제이에스티나 사업보고서 (2022.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

1. 예측정보에 대한 주의사항 동 사업보고서의 예측정보는 자본시장통합법 제125조 제2항 각호에서 정한 기준을 준수하여 기재되었습니다. 당사가 동 사업보고서에서 기재한 예측은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대한 회사의 의견을 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래의 경영환경과 관련된 여러 가정에 근거하고 있으며, 이러한 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들은 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영 등 내부환경에 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인 및 기타 요인이 포함되어 있습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다. 결론적으로, 이러한 주의문구는 모든 예측정보에 대하여 적용되며, 당사가 예상한 결과가 실현되거나 실현되지 않는다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 사업보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 수정할 계획이 없음을 유의하시기 바랍니다.

2. 개요당사는 손목시계사업에서 2003년 주얼리로 사업을 다각화, 2011년 하반기에는 핸드백사업에 진출하였으며, 2019년 이후 중국의 여행제한조치와 코로나 영향으로 국내 핸드백 오프라인 백화점 매장과 면세점을 철수하였습니다.현재는 주얼리 사업을 중심으로 핸드백은 온라인 중심으로 사업을 재편하여 효율성 위주의 사업을 전개하고 있습니다.2022년 4분기부터 국내 영업환경이 급격하게 둔화되고 있으며, 세계적인 금리인상으로 이자비용 부담증가와 물가상승에 따른 소비여력이 둔화되며, 필수소비재가 아닌 패션부문에 대한 소비가 추가적으로 위축될 수 도 있는 상황입니다.

3. 재무상태 및 영업실적가. 재무상태

(단위:원)

구 분	2022년	2021년	증감액

유동자산	36,748,699,940	44,461,956,741	(7,713,256,801)

비유동자산	22,438,000,368	20,487,498,606	1,950,501,762

자산총계	59,186,700,308	64,949,455,347	(5,762,755,039)

유동부채	9,298,741,984	12,757,090,783	(3,458,348,799)

비유동부채	3,342,776,182	3,422,867,142	(80,090,960)

부채총계	12,641,518,166	16,179,957,925	(3,538,439,759)

지배기업소유지분	46,545,182,142	48,769,497,422	(2,224,315,280)

자본금	8,684,795,000	8,684,795,000	0

이익잉여금	16,098,727,077	16,837,045,423	(738,318,346)

기타자본구성	21,761,660,065	23,247,656,999	(1,485,996,934)

자본총계	46,545,182,142	48,769,497,422	(2,224,315,280)

부채 및 자본총계	59,186,700,308	64,949,455,347	(5,762,755,039)

-자산은 단기차입금 50억원 상환과 영업활성화에 따른 생산증가 등의 영향으로 단기금융상품이 127억원으로 전년대비 115억원 감소하였으며, 재고자산이 136억원으로 16억원 증가하였습니다. 현금성자산은 24억원으로 18억원 증가하며 유동자산이 367억원으로 전년대비 77억원 감소하였습니다.비유동자산은 장기금융상품이 35억원으로 13억원 증가하며 224억원으로 전년대비 19억원 증가하였으며, 총자산은 592억원으로 전년대비 57억원 감소하였습니다.-부채는 126억원으로 전년대비 36억원 감소하였습니다. 단기차입금 50억원 상환으로 차입금을 전액상환하여 최근의 고금리에도 이자증가에 대한 리스크를 해소했으며, 재무적인 안정성을 강화하였습니다.-자본은 465억원으로 22억원 감소하였으며, 자사주 취득 20억원, 현금배당 15억 8천만원 등의 영향입니다.나. 영업실적당사의 최근2개 사업년도의 영업실적에 관한 사항은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분	2022년	2021년	증감액

매출액	77,880,466,417	67,234,075,374	10,646,391,043

매출원가	26,323,978,858	23,744,083,390	2,579,895,460

판매비와 일반관리비	48,908,514,334	42,393,273,303	6,515,241,031

영업이익	2,580,912,695	1,594,029,193	986,883,502

법인세차감전순이익	1,238,017,446	17,862,616,028	-16,624,598,582

법인세비용 등	(46,209,862)	(122,272)	(46,087,590)

당기순이익	1,307,771,554	17,615,824,499	-16,308,052,945

-매출액은 779억원으로 코로나 이후 온라인과 매장당 효율성 강화 위주로 영업전략을 펼치며 전년대비 106억원(15.8%) 증가하였습니다. 주얼리가 581억원으로 61억원(11.7%), 핸드백이 149억원으로 45억원(43.0%) 증가하였으며, 시계가 48억원으로 3억원(7.2%) 증가하였습니다.-판매관리비는 489억원으로 65억원 증가하였으며, 전년대비 영업의 활성화에 따라광고비가 +19억원, 매출증가에 따른 판매수수료가 +31억원, 직원수 증가에 따라 급여가 +11억원, 포장비 +1.6억원, 운반보관료 +1.3억원 등이 증가하였습니다.-영업이익은 핸드백의 온라인 매출증가와 오프라인의 매장당 효율이 좋아지며 25억8천만원을 실현하며, 전년대비 9억 8천만원이 증가하였습니다.그러나 앞으로 매출볼륨을 확대하며 이익규모도 키워가야 하는 상황입니다.-당기순이익은 13억원을 실현하였으며, 전년의 판교부동산 매각이익 효과가 제거되며 전년대비 -163억원이 감소하였습니다.

4. 유동성 및 자금조달과 지출 가. 유동성 관련 지표

구분	제35기(당기)	제34기(전기	비 고

유동비율	395.20%	348.53%	유동자산/유동부채*100

부채비율	27.76%	33.18%	부채총계/자기자본*100

차입금 의존도	1.39%	7.96%	차입금/자산총계*100

나. 자금조달

당기말 현재 차입금 잔액은 수출매입외환 관련이며, 금융권의 차입금은 전액 상환하여 차입금이 없습니다.당기말 및 전기말 현재 차입부채 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제35기(당기)	제34기(전기)	비 고

단기차입금	821,309	4,172,749

유동성장기차입금	-	1,000,000

합계	821,309	5,172,749

5. 부 외거래당사의 부외거래는 Ⅲ. 재무에 관한 사항의 5. 재무제표 주석 34 우발사항 및 약정사항을 참조하여 주시기 바랍니다.

6 . 기타 투자의사결정에 참고할 사항가. 중요한 회계정책 및 추정에 관한 사항

당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 2021년 6월 30일 후에도 제공되는 코로나19 관련 임차료 할인 등코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하는 실무적 간편법의 적용대상이 2022년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에 영향을 미치는 리스료 감면으로 확대되었습니다. 리스이용자는 비슷한 상황에서 특성이 비슷한 계약에 실무적 간편법을 일관되게 적용해야 합니다. 해당 기준서의 개정이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 개념체계의 인용사업결합 시 인식할 자산과 부채의 정의를 개정된 재무보고를 위한 개념체계를 참조하도록 개정되었으나, 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 및 해석서 제2121호 '부담금'의 적용범위에 포함되는 부채 및 우발부채에 대해서는 해당 기준서를 적용하도록 예외를 추가하고, 우발자산이 취득일에 인식되지 않는다는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1016호 '유형자산' 개정 - 의도한 사용 전의 매각금액기업이 자산을 의도한 방식으로 사용하기 전에 생산된 품목의 판매에서 발생하는 수익을 생산원가와 함께 당기손익으로 인식하도록 요구하며, 유형자산의 취득원가에서차감하는 것을 금지하고 있습니다. 해당 기준서의 개정이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산' 개정 - 손실부담계약: 계약이행원가손실부담계약을 식별할 때 계약이행원가의 범위를 계약 이행을 위한 증분원가와 계약 이행에 직접 관련되는 다른 원가의 배분이라는 점을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.- 한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020한국채택국제회계기준 연차개선 2018-2020은 2022년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용됩니다. 해당 기준서의 개정이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.ㆍ기업회계기준서 제1101호 '한국채택국제회계기준의 최초 채택’: 최초채택기업인 종속기업

ㆍ기업회계기준서 제1109호 '금융상품’: 금융부채 제거 목적의 10% 테스트 관련 수수료

ㆍ기업회계기준서 제1041호 '농림어업’: 공정가치 측정

나. 파생상품 및 위험관리 정책에 관한 사항당사는 당기말현재 파생상품 거래잔액이 없으며, 위험관리 정책은 아래사항과 같습니다.

(1) 금융위험관리당사는 경영활동과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험 등 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사는 금융위험이 경영에 미칠 수 있는 불리한 효과를 최소화하기 위해 노력하고 있습니다.

1) 신용위험관리당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보 또는 지급보증을 수취하고 있습니다. 당사는신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 주기적으로 검토하여 거래처의 여신한도 및 담보수준을 재조정하는 등 신용위험을 관리하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 당사의 금융보증계약 등과 관련된 신용위험에 노출된 금액은 없습니다.

2) 유동성위험관리당사는 미래의 현금흐름을 예측하여 단기 및 중장기 자금조달 계획을 수립하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 금융부채의 잔존계약 만기에 따른 만기분석내용은 다음과 같습니다.

(당기말) (단위: 천원)

구분	1개월이하	1개월~3개월	3개월~1년	1년~5년	합계

매입채무	1,279,183	-	-	-	1,279,183

단기기타채무	3,951,656	-	-	-	3,951,656

차입금	-	-	821,309	-	821,309

리스부채	70,859	142,233	694,238	1,893,789	2,801,119

합계	5,301,698	142,233	1,515,547	1,893,789	8,853,267

(전기말) (단위: 천원)

구분	1개월이하	1개월~3개월	3개월~1년	1년~5년	합계

매입채무	1,500,772	-	-	-	1,500,772

단기기타채무	3,658,460	-	-	-	3,658,460

차입금	5,026,323	172,749	5,199,072

리스부채	52,902	105,804	483,594	1,947,048	2,589,348

합계	10,238,457	105,804	656,343	1,947,048	12,947,652

3) 시장위험당사는 환율과 이자율의 변동으로 인한 시장위험에 노출되어 있습니다. 가. 외환위험관리당사는 외화거래 수행에 따라 다양한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 주요 통화별 환율변동시 민감도 분석내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분	당기말	전기말

10%상승	10%하락	10%상승	10%하락

USD	43	(43)	36,801	(36,801)

CNH	-	-	224	(224)

나. 이자율위험관리이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 당사는 수출매입할인차입금 외 변동금리차입금이 없으므로 시장이자율 변동이 당사에 미치는 영향은 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

다. 기타가격위험관리당사는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 장부금액은 1,698,593천원 및 1,692,705천원입니다.

(2) 자본위험관리당사의 자본관리 목적은 계속기업으로 영업활동을 유지하고 주주 및 이해관계자의 이익을 극대화하하고 자본비용의 절감을 위하여 최적의 자본구조를 유지하는데 있습니다. 당사는 배당조정, 신주발행 등의 정책을 통하여 자본구조를 경제환경의 변화에따라 적절히 수정변경하고 있습니다. 당사의 자본위험관리정책은 전기와 중요한 변동이 없습니다.

(단위: 천원)

구분	당기	전기

부채총계	12,641,518	16,179,958

차감:현금및현금성자산	2,441,206	617,591

순부채	10,200,312	15,562,366

자본총계	46,545,182	48,769,497

순부채비율	21.91%	31.91%

다. 기타 투자의사결정에 참고사항

- 2022년에 단기차입금 잔액 50억원을 전액 상환하여 2022년말 현재 차입금은 0원 이며, 당분간 금리에 대한 리스크는 거의 없는 상태입니다.- 2022년 4월 판교 창조경제밸리 특별계획구역(I-Square) 내 일부를 당사의 사옥용도로 사용하기 위해 건설중이던 자산에 대한 권리를 양도하였으나, 해당 PFV 자본금 200억원중 28억원 출자부분은 PFV의 청산이 마무리되 않아 미회수 상태로 현재까지 유지되고 있으며, 2023년 9월까지 청산이 연기되어 있는 상태입니다.- 2021년 4월 9일 이지스 제408호 전문투자형 사모부동산투자신탁(판교 창조경제밸리 특별계획구역 내 지원시설 용지 대 2,522.91㎡ 및 그 지상 O5에 위치한 건물, C2블록 업무시설 5개동 중 1개동인 E동 지하5층 지상10층 건물 운영) 수익증권 120억원을 취득하여 5년간 운영 계획이며, 청산시 손익에 대하여 지분율대로 정산됩니다.- 2023년 3월 15일 이사회결의를 통하여 자사주 950,00주를 취득하기로 하였으며, 이사회결의일 전일 종가 2,655원 기준 25억 2천만원이 투입될 예정입니다.자사주취득에는 3개월이 소요될 예정이며 2023년 6월 15일까지 취득할 계획입니다.