의 사업구조를 가지고 있습니다. 즉, 1) 정부의 정책자금, 연기금 등의 기관투자자, 민간/해외자금 등을 통해 재원을 조달하여 조합을 결성하고 2) 유망하고 성장성 높은 기업을 발굴하여 투자한 후 3) 기업의 성장에 따라 해당 기업의 상장(IPO), 인수·합병(M) 등을 통하여 매각함으로써 자본이득을 취하는 구조로 이루어집니다.

[벤처캐피탈 사업구조도]

(2) 사모투자(PE)

사모집합투자기구 (PEF) 설립의 출자자인 조합원은 정책기관, 금융기관 등으로 구성되며, 설립 이후 투자전략에 따라 Growth capital 투자, Buyout, 메자닌(Mezzanine) 및 현금흐름에 문제가 있는 부실기업의 채권에 투자를 실행합니다. 투자자금 회수의 주요경로는 상장(IPO), 인수·합병(M), Secondary Market 등이 있습니다.

PEF 투자로부터 발생하는 수익 및 출자원금은 PEF 사원 총회의 결의에 따라 분배하게 되며, 사원에게 펀드운영비 및 업무집행사원에 대한 성과보수를 제외한 잔여재산을 사원 출자좌수에 비례하여 배분하게 됩니다.

PEF 정관에 의거하여 PEF 설립 시 존속기간을 정하며, 존속기간이 만료가 되면 해산하게 됩니다. 또한 조합 규약에 정함에 따라 존속기간 전에도 해산이 가능합니다.

다. 자금조달 및 운용실적(1) 자금조달 내역

(단위 : 백만원)

구 분	제50기 3분기	제49기	제48기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

조달	부채

[차입부채]	24,000	6.63%	28,000	7.50%	28,000	7.00%

[기타부채]	37,648	10.40%	38,223	10.24%	61,104	15.27%

[비지배지분]	44,022	12.15%	62,320	16.69%	58,213	14.55%

부채총계	105,670	29.18%	129,853	34.79%	147,316	36.81%

자본

[자본금]	60,411	16.68%	60,411	16.18%	60,411	15.10%

[자본잉여금]	18,862	5.21%	18,524	4.96%	18,524	4.63%

[자본조정]	(3,162)	(0.87%)	(3,614)	(0.97%)	(3,627)	(0.91%)

[기타포괄손익누계액]	325	0.09%	(26)	(0.01%)	(325)	(0.08%)

[이익잉여금]	180,067	49.72%	168,141	45.04%	177,896	44.45%

자본총계	256,504	70.82%	243,436	65.21%	252,879	63.19%

부채 및 자본총계	362,174	100.00%	373,289	100.00%	400,195	100.00%

주) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준(2) 자금운용 내역

(단위 : 백만원)

구 분	제50기 3분기	제49기	제48기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

운용	[현금및예치금]	80,191	22.14%	45,035	12.06%	82,161	20.53%

[금융자산]

당기손익-공정가치측정 금융자산	109,951	30.36%	138,755	37.17%	138,852	34.70%

관계기업및공동기업투자	142,520	39.35%	155,065	41.54%	145,032	36.24%

대여금및수취채권	19,155	5.29%	25,179	6.75%	27,058	6.76%

[기타]	10,357	2.86%	9,255	2.48%	7,093	1.77%

자산총계	362,174	100.00%	373,289	100.00%	400,196	100.00%

주) 한국채택 국제회계기준(K-IFRS) 적용 : 연결기준

라. 영업 종류별 현황당사의 수익구조는 1) 조합을 결성하고 운영하는 대가로 수취하는 관리보수, 2) 조합을 운영하여 기준수익률을 상회하는 투자수익에 대한 별도의 성과보수, 3) 조합 및 PEF 운영 수익에 대하여 당사의 출자비율에 따른 수익배분, 4) 조합이 아닌 회사의 자체적인 자본계정 관련 수익 등이 있습니다.

(단위: 백만원)

영 업 종 류	제50기 3분기	제49기	제48기

관리보수	13,627	16,620	14,014

성과보수	9,516	476	24,396

지분법이익	7,197	11,307	32,126

투자자산관련수익	19,416	26,294	61,412

기타영업수익	7,269	8,718	7,205

영업수익 합계(연결기준)	57,025	63,416	139,153

주1) 관리보수는 당사가 펀드의 업무집행조합원(사원)으로서 조합 및 PEF 운영에 따라 수령하는 보수입니다. 주2) 성과보수는 펀드 청산시 펀드의 내부수익률(IRR)이 기준수익률(Huddle)을 초과하는 경우 수령하는 보수입니다.주3) 지분법 이익은 지분법 적용 대상 펀드의 당사 지분에 대한 이익입니다.주4) 투자자산관련수익은 당사 및 당사가 운용하는 연결 대상 펀드가 보유한 투자자산의 평가와 처분으로 인해 발생한 수익입니다.주5) 기타영업수익은 이자수익, 비지배지분금융수익 등으로 구성되어 있습니다.