에스제이엠홀딩스 분기보고서 (2021.09)
5. 위험관리 및 파생거래

가. 재무위험관리 정책

연결회사의 위험관리활동은 주로 재무적 성과에 영향을 미치는 신용위험, 유동성위험, 시장위험(환위험, 이자율위험, 가격위험)의 잠재적 위험을 식별하여 발생가능한 위험을허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피함으로써, 안정적이고 지속적인 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 회사 경쟁력 제고에 기여하는 데 그 목적이 있습니다.

연결회사의 재무위험관리의 주요 대상인 금융자산은 현금 및 현금성자산, 매출채권 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 매입채무 및 미지급금, 차입금 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다.

연결실체는 채무자의 채무불이행으로 인한 위험을 통제하기 위해 상대방의 신용도를감안하여 충분한 담보를 확보한 후 거래를 실시하고 있습니다. 거래 상대방에 대한 신용도 측정은 외부의 독립적인 신용평가기관으로부터 제공 받은 신용등급을 기준으로하되, 자료의 획득이 불가능한 경우에는 거래 당사자와의 사이에서 획득된 거래 정보를 사용하여 신용도를 측정하여 거래에 수반되는 신용위험 회피에 활용하고 있으며 거래처의 신용도 측정은 지속적으로 실시하고 있습니다.

(2) 유동성위험

유동성위험이란 연결실체가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는데 어려움을 겪게 될위험을 의미합니다. 연결실체는 주기적인 현금흐름 점검 및 예측을 통하여 유동성위험을 관리하고 있으며, 예기치 못한 상황의 발생에 따른 단기적인 금융부채 및 지급 의무를 대비하기 위하여 일정수준의 당좌예금 등을 보유하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체는 수출비중이 높은 업체로 환율하락에 의한 외화매출액의 원화표시금액 감소가 환위험 관리의 주요 대상입니다. 주요 환관리 대상 통화는 달러화와 유로화이며환율변동에 따른 재무적인 위험을 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반환위험에 대해서 연결실체 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요시 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고있으며 투기적 거래는 엄격히 제한하고 있습니다.

② 이자율위험

이자율 변동 위험에 노출되어 있는 연결실체의 자산과 부채는 예금과 차입금으로, 연결실체는 순이자비용의 최소화를 위하여 지속적으로 시장 이자율 변동 현황 및 시장 예측자료들을 모니터링하고 이를 통한 적절한 예금상품 가입 및 차입방법을 검토하고 있습니다. 또한, 변동이자율차입금과 고정이자율차입금의 비중을 적절히 조절하여 이자율 변동 위험을 관리하고 있습니다.

(4) 자본관리

연결실체의 자본관리 목적은 건전한 재무구조를 유지하는 데 있습니다. 이를 위해 연결실체는 부채비율을 자본관리지표로 활용하고 있습니다. 부채비율은 총부채를 총자본으로 나누어 계산하고 있습니다.

나. 주요 재무 위험 관리

(1) 신용위험금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기말	전기말

현금성자산	58,001,093,221	61,089,435,178

단기금융상품	4,528,235,000	6,305,479,000

매출채권	34,966,163,451	35,928,501,815

미수금	2,551,962,043	2,000,952,936

미수수익	206,147,350	214,833,484

보증금	1,071,469,876	541,194,808

장기금융상품	841,368,774	769,422,628

대여금	203,032,000	43,232,000

당기손익-공정가치금융자산	22,903,308,979	18,912,447,074

포괄손익-공정가치금융자산	5,451,400,285	3,448,240,285

상각후원가 측정 금융자산	26,000,000,000	29,927,000,548

합 계	156,724,180,979	159,180,739,756

(*) 연결실체의 보유현금은 제외하였습니다.

(2) 유동성위험

당분기말과 전기말 현재 금융부채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 원)

구분	3개월 이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	13,412,346,989	-	-	13,412,346,989

미지급금	2,872,591,778	-	-	2,872,591,778

미지급비용	5,358,142,489	-	-	5,358,142,489

단기차입금	-	12,000,000,000	-	12,000,000,000

리스부채	297,165,271	891,495,813	11,727,659,463	12,916,320,547

임대보증금	30,000,000	613,000,000	670,000,000	1,313,000,000

합 계	21,970,246,527	13,504,495,813	12,397,659,463	47,872,401,803

② 전기말

(단위: 원)

구분	3개월 이내	3개월~1년	1년초과	합계

매입채무	13,012,208,660	-	-	13,012,208,660

미지급금	2,688,953,726	-	-	2,688,953,726

미지급비용	6,094,445,145	-	-	6,094,445,145

단기차입금	-	12,130,777,600	-	12,130,777,600

리스부채	794,613,444	2,383,840,332	10,324,034,754	13,502,488,530

임대보증금	130,000,000	130,000,000	1,038,000,000	1,298,000,000

합 계	22,850,998,575	14,513,840,332	11,362,034,754	48,726,873,661

(3) 환위험

당분기말과 전기말 현재 원화대비의 환율이 변동하였다면, 연결실체의 자본과 손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 환율이 10% 상승 또는 하락 시 당분기말과 전기말의 연결실체의 내부거래 제거 후 외화표시 금융자산 및 금융부채에 대한 외화환산이 법인세비용차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 다만, 동 효과에는 이자율 변동으로 인한 효과는 반영되지 않은 것입니다.

(단위: 원)

통화	당분기말	전기말

10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시

USD	2,122,683,378	(2,122,683,378)	3,238,038,650	(3,238,038,650)

EUR	1,438,196,257	(1,438,196,257)	1,423,856,429	(1,423,856,429)

CNY	(124,776,333)	124,776,333	(19,954,605)	19,954,605

JPY	105,864,321	(105,864,321)	120,213,727	(120,213,727)

합 계	3,541,967,623	(3,541,967,623)	4,762,154,201	(4,762,154,201)

(4) 이자율위험

당분기말과 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금 및 예금으로 1년간 발생하는 이자수익과 이자비용의 영향은 다 음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	당분기	전기

100bp 상승시	100bp 하락시	100bp 상승시	100bp 하락시

이자수익	580,010,932	(580,010,932)	610,894,351	(610,894,351)

이자비용	120,000,000	(120,000,000)	120,000,000	(120,000,000)

(5) 자본관리 당분기말과 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분	당분기말	전기말

부채 (A)	60,399,083,712	60,442,218,629

자본 (B)	266,889,731,038	247,905,989,195

부채비율 (A/B)	22.63%	24.38%

다. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 : 해당사항 없음.