에스제이엠홀딩스 사업보고서 (2016.12)
V. 이사의 경영진단 및 분석의견

가. 예측정보에 대한 주의사항 당사가 동 사업보고서에서 미래에 발생할 것으로 예상.예측한 활동, 사건 또는 현상은 당해 공시서류 작성시점의 사건 및 재무성과에 대하여 회사의 견해를 반영한 것입니다. 동 예측정보는 미래 사업환경과 관련된 다양한 가정에 기초하고 있으며, 동 가정들은 결과적으로 부정확한 것으로 판명될 수도 있습니다.또한, 이러한 가정들에는 예측정보에서 기재한 예상치와 실제 결과 간에 중요한 차이를 초래할 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인을 포함하고 있습니다.이러한 중요한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 회사 내부경영과 관련된 요인과 외부환경에 관한 요인이 포함되어 있으며, 이에 한하지 않습니다.당사는 동 예측정보 작성시점이후에 발생하는 위험 또는 불확실성을 반영하기 위하여 예측정보에 기재한 사항을 수정하는 정정보고서를 공시할 의무는 없습니다.결론적으로, 동 사업보고서상에 회사가 예상한 결과 또는 사항이 실현되거나 회사가 당초에 예상한 영향이 발생한다는 확신을 제공할 수 없습니다. 동 보고서에 기재된 예측정보는 동 보고서 작성시점을 기준으로 작성한 것이며, 회사가 이러한 위험요인이나 예측정보를 업데이트할 예정이 없음을 유의하시기 바랍니다. 나. 개요 당사는 2010년 5월 1일 회사 인적분할전까지 자동차부품인 Flexible Coupling과 산업용 Expansion Joint의 제조, 판매 및 그에 관련된 부대사업을 주된 사업으로 영위하였으며, 분할기일에 제조사업부문을 분할 신설사인 (주)에스제이엠에 이전하고 당사는 독점규제 및 공정거래에 관한법률(이하 '공정거래법')상의 지주회사로의 전환과정에 있었습니다. 2011년 3월 15일 공정거래위원회로부터 지주회사 전환에 대한 심사결과를 통지받아 공정거래법의 지주회사로 전환됨으로써 2011년부터 자회사의 지분소유를 통해 자회사의 사업내용을 지배하는 지주사업등을 주요사업으로 영위하고 있으며 2014년 12월 31일 현재 (주)에스제이엠, (주)에이커스(구 한국칼소닉(주))를 주요자회사로 두고 있습니다. (주)에스제이엠홀딩스와 그 종속기업은 2014년 연간 매출액 161,935백만원, 영업이익 22,316백만원을 기록하였습니다. 1) 연결대상 종속회사의 개요

구분	회사명	소재지	지배회사	지분율

자동차사업부(자동차용 BELLOWS)	(주)에스제이엠	한국	(주)에스제이엠홀딩스	40.60%

SJM FLEX (M) SDN.BHD	말레이시아	(주)에스제이엠	51.00%

SJM FLEX SA (Pty) LTD	남아공	(주)에스제이엠	100.00%

연대세걸기차배건유한공사	중국	(주)에스제이엠	100.00%

창사성진기차배건유한공사	중국	(주)에스제이엠	50.00%

SJM Gmbh	독일	(주)에스제이엠	100.00%

SJM NORTH AMERICA INC	미국	(주)에스제이엠	100.00%

Benua Sakti Sdn.Bhd.	말레이시아	SJM FLEX (M) SDN.BHD	100.00%

플랜트사업부(산업용 BELLOWS)	(주)에스제이엠	한국	(주)에스제이엠홀딩스	40.60%

기타부문(통신용반도체_MMIC등)	(주)에이커스(구 한국칼소닉(주))	한국	(주)에스제이엠홀딩스	100.00%

(주)티엔엔	한국	(주)에스제이엠홀딩스	100.00%

에스제이엠프리웰(주)	한국	(주)에이커스	100.00%

Prewell Electronics(Shen Zhen) Coporation	중국	에스제이엠프리웰(주)	100.00%

2) 연결대상 종속회사 요약재무정보연결대상 종속회사의 2014년 12월 31일 현재 요약재무정보는 다음과 같습니다

2014.12.31 (단위: 원)

회사명	자산총액	부채총액	매출액	당기순손익

(주)에스제이엠	142,498,395,403	28,002,138,324	84,073,320,747	7,238,738,693

(주)에이커스	23,957,693,969	232,661,248	-	435,717,590

(주)티엔엔	6,328,712,883	947,996,463	15,061,262,092	285,921,872

에스제이엠프리웰(주)	2,577,366,273	1,279,054,587	3,173,517,391	221,849,912

Prewell Electronics(Shen Zhen) Coporation	969,047,678	1,098,015,795	1,146,769,191	(20,192,248)

SJM FLEX(M) SDN, BHD	10,090,176,899	2,408,750,785	10,880,975,641	1,383,724,776

SJM FLEX SA Pty. LTD	33,821,267,695	10,252,142,790	38,213,946,037	7,189,307,286

YANTAI SJM Co., Ltd.	44,099,659,274	10,767,835,673	57,728,862,202	10,795,347,804

CHANGSHA SJM Co., Ltd.	13,302,971,873	7,348,595,319	10,283,870,442	1,965,673,408

SJM GmbH(*)	1,723,347,500	141,631,826	2,348,108,882	186,117,155

SJM N.A, INC.(*)	306,979,080	14,268,715	1,003,836,621	123,281,507

Benua Sakti Sdn.Bhd.	1,059,547,204	1,100,944,239	-	(4,043,975)

계	280,735,165,731	63,594,035,764	223,914,469,246	29,801,443,780

(*) 감사받지 아니한 재무제표에 대한 재무정보입니다.

다. 재무상태 및 영업실적(연결기준) 1) 연결손익계산서

(단위 : 원)

과 목	제 40(당) 기	제 39(전) 기	증감액	증감율

[ 매출액]	161,934,964,021	185,961,580,674	-24,026,616,653	-12.9%

·제품매출액	159,446,512,245	182,483,875,930	-23,037,363,685	-12.6%

·상품매출액	2,181,857,642	3,771,390,070	-1,589,532,428	-42.1%

·지분법손익	306,594,134	-293,685,326	600,279,460	204.4%

[매출원가]	112,574,995,570	138,369,247,872	-25,794,252,302	-17.5%

[매출총이익]	49,359,968,451	47,592,332,802	1,767,635,649	-1.0%

[판매관리비]	28,629,640,871	27,778,144,852	851,496,019	3.1%

[영업이익]	20,730,327,580	19,814,187,950	916,139,630	-5.8%

[기타수익]	10,627,527,055	12,916,791,221	-2,289,264,166	-17.7%

[기타비용]	8,406,576,744	11,819,539,145	-3,412,962,401	-28.9%

[금융수익]	2,079,239,607	1,636,195,588	443,044,019	27.1%

[금융비용]	127,135,593	236,502,948	-109,367,355	-46.2%

[법인세차감전순이익]	24,903,381,905	22,311,132,666	2,592,249,239	1.1%

[법인세비용]	7,982,734,896	5,743,017,707	2,239,717,189	22.6%

[연결총당기순이익]	16,920,647,009	16,568,114,959	352,532,050	-6.4%

·지배기업 소유주지분	7,806,800,792	6,559,200,470	1,247,600,322	7.8%

·비지배지분	9,113,846,217	10,008,914,489	-895,068,272	-15.8%

- 제40기 당사는 해외법인의 환율하락(남아공,말레이시아)등으로 전년대비 12.9% 감소한 매출액 1,619억원을 달성하였습니다.- 이러한 환율하락등으로 인한 매출감소로 인하여 영업이익은 전년대비 5.8% 감소한 207억, 법인세차감전순이익은 전년대비 1.1% 증가한 249억, 당기순이익은 6.4% 감소한 169억원을 기록하였습니다. 2)연결재무상태표

(단위 : 원)

과 목	제 40(당) 기	제 39(전) 기	증감액	증감율

[유동자산]	158,951,357,553	158,890,076,001	61,281,552	0.0%

ㆍ현금및현금성자산	30,636,220,504	31,642,794,362	(1,006,573,858)	-3.2%

ㆍ기타유동금융자산	33,953,865,545	39,095,838,223	(5,141,972,678)	-13.2%

ㆍ매출채권및기타유동채권	48,519,198,574	48,103,399,573	415,799,001	0.9%

ㆍ재고자산	45,609,290,900	39,760,072,535	5,849,218,365	14.7%

ㆍ당기법인세자산	232,782,030	287,971,308	(55,189,278)	-19.2%

[비유동자산]	80,632,781,810	71,239,033,485	9,393,748,325	13.1%

ㆍ장기매출채권및기타비유동채권	195,115,242	159,479,133	35,636,109	22.3%

ㆍ비유동금융자산	25,950,048,652	17,246,316,985	8,703,731,667	50.5%

ㆍ투자부동산	1,059,547,204	1,080,047,609	(20,500,405)	-1.9%

ㆍ유형자산	51,746,463,407	51,776,808,299	(30,344,892)	2.6%

ㆍ영업권	173,607,050	173,607,050	0	0.0%

ㆍ영업권이외의무형자산	807,107,714	802,774,409	4,333,305	0.5%

ㆍ이연법인세자산	700,892,541	0	700,892,541	0.5%

자산총계	239,584,139,363	230,129,109,486	9,455,029,877	0.5%

[유동부채]	28,012,672,226	29,569,799,172	(1,557,126,946)	-5.3%

[비유동부채]	6,902,714,695	4,300,276,449	2,602,438,246	32.5%

부채총계	34,915,386,921	33,870,075,621	1,045,311,300	2.0%

ㆍ납입자본	23,453,526,477	23,453,526,477	0	0.0%

-자본금	7,467,004,000	7,467,004,000	0	0.0%

-주식발행초과금	15,986,522,477	15,986,522,477	0	0.0%

ㆍ기타자본구성요소	5,414,733,797	6,296,168,279	(881,434,482)	-14.0%

ㆍ이익잉여금	98,989,068,895	94,459,450,812	4,529,618,083	5.2%

ㆍ기타포괄손익누계액	(5,036,420,238)	(5,514,279,637)	477,859,399	8.7%

[지배기업소유주지분]	122,820,908,931	118,694,865,931	4,126,043,000	3.8%

[비지배지분]	81,847,843,511	77,564,167,934	4,283,675,577	6.2%

자본총계	204,668,752,442	196,259,033,865	8,409,718,577	4.8%

자기자본비율	85.4%	85.3%	0.1%p

부채비율	17.1%	17.3%	-0.2%p

- 제40기 당사의 자산은 전년대비 95억 증가한 2,396억입니다. 자산의 주요 증가 원인은 해외현지법인(연태_중국)의 신공장 증축에 따른 유형자산의 증가입니다.- 부채는 전년대비 10억(2%) 증가한 349억 입니다.- 자본은 전년대비 84억(4.8%)증가한 2,047억입니다.- 재무비율 측면에서 자기자본비율이 전년대비 0.1%p 증가한 85.4%, 부채비율은 전년대비 0.2%p 감소한 17.3%로 초우량기업수준의 재무구조를 갖추고 있습니다. ① 부문별 매출 분석 2014년 자동차사업부의 경우 해외자동차사업장의 환율하락(남아공,말레이시아)에 따른 매출감소로 1,326억원을 기록했습니다.플랜트사업부의 경우 내수경기침체등으로 인하여 235억원을 기록하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2014년	2013년	증감액	증감율

금액	구성비	금액	구성비

자동차사업부문(자동차부품)	132,636,733	81.9%	153,111,521	82.3%	(20,474,788)	-13.4%

플랜트사업부문(산업용제품)	23,526,266	14.5%	28,473,209	15.3%	(4,946,943)	-17.4%

기타부문	5,771,965	3.6%	4,376,851	2.4%	1,395,114	31.9%

합계	161,934,964	100.0%	185,961,581	100.0%	(24,026,617)	-12.9%

② 매출 형태별 분석제품매출의 경우 해외법인 환율하락(남아공,말레이시아)에 따른 매출감소로 인하여 1,594억원을 기록하였습니다.※ 평균환율변동 (남아공 : 14.7%하락, 말레이시아 : 7.5%하락)상품매출의 경우 22억원을 기록하였습니다.관계기업의 흑자전환으로 지분법손익은 3억원을 기록하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2014년	2013년	증감액	증감율

금액	구성비	금액	구성비

제품매출액	159,446,512	98.5%	182,483,876	98.1%	(23,037,364)	-12.6%

상품매출액	2,181,858	1.3%	3,771,390	2.0%	(1,589,532)	-42.1%

지분법손익	306,594	0.2%	(293,685)	-0.2%	600,279	204.4%

합계	161,934,964	100.0%	185,961,581	100.0%	(24,026,617)	-12.9%

③ 부문별 영업이익 분석2014년 자동차사업부문의 경우 국내 및 해외 자동차사업장의 매출수량증가에도 불구하고 현지환율의 하락으로로 인하여 249억원의 영업이익을 기록하였습니다.플랜트사업부문과 기타부문의 경우 건설경기악화등 내수경기침체로 인하여 각각 25억원, 2억원의 영업손실을 기록하였습니다.

(단위 : 천원)

사업부	2014년	2013년	증감액	증감율

자동차사업부문(자동차부품)	23,356,871	20,720,872	2,635,999	12.7%

플랜트사업부문(산업용제품)	(2,451,818)	(421,392)	(2,030,426)	-481.8%

기타부문	(174,725)	(485,293)	310,568	64.0%

합계	20,730,328	20,107,873	622,455	3.1%

④ 자동차사업부 매출 분석자동차사업부의 경우 매출수량 감소 및 해외법인 환율하락(남아공,말레이시아)에 따른 매출감소로 인하여 1,326억원을 기록하였습니다.※ 평균환율변동 (남아공 : 14.7%하락, 말레이시아 : 7.5%하락)

(단위 : 천원,개)

구 분	2014년	2013년	증감액	증감율

수량	금액	수량	금액

제품	14,984,337	132,636,733	16,724,179	153,111,521	(20,474,788)	-13.4%

단가(원)	8,852	9,155	(303)	-3.3%

⑤ 플랜트사업부 매출 분석플랜트사업부의 경우 내수경기침체등으로 인한 전반적인 매출감소로 인하여 전년대비 13.9% 감소한 235억의 매출을 달성하였습니다. 플랜트사업부의 경우 Item별 제품단가등의 차이가 크기때문에 수량증감에 영향을 받지 않습니다.

(단위 : 천원,개)

구 분	2014년	2013년	증감액	증감율

수량	금액	수량	금액

건축용	40,056	4,581,391	40,985	4,604,398	(23,008)	-0.5%

플랜트용	6,331	18,944,875	7,348	23,868,811	(4,923,936)	-20.6%

합계	46,387	23,526,266	48,333	28,473,209	(4,946,943)	-17.4%

단가(원)	507,174	589,105	(81,931)	-13.9%

⑥ 기타사업부 매출 분석

기타부문의 경우 통신용반도체 판매등으로 로 인하여 57억원을 기록하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분	2014년	2013년	증감액	증감율

금액	금액

제품	5,771,965	4,376,851	1,395,114	31.9%

⑦ 유동성 및 자금조달과 지출당사는 자동차사업부문의 매출감소등으로 인하여 영업활동으로 인한 현금흐름은 전년보다 감소한 것으로 나타났으며, 금융상품의 감소등으로 인하여 투자활동으로 인한 현금흐름은 193억 증가한 것으로 나타났습니다. 배당금의 증가(9.2억)에도 불구하고 단기차입의 상환 감소로 인하여 재무활동으로 인한 현금흐름은 12억 증가한 것으로 나타났습니다.

(단위 : 원)

과 목	2014년	2013년	증감액	증감율

영업활동으로 인한 현금흐름	11,736,440,560	29,492,389,568	(17,755,949,008)	-60.2%

투자활동으로 인한 현금흐름	(6,970,037,095)	(26,237,329,360)	19,267,292,265	-73.4%

재무활동으로 인한 현금흐름	(5,663,973,790)	(6,894,291,720)	1,230,317,930	-17.8%