차AI헬스케어 사업보고서 (2020.12)
IV. 이사의 경영진단 및 분석의견

예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 전망한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다. 또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다. 이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다. 당사는 동 예측정보 작성시점 이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무가 없습니다.

결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음에 유의하시기 바랍니다.

▣ 개요

(1) 업무현황 및 실적

2020년은 코로나 19에 따른 사회적 거리 두기, 해외여행 감소, 재택근무 및 온라인 수업 실시 등으로 화장품 산업 전반에 걸쳐 악화가 지속된 한해였습니다.

이러한 코로나 19로 기인된 어려웠던 경제환경으로 인하여 제이준코스메틱㈜은 매출감소로 인한 영업손실을 기록하였지만, 당기손익 적자의 폭은 감소하였습니다. 매출액은 305억원, 당기순손실(연결재무제표 기준, 이하 동일)은 221억원, 자산 879억원을 기록하였습니다. 가치 중심의 경영혁신을 위해 사옥 매각 등으로 금융비용을 절감하였으며, 선택과 집중을 통해 생산계획과 적극적인 영업활동, 원가절감 및 판매관리비 절감을 통한 비용의 효율성 극대화하여 손익 구조를 개선하고 있습니다.

2020년말기준 자산은 전년 대비 360억원 감소한 879억원입니다. 제이준코스메틱㈜ 자산의 주 감소 요인은 다음과 같습니다. 사옥매각 등으로 인해 유형자산이 183억원 감소하였으며, 매출채권 회수 등으로 인한 매출채권은 전년 대비 136억원 감소하였으며 재고자산은 부자재 폐기 등으로 전년 대비 52억원 감소하였습니다.

부채는 전년 대비 426억원 감소한 281억원입니다. 부채의 감소 요인은 다음과 같습니다. 차입금 조기 상환으로 인해 단기차입금이 전년 대비 48억원 감소하였습니다.

자본은 전년 대비 66억원 증가한 598억원입니다. 자본금, 자본잉여금, 자본조정은

185억원, 1,052억원 및 65억원이고, 기타포괄손익누계액은 6억 감소하여 △8억원입니다. 이익잉여금은 지배지분 당기순손실 221억원 발생 등으로 전년대비 218억 감소한 △684억원입니다.

(2) 주요 경영지표(단위 : 억원,%,%p)

구 분	FY2020	FY2019	증 감	증감률

총자산	879	1,239	△360	△29

자기자본	598	533	65	12

당기순손실	221	892	△671	△75

영업이익률	△40	△99	59	-

총자산수익률(ROA)	△21	△53	32	-

자기자본수익률(ROE)	△39	△99	60	-

유동비율	67	80	△13	-

부채비율	47	133	△86	-

자기자본비율	68	43	25	-

주1) K-IFRS(한국채택국제회계기준) 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.
주2) 영업이익률은 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.
영업이익률 = 영업이익 / 매출액
주3) ROA와 ROE는 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.
ROA = 당기순이익 / {(전회계연도말 총자산 + 당회계년도말 총자산) / 2}
ROE = 당기순이익 / {(전회계연도말 자기자본 + 당회계년도말 자기자본) / 2}
주4) 유동비율, 부채비율, 자기자본비율은 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.
주4) 유동비율, 부채비율, 자기자본비율은 아래의 기준에 따라 작성하였습니다.
유동비율 = 유동자산 / 유동부채
부채비율 = (유동부채 + 비유동부채) / 자기자본
자기자본비율 = 자기자본 / 총자산

▣ 재무상태 및 영업실적가. 재무상태표

(단위 : 억원)

계정과목	제 49기	제 48기	증감

자산

유동자산	179	549	(370)

비유동자산	700	690	10

자산총계	879	1,239	(360)

부채

유동부채	269	682	(413)

비유동부채	12	25	(13)

부채총계	281	706	(425)

자본

지배기업 소유주지분	610	541	69

비지배주주지분	(11)	(9)	(2)

자본총계	598	533	65

자본과부채총계	879	1,239	(360)

- 자산 -

제49기 연결기업의 자산은 879억원으로 전기대비 360억원 감소하였습니다. 매출채권이 전기대비 136억원 감소하였고, 부자재 폐기 등으로 인해 재고자산이 전기대비 52억원 감소하는 등 유동자산이 전기대비 297억원 감소하였고, 투자의 증가로 인한 관계기업투자는 전기대비 4억 증가하였으나, 사옥 매각 등으로 유ㆍ무형자산이 전기대비 106억원 감소하였으며, 비유동자산은 전기대비 9억원 증가하였습니다.

- 부채 -

제49기 연결기업의 부채는 전기대비 426억원 감소한 281억원 입니다. 차입금 상환 및 전환사채의 전환 등으로 인하여 차입금 및 전환사채가 전기대비 300억 감소 등에 기인합니다.

- 자본 -

제49기 연결기업의 자본은 전기대비 66억원 증가한 598억원으로 당기순손실이 221억원 발생하였으나, 전환사채 전환으로 인하여 자본금 및 주식발행초과금이 237억원 증가 등에 기인합니다.

나. 시장환경 및 영업실적(단위 : 억원)

제 49기	제 48기	증감

매출	305	526	(221)

영업이익(손실)	(123)	(520)	397

법인세비용차감전순이익(손실)	(186)	(865)	679

당기순이익(손실)	(221)	(893)	672

49기 연결기업은 전기대비 42% 감소한 305억원의 매출을 기록하였으며, 영업손실은 전기대비 397억원 감소한 123억원을 기록하였고, 당기순손실은 전기대비 75% 감소한 221억원을 기록 하였습니다. 연결기업의 각 사업부문별 영업실적에 영향을 미친 시장환경과 영업실적의 변화에 대한 설명은 다음과 같습니다.

(1) 시장환경-글로벌 화장품산업의 현황-

화장품산업은 기초과학과응용기술이 종합적으로 융합된 고부가가치산업이자, 브랜드와 이미지로 상징되는 대표적인 문화산업입니다. 화장품산업은 소득 및 소비수준의 변화와 유행의 변화에 민감하게 영향을 받으며, 최신트렌드에 맞춰 시장확대 및 소비자층의 다양화가 이뤄지고 있습니다. 미국을 포함한 선진시장의 경우 젊은 연령대와 남성용 등으로 소비계층의 확대가 이뤄지고 있으며, 중남미를 포함한 신흥시장의 경우 중산층 등으로의 소비계층이 확대되고 있습니다.

글로벌화장품시장의 국가별점유율은 한국보건산업진흥원에 따르면 2017년기준 미국의 점유율이 18.9%로 가장 높았으며, 그 뒤로 중국이 2위를 차지하였습니다. 중국은 당사의 주력 매출처로 2013년기준 10.5%의 점유율에서 2017년기준 1.7%증가한 12.2%를 기록하였으며 점유율 기준 상위 10개국에서 가장 높은 성장세를 보였습니다. 한편, 한국은 2013년 2.7%의 점유율에서 2017년 3.2%로 0.5%의 점유율 성장을 기록하였습니다.

-국내 화장품산업의 현황-

2018년 국내 화장품시장 규모는 10조원에 달하며, 전년도 대비 8.4% 증가하였습니다. 통계청에 따르면 국내 화장품시장 규모는 2014년~2018년의 기간 동안 연평균 5.2%로 성장해왔으며, 생산실적의 동기간 연평균성장률은 14.7%로 매년 10%이상 지속적인 성 장세를 보였습니다.

한편, 국내 화장품업계는 최근 트렌드 변화에 따라 유통채널의 다각화를 모색 중에 있습니다. 2000년대 초반대의 국내화장품의 주요 유통채널이었던 원브랜드숍의 점포수가 점차 줄어들고 있으며, 올리브영을 포함한 주요 헬스앤뷰티스토어들이 2017년 약 1,272개매장에서 2019년 약 1,511개로 꾸준한 확장세를 보이고 있습니다.

산업통상자원부에 따르면, 국내에서 화장품은 5대 유망소비재에 해당되며 소비재시장의 새로운 수출성장동력으로 주목받고 있습니다. 향후 국내 화장품산업은 산업통상자원부 및 관계부처 합동으로 발표한 소비재 수출활성화 방안에 따라 집중육성 될 전망입니다

-국내 화장품산업의 해외수출 실적현황-

국내 화장품산업은 중국을 포함한 전세계 소비자에 K-Beauty이미지를 구축하며 한국화장품제품의 인지도를 개선해왔습니다. 중국시장은 아시아의 최대시장으로 경제성장으로 인해 미 또는 개성에 대한 높은 관심을 기반으로 고성장이 예상되는 시장입니다. K-Beauty의 한축을 담당하고 있는 당사는 중국화장품시장에 총판채널을 통한 사업을 영위 중이며, 효율적인 유통망 구축을 통해 유기적인 파트너쉽을 유지하고 있습니다.

국내 화장품산업은 중국시장에 대한 의존성이 높다는 특징이 있습니다. 2019년기준 국내화장품수출액의 중국점유율은 46.8%로 집계되었으며, 그 뒤를 이어 홍콩, 미국, 일본이 각각 14.2%, 8.1%, 6.2%를 기록하였습니다. 대한화장품산업연구원에 따르면 화장품의 수출실적은 2019년 6,486백만달러로 2015년 2,911백만달러에서 연평균22.2%수준의 지속적인 성장을 유지하고 있습니다. 화장품수출실적 중 중국향 화장품 수출실적은 2019년기준 3,038백만달러로 2015년 1,173백만달러에서 연평균 26.9%의 고성장을 기록하였습니다.

-중국 화장품 시장동향-

중국의 화장품 시장에서 K-Beauty는 피부힐링에 대한 중국 특유의 문화와 결합하여 소비가 대중화 되었으며, 마스크팩 등의 재구매비율이 높게 나타나고 있습니다. 대한무역투자진흥공사(KOTRA)에 따르면 2016년 중국의 사드 제재로 인해 중국수출 비중이 감소하였으며, 우회수출경로인 홍콩으로의 수출비중이 증가한 것으로 분석됩니다. 대한화장품산업연구원의 자료에 따르면 2016년 화장품의 중국 수출점유율은 33.9%로 전년도 40.3%대비 6.4% 하락한 뒤 지속적으로 상승세를 보이고 있습니다.

외교부 보도자료에 따르면, 2016년 사드 갈등 이후 첫 중국 외교담당자의 공식방한에 따라 한중 양자관계의 전략적 협력 및 내실화에 대한 논의가 이뤄지는 것으로 확인됩니다. 이처럼 한중관계의 냉각 해소는 국내화장품업계에도 고무적으로 작용할 것으로 분석되며, 향후 국내 화장품시장전망에 훈풍이 불 것으로 예상됩니다

(2) 영업실적

매출액은 별도재무제표 기준으로 19년 408억원에서 20년 260억원으로 148억원 감소하였으며 연결재무제표 기준으로 19년 526억원에서 20년 305억원으로 221억원 감소하였습니다. 주요 증감 원인은 코로나 19 상황으로 인한, 화장품업황은 전체적인 부진 및 중국총판매출이 감소되었기 때문이고 이는 당사의 매출비중이 중국시장에 집중되어 있고 중국과의 관계의 미회복으로 인한 결과로 추정 할 수 있습니다.

향후 당사의 매출비중을 중국시장 중심에서 국내 온라인 시장 강화 및 미국, 러시아 등 다른 해외시장으로 분산할 예정이며 한중관계의 회복이 예상되어 중국시장 매출도 증가할 것으로 추정하고 있으며 이로 인해 2020년 대비 매출이 회복될 것으로 전망하고 있습니다.

매출원가율은 별도재무제표 기준으로 19년 102%에서 20년 90%로 12% 감소하였으며연결재무제표 기준으로 19년 85%에서 20년 81%로 4% 감소하였습니다.

19년 매출의 급격한 감소 , 공장 매각등 여러 상황이 발생 하면서 , 재고의 폐기등 많은 손실이 발생 하였으며, 20년에도 불용재고 대량 폐기 및 장기재고의 일괄 판매로 인하여 매출원가를 크게 개선하지 못하였지만, 21년 향후 재고의 평가/폐기손실은 대규모로 발생하지 않을 것으로 예상되며, 공장 매각 후 100% 외주생산이므로 매출감소로 인한 제조고정비 효과도 발생하지 않으며, 매출액 상승으로 인한 대량생산으로 생산단가가 낮아지게 되면 원가율은 점차 향상 될 것으로 전망하고 있습니다.

판관비는 별도재무제표 기준으로 19년 441억원에서 20년 137억원으로 304억원 감소하였으며 연결재무제표 기준으로 19년 598억원에서 20년 182억원으로 416억원 감소하였습니다.

주요 감소 원인은 매출채권 회수로 인한 대손상각비 환입이 약 40억 발생하면서, 전년대비 대손상각비가 162억이 감소한 효과가 나타났으며, 그 외 매출 감소로 인한 변동비성 비용이 약 79억 , 고정비성 비용이 약 63억 가량 감소하여 지난해 대비 큰 폭으로 감소하게 되었습니다. 경영진단일 현재 향후 고정비성 비용을 계속 절감하며 판관 비율을 줄일 수 있도록 계획하고 있습니다.

영업외손익은 별도재무제표 기준으로 19년 △318억원에서 20년 △21억원으로 △297억원 감소하였으며 연결재무제표 기준으로 19년 △345억원에서 20년 △63억원으로 △282억원 감소하였습니다.

주요 증감 원인은 전환사채평가 이익 26억 발생하였으며, 19년 공장 매각관련 손실효과 및 중국 자동화 기계 매각시 기타의 대손상각비 효과가 제거 되어 큰 폭으로 감소 하였습니다. 또한 중국중심인 매출비중의 다변화와 비용절감, 고부가가치 위주의 신제품 개발 등을 통해 매출액 안정 및 손익 개선을 계획하고 있습니다.

▣ 유동성

연결회사는 당기말 현재 179억원의 유동자산을 보유하고 있으며, 그 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구 분	제 49 기	제 48 기

현금 및 현금성 자산	15	15

유동성 금융기관예치금	-	-

합 계	15	15

연결회사의 현금및현금성자산의 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 억원)

구분	제 49 기	제 48 기

영업활동으로 인한 현금흐름	(50)	35

영업으로부터 창출된 현금	(40)	60

기타	(11)	(25)

투자활동으로 인한 현금흐름	193	107

재무활동으로 인한 현금흐름	(142)	(211)

현금및현금성자산의 환율변동효과	(0.4)	1

현금및현금성자산의 증가	0.4	(68)

기초의 현금및현금성자산	15	83

기말의 현금및현금성자산	15	15

[ ()안은 부(-)의 금액입니다. ]

연결회사는 당기말 현재 15억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있으며, 전기와 비슷한 수준의 현금을 보유하고 있습니다. -영업활동으로 인한 현금흐름-

연결회사의 제49기 영업활동으로 인한 현금흐름은 전기대비 85억원 감소한 △50억원입니다. 당기순손실이 221억원 발생하였으며, 현금흐름이 없는 손익조정항목 및 자산부채의 증감에 따른 순운전자본 변동 등으로 인하여 181억 현금유입이 발생하였고, 이자의 지급에 따른 11억 현금유출이 발생한 것 등에 기인합니다.

-투자활동으로 인한 현금흐름-

연결회사의 제49기 투자활동으로 인한 현금유입은 유형자산 처분등으로 전기대비 86억원 증가한 193억원입니다.

-재무활동으로 인한 현금흐름-

연결회사의 재무활동으로 인한 현금흐름은, 제48기에는 차입금의 상환 등으로 인하여 211억원의 현금유출이 발생하였으며, 제49기에는 차입금의 상환 등으로 인하여 142억원의 현금 유출이 발생 하였습니다.

회사는 단기 및 중장기 경영전략을 수립하여 현금흐름을 지속적으로 모니터링 하고 있으며, 향후 발생할 수 있는 예상하지 못한 유동성 위험을 충당할 수 있는 충분한 현금 및 현금성자산을 확보 할 예정입니다..

▣ 자금조달[자금조달 현황]

(단위 : 억원)

과 목	49(당)기	48(전)기

[총차입금]	156	522

·단기차입금	70	198

·장기차입금	-

전환·사채	86	324

2020년말 총차입금은 별도기준 156억원으로 2019년말 대비 366억원 감소하였습니다.

[자금의 원천별 조달규모 및 자금조달 비용]

(단위 : 억원)

구 분	차입처	최장
만기일	연이자율(%)	장부금액

제49기말	제48기말

단기
차입금	원화	KB증권 등	2021.12.29	3.1 ~ 3.9	70	198

전환사채	원화	메리츠종합금융증권주식회사	2021.11.06	3	86	324

당사는 2018년 11월 06일 이사회 결의로 29회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 발행하였습니다. (이하 ‘전환사채’ 라 함)

본 사업보고서 제출일 현재 31,418,471,000원이 전환청구되어, 10,385,246주의 전환 신주가 발행되었습니다. 미전환청구된 전환사채잔액은 8,581,529,000원이며, 현재 전환가인 1주당 2,231원으로 전환청구시 3,846,494주가 추가 발행될 수 있습니다.

본 전환사채의 매도청구권(Call Option) 행사기간은 2019년 11월 6일부터 2021년 05월 06일까지 매 3개월마다 사채가액의 30% 이내에서 행사할 수 있으며, 현재 행사된 콜옵션 금액은 81억원입니다. 추가로 행사가 가능한 콜옵션 금액은 39억원입니다.

본 보고서 제출일 현재 조기상환청구권의 행사 내역은 없습니다.

[차입금 만기도래 세부현황]

(단위 : 억원)

구분	2021년	2022년	2023년 이후

금융기관차입금	50

관계기업차입금	20

계	70

만기비중	100%	0%	0%

＊전환사채는 전환권 행사 등 변동가능성이 있으므로 제외하였습니다. 보다 상세한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '3. 연결재무제표 주석' 및 '5. 재무제표 주석'의 '유동성 위험'을 참조하시기 바랍니다.