에스제이엠홀딩스 사업보고서 (2025.12)
7. 기타 참고사항

가. 외부자금조달 요약표[외부조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천	기초잔액	신규조달	상환	기타증(감)	기말잔액	비고

은 행	13,901	1,138	2,619	(59)	12,361	-

보 험 회 사	-	-	-	-	-	-

종합금융회사	-	-	-	-	-	-

여신전문금융회사	-	3,500	-	-	3,500	-

상호저축은행	-	-	-	-	-	-

기타금융기관	-	-	-	-	-	-

금융기관 합계	-	-	-	-	-	-

회사채 (공모)	-	-	-	-	-	-

회사채 (사모)	-	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (공모)	-	-	-	-	-	-

유 상 증 자 (사모)	-	-	-	-	-	-

자산유동화 (공모)	-	-	-	-	-	-

자산유동화 (사모)	-	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-	-

자본시장 합계	-	-	-	-	-	-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금	-	-	-	-	-	-

기 타	-	-	-	-	-	-

총 계	13,901	4,638	2,619	(59)	15,861	-

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액 공모 : 0 백만원
사모 : 0 백만원

주) 은행 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

내 역	차입처	이자율	당기말	전기말

운영자금	신한캐피탈	6.00%	3,500,000,000	-

운영자금	Banco del Bajio	11.30%	-	1,383,167,791

합 계	3,500,000,000	1,383,167,791

당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분	차입금종류	연이자율	만기일	당기말	전기말

Banco del Bajio	시설자금	TIIE + 3.5%	2029-06-06	361,495,777	518,121,786

국민은행	시설자금(*)	2.46%	2026-06-25	12,000,000,000	12,000,000,000

소계	12,361,495,777	12,518,121,786

차감:유동성대체	(12,129,178,594)	-

소계	232,317,183	12,518,121,786

(*1) 상기 국민은행 차입금과 관련하여 투자부동산을 담보로 제공하고 있습니다

나. 최근 3년간 신용등급

☞ 기업어음등 발행사실 없으므로 신용평가 없음

평가일	평가대상유가증권 등	평가대상 유가증권의신용등급	평가회사(신용평가등급범위)	평가구분

-	-	-	( ～ )	-

다. 각 사업부문의 시장여건 및 영업의 개황 등

1. 산업의 특성

지주회사(持株會社, Holding Company)란 다른 회사의 주식을 소유한 회사이며 단순히 주식을 소유하는 것만이 아니라, 법적기준 이상의 해당회사의 주식(의결권)을 보유함으로써 그 회사에 대하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 사업의 목적으로 하는 회사입니다. 또한 대한민국 법률상으로는, 주식(지분)의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 크게 순수지주회사와 사업지주회사로 구분할 수 있습니다. 순수지주회사는 독립적인 사업을 영위하지 않고, 다른 회사를 직접 지배하기 위한 목적으로 주식을 소유함으로써 그 회사들로부터 받는 배당금 등을 주된 수입원으로 하는 회사입니다. 사업지주회사는 직접 어떠한 사업활동을 함과 동시에 다른 회사를 지배하기 위하여 주식을 소유하는 회사입니다.

우리나라의 지주회사제도는 독점규제 및 공정거래에관한법률에 규정되어 있습니다.정부에서는 1986년 공정거래법 개정시 지주회사 설립 및 전환을금지시켰으나, 1997년 외환위기 이후 기업들의 구조조정과정을 촉진한다는 취지하에 1999년 공정거래법을 개정하여 지주회사를 허용하였습니다.

지주회사의 장점으로는 기업 지배구조 투명성 증대를 통한 주주가치 제고, 독립 경영 및 객관적인 성과평가로 책임경영 정착, 사업 부문별 특성에 맞는 신속하고 전문적인 의사결정 체제 확립, 전문화된 사업에 기업역량을 집중하여 경영 위험의 분산 추구 등을 들 수 있습니다.

지주회사는 독점규제및공정거래에관한법률에 의거 다음 각호의 1에 해당하는 행위 를 하여서는 아니됩니다.1. 자본총액(대차대조표상의 자산총액에서 부채액을 뺀 금액)의 2배를 초과하는 부 채액을 보유하는 행위2. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 50[자회사가 상장법인인 경우, 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 증권시장으로서 대통령령으로 정하는 국내 증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인(이하 “국외상장법인”이라 한다)인 경우 또는 공동출자법인인 경우에는 100분의 30으로 하고, 벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20으로 한다] 미만으로 소유하는 행위3. 계열회사가 아닌 국내회사의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초 과하여 소유하는 행위 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위4. 금융지주회사외의 지주회사(이하 "일반지주회사"라 한다)인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위. 다만 일반지주회사는 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」제18조제2항제5호에도 불구하고 「벤처투자 촉진에 관한 법률」에 따른 중소기업창업투자회사(이하 이 조에서 “중소기업창업투자회사”라 한다) 및 「여신전문금융업법」에 따른 신기술사업금융전문회사(이하 이 조에서 “신기술사업금융전문회사”라 한다)의 주식을 소유할 수 있다.

2. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 2011년 3월 15일 공정거래위원회로부터 지주회사 전환에 대한 심사결과를 통지받아 공정거래법의 지주회사로 전환됨으로써 2011년부터는 자회사의 지분소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 지주사업등을 주요사업으로 영위하는 지주회사로 전환되었습니다.

지주회사 전환목적 및 기대효과로는 성장동인 확보(선택과 집중을 통한 주력사업 집중, 신규사업 및 M, 해외시장 진출확대), 경영효율 제고(책임경영 체제확립, 핵심역량 강화, 투자와 사업의 분리), 지배구조 개선(지배구조 단순명료화, 위험부담 감소, 자본효율 개선) 등을 들 수 있습니다.

당사는 다른 회사의 주식을 소유함으로써 그 회사를 지배하는 것을 목적으로 하는 지주회사로 현재 20개의 종속회사를 소유하고 있습니다.

- 연결대상 종속회사의 사업부문별 개요

당사는 현재 지주회사인 당사를 포함하여 총 21개의 계열회사가 있습니다. 계열회사 현황은 다음을 참조하시기 바랍니다.

투자회사	피투자회사	소재지	지분율(%)	결산일	업종

당기말	전기말

(주)에스제이엠홀딩스	(주)에스제이엠(*1)	대한민국	40.6	40.6	12월 31일	자동차부품 제조 및 판매

(주)에이커스	대한민국	100.0	100.0	12월 31일

SJMFLEX de MEXICO S de RL de CV	멕시코	50.0	50.0	12월 31일

(주)티엔엔	대한민국	100.0	100.0	12월 31일	Stainless Steel의 수입및 판매

(주)에스제이엠인베스트먼트(*2)	대한민국	100.0	100.0	12월 31일	기업형 벤처캐피탈

에스제이엠-마이다스동아 혁신성장투자조합 (*4)	대한민국	20.0	-	12월 31일	출자 펀드

(주)에스제이엠	SJM FLEX SA Pty Ltd.	남아프리카공화국	100.0	100.0	12월 31일	자동차부품 제조 및 판매

YANTAI SJM Co., Ltd.	중국	100.0	100.0	12월 31일

SJM GmbH	독일	100.0	100.0	12월 31일	기술자문 및 영업

SJM NORTH AMERICA, Inc.	미국	100.0	100.0	12월 31일

SJM FLEX (MALAYSIA) Sdn. Bhd(*3)	말레이시아	51.0	51.0	12월 31일	자동차부품 제조 및 판매

SJM FLEX INDIA Pvt. Ltd.(*4)	인도	99.9	-	3월 31일

SJMFLEX de MEXICO S de RL de CV	멕시코	50.0	50.0	12월 31일

SJMFLEX MOROCCO SARL AU(*5)	모로코	100.0	100.0	12월 31일

에스제이엠이씨에스(주)(구 엠에이치기술개발(주))(*6)	대한민국	52.5	52.5	12월 31일	자동차부품 및 전기전자부품 제조 개발 및 판매

(주)에이커스	에스제이엠프리웰(주)	대한민국	100.0	100.0	12월 31일	통신용반도체 부품 제조 및 판매

SJM-LSH 신기술투자조합 1호(*4)	대한민국	56.1	-	12월 31일	출자 펀드

SJM-LSH 신기술투자조합 2호(*4)	대한민국	40.0	-	12월 31일	출자 펀드

히스토리-에스제이엠 신기술투자조합 1호(*4)	대한민국	30.0	-	12월 31일	출자 펀드

에스제이엠-마이다스동아 혁신성장투자조합(*4)	대한민국	20.0	-	12월 31일	출자 펀드

에스제이엠프리웰(주)	Prewell Electronics(Shen Zhen) Coporation	중국	100.0	100.0	12월 31일	통신용반도체 부품 제조 및 판매

(주)에스제이엠인베스트먼트	SJM-LSH 신기술투자조합 1호(*4)	대한민국	23.9	-	12월 31일	출자 펀드

SJM-LSH 신기술투자조합 2호(*4)	대한민국	20.0	-	12월 31일	출자 펀드

히스토리-에스제이엠 신기술투자조합 1호(*4)	대한민국	30.0	-	12월 31일	출자 펀드

에스제이엠-마이다스동아 혁신성장투자조합(*4)	대한민국	20.0	-	12월 31일	출자 펀드

SJM FLEX (MALAYSIA) Sdn. Bhd	Benua Sakti Sdn.Bhd.(*7)	말레이시아	100.0	100.0	12월 31일	부동산투자

(*1) 소유지분율이 과반수 미만이나, 최대주주로 실질지배력이 있다고 판단하여 종속기업에 포함시켰습니다.
(*2) 2023년 중 설립하였으며 전기 중 9,500백만원 유상증자 하였습니다.
(*3) 합작계약서 상 해당 종속기업투자주식의 처분에는 제한 약정이 있습니다.
(*4) 당기 중 설립하였습니다.
(*5) 2022년 중 2,025,075,000원을 출자전환하였습니다.
(*6) 2019년에 49,980,000원을 최초 취득하였고 2021년 중 추가로 6,129,246,135원을 지분투자하여 지배력을 획득하였으며, 2022년 중 704,679,833원 유상증자 하였습니다.
(*7) SJM FLEX (MALAYSIA) Sdn. Bhd.가 100% 지분을 보유한 손자회사입니다.

- 연결대상 종속회사 요약재무정보

연결대상 종속회사의 당기말 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	당기순이익(손실)

(주)에스제이엠	202,738,046,251	19,795,192,887	77,345,617,220	12,792,735,323

(주)에이커스	25,515,235,083	65,806,673	-	2,652,706,595

(주)티엔엔	13,975,682,438	1,113,436,625	16,847,787,260	48,108,086

(주)에스제이엠인베스트먼트	10,481,061,358	163,829,418	5,946,637	314,168,667

에스제이엠프리웰(주)	3,528,922,027	1,158,162,453	2,643,824,235	118,790,755

에스제이엠이씨에스(주)(구 엠에이치기술개발(주))(*1)	966,284,178	4,709,369,382	10,000,000	(77,791,986)

SJM-LSH 신기술투자조합 1호(*1)	1,060,013,868	-	-	(9,986,132)

SJM-LSH 신기술투자조합 2호(*1)	498,958,904	119,000	-	(1,160,096)

히스토리-에스제이엠 신기술투자조합 1호(*1)	1,199,079,452	130,600	-	(1,051,148)

에스제이엠-마이다스동아 혁신성장투자조합(*1)	2,000,000,000	-	-	-

Prewell Electronics(Shen Zhen) Coporation	207,978,540	1,260,226,859	883,720,742	31,565,878

SJM FLEX SA Pty Ltd.	40,683,991,473	6,019,154,143	27,778,514,552	(874,128,075)

YANTAI SJM Co., Ltd.	55,543,701,959	9,788,206,433	48,767,477,603	7,383,576,002

SJM GmbH(*1)	4,488,189,953	150,688,416	2,836,226,054	1,005,162,858

SJM NORTH AMERICA, Inc(*1)	1,350,563,751	76,429,949	1,321,168,425	(132,009,038)

SJM FLEX (MALAYSIA) Sdn. Bhd.(*2)	12,875,050,412	1,510,948,220	6,818,720,313	687,864,393

SJM FLEX INDIA Pvt. Ltd.(*1)	1,038,442,741	439,217,590	1,053,864	(114,265,377)

SJMFLEX de MEXICO S de RL de CV	49,678,216,554	45,090,447,172	45,486,363,402	(484,309,445)

SJMFLEX MOROCCO SARL AU	17,326,137,669	18,228,784,776	14,555,738,501	1,043,557,843

(*1) 감사받지 아니한 재무제표에 대한 재무정보입니다.
(*2) Benua Sakti Sdn.Bhd.의 재무현황을 포함한 연결재무제표상의 금액입니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사는 지주회사로 연결대상 종속회사가 영위하는 주요 사업은 제품의 특성 및 사용처에 따라 자동차 사업부(자동차용 BELLOWS), 플랜트 사업부(산업용 BELLOWS) 및 기타부문(통신용반도체_MMIC등)으로 구분하고 있습니다.

① 자동차사업부문 - 자동차용 BELLOWS 사업부문

(자동차부품 제조: Flexible Coupling)

② 플랜트사업부문 - 산업용 BELLOWS 사업부문

(건축·플랜트용 배관이음쇠외 제조 : Expansion Joint)

③ 기 타 부 분 - 전자집적회로 설계 제조 사업부문

(통신용 반도체_MMIC 등)

- 사업부문별 요약 재무현황은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분	제51(당)기	제50(전)기	제49(전전)기

금액	비중	금액	비중	금액	비중

자동차사업부(자동차용 BELLOWS)	총매출액	174,771,839	84.92%	178,366,719	86.5%	180,144,879	88.8%

영업이익	7,544,005	71.50%	12,387,536	90.3%	16,081,541	109.7%

총자산	355,845,718	93.78%	345,388,264	93.5%	317,378,241	93.4%

플랜트사업부(산업용 BELLOWS)	총매출액	28,134,118	13.67%	24,839,400	12.0%	20,249,387	10.0%

영업이익	2,974,288	28.19%	1,124,350	8.2%	(1,500,500)	-10.2%

총자산	21,523,861	5.67%	21,953,911	5.9%	20,793,201	6.1%

기타부문(통신용반도체_MMIC 등)	총매출액	2,892,740	1.41%	2,989,369	1.4%	2,447,062	1.2%

영업이익	32,828	0.31%	206,899	1.5%	75,263	0.5%

총자산	2,073,534	0.55%	2,233,631	0.6%	1,638,075	0.5%

계	총매출액	205,798,697	100.00%	206,195,489	100.0%	202,841,328	100.0%

영업이익	10,551,121	100.00%	13,718,785	100.0%	14,656,305	100.0%

총자산	379,443,113	100.00%	369,575,806	100.0%	339,809,517	100.0%

■ 공통 판매비와 관리비 및 자산의 합리적 배부기준 적용 1) 공통 판매비와 관리비의 경우 귀속이 확실한 직접비용은 각 사업부문에 직접 귀 속시키고 귀속여부가 불분명한 공통경비는 각 배부기준(매출액비, 인원수비등)에 의거 적절히 배부하고 있습니다.

2) 공통자산의 경우 직접귀속이 가능한 자산(재고자산, 유형자산등)은 해당부문에 직접 귀속되나, 전사 공통관리가 필요한 자산 및 자산귀속이 불분명한 자산은 배 부기준(매출액비, 인원수비등)에 의거 각 부문에 배부하고 있습니다.

- 주요종속회사의 사업개요

※ (주)에스제이엠홀딩스의 주요종속회사인 (주)에스제이엠, SJM FLEX SA Pty. LTD, 연대세걸기차배건유한공사, SJMFLEX de MEXICO Sde RL de CV 사업의 내용은 (주)에스제이엠의 자동차부품인 Flexible Coupling의 제조 및 판매를 영위하는 자동차사업부문(자동차용 BELLOWS 사업부문)의 사업의 내용과 일치하므로 하기 (주)에스제이엠의 사업 개요로 대신합니다.

(2) 시장점유율"해당사항 없음"(3) 시장의 특성

"해당사항 없음"(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

"해당사항 없음"(5) 조직도

대표이사

경영기획팀

● (주)에스제이엠

가. 회사 인적분할 주식회사 에스제이엠은 2010년 2월 16일 개최된 분할 이사회 결의 및 2010년 3월 26일 개최된 임시주주총회의 분할계획서 승인에 따라 인적 분할 방식에 의하여 분할존속회사인 "주식회사 에스제이엠홀딩스"와 분할 신설회사인 "주식회사 에스제이엠"으로 2010년 5월 1일을 기준일로 회사 분할을 하였습니다.

나. 사업부문별 현황

(1) 자동차사업부문 : 자동차부품사업

* 지배회사와 연결대상 종속회사는 자동차부품인 Flexible Coupling의 제조 및 판매와 관련 부대사업을 영위하고 있어 하기 사항은 연결대상 종속회사 를 포함한 사항입니다.

(가) 산업의 특성 자동차 부품산업은 전방산업인 완성차 제조업과 생존을 같이하면서 국가 경제에 절대적으로 기여하는 국가 전략산업으로 국민 경제에 차지하는 비중이나 수출, 고용 등 여러측면에서 기여하는 바가 커, 각국 정부는 자동차 산업 부양에 총력을 기울이고 있습니다. 자동차 제조는 철강, 화학, 비철금속, 전기, 전자, 고무, 유리, 플라스틱 등의 산업과 2만여개의 부품을 만드는 부품업체들이 연계되어 있으며, 따라서 자동차 부품업체의 경영성과는 국내 완성차업체의 성과와 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

(나) 산업의 성장성

자동차부품산업은 절대적으로 완성차업계의 경기동향에 의존하는 바 1980년대 중반이후 소득수준 향상에따른 자동차 대중화의 진전 및 업계의 꾸준한 신모델 개발, 북미자동차시장에 대한 수출호조로 국내자동차 산업의 괄목할 만한 성장세에 힘입어 자동차부품업계 역시 매출증대 및 생산업체수의 증대 등 다방면으로 높은 성장세를 나타내었습니다.

◈ 주요 국가별 완성차 판매량 전망 ◈ (단위 : 천 대, %)

구분	2024년	2025년	2026년 예상

판매량	판매량	성장률	판매량	성장률

중국	26,900	27,710	3.0	29,340	5.9

미국	16,443	16,750	1.9	16,420	-2.0

인도	5,256	5,450	3.7	5,570	2.2

일본	4,415	4,570	3.5	4,760	4.2

독일	3,139	3,180	1.3	3,170	-0.3

브라질	2,634	2,680	1.7	2,860	6.7

영국	2,313	2,350	1.6	2,350	0.0

프랑스	2,155	2,030	-5.8	2,060	1.5

캐나다	1,907	1,910	0.2	1,870	-2.1

이탈리아	1,757	1,710	-2.7	1,730	1.2

출처 : KATECH 「국내외 자동차산업 현황 및 2026년 전망」

(다) 경기변동의 특성 자동차산업은 국가별 경제상황 및 자동차 보급률에 따라 다른 성장률을 보이나, 전체적으로는 성숙기 시장으로 경기의 변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 경기가 활황인 시기에는 자동차 수요도 동시에 증가하나, 경기가 불황인 시기에는 초기 자금 투자가 필요한 자동차 특성 상 소비재 수요에 비해 수요 감소폭이 더 크게 나타나는 경향이 있습니다.

(라) 국내외 시장여건 2025년 글로벌 자동차 산업은 전동차 전환의 가속화, 경기 둔화, 원자재 가격 변동, 보호무역주의 강화 등의 요인으로 인해 지속적인 불확실성에 직면했습니다. 이러한 상황에서 주요 완성차 업체들은 내연기관차 비중을 줄이고 하이브리드 및 전기차로의 전환을 서두르고 있습니다. 특히, 전기차 시장이 ‘캐즘(Chasm)’ 단계에 접어들면서 제조사들은 전기차와 하이브리드 차량의 개발 전략을 재조정하고 있습니다. 이와같은 시장 변화 속에서 당사는 고부가가치 상용차 사업에서 의미 있는 성과를 거두었고, 신규사업 분야인 전동화 차량의 냉각 시스템 부품사업에서도 다수의 글로벌 고객들과 긴밀히 협력하여 개발을 진행하고 있습니다. 지속 가능한 미래를 위한 중장기 비전과 TRM(Technology Roadmap)을 수립하고, 전사적인 선행 개발을 적극 추진하고 있습니다

(마) 회사의 경쟁우위 요소

가장 중요한 핵심 경쟁요소는 제품개발능력과, 마케팅력, 코스트 경쟁력을 들 수 있습니다. 제품개발능력은 부품 성능, 안전성, 디자인, 품질, 신기술 등 제품에 대한 만족도를 극대화 시켜 줌으로써 경쟁우위를 기할 수 있게 해 줍니다. 마케팅력은 고객이 원하는 제품의 컨셉트 창출 및 신제품 출시, 판매 및 A/S망 구축 등을 매개로 하여 고객을 적극 창출함으로써 경쟁우위를 기할 수 있게 해 줍니다. 코스트 경쟁력은 신제품 개발비용, 제조생산성, 간접인력의 생산성, 금융비용 등을 포함하는 총제적인 비용개념으로 가격경쟁력과 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있습니다. 회사는 이러한 경쟁력을 통하여 고객의 요구에 부합한 고품질의 제품 생산을 최우선 목적으로 하고 있습니다.

(바) 시장점유율 당사의 최근 3사업연도의 국내외 시장점유율 변동추세 및 당해 사업연도의 경쟁회사별 시장점유율 등의 파악에 있어 객관적이고도 정확한 공신력 있는 자료의 부재로 시장점유율을 파악하지 못하므로 시장점유율 기재를 생략합니다.

(사) 시장의 특성

완성차업체와 부품 장기공급계약을 맺어 사업을 영위하며 신규차종 또는 엔진의 개발과 함께 관련업체간에 부품개발이 이루어져 부품을 생산 납품하는 체제이므로 신규업체의 독자적인 시장진입이 용이하지 않습니다.

(2) 플랜트사업부문 : 산업용 BELLOWS 사업 (가) 산업의 특성 각종 배관자재, 관이음쇠류는 석유화학, 발전, 플랜트, 조선 등 국가기간산업의 경기와 기업의 설비투자의 비중에 따라 매출규모가 변동하는 특성을 가지고 있습니다. 시장구조면에서 설비업체의 의뢰를 받아 생산이 이루어지는 수주산업으로 제품의 품질과 더불어 납기 및 A/S가 매우 중요한 산업입니다.

(나) 산업의 성장성 각종 배관자재, 관이음쇠류 제조분야는 석유화학, 발전, 플랜트, 조선 등의 설비투자 비중이 업계의 생산 및 매출의 규모에 가장 큰 변동사항으로 작용합니다. 2003년이후 석유화학 부문의 수요급증과 한국의 제일의 조선산업의 기반위에 신규매출을 확대하기 위하여 LNG선박용 제품을 국산화하여 2005년 하반기부터 국내 유수의 조선사로 제품을 공급하고 있습니다.

(다) 경기변동의 특성 경제가 성장할수록 기업의 설비투자가 증가하지만 반대로 경기하강의 시점에는 설비투자가 감소합니다. 이러한 기업의 설비투자, 조선업 업황, 건축 경기의 변동에 따라 회사의 매출이 영향을 받을 수 있습니다.

(라) 국내외 시장의 여건

현재 각종 배관자재, 관 이음쇠류의 국내시장은 각종 구조조정 및 경기상황의 변동으로 기술력과 가격경쟁력을 가진 소수의 업체만이 남게 되었습니다. 당사는 지속적인 연구개발과 기술인력의 양성을 통해 고객을 확보하고 고객 요구와 납기를 준수하기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다. 플랜트 제품은 98년 IMF이후 국내 각 산업분야의 설비투자규모 축소 및 정체로 인한 성장한계를 일본, 동남아, 중동, 미주지역으로의 적극적인 시장개척을 통하여 돌파하기 위하여 지역별 대리점의 설립, 주요 사업주에 대한 공급자 승인, 세계적인 엔지니어링업체 및 건설, 기자재업체에 대한 당사 인지도 확보, 자체기술력 강화를 통한 글로벌 경쟁의 참여를 확대하고 있습니다.

(마) 회사의 경쟁우위 요소 산업용제품은 초기 선박과 시멘트의 저기술, 저부가 제품생산을 시발로 해 1991년 미국의 Flexonic사와의 기술협력을 통해 국내 원자력 영광 3호,4호기의 원자력 발전설비 국산화업체로 지정되는 등 제철설비, LNG, 지역난방, 중전기(GIS) 등 고품질, 고기술 제품으로 발전하였습니다. 높은 기술력과 고품질의 제조공정을 통한 경쟁력있는 제품생산으로 고객의 요구사항에 부응하고 있으며, 적기납품 및 납품후 A/S에도 만전을 기하고 있습니다.

(바) 시장점유율 당사의 최근 3사업연도의 국내외 시장점유율 변동추세 및 당해 사업연도의 경쟁회사별 시장점유율 등의 파악에 있어 객관적이고도 정확한 공신력 있는 자료의 부재로 시장점유율을 파악하지 못하므로 시장점유율 기재를 생략합니다.

(사) 시장의 특성

㉮ 건축용 규격제품 이 부문의 경쟁업체 중 향후 공격적인 전략을 구사할 업체는 없을 것이라는 분석과 난방시스템면에서는 도시가스 보급과 더불어 개별 난방시스템 보급으로 개별가구의 쾌적화 추구가능성이 높아 안정된 매출확대를 기대할 수 있습니다.미국 및 일본에 제품을 수출하고 있으며 계속적인 제품성능의 향상과 적정한 제품가격으로 일본, 홍콩 및 유럽 시장을 지속적으로 개척하고 있습니다. ㉯ 산업용 제품

1998년 IMF이후 국내 각 산업분야의 설비투자규모 축소 및 정체로 인한 성장한계를 일본, 동남아, 중동, 미주지역으로의 적극적인 시장개척을 통하여 돌파하기 위하여 지역별 대리점의 설립, 주요 사업주에 대한 공급자 승인, 세계적인 엔지니어링업체 및 건설, 기자재업체에 대한 당사 인지도 확보, 자체 기술력 강화를 통한 글로벌 경쟁의 참여를 확대하고 있으며 일부 국가에서는 주요기간사업인 제철 및 각종 플랜트 분야에 신규 진입하여 당사의 제품을 공급하고 있을 뿐만 아니라 2005년 하반기부터 국내 조선업체에 LNG선박용 제품을 공급하고 있습니다.

다. 회사의 현황(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 벨로우즈(BELLOWS) 전문 제조업체로 2010년 5월 1일을 기준일로 하여 (주)에스제이엠홀딩스의 인적분할을 통해 제조사업부문을 이전받아 신설법인으로 분할설립되었으며, 한국거래소 유가증권시장에 2010년 5월 31일 분할된 주식이 재상장되어 매매가 개시되었습니다.

당사는 열팽창 및 수축과 진동 등으로 야기되는 문제를 해결하기 위한 BELLOWS Technology를 이용하여, 대량생산과 안정된 품질이 요구되는 자동차부품인 Flexible Coupling을 생산하여 국내 자동차사는 물론이고 미국, 일본, 유럽 등 세계 선진자동차사에 제품을 공급하고 있을 뿐만 아니라, LNG 선박용 및 건축배관, 산업플랜트의 배관계통에 소요되는 각종 Expansion Joint를 공급하고 있습니다.

1979년 건축경기 활성화에 따른 건축설비제품 수요 증가에 대응하기 위해 경기도 안산시 반월공단으로 이주해 BELLOWS 완전 자동 성형시설을 갖추고 본격적인 생산체제를 구축하여 제조 및 판매활동을 지속한 결과, 1982년도에 건축용 신축관이음 K.S를 획득하여 동사 제품의 우수성을 대외적으로 인정받았습니다.

산업플랜트제품은 초기 선박과 시멘트의 저기술, 저부가 제품생산을 시발로 1991년 미국의 Flexonic사와의 기술협력을 통해 국내 원자력 영광 3/4호기의 원자력 발전설비 국산화업체로 지정되는 등 제철설비, LNG, 지역난방, 중전기(GIS) 등 고품질, 고기술 제품으로 발전하였습니다.

1985년 자동차 소음 및 진동을 감소시키는 자동차용 Flexible Coupling을 개발하여 국내 최초로 현대자동차 X - Car에 제품을 공급한 이래 국내 완성차 메이커뿐만 아니라 미국 및 유럽 GM, FORD, 일본 TOYOTA, NISSAN, ISUZU, 이탈리아 FIAT, 프랑스 PSA, 말레이지아 PROTON사와 오스트레일리아, 멕시코 등의 자동차사에 동제품을 판매하고 있습니다.

SJM의 자동차용 Flexible Coupling 시스템은 ISO-9001 및 QS-9000 인증으로 인정받고 있으며 해외 메이커들로부터 SJM만이 가질수 있는 FLEXIBILITY와 CROSS FUNCTIONAL ACTVITY를 인정받고 있습니다.

SJM은 다양한 사용환경과 고객의 요구를 하나로 통합함으로써 가장 적합하고 경쟁력 있는 제품을 설계하고 있으며, 세계 여러 지역에 분포되어 있는 메이커들의 기술센터에 기밀히 대응할 수 있도록 현지에서의 기술서비스를 강화하고 있습니다.

해외 메이커들은 가장 우수한 부품을 모니터하고, 세계 각지로부터 최적조달을 시도하고 있는 바, SJM은 이미 다수의 지역별 현지생산능력을 갖추고 있으며, 설립에서 생산단계까지 모든 과정이 표준화되어 1년내에 세계 어디에서든 생산개시 할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다.

국제화 추진전략에 따라 1992년 말레이시아의 PNB 및 UMW사와 합작하여 말레이시아 현지에 SJM(M)사를 설립, 1997년 남아프리카 공화국에 SJM FLEX S.A PTY.LTD 법인 설립, 2006년 중국에 연대세걸기차배건유한공사와 2012년 창사성진기차배건공사, 2015년 멕시코법인 SJMFLEX de MEXICO S de RL de CV의 설립, 2019년 SJMFLEX MOROCCO SARL AU의 설립, 2025년 SJM FLEX INDIA Pvt. Ltd.의 설립을 통하여 지속적으로 해외 생산거점을 확장하여 왔습니다.

또한 판매법인인 SJM Gmbh (1997년 독일) 및 SJM NA Inc (2001년 미국)를 설립함으로써 글로벌 영업력을 강화하여 세계적인 선진자동차사에 납품을 하고 있습니다.

자동차 부품, 건축용 규격품, 산업설비제품의 증대하는 수요 및 시장점유율 확대에 따라 1991년에는 반월공단에 2공장, 1993년 시화공단에 3공장을 준공하여 1공장에서는 자동차부품, 2공장은 건축용 규격품, 3공장은 산업설비제품 등 관련 다각화 제품을 생산하였습니다. 1997년 4월 2공장의 건축용 규격품 생산부서와 설비를 시화공장으로 이전하여 현재 건축,플랜트 및 LNG 선박용 제품을 생산하고 있으며, R 위하여 2004년 1월 2공장을 기술연구동으로 증축완공하여 사용하고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

매출액, 영업이익 및 자산기준 공시대상 사업부문

① 자동차사업부문 - 자동차용 BELLOWS 사업부문 (자동차부품 제조: Flexible Coupling)

② 플랜트사업부문 - 산업용 BELLOWS 사업부문 ( 건축·플랜트용 배관이음쇠외 제조 : Expansion Joint)

(2) 시장점유율

당사의 최근 3사업연도의 국내외 시장점유율 변동추세 및 당해 사업연도의 경쟁회사별 시장점유율 등의 파악에 있어 객관적이고도 정확한 공신력 있는 자료의 부재로 시장점유율을 파악하지 못하므로 시장점유율 기재를 생략합니다.

(3) 시장의 특성

1) 자동차사업부문 - 자동차용 BELLOWS 사업부문(자동차부품) 완성차업체와 부품 장기공급계약을 맺어 사업을 영위하며 신규차종 또는 엔진의 개발과 함께 관련업체간에 부품개발이 이루어져 부품을 생산 납품하는 체제이므로 신규업체의 독자적인 시장진입이 용이하지 않습니다. 2) 플랜트사업부문 - 산업용 BELLOWS 사업부문

㉮건축용 규격제품 이 부문의 경쟁업체 중 향후 공격적인 전략을 구사할 업체는 없을 것이라는 분석과 난방시스템면에서는 도시가스 보급과 더불어 개별 난방시스템 보급으로 개별가구의 쾌적화 추구가능성이 높아 안정된 매출확대를 기대할 수 있습니다.미국 및 일본에 제품을 수출하고 있으며 계속적인 제품성능의 향상과 적정한 제품가격으로 일본, 홍콩 및 유럽 시장을 지속적으로 개척하고 있습니다. ㉯ 산업용 제품

98년 IMF이후 국내 각 산업분야의 설비투자규모 축소 및 정체로 인한 성장한계를 일본, 동남아, 중동, 미주지역으로의 적극적인 시장개척을 통하여 돌파하기 위하여 지역별 대리점의 설립, 주요 사업주에 대한 공급자 승인, 세계적인 엔지니어링업체 및 건설, 기자재업체에 대한 당사 인지도 확보, 자체 기술력 강화를 통한 글로벌 경쟁의 참여를 확대하고 있으며 일부 국가에서는 주요기간사업인 제철 및 각종 플랜트 분야에 신규 진입하여 당사의 제품을 공급하고 있을 뿐만 아니라 2005년 하반기부터 국내 조선업체에 LNG선박용 제품을 공급하고 있습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

당사는 향후 전기차시대에도 자동차부품기업의 입지를 다지고자, ZLTube 기술을 개발한 (주) SJM ECS ((구.엠에이치기술개발㈜)에 지분투자하여 경영권을 획득하였습니다. IHS자료에 따르면 세계자동차시장에서 전기모터를 이용한 순수전기차(BEV)와 하이브리드차량(HEV)의 비중은 꾸준히 증가하여, 2030년에는 약 67%에 이를 것으로 예상하고 있습니다. ZLTube기술은 BEV와 HEV의 냉각에 이용되는 기술입니다. 기존 냉각관은 누수문제로 인해 냉각효율이 떨어져 차량의 화재로 이어지는 문제점이 나타났습니다. ZLTube 기술은 기존 기술에 비해 누수율을 획기적으로 줄여 냉각효율을 극대화하였으며, 그 결과 과열로 인한 위험을 줄여줍니다. 해당 기술은 전기자동차에서는 구동모터, 배터리 및 Air Compressor 등의 냉각에 적용되며, 그 외 사업분야에서도 Housing을 통해 다양하게 활용될 수 있습니다. 현재 ZLTube기술은 개발 완료되어 SJM의 마케팅력을 이용해 영업활동을 하고 있습니다.

플랜트사업본부는 2023년 항공사업 부품 개발을 추진하여 약 2년여 만에 한국항공우주산업(KAI)에서 생산하는 KF-21전투기 Bleed Air Line용 Gimbal Joint를 개발 완료하여 체계적합성 테스트까지 성공리에 마쳤습니다.

해당 제품은 전투기 핵심 배관의 열팽창을 흡수하는 필수 구성 요소로 SJM의 독자 기술을 통해 국산화에 성공하였습니다. 이를 기반으로 FA-50 등 다양한 기종의 부품 국산화를 주도함은 물론, 민수용 터보팬 엔진용 Ball Joint 개발에 박차를 가하여 군수 및 민수 항공분야를 아우르는 글로벌 항공전문 기업으로 도약을 준비하고 있습니다.(5) 조직도

● (주)에이커스 (구 한국칼소닉(주))

[요약재무정보]

(단위 : 원)

구 분	제37(당)기	제36(전)기	제35(전전)기

[유동자산]	15,196,718,650	18,187,516,770	18,023,294,200

ㆍ현금및현금성자산	408,331,813	2,222,198,648	7,016,710,942

ㆍ유동 공정가치측정 금융자산	2,315,233,436	2,200,000,000	1,000,000,000

ㆍ유동 상각후원가측정 금융자산	12,453,580,825	13,764,416,443	9,927,786,304

ㆍ기타유동자산	19,572,576	901,679	78,796,954

[비유동자산]	10,318,516,433	4,793,988,318	5,587,166,624

ㆍ종속기업투자자산	990,000,000	990,000,000	1,500,000,000

ㆍ관계기업투자자산	1,560,000,000	-	-

ㆍ기타 비유동 공정가치측정 금융자산	6,587,969,745	3,387,839,269	3,959,902,014

ㆍ비유동 상각후원가측정 금융자산	1,017,413,841	-	-

ㆍ이연법인세자산	163,132,847	416,149,049	127,264,610

자산총계	25,515,235,083	22,981,505,088	23,610,460,824

[유동부채]	65,806,673	11,960,541	10,963,093

[비유동부채]	-	-	-

부채총계	65,806,673	11,960,541	10,963,093

ㆍ납입자본	20,286,928,000	20,286,928,000	20,286,928,000

- 자본금	1,544,000,000	1,544,000,000	1,544,000,000

- 주식발행초과금	18,742,928,000	18,742,928,000	18,742,928,000

ㆍ기타자본구성요소	(569,006,743)	(396,184,011)	(308,896,389)

ㆍ이익잉여금	5,731,507,153	3,078,800,558	3,621,466,120

자본총계	25,449,428,410	22,969,544,547	23,599,497,731

매출액	-	-	-

영업이익	(71,285,860)	(25,258,950)	(20,121,880)

당기순이익	2,652,706,595	(233,865,562)	1,118,603,634

주당순이익	8,590	(757)	3,622

① 업계의 현황

현재 자동차부품 제조 및 판매에 따른 매출액은 발생하지 않고 있으며, 이자수익 및 배당금수익으로 사업을 영위하고 있어 업계의 현황 기재를 생략합니다.

② 회사의 현황(가) 영업개황

(주)에이커스는 1989년 9월 2일 설립되어 자동차 부품의 제조 및 판매업 등을 영위하였으나 현재 영업활동에 따른 매출액은 발생하지 않고 이자수익 및 배당금수익으로 사업을 영위하고 있습니다.사업다각화의 일환으로 2011년 3월 29일 전자통신 부품 제조 사업을 영위하는 프리웰(주)를 설립하였고 2011년 8월 1일 프리웰(주)의 상호가 에스제이엠프리웰(주)로 변경 되었습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

(주)에이커스는 단일사업부문으로 구성되어 있어 기재를 생략합니다.

(다) 시장점유율

매출이 발생하지 않아 기재를 생략합니다.

(라) 시장의특성

매출이 발생하지 않아 기재를 생략합니다.

(마) 신규사업 등의 내용 및 전망현재 진행중인 신규사업은 없습니다.

● (주)에스제이엠프리웰1. 업계의 현황

(1) 기타 부문 : 무선통신용 반도체 설계/제조 사업부문

1) 산업의 특성

무선통신용 반도체 산업은 1990년대 후반이후 우리나라의 1~5세대 이동통신기술 개발 및 이에 따른 무선통신용 반도체 수요의 급격한 증가로 2000년 이후 국내시장의 규모도 급격히 증가하였습니다.

전방 산업의 발달이 매우 빠른 관계로 기술의 발전에 대응하는 관련 기술의 연구 및 개발, 제조기술의 확보 및 시장개척 능력이 업계 경쟁력의 핵심입니다.

2) 산업의 성장성과거 스마트폰의 대중화 이후 기지국이나 중계장치 등의 COVERAGE 확보를 위한 투자 확대로 인하여 급격한 성장세를 나타냈으나, 최근 통신 사업자들의 투자 감소로 전체적인 성장률은 감소 추세에 있습니다.

다만, 최근 5G 통신시장 확대 및 자율주행차, 드론, 원격검침, GPS 모듈 등 다양한 무선통신시장의 발전에 따라 신규시장 창출이 기대 되고 있습니다.

2. 회사의 현황(1) 국내외 시장여건

무선통신용 반도체 시장은 글로벌 업체들과 경쟁 시장으로 제품의 원천 설계기술 및 공정 적용 노하우 확보가 중요합니다.

당사는 고객의 새로운 니즈에 발맞추어 제품의 선행개발 및 공정개선을 통한 이익률 확대에 역량을 집중할 계획입니다.

(2) 영업 현황

2025년 당사의 국내영업은 국내 통신투자 감소 등으로 전년대비 7.0% 감소하였고, 해외영업은 중국 등 매출 증가로 전년대비 5.8% 증가 하였습니다. 이에 따라 2025년 총 매출액은 전년 동기대비 4% 감소한 영향 등으로 영업이익은 전년대비 12백만원 감소하여 101백만원을 실현하였습니다.당사는 매출시장 확대를 위하여 5G 통신용/차량용/방산용 MMIC에 대한 연구개발 및 신규시장 매출확대에 집중하여 2026년에도 당기 수준 이상의 매출실적을 전망 하고 있습니다.

라. 기타 중요한 사항1) 회사 인적분할

주식회사 에스제이엠은 2010년 2월 16일 개최된 분할 이사회 결의 및 2010년 3월 26일 개최된 임시주주총회의 분할계획서 승인에 따라 인적분할 방식에 의하여 분할존속회사인 "주식회사 에스제이엠홀딩스"와 분할 신설회사인 "주식회사 에스제이엠"으로 2010년 5월 1일을 기준일로 회사 분할을 하였습니다.

2) 유무상증자

주식회사 에스제이엠은 2011년 6월 16일 이사회에서 유무상증자를 결의하였으며, 2011년 8월 5일 유상증자 대금 109억 8천만원이 전액 납입완료되었습니다.

유무상증자에 관한 상세사항은 다음을 참고하시기 바랍니다.

1) 유상증자에 관한 사항① 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류	증권수량	액면가액	모집(매출)확정가액	모집(매출)확정 총액	모집(매출) 방법

기명식 보통주	1,800,000	500	6,100	10,980,000,000	주주배정후 실권주 일반공모

이사회 결의일 : 2011년 06월 16일

② 자금의 사용목적

자금의 사용목적

구 분	금 액

시설자금	1,000,000,000

운영자금	9,736,774,320

발행제비용	243,225,680

③ 공모방법

모집대상	주식수	비 고

주주배정	1,440,000주(80%)	- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.1673783주 - 신주배정 기준일 : 2011년 07월 04일

우리사주배정	360,000주(20%)	- 자본시장과 금융투자업에관한 법률 제165-7조에 의거 배정

일반모집	-	- 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

기 타	-	-

합 계	1,800,000주(100%)	-

④ 모집 또는 매출조건(단위 : 주, 원)

항 목	내 용

모집 또는 매출주식의 수	1,800,000

주당 모집가액 또는 매출가액	예정가액	-

확정가액	6,100

모집총액 또는 매출총액	예정가액	-

확정가액	10,980,000,000

청 약 단 위	1) 우리사주조합 / 구주주: 1주2) 일반공모 구 분 청약단위 100주 초과 1,000주 이하 100주 1,000주 초과 5,000주 이하 200주 5,000주 초과 10,000주 이하 500주 10,000주 초과 50,000주 이하 1,000주 50,000주 초과 100,000주 이하 5,000주 100,000주 초과 500,000주 이하 10,000주 500,000주 초과 1,000,000주 이하 20,000주 1,000,000주 초과 50,000주

청약기일	우 리 사 주 배 정	개시일	2011년 07월 04일

종료일	2011년 07월 04일

주 주 배 정	개시일	2011년 07월 28일

종료일	2011년 07월 29일

일반모집 또는 매출	개시일	2011년 08월 2일

종료일	2011년 08월 3일

기 타	개시일	-

종료일	-

청약증거금	우 리 사 주 배 정	주당 모집가액의 100%

주 주 배 정	주당 모집가액의 100%

일반모집 또는 매출	주당 모집가액의 100%

기 타	-

납 입 기 일	2011년 08월 05일

배당기산일(결산일)	2011년 1월 1일

⑤ 공모일정 등에 관한 사항

일자	증자철차	비고

2011년 06월 16일	이사회결의	-

2011년 06월 17일	신주발행 및 기준일공고	6/17 한국경제신문

2011년 07월 04일	신주배정기준일	-

2011년 07월 04일	우리사주조합 청약	-

2011년 07월 13일	신주배정통지	청약일 2주간 이전

2011년 07월 26일	확정발행가 공고	7/26 한국경제신문

2011년 07월 28일	구주주 청약	-

2011년 07월 29일

2011년 08월 02일	일반공모 청약	8/2 한국경제신문

2011년 08월 03일

2011년 08월 05일	납입 및 환불	-

2011년 08월 17일	신주상장	-

2) 무상증자에 관한 사항

주식회사 에스제이엠은 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자에 참여하는 주주들에게 이익을 환원시키고, 이를 통한 원활한 구주주청약을 유도하여 실권을 최소화하기 위하여 유상증자 후 50%의 무상증자를 실시하였습니다.

무상증자는 유상증자 납입일후 최초 업무일인 2011년 08월 08일을 신주배정 기준일로 하여 금번 유상증자에 참여하는 주주들에게 유상증자 후 보유주식 한주당 0.5주(배정비율)에 해당하는 주식을 추가로 배정하였습니다.

▶ 무상증자 조건

구 분	내 용

무상증자 신주배정기준일	2011년 08월 08일

신주의 1주당 발행가액	500원

신주의 종류와 수	기명식보통주 5,201,633주

1주당 신주배정비율	1주당 0.5주

신주권교부일	2011년 08월 26일

신주(무상) 상장일	2011년 08월 29일