동화기업 분기보고서 (2019.03)
II. 사업의 내용

1. 사업의 개요가. 업계의 현황(1) 산업의 특성

건자재산업은 산업기반 형성, 안정수요 확보, 생산시설 확대, 기술고도화 과정을 거치며 성장하였습니다. 건자재 산업의 전방산업인 건설업은 기본적으로 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 영향을 받습니다.목재보드 산업은 시장규모에 비해 대규모 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업입니다. 국내 목재보드 시장은 당사를 비롯하여 한솔홈데코㈜, ㈜유니드, ㈜선창산업 등이 경쟁관계를 형성하고 있습니다. 최근 인테리어에 대한 관심이 높아지고, 친환경 자재의 수요가 증가하는 추세 입니다. (2)산업의 성장성 생활수준의 향상과 환경적 영향을 고려하는 소비자가 증가하고, 친환경 목재의 수요가 증가함에 따라 목재산업은 성장하였습니다. 국내 신규 주택건설시장의 호조 및 기존 주택의 인테리어 교체수요 증가 그리고 친환경 자재에 대한 선호도가 높아지고, 정부의 환경규제의 강화등에 대응하며 제품의 친환경화, 원가경쟁력 강화등을 통해 목재 산업은 성장하였습니다. 최근 글로벌 경제 및 건설시장 침체등의 요인에 따라 성장세가 다소 둔화되고 있습니다. (3) 경기변동의 특성주택건설 수요의 변동은 건자재에 대한 신규수요의 변동을 가져오며 리모델링시장의 성장이나 이사수요의 증가로 교체수요의 변동이 있습니다. 주택건설 수요의 계절적 특성으로 3월~5월, 9월~11월의 성수기와 12월~2월, 6월~8월의 비수기로 구분됩니다. (4) 경쟁요소*MDF(중밀도섬유판)당 산업은 국내 MDF 6개사의 메이커들이 생산 판매하고 있으며, 국내생산 업체들이국내시장을 주도하고 있습니다. MDF제품의 가장 큰 경쟁요소는 원가 경쟁력에 있습니다. 그렇기 때문에 원가에서 가장 큰 비중을 차지하고 있는 원재료의 안정적인 공급 및 생산원가를 절감하는 것이 핵심이라고 할 수 있습니다. 또한 소비자의 요구에 부응하는 제품의 생산, 산업소재로서 제조업자의 가공 용이도와 제품의 내구.내수성등의 물성에 따른 우위가 경쟁요소가 될 것입니다. 당 산업은 전형적인 장치산업으로서 초기 설비투자비용이 높고, 설비투자기간이 길어 진입장벽이 높은 산업에 속합니다. *PB(파티클보드)PB는 폐목재를 가장 효율적으로 재생하고 부가가치를 높이는 환경산업이고, MDF에 비하여 비교적 저렴하여 싱크업체 및 가구등의 원재료로 쓰이고 있습니다. 국내 생산 업체 주요 3사(동화기업, 대성목재공업, 성창기업)와 태국 등의 수입 저가 제품들과 경쟁이 이루어 지고 있습니다.*건장재마루시장은 생활수준의 향상과 환경적 영향을 고려하는 소비자 성향으로 친환경 마루의 수요가 증가하고 고급바닥재를 선호하는 추세에 따라 신규 분양 및 재건축 아파트와 리모델링 건물을 중심으로 마루바닥재 수요가 증가 추세를 보이고 있으며 최근에는 강마루의 시장이 확대되는 추세입니다.

당사 및 주요종속회사의 사업부문별 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

소재사업	건장재사업

- 보드(PB,MDF)- MFB- TEGO	- 건장재- 특판

당분기말과 전기말 현재 보고부문별 자산ㆍ부채 및 연결총자산ㆍ부채로의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	소재사업	하우징사업	합계	연결조정	연결후금액

당분기말	자산	1,277,685,194	213,848,810	1,491,534,004	(221,123,882)	1,270,410,122

부채	480,721,842	112,192,967	592,914,809	(10,993,535)	581,921,274

전기말	자산	1,254,930,314	182,407,438	1,437,337,752	(207,551,165)	1,229,786,587

부채	470,912,301	87,559,945	558,472,246	(7,176,427)	551,295,819

당 분기 및 전분기 연결실체의 영업수익 및 영업이익에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분	소재사업	하우징사업	미디어사업(주1)	합 계	연결조정	중단영업조정(주1)	연결후금액

당분기	매출	150,953,062	29,056,884	-	180,009,946	(9,073,744)	-	170,936,202

영업손익	15,267,220	1,026,303	-	16,293,523	3,246	-	16,296,769

이자수익	599,388	83,476	-	682,864	(46,861)	-	636,003

이자비용	2,222,732	427,594	-	2,650,326	(114,492)	-	2,535,834

감가상각비	8,634,820	285,095	-	8,919,915	-	-	8,919,915

무형자산상각비	670,890	186,142	-	857,032	-	-	857,032

전분기	매출	168,561,496	29,494,953	15,284,595	213,341,044	(10,394,797)	(15,284,595)	187,661,652

영업손익	21,741,795	807,363	(4,145,235)	18,403,923	157,385	4,145,235	22,706,543

이자수익	349,099	24,913	219,459	593,471	(66,159)	(219,459)	307,853

이자비용	2,214,400	383,564	30,065	2,628,029	(66,159)	(30,065)	2,531,805

감가상각비	8,555,147	248,326	156,282	8,959,755	213,364	(156,282)	9,016,837

무형자산상각비	506,099	37,737	199,411	743,247	204,400	(199,411)	748,236

(주1) 미디어사업 부문의 전분기 재무정보는 연결실체가 지배력을 상실하기 전까지의 수치이며, 중단영업조정은 미디어사업부문 개별실체의 실적 합계에서 미디어사업부문 간 연결조정을 반영한 수치입니다.

2. 회사의 현황가. 당사의 영업개황 당사는 2013년10월 1일을 기일로 인적분할의 방법으로 목재사업과 자동차사업 부문으로 구조 개편을 실시 하였습니다. 당사는 현재 국내에서 MDF, PB, MFB, 화학, 건장재 등의 사업을 영위하고 있습니다.뿐만 아니라, 해외 사업으로는 베트남에서 MDF 제조판매하는 VRG DongWha, 건장재 판매 및 유통을 담당하는 Dongwha Vietnam과 호주에서 제재목, 데크재 등을 제조판매하는 Dongwha Australia 등으로 구성되어 있으며, 2015년도에는 한국일보사를 인수하여 미디어사업군까지 사업을 확장하였습니다.2017년 4월에는 공업용 접착제등을 제조 판매하는 태양합성(주)를 인수, 10월에는 핀란드의 Dongwha Finland인수해서 화학사업부문도 확장하였습니다.현재 연결대상 회사의 주요사업은 MDF 제조판매(동화기업,VRG Dongwha), PB 제조판매(동화기업, 대성목재공업) MFB(가공보드)제조판매(동화기업), 바닥재, 벽장재 등 건장재 제조판매(동화기업), 공업용 접착제등 제조 판매(태양합성), 건장재 판매 및 유통(Dongwha Vietnam), 제재목, 데크재 제조판매(Dongwha Australia), 테고필름 제조판매(Dongwha Finland) 등의 사업을 영위하고 있습니다. 한편 2018년 당사가 영위하던 미디어사업 부문(한국일보사 등)은 주식의 포괄적교환에 따라 지배력 상실로 인해 주요사업부문에서 제외되었습니다.나. 사업부분의 구분*소재사업군 (MDF, PB, MFB, 화학등)

1986년 동화기업이 MDF 생산을 시작한 이래 1995년을 전후하여 고성장을 기록하였습니다. MDF 산업의 성장요인은 가구재료로서의 탁월한 외관,물성,가공성을 지녔고 합판,목재의 대체재로 가장 유력했다는 점 등, 시기적으로 우리나라 목재 수요 패턴의 변화 국면과 잘 맞아 떨어졌다는 점등이 지속적인 성장의 바탕을 이룬 것입니다MDF의 경우 국내생산 업체들간의 경쟁이 치열하며, PB의 경우 수입산 저가 제품들과의 치열한 경쟁이 이루어지고 있습니다.

당사에 이에 대비하여 원가경쟁력 강화에 힘쓰고 있으며, 국내에는 2013년 아산 MDF공장을 최신식 설비로 증설투자하였으며, 또한 베트남에 VRG Dongwha를 설립하여 기존 베트남 시장에서의 수입산 MDF를 대체하고 있으며, 높은영업이익을 바탕으로 기존 설비외 두번째 MDF생산라인을 추가로 증설하였습니다. 공사기간은 '15년 7월부터 '17년 3월말까지 진행되었며, 4월부터 시험생산, 5월부터 상업생산을 시작하였습니다. VRG DongWha의 생산 Capa는 약 60% 수준이 증가되었으며, 친환경시장의 성장을 예측하여 친환경보드의 생산, 판매 비중을 늘리고있는 추세입니다.PB의 경우 국내 생산 업체 주요 3사(동화기업, 대성목재공업, 성창기업)와 태국등의 수입산 PB들과 경쟁을 하고 있으며, 당사는 '16년 하반기 대성목재공업의 PB공장 설비 업그레이드를 통해 친환경보드의 생산성을 높이며, 시장에서 친환경 보드에 대한 수요증가에 대응 하고 있습니다. 화학사업의 경우 MDF, PB의 접착 수지 및 가공보드등에 사용하는 필름제품은 동화기업의 자체 화학공장에서 생산하고 있으며, 2017년 4월에는 공업용 접착제등을 제조 판매하는 태양합성(주)를 인수했으며, 10월에는 핀란드의 Dongwha Finland 인수해서 화학사업부문도 확장 하였습니다. 태양합성은 페놀수지, 요소수지, 멜라민수지 등을 생산판매 하고 있으며, 페놀수지 국내생산량 3위의 업체 입니다. 해당회사 인수로 인해 내부원가 절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 외부판매 BIZ 확장 및 해외시장 확대 중 입니다. Dongwha Finland는 테고필름 세계3위 수준의 M/S를 가지고 있었으며, 동화기업에 인수되며 동화기업의 테고필름 사업과 합쳐서 세계 2위 수준의 M/S를 기록하고 있습니다. Dongwha Finland는 핀란드, 러시아를 중심으로 한, 유럽시장내 경쟁력있는 영업기반 및 역량을 갖추고 있습니다. 해당 회사 인수로 인해 기존에는 동화기업이 국내 테고필름 공장에서 생산하여 국내 및 아시아시장에 수출하던 테고필름 제품이 유럽시장에도 본격적으로 진출할 수 있는 교두보를 마련 했습니다. 내부원가절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 생산제품의 다양화 및 함침 기술의 시너지를 내고 있습니다..

*건장재사업군(강화마루, 강마루, 디자인월 등)국내 강화마루 시장은 동화기업와 한솔홈데코 및 중국산 강화마루가 경쟁하는 시장의 형태를 보이고 있습니다. 강화마루 산업의 경쟁요소는 디자인, 시공 방법, 소비자 가격, 유통망 확보이며 소판 제조기술 및 표면가공 기술력 보유가 경쟁요소 입니다. 강화마루 사업은 제품을 생산공급하기 위하여 제조설비와 제품의 수직계열화가 요구되므로 신규진입은 어려울 것으로 제기되었으나, 최근에는 강마루가 급성장하여 강화마루, 강마루, 합판마루, PCV 바닥재간의 경쟁이 다각화 되고 있습니다. 당사는 강마루 수요증가에 대응하여 '16년 12월 신제품인 섬유판 강마루(나투스진)을 출시하여 판매하고 있으며, 해당제품은 시장에 안정적으로 안착하였습니다. 마루 뿐만 아니라 PVC바닥재(동화자연리움) 시장까지 진출하였고, 천장재, 도어등의 제품 포트폴리오를 다각화 하였습니다. 건장재의 수요는 신축되는 주택 및 상업용 건설시장에 공급되는 신규수요와 이사 및 리모델링에 의해 교체되는 교체수요로 이루어져 있습니다. 따라서 주택건설 시장의 성장은 건장재 신규수요의 변동을 가져오는 것과 동시에 리모델링시장의 성장으로 인해 건장재 수요가 추가적으로 발생될 수 있습니다. 당사는 유통판매와 특판 건설 시장을 접목한 영업망을 구축하여, 직판 및 관급공사, 건설사 수주 확대를 통한 매출확대를 이루고 있습니다.

3. 시장의 특성가. 사업군별 특성*소재 사업군가구와 인테리어 자재로 주로 사용되는 목재보드 제품을 생산하는 보드 사업은 폐목재 및 임목 부산물을 원재료로 하여 파티클보드, MDF, MFB 등을 생산하고 있습니다. 1970년대 이후 파티클보드, MDF 공장을 준공하며 국내 최초로 보드 사업을 개척하고 이끌어온 동화기업은 파티클보드 및 MDF 국내 점유율 1위를 보이고 있으며 베트남에서도 MDF를 생산하며 국내외에서 보드 업계 리더로서 위상을 공고히 하고 있습니다. 최근에는 친환경 자재에 대한 수요가 증가되고 있는 추세 입니다.주요 영업지역은 목재의 수요가 많은 수도권 지역 입니다.*건장재 사업군 동화기업은 마루바닥재 '동화자연마루' 뿐만 아니라 벽장재 '동화디자인월', '동화에코스텍', '동화스페이스월', 주택용 륨인 '동화자연리움', 상업용타일인 '동화자연타일', 천장재인 '동화에코톤' 그리고 도어, 몰딩, 방부목까지 갖춘 인테리어 자재 전문 기업입니다. 국내 강화마루 시장점유율 40%를 상회하는 국내 업계 1위의 기업이며 1996년 국내 최초로 강화마루 생산을 시작한 이래, 친환경 마루 바닥재 개발에 주력하여 국내 최초로 비접착식 조립형 시공방식인 클릭시스템을 강화마루에 적용하였습니다. 또한 신개념 나무 벽재 '디자인월'을 개발해 신선한 바람을 일으켰고, 2011년에는 국내 최초로 E0등급의 HDF를 사용한 강화마루 크로젠 E0를 출시했습니다. 친환경 주거공간 창출을 위한 제품의 공급은 물론 전문가의 차별화된 시공 서비스와 지속적인 고객관리 서비스를 제공하고 있으며, 건설사 매출 뿐만 아니라, 리모델링 수요가 주요시장입니다. 국내 바닥재 시장은 PVC 바닥재가 가장 큰 규모를 차지하지만, 친환경 제품의 선호도가 상승하고, 고급 인테리어의 니즈가 커질수록 목질 바닥재의 성장이 예상되고 있습니다. 최근에는 섬유판강마루(나투스진)의 성장세가 높은 추세를 보이고 있습니다. 나. 시장점유율

*MDF (중밀도 섬유판) 2019.03.31 기준 (단위 : %)

구분	2019 1분기	2018	2017	비고

동화기업	24.6	24.8	23.0	-

포레스코	10.8	9.9	9.2	-

한솔홈데코	19.5	18.1	17.0	-

유니드	26.8	25.4	24.1	-

선창산업	18.3	18.6	17.5	-

광원	-	3.2	9.1	-

출처: 합판보드협회, (수입제외)

*PB(파티클보드) 2019.03.31 기준 (단위 : %)

구분	2019 1분기	2018	2017	비고

동화기업	36.2	33.8	33.3	-

대성목재공업	31.8	32.7	32.4	-

성창보드	32.0	33.5	34.4	-

출처: 합판보드협회, (수입제외)*강화마루 2019.03.31 기준 (단위 : %)

구분	2019 1분기	2018	2017	비고

동화기업	39.5	38.4	41.1	-

한솔홈데코	34.7	30.8	24.7	-

기타/수입	25.8	30.8	34.2	-

(참고: 당사 내부자료), (수입 : 무역협회/ctradeworld.com 통관자료)

4. 주요 제품 및 원재료 가. 주요 제품등의 현황 (단위 : 백만원)

사업부문	매출유형	품목	용도	주요상표등	매출액(2019년 1분기)	비율(%)	매출액(2018년)	비율(%)

소재사업	제품	MDF	내수	건축자재등	동화에코보드	23,939	13.3%	120,216	15.1%

PB(동화기업)	내수	건축자재등	동화에코보드	14,208	7.9%	53,340	6.7%

PB(대성목재)	내수	건축자재등	동화에코보드	14,274	7.9%	60,758	7.6%

가공보드(MFB)	내수	MFB	동화디자인보드	14,193	7.9%	68,131	8.6%

표면재(LPM,테고등)	내수/수출	표면재 등	-	3,774	2.1%	21,321	2.7%

화학	내수	수지	-	5,595	3.1%	31,875	4.0%

화학(태양합성)	내수	수지	-	8,817	4.9%	43,463	5.5%

해외(베트남)	현지내수	건축자재등	-	-	-	155,674	19.5

해외(호주)	현지내수	건축자재등	동화타스코	-	-	57,921	7.3%

해외(핀란드)	현지내수	페놀필름등	-	-	-	37,180	4.7%

제품소계	-	-	-	84,800	47.1%	493,822	77.3%

상품기타	-	내수	-	-	241	0.1%	922	0.1%

임대/용역	-	-	-	-	2,595	1.5%	11,180	1.4%

기타	공동부문	-	-	-	63,317	35.2%	17,479	2.2%

소 계	-	-	-	150,953	83.9%	679,459	85.3%

건장재사업	제품	강화마루	내수	건축장식	동화자연마루	8,954	5.0%	35,903	4.5%

공사수입	내수	마루시공	-	3,680	2.0%	15,381	1.9%

디자인월	내수	건축장식	동화디자인월	2,090	1.2%	8,651	1.1%

상품	강마루,원목마루 등	내수	건축장식	동화자연마루	8,262	4.6%	30,308	3.8%

해외기타	현지내수	건축장식	-	370	0.2%	1,498	0.2%

기타상품	-	-	-	5,701	3.2%	25,195	3.2%

임대/용역	-	-	-	-	-	-	-	-

기타	공동부문	-	-	-	-	-	-	-

소 계	-	-	-	29,057	16.1%	116,935	14.7%

합 계	-	-	-	180,010	100.0%	796,394	100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이 (단위 : 원)

품 목	2019년 1분기	2018년	2017년

MDF (원/㎥)	내수	284,343	295,399	288,613

PB (원/㎥)	내수	226,922	241,387	243,123

강화마루 (원/평)	내수	31,393	32,036	32,727

다. 주요 원재료 등의 현황

2019년 1월 1일 ~ 2019년 3월 31일까지	(단위 : 백만원, %)

사업부문	매입유형	품 목	용 도	매입액	비 율

소재사업	원재료	원목 등	MDF제조	18,199	52.4%

폐목 등	PB제조	3,630	10.4%

메탄올, 요소 등	수지	12,927	37.2%

부재료	원지	표면재	-	-

합 계	-	34,756	100.0%

건장재사업	원재료	HDF	마루판제조	2,594	97.0%

원지	마루판제조	15	0.5%

원지(강마루용)	마루판제조	65	2.4%

부재료	기타	-	-	-

합 계	-	2,674	100.0%

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목	2019년 1분기	2018년	2017년

원목 (원/TON)	국내	76,120	74,919	74,376

폐목 (원/TON)	국내	25,945	28,545	31,991

메탄올, 요소 등 (원/㎏)	수입	459	484	412

*산출기준: 주요품목을 연간 구매한 원재료의 가격을 평균하여 산출함

마. 자원조달상의 특성*소재사업군산업의 특성상 안정적인 원재료 조달이 생산원가 경쟁력 확보에 필수적입니다. 최근 조달환경 중 PB의 경우 건설경기 호조세로 인하여 건설폐목재 발생량이 증가하여 폐목재 원재료 가격이 하락되어 있는 상황이나, 에너지 폐목재 수요가 증가하게 되면 잠재적인 위협으로 작용할 수 있습니다. PB는 국내 건설현장에서 발생되는 폐목재과 가정에서 버리는 폐가구등의 목재를 칩상태로 만들어 재활용 목재를 원재료로 사용하고 있습니다. MDF의 원재료는 국내에선 국내산 육송 및 제재부산물 등을 원재료로 사용하고 있으며, 베트남의 경우 베트남산 고무나무를 주요 원재료로 사용하고 있습니다.당사는 30년 이상 PB, MDF를 생산하며 원재료 공급처와의 신뢰관계를 장기간 쌓고 공급처를 다양화 함으로써 원가경쟁력을 높이고자 노력하고 있습니다.

5. 생산 및 설비가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거 (국내)

생산능력(capa)

사업부문	품 목	2019년 1분기	2018년	2017년

소재사업(MDF,PB)	MDF (㎥)	144,000	584,000	584,000

PB (㎥)	153,000	620,500	620,500

건장재사업(강화마루)	강화마루 (평)	495,000	1,980,000	1,980,000

생산능력의 산출 근거 산출기준 : 각 사업부의 공정별 Design capa 기준으로 산출하였습니다.

나. 생산실적 (국내)

사업부문	품 목	2019년 1분기	2018년	2017년

소재사업(MDF,PB)	MDF (㎥)	136,384	553,567	546,085

PB (㎥)	142,894	570,029	577,241

건장재사업(강화마루)	강화마루 (평)	469,516	1,590,209	1,516,839

다. 당해 사업연도의 가동 률 (국내)

2019년 1월 1일 ~ 2019년 3월 31일까지	(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)	가동가능시간	실제가동시간	평균가동률 (%)

소재사업	MDF	4,320	4,025	93.2

PB	4,320	4,056	93.9

건장재사업	강화마루	127,330	95,595	75.1

라. 생산설비의 현황 등

(단위: 천원)

구 분	토지	건물	구축물	기계장치	차량운반구	임목	기타유형자산	건설중인자산	합 계

기초금액	357,485,721	97,786,852	28,299,096	246,701,252	722,936	135,103	4,177,816	-	10,219,171

취득액	-	249,864	398,081	1,622,684	462,119	-	352,746	-	2,938,126

처분	-	-	-	(68,251)	(2,785)	-	(64,399)	-	-

감가상각비	-	(1,116,685)	(736,097)	(6,563,148)	(70,580)	-	(415,170)	-	-

해외사업환산차이	10,123	492,862	334,166	2,507,361	7,630	-	16,767	-	75,074

대체(주1)	-	1,200	28,229	77,936	-	-	136,861	-	(255,626)

기말금액	357,495,844	97,414,093	28,323,475	244,277,834	1,119,320	135,103	4,204,621	-	12,976,745

(주1) 대체 잔액은 기타무형자산 및 투자부동산으로 대체되었습니다.

6. 신규사업 등의 내용 및 전망 당사의 종속회사인 VRG Dongwha (베트남법인)에서는 MDF생산라인 증설을 완료했습니다. 공사기간은 '15년 7월부터 '17년 3월말까지 진행되었며, 4월부터 시험생산, 5월부터 상업생산을 시작하였습니다. VRG Dongwha의 생산 Capa는 약 60% 수준이 증가되었으며, MDF생산라인을 복수로 가동하며 박판과 중/후판을 구분하여 생산하게 됨으로써 생산효율성이 높아질 것을 기대하고 있습니다. 또한 MFB 설비도 추가하여 MDF에 이어 MFB사업까지 확장하였습니다. '17년 4월 말에는 공업용 접착제등을 제조 판매하는 태양합성(주)를 인수했으며, 태양합성은 페놀수지 국내생산량 3위의 업체 입니다. 해당회사 인수로 인해 내부원가 절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 외부판매 BIZ 확장 및 해외시장 확대 중 입니다..'17년 10월 말에는 테고필름 회사인 핀란드의 Dongwha Finland를 인수 하였습니다. Dongwha Finland 는 테고필름 세계3위 수준의 M/S를 가지고 있었으며, 동화기업에 인수되며 동화기업의 테고필름 사업과 합쳐서 세계 2위 수준의 M/S를 기록하고 있습니다. Dongwha Finland 는 핀란드, 러시아를 중심으로 한, 유럽시장내 경쟁력있는 영업기반 및 역량을 갖추고 있습니다. 해당 회사 인수로 인해 기존에는 동화기업이 국내 테고필름 공장에서 생산하여 국내 및 아시아시장에 수출하던 테고필름 제품이 유럽시장에도 본격적으로 진출할 수 있는 교두보를 마련 했습니다. 내부원가절감 및 원재료 구매 경쟁력 증대와 생산제품의 다양화 및 함침 기술의 시너지를 내고 있습니다. 2018년 1분기에는 동남아시아에서 풍부한 목재원재료를 보유하고 기존 보드 사업이 발달한 태국의 보드시장에 진출하기 위해 Dongwha Thailand를 설립하였습니다. 7. 시장위험과 위험관리가. 주요 시장위험 내용(1) 시장위험 당사가 속한 산업은 진입장벽이 높은 장치산업으로 국내 업계간의 시장지배력은 큰 변화 없이 비슷한 수준의 M/S를 가져 가고 있습니다. 따라서 제품의 원가 절감 능력에 따라 회사의 이익률에 영향을 줄 수 있습니다. 최근 목재 산업은 수입품과의 경쟁도 치열해지고 있습니다. 또한 제품의 주된 판매경로는 대리점, 건설사, 가구업체등으로 구성되어 있으며, 해당업체들의 매출채권의 안정적인 회수 관리도 회사의 이익에 중요한 영향을 줄 수 있습니다. 이러한 경쟁에서 성공하기 위한 능력은 제품가격, 원가절감, 시기 적절한 투자, 제품개발, 친환경 브랜드 제품의 마케팅 성공여부 등과 같이 통제 가능 및 통제 불가능 요소에 의해 좌우됩니다.(2) 금리위험시장금리 변동에 따른 위험은 시장금리 상승으로 인한 이자비용의 증가 등이 있을 수 있습니다. 당사는 차입금에 대한 이자비용증가 최소화를 위해 엄격한 자금 관리를 하고 있습니다. (3)유동성리스크유동성리스크의 주요 발생 원인은 수금차질등으로 인한 cash-flow불일치, 금융시장상황의 변동에 따른 금융권 유동성억제 등으로 인한 외부자금 조달 차질 등이 있을 수 있습니다. 당사 유동성리스크 주요 관리목표는 영업 거래선의 채권관리 및 차입방안 다변화등을 통한 풍부한 유동성 확보입니다.나. 위험관리방식(1) 시장위험 관리 매출채권회수와 관련하여 당사에 제공한 담보한도내에서 제품을 출고하는 방식으로 위험을 관리하고 있습니다. 또한 당사는 그 동안 지속적으로 기술개발과 원자재 조달의 다양화 등의 원가 절감 활동을 통하여 판매가격 하락의 위험에 대응하고 있습니다(2) 금리위험 관리 고정금리 조달 확대, 지속적인 금리정보를 확보하기위해 금리현황에 대하여 지속적인 모니터링, 국내외 금융기관과 의견을 교환하고있습니다. (3) 유동성리스크 관리 Cash-Flow 예측을 수시로 시행, 검토하고 금융시장의 유동성 현황에 대한 모니터링을 지속적으로 실시하고 있습니다.다. 위험관리조직당사는 시장위험에 대응하기 위하여 재무팀(자금관리 6명,채권관리 1명)과 법무팀 (채권관리 3명)에서 이중으로 관리하고 있습니다. *시장위험과 위험관리에 대한 자세한 사항은 연결감사보고서의 주석 36. 금융상품을 참조하시기 바랍니다. 8. 파생상품 등에 관한 사항 공시서류 작성 기준일 현재 파생상품 계약체결 현황은 없습니다.

9. 연구개발활동가. 연구개발 조직은 표면재연구팀(화학연구), 보드연구팀과 신제품개발팀(건장재연구)으로 구성되어있습니다나. 연구개발비용

소재사업군 (단위 : 백만원)

과 목	2019년 1분기	2018년	2017년	비고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	146	597	582	-

감 가 상 각 비	8	31	23	-

기 타	-	202	311	-

연구개발비용 계	53	830	916	-

회계처리	판매비와 관리비	207	830	916	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율	0.14%	0.12%	0.15%	-

[연구개발비용계÷당분기매출액×100]

건장재사업군 (단위 : 백만원)

과 목	2019년 1분기	2018년	2017년	비고

원 재 료 비	-	-	-	-

인 건 비	109	308	233	-

감 가 상 각 비	2	9	9	-

위 탁 용 역 비	10	19	44	-

기 타	31	131	106	-

연구개발비용 계	152	467	392	-

회계처리	판매비와 관리비	152	467	392	-

제조경비	-	-	-	-

개발비(무형자산)	-	-	-	-

연구개발비 / 매출액 비율	0.52%	0.40%	0.32%	-

[연구개발비용계÷당분기매출액×100]

다. 연구개발 실적

연구 기관	연구 과제	연구결과 및 효과	연구 결과 반영 내역

화학연구	TEGO 필름	고 내구성 테고 필름 개발	LAB실험 완료, 시생산 진행 예정

고 평량 테고 필름 개발	LAB실험 완료, 시생산 진행 중

고 내수성 yellow 테고 필름 개발	LAB실험 완료, 시생산 진행 예정

동화핀란드용 칼라매칭 테고 필름 개발	블랙(BLB), 레드와인(CHB)색상 시생산 진행 예정

동화핀란드용 페놀 수지 개발 (테고, corestock용)	테고용 수지 현재 동화핀란드 시생산 진행 중

신규 원지 적용 테고 제품 개발	국내 재생원지 적용 lab 실험 진행 중

LPM 및 표면재 연구	HPM용 OVERLAY LPM필름 개발	현재 개발 완료, 모니터링을 통한 품질 평가 진행 중

HPM용 교구용 고마모도 OVERLAY LPM필름 개발	시생산완료 (5,500회이상), 양산 대기중 (방학시즌 오더)

HPM용 패턴 및 모양지 LPM필름 개발	현재 양산 생산 및 품질 모니터링 대응 중

수입 첨가제 국산화 개발	국산 이형제 시생산 진행 중

기능성 LPM 제품 개발	LAB개발 완료, 시생산 진행 예정

합판용 LPM 제품 개발	LAB개발 완료, 시생산 진행 예정

열경화성 수지 외	친환경 글라스울용 페놀수지 개발	FF 0.1% 미만 글라스울용 페놀수지, ㈜벽산 Lab Test 진행 중

보드연구	MDF 박판E0 보드 개발	4.5mm 이하 MDF E0 보드 개발	개발 완료 - 양산 적용

MDF E0 수지 개발	친환경 보드 경쟁력 강화를 위한 고성능 수지 개발 친환경 보드 경쟁력을 위하여 지속적으로 원가 절감 및 물성강화를 위한 수지 개발 진행중	개발 완료 - 양산 적용

HDF E0 개발	E0급 HDF 개발	개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

MDF E1 수지개발	보드 품질 안정화를 위한 수지 개발 친환경 보드 경쟁력을 위하여 지속적으로 원가 절감 및 물성강화를 위한 수지 개발 진행중	개발 완료 - 양산 적용

고강도 강화마루용 HDF 개발	SE0급 강화마루용 HDF 개발	개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

PB E0 SL 수지개발	표층 물성 강화를 위한 PB E0 표층 수지 개발 친환경 보드 경쟁력을 위하여 지속적으로 원가 절감 및 물성강화를 위한 수지 개발 진행중	개발 완료 - 양산 적용

PB SE0 특화제품 개발 (수지 및 색소 개발)	표층 물성 강화를 위한 PB SE0 표층 수지 개발 친환경 보드 경쟁력을 위하여 원가 절감 및 차별성을 위한 중층 Red 색소 투입	개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

MDF 저비중 제품 개발	MDF 제품중 친환경 E0 제품은 상대적으로 고비중 제품이 주로 유통, 친환경 제품에 대한 수요가 급증할 것으로 판단하여 저비중 제품의 E0 개발 목적	개발 완료 - 양산 적용 / 지속개발 진행

방염보드용 방염액 개발	방염 MDF 용 방염액 개발 및 방염 MDF 개발 특허출허	개발 완료 / 방염액 특허출원

PB E0 내수보드 개발	기존 E1 내수(moisture resistance) 특수보드에 친환경 성능 부가하여 E0 내수보드 개발	시제품 제작 및 실험 중

방염보드(PB,MDF) 개발	방염 성능을 부가한 신제품보드 개발	시제품 제작 및 실험 중

항곰팡이보드(PB,MDF) 개발	항곰팡이 성능을 부가한 신제품보드 개발	시제품 제작 및 실험 중

건장재연구	인테리어 상품연구	규격 다양화 제품 개발	19년 상반기 제품 런칭 예정

방염 MDF 개발에 따른 제품 적용 개발	시제품 제작 및 물성 개선 중

항곰팡이 기능성 부여제품 개발	가구 제작 및 비교실험 진행 중

고내구성 마감 패널 개발	내외부 제품 검증 진행 중

High texture 바닥재 개발	19년 상반기 제품 런칭 예정

무기질 패널 적용 제품 개발	시제품 제작 중

DIY 및 고습전용 벽장재 개발	시제품 제작 중

보급형 강마루 개발	19년 상반기 제품 런칭 예정

환경감응형 잉크기술 및 적용 제품 개발	시제품 제작 중

10. 지적재산권 보유 현황 (소재사업군, 건장재사업군)

종류	취득일	내용	근거법령	취득소요인력/기간	상용화 여부

은이온 항균 특허	2006년 04월 20일	Nano Silver 은이온 첨가 오버레이지 ; 내마모성과 내구성이 뛰어나고 은이온이 첨가되어 항균,방충 기능이 탁월	특허법	1명/2년	상용화

LPM HB마크 인증	2007년 11월 24일	TVOC, HCHO 방출량 시험 (챔버시험) 3년 기간 , 2011년 품질팀에서 재 인증 완료 "SEEZE상표 등록"	특허법	5명/3년	상용화

PCT국제 특허	2010년 03월 29일	친환경 파티클 보드 제조 방법(출원번호 10-2009-0119143) : MDI수지를 활용하여 0.1PPM이하의 포르말린 방산량을 나오게 하기 위해 표층에 천연 수지를 활용하여 출원함	국내/국제특허법	6명/1년	상용화단계

방염 LPM시트	2010년 09월 02일	방염멜라민수지의 제조방법 및 이를 이용하여 제조된 방염 멜라민 시트 (출원번호 10-2010-0085997)	특허법	7명/1년6개월	상용화

도료용 LPM시트	2011년 05월 15일	목재용 도료에 부착성이 우수한 멜라민 수지의 제조 방법 (출원번호 10-2011-42921)	특허법	5명/1년6개월	상용화

도료용 LPM시트	2011년 11월 22일	광택과 부탁성이 우수한 멜라민수지의 제조방법 및 그 제조방법으로 제조된 멜라민 수지(출원번호 10-2012-132997)	특허법	5명/1년6개월	상용화

Tego 잉크 바인더 개발	2013년 07월 16일	콩 단백질을 이용한 테고 필름 그라비아 인쇄용 잉크 조성물 및 그 제조방법	특허법	6명/1년	상용화

수지형 경화제	2008년 12월 26일	보드 제조시 경화조건을 향상시켜 보드 품질 및 생산성에 기여하는 수지형 경화제(10-0984800)	특허법	3명/2년	상용화

내장용 패널의 연결구조	2010년 03월 09일	패널들의 중간에 삽입되어 수축과 팽창을 상쇄하는 구조를 갖는 연결체	특허법	5명/26개월	시제품 제작 및 Test 중

백금/금함유한 바닥재	2009년 09월 21일	백금과 금을 함유하여 항균, 항곰팡이, 원적외선 방출 등의 역할을 갖는 바닥재	특허법	6명/21개월	시제품 제작 및 Test 중

강화마루용발포재	2009년 03월 02일	열전도가 개선되도록 가공한 마루용 부자재	특허법	5명/18개월	상용화

목재 패널	2007년 01월 31일	바닥재의 표면 강도를 높이기 위해 나노 기술을 적용한 제조기술	특허법	4명/31개월	상용화

은이온 항균 바닥재	2006년 04월 20일	강화마루 제조시, 항균기능을 갖는 은이온수 적용 기술	특허법	7명/33개월	상용화

친환경 페놀 수지 제조 방법	2011년 12월 26일	포름알데히드의 방산이 억제된 파티클 보드용 친환경 페놀수지의 제조방법	특허법	5명/1년	시제품 제작 및 Test 중

신축변형 흡수 마루판	2013년 02월 26일	목질바닥재의 수축/팽창에 맞춰 자체적인 변형을 통해, 기존 부자재의 기능적인 면과 시각적인 면이 진보된 전용부자재	특허법	5명/15개월	상용화

목재용 방염액	2017년 11월 30일	발명의 명칭 : 목재용 방염액, 이의 제조방법 및 목재보드 / 보드물성 강도 저하를 최대한 방지하면서 방염성능이 우수한 효과, 보드원판 자체에 방염성능 부여(기존에는 표면재 처리)	특허법	5명/20년	시제품 제작 및 Test 중

11. 수주현황 당사는 매출액의 5%이상을 차지하는 수주계약이 없습니다.